财务表现 - Euronav 2022年全年净利润为2.03亿美元，较2021年同期有所增长[17] - 2022年公司的运营收入为965,970千美元，较2021年的445,093千美元有显著增长[55] - 2022年公司的净利润为203,251千美元，较2021年的338,777千美元有显著增长[55] - 公司2022年的综合收入为234,532千美元，较2021年的327,003千美元有显著增长[56] - 公司2022年的经营活动现金流量净额为255,553千美元，较2021年的-25,305千美元有显著增长[58] - 公司2022年的投资活动现金流量净额为-158,845千美元，主要受到购买船只和其他资产的影响[58] - 公司2022年的融资活动现金流量净额为-62,895千美元，主要受到新借款和偿还债务的影响[58] - 公司2022年的现金及现金等价物净增加为33,813千美元，较2021年的-4,658千美元有显著增长[58] 船队更新 - Euronav加速更新船队，2022年废弃了3艘VLCC和7艘Suezmax[4] - Euronav在2022年加速了船队更新，出售老船舶获得了资本收益[9][10] - Euronav的资产价值在2022年显著增长，特别是老船舶[12] - Euronav与Daehan Shipbuilding Co. Ltd.签订了两份Suezmax新建合同[8] - Euronav于2023年初交付了两艘新船VLCC Cassius和Camus[11] - Euronav持有41艘VLCC船只和21艘Suezmax船只[53] 环保目标 - Euronav的战略目标是到2050年使公司的二氧化碳排放净零[7] - Euronav与联合国签署协议，出售一艘VLCC船只用于救援行动[48] 股东回报 - Euronav计划向股东分配每股1.1美元的全年总回报，总回报将达到1.22美元[13][14][15]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度公司杠杆率改善至45%，一方面受益于高运费市场带来的现金流入，另一方面得益于出售部分旧船的收益 [83] - 2022年第四季度公司净利润近2.35亿美元，其中资产出售带来6260万美元收益，反映了公司持续的船队更新计划 [83] 各条业务线数据和关键指标变化 - 油轮业务在2022年第四季度实现突破，高运费反映了强劲需求，主要由北半球冬季季节性模式、欧佩克和非欧佩克的可持续石油供应以及俄罗斯原油禁运前世界船队的重新定位三个因素推动 [89] - TCE费率在11月大幅上涨，虽之后有所回落，但仍处于非常有利可图的水平，远高于中期平均水平 [89] 各个市场数据和关键指标变化 - 油轮市场在过去6 - 9个月的复苏几乎没有中国的参与，但随着中国重新开放和活动恢复，2 - 3月VLCC市场的货物数据非常令人鼓舞 [84] - 全球油轮船队按历史标准来看较旧，订单量处于40年低点，由于高价格、法规和交付时间等因素，造船厂要到2025 - 2026年才能交付油轮，新的运营法规也将对所有吨位产生影响，船只供应情况似乎已锁定 [92] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续在股息和股票回购之间采取平衡策略，将股价、前景和资本配置等因素纳入考虑 [100] - 公司认为市场值得整合，相信规模越大越好，有规模经济效应，能更好地服务客户，公司将继续通过船队扩大规模 [29][54] - 公司在可持续融资方面取得进展，超过一半的融资来自与可持续发展相关的来源，成为行业领导者 [16] - 公司在船队更新方面持续投入，目前有7艘新船正在建造中，且注重提高船舶的能源效率和数字化水平 [83][66] - 公司对不同的绿色燃料技术持开放态度，如LNG、甲醇和氨，认为行业将找到生产足够船舶的方法，但不确定是否要成为特定类型船舶的首批所有者 [61][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期市场观点仍然非常积极，当前趋势对进入第二季度非常有利，预计未来几周和几个月将有持续强劲的冬季市场 [11] - 中国重新开放后，预计经济将大幅增长，这将带动石油需求，从而推动运费率持续盈利 [22][35] - 俄罗斯原油贸易的重新定位为市场提供了结构性支撑，货物运输距离增加对市场有利 [10][22] 其他重要信息 - 公司与Frontline的仲裁程序将于2月7日作出初步决定，由于该过程的敏感性和法规要求，公司不会回答相关问题 [12] - 公司在运营中面临OpEx通胀问题，预计2023年通胀率在4% - 5%，主要影响因素是船员成本、技术和燃料循环油等 [113] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 是否有必要调查北欧地区股东的股票交易是否存在市场操纵行为 - 公司表示这不是其工作，有足够的监管机构在关注，且公司无暇对此发表意见 [3] 问题: 造船行业如何应对大量的船队更新订单，造船厂是否有足够的产能 - 公司认为行业总体上会找到生产足够船舶的方法，但未来2 - 3年产能受限，造船厂可通过增加班次等方式小幅提高产能；不同细分行业对燃料技术的选择不同，目前甲醇订单增多，未来氨燃料也可能有订单；公司认为是否成为特定类型船舶的首批所有者需要谨慎考虑 [61][62][65] 问题: 新交付船舶的燃油效率与第一代ECO船舶相比如何，预计新船与2015 - 2016年船舶的费率溢价是多少 - 公司表示新船的燃油效率比第一代ECO船舶至少提高5吨/天，最多提高12吨/天，TCE的改善是节省的吨数乘以当时的燃料价格；此外，公司在数字化平台上的投资也有助于提高航行优化和降低油耗，且该技术可应用于旧船 [66] 问题: 2月的仲裁是否仅针对Frontline终止合并协议的能力 - 公司表示仲裁是为了确定在对终止合同的基本是非和相关损害作出判决之前，哪些条款应暂时继续存在 [68] 问题: 船舶供应的交通灯从绿黄变为全绿需要什么条件 - 公司表示供应包括新造船和船舶拆解，要使交通灯变为全绿，需要更多的船舶拆解；目前由于运费环境改善、订单量少和拆船商资金紧张等原因，拆解量不足 [71] 问题: 仲裁裁决可能有哪些不同结果，评估的参数是什么 - 公司表示无法对此发表评论，需等待2月7日的裁决，且裁决并非基于案件的是非曲直，财务方面的计算也较为复杂 [77][95] 问题: 美国原油出口亚洲减少是VLCC费率变化的主要原因，能否详细解释并说明改善的条件 - 公司表示美国原油出口对吨英里很重要，未来巴西和圭亚那的石油产量也将增加；此前美国原油大多出口到欧洲，现在部分货物运往中国，情况较为复杂 [107] 问题: 公司在向股东返还资本方面的策略是什么，是否需要等到仲裁判决后才能分配资本 - 