财务数据和关键指标变化 - 二季度净TCE为14434美元，较基准BSI指数高出约35%，即每艘船每天高出3748美元 [2] - 二季度一般及行政费用增加30万美元，至1130万美元，现金G&A成本持平于910万美元 [3] - 二季度对使用权资产进行了70万美元的按市值计价调整 [3] - 二季度出售Montauk Eagle和Newport Eagle，实现总收益1160万美元；7月出售Sankaty Eagle，预计三季度实现收益490万美元 [3] - 截至二季度末，总债务为5.17亿美元，包括1.04亿美元的可转换债券面值、2.88亿美元的定期贷款和1.25亿美元的循环信贷融资 [4] - 二季度TCE收入增长10%，至6490万美元； vessel operating expenses环比改善约1%，至3100万美元 [44] - 二季度末现金头寸为1.18亿美元，较3月31日减少3750万美元 [45] - 二季度净利息支出为260万美元；未实现净损益和衍生品为正200万美元；调整后净收入为1670万美元 [64] 各条业务线数据和关键指标变化 - 二季度公司在船舶买卖方面较为活跃，购买两艘2020年建造的配备洗涤器的超灵便型散货船，出售三艘船龄适中、未配备洗涤器的灵便型散货船 [42] - 截至目前，公司船队共有52艘船，其中96%配备洗涤器 [42] - 二季度公司成功完成18艘船舶的船员管理转移工作 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 二季度燃油价格走势不一，HSFO上涨9%，OSFO下跌6.5%，二者平均价差约为每吨118美元 [47] - 二季度干散货新船交付119艘，拆解24艘；净船队供应增长放缓 [67] - 2023年干散货净船队增长预计为2.9%，与2022年持平；订单量处于历史低位，约为在航船队的7.4% [67] - 2023年多数大宗商品需求预测有所改善，铁矿石需求增长上调60个基点至2.4%，煤炭需求增长上调280个基点至5.7% [68] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续寻求优化船队的机会，利用市场波动创造价值，自2016年以来已完成58笔买卖交易，更新了52%的船队 [6] - 公司专注于中型散货船市场，拥有能够运输所有干散货商品的能力和表现出色的商业平台 [49] - 公司积极开展数字化和优化工作，与科技公司合作提升航线规划和燃油消耗模型 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管货运市场低迷，但中型散货船的买卖活动较为活跃，船价虽有波动但仍处于高位，市场参与者认为运费未来将上涨 [6] - IMF预计2023年全球GDP增长3%，较之前预测上调20个基点，全球经济前景有所改善，干散货贸易需求增长预计将提高 [7] - 公司对干散货行业中期前景持乐观态度，凭借现代化船队和充足的流动性，有望抓住增值机会 [8] 其他重要信息 - 公司在FFA市场进行动态套期保值操作，根据市场情况买入和卖出套期保值头寸 [16] - 公司认为目前运费低迷的主要原因是中国需求增长乏力和拥堵缓解导致有效供应增加 [62] - 市场远期曲线显示，今年剩余时间运费呈升水状态，预计四季度运费将较现货上涨约40% [66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在回购Oaktree股份后，对当前的流动性状况是否感到满意？ - 公司表示满意，二季度末流动性接近2亿美元，杠杆率处于较低水平；公司对市场持积极态度，随着夏季结束和市场改善，有信心利用现有流动性抓住机会 [51] 问题: 循环信贷融资（RCF）的还款要求是什么，1.25亿美元的借款何时需要偿还？ - RCF有季度容量减少机制，但公司未全额提取，根据目前的借款情况，大约一年半内无需偿还本金，直到RCF容量降至借款金额以下才开始还款 [52] 问题: 回购的Oaktree股份是否已注销，在最坏情况下能否用于增加流动性？ - 这些股份已正式注销，但公司有足够的股份发行能力，必要时可发行新股 [54] 问题: 公司未来是否会继续抓住船舶买卖机会？ - 公司表示会继续寻找机会，尽管近期进行了股份回购，但不排除在实物市场寻找机会；同时强调调整运营成本后，调整后的OpEx将更接近整体OpEx水平 [56] 问题: 公司在FFA市场的操作策略是什么，是否会通过出售运费来获利？ - 公司不会通过买入FFA市场来扩大市场敞口，而是动态地进行套期保值操作，即建立和解除套期保值头寸，但不会主动扩大市场风险敞口 [57] 问题: 公司是否会考虑出售较旧的船舶，尤其是在资产价值高且股价低于净资产值的情况下？ - 公司表示会关注船队更新，根据市场情况对较旧的船舶进行评估和处理，但不会仅仅因为股价因素而大量出售船舶，更关注资产的盈利能力和船队的整体优化 [77] 问题: 公司是否专注于船队信息数字化和反馈循环？ - 公司表示这是提高效率的重要领域，将继续利用技术提升运营效率 [82]

业绩总结 - 第二季度调整后的净收入为24,774千美元，调整后的每股收益为1.42美元[32] - 第二季度总收入为30,998千美元，较去年同期增长[23] - 2023年第二季度净收入为18,026千美元，同比下降81.0%（2022年为94,453千美元）[1] - 2023年第二季度总营收为101,406千美元，同比下降48.9%（2022年为198,695千美元）[1] - 2023年第二季度运营收入为17,854千美元，同比下降80.1%（2022年为88,727千美元）[1] - 2023年上半年净现金流入为32,158千美元，同比下降77.0%（2022年为140,214千美元）[1] - 2023年上半年投资活动净现金流出为42,290千美元，同比下降664.5%（2022年为5,543千美元）[1] 用户数据 - 截至2023年6月30日，普通股总数为9,310,443股，稀释后为12,853,185股[37] - 2023年Eagle舰队的燃料节省预计为每吨123美元，总价值创造约为3000万美元[64] - 