公司人员与架构变动 - 截至2020年6月30日，公司全球员工超750人[139] - 2020年8月1日，Charlie Vogt被任命为公司总裁兼首席执行官，公司完成总部从加州迁至德州普莱诺，并建立新的美国工程卓越中心[140][142] 应收账款保理与借款 - 2020年6月1日，DZS日本与JECC Corporation签订协议，将12.58822828亿日元（约1160万美元）应收账款进行保理，支付折扣约596.4328万日元（约5万美元），折扣率约0.474%，实际收到12.525885亿日元（约1165万美元）[142] - 2020年3月5日，DNS韩国从DNI借款224亿韩元（1850万美元），并将全部借款转借给公司，部分用于偿还和终止PNC信贷安排[142] - 2020年6月1日，DZS日本与JECC Corporation签订协议，保理来自客户的12.58822828亿日元（约1160万美元）应收账款，扣除约596.4328万日元（约5万美元）折扣后，于6月19日收到12.528585亿日元（约1165万美元）[181] - 截至2020年6月30日，公司从DNI的借款余额为2770万美元，包括2020年3月的DNI贷款1870万美元、600万美元的无担保次级定期贷款、180万美元的资本投资贷款和120万美元的有担保贷款，年利率均为4.6%[191] 收入占比情况 - 2020年第二季度，第三方净收入占比98%，关联方占比2%；上半年第三方净收入占比99%，关联方占比1%[144] - 2020年第二季度，单个客户占净收入比例为19%；上半年为11%；2019年同期分别为12%和无单个客户占比超10% [150] 成本占比情况 - 2020年第二季度，产品和服务成本中第三方占比64%，关联方占比2%，无形资产摊销占比0%，总成本占比66%；上半年第三方占比65%，关联方占比1%，无形资产摊销占比1%，总成本占比67%[144] 毛利润情况 - 2020年第二季度，毛利润占比34%；上半年占比33%[144] 产品与服务收入情况 - 2020年第二季度，产品收入为6620万美元，较去年同期减少16%（1270万美元）；服务收入为430万美元，较去年同期减少10%（50万美元）[146] - 2020年上半年，产品收入为1.089亿美元，较去年同期减少27%（3960万美元）；服务收入为910万美元，较去年同期减少2%（20万美元）[147] 公司财务目标 - 公司未来财务目标包括增加收入、控制成本、投资战略研发、减少现金及现金等价物消耗[138] 总净收入情况 - 2020年第二季度公司总净收入7.05亿美元，较去年同期8.37亿美元下降16%；上半年总净收入11.8亿美元，较去年同期15.78亿美元下降25%，主要因国际市场收入下降及疫情影响[148] 国际净收入情况 - 2020年第二季度国际净收入5940万美元，较去年同期7300万美元下降19%；上半年国际净收入9840万美元，较去年同期1.366亿美元下降28%，占总净收入比例分别为84%和84% [149] 总营收成本情况 - 2020年第二季度总营收成本4680万美元，较去年同期5590万美元下降16%；上半年总营收成本7820万美元，较去年同期1.051亿美元下降26% [153] 研发费用情况 - 2020年第二季度研发费用840万美元，较去年同期940万美元下降11%；上半年研发费用1800万美元，较去年同期1960万美元下降8% [155] 销售、营销、管理费用情况 - 2020年第二季度销售、营销、管理费用1330万美元，较去年同期1490万美元下降11%；上半年为2690万美元，较去年同期3000万美元下降10% [158] 所得税费用情况 - 2020年第二季度和上半年所得税费用均为80万美元，对应税前收入分别为70万美元和税前亏损810万美元；2019年同期分别为70万美元和80万美元，对应税前收入分别为310万美元和170万美元 [159] 调整后EBITDA情况 - 2020年第二季度调整后EBITDA为324.3万美元，去年同期为666万美元；上半年为 - 155.3万美元，去年同期为850.9万美元 [165] 现金及现金等价物与营运资金情况 - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物为3797.1万美元，较2019年12月31日的2874.7万美元有所增加；营运资金为1.161亿美元，较2019年的1.14885亿美元略有增加 [169] - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物为3800万美元，其中包括国际子公司持有的1820万美元现金余额，总债务本金为5680万美元，其中2910万美元反映在流动负债中[171] 公司亏损情况 - 2020年上半年公司净亏损890万美元，2019年全年净亏损1330万美元，截至2020年6月30日，累计亏损3820万美元 [169] 现金流量情况 - 2020年上半年，经营活动净现金使用量从2019年同期的1580万美元降至400万美元，减少了1180万美元；投资活动净现金使用量从2019年同期的550万美元降至160万美元，减少了390万美元；融资活动提供的净现金为1990万美元，而2019年同期为5140万美元[176][178][179] 关联方借款利息费用情况 - 2020年第二季度和上半年，与关联方借款的利息费用分别为30万美元和10万美元，2019年同期分别为40万美元和20万美元[192] 应收账款占比情况 - 截至2020年6月30日，两名客户分别占净应收账款的19%和18%，美国以外国家客户的应收账款占净应收账款的93%[195] 合同承诺情况 - 截至2020年6月30日，公司未来各财年的合同承诺总计8607.3万美元，其中2020年为2800.7万美元，2021年为1352.9万美元等[197] 经营租赁义务情况 - 公司未来最低经营租赁义务主要包括办公室、制造及研发场所的租金，租赁到期日至2027年不等[198] 采购承诺情况 - 采购承诺代表截至2020年6月30日不可撤销的库存采购承诺，金额为451.8万美元[199] 债务义务情况 - 债务义务金额为预定本金还款额，不包括可能随市场利率变化的利息支付[200]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入从第一季度的4750万美元增至7050万美元，增幅49%，较2019年第二季度的8370万美元下降16% [20] - GAAP毛利率为33.7%，与上一季度持平，比2019年第二季度高49个基点 [29] - 调整后毛利率为34.4%，上一季度为34.7%，2019年第二季度为34.2% [30] - GAAP运营费用从第一季度的2360万美元降至2200万美元，2019年第二季度为2480万美元 [31] - 调整后运营费用从第一季度的2200万美元降至2040万美元，2019年第二季度为2330万美元 [32] - 调整后EBITDA为320万美元，上一季度为负480万美元，2019年第二季度为670万美元 [33] - GAAP净亏损为15.6万美元，即每股摊薄亏损0.01美元，第一季度净亏损为880万美元，即每股摊薄亏损0.41美元，2019年第二季度净收入为240万美元，即每股摊薄收益0.13美元 [34] - 截至2020年6月30日，现金及现金等价物为3800万美元，上一季度末为2640万美元 [35] - 截至6月30日，总债务为5680万美元，3月31日为3970万美元，净债务增加550万美元 [37] - 第二季度末销售未收款天数为129天，第一季度为169天，2019年第二季度为113天 [38] - 截至2020年6月30日，积压订单为8200万美元，与3月31日的8300万美元基本持平 [38] - 预计2020年第三季度净收入为7400 - 7900万美元，调整后毛利率为31.5% - 32.5%，调整后运营费用为2300 - 2400万美元，调整后EBITDA为负50 - 250万美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度，韩国业务收入占净收入的21%，其他亚太地区（包括日本）占34%，欧洲、中东和非洲占24%，北美占16%，拉丁美洲占5% [22] - 