公司表示将继续在股息和股票回购之间采取平衡策略，股价是重要考虑因素；不认为需要等到仲裁判决后才能分配资本，下周的裁决将决定合并协议的哪些条款需要暂时保留 [100] 问题: 运营成本通胀情况如何 - 公司预计2023年运营成本通胀率在4% - 5%，主要影响因素是船员成本、技术和燃料循环油等 [113] 问题: 与CMB是否有关于其成功入主董事会后战略的讨论 - 公司未明确回应此问题 [105] 问题: 上一周期的派息率为80%，本周期是否希望达到同样水平，第二次仲裁何时完成以开始考虑分配收益 - 公司未明确回答第二次仲裁的完成时间，强调将继续关注业务，努力找到解决资本分配问题的方法 [100] 问题: 仲裁若100%有利于公司，理想的下一步行动是什么 - 公司表示会继续保持建设性态度，希望三方共同找到对所有股东有益的解决方案，可能是一种妥协 [95] 问题: 2023年运营盈亏平衡点的预期如何，为何在与Frontline的初步协议中没有违约惩罚条款，应期待何种财务补偿 - 公司预计2023年运营成本通胀率在4% - 5%，会对盈亏平衡点产生一定影响；未解释初步协议中未设违约惩罚条款的原因；未明确说明财务补偿的具体情况 [113]

业绩总结 - 2022年第三季度，Euronav的总收入为2.235亿美元，净利润为1640万美元[5] - 2022年第三季度，Euronav的资产负债率为51.9%[5] 运费率变化 - 2022年第三季度，VLCC（超大型油轮）平均现货运费率为22,250美元/天，较2021年同期的9,000美元/天增长了147.2%[4] - Suezmax（苏伊士型油轮）平均现货运费率为34,000美元/天，较2021年同期的10,250美元/天增长了231.7%[4] - 2022年第三季度，VLCC的平均时间租船费率为47,000美元/天，较2021年同期的50,250美元/天下降了4.5%[4] - 2022年第三季度，Suezmax的平均时间租船费率为30,500美元/天，较2021年同期的29,500美元/天增长了3.4%[4] - 2022年第四季度，VLCC的运费率已固定为47,500美元/天，Suezmax的运费率已固定为45,000美元/天[4] 市场趋势 - 预计2023年冬季，燃气转油的需求将达到70万桶/天[10] - 由于疫情影响，油品运输量接近历史最高水平[11] - 由于OPEC减产的潜在压力，非OPEC供应持续增长[16]

财务数据关键指标变化 - 2021年总航运收入为4.30亿美元，较2020年的12.205亿美元下降65%，减少7.904亿美元[662] - 2021年航次租船和联营收入为3.484亿美元，较2020年的10.976亿美元下降68%，减少7.492亿美元[663] - 2021年定期租船收入为7130万美元，较2020年的1.1273亿美元下降37%，减少4140万美元[663] - 2021年航次费用和佣金为1.188亿美元，较2020年的1.2543亿美元下降5%，减少660万美元[666] - 2021年出售资产净收益为1.51亿美元，较2020年的2.27亿美元下降34%，减少770万美元[669] - 2021年总船舶运营费用为2.207亿美元，较2020年的2.184亿美元增加1%，增加230万美元[672] - 2021年总租船费用为9800万美元，较2020年的8000万美元增加23%，增加180万美元[676] - 2021年一般和行政费用为3.24亿美元，较2020年的3.733亿美元下降13%，减少490万美元[680] - 2021年折旧和摊销费用为3.45亿美元，较2020年的3.198亿美元增加8%，增加2520万美元[686] - 2021年财务费用为9550万美元，较2020年的9155万美元增加4%，增加400万美元[689] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1.525亿美元和1.615亿美元[700] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司可用银团信贷额度分别为1亿美元和0美元[702] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司可用承诺有担保循环信贷额度分别为4.953亿美元和9.404亿美元[703] - 2021年和2020年全年经营活动产生的净现金分别为 - 2530万美元和9.698亿美元[704] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司总负债分别为18.079亿美元和13.755亿美元[706] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司总计息债务分别为16.91689亿美元和12.27187亿美元[709] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司合资企业总计息债务分别为1975.6万美元和4518万美元[709] - 2015年8月19日签订的7.5亿美元高级有担保信贷安排，截至2021年12月31日和2020年12月31日，未偿还余额均为0美元[711] - 2016年12月16日签订的4.095亿美元高级有担保信贷安排，截至2021年12月31日和2020年12月31日，未偿还余额均为6500万美元[712] - 2017年4月25日签订的1.085亿美元高级有担保信贷安排，截至2021年12月31日和2020年12月31日，未偿还余额分别为7600万美元和8320万美元[713] - 2020年9月11日，公司签订7.13亿美元可持续发展挂钩高级有担保信贷安排，利率为伦敦银行同业拆借利率加2.35%，2021年12月31日和2020年12月31日的未偿还余额分别为5.241亿美元和1.85亿美元[720] - 2021年12月2日，公司签订7345万美元有担保可持续发展挂钩贷款，截至2021年12月31日未偿还余额为0，该贷款使具有可持续发展成分的信贷安排占公司商业银行融资的41%[722] - 2021年4月7日，公司签订8000万欧元（1亿美元）无担保循环信贷安排，截至2021年12月31日未偿还余额为0[723] - 2017年5月31日，公司发行1.5亿美元高级无担保债券，票面利率7.50%，2019年6月14日进行5000万美元增额发行，2021年9月2日发行2亿美元高级无担保债券，票面利率6.25%，2021年12月31日和2020年12月31日无担保票据未偿还余额分别为2.672亿美元和1.99亿美元[724][725][726][727] - 2017年6月6日，公司签订比利时多货币短期国债计划，最高未偿还金额从5000万欧元增至1.5亿欧元，2021年12月31日和2020年12月31日未偿还余额分别为1.04亿美元（9180万欧元）和3870万美元（3150万欧元）[728] - 