财务数据和关键指标变化 - 2025年全年平均产量达到74.5万桶/天，与2024年水平相当 [4] - 2025年运输量超过110万桶/天，炼油加工量达到41.7万桶/天 [5] - 2025年EBITDA为46.7万亿哥伦比亚比索，EBITDA利润率稳定在39%，符合年度目标 [30] - 勘探与生产板块贡献了约51%的EBITDA，运输和输电及道路板块合计贡献43%，炼油板块贡献6% [30] - 下游板块EBITDA较2024年增长20% [31] - 2025年净利润为9万亿哥伦比亚比索，接近财务计划目标 [34] - 2025年布伦特原油平均价格为68美元/桶，较2024年的80美元/桶下降15% [35] - 2025年向国家转移了35万亿哥伦比亚比索的股息、税收和特许权使用费 [5] - 董事会提议每股股息110哥伦比亚比索，相当于净利润的50% [6] - 2025年自由现金流达到11万亿哥伦比亚比索 [37] - 2025年12月底合并现金头寸为12.7万亿哥伦比亚比索 [36] - 2025年总股东回报率（含股息和股价变动）为：本地投资者24%，美国投资者39% [33] - 2025年净利润盈亏平衡点接近50美元/桶 [33] - 2026年预计净利润盈亏平衡点接近47美元/桶 [44] - 2025年毛利率（Gross Refining Margin）从2024年的9.9美元/桶增至13.1美元/桶，增长32% [19] - 2025年原油价差达到4.6美元/桶，为过去四年最佳，较2024年改善2美元 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - **勘探**：2025年钻探16口井，超过10口井的目标，其中7口成功，5口正在评估，4口失败，过去三年平均成功率为44% [3][12] - **生产**：2025年国内原油产量达到51.7万桶/天，为过去五年最高水平 [14] - **运输**：运输板块2025年EBITDA达到11万亿哥伦比亚比索，净利润接近5万亿哥伦比亚比索，创历史最佳业绩之一 [16][18] - **炼油**：2025年第四季度综合加工量达到13.3万桶/天，创历史记录，全年总量为47万桶/天 [19] - **炼油现金成本**：2025年稳定在5.75美元/桶 [21] - **运输单桶成本**：2025年稳定在3.41美元/桶 [21] - **碳氢化合物业务线总单位成本**：2025年为46美元/桶，较2024年下降1.7美元（3.4%） [21] - **开采成本**：2025年为12.2美元/桶，较2024年减少0.3美元 [21] - **巴兰卡韦梅哈炼油厂转化率**：维持在91%附近 [32] - **能源消耗**：减少4.8拍焦耳，相当于1300亿哥伦比亚比索 [32] - **能源效率**：2025年实现4.79拍焦耳的能源优化，是年度目标的1.6倍 [28] - **可再生能源**：2025年可再生能源组合容量达到951兆瓦，超过900兆瓦的目标 [25] - **可再生能源运营容量**：从2024年底的186兆瓦增长94%至2025年底的381兆瓦 [26] - **天然气**：2026年已签署平均326 GBTU的天然气销售合同，预计覆盖其76%的需求，较2025年提高6个百分点 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - **储量**：2025年底证实储量（1P）达到19.44亿桶油当量 [6] - **储量替代率**：2025年达到121%，为过去四年最高 [3] - **有机储量增长**：通过强化采收增加3.014亿桶，为史上最大储量并入 [6] - **运营优化贡献储量**：1900万桶 [6] - **天然气储量**：自然递减导致减少1470万桶油当量 [7] - **巴西项目**：Orca Brasil Tatamá项目在2025年宣布商业性后继续推进 [9] - **Sirius项目**：完成发现圈定阶段，确认潜力为6万亿立方英尺 [13] - **国际投资**：巴西占投资最大份额，其次是哥伦比亚、智利和秘鲁 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **2026年投资计划**：预计在54亿至67亿美元之间，约70%将集中于碳氢化合物核心业务 [42][43] - **2026年生产目标**：73万至74万桶油当量/天，炼油加工量41万至42万桶/天，日运输量超过110万桶 [43] - **2026年开发井目标**：计划钻探380至430口开发井和最多10口勘探井 [43] - **2026年效率目标**：预计实现约5.7万亿哥伦比亚比索的效率收益，并向国家转移28万亿哥伦比亚比索 [44] - **2026年可再生能源目标**：计划新增75万千瓦项目（运营、在建和执行中） [44] - **能源转型**：在卡塔赫纳炼油厂开始安装拉丁美洲最大的PEM电解槽，年产800吨绿氢，每年避免7700吨二氧化碳当量排放 [10] - **天然气战略**：推进海上项目，保持持续勘探活动，作为将资源转化为储量的支柱 [46] - **风能项目**：Guantesi 205兆瓦风电场已于2025年12月达成最终投资决定，将是公司首个100%自建自营的风电项目 [26] - **社会项目**：2025年天然气社会项目达到历史峰值，在全国21个省完成累计超过11.4万个连接 [29] - **能源社区**：达到3.8兆瓦（运营和建设中），通过分散式可再生能源解决方案惠及超过5.8万人 [29] - **公司治理**：批准了公司章程改革，在董事会中纳入员工代表 [11] - **债务管理**：2025年总债务与EBITDA比率为2.3倍，低于公司战略框架规定的2.5倍上限；若排除ISA，该比率为1.6倍 [40] - **融资策略**：重新谈判银行贷款，美元贷款利率降低高达80个基点，哥伦比亚比索贷款降低85个基点；获得高达7000亿哥伦比亚比索的新承诺信贷额度 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年在原油价格下降近15%的逆境中，通过运营表现和效率计划缓解了影响，保持了符合预期的EBITDA利润率 [5] - 2025年外部因素（包括布伦特价格年降15%、通胀对成本的影响、哥伦比亚比索对美元升值）对净利润的综合影响达7.2万亿哥伦比亚比索 [35] - 外部事件（如生产区块封锁、基础设施遇袭、新税收）使净利润减少1万亿哥伦比亚比索 [35] - 运营和商业活动补偿了约22%的净利润同比降幅 [36] - 2026年投资计划基于布伦特原油平均价格60美元/桶和美元兑哥伦比亚比索汇率4050的预期 [42] - 中东冲突（涉及伊朗、沙特阿拉伯等国）导致1500万桶/天的石油无法通过霍尔木兹海峡，这可能推高油价，并因需求增加而改善哥伦比亚原油的价差 [81][100] - 中东冲突导致柴油短缺，石脑油出口减少，如果战争持续，可能推高产品价格，对全球下游业务有利 [101] - 委内瑞拉原油进入正规市场可能带来重质原油折扣加大的预期，但公司通过客户、市场和长期合约策略来缓解此风险 [113][114] - 2026年有机投资计划的简单盈亏平衡点为40美元/桶，在当前市场条件下具有竞争力 [15] - 公司预计2026年无需增加长期债务来为Ecopetrol的有机投资计划融资 [41] - 如果油价维持在较高水平（如80美元/桶以上），公司可能会重新评估投资计划，考虑增加产量并重新分配资本支出 [106][108] 其他重要信息 - **效率计划**：2025年盈利和效率计划实现了约6.6万亿哥伦比亚比索的记录目标，超过调整后年度目标5万亿比索的1.3倍，过去五年累计近23万亿比索 [31] - **效率对EBITDA影响**：2025年效率计划对EBITDA的优化影响约为3.6万亿哥伦比亚比索 [31] - **资本支出效率**：通过成功执行投资计划，在资本支出上实现了2万亿哥伦比亚比索的效率，主要来自上游优化 [32] - **运营支出效率**：在运营支出上实现了1.8万亿哥伦比亚比索的效率，得益于能源、维护和数字化方面的改进 [32] - **环境、社会和治理表现**：2025年减少56.1万吨二氧化碳当量排放，达成年度目标的165%；获得联合国甲烷管理黄金标准认证 [9] - **水资源管理**：回用1.81亿立方米水，相当于运营用水量的82%，较2024年增长10% [10] - **航空能源转型**：为超过700架LATAM航班供应使用可再生原料共处理的航空燃料，巩固了在哥伦比亚航空能源转型中的领导地位 [9] - **税收换工程**：自2018年以来累计完成154个项目，价值1.4万亿哥伦比亚比索，相当于全国总量的35%；仅2025年就完成21个项目，价值1090亿哥伦比亚比索，惠及12个省31个市的超过41.9万居民 [10] - **与DIAN的税务争议**：关于2022年至2024年期间燃料进口增值税的行政阶段已就3个案件结束（Ecopetrol 1个，Reficar 2个），涉及金额约9.6万亿哥伦比亚比索（含预估罚款和利息）；公司基于外部法律顾问意见和会计准则，未计提拨备 [39][85] - **汇率和价格对冲**：2025年使用金融工具对冲，保护了6%-16%的月度美元收入免受汇率风险；下半年进行了布伦特价格对冲操作，覆盖8%-20%的出口量 [37][38] - **Ceres项目资本支出**：财团将在勘探阶段投资约12亿美元，生产开发阶段再投资29亿美元 [126] - **Coveñas再气化厂**：已获得所有环境许可，预计400百万立方英尺/天的阶段将于2028年底投入运营 [120] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Termo区块产量为何环比下降，以及Permian/Delaware的总产量和2026年钻井计划 [47] - Termo区块2024年产量约9.4万桶/天，2025年为12.2万桶/天，2026年初前几个月产量高于9.1万桶/天，产量变化取决于协议开发计划和油价活动水平 [49] - Permian总产量（包括Midland和Delaware）为7.8万桶/天 [50] - 2026年预计钻探38-40口井，但会根据油价和投资计划进行调整 [49] - 从2024年到2025年，整个Permian盆地的钻井数量减少了12%（从309口降至273口），钻机数量从4台减至2台 [50] 问题: 股息分配是否取决于FEPC（燃料价格稳定基金）和税收抵免的回收情况 [47][61] - 股息分配由股东大会决定，董事会提出的建议是每股110哥伦比亚比索 [52] - 公司的现金流受到与国家的应收/应付账户（包括FEPC和税收抵免余额）的交叉影响 [53] - 公司希望与财政部就FEPC的支付时间表达成协议，这将决定股息支付的时间表 [54] 问题: 2026年股权税支付预期、流动性管理以及储备金报告中与ANH合同变更的影响 [61][62] - 预计Ecopetrol将支付约1万亿至1.3万亿哥伦比亚比索的股权税，该款项将于4月支付 [69] - 公司流动性健康稳健，拥有12.7万亿哥伦比亚比索的合并现金，且有约11.5万亿哥伦比亚比索的税收抵免余额可用于部分抵销 [69] - 与ANH的合同没有变更，而是根据法律将原油特许权使用费从实物支付转为货币支付，并将相关储量计入公司资产负债表，该做法得到SEC认可 [70][71] - 该机制涉及9个油田，公司正在分析将更多油田纳入此方案的可能性 [71][73] - 此举的主要好处之一是确保了原油供应，因为现在这些原油归Ecopetrol所有，并由其100%销售，消除了其他贸易商销售的风险 [74][98][99] 问题: 净利润盈亏平衡点与EBITDA盈亏平衡点差距较大的原因，特别是税收因素的影响 [62][63] - 2025年净利润盈亏平衡点接近50美元/桶，2026年目标接近46美元/桶 [74][75] - 