市场竞争 - [公司面临来自Akamai、Lumen Technologies等众多竞争对手的激烈竞争，市场存在持续的价格压缩情况][75][76] - [公司内容交付服务已商品化，面临价格压缩，基础设施投资回报可能受价格、需求等因素影响][85] - [竞争对手推出新产品或服务，可能使公司无法续约或吸引新客户，影响营收和利润][111] 亏损与税收抵减 - [截至2021年12月31日，公司有联邦净运营亏损结转2.783亿美元，州净运营亏损结转1.836亿美元，使用这些亏损抵减未来应税收入可能受限][90] 网络容量 - [2021年公司通过软件增强和硬件添加，将网络容量提高超20%，达到超108太比特每秒][92] 第三方依赖 - [公司业务依赖第三方电信提供商的通信容量，若通信容量中断或无法获得足够容量，业务和财务结果将受影响][94][96] - [公司服务依赖第三方终端用户接入网络，网络规则变化可能导致成本增加或数据传输变慢][99] 收入与业绩 - [公司主要收入来自视频交付、云安全等服务，若无法实现这些服务预期的收入增长率，营收和经营业绩将受负面影响][87] - [2021年公司前20大客户的销售额约占总营收的74%，亚马逊和索尼各占总营收超10%][107] - [少数客户占公司营收的很大比例，失去这些客户或需求大幅下降会严重影响经营业绩][107] - [2019 - 2021年，前20大客户销售额分别约占总营收的72%、75%和74%，2022年预计前20大客户集中度与2021年保持一致][324] 服务中断 - [公司服务可能因自然灾害、安全事件等中断，导致成本增加、收入下降和声誉受损][79][81][82] 业务扩张 - [公司扩大全球网络和服务需依赖服务需求的显著增长，否则经营业绩将受影响][86] - [公司国际业务扩张可能需提前投入大量资金，且面临多种风险，或无法实现盈利][97] 架构与技术 - [公司可能难以扩展和调整现有架构以适应流量增长和技术进步，导致客户流失和额外费用][91] - [通过移动和其他非PC设备访问互联网的人数急剧增加，若无法为这些设备用户提供高质量服务，公司业务将受影响][93] - [快速发展的技术或新商业模式可能导致公司服务需求下降或过时][109] 业务支持系统 - [公司业务增长依赖有效业务支持系统的持续开发，否则会影响业务计划和财务目标][106] 客户需求 - [公司客户的业务模式可能不成功，导致对公司服务的需求大幅下降][113] 销售与营销 - [公司增加客户群和提高服务市场接受度依赖增强销售和营销能力，否则会影响经营业绩][126] 人员问题 - [公司面临关键员工流失和招聘难题，历史上员工流动率高，尤其销售岗位，或影响业务运营和发展[128]] 知识产权 - [公司涉及多起知识产权诉讼，诉讼费用高昂，不利裁决或影响营收、市场份额等[130]] - [公司需防御知识产权侵权索赔，若被判侵权，可能需停止销售、支付赔偿等[132]] 法律法规 - [互联网相关法律法规增多，可能增加公司成本，影响业务和财务结果[136]] - [公司受严格隐私和数据保护法规约束，不合规可能导致罚款和业务受损[141]] - [遵守萨班斯 - 奥克斯利法案及相关规则将使公司产生重大费用，且需投入大量管理时间，若未能及时完成内部控制评估，可能导致公众信心丧失、股价下跌和监管调查][192] 用户数据 - [公司依赖“cookies”收集用户数据，若使用受限，可能需投入资源开发新技术[144]] 疫情影响 - [新冠疫情影响公司和客户业务，未来运营和财务表现仍不确定[145]] 收购风险 - [公司收购业务或技术时，可能面临整合困难、业务中断等风险[149]] 资金问题 - [公司可能需寻求资金，但资金可能无法以可接受条件获得，影响业务[151]] 债务问题 - [公司发行12.5万美元可转换优先票据，偿债可能需大量现金，现金流不足或导致违约[152]] - [公司发行票据产生12.5万美元额外债务，未来可能产生更多债务，债务可能带来诸多负面影响，如增加经济和行业风险、限制融资能力等][156] - [公司业务可能无法产生足够资金偿还债务，贷款协议包含限制经营、融资和偿债能力的条款，违约可能导致债务立即到期][157] - [公司可能无法筹集资金回购票据或支付转换时的现金，其他债务也可能限制相关操作，违约可能导致其他债务立即到期][158][159] 票据会计处理 - [票据会计处理方法可能对财务状况和业绩产生不利影响，采用ASU 2020 - 06可减少利息费用，但可能降低摊薄每股收益，还可能导致负债重新分类][160][162] 上限认购交易 - [公司与票据定价相关的上限认购交易可能影响普通股价值，交易对手可能调整对冲头寸，进而影响股价][163][164] - [公司面临上限认购交易对手违约风险，违约可能导致普通股稀释增加，无法保证交易对手的财务稳定性][165] 股价波动 - [公司普通股交易价格可能因经营业绩、技术创新、诉讼、人员变动等多种因素而波动，市场信心下降也可能导致股价下跌][166][168][169] - [未来股权发行或大量出售普通股可能导致股价下跌，反收购条款可能影响公司控制权变更和股价][172][174] - [公司经营业绩可能因多种因素波动，可能无法达到分析师或投资者预期，导致股价下跌，各期业绩比较可能无意义][180][181][182] - [若无法实现和维持盈利，公司普通股股价可能下跌，业务、财务状况和经营业绩将受影响][184] 外汇汇率 - [公司受外汇汇率波动影响，可能对国际销售和财务状况产生重大不利影响，还可能因商誉和长期资产减值产生费用][176][179] 盈利问题 - [公司有亏损历史，未来可能无法实现或维持盈利，原因包括服务需求放缓、竞争加剧、成本控制不力等][183] 上市费用 - [作为上市公司，公司将持续产生重大费用，包括会计、法律等专业费用，且管理层需投入大量时间进行公司治理][186] 财务报表 - [财务报表编制需进行估计和判断，若估计或假设不准确，可能对经营业绩产生不利影响，导致股价下跌][188] - [公司需确保有足够的内部财务和会计控制程序，若未能维持有效内部控制，可能影响财务报表准确性，进而影响经营业绩和投资者看法][189] 会计标准 - [会计标准或做法的变化可能导致财务报告波动，影响公司经营业绩和业务开展方式][194] 利率影响 - [利率上升100个基点，每提取1000美元信贷额度，每年将增加10美元利息费用，截至2021年12月31日，信贷额度无未偿还借款][320] 汇率假设影响 - [假设美元相对外币计价的收入和费用贬值10%，2021年净亏损将增加约4128美元][321]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入6290万美元，同比和环比均增长14%，有机收入同比增长7% [7][21] - 现金毛利率44.6%，环比提升近500个基点，同比提升380个基点 [8] - 调整后EBITDA利润率从第三季度的11%提升至15%，调整后EBITDA从第三季度的610万美元增至970万美元，环比增长约60% [8][24] - 非GAAP每股收益为正，季度自由现金流超300万美元 [7] - 现金及有价证券总计7930万美元，增加350万美元；资本支出370万美元；季度末DSO为64天，较9月底的77天有所改善，正回归50 - 60天的历史区间 [24] - 2022年公司预计收入在2.4亿 - 2.5亿美元之间，意味着营收增长10% - 15%，有机业务增长3% - 8%；调整后EBITDA在2400万 - 2800万美元之间；GAAP每股亏损在0.22 - 0.27美元之间，非GAAP每股亏损在0.01 - 0.06美元之间；预计年底流通股约1.41亿股 