财务数据和关键指标变化 - 本季度销售额为1.977亿美元，较去年同期增长11.7% [7] - 毛利率从去年同期的57.3%提升至60.4%，增加310个基点 [7][11] - 调整后营业利润为3130万美元，同比增长59.9% [7] - 调整后每股收益为0.93美元，较去年同期增长60.3% [7] - 营业利润率从去年的10.7%提升至本季度的16.5%，调整后营业利润率从去年的11.1%提升至15.8% [12] - 第三季度末现金及投资为1.046亿美元，无债务，经营活动产生现金1730万美元 [13] - 资本支出为530万美元，主要用于北卡罗来纳州的业务扩张等 [14] - 董事会宣布将季度现金股息提高10%至每股0.32美元，将于5月支付 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售订单较去年同期下降3%，但较2019财年第三季度增长18.2% [9] - 批发业务订单较去年下降0.2%，但较2019年第三季度增长8.4% [9] - 零售销售占合并销售额的比例从去年的79.9%增长至84% [11] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 人才方面，公司在多个部门提拔关键员工，组建强大团队 [18] - 服务方面，约75%产品在北美车间生产，持续改善交付时间，投资车间劳动力和技术以提高生产效率 [19][20] - 营销方面，利用新的沟通方式扩大消费者群体，降低广告内容制作成本，每月通过数字媒体覆盖约2000万户家庭，还投放电视广告和使用直邮等方式 [22] - 技术方面，持续在营销、制造和物流领域投资技术，结合室内设计师的个人服务和技术提升业务表现，重新定位零售设计中心，采用较小规模和优质位置，并运用技术 [24][25] - 社会责任和安全方面，公司以社会责任方式经营企业，获得多项认可和奖励 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 4月消费者较为谨慎，但公司在质量、定价和服务方面有优势，预计能保持业务发展势头 [29] - 预计短期内毛利率将回落至约58%，最终可能在58% - 60%之间 [11][31][32] 其他重要信息 - 公司第三季度后半段产品收货量增加，但交付周期仍高于历史平均水平，3月底订单积压量比去年同期高约25% [8][10] - 公司修订现有信贷协议，获得1.25亿美元循环信贷额度，期限延长至2027年1月 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈业务节奏以及4月的业务情况 - 与过去六个月的强劲业务相比，4月消费者较为谨慎，但公司在质量、定价和服务方面有优势，预计能保持业务发展势头 [29] 问题2: 如何看待当前的积压订单以及从收入角度的机会 - 零售和批发积压订单较去年增长22% - 23%，公司将继续减少积压订单，随着生产增加，发货和交付情况将改善，积压订单可能继续下降 [30] 问题3: 关于毛利率58%的评论是针对特定季度还是年度水平 - 本季度毛利率为60.4%，由于原材料和运费成本上升以及不确定性，预计短期内毛利率将降至58%，并非针对特定季度 [31] 问题4: 与上次通话相比，成本通胀情况以及价格上涨幅度如何 - 75%的北美制造产品受影响较小，进口产品成本上涨20% - 25%，北美地区运输成本上涨8% - 10%，公司已提价10% - 15%，未来六个月可能再提价5% - 10% [35][37][39] 问题5: 如何平衡提价与消费者对价格和价值的谨慎态度，以及如何考虑促销策略 - 公司保持约20%的日常最优价格折扣，提价谨慎，会继续提供特别优惠，确保具有竞争力 [41][42] 问题6: 营销效率目标是否仍是3% - 4% - 本季度营销支出占比为2.3%，由于减少制作成本和改变营销媒介，营销更有效，预算可保持在3% - 4% [43][44][45] 问题7: 为何进入地板LVT新类别，产品是否自行制造，今年新产品推出情况与去年相比如何 - 地板项目是创新概念，由设计师销售，使用方便，是对地毯和地垫项目的补充，受到好评 [46]

公司业务布局 - 截至2022年3月31日，公司运营141家零售设计中心，其中137家位于美国，4家位于加拿大；160家独立运营的设计中心分布在美国、亚洲、中东和欧洲；拥有10个制造工厂，约75%的产品在北美制造工厂生产[141] - 截至2022年3月31日，零售设计中心总数为301家，较上一年度的304家有所减少[166] 业务订单情况 - 2022财年第三季度，零售业务书面订单较2021财年第三季度下降3.0%，较2019财年第三季度增长18.2%；批发业务书面订单较去年下降0.2%，较2019财年第三季度增长8.4%[147] - 2022财年前9个月，批发书面订单增长3.3%，零售书面订单增长0.8%；第三季度，批发书面订单下降0.2%，零售书面订单下降3.0%[164] - 2022财年前9个月，公司与美国政府总务管理局（GSA）的合同书面订单同比增长45.4%[172] - 公司国际净销售额下降29.6%，对中国的净销售额减少，对国际独立零售商的销售额占批发净销售额的比例从上年同期的4.1%降至2.6%[172] - 2022财年第三季度批发书面订单较2021财年同期下降0.2%，北美独立零售网络订单下降3.7%，中国国际订单下降43.4%，公司运营设计中心订单增长1.0%[173] 财务关键指标（整体） - 截至2022年3月31日，公司现金和投资为1.046亿美元[148] - 2022财年第三季度，合并净销售额增长11.7%[148] - 2022财年第三季度，合并毛利率增加310个基点至60.4%[148] - 2022财年第三季度，运营利润率从去年同期的10.7%提升至16.5%；调整后运营利润率从去年同期的11.1%提升至15.8%[148] - 2022财年第三季度，摊薄后每股收益增长59.0%至0.97美元；调整后摊薄后每股收益为0.93美元，增长60.3%[148] - 2022年1月，董事会宣布每股0.29美元的季度现金股息，于2月支付，截至2022年3月31日的九个月内，股息支付总额达4010万美元[148] - 2022年2 - 3月，公司净销售额为1.977亿美元，同比增长11.7%；9个月净销售额为5.881亿美元，同比增长16.0%[164] - 2022年2 - 3月，公司毛利润为1.195亿美元，同比增长17.8%；9个月毛利润为3.509亿美元，同比增长21.6%[164] - 2022年2 - 3月，公司净利润为0.247亿美元，同比增长58.3%；9个月净利润为0.718亿美元，同比增长71.5%[164] - 毛利润增长17.8%至1.195亿美元，零售毛利润因净发货量增长17.9%和毛利率改善而上升，批发毛利润因批发净发货量增长12.3%而增加[177] - 毛利率从一年前的57.3%升至60.4%，零售销售占总合并销售的比例从79.9%升至84.4%[178] - SG&A费用增至8830万美元，占净销售额的44.7%，较上一年同期的8180万美元（占比46.2%）增长7.9%[179] - 重组和其他减值费用（扣除收益后）为150万美元收益，而去年同期为60万美元损失[180] - 营业收入为3270万美元，调整后营业收入为3130万美元，占净销售额的15.8%，较去年同期的1960万美元（占比11.1%）显著增加[183] - 九个月合并净销售额为5.881亿美元，较去年同期增长16.0%，批发净销售额增长12.9%，零售净销售额增长24.0%[191] - 毛利润增长21.6%，达3.509亿美元，毛利率从56.9%升至59.7%[196][197] - SG&A费用增长11.0%，从2.336亿美元增至2.595亿美元，占净销售额比例从46.1%降至44.1%[198][201] - 重组和其他减值费用净收益为480万美元，上年同期为支出160万美元[198][202] - 营业收入从5320万美元增至9630万美元，增长80.9%[198] - 所得税费用从1060万美元增至2440万美元，增长130.8%，有效税率从20.2%升至25.4%[206] - 净利润从4180万美元增至7180万美元，增长71.5%，摊薄后每股收益从1.65美元增至2.81美元，增长70.3%[206] - 