财务数据和关键指标变化 - 2025财年总收入达到6.17亿美元，同比增长5%，有机增长率为1% [8] - 全年调整后EBITDA为1.54亿美元，增长4%，利润率为24.9% [14] - 全年调整后每股收益为1.81美元，相比2024财年的1.72美元增长5% [14] - 第四季度调整后EBITDA利润率强劲，达到26.5%，调整后每股收益增长4%至0.52美元 [15] - 2025财年经营活动现金流为1.11亿美元，相比2024财年的8100万美元显著增长，自由现金流为9200万美元，增长3200万美元或32% [17] - 公司净债务为3800万美元，净债务与调整后EBITDA比率为0.3倍，总流动性为5.51亿美元 [17] - 2025财年第四季度回购了创纪录的4000万美元股票，全年总回购额达6900万美元 [7] - 董事会批准了新的2亿美元股票回购授权 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业工具与服务业务收入全年有机增长1%，包含DTA收购后增长4%，其中产品销售增长5%，服务增长1% [8] - DTA业务在第四季度表现强劲，全年收入达到2000万美元，第四季度收入为900万美元 [8][15] - DTA订单中有45%来自对现有Enerpac客户的新增或交叉销售 [9] - Cortland业务持续产生健康增长 [15] - 电子商务业务增长32%，对利润率有积极贡献 [6][38] - 服务业务面临挑战，全年有机收入下降7%，部分原因是EMEA地区在2024财年有一个大型项目导致的高基数 [15][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区实现低个位数增长，其中重型起重技术业务实现两位数增长，服务收入也实现两位数增长，但风电和一般建筑市场疲软 [11] - APAC地区实现强劲的高个位数增长，得益于标准产品和HLT业务的优异表现，特别是在印度实现两位数增长，澳大利亚矿业也有所改善 [10] - EMEA地区收入出现中个位数下降，标准产品收入基本持平，HLT业务相比非常强劲的2024财年有所下滑，中欧和南欧经济持续疲软是主要原因 [12][33] - 公司在沙特阿拉伯开设了新的服务中心，以抓住中东地区的增长机会 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推出新产品，2025财年推出5款，2026财年计划推出更多 [6] - 成功整合DTA业务，并通过交叉销售实现协同效应，计划在2026年3月的CONEXPO展会上展示DTA的横向移动技术 [9][27] - 继续推广Enerpac商业卓越计划，并在2025财年底开始向亚太地区引入 [7] - 实施“Powering Enerpac Performance”计划，以推动持续改进，简化并自动化业务，提高运营能力 [20] - 优化分销渠道，2025财年将全球分销商数量减少13%至不足800家，专注于最高效的分销商 [23] - 公司搬迁至密尔沃基市中心的新全球总部，扩大了创新实验室的能力 [24] - 专注于基础设施市场，参与了丹麦的Theremin Belt隧道项目、哥本哈根至Fermin的桥梁项目、沙特阿拉伯世界杯体育场建设以及瑞典教堂搬迁等高知名度项目 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境充满挑战且动态变化，工业领域持续疲软，经济存在广泛不确定性 [5] - 对2026财年持谨慎乐观态度，欧洲仍是不确定因素，但利率可能降低、关税政策更明确以及基础设施领域活动健康是积极因素 [7] - 2026财年收入指导范围为6.35亿至6.55亿美元，有机增长预期为1%至4%，假设美元兑欧元汇率为1.16 [18] - 2026财年调整后EBITDA指导范围为1.58亿至1.68亿美元，中点同比增长6%，利润率预期为25.3% [19] - 2026财年自由现金流指导范围为1亿至1.6亿美元，资本支出预期为1000万至1500万美元，首次提供调整后每股收益指导范围为1.85至2.00美元 [19] - 预计2026财年初利润率将面临压力，主要受关税影响成本流入销售成本的影响，但预计通过采取的措施，全年将实现价格成本中性 [19][20][56] - 公司预计其有机增长将继续超越工业市场整体表现，意味着市场份额增长 [18][64] 其他重要信息 - 公司将在2026年3月参加北美最大的建筑展CONEXPO [27] - 公司将在2025年11月12日参加Baird工业会议 [94] 问答环节所有的提问和回答 问题: EMEA市场状况，特别是欧洲，以及新财年展望 [32] - EMEA地区的疲软主要来自欧洲，特别是中欧和南欧经济持续疲软，此外服务业务因2024财年的大型项目导致高基数 [33][34] - 假设宏观经济没有恶化或改善，2026财年的比较基数相对容易 [35][36] 问题: 电子商务业务的覆盖范围 [37] - 电子商务业务已全球化，最初在美国推出，随后扩展到欧洲约18-20个国家（包括英国），约一年前在澳大利亚推出，未来可能评估在更小市场推出，同时持续投资于技术、营销和分析以推动增长 [37][38] 问题: DTA整合的进展和未来机会 [40] - DTA整合进展顺利，第四季度订单强劲，积压订单增加，增长机会主要在美国市场，通过向现有Enerpac客户交叉销售DTA的解决方案 [41][42][43] - DTA的投资理论正在按预期实现，特别是在商业协同效应方面 [43] 问题: 进入2026财年的机会管道与上年对比，以及地理细分 [49] - 宏观展望与上年同期相似，存在不确定性，特别是关税和利率政策，因此提供了较宽的有机增长指导范围（1%-4%） [50][51] - 如果关税政策稳定、利率下降，以及基础设施市场持续强劲，有理由保持谨慎乐观 [52] - 