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心内容交付收入六个季度以来首次实现同比增长 [7] - Layer0第四季度贡献380万美元收入，全年贡献450万美元，符合全年400万 - 500万美元的指引；预计2022年Layer0收入约2000万美元 [8][21][47] 各个市场数据和关键指标变化 - 与2021年1月相比，公司在竞争激烈的北美市场从不在前20名提升至始终排名第一 [11] - 12月5日是创纪录的流量日，流量比之前的纪录高出18%；12月是流量最高的月份，比近一年前的纪录高出14% [12] - 2021年客户情绪得分大幅提升，下半年全球前20大客户的得分实现两位数增长 [13] - 第四季度总预订量环比增长45%，新签多个机会，超10个年度合同价值平均超10万美元 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正从媒体CDN向边缘赋能软件解决方案公司转型，投资现代化边缘平台，拓展总可寻址市场从120亿美元到超370亿美元，以实现业务增长和提高利润率 [28][29] - 并购方面，寻找有助于扩大行业规模、增强安全和AppOps解决方案、推动边缘连接战略的资产 [33] - 2022年的关键优先事项包括扩大商业增长能力、改进边缘架构、增加业务自动化、发展开发者生态系统、推出新的边缘赋能解决方案 [34][35][36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临全球供应链逆风，但公司业务仍取得积极进展，预计2022年将继续实现季度收入同比增长 [21] - 公司业务的发展轨迹和前景积极，领先指标、有机收入增长、毛利率和调整后EBITDA的进展都支持这一观点 [20] 其他重要信息 - 公司已完成3000万美元的年度成本节约计划，仍有在毛利率方面实现额外成本节约的机会 [12] - 网络利用率从第二季度的15%左右提高到第四季度接近20% [13] - 公司计划在第一季度基本完成今年的招聘目标，比原计划提前一个季度 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 此前未完全反弹的两个前20 CDN客户流量是否已完全反弹，以及2022年额外成本节约机会在当前指引中的体现 - 第四季度开始看到这两个客户的流量回升，今年计划保守设定为同比持平，但目前来看回升速度快于计划；成本节约方面，已完成去年3000万美元的运营成本节约，还确定了一些架构性成本节约机会，部分已纳入计划，会谨慎推进以避免影响网络性能 [41][42] 问题2: 公司向边缘赋能业务转型后，长期利润率潜力的看法 - 核心内容交付业务希望将利润率提升至50% - 60%，AppOps业务利润率超70%，随着业务运营效率提高和AppOps收入占比增加，整体利润率有望超60%，但目前不设定时间表 [44] 问题3: Layer0季度预订情况，是新客户还是老客户拓展，以及两个大客户流量回升的驱动因素 - Layer0若按原计划完成交易，收入将超指引；2022年预计Layer0收入约2000万美元，目前发展势头良好；两个大客户流量回升，新内容是一方面因素，但更重要的是公司网络性能改善带来的市场份额增长，且整体客户表现良好 [47][48][49] 问题4: 12月5日流量创新高的原因，是市场扩张、份额回升还是与市场同步增长，以及定价情况 - 12月流量增长主要是由于假期期间部分大客户（如大型下载客户）因新游戏机和新游戏推出而流量增加，且公司通过成本节约和负载均衡使合作更具吸引力；18个前20大客户流量持续增长也有贡献；2020年因疫情和直接面向消费者的选择增加，价格压缩较明显，目前正趋于正常，预计2022年价格压缩在15% - 20%，可被客户增长抵消，公司也会提前与重要客户沟通以管理价格因素 [53][55][57] 问题5: 如何吸引更多开发者使用公司平台 - 公司有专人负责此战略，一是与40种开发框架预集成，领先于竞争对手；二是为市场上占主导地位的开源工具做贡献并预集成，融入开发者社区和生态系统，同时进行培训和公关等工作 [58] 问题6: 销售招聘进展顺利且可能提前一个季度完成目标的催化剂，以及后续销售招聘的考虑因素 - 公司制定了不对称计划，构建销售能力以匹配风险状况，预计第一季度末达到目标；之后会评估销售人员的生产力，再决定是否进一步招聘，目标是在取得成功后用EBITDA扩大销售团队 [61][62] 问题7: 本季度毛利率超预期，对本财年各季度毛利率的看法 - 本季度毛利率提升得益于利用率提高；2022年预计毛利率将因成本节约的全年影响和Layer0产品线的增长而再提升400 - 500个基点 [63] 问题8: 安全产品对利润率和收入的影响预期 - 首先要确保AppOps和CDN产品具备强大的原生安全功能，然后将安全作为企业解决方案进行销售；本季度将有相关安全产品发布，之后每季度都会有重要公告，会从有机和无机两方面推进 [64] 问题9: 供应链逆风的情况 - 供应链问题主要影响硬件和服务器采购，导致部分交易推迟，但公司通过平衡交易和容量管理，在12月表现良好，预计后续会完成这些交易 [65] 问题10: Layer0 2022年增长预测的可见性，以及增长在多大程度上依赖于与CDN的结合 - 对Layer0 2022年的收入预测可见性良好，其产品受客户欢迎；Layer0与公司CDN结合提供的集成产品，使公司有信心实现2000万美元的收入目标并有一定上行空间；公司认为要发挥全部价值，需要边缘网络、Layer0 Jamstack能力和安全三方面能力，目前前两者已整合，本季度的安全公告将完善第三方面 [69][70] 问题11: 历史上Q4到Q1收入有10%左右的环比下降，现在是否仍然适用，以及2022年资本支出增加的投向 - 预计Q1收入环比下降10%，随着Layer0产品线的发展和CDN业务的增长，季节性影响将逐渐减弱；2022年资本支出增加主要用于提高缓存能力（购买新服务器）和将操作系统从Free BSD迁移到Linux，前者可提高性能和可靠性，后者可提升30%的生产力并影响毛利率，且缓存投资回报期小于12个月 [73][74][75] 问题12: 除Layer0外，核心CDN业务在历史上艰难季度实现增长的信心来源，以及18个前20大客户是否接近容量上限，还有公司安全产品与竞争对手相比的差异化优势 - 核心CDN业务预计增长3% - 8%，信心来自网络性能的改善和18个前20大客户收入的持续增长；对于容量，公司不仅关注整体网络容量，还注重缓存容量，通过投资缓存和架构改进，预计可提高性能和收入，同时提高利用率；安全方面，行业正从传统的边界安全向分布式环境转变，公司有机会在边缘或云时代实现差异化，结合AppOps解决方案，预计年中会有更深入的战略讨论 [79][81][82] 问题13: 若达到资本支出指引上限，对新增长的影响，以及软件工程师自动化和对400 - 500个基点毛利率提升的贡献 - 资本支出上限主要用于缓存和操作系统迁移项目，缓存可提高性能，操作系统迁移可提高吞吐量和毛利率，设备投资回报率小于一年；Layer0团队已完全融入，从本季度和下季度开始将积极推进自动化，结合缓存和操作系统升级等措施，预计每季度都会有基于自动化的改进，从而实现毛利率提升 [83][84]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为5520万美元，较2021年第二季度增长14%，较上一季度增长40% [8][26] - 现金毛利率从第二季度的32.7%扩大至39.8%，较上一季度增长超7% [27] - 调整后EBITDA从第二季度略高于盈亏平衡增长至610万美元，调整后EBITDA利润率为11% [8][30] - 