在46美元/桶的盈亏平衡点中，税收部分约占9-10美元/桶 [75] 问题: 哥伦比亚比索走强对2026年开采成本的影响，以及当前中东局势对未来原油价差的影响 [78] - 汇率对以美元计价的单位开采成本有显著影响，比索升值会带来压力 [80] - 如果当前比索贬值趋势持续，预计开采成本将低于12美元/桶 [80] - 中东冲突可能导致全球对哥伦比亚原油和成品油的需求增加，从而改善公司的价差 [81] 问题: 与Oxy在Delaware的合同到期时间 [78][79] - 与Oxy在Delaware的协议有效期至2026年12月31日 [80] 问题: 巴西的储量并入情况，以及与DIAN税务争议对评级和契约的潜在影响 [82][83] - 巴西Gato do Mato资产的储量（约7000万桶）因巴西国家石油管理局的审批程序，未能在2025年并入储量表，但预计将在2026年初的几周内并入 [84] - 与DIAN的税务争议已进入司法程序，预计过程漫长（3-6年），公司认为败诉风险很低，目前未计提拨备 [85][86] - 评级机构对此争议未表示重大担忧，且公司的融资机制中没有包含相关契约 [86] 问题: 2025年实际石油产量与目标之间的差距原因，以及2026年天然气供应问题的应对计划 [87][88] - 产量差距主要受天气相关事件影响，例如雷暴和电塔滑坡，影响了Rubiales、Cano Sur、Castilla、Chichimene和Casix等油田的运营 [88][89] - 与去年不同的是，Buenaventura的天然气进口项目现已投入运营，增强了哥伦比亚天然气运输系统的能力和韧性 [89] 问题: 在委内瑞拉看到的投资机会，以及将特许权使用费货币化对单位利润的影响 [92] - 公司看到了与委内瑞拉进行能源交易的机会，例如用电力换取天然气或轻质原油 [93] - ISA（公司子公司）有能力与委内瑞拉进行能源商业交易，而Ecopetrol目前受限于规定，但可以通过系统进行 [94][95] - 特许权使用费货币化后，相关原油归Ecopetrol所有，销售成本转化为运营成本，但由于总产量桶数增加，单位开采成本下降，总体影响中性 [96][97] 问题: 中东冲突对油价和利润率的潜在影响，以及2025年第四季度运输量增加但收入下降的原因 [100] - 冲突若持续，可能推高油价和炼油利润，对下游业务有利，但高昂的运费可能抵消部分收益 [101][102] - 运输收入下降（5120亿哥伦比亚比索）主要由于汇率影响（运输费率以美元计价），以及2024年存在的运输“chip boy”优惠在2025年不再适用 [102][103] - 通过效率措施，公司将影响从5120亿比索减少到1790亿比索，并且EBITDA利润率提高至61% [103] 问题: 如果油价持续高于80美元/桶，是否会更新2026年投资计划并加速投资，以及公司在巴西并购活动的看法 [104][105] - 公司制定了三年期计划，若油价在未来几周或几个月持续走高，将重新评估，可能调整资本分配以增加产量和盈利能力 [106] - 在严格的资本管理制度下，若布伦特油价上涨且价差有利，投资可能接近计划上限（27万亿比索），并侧重于能短期增产的项目 [107] - 公司持续评估无机增长机会以加强储量接替，但相关进程受保密协议约束，有确定消息会向市场公布 [107][109] 问题: 公司出口中受高昂运费影响的份额，以及公司原油与委内瑞拉原油的相似度及定价影响 [111] - 哥伦比亚产量的35%出口到美国，45%到亚洲，其余到欧洲 [112] - 公司通过签订期租合同（如Coveñas至美国航线）来缓解运费波动风险，并正在研究亚洲航线的类似方案 [112] - 委内瑞拉原油进入市场可能加大重质原油折扣，但公司通过固定期限合同、商业办公室和优化原油品质（金属和酸度含量更低）来缓解影响 [113][114][115] 问题: 下游定价政策以及FEPC在第二季度可能面临的压力 [116] - 下游价格政策由政府部门决定 [118] - 