目前船队总数为52艘，较2016年1月增加18%[78] - 船队的载重吨位（DWT）较2016年1月增加31%，达到3.2百万DWT[78] - 目前96%的船舶配备了洗涤器（Scrubber）[78] 未来展望 - 预计第三季度船舶运营费用在5,900至6,200美元之间[37] - 预计第三季度的船舶可用天数为4,608天[36] - 预计第三季度的调整后船舶运营费用在5,800至6,100美元之间[37] - 2023年全球GDP增长预计为3.0%，中国和印度的GDP增长分别为5.2%和6.1%[48] - 干散货需求增长预计在2023年改善560个基点，达到2.7%[46][70] - 2023年干散货（吨需求）增长预计为2.7%，而2024年预计为1.9%[48] - 2023年干散货（吨-英里）增长预计为3.3%，2024年预计为2.4%[48] 新产品和新技术研发 - 2023年Eagle的调整后EBITDA为2480万美元[55] - Eagle的固定收入占67%，开放收入占33%[59] - 2023年Eagle的船队平均每日TCE为10,900美元[59] 资本运作 - 公司在第二季度回购了380万股普通股，占未发行股份的28%[25] - 2023年上半年共完成58笔交易，其中购买33艘船舶，出售25艘船舶[78] - 截至2023年6月30日，Eagle的现金和流动性为178,278万美元，债务总额为516,969万美元[57] - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物为115,703,000美元，较2022年12月31日的187,155,000美元下降38.3%[83] - 截至2023年6月30日，总资产为1,186,701,000美元，较2022年12月31日的1,237,209,000美元下降4.1%[83] - 截至2023年6月30日，长期债务为353,618,000美元，较2022年12月31日的181,183,000美元增加94.9%[83] 负面信息 - 基本每股净收入为1.42美元，同比下降80.5%（2022年为7.27美元）[1] - 稀释每股净收入为1.21美元，同比下降79.0%（2022年为5.77美元）[1] - 2023年6月30日的总流动负债为117,091,000美元，较2022年12月31日的128,965,000美元下降9.1%[83]

船队规模与构成 - 截至2023年3月31日，公司拥有并运营53艘灵便型/超灵便型干散货船，总载重吨321万，平均船龄10.4年，还长期租入5艘超灵便型船[103][104] 船舶交易 - 自2016年至本季度报告发布日，公司进行了58笔船舶交易，收购33艘新船，出售25艘最旧、效率最低的船[110] - 2023年1月30日和2月28日，公司分别签订协议以3010万美元收购两艘2020年建造的配备洗涤器的超灵便型散货船，截至3月31日已各支付300万美元定金，预计二季度交付[165][166] 船舶折旧政策调整 - 2023年1月1日起，公司将船舶估计报废价值从每轻吨300美元提高到400美元，预计2023年折旧费用减少约400万美元[127] 船舶运营天数 - 2023年第一季度，公司所有权天数为4811天，自有可用天数为4581天，2022年同期分别为4770天和4437天[128] 市场定位 - 公司专注于灵便型/超灵便型干散货船细分市场，认为该细分市场最具通用性，能运载更多样化的货物组合[107][108] 船队管理策略 - 公司采用积极的船队交易管理策略，以优化收入表现和在风险管理基础上实现收益最大化[109] 外部风险影响 - 俄乌冲突导致俄罗斯和乌克兰出口波动增加，燃料价格波动加剧，可能对公司运营和流动性产生不可预测的影响[114] 船员招募应对措施 - 为应对俄乌冲突带来的船员招募风险，公司在2022年和2023年各招募了一家第三方船员管理机构，以增加从菲律宾的船员招募[116] 船队管理主体 - 公司通过全资子公司Eagle Bulk Management LLC进行船队的商业、技术和战略管理[105][118] 业务细分 - 公司确定其运营一个可报告细分市场，即通过拥有和运营干散货船在全球进行干散货货物的海洋运输[120] 财务收入情况 - 2023年第一季度公司净收入为320万美元，2022年同期为5310万美元；基本和摊薄后每股净收入分别为0.25美元和0.24美元，2022年同期为4.09美元和3.27美元[135] - 2023年第一季度净收入为1.052亿美元，2022年同期为1.844亿美元，减少7920万美元，主要因干散货市场下滑，定期和航次租船费率降低[137] 航次费用情况 - 2023年第一季度航次费用为3350万美元，2022年同期为4360万美元，减少1020万美元，主要因航次租船减少，港口费用降低600万美元，燃油消耗费用降低300万美元[139] 船舶运营费用情况 - 2023年第一季度船舶运营费用为3130万美元，2022年同期为2790万美元，增加330万美元，因所有权天数增加，船员成本增加220万美元，物料和备件增加80万美元[141] 租船费用情况 - 2023年第一季度租船费用为1240万美元，2022年同期为2270万美元，减少1030万美元，主要因干散货市场下滑，租船费率降低[142] 折旧和摊销情况 - 2023年第一季度折旧和摊销为1470万美元，2022年同期为1460万美元，增加10万美元，主要因延期干坞成本摊销增加70万美元，折旧增加30万美元，部分被因估计船舶废钢价值变化导致的折旧减少100万美元抵消[146] 一般和行政费用情况 - 2023年第一季度一般和行政费用为1100万美元，2022年同期为1010万美元，增加90万美元，主要因股票薪酬费用增加40万美元，专业费用增加20万美元[149] 利息费用情况 - 2023年第一季度利息费用为390万美元，2022年同期为440万美元，减少60万美元，因本金还款使未偿还本金余额降低[152] 利息收入情况 - 2023年第一季度利息收入为180万美元，2022年同期不足10万美元，增加主要因公司现金余额利率提高[154] 