总现金运营费用为1560万美元，同比下降27%（近600万美元） [28] - 第三季度末DSO为77天，6月底为47天，预计将在50 - 60天的正常范围内恢复 [31] - 现金和有价证券总计7560万美元，减少4400万美元，其中3100万美元用于收购Layer0，230万美元用于资本支出 [30] - 调整全年指引，收入从2.2 - 2.3亿美元调整至2.15 - 2.2亿美元，调整后EBITDA从2000 - 3000万美元调整至1200 - 1500万美元，非GAAP每股亏损范围从0.05 - 0.15美元调整至0.12 - 0.17美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 内容交付业务呈长期增长趋势，通过收购Layer0拓展至应用CDN市场 [39] - 第三季度Layer0贡献不到100万美元，预计从9月完成收购起为全年收入贡献约4500万美元，2022年约贡献2000万美元 [26][37] - 第三季度新增超30个新业务机会，其中10个年度合同价值平均超10万美元，2个客户年度合同价值超100万美元 [18] - 新客户预订量环比增长超3倍 [19] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施Improve、Expand和Extend计划，以改善全球网络性能和成本、拓展客户关系、推出新的边缘解决方案 [9][11] - 收购Layer0，从网络公司向性能软件技术公司转型，推出新的安全和开发者解决方案，竞争数十亿美元的AppOps市场 [20][23] - 持续寻找能增强价值主张和平台的资产，重点关注安全、软件网络和规模驱动领域的并购机会 [40][90][91] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管部分客户业务恢复较慢，但公司采取的行动将增强长期盈利性收入增长能力 [27] - 第四季度预计收入在6000 - 6500万美元，将创历史新高并实现有机同比增长 [32] - 对团队短期内取得的进展感到满意，将继续努力把握面前的重大机遇 [25] 其他重要信息 - 第三季度完成3000万美元年度成本节约计划的90%，并确定了额外的节约机会 [14] - 全球前20大客户的客户满意度得分环比提高13分 [14] - 预计第四季度重组和过渡相关费用约为100万美元 [29] - 为建模目的，预计年底流通股为1.34亿股，2022年底约为1.41亿股 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 转型销售团队何时见成效，Layer0何时完全整合并助力基础业务销售和新客户收入增长 - Layer0整合基本完成，产品、技术和工程方面已基本融合，CTO已理顺团队 [43][44] - 此前因销售效率问题缩减团队，现因Layer0和EdgeXtend等产品推出，有了丰富的销售组合，第三季度平均每周招聘一名配额销售代表，并将在本季度加速招聘，以在明年实现满负荷运营 [45][46] 问题2: 客户对AppOps战略的反馈，销售团队的进展主要来自基础业务还是Layer0，以及销售策略转向结果型买家的进展 - 与一家排名前十的银行交流，对方认为公司的AppOps战略很酷，能立即产生影响，可在30 - 60天内使网站达到谷歌性能和速度标准，并有助于其数字化转型 [49][50] - Layer0在美国增长迅速，公司利用其热门产品，在已有良好销售流程的地区如亚太地区取得进展，在其他地区则在快速建立销售能力 [54][55] - 目前难以直接衡量转向结果型买家的销售进展，但管道正在快速增长，预计未来几个季度才能看到转化率和销售效率的提升，同时公司将从下周开始进行品牌更新 [57][58][59] 问题3: 第四季度和2022年的毛利率情况，以及2022年的收入初步预期 - 暂不提供2022年的收入预期，正在进行预算流程，将在公布第四季度业绩时更新 [62] - 预计第四季度毛利率将在第三季度基础上继续环比扩张，第二季度到第三季度毛利率环比扩张超700个基点，预计第三季度到第四季度至少再扩张200个基点 [62] 问题4: 3月和6 - 9月员工数量变化的原因，全年指引修订中收入和调整后EBITDA下降的原因，以及新员工对调整后EBITDA的影响 - 第一季度裁员96人，之后有持续人员流失，第三季度随着Layer0团队加入和销售团队扩充，员工数量回升，目前以每周约一人的速度招聘销售代表 [68][69] - 收入指引下调主要是因为两个大客户业务恢复速度慢于预期，但另外18个前20大客户增长迅速，同时公司通过收购Layer0和开展EdgeXtend项目实现产品和客户多元化，降低了客户集中风险 [71][72][73] - Layer0员工约50多人，新增员工主要在销售部门，第三季度新增收入到调整后EBITDA的转化率约为85%，随着销售团队扩充，转化率会降低，但随着利用率提升仍有提升空间 [75][76] 问题5: 对全年EBITDA第四季度隐含数字增长有信心的原因，以及成本杠杆能否随收入增长持续提升 - 公司确定了三个成本节约机会，其中运营方面今年可实现3000万美元节约，未来还有更大潜力，但需要时间和投资 [81][82][83] - 原计划销售团队扩充速度较慢，现因有机会招聘到优质销售人员，决定加速扩充以利于明年发展 [84] - 对第四季度毛利率和调整后EBITDA继续增长有信心，因为第三季度的两个一级客户和Layer0在第四季度将产生全部效益，预计可贡献800 - 1000万美元收入 [87] - 若调整后EBITDA利润率从第三季度到第四季度提升400个基点，约一半来自毛利率提升，一半来自管理、销售、营销和研发费用的杠杆效应 [88] 问题6: 潜在的并购目标类型，以及11月和12月推出的新产品何时能产生收入影响 - 并购重点关注三个领域：安全领域，公司需要加强安全能力，未来一两个月将有相关产品发布，也会关注并购机会；软件网络领域，利用潜在网络容量；能驱动业务规模并获得成本优势的领域 [90][91][92] - 11月发布的Layer09产品是现有产品的优化整合，12月和1月将推出开发者工具和安全功能相关特性，目前销售团队已在推广，新客户预订情况良好，预计未来会更好 [93][95][96] 问题7: 前五大客户收入占比，以及另外两个未达20%收入增长的前20大客户何时能实现该增长 - 公司未披露前五大客户收入占比，前20大客户收入占比约为77%（去年同期为79%），有几个客户收入占比超10%，在SEC文件中有披露且保持稳定 [100] - 一个客户增长取决于内容发布量，疫情期间内容创作不足，目前正通过现场活动弥补；另一个客户需要重建信任，公司有信心但难以确定具体时间 [101][102][103]

