业绩评估指标 - 公司使用EBITDA评估业绩和设定目标，认为其能为投资者提供有用信息[21] 融资与信用风险 - 公司依赖短期和长期资本市场融资，若信用评级降至投资级以下，借款成本可能大幅增加[301] - 公司在多个实体维持循环信贷安排，若短期债务评级下调，商业票据市场准入将受限，借款成本可能大幅上升[302] 业务权益与市场风险 - 公司在DCP持有13.2%的有效经济权益，其业务受商品价格变化直接和间接影响[307] 项目不确定性 - 加拿大阿尔伯塔省政府于2024年11月将IAA问题提交阿尔伯塔省上诉法院，加拿大管道和其他能源基础设施项目的不确定性仍在持续[312] 运营合规风险 - 公司运营受众多环境法律法规约束，合规可能需大量资本支出，增加运营成本[314] - 公司运营受经济监管，若无法获得拟议或现有商业安排的监管批准，业务、运营或财务业绩可能受负面影响[319] 可再生能源政策风险 - 公司在加拿大和美国的可再生能源发电资产受联邦、省和州政府的指令、法规和政策影响[320] - 公司在欧洲的可再生能源发电资产受欧盟和英国政府的指令、法规和政策影响，可能对收入和收益产生负面影响[321] 税收风险 - 公司面临美国、加拿大和国际税收法规变化及额外税收负债风险，有效税率变化可能对财务状况和经营业绩产生重大不利影响[322] 法律诉讼风险 - 公司涉及众多法律诉讼，结果不确定[324] - 近年来气候相关监管行动和诉讼增多，公司可能受影响[324] - 无法保证公司不受监管行动、诉讼或其他法律程序影响[324] - 诉讼具有不确定性，无法确定个别案件结果[324] - 部分案件最终解决可能需额外支出，影响财务结果和声誉[324]