2019年12月30日，公司签订三艘超大型油轮售后回租协议，确认1.244亿美元金融负债[729][730] - 2018年3月29日，公司两家50%持股的合资企业签订2.2亿美元高级有担保信贷安排，2021年12月31日和2020年12月31日未偿还余额分别为3950万美元和9040万美元[731][732] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司船队定期租船业务减少，新造船投入清洁石油产品贸易短期定期租船[660] 船只运营成本相关 - 为解决船员换班难题，公司安排船只偏离航线，产生额外成本120万美元，停租导致收入减少90万美元[571] - 航程租船收入按预计航程长度平均确认，97.7天受影响，苏伊士型油轮和VLCC型油轮分别为31.4天和66.3天，额外成本分别为20万美元和100万美元，停租影响分别为30万美元和60万美元[578] - 船员问题可能导致每年额外增加约50万美元的成本[754] 油轮市场趋势 - 2022年油轮市场开局疲软，受新冠疫情和短期石油供应中断影响，短期前景仍弱，但预计明年整体油轮需求将超疫情前水平[572][573] - 2020年春季大型油轮运费因油价暴跌而飙升，下半年因疫情经济放缓和OPEC+减产而下降[656][657] - 2021年公司财务表现不佳，VLCC和苏伊士型油轮运费低迷，油市处于期货贴水状态，油价和燃油价格创新高[658][659] - 2022年石油需求预计比2021年增加460万桶/日[759] 船只减值相关 - 2021年12月31日，公司各现金产生单元（CGU）可收回金额仍超过账面价值，无需计提减值[574] - 按IFRS 9，公司按简化方法确认贸易应收款预期信用损失，基于客户付款行为，2021年12月31日无需确认重大额外预期信用损失准备金[574] - 2021年12月31日，公司对船只进行减值测试，结果显示无需对CGU计提减值[595] - 公司定义单个船只或同池运营船只集体为现金产生单元（CGU），每个报告日审查其账面价值是否存在减值迹象[591] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司判定无需对船只进行减值处理[606] - 截至2021年12月31日，VLCC船数量为42艘，账面价值23.47531亿美元；Suezmax船数量为22艘，账面价值6.20256亿美元；船只总计64艘，账面价值29.67787亿美元。2020年12月31日，VLCC船数量为39艘，账面价值21.64591亿美元；Suezmax船数量为23艘，账面价值7.00717亿美元；船只总计62艘，账面价值28.65308亿美元[609] - 截至2021年12月31日，6艘自有VLCC船账面价值超市场价值，合计账面价值3.337亿美元，超市场价值约4490万美元；2020年12月31日，18艘自有VLCC船账面价值超市场价值，合计账面价值11.983亿美元，超市场价值约9350万美元[609] - 截至2021年12月31日，8艘自有Suezmax船账面价值超市场价值，合计账面价值2.322亿美元，超市场价值约1770万美元；2020年12月31日，15艘自有Suezmax船账面价值超市场价值，合计账面价值5.6亿美元，超市场价值约6930万美元[610] 船只建造与交付 - 2019年11月，公司与Ridgetuf LLC签署两份合资协议，成立两家各占50%股份的合资公司[618] - 2020年2月12日和3月6日，公司分别宣布通过转售方式收购3份和1份VLCC新造船合同，交付时间为2021年第一季度[619] - 2021年1月，公司接收两艘新造船；3月，接收另外两艘新造船，载重均为300200载重吨[620] - 2021年2月10日，公司签订两份eco - Suezmax新造船合同，总价1.13亿美元，预计2022年1月交付[621] - 2021年4月22日，公司与现代三湖船厂签订两份VLCC新造船合同，总价1.86亿美元，预计2023年第一季度交付；公司还有权选择在2023年第二季度再订造一艘同规格VLCC船[622] - 2022年1月，公司接收两艘苏伊士型新造船，三艘超大型油轮计划于2023年第一、二季度交付，其余三艘苏伊士型新造船将于2023年第三季度和2024年第一季度交付[744] 船只出售与收益 - 2019年2月20日，公司出售LR1 Genmar Compatriot，净售价660万美元，2019年第二季度录得资本收益40万美元[624] - 2019年7月12日，公司出售VLCC V.K. Eddie，售价3800万美元，扣除销售成本40万美元后，2019年第三季度录得收益1440万美元[625] - 2020年1月23日，公司出售Suezmax Finesse，售价2100万美元，2020年第一季度录得资本收益830万美元[626] - 2022年第一季度，三艘超大型油轮还船，每艘有450万美元卖方信贷，确认1350万美元资本收益[745] 船只技术与平台应用 - 截至2022年第一季度，公司35艘船只使用先进涂层，6艘安装螺旋桨毂帽鳍，10艘船只加装变频驱动器[637][639] - 目前FAST平台已在公司30艘船只上实施，待疫情限制解除，2022年将在其余船只推广[643] 公司排名与业务合作 - 在2021年Webber Research ESG评分卡中，公司在52家航运公司中排名第二[653] 公司债券上市 - 2022年3月22日，公司卢森堡子公司发行的2亿美元2026年9月到期高级无担保债券在奥斯陆证券交易所上市[746][747] 公司业务调整 - 公司暂停与俄罗斯客户的业务，该部分业务占公司营业额比例低于5%[751] 油价影响 - 俄罗斯供应全球20%的高硫燃料油、超低硫燃料油和船用轻柴油市场，油价上涨将影响船只成本结构[752] 公司合并协议 - 2022年4月7日，公司宣布Euronav和Frontline签署潜在换股合并协议，换股比例为1股Euronav换1.45股Frontline，合并后双方股东分别持股约59%和41%[756] 船队订单与船龄情况 - VLCC订单量占船队的8%，苏伊士型油轮订单量占当前船队的6%[761] - 14%的VLCC船队和17%的苏伊士型油轮船队船龄超过18年，船东可能考虑出售[761] 船只经济使用寿命与折旧调整 - 公司将 vessels 经济使用寿命估计调整为20年（FSO服务船为30年），与北方石油公司合同延长至2032年，相关船只经济使用寿命设为合同结束日期或建造日期起约30年[584] - 公司重新评估船只残值，自2021年12月31日起，预计2022年综合损益表折旧将减少约1亿美元[590] 船队数量变化 - 2021年末，VLCC船数量为46艘，新订单3艘；Suezmax船数量为24.5艘，新订单5艘；LR1船数量为0艘；FSO船数量为1艘；总船队数量为71.5艘，新订单8艘。2020年末，VLCC船数量为43艘，新订单4艘；Suezmax船数量为25.5艘；LR1船数量为0艘；FSO船数量为1艘；总船队数量为69.5艘，新订单4艘。2019年末，VLCC船数量为44艘；Suezmax船数量为26艘；LR1船数量为0艘；FSO船数量为1艘；总船队数量为71艘[616]

