财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度收入为1亿美元,同比增长2%,按固定汇率计算增长10% [14] - 2022年全年收入为3.76亿美元,同比增长7%,按固定汇率计算增长16% [14][26] - 第四季度调整后毛利率为31%,同比下降,主要受外汇和供应链成本影响 [29] - 第四季度调整后运营费用为3400万美元,同比增长 [31] - 第四季度调整后EBITDA亏损300万美元,去年同期盈利300万美元 [31] - 第四季度调整后每股亏损0.1美元,去年同期盈利0.08美元 [31] - 2022年全年调整后毛利率为32%,受外汇、物流成本和加急费影响 [32] - 2022年全年调整后EBITDA亏损300万美元,去年同期盈利1100万美元 [32] - 2022年全年调整后每股亏损0.15美元,去年同期盈利0.32美元 [32] - 截至第四季度末,现金余额为3800万美元,有400万美元的循环信贷额度已提取,2300万美元的债务 [34] - 第四季度应收账款周转天数为139天,去年同期为81天 [34] - 第四季度库存为7900万美元,同比增长2200万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度接入和光网络收入占总收入的88%,即8800万美元 [27] - 第四季度软件和服务收入占总收入的12%,即1200万美元,环比下降 [27] - 2022年软件和服务收入占总收入的11%,高于2021年的6% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度美洲地区收入为2800万美元,同比增长3% [28] - 第四季度EMEA地区收入为2100万美元,同比增长44% [28] - 第四季度亚洲地区收入为5100万美元,同比下降9% [28] - 2022年亚洲地区收入占总收入的50%,同比增长6% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于五大增长支柱:10G XGS-PON和5G升级周期、北美和西欧市场份额获取、中国capex和替换机会、现有和潜在客户的云软件扩展机会、[Indiscernible]的崛起 [20] - 公司推出两个新的软件平台:Extreme Access和Experienced Cloud [9] - 公司推出新的光网络产品,包括Sabre 4400、C 1216和M 4000 [10] - 公司推出新的接入边缘OLT产品,包括Velocity V6 [10] - 公司赢得两个重要服务提供商设计项目,包括欧洲最大的服务提供商和韩国电信 [12][13] - 公司预计2025年大型和中型服务提供商将开始从XGS-PON升级到50G PON [18] - 公司预计2023年下半年收入将加速增长 [36] - 公司预计2023年全年收入为4.2亿至4.5亿美元,同比增长16% [36] - 公司预计2023年调整后毛利率为36%至38%,目标为40% [36] - 公司预计2023年调整后运营费用为1.25亿至1.35亿美元 [36] - 公司预计2023年调整后EBITDA为2500万至4000万美元 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示2022年财务业绩未能反映公司的创新、客户对齐、设计胜利或整体执行和运营进展 [14] - 管理层表示2022年面临COVID封锁、供应链组件可用性和外汇波动等不利因素 [23] - 管理层表示2022年订单量创纪录,达到9000万美元,订单出货比为0.9 [24] - 管理层表示2022年剩余履约义务(RPO)为3.21亿美元,同比增长37% [24] - 管理层表示2022年订单出货比高于历史水平,客户提前下单以确保交付日期 [25] - 管理层表示2022年全年订单出货比大于1 [25] - 管理层表示随着供应链状况逐步改善,预计2023年客户将恢复更正常的下单模式 [25] - 管理层表示2022年完成了Seminole Florida工厂向Fabrinet的转移,预计将降低成本并提高全球覆盖范围、可扩展性和产品毛利率 [15] - 管理层表示2022年投资于人员、产品和系统,为未来的收入增长和盈利能力奠定了可持续的基础 [16] - 管理层表示自2020年第三季度以来,公司已预订订单超过10亿美元,收入为9.09亿美元,剩余履约义务增加了三倍,达到3.21亿美元 [16] - 管理层表示2022年员工保留率最稳定,团队与愿景、战略和文化保持一致 [16] - 管理层表示服务提供商正在升级其传统DSL和低于1Gbps的宽带网络,确保今天的技术投资能够为未来网络提供保障 [17] - 管理层表示公司拥有接入、光网络和云软件技术、客户基础和资源,能够在当前的Fiber PON投资周期中增长并获得市场份额 [17] - 管理层表示公司预计2023年软件收入将略有增加 [44] - 管理层表示公司预计2023年Fabrinet的过渡将有助于提高毛利率 [44] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2023年下半年将开始实现部分Fabrinet的节省 [30] - 管理层表示公司预计2

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达1.07亿美元，同比增长21%，按固定汇率计算同比增长35%，首次单季营收超1亿美元 [8][9] - 第三季度订单额为1.25亿美元，连续七个季度超1亿美元，按固定汇率计算增长8% [39] - 第三季度调整后毛利率为35%，受外汇和供应链成本影响，若排除这些因素，调整后毛利率为40%，与目标毛利率水平一致，环比提高670个基点 [43] - 第三季度调整后运营费用为3300万美元，2021年第三季度为2700万美元 [45] - 第三季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为400万美元，2021年第三季度为500万美元；非GAAP每股收益为0.05美元，2021年第三季度为0.16美元 [45] - 第四季度营收指引为1.1 - 1.2亿美元，毛利率为33% - 35%，运营费用为3200 - 3400万美元，EBITDA为400 - 800万美元 [48] - 2022年全年营收指引为3.86 - 3.96亿美元，毛利率为32.5% - 34%，运营费用为1.21 - 1.23亿美元，EBITDA为400 - 800万美元 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度接入和光网络业务营收占比85%，软件和服务业务营收占比15% [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度美洲地区营收同比略有增长至2800万美元 [41] - 第三季度EMEA地区营收同比增长29%至2700万美元 [42] - 第三季度亚洲地区营收同比增长31%至5300万美元 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 过去两年公司专注于大中型服务提供商，包括新兴光纤建设商、公用事业合作社和无线互联网服务提供商，战略调整带来产品创新、收购和高利润率软件解决方案 [11] - 公司致力于在北美、欧洲和中东地区抢占市场份额，约70%的第三季度订单来自这些地区 [10] - 公司计划在2023年底实现40%的调整后毛利率目标，2025年实现45%的调整后毛利率目标 [16] - 公司推出DZS Velocity V6和Sabre 4400等创新产品，以满足服务提供商需求，提升市场竞争力 [17][18] - 公司与Fabrinet建立战略合作伙伴关系，将内部制造业务转移给对方，预计2023年提高利润率 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前处于宽带升级超级周期，接入和用户边缘OLT和ONT预计到2027年将实现近20%的复合年增长率 [20] - 