财务数据和关键指标变化 - 公司在2023年实现了历史第二好的业绩,收入达到1,431亿哥伦比亚比索,相当于哥伦比亚GDP的9% [16][17] - 公司2023年EBITDA达到607亿哥伦比亚比索,净利润191亿哥伦比亚比索 [16][17] - 公司2023年向国家转移了580亿哥伦比亚比索,创历史新高 [17] - 公司2023年资本开支执行率达97%,达到270亿哥伦比亚比索,为8年来最高水平 [17] - 公司2023年股东总回报率达26%,ADR投资者回报率达46% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 勘探生产业务2023年产量达757,000桶油当量/天,创8年来新高,其中美国Permian业务贡献9% [5][24] - 管输业务2023年输送量达1,130,000桶/天,其中管线输送306,000桶/天创历史新高 [28] - 炼化业务2023年加工量达429,000桶/天,创历史新高,炼厂综合毛利率达13.1美元/桶 [32] - 低排放解决方案业务2023年能源效率提升3.89太焦耳,创2018年以来最高,新增472兆瓦可再生能源装机 [37][38] - 输电和公路业务2023年收入达142,000亿哥伦比亚比索,EBITDA达91,000亿哥伦比亚比索 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司2023年将超过50%的原油销售转向亚洲市场,并在美国休斯顿开设贸易办事处以更好地接触全球市场 [7] - 公司2023年在哥伦比亚、秘鲁、智利和巴西等国家获得了价值10万亿哥伦比亚比索的输电和公路项目 [43][44] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司2023年在哥伦比亚和美国Permian盆地的传统碳氢化合物业务全面发展 [5] - 公司加快能源转型项目,2023年温室气体排放累计减少150万吨二氧化碳当量,并加入了石油天然气行业气候倡议 [9] - 公司2023年在水资源管理、可再生能源和社会投资等方面取得重大进展,获得CDP水安全A-领先评级 [10][11][15] - 公司2024年计划资本开支230-270亿哥伦比亚比索,45%用于能源转型,55%用于传统业务 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年公司面临油价下跌和通胀压力的挑战,但通过出色的运营表现和成本控制措施实现了优异的财务业绩 [16][17][18] - 2024年公司将面临油价、通胀、El Nino气候现象和天然气市场平衡等挑战,但将通过提高传统业务运营能力、保持资本纪律和专注于有竞争力的回报来应对 [18] - 公司预计2024年产量将在725,000-730,000桶油当量/天,EBITDA利润率约38%,向国家转移超过380亿哥伦比亚比索 [50] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ricardo Sandoval 提问** 询问2023年公司储量增加的具体构成,包括新发现、价格影响等 [56][57] **Alberto Consuegra 回答** 2023年公司新增307百万桶油当量储量,其中103百万来自成熟项目、2百万来自新发现、109百万来自生产曲线改善。另有188百万桶因价格和通胀影响而减记 [57] 问题2 **Andres Duarte 提问** 询问2023年第四季度销售成本大幅上升的原因,以及2024年利润率恢复的预期 [68][69] **Milena Lopez 回答** 第四季度销售成本上升主要由于存货成本增加17亿比索,以及电力成本增加3亿比索。公司预计2024年销售毛利率将恢复至两位数水平 [69] 问题3 **Katherine Ortiz 提问** 询问2024年公司是否会与政府交叉支付燃料价格稳定基金和股利 [75][76][77] **Milena Lopez 回答** 2024年公司将按季度从政府收到燃料价格稳定基金的付款,不会与股利支付交叉。公司将向股东支付总额为11.3万亿比索的股利 [77]