2022年第一季度GAAP毛利润为1.1946亿美元，较2021年同期的1.01409亿美元增长17.8%；前九个月GAAP毛利润为3.50921亿美元，较2021年同期的2.88511亿美元增长21.6%[214] - 2022年第一季度GAAP营业收入为3265.3万美元，较2021年同期的1898.7万美元增长72.0%；前九个月GAAP营业收入为9630.5万美元，较2021年同期的5322.3万美元增长80.9%[214] - 2022年第一季度合并净销售额为1.97659亿美元，较2021年同期的1.76962亿美元增长11.7%；前九个月合并净销售额为5.88079亿美元，较2021年同期的5.06846亿美元增长16.0%[214] - 2022年第一季度GAAP净利润为2471.4万美元，较2021年同期的1560.8万美元增长58.3%；前九个月GAAP净利润为7176.1万美元，较2021年同期的4184.4万美元增长71.5%[214] 财务关键指标（批发业务） - 批发净销售额增长12.9%，达3.464亿美元，排除零售部门的内部销售后下降1.4%[193] - 批发营业收入从4040万美元降至3910万美元，下降3.1%[198][204] - 2022年第一季度批发业务GAAP营业收入为1653.6万美元，较2021年同期的1450.8万美元增长14.0%；前九个月批发业务GAAP营业收入为3909.9万美元，较2021年同期的4036.6万美元下降3.1%[214] 财务关键指标（零售业务） - 公司运营设计中心零售净销售额增长17.9%至1.667亿美元，美国净销售额增长17.9%，加拿大设计中心净销售额下降19.8%[174] - 零售净销售额增长24.0%，达5.013亿美元，美国增长24.6%，加拿大增长6.7%[195] - 零售营业收入从1690万美元增至5630万美元，增长234.1%[198][205] - 2022年第一季度零售业务GAAP营业收入为1933万美元，较2021年同期的496.2万美元增长289.6%；前九个月零售业务GAAP营业收入为5631万美元，较2021年同期的1685.4万美元增长234.1%[215] 疫情影响 - 2022财年第三季度，公司经历了与新冠疫情相关的供应链中断、制造中断和劳动力限制，导致生产流程延迟[151] - 2022财年第三季度后半段，上述中断情况有所改善，但无法预测疫情对公司财务运营的近、长期影响[151] 产品生产与采购 - 2022财年第三季度，公司75%的产品在北美工厂生产，25%主要从东南亚和中国采购[154] 公司流动性与资金状况 - 截至2022年3月31日，公司现金及投资为1.046亿美元，无未偿还银行借款[158] - 截至2022年3月31日，公司流动性包括9500万美元现金及现金等价物、950万美元短期投资、4000万美元经营活动现金流和1.21亿美元信贷额度，预计至少未来12个月可满足运营资金需求[219] - 截至2022年3月31日，公司营运资金为1.104亿美元，高于2021年6月30日的7140万美元；流动比率为1.48，高于2021年6月30日的1.32和2021年3月31日的1.29[222] - 截至2022年3月31日，公司持有9500万美元现金及现金等价物，占总资产的13.3%，低于一年前的15.8%和2021年6月30日的15.3%；另有950万美元短期投资，而2021年6月30日无此类投资[223] - 2022财年前九个月，公司现金及现金等价物减少960万美元，降幅9.1%，主要因支付4010万美元现金股息、900万美元资本支出和950万美元净投资购买，部分被4000万美元经营活动净现金和1060万美元物业、厂房及设备销售收入抵消[224] - 2022财年前九个月经营活动产生的现金为4000万美元，较上一年的1.021亿美元减少，主要因营运资金增加，部分被当期较高的净收入抵消[225] - 2022财年前九个月投资活动使用的现金为790万美元，较上一年的540万美元增加250万美元，主要因净购买950万美元投资，部分被出售物业所得和资本支出减少抵消[228] - 2022财年前九个月融资活动使用的现金为4080万美元，较上一年的6040万美元减少，主要因去年偿还5000万美元未偿借款，部分被当期特别现金股息支付和常规季度现金股息16%的增长抵消[229] - 截至2022年3月31日，公司持有90万美元受限现金，与Ethan Allen保险子公司有关，2021年6月30日无受限现金[231] - 2022财年前九个月，汇率变动对公司现金及现金等价物的影响小于10万美元，对加拿大、墨西哥和洪都拉斯的现金余额影响不大[232] 资本支出与股息支付 - 2022财年前九个月资本支出总计900万美元，较上一年的1030万美元减少130万美元，主要因零售设计中心支出减少，部分被北卡罗来纳州的制造扩张等抵消[236] - 公司预计2022财年全年资本支出在1200万至1400万美元之间[237] - 2022财年前九个月，公司支付现金股息总计4010万美元，高于上一年的1160万美元，包括2021年8月支付的1900万美元特别股息，常规季度股息提高16%至每股0.29美元[238] 股票回购与会计估计 - 截至2022年3月31日，公司根据现有多年股票回购计划，董事会授权剩余可回购2007364股普通股，2022财年和2021财年前九个月均无股票回购[241] - 2022财年前九个月公司关键会计估计与2021年10 - K年度报告披露相比无重大变化[250] 利率与外汇风险 - 截至2022年3月31日公司无固定或可变利率未偿还借款，若未来产生可变利率债务，基于当前和预期的风险敞口负债水平，假设一个月担保隔夜融资利率（SOFR）变动100个基点（上下），不会对公司经营成果和财务状况产生重大影响[253] - 自2021年12月31日起银行停止报告用于设定伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）的信息，2022年1月26日公司签订信贷协议，规定基于SOFR计算利率[254] - 截至2022年3月31日的三个月和九个月内，外币价值市场变化导致的外汇损益对公司无重大影响[257] - 假设2022年3月31日美元兑所有外币贬值10%，对公司合并经营成果和财务状况影响不重大[258] 市场风险 - 公司面临原材料（主要是原木、木材、胶合板、织物和泡沫产品）成本变化的市场风险，泡沫产品成本对油价变化敏感，还面临产品运输成本（包括燃料成本）风险[259] - 未来公司经营成果和财务状况可能受到通货膨胀不利影响，包括产品和服务成本增加、利率上升对房地产市场的影响等[260]

财务数据和关键指标变化 - 销售增长16.4%，达到2.081亿美元 [3] - 毛利率从56.7%提升至58.8% [3] - 调整后营业利润率升至15.7% [3] - 调整后每股收益为0.95美元，增长37.7% [3] - 现金状况良好，达1.052亿美元且无债务 [3] - 零售净销售额增长24%，批发净销售额增长14.2%，综合净销售额增长16% [4] - 综合毛利率增加210个基点至58.8%，预计短期内将回到约57.5% [5] - 调整后营业费用占销售额的比例从去年的43.8%降至本季度的43% [5] - 广告支出占净销售额的比例从去年的2.8%降至2%，预计2022财年剩余时间为3% - 4% [5][6] - 调整后摊薄每股收益为0.95美元，增长37.7% [6] - 季度末现金达1.05亿美元，较过去3个月增加1150万美元 [7] - 2021年11月，董事会将定期季度现金股息提高16% [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售书面订单本季度与去年持平，但较两年前增长45% [4] - 批发业务书面订单较去年增长1.7%，较2020财年第二季度增长30% [4] - 12月31日的订单积压量比一年前约高50% [4] - 零售销售占综合销售的比例从一年前的81%增至86.3% [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于人才、服务、营销、技术和社会责任五个领域 [8] - 加强董事会建设，引入多位有管理、财务、创业等背景的新成员 [8] - 约75%的制造业务在北美，注重投资制造和技术，提供全国统一的白手套物流服务 [9] - 利用数字、印刷等多种营销手段扩大消费者群体 [10] - 持续进行技术改进以促进销售和提高效率 [10] - 关注社会责任，照顾员工并推进环保项目 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 去年业务表现出色，带来机遇和挑战，订单积压增加，对盈利能力有积极影响，但也影响了交付和成本结构 [13] - 从订单角度看，若能维持当前水平或略有下降，仍有大量订单流入 [14] - 公司有机会继续提高制造产能，虽受新冠和成本增加影响，但技术投资有帮助 [15] - 目前新冠对部分地区有影响，但预计能维持接近第二季度的生产水平 [19] - 消费者对家居的兴趣持续强劲，公司设计师与技术结合是业务发展和未来的关键 [21] - 公司产品价值高，已选择性提价，未来还会有更多选择性提价，平均提价约10% [23][24] 其他重要信息 - 公司庆祝成立90周年，在创新和盈利方面取得成果 [3] - 修订现有信贷协议，提供1.25亿美元的循环信贷额度，将贷款到期日延长至2027年1月 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 近期订单情况、业务规划及家具行业展望 - 去年业务出色，订单积压增加，书面销售和盈利能力提升，但交付和成本结构受影响，批发业务利润率受冲击较大，若全是批发业务影响会更严重 [13] - 本季度订单与去年基本持平，但较两年前增长45%，若未来能维持当前水平或略有下降，仍有大量订单流入 [13][14] 问题2: 产能展望及未来季度的产能和交付收入情况 - 75%的产品在北美制造，虽受新冠和成本增加影响，但技术投资有助于提高产能，未来有机会继续增加产能和生产 [15] - 25%的产品来自海外，虽受新冠和运输成本影响，但有强大合作伙伴，情况不算太差 [15] - 目前有大量订单积压，若供应无重大问题，本季度和下季度能维持强劲发货，增加的产能将用于处理积压订单和推动业务增长 [18] 问题3: 新冠对交付收入的影响 - 目前新冠有一定影响，但部分地区能维持接近第二季度的生产水平 [19] 问题4: 零售书面订单两年期加速增长的驱动因素 - 消费者对家居的兴趣持续强劲是主要因素 [21] - 公司约1500名室内设计师与技术结合，过去8 - 12年的技术投资和培训对业务发展至关重要 [21] 问题5: 当前平均价格与疫情前的对比及未来提价预期 - 公司产品价值高，未全面提价以应对成本增加，已对部分海外产品选择性提价15% - 25%，国内运输成本增加8% - 10%由公司承担 [23] - 未来会有更多选择性提价，平均提价约10% [24] 问题6: 客户订单交付时间是否缩短 - 公司优势在于交付时间短，定制软装平均交付时间为8 - 10周，木制品为12 - 15周，仍低于行业水平 [25] 问题7: 是否考虑将其他产品类别带回北美制造 - 公司正在考虑，除家具外，也在关注非家具产品在北美制造的机会 [26] 问题8: 本季度SG&A增加至9000万美元的原因及未来趋势 - 作为销售额的百分比，SG&A实际上略有下降，从43.8%降至43% [28] - 整体美元增加主要是由于销售增长、运费成本上升以及室内设计师薪酬增加 [27][28]

公司业务布局 - 截至2021年12月31日，公司运营141家零售设计中心，其中136家位于美国，5家位于加拿大；161家独立运营设计中心分布于美国、亚洲、中东和欧洲；拥有9家制造工厂，约75%产品在北美工厂生产[140] - 截至2021年12月31日，公司零售设计中心总数为302家，与上一年持平[164] 业务订单情况 - 2022财年第二季度，零售书面订单较上一财年同期持平，但较两个财年前的同一季度增长44.6%；批发业务书面订单较去年增长1.7%，较2020财年第二季度增长30.3%[146] - 2022财年第二季度，公司批发书面订单同比增长1.7%，零售书面订单同比下降0.2%[162] - 2022财年第二季度，公司合同销售下降15.5%，但GSA合同书面订单在2022财年前六个月同比增长63.5%[168] - 2022财年第二季度，公司批发积压订单同比增长47.8%，较2021年6月30日增长2.3%，但本季度环比下降12.1%[170] 业务销售额情况 - 2022财年第二季度，零售业务净销售额增长24.0%，批发业务净销售额增长14.2%，综合净销售额增长16.4%[147] - 2022财年第二季度，公司批发净销售额为1.159亿美元，同比增长14.2%；零售净销售额为1.796亿美元，同比增长24.0%[166] - 2022财年第二季度，公司国际净销售额下降26.6%，主要是由于对中国的净销售额减少[169] - 公司运营设计中心零售净销售额增长24.0%至1.796亿美元，美国净销售额增长25.3%，加拿大设计中心净销售额下降11.0%[171] - 合并净销售额为3.904亿美元，增长18.4%，批发净销售额增长13.3%至2.254亿美元，零售净销售额增长27.3%至3.346亿美元[186] - 2021年第四季度，公司净销售额为2.081亿美元，同比增长16.4%[162] - 2021年全年，公司净销售额为3.904亿美元，同比增长18.4%[162] - 2021年12月31日合并净销售额为208,093美元，2020年为178,826美元，同比增长16.4%[212] 利润相关指标情况 - 2022财年第二季度，综合毛利率增加210个基点至58.8%，营业利润率从上年同期的12.6%提升至17.4%，调整后营业利润率从13.1%提升至15.7%[147] - 2022财年第二季度，摊薄后每股收益增长56.7%至1.05美元，调整后摊薄每股收益为0.95美元，较上年第二季度增长37.7%[147] - 毛利润增长20.7%至1.223亿美元，零售毛利润因净发货量增长24.0%和毛利率改善而上升，批发毛利润因成本上升而下降[174] - 毛利率从一年前的56.7%升至58.8%，零售销售占总合并销售的比例从81.0%升至86.3%[175] - SG&A费用增至8960万美元，占净销售额的43.1%，较上年同期增长14.4%，广告支出占比降至2.0%[176] - 重组和其他减值费用净收益为360万美元，上年同期为亏损40万美元[177] - 营业收入为3630万美元，调整后营业收入为3280万美元，占净销售额的15.7%，较上年同期增长40.3%[180] - 批发营业收入为970万美元，占净销售额的8.4%，较上年同期下降23.4%[181] - 零售营业收入为2260万美元，占销售额的12.6%，较上年同期增长128.4%，零售运营费用占比下降310个基点[182] - 所得税费用为930万美元，有效税率为25.7%，净利润为2690万美元，摊薄后每股收益为1.05美元[183] - 毛利率为59.3%，较上年的56.7%有所上升[194] - 零售销售占总合并销售额的85.7%，高于上年的79.7%[194] - SG&A费用增至1.712亿美元，较上年的1.518亿美元增长12.8%[195] - 重组及其他减值费用净收益为340万美元，上年为亏损100万美元[198] - 营业收入为6370万美元，较上年的3420万美元增长85.9%[195] - 批发业务营业收入为2260万美元，较上年的2590万美元下降12.7%[195] - 零售业务营业收入为3700万美元，较上年的1190万美元增长211.0%[195] - 所得税费用为1650万美元，较上年的720万美元增长129.9%[202] - 净收入为4700万美元，较上年的2620万美元增长79.3%[202] - 摊薄后每股收益为1.85美元，较上年的1.04美元增长77.9%[202] - 2021年12月31日GAAP毛利润为122,269美元，2020年为101,332美元，同比增长20.7%；调整后毛利润为122,269美元，2020年为101,721美元，同比增长20.2%[212] - 2021年12月31日GAAP营业利润为36,292美元，2020年为22,555美元，同比增长60.9%；调整后营业利润为32,772美元，2020年为23,367美元，同比增长40.3%[212] - 2021年12月31日GAAP净利润为26,894美元，2020年为16,883美元，同比增长59.3%；调整后净利润为24,257美元，2020年为17,496美元，同比增长38.6%[212] - 