全球光纤和5G宽带市场政府补贴超100亿美元，美国超70亿美元，获奖服务提供商可能贡献50%以上的资本投资 [21] - 预计到2024年，50G最后一公里接入将从路线图讨论变为现实 [22] - 公司对全球销售管道、当前光纤宽带OLT、移动和光传输以及云软件试验情况感到鼓舞，目前剩余履约义务为3.29亿美元 [37] - 预计2023年供应链状况将改善，采购价格波动、外汇、调整后毛利率和盈利能力也将改善 [38] 其他重要信息 - 第三季度公司获得两项云软件订单，分别来自西欧和亚洲的大型一级服务提供商，展示了DZS云平台的市场接受度和增长势头 [13] - 公司获得《云计算杂志》2022年卓越奖 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于Velocity V6的上市时间和产生实质收入的预期，以及该产品率先放量的原因 - 公司计划在明年第一季度开始发货，预计很快会有客户采用的相关公告 [51] 问题2: 关于Fabrinet合作的情况，何时能看到利润增厚，是否已纳入毛利率预期 - 今年不会有毛利率改善，目标是在年底前将所有业务交接给Fabrinet，预计从明年第一季度开始看到毛利率改善，包括产品成本和劳动力成本降低 [52][53] 问题3: 毛利率指引是否已包含下半年外汇和供应链问题的影响，对2023年外汇问题的看法 - 第四季度指引已反映第三季度和预计第四季度的额外不利因素，以及高成本产品积压的清理时间；预计2023年外汇至少会稳定，下半年可能带来积极影响 [54][55] 问题4: 两项软件订单的客户合作机会，是初始部署还是长期合作，以及定价模式 - 这是初始部署，设计为长期合同和长期软件贡献客户，预计这两个客户和其他客户将在2023年及以后持续贡献收入；其中一个西欧一级服务提供商将使用整个DZS云平台，体现了端到端软件的价值主张 [62][63] 问题5: 向西方无线和有线运营商销售独立光平台的情况，销售周期和客户采用机会 - 公司不计划进入高密度DWDM市场竞争，Sabre - 4400旨在与OLT捆绑，满足最后一英里聚合需求；该产品也有机会进入数据中心和超大规模市场；美国有超50亿美元的中间英里需求，公司有望参与其中 [67][68][70] 问题6: 销售团队推广Sabre和V6产品的准备情况，以及销售负责人变动是否与战略调整有关 - V6是现有OLT产品组合的延伸，销售团队熟悉OLT销售，无需额外培训；Sabre 4400销售团队已培训六到九个月；销售组织调整是为了扁平化结构，让管理层更接近销售，从两个区域销售负责人变为三个 [76][79][82] 问题7: ASSIA在未来12个月的发展情况和对收入的影响 - 已在电话会议和股东报告中强调两项一级服务提供商订单，其中一个来自ASSIA；第三季度软件和服务收入占比15%，预计2023年软件和服务收入至少增长25%，达到约5000万美元 [84][85] 问题8: 与Airtel的合作情况，以及在欧洲一级服务提供商接入基础设施方面的情况 - Airtel是华为替代机会之一，公司已在今年下半年开始向其发货，2023年有大量发货计划；关于欧洲一级服务提供商接入基础设施方面暂无具体信息，但公司对参与相关市场有信心 [90][91][93] 问题9: 业务机会是在扩大、稳定还是接近决策周期正常化 - 公司在北美、加拿大、欧洲、中东和泛亚地区的大中型运营商业务机会持续增加，原因在于产品的差异化和下一代技术；出于竞争考虑，不透露决策周期的具体情况，但对与全球多个大中型一级服务提供商的OLT产品组合合作有信心 [95][96][97] 问题10: Fabrinet交易对毛利率的影响，是否采取保守态度看待潜在的毛利率提升 - Fabrinet合作需要时间过渡，先在美国制造设施中推广，支持北美和EMEA地区，2023年可扩展到其他地区；该合作预计带来450 - 600个基点的毛利率改善，属于目标利润率模型范畴；在看到外汇和供应链不利因素得到纠正之前，不会单独强调其额外影响；公司目标是在明年实现三个地区可持续40%的毛利率 [100][101] 问题11: 供应链对收入和毛利率的影响，以及第一季度收入的季节性情况 - 供应链问题影响了收入，如果有足够的组件，公司可以发货更多产品，产生更多收入；供应链情况正在改善，但尚未恢复到疫情前水平；目前由于积压订单较多，没有传统的季节性，若能在第四季度和第一季度转化大量积压订单，第一季度收入可能比正常情况更强 [104][105][107] 问题12: 第四季度毛利率展望持平或下降的原因 - 主要原因包括预计外汇保持稳定、预计第四季度亚洲业务和ONT销售增加对毛利率有一定压力、以及剩余高成本积压订单在第四季度清理 [110][111] 问题13: 华为替代产品的毛利率情况 - 该产品毛利率应与OLT目标毛利率一致，服务提供商更换华为设备是为了部署新技术，向10G + 服务升级；V6不仅是华为替代产品，还是适用于全球高密度PON部署的优秀OLT；此外，OLT包含大量嵌入式软件和软件许可证，下一代软件定义网络操作系统将增加软件贡献，提升毛利率；V6设计可支持15 - 20年，避免服务提供商进行大规模升级，具有较高价值 [113][115][116] 问题14: 公司五个增长支柱所暗示的增长是否比10%更强劲，是否因外汇因素而保守 - 公司认为如果能将试验和管道转化为收入，有很大的增长潜力；但在非现有客户市场，预测订单和收入较难，因为新客户订单规模大且波动大；公司正在将移动编排和软件自动化平台发展为行业最全面的固定有线网络接入编排和软件自动化平台，将Xtreme与OLT捆绑将带来显著差异化和毛利率提升机会 [117][118][120]

业绩总结 - 2022年公司收入预计为3.95亿美元，较2021年增长约17%[13] - 2022年第三季度收入为1.07亿美元，同比增长21.6%[62] - 2022年净收入（损失）为-1.576亿美元，调整后的EBITDA为3730万美元[82] - 2022年第四季度净收入预期为1.1亿至1.2亿美元，全年净收入预期为3.86亿至3.96亿美元[70] - 2022年调整后的毛利率为34.6%[79] - 2022年第三季度调整后毛利率为34.6%，较去年同期的36.8%有所下降[62] 用户数据 - 公司在全球拥有超过1000个客户，包括30家全球前50大电信公司[8] - 2022年迄今订单总值为1.75亿美元，新增客户159个[36] - 2022年第三季度新增客户27个，较去年同期的19个增长42.1%[62] - 北美和EMEA地区在第三季度的订单占比达到70%[59] 市场展望 - 2022年全球可寻址市场（不包括中国）预计为190亿美元，2023年预计为220亿美元，2026年预计达到360亿美元，年均增长率为17%[14] - 预计到2025年，物联网连接设备将达到750亿个[16] - 预计整体收入年复合增长率（CAGR）将超过10%[75] - 预计软件和服务的年复合增长率（CAGR）将超过25%[75] 新产品与技术研发 - 新一代OLT系统Velocity V6的每个插槽可提供高达800Gbps的容量，支持超过24000个GPON/XGS-PON用户[25] - 2022年光纤接入升级周期的市场需求持续增长，预计到2027年将达到250,000个端口[18] - 2026年预计开放无线接入网（O-RAN）市场份额将达到12%[42] - 公司在未来三年内，电信AI软件收入预计将翻倍[16] 财务预期 - 调整后的毛利率预期为33.0%至35.0%，全年调整后的毛利率预期为32.5%至34.0%[70] - 调整后的运营费用预期为3200万至3400万美元，全年调整后的运营费用预期为1.21亿至1.23亿美元[70] - 调整后的EBITDA预期为400万至800万美元，全年调整后的EBITDA预期为400万至800万美元[70] - 第三季度剩余履行义务（RPOs）为3.29亿美元，较去年同期的1.97亿美元增长66.5%[61]

