Modest headwinds from tax legislation Post 2025 Disciplined Capital Allocation (1) Adjusted for US Gas Utilities pre-funding; actual Q3 Debt to EBITDA ratio 4.1x (2) Adjusted EBITDA, DCF, DCF/share and Debt to EBITDA are non-GAAP measures. Reconciliations to GAAP measures can be found at www.enbridge.com; (3) Based on 2023 guidance 17 Total Secured Capital Program $24B5 Capital Spent to Date $3B6 2023 Expected Capital In-Service 2024 Expected Capital In-Service ~$3B ~$4B 2025+ Expected Capital In-Service Di ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度EBITDA同比增长3%,每股DCF同比增长2% [35] - 流动管道系统持续高度利用,主管线第三季度运输量创纪录 [35] - 天然气输送业务略有下降,主要由于去年减少了在DCP Midstream的所有权权益 [36] - 公用事业业务略有下降,主要由于之前提到的储存和运输有利因素在第二和第三季度的逆转 [36] - 能源服务业务有所改善,主要由于今年早些时候运输承诺到期以及商品价差下降 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 流动管道业务 - 主管线运输量创纪录,管线系统高度利用 [24][35] - 5月达成主管线收费框架和解,预计将于2024年第一季度获得批准并实施 [24] - 重启并扩大之前宣布的Flanagan South管线公开招标,以进一步加强主管线通道 [11][24] - 预计将在第四季度启动Gray Oak管线公开招标,并将通过Ingleside Energy Center提供全程佩尔梅服务 [25] 天然气输送业务 - 加拿大方面,LNG项目工程进展顺利,预计2024年下半年达到60%工程里程碑 [26] - 美国东北部,启动Algonquin管线公开招标,以提供急需的供应并稳定该地区的能源价格 [26][27] - 总计有110亿美元的高质量投资正在天然气输送业务中进行 [27] 天然气分销业务 - 安大略省业务持续增长,得益于人口增长和客户增加 [28] - 预计未来10年安大略省人口将增加250万,公司将继续为他们提供可靠的天然气供应 [28] - 监管方面,安大略能源委员会批准了部分费率评估方案,预计年底前做出最终决定 [28] 可再生能源业务 - 增加对德国海上风电Hohe See和Albatross项目的所有权,预计将立即提高DCF [29] - 法国项目进展顺利,Fécamp和Provence Grand Large预计2024年第一季度投产,Calvados项目预计2025年投产 [30] - 收购德克萨斯州和阿肯色州7座运营中的生物天然气资产,年产约4.5十亿立方英尺,具有长期全量购销协议 [31][32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司业务模式稳定,致力于提供可预测的现金流 [16][19] - 资产负债表强劲,是公司的关键优先事项 [16] - 公司有20年的持续派息增长记录,预计未来将继续保持 [16][17] - 公司有可见的近期和中期增长前景,包括常规和低碳机会 [16][17] - 最近的收购交易都与公司的价值主张一致,产生有吸引力的风险调整收益 [16] - 公司将继续执行"全方位"策略,在天然气、液体和可再生能源领域保持平衡 [73][74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2023年运营和财务表现保持良好,有信心实现全年指引 [10] - 天然气在安大略省的能源供给中将发挥关键作用,公司将继续为此投资 [28] - 北美天然气供需基本面强劲,为公司天然气输送业务带来良机 [27] - 美国东北部地区可靠和经济的天然气供应存在需求,公司将通过Algonquin管线项目提供支持 [26] - 美国生物天然气市场基本面强劲,预计未来需求将持续增长 [32] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Robert Kwan提问** 询问公司对于杠杆率和并购交易的考虑,以及这些交易是否会将杠杆率推高至4.5-5倍区间的上限 [48] **Greg Ebel回答** 公司将保持4.5-5倍的目标杠杆率区间,并购交易都在此框架内进行考虑和安排 [49][50][51] 问题2 **Theresa Chen提问** 询问公司对于Flanagan South管线公开招标的需求驱动因素 [60] **Colin Gruending回答** 加拿大产品供给持续增长,客户对从西部到墨西哥湾的长距离运输需求强劲,支撑了Flanagan South管线的需求 [115] 问题3 **Robert Hope提问** 询问最高法院对于加拿大联邦评估法案的裁决对公司项目开发的影响 [69] **Greg Ebel回答** 目前影响还不太清晰,公司将密切关注政府的后续调整措施,但目前不认为会对公司现有的省内项目产生重大影响 [70][71]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-15254 ENBRIDGE INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Canada 98-0377957 (State or Other Jurisdiction of Incorporat ...

