文章核心观点 2024年5月3 - 9日，Ecopetrol及其子公司收到哥伦比亚工商监管局决议通知，被指控涉嫌违反自由经济竞争保护法，公司将按正当程序回应指控 [1] 调查相关情况 - 工商监管局于2024年4月26日发布第20884号决议，对公司及相关人员展开调查并提出指控 [1] - 被调查主体需在通知下达后5个工作日内，在广泛发行的报纸上公布调查相关文本 [2] 主要指控内容 - 对Ecopetrol、CENIT、Ocensa和HELISTAR四家公司，指控其在2011 - 2023年直升机服务合同签订过程中，涉嫌违反1959年第155号法律第1条关于自由经济竞争保护的规定 [2] - 对Milton Cabeza Peñaranda等五人，指控其因协作、促成、授权、执行或容忍相关侵权行为，需承担相应责任 [3] 次要指控内容 - 对Ecopetrol、CENIT和Ocensa三家公司，指控其在2011 - 2023年直升机服务合同签订中的行为，违反1959年第155号法律第1条规定 [4] - 对Nicolás Sebastián Murillo Rozo等三人，指控其因协作、促成、授权、执行或容忍相关侵权行为，需承担相应责任 [5] 相关方参与调查方式 - 竞争对手、消费者或有直接个人利益者，可在工商监管局网站公布调查开启后15个工作日内，向编号为23 - 143730的档案提供事实和证据参与调查 [6][7] 公司应对措施 - 公司及子公司将按正当程序在规定时间内回应指控，回应将通过与通知相同的方式公布 [7] 公司概况 - 公司是哥伦比亚最大企业和美洲主要综合能源公司之一，拥有超18000名员工 [7] - 在哥伦比亚，公司负责超60%的碳氢化合物生产，在运输、物流、炼油、石化和天然气分销等领域占据领先地位 [7] - 通过收购ISA 51.4%的股份，公司参与能源传输、实时系统管理和公路特许权项目 [7] - 在国际上，公司在美洲战略盆地有业务，在美国、巴西和墨西哥开展钻探和勘探业务，通过ISA及其子公司在巴西、智利、秘鲁和玻利维亚的电力传输、公路特许权和电信领域占据领先地位 [7]

文章核心观点 - 2024年5月20日Ecopetrol 2010年和2013年发行债券持有人普通会议未达法定人数 代表方再次召集会议并公布时间、地点、接入方式及议程 [1][2][4] 债券会议相关情况 - 代表方Alianza Valores Fiduciaria S.A.和Itaú Fiduciaria Colombia S.A.分别代表2010年和2013年债券持有人 首次会议未达法定人数后再次召集会议 [1] - 2013年债券会议于5月29日上午8点召开 可现场或通过链接https://asambleabonosecopetrol2013.azurewebsites.net/线上参会 [2] - 2010年债券会议于5月29日上午10点召开 可现场或通过链接https://asambleabonosecopetrol2010.azurewebsites.net/线上参会 [4] 债券特征 - 2013年发行的比索计价、IPC可变利率债券 有2028年到期（金额34.75亿比索 利率IPC + 4.90%）和2043年到期（金额26.295亿比索 利率IPC + 5.15%）两种 [3] - 2010年发行的A系列比索计价、IPC可变利率债券 2040年到期 金额28.43亿比索 利率IPC + 4.90% [4] 会议议程 2013年债券会议议程 - 核实法定人数 [5] - 宣读并批准议程 [5] - 任命Ecopetrol债券持有人大会主席和秘书 [5] - 选举批准和签署会议记录的委员会 [5] - 发行人Ecopetrol提交公司宗旨变更报告 [5] - 宣读惠誉评级机构意见 [5] - 债券持有人法律代表Itaú Fiduciaria提交报告 [5] - 债券持有人对Ecopetrol发行和配售计划首次发行的公司宗旨修正案进行审议和决策 [5] 2010年债券会议议程 - 核实法定人数 [6] - 宣读并批准议程 [6] - 债券持有人向会议主席和秘书进行法律代表授权 [6] - Ecopetrol提交2024年3月22日股东大会批准的法定改革报告 [6] - 2010年内部公共债务持有人法律代表Alianza Fiduciaria S.A.提交报告 [10] - 宣读风险评级机构惠誉评级意见 [10] - 债券持有人对法定改革进行投票和决策 [10] - 任命批准会议记录的委员会 [10] 公司概况 - Ecopetrol是哥伦比亚最大公司和美洲主要综合能源公司之一 有超1.8万名员工 [7] - 在哥伦比亚 负责超60%的碳氢化合物生产 及运输、物流和炼油系统 在石化和天然气分销领域居领先地位 [7] - 收购ISA 51.4%股份后 参与能源传输、实时系统管理和沿海公路特许权项目 [7] - 在国际上 在美洲战略盆地有业务 在美国、巴西、墨西哥有钻探和勘探业务 通过ISA及其子公司在巴西、智利、秘鲁、玻利维亚的输电业务、智利公路特许权和电信领域居领先地位 [7]