文章核心观点 2023年Ecopetrol集团报告了其经证实的原油、凝析油和天然气储量情况，储量维持在过去9年平均水平，有机并入量增加但受经济和技术因素影响，净并入量为正，储备替换率和平均储备寿命有相应数据，且证实已开发储量有所增长 [3][5][6] 公司概况 - 公司是哥伦比亚最大公司和美洲主要综合能源公司之一，有超18000名员工，在哥伦比亚油气生产等多领域占重要地位，国际上在美洲战略盆地有业务，还涉足能源传输等多个领域 [12] 储量情况 - 2023年底集团净证实储量达18.83亿桶油当量，维持过去9年平均水平，按82.80美元/桶布伦特参考价估值，较2022年下降15.5% [5] - 证实储量中78%为液体储量，22%为天然气储量 [10] - 89%的储量位于哥伦比亚，11%在美国 [2] 储量变动因素 - 2023年有机并入3.07亿桶油当量，较2022年增加43%，主要因新项目、生产油田更好预测等；但因布伦特原油价格下跌等经济因素及技术条件变化，并入储量减少1.88亿桶油当量，最终净并入1.19亿桶油当量 [1][6] - 2023年生产折减2.47亿桶油当量 [6] 具体项目贡献 - 2023年并入的1.19亿桶油当量中，0.93亿桶油当量来自奇奇梅内等油田提高采收率扩建项目的执行和实施能力提升 [8] - 卡诺苏尔和鲁维亚莱斯等油田因良好生产表现和未来新钻井项目有正向储量修订 [8] 相关比率及寿命 - 2023年储备替换率（RRR）为48%，过去3年平均为117% [2][7] - 集团储量与产量之比即平均储备寿命为7.6年 [2][7] 储量审计 - 储量按美国证券交易委员会标准和方法估算，99%的储量由三家知名独立专业公司审计 [4] 储量增长表现 - 2023年证实已开发储量较2022年增长约4%，体现公司执行能力提升 [9]

文章核心观点 2023年Ecopetrol集团取得历史第二好财务业绩，尽管面临油价下跌、通胀和高税率等挑战，但各业务板块运营表现出色，公司未来将注重资本纪律、成本管理和效率提升，推进业务多元化和能源转型 [1][29] 行业情况 - 2023年布伦特原油价格从2022年的每桶99美元降至82美元，主要因中国经济复苏缓慢和非欧佩克原油供应增加，地缘政治挑战和通胀压力也影响运营成本 [2] 公司运营成果 整体运营 - 2023年公司运营成果强劲，遵循财务规划、加强传统业务并推进能源转型 [1] 商业策略 - 利用欧佩克+减产和加拿大原油供应受限带来的需求增长，同时精炼产品差价保持强劲，利用炼油产能增长 [3] 各业务板块 - **碳氢化合物业务**：2023年产量达737千桶油当量/天，为过去八年最高；运输量1113千桶/天，多用途管道运输量306千桶油当量/天创历史新高；综合炼油吞吐量420千桶油当量/天创历史记录 [4] - **勘探业务**：勘探成功率达50%，Glaucus - 1确认哥伦比亚加勒比海戈尔贡近海潜力，Orca Norte - 1井由公司100%钻探 [5] - **投资业务**：2023年投资执行率达97%，为过去8年最高，投资额27.2万亿比索 [6] - **燃料价格稳定基金**：年末余额20.5万亿比索，积累率较2022年降低约44% [7] - **债券发行**：2024年1月在国际市场成功发行债券，显示投资者对公司债务证券的强烈需求 [8] - **资金转移**：向国家转移58万亿比索，创年度历史记录 [8] 财务结果 第四季度 - 收入34.8万亿比索，净利润4.2万亿比索，息税折旧摊销前利润（EBITDA）12.3万亿比索，EBITDA利润率35% [9] 全年 - 综合收入143.1万亿比索，净利润19.1万亿比索，EBITDA 60.7万亿比索，EBITDA利润率42%；总债务/EBITDA指标为1.7倍，资本回报率（ROACE）为11.5%，现金余额14.3万亿比索 [9] 各业务板块详细情况 碳氢化合物业务 - 2023年宣布11口成功井，第四季度有3口勘探成功井 [10] - Orca Norte - 1井确认存在两个气藏，扩大拉瓜希拉近海天然气潜力 [11] - 2023年平均产量737千桶油当量/天，较2022年增加27千桶油当量/天，主要贡献来自哥伦比亚的Rubiales和Caño Sur油田以及美国的二叠纪盆地；二次和三次采油方法约占日产量的41% [12] 中游业务 - 2023年总运输量1113千桶/天，较2022年增加42千桶/天，该业务板块EBITDA达11.8万亿比索，主要因平原地区产量增加、炼油厂产量提高和运输系统运营优化 [13] 下游业务 - 年吞吐量达420千桶/天创纪录，综合毛利率为每桶17.6美元，得益于卡塔赫纳原油厂互联项目持续运营和平均运营可用性达95%（为过去5年最高） [14][15] 商业业务 - 2023年第四季度成立商业子公司Ecopetrol US Trading（EUST），首季度EBITDA达1950万美元，销售930万桶原油和产品；子公司Ecopetrol Trading Asia继续加强在亚洲市场的地位，约53%的出口流向亚洲 [16] 低排放解决方案业务 - 2023年第四季度天然气和液化石油气占集团总产量的22% [17] - 可再生能源方面，通过太阳能公园和小型水电站运营避免排放约26294吨二氧化碳当量 [17] - 公司已整合472兆瓦可再生能源（在建、运营和执行中），能源效率优化3.89拍焦（热能3.37拍焦，电能0.52拍焦），减少排放27.4万吨二氧化碳当量 [18] 传输和收费公路业务 - 2023年运营和财务成果显著，贡献集团EBITDA近15%（9.1万亿比索） [19] - 在拉丁美洲获得多个项目，智利的ISA Intervial获得圣地亚哥南部轨道特许权，参考资本支出5亿美元（约1.9万亿比索）；在秘鲁与Grupo Energía de Bogotá组成财团获得总计8.33亿美元（约3.2万亿比索）的建设项目 [19] TESG成果 环境方面 - 2023年第四季度约3900万立方米水在运营中被回用，全年减少581532吨二氧化碳当量排放，超过目标40%，与运营相关的环境事件减少76%，为过去五年最佳表现 [20] - 在迪拜COP 28气候变化大会上，公司重申到2050年实现净零碳排放（范围1和2）、到2030年消除常规天然气燃烧和实现净零甲烷排放的目标，并获联合国环境规划署认可 [21] - 到2023年底，注册近300项循环经济倡议，包括14个用再生塑料改性沥青项目和在巴兰卡韦梅哈炼油厂进行的化学回收测试 [22] 社会方面 - 2023年职业伤害率为历史最低，成为世界前五大石油公司之一，但对2023年4月Tesoro 29井事故中的两起死亡事件表示遗憾 [23] - 社会环境投资方面，约5874亿比索分配到领土发展投资组合，通过以工代税机制执行46个项目，总计4168亿比索 [24] 创新和技术方面 - Econova创新网络的5个创新中心在2023年取得显著成果，动员约110个利益相关者，创造120个就业机会，加速30个专注于信息通信技术、教育、健康和福利等领域的企业发展 [25] 未来展望 2024年公司将优先考虑资本纪律、严格管理成本和提高效率，保护传统业务价值，推进投资组合多元化和公正的能源转型 [26]

