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Elbit Systems(ESLT) - 2023 Q3 - Quarterly Report
2023-11-28 00:00
订单积压情况 - 2023年第三季度订单积压达166亿美元,约75%来自以色列以外订单,约39%计划在2023年剩余时间和2024年执行[18] 营收数据变化 - 2023年第三季度营收15.016亿美元,2022年同期为13.489亿美元[6] - 2023年前九个月,公司营收为43.4895亿美元,较2022年同期的40.05119亿美元增长8.58%[60] - 2023年前九个月总营收43.49亿美元,2022年同期为40.051亿美元[64] - 2023年第三季度总营收15.016亿美元,2022年同期为13.489亿美元[64] - 2022年全年总营收55.115亿美元[64] 净利润及每股收益变化 - 2023年第三季度非GAAP净利润7350万美元(占营收4.9%),GAAP净利润6070万美元(占营收4.0%);2022年同期非GAAP净利润6260万美元(占营收4.6%),GAAP净利润5620万美元(占营收4.2%)[15] - 2023年第三季度非GAAP摊薄后每股净收益1.65美元,GAAP摊薄后每股收益1.36美元;2022年同期分别为1.40美元和1.26美元[16] - 2023年前九个月,公司净利润为1.85454亿美元,较2022年同期的1.89998亿美元下降2.39%[60] - 2023年前九个月,公司基本每股收益为4.17美元,较2022年同期的4.29美元下降2.80%[60] 各业务线营收同比变化 - 2023年第三季度航空航天营收同比增长24%,C4I和网络营收同比增长9%,陆地营收同比增长7%,美国Elbit Systems营收同比下降2%,ISTAR和EW营收与2022年同期相近[7] 毛利润及占比变化 - 2023年第三季度非GAAP毛利润3.738亿美元(占营收24.9%),GAAP毛利润3.672亿美元(占营收24.5%);2022年同期非GAAP毛利润3.379亿美元(占营收25.0%),GAAP毛利润3.260亿美元(占营收24.2%)[8] - 2023年前三季度GAAP毛利润为11.008亿美元,2022年同期为9.927亿美元;2023年第三季度为3.672亿美元,2022年同期为3.26亿美元;2022年全年为13.733亿美元[33] - 2023年前三季度Non - GAAP毛利润占收入百分比为25.8%,2022年同期为25.4%;2023年第三季度为24.9%,2022年同期为25.0%;2022年全年为25.5%[33] 研发费用变化 - 2023年第三季度研发费用净额1.033亿美元(占营收6.9%),2022年同期为1.132亿美元(占营收8.4%)[9] - 2023年前九个月,公司研发费用为3070.65万美元,较2022年同期的3102.25万美元下降1.02%[60] 经营活动现金流变化 - 2023年前九个月经营活动使用现金流2亿美元,2022年同期经营活动提供现金流4460万美元[19] - 2023年前九个月,公司经营活动净现金流为 - 2.00031亿美元,而2022年同期为4464.4万美元[62] 战争对公司业务影响 - 自战争开始,公司收到以色列国防部对解决方案的需求大幅增加,部分业务因人员调动等受干扰,约15%以色列员工被征召入伍[22][23] - 公司采取多项措施保障员工安全和业务连续性,目前干扰对财务结果影响不重大[24] 营业利润及占比变化 - 2023年前三季度GAAP营业利润为3.015亿美元,2022年同期为2.472亿美元;2023年第三季度为1.061亿美元,2022年同期为0.734亿美元;2022年全年为3.675亿美元[33] - 2023年前三季度Non - GAAP营业利润占收入百分比为7.7%,2022年同期为6.3%;2023年第三季度为7.8%,2022年同期为6.3%;2022年全年为6.5%[33] 新获合同情况 - 2023年8月21日,公司获价值约5500万美元合同,为荷兰供应多层ReDrone反无人机系统,合同为期四年[37] - 2023年9月1日,公司在以色列发行面值约3亿美元的美元计价商业票据,年利率为SOFR 3M利率加1%[38] - 2023年9月5日,公司获欧洲某国两份合同,总价值约2亿美元,为炮兵营提供C4I解决方案和敌对火力反击解决方案,合同执行至2026年,有进一步延期选项[39] - 2023年10月25日,公司子公司Elbit Systems Sweden AB获价值约1.7亿美元合同,成为瑞典陆军数字化项目LSS Mark的集成合作伙伴,合同为期十年[45] - 2023年10月29日,公司获价值1.35亿美元合同,为国际客户建立炮兵弹药工厂,合同为期两年[46] 股息分配情况 - 董事会宣布每股股息0.50美元,记录日期为2023年12月26日,将于2024年1月8日扣除16.8%预扣税后支付[47] 资产及现金等价物变化 - 截至2023年9月30日,公司总资产为96.15251亿美元,较2022年12月31日的92.15651亿美元增长4.34%[58] - 截至2023年9月30日,公司现金及现金等价物为1.20288亿美元,较2022年12月31日的2.11108亿美元下降42.92%[58] 投资与融资活动现金流变化 - 2023年前九个月,公司投资活动净现金流为 - 1.95999亿美元,2022年同期为 - 7951.3万美元[62] - 2023年前九个月,公司融资活动净现金流为3.0521亿美元,2022年同期为2405.7万美元[62] 销售及营销费用变化 - 2023年前九个月,公司销售及营销费用为2678.45万美元,较2022年同期的2382.75万美元增长12.41%[60] 不同地区营收变化 - 2023年前九个月以色列营收7.3亿美元,占比16.8%;2022年同期为8.005亿美元,占比20%[64] - 2023年前九个月北美营收10.496亿美元,占比24.1%;2022年同期为10.901亿美元,占比27.2%[64] - 2023年前九个月欧洲营收13.297亿美元,占比30.6%;2022年同期为8.591亿美元,占比21.4%[64] - 2023年前九个月亚太营收9.681亿美元,占比22.3%;2022年同期为10.381亿美元,占比25.9%[64] 各业务线前九个月营收变化 - 2023年前九个月航空航天业务总营收13.699亿美元,2022年同期为12.457亿美元[64] - 2023年前九个月C4I和网络业务总营收5.325亿美元,2022年同期为4.881亿美元[64] - 2023年前九个月ISTAR和电子战业务总营收8.745亿美元,2022年同期为7.8亿美元[64]
Elbit Systems(ESLT) - 2023 Q2 - Earnings Call Transcript
2023-08-16 01:05
