财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收5920万美元，同比增长15%，为公司历史上第三季度最高，也是公司历史上第二高的季度营收 [7] - 国际客户在第三季度占总营收的35%，去年同期为36%；约10%的第三季度营收以非美元货币计价；本季度每位客户的平均收入略高于11万美元，公司认为这是行业内最高水平 [29] - 第三季度现金毛利率为46.4%；运营费用增加约60万美元，主要是由于组织调整的一次性成本；第三季度GAAP亏损400万美元，即每股基本亏损0.03美元，去年同期GAAP亏损280万美元，即每股亏损0.02美元 [31][33] - 第三季度EBITDA为370万美元，较去年第三季度强劲增长49%；调整后EBITDA为560万美元 [34] - 第三季度运营现金流为770万美元，资本支出为720万美元，主要用于扩大容量；截至季度末，现金及现金等价物为1.248亿美元；9月底，DSO恢复到约57天的历史正常水平，预计将继续保持在50 - 60天的正常范围内 [37] - 截至9月30日，公司约有1.228亿股流通股；季度末全球员工总数为620人 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 边缘服务产品推动了公司的增长，今年边缘收入预计几乎比去年翻番；本季度获得了几笔新的边缘业务交易，包括与SimulTV和Katapi的交易 [21] - 直播活动业务在第三季度有增量收入，但难以单独拆分统计 [101] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在印度市场今年将容量增加了一倍，在线教育领域的三家印度前五大领先提供商是其客户；公司还在印度市场投资了当地团队，印度市场的内容量预计将继续增长 [11][108] - 公司开始高度关注拉丁美洲市场，该市场呈现出与印度市场类似的特征，即市场内容增多，互联网服务更广泛、更实惠、质量更高 [109] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司加倍关注视频、媒体和游戏领域，拥有强大的现有客户基础，包括三家全球前五大媒体流媒体公司；根据IDC预测，公共CDN领域到2024年将实现健康增长，其中视频、媒体和游戏领域增长最快 [12] - 2020年的战略重点围绕四个支柱：扩展容量、扩大控制、主动管理和推动创新；每个重点旨在影响收入或绩效提升、降低成本或为客户提供更好的体验 [13] - 公司推出了新的开发者社区，开发者参与度很高；在全球容量扩展方面持续取得进展；通过自动化流量工程对全球网络进行主动管理取得显著进展；产品创新快速推进，包括推出Live Push视频服务、边缘功能（新的无服务器计算能力）等 [14][17][19] - 公司正在开发下一代实时流媒体服务，该服务与全球CDN集成，具有无与伦比的可靠性和规模，目前处于有限可用性阶段，多个行业的客户正在投入生产使用 [22][23] - 公司在第三季度进行了组织架构调整，将开发和运营团队合并为一个DevOps组织，将边缘服务团队并入产品和营销组织，以优化团队协作，更快更好地为客户创造价值 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 数字转型正在进行中，2020年由于COVID - 19和直接面向消费者的内容模式的快速采用，这一转型加速；全球远程劳动力的增加和内容消费的急剧增长，为低延迟交付及其服务创造了持续需求和新的用例 [9] - 公司在这些动态时期处于有利地位，能够提供客户所需的规模和服务；公司对未来充满极大的乐观情绪，认为有很多机会扩展业务并为客户增加价值 [10][27] 其他重要信息 - 公司在第三季度成功完成了1.25亿美元的可转换债券发行，票面利率为3.5%，转换溢价为27.5%；还花费1640万美元购买了上限认购期权，将转换溢价提高到100%或13.38美元 [35][36] - 公司维持全年指引不变，但由于可转换债券发行和额外的现金及非现金利息费用，对GAAP和非GAAP每股收益进行了调整；可转换债券的年度现金利息费用为440万美元，将于2月和8月支付；2020年第四季度的非现金利息费用约为100万美元，预计2021年1月起生效的会计规则变更后，年度非现金利息费用约为60万美元 [38][39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请分析第四季度隐含指引的上下行假设 - 公司全年营收增长预计将超过15%，是公司历史上最好的一年；第四季度通常是业务量最高的季度，考虑到目前的营收和业务量情况，公司对维持全年指引感到满意 [42] 问题2: 何时能从网络自动化流程和更好的容量利用中实现毛利率提升 - 毛利率受地理因素、产品组合和容量增加等多种因素影响；新的自动化开发工作于7月底开始投入生产，预计今年年底全面推出，2021年将获得全部收益；下一个版本预计明年第一季度末开始推出，资产利用率和带宽管理的改善将从明年年初开始显现，并在下半年加速；公司相信明年全年毛利率将有所提高 [44][45][47] 问题3: 第三季度有多少占比10%的客户 - 本季度只有一个占比10%的客户 [48] 问题4: 是什么推动了COGS的顺序增长，与预期的差异是什么 - COGS的增长部分是由于开发和运营组织重组产生的成本，以及扩展容量时在colo方面的支出；新地理位置的流量增长需要时间，随着流量增加，资产利用率将提高，毛利率也将改善 [50][52] 问题5: 为什么进行组织架构调整 - 将边缘服务团队并入产品和营销组织，是因为对目前的产品组合和收入增长势头感到满意，认为时机合适将其融入更大的组织；创建DevOps组织是为了使开发和运营更紧密地结合，提高效率，更快地开发出高质量的产品 [56][57] 问题6: 本季度内每月的整体流量情况如何 - 流量情况相当稳定，第二季度流量最高；第三季度通常会有流量回落，但今年由于缺乏新内容和一些行业因素，没有出现正常的回落；第四季度的流量情况还有待观察，但目前10月份的流量同比有所上升 [59][60][64] 问题7: 第四季度是否会像往常一样出现流量季节性增长 - 季节性流量增长通常从感恩节左右开始，持续到年底；目前一些客户在11月中旬有新的市场推出计划，索尼的新PlayStation也将在11月中旬推出；虽然今年有更多不确定因素，但目前趋势看起来与往年相似 [64] 问题8: 明年网络利用率能提高多少 - 公司认为通过更好的自动化和管理，以及新的DevOps团队，在假设价格压缩保持在历史平均范围内的情况下，利用率可以提高几百个基点 [67] 问题9: 本季度毛利率是否受到异常价格竞争的影响 - 总体而言，全年的定价情况在历史平均范围内；但由于公司前20大客户占比较大，单个大客户的重新定价可能会对短期毛利率产生影响；公司会根据客户的谈判结果与供应商重新协商价格 [71][72] 问题10: 如何确定对全年EBITDA的指导范围，本季度增加的容量是否是为第四季度做准备 - 如果能够实现预期的营收增长，随着全年增加的容量带来流量，根据公司的财务模型，很多将转化为EBITDA；公司会根据客户的需求和新客户、新地点的情况不断增加容量；第四季度最后六周通常会尽量避免进行容量添加等更改 [79][80][81] 问题11: 第三季度调整后的运营费用能否作为第四季度的参考 - 可以将第三季度调整后的运营费用（略高于2200万美元）作为第四季度的参考 [83] 问题12: 之前提到的两个边缘服务大客户的进展如何 - 7月提到的有望签约的大客户因地缘政治因素可能要到明年年中才能签约；但另一个原本预计不会这么早签约的交易加速完成；公司对边缘服务的整体进展感到满意，客户对Live Push、边缘功能和实时流媒体服务的反馈良好 [85][86] 问题13: 7月发行可转换债券筹集的资金预计如何使用，第三季度市场份额和流量分配是否有变化 - 筹集资金将用于内部改进、增加容量、加速容量扩展、进入相邻领域的研发和销售支出，也为可能的并购提供灵活性；从市场份额来看，与第二季度相比，第三季度没有明显的市场份额损失，公司认为有机会通过提高全球客户服务的一致性和性能来获得更多流量 [90][91][92] 问题14: 实时流媒体和边缘功能的单位定价与核心视频交付的定价关系如何，对毛利率有何影响 - 边缘功能、Live Push、实时流媒体等高级服务的定价方式与核心视频交付不同，毛利率更高；公司计划快速发展这些高级服务，使其在总收入中占比更大，从而改善整体毛利率 [95][96] 问题15: 能否介绍一下潜在新业务的管道情况，以解释近期的容量投资 - 受COVID - 19影响，新业务签约速度放缓，今年年初至今签约数量同比下降，但单个合同的预期总收入高于去年；未来的业务管道看起来很有前景，特别是一些边缘和高级产品推动的服务收入 [97][98] 问题16: 今年和明年预计增加多少容量 - 今年原本计划增加的容量略低于2019年的30 Tbps，但由于第一季度和第二季度的供应商问题，最终将在20 - 25 Tbps之间；预计明年将增加20 - 30 Tbps的容量 [100] 问题17: 