基础设施领域是亮点，在美国和欧洲（部分国防支出）都有表现 [53] 问题: 2026财年的增长节奏和第一季度展望 [54] - 业务和现金流主要集中在下半年，第一季度利润率将受关税成本影响 [55][56] - 增长方面，美洲和APAC预计持续积极，欧洲是变数，第一季度增长可能类似第四季度（有机下降约2%），且第二季度面临强劲的同比基数 [56][57] 问题: 2026财年指导中毛利率和SG&A费用的假设 [58] - 未提供具体项目指导，但对最近几个季度的毛利率水平感到满意，服务业务的改善可能在下半年带来上升空间 [59] - SG&A费用严格控制，第四季度占收入比例低于25%，受益于销量杠杆，上半年该比例可能上升，下半年随着销量增加会下降 [60] - 此外，第三季度宣布的小型重组计划将在2026财年带来SG&A方面的益处 [62] - 中期来看，通过PEP计划等措施，在转化成本、采购和材料成本乃至布局优化方面仍有改善毛利率的机会 [63] 问题: 并购前景更加乐观的原因 [69] - 公司资产负债表健康，拥有大量财务灵活性，保留了大量“干火药”用于并购 [71] - 过去估值是主要问题，公司坚持不溢价收购 [72] - 近期并购机会管道步伐加快，质量提升，交易流增加，公司也增加了并购资源以评估更多目标，但保持严格的战略和财务回报标准 [73][74] 问题: APAC地区增长中第二品牌战略的贡献和展望 [75] - APAC增长得益于印度两位数增长和澳大利亚矿业复苏 [10][75] - 第二品牌战略是长期举措，SKU数量有限（约200多个），但逐年增长，预计2026财年将继续在亚太地区增长，计划扩大分销渠道并增加新产品线 [77][78] 问题: 平衡股票回购和并购的资本配置策略 [82] - 股票回购是机会性的，如第四季度所示，在缺乏机会时将重点放在并购上 [82] - 资本配置优先顺序是业务投资、并购（保持纪律性）和机会性回购 [84][85] 问题: 并购讨论是否因卖家愿意接受更合理估值而重新活跃 [86] - 看到新的有趣机会进入管道，也与以往的目标保持对话，情况可能变化，总体上是混合情况，团队在充实管道方面做得很好 [87][88] 问题: Cortland业务的增长前景 [89] - Cortland业务（属于“其他”部门）增长强劲（2025财年中十位数增长，第四季度10%），公司对其持乐观态度，因其面向高增长终端市场，拥有蓝筹客户，并持续推出新产品，预计将继续实现强劲增长和利润 [90][91]

业绩总结 - 财年2025的净销售额为6.17亿美元，同比增长6%[9] - 财年2025的调整后EBITDA为1.54亿美元，同比增长4.1%[12] - 财年2025的调整后每股收益为1.81美元，同比增长5.2%[12] - 第四季度净销售额为1.68亿美元，同比增长5.5%[16] - 第四季度调整后EBITDA为4400万美元，同比增长15.1%[16] - 第四季度调整后每股收益为0.52美元，同比增长4.0%[16] - 财年2025的EBITDA利润率为24.9%[12] - 财年2025的毛利率为50.5%[12] - FY23的净销售额为598百万美元，同比增长6%[51] - FY23的有机销售额为598百万美元，同比增长9%[51] - FY25的自由现金流为92百万美元，同比增长31.4%[56] 未来展望 - 预计财年2026的净销售额目标为6.35亿美元，预计有1-4%的有机增长[25] - FY25的自由现金流预计将达到92百万美元，较FY24的70百万美元增长31.4%[61] 用户数据 - FY24 Q1的净销售额为142百万美元，同比增长2%[52] - FY24 Q2的净销售额为138百万美元，同比下降2%[52] - FY25 Q1的净销售额为145百万美元，同比增长2.3%[53] 成本与费用 - FY25的调整后SG&A费用占比为26.8%[56] - FY2024的销售、一般和行政费用为47百万美元，占总销售额的29.3%[60] 其他信息 - 公司在财年2025向股东返还了6900万美元的资本[7] - Q4 FY24的融资成本为3百万美元，较Q3 FY24的3百万美元持平[58]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025财年全年持续经营净销售额为6.169亿美元，同比增长4.6%，有机增长1.0%[5][6] - 2025财年第四季度持续经营净销售额为1.675亿美元，同比增长5.5%，但有机销售额下降1.8%[5][12] - 2025财年全年调整后EBITDA为1.536亿美元，同比增长4%，调整后EBITDA利润率为24.9%[5][10] - 2025财年第四季度调整后EBITDA为4450万美元，同比增长15%，利润率提升220个基点至26.5%[5][15] - 2025财年全年稀释后每股收益为1.70美元，调整后稀释后每股收益为1.81美元，分别增长13%和5%[5][8] - 2025财年净销售额为6.169亿美元，较2024财年的5.895亿美元增长4.7%[29] - 2025财年净利润为9275万美元，较2024财年的8575万美元增长8.2%[30] - 2025财年每股基本收益为1.72美元，较2024财年的1.58美元增长8.9%[30] - 公司2025财年总净销售额为6.169亿美元，同比增长4.6%[33] - 2025财年调整后营业利润为1.408亿美元，高于2024财年的1.367亿美元[33] - 2025财年第四季度调整后营业利润为4013万美元[33] - 2024财年全年持续经营业务净利润为9.2749亿美元，相比2023财年的8.2207亿美元增长12.8%[34] - 2024财年全年调整后EBITDA为15.3595亿美元，相比2023财年的14.7476亿美元增长4.1%[34] - 2024财年第四季度持续经营业务净利润为2.8080亿美元，是全年最高的单季度利润[34] - 