业绩总结 - Enbridge Inc. Q2 2023液体管道收入为24.71亿美元，较去年同期增长17%[18] - Enbridge Inc. 2023年调整后的EBITDA预期为15.9亿美元至16.5亿美元，DCF/share为5.42美元[19] - Enbridge Inc. 预计2023年至2025年EBITDA年复合增长率为4%-6%，EPS年复合增长率为4%-6%[20] 业务展望 - Enbridge Inc. 2023年前景展望包括EPS、DCF每股和调整后EBITDA的预期增长[2] - Enbridge Inc. 2023年前景展望包括预期业务绩效、客户增长和有机增长机会[2] - Enbridge Inc. 2023年前景展望包括预期未来增长和战略[2] 资金计划 - Enbridge Inc. 2023年前景展望包括预期资金来源和资金计划[2] - Enbridge Inc. 公司执行的资本计划包括液体管道、天然气输送、可再生能源等项目，总计190亿美元[23] - Enbridge Inc. 公司强调保持财务实力和灵活性，维持杠杆率在4.5倍至5.0倍目标范围内[22]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度EBITDA同比增长8% [58][59] - 主管线系统表现良好,第二季度平均吞吐量创新高,达到近300万桶/日,同比增加20万桶/日 [59] - 主管线系统从之前的临时CTS IGT费用计提中获益,第二季度计提金额较去年同期有所下降 [60] - 公司在美国墨西哥湾和中部地区的资产表现良好,主要得益于增加对Gray Oak和Cactus II管道的持股比例 [60][61] 各条业务线数据和关键指标变化 液体管线业务 - 主管线系统表现良好,第二季度平均吞吐量创新高 [59] - 公司在美国墨西哥湾和中部地区的资产表现良好,主要得益于增加对Gray Oak和Cactus II管道的持股比例 [60][61] 天然气管输和中游业务 - 由于公司减少对DCP Midstream的持股比例,该业务表现受到一定影响 [61] - 但收购Tres Palacios储气设施以及美国天然气管输和储存资产的续约定价有利于抵消上述影响 [61] 天然气配送业务 - 该业务表现下降,主要是由于储气和运输利润的时间性影响,这在第一季度有所体现 [61][62] 可再生能源业务 - 受益于Saint-Nazaire项目去年底投产,但部分被风电资源略有下降和欧洲电价下降所抵消 [62] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体披露 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续推进美国墨西哥湾地区原油战略,延长并扩大Flanagan South管道的公开招标,获得客户强烈兴趣 [15][23][31] - 公司在美国墨西哥湾地区的LNG出口战略取得进展,与Next Decade公司就里约格兰德LNG项目一期达成最终投资决定 [32][33] - 公司在加拿大西海岸的管道项目也在稳步推进,预计2025年开始建设 [36] - 公司在可再生能源领域也有新进展,预计今年年底将就部分北美陆上项目做出最终投资决定 [45] - 公司通过并购等方式增强了在液体管线和天然气管输业务的布局,如收购Gray Oak管道和Tres Palacios储气设施 [18][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度表现良好,符合预期,有望全年达成EBITDA和每股可分配现金流指引目标 [14] - 公司资产组合多元化,现金流预测可靠,有助于维持强劲的投资级信用评级和资产负债表 [14][53][54] - 公司看好未来能源需求,认为天然气和石油在能源转型中仍将发挥关键作用 [21][22] - 公司有信心通过优化业务、增加可见的增长项目以及进一步并购等方式实现中期增长目标 [77][78][79] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jeremy Tonet 提问** 询问公司上半年财务表现是否意味着全年有望超出指引区间上限 [82][83] **Greg Ebel 回答** 公司预计全年仍将落在指引区间中间,第四季度的天气和吞吐量变化可能会影响最终结果 [84][85] 问题2 **Robert Catellier 提问** 询问公司如何利用Ingleside码头带动主管线系统的吞吐量,以及该码头的竞争优势 [100][101] **Colin Gruending 回答** Ingleside码头具有独特的竞争优势,如水深、距离深水港近等,有助于为客户提供具有成本优势的服务。公司正计划进一步扩大Gray Oak管道的运力,以增强从Permian流域到海岸的一体化服务能力 [102][103][104][105] 问题3 **Linda Ezergailis 提问** 询问公司未来是否会通过并购来补充年度投资能力,还是仅限于年度3亿美元的自由投资 [112][113] **Greg Ebel 和 Pat Murray 回答** 公司每年约有6亿美元的自由投资能力,其中3亿用于已批准的项目,另3亿用于并购等其他机会。公司会根据具体情况灵活调配,保持谨慎和选择性 [114][115][116]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Calgary, Alberta, Canada T2P 3L8 (Address of Principal Executive Offices) (Zip Code) For the quarterly period ended June 30, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-15254 ENBRIDGE INC. (Exact Name of Registrant as Specif ...

Enbridge Inc. (NYSE:ENB) Q1 2023 Earnings Conference Call May 5, 2023 9:00 AM ET Company Participants Rebecca Morley - Director, Investor Relations Greg Ebel - President & Chief Executive Officer Vern Yu - Chief Financial Officer & President, New Energy Technologies Colin Gruending - EVP and President, Liquids Pipelines Cynthia Hansen - EVP and President, Gas Transmission & Midstream Matthew Akman - President, Power Conference Call Participants Jeremy Tonet - JPMorgan Linda Ezergailis - TD Securities Theres ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 ENBRIDGE INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Canada 98-0377957 (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) (I.R.S. Employer Identification No.) 200, 425 - 1st Street S.W. For the quarterly period ended March 31, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANG ...

Enbridge Inc. (NYSE:ENB) Q4 2022 Earnings Conference Call February 10, 2023 9:00 AM ET Company Participants Rebecca Morley - Investor Relations Greg Ebel - President and Chief Executive Officer Vern Yu - Chief Financial Officer and President, New Energy Technologies Colin Gruending - Head, Liquid Pipelines Cynthia Hansen - Head, Gas Transmission and Midstream Michele Harradence - Head, Gas Distribution and Storage Matthew Akman - Head, Renewable Power Conference Call Participants Robert Kwan - RBC Capital M ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _______________________________ FORM 10-K _______________________________ For the fiscal year ended December 31, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-15254 _______________________________ ENBRIDGE INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) _______________________________ (State or Other Jurisdiction ...