第三季度直播活动业务的增量收入是否可观 - 第三季度直播活动业务有增量收入，但由于很多直播活动客户也有视频点播业务，难以单独拆分统计 [101] 问题18: 要达到第四季度指引范围的下限需要什么条件 - 可能出现一些不可预见的情况，如索尼的新游戏机出现生产问题、大客户在季度中进行重大重新定价等，但公司通常能较好地实现全年指引 [104][105] 问题19: 公司在印度在线教育领域的业务情况如何，以及印度市场的整体情况 - 公司在印度市场的容量今年增加了一倍以上，并投资了当地团队；除了在线教育领域，还涉及视频点播、直播活动等领域；公司认为印度市场的内容量将继续增长，互联网的可用性、可及性和质量也将提高；公司还高度关注拉丁美洲市场，该市场也呈现出类似的增长特征 [108][109][110] 问题20: 主要体育联赛收视率同比下降，对公司业务有何影响 - 虽然有线电视收视率普遍下降，但公司观察到一些比赛的流媒体活动与去年持平或更高 [112]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为5850万美元，同比增长28%，GAAP净亏损同比改善76%，非GAAP净亏损较2019年第二季度改善近200%，调整后EBITDA是上年同期的6倍多 [9] - 第二季度毛利率为40.6%，同比增加30个基点，环比大幅增加430个基点，现金毛利率为51.2% [42][44] - 运营费用减少约50万美元，GAAP亏损为170万美元，即每股基本亏损0.01美元，非GAAP净利润为每股0.03美元，调整后EBITDA达970万美元创历史新高 [45] - 第二季度末税及税等价物为1820万美元，较第一季度减少约300万美元，DSO升至70天，资本支出为810万美元，与2020年计划一致，截至6月30日，流通股约1.217亿股，季度末员工总数为627人，较上季度末增加11人 [47][48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 视频点播业务增长高于平均水平，与直播活动相关的流量远低于正常水平 [42] - 国际客户收入占第二季度总收入的38%，约10%的收入以非美元货币计价，外汇逆风约为10万美元 [40] - 平均每位客户收入约为10万美元，公司认为这是行业内最高水平 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司所处的CDN市场规模为69亿美元，OTT视频和在线游戏市场规模合计为50亿美元，公司认为该市场增长是实现长期年增长目标15%的基础 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司四大战略要务包括：扩大容量，预计实现或超过100Tbps的容量目标；优化和扩展网络的主动管理，部署下一代网络管理工具；通过开发者中心让客户拥有更多控制权；推动创新，推出新服务并取得产品进展 [22][23][27] - 公司在边缘服务领域有优势，现有全球分布式网络连接超1000家ISP，销售团队专注于为客户提供超低延迟服务，正利用不断增长的用例抓住机会 [55] - 与竞争对手相比，公司在边缘服务市场有独特优势，如网络规模、连接性和软件能力等，在一些测试中表现优于竞争对手 [109] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来不确定性，但公司业务势头持续增强，财务状况良好，对未来充满信心，预计2020年剩余时间收入将实现环比增长 [36][56] - 公司提高了2020年的收入和调整后EBITDA指引，预计收入在2.3亿 - 2.4亿美元之间，调整后EBITDA在2800万 - 3500万美元之间 [56][57] 其他重要信息 - 公司支持“黑人的命也是命”运动，通过员工和政策倡议扩大对多样性的承诺，并参与财务捐赠和匹配计划 [12][13][14] - 公司管理层发生变动，6月1日聘请Christine Cross为高级副总裁兼首席营销官，7月1日Sajid过渡为首席战略官，Dan Boncel晋升为首席财务官 [33][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下半年指导的关键输入、已知和未知因素，以及视频点播、直播体育的潜在风险和机遇 - 公司表示疫情带来更多不确定性，如病毒传播和对人们生活方式的影响，但长期来看流媒体业务趋势向好，直播活动虽目前低迷但有复苏迹象，OTT视频点播业务持续增长，公司已根据不确定性给出最佳指导 [63] - 新的OTT服务不断推出，公司在制定下半年数据时已谨慎考虑相关未知因素，并对实现目标有信心 [64] 问题2: 下半年收入预计环比增长，毛利率是否会继续改善 - 公司认为第一季度低毛利率是异常情况，团队在第二季度表现出色，随着业务发展，预计下半年毛利率将高于上半年，更关注运营利润率、现金流等指标 [67] 问题3: 下半年是否有重大续约 - 公司表示目前已知的大续约已完成，暂无重大续约情况 [68] 问题4: 亚马逊Prime Video的收入增长、份额趋势及长期合作信心 - 公司不披露相关具体数据，但表示对与亚马逊Prime Video的合作互动和长期战略契合度感到满意 [70] 问题5: EdgeFunctions的客户兴趣和用例 - EdgeFunctions预计在本季度末全面推出，目前客户的用例主要集中在视频相关领域，如水印、广告插入、A/B测试等，相比云计算，边缘无服务器计算可减少延迟，提高效率 [71] 问题6: 应收账款延迟的原因 - 部分原因是公司愿意与受疫情影响的客户合作，主要是付款时间问题，公司已收到大部分款项，对资产负债表有信心，认为问题会自行解决 [73] 问题7: 流量的同比增长和月度趋势 - 公司未披露具体流量数据，但表示流量增长超过Cisco报告的互联网和视频流量增长预期，且第二季度流量高于第一季度，Q3和Q4流量预期与公司指导相关 [74] 问题8: 边缘业务对毛利率的影响 - 边缘业务对公司多方面有益，如基础设施已有一定基础，行业无价格压缩，客户粘性高，预计会有较好表现 [76][77] 问题9: 边缘服务在稳定需求领域（如赌博、游戏、自动驾驶车辆）的应用情况 - 公司正在与客户合作进行相关建设，将提供容器即服务和编排功能，看到了服务器无计算和应用程序在边缘的增长机会 [79] 问题10: 全年资本支出是否仍为2500万 - 3000万美元 - 公司表示资本支出目标不变，尽管收入增长，但通过提高效率和合理部署资源，能够有效管理成本 [80] 问题11: 如何看待全年毛利率，以及实现长期GAAP毛利率目标的驱动因素 - 公司对第一季度低毛利率不满意，通过优化资产利用和降低成本，第二季度毛利率有所改善，长期目标是达到50%以上，认为通过网络管理工具和边缘服务的发展将有助于实现该目标 [83][84] 问题12: 供应链问题及缓解措施 - 第一季度供应链出现问题，如固态硬盘工厂受火灾和疫情影响，但在第二季度中期基本解决，公司对Q3和Q4的产能建设有信心 [85] 问题13: 下半年7%的增长与上半年30%增长差异的假设和宏观因素 - 公司认为应关注全年收入增长，而非季度间百分比变化，目前的增长是一个重要成就，未来将继续追求更高的运营率 [87] 问题14: 边缘计算的动机是否来自客户需求，以及直播体育的使用情况 - 边缘服务的发展部分源于客户对低延迟应用的需求，以及公司自身的开发能力和市场机会，直播体育方面，由于人们对内容的需求，使用量有所增加，公司希望未来赛事能促进业务增长 [90][92][93] 问题15: 能否量化边缘业务的进展，以及新业务和新订单的季度和季度后趋势 - 公司表示决策速度较慢，但边缘业务的管道有所增加，且交易规模较大、利润率较高，已完成一笔交易，还有几笔有望在30天内签约 [95] - 尽管部分业务决策缓慢，但核心CDN业务因疫情期间人们在家的流量增加而得到弥补，整体业务表现良好并提高了指导 [96] 问题16: 边缘业务的销售策略如何调整 - 公司组建了专门的边缘服务销售团队，与核心销售团队合作，由于大多数客户也使用或对内容交付服务感兴趣，边缘服务可作为附加服务提供 [98] 问题17: 运营成本改善的原因，以及直播体育是否已纳入指导 - 公司认为运营成本的改善是可持续的，具有一定的杠杆效应，预计不会随收入增长而大幅上升 [105] - 公司在预测中对直播体育的贡献持保守态度，虽不认为其为零，但考虑到疫情的不确定性，已适当保守预测 [104] 问题18: 边缘业务的潜在市场规模和OTT客户的增量支出 - 公司认为边缘业务利润率高、客户粘性强，是增量收入，但目前难以确定可寻址市场规模，分析师认为该市场比CDN市场大很多 [108] 问题19: 边缘业务能力与竞争对手的比较，以及主要竞争对手 - 市场上边缘业务的竞争对手较少，公司的产品与竞争对手有差异，在一次大型测试中，公司的表现优于其他竞争对手 [109] 问题20: 收入是否会在接下来两个季度环比增长，边缘业务是否包含在15%的收入增长目标中 - 公司预计收入将在接下来两个季度环比增长 [110] - 边缘业务包含在15%的收入增长目标中 [111] 问题21: 如何从下半年7%的增长达到长期15%的增长目标 - 公司认为今年新推出的产品提供了增长动力，边缘服务机会也在不断发展，15%的增长目标可能在未来三到五年内实现 [112]