财务收入与利润情况 - 2022年前三季度净收入2.75514亿美元，同比增长9.3%；第三季度净收入1.07394亿美元，同比增长21.5%[83] - 2022年前三季度毛利润8829.8万美元，同比增长1.1%；第三季度毛利润3653万美元，同比增长13.5%[83] - 2022年前三季度运营亏损1751.4万美元，同比减少44.8%；第三季度运营亏损528.5万美元，同比减少13.5%[83] - 2022年前三季度净亏损2287.2万美元，同比减少29.4%；第三季度净亏损1379.6万美元，同比增长134.0%[83] - 2022年前三季度产品收入24.75亿美元，较去年同期增长4.4%；服务和软件收入2.8亿美元，较去年同期增长85.4%；总收入27.55亿美元，较去年同期增长9.2%[84][86] - 2022年前三季度美洲、欧洲中东非洲、亚洲收入分别为7.89亿、5.84亿、13.82亿美元，较去年同期分别增长6.6%、6.2%、12.2%[86] - 2022年前三季度总营收成本1.872亿美元，较去年同期增长13.6%；毛利率降至32.0%，去年同期为34.7%[87] - 2022年第三季度和前九个月公司净亏损分别为1380万美元和2290万美元，2021年同期分别为590万美元和3240万美元[97] 信贷与收购事项 - 2022年2月9日，公司签订信贷协议，提供最高3000万美元循环贷款，其中1500万美元可用于信用证，原定于2024年2月9日到期[81] - 2022年5月27日，公司对信贷协议进行首次修订，新增2500万美元定期贷款，到期日为2027年5月27日，循环信贷额度到期日延长至2025年5月27日[81] - 2022年5月27日，公司以2500万美元收购ASSIA部分资产和负债，10月同意再支付135万美元解决相关未决事项[81] - 2022年第三季度，公司在循环信贷额度下借款900万美元并偿还200万美元[81] 业务过渡安排 - 2022年9月17日，公司与Fabrinet签约，将佛罗里达州塞米诺尔工厂相关业务过渡给对方，10月开始过渡，目标是2023年初全面运营[81] - 业务过渡后，佛罗里达州塞米诺尔工厂运营、供应链和制造员工将减少约三分之二，剩余团队将迁至合适规模的设施[81] 各项费用情况 - 2022年前三季度研发费用3970万美元，较去年同期增长14.1%，主要因战略招聘和ASSIA收购[88][90] - 2022年前三季度销售、营销、一般和行政费用6200万美元，较去年同期下降11.0%，主要因2021年第一季度印度客户坏账费用[91] - 2022年前三季度重组及其他费用140万美元，主要与外包制造和业务转型有关[91] - 2022年前三季度长期资产减值0.8百万美元，与加州办公室空置有关；2021年前三季度为170万美元，与总部搬迁有关[91] - 2022年前三季度净利息支出分别为40万和60万美元，2021年前三季度分别为10万和20万美元[91] - 2022年前三季度其他净支出分别为200万和280万美元，2021年前三季度其他净收入分别为90万和160万美元，主要因汇率波动[91] - 2022年前三季度所得税费用分别为610万和190万美元，基于税前亏损770万和2100万美元[91] 资金状况 - 截至2022年9月30日，公司营运资金为8380万美元，无限制现金及现金等价物为1790万美元，其中包括国际子公司持有的950万美元现金余额[97] - 2022年前九个月经营活动使用的净现金从2021年同期的1510万美元增加2260万美元至3760万美元，主要因应收账款和库存采购增加[98] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金从2021年同期的860万美元增加1590万美元至2450万美元，主要因2022年第二季度的ASSIA收购[99] - 2022年前九个月融资活动提供的净现金为3080万美元，主要包括为ASSIA收购的定期贷款借款等；2021年同期为2160万美元，主要包括股权发行所得等[101] - 截至2022年9月30日，公司长期债务义务为2310万美元，3000万美元循环信贷安排下有700万美元未偿还债务和150万美元信用证，还有2150万美元可用于额外借款[103] 政策与汇率影响 - 若TCJA关于研发支出的规定未被废除或修改，预计将对公司2022年及未来经营现金流产生负面影响[109] - 截至2022年9月30日，若适用可变利率变动200个基点，公司2022年前九个月利息费用增减将少于20万美元[112] - 若美元相对KRW、JPY、EUR和GBP升值或贬值10%，公司2022年前九个月经营收入将分别减少或增加约150万美元[113] - 2022年前九个月，公司因外币计价的公司间贷款确认约300万美元费用，若美元相对欧元升值或贬值10%，公司2022年前九个月净收入将分别减少或增加约200万美元[113]

财务数据和关键指标变化 - 二季度订单达1.23亿美元，连续六个季度订单超1亿美元；总积压订单增至2.93亿美元，同比增长83%；递延软件和服务收入2800万美元，总积压订单和递延收入达3.21亿美元 [11][22][23] - 二季度营收9100万美元，环比增长18%，同比增长10%；若排除外汇波动，营收可达9600万美元 [12] - 二季度调整后毛利率为28%，受外汇和供应链影响，若排除不利因素，毛利率预计提高约750个基点 [25][26] - 二季度调整后运营费用2900万美元，去年同期为2800万美元；外汇影响使运营费用减少80万美元 [27] - 二季度调整后EBITDA亏损300万美元，非GAAP每股亏损0.02美元，去年同期分别为小幅亏损和每股亏损0.03美元 [28] - 库存同比增加1900万美元，增幅37%；年化库存回报率为3.8次，去年为4.7次；应收账款达1.05亿美元，较上季度增加2200万美元 [30] - 2022年更新指引：营收3.8 - 4.1亿美元，毛利率32.5% - 34.5%，运营费用1.18 - 1.22亿美元，EBITDA 700 - 1700万美元；三季度营收指引1 - 1.1亿美元，毛利率33% - 35%，运营费用3100 - 3400万美元，EBITDA 200 - 700万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件和服务业务：二季度占总营收约9%，未来占比将增加 [34] - 接入网络业务：涵盖历史宽带连接和移动传输产品领域 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场：二季度营收5000万美元，同比增长26%，外汇对营收影响约90% [24] - 美洲市场：二季度营收2800万美元，同比增长7% [25] - EMEA市场：二季度营收1300万美元，同比下降22%，受发货时间和外汇影响 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略聚焦与全球大客户合作，通过差异化高利润率软件订阅解决方案转型产品组合 [14] - 推进One DZS ERP系统项目，预计2023年第一季度完成 [14] - 加速DZS Cloud战略，收购ASSIA相关软件组合，预计年营收约2500万美元，毛利率约80% [15][16] - 推进Open RAN业务，向欧洲新大客户发货前沿网关平台，推出下一代400 - 千兆相干光聚合路由器平台Sabre [17] - 2022年下半年至2023年加速市场战略，获取新客户，提升在现有客户中的地位 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 需求环境强劲且有韧性，服务提供商专注网络现代化升级，为公司带来增长机会 [7] - 全球政府宽带基础设施计划和中国供应商替代机会，使公司云解决方案及相关基础设施解决方案投资周期保持强劲 [10] - 尽管二季度面临供应链和外汇挑战，但公司执行稳健，有信心在北美和欧洲市场获取份额，实现利润率扩张 [20] - 预计2023年外汇和供应链状况稳定，对公司有利 [39] 其他重要信息 - 三季度将参加Three Part Advisors、Rosenblatt和Jefferies举办的投资者会议，CEO将参加Cowen Conference小组会议 [5] - 约90天后公布三季度业绩时，将按软件和服务、接入网络两个新产品技术类别划分营收 [33][34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 