文章核心观点 - Energy Recovery公司3Q24业绩表现良好，产品交付和营收情况佳，有信心在FY24实现1.5亿美元营收 [1] - Quipus Capital进行长期投资，关注公司运营层面、长期盈利能力和行业竞争动态，多数评级为持有 [1] 分组1：Energy Recovery公司业绩情况 - Energy Recovery公司3Q24在向大型项目交付产品和记录营收方面表现更好 [1] - 公司有信心在FY24实现1.5亿美元营收，但Q4需努力 [1] 分组2：Quipus Capital投资理念 - Quipus Capital进行长期投资，从运营、长期持有角度评估公司，不关注市场驱动动态和未来价格走势 [1] - 文章关注公司运营方面、长期盈利能力、所在行业竞争动态，买入后不考虑未来价格变动 [1] - Quipus Capital多数评级为持有，任何时候只有小部分公司适合买入，持有评级文章为未来投资者提供信息并对市场保持怀疑 [1]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2024年第三季度实现总收入3860万美元，达到了季度指导的上限，并创下季度收入新纪录 [12] - 第三季度毛利率为65.1%，较第二季度提高50个基点，超出之前指导的62%至64%范围 [34] - 第三季度净收入为850万美元，较第二季度大幅增加 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 水务业务收入为3830万美元，同比增长4%，较2024年第二季度增长42% [14] - 废水业务合同签署量同比增长近46%，预计2024年收入将在1200万至1500万美元的指导范围下限 [22] - CO2业务方面，第二代PX G的安装目标为30至50个站点，截至目前已安装11个站点，预计年底前可达到低端目标 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 中东和北非地区继续推动水务业务增长，第三季度超过70%的收入来自该地区 [46] - 公司在印度的多个海水淡化项目取得进展，预计将为当地提供超过670,000立方米的饮用水 [15][18] - 公司在摩洛哥签署了总计2750万美元的海水淡化项目合同，预计将为超过600,000名摩洛哥人提供饮用水 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在实施战略多元化，扩展水务产品组合，并计划在即将举行的投资者网络研讨会上详细介绍 [22][11] - 在CO2领域，公司未见到其他竞争者在压力交换器技术上与其竞争，主要竞争来自其他技术或应用 [43] - 公司预计未来五年中东和非洲市场将继续在其收入结构中占据重要地位 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第四季度的表现持乐观态度，预计将实现公司历史上最大的季度收入 [12] - 尽管面临经济和地缘政治的不确定性，长期的淡水需求趋势依然强劲，预计将继续推动增长 [23] - 管理层对2024年收入指导保持在1.4亿至1.5亿美元的范围内，尽管废水业务可能会接近下限 [40] 其他重要信息 - 公司新任首席财务官Mike Mancini于2024年8月5日上任，带来了丰富的高增长工程和技术公司的经验 [8][9] - 公司计划在2025年和2026年提供指导，并设定2029年的长期财务目标 [11] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于CO2的竞争格局 - 管理层表示目前没有其他压力交换器竞争者，主要竞争来自其他技术或应用 [43] 问题: 关于资本配置策略 - 管理层将在即将举行的网络研讨会上详细介绍资本需求和资本配置政策 [44] 问题: 关于海水淡化市场的地理多样化 - 管理层指出，第三季度收入仍然主要来自中东和非洲，未来五年将继续依赖该地区 [46] 问题: 关于PX G的性能一致性 - 管理层确认PX G在不同地点的能效和容量提升表现一致，尽管具体数值因地点而异 [51] 问题: 关于剩余站点的优先部署 - 管理层表示将根据现有OEM客户和新OEM客户的需求，优化剩余站点的选择 [52] 问题: 关于一次性成本的支出情况 - 管理层预计全年一次性成本为700万美元，目前已支出约600万美元，剩余约100万美元 [53]