业务结构占比 - 2020年第二季度和上半年，交付服务约占公司总收入的82%[96] 网络容量情况 - 2019年，公司网络容量增加超100%，达到超70Tbps[98] 员工人数变化 - 员工人数从2019年12月31日的610人增加到2020年6月30日的627人[98] 收入情况 - 2020年第二季度收入为5854.6万美元，2019年同期为4590.4万美元；2020年上半年收入为1.15558亿美元，2019年同期为8918.4万美元[104] - 2020年Q2和H1营收分别为5.8546亿美元和11.5558亿美元，较2019年同期增长28%和30%[114] 净亏损情况 - 2020年第二季度净亏损为172.7万美元，亏损率2.9%；2019年同期净亏损为719.2万美元，亏损率15.7%；2020年上半年净亏损为698.3万美元，亏损率6.0%；2019年同期净亏损为1575.1万美元，亏损率17.7%[104] 非GAAP净收入（亏损）情况 - 2020年6月30日非GAAP净收入（亏损）：第二季度为352.4万美元，第一季度为 - 19.3万美元，2019年第二季度为 - 354.3万美元，2020年上半年为333.2万美元，2019年上半年为 - 864.6万美元[111] EBITDA情况 - 2020年6月30日EBITDA：第二季度为446.9万美元，第一季度为50.5万美元，2019年第二季度为 - 221.2万美元，2020年上半年为497.5万美元，2019年上半年为 - 628.2万美元[111] 调整后EBITDA情况 - 2020年6月30日调整后EBITDA：第二季度为972万美元，第一季度为556.9万美元，2019年第二季度为143.7万美元，2020年上半年为1529万美元，2019年上半年为82.3万美元[111] 网络运营情况 - 公司在近120个数据中心运营全球分布式网络[100] 客户流量情况 - 2020年第二季度客户流量有所增加，预计在全球隔离令期间流量将保持高位[99] 活跃客户数量变化 - 截至2020年6月30日，全球活跃客户数量降至560个，2019年同期为621个[115] 前20大客户销售额占比情况 - 2020年Q2和H1，前20大客户销售额分别占总营收的79%和77%，2019年同期分别为71%和68%[116] - 2020年6月30日和2019年6月30日止三个月，前20大客户销售额分别占总营收约79%和71%[168] - 2020年和2019年6月30日止六个月，前20大客户销售额分别占总营收约77%和68%[169] - 2020年预计前20大客户集中度与2019年保持一致[170] 大客户营收占比情况 - 2020年Q2和H1，有两个客户（亚马逊和索尼）各占总营收10%以上，2019年同期只有亚马逊[117] - 2020年6月30日止三个月，有亚马逊和索尼两个客户各占总营收超10%；2019年6月30日止三个月，有亚马逊一个客户占总营收超10%[168] - 2020年6月30日止六个月，有亚马逊和索尼两个客户各占总营收超10%；2019年6月30日止六个月，有亚马逊一个客户占总营收超10%[169] 美洲地区营收情况 - 2020年Q2和H1，美洲地区营收分别为3.6343亿美元和7.1058亿美元，占比均为62%[117] 成本收入情况 - 2020年Q2和H1，成本收入分别为3.4749亿美元和7.1012亿美元，占总营收的59.4%和61.5%[120] 一般及行政费用情况 - 2020年Q2，一般及行政费用为8187万美元，占总营收14%；H1为1.6069亿美元，占比13.9%[124] - 预计2020年一般及行政费用将略有增加，销售及营销和研发费用保持稳定[126][132][134] 销售及营销费用情况 - 2020年Q2，销售及营销费用为1.0929亿美元，占总营收18.7%；H1为2.2823亿美元，占比19.8%[128] 研发费用情况 - 2020年Q2，研发费用为5572万美元，占总营收9.5%；H1为1.1189亿美元，占比9.7%[133] 折旧和摊销费用情况 - 2020年第二季度折旧和摊销费用为323美元，占收入的0.6%，2019年同期为127美元，占比0.3%；2020年上半年为665美元，占比0.6%，2019年同期为372美元，占比0.4%[135] 利息费用情况 - 2020年第二季度利息费用为71美元，2019年同期为10美元；2020年上半年为82美元，2019年同期为20美元[136][137] 利息收入情况 - 2020年第二季度利息收入为6美元，2019年同期为110美元；2020年上半年为31美元，2019年同期为321美元[138] 其他费用情况 - 2020年第二季度其他费用为312美元，2019年同期为70美元；2020年上半年为421美元，2019年同期为76美元[139] 所得税费用情况 - 2020年第二季度和上半年所得税费用分别为136美元和311美元，2019年同期分别为255美元和378美元[140] 现金及等价物情况 - 截至2020年6月30日，公司现金、现金等价物和流动资产中的有价证券总计18200美元，其中约6041美元存于美国境外[142] 经营活动净现金情况 - 2020年上半年经营活动提供的净现金为11916美元，2019年同期使用的净现金为4849美元，增加了16765美元[145] 投资活动净现金及资本支出情况 - 2020年上半年投资活动使用的净现金为14948美元，2019年同期提供的净现金为4446美元；2020年上半年资本支出为14948美元，约占总收入的13%，预计2020年资本支出约为2500 - 3000万美元[149][150] 融资活动净现金情况 - 2020年上半年融资活动提供的净现金为3147美元，2019年同期使用的净现金为410美元[151] 未来承诺金额情况 - 截至2020年6月30日，公司未来五年及以后的总承诺金额为66450美元，其中不到1年的为36169美元，1 - 3年的为18874美元，3 - 5年的为3853美元，超过5年的为7554美元[163] 汇率对净亏损影响情况 - 假设美元相对外币计价的收入和费用贬值10%，2019年12月31日止年度净亏损将增加约3049美元，2020年6月30日止六个月净亏损将增加约2020美元[166]

营收情况 - 2020年第一季度公司总营收5701.2万美元，较2019年同期的4328万美元增长32%，主要因内容交付服务需求增加带动销量显著提升，但平均售价因行业价格压缩而下降[110][121] - 2020年第一季度交付服务收入约占总营收的80%，公司还通过销售专业服务和其他基础设施服务创收[101] - 2020年第一季度总营收为5701.2万美元，较2019年同期的4328万美元增长31.7%；美洲地区营收3471.5万美元，占比61%；EMEA地区营收956万美元，占比17%；亚太地区营收1273.7万美元，占比22%[124] 利润与亏损情况 - 2020年第一季度公司毛利润2074.9万美元，占比36.4%；运营亏损498.6万美元，占比8.7%；净亏损525.7万美元，占比9.2% [110] - 2020年第一季度非GAAP净亏损19.3万美元，EBITDA为50.5万美元，调整后EBITDA为556.9万美元[118] 公司规模与客户情况 - 2019年公司通过软件增强和硬件添加将网络容量提高超100%，达到每秒60多太比特；截至2020年3月31日，员工人数从2019年底的610人增至616人[103] - 受新冠疫情影响，3月下旬公司客户流量增加，预计隔离期间流量将维持高位，但隔离解除后流量情况不确定[104] - 截至2020年3月31日，全球活跃客户数量从2019年同期的643个降至573个，公司继续采用选择性策略承接盈利业务[122] - 2020年和2019年第一季度，前20大客户销售额分别约占总营收的77%和70%，大客户群体可能发生变化[123] - 2020年第一季度有两个客户（亚马逊和索尼）各占总收入10%以上，2019年同期只有亚马逊占比达10%以上[124] - 2020年和2019年第一季度，前20大客户销售额分别约占总收入的77%和70%，2020年第一季度有两个客户（亚马逊和索尼）各占总收入超10%，2019年第一季度有一个客户（亚马逊）占总收入超10%[179] - 2020年公司预计前20大客户集中度与2019年保持一致，过去前20大客户不断变化，大客户未来重要性可能降低[180] 运营绩效指标 - 公司使用非GAAP净收入（亏损）、EBITDA和调整后EBITDA作为运营绩效的补充指标，但这些指标有局限性，主要依赖美国公认会计原则（GAAP）结果进行分析[111][112] 会计政策与估计 - 2020年第一季度公司关键会计政策和估计无其他重大变化[119] 成本与费用情况 - 2020年第一季度总成本为3626.3万美元，占总收入63.6%，较2019年同期的2725.8万美元和63%均有所增加[127] - 