财务数据关键指标变化 - 2020年总航运收入为12.40862亿美元，较2019年的9.42471亿美元增长32%，其中航次租船和联营收入增长33%至11.16863亿美元，定期租船收入增长26%至1.13887亿美元[614] - 2020年航次费用和佣金为 - 1.2543亿美元，较2019年的 - 1.44681亿美元减少13%，主要因定期租船增加和油价下跌[614][618] - 2020年资产出售净收益为2272.7万美元，较2019年的1480.4万美元增长54%，主要来自Suezmax Cap Diamant、Suezmax Finesse和VLCC TI Hellas的出售[619][620] - 2020年船舶运营总费用为2.10634亿美元，较2019年的2.11795亿美元减少1%，其中VLCC运营费用增加2%，Suezmax运营费用减少5%，LR1运营费用减少95%[621] - 2020年定期租入费用为800万美元，较2019年的60.4万美元增长1217%，归因于新的定期租船合同[623] - 2020年一般和行政费用为6549.8万美元，较2019年的6689万美元减少2%，主要因员工成本、法律等费用减少，但部分被联营行政费用等增加抵消[624][626][627] - 2020年折旧和摊销费用为3.1975亿美元，较2019年的3.37702亿美元减少5%，主要因部分船只出售和折旧计划变更，部分被定期租入船只折旧抵消[628][629][630] - 2020年财务费用为9.16亿美元，较2019年的1.20亿美元减少24%，其中摊余成本计量的金融负债利息费用减少26%（2200万美元）[631] - 2020年其他财务费用为990万美元，较2019年的750万美元增加33%（250万美元）[634] - 2020年外汇损失为1590万美元，较2019年的1460万美元增加9%（130万美元）[631][635] - 2020年权益法核算的被投资单位净收益份额为1090万美元，较2019年的1650万美元减少34%（550万美元）[636] - 2020年所得税费用为190万美元，较2019年的60万美元增加223%（130万美元）[639] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1.62亿美元和2.97亿美元[643] - 2020年经营活动产生的净现金为9.70亿美元，较2019年的2.72亿美元增加[647] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司总负债分别为13.76亿美元和18.53亿美元[649] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司可用的银团信贷额度分别为0和6000万美元[645] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司可用的承诺有担保循环信贷额度分别为9.40亿美元和6.93亿美元[646] - 2017年4月25日，公司与DNB Bank ASA签订1.085亿美元循环信贷安排，包括2710万美元商业贷款和8140万美元K - sure贷款，2020年和2019年末余额分别为8320万和9050万美元[659] - 2018年3月22日，公司与Crédit Agricole签订1.735亿美元循环信贷安排，包括6940万美元商业贷款和1.041亿美元Kexim贷款，2020年和2019年末余额分别为1.436亿和1.569亿美元[662] - 2018年9月7日，公司与银行财团签订2亿美元有担保循环信贷安排，用于再融资，2020年和2019年末余额分别为5500万和1亿美元[663] - 2019年6月27日，公司与银行财团签订1亿美元高级有担保分期偿还循环信贷安排，用于购买低硫燃油库存，2020年和2019年末余额分别为0和7000万美元[664] - 2019年8月28日，公司与银行财团签订7亿美元有担保循环信贷安排，用于再融资，2020年和2019年末余额分别为3.45亿和5.6亿美元[665] - 2020年9月11日，集团签订7.13亿美元可持续发展挂钩贷款，2020年末余额为1.85亿美元[666] - 2017年5月31日，公司发行1.5亿美元高级无担保债券，2019年6月14日增额发行5000万美元，2020年一季度回购100万美元，2020年和2019年末余额分别为1.99亿和2亿美元[668][669][670] - 2017年6月6日，公司与BNP Paribas Fortis签订协议开展比利时多货币短期国债计划，2018年10月1日将最高未偿金额增至1.5亿欧元，2020年和2019年末余额分别为3870万（3150万欧元）和1.228亿（1.093亿欧元）美元[671] - 2019年12月30日，公司就三艘VLCC签订售后回租协议，确认1.244亿美元金融负债[672] - 2018年3月29日，公司两家50%持股的合资企业签订2.2亿美元高级有担保信贷安排，2020年和2019年末余额分别为9040万和1.392亿美元[673][674] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，合资企业贷款协议项下未偿还金额分别为9040万美元和1.392亿美元，公司担保金额分别为4520万美元和6960万美元[683] - 2020年LIBOR每增加1个百分点，公司利息费用增加约760万美元（2019年为1240万美元）[1005] - 2020年约14.4%的总运营费用以欧元支出（2019年为12.5%），2020年12月31日欧元兑美元升值10%，公司损益将减少1040万美元（2019年为1000万美元）[1006] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司大部分收入来自航次租船，航次收入按航次估计长度分摊确认，航次费用符合条件时资本化并在装货港和卸货港之间分摊[559] - 定期租船收入按经营租赁处理，在租赁期内分摊确认，停租期间不确认收入[560] - 2020年航次租船和联营收入增加主要因VLCC和Suezmax油轮平均TCE费率提高，但受船只出售和定期租船增加影响，租用天数减少[614] 船舶资产相关 - 