文章核心观点 - 能源回收公司（Energy Recovery）本季度财报超预期，股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；同一行业的泰特拉科技公司（Tetra Tech）即将公布财报，市场对其有一定预期 [1][3][9] 能源回收公司（Energy Recovery）业绩情况 - 本季度每股收益0.21美元，超Zacks共识预期的0.14美元，去年同期为0.20美元，本季度盈利惊喜达50%；上一季度预期亏损0.02美元，实际盈利0.09美元，盈利惊喜达550% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收3858万美元，超Zacks共识预期2.24%，去年同期为3704万美元；过去四个季度，公司两次超共识营收预期 [2] 能源回收公司（Energy Recovery）股价表现 - 年初至今股价下跌约6.7%，而标准普尔500指数上涨22.3% [3] 能源回收公司（Energy Recovery）未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论及未来盈利预期 [3] - 盈利预期方面，当前Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致；未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.48美元，营收7025万美元，本财年共识每股收益预期为0.63美元，营收14.728亿美元 [6][7] 行业情况 - 污染控制行业在Zacks行业排名中处于后37%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 泰特拉科技公司（Tetra Tech）情况 - 预计11月13日公布截至2024年9月季度财报，预计本季度每股收益0.37美元，同比增长2.8%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收11.2亿美元，同比增长5.6% [10]

公司概况 - 公司设计、制造高性能解决方案,通过改善商业和工业过程中的能源效率来实现成本节省[19] - 公司的压力交换机技术几乎不产生排放,可以降低成本、节省能源、减少废弃物和排放,帮助客户在各种商业和工业过程中实现可持续性[19] - 公司的解决方案主要应用于流体流和气体市场,如海水和废水淡化、天然气、化工和基于CO2的制冷系统[19] - 公司在美国拥有、制造和/或开发其全部或部分解决方案[19] 收入确认 - 公司的收入确认政策符合相关会计准则的要求[24][2] - 公司三个月和九个月总收入分别为3858.4万美元和7787.3万美元[28] - 中东和非洲地区三个月和九个月收入分别为2819.6万美元和4769.4万美元[28] - 公司三个月和九个月大项目收入分别为2900.9万美元和4892.4万美元[28] - 公司三个月和九个月原始设备制造商收入分别为491.9万美元和1521万美元[28] - 公司三个月和九个月售后市场收入分别为465.6万美元和1373.9万美元[28] 会计估计和政策 - 公司管理层在编制财务报表时需要做出重大判断、假设和估计,这些估计可能会发生变化[23][3] - 公司的重大会计政策包括收入确认、股权激励估值、设备使用寿命和估值、商誉估值和减值、递延税款和估值准备等[24][4] - 公司在报告期内未采用任何新的会计准则[26][5] - 公司在报告期内未发生任何需要更新估计或修改资产负债账面价值的特殊事项[25][6] 财务数据 - 公司三个月和九个月净收入分别为848.1万美元和-42.1万美元[36][37] - 公司三个月和九个月基本每股收益分别为0.15美元和-0.01美元[37] - 公司三个月和九个月应收账款净额分别为3184.5万美元和4693.7万美元[31] - 公司三个月和九个月合同负债分别为299.8万美元和118.7万美元[32] - 公司未完成履约义务预计2024年剩余三个月、2025年和2026年分别为19.8万美元、695.7万美元和341.9万美元[34] 业务概况 - 公司设计和制造提高工业过程效率和可持续性的解决方案[62] - 公司的压力交换器技术是水淡化反渗透的主要推动力，大幅降低了水生产的能源强度和成本[62] - 公司的压力交换器技术也被应用于废水过滤市场,如电池制造商、采矿业、城市和其他制造业[62] - 公司的研发一直是公司历史、文化和战略的重要组成部分,通过不断发展压力交换器技术来提高环境可持续性和生产效率[63] - 公司的可报告经营分部包括水和新兴技术两个分部,根据技术解决方案所应用的行业、所销售的能量回收设备或其他技术以及相关服务来确定[64] - 公司收入主要来自三个渠道:大型项目(MPD)、原始设备制造商(OEM)和售后市场(AM)[66][67][68] - 大型项目(MPD)渠道是公司长期增长的主要驱动力,收入占比约为63%-75%[67][68] - 