现金及现金等价物情况 - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物（包括非流动受限现金）为1.559亿美元，截至2022年12月31日为1.898亿美元[159] 资本支出项目 - 公司主要资本支出还包括定期干坞和船舶改进项目，不满15年船每5年干坞一次，超15年船每2.5年干坞一次，费用预计从运营现金支付[167] - 船舶升级包括高效低摩擦船体涂料、新巴拿马运河配件等，费用预计用手头现金支付[170] 干坞费用情况 - 2023年一季度两艘船完成干坞，产生370万美元费用；2022年一季度四艘船完成干坞，产生1080万美元费用[168] 未来项目成本与停租天数预计 - 预计未来四个季度，6月30日项目成本为910万美元，9月30日为300万美元，12月31日为580万美元，3月31日为500万美元[169] - 未来四个季度预计停租天数分别为293天、170天、249天和123天[169] 表外安排情况 - 公司没有表外安排[171] 法律诉讼影响 - 法律诉讼相关或有事项潜在影响重大且不利，未来可能变化[172] 市场风险披露 - 市场风险披露与年报相比无重大变化，更多衍生品使用信息见合并财务报表附注5[173]

债务管理 - 公司在2022年12月31日的债务总额为3.419亿美元，其中长期债务的当前部分为4980万美元[309] 风险管理 - 公司利用衍生工具对航运市场的风险进行经济对冲，以购买或销售特定航线和时间段的合同租金，如果合同租金低于指定航线和时间段的平均率，卖方将支付买方差额乘以指定期间的天数，反之亦然[311] - 公司还利用利率互换工具将部分债务从浮动利率转换为固定利率基础，根据这些合同，除了适用的保证金，我们支付固定利率利息并根据基准利率收取浮动利率利息[312] 税务风险 - 公司可能需要支付美国来源收入税，可能会影响公司的收益[338] - 公司相信自己符合2022年的税收豁免资格，但存在失去豁免资格的风险[340] - 美国税务机构可能将公司视为“被动外国投资公司”，对美国持有人造成不利税收后果[341] - 公司目前认为自己不符合“被动外国投资公司”标准，但IRS或法院可能不接受公司的立场[345] - 公司的股东可能面临不利的美国税收后果和信息报告义务[346] - 公司可能会面临额外税收，可能会对业务和收益产生重大不利影响[347] - 公司的股东可能会面临美国联邦所得税，可能会影响公司的股价[362] 股东权益 - 公司可能会受到未来发行、出售或可供出售的普通股的影响，可能会压低公司的股价[365] - 公司的股东可能面临在选举或罢免董事方面受到限制[367] - 公司的股东只能在年度股东大会或特别股东大会上采取行动[368] 利率风险管理 - 公司通过利率互换管理利率风险[505] - 公司使用利率互换将浮动利率债务转换为固定利率债务[508] 运费和燃油价格风险管理 - 公司利用远期海运协议和燃油掉期管理运费率和市场燃油价格的风险[509]

船队规模与运营情况 - 截至2022年9月30日，公司拥有并运营52艘灵便型/超灵便型干散货船，总载重吨314万，平均船龄9.9年，还租入5艘超灵便型船，剩余租期约1年[146][147] - 2022年第三季度和前九个月，公司自有船运营天数分别为4831天和14424天，租入船运营天数分别为1000天和3102天[170] - 2022年第三季度和前九个月，公司可用天数分别为5588天和16701天，运营天数分别为5574天和16662天，船队利用率分别为99.7%和99.8%[170] 业务战略 - 公司业务战略包括维持高效优质船队、灵活的收入策略、有竞争力的成本结构、拓展客户和供应商关系、投资岸上运营和流程开发[149] 外部环境影响 - 新冠疫情导致部分船只干坞延迟和成本增加，因船员换班和隔离限制造成收入损失，且持续影响船舶运营费用[156] - 俄乌冲突使黑海地区市场波动增加，燃料价格波动增大，贸易流向发生变化，粮食出口减少影响相关市场，同时吨英里数有所增加[158] 船队管理 - 公司通过间接全资子公司Eagle Bulk Management LLC进行船队的商业和战略管理，有95名岸上人员提供相关服务[161] - 技术管理涵盖日常船舶运营管理、维护、合规、船员安排、干坞和维修等多项工作[162] 财务报表编制 - 公司财务报表编制需进行估计和判断，重要估计包括船舶残值、使用寿命、股份支付价值等[167] 航运收入影响因素与指标 - 航运收入受船舶供需、货物运输距离、全球经济状况等因素影响，采用期租等价租金（TCE）作为非GAAP指标衡量[169][176] 财务数据对比（收入） - 2022年第三季度公司净收入7720万美元，2021年同期为7830万美元；2022年前九个月净收入2.247亿美元，2021年同期为9740万美元[180][181] - 2022年第三季度净时间和航次租船收入1.853亿美元，2021年同期为1.834亿美元；2022年前九个月为5.684亿美元，2021年同期为4.098亿美元[182][184] 财务数据对比（费用） - 2022年第三季度航次费用4080万美元，2021年同期为3030万美元；2022年前九个月为1.207亿美元，2021年同期为8140万美元[186][187] - 2022年第三季度船舶运营费用3310万美元，2021年同期为2810万美元；2022年前九个月为8820万美元，2021年同期为7330万美元[188][189] - 2022年第三季度租船费用1980万美元，2021年同期为1070万美元；2022年前九个月为6380万美元，2021年同期为2540万美元[192][194] - 2022年第三季度折旧和摊销1540万美元，2021年同期为1360万美元；2022年前九个月为4520万美元，2021年同期为3920万美元[195][196] - 2022年第三季度一般和行政费用970万美元，2021年同期为790万美元；2022年前九个月为2960万美元，2021年同期为2360万美元[199][200] - 2022年第三季度其他运营费用250万美元，2021年同期为80万美元；2022年前九个月为260万美元，2021年同期为230万美元[201][204] 