财务数据和关键指标变化 - 本季度销售额为1.31亿美元，核心销售额较2021财年第一季度增长9%，工具产品核心销售额增长12%，Cortland销售额同比增长32%，服务销售额下降个位数 [20] - 调整后EBITDA利润率为13.4%，较上一年第一季度提高120个基点，本季度税率为15%，低于上一年的31%，调整后每股收益为0.16美元，高于上一年的0.09美元 [20] - 产品销量增长约10.5%，其中75%的增长归因于工具产品，其余归因于Cortland，服务销售额略有下降，定价行动为营收贡献近300万美元，抵消了材料和运费成本的增加 [21] - 本季度自由现金流使用800万美元，营运资金因应收账款和库存增加而增加1800万美元，应收账款因季度销售时间安排增加1100万美元，资本支出为300万美元，上一年同期产生700万美元自由现金流 [29] - 杠杆率为0.7倍，低于上一年的1.9倍，反映出去年债务减少8000万美元，加上过去12个月EBITDA较高 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工具产品核心销售额增长12%，Cortland业务第一季度核心销售额同比增长32%，延续上一季度28%的增长趋势，服务销售额下降个位数 [20][19] - 产品销售方面，产品销量增长约10.5%，75%的增长来自工具产品，服务销售方面，美洲和亚太地区有所增加，但欧洲、中东、非洲和南亚地区有所减少 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区核心销售额同比增长约20%，多个关键垂直领域实现复苏，包括基础设施、发电和铁路，产品和服务均推动增长，全国性客户表现优于其他客户 [14] - 拉丁美洲地区矿业持续强劲，受铜价上涨推动需求 [15] - 欧洲地区第一季度销售额下降个位数，重型吊装业务的不稳定性导致比较基数较高，但桥梁、建筑、核能和风力项目带来了一些机会 [16] - 亚太地区核心销售额同比增长约10%，多数垂直领域开始企稳，石油和天然气、矿业和发电领域表现积极 [17] - 中东地区核心销售额实现适度增长，但仍面临COVID相关的旅行限制和项目延迟问题，石油和天然气价格稳定使客户信心增强，电力和建筑领域也表现积极 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续并加速纯工业工具战略，通过商业执行、创新和新产品开发实现有机增长，数字和物联网计划有望加强与客户的联系 [9] - 保持平衡的资本配置框架，有选择性地关注符合纯工具战略的无机机会，同时注重基于客户需求的创新 [10] - 评估成本结构，简化和扁平化组织，追求成本节约和运营效率提升，近期进行了组织架构调整 [11] - 公司在定价方面通常是市场的先行者，且竞争对手往往会效仿其定价行动 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 多数地区需求保持稳定，但供应链挑战持续存在，公司宣布了额外的定价行动，业务回归正常的第一季度季节性趋势，预计全年将持续 [12] - COVID变体导致部分地区的分销商和客户访问受限，旅行和检疫要求影响了服务利用率 [13] - 公司重申全年销售范围和增量EBITDA利润率的指导，但会根据市场情况进行监测，基础设施法案和供应链及通胀压力的更快恢复可能成为增长的潜在推动力，但外币汇率、终端市场需求下降、COVID影响和供应链挑战等可能带来不利影响 [32][33] 其他重要信息 - 公司正在对业务进行全面深入审查，寻找增长和运营改进机会，将通过80/20原则简化业务、标准化流程并推动加速增长 [8] - 预计2022财年下半年供应链逆风将有所缓解，结合正常的定价行动，预计全年实现1% - 2%的价格实现，大部分将在下半年确认 [27] - 公司计划在2022年举行投资者日活动，届时将分享更多战略和业务计划细节 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度价格成本持平，对今年剩余时间价格成本关系的预期，以及中期产品增长指引中包含多少价格因素 - 第一季度价格成本影响持平，预计第二季度也将保持持平，1月1日生效的定价将使全年实现1% - 1.5%的价格实现，上半年价格成本持平，下半年将看到价格实现，但EBITDA和增量利润率仍将面临压力 [37] 问题2: 公司宣布了简化和扁平化组织的变革，其他潜在机会以及80/20原则的早期应用机会 - 公司正在进行全面审查，预计将继续寻找简化和扁平化组织的机会，在增长方面，关注商业执行、创新、垂直市场渗透等领域，在盈利能力方面，关注运营改进、定价和成本结构优化等方面，随着供应链稳定，全球采购将有更多机会 [38][39][40] 问题3: 业务审查的时间线以及是否会有潜在的投资组合变动 - 审查将是滚动进行的，预计每个季度会有更具体的更新，计划在2022年举行投资者日活动，届时将分享更多细节，目前公司的主要投资组合工作已完成，将专注于有机增长和有选择性的无机增长，并购将围绕工业工具和服务领域进行 [47] 问题4: 1月提价后是否有订单提前拉动，是否达到价格弹性需求破坏点 - 未观察到因定价导致的订单提前拉动，公司进行了大量工作来了解价格弹性和市场情况，未发现提价影响市场份额或市场地位，经销商目前没有重大担忧或抵制，竞争对手也采取了类似行动 [49][50] 问题5: 美洲油气市场何时开始好转 - 油价上涨带来了一些机会，服务方面可能有更多短期服务工作，部分客户正在考虑重启推迟的项目，但需要时间来落实行动，在全球其他地区，中东地区的油气业务受COVID限制影响较大 [52] 问题6: 从补货角度看业务周期位置，以及提前期对补货的阻碍 - 需求正在良好传导，但尚未恢复到2019年水平，业务正在回归正常季节性模式，并非需求放缓，分销商愿意增加库存，补货将随着时间推移继续扩大，服务业务仍受COVID影响，但整体乐观 [54][55][57] 问题7: 产品和服务目标上调，但全年指导范围不变的原因 - 这主要是各季度业务情况的结果，包括服务转移、产品组合和区域组合的变化，并非指导范围本身的变化，定价行动的影响已考虑在内 [59] 问题8: 如何实现全年收入指导的节奏 - 下半年不需要超常增长，第三季度将表现强劲，第四季度会适度下降，符合正常模式，下半年将处理500 - 600万美元的积压订单，定价因素也已包含在指导中，服务业务预计在下半年反弹 [61] 问题9: 调整后EBITDA瀑布图中COVID相关成本的情况，以及未来几个季度的预期 - 图中显示的COVID成本是去年第一季度采取的临时行动，今年这些行动已取消，因此显示为负面，今年没有明显的劳动力或COVID相关问题，COVID影响主要体现在服务利用率和动员方面，以及供应链和物流压力 [64][65]

业绩总结 - 第一季度净销售额为1.31亿美元，同比增长9%[12] - 调整后的EBITDA为1800万美元，较去年同期的1500万美元增长20%[31] - 调整后的每股收益为0.16美元，较去年同期的0.05美元增长220%[29] - 调整后的营业利润在2022财年第一季度为2000万美元，受益于更高的产品销量和较低的SG&A支出[35] - 2022财年第一季度的核心销售额为1.31亿美元，同比增长9%[34] 用户数据 - IT&S产品销售增长12%，其他产品销售增长32%[13] - 美洲地区核心销售增长约20%，亚太地区增长约10%[7] - IT&S部门在2022财年第一季度的净销售额为1.21亿美元，同比增长8%[34] 未来展望 - 预计2022财年销售额在5.9亿至6.1亿美元之间[26] - 预计2022财年IT&S产品的核心增长约为中位数的15%[26] - 由于供应链和物流挑战，预计在2022财年上半年将继续面临压力[18] 负面信息 - 自由现金流为-800万美元，较去年同期的700万美元下降[32] - 由于服务销量下降和COVID相关临时节省的年同比减少，调整后的营业利润受到部分抵消[35] - 2022财年第一季度的SG&A支出较去年同期有所下降[35]