韩国业务收入从第一季度的960万美元增至1480万美元，增幅54%，较2019年第二季度的1900万美元下降22% [23] - 其他亚太地区业务收入从第一季度的1480万美元增至2420万美元，增幅64%，较2019年同期的2280万美元增长6% [24] - 北美业务收入从第一季度的840万美元增至1120万美元，增幅33%，较2019年第二季度的1070万美元增长5% [25] - 拉丁美洲业务收入从第一季度的220万美元增至370万美元，较2019年第二季度的600万美元下降 [26] - EMEA业务收入从第一季度的1240万美元增至1670万美元，增幅35%，较2019年第二季度的2520万美元下降34% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度订单较第一季度增长14%，主要受光纤解决方案采用率加速和5G网络早期部署推动 [11] - 10G XGS - PON需求开始回升，但慢于预期 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资研发和生态系统集成，以抓住即将到来的10G浪潮 [13] - 借助农村数字机会基金（RDOF），公司预计早期从宽带基础设施的多年投资中获利 [17] - 公司的移动Anyhaul产品组合有望渗透70亿美元的移动Anyhaul市场，将5G交换和启动解决方案打造成新的增长引擎 [19] - 公司认为在北美和西欧市场，有机会更公平地与华为竞争 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境仍受COVID - 19影响，部分地区运营商部署进度缓慢，关键组件交货时间延长4 - 8周，但市场环境开始改善 [10] - 公司对2020年下半年前景有信心，因积压订单健康、客户势头良好以及日本5G部署启动 [41] 其他重要信息 - 公司发布DZS安全港声明，提醒前瞻性陈述与实际结果可能存在重大差异 [3] - 财务指标按非GAAP基础计算，对应GAAP数据及调整信息在新闻稿中 [5] - 美国国会有两项提案，旨在加快RDOF投资步伐 [16] - RDOF第一阶段拍卖定于10月22日开始，目标是为超600万家庭和企业提供服务 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 华为市场份额机会及公司看法 - 公司目前在10G市场份额仅次于中国的华为，对在北美和西欧市场与华为竞争持乐观态度 [42] 问题: 接入和边缘接入的支出环境情况 - 自第一季度以来，支出环境变化不大 [43] 问题: 关于FiberLAN超2500万美元的情况 - 公司企业FiberLAN产品业务持续加速，是公司业务关键领域之一 [43] 问题: 积压订单是否为8200万美元及其中5G占比 - 积压订单为8200万美元，公司不公布5G占比，但第三季度预测收入的三分之二已在积压订单中，进入第三季度时积压订单占预测收入近75%，对第三季度数据有信心 [45][46] 问题: 2020年下半年潜在收入滑入2021年的量化情况 - 虽受COVID - 19影响，但公司第二季度超预期，对第三季度有信心，销售团队未看到下半年业务管道放缓 [48] 问题: 日本5G支出能否持续及收入增长思考 - 公司5G光传输业务处于初期，2021年将有显著发展，会将技术推广到北美和西欧等地区，且蜂窝运营商建设周期通常为3 - 5年，Rakuten和SoftBank的5G建设处于初期 [50][51] 问题: 北美市场潜在机会更新 - 销售团队对将Rakuten的5G光传输平台引入北美一级运营商感到兴奋，公司将积极争取农村数字机会基金，光纤接入平台和5G传输机会大，企业光学LAN平台也有优势 [52] 问题: 日本项目下半年和2021年的时间安排 - 第二季度是开始，SoftBank项目从第三季度开始，后续将持续推进，与LG U+的6600万美元合同预计也会增长 [54][55] 问题: 美国市场增长原因及未来重要性 - 北美是关键市场，公司在光纤接入市场领先，5G传输机会大，企业光学LAN平台有创新优势，且新CEO在北美有深厚运营商关系 [58][60] 问题: 与Rakuten合作的下半年情况及其他潜在客户 - 与Rakuten的业务将加速，公司的5G平台可在全球推广，有很多蜂窝运营商对其架构感兴趣，Airspan可能是互补合作伙伴 [62][64]

公司人员与总部迁移 - 截至2020年3月31日，公司全球员工超830人[133] - 2020年3月2日，公司计划将总部从加州迁至德州普莱诺，并建立新的工程卓越中心，还与华为等签订约16300平方英尺的转租协议[134] 财务目标与规划 - 公司关键财务目标为增加收入、控制成本、减少现金及现金等价物消耗[132] - 公司计划继续投资研发以实现战略目标，并控制相关成本[146] 借款与债务安排 - 2020年3月5日，DNS Korea向DNI借款224亿韩元（1850万美元），并将部分资金借给公司用于偿还PNC信贷安排[135] - 公司使用2020年3月DNI贷款的部分资金全额偿还并终止了PNC信贷安排，DNI贷款的契约限制远低于PNC信贷安排[171] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，外国子公司的融资安排未偿还余额分别为1230万美元和1580万美元，年利率为0%至3.05%[172] - 截至2020年3月31日，DNS California和DNS Korea向DNI的借款分别有180万美元和130万美元未偿还[173][175] - 2018年12月公司与DNI签订600万美元定期贷款协议，年利率4.6%，截至2020年3月31日仍未偿还[176] - 2020年3月5日，公司子公司DNS Korea与DNI签订224亿韩元（1850万美元）定期贷款协议，年利率4.6%，2022年3月11日到期[178] - 截至2020年3月31日，公司从DNI的借款余额为2730万美元，包括224亿韩元（1850万美元）贷款、600万美元无担保次级定期贷款、180万美元资本投资贷款和15亿韩元（130万美元）有担保贷款[182] - 2020年和2019年第一季度，关联方借款利息支出分别为20万美元和10万美元[183] - 2019年2月27日，公司修改定期贷款条款，将还款日期延长至2022年5月27日，并终止向DNI提供的担保[176] 第一季度财务数据 - 2020年第一季度，产品收入降至4070万美元，同比降42%；服务收入增至680万美元，同比增51%；总收入降至4750万美元，同比降36%[138] - 2020年第一季度，各地区除韩国外收入均下降，国际市场收入降至3910万美元，同比降39%，占总收入82%[140][141] - 2020年第一季度，有两个客户分别占净收入14%和10%，2019年同期无客户占比超10%[142] - 2020年第一季度，总成本降至3150万美元，同比降36%，占净收入比例与2019年同期均为66%[143] - 2020年第一季度，研发费用降至960万美元，同比降6%，占销售比例从2019年的14%升至20%[145] - 2020年第一季度销售、营销、一般和行政费用降至1360万美元，较2019年同期减少140万美元，降幅9%，但占销售额的比例从20%升至29%[149] - 2020年第一季度所得税收益约为5000美元，而2019年同期所得税费用为10万美元，税前亏损分别为880万美元和140万美元[150] - 2020年第一季度调整后EBITDA为负479.6万美元，净亏损为877.1万美元[154] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为2640万美元，营运资金为1.136亿美元，累计亏损为3800万美元[157] - 2020年第一季度经营活动提供的净现金增至60万美元，较2019年同期增加560万美元；投资活动使用的净现金降至60万美元，较2019年同期减少420万美元；融资活动提供的现金为310万美元，2019年同期为510万美元[163][164][165] - 