公司2025财年总净销售额为6.169亿美元，同比增长4.6%（对比2024财年5.895亿美元）[38][39] - 2025财年调整后持续经营业务净利润为9862.4万美元，同比增长4.3%（对比2024财年9455.7万美元）[40] - 2025财年调整后稀释每股收益为1.70美元，同比增长13.3%（对比2024财年1.50美元）[40] - 调整后持续经营业务稀释每股收益为1.81美元，高于上一年的1.72美元[41] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025财年调整后销售及行政费用为1.655亿美元，占净销售额的26.8%[33] - 2025财年第四季度调整后销售及行政费用占净销售额比例为24.9%[33] - 2024财年全年融资成本净额为9911万美元，相比2023财年的1.3524亿美元显著下降26.7%[34] - 2024财年全年所得税费用为2.7980亿美元，相比2023财年的2.3312亿美元增长20%[34] - 2024财年全年折旧及摊销费用为1.5674亿美元，相比2023财年的1.3275亿美元增长18.1%[34] - 2025财年第三季度发生重组费用586万美元[33] - 2025财年第三季度发生重组费用586.2万美元[40] - 2025财年并购相关费用为141.9万美元[40] - 重组相关费用（税后）为900万美元[41] - ASCEND转型计划费用（税后）为1100万美元[41] - 并购相关费用（税后）为200万美元[41] 各条业务线表现 - 工业工具与服务板块2025财年销售额为5.958亿美元，同比增长4.3%[33] - 其他业务板块2025财年销售额为2107万美元，同比增长14.8%[33] - 2025财年第四季度工业工具与服务板块销售额同比增长5.4%[33] - 工业工具与服务板块2024财年全年调整后营业利润率为28.0%，与2023财年的28.7%相比略有下降[34] - 2024财年第四季度工业工具与服务板块调整后EBITDA利润率为31.4%，为全年最高水平[34] - 工业工具与服务板块2025财年净销售额为5.958亿美元，同比增长4.3%（对比2024财年5.712亿美元）[38] - 2025财年产品线净销售额为5.001亿美元，服务线净销售额为1.168亿美元[38] - 2025财年有机销售额增长率为1.0%，其中产品线有机增长0.9%，服务线有机增长1.3%[39] - 2025财年其他业务板块有机销售额增长14.8%，表现强劲[38] 管理层讨论和指引 - 2026财年业绩指引：净销售额6.35亿至6.55亿美元，有机增长1%至4%[20] - 2026财年业绩指引：调整后EBITDA为1.58亿至1.68亿美元，调整后每股收益为1.85至2.00美元[20] - 2026财年GAAP营业利润指引范围为1.41亿美元至1.53亿美元[44] - 2026财年调整后EBITDA指引范围为1.58亿美元至1.68亿美元[44] - 2026财年自由现金流指引范围为1亿美元至1.1亿美元[44] - 2026财年资本支出指引范围为1000万美元至1500万美元[44] - 2026财年折旧及摊销预计为1600万美元至1800万美元[44] 现金流与资本管理 - 2025财年全年经营活动产生的净现金为1.113亿美元，同比增长37%[8][11] - 2025财年全年向股东返还6900万美元，第四季度以4010万美元回购1,039,150股[8][16] - 2025年10月10日董事会授权一项新的2亿美元股票回购计划[8][18] - 2025财年经营活动产生的现金流量为1.113亿美元，较2024财年的8132万美元增长36.9%[32] - 2025财年资本支出为1934万美元，较2024财年的1141万美元增长69.5%[32] - 2025财年现金及现金等价物期末余额为1.516亿美元，较2024财年末的1.671亿美元下降9.3%[32] 其他重要内容 - 2025财年因业务剥离对净销售额的负面影响为1957.1万美元[38][39] - 2024财年第四季度重组费用中约有40万美元计入产品销售成本[36]

公司业绩概览 - 公司2025财年第四季度及全年业绩表现强劲，创下自2019年重新上市以来的营收纪录[4][12] - 2025财年全年持续经营业务净销售额为6.169亿美元，较上一财年的5.895亿美元增长4.6%[5][6] - 2025财年第四季度持续经营业务净销售额为1.675亿美元，较去年同期的1.587亿美元增长5.5%[5][11] 财务表现 - 2025财年全年净利润为9270万美元，稀释后每股收益为1.70美元，相比上一财年的8220万美元和1.50美元分别增长13%和13%[5][9][12] - 2025财年全年调整后息税折旧摊销前利润为1.536亿美元，较上一财年的1.475亿美元增长4%，调整后息税折旧摊销前利润率为24.9%，与上年基本持平[5][9][12] - 2025财年第四季度净利润为2810万美元，稀释后每股收益为0.52美元，相比去年同期的2340万美元和0.43美元分别增长21%和21%[5][12][14] 运营效率 - 2025财年全年销售、一般及行政费用为1.728亿美元，同比减少320万美元，主要原因是本财年未发生与ASCEND计划相关的费用[8] - 2025财年全年经营活动产生的现金流量为1.113亿美元，较上一财年的8130万美元增长37%，主要得益于营运资本的改善和净利润的增长[10][12] - 2025财年资本支出为1930万美元，增加790万美元，主要与公司在密尔沃基市中心新建全球总部相关[10] 资本回报与资产负债表 - 公司在2025财年通过股票回购和股息向投资者返还了7100万美元，并保持了极其强劲的资产负债表和财务灵活性[4] - 