原始设备制造商(OEM)渠道收入占比约为13%-19%,呈现下降趋势[67][68] - 售后市场(AM)渠道收入占比约为17%-18%,呈现上升趋势[68] - 公司主要收入来自中东和非洲、亚洲等地区,其中中东和非洲市场收入占比最高[69][70] 经营情况 - 公司毛利率在64.0%-69.9%之间,呈现下降趋势,主要受制造成本上升、运输成本增加等因素影响[75][76] - 公司整体运营费用有所增加,主要体现在行政管理费用、销售及市场费用和研发费用的上升[78][79][80] - 总体运营支出增加6.6百万美元或13.4%,主要由于咨询费用增加、员工薪酬和福利成本上升、招聘费用增加、差旅费用增加以及股份支付费用增加[81,82] - 水务分部运营支出增加1.8百万美元或9.7%,主要由于现有海水淡化业务和废水业务的员工薪酬和福利成本以及股份支付费用增加[83] - 新兴技术分部运营支出增加1.3百万美元或7.9%,主要由于销售和市场以及研发部门的员工薪酬和福利成本以及股份支付费用增加[84] - 公司运营支出增加3.5百万美元或24.1%,主要由于员工薪酬和福利成本以及股份支付费用增加、招聘费用上升、差旅费用增加[85] - 其他收益净额增加,主要由于短期和长期投资收益增加[86] - 税率下降主要由于预计的研发税收抵免减少、高管股份支付费用不可抵扣以及预计的FDII税收优惠减少[87,88] 现金流 - 经营活动产生的现金流量净额下降705,000美元,主要由于应收账款和合同资产增加、存货增加以及应付负债减少[92,93] - 投资活动产生的现金流量净额增加3,796,000美元,主要由于购买更多的债务工具[94] - 筹资活动产生的现金流量净额增加4,611,000美元,主要由于员工行权现金流入增加[95]

整体营收情况 - 2024年第三季度营收3860万美元，达到3500 - 3900万美元指引上限[2] - 2024年前三季度营收7790万美元，较2023年同期增长9%[3] - 2024年前三季度总营收7.7873亿美元，较2023年同期的7.116亿美元增长9%；第三季度营收3.8584亿美元，较2023年同期的3.7036亿美元增长4%[14][17] 整体毛利率情况 - 2024年第三季度毛利率65.1%，较2023年第三季度下降480个基点[2] 整体运营费用情况 - 2024年第三季度运营费用1810万美元，较2023年第三季度增长7.8%[2] 整体运营收入情况 - 2024年第三季度运营收入710万美元，较2023年第三季度下降22.7%[2] 整体净利润情况 - 2024年第三季度净利润850万美元，调整后EBITDA为1160万美元[2] - 2024年前三季度净利润亏损40万美元，较2023年同期下降125%[3] - 2024年前三季度净亏损42.1万美元，2023年同期净利润为169.9万美元；第三季度净利润84.81万美元，2023年同期为96.6万美元[14] 整体现金及投资情况 - 截至2024年9月30日，现金及投资为1.399亿美元[2] 整体调整后净利润情况 - 2024年第三季度调整后净利润1200万美元，较2023年第三季度增长5%[5] - 2024年前三季度调整后净利润1240万美元，较2023年同期增长81%[5] 整体经营活动净现金情况 - 2024年前三季度经营活动提供的净现金为1156.7万美元，2023年同期为1227.2万美元[15] - 2024年Q3经营活动提供的净现金为 - 300万美元，2023年Q3为770万美元[23] 整体投资活动净现金情况 - 2024年前三季度投资活动使用的净现金为2217.1万美元，2023年同期为1837.5万美元[15] 大型项目业务营收情况 - 大型项目前三季度营收4892.4万美元，较2023年同期的4228.3万美元增长16%；第三季度营收2900.9万美元，较2023年同期的2682.9万美元增长8%[17] 原始设备制造商业务营收情况 - 原始设备制造商前三季度营收1521万美元，较2023年同期的1684.5万美元下降10%；第三季度营收491.9万美元，较2023年同期的530.7万美元下降7%[17] 售后市场业务营收情况 - 售后市场前三季度营收1373.9万美元，较2023年同期的1203.2万美元增长14%；第三季度营收465.6万美元，较2023年同期的490万美元下降5%[17] 基于股票的薪酬费用情况 - 2024年前三季度基于股票的薪酬总费用为851.2万美元，2023年同期为581.1万美元；第三季度为241.2万美元，2023年同期为179.1万美元[21] - 2024年Q3基于股份的薪酬为630万美元，2023年Q3为480万美元[23] 水业务与新兴技术业务营收情况 - 