截至2020年3月31日，两名客户分别占净应收账款的19%，美国以外客户的应收账款占净应收账款的96%[186] 未来合同承诺 - 2020年3月31日，公司未来合同承诺总额为7067.2万美元，其中2020年为2177.8万美元[187] - 未来最低经营租赁义务主要包括办公室、制造和研发场所的租金，租赁期至2025年[188] - 采购承诺为截至2020年3月31日的不可撤销库存采购承诺[189] - 债务义务金额为预定本金还款额，不包括可能随市场利率变化的利息支付[190] 公司风险与影响 - 公司当前流动性不足，可能受经济状况、债务偿还、业务规划和投资者信心等方面的不利影响，但公司认为现有措施和资金能满足未来至少12个月的现金需求[158][159] - 新冠疫情已对公司财务状况、经营成果和现金流产生重大影响，未来影响仍不确定，可能导致营收下降和资产减值[162]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度净收入为4750万美元，较2019年第四季度的7760万美元下降39%，较2019年第一季度的7410万美元下降36%，主要因新冠疫情影响 [19][20] - 2020年第一季度GAAP毛利率为33.7%，比2019年第四季度高110个基点，比2019年第一季度高10个基点；调整后毛利率为34.7%，2019年第四季度为33.1%，去年同期为34.6%，较高毛利率反映地理和产品组合变化 [21] - 2020年第一季度GAAP运营费用降至2360万美元，2019年第四季度为3050万美元，2019年第一季度为257万美元；调整后运营费用为2200万美元，2019年第四季度为2330万美元，2019年第一季度为2360万美元，运营费用减少主要因良好成本控制和去年第四季度重组活动的好处 [22] - 2020年第一季度调整后EBITDA为负480万美元，2019年第四季度为100万美元，2019年第一季度为180万美元 [22] - 2020年第一季度GAAP净亏损为880万美元，即每股摊薄亏损0.41美元，2019年第四季度归属于DZS的GAAP净亏损为1020万美元，即每股摊薄亏损0.48美元，去年同期亏损为160万美元，即每股摊薄亏损0.10美元 [23] - 2020年3月31日，现金及现金等价物为2640万美元，2019年第四季度末为2870万美元，2019年第一季度为2090万美元，较上一季度下降主要与再融资后用于现金抵押未提取信用证的受限现金增加有关 [25] - 2020年第一季度末销售未收款天数为169天，2019年第四季度为132天，去年同期为105天，计算方法改变且低营收季度导致该指标显著增加，预计营收恢复正常后该指标将改善 [26] - 截至2020年3月31日，积压订单从2019年12月31日的8110万美元略增至8260万美元 [26] - 公司预计2020年第二季度净收入为5700万 - 6500万美元，调整后毛利率为32.5% - 33.5%，调整后运营费用为2300万 - 2400万美元，调整后EBITDA为负550万 - 负100万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第一季度，韩国占净收入的20%，其他亚太地区占31%，欧洲、中东和非洲占26%，北美占18%，拉丁美洲占5% [21] - 亚洲业务开始回升，韩国虽在第一季度受冲击大，但新业务机会管道在增加；日本是本季度最大收入地区，预计2020年仍为最大目标市场，由乐天和软银的5G新部署带动增长，预计第二季度和下半年实现连续增长 [12][14] - 北美表现符合预期，但季度最后几周受挑战，客户仓库关闭影响发货；拉丁美洲受客户整合和中国供应商竞争影响，但有一些改善迹象；欧洲业务在3月最后几周受影响，预计第二季度有所改善；中东业务受材料短缺和项目延迟影响 [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在基于光纤的宽带接入解决方案领域已确立全球领先地位，过去9个季度，公司发货的下一代光线路终端数量超过中国以外的任何其他供应商，是北美竞争对手的8倍，2019年是10G光网络终端发货的领先供应商 [11] - 公司认为其移动回传平台有潜力成为重要收入驱动因素，可将年度总潜在市场扩大近70亿美元 [9] - 公司看到客户加速采用XGS - PON以实现单波长对称10G服务，这对公司战略重要，因许多客户正为通过200亿美元农村数字机会基金获得下一波宽带刺激资金做网络准备 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情在整个第一季度影响了公司在亚太地区的业务，并在3月最后几周影响了全球其他业务，销售周期拉长，项目完成时间难以预测，因此暂不提供年度指导 [6][7][8] - 虽有短期挑战，但客户基本面健康，预计公司将从危机中变得更强，宽带接入市场健康，对中长期业务保持乐观 [6][18] - 基于与客户和渠道合作伙伴的广泛沟通，预计第二季度计划销售活动将缓慢改善，并在下半年重新加速，部分由对下一代市场解决方案更聚焦的投资策略驱动 [17] 其他重要信息 - 本季度公司与大股东DASAN Networks Inc.达成一项新的定期贷款协议，贷款金额为2240亿韩元（约1850万美元），固定利率4.6%，所得款项用于终止与PNC和花旗的信贷安排，并为未提取的信用证提供现金抵押，预计2020年可实现约50万美元的利息节省 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 积压订单的订单模式是否有变化，取消全年指导是否因关键组件和新冠疫情，积压订单数量有无变化 - 第一季度无法接收新订单，积压订单略有增加但未能加入新订单，交付受新冠疫情影响，后续季度有积压订单待完成 [30][31] 问题2: 是否仍预计今年支出9000万 - 9400万美元 - 因撤回指导，暂不提供相关信息，但本季度成本控制良好，有望继续表现良好或优于计划，但受全球疫情影响不确定 [31] 问题3: 本季度毛利率好于预期是否因意外的组合变化 - 毛利率变化通常是组合变化导致，本季度北美作为高利润率地区销售占比增加，因疫情对亚洲影响时间长，对北美主要在季度最后一个月有影响；预计亚太地区将从第一季度的异常低点反弹，日本预计成为最大目标市场，这些将影响近期和短期毛利率 [32][33] 问题4: 乐天和软银在日本的5G业务多年收入机会范围 - 乐天业务从第二季度开始加速至10月，已在讨论后续订单；软银5G业务第三季度加速，目前正在进行技术集成活动，生产将在第三季度开始；两者订单为两位数百万美元规模，乐天为中两位数，软银略低，两者合计约占今年日本收入的60%，此外还有其他机会 [34][35] 问题5: 北美市场因Sprint和T - Mobile合并是否有新客户拓展机会 - 公司正在提交三份提案，基于在乐天的业务活动，有43份蜂窝前端报价发送给欧洲一级和北美一级客户，目前处于初步讨论阶段 [36]