在2025财年第四季度，公司以4010万美元的累计购买价格回购了1,039,150股普通股，这是自2022年3月启动股票回购计划以来单季度向股东返还资本规模最大的一次[16] - 截至2025年8月31日，公司现金余额为1.516亿美元，债务余额为1.897亿美元，净债务与调整后息税折旧摊销前利润比率为0.3倍[16] 战略举措与收购整合 - 对DTA业务的收购整合完全按计划进行，通过向传统客户交叉销售其技术，销售渠道表现优异[4] - 2025年10月10日，公司董事会批准了一项新的2亿美元股票回购计划，立即取代现有授权，显示出对股东回报的持续承诺[12][18] 业务部门表现 - 工业工具与服务部门2025财年净销售额增长4.3%，主要由DTA收购和有机增长驱动，有机基础上产品收入和服务收入分别增长0.3%和1.3%[7] - Cortland Biomedical部门在2025财年表现出色，实现了14.8%的强劲增长[6] - 2025财年毛利率同比下降60个基点至50.5%，主要受服务业务利润率及纳入DTA业务的影响，但被重型起重技术部门和Cortland Biomedical部门更强的利润率部分抵消[7] 未来展望 - 公司发布2026财年业绩指引，预计净销售额在6.35亿美元至6.55亿美元之间，基于1%至4%的有机增长[20] - 公司同时预测2026财年调整后息税折旧摊销前利润在1.58亿美元至1.68亿美元之间，调整后每股收益在1.85美元至2.00美元之间，自由现金流在1亿美元至1.1亿美元之间[20]

公司财务信息 - 将于2025年10月15日市场收盘后发布2025财年第四季度财报 [1] - 管理层将于2025年10月16日美东时间上午8:30举行财报电话会议 [1] 投资者关系安排 - 电话会议将通过公司官网投资者栏目进行实时网络直播 [2] - 会议结束后90天内提供回放服务 [2] 公司业务概况 - 是一家为全球100多个国家提供工业工具、服务、技术和解决方案的领先供应商 [3] - 业务聚焦高压液压工具、可控力产品和重型负载精确定位解决方案 [3] - 公司成立于1910年 总部位于威斯康星州密尔沃基 [3] - 普通股在纽约证券交易所上市 交易代码为EPAC [3] 联系方式 - 投资者关系高级总监Travis Williams负责联络 电话262.293.1913 [4]

Enerpac Tool Group股价表现 - 6月27日Enerpac Tool Group股价下跌5 9% 尽管当天大盘整体上涨[1] 公司财务动态 - 股价下跌发生在公司发布财务报告之后[1] Crude Value Insights服务内容 - 该投资服务机构专注于石油和天然气行业 重点分析现金流及产生现金流的企业[1] - 提供50多只股票模型账户 针对勘探开发公司的深度现金流分析 以及行业实时讨论[2] - 目前开放两周免费试用 聚焦油气领域新机遇[3]

收入和利润（同比环比） - 截至2025年5月31日的三个月，净销售额为1.58661亿美元，上年同期为1.50389亿美元；九个月净销售额为4.49385亿美元，上年同期为4.30796亿美元[13] - 截至2025年5月31日的三个月，净利润为2204.4万美元，上年同期为2577.8万美元；九个月净利润为6466.8万美元，上年同期为6133.3万美元[13] - 截至2025年5月31日的三个月，综合收益为4256.1万美元，上年同期为2648.5万美元；九个月综合收益为7068.2万美元，上年同期为6120.4万美元[16] - 三个月内，2025年5月31日的总营收为1.58661亿美元，2024年同期为1.50389亿美元；九个月内，2025年5月31日的总营收为4.49385亿美元，2024年同期为4.30796亿美元[32] - 2025年和2024年截至5月31日三个月，公司净销售额分别为158,661千美元和150,389千美元；九个月分别为449,385千美元和430,790千美元[72] - 2025年和2024年截至5月31日三个月，公司营业利润分别为31,681千美元和33,363千美元；九个月分别为93,633千美元和91,540千美元[72] - 截至2025年5月31日的三个月，公司净销售额为158,661千美元，2024年同期为150,389千美元；九个月净销售额为449,385千美元，2024年同期为430,796千美元[13] - 截至2025年5月31日的三个月，公司净收益为22,044千美元，2024年同期为25,778千美元；九个月净收益为64,668千美元，2024年同期为61,333千美元[13][16] - 2025年和2024年截至5月31日三个月，IT&S报告able segment净销售额分别为153,374千美元和145,936千美元；九个月分别为434,224千美元和417,79千美元[72] - 2025年和2024年截至5月31日三个月，公司营业利润分别为31,681千美元和33,363千美元；九个月分别为93,633千美元和91,54千美元[72] - 三个月内收入从2024年的150,389美元增至2025年的158,661美元，增幅约5.5%；九个月内收入从2024年的430,796美元增至2025年的449,385美元，增幅约4.3%[32] - 2025年和2024年截至5月31日三个月，持续经营业务税前利润分别为28,339千美元和29,434千美元，有效所得税税率分别为22.2%和23.1%；九个月税前利润分别为83,914千美元和78,675千美元，有效所得税税率分别为22.9%和25.3%[69] - 2025年截至5月31日的三个月，持续经营业务净收益为22,044千美元，2024年同期为22,621千美元；九个月数据分别为64,668千美元和58,79千美元[66] - 2025年截至5月31日的三个月，基本每股收益为0.41美元，稀释每股收益为0.41美元；九个月基本每股收益为1.19美元，稀释每股收益为1.18美元[66] - 