公司基本信息 - 公司成立于1910年，总部位于威斯康星州梅诺莫尼福尔斯[16] - 公司约有2100名员工，美国全职员工本科和研究生项目年度学费报销分别高达3500美元和5000美元，兼职员工超20小时/月可达1000美元[31] - 2021年10月15日，公司总裁兼首席执行官为49岁的Paul E. Sternlieb [36] - 2021年10月15日，公司执行副总裁兼首席财务官为50岁的Rick T. Dillon [36] - 截至2021年9月30日，公司A类普通股有971名登记股东[79] - 公司自2020年起由安永会计师事务所担任审计机构[140] - 普华永道在1997 - 2020年期间担任公司审计机构[148] 业务布局与市场情况 - 公司在100多个国家开展业务，2021财年美国、欧洲、中东、亚洲和其他地区净销售额占比分别为36%、29%、12%、10%和13%[16][22] - 公司有工业工具与服务和其他两个运营部门，工业工具与服务是唯一可报告部门[16] - 公司产品主要为轻组装，组件来自全球供应商，原材料如钢、铝等价格波动和关税有影响，但公司能通过定价等措施抵消[26][27] - 公司产品工具工作压力约5000至12000磅/平方英寸，用于多种恶劣工况[19] - 公司国际销售占比超三分之一，外币汇率波动影响财务结果，美国税改也影响海外业务税收[50] - 公司通过分销商和代理商销售产品和服务，间接销售渠道增加延迟付款或无法收回账款的风险[46] - 公司业务面临国内外激烈竞争，可能失去市场份额、降价或增加成本[48] 财务数据关键指标变化 - 2021财年研发成本为740万美元，较2020财年增长1%，较2019财年下降22%，目标是新产品开发占合并产品年销售额至少10%[24] - 2021年8月31日和2020年8月31日订单积压分别为5500万美元和3100万美元，同比增加主要因订单量增加和物流限制[28] - 2021财年四个季度销售额占比分别为23%、23%、27%、27%，2020财年分别为30%、27%、21%、22%[30] - 2021财年末，公司管理执行委员会中女性占比20%（1人），不同种族背景人员占比20%（1人）[32] - 截至2021年8月31日，商誉和其他无形资产总计3.32亿美元，占总资产的40%，公司曾确认600万美元的减值费用[59] - 2021财年和2020财年，公司均宣布每股0.04美元的普通股股息[80] - 自2012财年初始股票回购计划实施以来，公司已回购2279.923万股普通股，花费6.68亿美元，还有520.077万股授权待回购[81] - 以2016年8月31日投资100美元计，截至2021年8月31日，公司普通股累计回报为106.51美元，罗素2000指数为195.81美元，标普600工业指数为170.55美元[85] - 2019年10月31日，公司以约2.16亿美元出售前EC&S业务，其中约300万美元分四期支付，最后一期于2021年第一季度收到[91] - 2020财年和2021财年，公司重组计划相关费用分别为700万美元和200万美元[91] - 公司预计第一阶段重组计划每年节省1200万 - 1500万美元，扩展修订计划每年再节省1200万 - 1500万美元[91] - 2021财年持续经营业务合并净销售额为5.29亿美元，较上一年的4.93亿美元增长7%，核心销售额增加2700万美元（5%）[95] - 2020财年持续经营业务合并销售额为4.93亿美元，较上一年的6.55亿美元下降25%，核心销售额减少1.17亿美元（20%）[97] - 2021财年运营利润较2020财年增加2700万美元，主要因毛利润增加2600万美元，销售、一般和行政费用减少约600万美元[95] - 2020财年运营利润较2019财年减少2400万美元，因净销售额下降导致毛利润减少7600万美元，部分被成本削减措施和减值及剥离收益抵消[97] - 2021财年公司费用为2000万美元，较2020财年的3800万美元减少1800万美元，因重组行动节省成本等[105] - 2020财年公司费用为3800万美元，较2019财年的4200万美元减少400万美元，因重组行动受益和临时成本削减措施，部分被重组费用和业务发展成本增加抵消[105] - 过去三个财年持续经营业务的税前收益分别为2021年4397.5万美元、2020年784.9万美元、2019年1872.4万美元；所得税费用分别为376.3万美元、229.2万美元、1065.7万美元；有效所得税率分别为8.6%、29.2%、56.9%[107] - 2021财年、2020财年和2019财年的减值和剥离费用分别为600万美元、-300万美元和2300万美元[107] - 2021财年、2020财年和2019财年经营活动提供（使用）的净现金分别为5400万美元、-300万美元、5400万美元；投资活动提供的净现金分别为1300万美元、17600万美元、1100万美元；融资活动使用的净现金分别为-8200万美元、-23900万美元、-10000万美元[109] - 2021年8月31日总主要营运资金为1.16亿美元，高于2020年8月31日的1.08亿美元[113] - 2021财年和2020财年持续经营活动的资本支出均为1200万美元，2019财年为1500万美元；2022财年预计为1200 - 1500万美元[114] - 2021年8月31日和2020年8月31日未偿还信用证总额均为1200万美元[118] - 截至2021年8月31日，应收账款净额为1.03亿美元，其中呆账准备金为400万美元；2021、2020、2019年应收账款核销占净销售额的比例均为0.1%[120] - 截至2021年8月31日和2020年8月31日，部分美国自有库存采用后进先出法核算的比例分别约为48%和44%；若不使用该方法，库存余额将分别增加1600万美元和1000万美元[120] - 截至2021年8月31日，公司对某代理商的应收账款为1100万美元，该代理商因税务纠纷暂时无法付款[120] - 2021财年第四季度，公司对Cortland Industrial报告单元记录了600万美元的商誉减值费用[123] - 2019财年，公司对Cortland U.S.报告单元记录了1400万美元的商誉减值费用，对EC&S报告单元记录了2.1亿美元的减值费用[123] - 2019财年第四季度，公司对两个二级商标记录了300万美元的减值费用[123] - 2020财年第一季度，公司对密尔沃基气缸业务记录了300万美元的减值费用[125] - 2019财年第四季度，公司对北美服务业务重组相关的一项客户关系无形资产记录了600万美元的减值费用，对EC&S部门剩余业务记录了5400万美元的减值费用[125] - 2021年和2020年8月31日，国内福利计划的折现率分别为2.55%和2.40%，国内福利计划资产的预期回报率分别为4.2%和4.6%[125] - 假设外汇汇率较美元降低10%，2021年12个月的年度销售额将减少2500万美元，营业利润将减少300万美元，2021年8月31日的财务状况中权益将减少4400万美元[128] - 截至2021年8月31日，长期债务包括1.75亿美元的循环信贷额度借款，公司通过利率互换对1亿美元的借款固定了基于LIBOR的指数[128] - 截至2021年8月31日，公司合并商誉余额为2.776亿美元，其他业务部门相关商誉为1250万美元[140] - 2021年总净销售额为528,660美元，2020年为493,292美元，2019年为654,758美元[161] - 2021年总成本为285,504美元，2020年为276,099美元，2019年为362,106美元[161] - 2021年毛利润为243,156美元，2020年为217,193美元，2019年为292,652美元[161] - 