2021年12月31日批发业务GAAP营业利润为9,744美元，2020年为12,720美元，同比下降23.4%；调整后营业利润为6,010美元，2020年为13,109美元，同比下降54.2%[212] - 2021年12月31日零售业务GAAP营业利润为22,635美元，2020年为9,909美元，同比增长128.4%；调整后营业利润为22,849美元，2020年为10,332美元，同比增长121.2%[212] 现金及资金情况 - 2022财年第二季度末，公司手头现金为1.052亿美元，较过去三个月增加1150万美元，其中570万美元来自经营活动现金，820万美元来自两处房产出售所得[148] - 截至2021年12月31日，公司拥有1.052亿美元现金且无未偿还银行借款[158] - 公司认为其流动性（手头现金1.052亿美元、经营活动现金流2270万美元和信贷额度可用金额1.022亿美元）至少在未来12个月内足以支持运营[216] - 截至2021年12月31日，公司营运资金为9340万美元，6月30日为7140万美元；流动比率为1.42，6月30日为1.32，2020年12月31日为1.31[217] - 截至2021年12月31日，公司持有现金及现金等价物1.052亿美元，6月30日为1.046亿美元；占总资产的15.3%，一年前为12.6%，6月30日为15.3%[218] - 2022财年上半年，公司现金及现金等价物增加60万美元，增幅0.6%，主要由于经营活动提供净现金2270万美元和出售两处房地产所得820万美元，部分被支付现金股息2540万美元和资本支出370万美元所抵消[218] - 2022财年上半年经营活动产生现金2270万美元，较上一年度的6590万美元减少，主要因营运资金增加和重组付款[221] - 投资活动提供现金450万美元，较上一年度使用的470万美元增加920万美元，源于出售两处房产所得和资本支出减少[222] - 融资活动使用现金2560万美元，较上一年度的5390万美元减少，因去年偿还5000万美元未偿借款，部分被本财年特别现金股息支付抵消[223] - 截至2021年12月31日，公司持有90万美元受限现金，而截至2021年6月30日无受限现金[226] - 2022财年上半年，汇率变动使公司现金及现金等价物减少10万美元，对加拿大、墨西哥和洪都拉斯现金余额影响不大[227] - 截至2021年12月31日，公司信贷协议下借款可用额度为1.022亿美元，信贷承诺为1.65亿美元[228] - 2022财年上半年资本支出为370万美元，较上一年度的590万美元减少220万美元，预计下半年将加速至1200 - 1400万美元[231][232] - 2022财年上半年公司支付现金股息2540万美元，包括每股0.75美元的特别股息1900万美元，上一年第一季度未支付现金股息[235] 公司面临的挑战及应对措施 - 2022财年第二季度，COVID - 19疫情持续影响公司财务表现，供应链和劳动力限制导致运输和制造中断，订单交付延迟[152] - 公司约25%的产品主要从东南亚和中国采购，这些地区的库存和原材料接收有时会放缓、中断且成本高于往年[153] - 公司面临材料通胀压力、供应商波动、运输成本波动和劳动力短缺等问题，正采取多种措施应对[154][155][156] - 公司认为，由于供应链挑战，制造业需要几个季度才能满足客户需求增长，但基于订单积压、书面订单增长和解决疫情相关干扰的能力，未来交付净销售额有增长机会[168] 公司股息及股票回购情况 - 2022财年第二季度，公司董事会将定期季度现金股息提高16%[148] - 截至2021年12月31日，公司有剩余董事会授权可回购2007364股普通股，2022财年上半年和2021财年均无股票回购[236] 公司合同义务情况 - 截至2021年6月30日，公司总合同义务为2.039亿美元，除支付给房东的1670万美元经营租赁付款外，无其他重大变化[238] 公司风险相关情况 - 假设未来发生可变利率债务，无风险利率变动100个基点不会对公司经营业绩和财务状况产生重大影响[247] - 自2021年12月31日起，银行停止报告用于设定LIBOR的信息，2022年1月26日公司签订新信贷协议采用SOFR计算利率[248] - 公司在加拿大的零售设计中心、墨西哥和洪都拉斯的制造工厂面临外汇风险，但对合并经营业绩无重大影响[249] - 假设2021年12月31日美元兑所有外币贬值10%，对公司合并经营业绩和财务状况影响不显著[250] - 公司目前不进行外汇套期保值活动，且短期内无此计划[250] - 公司面临原材料（木材、织物、泡沫产品）成本和运输成本变动的市场风险[252] - 泡沫产品成本受油价变动影响[252] - 公司认为通胀对产品和运营成本的影响可通过提高售价、提高运营效率和寻找低成本替代方案来抵消[253]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度综合净销售额为1.823亿美元，较上年同期增长20.7% [11] - 零售销售额增长31.3%，批发销售额增长12.4% [11] - 毛利率达59.9%，运营利润率为15%，调整后运营利润率增至15.2% [11][13][14] - GAAP每股收益增至0.79美元，调整后摊薄每股收益增至0.80美元 [14][15] - 截至9月30日，手头现金9370万美元，无未偿还借款，第一季度经营活动产生现金1700万美元，支付定期和特别股息共计2540万美元 [15] - 库存增至1.587亿美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务板块书面订单需求在本季度持续加速，较上年同期增长6.1%，较2019年9月结束的第一季度增长17.6% [10] - 批发业务板块书面订单增长8.1%，合同销售增长51.1% [10] - 零售业务板块运营利润率从去年的2.3%增至9.3% [17] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加强人才队伍建设，在制造、物流和零售领域增加员工，员工总数达4212人，较上年第一季度增加18.5% [6] - 加强北美工厂产能，包括增加工作班次、扩建工厂、投资物流中心等 [8] - 加强产品供应、设计中心规划和营销工作，大幅增加数字营销，减少传统媒体广告支出，预计未来广告支出占销售额比例提升至3% - 4% [9] - 致力于可持续发展实践，设定到2050年实现净零排放目标 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者对家居的兴趣在过去1.5年很强，但未来可能不会那么强劲，行业轻松的日子已过去，但公司因加强产品供应和零售团队等因素，有机会继续增长，同时保持谨慎 [33][34][35] - 尽管供应链存在挑战，但公司第一季度财务表现强劲，预计短期内毛利率将回归58% - 58.5%的正常范围 [11][13] 其他重要信息 - 截至2021年9月30日，零售积压订单较上年同期增长73% [7] - 零售销售占综合销售额的比例从一年前的78.2%增至85%，预计随着批发订单积压交付增加，该比例将向正常水平回落 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 随着产能提升，未来几个季度交付收入的增长情况如何？ - 公司认为交付收入增长将比之前有所提高，因为对北美制造业持续投资，原材料供应情况改善 [23] 问题2: 泡沫供应情况如何，供应链还有哪些瓶颈？ - 泡沫供应几乎恢复正常；劳动力曾是瓶颈，提高工资后情况好转，来自海外约25%的产品仍面临集装箱获取和成本问题 [24][25][26] 问题3: 书面销售趋势在两年基础上的表现，与今年早些时候相比如何？ - 本季度书面订单较上年增长6.1%，较2019年9月增长17.6%，合同销售因政府业务反弹而增长；国际业务存在问题，美国国务院业务表现良好 [28][29] 问题4: 未来几个季度能否继续产生积极订单，消费者对整体家居用品的强劲需求能否持续到2022年？ - 消费者对家居的兴趣未来可能减弱，行业轻松日子已过，但公司因加强自身能力和即将推出新产品，有机会继续增长，同时保持谨慎 [33][34][35] 问题5: 如何抵消供应链压力，较高毛利率的驱动因素是什么？ - 本季度高毛利率受零售销售占比高影响，随着州政府合同发货增加，毛利率可能略有下降，但对运营收入有积极影响；公司吸收部分成本，也进行了一些价格上调 [37][38] 问题6: 营销思路和支出计划有何变化？ - 公司控制营销，通过数字杂志触达消费者，成本低于传统媒体；过去因消费者对家居需求高无需大量投入，未来会增加支出，但方式与过去不同 [39][40] 问题7: 制造业工资增长对SG&A和销货成本有何影响？ - 工资增长一方面增加销货成本，另一方面因提高产量而带来好处，总体上对公司更有利 [41] 问题8: 第一季度每月书面销售趋势如何，这些趋势在2022财年第二季度是否持续？ - 每月月底业务强劲，10月通常最后一周完成30%业务，但与去年高基数相比，增长可能放缓 [46] 问题9: 零售业务板块书面订单增长减速的原因，是否与延长的交货时间有关？ - 部分原因是季度时间不同，以及当时的营销计划有影响，不同时期较难比较，但仍保持正增长 [49]