财务数据对比（利息相关） - 2022年第三季度利息费用420万美元，2021年同期为850万美元，主要因有效利率、未偿本金余额降低及债务折扣和递延融资成本摊销减少[205] - 2022年和2021年前三季度利息支出分别为1300万美元和2560万美元，因本金余额、利率和债务摊销减少[206] - 2021年10月公司签订利率互换协议，平均87个基点，固定利率敞口[207] - 2022年和2021年前三季度债务发行成本摊销分别为160万美元和540万美元[208] 财务数据对比（衍生品与债务清偿） - 2022年和2021年第三季度衍生品工具净实现和未实现损益分别为收益1130万美元和损失900万美元[209] - 2022年和2021年前三季度衍生品工具净实现和未实现损益分别为收益1330万美元和损失4560万美元[210] - 2022年和2021年前三季度债务清偿损失分别为420万美元和10万美元[212] 财务数据对比（现金流量） - 2022年和2021年前三季度经营活动提供的净现金分别为2.425亿美元和1.209亿美元[214] - 2022年和2021年前三季度投资活动提供的净现金分别为410万美元和使用1.068亿美元[215] - 2022年和2021年前三季度融资活动使用的净现金分别为1.352亿美元和提供2260万美元[216] 财务数据对比（干坞支出） - 2022年和2021年前三季度干坞支出分别为1850万美元和1070万美元[226] TCE数据对比 - 2022年第三季度TCE为28099美元，2021年同期为29088美元；2022年前九个月为28582美元，2021年同期为22000美元[179]

船队规模与管理 - 截至2022年6月30日，公司拥有并运营53艘超灵便型/超巴拿马型干散货船，总载重量319万载重吨，平均船龄9.8年，还租入5艘超巴拿马型船[139][140] - 公司通过间接全资子公司Eagle Bulk Management LLC进行船队的商业和战略管理，拥有93名岸上人员 [153] 市场环境与运价指数 - 2022年第二季度，波罗的海干散货运价指数（BSI）平均为28,901美元/天，较2021年第二季度增长13% [148] - 2022年8月4日，BSI为19,213美元/天，新冠疫情可能对干散货经济活动和需求产生负面影响 [149] - 俄乌冲突导致黑海地区贸易流动发生重大变化，俄乌两国占全球海运粮食贸易的15% [150] 运营情况 - 2022年第二季度，公司99.8%的可用天数用于运营，高于2021年同期的99.0% [160] - 2022年上半年，公司完成了7艘船舶的干坞维修 [162] 业务战略与要素 - 公司的财务业绩基于专注超灵便型/超巴拿马型干散货船、积极的船东 - 运营商模式和维持高质量船舶三个关键要素 [143][144][145] - 公司持续评估潜在交易，包括业务合并、船舶收购、债务偿还或再融资等 [146] - 公司的业务战略包括维持高效优质船队、灵活的收入策略、有竞争力的成本结构、拓展客户关系和投资岸上运营 [141] 财务业绩 - 2022年第二季度净收入9450万美元，2021年同期为920万美元；2022年上半年净收入1.475亿美元，2021年同期为1910万美元[170][171] - 2022年第二季度净收入基本和摊薄每股收益分别为7.27美元和5.77美元，2021年同期分别为0.76美元和0.74美元；2022年上半年分别为11.36美元和9.01美元，2021年同期分别为1.60美元和1.58美元[170][171] - 2022年第二季度净租船收入1.4112亿美元，2021年同期为9915.8万美元；2022年上半年为2.5918亿美元，2021年同期为160万美元[169] - 2022年第二季度净定期和航次租船收入1.987亿美元，2021年同期为1.299亿美元；2022年上半年为3.831亿美元，2021年同期为2.264亿美元[172][173] 各项费用 - 2022年第二季度航次费用3630万美元，2021年同期为2450万美元；2022年上半年为7990万美元，2021年同期为5110万美元[174][175] - 2022年第二季度船舶运营费用2720万美元，2021年同期为2370万美元；2022年上半年为5510万美元，2021年同期为4520万美元[177][178] - 2022年第二季度租船费用2130万美元，2021年同期为620万美元；2022年上半年为4400万美元，2021年同期为1460万美元[181][182] - 2022年第二季度折旧和摊销费用1530万美元，2021年同期为1310万美元；2022年上半年为2980万美元，2021年同期为2560万美元[183][184] - 2022年第二季度利息费用430万美元，2021年同期为880万美元；2022年上半年为880万美元，2021年同期为1710万美元[192][193] 衍生品工具收益 - 2022年第二季度衍生品工具实现和未实现净收益990万美元，2021年同期为净损失3590万美元；2022年上半年为净收益200万美元，2021年同期为净损失3660万美元[197][198] 现金流量 - 2022年和2021年上半年经营活动提供的净现金分别为1.402亿美元和3060万美元，主要因租船费率提高使收入增加[200] - 2022年和2021年上半年投资活动使用的净现金分别为550万美元和8650万美元，2022年主要用于购买压载水处理系统、船舶改进和其他固定资产[201] - 2022年上半年融资活动使用的净现金为7940万美元，2021年同期为提供5090万美元，2022年用于偿还债务、支付股息和结算股权奖励[202] 财务状况 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物（含受限现金）为1.415亿美元，2021年12月31日为8620万美元，受限现金分别为260万美元和10万美元[205] - 截至2022年6月30日，公司有1亿美元未动用循环信贷额度，债务包括2.627亿美元全球超油债务融资工具和1.141亿美元可转换债券债务[206] - 公司认为当前财务资源、年内剩余时间租船费率提高和经营活动产生的现金足以满足未来12个月业务需求和其他义务，但受租船费率环境等因素影响[207] 干坞及相关成本 - 2022年上半年7艘船完成干坞，支出1610万美元，2021年同期4艘船完成干坞，支出640万美元[210] - 预计未来四个季度干坞、压载水处理系统和船舶升级的成本分别为140万美元、100万美元、440万美元和380万美元，对应停租天数分别为232天、169天、158天和113天[211] 其他事项 - 公司无表外安排[212] - 公司或有事项若裁决不利，可能对业务、流动性、经营成果、财务状况和现金流产生重大不利影响[214]