2020年第一季度销售和营销费用为1189.4万美元，占总收入20.9%，较2019年同期的1097.2万美元和25.4%，金额增加但占比下降[135] - 2020年第一季度研发费用为561.8万美元，占总收入9.9%，较2019年同期的590.1万美元和13.6%，金额和占比均下降[139] - 2020年第一季度折旧和摊销费用为34.1万美元，占收入0.6%，与2019年同期持平[141] 利息收入情况 - 2020年第一季度利息收入为25万美元，较2019年同期的212万美元大幅减少[144] 现金与证券情况 - 截至2020年3月31日，公司现金、现金等价物和短期有价证券总计2142.1万美元，其中约513.9万美元存于美国境外[148] 现金流量情况 - 2020年第一季度经营活动产生的净现金为957.6万美元，较2019年同期使用的596.3万美元增加1553.9万美元[151] - 2020年第一季度投资活动使用的净现金为686.3万美元，较2019年同期的203.1万美元有所增加；预计2020年资本支出约为2500 - 3000万美元[155][156] 信贷协议情况 - 2018年2月公司将信贷协议最高本金承诺金额增至20000美元，借款能力为承诺金额或合格应收账款的80%中的较低者，最终到期日为2020年11月2日，后在2020年4月将最终到期日延至2022年11月2日[159][168] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司无未偿还借款，信贷协议可用额度为20000美元[160] - 公司需保持最低流动性10000美元，其中至少5000美元为硅谷银行现金，调整后速动比率至少为1.0:1，截至2020年3月31日，公司遵守信贷协议所有契约[162] 股票回购计划 - 2017年3月14日董事会授权25000美元股票回购计划，截至2020年3月31日，该计划剩余21200美元，2020年和2019年第一季度未回购任何股票[169] 长期承诺情况 - 截至2020年3月31日，公司长期承诺总计63305美元，其中未来1年需支付32405美元，1 - 3年支付18666美元，3 - 5年支付4322美元，超过5年支付7912美元[173] 利率与汇率影响 - 利率每提高100个基点，每提取1000美元信贷额度，每年利息费用增加10美元，截至2020年3月31日，无未偿还信贷额度借款[176] - 假设美元相对外币计价的收入和费用贬值10%，2019年全年净亏损将增加约3049美元，2020年第一季度净亏损将增加约985美元[177] 通胀影响 - 公司认为通胀未对业务、财务状况和经营成果产生重大影响，若成本面临显著通胀压力，可能无法通过提价完全抵消[178]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收5700万美元，同比增长32%，创历史第一季度营收新高 [15][33] - GAAP净亏损同比改善39%，非GAAP净亏损同比改善96% [16] - 调整后EBITDA为560万美元，是上年同期的10倍多 [16][37] - 第一季度末现金及现金等价物为2140万美元，较上年末增加300万美元，运营现金流为960万美元 [37] - 资本支出总计690万美元 [37] - 3月底DSO降至51天，目标范围为50 - 55天 [38] - 截至3月31日，流通股约1.196亿股，季度末员工总数为616人，较上季度末增加6人 [40] - 提高了指引下限，中点达到2.3亿美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国际客户第一季度占总营收的39%，去年同期为42%，约10%的第一季度营收以非美元货币计价，外汇逆风约为10万美元 [34] - 平均每位客户营收约为10万美元，公司认为是行业最高 [34] - 3月最后两周及4月流量创纪录，主要源于OTT视频流使用增加，但直播体育赛事、博彩或旅游等行业客户受到不利影响 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年积极推进激进的网络容量扩展计划，包括增加现有PoP点容量和在新地区建设新PoP点 [19] - 执行四大战略要务，即扩大容量、加强网络主动管理、让客户拥有更多控制权和推动创新 [25] - 与Radware和Neustar合作，确保拥有一流的安全产品和服务，安全业务对客户和公司都很重要 [135][136] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情给全球运营带来挑战，但公司认为在支持隔离期间全球人口的数字体验方面发挥着重要作用 [8] - 尽管存在不确定性，但对业务的潜在动力有信心，预计2020年及以后将继续保持增长 [18] - 行业健康，为个人、企业和政府提供必要服务，公司有望成为少数达到或超过预期并提高指引的公司之一 [26][42] - 认为当前华尔街对公司2020年后的收入预期保守，公司有信心实现持续两位数的收入增长，并在2023年达到3亿美元的营收目标 [43] 其他重要信息 - 激活疫情应对计划，采取多项措施确保为客户提供高质量服务，同时保障全球员工的安全和健康 [9] - 第一季度完成新服务Live Push Ingest的开发，第三季度开始对无服务器计算功能EdgeFunctions进行beta客户试验，预计本季度全面推出 [23][24] - 推出针对客户内部开发者的门户 [25] - 7月1日起，Sajid将从CFO过渡到首席战略官，Dan将担任首席财务官 [27][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度稳健业绩下，流量创新高和流媒体服务规模扩大对毛利率的影响 - 公司更关注整体盈利能力和现金流，认为毛利率有提升空间。营收从第四季度的6000万美元降至较低水平，未充分利用的成本吸收影响毛利率；同时为预期增长增加投入也有影响；3月最后1.5 - 2周新冠流量冲击，带宽费用按峰值计费，导致成本增加；新业务客户因流量增加获得价格优势，也影响毛利率 [49][50][52] 问题2: 流媒体服务国际上线时，公司预计的流量份额情况 - 公司没有按客户划分的市场份额数据，不同流媒体服务的上线情况不同，如NBC的Peacock和HBO Max主要在美国，迪士尼则在全球迅速扩张，公司虽有参与机会，但具体份额由合作公司决定 [53][54] 问题3: 新客户积极评价与活跃客户数量两位数下降之间的权衡 - 总客户数量下降主要集中在业务底层的小客户，其平均收入相对较低。公司前20大客户贡献了大部分业务流量，增加一个符合该类别的客户比底部200个小客户更有价值。公司预计客户数量将趋于平稳并开始增长 [56][57] 问题4: 3月底和4月流量水平的具体增长情况及是否持续 - 3月随着全球封锁，直播活动流量归零，视频点播流量显著增加，流量更稳定，非高峰时段流量增多，峰值仍上升。4月流量仍维持在较高水平。公司流量同比增长达到或超过30%，与Akamai的峰值流量增长情况相近 [59][60][74] 问题5: 2020年资本支出预期及是否因新冠疫情调整 - 去年资本支出接近3500万美元，今年计划在2500 - 300万美元之间，且前期投入较多。第一季度已支出近700万美元，将维持该指引，认为即使有新冠疫情和高流量，公司在大部分地区有足够容量来实现目标 [71][72] 问题6: 是否仍预计2020年各季度营收逐季增长，新冠疫情对营收的具体影响及提高指引下限的原因 - 第一季度营收因疫情受益，最初预计四个季度营收逐季增长，现在指引中点为2.3亿美元，各季度营收差距可能缩小，但仍计划实现逐季增长。公司有详细的业务规划，新冠疫情对业务的影响已纳入考虑，但具体数据不便公布 [77][80][81] 问题7: 最初为2020年设定指引时，预计从取消的体育赛事等活动中获得的营收及损失规模 - 公司对实现当前指引有更高信心，未来会更积极追求增长。虽不公布特定客户或活动的营收金额，但这些活动的营收达七位数，其取消带来损失，但其他业务的收益不仅抵消了损失，还推动了业绩提升 [85][88][89] 问题8: 2020年全年毛利率是否会较2019年显著改善 - 公司计划推动毛利率逐年持续改善，但最终数字需视情况而定，对第一季度36%的毛利率不满意，需进一步提升 [93] 问题9: 如何看待OTT消费和游戏等流量高峰的可持续性 - 难以确定疫情后流量是否会回到以前水平，因为可能会出现新的消费行为，如更多人转向流媒体服务。公司会随着情况发展不断学习和了解 [95][96][98] 问题10: 如何考虑网络容量扩展，包括现有网络和地理区域扩展 - 2020年有积极的容量扩展计划，2019年第四季度的大量建设虽影响了第一季度毛利率，但为公司积累了容量。公司认为某些地区存在服务不足的机会，计划今年进行建设，但新冠疫情对供应链有影响 [100][101][102] 问题11: 考虑到市场情况，现有网络容量是否有耗尽风险 - 部分地区存在容量不足的热点，但大部分地区情况良好。