公司船舶的经济使用寿命可变，多数船舶按20年折旧，FSO服务船按25年折旧，与北方石油公司续约后部分船按约30年折旧[563] - 公司认为船舶在使用寿命结束时无残值，因废钢需求周期性和回收成本难以预测[565] - 公司将单个船舶或同池运营船舶视为现金产生单元，在报告日审查其账面价值是否存在减值迹象[567] - 截至2020年12月31日，公司对船舶进行减值测试，显示现金产生单元无需减值[571] - 公司对FSO船舶评估减值时，基于使用价值计算可收回金额，截至2020年12月31日无需进行使用价值计算[573][575] - 资产或现金产生单元的可收回金额为公允价值减处置成本与使用价值中的较高者，使用价值计算需对未来现金流折现[576] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司船队总账面价值分别为28.65308亿美元和31.89967亿美元，其中VLCC分别为21.64591亿美元和23.83249亿美元，Suezmax分别为7.00717亿美元和7.94013亿美元[585] - 截至2020年12月31日，18艘VLCC（2019年：6艘）账面价值超市场价值，合计账面价值11.983亿美元（2019年：3.728亿美元），超市场价值约9350万美元（2019年：4480万美元）[585] - 截至2020年12月31日，15艘Suezmax（2019年：5艘）账面价值超市场价值，合计账面价值5.6亿美元（2019年：2.119亿美元），超市场价值约6930万美元（2019年：1890万美元）[586] 船队规模变动 - 2020年末公司船队总数为69.5艘（含新船订单），2019年末为71艘，2018年末为73艘[593] - 2018年3月26日至8月29日，公司接收4艘新造冰级Suezmax船，支付尾款分别为4410万美元、4350万美元、436万美元和436万美元[595][596][599][600] - 2018年6月12日，公司与Gener8合并，获得29艘油轮，总载重量约740万载重吨[597] - 2018年6月27日，公司以3250万美元收购ULCC Seaways Laura Lynn并更名为Oceania[598] - 2019年11月，公司与Ridgetuf LLC签署两份合资协议，成立两家各占50%股份的合资公司[601] - 2020年2月12日和3月6日，公司分别宣布通过转售收购3份和1份VLCC新造船合同，交付时间为2021年第一季度[602] - 2018年6月至10月，公司出售多艘船只，如Cap Jean售价1060万美元，获资本利得约1060万美元；6艘VLCC售予INSW，总价4.34亿美元[603][604] - 2018 - 2020年公司出售多艘船只，如2019年7月12日以3800万美元出售VLCC V.K. Eddie，获1440万美元收益；2020年1月23日以2100万美元出售Suezmax Finesse，获830万美元收益[609][610] - 2021年1 - 3月，公司接收四艘新船，每艘载重300,200载重吨[687] - 2021年2月10日，公司以1.13亿美元总价收购两艘在建环保型苏伊士型油轮，预计2022年1月交付[689] - 2021年2月22日，公司以3600万美元出售VLCC牛顿号，并以每日22,500美元的平均费率租回36个月[690] 市场环境与公司经营影响因素 - 影响公司经营业绩和财务状况的因素包括油轮市场、船队规模、利用率、客户关系、经济和监管环境等[545] - 2020年油轮市场一季度末后受益于沙特行动、疫情限制和价格结构等因素，下半年受储油船只回归影响[615] - 普氏预计2021年石油需求较2020年增加590万桶/日[695] - 截至2020年底，VLCC订单量占船队的7.0%，苏伊士型油轮订单量占船队的8.1%[697] 公司额外成本与收入减少情况 - 公司为解决船员换班难题，产生额外成本180万美元，因停租减少收入420万美元[549] 公司股息相关 - 2021年2月2日，监事会批准2020年第四季度每股0.03美元的中期股息，3月5日起支付[688] - 2021年3月26日，监事会提议2021年5月20日召开年度股东大会，批准2020年全年每股1.40美元的股息[691]

影响公司运营和财务状况的因素 - 影响公司运营结果和财务状况的因素众多，包括油轮市场、船队规模、利用率、客户关系、经济及监管条件等[597] - 新冠疫情预计导致全球原油和成品油需求显著下降，对公司业务、运营结果和财务状况产生直接和间接不利影响[599] 收入确认和成本处理方式 - 公司大部分收入来自航次租船，航次收入按估计航次长度平均确认，航次费用在符合条件时资本化并在装卸港之间摊销[602] - 定期租船收入作为经营租赁处理，在租赁期内按服务提供情况平均确认，船舶停租期间不确认收入[603] 船舶使用寿命和减值评估 - 公司船舶的经济使用寿命可变，除FSO服务船估计使用寿命为25年外，其他船舶估计使用寿命为20年，且估计船舶在使用寿命结束时无残值[607][609] - 公司在每个报告日审查船舶账面价值，评估是否存在减值迹象，若存在则估计可收回金额，减值损失在损益表中确认[610] - 评估油轮是否减值需审查内外部指标，如资产陈旧、使用方式变化、计划提前处置等[611] - 截至2019年12月31日，公司经审查认为船舶无减值迹象，未进行公允价值减处置成本或使用价值计算[616] - 评估FSO是否减值时，公司采用使用价值计算估计可收回金额，截至2019年12月31日认为无需进行使用价值计算[617][619] - 资产或现金产生单元的可收回金额为公允价值减处置成本和使用价值中的较高者，评估使用价值时需将估计未来现金流量折现[621] 船队账面价值和市场价值情况 - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，公司船队总账面价值分别为31.89967亿美元和35.62067亿美元[630] - 截至2019年12月31日，6艘VLCC和5艘Suezmax自有船只账面价值超过市场价值，合计账面价值分别为3.728亿美元和2.119亿美元，超出市场价值约4480万美元和1890万美元；2018年对应数据分别为17艘、14艘，合计账面价值11.753亿美元和4.744亿美元，超出市场价值约1.32亿美元和8050万美元[630][631] 船队数量变化和船只交易情况 - 2019 - 2017年各年末公司总船队数量分别为71艘、73艘、48艘[637] - 2016年8月16日，公司签订协议以1.69亿美元总价收购两艘在建VLCC，单艘价格8450万美元[638] - 2018年3 - 8月，公司陆续接收四艘新造Ice Class