二季度排除中国、加急费用和货币因素影响后，对三、四季度有何影响，以及对供应链的整体评估 - 公司团队执行达到营收指引上限，若排除外汇影响，二季度营收可达9600万美元；下半年外汇波动预计不大，2023年有望恢复正常水平，对公司有益 [38][39] - 公司与全球银行合作，将银行提供的外汇预期纳入展望；积压订单超50%来自北美和欧洲，随着订单交付，利润率有望改善 [39][42] 问题2: 资产负债表上合同负债情况，未来12个月计划，以及ASSIA整合到云服务的时间和方式 - Express和CloudJack软件组合已完全集成到DZS Cloud，填补了空白；员工和系统也已完全整合 [44][45] - 2023年部分合同续约时，有望为客户提供更多价值，提升每用户平均收入、利润率和营收 [46] 问题3: 印度市场现状及明年潜力，以及亚太地区移动传输业务疲软原因和改善措施 - 公司获印度一级项目第一阶段订单，第二阶段为OLT项目，预计下半年签约，2023年初发货；公司谨慎对待印度市场，注重不同项目利润率 [48][49] - 二季度赢得欧洲大型移动运营商项目，三季度和四季度开始发货；软银对下一代基于PON的移动传输平台进行重新评估，导致移动传输业务暂停，预计下半年签约，2023年开始多阶段发货 [50][51] 问题4: 美国政府相关资金是否已发放 - 大部分资金流向服务提供商及其传统设备供应商合作伙伴；新光纤建设商和公用事业合作社进入市场，为公司提供参与机会 [52] 问题5: 积压订单的可靠性，以及合同政策和可取消情况 - 过去两年未出现订单取消情况，客户对公司技术依赖度高，且对延长交货期表示理解和支持 [53] - 合同负债（递延收入）是已完成但未确认收入的项目，期限1个月至3年不等，是可靠的积压订单 [54] 问题6: 积压订单转化趋势，特别是在组件短缺情况下是否改善 - 公司按先入先出原则处理积压订单，努力满足客户部署计划；预计三季度末大部分受价格上涨影响但未将成本转嫁给客户的积压订单将处理完毕 [56][58] - 供应链生态系统有所改善，预计下半年加急费用减少；公司计划退出中国市场，2023年关税有望降低 [61][62] 问题7: 按软件和产品报告营收后，软件业务向40%毛利率迈进的计划是否受外汇影响延迟 - 计划仍在进行，只是因外汇问题延迟几个季度；若排除不利因素，本季度毛利率可达35%，加上ASSIA贡献，接近40% [63][64] 问题8: 库存是否会在2023年第一季度恢复到正常范围 - 随着业务增长，公司将为更大规模的业务确定新的正常库存范围 [65] 问题9: 公司整体营收增长率是否受外汇影响改变 - 公司全年指引受外汇影响有所调整，若排除外汇波动，指引未变；若外汇情况改善，有机会实现更高营收 [67] - 公司首要任务是满足客户需求和部署计划，若能释放积压订单和获取组件，有望超出营收指引 [68] 问题10: 公司自行储备原材料而非让合同制造商采购的原因 - 公司部分业务垂直整合，在坦帕有制造工厂，在韩国自行采购和管理半导体；公司计划2023年整合合同制造商，降低成本，释放现金，提升利润率 [69][70][72] 问题11: 供应链加急费用和网络芯片公司价格上涨是否纳入展望，能否将成本转嫁给客户 - 公司已考虑芯片价格上涨因素，但尚未接受；将与半导体公司沟通，若价格上涨，会与客户合作处理，但这是个微妙过程 [74] 问题12: 下半年营收增长的驱动因素，以及特定客户对北美业务的影响 - 公司75%的业务来自全球前30大电信服务提供商中的20家，大量积压订单与这些大客户相关，下半年将努力释放订单 [78][79] 问题13: 公司业务机会管道情况，以及欧洲移动运营商项目是否包含在内 - 公司在韩国、日本和泛亚市场有稳定业务，北美和欧洲市场机会最多，目前处于试验阶段，部分活动有望在下半年结束并转化为2023年营收 [81][82] - ASSIA客户均为一级运营商，为公司提供交叉销售机会，公司正与这些客户深入讨论合作 [82] 问题14: 亚洲市场固定和移动宽带业务情况，以及填补移动业务空白的因素 - 目前亚洲市场由固定宽带业务填补移动业务空白；公司在日本与软银、乐天移动有合作，在欧洲赢得新移动运营商项目，对移动业务前景乐观 [84] - 公司新推出的光传输平台Sabre有很大机会，随着中间英里光传输资金投入，有望在2023年带来营收增长 [85] 问题15: 过去60天毛利率展望和供应链影响变化原因 - 供应链方面有新成本增加；外汇是重要因素，二季度日元、韩元、欧元贬值，影响超50%的营收 [89] 问题16: 二季度亚太地区固定业务优势是否会在下半年持续并影响利润率 - 公司已根据银行对Q3和Q4外汇波动的预期，对积压订单和预计发货进行了最佳对冲和规划 [90]

公司业务 - 公司是全球接入和光网络基础设施及云软件解决方案提供商，产品涵盖接入边缘、用户边缘、光边缘和云软件等领域[79] 公司财务目标 - 公司关键财务目标包括增加收入、控制成本、投资战略研发、减少现金消耗和提高毛利率[81] 信贷协议相关 - 2022年2月9日，公司签订信贷协议，原提供最高3000万美元循环贷款，其中1500万美元可用于信用证，原到期日为2024年2月9日[82] - 2022年5月27日，公司对信贷协议进行首次修订，新增2500万美元定期贷款，到期日为2027年5月27日，3000万美元循环信贷额度到期日延至2025年5月27日[82] - 2022年2月9日，公司签订信贷协议，原提供最高3000万美元的循环贷款，其中最高1500万美元可用于信用证，2024年2月9日到期[104] - 2022年5月27日公司签订信贷协议第一修正案，获得2500万美元定期贷款用于收购ASSIA，将3000万美元循环信贷额度到期日延至2025年5月27日[106] 资产收购 - 2022年5月27日，公司以2500万美元收购ASSIA部分资产和负债，含250万美元暂扣款项，13个月后释放[82] 收入情况 - 2022年Q2净收入9108万美元，同比增长10.1%；H1净收入1.6812亿美元，同比增长2.7%[85] - 2022年Q2产品收入8330万美元，同比增长6.9%；H1产品收入1.558亿美元，同比增长1.0%[86][88] - 2022年Q2服务和软件收入780万美元，同比增长62.5%；H1服务和软件收入1230万美元，同比增长29.5%[86][88] - 2022年Q2美洲、亚洲收入分别为2840万、4970万美元，同比增长7.2%、25.8%；H1分别为5130万、8500万美元，同比增长9.9%、3.2%[88] - 2022年Q2欧洲、中东和非洲收入1300万美元，同比下降22.2%；H1收入3200万美元，同比下降8.1%[88] 成本与利润情况 - 2022年Q2总成本6613.7万美元，同比增长18.9%；H1总成本1.16352亿美元，同比增长7.2%[85] - 2022年Q2毛利润2494.3万美元，同比下降7.9%；H1毛利润5176.8万美元，同比下降6.2%[85] - 2022年Q2净亏损602.8万美元，同比增长83.8%；H1净亏损907.6万美元，同比下降65.8%[85] 费用情况 - 2022年Q2研发费用1234.8万美元，同比增长3.2%；H1研发费用2419.2万美元，同比增长4.8%[85] - 2022年Q2销售、营销、一般和行政费用2051.3万美元，同比增长12.4%；H1费用3825.5万美元，同比下降23.6%[85] - 2022年第二季度销售、营销、一般和行政费用为2050万美元，同比增长12.4%；上半年为3830万美元，同比下降23.6%[93] - 2022年第二季度和上半年重组相关成本分别为40万美元和80万美元，2021年上半年为530万美元[93] - 2022年第二季度和上半年净利息支出分别为20万美元和30万美元，2021年同期分别为10万美元和20万美元[93] - 2022年第二季度和上半年净其他支出分别为10万美元和90万美元，2021年同期分别为净其他支出30万美元和净其他收入70万美元[93] - 2022年第二季度和上半年所得税收益分别为290万美元和430万美元，2021年同期所得税费用分别约为50万美元和140万美元[93] EBITDA情况 - 