公司基本情况 - 公司全球客户超1200家，分布于超120个国家[10][28][31] - 公司业务涵盖宽带接入、以太网交换等五大领域[11] - 公司客户来自超120个国家，拥有全球销售网络[41] - 截至2019年12月31日，公司全球员工超789人[59] - 公司质量管理体系符合ISO - 9001:2015标准并获认证[53] - 截至2020年3月11日，公司有488名在册登记股东，大量DZS普通股由银行、经纪商或金融机构代持[186] 公司发展历程 - 2016年9月9日公司完成合并，DNS原股东获合并后公司57.3%普通股[8] - 2019年1月3日公司收购Keymile，拓展EMEA地区业务[28] - 2019年1月3日，公司子公司以1025万欧元（1180万美元）收购了Keymile GmbH全部股份，加强了宽带接入解决方案组合[198][199] - 2019年7月9日，公司租赁了加州阿拉米达约16500平方英尺的场地，将取代奥克兰的现有设施[194] - 2019年7月31日，公司以95万美元收购了DZS Japan剩余30.9%的非控股权益，使其成为全资子公司[200] - 2019年11月8日，公司为获得违约豁免，自愿提前偿还1000万美元定期贷款并支付15万美元一次性费用[67] - 2019年11月25日，公司任命Thomas J. Cancro为首席财务官兼财务主管[197] - 2020年公司将把总部和美国工程中心迁至德克萨斯州普莱诺，同时保留加利福尼亚州阿拉米达的办公空间[175] - 2020年3月2日，公司计划将总部从加州迁至德州普莱诺，并在当地建立新的工程卓越中心，还与华为等签订了约16300平方英尺的转租协议[193] - 2020年3月5日，公司间接全资子公司DNS Korea向DNI借款224亿韩元（1850万美元），用于偿还和终止PNC信贷安排[192] - 2020年3月，子公司DNS Korea从DNI借款2240亿韩元（1850万美元），将全额借给公司偿还和终止PNC信贷安排[62] 公司业务优势 - 2019年公司在FTTx网络接入领域领先，发货超200万个ONTs[28] - 超50%员工从事研发工作[30] - 公司研发团队分布于美国、韩国、越南等地[35] - 公司产品可助力运营商升级网络至4G和5G[25] 公司财务状况 - 2019年无客户占净收入超10%，2018年SK Broadband占净收入11%[33] - 2019年和2018年研发费用分别为3850万美元和3530万美元[37] - 截至2019年12月31日，积压订单约为8000万美元，2018年同期为4730万美元[44] - 截至2019年12月31日，公司未偿还债务本金总额为3800万美元，包括短期债务1830万美元和长期关联方借款1970万美元[62] - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物约为2870万美元，其中国际子公司持有现金余额1420万美元[73] - 2019年和2018年公司净亏损分别为1330万美元和净收入280万美元，截至2019年12月31日累计亏损2920万美元[76] - 截至2019年12月31日，两名客户分别占净应收账款的18%和11%，客户信用风险集中[117] - 公司承担了Keymile的部分负债，包括税务和养老金负债，赔偿金额上限为收购价格1030万欧元，保险赔偿上限为3530万欧元[82] 公司战略规划 - 公司战略包括全球布局、技术领先等方面[28][30] - 公司在2019年收购了Keymile，未来可能继续进行战略收购或投资[84] 公司面临风险 - 公司在通信设备市场面临众多竞争，核心业务竞争对手包括ADTRAN、Calix等[45] - 若公司违反2020年3月DNI贷款协议中的契约，可能需偿还该贷款的未偿金额[67] - 公司无法保证能产生足够现金流来偿还债务或满足营运资金和资本支出需求[68] - 公司可能需要筹集大量额外资金，若无法以可接受的条款筹集资金，业务将受到严重损害[69][70] - 公司未来经营业绩难以预测，股价可能继续波动，受产品市场接受度、需求波动等多种因素影响[77] - 截至2019年12月31日，公司财务报告内部控制因未整改的重大缺陷而无效[90] - 截至2019年12月31日，公司财务报告内部控制无效，因人员配置不足、控制环境不佳和财务结账流程控制不力[91] - 若无法及时纠正内部控制重大缺陷，将影响财务信息报告，对股价、投资者信心等产生负面影响[93] - 产品销售周期长且多变，导致季度营收和经营业绩波动大[94] - 市场竞争激烈，主要竞争对手包括ADTRAN、Calix、华为等，竞争压力可能导致营收和财务结果受影响[95] - 未来营收依赖产品开发和市场拓展，若市场发展不及预期，公司业务和财务状况将受损[100] - 产品可能存在缺陷，发现后会对声誉、销售和财务状况造成严重损害[104] - 关税增加和贸易政策变化可能提高成本、扰乱供应链，影响经营业绩[106] - 通信服务提供商销售不稳定，订单疲软会损害公司业务和财务状况[108] - 依赖合同制造商，存在交付、质量和成本等风险[110] - 高级管理人员流失可能对公司业务、增长、财务状况等产生负面影响[121] - 股价下跌会降低股份薪酬价值，影响公司吸引和留住员工的能力[123] - 公司依赖第三方许可证，无法保证能以合理条件获取或续约[126] - 知识产权保护困难，侵权诉讼可能影响产品销售和公司财务状况[129][130] - 个人数据处理受法规监管，合规成本可能影响公司财务状况[132] - 信息技术系统故障或安全漏洞会对公司业务造成不利影响[133] - 不遵守环保法规可能导致公司承担费用、停产或禁售产品[135] - 不遵守美国反海外腐败法可能使公司面临重大民事或刑事处罚[137] - 全球经济和市场状况会影响客户购买、融资及供应商供货，进而影响公司业务[138][139][141] - 国际业务面临法律、贸易、政治等多种风险，可能损害公司业务和财务状况[144] - 新冠疫情对公司业务产生重大影响，可能影响2020年第一季度业绩，若病毒继续传播，将对财务状况和经营成果产生重大不利影响[151][153] - 会计准则变化可能导致财务报告波动，影响公司经营成果，采用新准则可能增加成本[154][155] - 政府法规变化可能损害公司运营、财务状况和流动性，公司难以预测法规变化的范围、速度和财务影响[156] - 行业整合可能导致竞争加剧，减少客户数量，对公司业务、运营、财务状况和流动性产生重大不利影响[158] 公司股权结构 - 截至2019年12月31日，DNI持有公司约44.3%的流通股，能对股东投票事项施加重大影响，其利益可能与其他股东冲突[160] - 2019年12个月内，公司普通股日均交易量约为75,000股，交易市场有限，交易量低可能导致股价大幅波动[170] - DNI有权要求公司向美国证券交易委员会注册其持有的950万股普通股的转售，若行使该权利，可能导致股价大幅下跌[171] - 公司可能发行额外股权证券，这可能会稀释现有股东的股权[173][174] 公司股息政策 - 公司预计在可预见的未来不会宣布或支付股息，股东可能无法获得投资回报[172] - 公司从未支付或宣布过普通股或其他证券的现金股息，预计在可预见的未来也不会支付[187] 公司收入确认 - 公司主要通过产品和服务销售产生收入，产品销售收入在货物控制权转移时确认，服务收入通常在合同期内按比例确认[206][207]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度净收入为7760万美元，较2018年第四季度的7470万美元增长3.9%，较上一季度增长8.5%，主要因收购KEYMILE及中东和非洲地区业务增长 [18] - 2019年全年净收入为3.069亿美元，较2018年的2.823亿美元增长9%，主要得益于KEYMILE收购，抵消了北美地区1410万美元的收入下降 [21] - 2019年第四季度GAAP毛利率为32.6%，高于2018年第四季度的30.8%；全年GAAP毛利率为32.6%，略高于2018年的32.3%，反映了地理组合变化和高利润率产品销售增加 [21] - 2019年第四季度GAAP运营费用为3050万美元，占净收入的39.4%，高于2018年第四季度的2220万美元（占比29.7%），主要因纳入KEYMILE运营、重组费用和商誉减值 [22] - 2019年全年GAAP运营费用为1.071亿美元，占净收入的34.9%；非GAAP运营费用为9430万美元，占净收入的30.7% [23] - 2019年第四季度调整后EBITDA为100万美元，低于2018年第四季度的320万美元；全年调整后EBITDA为930万美元，低于2018年的1220万美元 [24] - 2019年第四季度GAAP净亏损为1020万美元，摊薄后每股亏损0.48美元；全年GAAP净亏损为1350万美元，摊薄后每股亏损0.69美元，而2018年为净收入280万美元，摊薄后每股收益0.17美元 [24][25] - 年末现金及现金等价物（不包括受限现金）为2870万美元，低于第四季度末的4790万美元，主要因偿还贷款和重组费用 [25] - 2019年末应收账款周转天数为112天，低于第三季度的127天和去年同期的86天；存货周转天数为68天，低于第三季度的79天和2018年末的69天 [27] - 2020年第一季度预计净收入4300 - 4800万美元，非GAAP毛利率30% - 31%，非GAAP运营费用2200 - 2300万美元，调整后EBITDA - 950万 - - 650万美元；全年预计净收入3.05 - 3.25亿美元，非GAAP毛利率31.5% - 32.5%，非GAAP运营费用9000 - 9400万美元，调整后EBITDA 400 - 1700万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度SK Broadband是唯一占收入超10%的客户，占净收入的11%；前十大客户占净收入的56%，低于去年同期的65% [19] - 2019年第四季度产品发货地区占比：北美13%，韩国26%，其他亚太地区28%，欧洲、中东和非洲25%，拉丁美洲8% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年北美市场表现不佳，收入同比下降约1400万美元；公司聘请新的美国销售领导团队，已见积极成效 [13] - 拉丁美洲市场受客户整合和中国供应商竞争影响，公司推出新产品线，但2020年业务仍将下滑 [13] - 欧洲市场在光纤接入解决方案新投资前支出放缓，预计第二季度及以后新业务机会将转化为收入 [13] - 亚太地区较2018年略有下降，韩国全年增长4%，其他亚太地区下降5%，印度业务因去年夏季选举出售，2020年预计印度贡献不大，韩国有适度增长，日本从第二季度末开始有显著增长 [14] - 中东和非洲地区是2019年亮点，与沙特阿拉伯、埃及、迪拜等地的一级运营商和政府机构赢得重要新业务，2020年将持续增长 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司近两年致力于开拓约70亿美元的年度移动泛在接入市场，5G移动泛在接入平台有望成为重要收入驱动力，已在日本赢得新业务，2020年拥有最强5G项目管道 [8][9] - 由于服务提供商竞争加剧，运营商提供高容量宽带接入技术的长期趋势持续，公司重申对5G的投资战略，拓展新市场机会 [10] - 公司维持激进投资策略，加速5G和下一代光纤到户计划，扩大在光纤到户技术和端口发货方面的全球领先地位，在美洲和欧洲争取新的一级和二级客户 [11] - 公司将总部和美国工程中心迁至得克萨斯州普莱诺，以提高工程能力和效率，利用当地人才资源，抓住下一代无线网络提取和虚拟化的新市场机会 [12] - 行业竞争方面，服务提供商竞争激烈，中国供应商在拉丁美洲竞争加剧，公司在欧洲市场因中国供应商影响有替代机会 [13][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年业绩反映出运营商支出环境比预期更动荡，部分客户从4G向5G、从铜缆向光纤宽带接入网络过渡影响资本投资时机，第一季度仍面临挑战 [5][6] - 新冠疫情影响供应链和生产，公司已下调2020年第一季度和全年收入指引，但市场环境正慢慢改善，新产品势头良好 [6][7] - 尽管2019年遇到困难，但公司与客户的战略契合度更高，创新解决方案获行业关注，差异化优势明显，有望超越竞争对手，实现健康盈利增长 [16] - 2020年开局疲软，但公司有健康的订单积压和良好的客户势头，随着年中5G业务的预期增长，对未来增长持乐观态度 [27][28] 其他重要信息 - 公司与DASAN Networks Inc.达成新的定期贷款协议，金额为2240亿韩元（约1850万美元），固定利率4.6%，用于再融资现有信贷安排，预计2020年节省利息约50万美元 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度展望中的毛利率和运营费用是GAAP还是非GAAP？ - 由于GAAP收入和非GAAP收入相同，无收入调整，所以是相同的，指的是非GAAP [30][32] 问题2: 第一季度收入低于共识，需求和供应链中断各占多少比例？中国主要合同制造商当前运营率及第二季度预计情况？ - 需求和供应各占约一半，客户因从铜缆向光纤过渡和5G到来调整策略，延迟需求；供应链方面，因新冠疫情预计影响达5000万美元，中国工厂有复工迹象，但美国芯片制造商发货延迟 [33] - 深圳合同制造商当前运营率略超50%且在改善，但面临组件供应问题，难以达到90%运营率，中国芯片制造商工厂也受影响 [34] 问题3: 供应链问题是否会影响第二季度？ - 会有影响，目前更担心韩国疫情，日本限制韩国和中国人员入境，会影响公司第一、二季度的交付和测试集成 [35] 问题4: 全年收入预期是否后端更重，第一、二季度比例如何？ - 可能是35 - 65或40 - 60，如果第二季度情况改善，比例会更倾向于40 - 60 [36] 问题5: 尽管有风险因素，第一季度到第二季度是否会有强劲的环比增长？ - 是的，第二季度交付的5G产品大部分组件已采购，且将在韩国组装 [37] 问题6: 东京奥运会取消或推迟是否会影响公司5G业务？ - 应予以考虑，但如乐天的基础设施建设已延迟，软银的5G推出和覆盖主要受5G频谱许可影响，不受奥运会影响 [38] 问题7: 减少的1500万美元指引中，供应链问题和工作流程问题的比例是多少？ - 目前无法明确分析该比例，与合同制造商的情况动态变化，组件供应不稳定 [40] 问题8: 公司给出全年指引的信心来源，目前订单积压金额是多少？ - 目前订单积压超8000万美元，大部分是高利润率业务，主要在第二季度开始交付，特别是下半年，为全年指引提供一定确定性；全年指引已考虑第一季度严重影响和第二季度适度影响，若情况改善，下次财报电话会议可能提供更清晰信息 [42][43] 问题9: 第四季度订单积压环比增长50%，是否是日本业务机会转化而来？ - 日本有合同和采购订单，来自现有5G运营商客户的采购订单增加，日本有望在2020年成为公司全球最大市场 [45][46] 问题10: 日本是否在某个季度或全年成为最大市场？ - 日本肯定会在下半年成为最大市场，且2020年全年也将是最大市场 [47] 问题11: 公司在全球追求一级、二级客户机会，与竞争对手相比，新机会的前景如何？ - 公司在一级客户机会方面有良好管道，特别是在EMEA市场，光纤到X场景和5G有增长机会；因中国供应商在EMEA市场的影响，公司有替代机会，但在其他地区中国供应商价格竞争激烈 [50] 问题12: 全年指引是否考虑了这些一级、二级客户机会？ - 目前未考虑，公司持保守态度，待机会确定后再与市场沟通 [52][53] 问题13: 第一季度的订单与收入情况如何，8000万美元订单积压是年初还是当前数据？ - 8200万美元是年初数据，目前无法提供第一季度订单与收入的相关信息；大部分订单将在第二季度开始交付，其中超一半是日本的高利润率业务，为指引提供一定确定性 [56][57]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为7150万美元，远低于预期范围8800万 - 9400万美元，较上一季度下降15%，较去年同期下降1%，主要因亚太地区收入减少，部分被欧洲、中东和非洲地区的增长抵消 [5][16] - 第三季度GAAP毛利率为31%，低于去年同期的32.6%，也低于32.5% - 33.5%的指引，主要由于客户和产品组合不利以及销量低于预期 [19] - 2019年第三季度GAAP运营费用为2610万美元，占总收入的36.5%，高于去年同期的1990万美元和27.7%，主要因包含了KEYMILE的费用以及非经常性费用 [21] - 2019年第三季度调整后EBITDA亏损25.7万美元，去年同期盈利440万美元；GAAP净亏损400万美元，即每股摊薄亏损0.19美元，去年同期GAAP净收入180万美元，即每股摊薄收益0.11美元 [23] - 季度末现金头寸为4790万美元，应收账款天数从2019年第二季度的97天增加到127天，应收账款从第二季度的8800万美元增加约1.01亿美元 [23] - 预计2019年第四季度净收入8000万 - 8600万美元，GAAP毛利率31% - 32%，非GAAP毛利率31.6% - 