营收情况 - 2019年第一季度公司总营收4.328亿美元，较2018年同期的5.2114亿美元下降17%，主要因内容交付收入减少[125][137] - 2019年第一季度交付服务收入约占总营收的79%，公司还通过销售专业服务和其他基础设施服务创收[115] - 2019年第一季度总营收4.328亿美元，较2018年同期的5.2114亿美元下降16.95%，其中美洲地区营收2.5035亿美元占比58%，EMEA地区7265万美元占比17%，亚太地区1.098亿美元占比25%[140] - 公司预计2019年全年营收在2.15亿至2.25亿美元之间[122] 客户情况 - 截至2019年3月31日，公司活跃客户数量从2018年同期的703个降至643个[138] - 2019年和2018年第一季度，前20大客户销售额分别约占总营收的70%和73%，且均有亚马逊一家客户占总营收10%以上[139] - 2019年和2018年第一季度，前20大客户销售额分别占总收入约70%和73%，两个季度均有亚马逊一家客户收入占比超10%[191] - 2019年公司预计前20大客户集中度与2018年保持一致，过去前20大客户不断变化，大客户未来重要性可能降低[192] 人员情况 - 截至2019年3月31日，公司员工人数从2018年12月31日的563人降至562人[118] 财务指标及评估 - 公司预计2019年全年GAAP基本每股收益在盈亏平衡至0.1美元之间，非GAAP每股收益在0.1至0.2美元之间[122] - 公司预计2019年全年调整后EBITDA在3000万至4000万美元之间，资本支出在2000万至2400万美元之间[122] - 公司使用非GAAP财务指标评估业务，但这些指标有局限性，主要依靠美国GAAP结果进行分析[126][127] 成本与费用 - 2019年第一季度营收成本2.7258亿美元，占总营收63%，较2018年同期的2.5434亿美元及占比48.8%均有所增加，主要因带宽费用、薪资及相关员工成本和其他成本增加[143] - 2019年第一季度销售和营销费用1.0972亿美元，占总营收25.4%，较2018年同期的1.028亿美元及占比19.7%均有所增加，主要因薪资及相关员工成本和其他成本增加[151] - 预计2019年销售和营销费用将增加，研发费用将略有增加且占总营收比例保持稳定，一般和行政费用总额保持一致但占总营收比例将下降[149][154][155] - 2019年第一季度折旧和摊销费用24.5万美元，占营收0.6%，较2018年同期的58.8万美元及占比1.1%有所下降；利息费用1万美元，较2018年同期的59万美元有所下降；利息收入21.2万美元，较2018年同期的13万美元有所增加；其他费用6000美元，而2018年同期为其他收入11.2万美元；所得税费用12.4万美元，而2018年同期为所得税收益1.5万美元[156][157][159][160][161] 资金与债务 - 截至2019年3月31日，公司现金、现金等价物和可交易证券总计3.8641亿美元，其中约6810万美元存于美国境外[162] - 与Akamai的两项协议，截至2019年3月31日，公司尚欠Akamai450万美元，Akamai尚欠公司298万美元[163][164] - 截至2019年3月31日，根据与Akamai的和解及许可协议，公司尚欠Akamai 450万美元；Akamai尚欠公司298万美元[119][120] - 2019年第一季度经营活动净现金使用量为596.3万美元，较2018年同期的净现金提供量165.9万美元减少762.2万美元，主要因应收账款、预付费用和其他流动资产增加，应付账款和其他流动负债增加以及诉讼准备金净支付减少[167] - 2019年第一季度投资活动净现金使用量为203.1万美元，而2018年同期为净现金提供量254.1万美元，主要用于购买可交易证券和资本支出[171] - 2019年第一季度融资活动净现金使用量为88.6万美元，较2018年同期的537.6万美元有所减少，主要用于支付员工限制性股票单位净结算的预扣税[173] - 