Suezmax船只，支付剩余款项分别为4410万美元、4350万美元、436万美元、436万美元[640][641][644][645] - 2018年6月12日，公司与Gener8合并，Gener8当时拥有29艘油轮，总载重量约740万载重吨[642] - 2018年6月27日，公司以3250万美元收购ULCC Seaways Laura Lynn并更名为Oceania[643] - 2019年11月，公司与Ridgetuf LLC签署两份合资协议，成立两家各占50%股份的合资公司，分别拥有Suezmax船只Bari和Bastia[646] - 2017年5 - 11月，公司出售四艘船只，其中VLCC TI Topaz售价2100万美元，亏损2100万美元；VLCC Flandre售价4500万美元，获利2030万美元；Suezmax Cap Georges售价930万美元，获利850万美元；VLCC Artois售价2180万美元，获利770万美元[647][648][649][650] - 2018年6月8日，公司出售Suezmax Cap Jean，售价1060万美元，获得约1060万美元资本收益[651] - 2018年6月15日，公司以4.34亿美元出售6艘VLCC给INSW，其中现金1.23亿美元，债务承担3.11亿美元[652] - 2018年6月25日，公司以1030万美元出售Suezmax Cap Romuald，交付时录得900万美元收益[654] - 2018年10月31日，公司出售Suezmax Felicity，录得约300万美元资本损失，交易产生现金3470万美元[655] 财务数据关键指标变化 - 2019年与2018年相比，总航运收入从6.05亿美元增至9.42亿美元，增长56%；航次费用和佣金从 - 1.41亿美元增至 - 1.45亿美元，增长2%[659] - 2019年与2018年相比，资产出售净收益从1590万美元降至1480万美元，减少7%[663] - 2019年与2018年相比，总船舶运营费用从1.86亿美元增至2.12亿美元，增长14%[667] - 2019年与2018年相比，期租费用从 - 6000美元增至60.4万美元，增长10167%；光船租赁费用从3112万美元降至0，减少100%[671] - 2019年与2018年相比，一般和行政费用从6623.2万美元增至6689万美元，增长1%[673] - 2019年与2018年相比，折旧和摊销费用从2.71亿美元增至3.38亿美元，增长25%[677] - 2019年与2018年相比，财务费用从8941.2万美元增至1.2亿美元，增长34%[679] - 2019年按摊余成本计量的金融负债利息支出较2018年增加24%，即1640万美元[680] - 2019年其他财务费用较2018年增加10%，即70万美元，达到750万美元[681] - 2019年外汇损失较2018年增加23%，即270万美元[684] - 2019年公司对权益法核算的被投资单位的收益份额较2018年增加2%，即38.4万美元[685] - 2019年所得税费用较2018年增加153%，即40万美元，达到60万美元[687] - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，公司现金及现金等价物分别为2.97亿美元和1.731亿美元[689] - 2019年和2018年12月31日，公司可用银团信贷额度均为6000万美元[692] - 2019年和2018年12月31日，公司可用承诺有担保循环信贷额度分别为6.931亿美元和4.389亿美元[693] - 2019年经营活动产生的净现金为2.72亿美元，2018年为80万美元[694] - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，公司总负债分别为18.53亿美元和18.668亿美元[695] 债务相关情况 - 2018年3月22日，公司与法国农业信贷银行签订1.735亿美元循环信贷安排，包括6940万美元商业贷款和1.041亿美元韩国进出口银行贷款，2019年12月31日和2018年12月31日未偿还余额分别为1.569亿美元和1.702亿美元[707] - 2018年6月12日，公司承接Gener8的6.33亿美元高级担保贷款安排，该安排提供最高约9.637亿美元定期贷款，2019年8月26日，公司用新的7亿美元高级担保信贷安排借款还清该贷款[708][709] - 2018年9月7日，公司与银行辛迪加签订2亿美元有担保循环信贷安排，用于再融资其他债务，2019年12月31日和2018年12月31日未偿还余额分别为1亿美元和2亿美元[710] - 2019年6月27日，公司与银行辛迪加签订1亿美元高级担保分期偿还循环信贷安排，用于购买低硫燃油库存，2019年12月31日未偿还余额为7000万美元[711] - 2019年8月28日，公司与银行辛迪加签订7亿美元有担保循环信贷安排，用于再融资6.335亿美元高级担保贷款安排，2019年12月31日未偿还余额为5600万美元[713] - 2017年5月31日，公司发行1.5亿美元高级无担保债券，票面利率7.5%，2019年6月14日，成功增发5000万美元，发行价为面值的101%[714][715] - 2017年6月6日，公司与法国巴黎银行富通签订协议开展比利时多货币短期国债计划，最高未偿还金额从5000万欧元增至1.5亿欧元，2019年12月31日和2018年12月31日未偿还余额分别为1.228亿美元（1.093亿欧元）和6030万美元（5270万欧元）[716] - 2019年12月30日，公司就三艘VLCC签订售后回租协议，确认1.244亿美元金融负债[717] - 2018年3月29日，公司两家50%持股的合资企业签订2.2亿美元高级担保信贷安排，2019年12月31日和2018年12月31日未偿还余额分别为1.392亿美元和1.861亿美元[718][719] - 公司债务协议包含财务契约和限制条款，违反可能构成违约，部分信贷安排有交叉违约条款，2019年12月31日和2018年12月31日，公司及合资企业均遵守债务协议契约[722][723][724][725][729] 担保情况 - 2017年7月14日和9月22日，TI Asia Ltd.和TI Africa Ltd.分别为FSO Asia和FSO Africa两艘船向ING银行提供最高500万美元的担保，FSO Asia担保于2022年10月21日到期，FSO Africa担保于2022年12月21日到期，截至2019年12月31日未被调用[731] 行业相关情况 - 预测机构Energy Aspects估计2020年石油需求将比去年减少500万桶/日[735] - 2019年9月沙特阿拉伯石油设施遇袭，每日570万桶石油产量受损，相当于全球石油供应的约5% [736] - 2019年VLCC订单量占船队的8%，Suezmax订单量占当前船队的9%，当年有13艘VLCC和6艘Suezmax船退出运营[738] 合同义务情况 - 截至2019年12月31日，公司总合同义务为18.86525亿美元，其中2020年到期2.63634亿美元，2021年到期1.79206亿美元等[741] 风险敏感性情况 - LIBOR每提高1个百分点，公司2019年利息费用将增加约1240万美元（2018年为850万美元）[998] - 2019年约12.5%的总运营费用以欧元计算（2018年为12.9%），2019年12月31日欧元兑美元升值10%将使公司损益减少1000万美元（2018年为790万美元）[999] - 2019年现货油轮运费市场（VLCC和Suezmax）每天每增加（减少）1000美元，公司损益将增加（减少）2260万美元（2018年为1930万美元）[1001]