如果油价维持在80美元/桶，FEPC可能出现约79.8亿哥伦比亚比索的逆转（即政府需向公司支付） [117][118] 问题: 霍尔木兹海峡关闭对哥伦比亚进口天然气价格的影响，以及Coveñas再气化厂的进展 [119] - 天然气进口由另一家公司进行，Ecopetrol的现货采购有限，主要通过长期合同来缓解影响 [119] - Coveñas再气化厂已获环境许可，400百万立方英尺/天的阶段预计2028年底投入运营 [120] 问题: 与Occidental在Permian的合资企业战略及计划更新 [120] - 与Occidental的协议仍然有效，其中Delaware合同至2027年12月31日，Midland为合资协议，活动水平取决于宏观经济和市场分析，并与合作伙伴协商

业绩总结 - 2025年实际原油生产达到745 mboed，超出计划的740-750 mboed[9] - 2025年净收入为276 TCOP，EBITDA利润率为39%[12] - 2025年EBITDA贡献率为54%，较计划的6.6 TCOP有所提升[9] - 2025年资本支出执行为6.4 TCOP，同比增长31%[9] - 2025年自由现金流预计为约11 TCOP[69] 用户数据 - 2025年天然气商业化率达到100%，实际生产为417 mboed，接近计划的415-420 mboed[9] - 2025年天然气和液化石油气（LPG）生产预计为157.5 mboed，较2024年的170.2 mboed下降[51] 市场展望 - 2025年Brent油价为110 USD/Bl，较2024年提高2 USD/Bl[12] - 2025年净收入预计为14.6 TCOP，相较于2024年增加5.6 TCOP，95%的变化由外部因素解释[66] - 2025年EBITDA预计增长20%，其中81%来自于碳氢化合物[64] 新产品与技术研发 - 2025年公司在可再生燃料方面的项目使419,000人受益，涉及21个“税收工程项目”[19] - 2025年计划投资在碳氢化合物领域占比约70%，能源转型占比约30%[78] 环境与可持续发展 - 2025年公司实现了561,454 tCO₂e的温室气体减排，超出年度目标165%[19] - 2025年公司在水管理方面的再利用率达到82%，超出年度目标108%[20] 其他策略 - 2025年计划钻探8到10口勘探井，以确保资源的可靠性和可用性[82] - 2026年预计总债务与EBITDA比率将控制在2.5倍以下[79] - 2025年每桶运输和精炼现金成本分别为12.20 USD和12.45 USD，较2024年分别下降2%[46] - 2025年预计每桶提升成本为12 USD，EBITDA利润率目标为40%[79]

公司2025年收益分配方案 - 公司Ecopetrol S A公布了2025年收益分配方案 [1] - 该分配方案已获得公司董事会批准 [1] - 该方案计划提交预计于2026年3月26日召开的股东大会审议 [1]

哥伦比亚天然气供需失衡现状 - 国内天然气产量急剧下降 2025年12月产量仅为6.93亿立方英尺/日 较同年11月下降9% 较上年同期下降23% [1] - 天然气需求远超供应 原因包括电力行业需求增长及家庭消费 [1][2] - 天然气证实储量持续萎缩 2024年储量略高于2万亿立方英尺 仅为2012年峰值5.7万亿立方英尺的约三分之一 按当前产量仅够开采5.9年 [4] 天然气需求增长的结构性驱动因素 - 电力结构转型推动需求 政策推动逐步淘汰老旧低效燃煤电厂 改用天然气发电设施 [2] - 水电供应不稳定增加天然气依赖 水电约占全国电力60% 但水文条件不佳导致水力发电间歇性下降 需增加传统热电厂发电 [3] - 电网压力与电力短缺 水位变化、需求激增及电网基础设施紧张导致主要城镇停电 给天然气供应带来压力 热电厂发电量占全国电力超五分之一 [2] 国内天然气产量下降的原因 - 成熟油田产量递减率上升 大量伴生气是石油开采副产品 成熟油田增多迫使采用注水、注气等提高采收率方法 [6] - 