2024年截至5月31日的三个月，基本每股收益为0.47美元，稀释每股收益为0.47美元；九个月基本每股收益为1.1美元，稀释每股收益为1.1美元[66] - 2025年和2024年截至5月31日三个月，持续经营业务的有效所得税税率分别为22.2%和23.1%；九个月分别为22.9%和25.3%[69] - 截至2025年5月31日的三个月，公司基本每股收益为0.41美元，2024年同期为0.47美元；九个月基本每股收益为1.19美元，2024年同期为1.13美元[13] - 截至2025年5月31日的三个月，公司稀释每股收益为0.41美元，2024年同期为0.47美元；九个月稀释每股收益为1.18美元，2024年同期为1.12美元[13] - 2025年截至5月31日的三个月，持续经营业务净收益22044000美元，基本每股收益0.41美元，摊薄后每股收益0.41美元；2024年同期净收益22621000美元，基本每股收益0.42美元，摊薄后每股收益0.41美元[66] - 2025年截至5月31日的九个月，持续经营业务净收益64668000美元，基本每股收益1.19美元，摊薄后每股收益1.18美元；2024年同期净收益5879000美元，基本每股收益1.0美元，摊薄后每股收益1.0美元[66] 成本和费用（同比环比） - ASCEND转型计划于2024年8月31日结束，总计划成本为7470万美元，其中重组费用为1860万美元[40] - 2024年5月31日止三个月和九个月，ASCEND转型计划重组费用分别为160万美元和440万美元，该计划于2024年8月31日结束，总重组费用为1860万美元[42][44] - 2025年5月31日止三个月，公司产生590万美元重组成本，约四分之三与人事行动有关[45] - 公司估计2025财年剩余三个月摊销费用为80万美元，未来各年也有相应摊销费用估计[51] - 截至2025年5月31日的九个月，公司经营租赁的租赁成本中，经营租赁成本为9,150千美元，2024年同期为9,379千美元；短期租赁成本为1,250千美元，2024年同期为1,561千美元；可变租赁成本为2,355千美元，2024年同期为2,233千美元[79] - 2025年3个月运营租赁成本为2981000美元，2024年为3193000美元[79] - 2025年3个月短期租赁成本为371000美元，2024年为452000美元[79] - 2025年3个月可变租赁成本为278000美元，2024年为582000美元[79] - 2025年9个月运营租赁成本为9150000美元，2024年为9379000美元[79] - 2025年9个月短期租赁成本为1250000美元，2024年为1561000美元[79] - 2025年9个月可变租赁成本为2355000美元，2024年为2233000美元[79] 其他财务数据 - 截至2025年5月31日，总资产为8.28104亿美元，上年8月31日为7.77328亿美元[19] - 截至2025年5月31日，总负债为3.89879亿美元，上年8月31日为3.85349亿美元[19] - 截至2025年5月31日，股东权益为4.38225亿美元，上年8月31日为3.91979亿美元[19] - 截至2025年5月31日，现金及现金等价物为1.40506亿美元，上年8月31日为1.67094亿美元[19] - 截至2025年5月31日，应收账款净额为1.13219亿美元，上年8月31日为1.04335亿美元[19] - 截至2025年5月31日，存货净额为8737.7万美元，上年8月31日为7288.7万美元[19] - 截至2025年5月31日，现金及现金等价物期末余额为14.0506亿美元，2024年同期为13.2362亿美元[22] - 截至2025年5月31日，累计其他综合损失为1.10384亿美元，2024年8月31日为1.16398亿美元[27] - 截至2025年5月31日，物业、厂房及设备净值为5291.3万美元，2024年8月31日为4028.5万美元[28] - 截至2025年5月31日，产品保修储备金期末余额为90.5万美元，2024年同期为57.8万美元[29] - 截至2025年5月31日，应收账款净额为1.13219亿美元，2024年8月31日为1.04335亿美元[33] - 截至2025年5月31日，长期债务（扣除当期到期部分）为1.84627亿美元，较2024年8月31日的1.89503亿美元有所减少[52] - 截至2025年5月31日，公司外汇合约公允价值为净资产（不足10万美元），2024年8月31日为净负债30万美元[57] - 截至2025年5月31日和2024年8月31日，短期外汇合约美元等值名义金额分别为970万美元和1560万美元[60] - 2025年5月31日，已发行普通股数量为53,960股，较2024年8月31日的54,235股有所减少[67] - 2024年8月31日股东权益总额为391,979千美元，2025年5月31日为438,225千美元[67] - 截至2024年5月31日九个月，股东权益总额为365,771千美元[68] - 2025年5月31日和2024年8月31日，公司资产总额分别为828,104千美元和777,328千美元[73] - 2025年5月31日，公司未偿还信用证为560万美元，担保债券为380万美元；2024年8月31日，信用证为440万美元，担保债券为380万美元[74] - 截至2025年5月31日，公司总资产为828,104千美元，2024年8月31日为777,328千美元；总负债为389,879千美元，2024年8月31日为385,349千美元[19] - 截至2025年5月31日，公司股东权益为438,225千美元，2024年8月31日为391,979千美元[19] - 九个月内持续经营业务经营活动提供的现金为5.603亿美元，2024年同期为3.9544亿美元[22] - 