2022年第二季度和上半年调整后EBITDA分别为亏损323.7万美元和亏损426.9万美元，2021年同期分别为亏损40.5万美元和盈利317.9万美元[96] 资金状况 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为1712.5万美元，营运资金为9959.6万美元[98] - 2022年上半年经营活动净现金使用量为3082.7万美元，同比增加2250万美元；投资活动净现金使用量为2399.6万美元，同比增加1740万美元；融资活动净现金流入为2532.3万美元[99] - 基于当前计划和业务状况，公司认为现有措施及现金和现金等价物足以满足未来至少12个月的预期现金需求[99] - 截至2022年6月30日，公司长期债务净额为2340万美元，循环信贷额度无未偿还金额，且符合所有债务契约[106] - 截至2022年6月30日，一位客户占净应收账款的10%，美国以外国家客户的净应收账款占77%[107] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司无限制现金及现金等价物分别为1710万美元和4670万美元[114] - 截至2022年6月30日，公司定期贷款的合同债务为2500万美元，利率变动100个基点，2022年前六个月利息费用变动小于10万美元[114] 风险因素 - 2022年1月1日起，税法变更或对公司运营现金流产生负面影响[111] - 若美元相对韩圆、日元、欧元和英镑升值或贬值10%，2022年前六个月运营收入将分别减少或增加约60万美元[115] - 2022年上半年外汇汇率波动导致净折算损失490万美元，若美元相对韩圆、日元、欧元和英镑升值或贬值10%，截至2022年6月30日的净资产将分别减少或增加约190万美元[115] - 2022年上半年，公司确认与外币计价的公司间贷款相关的费用约160万美元，若美元相对欧元升值或贬值10%，2022年前六个月净收入将分别减少或增加约190万美元[115]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入同比下降5%至7700万美元 处于7500万至9000万美元的指导区间低端 [16] - 第一季度订单为1.01亿美元 连续第五个季度订单超过1亿美元 表明潜在需求依然强劲 [16] - 第一季度调整后毛利率为35.2% 高于指导区间 在供应链挑战和汇率不利因素下 估计正常化毛利率表现将超过37% [18] - 第一季度调整后运营费用为2700万美元 去年同期为2600万美元 增加主要由于业务投资 包括收购RIFT和Optelian [19] - 第一季度调整后EBITDA为亏损100万美元 去年同期为盈利300万美元 非GAAP每股收益为0.01美元 去年同期为0.10美元 [19] - 公司持有4100万美元现金 无债务 [19] - 第一季度年化库存周转率为3.2倍 去年同期为5.1倍 应收账款周转天数为98天 与去年同期持平 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 宽带连接业务收入同比增长7%至6200万美元 主要由于北美市场份额增长 [17] - 移动传输业务收入同比下降36%至1500万美元 主要由于亚洲大客户项目部署时间影响 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区收入同比增长15%至2300万美元 主要由于高利润率市场份额增长 [18] - 亚洲地区收入同比下降18%至3500万美元 主要由于COVID-19相关供应链中断导致无法将积压订单转化为收入 [18] - EMEA地区收入同比增长3%至1900万美元 主要由于获得新客户 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司签署最终协议 收购ASSIA的消费者体验和服务保障软件解决方案 预计将在第二季度末前完成交易 [6] - 收购的资产将贡献经常性SaaS收入 预计将提高2022年毛利率 EBITDA和每股收益 并可能将40%目标毛利率模型提前12个月 [10] - 公司预计将受益于全球超过1000亿美元的政府宽带刺激计划 推动多千兆宽带升级周期 [22] - 公司关注四大增长支柱:多千兆宽带升级周期 5G和Open RAN采用 北美和EMEA市场份额增长 以及中国供应商替代机会 [22] - 公司积压订单达到2.43亿美元 同比增长129% [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为正处于十年双投资超级周期的早期阶段 包括多千兆宽带和消费者体验服务 [11] - 公司对全年展望保持乐观和信心 尽管第一季度收入转化面临挑战 [13] - Open RAN在全球范围内获得动力 预计将在2022年下半年和2023年转化为增量增长机会 [14] - 公司预计供应链限制将持续到2022年 但将继续管理供应链关系 预计能够将积压订单转化为收入 [22] 其他重要信息 - 公司将在达拉斯总部举办Horizons22投资者日活动 提供宽带连接 移动和光边缘 以及新服务保障和消费者体验管理软件组合的演示 [11] - 公司将在第二季度参加B Riley Cowen Craig-Hallum和Stifel投资者会议 [4] - 公司与摩根大通建立了新的战略全球银行关系 包括3000万美元的信贷额度 目前尚未使用 [20] - 公司重新提交了新的3年S-3注册声明 以取代4月到期的先前货架注册声明 [20] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于40%毛利率目标提前12个月的影响 - 预计收购将显著提高毛利率 可能使2023年底毛利率超过42% [25] 问题: ASSIA的IP和产品开发投入 - ASSIA过去筹集了约8000万美元资金 但未披露将保留和转移的知识产权比例 [26] 问题: ASSIA的客户基础和产品整合 - ASSIA拥有约60家Tier 1和Tier 2客户 主要分布在北美和欧洲 将整合到DZS Xperience软件套件中 [27][28] 问题: 收购对运营费用的影响 - 预计将增加约110名员工 主要为软件工程师和架构师 主要在硅谷和马德里 [31] 问题: 当前软件收入占比 - 公司未披露当前软件收入 但计划在交易完成后开始单独报告软件和服务收入 [33] 问题: 2022年关键增长驱动因素 - 公司对北美 EMEA和亚洲三大区域均持乐观态度 重点关注中国供应商替代机会 [34][35] 问题: 欧洲中国供应商替代机会进展 - 公司在欧洲特别是西欧有大量活动 预计将在投资者日提供更多细节 [38][39] 问题: 宽带接入产品组合变化 - 行业加速向XGS-PON发展 新订单主要反映10G及以上需求 [42] 问题: 供应链对CPE和网络产品的影响 - CPE产品主要受半导体芯片短缺影响 网络产品则更复杂 可能因单个组件短缺而无法完成发货 [44] 问题: 移动业务项目延迟原因 - 主要由于中国制造和港口关闭导致的组件供应延迟 影响固定和移动业务 [46] 问题: 亚洲客户支出放缓 - 并非支出减少 而是积压订单转化为收入的挑战 订单需求依然强劲 [47] 问题: 第二季度收入展望假设 - 8500万至1亿美元收入预测基于积压订单转化 能否达到高端取决于组件供应 [48] 问题: 税率和未来税务支出 - 预计2022年有效税率在33%至36%之间 将利用NOLs抵消部分R&D资本化影响 [52][53] 问题: 收购资金来源 - 将使用现金和摩根大通提供的债务融资 不会发行股票 [56] 问题: RFP管道和2022年收入假设 - 仅在欧洲就有数十个RFP机会 总管道接近10亿美元 但2022年收入指引主要基于现有客户 [59][60][62] 问题: 第一季度订单和收入差异 - 主要由于与亚洲客户重新谈判商业条款 现已基本完成 预计下半年将改善 [64][65]