船队规模与构成 - 截至2022年3月31日，公司拥有并运营53艘灵便型/超灵便型干散货船，总载重量319万载重吨，平均船龄9.5年，还租入4艘超灵便型船，剩余租期约1年[131][132] 市场运价情况 - 2022年第一季度，波罗的海干散货运价指数（BSI）平均为25156美元/天，较2021年第一季度增长51% [140] - 2022年5月4日，BSI为30054美元/天，但经济活动水平和干散货需求可能受新冠疫情负面影响 [141] 外部事件影响 - 俄乌冲突导致黑海地区贸易流动发生重大变化，俄乌两国占全球海运粮食贸易的15%，冲突可能对公司业务和财务状况产生不利影响 [142] 船队运营数据 - 2022年第一季度与2021年第一季度相比，所有权天数从4199天增至4770天，租入天数从658天增至960天，可用天数从4648天增至5397天，运营天数从4622天增至5381天，船队利用率从99.4%提升至99.7% [154] 收入结构占比 - 2022年第一季度，定期租船净租金收入占比53%，航次租船占比47%；2021年第一季度，定期租船净租金收入占比46%，航次租船占比54% [162] 公司业务战略 - 公司业务战略包括维持高效优质船队、制定灵活收入策略、保持有竞争力的成本结构、发展与租船人和供应商的关系、投资岸上运营和流程开发 [133] 船队管理模式 - 公司通过间接全资子公司Eagle Bulk Management LLC进行船队的商业和战略管理，目前有91名岸上人员提供相关服务 [145] 技术管理内容 - 技术管理涵盖日常船舶运营管理、维护、合规、人员安排、干坞和维修等工作 [146] 财务报表编制 - 公司财务状况和经营成果分析基于未经审计的中期简明合并财务报表，编制时需进行估计和判断，实际结果可能与估计不同 [148] 净收入与每股收益 - 2022年第一季度公司净收入为5310万美元，基本和摊薄后每股收益分别为4.09美元和3.27美元，2021年同期净收入为980万美元，基本每股收益为0.84美元[164] 净收入增长原因 - 2022年第一季度净收入为1.844亿美元，2021年同期为9660万美元，增长主要归因于市场复苏带来的租船费率提高[165] 航次费用增长原因 - 2022年第一季度航次费用为4360万美元，2021年同期为2660万美元，增长主要由于燃油消耗费用、航次租船业务和经纪人佣金费用增加[166] 船舶运营费用增长原因 - 2022年第一季度船舶运营费用为2790万美元，2021年同期为2150万美元，增长主要由于拥有天数增加和船舶升级[167] 租船费用增长原因 - 2022年第一季度租船费用为2270万美元，2021年同期为850万美元，增长主要由于租入天数和租船费率增加[171] 折旧和摊销费用增长原因 - 2022年第一季度折旧和摊销费用为1460万美元，2021年同期为1250万美元，增长由于2021年收购9艘船和完成11次干坞[172] 利息费用减少原因 - 2022年第一季度利息费用为440万美元，2021年同期为830万美元，减少主要由于未偿债务减少和利率降低[178] 衍生工具净损失增长原因 - 2022年第一季度衍生工具实现和未实现净损失为790万美元，2021年同期为70万美元，增长主要由于运费远期协议损失[180] 经营活动净现金增长原因 - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为4230万美元，2021年同期为1430万美元，增长主要由于租船费率提高带来的收入增加[182] 现金及现金等价物情况 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物（包括受限现金）为8370万美元，2021年12月31日为8620万美元[187] 不同时间停租及成本预计 - 2022年6月30日，停租天数为213天，预计BWTS为0.5百万美元，干船坞成本为3.1百万美元，船舶升级为0.6[194] - 2022年9月30日，停租天数为139天，预计BWTS为0.3百万美元，干船坞成本为2.7百万美元，船舶升级为0.2[194] - 2022年12月31日，停租天数为118天，预计BWTS为0.6百万美元，干船坞成本为2.1百万美元，船舶升级为0.2[194] - 2023年3月31日，停租天数为120天，预计BWTS为0.1百万美元，干船坞成本为2.6百万美元，船舶升级为0.4[194] 资产负债表外安排情况 - 公司没有任何资产负债表外安排[196] 或有事项参考说明 - 公司或有事项可参考合并财务报表附注7[197] 不利裁决影响 - 不利裁决可能对公司业务、流动性、经营成果、财务状况和现金流产生重大不利影响[197] 市场风险披露情况 - 公司市场风险披露与2021年年报相比无重大变化[199] 衍生工具信息参考说明 - 公司使用某些衍生工具的信息可参考合并财务报表附注5[199]