影响公司运营和财务状况的因素 - 影响公司运营结果和财务状况的因素包括油轮现货和定期租船市场、船队数量、船舶利用率等[560][561] 船舶收购相关 - 公司将船舶收购视为资产收购，收购有定期租船合同的船舶需获租船人同意并完成一系列准备工作[563] 收入确认方式 - 公司大部分收入来自航次租船，航次收入按航次估计长度分摊确认，定期租船收入按租赁期分摊确认[568][569] 2018年各船型TCE费率及运营天数 - 2018年VLCC固定平均TCE费率为33338美元，运营天数1312天；现货平均TCE费率为25958美元，运营天数173天；池平均TCE费率为23005美元，运营天数11691天[572] - 2018年Suezmax固定平均TCE费率为30481美元，运营天数978天；现货平均TCE费率为15784美元，运营天数7129天[572] - 2018年LR1现货平均TCE费率为6403美元，运营天数360天[572] - 2018年FSO平均TCE费率为136022美元，运营天数365天[572] 船舶使用寿命及残值估计 - 公司船舶估计使用寿命为20年，FSO服务船为25年，估计期末无残值[574][576] 船舶和FSO减值处理 - 公司在每个报告日审查船舶和FSO的账面价值，若有减值迹象则估计可收回金额，减值损失计入损益表[578][579] 可收回金额确定方式 - 资产或现金产生单元的可收回金额为公允价值减处置成本与使用价值两者中的较高者[580] 2018年减值测试情况 - 2018年 impairment 测试无需记录减值损失，使用10年历史租船费率分析时油轮船队需减值4790万美元，使用5年历史租船费率分析时无需减值，使用1年历史租船费率分析时需减值9270万美元[582] - WACC 增加300个基点至10.70%时，2018年12月31日船舶账面价值未减值[583] 船只减值情况对比 - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，公司船只无需减值[587] - 2018年12月31日，VLCC船数量41艘，账面价值26.14037亿美元；Suezmax船数量25艘，账面价值8.99718亿美元；LR1船数量1艘，账面价值63.12万美元；待售船只数量1艘，账面价值4200万美元；总计68艘，账面价值35.62067亿美元[589] - 2017年12月31日，VLCC船数量25艘，账面价值16.67308亿美元；Suezmax船数量18艘，账面价值6.04192亿美元；总计43艘，账面价值22.715亿美元[589] - 2018年12月31日，17艘VLCC船账面价值超市场价值，合计账面价值11.753亿美元，超市场价值约1.32亿美元；14艘Suezmax船账面价值超市场价值，合计账面价值4.744亿美元，超市场价值约8050万美元[589][590] - 2017年12月31日，20艘VLCC船账面价值超市场价值，合计账面价值14.625亿美元，超市场价值约2.442亿美元；16艘Suezmax船账面价值超市场价值，合计账面价值5.982亿美元，超市场价值约1.916亿美元[589][590] 待售船只情况 - 截至2018年12月31日，公司有1艘Suezmax船作为非流动资产待售，2017年无[595] 船队数量变化 - 2018年末，公司总船队数量73艘，2017年末48艘，2016年末50艘[597] 船只收购和建造合同 - 2015 - 2018年，公司有多笔船只收购和建造合同，涉及金额从3900万美元到3.84亿美元不等[598][600][601][602][603][604] 2018年新船接收情况 - 2018年4月25日、8月8日和8月29日，公司分别接收三艘新船，每艘支付尾款约4350万、4360万和4360万美元[605][608][609] 与Gener8合并情况 - 2018年6月12日，公司完成与Gener8的合并，Gener8拥有29艘油轮，总运力约740万载重吨[606][625] - Gener8 81%的流通股股东参与投票，其中98%批准合并，合并发行60815764股新股，换股比例为0.7272，隐含35%溢价[628] - 合并后公司出售六艘现代VLCC给INSW，总价4.34亿美元，含1.23亿美元现金和3.11亿美元债务承担[618] - 自2018年6月12日收购Gener8公司后，其贡献收入1650万美元，亏损4370万美元；若年初收购，预计全年收入6.655亿美元，亏损1.601亿美元[631] - 公司为合并产生约500万美元外部法律、尽职调查和咨询费用[632] - 合并时，公司用现有流动性资金提前偿还Gener8账面价值2.057亿美元的高级票据[634] - 合并产生2310万美元廉价购买收益，因收购资产和承担负债公允价值超过支付对价[634] 各业务收入变化 - 2018年航次租船和联营收入为5.248亿美元，较2017年的3.947亿美元增长33%，即1.301亿美元[639] - 2018年定期租船收入为7520万美元，较2017年的1.187亿美元下降37%，即4350万美元[640] - 2018年其他收入为480万美元，较2017年的490万美元下降3%，即10万美元[641] - 定期租船收入在2017年降至1.187亿美元，较2016年的1.402亿美元减少15%（2150万美元）[667] - 其他收入在2017年降至490万美元，较2016年的700万美元减少30%（210万美元）[668] 各项费用变化 - 2018年航次费用和佣金为 - 1.414亿美元，较2017年的 - 6200万美元增长128%，即7940万美元[642] - 2018年出售资产净收益为1590万美元，较2017年的1550万美元增长2%，即40万美元[643] - 2018年船舶运营总费用为1.858亿美元，较2017年的1.504亿美元增长24%，即3540万美元[647] - 