公司会根据业务增长继续推进2020年的建设计划 [103] 问题12: 第一季度毛利率低于预期的增量意外或逆风因素及排序 - 一是第四季度到第一季度营收下降，固定成本分摊导致毛利率降低；二是为预期增长进行扩张投资，影响毛利率；三是季度末最后一周或一周半流量高峰，按峰值向供应商付费增加成本；四是新业务客户因流量增加获得价格优势 [108][109][110] 问题13: 考虑到第一季度情况，第二季度毛利率的关键关注因素及趋势 - 公司会继续扩展容量，允许成本上升以匹配营收增长。部分地区存在收入缺失和闲置成本问题，但随着营收增加，预计毛利率将上升，但具体幅度不确定 [112][113] 问题14: 哪些情况会使营收超过指引范围上限 - 大型流媒体服务的推出及公司在其中的流量份额、现有客户的业务扩展计划进展、销售团队引入大客户等因素会影响营收。要使营收超出范围，需前20大客户业务增长超预期或新的大型项目带来更多流量 [114][115][116] 问题15: 过去一两个季度销售管道的情况及构成变化 - 销售管道保持健康，3月决策速度有所放缓。管道内交易质量高，包括客户规模、交易规模和与公司战略重点的契合度，有一些客户正在进行试点，预计本季度签约 [118][119] 问题16: 虚拟MVPD客户是否重要，若人们用虚拟MVPD取代线性电视，对公司的影响及如何扭转现状 - 目前虚拟MVPD客户不是主要业务，公司主要业务在视频点播和直播流媒体。公司在直播流媒体领域有大量投资，认为该领域有巨大机会。目前在该领域市场份额较低，管道中有一些有意义的机会 [121][122] 问题17: 客户对CDN行业在危机期间的表现、价格和容量的满意度 - 公司和竞争对手在危机期间表现良好，但全球部分地区存在问题，如欧洲政府要求流媒体公司降低比特率。行业整体表现不错，已采取纠正措施缓解问题 [124][125] 问题18: 未来几年边缘业务对增量营收的贡献及占比 - 边缘业务的潜在市场规模大于CDN业务，公司在该领域有独特优势。早期增长速度应较高，若三到五年后该业务不能达到1亿美元规模，公司认为是错失机会，目标是使其成为与基础业务相当的业务 [127] 问题19: 试点客户转化为客户后，多久能看到营收 - 有意义的营收可能要到第三季度才会出现，因为大客户通常会逐步增加流量，以确保双方业务健康和服务性能。预计第三季度和第四季度，第二季度进行试点的客户将产生有意义的营收，达到稳定运营水平可能还需三个月 [129][130] 问题20: 前20大客户的营收占比 - 前20大客户的营收占比为77% [133] 问题21: 3月底和4月流量高峰中，在线游戏的贡献情况 - 持续流量主要来自OTT视频，在线游戏在新游戏或新版本发布时会出现短期流量高峰 [132] 问题22: 公司在安全措施方面的情况 - 公司几年前决定与Radware和Neustar合作，以确保拥有一流的安全产品和服务。安全业务对客户和公司都很重要，第一季度与现有客户签订了一笔大额安全业务合同 [135][136] 问题23: 是否已开始为客户延长付款期限，第二季度是否会成为更大风险，第一季度坏账情况及第二季度预期 - 公司大部分客户信誉良好，前20大客户贡献77%的营收，坏账风险较低。对于小客户的延期付款请求，公司会灵活处理，认为这不会对资产负债表和应收账款产生重大影响。第一季度应收账款质量良好，目前未发现第二季度有重大非付款风险 [139][140][142]

市场竞争风险 - 公司面临激烈竞争，可能导致价格下降、客户流失和市场份额减少[81][82] - 内容交付服务价格下降，可能影响基础设施投资回报率[93] - 若无法开发新服务或响应技术趋势和客户需求变化，经营业绩和市场份额可能受影响[104] - 若无法有效提升销售能力，将损害公司增加客户群和实现服务更广泛市场接受度的能力[114] - 公司客户续约率受服务满意度、内容交付网络质量和可靠性、服务价格等多种因素影响，难以准确预测[120] - 向特定行业或市场细分领域营销服务和解决方案的能力未经证实，若不成功将影响公司业务和财务状况[124] - 移动和替代设备访问互联网的快速增长对公司服务交付和技术开发提出挑战，若应对不力将影响市场份额和业务[126] - 公司主要从内容交付服务获取收入，若市场未按预期扩张或客户减少支出，将严重损害业务[135] - 多种因素可能限制或减少用户对互联网媒体内容的依赖，导致客户减少内容交付服务支出，影响公司经营结果和财务状况[136] 运营风险 - 网络或服务中断可能导致成本增加、收入下降和声誉受损[85][86] - 公司可能难以扩展和调整现有架构以适应流量增长和技术进步[100] - 公司运营结果依赖理解用户偏好、预测行业变化、及时调整解决方案和服务、开发并引入新服务的能力，新技术开发复杂且不确定[105] - 公司业务部分依赖第三方电信提供商的通信容量，通信中断、行业整合等可能影响服务成本和业务运营[140][141] - 公司内容交付服务依赖接入第三方终端用户接入网络，网络中立规则变化等可能导致成本增加或数据传输变慢[146] - 若公司存储和交付流行专有内容格式的能力受限或成本过高，可能导致服务需求下降和客户流失[148][149] - 公司使用开源软件，开源许可证条款可能要求公司以不利条件向第三方分发专有软件，影响业务[150][151][152] - 公司面临人才竞争，员工流动率较高，尤其是销售人员，关键员工流失可能影响业务运营[153][154][155] - 公司业务增长依赖有效业务支持系统的持续开发，否则将影响业务计划实施和财务目标实现[172][173] 财务风险 - 公司有亏损历史，未来可能无法实现或维持盈利[90] - 截至2019年12月31日，公司联邦和州净运营亏损结转额分别为2.065亿美元和1.383亿美元，使用这些亏损抵税可能受限[97] - 若需融资，可能无法以可接受的条件获得资金[99] - 公司运营结果可能因多种因素波动，包括客户增减、知识产权诉讼、服务中断等，可能导致股价下跌[132][133] - 截至2019年12月31日，公司商誉余额约为77,102美元，需定期进行减值测试，未实现足够现金流或股价和市值持续大幅下跌可能导致商誉减值费用[139] - 公司受外汇汇率波动影响，可能对国际销售和财务状况产生重大不利影响[156] - 公司可能进行业务或技术收购，收购存在整合困难、业务中断等风险，不成功的收购可能影响盈利能力[157][158] - 若会计估计和假设不准确，公司实际经营结果可能受不利影响，股价可能下跌[176][179] - 公司需确保有效内部控制，否则将影响财务报表准确性，进而影响经营和投资者信心[180] - 财务会计准则或实践的变化可能导致财务报告波动，影响公司经营结果[184][185] - 业务或产品线剥离可能对公司财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[186] - 公司普通股交易价格可能因多种因素波动，如经营结果、技术创新等[190] - 利率每上升100个基点，公司每提取1000美元信贷额度将增加10美元利息费用，截至2019年12月31日无未偿还借款[357] - 假设2019年美元相对外币计价的收入和支出贬值10%，公司净亏损将增加约3049美元[360] 法律风险 - 诉讼可能对公司财务状况和运营产生重大不利影响[98] - 公司需防御知识产权侵权索赔，可能导致巨额成本并威胁业务运营，同时也难以有效保护自身知识产权[127][130] - 互联网相关法律法规，如税收、隐私、数据安全等方面的法规，可能增加公司成本和法律风险，影响业务[159][160][163][164] - 若无法使用cookie，公司需开发新技术收集用户数据，否则业务、财务状况和经营成果将受重大不利影响[168] - 公司面临数据安全和隐私法规风险，如GDPR、欧盟 - 美国隐私盾框架等，可能面临罚款和声誉损害[171] 合规成本风险 - 作为上市公司，公司需承担会计、法律等合规成本，管理层需投入大量时间[174][175] 业务数据 - 2019年公司通过软件增强和硬件添加使网络容量增加超100%，达到每秒60多太比特[101] - 2019年全年，前20大客户销售额约占公司总收入的72%，其中亚马逊一家客户约占总收入的30%[107] - 2019、2018和2017年，前20大客户销售额分别占公司总收入约72%、71%和66%[362] - 2019、2018和2017年，亚马逊分别占公司总收入约30%、30%和17%[362] - 2020年，公司预计前20大客户集中度将与2019年保持一致[362] - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，公司总资产分别为20936.9万美元和19892.5万美元[377] - 2019、2018和2017年，公司收入分别为20063.4万美元、19567万美元和18436万美元[380] - 2019、2018和2017年，公司净亏损（收入）分别为 - 1604.4万美元、984.2万美元和 - 763万美元[380] - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1833.5万美元和2538.3万美元[377] - 