2018年第一季度融资活动净现金使用主要源于3800美元普通股回购和1606美元员工预扣税支付，股票期权行权和员工股票购买计划带来30美元现金流入[174] - 2018年2月公司将信贷协议最高本金承诺金额增至20000美元，借款能力为承诺金额或合格应收账款80%中的较低者，所有未偿借款需在2020年11月2日到期偿还[175] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司无未偿借款，信贷协议可用额度约为20000美元[176] 股票回购 - 2017年3月14日董事会授权25000美元股票回购计划，2019年第一季度未回购，2018年第一季度回购并注销1000股花费3800美元，截至2019年3月31日该计划剩余21200美元[183] 长期承诺 - 截至2019年3月31日，公司长期承诺包括31521美元采购承诺、3560美元使用权资产和其他经营租赁、4500美元和解协议，另有约1270万美元未开始的办公空间经营租赁预计2019年8月开始，期限约11年[185] 风险因素 - 利率每提高100个基点，每提取1000美元信贷额度每年将增加10美元利息费用，截至2019年3月31日无未偿借款[188] - 假设美元相对外币计价的收入和费用贬值10%，2018年净利润将减少约1563美元，2019年第一季度净亏损将增加约582美元[189] - 公司认为通胀目前未对业务、财务状况和经营成果产生重大影响，若成本面临显著通胀压力，可能无法通过提价完全抵消[190]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收4330万美元，同比下降17%，外汇逆风约30万美元，占比近1% [6][23] - GAAP净亏损860万美元，非GAAP净亏损510万美元，调整后EBITDA亏损60万美元 [6] - GAAP每股基本亏损0.07美元，去年同期盈亏平衡 [28] - 第一季度末现金及有价证券3870万美元，预计该季度为全年经营活动现金使用最高季度，二季度将恢复正现金流 [28] - 第一季度末DSO为59天，去年末为52天，正常范围在50 - 55天 [29] - 截至3月31日，流通股约1.149亿股，季度末员工总数562人，较去年第一季度末增加18人 [30] - 预计2019年营收2.15 - 2.25亿美元，GAAP每股收益盈亏平衡至0.10美元，非GAAP每股收益0.10 - 0.20美元，调整后EBITDA 3000 - 4000万美元，资本支出2000 - 2400万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 实时流业务获得行业广泛认可，在拉斯维加斯NAB展上获2个新奖项，今年已与部分客户达成交易，部分已投产，部分在签约中，还有客户处于测试阶段 [16][17] - 边缘服务业务第一季度达成多项新交易，业务管道强劲且不断增长 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际客户第一季度占总营收41%，去年为38%，约18%的第四季度营收以非美元货币计价 [24] - 前20大客户占总营收约70%，去年为73% [24] - 客户流失率处于过去5年最低水平 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦全球低延迟、高质量视频，去年放弃部分不合理定价客户，为重视高质量和全球规模的客户释放产能，并与大客户重新谈判合同 [6] - 第四季度宣布与爱立信建立战略合作伙伴关系，作为爱立信统一交付网络内容交付能力的独家提供商，已在6个国家转换14个地点，还有大量待转换地点，预计该合作将在下半年及以后带来显著收入 [8][9] - 研发团队正在部署新版本网络软件，预计完成后全球容量至少增加20%，同时积极拓展网络，在对客户重要的地区建设新的接入点 [11] - 进行特定网络相关投资，以支持边缘服务和实时流等关键举措，预计将对客户产生积极影响并推动未来收入增长 [12] - 行业竞争方面，公司认为自身专注视频领域的战略开始取得成效，未来将围绕降低视频延迟和将决策推向边缘展开竞争 