财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度营收为14.54亿美元,较2022年同期的13.03亿美元增长12% [8] - 非GAAP毛利率为26.1%,2022年同期为26.5%;GAAP毛利率为25.6%,2022年同期为26.1% [9][10] - 非GAAP营业利润为1.12亿美元,占营收的7.7%,2022年同期为1.03亿美元,占营收的7.9%;GAAP营业利润为1.02亿美元,占营收的7%,2022年同期为1.15亿美元,占营收的8.8% [10] - 研发费用占营收的6.4%,2022年为7.4%;营销和销售费用占营收的7%,2022年为6.4%;总务和行政费用占营收的5.2%,2022年为5.6%;财务费用为3200万美元,2022年为900万美元 [12] - 运营现金流为净流出1.38亿美元,2022年同期为净流出1.69亿美元 [12] - 税收支出为900万美元,2022年为1300万美元;有效税率为13.6%,与2022年相近 [13] - 非GAAP摊薄每股收益为1.57美元,2022年为1.73美元;GAAP摊薄每股收益为1.40美元,2022年为1.82美元 [13] - 截至2023年6月30日,订单积压为161亿美元,较2022年第二季度末增加20亿美元 [14] - 董事会宣布每股股息为0.50美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空航天业务营收在2023年第二季度同比增长19%,主要得益于欧洲的培训和模拟销售 [8] - C4I和网络业务营收同比增长1% [8] - ISTAR和电子战业务营收增长21%,主要源于欧洲电子战销售 [8] - 陆地业务营收增长3%,主要由于装甲车辆升级和弹药销售 [8] - 美国Elbit Systems营收增长7%,得益于夜视销售增长 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第二季度,欧洲是最大市场,贡献了集团营收的32%;北美占23%;亚太地区占22%;以色列占17% [9] - 欧洲营收增长主要由于培训和模拟销售增长;亚太地区营收下降主要由于精确制导弹药销售减少 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过在欧洲建立多国内部业务布局,提供先进解决方案,满足欧洲客户需求,受益于欧洲国防开支增长 [19][20] - 定期审查业务组合,通过并购填补能力或技术差距,如收购IMI和NICE;同时出售不再符合战略的业务,如2022年出售Ashot Ashkelon和Ferranti Technologies的电力和控制业务 [21][28] - 公司认为自身广泛的产品组合和全球布局是稳定未来增长的因素,预计营收和订单积压将进一步增长 [32] - 市场存在竞争,但公司独特的产品组合和市场地位使其具有优势 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩表明公司长期战略成功实施,运营改进计划开始取得实际成果,运营盈利能力逐步提高 [16][17] - 预计欧洲、亚太地区和美国市场将实现增长;等待以色列国防部的五年规划,之后有望获得更多订单;拉丁美洲市场预计短期内不会有大订单;中东市场有更多机会 [30][31] - 认为欧洲国防开支在近期和中期不会下降,市场对弹药、无人机、电子战系统等需求持续增长 [39][40][42] - 供应链问题大部分得到缓解,招聘人才难度降低,成本更合理,但面临较高的财务成本,公司将努力改善现金生成和运营利润 [47][49][50] 其他重要信息 - 2022年第二季度末完成了将Ashot Ashkelon出售给FIMI Opportunity Funds的交易,2023年第二季度的业绩不包括该公司的贡献 [7] - 上周,David Federmann被任命为公司董事会主席,接替Michael Mickey Federmann,Mickey将继续担任董事 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待各地区未来的增长节奏以及订单积压的地区分布? - 公司认为未来欧洲、亚太地区和美国市场将实现增长,等待以色列国防部的五年规划完成后有望获得更多订单,拉丁美洲市场短期内不会有大订单,中东市场有更多机会,公司的多元化布局将稳定未来增长 [30][31][32] 问题2: 欧洲市场的销售策略与北美和亚洲有何不同? - 公司将继续加强在欧洲的本地业务存在,在多个欧洲国家设有子公司并开设新设施;在美国,公司近期收购了两家公司,预计美国市场将实现增长 [33][34][35] 问题3: 上半年约3亿美元的自由现金流使用,下半年会有多少逆转?与以色列的营运资金有多大关系? - 公司预计下半年现金流将为正,以色列国防部的付款延迟不会跨年,预计下半年国防部将支付所有未付账款 [36] 问题4: 如何看待欧洲政府在当前宏观经济背景下继续增加国防预算的意愿? - 公司认为欧洲各国认识到需要将GDP的2%用于国防开支,且这是长期需求;许多国家希望建立本地能力,减少对外部资源的依赖;市场对增加弹药等库存有巨大需求,预计欧洲国防开支在近期和中期不会下降 [39][40][41] 问题5: 以色列近期的社会动荡是否会影响国防部的预算流程或合同活动? - 公司表示不认为会有影响,以色列正在制定以色列国防军的五年计划,预计年底完成,之后有望获得订单,目前未看到变化 [44] 问题6: 随着股价今年迄今上涨约25%,是否需要再次考虑股票期权费用对利润率的影响? - 公司表示幻影股票期权计划的所有付款将在今年完成,预计今年和未来几年利润表上不会有其他股票期权成本 [45] 问题7: 如何应对库存增长带来的挑战? - 公司表示供应链问题大部分已缓解,过去因供应链不确定性增加的库存将恢复正常;为满足需求和承诺,需要增加库存,但公司正在努力减少库存 [47][48] 问题8: 劳动力成本和延迟的影响是否会延续到2024年?如何应对? - 公司认为目前招聘人才难度降低,成本更合理,这一因素正在缓解;面临较高的财务成本,公司将努力改善现金生成以减少债务,并继续提高非GAAP运营利润 [49][50][51] 问题9: 丹麦事件对公司订单和地位有何影响? - 公司表示丹麦国防部的订单有效,丹麦国内的批评与公司无关,公司已交付部分设备,预计未来还会获得更多订单 [54][56] 问题10: 如何看待2024年与本季度相比的盈利能力? - 公司不提供具体指导,但表示将寻求非GAAP运营盈利能力的逐步改善,并为此付出了很多努力 [52][53] 问题11: 目前的竞争情况是否会影响2024 - 2025年的利润率? - 公司认为市场存在竞争,但自身独特的产品组合和市场地位使其具有优势,不同业务板块的竞争情况不同 [59] 问题12: 是否可以预期未来几年保持与过去几年相同的利润率? - 公司表示订单积压的毛利率高于季度营收的毛利率,因此未来营收和利润将更高 [60] 问题13: 以色列国防部付款延迟是否有补偿?未来财务费用会如何变化?订单积压是否与利率或通胀挂钩? - 公司正在与国防部协商付款补偿细节,暂不披露;预计未来几个季度财务费用与本季度相当,随着现金生成增加和债务水平降低,财务费用有望下降;公司部分合同价格可调整,部分为固定合同,取决于竞争情况 [63][64][65] 问题14: 如果下半年现金收款改善,是否会优先偿还短期债务而非进行并购? - 公司表示资本部署严格,会谨慎决策;目前没有重大并购交易的具体计划,但一直在寻找机会;如果现金生成为正,肯定会减少短期债务 [68][69]
Elbit Systems(ESLT) - 2023 Q2 - Quarterly Report
2023-08-15 00:00
订单积压情况 - 2023年第二季度订单积压达161亿美元,约75%来自以色列以外订单,约49%计划在2023年和2024年完成[1][21] 营收数据变化 - 2023年第二季度营收14.539亿美元,2022年同期为13.034亿美元[5] - 2023年上半年收入为28.47383亿美元,2022年上半年为26.56179亿美元[52] - 2023年上半年总营收为2,847.4百万美元,2022年上半年为2,656.2百万美元,2022年全年为5,511.5百万美元[56] 各业务线收入变化 - 2023年第二季度航空航天收入4.87亿美元,同比增长19%;C4I和网络收入1.687亿美元,同比增长1%;ISTAR和电子战收入2.927亿美元,同比增长21%;陆地收入2.941亿美元,同比增长3%;美国子公司收入3.553亿美元,同比增长7%[6][7][8][9][10] 毛利润数据变化 - 2023年第二季度非GAAP毛利润3.788亿美元(占收入26.1%),GAAP毛利润3.722亿美元(占收入25.6%);2022年同期非GAAP毛利润3.459亿美元(占收入26.5%),GAAP毛利润3.397亿美元(占收入26.1%)[11] 研发费用变化 - 2023年第二季度研发费用9340万美元(占收入6.4%),2022年同期为9640万美元(占收入7.4%)[12] 营销和销售费用变化 - 2023年第二季度营销和销售费用1.017亿美元(占收入7.0%),2022年同期为8280万美元(占收入6.4%)[13] 营业利润数据变化 - 