伴生气回注比例高 估计哥伦比亚50%至80%的伴生气被回注以维持油藏压力 影响了国内商业可用天然气量 [7] - 勘探投资与活动减少 缺乏重大天然气发现 勘探活动下降及油气领域投资减少是产量和储量显著下降的关键原因 [8] 政府政策对行业的影响 - 能源政策转向 左翼总统古斯塔沃·佩特罗推行摆脱化石燃料政策 停止授予新的勘探生产合同 并提高采掘业税收 [5][8] - 政策导致外资撤离 许多外国能源公司因利润受影响而缩减运营规模甚至退出哥伦比亚 [8] 进口依赖加剧与价格影响 - 液化石油气进口量激增 2024年进口943.3亿立方英尺 是上年36.3亿立方英尺的近三倍 2025年进口310万公吨（153.93亿立方英尺） 同比增长1.6倍 [9] - 进口依赖推高价格 2025年12月消费者价格指数中 首都波哥大天然气价格同比上涨16.98% 高于全国平均水平 [12] - 进口需求预计持续增长 随着国内供应下降与需求上升之间的差距扩大 LPG进口量预计将进一步增加 [10] 未来供应前景与关键项目 - 供应缺口预计扩大 若无新的国内气源投产 预计到2029年天然气短缺将达需求的56% [11] - 天狼星天然气项目被寄予厚望 位于瓜希拉盆地 目标储层含60亿立方英尺天然气 开发成本50亿美元 预计2030年投产 该区块据信拥有6万亿立方英尺天然气 若属实将大幅提升储量与产量 [13] - 项目局限性 即使天狼星项目也无法完全填补供应缺口 [11]

核心观点 - 截至2025年底，Ecopetrol集团证实储量达到19.44亿桶油当量，同比增长2.7%，储量替代率达到121%，为过去四年最高水平，显示出公司在油价下跌背景下通过有效管理实现了储量的强劲增长和长期可持续性 [1][1][1] 储量与生产表现 - 截至2025年底，Ecopetrol集团证实储量（1P）为19.44亿桶油当量，较2024年底的18.927亿桶油当量增长2.7% [1][1] - 2025年储量替代率达到121%，为过去四年来的最高值 [1][1] - 2025年储量贡献量为3亿桶油当量，是过去四年中的最高值 [1][1] - 集团平均储量寿命为7.8年 [1] - 2025年产量为2.48亿桶油当量 [1] 储量增长驱动因素 - 提高采收率项目表现突出，主要来自Castilla、Chichimene和Akacias油田 [1] - Rubiales和La Cira-Infantas油田通过专注于资产效率和价值的运营管理得到改善 [1] - 与哥伦比亚国家碳氢化合物局（ANH）的合同贡献了1亿桶油当量的储量修订，其中根据ANH第0977号决议，从多个油田获得9580万桶油当量的原油使用费，并从Tello – La Jagua的经济权益中获得450万桶油当量 [1][1] 财务与运营背景 - 2025年布伦特原油参考价格为每桶68.64美元，较2024年的每桶79.69美元下降13.9% [1] - 公司99%的证实储量已由Ryder Scott Company、DeGolyer & MacNaughton和GaffneyCline & Associates三家公认的独立专业公司认证 [1] 公司业务概况 - 公司是哥伦比亚最大的企业，也是美洲主要的综合能源公司之一，员工超过1.9万人 [1] - 在哥伦比亚，公司负责超过60%的碳氢化合物产量，以及大部分运输、物流和炼油系统，并在石化产品和天然气分销领域处于领先地位 [1] - 通过收购ISA公司51.4%的股份，公司业务拓展至能源传输、实时系统管理（XM）以及Barranquilla - Cartagena沿海公路特许经营权 [1] - 在国际层面，公司在美国（二叠纪盆地和墨西哥湾）、巴西和墨西哥的战略盆地拥有权益并进行钻探和勘探作业 [1] - 通过ISA及其子公司，公司在巴西、智利、秘鲁和玻利维亚的电力传输业务、智利的公路特许经营权以及电信领域处于领先地位 [1]