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2019年第一季度是财务低点，但为全年奠定基础，预计第二季度表现强于第一季度，下半年营收和流量将强劲增长，有望成为公司最好的一年 [5][20][21] - 行业环境方面，随着OTT服务增长，内容消费向互联网设备转移，如HBO、CBS等案例，以及苹果、迪士尼等公司的相关举措，都为公司带来机遇 [40][41] - 公司对自身战略执行能力有信心，管理层以股权代替部分基本工资，体现对实现年度计划的信心 [19] 其他重要信息 - 第一季度末出口容量达到25Tbps，较去年第一季度末增长近50% [25] - 本季度G&A费用减少200万美元，因诉讼相关费用降低；R&D减少40万美元，因员工薪酬降低；销售和营销费用增加，与计划扩张有关；利息收入和其他收入净收入20万美元，与去年一致 [27] - 本月完成对Akamai的诉讼和解最后一笔付款，公司保持无债务状态 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为达到全年营收指引中点，各部分增长情况及信心如何 - 公司未细分各部分营收，但业务势头和运营情况使其对指引有信心，预计第二季度起营收逐季增长，与历史情况不同；爱立信合作等举措预计贡献700 - 900万美元收入，主要在下半年体现 [36] 问题: 实时流产品的初始客户、用例及转化情况 - 早期采用者主要是博彩（体育博彩、赌场博彩）和拍卖公司，第一季度已达成多项交易，部分小客户已投产，大客户因自身能力建设问题投产较慢，业务管道强劲，预计第二季度签约数量多于第一季度 [37] 问题: 需求增长的驱动因素及大客户DIY情况有无变化 - DIY方面无明显变化；行业层面，内容消费向互联网设备转移，如HBO、CBS案例及亚马逊获得英超转播权等；公司层面，部分大客户预计在上半年签约并通过公司网络传输大量流量 [39][40][41] 问题: 本季度流量创新高但毛利率承压的原因、定价竞争情况、营收与毛利率权衡哲学及全年毛利率预期 - 预计第一季度毛利率为全年低点；主要因营收变化而成本变化不大，以及去年与大客户重新定价的影响；公司未单纯追求毛利率，而是为未来投资；毛利率将从当前水平提升，符合长期计划 [44][45] 问题: 14个爱立信接入点本季度是否贡献收入 - 未贡献有意义的收入，接入点在本季度逐步上线，初期选择较小地点，缓慢增加流量以确保环境稳定，预计下半年在成本和收入方面发挥作用 [46] 问题: 本季度是否有占比10%的客户 - 只有亚马逊Prime Video，与之前情况相同 [47] 问题: 边缘计算的大型试验情况、用例、OTT流量第三方CDN与自建解决方案占比及为广播公司承载的流量和增长预期 - 大型交易用例包括与爱立信合作靠近边缘以支持其物联网战略，以及游戏领域对低延迟的需求；预计大多数OTT流量将由第三方CDN处理；大型客户在第一、二季度逐步增长，第三季度全面增长，公司需保持和争取市场份额 [49][50][48] 问题: 第一季度EBITDA是否符合预期 - 整体与预期相符，部分指标略超或略低于预期，未逐行细分 [51] 问题: 销售和营销费用增加情况、人员数量变化、支出是否持续及如何看待 - 支出不会持续维持当前增速；目前销售人员比去年同期约多10%，预计全年会继续增加，但不会大幅增长 [53] 问题: 是否加大非爱立信相关的容量建设及驱动因素 - 是，通过部署新版本网络软件和增加地理多样性来建设；软件预计增加至少20%全球容量，同时满足客户对覆盖范围和冗余性的需求 [55] 问题: 年度指引对新客户获取的依赖程度 - 大部分收入来自现有客户或已签约客户；新客户获取有风险，但公司有历史经验与现有客户合作，已签署有吸引力的交易，销售团队业务管道强劲，预计在第三、四季度贡献收入；通过减少客户流失、新举措增加收入和基础业务增长来实现指引目标 [57][58]