宏观经济与行业环境影响 - 2020年新冠疫情导致全球经济活动短期放缓，干散货需求下降，租船费率和航运收入降低，疫情负面影响或长期存在[315] - 2021年中国国内生产总值增长率为8.1%，2020年为2.3%[356] 公司运营风险 - 公司在2020年和2021年各经历一次海盗袭击事件，虽和平解决无重大损失，但海盗活动可能增加保险费、船员成本等[317] - 公司因2015年前的违规运输服务，于2020年与OFAC达成和解协议，支付112.5万美元并承诺合规[325] - 俄乌冲突导致的制裁影响公司在该地区运营，限制货物运输方，还可能影响船员招聘和支付[322] - 美国对伊朗的制裁限制公司及租船方与伊朗相关活动，欧盟则维持部分制裁解除状态[323] - 公司运营受ISM规则影响，未遵守可能增加责任、影响保险、限制港口准入，进而影响收入和股息支付[328] - 船舶分类协会和政府对船舶的安全和环保要求日益严格，公司可能需承担更多资本支出[329] - 船舶检查程序和进出口控制的变化可能增加公司成本、扰乱业务，对财务状况产生不利影响[332] - 船舶被海事索赔人扣押可能导致停租期间收入大幅损失，“姐妹船”责任理论下其他船舶也可能受牵连[334] - 远洋船舶运营存在多种风险，如海洋灾难、环境事故等，可能导致收入损失、成本增加和声誉受损[336] - 政府在战争或紧急时期可能征用公司船只，影响公司收入[346] - 公司面临未能遵守反海外腐败法等反腐败法律的风险，可能导致罚款、刑事处罚和业务受损[347] - 公司在中国开展业务，面临法律不确定性和法规变化带来的成本增加和经营影响[408][409] - 俄乌冲突可能影响公司船员招募和保留，进而影响收入、费用和盈利能力[410][411] 财务数据关键指标变化 - 截至2021年12月31日，公司债务（不包括债务发行成本）总计4.017亿美元，其中4980万美元为长期债务的流动部分[357] - 2021年公司在远期运费协议和燃油互换合约上实现和未实现的净损失为3820万美元[362] - 基于2021年第三季度净利润7830万美元，公司宣布每股普通股股息为2.00美元；基于2021年第四季度净利润8750万美元，2022年2月22日宣布每股普通股股息为2.05美元[373] - 2021年公司为收购四艘船舶发行541,898股股份，截至2022年3月9日，已发行和流通的普通股为13,633,263股[424] - 截至2021年12月31日，公司债务包括可转换债券债务净额1.141亿美元（扣除债务折价和发行成本1320万美元）和全球超科债务融资协议净额2.876亿美元（扣除发行成本850万美元）[581] - 2021年全年，全球超科债务融资协议下未偿还循环贷款的现金利息支出为10万美元[581] - 若利率上升200个基点，2021年全年利息费用增加200万美元，2020年全年增加140万美元[582] - 若利率上升100个基点，2021年全年利息费用增加100万美元，2020年全年增加70万美元[582] - 若利率下降100个基点，2021年全年利息费用减少100万美元，2020年全年减少70万美元[582] 业务运营相关指标 - 2019 - 2021年，公司没有单个租船人占公司总租船收入超过10%[382] - 截至2021年12月31日，公司拥有53艘租期少于一年的船舶，面临现货市场租金波动风险[370] - 截至2021年12月31日，公司拥有的53艘干散货船加权平均船龄约为9.3年，船龄增加可能导致运营成本上升[387] 政策法规与税收影响 - 根据美国税法，公司50%的美国来源航运总收入需缴纳4%的联邦所得税，除非符合豁免条件；若不符合豁免，可能需对美国来源航运总收入缴纳2%的联邦所得税[391][392] - 外国公司若至少75%的应税年总收入为“被动收入”，或至少50%的资产平均价值产生“被动收入”，将被视为“被动外国投资公司”（PFIC）[394] - 美国PFIC股东在PFIC收入、分配和股票处置收益方面面临不利的联邦所得税制度[396] - 公司认为目前运营方式下不会成为PFIC，但无法保证美国国税局或法院接受该立场，若被认定为PFIC，美国股东将面临不利税收后果和信息报告义务[397][398][399] - 公司在计算某些司法管辖区税务义务时采取的会计和报告立场存在不确定性，税务机关挑战或法律变更可能导致额外税收，影响业务和财务结果[401] 公司治理与股权结构 - 公司章程规定，特别股东大会可由特定人员或持有15%或以上有表决权股份的股东召集[429] - 公司章程规定，修改或废除某些条款需三分之二的投票通过[434] - 某些股东持有大量普通股，可能限制其他股东影响力，影响公司控制权变更和股价[419][420] - 股东出售普通股或可转换债券债务转换股份可能压低股价，稀释现有股东权益[424][425] 金融市场与利率相关 - 公司循环信贷额度的利率为伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）加2.50%每年[365] - 英国金融行为监管局计划在2021年底逐步淘汰LIBOR，LIBOR管理机构宣布2023年6月30日后停止发布部分LIBOR利率[368] - 美国联邦储备委员会考虑用有担保隔夜融资利率（SOFR）取代美元LIBOR [368] - 公司依赖即期租船，未来即期租船费率下降可能影响公司收益、支付股息能力或履行债务财务契约的能力[369] - 2021年10月1日，公司与全球超科贷款人签订全球超科债务融资协议，总本金4亿美元，包括3亿美元定期贷款和1亿美元循环贷款[580] - 公司就全球超科债务融资协议下3亿美元定期贷款签订四份利率互换协议，固定利率在0.83% - 1.06%之间[580] - 全球超科债务融资协议下有1亿美元未提取的循环贷款额度[581] - 可转换债券债务固定利率为5%，无利率上升风险[581] 外汇风险 - 公司业务主要以美元交易，当前外汇波动风险不重大，但未来外币交易大幅增加时可能进行套期保值[584] 保险相关 - 公司每艘船只每次事故的污染、泄漏责任保险赔偿额度为10亿美元[342] 公司发展与扩张风险 - 公司作为控股公司，满足财务义务和支付股息依赖子公司分配资金的能力[402][403] - 公司业务扩张可能需改善运营和财务系统，招募合适员工，但无法保证能成功[404][405] 股票市场风险 - 公司普通股市场价格波动受多种因素影响，市场可能不活跃、不具流动性[414][416][417] 股息政策 - 2021年公司采用股息政策，允许最低股息为净利润的30%，但每股不低于0.10美元，需经董事会批准[373]