2024年前三季度水业务营收7735.1万美元，新兴技术业务营收52.2万美元；第三季度水业务营收3834.4万美元，新兴技术业务营收24万美元[18][19] 水业务与新兴技术业务运营收入情况 - 2024年前三季度水业务运营收入为2940.4万美元，新兴技术业务运营亏损为1724.3万美元；第三季度水业务运营收入为1828.5万美元，新兴技术业务运营亏损为560.5万美元[18][19] 2024年Q3运营利润率情况 - 2024年Q3运营利润率为18.3%，较2023年Q3的24.7%下降7.6%[23] 2024年Q3调整后运营利润率情况 - 2024年Q3调整后运营利润率为27.5%，2023年Q3为29.5%[23] 2024年Q3净收入情况 - 2024年Q3净收入为850万美元，2023年Q3为970万美元[23] 2024年Q3调整后净收入情况 - 2024年Q3调整后净收入为1200万美元，2023年Q3为1140万美元[23] 2024年Q3每股净收入情况 - 2024年Q3每股净收入为0.15美元，2023年Q3为0.17美元[23] 2024年Q3调整后每股净收入情况 - 2024年Q3调整后每股净收入为0.21美元，2023年Q3为0.20美元[23] 2024年Q3调整后EBITDA情况 - 2024年Q3调整后EBITDA为1160万美元，2023年Q3为1200万美元[23] 2024年Q3自由现金流情况 - 2024年Q3自由现金流为 - 320万美元，2023年Q3为740万美元[23]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2024年第二季度实现了26.9百万美元的水业务收入,较去年同期增长6.4百万美元,主要得益于MEA和欧洲地区的大型项目和OEM业务表现强劲 [12][13][14] - 公司2024年全年水业务收入指引维持在140百万美元至150百万美元之间,目前已签约的项目收入占指引中值的74%,较去年同期的89%有所下降,主要是由于大型项目合同签订时间的延迟 [16][17] - 公司2024年第三季度水业务收入预计为35百万美元至39百万美元,第四季度为66百万美元至72百万美元 [18] - 公司2024年第二季度毛利率约为65%,第三季度预计为62%至64%,全年毛利率指引维持在64%至67%之间 [24][25] - 公司2024年第二季度营业费用同比增长21%,主要由于一次性费用的增加,全年营业费用指引维持在78百万美元至80百万美元之间,其中包括7百万美元的一次性费用 [25][26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 水业务: - 完成了印度Perur项目和迪拜Hassyan IPP项目的部分交付,这些都是大型基础设施项目,存在超出公司控制的执行风险可能导致延迟 [13][14] - 签订了15百万美元的合同,为印度多个海水淡化项目提供压力交换器,这些项目将为印度提供每天670,000立方米的净水 [15] - 废水业务: - 2024年第二季度实现600,000美元收入,与去年同期持平,但签约合同较去年同期增长近5% [53][54] - 预计2024年全年废水业务收入为12百万美元至15百万美元 [53][54] - CO2业务: - 已在美国和欧洲安装9个第二代PX G系统,并计划在2024年第四季度前安装30至50个系统 [19][23] - 与第三方工程公司DC Engineering合作,对6个PX G系统的能源节省和制冷能力进行独立验证,为后续推广铺平道路 [20][21][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 水业务: - 印度是全球最缺水的国家之一,正大规模投资海水淡化项目以补充淡水供给,公司在该市场保持强势地位 [15] - 中东地区大型海水淡化项目建设仍在持续,未受到利率上升、汇率波动或油价变化的明显影响 [36][37] - CO2业务: - 公司的第二代PX G系统已在美国和欧洲多个食品零售商门店进行试运行,包括Kroger、Delhaize和西班牙的ELDA Foods [20] - 食品零售行业对新技术的接受度较低,需要第三方独立验证才能获得认可,公司主动寻求权威机构的测试和认证 [21][22] - 食品零售商对新制冷系统的要求主要集中在投资回收期,2-3年的回收期是可接受的 [35] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在向新的废水和CO2市场拓展,并制定了5年战略规划"Playbook",将在第三季度财报中公布2025年和2026年的收入指引,并在第四季度举办网络研讨会分享更多细节 [10][11][31] - 公司预计2025年将是其连续第11年实现收入增长,对未来发展保持乐观 [45] - 在CO2业务方面,公司正在积极推动与数据中心等大型用水客户的合作,利用自身的数据优势提供AI驱动的解决方案 [42][43] - 公司在水业务和CO2业务领域均保持技术领先优势,通过第三方独立验证等方式不断增强客户的信任,为未来发展奠定基础 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年全年水业务收入指引维持在140百万美元至150百万美元区间保持信心,主要基于以下几点: 1) 第二季度水业务收入表现强劲 [12] 2) 已签约未交付项目占指引中值的74%,较去年同期有所下降但仍为较高水平 [16][17] 3) 正在洽谈的大型项目合同有望在未来几周内签订 [17] 4) 废水业务管线持续增长,预计下半年将有较强表现 [18] - 公司对CO2业务的第二代PX G系统在现场运行表现良好,正在积极推进与OEM合作伙伴和终端客户的合作,并将在第四季度发布独立第三方验证的白皮书 [19][20][21][22][23] - 公司新任CFO Michael Mancini将于8月5日上任,他拥有丰富的金融、运营和资本市场经验,将有助于公司拓展新业务并加强与股东的关系 [10] 其他重要信息 - 公司现金及投资余额从第一季度末的129百万美元增加至第二季度末的138百万美元,预计全年将达到140百万美元至150百万美元 [28] - 公司第二季度出现小额净亏损,但较上一季度大幅改善,预计将在下半年转为正营业收益 [27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Pavel Molchanov 提问** 询问公司在"Playbook"中是否会披露未来几年的收入、利润等具体指标,以及是否会按业务线进行细分 [30][31] **David Moon 回答** 公司将在第三季度财报中公布2025年和2026年的收入指引,并在第四季度的网络研讨会上提供更详细的5年规划,包括收入、利润以及各业务线的具体目标 [31][32] 问题2 **Ryan Pfingst 提问** 询问公司最近部署的第二代PX G系统在实际运行中的表现如何,是否有明显改善 [39] **David Moon 回答** 第二代PX G系统在现场运行中

文章核心观点 - Energy Recovery本季度盈利超预期，股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；Casella即将公布二季度财报，预计盈利下降但营收增长 [1][3][9] Energy Recovery业绩情况 - 本季度每股收益0.09美元，击败Zacks共识预期（亏损0.02美元），去年同期盈亏平衡，本季度盈利惊喜达550% [1] - 上一季度实际亏损0.08美元，预期亏损0.11美元，盈利惊喜为27.27% [1] - 过去四个季度，公司三次超越共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收2720万美元，超越Zacks共识预期16.43%，去年同期营收2072万美元，过去四个季度两次超越共识营收预期 [2] Energy Recovery股价表现 - 年初至今股价下跌约23.2%，而标准普尔500指数上涨14% [3] Energy Recovery未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论及未来盈利预期 [3] - 盈利预期包括当前季度共识盈利预期及预期近期变化，近短期股价走势与盈利预期修正趋势强相关 [4][5] - 财报发布前盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预期变化，当前季度共识每股收益预期为0.23美元，营收4479万美元，本财年共识每股收益预期为0.60美元，营收1.4759亿美元 [7] 行业情况 - Energy Recovery所属Zacks污染控制行业，Zacks行业排名处于前30%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [2][8] Casella业绩预期 - 预计8月1日公布截至2024年6月季度财报，预计每股收益0.28美元，同比下降22.2%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收3.7987亿美元，同比增长31.2% [10]