财务数据 - 截至2018年12月31日，公司联邦和州净运营亏损结转额分别为1.861亿美元和1.264亿美元，2017年后净运营亏损抵扣额限制为应税收入的80%[104] - 2018年全年，前20大客户销售额约占公司总收入的71%，其中亚马逊一家客户约占总收入的30%[113] - 2018、2017和2016年，公司前20大客户的销售额分别约占总收入的71%、66%和62%[378] - 2018和2017年，亚马逊分别约占公司总收入的30%和17%，2016年无客户占比达10%以上[378] - 2019年，公司预计前20大客户集中度与2018年保持一致[378] - 截至2018年12月31日，公司总资产为19.8925亿美元，较2017年的19.6448亿美元有所增加[392] - 2018年公司总负债为3377.4万美元，较2017年的5230.3万美元有所减少[392] - 2018年公司股东权益为1.65151亿美元，较2017年的1.44145亿美元有所增加[392] - 2018年公司收入为1.9567亿美元，2017年为1.8436亿美元，2016年为1.68234亿美元[395] - 2018年公司净利润为984.2万美元，2017年净亏损763万美元，2016年净亏损7392.5万美元[395] - 2018年公司基本每股收益为0.09美元，摊薄后每股收益为0.08美元[395] - 2018年净收入为984.2万美元，2017年净亏损为763万美元，2016年净亏损为7392.5万美元[398][406] - 2018年综合收益为813.7万美元，2017年综合亏损为492万美元，2016年综合亏损为7415.1万美元[398] - 2018年经营活动提供的净现金为1972.2万美元，2017年为549.8万美元，2016年为655.8万美元[406] - 2018年投资活动使用的净现金为1274.4万美元，2017年为480.2万美元，2016年为2537.3万美元[406] - 2018年融资活动使用的净现金为242万美元，2017年为184.8万美元，2016年为392.4万美元[406] - 截至2018年底普通股数量为114246千股，2017年底为110824千股，2016年底为107059千股[402][403] - 2018年折旧和摊销费用为1859万美元，2017年为2051.4万美元，2016年为2048.4万美元[406] - 2018年基于股份的薪酬为1583万美元，2017年为1274.4万美元，2016年为1345.9万美元[406] - 2018年支付的利息为8.7万美元，2017年为4.4万美元，2016年为72万美元[406] - 2018年支付的所得税净额为89.2万美元，2017年为48.6万美元，2016年为54.2万美元[406] - 2018、2017和2016年，公司分别录得外汇翻译收益（损失）为 - 173.3万美元、265.1万美元和 - 14.2万美元，外汇重新计量收益（损失）约为 - 40.5万美元、4.1万美元和 - 98.2万美元[413][414] - 2018年1月1日，公司采用修改后的追溯法采用Topic 606，导致2018年1月1日累计亏损期初净额减少149.6万美元，主要与获取客户合同的成本和含最低承诺的客户合同收入确认有关[417][418] - 应用Topic 606使2018年销售和营销费用影响不重大，截至2018年12月31日，预付佣金为146.7万美元，其中短期部分87万美元计入预付费用和其他流动资产，长期部分59.7万美元计入其他资产[419] - 应用Topic 606使2018年的收入增加66.5万美元[420] - 2018年，公司与客户签订的含最低承诺的合同确认收入约830万美元[431] - 截至2018年12月31日，公司有大约650万美元与剩余未履行履约义务相关的固定对价，预计2019年确认约80%，2020年确认20%，之后确认金额 immaterial[433] - 利率每上升100个基点，公司每提取1000美元信贷额度将增加10美元利息费用，截至2018年12月31日无未偿还借款[373] - 假设2018年美元相对外币计价的收入和支出贬值10%，公司净收入将减少约1563美元[376] 市场竞争 - 