2021年净利润为38,077美元，2020年为723美元，2019年亏损249,145美元[161][163] - 2021年持续经营业务基本每股收益为0.67美元，2020年为0.09美元，2019年为0.13美元[161] - 2021年综合收益为45,817美元，2020年为75,338美元，2019年亏损246,572美元[163] - 2021年总资产为820,247美元，2020年为824,294美元[166] - 2021年总负债为408,049美元，2020年为465,068美元[166] - 2021年股东权益为412,198美元，2020年为359,226美元[166] - 2021年加权平均流通普通股基本股数为60,024，摊薄股数为60,403[161] - 2021年持续经营业务的净收益为40,212美元，2020年为5,557美元，2019年为8,067美元[169] - 2021年经营活动提供的现金为54,183美元，2020年使用现金3,159美元，2019年提供现金53,845美元[169] - 2021年投资活动提供的现金为13,301美元，2020年为176,073美元，2019年为11,046美元[169] - 2021年融资活动使用的现金为81,516美元，2020年为238,926美元，2019年为99,517美元[169] - 2021年现金及现金等价物净减少11,818美元，2020年减少58,981美元，2019年减少39,339美元[169] - 2021年末现金及现金等价物为140,352美元，2020年末为152,170美元，2019年末为211,151美元[169] - 2021年发行股份数量为83,022股，2020年为82,594股，2019年为81,919股[173] - 2021年股东权益总额为412,198美元，2020年为359,226美元，2019年为301,179美元[173] - 2021年其他综合收益净额为7,740美元，2020年为74,615美元，2019年为2,573美元[173] - 2021年现金股息为2,409美元，2020年为2,391美元，2019年为2,419美元[173] - 截至2021年和2020年8月31日，美国拥有的部分库存采用后进先出法，分别占总库存的48.4%和44.1%；若不使用该方法，2021年和2020年8月31日的库存余额将比合并资产负债表中报告的金额分别高出1590万美元和1020万美元[175] - 2021年、2020年和2019年8月31日止年度的折旧费用分别为1340万美元、1240万美元和1130万美元[175] - 2021年和2020年8月30日，物业、厂房及设备净值分别为4859万美元和6140.5万美元[175] - 2021年和2020财年产品保修储备金期末余额分别为130万美元和89.2万美元[179] - 2021年和2020年8月31日，应收账款净额分别扣除了420万美元和500万美元的呆账准备金[182] - 2021年、2020年和2019财年的研发成本分别为740万美元、730万美元和930万美元[182] - 2021年、2020年和2019财年的净外汇交易损失分别为180万美元、260万美元和20万美元；2020财年因EC&S剥离及过渡服务协议获得其他收入490万美元[182] - 2021年、2020年和2019财年的利息收入分别为70万美元、80万美元和70万美元[182] - 2021年和2020年8月31日，累计其他综合损失分别为9298.4万美元和10072.4万美元[184] - 2020年和2021年按时间点确认的收入分别为3.61359亿美元和3.96457亿美元，按时间段确认的收入分别为1.31933亿美元和1.32203亿美元，总收入分别为4.93292亿美元和5.2866亿美元[195] - 2021年和2020年应收账款净额分别为1.03233亿美元和0.8417亿美元，合同资产分别为855.1万美元和614.5万美元，合同负债分别为341万美元和214.5万美元[196] - 2021年和2020年应收账款坏账准备分别

业绩总结 - 第四季度销售额为1.45亿美元，同比增长28%[5] - 调整后的EBITDA增量利润率为44%，高于目标范围的35%-45%[5] - 自由现金流为2700万美元，较去年同期的1000万美元显著增长[5] - 财务杠杆降至0.6倍，为历史最低水平[5] - 2021财年第四季度净销售额为1.45亿美元，同比增长31%[40] - IT&S部门第四季度净销售额为1.35亿美元，同比增长31%[40] - 2021财年第四季度核心销售额为1.45亿美元，同比增长28%[40] 用户数据 - 欧洲地区核心销售增长约为30%[5] - 美洲地区核心销售增长约为20%[5] - 中东地区核心销售增长约为20%[5] - 亚太地区核心销售增长约为高单位数[5] 未来展望 - 预计2022财年销售额将在5.9亿至6.1亿美元之间[34] - 预计IT&S产品的核心增长率为低至中单位数[34] 成本与效益 - 2021财年第四季度的重组节省为4.6百万美元[41] - 2021财年第四季度的COVID相关临时节省同比下降[42] - 2021财年第四季度的制造差异和服务利用率为19.3百万美元[41] - 2021财年第四季度的其他因素影响为5.6百万美元[41] - 2021财年第四季度的服务产品的体量和组合影响为9.2百万美元[41]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后营收1.45亿美元，较第三季度增长2%，较去年同期增长31%，低于预期，主要归因于供应链和物流限制 [42] - 工具产品核心销售额较去年同期增长约22%，较第三季度增长2%；服务销售额3000万美元，较第三季度略有下降，但较2020财年第四季度增长55% [43] - 科特兰销售额较去年同期增长28%，较上一季度增长9%；调整后EBITDA利润率接近17%，高于去年的9%，较第三季度下降50个基点 [44] - 第四季度调整后税率为36%，低于去年的51%；全年调整后有效税率约为21%，符合预期 [45] - 第四季度产生2700万美元自由现金流，营运资金改善800万美元，资本支出300万美元；应收账款改善800万美元；库存增加约200万美元 [55] - 2021财年产生超过6900万美元自由现金流，自由现金流转化率远超100%；偿还2000万美元债务，季度末现金1.4亿美元，净债务3500万美元，杠杆率降至0.6 [56][57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工具产品核心销售增长，服务销售在疫情低谷后有所回升但仍未达2019年水平 [43] - 科特兰业务第四季度核心增长28%，工业业务订单率良好，医疗业务订单增加，新纺织技术平台进入生产阶段 [39][40] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场关键垂直领域广泛改善，总销售额同比增长约30%，主要由产品销售推动；拉丁美洲矿业销售受铁和铜需求推动 [27][29] - 欧洲市场核心增长超30%，核心产品增长约10%，电力、基础设施和油气等垂直市场表现强劲，服务业务受益于北海大型项目 [30][31] - 亚太市场核心销售额同比增长近20%，澳大利亚矿业推动销售，期待2022年油气相关业务改善 [32][33] - 中东和非洲市场核心增长近30%，服务增长30%，项目逐步恢复，服务积压有所改善 [34][35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将专注有机和并购增长，通过创新产品开发和商业流程推动有机增长，积极寻求并购机会 [10][21] - 理想的收购目标围绕工具行业，支持重型、轻型和车辆维修市场，如基础设施、电力、车辆维修和工业维修等领域 [106][107] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年展望乐观，预计营收5.9 - 6.1亿美元，工具业务增长率为低至中双位数，服务业务以低个位数增长，科特兰预计增长20 - 30% [59][60] - 考虑到微观经济通胀、供应链限制和疫情影响等不利因素，以及美国基础设施法案的积极影响 [61] 其他重要信息 - 首席执行官兰迪·贝克宣布退休，保罗·斯特恩利布将接任，兰迪将协助过渡至2021年底 [7] - 疫情仍是全球安全隐患，欧洲和北美应对较好，中东和亚洲业务受干扰较大 [8] - 供应链和物流限制影响业务，但运营团队有效管理，确保按时交付并控制成本 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链和货运对EBITDA利润率的影响 - 第四季度定价抵消了部分运费成本，导致利润率下降50个基点；2022年定价行动预计带来1000 - 1300万美元的增量营收，实现1 - 2%的价格增长，但仍受供应链和物流逆风影响，利润率仍低于20%目标 [63][64] 问题2: 科特兰业务实现成本节约的挑战 - 减值反映了当前市场状况、疫情影响、运营效率受限和业务量不足等因素，导致无法实现此前预期的成本节约 [65][66] 问题3: 公司利用潜在需求的能力 - 对于高销量产品，公司已储备库存以满足需求增长；对于长交货期产品，公司谨慎决策库存建设，预计上半年部分积压订单仍将存在 [69][70] 问题4: 2021财年油气业务表现及预期 - 海湾地区表现略令人失望，中东和北非地区符合预期，预计2022年两地业务将继续改善 [74] 问题5: 新首席执行官的运营计划和长期战略披露时间 - 预计第一季度能听到新首席执行官保罗的消息，他将评估业务、了解人员和股东，并与卖方沟通 [79] 问题6: 2022财年基础设施支出的受益类型和时间 - 若基础设施法案进展顺利，第三季度可能有招标和授标活动，第四季度可能有项目影响；公司受益于道路建设、桥梁维修、机场扩建和铁路等项目，但难以量化具体金额 [82][83] 问题7: 新首席执行官是否参与2022财年指导以及其背景优势 - 保罗未参与制定详细指导，但了解宏观经济因素和公司运营情况；他有在大型企业的工作经验，尤其是丹纳赫，具备运营和增长能力 [88][90] 问题8: 实现正常季节性的信心 - 正常季节性指第一季度较第四季度适度下降，且预计有同比增长；基础设施法案是积极因素，但非实现指导范围的必要条件 [93][95] 问题9: 服务业务增量利润及工资考虑 - 服务业务受疫情影响起步较慢，未达2019年水平，主要因劳动力利用率不足；公司已相应调整劳动力，最大影响是缺少高利润率的业务量 [99] 问题10: 新产品开发的影响及供应链对研发的影响 - 新产品将带来新销售，公司专注特定垂直领域；供应链挑战促使公司考虑淘汰低销量产品，新产品仍是核心战略 [102][104] 问题11: 理想的收购候选人 - 理想收购目标围绕工具行业，支持重型、轻型和车辆维修市场，如基础设施、电力、车辆维修和工业维修等领域 [106][107]

业绩总结 - 第三季度销售额为1.43亿美元，同比增长36%[7] - 调整后的稀释每股收益为0.28美元，较去年同期的0.06美元显著上升[14] - 调整后的EBITDA增量利润率为47%，超出目标范围35%-45%[7] - 2021年第三季度的净销售额为1.43亿美元，较2020年第三季度的1.02亿美元增长了41%[36] - 调整后的运营利润在2021年第三季度为3500万美元，较2020年第三季度的1950万美元增长了79.5%[37] 用户数据 - 欧洲地区核心销售增长约为60%[7] - 美洲地区增长约为30%[7] - IT&S产品销售增长44%[15] - 预计IT&S产品的核心销售增长约为30%[27] 现金流与财务状况 - 自由现金流为3500万美元，较去年同期的1100万美元显著增长[21] - 现金余额为1.36亿美元，较上季度的1.15亿美元有所增加[22] - 财务杠杆比率为1.1倍，低于目标范围1.5-2.5倍[24] - 2021年第三季度的运营现金流为1200万美元，较2020年第三季度的1300万美元下降了7.7%[35] - 2021年第三季度的自由现金流为3500万美元，较2020年第三季度的1100万美元增长了218.2%[35] 资本支出与其他收入 - 资本支出在2021年第三季度为400万美元，较2020年第三季度的200万美元增加了100%[35] - 2021年第三季度的其他收入为500万美元，较2020年第三季度的0美元有所增加[35] 未来展望 - 预计2021财年第四季度销售额将在1.47亿至1.52亿美元之间[27] - 外汇影响在2021年第三季度为0，较2020年第三季度的400万美元减少[36] - 2021年第三季度的战略退出对净销售额没有影响[36]

财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度净销售额为1.43149亿美元，2020年同期为1.01879亿美元；2021年前九个月净销售额为3.83233亿美元，2020年同期为3.81939亿美元[12] - 2021年第一季度净利润为2503.1万美元，2020年同期净亏损为499.9万美元；2021年前九个月净利润为3281.1万美元，2020年同期净亏损为71.6万美元[12] - 2021年第一季度基本每股收益为0.42美元，2020年同期为 - 0.08美元；2021年前九个月基本每股收益为0.55美元，2020年同期为 - 0.01美元[12] - 2021年第一季度综合收益为3156.9万美元，2020年同期综合亏损为1158.5万美元；2021年前九个月综合收益为5013.5万美元，2020年同期为5057.3万美元[14] - 截至2021年5月31日，公司总资产为8.42702亿美元，截至2020年8月31日为8.24294亿美元[18] - 截至2021年5月31日，公司总负债为4.25791亿美元，截至2020年8月31日为4.65068亿美元[18] - 截至2021年5月31日，股东权益为4.16911亿美元，截至2020年8月31日为3.59226亿美元[18] - 2021年第一季度销售成本为7630.2万美元，2020年同期为5993.2万美元；2021年前九个月销售成本为2.06346亿美元，2020年同期为2.09211亿美元[12] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用为4046.8万美元，2020年同期为4076.6万美元；2021年前九个月为1.30061亿美元，2020年同期为1.42842亿美元[12] - 2021年第一季度融资成本净额为134万美元，2020年同期为455.2万美元；2021年前九个月为439.5万美元，2020年同期为1591.1万美元[12] - 九个月内持续经营业务经营活动提供的现金为25369美元，2020年为5361美元[21] - 九个月内投资活动提供的现金为15808美元，2020年为175935美元[21] - 九个月内融资活动使用的现金为61676美元，2020年为206398美元[21] - 截至2021年5月31日，现金及现金等价物期末余额为136279美元，2020年为163603美元[21] - 截至2021年5月31日，累计其他综合损失为83400000美元，2020年8月31日为100724000美元[28] - 截至2021年5月31日，物业、厂房及设备净值为50147000美元，2020年8月31日为61405000美元[29] - 2021年三个月内，时点确认收入为107316000美元，2020年为73412000美元[31] - 2021年三个月内，时段确认收入为35833000美元，2020年为28467000美元[31] - 