收入情况 - [2022年第一季度净收入7704万美元，较去年同期的8103.1万美元下降4.9%，主要因亚洲市场供应链中断和主要客户支出减少][74][77] - [2022年第一季度产品收入7240万美元，较去年同期的7620万美元下降5.0%，服务收入460万美元，较去年同期的480万美元有所下降][77] - [2022年第一季度美洲和EMEA地区收入分别为2310万和1860万美元，较去年同期增长14.4%和3.9%，亚洲地区收入3530万美元，较去年同期下降17.7%][77] - [2022年第一季度两名客户分别占净收入的13%和12%，2021年同期分别占18%和10%][77] 成本与利润 - [2022年第一季度总收入成本5021.5万美元，较去年同期的5293.6万美元下降5.1%，毛利率从34.7%增至34.8%][74][79] - [2022年第一季度净亏损304.8万美元，较去年同期的2322.5万美元下降86.9%][74] - [2022年第一季度调整后EBITDA为亏损103.2万美元，2021年同期为盈利358.4万美元][85] - [2022年第一季度所得税收益为130万美元，税前亏损440万美元；2021年同期所得税费用约为90万美元，税前亏损2230万美元][81] 费用情况 - [2022年第一季度研发费用1184.4万美元，较去年同期的1111.9万美元增长6.5%，主要因战略招聘决策以加速增长和获取市场份额][74][80] - [2022年第一季度销售、营销、一般和行政费用1774.2万美元，较去年同期的3182.4万美元下降44.2%][74] - [销售、营销、一般和行政费用在2022年第一季度降至1770万美元，较2021年同期的3180万美元下降44.2%，主要因2021年第一季度对印度一客户计提1420万美元坏账费用][81] - [2022年第一季度重组和其他费用43.6万美元，较去年同期的625.2万美元下降93.0%][74] - [2022年第一季度重组及其他费用约为40万美元，2021年同期约为630万美元][81] - [2022年第一季度无形资产摊销费用29.4万美元，较去年同期的26.2万美元增长12.2%][74] - [2021年第一季度长期资产减值为170万美元，2022年第一季度无减值记录][81] - [2022年第一季度其他费用净额为80万美元，2021年同期其他收入净额为100万美元][81] 资金与信贷 - [截至2022年3月31日，公司营运资金为1.218亿美元，无限制现金及现金等价物为3420万美元][89] - [公司在2022年3月31日和2021年12月31日的无限制现金及现金等价物分别为3420万美元和4670万美元][102] - [2022年第一季度经营活动净现金使用量增至1070万美元，较2021年同期增加380万美元][90] - [2022年第一季度投资活动净现金使用量降至130万美元，较2021年同期减少420万美元][91] - [2022年2月9日，公司签订信贷协议，可获得最高3000万美元的循环贷款，截至2022年3月31日，循环信贷额度无未偿还金额][94][96] - [公司循环信贷协议下的贷款利息按公司选择的利率支付，截至2022年3月31日，循环信贷额度无未偿还金额][102] 投资情况 - [公司投资主要为原始期限三个月或更短的高流动性投资，对投资市场风险无重大敞口][102] 外汇风险 - [公司部分海外子公司存在外汇风险，主要位于韩国、日本和德国][103] - [若2022年前三个月美元相对韩元、日元和欧元升值或贬值10%，公司营业收入将分别减少或增加约50万美元][103] - [2022年第一季度外汇汇率波动对公司合并财务状况的影响为净折算损失30万美元][103] - [若2022年3月31日美元相对韩元、日元和欧元升值或贬值10%，公司净资产将分别减少或增加约250万美元][103] - [公司部分资产和负债以外币计价，2022年第一季度确认了约50万美元与外币计价的公司间贷款相关的费用][103] - [若2022年前三个月美元相对欧元升值或贬值10%，公司净收入将分别减少或增加约200万美元][103]

公司概况 - 公司拥有超750个活跃客户，分布在超100个国家，截至2021年12月31日全球员工超840人[11] - 公司提供宽带连接、家庭与企业连接、移动与光边缘、云软件等解决方案和平台[12] - 截至2021年12月31日，公司在全球雇佣超840名员工[35] - 截至2022年3月4日，公司有376名登记在册股东，股票在纳斯达克资本市场上市[94] 财务数据 - 2021年和2020年研发费用分别为4700万美元和3800万美元[24] - 2021年两个客户分别占净收入的19%和12%，2020年分别占14%和13%[21] - 截至2021年12月31日，公司有4670万美元无限制现金及现金等价物，其中3010万美元由国际子公司持有[41] - 2021年和2020年公司净亏损分别为3470万美元和2310万美元，截至2021年12月31日累计亏损8700万美元[41] - 公司收购Keymile承担其部分负债，赔偿上限为1170万美元，保险赔偿上限为4020万美元[41][42] - 截至2021年12月31日，两个客户分别占净应收账款的26%和10%[74] - 截至2021年12月31日，公司针对一个客户的坏账准备为1670万美元[74] - 2021年公司营收3.502亿美元，较2020年的3.006亿美元增长16.5%，产品收入增长主要源于移动和光边缘及宽带连接产品销售增加，服务收入增长因产品销售增加[114] - 2021年公司产生5.04亿美元销售订单，高于2020年的3.10亿美元；截至2021年12月31日，积压订单约2.25亿美元，高于2020年的7100万美元[114] - 2021年美洲、欧洲中东非洲、亚洲地区营收分别为1.015亿、7000万、1.787亿美元，较2020年分别增长64.0%、8.4%、2.6%，预计北美营收占比将继续增加[114] - 2021年总营收成本增长12.8%，达2.299亿美元，占净收入的65.7%；毛利润百分比从2020年的32.2%增至2021年的34.3%[119] - 2021年研发费用增长24.0%，达4700万美元；销售、营销、一般和行政费用增长42.0%，达9020万美元[123] - 2021年调整后EBITDA为1073.7万美元，2020年为520.1万美元[126] - 截至2021年12月31日，公司净亏损3470万美元，2020年净亏损2310万美元[128] - 截至2021年12月31日，公司有4670万美元的无限制现金及现金等价物，营运资金为1.245亿美元[129] - 2021年经营活动净现金使用量为1430万美元，2020年为提供510万美元[130] - 2021年投资活动净现金使用量为950万美元，2020年为230万美元[131] - 2021年融资活动净现金提供量为2380万美元，2020年为1760万美元[133] - 截至2021年12月31日，两名客户分别占公司应收账款净额的26%和10%[135] - 截至2021年12月31日，公司对一名客户的坏账准备为1670万美元[135] - 美国以外国家客户的应收账款占比为79%[135] - 截至2021年12月31日，公司未来合同承诺为3170万美元，包括经营租赁义务和采购承诺[136] - 未来最低经营租赁义务为1840万美元，包括办公室、制造和研发场所的租赁付款，将于2028年到期[136] - 长期采购承诺为320万美元，包括不可撤销的库存采购承诺[136] - 截至2021年12月31日，公司在美国和外国司法管辖区的递延所得税资产为4980万美元，估值备抵为4600万美元[154] - 2021年总资产为257,668千美元，较2020年的252,230千美元增长约2.16%[166] - 2021年总负债为125,761千美元，较2020年的158,651千美元下降约20.73%[166] - 2021年股东权益为131,907千美元，较2020年的93,579千美元增长约40.96%[166] - 2021年净收入为350,206千美元，较2020年的300,640千美元增长约16.48%[169] - 2021年净亏损为34,683千美元，较2020年的23,082千美元亏损扩大约49.82%[169] - 2021年综合亏损为37,016千美元，较2020年的21,267千美元亏损扩大约74.06%[169] - 