船队规模与构成 - 截至2021年9月30日，公司拥有并运营52艘超灵便型/超巴拿马型干散货船，总载重吨为3128107，平均船龄9.1年[174][175] - 公司租入4艘超巴拿马型船舶，每艘剩余租期约为1年，此外还会短期或中期租入第三方船舶[174] 业务战略与目标 - 公司业务战略聚焦超灵便型/超巴拿马型干散货船，采用积极的船东 - 运营商模式，维护高质量船舶并提升运营标准[178][179][180] - 公司的业务目标包括维持高效优质船队、制定灵活收入策略、保持有竞争力的成本结构、拓展与租船人和供应商的关系、投资岸上运营和流程开发[176] 船舶租赁收入 - 2021年9月30日，公司运营船队的部分收入租赁信息显示，不同船舶的日租金从16250美元到53850美元不等，部分船舶租期至2021年10月、11月，部分至2022年1月、2月[180][182][184] - 部分船舶在特定日期后将以更高日租金继续现有定期租船合同，如安特卫普鹰号11月10日后日租金增至45200美元[180][184] 市场指标与收入对比 - 2021年第三季度平均每日总BSI为34,278美元，较2021年第一季度增长109%，当前为39,000美元/天[186][187] - 2021年第三季度和前三季度净收入分别为7830万美元和9740万美元，2020年同期分别为净亏损1120万美元和3520万美元[207][208] - 2021年第三季度和前三季度净时间和航次租船收入分别为1.834亿美元和4.098亿美元，2020年同期分别为6820万美元和2亿美元[209][210] 各项费用对比 - 2021年第三季度和前三季度航次费用分别为3030万美元和8140万美元，2020年同期分别为1960万美元和7000万美元[212][213] - 2021年第三季度和前三季度船舶运营费用分别为2810万美元和7330万美元，2020年同期分别为2170万美元和6570万美元[214][215] - 2021年第三季度租船费用为1070万美元，2020年同期为510万美元，增长主要因租船市场改善致费率上升及租入天数微增；2021年前三季度租船费用为2540万美元，2020年同期为1580万美元[218][219] - 2021年第三季度折旧和摊销费用为1360万美元，2020年同期为1260万美元；2021年前三季度折旧和摊销费用为3920万美元，2020年同期为3760万美元，增长因当年收购8艘超灵便型船舶及自2020年第三季度以来多完成9次干坞作业[221][222] - 2021年第三季度一般及行政费用为790万美元，2020年同期为800万美元；2021年前三季度一般及行政费用为2360万美元，2020年同期为2270万美元，增长与员工返回办公室致办公费用增加等有关[225][226] - 2021年第三季度利息费用为850万美元，2020年同期为900万美元；2021年前三季度利息费用为2560万美元，2020年同期为269万美元，减少主要因挪威债券和新超科债务融资工具下未偿债务减少及利率降低[228][229] - 2021年第三季度衍生工具实现和未实现净损失为900万美元，2020年同期为300万美元；2021年前三季度衍生工具实现和未实现净损失为4560万美元，2020年同期为净收益400万美元，增加主要因租船费率大幅上涨[232][233] 船舶作业情况 - 2021年前三季度公司完成6艘船舶干坞，截至9月30日，2艘船舶正在干坞[199] - 2021年前三季度公司6艘船舶完成干坞作业，截至9月30日有2艘船舶在干坞，干坞支出为1070万美元；2020年前三季度8艘船舶完成干坞作业，干坞支出为1080万美元[247] 天数统计对比 - 2021年第三季度和前三季度所有权天数分别为4697天和13407天，2020年同期分别为4546天和13646天[197] - 2021年第三季度和前三季度租入天数分别为563天和1718天，2020年同期分别为535天和1664天[197] - 2021年第三季度和前三季度可用天数分别为4931天和14403天，2020年同期分别为4940天和14818天[197] - 2021年第三季度和前三季度运营天数分别为4908天和14308天，2020年同期分别为4905天和14698天[197] 现金流情况 - 2021年前三季度经营活动提供的净现金为1.209亿美元，2020年同期使用的净现金为230万美元，现金流增加主要因租船费率上升[236] - 2021年前三季度投资活动使用的净现金为1.068亿美元，2020年同期为1750万美元，2021年主要用于购买船舶等[237] - 2021年前三季度融资活动提供的净现金为2260万美元，2020年同期为4600万美元，2021年有借款和还款等情况[239] 现金及等价物情况 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物（含受限现金）为1.256亿美元，2020年12月31日为8880万美元；2021年9月30日受限现金为2560万美元，2020年12月31日为1890万美元[241] 未来预计情况 - 2021年12月31日预计停租天数319天，压载水处理系统（BWTS）成本330万美元，干船坞成本550万美元[249] - 2022年3月31日预计停租天数252天，压载水处理系统（BWTS）成本240万美元，干船坞成本460万美元[249] - 2022年6月30日预计停租天数189天，压载水处理系统（BWTS）成本40万美元，干船坞成本120万美元[249] - 2022年9月30日预计停租天数76天，干船坞成本20万美元[249] 其他情况 - 公司认为资产负债表使其有灵活性在干散货领域进行机会性投资以推动股东增长[177] - 公司无资产负债表外安排[250] - 公司或有事项若裁决不利，可能对业务、流动性、经营成果、财务状况和现金流产生重大不利影响[251] - 公司市场风险与2020年年报披露相比无重大变化[252]