财务状况 - 公司总资产为249,043美元[20] - 总负债为30,530美元[20] - 总股东权益为218,513美元[20] 收入与利润 - 公司总收入为2,719.9万美元[111] - 水处理业务收入为2,691.8万美元[111] - 水处理业务毛利为1,757.3万美元[111] - 水处理业务营业利润为1,075.1万美元[112] - 公司总营业费用为1,958.0万美元[112] - 公司总营业亏损为201.4万美元[112] - 公司总收入为2,072.3万美元[114] - 水处理业务收入为2,051.4万美元[114] - 水处理业务毛利为1,359.3万美元[114] - 公司总营业收入为2,470.1万美元，同比增长13.8%[1] - 总毛利率为62.9%，同比下降0.7个百分点[1] - 第二季度收入为27,199美元，同比增长31.3%[22] - 第二季度毛利为17,566美元，毛利率为64.6%[22] - 第二季度经营亏损为2,014美元[23] - 第二季度净亏损为642美元[24] - 第二季度每股基本和稀释亏损均为0.01美元[25] 现金流 - 公司现金及现金等价物为4.03亿美元，持有投资级债券9.77亿美元[11] - 第二季度经营活动产生的现金流入为14,570美元[38] - 第二季度投资活动产生的现金流出为43,830美元[39] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流净额为4,523千美元，较上年同期增加10,047千美元[168] - 公司2024年上半年投资活动使用的现金净额为17,036千美元，较上年同期增加26,794千美元[168] - 公司2024年上半年筹资活动产生的现金净额为379千美元，较上年同期增加1,123千美元[168] 资产负债情况 - 公司应收账款净额为20,670千美元，存货净额为33,659千美元[80][82] - 公司应付薪酬及佣金6,874千美元，保修准备962千美元，其他应付款2,282千美元[83] - 公司持有的现金等价物、短期投资和长期投资的公允价值合计为62,841千美元[86][88] 业务结构 - 公司营业收入主要来自三个渠道:大型项目(MPD)、原始设备制造商(OEM)和售后服务(AM)[127] - 大型项目(MPD)渠道是公司长期增长的主要驱动力,收入增长主要来自中东非洲和亚洲市场[136][139] - 原始设备制造商(OEM)渠道收入增长主要来自欧洲和中东非洲市场的海水淡化业务,但受到亚洲市场的下降影响[137][140] - 售后服务(AM)渠道收入增长主要来自美洲、亚洲和欧洲市场[138][140] - 公司收入存在一定的地域集中度,前几大客户占比较高[119][120][141] 其他 - 公司与摩根大通银行签订5亿美元的信用协议，目前符合所有契约条款[12] - 公司在2024年6月30日没有未偿还的循环贷款[167] - 公司在2024年6月30日使用了19.1百万美元的信用额度，包括新发行的信用证和之前发行的未到期备用信用证[167] - 公司在2024年6月30日有18.1百万美元的未偿还信用证，加权平均剩余期限约为16个月[167] - 公司相信现有资源和经营活动产生的现金将足以满足未来12个月的预期资本需求[174] - 公司可能需要寻求额外的股权或债务融资以支持未来的收购或最新技术的投资[174] - 公司未来的资本需求将取决于多个因素,包括产品的持续市场接受度、收入增长率、新产品推出时间、研发、制造和销售及营销活动的扩张以及向新地区的扩张[174]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年第二季度营收2720万美元，超出2000 - 2500万美元的指引上限[2] - 第二季度毛利率64.6%，较2023年Q2下降80个基点，主要因制造成本上升[2] - 第二季度运营费用1960万美元，较2023年Q2增长21.4%，主要因公司增长战略加强等[2] - 第二季度运营亏损200万美元，主要因毛利率降低和运营费用增加[2] - 第二季度净亏损60万美元，调整后EBITDA为520万美元[2] - 现金及投资为1.38亿美元，包括现金、现金等价物及长短投资[2] - 重申全年营收指引为1.4 - 1.5亿美元[3] - 2024年第二季度营收较2023年Q2增长31%，2024年年初至今较2023年同期增长15%[4] - 非GAAP调整后净收入（亏损）2024年较2023年同期增长111%，调整后净收入（亏损）每股增长113%[6] - 投资活动使用的净现金为4.383亿美元，去年同期为1.7036亿美元[17] - 融资活动提供的净现金为1502万美元，去年同期为379万美元[18] - 现金、现金等价物和受限现金期末余额为4.0443亿美元，去年同期为4.4365亿美元[18] - 