公司面临来自Akamai、CenturyLink等公司的激烈竞争，竞争导致价格下降、营收减少和市场份额流失[87][88] - 内容交付服务价格近年来下降，未来可能进一步下跌，若收费价格降幅超预期，基础设施投资回报率将受影响[99] - 公司市场竞争动态可能要求其比预期更快降价，这会损害公司的收入、毛利率和经营业绩[119] 业务运营风险 - 公司业务依赖网络和服务的正常运行，任何中断或故障都可能导致成本增加、营收下降和声誉受损[91] - 公司有亏损历史，未来可能因需求放缓、竞争加剧等原因无法实现或维持盈利[96][97] - 公司全球网络和服务扩张依赖服务需求增长，若无法增加需求，经营业绩将受影响[100] - 公司视频交付、云安全等服务营收占比较大，若无法实现预期增长，营收和经营业绩将受负面影响[103] - 公司客户续约率可能因对服务满意度、内容交付网络质量和可靠性、服务价格等多种因素而下降或波动[127] - 移动和替代设备访问互联网的快速增长给公司带来重大开发和部署挑战，若无法为大量替代设备用户提供高质量服务，可能限制其在快速增长和变化行业的竞争力[131] - 公司运营依赖第三方电信提供商的通信容量，通信中断会损害运营、声誉和客户关系，且获取替代连接可能耗时且昂贵，随着业务增长对专线容量需求将增加[146][147] - 公司有国际业务，扩张需提前投入大量资金，面临销售营销费用增加、本地竞争、监管变化等风险，可能影响业务和财务状况[148][150] - 公司内容交付服务依赖第三方终端用户接入网络，2017年美国联邦通信委员会推翻网络中立规则，可能导致成本增加或数据传输变慢，影响业务和收入[151] - 若公司存储和交付流行专有内容格式的能力受限或成本过高，会导致服务需求下降、客户流失和财务受损[153][154] - 公司业务增长依赖有效业务支持系统的持续开发，否则将影响业务计划实施和财务目标达成[177][178] 财务风险 - 公司净运营亏损抵税能力可能受限，现有净运营亏损可能因税法变更等原因无法用于抵消未来所得税负债[104] - 公司可能需寻求资金，但资金可能无法以可接受的条件获得，若无法获得足够资金，业务将受损害[106] - 公司经营业绩未来可能因多种因素波动，若低于证券分析师或投资者预期，公司普通股价格可能大幅下跌[138] - 公司主要从销售内容交付服务中获得收入，若该服务市场不如预期扩张或客户减少相关支出，将严重损害公司业务[141] - 截至2018年12月31日，公司商誉余额约为76,407美元，需定期进行减值测试，未实现足够现金流水平可能导致商誉或长期资产减值费用[145] - 公司受外汇汇率波动影响，包括货币翻译风险和交易风险，可能对国际销售和财务状况产生重大不利影响[161] - 若财务报表估计和假设不准确，可能影响经营结果、投资者信心和股价[181][183] - 公司需确保有效内部控制，否则将影响财务报表准确性和经营结果[184] - 财务会计标准或实践的变化可能导致财务报告波动，影响经营结果[188][189] - 业务或产品线剥离可能对财务状况、经营结果和现金流产生重大不利影响[190][191] - 公司普通股交易价格可能因多种因素波动，如经营结果、技术创新等[194] 法律诉讼与合规风险 - 公司涉及多起知识产权诉讼，诉讼费用和不利裁决可能对财务状况和经营产生重大不利影响[105] - 公司需防御知识产权和流程免受专利或版权侵权索赔，这可能导致其承担巨额成本并威胁其经营能力[132] - 互联网相关法律法规增多，涉及税收、隐私、数据安全等方面，可能增加公司成本，影响业务和财务结果[165][166][168][169] - 隐私问题可能导致对公司业务的监管限制，如对“cookies”使用的限制，影响公司为客户提供服务的能力[170][171][172] - 若无法使用cookie，公司需开发新技术收集用户数据，否则业务、财务状况和经营成果将受重大不利影响[173] - 欧盟颁布的GDPR及美欧隐私盾框架的不确定性，可能使公司面临调查、罚款等，影响业务和客户获取[176] - 作为上市公司，公司将持续产生会计、法律等费用，且需投入大量时间进行合规工作[179][180] 人力资源风险 - 