船队规模与运营 - 截至2021年6月30日，公司拥有并运营51艘超灵便型/超大灵便型干散货船，总载重量3056772载重吨，平均船龄9.0年[168][169] - 公司租入3艘超大灵便型船舶，剩余租期约1年，还会短期或中期租入第三方船舶[168] - 2021年6月30日，公司运营船队的部分船舶有不同的租约到期时间和日租金，如开普敦鹰号8月到期，日租金14700美元[175] - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，公司自有天数分别为4511天和8710天，2020年同期分别为4550天和9100天；租入天数分别为497天和1155天，2020年同期分别为525天和1129天[194] - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，公司可用天数分别为4824天和9472天，2020年同期分别为5007天和9878天；运营天数分别为4778天和9400天，2020年同期分别为4962天和9793天；船队利用率分别为99.0%和99.2%，2020年同期分别为99.1%和99.1%[194] - 公司通过间接全资子公司Eagle Bulk Management LLC进行船队的商业和战略管理，目前有91名岸上人员提供相关服务[186] 业务战略与财务策略 - 公司业务战略包括维持高效优质船队、制定灵活收入策略、控制成本、拓展合作关系、投资岸上运营和流程开发[171] - 公司财务表现基于专注超灵便型/超大灵便型干散货船、采用主动船东 - 运营商模式、维护高质量船舶等策略[173][174][175] 市场环境与疫情影响 - 2020年，受新冠疫情影响，全球经济活动放缓，干散货需求下降，导致租船费率和航运收入降低[180] - 2021年第二季度波罗的海干散货运价指数（BSI）平均为25407美元/天，较第一季度上涨55%，第三季度租船费率呈上升趋势，远期曲线显示为33050美元/天[181] - 2021年第二季度财务业绩未受新冠疫情重大影响，航运收入增加，盈利能力改善，但船舶干坞维修有延迟且成本增加，船员换班成本仍受疫情影响[181] 财务数据对比 - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，公司净租赁收入分别为9915.8308万美元和1.60635337亿美元，2020年同期分别为2890.467万美元和7067.7692万美元[203] - 2021年第二季度公司净收入为920万美元，2020年同期净亏损2050万美元；2021年上半年净收入为1910万美元，2020年同期净亏损2400万美元[204][205] - 2021年第二季度净期租和航次租船收入为1.299亿美元，2020年同期为5740万美元；2021年上半年为2.264亿美元，2020年同期为1.318亿美元，收入增加主要因市场复苏租船费率提高，但可用天数因自有天数减少而下降[206][207] - 2021年第二季度航次费用为2450万美元，2020年同期为2380万美元；2021年上半年为5110万美元，2020年同期为5030万美元，费用增加主要因收入增加导致经纪人佣金费用增加以及燃油消耗费用增加[209][210] - 2021年第二季度船舶运营费用为2370万美元，2020年同期为2020万美元；2021年上半年为4520万美元，2020年同期为4390万美元，费用增加主要因润滑油价格和库存水平上升、船舶启动费用增加以及新冠疫情导致船员换班成本增加[211][212] - 2021年第二季度租船费用为620万美元，2020年同期为470万美元；上半年租船费用为1460万美元，2020年同期为1080万美元[215][216] - 2021年第二季度折旧和摊销费用为1310万美元，2020年同期为1250万美元；上半年折旧和摊销费用为2560万美元，2020年同期为2500万美元[217][220] - 2021年第二季度一般及行政费用为790万美元，2020年同期为680万美元；上半年一般及行政费用为1560万美元，2020年同期为1470万美元[223][224] - 2021年第二季度和上半年其他经营费用分别为60万美元和150万美元，主要因船只压载水处置调查事件产生[225] - 2021年第二季度利息费用为880万美元，2020年同期为870万美元；上半年利息费用为1710万美元，2020年同期为1790万美元，费用减少主要因挪威债券债务未偿余额和新Ultraco债务融资利率降低[226] - 2021年第二季度衍生工具实现和未实现净损失为3590万美元，2020年同期为90万美元；上半年衍生工具实现和未实现净损失为3660万美元，2020年同期为净收益700万美元，损失增加主要因租船费率大幅上涨[229][230] - 2021年上半年经营活动提供净现金3060万美元，2020年同期使用净现金1520万美元；投资活动使用净现金8650万美元，2020年同期为1930万美元；融资活动提供净现金5090万美元，2020年同期为7390万美元[232][233][234] 资产与债务情况 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物（含受限现金）为8380万美元，2020年12月31日为8880万美元；受限现金分别为450万美元和1890万美元[237] - 截至2021年6月30日，公司债务包括挪威债券债务1.76亿美元、新Ultraco债务融资1.615亿美元、新Ultraco债务融资循环贷款2500万美元、可转换债券债务1.141亿美元和Holdco循环信贷安排2400万美元[238] 船只干坞情况 - 2021年上半年公司4艘船只完成干坞，1艘截至6月30日正在干坞，干坞支出为640万美元；2020年上半年4艘船只完成干坞，干坞支出为660万美元[242] 市场风险与衍生工具 - 自2021年3月12日提交给美国证券交易委员会的截至2020年12月31日的10 - K年度报告中“市场风险的定量和定性披露”部分以来，市场风险披露无重大变化[248] - 有关公司使用某些衍生工具（包括利率互换、远期运费协议和燃油互换）的信息，见简明合并财务报表附注5衍生工具[248]