32.6%，运营费用2750万 - 2850万美元，调整后运营费用2100万 - 2200万美元，EBITDA亏损220万 - 盈利140万美元，调整后EBITDA 340万 - 720万美元 [24] - 预计2019年全年净收入3.09亿 - 3.15亿美元，GAAP毛利率32.2% - 32.5%，非GAAP毛利率32.5% - 33.3%，运营费用1.041亿 - 1.051亿美元，调整后运营费用9190万 - 9290万美元，EBITDA 250万 - 630万美元，调整后EBITDA 1170万 - 1550万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 从客户角度看，LG U+在本季度占总收入的11%，前十大客户在第三季度占总收入的60%，高于去年同期的57%，主要得益于日本和韩国客户的持续增长 [17] - 从市场细分角度看，国际市场收入在第三季度占85%，北美占15%；其中韩国占29%，其他亚太地区占25%，欧洲、中东和非洲地区占22%，拉丁美洲占9% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区第三季度收入近4000万美元，远低于正常水平，除韩国外，整个亚太地区都受到影响，印度业务规模小，日本表现尚可但不足以抵消中国台湾和泰国业务的下滑 [39] - 全年来看，除韩国和日本外，亚太地区表现不佳 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为第三季度业务疲软是向目标增长的下一代宽带接入技术过渡的前奏，包括向5G网络的迁移以及接入网络升级以支持新的铜缆和光纤技术 [6] - 公司对5G和光纤宽带接入解决方案的投资坚实，客户积极参与，业务管道建设速度超预期，但客户规划周期影响了可见性 [27] - 公司战略方向明确，拥有差异化和更新的产品组合，以及不断增长的新业务机会管道，在服务市场占据领先地位，对未来营收和利润增长充满信心 [28] - 公司面临来自中国公司在拉丁美洲、南美洲和亚太地区的竞争，影响了整体利润率 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为技术趋势给业务带来了比预期更多的动荡，一些大客户正在重新考虑创新服务的交付方式和运营复杂性 [9] - 虽然对第三季度业绩和第四季度展望不满意，但公司对5G和光纤宽带接入解决方案的市场前景感到乐观，预计未来将实现增长 [27][28] 其他重要信息 - 公司上个月重组了美洲销售组织，预计将提高可见性并推动该地区业务增长 [12] - 公司实施了多项成本优化措施，包括人员精简和降低制造间接费用，预计每年节省成本400万美元，与5G部署的预期贡献相结合，预计2020年调整后EBITDA利润率将继续增长 [13] - 公司已确定新的首席财务官，待董事会决议后将正式宣布，该人士拥有丰富的全球金融经验 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年营收增长趋势及Q1是否会有连续增长 - 2020年虽有部分产品从Q4推迟到Q1，同时供应商也有延迟导致部分5G部署推迟，但整体对全年影响不大，公司仍预计2020年实现增长 [30] 问题2: 400万美元运营成本节省是否基于Q3报告水平 - 400万美元的节省将从Q4结束后开始，Q4因重组产生的费用会抵消部分节省，所以Q4看不到改善，从2020年初开始，每季度约节省100万美元 [32] 问题3: 第四季度展望中1000万 - 1500万美元的连续增长假设，以及其中5G合同的占比 - LG U+成为大客户得益于其在5G方面的优势，韩国电信的5G业务目前规模较小，约几十万，明年会更多；日本的5G业务在Q2 - Q3到Q4会有较大规模 [34] 问题4: 除Lagrange外，光纤局域网的其他合作伙伴 - 公司正在与法国一家大型公司和美国一家公司讨论类似合作，目前大部分工作是将产品集成到对方系统并进行培训 [35] 问题5: 考虑到光纤局域网和5G业务增长，明年的毛利率目标 - 公司持谨慎态度，去年5G业务对利润率影响不大，且受到中国公司竞争，预计明年利润率将提高1 - 2个百分点 [36] 问题6: 亚太地区Q3和全年收入细分 - Q3亚太地区收入近4000万美元，远低于正常水平，除韩国外，整个亚太地区都受影响，印度业务规模小，日本表现尚可但不足以抵消中国台湾和泰国业务的下滑；全年来看，除韩国和日本外，亚太地区表现不佳 [39][40] 问题7: 9月合同的更多信息，如规模和进展 - 9月在埃及有一个大型光纤局域网部署项目，另一个重要合同是为韩国电信提供5G超低延迟交换机，已获得订单并将在Q4供应 [41] 问题8: 日本5G潜在订单情况及对公司收入的影响时间 - 订单延迟是因为潜在客户的采购和资产管理系统变更及集成问题，预计系统流程完成后会发布新闻稿；发货时间预计为明年Q2 [43][44]

公司规模与人员 - 公司全球客户超900个，分布于超80个国家[154] - 截至2019年9月30日，公司全球员工超830人，约一半为工程师或从事研发工作[155] 公司租赁与收购 - 2019年7月9日，公司签订一份租期63个月、面积约16,500平方英尺的租赁协议，月租金41,273 - 47,846美元[157] - 2019年7月31日，公司以95万美元现金收购DZS Japan剩余30.94%非控股权益[158] 信贷协议与违约处理 - 2019年9月30日，公司违反信贷协议最大杠杆比率财务契约，11月8日获贷款人豁免，为此自愿提前偿还1000万美元定期贷款并支付15万美元一次性费用[160] 收入情况 - 2019年第三季度净收入7150万美元，略低于去年同期的7190万美元；前九个月净收入2.293亿美元，较去年同期增长10%即2160万美元[165] - 2019年第三季度产品收入6640万美元，较去年同期下降3%即240万美元；前九个月产品收入2.149亿美元，较去年同期增长8%即1610万美元[166] - 2019年第三季度服务收入510万美元，较去年同期增长65%即200万美元；前九个月服务收入1440万美元，较去年同期增长62%即550万美元[166] - 2019年前三季度公司净收入为2.293亿美元，较去年同期的2.077亿美元增长10%；第三季度净收入为7150万美元，较去年同期的7190万美元下降1%[167] - 2019年前三季度国际市场净收入为1.973亿美元，较去年同期的1.63亿美元增长21%，占总收入的86%；第三季度国际市场净收入为6070万美元，较去年同期的5960万美元增长2%，占总收入的85%[167][169] - 2019年前三季度北美市场净收入为3200万美元，较去年同期的4470万美元下降28%；第三季度北美市场净收入为1080万美元，较去年同期的1230万美元下降12%[167] 运营与净亏损情况 - 2019年第三季度运营亏损占净收入6%，去年同期运营收入占比5%；前九个月运营亏损占比2%，去年同期运营收入占比3%[163] - 2019年前九个月净亏损占净收入1%，去年同期净收入占比2%[163] 各项费用情况 - 2019年前三季度研发费用为2950万美元，较去年同期的2630万美元增长12%；第三季度研发费用为990万美元，较去年同期的870万美元增长14%[173] - 2019年前三季度销售、营销、一般和行政费用为4570万美元，较去年同期的3520万美元增长30%；第三季度该费用为1570万美元，较去年同期的1110万美元增长42%[174] - 2019年前三季度收入成本为1.544亿美元，较去年同期的1.393亿美元增长11%；第三季度收入成本为4930万美元，较去年同期的4850万美元增长2%[171] - 2019年前三季度所得税费用为110万美元，第三季度为30万美元；2018年前三季度所得税费用为110万美元，第三季度为70万美元[176] 调整后EBITDA情况 - 2019年前三季度调整后EBITDA为825.2万美元，去年同期为905万美元；第三季度调整后EBITDA为 - 25.7万美元，去年同期为437.5万美元[181] 现金及营运资金情况 - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物为4785.1万美元，去年12月31日为2770.9万美元；营运资金为1.19938亿美元，去年12月31日为7528万美元[184] - 2019年前三季度经营活动使用的净现金为2190万美元，较去年同期的1570万美元增加620万美元[185] - 2019年前三季度投资活动净现金使用量从2018年同期的80万美元增至620万美元，增加了540万美元，主要因收购Keymile支付1180万美元，扣除收到的710万美元现金[186] - 2019年前三季度融资活动净现金提供量从2018年同期的1520万美元增至4620万美元，增加了3100万美元，主要因2019年5月公开发行股票获得4250万美元净收益及PNC信贷安排借款所得，部分被短期和长期借款偿还额抵消[187] - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物总计4790万美元，PNC银行信贷安排下循环信贷额度为1200万美元[189] - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物总计4790万美元，包括国际子公司持有的740万美元；应收账款净额总计1.089亿美元[217] 信贷协议相关 - 2019年2月27日，公司与PNC银行等签订信贷协议，提供2500万美元定期贷款和1500万美元循环信贷额度，借款利率有不同选择及适用利差[190][191] - 截至2019年9月30日，公司未偿还定期贷款借款2380万美元，循环信贷额度无未偿还借款，定期贷款利率为8.12%，递延融资成本150万美元[195][196] 债务情况 - 截至2019年9月30日，公司与外国银行等融资安排未偿还余额为2060万美元，利率在0% - 5.49%之间[200] - 截至2019年9月30日，公司与DNI相关方债务未偿还余额总计910万美元，包括600万美元、180万美元和130万美元三笔贷款，年利率均为4.6%[214] - 截至2019年9月30日，公司短期债务包括外国子公司信贷安排2060万美元、信贷协议下1250万美元和Keymile前股东营运资本贷款220万美元，各有不同利率[213] - 截至2019年9月30日，公司未偿还的可变利率债务余额为4440万美元，短期信贷安排借款利率为0% - 5.49%，PNC定期贷款借款利率为8.12%；假设可变利率债务余额一年不变，利率提高1%将使税前收入和现金流减少约50万美元[221] - 截至2019年9月30日，公司从DNI和Riverside的未偿还借款总计1120万美元，固定利率分别为4.6%和3.5%[221] 应收账款情况 - 截至2019年9月30日，两名客户分别占净应收账款的17%和12%，美国以外国家客户应收账款占净应收账款的94%[209] - 2019年第三季度，一位客户占净收入的11%；2019年前九个月，无单一客户占净收入的10%或以上；2018年第三季度和前九个月，均有一位客户占净收入的11%[219] - 截至2019年9月30日，两位客户分别占应收账款净额的17%和12%；截至2018年12月31日，两位客户分别占应收账款净额的11%和10%[220] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，美国以外国家客户的应收账款分别占应收账款净额的94%和88%[220] 未来合同承诺 - 截至2019年9月30日，公司未来合同承诺总计8205.8万美元，按财年划分各有不同金额[210] 外汇敏感性分析 - 公司进行了敏感性分析，假设2019年9月30日外币汇率相对于美元出现10%的不利变动，将导致350万美元的外汇损失[223]

财务数据和关键指标变化 - 2019年Q2营收8370万美元，符合8250 - 8600万美元的指引，同比增长10% [3][11] - 2019年Q2 GAAP毛利率32.2%，符合32.5% - 33.5%的指引范围，低于2018年Q2的38.4%，与2019年Q1的33.6%相近 [14] - 2019年Q2 GAAP运营费用2480万美元，非GAAP调整后运营费用2330万美元，优于2450 - 2600万美元的指引范围 [14] - 2019年Q2调整后EBITDA为670万美元，利润率8%，优于此前200 - 300万美元的指引 [14] - 2019年Q2 GAAP归属DZS的净利润为240万美元，摊薄后每股收益13%；非GAAP归属净利润为480万美元，摊薄后每股收益0.26美元 [14] - 预计2019年Q3营收8800 - 9400万美元，同比增长22% - 31%；GAAP毛利率32.5% - 33.5%；非GAAP调整后运营费用2450 - 2550万美元；非GAAP调整后EBITDA 400 - 600万美元，利润率4.5% - 6% [15] - 2019年全年营收指引从3.5 - 3.6亿美元下调至3.45 - 3.55亿美元，GAAP毛利率指引从32.5% - 34%收紧至32.5% - 33.5%；非GAAP调整后运营费用从9700 - 1.02亿美元降至9650 - 9950万美元；调整后EBITDA指引从1700 - 2000万美元提高至1900 - 2200万美元 [10][16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 5G业务方面，与日本顶级运营商签订5G移动传输合同，未来3年有“数千万美元机会”；与另一家日本一级运营商签署意向书，提供创新5G移动任意回传解决方案；8月1日宣布在韩国获得第二份5G商业合同 [5][6] - FiberLAN业务，Q2在中东与非运营商客户签订数百万美元合同；在北美巩固了一些关键经销商关系，2019年下半年将在欧洲推进战略合作伙伴关系的敲定 [7] - School - Net业务，已在韩国20多所学校部署软件管理系统，并寻找捆绑交换机的机会，预计随着连接更多学校，软硬件收入将加速增长 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太市场（含韩国）营收约4200万美元，占总营收50%，日本、台湾和韩国市场有增长动力 [12] - EMEA地区营收约2500万美元，占总营收30%，本季度前十大客户中有3家来自中东 [12] - 北美市场营收约1100万美元，占总营收13%，与同行关于美国二级运营商的资本支出水平情况相符 [13] - 拉丁美洲市场营收约600万美元，占总营收7% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为自身作为美国公司，在全球多地有制造能力，不会受到亚太地区地缘政治逆风的负面影响，反而可加速在日本的业务发展 [4] - 专注于5G机会，包括日本和韩国市场；推进FiberLAN业务在企业市场的发展；加速SDN解决方案的部署；进一步渗透印度等新兴市场 [6][7][18] - 受益于行业从铜向光纤的长期转变，凭借光纤技术优势和领先的G.fast解决方案，有望在市场中获得更多机会 [8] - 因华为困境，在北欧获得一级客户替换华为的机会，预计在日本市场明年营收超5000万美元 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为印度业务在选举后恢复速度慢于预期，预计Q4业务将显著回升；欧洲一家大型运营商暂停2019年剩余时间的资本支出计划，影响了德国业务，但因收入多元化，影响程度小于同行 [10] - 对公司在日本和韩国的5G商业合同感到兴奋，认为5G相关收入将在2020年上半年形成并推动有机增长加速；致力于实现2019年的盈利指引并为股东创造价值 [17] 其他重要信息 - 公司使用的部分财务指标为非GAAP基础，并在财报新闻稿中提供了与GAAP财务指标的对账 [3] - 本季度获得160万美元的正外汇收益 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于日本5G机会的进一步说明 - 