2023年第二季度非GAAP营业利润1.122亿美元(占收入7.7%),GAAP营业利润1.016亿美元(占收入7.0%);2022年同期非GAAP营业利润1.033亿美元(占收入7.9%),GAAP营业利润1.151亿美元(占收入8.8%)[15] 财务费用变化 - 2023年第二季度财务费用3210万美元,2022年同期为930万美元[16] 净利润数据变化 - 2023年第二季度非GAAP净利润7020万美元(占收入4.8%),GAAP净利润6240万美元(占收入4.3%);2022年同期非GAAP净利润7690万美元(占收入5.9%),GAAP净利润8120万美元(占收入6.2%)[18] - 2023年上半年净利润为1.24596亿美元,2022年上半年为1.3377亿美元[52] - 2023年上半年净利润为124,596千美元,2022年上半年为133,770千美元,2022年全年为275,469千美元[54] 新获订单情况 - 2023年6月至12日获罗马尼亚国防部约1.8亿美元采购订单;7月10日获亚太国家约1.14亿美元合同;7月18日获国际客户1.5亿美元合同[33][34][35] - 公司获价值约6000万美元合同,为以色列国防军炮兵部队供应数千枚155毫米炮弹,合同为期一年[36] 股息分配情况 - 董事会宣布每股股息0.50美元,记录日期为2023年10月10日,支付日期为2023年10月23日,预扣税税率为16.8%[39] 现金及现金等价物情况 - 截至2023年6月30日,现金及现金等价物为1.1168亿美元,较2022年12月31日的2.11108亿美元有所下降[50] - 2023年上半年现金及现金等价物净减少99,428千美元,2022年上半年为11,721千美元,2022年全年为47,885千美元[54] 每股收益情况 - 2023年上半年归属于公司股东的基本每股收益为2.81美元,2022年上半年为3.02美元[52] - 2023年上半年归属于公司股东的摊薄每股收益为2.79美元,2022年上半年为3.01美元[52] 股东大会及人事变动 - 2023年8月8日年度股东大会批准多项决议,包括选举7名非外部董事等[37][38] - 大卫·费德曼被任命为公司董事会主席[38] 财报电话会议安排 - 公司将于2023年8月15日上午9点(东部时间)举行财报电话会议[40] 各地区营收占比变化 - 2023年上半年以色列地区营收499.9百万美元,占比17.6%;2022年上半年营收547.2百万美元,占比20.6%[56] - 2023年上半年北美地区营收690.0百万美元,占比24.2%;2022年上半年营收703.9百万美元,占比26.5%[56] - 2023年上半年欧洲地区营收832.9百万美元,占比29.3%;2022年上半年营收511.9百万美元,占比19.3%[56] - 2023年上半年亚太地区营收653.9百万美元,占比23.0%;2022年上半年营收778.0百万美元,占比29.3%[56] 各活动现金流量变化 - 2023年上半年经营活动净现金使用量为210,729千美元,2022年上半年为133,470千美元,2022年全年为提供240,068千美元[54] - 2023年上半年投资活动净现金使用量为133,563千美元,2022年上半年为7,506千美元,2022年全年为151,982千美元[54] - 2023年上半年融资活动净现金提供量为244,864千美元,2022年上半年为129,255千美元,2022年全年为使用135,971千美元[54]
Elbit Systems(ESLT) - 2023 Q1 - Earnings Call Transcript
2023-05-31 03:14
财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度营收为13.93亿美元,同比增长3% [12] - 2023年第一季度非GAAP毛利率为26.4%,同比增长1.8个百分点 [16] - 2023年第一季度GAAP毛利率为25.9%,同比增长1.7个百分点 [16] - 2023年第一季度非GAAP营业利润为1.05亿美元,同比增长59% [16] - 2023年第一季度GAAP营业利润为9400万美元,同比增长59% [16] - 2023年第一季度非GAAP稀释每股收益为1.70美元,同比增长39% [20] - 2023年第一季度GAAP稀释每股收益为1.40美元,同比增长18% [20] - 2023年第一季度订单积压为158亿美元,同比增长15% [21] - 2023年第一季度经营现金流为7300万美元流出,去年同期为3500万美元流入 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空航天业务收入同比下降10%,主要由于精确制导武器销售减少,部分被训练和模拟销售增长抵消 [13] - C4I和网络业务收入同比增长19%,主要由于指挥和控制系统销售增长 [13] - ISTAR和EW业务收入同比增长17%,主要由于电子战系统销售增长 [13] - 陆地业务收入同比增长8%,主要由于装甲车升级销售增长 [13] - Elbit Systems of America业务收入与去年同期持平 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场收入占比27%,同比增长,主要由于无人机、弹药和训练模拟销售增长 [15] - 北美市场收入占比24%,与去年同期持平 [15] - 亚太市场收入占比24%,同比下降,主要由于精确制导武器销售减少 [15] - 以色列市场收入占比18%,与去年同期持平 [15] - 拉丁美洲市场收入同比增长,主要由于C4I销售增长 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在投资运营转型,以实现全球大量机会的潜力,并有望改善业绩 [10] - 公司受益于全球对火炮解决方案的强劲需求,特别是在俄乌冲突后各国军队开始实施的经验教训 [25] - 公司开发了全面的火炮系统解决方案组合,包括榴弹炮、迫击炮和火箭发射器、弹药、飞行控制和指挥控制系统、目标指示器、无人机和测距系统 [26] - 公司与德国KMW公司签署合作协议,开发下一代欧洲远程火箭炮Euro-PULS,以应对欧洲市场对该解决方案日益增长的需求 [28] - 公司与Rheinmetall公司签署合作协议,开发欧洲自动轮式自行火炮,结合两家公司的技术能力,为计划更新和扩大火炮部队的北约军队提供成熟和相关的解决方案 [30] - 公司正在升级和扩大合同足迹,作为公司转型的一部分,目标是实现65亿至70亿美元的收入和约10%的营业利润率 [33] - 公司正在扩大生产设施,以应对不断增长的需求,包括在北查尔斯顿的新制造工厂和拉马特贝卡的新弹药生产基地 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年第一季度的财务结果感到鼓舞,认为公司正在逐步恢复正常运营,并有望改善业绩 [10] - 管理层认为公司正在按计划实现运营转型,并相信第一季度的结果表明公司有望实现转型 [25] - 管理层预计将在未来几年内实现65亿至70亿美元的收入目标,并恢复到10%左右的营业利润率 [45][46] - 管理层预计随着主要资本支出项目的完成,资本支出将有所下降,但仍将继续投资于生产能力,以将积压订单转化为收入 [49] 其他重要信息 - 董事会宣布每股派发0.50美元的股息 [22] - 公司数千名员工参加了Elbit Talk活动,为当地社区贡献了3000多个小时 [34] 问答环节所有提问和回答 问题: 航空航天业务收入下降的原因 - 航空航天业务收入同比下降10%,主要由于2022年第一季度有大量精确制导武器销售,而2023年第一季度没有 [38] - 管理层提醒投资者要关注整个公司的表现,因为各业务部门之间存在协同效应 [39] 问题: OMSE项目和装甲车升级的进展 - OMSE项目是一个招标项目,公司正在参与投标,并等待最终决定 [41] 问题: 公司何时能达到60亿至70亿美元的收入和10%的营业利润率 - 管理层认为积压订单是最佳指标,目前积压订单接近160亿美元,同比增长两位数 [45] - 管理层预计将在未来几年内实现60亿至70亿美元的收入目标,并恢复到10%左右的营业利润率 [46] 问题: 资本支出趋势 - 管理层预计随着主要资本支出项目的完成,资本支出将有所下降,但仍将继续投资于生产能力,以将积压订单转化为收入 [49] 问题: 无人机生产能力的瓶颈 - 公司正在扩大无人机生产设施,以应对不断增长的需求,并缩短交付时间 [51] 问题: 库存增加的原因 - 库存增加是为了支持2023年逐季增长的销售额,公司计划在2023年每个季度增加销售额 [54] 问题: 如何应对不断增长的积压订单 - 公司正在扩大生产设施,以应对不断增长的需求,并缩短交付时间 [56] 问题: 并购策略 - 公司并购策略有两个主要方向:扩大市场地位和获取新技术 [60] - 公司将继续寻找并购机会,同时审查现有投资组合,确保其符合公司当前战略 [62]