文章核心观点 2024年5月20日Ecopetrol举行2010年和2013年本地债券持有人普通会议 因出席会议债券持有人未达未偿债券80% 将于5月21日再次发布批准法定改革的召集通知 [1][2][3] 会议情况 - 2024年5月20日上午8点 Itaú Fiduciaria Colombia S.A.召开2013年债券持有人会议 出席法定人数占未偿2013年债券的0.16% [2] - 2024年5月20日上午10点 Alianza Valores Fiduciaria S.A.召开2010年债券持有人会议 出席法定人数占未偿2010年债券的5.28% [2] 法定改革 - 根据2010年第2555号法令 批准法定改革需出席会议且代表未偿债券80%的多数债券持有人投赞成票 此次会议未达该比例 将于5月21日再次发布召集通知 [3] 公司概况 - 公司是哥伦比亚最大公司和美洲主要综合能源公司之一 拥有超1.8万名员工 [4] - 在哥伦比亚 公司负责超60%的碳氢化合物生产 以及大部分运输 物流和碳氢化合物精炼系统 在石化和天然气分销领域居领先地位 [4] - 公司收购ISA 51.4%股份 参与能源传输 实时系统管理和沿海公路特许权业务 [4] - 在国际上 公司在美洲战略盆地有业务 在美国 巴西和墨西哥开展钻探和勘探业务 通过ISA及其子公司在巴西 智利 秘鲁和玻利维亚的输电业务 智利的公路特许权和电信领域居领先地位 [4] 信息获取 - 关于参加债券持有人大会的一般条件 可访问链接https://www.ecopetrol.com.co/wps/portal/Home/es/Inversionistas/asamblea-de-tenedores-de-bonos [4] - 如需更多信息 可联系资本市场主管Carolina Tovar Aragón 邮箱[email protected] 或企业传播主管Marcela Ulloa 邮箱[email protected] [6][7]