分组1 - Ecopetrol提出了2023年收益分配方案，包括普通股息和特别股息[1] - 公司建议将部分收益分配给可持续性临时储备[6] 分组2 - 公司董事会提议将特别股息分配给股东，这将是公司历史上第二高的分红[4]

Ecopetrol SA (EC)财报预测 - 第四季度每股收益预期下调至65美分，较去年同期有所下降[2] - 第四季度预计营收为89.9亿美元，较去年同期增长8.3%[3] - 公司的盈利预期不乐观，Earnings ESP为-17.83%，Zacks Rank为3[6][7] 原油价格和公司股票推荐 - 原油价格在去年同期并不高，但仍保持在70美元以上，石油和天然气价格均较去年同期有所下降[5] - 可考虑的股票包括Constellation Energy Corporation (CEG)、Kinetik Holdings Inc. (KNTK)和PHX Minerals Inc. (PHX)[8][9][10] 推荐股票盈利预期 - CEG的盈利预期为每股1.71美元，较去年同期有显著改善[9] - KNTK的盈利预期为每股46美分[10] - PHX的盈利预期为每股6美分，较去年同期有所下降[11]

文章核心观点 - 埃科石油公司将于2024年2月29日发布2023年第四季度和全年财务及运营业绩 [1][2] - 埃科石油公司将于2024年3月1日举行虚拟电话会议,由高管主持,以西班牙语和英语进行 [2] - 埃科石油是哥伦比亚最大的公司,也是美洲主要的综合能源公司之一,在哥伦比亚负责超过60%的碳氢化合物生产 [6] - 通过收购ISA 51.4%的股份,公司参与了能源输电、实时系统管理(XM)和巴兰基亚-卡塔赫纳沿海公路特许经营等业务 [6] - 在国际层面,埃科石油在美洲大陆的战略盆地拥有钻探和勘探业务,在巴西、墨西哥等国家也有业务,通过ISA及其子公司在巴西、智利、秘鲁和玻利维亚等国家拥有电力输电业务、智利的公路特许经营和电信业务 [6] 公司概况 - 埃科石油是哥伦比亚最大的公司,也是美洲主要的综合能源公司之一,拥有超过18,000名员工 [6] - 在哥伦比亚,公司负责超过60%的碳氢化合物生产,并在石油化工和天然气分销领域占据领先地位 [6] - 通过收购ISA 51.4%的股份,公司参与了能源输电、实时系统管理(XM)和巴兰基亚-卡塔赫纳沿海公路特许经营等业务 [6] - 在国际层面,埃科石油在美洲大陆的战略盆地拥有钻探和勘探业务,在巴西、墨西哥等国家也有业务,通过ISA及其子公司在巴西、智利、秘鲁和玻利维亚等国家拥有电力输电业务、智利的公路特许经营和电信业务 [6] 财务和运营业绩 - 埃科石油将于2024年2月29日发布2023年第四季度和全年财务及运营业绩 [1][2] - 公司将于2024年3月1日举行虚拟电话会议,由高管主持,以西班牙语和英语进行 [2] - 业绩报告、幻灯片演示文稿、现场网络直播和会议录音将在公司网站上提供 [4]