财务数据关键指标变化 - 2024年全年GAAP收益为51亿美元，合每股2.34美元，2023年为58亿美元，合每股2.84美元；调整后收益为60亿美元，合每股2.80美元，2023年为57亿美元，合每股2.79美元；调整后EBITDA为186亿美元，较2023年的165亿美元增长13%；可分配现金流为120亿美元，较2023年的113亿美元增长6%[2] - 2025年季度股息提高3.0%，至每股0.9425美元（年化3.77美元），实现连续30年增加股息[2] - 公司重申2025年调整后EBITDA在194 - 200亿美元之间，每股可分配现金流在5.50 - 5.90美元之间；重申2023 - 2026年调整后EBITDA增长7 - 9%，调整后每股收益增长4 - 6%，每股可分配现金流增长约3%[22][23] - 2024年底公司债务与EBITDA比率为5.0倍，预计2025年收购带来的EBITDA贡献将使该指标向4.5 - 5.0倍目标区间中点改善[24] - 2024年第四季度EBITDA为33.51亿加元，2023年同期为45.01亿加元；2024年全年EBITDA为168.85亿加元，2023年为163.04亿加元[88] - 2024年第四季度调整后EBITDA为51.30亿加元，2023年同期为41.07亿加元；2024年全年调整后EBITDA为186.20亿加元，2023年为164.54亿加元[89] - 2024年第四季度调整后每股收益为0.75加元，2023年同期为0.64加元；2024年全年调整后每股收益为2.80加元，2023年为2.79加元[89] - 2024年第四季度归属普通股股东的收益为4.93亿加元，2023年同期为17.26亿加元；2024年全年为50.53亿加元，2023年为58.39亿加元[88] - 2024年第四季度调整后收益为16.40亿加元，2023年同期为13.63亿加元；2024年全年为60.37亿加元，2023年为57.43亿加元[89] - 2024年第四季度经营活动提供的现金为36.62亿加元，2023年同期为38.12亿加元[97] - 2024年全年经营活动提供的现金为126亿加元，2023年为142.01亿加元[97] - 2024年第四季度调整经营资产和负债变化后金额为34.43亿加元，2023年同期为29.62亿加元[97] - 2024年全年调整经营资产和负债变化后金额为127.33亿加元，2023年为118.9亿加元[97] - 2024年第四季度向非控股股东分配金额为8800万加元，2023年同期为8100万加元[97] - 2024年全年向非控股股东分配金额为3.33亿加元，2023年为3.63亿加元[97] - 2024年第四季度优先股股息为1.01亿加元，2023年同期为9200万加元[97] - 2024年全年优先股股息为3.88亿加元，2023年为3.52亿加元[97] - 2024年第四季度维护资本为3.7亿加元，2023年同期为2.7亿加元[97] - 2024年全年维护资本为11.18亿加元，2023年为9.18亿加元[97] - 2024年可分配现金流（DCF）为119.91亿加元，较2023年的112.67亿加元增加7.24亿加元；第四季度为30.74亿加元，较2023年第四季度的27.32亿加元增加3.42亿加元[58][59] - 2024年调整后收益为60.37亿加元，较2023年的57.43亿加元增加2.94亿加元；第四季度为16.4亿加元，较2023年第四季度的13.63亿加元增加2.77亿加元[61][62] - 2024年调整后每股收益为2.80加元，较2023年的2.79加元增加0.01加元；第四季度为0.75加元，较2023年第四季度的0.64加元增加0.11加元[61][62] - 自2025年3月1日起，普通股季度股息提高3%，从每股0.9150加元增至0.9425加元[67] - 2024年12月1日起，优先股G系列季度股息从每股0.43014加元降至0.37911加元；I系列从每股0.40589加元降至0.35507加元；4系列从每股0.42206加元降至0.37110加元[68] - 2024年12月1日起，优先股9系列季度股息因年度重置从每股0.25606加元增至0.35450加元[69] 公司重大交易 - 2024年公司完成190亿美元收购三家美国领先天然气公用事业公司的交易[3] - 2025年上半年公司预计以0.1亿美元现金出售其在东西联络线有限合伙企业24%的权益[34] 液体管道业务线数据关键指标变化 - 2024年液体管道主线日均输量达310万桶，超过指导预期；通过英格尔斯代能源中心和格雷橡树管道输送量创纪录[4] - 2024年第四季度液体管道EBITDA为23.52亿加元，天然气传输为11.5亿加元，天然气分销和储存为10.15亿加元，可再生能源发电为2.36亿加元[35] - 2024年全年GAAP口径下，液体管道EBITDA为95.31亿加元，天然气传输为56.56亿加元，天然气分销和储存为28.69亿加元，可再生能源发电为7.33亿加元[35] - 2024年第四季度液体管道调整后EBITDA较2023年同期增加3000万加元，全年增加2.19亿加元[38][43] - 2024年第四季度主管道系统平均日交付量为307.9万桶，2023年同期为321.2万桶；2024年全年为306.1万桶，2023年全年为308万桶[39] - 2024年第四季度加拿大国际联合关税为每桶1.75加元，2023年同期为1.65加元；2024年全年为1.7加元，2023年全年为1.65加元[39] - 2024年第四季度美国国际联合关税为每桶2.59美元，2023年同期为2.57美元；2024年全年为2.58美元，2023年全年为2.57美元[39] - 2024年第四季度液体管道业务EBITDA为23.52亿加元，2023年同期为24.39亿加元；2024年全年为95.31亿加元，2023年为93.83亿加元[88] 天然气传输业务线数据关键指标变化 - 2024年天然气传输业务批准田纳西岭线项目，投资11亿美元扩建东田纳西天然气系统；在二叠纪盆地进行多项投资[5] - 2024年第四季度天然气传输调整后EBITDA较2023年同期增加1.88亿加元，全年增加3.84亿加元[44][45] - 2024年第四季度天然气传输业务EBITDA为11.50亿加元，2023年同期为10.44亿加元；2024年全年为56.56亿加元，2023年为42.64亿加元[88] 天然气分销业务线数据关键指标变化 - 2024年天然气分销业务完成190亿美元收购，新增两个北卡罗来纳州项目，分别为20亿立方英尺液化天然气设施和连接发电厂的可靠性项目[6] - 2024年第四季度天然气分销和储存调整后EBITDA较2023年同期增加4.96亿加元，全年增加9.96亿加元[46][50][51] - 2024年第四季度安桥天然气安大略省的天然气销量为532亿立方英尺，2023年同期为620亿立方英尺；2024年全年为1946亿立方英尺，2023年全年为2218亿立方英尺[46] - 2024年第四季度天然气配送和存储业务EBITDA为10.15亿加元，2023年同期为2.38亿加元；2024年全年为28.69亿加元，2023年为15.92亿加元[88] 可再生能源业务线数据关键指标变化 - 2024年可再生能源业务批准约1200净兆瓦的三个项目，预计2026年全部投入运营，已有超200兆瓦运营[7] - 2024年可再生能源发电调整后EBITDA为8.2亿加元，较2023年的5.31亿加元增加2.89亿加元；第四季度为3.08亿加元，较2023年第四季度的1.41亿加元增加1.67亿加元[53] - 2024年第四季度可再生能源发电业务EBITDA为2.36亿加元，2023年同期亏损1.46亿加元；2024年全年为7.33亿加元，2023年为1.49亿加元[88] 消除及其他项目数据关键指标变化 - 2024年消除及其他项目调整后EBITDA为4.95亿加元，较2023年的2.17亿加元增加2.78亿加元；第四季度为1.4亿加元，较2023年第四季度的 - 0.02亿加元增加1.42亿加元[54][56][57] - 2024年第四季度消除和其他业务EBITDA亏损14.02亿加元，2023年同期为9.26亿加元；2024年全年亏损19.04亿加元，2023年为9.16亿加元[88] 公司增长项目情况 - 2024年公司各业务部门约50亿美元增长项目投入运营，新增约80亿美元有机增长项目，目前有保障的增长项目储备约260亿美元[25] 财报电话会议信息 - 公司将于2025年2月14日上午9点（东部时间）举行财报电话会议，分析师、媒体等可通过免费电话1 - 800 - 606 - 3040接入[64] 前瞻性信息提示 - 新闻稿包含公司前瞻性信息，涉及公司战略、财务指引、预期股息等，但这些信息不保证未来表现，存在多种风险和不确定性[71][72]