财务表现 - 公司2021年第三季度收入为55,202千美元，同比下降6.8%，九个月累计收入为154,745千美元，同比下降11.5%[156] - 2021年第三季度毛利率为28.7%，同比下降8个百分点，九个月累计毛利率为24.4%，同比下降13.5个百分点[156] - 2021年第三季度净亏损为10,105千美元，亏损率为18.3%，九个月累计净亏损为49,332千美元，亏损率为31.9%[156] - 公司2021年第三季度营收为5.5202亿美元，同比下降7%，主要由于交付服务收入下降[169] - 公司2021年第三季度净亏损为1.0105亿美元，相比2020年同期的3985万美元亏损扩大[163] - 公司2021年第三季度调整后EBITDA为6095万美元，相比2020年同期的5629万美元增长8%[165] - 公司2021年前九个月交付服务收入占总收入的70%至75%[147] - 公司2021年前九个月平均售价持续下降，主要受多CDN客户价格压缩影响[149] - 公司2021年前九个月的总费用增加，主要由于收购和法律相关费用、股权激励、专业费用以及坏账费用的增加[183] - 公司预计2021年的一般和行政费用将增加，主要由于过渡相关费用和收购Moov的影响[184] - 2021年前九个月的销售和营销费用下降，主要由于员工相关成本、股权激励和其他成本的减少[185][186] - 公司预计2021年的销售和营销费用将减少，主要由于2021年3月的裁员[187] - 2021年前九个月的研发费用下降，主要由于员工相关成本和股权激励的减少[188][190] - 公司预计2021年下半年研发费用将略有增加，主要由于收购Moov的影响[191] - 2021年前九个月的折旧和摊销费用增加，主要由于收购业务的无形资产摊销[193][194] - 公司预计2021年资本支出将在1500万至2000万美元之间，主要用于全球网络扩展和系统更新[211] - 公司2021年前九个月的净现金使用量为7330万美元，而2020年同期为净现金提供1.9575亿美元[206] - 公司2021年9月收购Moov，支付现金净额约为3096.8万美元[210] - 2021年前九个月融资活动净现金流入为4,115美元，较2020年同期的109,107美元大幅下降，主要由于员工股票期权行使和员工股票购买计划带来的5,460美元现金流入，扣除与限制性股票单位净结算相关的员工税款预扣1,315美元[212] - 2020年前九个月融资活动净现金流入为109,107美元，主要由于发行2025年到期的3.5%可转换优先票据带来的121,600美元现金流入，以及员工股票期权行使和员工股票购买计划带来的8,691美元现金流入，扣除与上限期权交易相关的16,413美元溢价、784美元债务发行成本以及与限制性股票单位净结算相关的员工税款预扣3,987美元[213] - 公司于2020年7月发行了125,000美元的3.5%可转换优先票据，初始转换价格为每股8.53美元，初始转换率为117.2367股普通股[214] - 截至2021年9月30日，公司未偿还任何信贷协议下的借款，信贷协议下的可用额度为20,000美元[221] - 公司需维持调整后的速动比率至少为1.0:1.0，截至2021年9月30日，公司遵守了信贷协议的条款[223] - 截至2021年9月30日，公司的合同义务和商业承诺总额为108,980美元，其中带宽承诺为78,561美元，机架空间承诺为15,643美元，使用权资产和其他经营租赁为14,776美元[229] - 公司预计业务增长将需要增加使用权资产和长期承诺，2021年及以后的流动性和资本资源需求将增加[227] - 2021年前九个月，公司前20大客户占总收入的76%，其中亚马逊和索尼各占总收入的10%以上[236] - 假设美元相对于外币收入和费用贬值10%，2021年前九个月的净亏损将增加约3,134美元[232] - 公司未参与任何表外安排[230] 员工与重组 - 公司2021年3月裁员16%，员工人数从618人减少至510人，截至2021年9月30日员工人数为529人[152] - 公司2021年前九个月重组和过渡相关费用总计15,625千美元，预计将带来15,000千美元的年度经常性成本节约[152] 收购与扩展 - 公司2021年9月以52,487千美元收购Moov Corporation，旨在扩展边缘解决方案平台能力[154] - 公司预计2021年第四季度将推出新的Web应用加速解决方案[157] 地区与客户 - 公司2021年第三季度美洲地区营收为3.4065亿美元，占总营收的62%，同比下降3个百分点[172] - 公司2021年第三季度亚太地区营收为1.471亿美元，占总营收的26%，同比增加6个百分点[172] - 公司2021年第三季度前20大客户贡献了77%的营收，相比2020年同期的79%略有下降[170] - 公司2021年第三季度全球活跃客户数增加至581个，相比2020年同期的534个增长9%[169] 费用与成本 - 公司2021年第三季度带宽和托管费用为2.284亿美元，占总营收的41.4%，同比增加0.9个百分点[175] - 公司2021年第三季度一般及行政费用为1.0532亿美元，占总营收的19.1%，同比增加6个百分点[180] - 公司2021年第三季度研发费用为1.232亿美元，占总营收的2.2%，同比增加0.3个百分点[180] 疫情影响 - 公司预计COVID-19疫情不会对其资产负债表、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[148]

收入结构与占比 - 2021年上半年交付服务分别占公司三个月和六个月总收入的76%和79%[125] - 2021年第二季度和上半年，前20大客户收入分别占总收入约78%和77%，与2020年同期基本持平[150] - 2021年第二季度和上半年，美洲地区收入分别为2967.7万美元和5836.7万美元，占比分别为61%和59%[151] - 2021年和2020年第二季度，前20大客户销售额分别约占公司总收入的78%和79%[208] - 2021年和2020年上半年，前20大客户销售额分别约占公司总收入的77%和77%[209] - 2021年，公司预计前20大客户集中度将与2020年保持一致[210] - 2021年和2020年，亚马逊和索尼均分别占公司总收入的10%以上[208][209] 价格与客户情况 - 2021年上半年公司平均售价持续下降，主要因多CDN客户价格持续压缩[127] - 截至2021年6月30日，全球活跃客户数量降至533个，2020年同期为560个[149] 人员变动 - 2021年3月公司裁员约16%，员工人数从2020年12月31日的618人降至2021年3月31日的510人，截至2021年6月30日为459人[128] 成本与效益 - 2021年上半年公司重组和过渡相关成本总计1385.5万美元，预计每年节省约1500万美元[130] - 公司宣布收购Moov Corporation（即Layer0），预计产生约300万美元成本协同效应[132] 财务数据（季度与半年） - 2021年第二季度公司收入4834.8万美元，成本3890.5万美元，毛利润944.3万美元，运营亏损1174.7万美元，净亏损1369.8万美元[134] - 2021年上半年公司收入9954.3万美元，成本7762.9万美元，毛利润2191.4万美元，运营亏损3556.1万美元，净亏损3922.7万美元[134] - 2021年第二季度非GAAP净亏损800.1万美元，2021年上半年非GAAP净亏损1898.7万美元[142] - 2021年第二季度和上半年GAAP净亏损分别为1.37亿美元和3.92亿美元，2020年同期分别为172.7万美元和698.3万美元[144] - 2021年第二季度和上半年营收分别为4834.8万美元和9954.3万美元，较2020年同期分别下降17%和14%，主要因交付服务收入减少[147] - 2021年第二季度和上半年，成本收入比分别为80.5%和78%，较2020年同期有所上升，主要因带宽和托管费用、折旧费用等增加[153] 运营绩效指标 - 公司使用非GAAP净收入（亏损）、EBITDA和调整后EBITDA作为运营绩效的补充指标[135] 战略规划 - 公司制定了包括改善核心、扩展核心和延伸核心的前进战略[128] 费用情况 - 2021年第二季度，一般及行政费用总额下降，但占总收入百分比上升；上半年总额和占比均上升，预计2021年将继续增加[156][157][160] - 