股东大会召集与议程 - 哥伦比亚国家石油公司召集全体股东于2026年3月27日星期五上午9:00举行股东大会，会议地点位于波哥大的Corferias国际商务展览中心 [1] - 会议议程共包含17项，包括审议与批准合并案、审议批准利润分配方案、审议批准经审计的财务报表及公司治理报告等 [1] - 会议计划以线下方式举行，并将在公司网站进行直播，投票过程预计以电子方式进行 [1] 合并交易事项 - 会议议程第二项为审议并批准公司与Parque Solar Portón del Sol S.A.S.之间的合并协议，Ecopetrol为存续公司，Parque Solar Portón del Sol S.A.S.为被吸收公司 [1] - 根据法律，合并提案将在法定时间内于公司主要住所提供，且该合并不会增加股东责任或损害其经济权利，因此未触发股东退出权 [1] 股东权利与参会安排 - 自2026年3月5日起，股东可根据《商法典》第446和447条行使对公司账簿及相关文件的查阅权，需至少提前一个工作日通过指定邮箱预约 [1] - 无法亲自参会的股东可由代理人代表出席，代理人需满足《商法典》第184条的要求，代理表格可从公司指定网站下载 [1] - 为加快注册并确保所有股东充分参与，Corferias的入口和注册点将于上午7:00开放，建议每位代理人最多负责50份代理表格 [1] 其他相关信息 - 公司计划于2026年3月4日发布2025年第四季度及全年财务和运营业绩报告 [2] - 公司已于2026年2月5日举行过一次特别股东大会 [2]

公司治理措施 - 为遵守哥伦比亚金融监管局发布的《基本法律通告》（C.E. 006 of 2025）第三部分第一编第六章的规定，公司计划在2026年3月27日召开的特别股东大会上实施一系列措施，以确保股东在会议中得到充分代表 [1] - 指定公司法律副总裁和总秘书处负责审查和核实股东委托书是否符合要求，并禁止接受不符合最低法定要求的委托书或未明确指定代理人姓名的委托书 [1] - 提醒员工，除法定代表情况外，在职期间不得在会议上代表其本人以外的任何股份，并禁止向与公司管理层或员工有直接或间接关联的个人授予委托书 [1] - 提醒管理层和员工不得在股东委托书中建议或指定代理人姓名，不得推荐股东投票给特定的董事会候选人名单，也不得就会议提案的提交或投票事宜与股东进行建议或协调 [1] - 告知股东有权通过委托书进行代表，并阐明为此目的授予委托书的法律要求 [1] 公司业务概况 - 公司是哥伦比亚最大的企业，也是美洲大陆主要的综合能源公司之一，拥有超过19,000名员工 [1] - 在哥伦比亚，公司负责全国超过60%的碳氢化合物产量以及大部分运输、物流和碳氢化合物精炼系统，并在石化和天然气分销领域占据领先地位 [1] - 通过收购ISA公司51.4%的股份，公司业务拓展至能源传输、实时系统管理以及巴兰基亚-卡塔赫纳沿海公路特许经营权领域 [1] - 在国际层面，公司在美洲的战略盆地拥有权益，在美国（二叠纪盆地和墨西哥湾）、巴西和墨西哥开展钻探和勘探业务，并通过ISA及其子公司在巴西、智利、秘鲁和玻利维亚的电力传输业务、智利的公路特许经营权以及电信领域占据领先地位 [1] 近期公司日程 - 公司计划于2026年3月27日召开年度股东大会 [1] - 公司计划于2026年3月4日发布其2025年第四季度及全年财务和运营业绩报告并举行电话会议 [1]

财报发布安排 - 公司计划于2026年3月4日（周三）市场收盘后，发布2025年第四季度及全年财务与运营业绩 [1] - 管理层将于2026年3月5日（周四）举行虚拟会议，哥伦比亚时间与纽约时间均为上午09:00，并提供西班牙语和英语同声传译 [1] - 业绩报告、演示文稿、网络直播及电话会议录音将在公司官网提供，参与会议需通过指定链接并选择语言 [1] 公司业务概况 - 公司是哥伦比亚最大的企业，也是美洲大陆主要的综合能源公司之一，拥有超过19,000名员工 [1] - 在哥伦比亚，公司负责超过60%的碳氢化合物产量以及大部分运输、物流和碳氢化合物精炼系统 [1] - 公司在石化产品和天然气分销领域占据领先地位，并通过收购ISA公司51.4%的股份，参与了能源传输、实时系统管理（XM）以及巴兰基亚-卡塔赫纳沿海公路特许经营权业务 [1] - 在国际层面，公司在美国（二叠纪盆地和墨西哥湾）、巴西和墨西哥的战略盆地拥有权益并开展钻井和勘探业务 [1] - 通过ISA及其子公司，公司在巴西、智利、秘鲁和玻利维亚的电力传输业务、智利的公路特许经营权以及电信领域占据领先地位 [1]