Elbit Systems(ESLT) - 2023 Q1 - Quarterly Report
2023-05-30 00:00
订单积压情况 - 2023年第一季度订单积压达158亿美元,较2022年第一季度增长16%[1][3] 营收情况 - 2023年第一季度营收为13.935亿美元,2022年同期为13.528亿美元[5] - 2023年第一季度,公司营收为13.93488亿美元,较2022年同期的13.52806亿美元增长3%[50] - 2023年第一季度公司总营收为13.935亿美元,2022年第一季度为13.528亿美元,2022年全年为55.115亿美元[54] 各业务线收入变化 - 2023年第一季度航空航天收入降至4.208亿美元,较2022年同期下降10%[6] - 2023年第一季度C4I和网络收入增至1.757亿美元,较2022年同期增长19%[7] - 2023年第一季度ISTAR和电子战收入增至2.947亿美元,较2022年同期增长17%[8] - 2023年第一季度陆地收入增至3.014亿美元,较2022年同期增长8%[9] 净利润情况 - 2023年第一季度非GAAP净利润为7600万美元,GAAP净利润为6200万美元[1] - 2023年第一季度,公司净利润为6217.3万美元,较2022年同期的5294.8万美元增长17.4%[50] 每股收益情况 - 2023年第一季度非GAAP摊薄后每股净收益为1.70美元,GAAP为1.40美元[1] - 2023年第一季度,公司基本每股收益为1.4美元,2022年同期为1.19美元[50] 合同获取情况 - 公司近期获多项合同,累计价值约958亿美元[31][32][33][34][35][36] 股息分配情况 - 董事会宣布每股股息0.50美元,记录日期为6月26日,支付日期为7月10日,预扣税率16.8%[37] 资产情况 - 截至2023年3月31日,公司总资产为94.64749亿美元,较2022年12月31日的92.15651亿美元增长2.7%[48] 现金及现金等价物情况 - 截至2023年3月31日,公司现金及现金等价物为1.51473亿美元,较2022年12月31日的2.11108亿美元减少28.2%[48] 现金流情况 - 2023年第一季度,公司经营活动净现金流为-7302.5万美元,2022年同期为3547万美元[52] - 2023年第一季度,公司投资活动净现金流为-3862.3万美元,2022年同期为-3261.2万美元[52] - 2023年第一季度,公司融资活动净现金流为5201.3万美元,2022年同期为1402万美元[52] 费用情况 - 2023年第一季度,公司研发费用为1103.18万美元,较2022年同期的1006.79万美元增长9.6%[50] - 2023年第一季度,公司销售及营销费用为801.6万美元,较2022年同期的869.75万美元减少7.8%[50] 各地区营收情况 - 2023年第一季度以色列地区营收2.554亿美元,占比18.3%;2022年第一季度为2.856亿美元,占比21.1%;2022年全年为10.719亿美元,占比19.4%[54] - 2023年第一季度北美地区营收3.523亿美元,占比25.3%;2022年第一季度为3.624亿美元,占比26.8%;2022年全年为14.897亿美元,占比27.0%[54] - 2023年第一季度欧洲地区营收3.687亿美元,占比26.5%;2022年第一季度为2.546亿美元,占比18.8%;2022年全年为12.436亿美元,占比22.6%[54] - 2023年第一季度亚太地区营收3.386亿美元,占比24.3%;2022年第一季度为4.024亿美元,占比29.7%;2022年全年为14.055亿美元,占比25.5%[54] - 2023年第一季度拉丁美洲地区营收0.302亿美元,占比2.2%;2022年第一季度为0.132亿美元,占比1.0%;2022年全年为1.199亿美元,占比2.2%[54] - 2023年第一季度其他国家营收0.483亿美元,占比3.4%;2022年第一季度为0.346亿美元,占比2.6%;2022年全年为1.809亿美元,占比3.3%[54] 各业务线总营收情况 - 2023年第一季度航空航天业务总营收4.208亿美元,2022年第一季度为4.650亿美元,2022年全年为17.332亿美元[54] - 2023年第一季度C4I和网络业务总营收1.757亿美元,2022年第一季度为1.480亿美元,2022年全年为6.784亿美元[54] - 2023年第一季度ISTAR和电子战业务总营收2.947亿美元,2022年第一季度为2.515亿美元,2022年全年为10.456亿美元[54]
Elbit Systems (ESLT) 2022 Annual Report Transcript
2023-05-02 00:30
营收情况 - 2022年Elbit Systems的营收为55亿美元,较2021年增长4%[18] - 航空航天部门2022年营收为17.3亿美元,较2021年增长9%[20] - C4I和网络部门2022年营收为6.78亿美元,较2021年增长8%[21] - ISTAR和电子战部门2022年营收为10.5亿美元,较2021年增长2%[22] - 陆地系统部门2022年营收为11.7亿美元,较2021年增长5%[23] - ESA部门2022年营收为14.6亿美元,较2021年下降2%[24] 公司战略 - 公司计划继续在年度报告中报告每个部门的营收和营业收入[26] - 公司的战略目标是使所有部门的利润率达到10%以上[47] - 公司正在进行转型,投资数亿美元建设新设施,实施新的ERP系统[48] 财务信息 - 公司在2021年和2022年投资了数亿美元用于新设施,以支持公司的转型[57] - 2020年,公司因COVID-19相关事项进行了一次5000万美元的一次性冲销[50] - 2022年,公司因股价补偿费用影响了利润约1.2%[56] 市场展望 - 公司表示未来在欧洲、远东、美国以及以色列市场都有很大的潜力[60] 其他信息 - 公司不考虑将Elbit Systems of America作为独立子公司进行IPO[67] - 2023年的汇率比2022年有利,劳动力市场的压力也减轻,公司预计不会像2022年那样在奖金上投入太多[58]
Elbit Systems(ESLT) - 2022 Q4 - Annual Report
2023-05-01 00:00