文章核心观点 公司公布2024年第四季度财务业绩，重申2025年财务指引并提供业务更新，2024年运营和财务表现出色，各业务板块有不同进展，未来将坚持资本分配优先事项以实现长期成功 [1][2] 各部分总结 亮点 - 2024年完成190亿美元收购三家美国天然气公用事业公司交易，连续30年提高股息，EBITDA和DCF每股创纪录，全年总回报率达37% [2] - 液体管道业务2024年主线平均日产量310万桶超指引，与艾伯塔省政府签署意向书探讨扩张机会，部分系统利用率高且有资产扩能和整合 [3] - 天然气传输业务批准11亿美元田纳西州山脊线扩建项目，在二叠纪等地有多项投资和项目获批 [4][5] - 天然气分销业务完成190亿美元收购，增加两个北卡罗来纳州项目，积极评估服务电力需求机会 [6] - 可再生能源业务利用太阳能板成本下降和PPA需求强劲，批准约1200净兆瓦项目，预计2026年全投运，已售东西联络线权益 [7] 财务结果总结 | 指标 | 第四季度（2024 vs 2023） | 全年（2024 vs 2023） | | --- | --- | --- | | GAAP收益 | 4.93亿（0.23美元/股）vs 17.26亿（0.81美元/股） | 50.53亿（2.34美元/股）vs 58.39亿（2.84美元/股） | | 经营活动现金流 | 36.62亿 vs 38.12亿 | 126亿 vs 142.01亿 | | 调整后EBITDA | 51.3亿 vs 41.07亿 | 186.2亿 vs 164.54亿 | | 调整后收益 | 16.4亿（0.75美元/股）vs 13.63亿（0.64美元/股） | 60.37亿（2.80美元/股）vs 57.43亿（2.79美元/股） | | 可分配现金流 | 30.74亿 vs 27.32亿 | 119.91亿 vs 112.67亿 | [9] 财务展望 - 重申2025年调整后EBITDA指引为194 - 200亿美元，DCF每股为5.50 - 5.90美元 [22] - 2025年季度股息提高3%至0.9425美元/股（年化3.77美元/股），重申2023 - 2026年调整后EBITDA增长7 - 9%、调整后每股收益增长4 - 6%、DCF每股增长约3%的展望 [23] 融资更新 - 2024年第四季度未进行公开债务融资，计划在股权自筹模式下为资本增长项目融资 [24] - 年末债务与EBITDA比率为5.0倍，预计收购带来的EBITDA贡献将使该比率在2025年向4.5 - 5.0倍目标区间中点改善 [24] 安全增长项目执行更新 - 2024年各业务部门约50亿美元增长项目投入运营，新增约80亿美元有机增长项目，安全增长积压项目约260亿美元 [25] - 安全增长项目融资预计全部来自公司每年80 - 90亿美元的增长资本可投资能力 [26] 第四季度业务更新 - 液体管道业务1月6日与艾伯塔省政府签署意向书，成立工作组评估管道网络发展机会 [27] - 天然气传输业务阿尔冈昆和M&N美国分别与客户达成原则性和解，待FERC批准，费率预计分别于2024年12月1日和2025年1月1日生效 [28][31] - 天然气分销业务安桥天然气安大略省第二阶段重估获批，2024和2025年费率为临时费率，预计2025年上半年解决未决问题 [32][34] - 可再生能源业务宣布以1亿美元出售东西联络线24%权益，预计2025年上半年完成交易 [35] 第四季度和年度2024财务结果 | 业务板块 | 第四季度调整后EBITDA（2024 vs 2023） | 全年调整后EBITDA（2024 vs 2023） | | --- | --- | --- | | 液体管道 | 23.95亿 vs 23.65亿 | 96.54亿 vs 94.35亿 | | 天然气传输 | 12.72亿 vs 10.84亿 | 47.82亿 vs 43.98亿 | | 天然气分销和存储 | 10.15亿 vs 5.19亿 | 28.69亿 vs 18.73亿 | | 可再生能源发电 | 3.08亿 vs 1.41亿 | 8.2亿 vs 5.31亿 | | 消除和其他 | 1.4亿 vs -0.02亿 | 4.95亿 vs 2.17亿 | [42][48][50][60][62] 股息声明 - 2024年12月2日董事会宣布2025年3月1日向2月14日登记股东支付股息，普通股季度股息提高3%至0.9425美元/股，部分优先股股息有调整 [79][80]