九个月内投资活动使用的现金为4.3104亿美元，2024年同期为7505万美元[22] - 九个月内融资活动使用的现金为3.9971亿美元，2024年同期为5.1404亿美元[22] - 截至2025年5月31日和2024年8月31日，累计其他综合损失分别为110,384美元和116,398美元，减少约5.2%[27] - 截至2025年5月31日和2024年8月31日，物业、厂房及设备净值分别为52,913美元和40,285美元，增长约31.3%[28] - 九个月内产品保修储备从2024年的578美元增至2025年的905美元，增幅约56.6%[29] - 截至2025年5月31日和2024年8月31日，应收账款净额分别为113,219美元和104,335美元，增长约8.5%[33] - 截至2025年5月31日和2024年8月31日，呆账准备金分别为430万美元和1590万美元，减少约73.6%[33] - 截至2025年5月31日，商誉总额为2.8763亿美元，相比2024年8月31日的2.69597亿美元有所增加[51] - 截至2025年5月31日，长期债务（扣除当前到期部分）为1.84627亿美元，低于2024年8月31日的1.89503亿美元[52] - 截至2025年5月31日，公司外汇合约的公允价值为不到10万美元的净资产，2024年8月31日为30万美元的净负债[57] - 截至2025年5月31日和2024年8月31日，公司利率互换和净投资对冲的公允价值分别为不到10万美元和330万美元的资产，以及不到10万美元的资产和160万美元的负债[58] - 2025年和2024年5月31日结束的三个月内，外汇损失（收益）分别为20万美元和8.4万美元，九个月内分别为 - 12.4万美元和48.2万美元[61] - 利率互换公允价值变动方面，2025年截至5月31日的三个月和九个月净收益均小于0.1百万美元，2024年同期分别为0.2百万美元和0.1百万美元[62] - 公司开展净投资套期保值，2022年12月签订名义金额3050万美元的交叉货币互换协议，2024年10月28日签订名义金额1410万美元的协议；2025年截至5月31日的三个月和九个月净损失分别为320万美元和250万美元，2024年同期分别为90万美元净损失和20万美元净收益[63] - 2024年8月31日，股东权益总额391979000美元；2025年5月31日，股东权益总额438225000美元[67] - 2025年截至5月31日的九个月，净收益使股东权益增加64668000美元，其他综合收益使股东权益增加20517000美元

财务数据和关键指标变化 - 2025年第三季度，公司收入按报告基础增长6%，达到1.59亿美元；有机基础上，经外汇和DTA收购调整后，增长2% [6] - IT和S业务收入有机同比增长1.5%，产品销售增长1%，服务增长3% [6] - 其他业务板块中的Cortland Biomedical报告增长19% [8] - 毛利润率同比下降140个基点至50.4% [11] - 调整后的SG&A同比改善160个基点，至销售额的25.5% [12] - 调整后EBITDA在第三季度增长3.4%，利润率同比下降50个基点至25.9% [13] - 调整后每股收益增长9%，至0.51美元 [14] - 2025财年全年，净销售额指引为6.1 - 6.25亿美元，总营收增长3% - 6%，有机增长0% - 2%；调整后EBITDA预计在1.5 - 1.6亿美元之间 [14] - 季度末净债务为5000万美元，净债务与调整后EBITDA比率为0.4；总流动性为5.39亿美元 [15] - 2025财年前三季度，运营现金流为5600万美元，自由现金流为4000万美元，增长24% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - IT和S业务：收入有机同比增长1.5%，产品销售和服务业务均增长，产品销售增长1%，服务增长3% [6] - Cortland Biomedical业务：报告增长19%，现有产品表现良好，新产品发布市场反响好，在诊断、生物处理和机器人手术等客户销售方面表现强劲 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场：实现高个位数有机增长，标准产品和服务需求驱动增长，航空航天、基础设施和核工业服务表现强劲，铁路和一般工业制造部门有一定疲软 [9] - APAC地区：第三季度实现中个位数增长，重型吊装技术（HLT）业务表现突出，受益于泰国、日本和菲律宾的主要铁路项目和维护需求，越南太阳能农场和日本风电项目有增长机会，韩国钢铁行业和中国炼油及石化行业是挑战较大的终端市场 [10] - EMEA地区：有机高个位数下降，HLT业务下降驱动，基础设施市场表现强劲，受益于国防预算增加、石油和天然气部门支出以及正在进行的风电项目，但欧洲服务收入有疲软，西欧整体经济放缓有影响 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施Enerpac Commercial Excellence（ECX），为销售流程和漏斗管理增加严谨性和纪律性，以实现高于市场的增长 [7] - 公司专注创新战略，投资新的创新实验室，提升创新和研发能力，新设备和技术使创新速度加快 [20] - 公司通过收购DTA增加水平移动能力，与现有垂直重型吊装技术互补，虽DTA交付爬坡慢，但订单强劲，积压订单增加，公司将交叉销售DTA解决方案并拓展销售范围 [21] - 公司继续推进并购战略，保持活跃并严格筛选项目，以实现整体增长 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 进入第四季度，鉴于经济和地缘政治不确定性增加，公司持谨慎态度，但相信能在疲软行业中继续超越工业同行 [5] - 