2021年九个月内，时点确认收入为284823000美元，2020年为275413000美元[31] - 2021年九个月内，时段确认收入为98410000美元，2020年为106526000美元[31] - 2021年5月31日和2020年8月31日，应收账款净额分别为1.1259亿美元和0.8417亿美元，合同资产分别为700万美元和614.5万美元，合同负债分别为350.6万美元和214.5万美元[33] - 2021年5月31日和2020年8月31日，坏账准备分别为450万美元和500万美元[33] - 公司预计未来十二个月内，350万美元的合同负债将确认为净销售额[33] - 2021年3个月和9个月，重组费用分别为150万美元和220万美元；2020年3个月和9个月，重组费用分别为250万美元和560万美元[34] - 2021年5月31日止九个月，商誉总额从2.81154亿美元增至2.86933亿美元，无形资产净账面价值从6230万美元降至5762.6万美元[44] - 公司估计2021财年剩余三个月摊销费用为190万美元，2022 - 2026财年分别为750万、600万、430万、360万和210万美元，此后累计为690万美元[44] - 2021年和2020年5月31日止九个月，产品保修储备金期末余额分别为118万美元和73.8万美元[46] - 2021年5月31日，高级信贷安排下循环信贷额度借款为1.95亿美元，可用借款额度为2.005亿美元[48] - 高级信贷安排包含最高杠杆比率3.75:1和最低利息覆盖率3.5:1的财务契约，公司在2021年5月31日符合所有财务契约[48][50] - 2021年5月31日，公司已赎回全部3亿美元5.625%的高级票据[51] - 短期外汇合约的美元等值名义价值在2021年5月31日为1600万美元，2020年8月31日为1670万美元[53] - 未到期外汇合约的公允价值在2021年5月31日和2020年8月31日都是不到20万美元的净资产[53] - 与这些衍生工具相关的净外汇收益（损失）在2021年5月31日止三个月为7000美元，2020年同期为 - 84.2万美元；2021年5月31日止九个月为6.7万美元，2020年同期为 - 139.3万美元[53] - 公司利率互换合约固定利率为0.259%，2021年8月到期，涉及1亿美元的基于伦敦银行同业拆借利率的可变利率借款[53] - 截至2021年5月31日和2020年8月31日，与支付固定利率的利率互换期限匹配的基于伦敦银行同业拆借利率的可变利率借款分别为1.4亿美元和1.8亿美元[53] - 自2012财年首次股票回购计划启动以来，公司已回购2279.923万股普通股，花费6.677亿美元，截至2021年5月31日，计划下最多还可购买520.077万股[55] - 2020年5月31日止三个月，公司回购83.9789万股，花费1780万美元；2020年5月31日止九个月，回购134.3662万股，花费2750万美元[55] - 2021年5月31日止三个月基本每股收益为0.42美元，摊薄后为0.41美元；2021年5月31日止九个月基本每股收益为0.55美元，摊薄后为0.54美元[55] - 2021年5月31日止三个月股东权益总额为41.6911万美元，2020年同期为33.6282万美元[57] - 2021年5月31日止三个月净收益为2.5031万美元，2020年同期为 - 4999美元[55][57] - 截至2021年5月31日九个月股东权益总额为416,911千美元，较2020年8月31日的359,226千美元有所增加[59] - 2021年前三个月持续经营业务税前收益为20,867千美元，所得税费用为(4,390)千美元，有效所得税税率为(21.0)%；2020年同期税前亏损为5,337千美元，所得税费用为(407)千美元，有效所得税税率为7.6%[61] - 2021年前九个月持续经营业务税前收益为31,531千美元，所得税费用为(2,132)千美元，有效所得税税率为(6.8)%；2020年同期税前收益为6,709千美元，所得税费用为1,349千美元，有效所得税税率为20.1%[61] - 2021年前三季度经营租赁现金流量为1.1336亿美元，2020年同期为1.1908亿美元[68] - 2021年前三季度因新租赁负债获得使用权资产546.8万美元，2020年同期为477.3万美元[68] - 2021年第一季度和前三季度经营租赁成本分别为386.1万美元和1133.3万美元，2020年同期分别为381.8万美元和1196.6万美元[66] - 2021年第一季度和前三季度短期租赁成本分别为43.1万美元和124.1万美元，2020年同期分别为34.3万美元和110.8万美元[66] - 2021年第一季度和前三季度可变租赁成本分别为80.3万美元和255万美元，2020年同期分别为44.7万美元和148万美元[66] - 2021年公司出售并回租中国部分制造工厂，确认收益1000万美元，产生相关成本460万美元，净收益540万美元[68] - 截至2021年5月31日，公司总资产为8.42702亿美元，较2020年8月31日的8.24294亿美元增长2.23%[18] - 截至2021年5月31日，公司总负债为4.25791亿美元，较2020年8月31日的4.65068亿美元下降8.44%[18] - 截至2021年5月31日，公司股东权益为4.16911亿美元，较2020年8月31日的3.59226亿美元增长16.06%[18] - 2021年前九个月，公司持续经营业务的净收益为3.3663亿美元，而2020年为5360万美元[21] - 2021年前九个月，公司经营活动提供的现金为2.4889亿美元，而2020年使用现金1.5703亿美元[21] - 2021年前九个月，公司投资活动提供的现金为1.5808亿美元，而2020年为1.75935亿美元[21] - 2021年前九个月，公司融资活动使用的现金为6167.6万美元，而2020年为2.06398亿美元[21] - 截至2021年5月31日，公司累计其他综合损失为8340万美元，较2020年8月31日的1.00724亿美元下降17.20%[28] - 截至2021年5月31日，公司固定资产净值为5014.7万美元，较2020年8月31日的6140.5万美元下降18.33%[18][29] - 2021年三个月和九个月时点确认收入分别为107,316千美元和284,823千美元，2020年截至5月31日对应数据为73,412千美元和275,413千美元；2021年三个月和九个月时段确认收入分别为35,833千美元和98,410千美元，2020年对应数据为28,467千美元和106,526千美元[31] - 2021年5月31日和2020年8月31日应收账款净额分别为112,590千美元和84,170千美元，合同资产分别为7,000千美元和6,145千美元，合同负债分别为3,506千美元和2,145千美元；2021年5月31日和2020年8月31日坏账准备分别为4500万美元和5000万美元[33] - 2021年截至5月31日的三个月和九个月重组费用分别为150万美元和220万美元，2020年对应数据为250万美元和560万美元[34] - 2021年九个月IT&S和Corporate的重组储备期初余额分别为1,443千美元和267千美元，期末余额分别为2,214千美元和26千美元[36] - 2021年截至5月31日的三个月和九个月总重组费用分别为160万美元和250万美元，2020年对应数据为330万美元和720万美元[37] - 2021年截至5月31日的三个月和九个月Cortland U.S.重组费用分别少于10万美元和30万美元，2020年对应数据为80万美元和160万美元；2021年5月31日和2020年8月31日Cortland U.S.重组储备分别为10万美元和40万美元[37] - 截至2021年5月31日止九个月，商誉总额从2.81154亿美元增至2.86933亿美元[44] - 公司估计2021财年剩余三个月摊销费用为190万美元，2022财年为750万美元，2023财年为600万美元，2024财年为430万美元，2025财年为360万美元，2026财年为210万美元，此后累计为690万美元[44] - 截至2021年5月31日止九个月，产品保修储备金从89.2万美元增至118万美元，2020年同期从114.5万美元减至73.8万美元[46] - 截至2021年5月31日，公司长期债务（高级信贷安排）为1.95亿美元，2020年8月31日为2.55亿美元[47] - 2021年3月和9月公司分别偿还循环信贷额度1500万美元和6000万美元，截至2021年5月31日，循环信贷额度借款为1.95亿美元，可用借款额度为2.005亿美元[48] - 高级信贷安排包含两项财务指标，最高杠杆率为3.75:1，最低利息覆盖率为3.5:1，出售EC&S部门使最低利息覆盖率降至3.0[48] - 2012年4月16