文章核心观点 公司因2024年3月22日股东大会批准的法定改革，按规定召集本地债券持有人会议审议该改革 [1] 债券持有人会议安排 2013年发行债券会议 - 会议时间为2024年5月20日上午8点 [2] - 会议地点可选择亲自前往波哥大D.C.卡雷拉13号36 - 24号2楼或通过链接https://asambleabonosecopetrol2013.azurewebsites.net/ 线上参会 [2] - 债券为比索计价、可变IPC利率，有COC04CBVP007（2028年到期、15年期、IPC + 4.90%、未偿金额34.75亿比索）和COC04CBVP007（2043年到期、30年期、IPC + 5.15%、未偿金额26.295亿比索）两种 [2] - 会议议程包括核实法定人数、阅读和批准议程、任命会议主席和秘书、选举会议纪要审批和签署委员会、发行人介绍公司宗旨修正案报告、阅读惠誉评级意见、受托人介绍报告 [2] 2010年发行债券会议 - 会议时间为2024年5月20日上午10点 [3] - 会议地点可选择亲自前往波哥大D.C.卡雷拉13号36 - 24号2楼或通过链接https://asambleabonosecopetrol2010.azurewebsites.net/ 线上参会 [3] - 债券为A系列、比索计价、可变IPC利率，COC04CBVP023（2040年到期、30年期、IPC + 4.90%、未偿金额28.43亿比索） [3] - 会议议程包括核实法定人数、阅读和批准议程、债券持有人授权会议主席和秘书、公司介绍法定改革报告、受托人介绍报告、阅读惠誉评级意见、债券持有人对法定改革投票决策、任命会议纪要审批委员会 [3][4][5] 公司概况 - 公司是哥伦比亚最大公司和美洲主要综合能源公司之一，有超1.8万名员工 [6] - 在哥伦比亚负责超60%的碳氢化合物生产及大部分运输、物流和炼油系统，在石化和天然气分销领域居领先地位 [6] - 收购ISA 51.4%股份后，参与能源传输、实时系统管理和沿海公路特许权项目 [6] - 在国际上，在美洲战略盆地有业务，在美国、巴西、墨西哥有钻探和勘探业务，通过ISA及其子公司在巴西、智利、秘鲁、玻利维亚的输电业务、智利公路特许权和电信领域居领先地位 [6] 联系方式 - 资本市场负责人Carolina Tovar Aragón，邮箱[email protected] [8] - 企业传播负责人Marcela Ulloa，邮箱[email protected] [8]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现收入31.3万亿哥伦比亚比索、EBITDA14.2万亿比索、净利润4.0万亿比索,ROCE达到11%,与年度目标一致 [8] - 主要影响因素包括汇率下降导致以比索计价的变量下降80%、El Nino现象导致成本上升、产品价差下降 [8][9] - 公司采取有效管理应收账款的措施,使燃料价格稳定基金的累积下降72% [9] - 公司于4月1日收到政府支付的7.8万亿比索,对应2023年第一季度的账款 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 上游业务 - 公司第一季度实现产量741,000桶油当量/天,同比增加22,000桶,主要得益于子公司Permian的产量增加 [25][26] - 上游业务EBITDA为2.8万亿比索,占集团EBITDA的54%,单桶EBITDA为29.2美元,同比增长4% [30][31] - 单位提升成本为12.1美元/桶,剔除汇率等外部因素影响后为12美元/桶 [31] 管输业务 - 管输量增加28,000桶/天,主要由于Llanos地区原油产量增加和Barrancabermeja炼厂的Castilla Norte原油交付量增加 [32][33] - 管输业务收入近3.6万亿比索,EBITDA2.8万亿比索,占集团EBITDA的20% [33] 炼化业务 - 第一季度综合炼化负荷达428,000桶/天,炼厂可用率超过96% [34] - 综合炼厂毛利为14.8美元/桶,EBITDA为1.4万亿比索 [34] - 完成了Esenttia机械回收厂、Barrancabermeja炼厂新污水处理厂等多个重要项目 [35] 天然气和LPG业务 - 天然气和LPG产量占集团总产量的23%,市场份额65%,EBITDA为7,530亿比索 [37] - 通过能效优化措施,单位能源成本从3.03美元/桶降至2.5美元/桶 [38] - 完成了Cartagena炼厂22兆瓦太阳能电站的建设 [40] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加大在天然气和可再生能源领域的投资,以支持能源转型战略 [37][40][161][162][163] - 公司在巴西、美国等海外市场也在寻求增长机会,但主要集中在传统油气业务 [115][116][117][118][119][120][121] - 公司正在评估在委内瑞拉进口天然气的可能性,但需要解决相关法律和监管障碍 [78][79][80][81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临汇率下降、成本上升、产品价差下降等不利因素,但通过提高运营效率和成本控制措施来应对 [8][9][59][60] - 公司有信心在2024年将产量提高至730,000-755,000桶油当量/天的目标范围内 [27][61] - 公司将继续执行2024年计划,保持技术和财务实力,推进2040战略 [62] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Rodrigo Almeida 提问** 询问公司在海外市场的并购和资本配置策略 [110][111][112][120] **Nicolás Azcuénaga Ramà rez 回答** 公司目前没有具体的并购计划,会继续系统性地评估各种机会,如有进展会及时披露 [121] 问题2 **Unidentified Analyst 提问** 询问公司维持较高现金余额的原因 [131] **Marà a Catalina Escobar Hoyos 回答** 部分现金来自子公司ISA,另外还需支付股利等,公司现金平衡处于正常水平 [132][133][134][135] 问题3 **Alejandro Sánchez 提问** 询问Orca Norte-1勘探结果的进展情况 [157] **Alberto Consuegra Granger 回答** 公司正在技术评估Orca Norte-1发现的天然气,预计在第二季度能给出更多信息 [158][159]

文章核心观点 公司公布2024年第一季度财报，虽面临外部挑战但运营有韧性，各业务线表现良好，在技术、环境、社会和治理方面取得成果，未来将推进低排放能源转型并保障能源安全 [1][3][16] 财务表现 - 一季度营收31.3万亿比索，EBITDA为14.2万亿比索，净利润4.0万亿比索，EBITDA利润率45%，ROACE为11% [4] - 与2023年同期相比，总销售额下降19.4%，EBITDA下降20.2%，净利润下降27.1% [19] - 燃料价格稳定基金应收账款积累速度持续下降，2024年第一季度较2023年同期减少72% [5] 业务运营 碳氢化合物业务 - 产量、运输量和炼油吞吐量较2023年第一季度均有增加，炼油厂运营可用性达96% [6] - 实现战略成果，提高2024年产量目标至730 - 735 Kboed [6] - 商业管理出色，原油篮子差价每桶提高4.4美元 [7] - 美国贸易子公司销售原油和产品，产生3710万美元EBITDA和2850万美元净利润 [8] 低排放解决方案业务 - 天然气和液化石油气占一季度总产量的23.2% [9] - 拉丁美洲首个炼油厂太阳能农场在卡塔赫纳投产，容量22.1兆瓦 [9] 输电和收费公路业务 - ISA在巴西获得六个输电网络扩建项目和两个连接合同 [9] - ISA在哥伦比亚获得两个项目的设计、建设、运营和维护合同 [10] 技术、环境、社会和治理（TESG）成果 环境方面 - 本季度温室气体排放量减少5.03万吨二氧化碳当量，自2020年累计减少154万吨 [11] - 利用3960万立方米再生水，较2023年第一季度增加7%，占运营总需水量的80% [11] - 推出循环经济模式，助力能源转型等目标 [12] 社会方面 - 本季度在可持续领土发展项目投资658亿比索 [13] - 自2018年以来通过以工代税机制完成50个项目 [13] 公司治理方面 - 一季度举行股东大会，选举新董事会成员，重申对2040战略的承诺 [14] - 4月向证券交易委员会提交2023年20 - F表格 [14] 创新和技术方面 - 与国家海军合作的第十次南极考察结束，收集的数据将用于可再生海洋能源研究 [15] 未来展望 - 2024年后续季度将关注员工关怀、坚持TESG原则，推进低排放能源转型，保障哥伦比亚能源安全并为利益相关者创造可持续价值 [16]