公司基本信息 - 公司1996年成立,由Elbit Ltd.公司分拆而来,前身Elbit Ltd.于1966年成立[39] - 公司股票在纳斯达克全球精选市场和特拉维夫证券交易所交易,代码为“ESLT”[40] - 公司主要从事国防和国土安全领域业务,提供航空、陆地和海军系统产品及培训支持服务[42] - 自2022年12月31日财年起,公司报告五个业务板块信息,分别为航空航天、C4I和网络、ISTAR和电子战、陆地、美国埃尔比特系统公司[43] 公司面临的风险 - 公司面临多种风险,如网络攻击、供应链中断、人才流失、收购整合、疫情、承包商失败、产品问题、劳资纠纷、气候变化等,这些风险可能对公司业务、声誉、财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[11][12][13][15][16][17][18] - 2022年6月,公司美国子公司发生网络安全事件,导致部分个人数据和少量非关键业务数据泄露,但公司认为该事件未对公司产生重大影响[11] - 新冠疫情和俄乌冲突导致公司采购成本增加和生产延迟,公司正通过增加库存来缓解这些风险,但无法消除所有潜在影响[12][15] - 公司未来成功取决于能否开发新的产品和技术,需持续投入大量资金,但不能保证有足够资金用于这些目的,新产品开发可能面临困难和风险[18][19] - 公司当前政府客户销售可能变更或终止,未来销售可能减少,或退出部分业务导致资产减值[22] - 公司国际业务面临风险,包括贸易制裁、关税、政治经济不稳定等,俄乌冲突影响难预测[22] - 公司需满足客户工业参与和本地化要求,否则可能受罚并影响新业务获取[23] - 公司因行业整合可能与潜在客户竞争,客户可能终止、修改或延迟合同[23] - 公司依赖的专有技术可能被侵权或泄露,应对侵权索赔成本可能很高[30][31] - 公司需遵守数据保护法律法规和合同义务,违规可能面临诉讼和罚款[31] - 以色列政府可能削减国防开支或改变优先事项,经济变化和政策调整可能影响公司运营[35] 公司业务相关 - 公司大部分收入直接或间接来自政府机构,主要是以色列国防部、美国国防部和其他国家的军事或政府当局[21] - 公司提供有效射程达300公里的全自动火箭发射器和多种155mm自行火炮[52] - 公司小口径弹药厂生产5.56mm - 12.7mm全系列小武器弹药[52] - 公司提供配备多种声纳和水下声学载荷的无人水面舰艇用于扫雷和反潜作战[52] - 公司在2018年收购IMI Systems Ltd.并将其业务整合到陆地部门[52] - 公司旗下Elbit Systems of America在多地有运营设施,且在阿拉巴马、得克萨斯等地的工厂有维护和维修能力[57] - 公司旗下Sparton De Leon Springs受代理协议约束,由三名独立代理持有人管理[57] - 2022年公司进行了非核心业务剥离,如英国子公司出售电力和控制业务、IMI出售Ashot Ashkelon Industries股份[59] - 公司在以色列拥有物业面积2065447平方英尺,租赁6976085平方英尺;在美国拥有759445平方英尺,租赁1114414平方英尺;在其他国家拥有1039287平方英尺,租赁632736平方英尺[60] - 过去两年公司设施年均净投资约1.97亿美元[61] - 2022年超50%的收入来自受以色列出口法规约束的出口业务[62] - 美国“购买美国货”法律要求产品含美制组件至少占总成本的55%,但美以协议豁免公司部分产品[63] - 公司参与美国对外军事融资(FMF)和对外军售(FMS)项目[63] - 公司业务受以色列、美国等国政府合同、出口、国防实体等多方面法规监管[62][63] - 公司部分客户的国防项目合同含“工业参与”或“补偿”条款[65] - 公司以色列子公司累计获得31次以色列国防奖[72] - 公司约一半员工从事技术相关工作[72] - 公司通常为系统和产品提供长达两年的保修,部分情况提供更长保修期[78] - 公司拥有数百个活跃专利家族和数十个有效商标家族[69] - 公司在以色列、美国、欧洲、巴西和澳大利亚等地设有制造和组装设施[75] - 公司采用“混合”运营模式进行供应链活动,以降低成本和风险[76] - 公司每年使用统一问卷衡量客户满意度和反馈[77] - 公司在全球与众多国防和安全承包商竞争,部分竞争对手资源更丰富[80] - 公司积极与其他公司签订合作协议,参与全球项目营销和执行[79] - 过去三年IMOD在2020年、2021年、2022年分别占公司收入的21%、18%、17%,美国政府分别占22%、21%、19%[82] 公司财务数据关键指标变化 - 2020 - 2022年公司总营收分别为46.626亿美元、52.785亿美元、55.115亿美元[55][56] - 2020 - 2022年各地区营收占比:以色列从24%降至19%,北美从32%降至27%,欧洲从18%升至23%,亚太从21%升至26%,拉美维持2%,其他维持3%[56] - 2022年各业务营收:机载系统20.125亿美元,陆地系统12.166亿美元,C4ISR系统16.109亿美元,光电系统5.237亿美元,其他1.48亿美元[55] - 2020 - 2022年各报告分部总营收(含内部交易)分别为52.971亿美元、58.44亿美元、60.824亿美元[56] - 公司2020 - 2022年研发总投资分别为4.282亿美元、4.479亿美元、5.018亿美元,净投资分别为3.597亿美元、3.951亿美元、4.357亿美元[74] - 2020 - 2022财年服务合同或履约义务收入均低于总收入的10%[92] - 2020 - 2022年未发现重大长期资产减值[93] - 截至2022年12月31日的三年里,未发现重大商誉减值[93] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日,银行和其他金融机构担保总额分别约为38.58亿美元和30.18亿美元[101] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日,公司采购承诺分别约为30.29亿美元和31.80亿美元[101] - 截至2022年12月31日,公司订单积压量为151.18亿美元,其中75%为以色列以外的订单;2021年同期为136.61亿美元,其中72%为以色列以外的订单[103] - 2022年公司合并收入为55.115亿美元,2021年为52.785亿美元[107][108] - 2022年公司收入主要来自机载系统和C4ISR系统领域,C4ISR系统领域收入增长主要因向欧洲客户销售无人机系统增加以及美国Sparton产品销售增加[109] - 2022年公司成本收入为41.383亿美元,占收入的75.1%;2021年为39.205亿美元,占收入的74.3%[110] - 2022年工资及相关福利成本约为15.98亿美元,占成本收入的39%;2021年为15.38亿美元,占比相同[110][111] - 2022年分包商和材料消耗成本约为22.52亿美元,占成本收入的54%;2021年为21.85亿美元,占比56%[111] - 2022年制造及其他费用约为3.67亿美元,占成本收入的9%;2021年为3.17亿美元,占比8%[111] - 2022年公司毛利润为13.733亿美元,占收入的24.9%;2021年为13.580亿美元,占收入的25.7%[111] - 2022年公司研发总费用为5.018亿美元,占收入的9.1%;2021年为4.479亿美元,占收入的8.5%[111] - 2022年公司营销和销售费用为3.260亿美元,占收入的5.9%;2021年为2.918亿美元,占收入的5.5%[112] - 2022年综合收入为55.12亿美元,较2021年的52.79亿美元增长4%[116] - 2022年航空航天收入为17.33亿美元,较2021年的15.83亿美元增长9%[117] - 2022年G&A费用为3.13亿美元,占收入的5.7%,2021年为2.674亿美元,占收入的5.1%[113] - 2022年其他经营净收入为6890万美元,2021年为1470万美元[113] - 2022年经营收入为3.675亿美元,占收入的6.7%,2021年为4.185亿美元,占收入的7.9%[113] - 2022年净融资费用为5140万美元,2021年为4040万美元[113] - 2022年其他净费用为2360万美元,2021年其他净收入为530万美元[113] - 2022年所得税为2410万美元,有效税率为8.2%,2021年为1.314亿美元,有效税率为34.3%[113] - 2022年来自附属公司收益份额的收入为700万美元,占收入的0.1%,2021年为2260万美元[113] - 2022年归属于非控股股东的净收入为0,2021年为30万美元[113] - 2022年经营活动产生的净现金流约为2.4亿美元,主要源于客户预付款增加约1.92亿美元、贸易及其他应收款减少约9700万美元和非现金经营项目增加1.04亿美元[124] - 2022年投资活动使用的净现金流约为1.52亿美元,主要用于购买物业、厂房及设备2.05亿美元和收购子公司6300万美元[124] - 2022年融资活动使用的净现金流约为1.36亿美元,用于偿还长期贷款1.22亿美元、支付股息8700万美元和偿还B、C、D系列票据6500万美元[124] - 