文章核心观点 - 北美中游巨头公司Enbridge股息率达6.1%且正采取行动确保增长，未来有望为股东带来良好回报，是能提供可靠终身收入的投资选择 [1][11][12] 公司业务情况 - 公司属于中游行业，约75%的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）来自管道等能源基础设施资产，主要靠收取资产使用费用盈利，业务稳定，运输量比油气价格更重要 [2][3] - 22%的EBITDA来自受监管的天然气公用事业，能提供可靠现金流，虽增长缓慢但利于看重股息稳定性的投资者 [4] - 约3%的EBITDA来自清洁能源资产，规模较小，但公司可用传统能源业务现金流投资如海上风电场等项目 [5] 投资吸引力 - 股息率6.1%，远高于标普500的约1.2%和能源股平均的3.3%，对追求收益的投资者有吸引力 [7] - 公司连续30年提高股息，投资级别的资产负债表使其能在困难时期维持派息 [8] - 公司目标是满足全球能源需求，随能源趋势调整业务组合，从专注石油管道到发展天然气业务，再涉足清洁能源领域 [9][10]

文章核心观点 公司将于2月14日盘前公布2024年第四季度财报 虽盈利有望超预期且有项目带来现金流和分红潜力 但当前股价相对高估 投资者可等待更好切入点 持股者可维持仓位 [1][15] 财报预期 - 扎克斯对第四季度每股收益的共识预期为0.52美元 较去年同期增长10.6% 过去30天内两名分析师上调预期 一名下调 [2] - 扎克斯对季度收入的共识预期为48亿美元 较去年同期下降42.9% [2] 盈利表现 - 公司在过去四个季度中 一次超盈利共识预期 一次符合 两次未达 平均盈利惊喜为0.7% [3] - 模型预测此次盈利将超预期 公司盈利ESP为+0.41% 扎克斯评级为3（持有） [3][4] 业务情况 - 公司是北美领先的中游能源企业 拥有18085英里原油和液体运输网络及71308英里天然气运输管道网络 [5] - 公司管道运输美国20%的天然气 本季度有望从这些中游资产获得稳定的基于费用的收入 [6] 股价表现与估值 - 公司股价过去一年上涨41.6% 行业综合股票上涨48.6% 公司股价表现逊于行业 [8] - 公司当前滚动12个月企业价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）比率为17.35 高于行业平均的14.70 相比其他主要中游公司估值偏高 [10] 投资分析 - 公司从270亿加元的已获批准资本项目积压中获得增量现金流 有望继续以有吸引力的股息回报股东 [13] - 公司因广泛的化石燃料基础设施面临严格监管审查 且债务水平高于行业平均 存在重大财务风险 [14]

I'm about to get a big cash infusion in my portfolio. Last year, private equity giant Blackstone agreed to buy one of my holdings, Retail Opportunity Investments Corp., in an all-cash deal. That transaction should close soon. As a result of that sale, I'll lose the dividend income that the real estate investment trust (REIT) produced. That's why I plan to quickly redeploy that cash across several other income-generating investments. Among the dividend stocks I can't wait to buy are Vici Properties (VICI -0. ...