三个月总营收为2.7199亿美元，较去年同期增长31%；六个月总营收为3.9289亿美元，较去年同期增长15%[19] - 三个月运营亏损为2014万美元，去年同期为2586万美元；六个月运营亏损为1.2948亿美元，去年同期为1.0697亿美元[20][21] - 三个月基于股票的薪酬总费用为2817万美元，去年同期为1716万美元；六个月为6100万美元，去年同期为4020万美元[23] - Q2'2024运营利润率为 -7.4%，去年同期为 -12.5%；调整后运营利润率为15.3%，去年同期为 -4.2%[25] - Q2'2024净亏损为60万美元，去年同期为170万美元；调整后净收入为510万美元，去年同期亏损10万美元[25] - Q2'2024调整后EBITDA为520万美元，去年同期为20万美元；自由现金流为790万美元，去年同期亏损470万美元[25] - 净现金提供的经营活动为810万美元，去年同期使用410万美元；资本支出为20万美元，去年同期为60万美元[25] CO业务线数据关键指标变化 - CO业务中，已在现有和新客户处调试9个第二代PX G1300装置，第10个将于8月底调试[3]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为1.21亿美元,符合公司10-13亿美元的指引 [7] - 公司维持全年水务收入1.4-1.5亿美元的指引,其中已签约的2024年项目收入为8700万美元,占中值的60%,较去年同期的50%增加26% [10] - 毛利率为59%,较去年同期下降190个基点,主要受到通胀和制造成本上升的影响,但预计全年将恢复到64%-67%的指引范围 [26][27] - 经营费用同比增长11%,但较上一季度下降4%,主要受到一次性执行过渡费用的影响 [28] - 公司预计2024年全年经营费用将在7800-8000万美元,其中包括700万美元的一次性费用 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 淡水业务维持1.4-1.5亿美元的全年收入指引,第二季度预计收入2000-2500万美元 [10][24] - 污水业务全年收入预计1200-1500万美元,签约合同较去年同期增加近40% [13] - 二氧化碳业务方面,公司已完成第二代PX G的内部测试,并在美国和欧洲开始为期3个月的现场测试,计划在今年年底前安装30-50个现场验证点 [18][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在巴西签订了首个大型海淡项目,将于2025年交付,反映了除中东以外的其他地区日益严峻的水资源挑战 [11] - 美国政府宣布拨款90亿美元用于解决PFAS污染问题,反渗透技术可以在这一领域发挥关键作用 [13][14] - 欧盟出台更严格的HFC减排法规,从2025年开始HFC使用量必须降至基准值的24%,2027年降至12%,2030年降至5%,这利好二氧化碳技术 [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司认为PX多元化战略是正确的,未来增长主要来自污水和二氧化碳制冷市场 [8] - 公司将继续巩固在海淡市场的领导地位,同时加快在污水和二氧化碳市场的渗透 [22] - 公司获得了制冷行业的"年度制冷产品"奖项,这进一步证明了其技术正在跟上监管环境的变化 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司的战略是正确的,未来增长主要来自污水和二氧化碳市场 [8] - 管理层对公司今年的运营目标充满信心,包括维持海淡市场领导地位、污水业务收入增长、完成二氧化碳现场测试等 [22] - 管理层表示,未来几个月的工作将为公司的水务和二氧化碳业务的未来发展奠定基础 [22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Pavel Molchanov 提问** 询问之前提到的印度海淡项目的最新进展 [35] **Joshua Ballard 回答** 该项目预计在今年下半年完成交付,目前进展顺利 [36][37] 问题2 **Pavel Molchanov 提问** 询问二氧化碳制冷产品部署进展情况 [41] **David Moon 回答** 第二代产品测试进展顺利,已在美国和欧洲开始为期3个月的现场测试,计划在今年夏季再增加10个测试点 [42][43] 问题3 **Pavel Molchanov 提问** 询问公司是否会更新2026年的目标 [43] **David Moon 回答** 公司正在制定新的战略规划,预计在第三季度财报时会提供2025年及以后的目标 [44]