截至2022年12月31日,公司总借款为短期和长期贷款3.91亿美元以及B、C、D系列票据4.83亿美元,现金余额为2.11亿美元[126] - 截至2022年12月31日,公司营运资金为7540万美元,流动比率为1.18[126] - 2022年公司员工福利负债为6.18亿美元,其中预留了2.28亿美元的遣散费基金[128] - 2021年7月,公司在TASE完成了19亿新谢克尔(约合5.75亿美元)的B、C、D系列票据公开发行[130] - 2020年通胀率约为 - 0.7%,新谢克尔兑美元升值约7%;2021年通胀率约为2.8%,新谢克尔兑美元升值约3.3%;2022年通胀率约为5.3%,新谢克尔兑美元贬值约13.2%[135] - 截至2022年12月31日,公司有欧元、英镑等货币的远期合约,总额约21.18亿美元(其中欧元15.32亿美元、英镑1.39亿美元、其他货币4.47亿美元)[136] - 截至2022年12月31日,累计其他综合收益中包含约7100万美元的未实现净收益[136] - 截至2022年12月31日,公司有未完成的工业参与义务,总额约20.3亿美元,期限至2030年[137] - 2022 - 2020年GAAP毛利润分别为13.733亿、13.58亿、11.651亿美元,非GAAP毛利润分别为14.05亿、13.847亿、12.472亿美元,占收入百分比分别为25.5%、26.2%、26.7%[140] - 2022 - 2020年GAAP营业收入分别为3.675亿、4.185亿、3.257亿美元,非GAAP营业收入分别为3.566亿、4.508亿、3.901亿美元,占收入百分比分别为6.5%、8.5%、8.4%[140] - 2022 - 2020年GAAP归属于公司股东的净利润分别为2.754亿、2.744亿、2.377亿美元,非GAAP归属于公司股东的净利润分别为2.689亿、3.676亿、3.185亿美元,占收入百分比分别为4.9%、7.0%、6.8%[140] - 2022 - 2020年GAAP摊薄后每股净收益分别为6.18、6.20、5.38美元,非GAAP摊薄后每股净收益分别为6.03、8.30、7.20美元[140] - 2021年税收调整包含约8000万美元与豁免收益释放相关的一次性税收费用[142] 公司治理与股权结构 - 截至年报日期,Federmann Enterprises Ltd.直接和间接持有公司约44.15%普通股,有重大影响力[32] - 作为外国私人发行人,公司可豁免部分美国证券交易委员会要求,股东获信息和保护可能少于美国国内公司股东[36] - 公司可遵循以色列“母国”公司治理实践,可能不如纳斯达克上市规则对美国发行人股东的保护[37] - 公司许多员工和部分高管需服以色列军事预备役,可能影响劳动力[37] - 公司在以色列注册,资产多在境外,可能难执行美国法院判决和美国联邦证券法规定的民事责任[38] - 公司董事会政策要求至少25%的成员为不同性别[83] - 公司董事会最多17名董事,最少5名,通常为9名[170] - 公司9名董事中,5名符合纳斯达克规则的独立董事[173] - 公司需至少任命2名外部董事,外部董事任期3年,可最多再连任2个3年任期[172][176] - 外部董事Shapira第二个3年任期于2025年11月结束,Bar Nir第一个3年任期于2023年8月结束[180] - 审计和财务报表审查委员会成员包括Bar Nir(主席)、Ben Zeev、Nisan教授、Shapira女士和Tamir教授[181] - 审计和财务报表审查委员会需至少3名成员,Bar Nir和Nisan教授被认定为审计委员会财务专家
Elbit Systems(ESLT) - 2022 Q4 - Annual Report
2023-05-01 00:00
订单积压情况 - 2022年底订单积压总额达151亿美元,较2021年底的137亿美元有所增长,约75%来自以色列以外订单,约60%计划在2023年和2024年完成[36] 全年营收情况 - 2022年全年营收为55.115亿美元,高于2021年的52.785亿美元[20] - 2022年全年公司营收为55.12亿美元,较2021年的52.79亿美元增长4.41%[77] - 2022年12月31日全年综合收入为55.115亿美元,2021年为52.785亿美元[81] 全年净利润情况 - 2022年非GAAP净利润为2.689亿美元(占营收4.9%),GAAP净利润为2.754亿美元(占营收5.0%);2021年非GAAP净利润为3.676亿美元(占营收7.0%),GAAP净利润为2.744亿美元(占营收5.2%)[34] - 2022年全年公司净利润为2.75亿美元,较2021年的2.75亿美元基本持平[77] 全年每股净收益情况 - 2022年非GAAP摊薄后每股净收益为6.03美元,GAAP摊薄后每股净收益为6.18美元;2021年非GAAP摊薄后每股净收益为8.30美元,GAAP摊薄后每股净收益为6.20美元[35] - 2022年基本每股收益为6.21美元,稀释每股收益为6.18美元,与2021年基本持平[77] 第四季度营收情况 - 2022年第四季度营收为15.064亿美元,高于2021年第四季度的14.943亿美元[5] - 2022年第四季度综合收入为15.064亿美元,2021年为14.943亿美元[81] 第四季度净利润情况 - 2022年第四季度非GAAP净利润为7500万美元(占营收5.0%),GAAP净利润为8530万美元(占营收5.7%);2021年第四季度非GAAP净利润为9490万美元(占营收6.4%),GAAP净利润为820万美元(占营收0.5%)[17] 第四季度每股净收益情况 - 2022年第四季度非GAAP摊薄后每股净收益为1.68美元,GAAP摊薄后每股净收益为1.91美元;2021年第四季度非GAAP摊薄后每股净收益为2.14美元,GAAP摊薄后每股净收益为0.18美元[18] 全年费用情况 - 2022年研发费用净额为4.357亿美元(占营收7.9%),高于2021年的3.951亿美元(占营收7.5%)[24] - 2022年营销和销售费用净额为3.26亿美元(占营收5.9%),高于2021年的2.918亿美元(占营收5.5%)[25] - 2022年公司研发费用为4.36亿美元,较2021年的3.95亿美元有所增加[77] 全年经营活动净现金情况 - 2022年经营活动提供的净现金为2.401亿美元,低于2021年的4.169亿美元[37] - 2022年全年公司经营活动产生的现金流量净额为2.40亿美元,较2021年的4.17亿美元有所下降[79] 全年毛利润情况 - 2022年第四季度GAAP毛利润为3.806亿美元,2021年同期为3.743亿美元;2022年全年为13.733亿美元,2021年为13.58亿美元[52] - 2022年第四季度Non - GAAP毛利润为3.878亿美元,2021年同期为3.811亿美元;2022年全年为14.05亿美元,2021年为13.847亿美元,占收入百分比分别为25.7%、25.5%、25.5%、26.2%[52] 全年营业利润情况 - 2022年第四季度GAAP营业利润为1.203亿美元,2021年同期为1.073亿美元;2022年全年为3.675亿美元,2021年为4.185亿美元[52] - 2022年第四季度Non - GAAP营业利润为1.031亿美元,2021年同期为1.201亿美元;2022年全年为3.566亿美元,2021年为4.508亿美元,占收入百分比分别为6.8%、8.0%、6.5%、8.5%[52] 全年归属于股东净利润情况 - 2022年第四季度GAAP归属于股东净利润为8530万美元,2021年同期为820万美元;2022年全年为2.754亿美元,2021年为2.744亿美元[52] - 2022年第四季度Non - GAAP归属于股东净利润为7500万美元,2021年同期为9490万美元;2022年全年为2.689亿美元,2021年为3.676亿美元,占收入百分比分别为5.0%、6.4%、4.9%、7.0%[52] 全年摊薄后每股收益情况 - 