文章核心观点 - 5月1日为投资者推荐三只具有买入评级和强劲收益特征的股票 [1] 各公司情况 Ecopetrol S.A. (EC) - 综合能源公司，过去60天Zacks对其本年度收益的一致预期增长10.8% [1] - Zacks评级为1，股息收益率为18.2%，行业平均为5% [1] 西联汇款公司 (The Western Union Company, WU) - 资金转移和支付服务提供商，过去60天Zacks对其本年度收益的一致预期增长3.6% [2] - Zacks评级为1，股息收益率为7%，行业平均为0.0% [2] 富尔顿金融公司 (Fulton Financial Corporation, FULT) - 金融控股公司，过去60天Zacks对其本年度收益的一致预期增长2% [3] - Zacks评级为1，股息收益率为4.1%，行业平均为3.2% [3]

文章核心观点 5月1日为投资者推荐三只具有买入评级和强劲价值特征的股票 [1] 分组1：国际航空集团（ICAGY） - 运输公司，Zacks评级为1，过去60天当前年度盈利的Zacks共识估计增长3.3% [1] - 市盈率为4.71，行业为7.90，价值评分为A [2] 分组2：埃克森美孚石油公司（Ecopetrol S.A.，EC） - 综合能源公司，Zacks评级为1，过去60天当前年度盈利的Zacks共识估计增长10.8% [3] - 市盈率为4.35，行业为4.60，价值评分为B [4] 分组3：斯凯奇美国公司（Skechers U.S.A., Inc.，SKX） - 鞋类公司，Zacks评级为1，过去60天当前年度盈利的Zacks共识估计增长5.5% [5] - 市盈率为16.45，行业为20.60，价值评分为B [6]

文章核心观点 2024年4月26日Ecopetrol公司董事会宣布多项人事任命，包括商业与营销、人力资源、法律等部门副总裁，以及首席运营官的交接安排，同时宣布法律代表的任命 [1][2][3][4][6] 人事任命 商业与营销副总裁 - 任命Felipe Trujillo López为商业与营销副总裁，自当日生效，其自2024年1月20日起已负责该职位，有25年商业和营销经验，其中20年在Ecopetrol [1] 人力资源企业副总裁 - 任命Victoria Irene Sepúlveda Ballesteros为人力资源企业副总裁，自当日生效，其自2024年1月19日起已负责该职位，有近20年行政和人力资源管理经验 [2] 法律副总裁 - 任命María Cristina Toro Restrepo为法律副总裁，5月7日生效，有28年经验，曾担任多个重要法律相关职位 [3] 首席运营官 - Alberto Enrique Consuegra Granger担任首席运营官至5月10日，Rafael Guzmán自5月11日起担任代理首席运营官直至新任命确定 [4] 法律代表 - 任命低排放解决方案副总裁David Alfredo Riaño Alarcón为一线法律代表和候补商业代表 - 任命财务与可持续价值企业副总裁María Catalina Escobar Hoyos为二线候补法律和商业代表 - 任命战略与新业务企业副总裁Nicolás Azcuénaga Ramírez为三线候补法律和商业代表 [6] 公司概况 - 公司是哥伦比亚最大公司和美洲主要综合能源公司之一，有超18000名员工，负责哥伦比亚超60%的碳氢化合物生产，在石化和天然气分销领域居领先地位 [7] - 收购ISA 51.4%股份后参与能源传输、实时系统管理和沿海公路特许权项目，在国际上在美洲战略盆地有业务，在巴西、智利、秘鲁和玻利维亚的输电业务、智利公路特许权和电信领域居领先地位 [7][8]

公司活动 - Ecopetrol将于2024年5月7日发布2024年第一季度的财务和运营结果[1] - Ecopetrol的高级管理层将于2024年5月8日举行一次虚拟电话会议，回顾结果[2] 公司概况 - Ecopetrol是哥伦比亚最大的公司之一，拥有超过18,000名员工，参与能源传输、实时系统管理和高速公路特许经营等领域[4]