2021年第二季度和上半年，销售及营销费用总额和占总收入百分比均下降，主要因员工薪酬和股份支付减少[160][161] - 2021年上半年，公司与前CEO达成过渡协议，修改现有股份奖励，产生额外股份支付费用[159] - 公司预计2021年一般及行政费用将因过渡相关费用和收购Layer0而增加[160] - 2021年研发费用在3个月内总额减少但占总收入百分比增加，6个月内总额和占比均增加，预计下半年因收购Layer0将略有增加[165][168] - 2021年3 - 6月折旧和摊销费用为54.9万美元，占收入1.1%，2020年同期为32.3万美元，占0.6%；6个月费用为108.9万美元，占1.0%，2020年同期为66.5万美元，占0.6% [169] - 2021年3 - 6月利息费用为130.5万美元，2020年同期为7.1万美元；6个月费用为259.1万美元，2020年同期为8.2万美元 [171][172] - 2021年3 - 6月利息收入为4.2万美元，2020年同期为0.6万美元；6个月收入为8.7万美元，2020年同期为3.1万美元 [173] - 2021年3 - 6月其他费用为44万美元，2020年同期为31.2万美元；6个月费用为65.5万美元，2020年同期为42.1万美元 [174] - 2021年3 - 6月所得税费用为24.8万美元，2020年同期为13.6万美元；6个月费用为50.7万美元，2020年同期为31.1万美元 [175] 现金与资金情况 - 截至2021年6月30日，公司现金、现金等价物和短期有价证券总计1.19536亿美元，其中约1142.5万美元存于美国境外 [176] - 2021年上半年经营活动提供净现金244.5万美元，2020年同期为1191.6万美元，减少947.1万美元 [179] - 2021年上半年投资活动使用净现金920.3万美元，2020年同期为1494.8万美元 [183] - 2021年上半年融资活动提供净现金433.2万美元，2020年同期为314.7万美元 [185] 协议与承诺 - 公司需维持至少1.0至1.0的调整速动比率，截至2021年6月30日，公司遵守信贷协议规定[196] - 2017年3月14日，董事会授权2.5万美元股票回购计划，截至2021年6月30日，该计划剩余2.12万美元[199] - 截至2021年6月30日，公司未来五年及以后的合同义务和商业承诺总计9.8569万美元，其中未来一年需支付5.0762万美元[202] - 截至2021年6月30日，公司未参与任何表外安排[203] 风险因素 - 利率每提高100个基点，公司每提取1000美元信贷额度，每年将增加10美元利息支出，截至2021年6月30日，信贷额度无未偿还借款[204] - 假设美元相对外币计价的收入和支出贬值10%，2020年全年净亏损将增加约3903美元，2021年上半年净亏损将增加约2003美元[205]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入4830万美元，较2020年第二季度下降17% [24] - 前20大客户占第二季度总收入约78%，去年为79%；国际客户占Q2总收入39%，去年为38%；约11%的第二季度收入为非美元货币，去年为10% [26] - 现金毛利率从去年第二季度的51%降至33% [27] - 总运营费用1900万美元，减少29%即560万美元，不包括重组和过渡相关成本，该成本在第二季度为220万美元，2021年第一季度为1170万美元 [29] - 调整后EBITDA从第一季度亏损超300万美元转为盈利20万美元 [30] - 现金和有价证券总计1.196亿美元，增加260万美元；本季度支付410万美元相关重组和过渡费用，资本支出300万美元；季度末DSO为42天，3月底为51天，预计2021年DSO在50 - 60天正常范围内 [30] - 预计今年资本支出在1500 - 2000万美元，之前指引为2000 - 2500万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心CDN业务通过收购Layer0重新加速，为向下一代平台发展奠定基础 [9] - 改善计划方面，新成立的性能运营团队将部分客户的缓冲率降低多达30%，全球网络吞吐量提高20%，前20大客户中18家的收入同比增长20%，已确定额外800万美元的年度产品成本节约，预计今年下半年贡献约400万美元 [12] - 拓展计划方面，此前因性能问题减少流量的前10大客户中的两家已开始增加流量；实施赢回活动，与几家前客户积极洽谈，其中一家前10大客户已完成集成测试，预计流量将很快恢复，年化收入600万美元，预计网络利用率提高约300个基点；聘请Eric Armstrong为增长高级副总裁 [14][16][17] - 延伸计划方面，即将收购Layer0，预计2022年贡献超2000万美元的增量收入，已确定约300万美元的额外年度成本协同效应，预计对2022年调整后EBITDA有增益，收购将显著改善软件产品管理和工程能力 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在拉丁美洲与一些合作伙伴迅速扩张，随着产能建设，现有客户需求旺盛 [70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司组织为改善、拓展和延伸三个项目，以支持增长和盈利，包括收购Layer0 [10] - 收购Layer0后将立即推出新的Web应用加速和部署解决方案，预计在性能、价格和生产力方面优于替代方案，将结合Layer0能力和公司全球网络，提供市场上最佳的应用交付解决方案 [19] - 公司认为Layer0符合其增加高利润率、高增长SaaS解决方案的战略，将带来更高利润率、高增长并改善网络利用率，预计使客户群多样化，减少收入集中风险，带来更可预测的收入流 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司采取的措施使调整后EBITDA和自由现金流得到改善，预计随着效率提升和收入增长将持续改善 [8] - 尽管短期因疫情缓解导致流媒体模式变化面临逆风，但有信心长期增加盈利性收入的能力 [25] - 认为Q2代表报告收入的低端，对Layer0的加入和现有客户基础的未来感到兴奋，有信心实现下半年的增长目标 [43] - 相信Layer0产品和能力将带来更可预测的收入流，对第三和第四季度的增长有可见性和预期 [54] 其他重要信息 - 公司将于8月24日举行战略会议，届时将分享更多未来细节 [41] 问答环节所有提问和回答 问题1: 本季度收入下降，是部分客户的普遍疲软吗？本季度是否是核心业务的历史底部？收购Layer0在下半年能增加多少收入？ - 公司认为处于拐点，Q2是报告收入的低端，对Layer0的加入和现有客户基础的未来感到兴奋；18家前20大客户收入今年增长20%，主要是一两个大客户未实现流量增长，但运营效率的提高将使其他客户在下半年继续增长，有信心实现增长目标 [43][44] - 收入下降主要由一个客户因疫情后人们外出和内容缺乏而出现疲软导致，预计不会持续，过去影响收入的自身问题已解决，未来更多受市场驱动，且成本方面的工作将使收入回升时对EBITDA有较大贡献 [45][47] - Layer0预计在下半年贡献约400 - 500万美元收入，2022年增长显著 [48][50] 问题2: Layer0目前的增长速度如何？ - Layer0季度环比增长30%，预计趋势将持续，从2022年的2000万美元收入推算，今年下半年约贡献400 - 500万美元 [48] 问题3: 指引中包含多少Layer0的收入？Layer0对EBITDA有何影响？收购是否尚未完成，将于8月完成？ - 预计下半年Layer0贡献约400 - 500万美元收入，2022年显著增长 [50] - Layer0独立运营时EBITDA基本盈亏平衡，公司计划增加销售人员和营销投入，预计与公司合并后可实现约300万美元的成本效率，第四季度将改善EBITDA [51] - 收购于昨日签署协议，预计几周后完成，将于8月完成 [52] 问题4: 上季度预计收入和毛利率环比持平，但本季度出现环比下降，如何描述对业务和指引的可见性？2019年公司放弃软件下载业务，现在为何重新涉足？ - 目前对现有客户的流量和市场份额可见性不足，但Layer0产品和能力将带来独家合同和更可预测的收入流，可纳入预测流程，对第三和第四季度的增长有可见性，随着新内容上线和软件下载业务回归，预计收入增长 [54] - 现在能够管理和监控网络内的软件下载流量，可提供更好的定价和激励措施，在非高峰时段在区域内移动流量以更好地利用网络 [55] 问题5: 比较Layer0和核心产品的销售过程、客户获取路径，两者的买家、销售动作、流程、营销结构和协同效应如何？ - Layer0将带来更多交易性的中端市场引擎并进行扩展，有更多承诺合同收入，是更高速度的模式，可建立承诺合同和更可预测的收入形式 [59][60] - Layer0的客户群体在某些情况下与核心产品相同，如媒体和软件行业；在其他情况下不同，如电子商务、旅游、酒店和大型网络内容提供商等行业，是市场覆盖范围的扩大 [61] 问题6: Layer0在业务发展和赢得交易时，典型的竞争情况如何？ - Jamstack类别是新兴且快速扩张的领域，Layer0不一定总是与应用交付网络竞争，更多是互补，客户购买Layer0是为了让开发者更快发布功能、获得亚秒级网站速度等，即使与超云供应商或边缘应用交付网络一起使用也会购买 [62][63] 问题7: 谈谈本季度核心业务的流量趋势、定价、特定代码行为以及整个季度的演变情况？ - 公司认为要为股东创造价值，需关注历史业绩反弹、反弹情况和可持续性三个问题，有信心在Q3实现反弹，但反弹轨迹存在风险，通过改善性能和增加新业务可确保核心业务可持续增长，目前未看到定价压力，成本节约将在流量回升时对底线产生积极影响 [64][65][67] - 增长预期在一定程度上取决于新内容和流媒体模式恢复正常，公司在拉丁美洲的扩张以及大型软件下载客户将为下半年的收入和流量增长做出贡献 [69][71] 问题8: 公司在几个关键客户处失去的份额，已收回多少？何时收回？将流量从高峰时段转移到非高峰时段的早期成功迹象以及做法如何？ - 一个前10大客户此前失去全部份额，现在已开始重新增加流量，处于早期阶段；其他客户的份额下降也在回升，目前未因性能问题面临逆风，但回升需要时间，是下半年的风险监测领域之一 [73][74] - 转移观看模式到非高峰时段不可行，公司利用非高峰时段的产能开展文件下载业务和Moovweb等业务，将在8月24日的战略会议上详细讨论如何利用非高峰时段产能 [76][77] 问题9: 新聘请的Eric Armstrong近期的首要任务是什么，尤其是在Layer0销售团队加入并整合方面？ - 公司对聘请Eric Armstrong感到兴奋，他了解公司和行业，有很多客户资源，是强大的销售和需求生成团队建设者和运营者，来自的公司在同一领域实现40%的增长，他的优势在于建立团队、推动高性能销售流程以及利用行业关系加速公司在销售、营销和需求生成方面的成功 [78][79][81]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度营收5120万美元，较2020年第一季度下降10% [16] - 第一季度现金毛利率从去年同期的46.8%降至36%，每千兆字节交付成本较去年第一季度下降约13% [18][19] - 总运营费用3630万美元，排除重组和过渡相关成本1170万美元后为2460万美元，同比下降4% [22] - 本季度净亏损2550万美元，调整后EBITDA亏损330万美元 [23] - 现金及现金等价物1.17亿美元，减少680万美元；本季度资本支出660万美元；季度末DSO为51天，去年12月底为49天 [24] - 预计全年营收在2.2亿 - 2.3亿美元，GAAP每股亏损在0.35 - 0.25美元，非GAAP亏损在0.15 - 0.05美元，调整后EBITDA在2000万 - 3000万美元，资本支出在2000万 - 2500万美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 前20大客户约占第一季度总收入的79%，国际客户占第一季度总收入的44%，高于去年的39% [18] - 约14%的第一季度收入以非美元货币计价，高于去年的11% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉丁美洲流量增长40%，全球网络吞吐量提高达20%，一个顶级客户指标缓冲率提高达30% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于三大支柱：改善核心业务，关注客户绩效和盈利能力；扩展核心业务，改善商业运营；延伸核心业务，寻求更多解决方案和非高峰流量客户，以实现收入多元化和提高网络利用率 [7] - 行业竞争通常基于性能上的微小百分比差异，公司通过一系列措施提升性能，已取得初步成效 [11] - 公司计划在初夏战略更新中分享更多战略行动和元素的细节 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业有短期逆风，如去年同期疫情封锁导致的高流量开始回归正常，但行业整体仍在快速扩张 [36][37] - 公司过去几个季度因价格压缩和客户SLA绩效问题导致业绩下滑，但近30天重新聚焦，预计绩效提升举措将在下半年带来积极的营收增长和运营指标改善 [8][14] - 公司裁员约16%，预计年化节省约1500万美元，从第二季度开始改善底线 [15] - 公司希望在三年内成为符合“40法则”的公司，为股东创造显著价值 [25] 其他重要信息 - 公司建立了先进的性能工程团队，刷新运营变更管理的纪律和培训，加强客户成功实践 [9][10] - 公司构建了POP监控和优化模型，以按地区、国家和区域深入分析成本 [21] - 公司与Alex partners延长合作关系，其费用结构与股东价值创造直接挂钩 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司给出全年展望的信心来源，以及2021年与2020年业务轨迹差异的原因 - 从宏观因素看，行业有短期逆风但整体在扩张；从微观因素看，过去业绩受价格压缩和SLA绩效问题影响，近30天聚焦绩效改善，通过自下而上的客户预测制定了展望，且近期客户反馈积极 [36][37][39] 问题2: 更多OTT服务未给公司带来好处的原因，以及非高峰时段过剩容量的潜在流量来源 - 更多OTT服务未改善利用率是因为需求曲线问题，用户观看时间集中导致网络利用率难以提高；潜在流量来源包括网络加速、安全、交叉连接等业务，公司将在6月战略峰会详细讨论 [47][48][52] 问题3: 裁员后如何激励留任员工，股票薪酬增加是否会持续几个季度 - 公司通过加强沟通、重新设计绩效奖励计划、让员工参与解决方案等方式激励员工，目前未确定股票薪酬增加是否会持续 [56][57][58] 问题4: 如何从第一季度2亿美元的运营业务增长到第四季度2.4亿美元以上，是否有新业务抵消周期性压力 - 最大机会是提高客户钱包份额，公司根据近期绩效改善趋势、前20大客户的机会和反馈制定了预测；预计第二季度相对平稳，第三、四季度开始增长 [61][63][64] 问题5: 大客户对目前网络性能是否满意，是否还需改进 - 