文章核心观点 提供两周免费试用服务助力实现长期回报和财务梦想 自1月30日贸易战关税宣布以来标普持平、纳斯达克上涨1%、Mag 7下跌 投资团队助力投资者进行股息股票智能投资 [1] 分组1：市场表现 - 自1月30日贸易战关税宣布以来 标普持平 纳斯达克上涨1% Mag 7下跌 [1] 分组2：投资团队 - 投资团队Dividend Sensei及其分析师团队（Brad Thomas、Justin Law、Nicholas Ward、Chuck Carnevale和Sebastian Wolf）帮助成员智能投资股息股票 [1] - 投资团队提供13个模型投资组合、买入建议、公司研究报告和活跃聊天社区等服务 [1] 分组3：投资团体 - 投资团体The Dividend Kings专注于通过高质量股息投资帮助投资者在所有市场条件下保障和增值资金 [1]

文章核心观点 - 分析师11月19日对安桥公司（NYSE: ENB）的看涨观点表现良好，近期发展强化了看涨论点，该股票估值仍具吸引力 [1] 分析师投资理念 - 分析师兼具企业金融实践经验与学术背景，偏好基本面分析，注重业务和战略视角 [1] - 分析师追求长期增长机会，同时重视用低波动派息股平衡投资组合 [1] - 分析师关注公司财务表现和股票内在价值与实际价格对比，寻求估值合理的优质股票 [1] - 分析师认为过度低价股票可能存在诸多问题，应避免投资深度折价股票 [1] 分析师邀请 - 分析师邀请读者订阅并关注其分析，因其专注于优质股票，包括潜在新星 [1] 分析师持仓披露 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对安桥公司股票持有多头头寸 [2]

文章核心观点 - 市场预计安桥公司（Enbridge）2024年第四季度营收下降但收益同比增长，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，该公司可能是盈利超预期的候选者，但投资者决策还需关注其他因素 [1][16] 业绩预期 - 公司预计2025年2月14日发布财报，若关键数据超预期股价或上涨，反之则可能下跌 [2] - 公司即将发布的财报预计季度每股收益0.52美元，同比增长10.6%，营收47.8亿美元，较上年同期下降42.9% [3] 预测指标 预测指标 - 预期修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期上调0.94%至当前水平，反映分析师重新评估初始预期，但个别分析师的预期修正方向未必反映在总体变化中 [4] 预测指标 - 盈利预期差（Earnings ESP） - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测盈利超预期可能性，正向ESP读数理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，且该模型对正向ESP读数预测力显著 [5][6][7] - 正向Earnings ESP结合Zacks Rank 1（强力买入）、2（买入）或3（持有）时是盈利超预期的有力预测指标，此类股票近70%的时间会出现正向惊喜，而负向Earnings ESP读数不能表明盈利未达预期 [8][9] 预测指标 - 安桥公司情况 - 安桥公司最准确估计高于Zacks共识估计，Earnings ESP为+0.64%，当前Zacks Rank为3，表明该公司很可能超预期 [10][11] 盈利惊喜历史 - 分析师计算未来盈利预期时会考虑公司过去达预期程度，上一季度安桥公司预期和实际每股收益均为0.40美元，无惊喜，过去四个季度仅一次超预期 [12][13] 投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资者财报发布前应查看公司Earnings ESP和Zacks Rank，并利用Earnings ESP过滤器筛选股票 [14][15]

文章核心观点 文章围绕Enbridge公司展开，介绍其股价表现、即将公布的财报预期、分析师评级、估值情况以及所在行业排名等信息，为投资者提供投资参考 [1][2][5] 股价表现 - 最新交易时段收盘价43.93美元，较前一日上涨0.48%，表现优于标普500当日涨幅0.39% [1] - 过去一个月股价上涨0.18%，未跟上石油能源板块1.79%和标普500指数1.7%的涨幅 [1] 财报预期 - 公司定于2025年2月14日公布财报，预计每股收益0.52美元，较去年同期增长10.64% [2] - 预计营收47.8亿美元，较去年同期下降42.87% [2] 分析师评级 - 分析师估计的修订反映短期业务趋势，积极修订表明对公司业绩和盈利潜力有信心 [3] - Zacks Rank系统考虑估计变化并提供评级，Enbridge目前Zacks Rank为3（持有） [4][5] - 过去30天Zacks共识每股收益估计下降1.04% [5] 估值情况 - 公司远期市盈率20.33，高于行业平均的15.4 [6] - 公司PEG比率4.07，行业平均PEG比率为2.87 [6] 行业排名 - 油气生产与管道行业属于石油能源板块，当前Zacks行业排名170，处于所有250多个行业的后33% [7] - 研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [7]