2022年第四季度GAAP摊薄后每股收益为1.91美元,2021年同期为0.18美元;2022年全年为6.18美元,2021年为6.20美元[52] - 2022年第四季度Non - GAAP摊薄后每股收益为1.68美元,2021年同期为2.14美元;2022年全年为6.03美元,2021年为8.30美元[52] 新获合同情况 - 2022年12月至2023年3月公司获多笔合同,总价值超16亿美元,如12月21日获约4.1亿美元框架合同[53][54][55][56][57][58][59][60][61] 股息情况 - 董事会宣布每股0.5美元股息,记录日期为2023年4月18日,支付日期为5月1日,扣税比例16.8%[62] 总资产情况 - 截至2022年12月31日,公司总资产为92.16亿美元,较2021年的93.17亿美元有所下降[75] 现金及现金等价物情况 - 截至2022年12月31日,公司现金及现金等价物为2.11亿美元,较2021年的2.59亿美元有所减少[75][79] - 2022年全年现金及现金等价物净减少4789万美元,2021年净减少1980万美元[79] 投资活动现金流量净额情况 - 2022年全年公司投资活动使用的现金流量净额为1.52亿美元,较2021年的5.88亿美元有所减少[79] 筹资活动现金流量净额情况 - 2022年全年公司筹资活动使用的现金流量净额为1.36亿美元,而2021年为提供1.51亿美元[79] 机载系统收入情况 - 2022年12月31日全年机载系统收入20.125亿美元,占比36.5%;2021年为20.058亿美元,占比37.9%[81] - 2022年第四季度机载系统收入5.718亿美元,占比38.0%;2021年为5.682亿美元,占比38.1%[81] 陆地系统收入情况 - 2022年12月31日全年陆地系统收入12.166亿美元,占比22.1%;2021年为12.547亿美元,占比23.8%[81] - 2022年第四季度陆地系统收入3.039亿美元,占比20.2%;2021年为3.531亿美元,占比23.6%[81] 以色列地区收入情况 - 2022年12月31日全年以色列地区收入10.719亿美元,占比19.4%;2021年为10.947亿美元,占比20.7%[81] - 2022年第四季度以色列地区收入2.715亿美元,占比18.0%;2021年为2.974亿美元,占比19.9%[81] 北美地区收入情况 - 2022年12月31日全年北美地区收入14.897亿美元,占比27.0%;2021年为16.086亿美元,占比30.5%[81] - 2022年第四季度北美地区收入3.995亿美元,占比26.5%;2021年为4.012亿美元,占比26.9%[81]
Elbit Systems(ESLT) - 2022 Q4 - Earnings Call Transcript
2023-03-29 01:35
财务数据和关键指标变化 - 2022年全年营收为55亿美元,高于去年的53亿美元;第四季度营收为1.506亿美元,高于去年同期的1.494亿美元 [32] - 2022年GAAP毛利率为24.9%,低于2021年的25.7%;第四季度GAAP毛利率为25.3%,高于去年同期的25.1% [35] - 2022年非GAAP营业利润率为6.5%,低于2021年的8.5%;第四季度非GAAP营业利润率为6.8%,低于去年同期的8% [19][36] - 2022年GAAP营业利润率为6.7%,低于2021年的7.9%;第四季度GAAP营业利润为1.2亿美元,高于去年同期的1.07亿美元 [36] - 2022年净研发费用占营收的7.9%,高于2021年的7.5% [37] - 2022年其他营业利润为6890万美元,包括出售以色列和英国建筑物的资本收益以及以色列子公司获得的2860万美元设施搬迁补助 [38] - 2022年财务费用为5100万美元,高于去年的4000万美元;第四季度财务费用为2700万美元,高于去年同期的2000万美元 [39] - 2022年其他费用为2400万美元,主要来自对附属公司持股的重新评估和养老金计划非服务成本相关费用 [39] - 2022年第四季度录得500万美元税收优惠,而2021年同期为9200万美元税收支出;2022年有效税率为8.2%,低于2021年的34.3% [40] - 2022年非GAAP摊薄每股收益为6.03美元,第四季度为1.68美元;GAAP摊薄每股收益为6.18美元,第四季度为1.91美元 [41] - 2022年经营现金流流入为2.4亿美元,低于2021年的4.17亿美元;第四季度经营现金流流入为1.95亿美元,低于去年同期的2.6亿美元 [15] - 截至2022年12月31日,订单积压量为151亿美元,较2021年底增长11% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - C4ISR业务营收占比29%,同比增长,主要得益于无人机系统和反潜战销售增长 [18] - 机载系统业务营收占比37%,同比下降,培训和模拟销售增长部分抵消了机载精确制导弹药销售下降的影响 [18] - 陆地系统业务营收占比22%,同比下降,主要由于出售Ashot Ashkelon [33] - 光电业务营收占比10%,同比增长,主要得益于夜视系统销售增长 [33] - 其他业务营收占比3%,同比下降,主要由于美国医疗仪器子公司销售下降 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年,北美市场营收占比27%,低于去年,主要由于医疗设备销售下降 [34] - 欧洲市场营收占比23%,高于去年,主要得益于无人机系统、弹药和培训与模拟销售增长 [34] - 亚太市场营收占比26%,低于去年,主要由于精确制导弹药和C4ISR销售下降 [13] - 以色列市场营收占比19% [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是在不同市场成为领导者,为此持续投资研发,投资领域包括高功率激光、制导弹药和自主性等 [4] - 公司进行运营转型,投资新生产设施,包括在以色列、欧洲和美国的工厂,以提高产能和效率 [43][48] - 公司从多个ERP系统向单一ERP系统过渡,预计总投资接近2亿美元,成功实施后将支持盈利能力和现金生成的改善 [44] - 公司与欧洲大型国防公司合作,如与德国KMW成立合资企业,共同开发下一代火箭炮兵系统 [55] - 公司在日本市场与当地公司合作,认为其产品组合与日本国防需求相关,有增长机会 [81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球国防预算增长为公司带来潜在机会,但公司也受到全球供应链中断和劳动力成本通胀的影响,预计2023年下半年这些不利因素将逐渐缓解 [16][30] - 欧洲政府增加国防开支,公司有望受益于这一趋势,预计未来几年欧洲市场订单将继续增长 [54] - 公司对无人机系统市场的增长持乐观态度,认为该领域需求将持续增加 [66] - 公司认为培训和模拟市场有很大潜力,其相关技术已被多个国家客户选用 [59] 其他重要信息 - 公司董事会宣布每股0.50美元的股息 [46] - 公司在2023年1月获得1700万美元合同,3月宣布获得价值1.33亿欧元的欧洲国家合同,显示了欧洲对火箭炮兵的需求和公司在该市场的领先地位 [21] - 2022年12月,公司英国子公司U - TacS获得罗马尼亚国防部价值4亿美元的5年框架合同,为其提供Watchkeeper X战术无人机系统;同月还获得澳大利亚国防部的Skylark无人机合同 [56] - 2023年1月,公司获得以色列国防部1.8亿美元合同,为以色列空军提供并运营新的任务训练中心;同月还获得1.07亿美元合同,为以色列国防军提供并运营先进的综合训练中心 [58][59] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2022年11%的订单积压增长中,欧洲市场贡献了多少?