2019、2018和2017年，公司运营亏损分别为1572.5万美元、484万美元和807万美元[380] - 2019、2018和2017年，公司毛利润分别为8154.4万美元、9347.3万美元和8779.9万美元[380] - 2017 - 2019年净（亏损）收入分别为 - 7630万美元、9842万美元、 - 16044万美元[383][386][388][393] - 2017 - 2019年其他综合收益（亏损）净额分别为2710万美元、 - 1705万美元、823万美元[383] - 2017 - 2019年综合（亏损）收入分别为 - 4920万美元、8137万美元、 - 15221万美元[383] - 2017 - 2019年经营活动提供的净现金分别为5498万美元、19722万美元、1746万美元[393] - 2017 - 2019年投资活动使用的净现金分别为 - 4802万美元、 - 12744万美元、 - 9568万美元[393] - 2017 - 2019年融资活动提供（使用）的净现金分别为 - 1848万美元、 - 2420万美元、799万美元[393] - 2017 - 2019年末现金及现金等价物分别为20912万美元、25383万美元、18335万美元[393] - 2019年折旧和摊销为20065万美元，股份支付费用为13778万美元[393] - 2019年购买有价证券支出10279万美元，出售和到期有价证券收入35364万美元[393] - 2019、2018、2017年公司分别录得外币折算收益（损失）782美元、 - 1733美元、2651美元，外币重新计量收益（损失）约24美元、 - 405美元、41美元[400][401] - 2019年1月1日公司采用ASU No. 2016 - 02，在资产负债表上记录与经营租赁相关的使用权资产和负债3600美元[404] - 截至2019年12月31日，公司约有2700美元的未履行履约义务，预计2020年、2021年、2022年分别确认约93%、6%、1% [413] - 2019年和2018年，公司与客户签订的此类合同分别确认收入约9600美元和8300美元[413] 业务服务 - 公司提供数字内容交付、在线视频交付、云安全、边缘计算和云存储服务[395] 财务会计政策 - 公司将对市场证券投资分类为可供出售且为流动资产，按公允价值计量[424] - 公司记录应收账款服务信用和坏账准备，坏账准备计入一般及行政费用[425] - 财产和设备按成本减累计折旧或摊销列示，采用直线法计算折旧和摊销[428] - 商誉不摊销，每年进行减值测试，2019年10月31日年度减值测试表明商誉未减值[430][432] - 2019年10月31日，公司报告单元的估计公允价值超过账面价值约483589美元，即301% [433] - 公司将于2020年1月1日采用多项新会计准则，预计多数不会对合并财务报表及相关披露产生重大影响[406][407][408][409] - 截至2019年12月31日公司无其他未摊销无形资产[434] - 往年其他无形资产代表现有技术和客户关系无形资产[434] - 其他无形资产按各自估计寿命摊销，范围从不到一年到六年[434] - 若有迹象表明无形资产或其他长期资产可能减值，公司会评估其可收回性和估计使用寿命[434] - 其他无形资产包含在合并资产负债表的其他资产中[434] - 其他无形资产的摊销包含在合并运营报表的折旧和摊销中[434]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收6010万美元，同比增长37%，创历史新高；全年营收2.006亿美元，同比增长3% [8][10] - 第四季度GAAP净利润250万美元，非GAAP净利润580万美元，调整后EBITDA达1140万美元，创历史新高且是上年的两倍多；全年非GAAP亏损230万美元，调整后EBITDA为1810万美元 [8][10] - 第四季度国际客户收入占比36%，低于上年的41%；约11%的收入以非美元货币计价，外汇顺风带来约20万美元收益 [31] - 第四季度每位客户平均收入跃升至10万美元，高于上季度的8.3万美元和上年的6.7万美元 [31] - 第四季度带宽对等和托管成本同比增加530万美元，折旧费用同比增加130万美元，运营费用增加50万美元 [32][33] - 第四季度DSO降至48天，预计在50 - 55天之间；年末现金及现金等价物为1830万美元 [34][35] - 2020年预计营收在2.23 - 2.35亿美元之间，预计上半年增长超20%；资本支出预计在2500 - 3000万美元之间 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度边缘服务取得进展，新交易数量增加，业务管道强劲且不断增长；2019年边缘服务收入同比翻倍，预计未来将持续加速增长 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度客户获取加速，新客户签约数量同比和环比均增长超20%，各地区均有新增客户；客户流失率持续下降，达到历史最低水平 [11] - 第四季度流量持续加速增长，创历史新高，比2019年第三季度的历史纪录高出25%以上，且2019年每个季度都创下流量新纪录 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦在线视频交付能力，2020年确定四个战略重点：增加至少30Tbps的容量；扩展网络的主动管理；赋予客户更多控制权；推动创新 [20][21] - 行业竞争激烈，竞争对手包括Akamai、Verizon、CenturyLink和Amazon Web Services等，但公司专注于CDN及周边产品，高度优化视频交付，认为自身在视频交付领域的市场份额高于整体行业 [66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业前景乐观，预计会有更多OTT服务推出，需求加速增长，过剩产能有限，竞争格局稳定；公司战略决策开始取得成效，有望推动客户满意度、营收增长和可持续的高于市场的回报 [20][25] 其他重要信息 - 公司在2019年支持了迪士尼、苹果的OTT服务推出，以及亚马逊英超联赛的流媒体播放 [13][14] - 公司计划在今年晚些时候推出Limelight Realtime Streaming的第二个主要版本；本季度开始边缘函数的beta客户试验，预计第二季度全面推出 [18][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 上调营收指引但EBITDA持平，是否有隐含的再投资或利润率利用情况？ - 回答：EBITDA的结果范围较宽，小幅调整意义不大；对营收更有信心，若后续信心增强会相应更新指引 [46] 问题2: 客户管道的构成，是否偏向视频流服务或边缘和无服务器的新部署？ - 回答：管道强劲，组合良好，主要是视频交付和基于视频的边缘服务，也有一些非视频相关的边缘服务交易；视频管道预计保持强劲，边缘业务的增长速度显著 [47][48] 问题3: 请更新对爱立信关系和UDN建设的看法？ - 回答：2019年爱立信关系进展未达预期，因领导层变动；2020年预计通过与Edge Gravity的建设增加30个或更多PoP点，且规模更大；对容量和营收持保守看法，但认为这是重要的长期战略关系 [50] 问题4: 第四季度GAAP毛利率为44%，2020年将如何表现？ - 回答：关注运营利润率和向现金及EBITDA的转化；业务在变化，但随着业务增长，利润率有望改善；有降低成本、提高基础设施效率的空间，可弥补价格压缩的影响 [52][53] 问题5: 过去五年第四季度到第一季度的营收变化波动较大，如何看待今年的情况？ - 回答：第四季度是CDN行业的季节性旺季；第一季度若无特殊事件，通常会受季节性影响；预计第一季度和第二季度同比增长，上半年增长超20% [56][57] 问题6: 请评论销售管道的价值变化，以及销售领导层变动的成效？ - 回答：对Tom及其团队的进展满意，销售团队更有重点和纪律性，覆盖范围扩大；合格管道不仅数量增加，质量也更高，与公司战略更契合；管道具有全球多样性 [59][62] 问题7: 新视频推出的市场份额与整体行业相比如何，是否有更多机会获取份额？2020年是否有价格续约风险，大视频交易的结构如何？ - 回答：在视频交付领域的市场份额高于整体行业，但缺乏确切数据；认为自身在该领域表现出色；合同通常为一年，即使是多年合同也会有预定的价格压缩，每年都会进行价格讨论；营收范围的差异主要取决于流量增长，而非定价风险 [65][66][69] 问题8: 定价趋势是否有变化？ - 回答：定价没有改善，但也没有恶化，处于可管理状态；关键是成本下降速度略快于价格下降速度，以提高效率，让客户能够扩大业务 [73] 问题9: 与竞争对手相比，公司在质量方面（如延迟、容量等）有何显著差异？ - 回答：在多CDN环境中，公司在性能方面处于顶级水平；会根据客户需求进行服务微调 [76][77] 问题10: 第四季度的增量增长中，一次性事件或一次性流量增长占比多少？ - 回答：不具体拆分，但第四季度和第一季度存在一定季节性差异；第二和第三季度通常因季节性因素出现下滑，第四季度因节假日和活动表现强劲 [78]