2021年基本和摊薄后每股净亏损均为1.30美元，2020年为1.07美元[169] - 2021年加权平均流通股基本数量为26,692千股，2020年为21,588千股[169] - 2021年发行普通股4,600千股，净收益59,520千美元[173] - 2021年行使股票奖励和员工股票计划购买共增加股份947千股，增加资本6,829千美元[173] - 2021年净亏损3470万美元，2020年净亏损2310万美元[182] - 截至2021年12月31日，公司累计亏损8700万美元，营运资金1.245亿美元[182] - 2021年公司收入较2020年增长16%，但新冠疫情仍可能产生不利影响[184] - 2021年，两家客户分别占净收入的19%和12%，2020年分别为14%和13%[185] - 截至2021年12月31日，两家客户分别占应收账款净额的26%和10%，2020年分别为17%和16%[186] - 截至2021年和2020年12月31日，美国以外客户的应收账款净额分别占79%和89%[186] - 截至2021年12月31日，公司对印度某客户应收账款计提坏账准备1670万美元[187] - 2021年总营收350,206千美元，2020年为300,640千美元，产品营收2021年为330,093千美元，2020年为280,988千美元，服务及其他营收2021年为20,113千美元，2020年为19,652千美元[193] - 按地区划分，2021年美洲营收101,473千美元，2020年为61,900千美元；欧洲、中东和非洲2021年为70,046千美元，2020年为64,580千美元；亚洲2021年为178,687千美元，2020年为174,160千美元[193] - 2021年末坏账准备余额为17,735千美元，2020年末为3,954千美元；2021年计入费用净额为14,491千美元，2020年为3,833千美元[196] - 2021年末销售退回准备余额为873千美元，2020年末为390千美元；2021年计入收入的金额为1,132千美元，2020年为1,303千美元[196] 公司战略与发展 - 公司战略包括全球布局、在FTTx市场领先、技术领先、战略并购和发展生态系统合作伙伴[18] - 2021年3月3日收购RIFT，2月5日收购Optelian，2019年1月3日收购Keymile[18] - 公司核心研发团队分布在美国、韩国、越南、印度和加拿大，持续投入产品开发[22] - 公司通过直接销售给运营商和服务提供商，以及间接通过系统集成商和经销商销售产品和服务[21] - 公司营销团队与多部门及客户合作，负责产品推广、市场拓展等工作[28] - 公司2021年进行了对Optelian和RIFT等公司的投资和收购，未来可能继续此类活动[68] - 2021年公司完成29款新产品开发，涵盖所有技术支柱[102] - 2021年公司收购RIFT和Optelian，分别花费50万美元和750万美元，拓展网络自动化和光传输解决方案业务[99][100] - 2021年1月公司进行股权融资，发行460万股普通股，总收益约6440万美元，净收益约5950万美元，部分用于偿还债务[101] - 2021年公司对DZS GmbH进行重组，产生约1190万美元相关费用，裁员约100人，重组于四季度基本完成[98] - 公司关键财务目标为增加收入、控制成本、投资战略研发、减少现金消耗[97] - 2021年公司推出29款新产品，实施价格调整以抵消成本上升[121] - 2022年2月9日，公司与摩根大通银行签订信贷协议，获得3000万美元循环信贷承诺[134] - 2022年2月10日，公司提交“暂搁”注册声明，最多可注册1.5亿美元的普通股[182] 行业情况 - 行业增长源于用户和云服务提供商对网络接入解决方案和通信设备需求增加，以及新技术对高带宽网络的依赖[16] - 通信设备市场竞争激烈，主要竞争对手有ADTRAN、Calix、华为等，竞争可能导致公司毛利率下降[44] - 通信设备市场行业整合趋势可能导致竞争加剧，减少客户数量[61] 风险因素 - 公司在多个业务领域面临众多竞争对手，包括ADTRAN、Calix、Ciena、Nokia等[28] - 新冠疫情对公司供应链产生负面影响，预计2022年供应链仍将受限[30] - 新冠疫情影响公司业务，包括供应链中断、运营成本增加、需求不确定性增大等[38][40] - 公司产品销售周期长且可变，导致季度营收和运营结果波动大[43] - 公司依赖新产品开发和现有产品改进，若无法跟上技术趋势和客户需求变化，经营结果和市场份额将受影响[46] - 公司产品可能存在缺陷，发现后会对业务造成重大不利影响[46] - 通信服务提供商销售不稳定，订单疲软会损害公司业务[47] - 公司依赖有限供应商提供关键组件，供应问题会影响产品交付[47] - 公司知识产权保护困难，面临被侵权风险，专利申请和有效性不确定[51] - 国际业务使公司知识产权面临额外风险，如与中国、韩国等国实体合作可能导致信息被盗[52] - 公司在加拿大、韩国、印度和越南等地有重要业务，国际业务面临法律、政治、汇率等多种风险[55] - 公司业务受外币汇率波动影响，曾采取套期保值计划但效果有限[56] - 电信网络业务需遵循复杂收入和费用确认规则，美国公认会计原则变化可能影响财务报表[57] - 政府法规变化可能损害公司运营、财务状况和流动性，如FCC规则、冲突矿物规则等[60] - 公司未来营收难以预测，受产品市场接受度、需求波动等多种因素影响[68] - 若产品需求不如预期，公司业务、财务状况和流动性将受不利影响[71] - 关税和国际贸易政策变化可能影响公司客户和经营业绩[73] - 公司部分制造业务依赖合同制造商，面临交付、质量等风险[74] - 公司高管和董事会自2018年以来人员流动大，可能影响业务[76] - 公司自2018年以来高管团队和董事会人员流动大，关键人员流失可能影响业务[77] - 公司日常收集、处理个人数据，需遵守如CCPA、GDPR等法规，合规成本高[77] - 公司依赖信息技术系统，系统中断或安全漏洞会影响业务[79] - 公司需遵守环境法规，违规可能面临责任和费用[80] - 公司部分收入来自海外，违反FCPA可能面临重大处罚[80] - 全球经济和市场状况影响公司业务，如客户可能推迟采购、供应商可能出现问题[81][83] - 自然灾害等不可抗力可能破坏公司或第三方设施，影响供应链[83] - 公司未来可能发行股权证券，会稀释现有股东权益[84] - 公司股价和交易量未来可能持续波动[68] - 新冠疫情对公司财务状况、经营成果和现金流产生影响，未来影响难以预测[107] 公司运营管理 - 公司通过全球采购计划管理原材料和组件采购，制造结合供应商采购和内部生产[28][30] - 公司质量管理体系符合ISO - 9001:2015标准，并获得相关认证[30] - 公司产品需遵守不同司法管辖区的大量语音和数据法规及标准[31] - 公司运营和制造过程受环境法律法规约束，目前环境负债不重大[32] - 公司通过专利、版权等保护技术和产品知识产权，但未来成功主要依赖员工能力[25] 审计相关 - 安永自2021年起担任公司审计师，致同于2019 - 2021年担任公司审计师[157][162] - 审计师认为公司2020年和2021年财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况、经营成果和现金流量[148][159] 会计政策 - 产品销售包含一年标准保修，可选延长保修为1 - 3年，最长5年，延长保修交易价格作为服务收入按合同期限分摊确认[191] - 公司对满足条件的履行合同成本确认为资产，主要为销售佣金，按系统方法摊销计入销售和营销费用[193] - 公司对预计收款期一年及以内的合同不调整融资成分影响，2021年和2020年融资成分不重大[193] - 公司将客户取得商品控制权后的运输和装卸活动作为履约成本，在确认相关收入时计提成本[193] - 2021年公司将年度商誉减值测试日期改为10月31日，以确保在年度报告期结束前完成测试[203] - 公司在业务合并时，将购买对价公允价值分配至所获有形资产、承担负债和无形资产，超出部分确认为商誉[204] - 股票薪酬成本按授予日奖励的估计公允价值计量，受限股票单位公允价值根据授予日公司股价确定，期权公允价值用布莱克 - 斯科尔斯模型估计[205] - 公司用直线法将股票薪酬价值摊销为费用，在综合收益（损失）合并报表的必要服务