2018年一般和行政费用为6620万美元，较2017年的4690万美元增长41%，即1940万美元[652] - 2018年折旧和摊销费用为2.707亿美元，较2017年的2.299亿美元增长18%，即4080万美元[656] - 2018年财务费用为8940万美元，较2017年的5070万美元增长76%，即3870万美元[659] - 2018年所得税费用为20万美元，较2017年的所得税收益140万美元下降118%，即160万美元[665] - 航次费用和佣金在2017年增至6200万美元，较2016年的5960万美元增加4%（250万美元）[669] - 资产出售净收益在2017年降至1550万美元，较2016年的2620万美元减少41%（1070万美元）[672] - 船舶运营总费用在2017年降至1.504亿美元，较2016年的1.602亿美元减少6%（980万美元）[675] - 定期租入费用在2017年降至10万美元，较2016年的1690万美元减少100%（1690万美元）[680] - 光船租赁费用在2017年增至3110万美元，较2016年的80万美元增加3828%（3030万美元）[681] - 一般及行政费用在2017年增至4690万美元，较2016年的4410万美元增加6%（280万美元）[682] - 财务费用在2017年降至5070万美元，较2016年的5170万美元减少2%（100万美元）[688] - 所得税收益在2017年增至140万美元，较2016年的20万美元增加680%（120万美元）[696] 现金及现金等价物情况 - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1.731亿美元和1.436亿美元[699] 信贷额度情况 - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，公司可用银团信贷额度均为6000万美元[700] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，公司可用承诺有担保循环信贷额度分别为4.389亿美元和5.474亿美元[701] 经营活动净现金情况 - 2018年和2017年全年经营活动产生的净现金分别为80万美元和2.113亿美元[702] 负债情况 - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，公司总负债分别为18.668亿美元和9.646亿美元[704] 高级有担保信贷额度未偿还余额情况 - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，公司3.4亿美元高级有担保信贷额度的未偿还余额分别为1.848亿美元和1.117亿美元[707][708] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，公司7.5亿美元高级有担保信贷额度的未偿还余额分别为1.65亿美元和3.3亿美元[707][710] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，公司4.095亿美元高级有担保信贷额度的未偿还余额分别为1.5亿美元和1.18亿美元[707][711] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，公司1.085亿美元高级有担保信贷额度的未偿还余额分别为9770万美元和1.049亿美元[707][715] - 截至2018年12月31日，公司1.735亿美元高级有担保信贷额度的未偿还余额为1.702亿美元[707][717] 特定信贷安排情况 - 截至2018年12月31日，某信贷安排未偿还余额总计6.048亿美元，其商业部分于2022年9月29日到期，利率为伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）加2.75%；韩国进出口银行（KEXIM）担保部分、KEXIM资金部分和韩国贸易保险公社（K - Sure）部分均于2029年2月28日到期，利率分别为LIBOR加1.50%、LIBOR加2.60%和LIBOR加1.70%[719] - 2018年6月12日业务合并后，公司承接5.81亿美元高级担保贷款安排，于2020年9月3日到期，利率为LIBOR加3.75%，2018年9月17日已全额偿还[721] - 2018年9月7日，公司签订2亿美元高级担保信贷安排，用于再融资其他债务，截至2018年12月31日，未偿还余额为2亿美元，利率为LIBOR加2.00%加适用强制性成本，2025年到期[722] 债券发行及国债计划情况 - 2017年5月31日，公司发行1.5亿美元高级无担保债券，固定票面利率7.50%，2022年5月到期[723] - 2017年6月6日公司签订比利时多货币短期国债计划协议，初始最高未偿还金额5000万欧元，2018年10月1日增至1.5亿欧元，截至2018年12月31日和2017年12月31日，未偿还余额分别为6030万美元（5270万欧元）和5000万美元（4170万欧元）[724] 合资企业贷款安排情况 - 2018年3月29日，公司两家50%持股的合资企业签订2.2亿美元担保贷款安排，截至2018年12月31日，未偿还余额总计1.86亿美元，其中循环信贷部分未偿还余额为9300万美元[725][726] 债务协议相关 - 公司债务协议包含财务契约，要求维持合并基础上流动资产超过流动负债、现金等总额至少5000万美元或总债务（不含担保）的5%（取较大值）、现金余额至少3000万美元、股东权益与总资产比率至少30%[729] - 公司信贷安排包含限制和承诺，违反财务契约或运营限制可能构成违约事件，部分信贷安排有交叉违约条款[730][731][732] 合资企业贷款协议情况 - 截至2018年12月31日，合资企业贷款协议未偿还金额为1.86亿美元，公司担保9300万美元，2017年无未偿还金额，2018年和2017年底公司及合资企业均遵守债务协议契约[736] 石油市场预测 - 国际能源署（IEA）预测2019年石油需求增长为每天142万桶，过去10年平均增长水平为每天128万桶，油轮订单方面VLCC订单量为船队的14%，苏伊士型油轮订单量为当前船队的8%[740][742] 长期债务偿还计划 - 截至2018年12月31日，公司长期银行贷款总额为1572467千美元，2019 - 2023年及以后分别需偿还138537千美元、157693千美元、273332千美元、340807千美元、216986千美元和445112千美元[747] - 截至2018年12月31日，公司长期债务义务为150000千美元，将于2022年偿还[747] - 截至2018年12月31日，公司国债计划金额为60342千美元，将于2019年偿还