欧洲市场长周期和短周期订单的比例如何? - 欧洲市场是订单积压增长的重要贡献者,但亚太和美国市场也有不错的增长,公司将提供具体细分数据;订单积压中约60%计划在2023 - 2024年转化为营收,其余在2025年及以后,该比例多年来较为稳定 [65] 问题2: 2022年无人机系统业务表现不佳的原因是什么?2023年该业务前景如何? - 2022年第二季度营收有部分扣除;公司对该业务前景乐观,认为欧洲和其他地区对无人机系统的需求在增长,陆地系统相关业务未来将继续增长 [66] 问题3: 2023年公司营收增长是否可能与2022年类似,达到4% - 6%的范围? - 2022年的6200万美元费用是一次性的,2023年预计不会有类似费用 [70] 问题4: 2022年是否是公司利润率的低谷?2023年利润率是否有望改善? - 公司不提供业绩指引,但订单积压量大幅增长,预计2023年营收将实现一定增长 [72] 问题5: 2022年6200万美元员工股票相关薪酬在2021年的金额是多少? - 公司不提供具体数字,但2023年不会重复2022年的费用情况 [74] 问题6: 2023年公司定价能否覆盖基础劳动力成本的通胀?情况会改善还是恶化? - 公司约75%的劳动力在以色列,以新谢克尔支付薪酬;2022年新谢克尔兑美元汇率约为3.3,预计2023年该成本在美元计价下将有所改善 [75] 问题7: 公司与日本当地航天公司签署战略谅解备忘录,在日本市场有哪些具体机会?是否会从满足日本防空部队需求开始? - 公司认为其产品组合与日本国防需求相关,在培训解决方案等领域有机会;公司在日本市场受到欢迎,与当地行业和客户关系良好 [81] 问题8: 公司正在进行的投资项目,如ERP系统、南卡罗来纳州生产线和以色列南部IMI工厂的完成情况如何? - 以色列南部Ramat Beka工厂将于2024年6月开始运营,2025年全面投入使用;南卡罗来纳州生产工厂将于2023年投入生产;ERP系统最终实施阶段将在旧IMI业务中进行,公司已开始看到新ERP系统带来的好处 [82][83]
Elbit Systems(ESLT) - 2022 Q3 - Earnings Call Transcript
2022-11-30 03:23
财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为13.49亿美元,2021年同期为13.64亿美元 [13] - 非GAAP毛利率为25%,2021年同期为27.2%;GAAP毛利率为24.2%,2021年同期为26.6% [15] - 非GAAP营业利润为8430万美元,占营收6.3%,2021年同期为1.23亿美元,占营收9%;GAAP营业利润为7340万美元,2021年同期为1.103亿美元 [16] - 净研发费用占营收8.4%,2021年为7.4%;营销和销售费用占营收5.1%,低于2021年的6.2%;G&A费用占营收5.9%,2021年为4.9% [17] - 其他营业收入为940万美元,包含出售以色列建筑物的资本收益 [18] - 财务费用为1640万美元,2021年为1350万美元;其他收入为480万美元,其中约460万美元与投资后关联公司的重新计量有关 [19] - 税收费用为790万美元,2021年为830万美元;有效税率为12.8%,2021年为8.6% [19] - 非GAAP摊薄每股收益为1.40美元,2021年为2.33美元;GAAP摊薄每股收益为1.26美元,2021年为2.08美元 [20] - 截至2022年9月30日,订单积压为147亿美元,比2021年9月底增加约11亿美元 [21] - 第三季度经营现金流流入1.78亿美元,2021年同期无流入 [22] - 董事会宣布2022年第三季度股息为每股0.50美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - C4ISR业务占营收30%,同比增长,主要因无人机系统和指挥控制系统销售增长 [13] - 陆地系统业务占总营收26%,同比增长,得益于火炮系统销售 [13] - 机载系统业务占比32%,同比下降,因机载精确制导弹药销售减少 [13] - 光电业务占比10%,其他销售占比2%,与2021年第三季度相似 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度,北美市场贡献29%营收,欧洲市场贡献26%,亚太和以色列市场各贡献19% [14] - 欧洲市场营收增长,因培训和模拟销售增长;亚太市场营收下降,主要因精确制导弹药销售减少;北美市场营收下降,因医疗设备销售下滑 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期增长得益于有机增长和收购,如2019年收购Elbit夜视公司和2021年收购Sparton,增强了技术组合和在美国的地位 [30] - 确定平台保护、指挥控制系统、电子战、无人系统和网络精确弹药五个能力领域将受益于未来国防开支增加,并在第三季度宣布了相关领域的额外合同 [33] - 持续投资研发、销售和营销、资本支出,建设新设施,提升运营绩效,为客户创造价值 [11][27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前运营环境因供应链中断和劳动力成本通胀具有挑战性,但预计2023年下半年供应链和工资通胀逆风将逐渐缓解 [7][10] - 未看到国防开支衰退迹象,相反,预计欧洲、亚太、美国、北美和以色列的国防开支将增长,公司有更多机会,业务漏斗在扩大 [73] 其他重要信息 - 2022年第二季度末完成了将Ashot Ashkelon Industries出售给FIMI的交易,2022年第三季度的业绩不包括Ashot的贡献 [8] - 新ERP系统的推出和以色列南部新设施的建设正在推进 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 机载系统部门营收下降原因及未来趋势 - 是因为去年年初宣布的一个大型项目在上个季度结束,本季度无该项目销售;今年已宣布新的机载精确制导弹药销售,预计下季度将继续销售 [41][42] 问题: 公司能否通过新合同定价转嫁劳动力成本上升 - 部分合同有经济价格调整条款,可因劳动力成本和基本材料成本增长获得补偿,但并非所有合同都有;投标新合同时会考虑这些变化,近期积压订单已包含经济调整因素,有望提高未来盈利能力 [44][46][47] 问题: 积压订单增长按地区划分情况 - 美国合同保持过去的稳定增长;欧洲和亚太地区合同增长高于过去;以色列合同与过去水平相近,有个位数增长;总体积压订单同比增加11亿美元 [49][51][52] 问题: 目前供应链中断情况与第二季度相比是否改善 - 运输方面有改善,运输成本下降,金属零件和材料价格下降,但电子元件仍短缺,预计2023年下半年会改善 [54][55] 问题: 陆地系统业务增长情况及Ashot剥离影响 - 本季度火炮和弹药销售强劲,主要因欧洲局势,Ashot Ashkelon部分约2000万美元,影响不大 [56][57] 问题: 公司向海洋领域战略转型的里程碑及影响 - 收购Sparton和加拿大GTI公司,分别在供应海军声纳浮标和国际销售方面有增长潜力;赢得英国电子战海军合同;Seagull自主解决方案在海湾和俄乌冲突中显示重要性;长期目标是实现约10亿美元的相关业务 [58][59][62] 问题: 行业瓶颈具体情况及对公司影响 - 整个行业受供应链影响,机械零件、运输和交付方面有改善,但电子零件仍受影响;公司两年前增加了库存,前期受影响较小,现在影响增大,预计2023年下半年电子零件情况会改善 [63][64][66] 问题: 竞争对手对供应链改善时间的看法 - 市场估计大部分问题将在明年下半年解决,公司与供应商保持日常联系以了解情况 [67][68] 问题: 公司是否坚持结构化套期保值政策 - 公司坚持政策,不预测汇率,有时会抓住机会增加套期保值;明年因能源费率改善有更强的套期保值,目标是在稳定的汇率平台上运营 [69][70][71] 问题: 经济衰退对国防预算和公司的影响,以及营收增长指引 - 未看到国防开支衰退迹象,预计各地区国防开支将增长,公司有更多机会;积压订单是未来营收增长的最佳指标,约40%的积压订单将在2022年第四季度和2023年执行,预计2023年营收约47亿美元,明年营收将有良好增长 [73][75][76] 问题: 现金流量表中合同负债(客户预付款)情况 - 第三季度预付款增长是该季度的反映,公司重视现金流和预付款,预计预付款增长将持续 [77][78]