净销售额相关数据 - 2021年2月28日单月净销售额为120,654千美元，2020年2月29日为133,386千美元；2021年前两个月净销售额为240,084千美元，2020年为280,060千美元[27] - 2021年2月28日和2020年2月29日三个月的收入分别为1.20654亿美元和1.33386亿美元，六个月的收入分别为2.40084亿美元和2.8006亿美元[49] - HTL收购在2021年2月28日结束的三个月和六个月分别产生300万美元和550万美元净销售额，在2020年2月29日结束的三个月产生200万美元净销售额[54] - 2021财年第二季度合并净销售额为1.21亿美元，较上年同期减少1200万美元（10%）[89] - 截至2021年2月28日的六个月合并净销售额较上年同期减少3900万美元（14%）[91] - 核心产品销售在2021财年第二季度下降11%，截至2021年2月28日的六个月下降12%[89][91] 毛利润相关数据 - 2021年2月28日单月毛利润为54,776千美元，2020年2月29日为62,093千美元；2021年前两个月毛利润为110,040千美元，2020年为130,782千美元[27] 经营利润相关数据 - 2021年2月28日单月经营利润为5,707千美元，2020年2月29日为8,567千美元；2021年前两个月经营利润为14,777千美元，2020年为22,937千美元[27] 净利润相关数据 - 2021年2月28日单月净利润为3,182千美元，2020年2月29日为2,162千美元；2021年前两个月净利润为7,780千美元，2020年为4,283千美元[27] - 2021年2月28日，公司净收益为778万美元，2020年同期为428.3万美元[37] - 2021年2月28日三个月和六个月持续经营业务净收益分别为358.4万美元和840.6万美元，摊薄后每股收益分别为0.06美元和0.14美元[70] 每股收益与亏损相关数据 - 2021年2月28日单月持续经营业务基本每股收益为0.06美元，2020年2月29日为0.07美元；2021年前两个月为0.14美元，2020年为0.17美元[27] - 2021年2月28日单月终止经营业务基本每股亏损为0.01美元，2020年2月29日为0.03美元；2021年前两个月为0.01美元，2020年为0.10美元[27] 综合收益相关数据 - 2021年2月28日单月综合收益为12,339千美元，2020年2月29日为 - 890千美元；2021年前两个月综合收益为18,566千美元，2020年为62,158千美元[29] 外币折算与养老金调整相关数据 - 2021年2月28日单月外币折算调整为9,034千美元，2020年2月29日为 - 3,246千美元；2021年前两个月为10,434千美元，2020年为5,246千美元[29] - 2021年2月28日单月养老金等相关调整为123千美元，2020年2月29日为194千美元；2021年前两个月为352千美元，2020年为635千美元[29] 加权平均普通股基本股数相关数据 - 2021年2月28日单月加权平均普通股基本股数为59,938千股，2020年2月29日为60,130千股；2021年前两个月为59,874千股，2020年为60,106千股[27] 资产相关数据 - 截至2021年2月28日，公司总资产为8.09001亿美元，较2020年8月31日的8.24294亿美元下降1.86%[33] - 截至2021年2月28日和2020年8月31日，应收账款净额分别为9498.4万美元和8417万美元，合同资产分别为774.3万美元和614.5万美元，合同负债分别为301.4万美元和214.5万美元[49] - 截至2021年2月28日和2020年8月31日，物业、厂房及设备净值为6125.8万美元和6140.5万美元，下降0.24%[33][44] - 截至2021年2月28日和2020年8月31日，公司资产分别为8.09001亿美元和8.24294亿美元[79] 现金流量相关数据 - 2021年2月28日，经营活动提供的现金为1324.6万美元，2020年同期使用现金2874.1万美元[37] - 2021年2月28日，投资活动使用现金503.5万美元，2020年同期提供现金1.76581亿美元[37] - 2021年2月28日，融资活动使用现金4844.3万美元，2020年同期使用现金1.96399亿美元[37] - 2021年2月28日，现金及现金等价物期末余额为1.15254亿美元，较期初的1.5217亿美元减少24.26%[37] - 2021年2月28日止六个月，经营活动提供的净现金为0.13亿美元，2020年2月29日止六个月为使用净现金0.29亿美元[98] - 2021年2月28日止六个月，投资活动使用的净现金为0.05亿美元，2020年2月29日止六个月为提供净现金1.77亿美元[98] - 2021年2月28日止六个月，融资活动使用的净现金为0.48亿美元，2020年2月29日止六个月为0.196亿美元[98] 累计其他综合损失相关数据 - 截至2021年2月28日，累计其他综合损失为899.38万美元，较2020年8月31日的1007.24万美元下降10.71%[43] 财务准则采用相关数据 - 公司于2020年9月1日采用ASU 2016 - 13，对财务报表无影响[40] 未确认税收利益相关数据 - 2021年3月，公司收到审计结束通知，预计在截至2021年5月31日的三个月内确认约500万美元的未确认税收利益[45] 重组费用与储备相关数据 - 2021年2月28日和2020年2月29日三个月的重组费用分别为60万美元和190万美元，六个月的重组费用分别为90万美元和390万美元[52] - 2021年2月28日和2020年8月31日IT&S部门的重组储备分别为102.5万美元和144.3万美元，公司层面分别为2.6万美元和26.7万美元[52] - 2021年2月28日和2020年2月29日三个月Cortland U.S.（其他部门）的重组费用分别低于10万美元和30万美元，六个月分别为20万美元和80万美元[52] - 2021年2月28日和2020年8月31日Cortland U.S.