公司治理更新 - 2026年2月5日，Ecopetrol S.A. 召开了特别股东大会，批准了2025-2029任期剩余时间的董事会成员选举及其他议程事项 [1] - 股东大会任命财政与公共信贷部长 Germán Ávila 为大会主席，并任命了由股东提议的选举计票委员会以及会议记录审查批准委员会 [2][3] - 新选举产生的董事会由9名成员组成，其中5名为独立董事（Ángela María Robledo Gómez, Carolina Arias Hurtado, Hildebrando Vélez Galeano, Ricardo Rodriguez Yee, Luis Felipe Henao Cardona），4名为非独立董事（Juan Gonzalo Castaño Valderrama, Lilia Tatiana Roa Avendaño, Alberto José Merlano Alcocer, César Eduardo Loza Arenas） [3] 股东投票结果 - 所有议程均获得高票通过，其中批准议程、任命大会主席、任命选举计票委员会、任命记录审查委员会的赞成票比例分别为 99.96954947%、99.96949216%、99.96946845%、99.94844289% [3] - 2025-2029任期剩余时间董事会成员的选举议案获得了 95.17949026% 的赞成票，反对票比例为 4.81940727% [3] 公司业务概览 - Ecopetrol 是哥伦比亚最大的公司，也是美洲大陆主要的综合能源公司之一，员工超过19,000人 [4] - 在哥伦比亚国内，公司负责超过60%的碳氢化合物产量以及大部分运输、物流和炼油系统，并在石化和天然气分销领域占据领先地位 [4] - 通过收购ISA公司 51.4% 的股份，公司业务扩展至能源传输、实时系统管理以及公路特许经营领域 [4] - 在国际层面，Ecopetrol 在美国（二叠纪盆地和墨西哥湾）、巴西和墨西哥的战略盆地拥有权益并开展钻探与勘探业务，并通过ISA及其子公司在巴西、智利、秘鲁和玻利维亚的电力传输业务、智利的公路特许经营以及电信领域占据领先地位 [4]

公司治理报告提交 - 哥伦比亚国家石油公司于2026年1月30日向哥伦比亚金融监管局提交了《公司治理最佳实践实施报告——国家准则》该报告概述了公司在2025年采纳并实施的公司治理实践 报告已由公司法定代表进行数字签署 [1] 报告获取方式 - 报告可通过公司官网的特定路径获取 路径为：主页/责任与治理/公司治理/测量报告 [2] - 报告也可在哥伦比亚金融监管局网站上获取 具体路径为：生成报告文件/2025年/公共实体/哥伦比亚国家石油公司 [2] 公司业务与市场地位 - 哥伦比亚国家石油公司是哥伦比亚最大的公司 也是美洲大陆主要的综合能源公司之一 员工人数超过19,000人 [3] - 在哥伦比亚国内 公司负责超过60%的碳氢化合物产量以及大部分运输、物流和碳氢化合物精炼系统 在石化产品和天然气分销领域占据领先地位 [3] - 通过收购ISA公司51.4%的股份 公司业务扩展至能源传输、实时系统管理以及巴兰基亚-卡塔赫纳沿海高速公路特许经营权 [3] - 在国际层面 公司在美洲的战略盆地拥有权益 在美国（二叠纪盆地和墨西哥湾）、巴西和墨西哥开展钻探和勘探业务 [3] - 通过ISA及其子公司 公司在巴西、智利、秘鲁和玻利维亚的电力传输业务 智利的公路特许经营权以及电信领域占据领先地位 [3] 投资者联系信息 - 投资者问询可联系投资者关系部 [5] - 哥伦比亚企业传播事务可联系企业传播负责人Marcela Ulloa [5]