公司业务布局 - 公司在美及海外约有300家设计中心，截至2021年9月30日，自营141家，独立运营160家，拥有9家制造工厂，约75%产品在北美工厂生产[123] - 截至2021年9月30日，公司运营的设计中心有141家，较上年同期的144家有所减少[151] 2022财年第一季度订单情况 - 2022财年第一季度批发书面订单增长8.1%，零售书面订单增长6.1%[130] - 2022财年第一季度，批发书面订单增长8.1%，零售书面订单增长6.1%[140] - 2022财年第一季度，批发积压订单较上年同期增长61.9%，较2021年6月30日增长16.4%[150] - 合同销售下降23.5%，主要归因于与美国政府总务管理局合同销售下降；但合同业务的批发书面订单增长51.1%[145] 2022财年第一季度财务关键指标变化 - 2022财年第一季度末现金9370万美元，无未偿还借款，经营活动产生现金1700万美元[130] - 2022财年第一季度净销售额增长20.7%，零售和批发业务净销售额分别增长31.3%和12.4%[130] - 综合毛利率增加310个基点至59.9%，营业利润率从7.7%提升至15.0%，调整后营业利润率从8.1%提升至15.2%[130] - 摊薄后每股收益增长113.5%至0.79美元，调整后摊薄每股收益增长122.2%至0.80美元[130] - 2022财年第一季度，合并净销售额为1.823亿美元，同比增长20.7%；批发净销售额为1.094亿美元，同比增长12.4%；零售净销售额为1.550亿美元，同比增长31.3%[140][145] - 2022财年第一季度，合并毛利润为1.092亿美元，同比增长27.3%；毛利率为59.9%，高于上年同期的56.8%[140][145] - 2022财年第一季度，SG&A费用增至8160万美元，同比增长11.0%；重组和其他减值费用净额为30万美元，低于上年同期的60万美元[154][157] - 2022财年第一季度，合并营业收入为2740万美元，同比增长134.2%；营业利润率为15.0%，高于上年同期的7.7%[140][154] - 公司运营收入为2740万美元，上年同期为1170万美元；调整后运营收入为2770万美元，占净销售额的15.2%，上年同期为1230万美元，占净销售额的8.1%[158] - 批发业务运营收入为1280万美元，占净销售额的11.7%，上年同期为1310万美元，占净销售额的13.5%[159] - 零售业务运营收入为1430万美元，占销售额的9.3%，上年同期为200万美元，占销售额的1.7%；零售净销售额增长31.3%，零售毛利率扩大150个基点[160] - 所得税费用为720万美元，上年第一季度为190万美元；综合有效税率为26.3%，上年同期为16.8%[161] - 净收入为2020万美元，上年同期为940万美元；调整后净收入为2040万美元，较上年同期增长128.1%[162] - 摊薄后每股收益为0.79美元，上年同期为0.37美元；调整后摊薄后每股收益为0.80美元，较上年同期增长122.2%[163] - 综合GAAP毛利润为1.09192亿美元，上年为8577万美元，增幅为27.3%；调整后毛利润率为59.9%，上年为56.8%[169] 股息支付情况 - 2021年8月31日支付每股0.75美元特别现金股息和每股0.25美元常规季度股息[130] - 2022财年第一季度公司支付每股1美元现金股息，共计2540万美元，包括每股0.75美元、总计1900万美元的特别股息[188] 疫情相关情况 - 2020年3 - 4季度因疫情临时关闭门店和工厂，4月宣布行动计划，包括70%员工休假等措施[133] - 2020年3月借款1亿美元，9月还清，2020年8月恢复常规季度股息[133] - 因疫情物流挑战持续，约25%产品进口受影响，部分地区劳动力短缺[137] 公司资产负债及现金流情况 - 截至2021年9月30日，公司资产负债表状况良好，持有现金9370万美元，无未偿还银行借款[138] - 截至2021年9月30日，公司持有现金及现金等价物9370万美元，占总资产的13.8%；第一季度现金及现金等价物减少1090万美元[177] - 公司认为其流动性（手头现金9370万美元、经营活动现金流1700万美元、信贷额度可用金额8960万美元）足以满足至少未来12个月的运营需求[174] - 2022财年第一季度经营活动产生现金1700万美元，较上一年的4220万美元减少，主要因营运资金增加和重组付款[178] - 2022财年第一季度投资活动使用现金150万美元，较上一年的240万美元减少90万美元，因资本支出减少[179] - 2022财年第一季度融资活动使用现金2630万美元，上一年为5010万美元，主要因上一年偿还5000万美元借款，本季度支付2540万美元特别现金股息[180] - 2022财年第一季度因汇率变化，现金及现金等价物受10万美元负面影响[181] - 截至2021年9月30日，公司信贷协议借款额度为1.65亿美元，可用额度为8960万美元[184] - 2021年9月30日和6月30日，循环信贷安排下备用信用证未偿还金额分别为400万美元和500万美元[185] 资本支出情况 - 2022财年第一季度资本支出为150万美元，上一年为240万美元，预计2022财年剩余时间资本支出在1600 - 1800万美元[186][187] 股票回购情况 - 截至2021年9月30日，公司有回购2007364股普通股的董事会授权，2022财年第一季度无股票回购[189] 公司合同义务情况 - 截至2021年6月30日，公司总合同义务为2.039亿美元，包括1.436亿美元经营租赁承诺和5020万美元未完成采购订单[191] 公司面临的市场风险 - 公司制造过程使用的原材料主要有木材、织物和泡沫产品，面临原材料成本变化的市场风险[207] - 泡沫产品以石油为基础，其成本对油价变化敏感[207] - 公司面临产品运输成本的风险[207] - 当商品价格和运输成本上升时，公司会决定是否向客户提价以抵消成本[207] - 若成本增加对公司经营业绩有重大影响，公司认为竞争对手也会受到类似影响[207] 公司财务列报及成本应对策略 - 公司经营业绩和财务状况按历史成本列报[208] - 公司认为产品和运营成本的通胀影响可通过提高售价、提高运营效率和寻找低成本替代方案来抵消[208] 公司员工人数变化 - 与上年第一季度末相比，公司员工人数增加657人，增幅为18.5%；与两年前相比，全球员工人数下降9.2%[158]