文章核心观点 Ecopetrol董事会批准实施一系列措施以保障2024年3月22日普通股东大会上股东的充分代表权 [1] 分组1：董事会指示公司管理层采取的措施 - 告知股东有权通过委任代理人代表参会并说明相关法律要求 [1] - 任命验证股东代理委任的人员，不承认不符合法律最低要求的代理，不接受未明确指定代表姓名的代理表格 [2] - 不推荐或影响股东代理人姓名及代理选择过程 [3] - 告知公司员工不得建议股东投票给特定候选人名单 [4] - 不与股东就会议提案的提交和对提案的投票进行建议、协调或达成一致 [5] - 核实并执行程序，确保不向与公司管理层或员工直接或间接相关的人员授予代理 [6] 分组2：责任分配 - 法律事务副总裁负责审查和核实代理 [7] - 法律事务副总裁兼公司秘书负责确保上述措施的实施和遵守 [8] 分组3：公司概况 - 公司是哥伦比亚最大公司和美洲主要综合能源公司之一，拥有超18000名员工 [10] - 在哥伦比亚，公司负责超60%的碳氢化合物生产及大部分运输、物流和炼油系统，在石化和天然气分销领域居领先地位 [10] - 收购ISA 51.4%股份后，公司参与能源传输、实时系统管理和沿海公路特许权经营 [10] - 在国际上，公司在美洲战略盆地有业务，在美国、巴西和墨西哥有钻探和勘探业务，通过ISA及其子公司在巴西、智利、秘鲁和玻利维亚的输电业务、智利公路特许权和电信领域居领先地位 [10]

文章核心观点 - 2024年1月30日Ecopetrol S.A.向哥伦比亚金融监管局提交2023年最佳公司实践实施报告 [1] 公司情况 - 公司是哥伦比亚最大企业、美洲主要综合能源公司之一 拥有超1.8万名员工 [1] - 在哥伦比亚负责超60%的碳氢化合物生产 主导大部分运输、物流和碳氢化合物精炼系统 在石化和天然气分销领域居领先地位 [1] - 收购ISA 51.4%的股份后 参与能源传输、实时系统管理和沿海公路特许权项目 [1] - 在国际上 在美洲战略盆地有业务 在美国、巴西和墨西哥开展钻探和勘探业务 通过ISA及其子公司在巴西、智利、秘鲁和玻利维亚的电力传输业务、智利的公路特许权和电信领域居领先地位 [1] 报告获取途径 - 可通过链接https://www.ecopetrol.com.co/wps/wcm/connect/c5534518-b801-419e-a263-052c5a4f7a96/reporte-codigo- pais-2023.pdf?MOD=AJPERES查看报告 [1] - 可通过哥伦比亚金融监管局网站superfinanciera.gov.co 按Generate Report to File/2023/Public Entities/ Ecopetrol S.A.路径查看报告 [1] 联系方式 - 资本市场主管Carolina Tovar Aragón 邮箱[email protected] [2] - 企业传播主管（哥伦比亚）Marcela Ulloa 邮箱[email protected] [2]