的重组储备分别为20万美元和40万美元[52] - 2021年2月28日止三个月和六个月，重组计划相关总费用分别为60万美元和70万美元，2020年2月29日止三个月和六个月分别为170万美元和310万美元[86] 收购与出售业务相关数据 - 2020年1月7日，公司以3330万美元收购HTL Group 100%的股份，产生1130万美元商誉、1610万美元无形资产和670万美元财产、厂房和设备[54] - 2019年10月31日，公司出售前工程组件与系统（EC&S）业务，售价2.158亿美元，2020财年录得净亏损470万美元[56] - 2019年9月20日，公司出售UNI - LIFT产品线，初始净现金收益600万美元，产生减值与剥离收益460万美元[57] - 2019年10月22日，公司出售连接器产品线，净现金收益270万美元，产生减值与剥离收益130万美元[58] - 2019年10月31日，公司以约2.16亿美元出售前EC&S部门，其中约300万美元分四期收取，最后一期于2021财年第一季度收到[86] 商誉与摊销费用相关数据 - 截至2021年2月28日的六个月，商誉总账面价值从2.81154亿美元增至2.84731亿美元[59] - 公司估计2021财年剩余六个月的摊销费用为400万美元，2022财年为740万美元，2023财年为590万美元，2024财年为430万美元，2025财年为350万美元，2026财年为210万美元，此后累计为670万美元[59] 产品保修准备金相关数据 - 截至2021年2月28日和2020年2月29日的六个月，产品保修准备金期初余额分别为89.2万美元和114.5万美元，期末余额分别为100.5万美元和83.5万美元[61] 高级信贷安排相关数据 - 截至2021年2月28日和2020年8月31日，公司高级信贷安排下的循环贷款分别为2.1亿美元和2.55亿美元[62] - 2019年3月公司将多货币循环信贷额度从3亿美元扩大到4亿美元，高级信贷安排到期日从2020年5月延长至2024年3月[63] - 高级信贷安排包含4亿美元循环信贷额度和2亿美元定期贷款，有3亿美元增额和2亿美元增量定期贷款的扩张选项[63] - 高级信贷安排下借款利率基于LIBOR或基准利率，LIBOR贷款利率为1.125% - 2.00%，基准利率贷款利率为0.125% - 1.00%，未使用费用为0.15% - 0.3%[63] - 2021年2月28日循环信贷额度借款为2.1亿美元，可用借款额度为1.857亿美元[63] - 高级信贷安排有最大杠杆比率3.75:1和最小利息覆盖率3.5:1两个财务指标，重大收购后杠杆比率增至4.25，出售EC&S业务后最小利息覆盖率降至3.0[63] - 截至2021年2月28日，高级信贷安排循环信贷额度下的未偿还借款为2.1亿美元，未使用信贷额度为1.86亿美元[100] 优先票据相关数据 - 2012年4月16日公司发行3亿美元5.625%优先票据，2021年2月28日无未偿还票据[66] 金融合约公允价值相关数据 - 2021年2月28日和2020年8月31日公司外汇合约公允价值分别为不到10万美元和20万美元，利率互换合约公允价值分别为不到10万美元负债和10万美元负债[67] 外汇合约名义价值相关数据 - 2021年2月28日和2020年8月31日外汇合约美元等值名义价值分别为1340万美元和1670万美元[68] 股票回购相关数据 - 自2012财年初始股票回购计划以来，公司已回购2279.923万股普通股，花费6.677亿美元，2021年2月28日最多还可回购520.077万股[70] - 2021年2月28日止三个月，公司未进行股票回购[113] - 自2012财年初始股票回购计划启动以来，公司已回购2279.923万股普通股，花费6.68亿美元，截至2021年2月28日，计划下仍可购买的最大股份数为520.077万股[113] 股东权益相关数据 - 截至2021年2月28日的三个月，股东权益总额从367,946千美元增至381,393千美元，净收益为3,182千美元，其他综合收益为9,157千美元[72] - 截至2020年2月29日的三个月，股东权益总额从353,253千美元增至354,365千美元，净收益为2,162千美元，其他综合收益为 - 3,052千美元[72] - 截至2021年2月28日的六个月，股东权益总额从359,226千美元增至381,393千美元，净收益为7,780千美元，其他综合收益为10,786千美元[74] - 截至2020年2月29日的六个月，股东权益总额从301,179千美元增至354,365千美元，净收益为4,283千美元，其他综合收益为57,875千美元[74] 所得税相关数据 - 2021年2月28日止三个月持续经营业务税前收益为3,585千美元，所得税费用为1千美元，有效所得税税率为0.0%[76] - 2020年2月29日止三个月持续经营业务税前收益为4,724千美元，所得税费用为806千美元，有效所得税税率为17.1%[76] - 2021年2月28日止六个月持续经营业务税前收益为10,664千美元，所得税费用为2,258千美元，有效所得税税率为21.2%[76] - 2020年2月29日止六个月持续经营业务税前收益为12,046千美元，所得税费用为1,756千美元，有效所得税税率为14.6%[76] - 2021财年和2020财年全年，公司持续经营业务税前收益中约70%来自外国司法管辖区[76] - 2021年2月28日止三个月有效税率为0.0%，低于上年同期的17.1%，主要受新冠疫情对收入、预扣税和移动员工税务风险的影响[76] - 2021年2月28日和2020年2月29日止三个月所得税费用分别为0和100

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第二季度销售额与第一季度相比略有增加，但较上年下降11% [37] - 核心工具产品销售下降10%，较第一季度的下降14%有所改善；服务销售下降12%，而第一季度下降24%；科特兰销售额下降21%（200万美元），第一季度下降35%；收购HTL产生约300万美元影响 [37] - 本季度调整后EBITDA利润率为10%，低于第一季度和上年的12%；调整后税率为16%，较上年略有上升，预计全年调整后有效税率在20% - 25%之间 [38] - 本季度产生超100万美元自由现金流，是超5年来第二次季度产生自由现金流；因应收账款时间和应付账款增加相抵，库存持平；预计下半年库存水平将上升 [49] - 季度末手头现金1.15亿美元，偿还4500万美元循环信贷协议借款后，杠杆率为2.1，高于第一季度末的1.9 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心销售在本季度下降11%，其中产品下降11%，服务下降12%；若排除中东边境关闭影响，营收将接近上一年水平 [12] - 科特兰业务连续改善，本季度合并业务同比下降21%，上一季度下降35%；工业绳索业务受德州天气影响；港口活动增加显示业务回归正常水平，海上可再生能源重型吊装业务有机会；医疗业务1月起活动增加，新设施搬迁完成，预计销售增长持续 [34][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲和亚太地区表现最佳，美洲业务本季度有所改善但仍较上年下降15%左右，中东业务受边境关闭影响同比呈低两位数下降 [15] - 美洲经销商信心改善，1月和2月库存订单增加，直运率下降；OEM和大客户业务积压订单增加；美国一般建筑和电力（特别是风能）市场、加拿大西部矿业和油砂客户需求增长，智利、秘鲁和巴西矿业分销商因铜和铁矿石价格及需求强劲获得机会，但墨西哥受疫情限制仍有困难 [20][22] - 欧洲第二季度同比略有下降但表现稳健，核心产品一般分销和重型吊装及加工项目推动业绩；风电和基础设施项目（如桥梁建设和维修）报价和中标情况良好，政府在该领域支出预计保持强劲 [23][24] - 亚太地区市场复苏受边境封锁影响有起伏，中国市场稳定，澳大利亚和新西兰因快速应对疫情改善，东南亚（特别是马来西亚和泰国）仍面临挑战；铁矿石价格推动澳大利亚矿业业务，风电和电力投资及油价上涨带动产品和服务销售及报价 [26] - 中东和非洲地区本季度有改善，但2月初疫情导致边境关闭，多个项目暂停，服务和产品收入推迟；油价上涨和欧佩克减产可能带来供应机会；产品方面，努力拓展油气以外业务，电力、建筑、铁路和航空航天领域有进展，第三季度初产品订单率同比有改善 [27][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于新产品开发、销售覆盖和资本分配优先事项，保护长期战略执行能力 [9] - 推出招聘、培养和留住团队成员的计划，确保员工参与公司战略执行 [10] - 第三季度将在所有地区提价以应对大宗商品和运费成本上升 [31] - 供应链和运营团队努力确保库存与需求匹配，提前与供应商沟通以保证交货时间，平衡库存水平避免积压 [32][33] - 从长期增长算法看，公司关注垂直市场及相关工具，如扭矩和张力市场、切割和弯曲设备、航空航天等通用工业市场周边工具；认为亚太市场品牌未来有价值 [92][93][94] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司受疫情影响，部分地区感染率上升、边境关闭影响销售和复苏进度，但第二季度业绩接近第一季度，成本控制使边际利润率符合35% - 45%预期 [7][8] - 每周和每月销售数据显示公司正逐步恢复正常，预计本财年剩余时间将继续改善，第三和第四季度接近正常水平 [11] - 经济前景和订单情况支持公司预测，预计本财年末销售额达2.8 - 2.9亿美元，产品销售增长20%左右，服务增长40%左右，科特兰业务改善20% - 30%；增量利润率将处于35% - 45%高端 [52][53] 其他重要信息 - 第二季度新产品开发表现强劲，连续第六个季度将NPVI指标维持在10%目标；推出多个产品并开展营销活动，增加语言翻译以促进预订和合作伙伴培训 [29] - 全球运营在疫情期间表现良好，注重安全、质量和按时交付；随着业务量恢复正常，利用率有所提高 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年下半年销售额较上半年增长19%的关键驱动因素是什么 - 工具销售在主要垂直市场的增长以及服务业务（包括服务租赁）的全面恢复是关键驱动因素；宏观层面，大宗商品市场向好，各主要垂直市场活动增加，如民用建筑、替代能源市场等 [56][57][58] 问题2: 2021年下半年EBITDA利润率较上半年提高的成本因素有哪些 - 产品销量增加是最大推动因素；会有一定增量奖金费用和少量增量节省；有望受益于利用率提高和吸收不足情况减少；产品销量上升带来的有利组合也是改善的重要驱动因素 [60][61] 问题3: 如何看待下半年制造差异以及如何解决空运问题 - 由于需求增加和全球库存管理，目前空运是较大因素；目标是减少空运，需平衡库存水平，待需求稳定后情况会改善；从利用率和成本吸收角度看，下半年应为中性至有利，提价可覆盖通胀成本，对EBITDA影响为净中性 [63][64][65] 问题4: 回到正常需求水平后，对实现长期利润率目标的结构成本基础有何看法 - 公司已削减3300万美元成本，认为从利润率角度主要取决于销量；首先要恢复到正常业务量（6亿美元营收），实现市场复苏；然后在此基础上通过新产品开发、专注增值和服务工作及租赁业务实现增长，有望达到25%利润率；恢复到正常业务量时，利润率应超20% [66][67][68] 问题5: 2021年下半年是否会有连续增长，以及年末达到疫情前水平后对未来营收潜力的看法 - 下半年销售额将加速增长，3月订单已同比增长15%，支持了这一预测；预计今年不会出现典型的第三季度达到峰值后第四季度下降的情况，而是每个月和每个季度都持续改善；年末公司业务将恢复正常，且资产负债表状况良好，有利于加速战略实施 [71][72][74] 问题6: 本季度提价的范围和幅度，以及提价对利润率指导的贡献 - 提价是针对受成本影响的特定产品，类似处理关税时的做法，幅度在1% - 4%之间；提价将抵消成本，下半年将继续关注定价以实现约1%的正常传导，对下半年影响为净中性 [77][78] 问题7: 当前定价能在多长时间内保持成本中性，以及对明年的影响 - 与以往不同，公司目前库存水平较低，提价主要针对下半年成本；若价格下降会有好处；未来采购将更贴近需求，库存水平会相应降低 [79] 问题8: 预计第三季度现金流是否为负 - 未提供现金流指引，需监控库存、需求及需求时间；第三、四季度需求加速，营运资金是最大驱动因素，难以确定季度现金流情况 [80] 问题9: 德州极端天气的影响程度、恢复情况及新机会 - 本季度对营收影响约100万美元，影响主要在第二、三季度间转移；主要影响是劳动力、租赁业务和物流，产品影响相对较小；第三季度业务有望恢复并有新增机会，如电网维修和加固 [82][83][85] 问题10: 3月订单增长15%的地理区域和业务垂直领域分布情况 - 订单增长广泛，涵盖多个垂直领域和地区，包括分销订单，没有单一主要贡献因素是积极信号 [86][87][88] 问题11: 公司未来的并购方向是区域地理扩张还是靠近工厂车间的工具和自动化 - 公司主要关注垂直市场及相关工具，如扭矩和张力市场、切割和弯曲设备、航空航天等通用工业市场周边工具；认为亚太市场品牌未来有价值 [91][92][94] 问题12: 第四季度是否会突破20%运营利润率门槛，与以往峰值相比情况如何，以及新产品开发与旧产品的利润率差异 - 预计第四季度订单率将支持至少20%的利润率运行率；新产品开发目标是达到或超过平均利润率，且公司在使新产品达到目标利润率方面有成功经验 [95][97][98] 问题13: 公司铁路业务的情况及竞争情况 - 公司铁路业务主要在铁路维护方面，有专门设计的产品；竞争对手主要是液压行业同行，通过特定分销商向大型铁路运营商供货；该领域有新产品推出和产品更新，因基础设施老化有发展机会，今年订单有明显增长 [99] 问题14: 达到6亿美元营收时实现20% EBITDA利润率的驱动因素有哪些 - 公司已削减3300万美元成本，结合成本削减的杠杆作用，产品增长和销量增加、租赁服务活动改善、制造利用率提高以及设施合理化效益等因素，使达到6亿美元营收时EBITDA利润率超20%；从超20%到25%主要靠市场新产品开发、增值工作和制造效率提升 [101][103][104] 问题15: 欧洲基础设施需求的驱动因素、可持续性以及在欧洲营收中的占比 - 欧洲有大量基础设施项目报价，许多项目开始进入授标阶段，团队对支出释放持乐观态度；难以给出基础设施相关需求在欧洲营收中的占比，但这是业务的重要组成部分，既有积压需求也有新项目机会 [105][106][107]

业绩总结 - 2021年第二季度销售额为1.21亿美元，同比下降11%[7] - 调整后的EBITDA为1100万美元，较2020年第二季度的1600万美元下降31.25%[35] - 自由现金流为100万美元，而去年同期为负900万美元[36] - 2021年第二季度核心销售额为1.18亿美元，较2020年第二季度的1.32亿美元下降11%[37] - 2021年第二季度的现金流来自运营为500万美元，而2020年第二季度为负600万美元[36] 用户数据 - IT&S产品核心销售下降10%，服务销售下降12%，但下降幅度较第一季度的14%有所改善[5][14] - 预计IT&S产品的核心销售年增长率为中20%，服务年增长率为低至高40%[27] 未来展望 - 预计2021财年下半年的销售额将在2.8亿到2.9亿美元之间[27] - 由于COVID-19疫情影响，预计净销售将在财年结束时恢复到疫情前水平[25][29] - 预计调整后的税率约为16%至25%[27] 新产品和新技术研发 - 新产品开发（NPD）推出了两个新产品系列，NPD占产品销售的约10%[14] 财务状况 - 在第二季度偿还了4500万美元的债务，财务杠杆为2.1倍[7][21] - 2021年第二季度的净融资成本为100万美元，较2020年第二季度的500万美元下降80%[35] - 2021年第二季度的折旧和摊销费用为600万美元，较2020年第二季度的500万美元上升20%[35] - 2021年第二季度的重组费用为100万美元，较2020年第二季度的200万美元下降50%[35] 负面信息 - 由于COVID-19导致产品销量下降，2021年第二季度调整后的营业利润较2020年第二季度下降[38]