公司增加客户群和提高服务市场接受度在很大程度上取决于增强销售和营销运营的能力，但调整销售团队成本高且可能导致近期生产力受损[120] - 公司未来实现显著收入增长很大程度上取决于成功招聘、培训和留住足够数量的内部和直接销售人员，但新员工需大量培训且达到完全生产力需较长时间[121] - 公司未来成功依赖关键员工，人才竞争激烈，历史上员工流动率高，关键员工流失会影响业务运营和销售[159][160] 业务收购与整合风险 - 公司可能进行业务或技术收购，整合过程存在困难和风险，若收购不成功需重新评估战略，还可能影响盈利能力[162][163][164] 会计政策与财务报表项目 - 公司计划于2019年1月1日采用ASU No. 2016 - 02，预计将在资产负债表上记录约400万美元与经营租赁相关的使用权资产和相关负债，预计对综合运营报表或现金流量无影响[423] - 采用相对独立售价法分配对价至履约义务，收入在同一合同期内确认[439] - 递延收入主要包括月度服务收费未赚取部分和客户预付款[441] - 现金及现金等价物存于主要金融机构，含三个月内到期高流动性投资[442] - 可交易证券投资分类为可供出售且为流动资产，按公允价值计量[443][444] - 应收账款按发票金额记录，为服务信用和坏账计提准备金[446] - 固定资产按成本减累计折旧或摊销计价，采用直线法折旧或摊销[449] - 商誉不摊销，每年或必要时进行减值测试，2018年10月31日未减值[451] - 2018年12月31日无其他未摊销无形资产，此前含现有技术和客户关系[452] - 当可能发生损失且金额可合理估计时记录或有负债[453] - 确定独立售价时考虑整体定价目标、市场条件等因素[440] 公司概况 - 公司是数字内容交付、视频、云安全和边缘计算服务的领先提供商，2003年在特拉华州成立，2001年起在菲尼克斯都会区运营，2003年拓展至美国其他地区，2004年开展国际业务[408][409]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收4400万美元，同比下降9%；全年营收1.957亿美元，同比增长6% [8][34][36] - 第四季度GAAP毛利率为40.7%，全年为47.8% [39] - 第四季度GAAP净亏损为每股0.5美元，去年同期为每股亏损0.1美元；全年GAAP每股收益为0.9美元，去年同期为亏损0.7美元 [41] - 第四季度非GAAP每股收益为盈亏平衡，去年同期为每股收益0.4美元；全年非GAAP每股收益为0.12美元，同比增长20% [41][42] - 第四季度调整后EBITDA为460万美元，低于去年同期的870万美元；全年调整后EBITDA为3250万美元，同比增长6% [42] - 第四季度末现金及有价证券为5050万美元，高于去年末的4930万美元 [42] - 2019年预计营收在2.15亿 - 2.25亿美元之间，GAAP每股收益在盈亏平衡至0.1美元之间，非GAAP每股收益在0.1 - 0.2美元之间，调整后EBITDA在3000万 - 4000万美元之间，资本支出在2000万 - 2400万美元之间 [46][47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 内容交付网络（CDN）业务为全球一些大客户提供服务，行业平均每用户收入（ARPU）约为6.8万美元，前20大客户约占总收入的70% [37] - 边缘服务业务在2018年新增了一些客户，年底有强大且不断增长的业务机会储备 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度国际客户占总收入的41%，去年同期为38%，约19%的第四季度营收以非美元货币计价 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2018年主动放弃与部分不符合战略目标的大客户合作，成功与前10大客户中的6家重新谈判合同，虽影响第四季度业绩，但有利于长期发展 [9] - 与爱立信建立战略合作伙伴关系，将成为爱立信统一交付网络（UDN）内容交付功能的独家提供商，预计2019年下半年及以后带来显著收入 [16][18] - 推出Limelight Realtime Streaming产品，建立了超100个实时流媒体业务机会储备，有望成为亚秒级全球视频交付行业领导者 [19][20] - 持续在边缘服务领域取得进展，聘请Mike Palackdharry担任战略解决方案高级副总裁，以最大化边缘服务机会 [22] - 更换销售领导层，聘请Tom Marth担任销售高级副总裁，专注提高营收增长率、扩大客户群 [23] - 董事会新增两名战略成员Patricia Hadden和Marc DeBevoise，为公司带来媒体行业经验 [24][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年第四季度业绩令人失望，但全年财务表现良好，为未来发展奠定了坚实基础 [8][11] - 2019年预计全年业务势头增强，上半年业绩对比困难，但下半年预计营收和流量将强劲增长 [30] - 行业需求增长，更多设备联网、内容消费增加以及内容比特率提高，推动带宽需求上升 [88][89] 其他重要信息 - 2018年新客户签约数量同比增长20%，新客户预订金额同比增长45%，网络容量增加超5Tbps，网络覆盖范围扩展到关键地点 [14] - 2018年12月流量创历史记录，预计2019年将持续增强 [16] - 员工总数在第四季度末为563人，较上季度末增加12人，较去年末增加30人，预计将继续增加 [45] 问答环节所有提问和回答 问题: 前10大客户中未重新谈判的4家情况如何 - 这4家客户的合同谈判按正常节奏进行，公司每月都会进行合同重新谈判，目前未发现大客户合同同时重新谈判或出现异常价格调整的情况 [52][53][54] 问题: 重新谈判合同的策略是否是为了获取新流量，是否已获得新流量 - 重新谈判合同是基于客户来年的流量增长预测进行价格调整，但流量增长需要时间来弥补价格下降带来的收入损失，且新客户获取速度较慢，影响了第四季度业绩 [55][58] 问题: 与爱立信合作的投资规模有多大 - 主要是在多个职能部门增加人员，包括研发、销售和运营等，目前大部分前期设置成本已发生，随着节点逐步上线，将开始产生收入 [60][63] 问题: 指导区间下限略有下调的原因，核心业务趋势以及资本分配和股票回购的可能性 - 指导区间扩大是为了涵盖更多可能的结果，并非重大变化，公司对业务更有信心；资本分配优先用于业务投资以实现增长，股票回购仍有可能，将根据情况进行 [67][68][69] 问题: 与爱立信合作的盈利交叉点何时出现 - 预计今年下半年业务开始为整体盈利做出贡献，当季度营收达到500 - 600万美元时，将实现盈利 [71][74] 问题: 对明年营收加速增长有信心的原因和依据 - 基础业务预计保持8% - 10%的增长率，爱立信等新增业务将在下半年带来600 - 1000万美元的增量收入，同时增长百分比受比较基数影响 [77][78][79] 问题: 新销售主管到位后市场策略的变化，以及12月创纪录流量的来源 - 12月流量增长广泛来自前20大客户；新销售主管Tom将提高销售效率和纪律性，Mike将专注于拓展合作伙伴业务，增加下半年收入 [83][84][85] 问题: 目前行业需求机会增加的原因，以及对2020年营收增长的预期和下半年业绩的可见性 - 行业需求增加是由于更多设备联网、内容消费增加和内容比特率提高；预计今年下半年同比增长约30%，对爱立信业务有较好的可见性，但整体业务存在一定不确定性 [88][89][94] 问题: 第四季度新业务交易未达预期的原因，以及对2019年毛利率的看法 - 第四季度难以引入新客户，交易延迟至第四季度签署，客户流量启动需要时间；预计毛利率将继续改善，但需先完成投资，目前难以给出明确预测 [100][101][106] 问题: 目前直接销售代表的情况以及年底的预期 - 目前直接销售代表数量多于去年同期，公司为Tom提供的预算中90%将用于有销售配额的代表，预计人员将增加 [108] 问题: 1月份流量的观察情况 - 1月份流量强劲，延续了12月的势头，且符合历史趋势 [110][111][112]