公司认为全球布局和多元化供应基地使其能够应对美国关税政策影响，通过价格调整和寻找替代供应商，目标是保持价格成本中性 [17][18] - 公司对风电市场持积极态度，在EMEA地区受益于风电项目，美国市场也有机会，同时继续关注基础设施等核心垂直市场 [40] 其他重要信息 - 公司迁至密尔沃基市中心新总部，旨在创造更有活力的环境和协作文化，推动以客户为导向的创新 [22] - 公司在第三季度回购约33万股普通股，总计1400万美元 [16] - 公司预计美国关税政策年化影响为1800万美元，较2024财年增加1200万美元，还预计美国供应商会有额外成本压力 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：客户对关税和宏观不确定性的实时反应，是否搁置项目或取消订单 - 公司表示情况因客户和终端市场而异，未看到有意义的项目取消，但部分客户在大额资本投资决策上持谨慎态度或进行评估 [25] 问题2：第三季度是否有因预期关税而提前拉动收入，以及渠道库存水平 - 公司称没有明显的提前采购情况 [27] 问题3：季度内重组行动的更多细节及预期成本节约 - 重组行动旨在应对全球不确定性和地缘政治风险，约四分之三的重组费用是人员相关遣散费，四分之一是非现金租赁减值；公司认为这为未来奠定了良好基础 [29][30] 问题4：定价行动是否在季度内实施，以及季度内的积极影响 - 公司在3月和5月采取了定价行动，部分影响在季度内开始显现，实际影响将在第四季度体现 [36] 问题5：北美市场表现中，除航空航天外还有哪些细分领域推动增长 - 公司表示终端市场多元化是竞争优势，各市场表现不同，会持续监测动态环境 [38] 问题6：风电业务市场前景，以及从风电客户处获得的反馈 - 公司对风电市场持积极态度，在EMEA地区受益于风电项目，美国市场也有机会，近期政策变化比预期更有利，公司将继续关注该市场 [40] 问题7：当前关税和工业环境下，并购意愿是否有变化 - 公司表示并购意愿不变，仍积极推进并购漏斗中的机会，潜在卖家有兴趣参与讨论，公司会严格筛选项目 [43] 问题8：美国关税对DTA业务全年2000万欧元收入指引的影响，以及对其交叉销售到美国能力的影响 - 公司认为DTA业务全年收入可能略低于原指引，但订单强劲，超过2000万欧元；DTA设备受美国关税影响，但美国客户需求未减少 [51][53] 问题9：新内部创新实验室的管道规模、可扩展性，以及对整体研发成本的潜在影响 - 公司称创新实验室投资将带来时间优势，加快新产品上市速度，虽可能有成本优势，但更重要的是提高创新速度 [60][61] 问题10：2025财年下半年新产品创新情况，以及第三季度与预期的对比 - 公司在上半年继续商业化2024财年推出的新产品，进展良好；第三季度推出了一些新产品，如铁路行业的钉子拔出解决方案 [64][65]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第三季度报告基础上收入增长6%，达到1.59亿美元；有机基础上，经外汇和DTA收购调整后增长2% [7] - IT和S业务收入有机同比增长1.5%，产品销售增长1%，服务增长3% [7] - 毛利润率同比下降140个基点至50.4%，调整后SG&A同比改善160个基点至销售额的25.5% [11][12] - 调整后EBITDA第三季度增长3.4%，利润率同比下降50个基点至25.9% [13] - 调整后每股收益增长9%至0.51美元 [14] - 2025财年全年净销售额指引为6.1亿 - 6.25亿美元，调整后EBITDA预计在1.5亿 - 1.6亿美元之间，预计接近区间下限 [14] - 季度末净债务为5000万美元，净债务与调整后EBITDA比率为0.4，总流动性为5.39亿美元 [15] - 2025财年前三季度经营现金流为5600万美元，自由现金流为4000万美元，增长24% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - IT和S业务收入有机同比增长1.5%，产品和服务业务均增长 [7] - Cortland Biomedical业务增长19%，在诊断、生物处理和机器人手术等客户销售方面表现良好 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区实现高个位数有机增长，航空航天、基础设施和核工业服务表现强劲 [9] - APAC地区实现中个位数增长，泰国、日本和菲律宾的铁路项目和维护需求带来优势，越南太阳能农场和日本风电项目有增长机会，但韩国钢铁行业和中国炼油及石化行业面临挑战 [10] - EMEA地区出现高个位数下滑，HLT业务下降，但基础设施市场、国防预算支出、油气行业和风电项目有优势，欧洲服务收入疲软 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施Enerpac Commercial Excellence（ECX），为销售流程和漏斗管理增添严谨性和纪律性，助力实现高于市场的增长 [8] - 公司专注创新战略，投资新的创新实验室，提升创新和研发能力 [21] - 公司通过收购DTA增加水平移动能力，将其解决方案交叉销售到现有客户群，并拓展欧洲以外市场 [22] - 公司保持对并购的关注和投入，作为整体增长战略的一部分，同时保持高度纪律性 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 进入第四季度公司持谨慎态度，因经济和地缘政治不确定性增加，但认为能在疲软行业中超越工业同行 [6] - 公司认为Enerpac品牌具有韧性，核心IT和S产品组合利润率保持强劲 [14] - 公司预计能够缓解大部分关税影响，目标是保持价格成本中性 [19] - 公司对风电市场持乐观态度，继续在该市场投入资源，同时关注基础设施等核心垂直市场 [43][44] 其他重要信息 - 