战略目标 - Ecopetrol的战略目标是在2040年成为美洲领先的能源多元化公司，包括在能源转型和公平能源方面的承诺[8] - 哥伦比亚计划实现清洁、多样化的能源矩阵，包括可再生能源和氢能源的增长[9] 环保承诺 - Ecopetrol承诺在2025年将甲烷排放减少45%，在2030年将减少55%[12] - 公司致力于水中和和2050年零排放净值的承诺[19] 未来展望 - 公司计划到2040年生产1百万吨低排放氢气[17] - 公司通过技术创新为战略挑战提供解决方案，预计到2040年将在EBITDA价值上实现20-30亿美元的累积影响[21] 业务增长 - 2023年至2040年，Hidrocarburos业务的EBITDA预计增长率为13%至24%[23] - 2040年，Transmisión、vías y telecomunicaciones业务的EBITDA预计达到17亿至18亿美元，增长率为26%[23] ISA公司 - ISA公司致力于保持2040战略承诺，保持业务价值并加速新的低排放解决方案业务[24]

财务数据和关键指标变化 - 截至9月,公司实现收入1.08万亿哥伦比亚比索,EBITDA为4.85万亿哥伦比亚比索,净利润为1.5万亿哥伦比亚比索,与2023年财务计划一致,实现了29亿哥伦比亚比索的效率 [12] - 截至9月,公司有1.41万亿哥伦比亚比索的合并现金余额,主要来自于经营活动产生的现金流 [21] - 截至第三季度,公司的债务/EBITDA比率为1.7倍,低于2.5倍的长期目标水平 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 上游业务 - 上游业务在第三季度实现了18万亿哥伦比亚比索的效率,占集团总效率的61% [33] - 上游业务的提升成本较上年同期上升2.72美元/桶,主要受到电力价格和外包服务成本上涨的影响,但部分被效率提升0.24美元/桶所抵消 [34] - 上游业务减少了35.1万吨二氧化碳当量的排放,超过了年度目标,占集团温室气体减排的83% [34] - 预计2023年全年产量将在720-731千桶油当量/天之间 [34] 中游业务 - 第三季度管输量较上年同期增加52,000桶/天,主要由于Llanos地区产量增加和第三方额外管输量 [37] - 9月份原油管输量创下42个月新高,达到850,000桶/天,恢复到疫情前水平 [38] - 第三季度管输成本较上年同期下降0.43美元/桶,主要由于管输量增加和维护成本上升 [40] 下游业务 - 第三季度炼厂加工量达到41万桶/天,综合毛利率为20.6美元/桶,得益于卡塔赫纳炼厂原油装置的持续运行和瓶颈的消除 [42] - 第三季度炼油现金成本较上年同期上升1.24美元/桶,主要由于前期活动的重新安排、成本执行增加、运营活动增加和通胀 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在亚洲市场通过子公司Ecopetrol Trading Asia已经营销了超过1亿桶原油,并拓展到马来西亚、泰国和日本等新市场 [11] - 公司在美国设立了新的贸易子公司Ecopetrol U.S. Trading,以加强与客户的关系并提供市场信息 [10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司宣布了2040年能源转型战略,并在纽约证券交易所庆祝上市15周年 [10] - 公司计划到2025年在可再生能源领域拥有900兆瓦装机容量,目前已有208兆瓦投入运营,另有94兆瓦在建 [26] - 公司正在评估进口天然气以应对供需缺口,包括从委内瑞拉进口 [112][113] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司已做好准备应对厄尔尼诺现象可能带来的燃料需求增加,包括增加柴油库存和签订供应合同 [12][13] - 管理层对未来几个月保持乐观态度,尽管会面临挑战,但有信心通过卓越的运营和对能源转型的承诺来应对 [12] - 预计2023年全年产量将在720-731千桶油当量/天之间,2024年产量目标尚未确定,将在董事会讨论后确定 [70][71] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alejandra Andrade提问** 询问公司本季度现金流受到的工资资本影响 [83] **Milena Lopez回答** 主要是FIPEG账户余额变动、存货变动等因素导致了约8900亿哥伦比亚比索的工资资本变化 [87] 问题2 **Agustin Bonasora提问** 询问公司分析了哪些替代方案来再融资16亿美元的债务 [103] **Milena Lopez回答** 主要是通过与原有银团续签的方式来再融资12亿美元的银团贷款,其余4亿美元的短期贷款将主要通过当地银行再融资 [105] 问题3 **Catherine Ortiz提问** 询问公司是否考虑从委内瑞拉进口天然气,以及油价和柴油价格调整对FIPEG的影响 [111] **Ricardo Roa和Milena Lopez回答** 公司正在评估进口天然气的可能性,包括从委内瑞拉进口,以应对供需缺口。油价和柴油价格的调整将有助于逐步消除FIPEG的余额,预计到2024年底FIPEG将完全消除 [112][113][117]