收入结构 - 2019年第三季度和前九个月，交付服务约占公司总收入的78%[124] - 2019年和2018年截至9月30日的三个和九个月内，亚马逊贡献了公司总收入的10%以上[126] - 2019年和2018年第三季度，前20大客户销售额分别约占总收入的74%和72%；前九个月分别约占71%和72%[146] - 2019年和2018年第三季度及前九个月，均有一个客户亚马逊的销售额占总收入的10%以上[147] - 2019年和2018年9月30日止三个月，公司前20大客户销售额分别占总收入约74%和72% [205] - 2019年和2018年9月30日止三个月，均有一个客户亚马逊占公司总收入超10% [205] - 2019年和2018年9月30日止九个月，公司前20大客户销售额分别占总收入约71%和72% [206] - 2019年和2018年9月30日止九个月，均有一个客户亚马逊占公司总收入超10% [206] - 2019年公司预计前20大客户集中度将与2018年保持一致[207] 人员规模 - 公司员工人数从2018年12月31日的563人增加到2019年9月30日的609人[127] 和解款项 - 2019年第二季度，公司向Akamai支付了最后一笔4500美元的和解及许可协议款项[128] - 2019年第二季度，公司收到Akamai支付的最后一笔2980美元款项[129] 收入情况 - 2019年第三季度，公司收入为5132.1万美元，2018年同期为4931.5万美元；2019年前九个月收入为1.40505亿美元，2018年同期为1.51678亿美元[132] - 2019年第三季度收入为5132.1万美元，同比增长4%；前九个月收入为1.40505亿美元，同比下降7%[144] 盈利情况 - 2019年第三季度，公司净亏损275.1万美元，2018年同期净亏损27.2万美元；2019年前九个月净亏损1850.2万美元，2018年同期净利润为1503.5万美元[132] - 2019年9月30日，非GAAP净收入为60.7万美元，2018年同期为316.8万美元；2019年前九个月非GAAP净亏损为803.9万美元，2018年同期为1338.4万美元[141] - 2019年9月30日，调整后EBITDA为584.8万美元，2018年同期为773.7万美元；2019年前九个月调整后EBITDA为667.2万美元，2018年同期为2789.6万美元[141] 运营指标 - 公司使用非GAAP净收入（亏损）、EBITDA和调整后EBITDA作为运营绩效的补充指标[134] 客户数量 - 截至2019年9月30日，全球活跃客户数量降至609个，2018年同期为667个[145] 成本费用 - 2019年第三季度和前九个月，收入成本在总金额和占总收入的百分比上均有所增加[150] - 2019年第三季度，一般及行政费用在总金额和占总收入的百分比上均有所下降；前九个月总金额下降，占比保持一致[154] - 预计2019年一般及行政费用总金额保持一致，占总收入的百分比将下降[157] - 2019年第三季度和前九个月，销售和营销费用在总金额和占总收入的百分比上均有所增加[159] - 预计2019年销售和营销费用将增加[163] - 2019年第三季度，研发费用在总金额和占总收入的百分比上均有所下降；前九个月总金额下降，占比保持一致[164] - 2019年第三季度折旧和摊销费用为172美元，占收入的0.3%，2018年同期为616美元，占收入的1.2%；2019年前九个月为545美元，占收入的0.4%，2018年同期为1837美元，占收入的1.2%[166] - 2019年前九个月利息费用为30美元，2018年同期为76美元；2019年第三季度利息收入为81美元，2018年同期为177美元；2019年前九个月利息收入为402美元，2018年同期为440美元[169][170] 资金状况 - 截至2019年9月30日，公司现金、现金等价物和可交易证券总计18050美元，其中约6657美元存于美国境外[174] - 2019年前九个月经营活动净现金使用量为6757美元，2018年同期为提供净现金16807美元，减少了23564美元[180] - 2019年前九个月投资活动净现金使用量为2299美元，2018年同期为5961美元[182] - 2019年前九个月融资活动净现金使用量为1412美元，2018年同期为2809美元[184] 资本支出 - 2019年前九个月资本支出为24224美元，约占总收入的16%，预计2019年资本支出约为3000万美元[183] 信用借款 - 截至2019年9月30日，信用协议下无未偿还借款，可用额度为20000美元[190] 股票回购 - 2017年3月14日董事会授权25000美元的股票回购计划，2019年前九个月未回购股票，截至2019年9月30日，该计划剩余21200美元[195] 合同义务 - 截至2019年9月30日，公司未来五年及以后的合同义务和商业承诺总计51399美元[197] 利率影响 - 利率每上升100个基点，公司每从信贷额度中提取1000美元，每年将增加10美元利息费用，截至2019年9月30日，信贷额度无未偿还借款[201] 汇率影响 - 假设美元相对外币计价的收入和费用贬值10%，公司2018年12月31日年度净利润将减少约1563美元，2019年9月30日九个月净亏损将增加约2288美元[202]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收5130万美元，同比增长4%，环比增长12%，是第三季度营收最高值，也是所有季度中第二高营收 [6][23] - GAAP净亏损280万美元，非GAAP净收入60万美元，调整后EBITDA为580万美元 [6] - 第三季度GAAP每股基本亏损0.02美元，上一季度亏损0.06美元，去年同期盈亏平衡；非GAAP每股收益0.01美元，上一季度亏损0.03美元，去年同期为0.03美元 [27] - 第三季度末现金及有价证券为1810万美元，本季度运营现金使用约200万美元，资本支出770万美元，全年累计2420万美元 [28] - 第三季度末DSO为55天，去年年底为52天，处于50 - 55天的预期范围内 [29] - 截至9月30日，流通股约1.165亿股，季度末员工总数609人，较去年第三季度末增加58人，较上季度末增加15人 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 边缘服务相关产品年初至今营收较2018年增长60%，预计全年营收较上一年度接近翻倍，2020年及以后将持续加速增长 [15] - 国际客户在第三季度占总营收的36%，去年同期为38%；国际流量约占总流量的47%；第三季度约14%的营收以非美元货币计价，外汇逆风约为20万美元；前20大客户约占总营收的74% [24] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于视频交付和加强边缘平台的研发和投资，认为自身适合利用行业趋势，有望实现可持续的高于市场的回报 [20] - 与爱立信合作，为其全球规模边缘云平台提供内容交付能力，第三季度开始有19个现有爱立信地点，预计未来几个月数量翻倍，新地点为下一代PoP，为公司提供低资本支出的扩产模式 [12] - 与Neustar合作，为客户提供DDoS保护和实时安全解决方案 [31] - 公司成本优势明显，增加1TB容量的成本处于行业最低水平，交付相同营收的资本支出最低，盈利能力远超同规模公司 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度是业务的转折点，已消化2018年的战略客户决策，多个方面呈现增长势头，预计第四季度实现行业领先的营收增长 [30] - 行业前景令人兴奋，新的OTT服务不断涌现，公司有望受益于行业趋势，实现可持续增长 [10][20] - 对公司未来发展充满信心，认为2019年将是表现出色的一年，并为2020年奠定良好基础 [21] 其他重要信息 - 第三季度交付创纪录的流量，比今年第二季度的历史纪录高出近20%，预计第四季度及以后将继续保持增长势头 [8] - 第三季度客户获取加速，各地区新增众多新客户，客户流失率较2018年第三季度下降25%，与高客户满意度一致 [9] - 完成网络软件增强功能的部署，服务器吞吐量提高30%以上，在无额外资本支出的情况下增加了超12Tbps的边缘服务器容量 [16][17] - 年初边缘服务器容量为28Tbps，预计年底将超过翻倍至约60Tbps，2020年计划在降低资本支出的情况下进一步增加容量 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于可编程性的最新进展以及其对长期在CDN市场获取份额的重要性 - 公司认为为客户提供访问数据和管理流量的机会很重要，今年开始构建和改进API套件，这是2020年的主要举措之一，目标是提供一流的网络可扩展性，对客户了解产品和服务质量及消费者偏好越来越重要 [35] 问题2: OTT业务的近期增量机会规模以及公司赢得业务和实现第四季度指引的信心来源 - 新的OTT内容进入市场带来增量机会，不仅是用户观看体验的转移，还有新内容的推出，公司有能力为全球重要客户提供服务 [36] - 市场上虽有大量容量，但提供视频解决方案需要高质量容量，公司专注视频和以视频为中心的解决方案，能满足客户对完美交付能力的需求，且公司指引显示的增长数据领先，基于早期转化和预测有信心实现 [37][38] 问题3: 新产品的毛利率情况以及对整体毛利率的影响 - 公司认为最糟糕的时期已过去，随着业务发展和容量利用率提高，基础业务毛利率将在未来几个季度提升 [40] - 与同行相比，公司盈利能力更好，新业务如边缘服务、视频服务等毛利率更高，有助于提升整体公司毛利率，长期来看毛利率将持续改善 [41] 问题4: 资本支出增加500万美元至3000万美元指引的原因 - 一是明年不会进行公司总部搬迁，避免了相关支出；二是基于本季度末和明年的业务情况，提前进行了部分容量支出；三是明年增加1Tbps容量的成本将远低于今年前几个季度，服务器吞吐量提高，所需服务器减少，降低了资本支出 [42] 问题5: 第三季度创纪录的流量是否广泛分布，以及未达到2019年营收指引低端的最大风险 - 流量增长是广泛分布的，主要来自前20大客户，但并非少数几个客户异常增长导致 [45] - 风险因素包括苹果等公司发布时间变更或消费者采用率低于预期，但公司规划较为保守，对实现指引有信心；公司能控制的风险因素是性能表现，根据客户数据，公司在性能方面始终处于领先地位 [45][47] 问题6: 爱立信合作是否仍预计在2019年为营收贡献低个位数百万美元 - 是的，2019年爱立信合作营收为低个位数百万美元，全年数据而非第四季度，业务有增长势头，公司努力使业务重回正轨并弥补失去的时间 [49][55] 问题7: 未来改善运营利润率的不同杠杆 - 可参考分析师日的幻灯片，包括从毛利率层面提高容量利用率、效率，吸引更好和更稳定的收入流，在费用模型方面进行优化，提高研发效率、销售能力和生产力等 [51] 问题8: 爱立信业务是否能达到原计划2019年的700 - 900万美元，腾讯业务今年和明年的贡献 - 公司不想提前拆分业务数据，爱立信业务全年是低个位数百万美元且在增长，会在本季度晚些时候给出2020年指引并说明依据，会根据实际数据进行报告 [53][55] 问题9: 20%的流量环比增长是行业整体增长还是公司在客户中获得更多份额 - 更可能是公司获得了更多份额，思科报告显示互联网流量年增长率为26%，季度环比远低于此，公司20%的季度环比增长远超该水平，一方面客户业务增长快于整体互联网流量，另一方面客户对交付质量理解加深，公司凭借更好的数据表现赢得更多份额 [56]

业务线收入占比情况 - 2019年上半年交付服务约占公司总收入的78%[122] - 2019年6月30日和2018年同期，亚马逊占公司总收入的10%以上[124] - 2019年Q2和H1，亚马逊占公司总收入的10%以上[145] - 2019年6月30日和2018年6月30日止三个月，均有一个客户亚马逊占总营收超10%[203] - 2019年6月30日和2018年6月30日止六个月，均有一个客户亚马逊占总营收超10%[204] 员工人数变化 - 公司员工人数从2018年12月31日的563人增加到2019年6月30日的594人[125] 和解及许可协议款项 - 2019年第二季度，公司向Akamai支付最后一笔4500美元的和解及许可协议款项[126] - 2019年第二季度，公司收到Akamai最后一笔2980美元的和解及专利许可协议款项[127] 收入情况 - 2019年第二季度，公司收入45904000美元，2018年同期为50249000美元；2019年上半年收入89184000美元，2018年同期为102363000美元[130] - 2019年Q2和H1营收分别为4.5904亿美元和8.9184亿美元，较2018年同期下降9%和13%[142] 利润情况 - 2019年第二季度，公司净亏损7192000美元，亏损率15.7%；2018年同期净利润15159000美元，利润率30.2%；2019年上半年净亏损15751000美元，亏损率17.7%；2018年同期净利润15308000美元，利润率15.0%[130] - 2019年6月30日，非GAAP净亏损3543000美元；2018年同期非GAAP净利润4031000美元；2019年上半年非GAAP净亏损8646000美元；2018年上半年非GAAP净利润10217000美元[139] - 2019年6月30日，EBITDA亏损2212000美元；2018年同期EBITDA为20331000美元；2019年上半年EBITDA亏损6282000美元；2018年上半年EBITDA为25251000美元[139] - 2019年6月30日，调整后EBITDA为1437000美元；2018年同期调整后EBITDA为9203000美元；2019年上半年调整后EBITDA为823000美元；2018年上半年调整后EBITDA为2016000美元[139] 客户数量及销售占比情况 - 截至2019年6月30日，全球活跃客户数量降至621个，2018年同期为689个[143] - 2019年Q2和H1，前20大客户销售额分别占总收入约71%和68%，2018年同期分别为72%和72%[144] - 2019年6月30日和2018年6月30日止三个月，前20大客户销售额分别占总营收约71%和72%[203] - 2019年6月30日和2018年6月30日止六个月，前20大客户销售额分别占总营收约68%和72%[204] - 2019年公司预计前20大客户集中度将与2018年保持一致[205] 成本及费用情况 - 2019年Q2和H1，成本收入分别为2.7397亿美元和5.4654亿美元，占总收入的59.7%和61.3%，较2018年同期上升[148] - 2019年Q2，一般及行政费用为8340万美元，占总收入18.2%；H1为1.5875亿美元，占17.8%[153] - 2019年Q2和H1，销售及营销费用分别为1.0994亿美元和2.1966亿美元，占总收入23.9%和24.6%，较2018年同期上升[158] - 2019年Q2和H1，研发费用分别为6013万美元和1.1915亿美元，占总收入13.1%和13.4%，较2018年同期略有变化[163] - 2019年Q2折旧和摊销费用为1.27亿美元，占收入0.3%，2018年同期为6.33亿美元，占收入1.3%；2019年上半年为3.72亿美元，占收入0.4%，2018年同期为12.21亿美元，占收入1.2%[164][165] - 2019年Q2利息费用为1000万美元，2018年同期为700万美元；2019年上半年为2000万美元，2018年同期为6600万美元[167] - 2019年Q2利息收入为1.1亿美元，2018年同期为1.34亿美元；2019年上半年为3.21亿美元，2018年同期为2.63亿美元[168] - 2019年Q2其他费用为7000万美元，2018年同期为2.21亿美元；2019年上半年为7600万美元，2018年同期为1.09亿美元[170] - 2019年Q2和上半年所得税费用分别为2.55亿美元和3.78亿美元，2018年同期分别为2.49亿美元和2.34亿美元[171] 费用预测情况 - 预计2019年一般及行政费用总额保持稳定，占总收入百分比将低于2018年[157] - 预计2019年销售及营销费用将增加，研发费用总额将略有增加，占比与2018年持平[162][163] 资金及现金流情况 - 截至2019年6月30日，公司现金、现金等价物和流动资产中的有价证券共计28.922亿美元，其中约7.249亿美元存于美国境外[172] - 2019年上半年经营活动净现金使用量为4.849亿美元，2018年同期为提供净现金5.115亿美元，减少9.964亿美元[179] - 2019年上半年投资活动提供净现金4.446亿美元，2018年同期为5.347亿美元[181] - 2019年上半年融资活动净现金使用量为4100万美元，2018年同期为2.55亿美元[183] 合同义务情况 - 截至2019年6月30日，公司的合同义务和商业承诺总计38.075亿美元，其中未来1年需支付25.768亿美元，1 - 3年需支付11亿美元，3 - 5年需支付1.307亿美元[197] 利率及汇率影响情况 - 利率每增加100个基点，公司每从信贷额度提取1000美元，每年将增加10美元利息费用[199] - 假设美元相对外币计价的收入和费用贬值10%，2018年12月31日止年度净收入将减少约1563美元，2019年6月30日止六个月净亏损将增加约1371美元[200] 信贷额度情况 - 公司信贷额度下第四修正案的信贷利率为当前优惠利率减0.25%，违约时年利率比适用利率高3%[199] - 截至2019年6月30日，公司信贷额度无未偿还借款[199] 通胀影响情况 - 公司认为通胀未对业务、财务状况和经营成果产生重大影响[201]