公司业务布局与设施情况 - 公司在美及海外约有300家设计中心，截至2021年6月30日，自营141家（美国136家、加拿大5家），独立运营161家，还拥有9家制造工厂，约75%产品在北美工厂制造或组装[15][16] - 截至2021年6月30日，公司运营141家设计中心，独立零售商运营161家设计中心[51] - 零售业务设计中心平均约14,700平方英尺，59%在10,000 - 20,000平方英尺，26%小于10,000平方英尺，15%大于20,000平方英尺[53] - 过去10年，50%的设计中心是新建或搬迁的；过去5年，新开或搬迁22家设计中心，平均面积9,900平方英尺[53] - 2021财年，零售业务新开3家设计中心（含2家搬迁），关闭6家[57] - 2021财年6月30日，公司运营的零售设计中心由16个公司运营的零售家居配送中心和11个第三方运营的家居配送中心提供支持[69] - 公司主要行政办公室位于康涅狄格州丹伯里，邮寄地址为25 Lake Avenue Ext., Danbury, Connecticut 06811 - 5286，电话为+1 (203) 743 - 8000，网站为ethanallen.com[93] 财务数据关键指标变化 - 过去一年公司电商净销售额较上一年增长88%[20] - 2020财年公司为应对疫情借款1亿美元，2020年6月偿还5000万美元，2021财年偿还剩余5000万美元，无剩余债务[24] - 2020年8月董事会恢复定期季度股息，2020年10月支付每股0.21美元的定期季度现金股息[24] - 2021财年批发书面订单增长31.7%，批发订单预订额4.711亿美元，净销售额4.131亿美元，批发积压订单达创纪录的1.2亿美元，较一年前增长88.1%[29] - 截至2021年6月30日，公司资产负债表强劲，现金1.046亿美元且无银行债务[31] - 2021财年，电商书面订单增长57.9%，电商净销售额同比增长87.5%，但仍不到总合并净销售额的5%[47] - 2021财年，零售业务净销售额占总合并净销售额的81.0%，批发业务占19.0%[51][53][58] - 2021财年，零售业务产品收入中，软装产品约占51%，箱柜类产品占28%，家居饰品及其他占21%[57] - 批发业务前十大客户均在该业务板块，2021财年占批发业务销售额的22%[58] - 批发业务产品线收入占净销售额的比例为：软体产品约52%、箱柜类产品30%、家居饰品及其他18%[60] - 历史上，没有一个财季的销售额占全年销售额的比例超过27%[63] 疫情相关影响 - 2020财年公司为应对疫情采取综合行动计划，包括70%全球员工休假、CEO暂免薪水、高管降薪最高40%、其他员工降薪最高20%、董事现金薪酬降50%等[24] - 公司约75%产品在北美制造，25%主要从东南亚和中国采购，疫情导致这些地区库存和原材料接收放缓或中断，海运集装箱价格上涨[27] - 2021财年因疫情供应链挑战，公司使用的原材料价格上涨，虽近期部分价格从历史高位回落，但预计仍将维持在高位[28] - 过去两个财年因疫情，公司销售和生产未遵循典型趋势，2022财年因积压订单也预计不会回归典型趋势[30] - 公司应对COVID - 19疫情，帮助生产超200000件个人防护装备[78] 员工情况 - 2021年6月30日，公司员工总数为4188人，其中批发业务3036人，零售业务1152人，较一年前的3369人有所增加，零售员工人数增长37.8%[72] 公司业务板块战略 - 公司战略分为批发和零售两个可报告业务板块[50] 公司业务项目 - 公司的礼品卡项目允许客户通过网站或参与活动的零售设计中心购买和兑换礼品卡[80] - 公司的Ethan Allen Platinum Card消费者信贷计划为客户提供定制融资选项，由第三方金融机构管理[81] 公司环境管理 - 公司在所有国内制造、分销和家居配送中心设施实施了EFEC环境管理系统，并扩展到零售设计中心，墨西哥和洪都拉斯的设施也已注册[86] 公司知识产权 - 公司目前持有或正在申请众多美国及许多外国的商标、服务标记和版权，还注册并维护了ethanallen.com域名[89] 公司年报与管理层信息 - 公司年报日期为2021年8月19日[95] - M. Farooq Kathwari自1988年起担任董事长、总裁兼首席执行官[95] - Brynne Duncan自2021年3月起担任制造与合同业务高级副总裁[95] - Daniel Edinger自2021年3月起担任零售高级副总裁[95] - Amy Franks自2021年3月起担任零售高级副总裁[95] - Rodney A. Hutton自2020年1月起担任首席营销官[95] - Eric D. Koster自2013年4月起担任副总裁、总法律顾问兼秘书[98] - Christopher H. Robertson自2016年1月起担任物流与服务副总裁[98] - Corey Whitely自2014年7月起担任行政执行副总裁兼首席财务官[98] 财报位置信息 - 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析在第27页[99]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度零售业务书面订单需求持续加速，较上年同期增长105%，较2019财年第四季度增长40.2%，7月零售书面订单较上年同期和2019年7月均呈正向增长 [7] - 批发业务书面订单增长82.3%，剔除GSA和其他政府订单后增长87% [8] - 第四季度合并净销售额为1.783亿美元，较上年同期增长94.7%，零售销售增长113%，批发销售增长106.2%，国际销售增长4.1%，合同销售下降7.1% [8] - 第四季度合同订单需求增长49.1%，预计将对未来季度批发净销售额产生积极影响 [9] - 第四季度GAAP毛利率为58.7%，调整后毛利率增至58.8%，合并毛利率增长得益于零售与批发销售组合的转变、制造业务运营杠杆的改善以及过去几年制造和物流优化举措的成效 [10] - 零售销售占合并销售的比例从一年前的77.2%增至84.5%，预计短期内这一较高比例将持续 [11] - 运营利润率为13.5%，调整后运营利润率增至14.1%，主要得益于净销售额增长、毛利率改善以及通过执行此前宣布的COVID - 19行动计划控制成本 [12] - 调整后运营费用较2019财年第四季度减少720万美元或8.2%，尽管销售强劲增长，但由于某些销售费用（包括广告成本）和G&A薪酬费用的减少，调整后运营费用仍有所降低 [13] - 第四季度广告成本约占净销售额的2%，预计2022财年将恢复至3% - 4%的范围 [14] - 第四季度GAAP每股收益为0.71美元，上年同期为每股亏损0.48美元；第四季度调整后摊薄每股收益增至0.74美元，上年同期为每股亏损0.15美元；2021财年调整后每股收益为2.37美元，2020财年为0.52美元，2019财年为1.56美元 [15] - 截至6月30日，公司资产负债表保持强劲，手头现金为1.05亿美元，无未偿还借款；库存较第三季度环比增长6.1%；零售业务书面订单的客户存款在2021财年增长一倍多，6月30日达到1.306亿美元 [16] - 第四季度经营活动产生的现金为2780万美元，2021财年为1.299亿美元；预计2022财年资本支出在1600万 - 1800万美元之间 [17] - 第四季度公司支付了总计3170万美元的常规和特别股息，2021财年向股东返还了4330万美元的常规和特别现金股息；8月3日董事会宣布每股0.75美元的特别现金股息和每股0.25美元的常规现金股息，均将于8月31日支付给8月17日登记在册的股东 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务：第四季度书面订单需求加速增长，7月订单保持正向增长；销售增长113%；零售销售占合并销售的比例从77.2%增至84.5%；客户存款在2021财年增长一倍多，达到1.306亿美元 [7][8][11][16] - 批发业务：书面订单增长82.3%，剔除GSA和其他政府订单后增长87%；销售增长106.2% [8] - 国际业务：销售增长4.1% [8] - 合同业务：销售下降7.1%，但订单需求在第四季度增长49.1%，预计将对未来批发净销售额产生积极影响 [8][9] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司作为垂直整合企业，专注于开发相关产品，约75%的产品在北美车间生产，注重室内设计服务，并结合技术和强大的物流网络，为客户提供上门服务 [20] - 2022财年及以后的主要重点包括持续增长销售、盈利能力和现金生成；关注供应链，解决高订单积压问题；积极管理北美Delta变种疫情并密切关注国际情况；维持约58%的毛利率；计划在2022年初推出强大的新产品 [23][24][25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021财年始于高度不确定性，但公司在第四季度和2021财年表现强劲，有机会继续增长并提高销售、盈利能力和现金流，为股东带来强劲回报 [6] - 尽管面临原材料短缺、海外产品受COVID - 19和运输成本上升影响等挑战，但公司通过在北美制造和物流方面的重大投资，为增长做好了更好的准备 [24] - 公司对取得的进展感到满意，但仍有大量工作要做，需确保继续为客户服务并处理高订单积压问题 [40] 其他重要信息 - 自1993年公司上市以来，已支付5.26亿美元股息，偿还5.85亿美元债务，回购6.25亿美元股票，并进行了8.39亿美元的资本支出和收购 [21] - 过去10年，调整后股价从2011年6月30日的14.76美元增至2021年6月30日的27.60美元，期间使用约1亿美元现金回购股票，支付2.33亿美元现金股息，并进行了1.83亿美元的资本支出和收购 [22] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司面临的原材料延迟问题，包括具体受影响的原材料以及7月和8月的情况如何？ - 公司在 upholstery 业务和木制品制造中面临原材料问题，upholstery 业务的原材料问题与泡沫、弹簧等有关，墨西哥的业务受影响程度低于美国，问题主要源于德克萨斯州泡沫工厂的问题，情况正在逐步改善但仍未达到理想状态；木制品业务最初在木材采购方面存在问题，但已基本解决，目前主要是要满足高订单需求 [27][28] 问题2: 成本上升对未来几个季度的影响以及公司如何缓解这些成本压力？ - 未来毛利率会受到批发与零售业务占比的影响，但这不一定对运营利润率有太大影响，例如合同业务增长可能使毛利率略降但运营利润率提高，公司目标是保持约58%的毛利率 [30] 问题3: 鉴于书面订单趋势持续强劲、产能增加和大量积压订单，未来几个季度的财务表现可能如何，是否能突破每季度1.8亿美元的收入水平？ - 公司认为有机会实现收入增长，若能增加500万 - 800万美元的收入将是不错的成绩，但仍需考虑原材料等问题 [32] 问题4: 客户订单到交付的时间框架是否压缩，与疫情前相比情况如何？ - 目前交付时间仍远高于疫情前水平，因为公司75%的产品在北美制造且大多为定制产品，交付时间下降缓慢，但这也为公司提高运营效率和增加销售提供了机会，且公司没有大量过剩库存 [34] 问题5: 公司室内设计中心的客流量情况，季度进展如何以及未来几个月的预期？ - 过去4 - 5年公司在3D、虚拟现实等技术方面的投资对定制业务起到了重要作用，设计师通过个人服务和技术相结合开展业务，公司将继续投资技术，为设计师提供工具，这将是公司的重要优势 [36][37] 问题6: 公司对明年营销支出的规划以及如何留住过去几个季度的新客户？ - 上季度公司减少了整体广告支出，一方面是因为客流量大无需过多投入，另一方面是改变了广告投放方式，更多使用数字广告，成本降低但覆盖范围更广；为预算考虑，预计广告支出占比在3% - 4%，公司将继续监控以更有效地使用资金 [38]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第三季度，公司合并净销售额为1.77亿美元，较上年同期增长18.2% [6] - 零售净销售额增长22.2%，批发净销售额增长15.8% [6] - 调整后毛利率增加130个基点，达到57.3%，合并毛利率的增加归因于制造业生产率提高和销售组合变化 [7] - 调整后营业利润率增至11.1%，主要由于毛利率提高和调整后营业费用减少2.1% [8] - 本季度GAAP每股收益为0.61美元，上年同期每股亏损0.01美元；调整后摊薄每股收益增至0.58美元，上年同期为0.02美元 [9] - 截至3月31日，公司资产负债表保持强劲，手头现金为1.09亿美元，无未偿还借款；库存为1.357亿美元，较第二季度增长7% [9] - 第三季度，公司经营活动产生现金3620万美元；本季度支付定期股息630万美元；4月27日宣布董事会宣布每股0.75美元特别现金股息和每股0.25美元定期现金股息，将于5月25日支付给5月11日登记在册股东 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务方面，书面订单持续加速增长，较上年第三季度增长58.1%，3月书面订单创下3月新纪录；较2019财年第三季度增长21.9%，较第二季度书面订单增长23.9%；电子商务订单较上年同期增长100%；4月零售书面订单继续呈上升趋势 [5] - 批发业务方面，书面订单增长39%；剔除GSA和其他政府订单后，批发业务订单增长48.3% [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续加强北美制造业，约75%产品在此生产，约70%生产在收到订单后进行，定制化有助于管理库存，技术应用减少定制产品生产时间 [13] - 公司受原材料供应延迟影响，尤其是泡沫供应问题，但情况有所改善，预计本季度和下季度提高产量 [14] - 公司在经典、乡村、沿海和现代三种风格下加强产品供应，扩大100%客户 upholstery 计划，推出定制餐饮和卧室等重要项目，本季度和下季度将推出定制家庭办公室和卧室项目 [15] - 公司注重室内设计服务，技术投资使设计师能虚拟协助客户；过去一年在多地开设新设计中心；加强营销，利用传统和数字媒体，向客户和潜在客户发送数字杂志 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队表现出色，已召回大部分员工，制造业劳动力超过疫情前水平，偿还所有借款，季度末现金超1亿美元，并宣布特别股息，公司有望继续增长 [12] - 公司虽受原材料短缺影响，但随着情况改善，本季度产量将增加，未来表现将优于本季度 [21] - 广告方面，数字媒体使公司能用更少费用接触更多人，未来将继续采用此方式 [26] - 原材料短缺情况正在改善，预计到5月底接近满足需求 [29] - 公司费用将与业务增长成比例增加 [30] - 4月业务虽因3月价格上涨和业务提前完成可能稍弱，但仍表现强劲，公司对4月业务情况满意，且有较强订单积压待交付，相比行业内其他公司，因自身制造优势处于更有利地位 [32] [33] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 从产出角度看，公司季度收入可能达到什么水平？ - 公司有订单积压，但面临原材料获取挑战，25%产品来自外部，部分为海外产品，此前有数百个集装箱被延误，现产品开始到货，制造业尤其是 upholstery 业务开始收到更多原材料，本季度产量将增加，但具体增加幅度仍取决于海外产品和原材料及时到货情况，预计表现将优于本季度 [21] [22] 问题2: 如何看待未来成本，如SG&A以及业务投资和广告需求？ - 过去四个月国务院业务放缓，但4月情况好转，开始收到订单；本季度广告支出为620万美元，占比约3.5%，上年同期为830万美元；数字媒体改变广告模式，公司通过购买超350万个客户信息，以数字杂志形式进行广告宣传，能用更少费用接触更多人，未来将继续采用此方式 [23] [24] [26] 问题3: 能否详细说明原材料短缺尤其是泡沫短缺情况，以及对产品交付的延误影响？ - 公司在北卡罗来纳州的主要 upholstery 业务过去几周每周工作2 - 3天，现增加到3 - 4天；墨西哥业务未受泡沫短缺影响；情况正在改善，预计到5月底接近满足需求 [29] 问题4: 公司已召回大部分零售和制造业劳动力，SG&A费用是否会回升，能否保持每季度8000万美元左右？ - 公司在企业和零售层面减少了一定员工数量，制造业因产量增加而增加了劳动力；费用将与业务增长成比例增加 [30] 问题5: 4月业务情况如何，与第二季度和3月相比怎样？ - 3月业务强劲，原因包括优质项目、室内设计师才能和技术应用，且4月1日价格上涨使部分业务提前到3月；预计4月业务稍弱，但仍表现强劲，消费者对家居仍有兴趣，公司项目也很有吸引力；公司对4月业务情况满意，有较强订单积压待交付，相比行业内其他公司，因自身制造优势处于更有利地位 [32] [33]