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度订单达创纪录的1.34亿美元，同比增长47%；收入达创纪录的9800万美元，同比增长11%；订单出货比为1.4；新增47个客户 [12] - 2021年全年订单为5.04亿美元，同比增长62%；收入达创纪录的3.5亿美元，同比增长16%；新增订单转化为收入的金额为2.79亿美元 [13] - 2021年末积压订单达创纪录的2.25亿美元，同比增长217%；新增105个客户，其中86个来自北美、欧洲、中东和非洲 [14] - 2021年第四季度调整后毛利率为33.6%，同比增加52个基点；若无供应链和外汇问题，预计正常毛利率约为39% [29] - 2021年第四季度调整后运营费用为3000万美元，调整后息税折旧摊销前利润为200万美元，非公认会计准则每股收益为0.05美元 [30] - 2021年全年收入达创纪录的3.5亿美元，同比增长16%；调整后毛利率提高175个基点至34.6%；调整后息税折旧摊销前利润增至1100万美元；非公认会计准则每股收益为0.27美元 [31][32] - 2021年第四季度库存周转率为4.5次，去年同期为5.6次；应收账款周转天数从去年的105天改善至81天 [34] - 预计2022年第一季度收入为7500 - 9000万美元，毛利率为33% - 34%，运营费用为2800 - 2900万美元，调整后息税折旧摊销前利润在亏损400万美元至盈利200万美元之间 [35] - 预计2022年收入为3.8 - 4.1亿美元，毛利率为34% - 36%，运营费用为1.12 - 1.17亿美元，调整后息税折旧摊销前利润为1700 - 3100万美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度宽带连接业务收入环比增长12%，同比增长18%，达7200万美元；全年该业务收入同比增长16%，达2.58亿美元 [25] - 2021年第四季度移动传输业务收入环比增长9%，达2600万美元；同比下降6%；公司对5G和开放无线接入网业务前景乐观 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第四季度美洲市场（主要是北美）收入环比略有增加，达2800万美元，占总收入的29%；同比增长52% [27] - 2021年第四季度亚洲市场收入环比增长38%，同比增长4%，达5600万美元 [28] - 2021年第四季度欧洲、中东和非洲市场收入环比下降29%，同比下降13%，至1400万美元 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过对云软件组合的增量投资来扩展和差异化固定和移动宽带解决方案，2022年将推出统一软件定义网络操作系统sdNOS [15][16] - 公司任命多位行业领导者担任新职位，包括首席运营官、战略运营副总裁、首席战略官、首席营销官和业务发展副总裁 [17][18][19] - 行业处于双基础设施升级周期早期，传统铜缆和亚千兆级基础设施正被10千兆技术取代，5G网络的普及也带来了新需求 [7][8] - 公司客户包括全球顶尖的光纤和5G服务提供商、光纤建设商、互联网公用事业和市政服务提供商等 [9] - 公司面临着一些强大的竞争对手，但凭借独特的产品组合参与新需求周期，在多个市场有增长机会 [60][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2022年供应链挑战将持续，但公司将利用2021年的创新和客户动力实现持续增长 [21] - 行业正经历服务提供商推动和消费者拉动的双重力量，宽带成为基本服务，有大量政府宽带刺激资金 [23] - 公司对2022年的机会有清晰的认识，尽管供应链有挑战，但仍有望实现收入增长和利润率提升 [35][36] 其他重要信息 - 公司将于2022年5月12日在德克萨斯州普莱诺的总部举办Horizons22投资者和分析师日活动，并进行网络直播 [5] - 公司与摩根大通建立了新的战略全球银行关系，获得3000万美元的信贷额度；董事会批准了新的S - 3注册声明 [33] 问答环节所有提问和回答 问题1: 美洲市场增长的来源以及华为替代机会情况 - 美洲市场增长主要来自北美，目前北美收入主要由二级和三级客户构成，还有新兴的公用事业、市政、光纤建设商等非传统小型本地交换运营商服务提供商带来的机会，包括电力合作社和电力供应商等 [39] 问题2: 供应链对毛利率的影响 - 若剔除意外的加急费用、运费、物流和外汇因素，2021年第三季度和第四季度的正常毛利率本可达到39% [40] 问题3: 公司是否能回到两位数的营收增长 - 2022年公司营收增长预计在8% - 16%，处于较高水平；公司年末积压订单达2.25亿美元，其中75% - 80%（约1.65 - 1.7亿美元）从客户接受度来看可尽快发货，若有足够组件，发货量会更多 [42] 问题4: 供应链情况缓解后，公司业务能否保持积压订单的可见性 - 短期内不会回到8 - 12周的交货期；进入2022年，半导体合作伙伴的晶圆分配更清晰，制造工厂的劳动力更稳定，预计制造吞吐量的干扰会减少 [43][44][45] 问题5: 2021年第四季度供应链对营收的影响 - 若没有供应链逆风，2021年第四季度和之前的订单流中有数千万美元的产品本可发货 [47] 问题6: 公司预计到2023年底毛利率达40%是否过于保守 - 公司内部花了很多时间考虑毛利率问题，由于下游组件供应商提价，公司从10月中旬开始与客户沟通提价，预计本季度末完成与占收入约75%的前25大客户的价格调整；目标是实现稳定的40%毛利率，虽然第三和第四季度达到39%，但要在可持续基础上复制该水平后才会对外明确表示能提前实现目标 [48][49][50] 问题7: 2022年RDOF收入的占比以及未来情况 - RDOF基金200亿美元分10年分配，目前已发放20亿美元，其中约8% - 10%分配给接入领域；公司很多客户申请并获得了RDOF资金，同时也参与了英国和德国等国的政府资金项目；行业需求增长不仅仅依赖宽带刺激资金，服务提供商自身的需求也很强烈 [52][53][55] 问题8: 业务增长的来源、是否处于业务争夺阶段以及刺激资金对需求的影响 - 全球有增长机会，如韩国和日本市场的升级周期，公司参与了Rakuten的Open RAN项目；公司与其他竞争对手不同，有独特的产品组合参与新需求周期；欧洲市场光纤普及率低，有很大的增长机会；华为替代项目主要涉及一级和二级客户，进展较慢，但公司参与了很多相关项目；需求增长不仅仅依赖刺激资金，网络升级需要多年时间 [60][61][63] 问题9: 未来三四年业务需求是否会保持当前水平 - 服务提供商决定升级网络后会有多年的资本支出计划；新兴服务提供商进入市场需要建设网络，初始建设周期需要数年；还有很多私募股权支持新兴客户；无线流量的增长也为公司带来业务机会 [67][68][69] 问题10: 新老客户订单比例的变化及未来趋势 - 2021年新增105个客户，其中86个来自北美和欧洲；新客户初始订单可能较小，公司希望他们在2022年有更大参与度；公司预测基于已知项目和正式推出计划，2021年的业绩超出预期主要来自新客户 [71][72] 问题11: 公司营收指引的影响因素 - 公司在2021年成功将2.79亿美元新订单转化为收入，但尽管2022年有2.25亿美元积压订单，仍给出当前的营收指引，是因为要确保一些大型项目在上半年实现，且半导体芯片等组件的分配情况不确定；若下游供应商情况改善，公司会提高指引 [76][78][79] 问题12: 客户多元化的具体情况 - 2021年在美国新增53个客户，主要是二级和三级客户；收购Optelian使公司进入一些一级客户市场，如AT&T；华为替代项目主要涉及大型一级和二级客户，公司在一些概念验证和试验中得到了良好反馈，但在签订合同和获得订单前难以预测具体数字 [82][83][84]