与一家合作近10年的客户签订合同，该客户明年推出5G时将用公司产品替换中国供应商；与Rakuten签署意向书，为其提供唯一的任意回传解决方案；与Softbank的合同已在手，正在开发，技术规格已确定，系统将于2020年初交付 [20] 问题2: 2019年下半年哪些地区业务势头会下降 - 印度业务因政府未任命相关董事会成员，预计Q4业务回升；Telangana州业务模式不同，需更多中央政府补贴，预计业务推进需更长时间，公司相信一旦推进，将成为关键供应商 [21] 问题3: 在美国宽带接入市场是否会有更强的业务存在 - 公司已受邀参与美国一家顶级客户的光纤项目招标，有望成为美国市场的有力竞争者 [22] 问题4: FiberLAN 2.0的进展及目标 - 中东客户合同为FiberLAN 1.0，但开发FiberLAN 2.0的经验会融入其中；公司仍目标明年FiberLAN 2.0营收达2500万美元，美国市场有经销商和分销商表现出浓厚兴趣 [24][25] 问题5: 提到的两家美国一级运营商是否为公司客户 - 不是公司客户，但公司有一家大型二级客户邀请其参与招标 [26] 问题6: 影响公司2019年展望的欧洲大型运营商是否为ET - 是公司美国竞争对手的同一客户，该客户对公司的业务贡献非常小 [28][29] 问题7: 与华为竞争的市场份额获取机会 - 在北欧，一家一级客户邀请公司替换华为，合同处于签署最后阶段；预计明年日本市场营收超5000万美元 [30] 问题8: 2019年隐含的有机增长率及2020年的加速幅度 - 公司下调全年营收指引约500万美元，主要因印度业务推迟和欧洲一级运营商支出削减；预计日本市场今年贡献3000 - 3500万美元以上营收，明年超5000万美元，增长约50% [34][35][36] 问题9: 与Rakuten签订订单和交付的时间 - 需在12月前签署订单，2月开始接收大量订单；与Softbank的合同显示公司竞争力强，这些合同的毛利率将高于典型水平；日本初始合同通常为数千万美元，与Softbank过往合作中，总营收是初始合同的3倍 [38][39][40]

公司概况 - 公司为全球超宽带网络接入解决方案和通信平台提供商，客户超900家，分布于超80个国家[150] - 截至2019年6月30日，公司全球员工超800人，约半数为工程师或从事研发工作[151] 收购情况 - 2019年1月3日，公司子公司收购Keymile GmbH，调整后收购价为930万美元，另承担约1270万美元养老金义务[152] 收入情况 - 2019年Q2净收入同比增长10%，即740万美元，达8370万美元；2019年上半年净收入同比增长16%，即2200万美元，达1.578亿美元[157] - 2019年Q2产品收入同比增长7%，即550万美元，达7890万美元；2019年上半年产品收入同比增长14%，即1840万美元，达1.485亿美元[159] - 2019年Q2服务收入同比增长66%，即190万美元，达480万美元；2019年上半年服务收入同比增长63%，即360万美元，达930万美元[160] - 2019年Q2和上半年总净收入中，第三方占比均为99%，关联方占比均为1%[156] - 2019年Q2公司净收入8.37亿美元，同比增长10%；H1净收入15.78亿美元，同比增长16%，主要因收购Keymile使EMEA地区收入增加[161] - 2019年Q2国际市场净收入7300万美元，同比增长19%，占总净收入87%；H1国际市场净收入1.366亿美元，同比增长32%，占总净收入87%[162] - 2019年Q2单个客户占净收入最高比例为12%，H1无单个客户占比达10%或以上；2018年Q2和H1分别有一客户占比22%和15%[163] - 2019年第二季度，单个客户占净收入的12%；2019年上半年，无单个客户占净收入10%或以上；2018年第二季度和上半年，单个客户分别占净收入的22%和15%[212] 成本与利润情况 - 2019年Q2和上半年总成本收入比均为67%，2018年同期分别为69%和67%[156] - 2019年Q2和上半年毛利润占比均为33%，2018年Q2为31%[156] - 2019年Q2和上半年运营费用占比分别为30%和32%，2018年同期分别为26%和31%[156] - 2019年Q2总营收成本5590万美元，同比增长5%，占净收入67%；H1总营收成本1.051亿美元，同比增长16%，占净收入67%[165] - 2019年Q2研发费用940万美元，同比增长8%，占销售额11%；H1研发费用1960万美元，同比增长11%，占销售额12%[167] - 2019年Q2销售、营销、管理费用1490万美元，同比增长27%，占销售额18%；H1费用3000万美元，同比增长24%，占销售额19%[168] - 2019年Q2和H1所得税费用分别为70万美元和80万美元，税前收入分别为310万美元和170万美元[169] - 2019年Q2调整后EBITDA为666万美元，H1为850.9万美元；2018年Q2和H1分别为324万美元和467.5万美元[174] 现金流量情况 - 截至2019年6月30日，现金及现金等价物为5642.1万美元，营运资金为1.33542亿美元[176] - 2019年H1经营活动净现金使用量增至1580万美元，投资活动净现金使用量增至550万美元[177][179] - 2019年上半年融资活动提供的净现金从2018年同期的2420万美元增加2720万美元至5140万美元，主要因2019年5月公开发行股票获净收益4250万美元及PNC信贷安排借款[180] - 截至2019年6月30日，公司现金及现金等价物总计5640万美元，其中包括国际子公司持有的970万美元现金余额，PNC银行信贷安排下循环信贷额度为1060万美元[181] 信贷与债务情况 - 2019年2月27日，公司与PNC银行等签订信贷协议，提供2500万美元定期贷款和1500万美元循环信贷额度，借款利率有不同选择及适用利差[182][183] - 公司用部分定期贷款资金偿还相关债务，包括500万美元关联方债务、150万美元前富国银行贷款及560万美元日韩短期债务，剩余资金用于营运资金需求[184] - 截至2019年6月30日，PNC信贷安排下定期贷款未偿还余额为2440万美元，循环信贷额度未偿还余额为440万美元，7月2日已还清循环信贷额度借款[187] - 截至2019年6月30日，定期贷款和循环信贷额度的利率分别为8.44%和7.00%，递延融资成本170万美元已从定期贷款本金中扣除[188] - 2018年10月获得的400万欧元（450万美元）营运资金贷款，截至2019年6月30日未偿还余额为200万欧元（230万美元），年利率3.5%[191] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，外国子公司融资安排未偿还余额分别为2040万美元和2480万美元，年利率为0% - 5.50%[192] - 截至2019年6月30日，公司关联方未偿还借款总计910万美元，年利率均为4.6%[206] - 截至2019年6月30日，公司未来合同承诺总计8966.9万美元，包括经营租赁、采购承诺、外债、PNC债务等[202] - 截至2019年6月30日，公司未偿还的可变利率债务余额为4920万美元[214] - 截至2019年6月30日，短期信贷安排下的借款利率为0% - 5.50%，PNC信贷安排下的借款利率为8.44%[214] - 假设可变利率债务余额一年不变，利率上升1%将使税前收入和现金流减少约50万美元[214] - 截至2019年6月30日，公司从DNI和Riverside的未偿还借款总计1140万美元，固定利率分别为4.6%和3.5%[214] 应收账款情况 - 截至2019年6月30日，单个客户占应收账款净额的14%；截至2018年12月31日，两个客户分别占应收账款净额的11%和10%[212] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，美国以外国家客户的应收账款分别占应收账款净额的93%和88%[213] 风险情况 - 公司面临外币汇率风险，主要与外币计价的资产和负债有关[215] - 假设2019年6月30日外币汇率相对于美元不利变动10%，将导致外汇损失330万美元[216]