公司业务布局 - 公司约300家设计中心分布于美国及海外，9个制造工厂中7个在美国，约75%产品在北美工厂生产[131] - 截至2021年3月31日，公司有144家自营设计中心，与上年末数量相同；设计中心活动方面，7月1日余额为304家，新增15家，关闭15家，3月31日余额为304家[150][156] 电商业务数据 - 2021年第三季度电商订单较去年同期增长100%[134] 公司现金保存措施 - 2020年4月公司采取措施保存现金，包括70%全球员工休假、高管降薪等，还借1亿美元并于9月还清[137] 2021财年第三季度业务线数据 - 2021财年第三季度零售业务书面订单增长51.8%，净销售额增长22.2%，批发业务净销售额增长15.8%，订单增长39.0%，排除政府订单后增长48.3%[142] - 2021财年第三季度美国独立零售商批发订单增长57.6%，国际独立零售商增长60.9%[142] - 第三季度批发净销售额增长15.8%，达到1.078亿美元；零售净销售额增长22.2%，达到1.414亿美元[155][156] - 第三季度批发运营收入为1450万美元，占净销售额的13.5%，上年同期为890万美元，占比9.6%；零售运营收入为500万美元，上年同期亏损880万美元[161][162] - 2021年第一季度批发业务净销售额为10.782万美元，较2020年同期的9.3139万美元增长15.8%；前九个月批发业务净销售额为30.6704万美元，较2020年同期的28.6357万美元增长7.1%[188] - 2021年第一季度零售业务净销售额为14.1396万美元，较2020年同期的11.5698万美元增长22.2%；前九个月零售业务净销售额为40.4295万美元，较2020年同期的39.2065万美元增长3.1%[188] 2021财年第三季度财务关键指标 - 2021财年第三季度综合毛利率增加120个基点，营业利润率从去年的 -0.5%提升至10.7%，调整后营业利润率从0.2%提升至11.1%[142] - 2021财年第三季度摊薄后每股收益从去年的 -0.01美元增至0.61美元，调整后摊薄每股收益从0.02美元增至0.58美元[142] - 2021财年第三季度经营活动产生现金3620万美元，无未偿还借款[142] - 第三季度（截至2021年3月31日），公司合并净销售额为1.77亿美元，同比增长18.2%；前九个月合并净销售额为5.068亿美元，同比增长1.7%[148][152][168] - 第三季度毛利润增长20.8%，达到1.014亿美元，毛利率为57.3%，上年同期为56.1%；前九个月毛利润为2.885亿美元，同比增长4.8%[148][157][158] - 第三季度运营费用降至8240万美元，占净销售额的46.6%，上年同期为8470万美元，占比56.6%；前九个月运营费用相关数据未提及[159] - 第三季度运营收入为1900万美元，上年同期亏损80万美元；调整后运营收入为1960万美元，占净销售额的11.1%，上年同期为40万美元，占比0.2%[148][160] - 第三季度所得税费用为340万美元，上年同期为 -30万美元，有效税率为17.8%，上年同期为58.8%[163] - 第三季度净利润为1560万美元，上年同期亏损20万美元；调整后净利润为1470万美元，上年同期为60万美元[148][164] - 第三季度摊薄后每股收益为0.61美元，上年同期亏损0.01美元；调整后摊薄每股收益为0.58美元，同比增长2800.0%[148][167] - 2021年第一季度GAAP毛利润为10.1409万美元，较2020年同期的8.3949万美元增长20.8%；前九个月GAAP毛利润为28.8511万美元，较2020年同期的27.5264万美元增长4.8%[188] - 2021年第一季度GAAP运营收入为1.8987万美元，较2020年同期的亏损754美元增长2618.2%；前九个月GAAP运营收入为5.3223万美元，较2020年同期的2.7091万美元增长96.5%[188] - 2021年第一季度合并净销售额为17.6962万美元，较2020年同期的14.9774万美元增长18.2%；前九个月合并净销售额为50.6846万美元，较2020年同期的49.8269万美元增长1.7%[188] - 2021年第一季度GAAP净利润为1.5608万美元，较2020年同期的亏损223美元增长7099.1%；前九个月GAAP净利润为4.1844万美元，较2020年同期的2.0969万美元增长99.6%[188] - 2021年第一季度批发业务GAAP运营收入为1.4508万美元，较2020年同期的8936美元增长62.4%；前九个月批发业务GAAP运营收入为4.0366万美元，较2020年同期的3.1594万美元增长27.8%[188] - 2021年第一季度零售业务GAAP运营收入为4962美元，较2020年同期的亏损8772美元增长156.6%；前九个月零售业务GAAP运营收入为1.6854万美元，较2020年同期的亏损7343美元增长329.5%[188] 股息相关 - 2021年1月25日董事会宣布每股0.25美元的季度现金股息，4月22日支付[142] - 2020年11月12日董事会将季度现金股息提高19%至0.25美元/股[206] 递延税相关 - 截至2021年3月31日，公司递延雇主缴纳的社会保障税390万美元，50%记在应付账款和预提费用，其余在其他长期负债[145] 全年业务线数据 - 批发净销售额增长7.1%，达到3.067亿美元[169] - 公司运营的设计中心零售净销售额增长3.1%，达到4.043亿美元，其中美国增长2.9%，加拿大增长9.2%[170] 全年财务关键指标 - 毛利润增长4.8%，达到2.885亿美元，主要因批发净销售额增加2030万美元和零售净销售额增加1220万美元[171] - 毛利率为56.9%，去年为55.2%；调整后毛利率为57.0%，去年为56.2%，2021财年综合调整后毛利率提高80个基点[172] - 运营费用降至2.353亿美元，占净销售额的46.4%，去年为2.482亿美元，占49.8%，2021财年运营费用下降[173] - 运营收入总计5320万美元，去年为2710万美元；调整后运营收入为5530万美元，占净销售额的10.9%，去年为2210万美元，占4.4%[174] - 批发运营收入总计4040万美元，去年为3160万美元；调整后批发运营收入为4040万美元，占净销售额的13.2%，去年为2590万美元，占9.0%，调整后批发运营收入增长55.8%[175] - 零售运营收入为1690万美元，去年同期亏损730万美元；调整后零售运营收入为1890万美元，占净销售额的4.7%，去年亏损670万美元，占 -1.7%，零售运营收入增加2560万美元[176] - 所得税费用为1060万美元，去年为640万美元，有效税率为20.2%，去年为23.4%[179] - 净收入为4180万美元，去年为2100万美元；调整后净收入为4110万美元，较去年的1720万美元增长139.6%[180] 现金流量相关 - 2021年3月31日，公司持有现金及现金等价物1.09亿美元，较2020年6月30日的7230万美元增加3670万美元[191] - 2021财年前九个月，公司经营活动提供的净现金为1.021亿美元，部分被2020年9月偿还现有信贷安排下的全部5000万美元未偿借款、1030万美元的资本支出和1160万美元的现金股息支付所抵消[191] - 2021财年前九个月经营活动产生现金1.021亿美元，较上年增长163.7%，主要因营运资金改善和重组付款减少[194] - 2021财年前九个月投资活动使用现金540万美元，主要用于资本支出，部分被出售物业等所得抵消[195] - 2021财年前九个月融资活动使用现金6040万美元，上年同期提供现金5910万美元，主要因偿还借款[196] 资本支出相关 - 2021财年前九个月资本支出1030万美元，上年同期为1250万美元，减少210万美元[201] 信贷安排相关 - 2018年12月公司签订1.65亿美元五年期高级有担保循环信贷安排，2020年3月借款1亿美元，已全部偿还[202] - 2021年3月31日和2020年6月30日，循环信贷安排下备用信用证分别为500万美元和580万美元[203] 股票回购相关 - 2021财年前九个月无股票回购，2020年同期回购1538363股，均价15.81美元/股[204] 债务相关 - 截至2021年3月31日，公司无债务义务，九个月利息支出40万美元[217] 利率替代方法 - 若LIBOR不再可用，公司将在信贷协议中采用替代利率计算方法，如SOFR[220] 外汇风险相关 - 公司外汇风险主要来自加拿大的零售设计中心及墨西哥和洪都拉斯的制造工厂[221] - 外币兑美元贬值或影响供应商盈利能力，但公司认为影响相对同行适中[221] - 假设2021年3月31日美元兑所有外币贬值10%，对公司合并经营业绩和财务状况影响不大[221] - 公司目前不进行外汇套期保值活动，且短期内无此打算[221]