公司迁至密尔沃基市中心的Enerpac中心新总部，营造更有活力的环境和协作文化 [5][23] - 公司在3月实施低至中个位数价格上涨，5月在美国实施低个位数附加费以抵消关税影响，客户接受这些定价行动 [19] - 公司在第三季度回购约33万股普通股，总计1400万美元 [16] 问答环节所有提问和回答 问题1: 客户对关税和宏观不确定性的反应，是否有项目搁置或订单取消 - 公司表示情况因客户和终端市场而异，未看到有意义的项目取消迹象，部分客户在做大型资本投资决策时持谨慎态度，但潜在需求仍在；定价方面，渠道合作伙伴似乎将价格调整传递给了客户 [28][29] 问题2: 第三季度是否有因预期关税而提前拉动收入，以及当前渠道库存水平 - 公司认为没有非常显著的提前购买情况 [30] 问题3: 季度内重组行动的详细信息及预期成本节约 - 重组并非像Ascend那样的计划性活动，是基于全球不确定性和地缘政治风险采取的成本行动；四分之三的重组费用是人员相关的遣散费，四分之一是非现金租赁减值费用；公司认为这为未来奠定了良好基础 [32][33] 问题4: 定价行动是否在季度内实施，以及是否看到积极影响 - 公司在3月和5月采取了定价行动，部分影响在季度内开始显现，真正影响将在第四季度体现 [39] 问题5: 北美市场表现的驱动因素 - 公司表示有多个终端市场表现良好，业务多元化是竞争优势，会继续监测动态环境 [41][42] 问题6: 对风电业务的看法，以及风电客户的市场展望反馈 - 公司对风电市场持乐观态度，在EMEA地区季度内从风电项目中受益，美国市场也有机会，近期政策变化比预期更有利，公司继续在该市场投入资源，同时关注其他核心垂直市场 [43][44] 问题7: 当前关税和工业环境下，并购意愿是否有变化 - 公司表示并购仍是整体增长战略的一部分，保持积极态度，市场上潜在卖家有参与讨论的兴趣；公司会保持高度纪律性，不符合战略和财务标准的项目会放弃 [47] 问题8: 关税的净影响在第四季度和2026财年的预期 - 公司目标是保持价格成本中性，会根据关税变化灵活调整，如推出附加费 [53] 问题9: DTA销售低于2000万欧元指引，预期是否改变 - 公司认为DTA整合进展顺利，业务可能略低于原收入指引，但收入环比增长，订单强劲，全年订单超过2000万欧元 [55][56] 问题10: 美国对欧洲的关税如何影响DTA向美国的交叉销售能力 - 虽然DTA设备和车辆在西班牙生产会受关税影响，但美国客户对该设备的需求未减少，公司对美国市场持乐观态度 [57][58] 问题11: 新内部创新实验室的管道规模、可扩展性，以及与之前使用外包供应商的比较，对研发成本的潜在影响 - 历史上公司有内部原型制作能力，但也大量使用外部供应商和服务；新创新实验室投资带来时间优势，能显著缩短新产品上市时间，预计会提高创新速度，虽有成本优势，但时间改善的影响更显著 [64][66] 问题12: 2025财年第三季度与预期相比的情况，上半年侧重于商业化2024年推出的产品，下半年侧重于新产品创新 - 公司上半年在商业化2024年推出的产品方面取得进展，第三季度也推出了新产品，如铁路行业的钉子拔出解决方案，公司在商业化和新产品创新之间保持良好平衡 [69][70][71]

业绩总结 - Enerpac Tool Group第三季度净销售额为1.59亿美元，同比增长5.5%[5] - 工业工具与服务（IT&S）部门的净销售额为1.53亿美元，同比增长5.1%[5] - 调整后的EBITDA为4100万美元，同比增长3%[12] - 调整后的每股收益（EPS）为0.51美元，同比增长9%[12] - FY24 Q1净销售额为1.42亿美元，较FY23 Q1增长1.9%[45] - FY24 Q2净销售额为1.38亿美元，较FY23 Q2下降2.5%[45] - FY24 Q3净销售额为1.50亿美元，较FY23 Q3下降3.8%[45] - FY24 Q4净销售额为5.90亿美元，较FY23 Q4下降1.5%[45] - FY25 Q1净销售额为1.45亿美元，较FY24 Q1增长2.3%[46] - FY25 Q2净销售额为1.46亿美元，较FY24 Q2增长5.1%[46] - FY25 Q3净销售额为1.59亿美元，较FY24 Q3增长5.5%[46] - FY25 Q3年初至今净销售额为4.49亿美元，较FY24年初至今增长4.3%[46] - FY25 Q3调整后营业利润率为24.1%[49] - FY25 Q3调整后每股收益为0.51美元[50] 未来展望 - 预计FY25的净销售额在6.10亿至6.25亿美元之间，整体增长率为3%至6%[15] - FY25的调整EBITDA预期在1.50亿至1.60亿美元之间[15] - 预计FY25的自由现金流在8500万至9500万美元之间[15] 现金流与流动性 - 公司现金及现金等价物为1.41亿美元，未提取的信贷额度为3.99亿美元，总流动性为5.39亿美元[17] - FY2024的自由现金流为7000万美元[51] - FY2023的自由现金流为6900万美元[51] - FY2022的自由现金流为4400万美元[51] - FY2021的自由现金流为4200万美元[51] - Q2 FY2025的现金活动提供的经营现金流为1600万美元[51] - Q3 FY2025的现金活动提供的经营现金流为5600万美元[51] 成本与费用 - Q3 FY24的调整后销售、一般和行政费用为4400万美元，占比29.1%[51] - Q3 FY25的调整后销售、一般和行政费用为4700万美元，占比29.6%[51] - Q3 FY24的调整后销售、一般和行政费用为4100万美元，占比27.0%[51] - Q3 FY25的调整后销售、一般和行政费用为4000万美元，占比25.5%[51] 其他信息 - 当前关税支出年均约为1800万美元，较FY24增加1200万美元[24] - 公司目标维持强劲的资产负债表，杠杆率目标为1.5倍至2.5倍[22]