客户对性能改善感到鼓舞，流量开始回流，但公司认为永远有改进空间 [66][67] 问题6: 成本削减行动是否会对性能或销售产生负面影响 - 公司认为不会，从运营、架构和战略三个层面进行成本控制，如自动化、技术升级和提高利用率等 [68][69][70] 问题7: 拉丁美洲流量增长40%能否转化为收入，以及第一季度到第二季度在假设收入持平情况下毛利润的预期 - 拉丁美洲是量和性能的双重提升，且有价格溢价；第二季度毛利润预计相对平稳，长期来看提高利用率和开拓非高峰流量客户是提高毛利率的关键 [73][74][76] 问题8: G&A和R&D费用的趋势，以及成本节省在第一季度的确认情况和后续季度的预期 - 本季度G&A费用增加是由于股权奖励修改的清理，后续1500万美元的节省主要在销售和营销、R&D等项目，第二季度开始见效，第一季度未确认 [81][82] 问题9: 初夏战略更新投资者应期待什么，以及未来90天市场份额增长的对比基准 - 战略更新将更聚焦公司发展方向、市场获胜方式等，可能不提供长期指导；市场份额增长是指在整体市场扩大的情况下，公司占比提高 [86][84][85] 问题10: 游戏和体育、现场活动相关业务的增长和收入占比情况 - 公司未细分这些业务，大部分交付业务占总收入约80%，主要是视频业务，游戏和现场活动收入占比不显著，将在初夏战略会议详细讨论 [88][89]

财务表现 - 2021年第一季度，公司总收入为5119.5万美元，同比下降10.2%[123] - 2021年第一季度，公司净亏损为2552.9万美元，同比扩大385.6%[123] - 2021年第一季度，公司毛利率为24.4%，同比下降12个百分点[123] - 2021年第一季度，公司调整后的EBITDA为-325.1万美元，同比下降158.3%[133] - 公司2021年第一季度收入为51,195万美元，同比下降10%，主要由于平均售价下降，部分被流量增加所抵消[136] - 2021年第一季度带宽和托管费用为23,743万美元，占总收入的46.4%，较2020年同期增加3,201万美元[141] - 公司2021年第一季度经营活动净现金流出为1,492美元，相比2020年同期的净现金流入9,576美元，减少了11,068美元[167] - 2021年第一季度应收账款减少了2,059美元，主要由于收款时间的变化[167] - 2021年第一季度融资活动净现金流入为2,176美元，主要来自股票期权行权[172] 成本与费用 - 2021年第一季度，公司重组和过渡相关费用总计1170万美元，预计将带来每年1500万美元的经常性节省[120] - 公司预计2021年一般和行政费用将增加，主要由于过渡相关费用[148] - 公司预计2021年销售和营销费用将减少，主要由于2021年3月的裁员[151] - 公司预计2021年研发费用将保持稳定[156] - 公司预计2021年剩余时间和2022年第一季度将产生6,000至7,000万美元的重组费用[158] - 2021年第一季度资本支出为6,628美元，占公司总收入的约13%[170] - 公司预计2021年全年资本支出将在2,000万至2,500万美元之间，主要用于全球网络扩容和系统更新[170] - 2021年第一季度带宽和机架空间的总采购承诺为71,043美元，其中42,727美元将在一年内到期[188] 客户与市场 - 2021年第一季度，公司交付服务占总收入的80%[115] - 公司全球活跃客户数量从2020年3月31日的573家减少至2021年3月31日的527家[136] - 2021年第一季度，前20大客户贡献了79%的总收入，亚马逊和索尼各占10%以上[137] - 美洲地区收入占比从2020年的61%下降至2021年的56%，亚太地区收入占比从22%上升至26%[139] - 2021年第一季度前20大客户占总收入的79%，其中亚马逊和索尼各占超过10%[194] - 公司预计2021年客户集中度将与2020年保持一致[195] - 2021年第一季度，前20大客户占总收入的79%，2020年同期为77%[194] - 2021年第一季度，亚马逊和索尼分别占公司总收入的10%以上[194] - 公司预计2021年前20大客户的集中度将与2020年保持一致[195] 战略与业务发展 - 公司计划通过改进核心业务、扩展核心业务和延伸核心业务来实现短期和长期成功[118][121][122] - 公司正在开发新的边缘工具和解决方案，以重新加速增长[121] - 公司计划将传统内容分发网络（CDN）发展为体验分发网络（XDN）[122] 人力资源与裁员 - 2021年第一季度，公司裁员16%，员工人数从618人减少至510人[118][120] 现金流与资本结构 - 截至2021年3月31日，公司现金、现金等价物和可交易证券总额为116,928万美元，其中9,710万美元位于美国境外[164] - 公司2020年7月发行了12.5亿美元的3.50%可转换优先票据，到期日为2025年[174] - 公司2021年第一季度未回购任何股票，截至2021年3月31日，仍有21,200美元的股票回购计划余额[186] 风险与不确定性 - 公司对利率风险的敞口主要与债务和投资组合相关，利率每上升100个基点，每1000美元的信贷额度将增加10美元的年利息支出[191] - 公司面临外汇风险，假设美元贬值10%，2020年全年净亏损将增加约3903美元，2021年第一季度净亏损将增加约963美元[192] - 公司不认为通胀对其业务、财务状况或经营结果产生重大影响，但如果成本面临显著通胀压力，可能无法完全通过提价抵消[193]

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年收入为2.3亿美元，同比增长15%，但第四季度收入为5540万美元，同比下降8% [11] - 第四季度现金毛利率为41%，价格压缩对毛利率产生了直接影响 [14] - 第四季度GAAP亏损为830万美元，每股亏损0.07美元，而去年同期为盈利250万美元，每股盈利0.02美元 [17] - 第四季度调整后EBITDA为360万美元，去年同期为1140万美元 [17] - 第四季度运营现金流为180万美元，全年运营现金流为2130万美元，相比2019年的170万美元有显著改善 [18] - 截至第四季度末，公司现金及现金等价物为1.237亿美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 前20大客户贡献了第四季度总收入的75%，国际客户占总收入的41%，相比去年同期的36%有所增加 [11] - 边缘计算业务在2020年贡献了不到10%的收入，但过去几年增长迅速 [63] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度国际客户占总收入的41%，相比去年同期的36%有所增加 [11] - 公司在韩国增加了约30Tbps的容量，但由于预期中的大客户流量未实现，导致产能利用率不足，对毛利率产生了约200个基点的不利影响 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过三个优先事项来推动可持续增长和盈利能力：改善核心CDN业务、扩展核心业务、战略性地扩展核心业务 [21][22][23] - 公司将通过降低成本、提高服务性能、扩大客户基础、多样化收入来源等方式来应对价格压缩和市场竞争 [21][22][23] - 公司计划通过投资边缘平台能力（包括内容、计算和网络安全解决方案）来扩展核心业务 [23] - 公司将在未来90天内专注于改善核心业务、扩展核心业务和战略性地扩展核心业务 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司当前的增长和盈利能力未达到预期，需要改进战略和执行 [10][20] - 管理层对公司的长期前景持乐观态度，认为行业处于上升轨道，公司有能力抓住增长机会 [26][97] - 管理层预计2021年毛利率将有所改善，并已采取措施实现这一目标 [14][15] 其他重要信息 - 公司未提供2021年财务指引，原因是新任CEO上任时间较短，正在评估业务各个方面 [20][28] - 公司计划在未来90天内进行战略调整，并将在适当时候举办虚拟战略更新会议 [25] 问答环节所有提问和回答 问题: 为什么公司未提供2021年财务指引？ - 由于新任CEO上任时间较短，公司决定暂不提供2021年财务指引，以便有更多时间评估业务 [28][29][30] 问题: 公司如何应对价格压缩？ - 公司计划通过降低成本、提高服务性能、扩大客户基础、多样化收入来源等方式来应对价格压缩 [31][32][33][39][40] 问题: 公司如何扩展产品组合？ - 公司计划通过投资边缘平台能力（包括内容、计算和网络安全解决方案）来扩展产品组合 [23][34][35][36][37][38] 问题: 公司如何应对大客户的价格压缩？ - 公司计划通过改善核心业务、扩展核心业务和战略性地扩展核心业务来应对大客户的价格压缩 [45][46][47][48] 问题: 公司如何进入中端市场？ - 公司计划通过改进平台功能、用户体验和渠道合作伙伴关系来进入中端市场 [74][75][76] 问题: 公司如何看待网络安全机会？ - 公司认为网络安全是一个巨大的机会，计划通过内部开发和外部收购来扩展网络安全能力 [69][70][71] 问题: 公司如何应对市场竞争？ - 公司计划通过降低成本、提高服务性能、扩大客户基础、多样化收入来源等方式来应对市场竞争 [21][22][23][39][40] 问题: 公司如何看待实时流媒体业务？ - 公司认为实时流媒体业务是一个高差异化、高利润的机会，目前正在有限范围内推出，并评估客户反馈 [94][95]

财务状况 - 截至2020年12月31日，公司联邦和州净运营亏损结转额分别为2.299亿美元和1.545亿美元，2017年后净运营亏损抵扣额每年限于应纳税所得额的80%[88] - 公司利用净运营亏损抵消未来应税收入可能受限，现有净运营亏损可能因税法等原因无法使用[88] - 2020年7月公司发行12.5万美元本金的3.50%可转换优先票据，偿债能力受多种因素影响[154] - 公司债务可能限制现金流，增加经济和行业风险，稀释股东权益[157] - 公司可能无法维持足够现金储备偿债，违反债务契约可能导致违约[158] - 公司可能无法筹集资金回购票据或支付转换现金，其他债务可能限制回购或支付能力[159] - 截至2020年12月31日，公司商誉余额约为77,753美元，需定期进行减值测试[178] - 公司交易相关的票据会计方法可能对财务状况和业绩产生不利影响，采用ASU 2020 - 06后预计可减少利息费用[161][162] - 公司普通股交易价格可能因多种因素波动，包括经营业绩、技术创新、诉讼等[168][169] - 未来股权发行或大量出售普通股可能导致股价下跌[173][174] - 公司章程和特拉华州法律中的反收购条款可能阻碍公司控制权变更并影响股价[175][176] - 公司面临外汇汇率波动影响，可能对国际销售和财务状况产生重大不利影响[177] - 公司经营业绩可能因多种因素波动，包括客户增减、成本支出、新产品推出等[180][181] - 公司有亏损历史，未来可能无法实现或维持盈利，原因包括需求放缓、竞争加剧等[183] - 公司作为上市公司需承担重大费用，且管理层需投入大量时间进行公司治理[184][185] - 若公司财务报表中的会计估计和假设不准确，实际结果可能受到不利影响[187] - 编制财务报表需对税收、收入确认等进行估计和判断，若估计或假设错误，可能影响经营结果、投资者信心和股价[188] - 若未能维持有效内部控制或实施相关程序，可能影响财务报表准确性、经营结果和投资者看法[189] - 公司需花费大量精力建立和维护内部控制，且需频繁重新评估[190] - 作为上市公司，需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案等规则，会产生大量法律、会计等费用[191] - 利率每增加100个基点，每1000美元的信贷额度每年将增加10美元利息费用，截至2020年12月31日，信贷额度无未偿还借款[317] - 假设美元相对外币计价的收入和费用贬值10%，2020年净亏损将增加约3903美元[318] - 公司认为通胀未对业务、财务状况和经营结果产生重大影响，若成本受通胀压力，可能无法通过提价完全抵消[320] 业务运营 - 2020年公司通过软件增强和硬件添加使网络容量增加超41%，达到超90Tbps[90] - 公司业务增长依赖有效业务支持系统的持续开发，否则会影响业务计划和财务目标[106] 市场竞争 - 公司面临来自成熟竞争对手和新进入者的竞争，可能导致价格下降、客户流失和市场份额损失[71][72] - 若竞争对手推出更优产品或服务，公司可能无法续约或吸引客户，影响收益[112] 技术与服务 - 若无法开发新服务、应对技术趋势和客户需求变化，公司运营结果和市场份额可能受影响[74][75] - 快速发展的技术或新商业模式可能导致公司服务需求下降或过时[110] 网络风险 - 网络或服务中断、信息技术系统受攻击，可能导致成本增加、收入下降和声誉受损[79] - 公司难以扩展和适应现有架构以应对流量增加和技术进步，可能导致客户流失和额外费用[89] - 第三方网络运营商可能采取措施，导致公司或客户访问终端用户接入网络成本增加或数据传输变慢，影响业务和收入[99] - 若大量网络运营商不再与公司网络对等互联或提出更不利的经济条款，公司基础设施性能将下降，成本增加[100] 服务收入 - 内容交付服务价格下降，若收费低于预期、高估需求或成本未相应下降，基础设施投资回报率可能受影响[84] - 公司视频交付、云安全、边缘计算和源存储服务收入占比较大，若无法实现预期增长，营收和运营结果将受负面影响[86] 国际业务 - 公司国际业务面临诸多风险，包括费用增加、竞争激烈、监管变化等，可能影响盈利能力[97] 客户依赖 - 2020年全年，前20大客户销售额约占公司总收入的75%，亚马逊和索尼分别约占36%和11%[108] - 2020、2019、2018年，前20大客户销售额分别约占总营收的75%、72%和71%[321] - 2020年，亚马逊和索尼分别约占总营收的36%和11%，2019和2018年亚马逊均约占30%[321] - 预计2021年前20大客户集中度与2020年保持一致[321] 开源软件使用 - 公司使用开源软件可能需按不利条款向第三方分发专有软件，影响业务[101] 客户业务影响 - 公司客户业务模式若不成功，可能导致对公司服务需求大幅下降[114] 销售能力 - 公司提升销售能力的努力可能不成功，影响客户群体扩大和市场接受度[126] 法律诉讼 - 公司涉及的诉讼可能对财务状况和运营产生重大不利影响[130] 知识产权 - 公司面临第三方知识产权侵权索赔，可能导致成本增加和资源分散[134] 政策法规 - 互联网相关法律和税收政策变化可能对公司业务和财务结果产生负面影响[137][138] - 公司需遵守严格的隐私和数据保护法规，不遵守可能导致责任和业务受损[141][142] 疫情影响 - 新冠疫情影响公司和客户业务，未来运营和财务表现不确定[146][147] 收购风险 - 公司收购业务或技术时可能面临整合困难和其他风险[149] 融资风险 - 公司可能需要资金，但融资可能无法以可接受的条件获得[151][152]