战略合作进展 - Evotec与Bristol Myers Squibb在分子胶降解剂领域的战略合作取得显著进展 触发了一笔7500万美元的绩效和项目付款 公司股价在8月13日上涨近12% [1] - 该合作最初于2018年由Evotec与Celgene（2019年被Bristol Myers收购）达成 专注于肿瘤学领域的分子胶降解剂药物发现和开发 2022年合作进一步扩展 新增8年期限 目标为非肿瘤学适应症 [2] - 分子胶降解剂相比传统小分子药物具有长效治疗效果 能够显著扩展可药物化蛋白质的范围 [3] 财务表现与里程碑 - 2024年以来 Evotec与Bristol Myers在神经科学领域的另一项战略合作已触发多笔里程碑付款 分别为2500万美元 2000万美元和2500万美元 该合作始于2016年 并于去年3月扩展 [5] - 今年以来 Evotec股价下跌71.7% 而行业整体跌幅为4.7% [4] 新合作与行业对比 - 上个月 Evotec与辉瑞达成多年合作协议 专注于代谢和传染病的早期发现研究 但未披露财务条款 [6] - 在医疗保健行业中 Entrada Therapeutics表现优于Evotec 今年以来股价上涨4.8% 过去60天对其2024年和2025年的每股亏损预期有所改善 分别为从34美分改善至13美分 以及从4.06美元改善至3.21美元 [7][8]

财务表现 - 收入增长4%至7.81亿欧元，主要由BMS和Sandoz新交易贡献[189] - 费用收入业务增长6.3%至7.27亿欧元[189] - EVT Innovate分部收入增长30%至2.67亿欧元，主要由于BMS和其他战略制药交易带来的收入增加[189] - 毛利率下降至22.4%，主要由于生物制品业务成本增加[190] - R&D支出下降10.6%至6850万欧元，主要由于自主创新项目支出减少[191,192] - 销售及管理费用增加9%至1.71亿欧元，主要由于员工人数增加[192] - 确认5.0百万欧元无形资产减值[195] - 其他营业收入下降20.6%至6480万欧元，主要由于Sanofi相关收入减少[196] - 其他营业支出大幅增加至4420万欧元，主要由于网络攻击相关成本[197] - 投资公允价值变动损失减少至910万欧元，主要由于Exscientia公允价值上升[200] - 2023年度公司收入为781.4百万欧元，较2022年增长4%[208] - 2023年度未合作研发费用为64.8百万欧元，较2022年减少7.7%[207] - 2023年度净亏损为83.9百万欧元，较2022年大幅减少52.2%[207] - 2023年度调整后EBITDA为66.4百万欧元，较2022年下降34.7%[207] - 2023年度客户数量为838家，较2022年增加2.3%[208] - 2023年度超过100万欧元收入的客户数为102家，较2022年减少13.6%[208] - 2023年度年度重复业务比例为93%，较2022年提高1个百分点[208] - 2023年度外包研发费用增加30%，主要由于与联营公司相关的亏损和减值增加[201] - 2023年度外汇损失为250万欧元，较2022年大幅下降[202] - 2023年度税费支出减少84.7%，主要由于递延税费和当期税费的下降[202] - 调整后的EBITDA从2022年的1.017亿欧元下降35%至2023年的6,636万欧元[209] - 客户数量从2022年的819家略有增加至2023年的838家[210] - 2023年贡献超过100万欧元收入的客户数为102家，2022年为118家[211] - 公司2023年的重复业务率为93%，2022年为92%[212] - 公司2023年12月31日可用但未提取的信贷额度为1.411亿欧元[213] - 公司2023年12月31日的现金及现金等价物为5.109亿欧元，短期投资为9,320万欧元[213] - 公司2023年签署了一笔高达1.5亿欧元的欧洲投资银行贷款额度[214] - 公司2023年预计将投资1.7亿欧元用于进一步扩张和提升技术基础设施[216] - 公司2023年经营活动产生的现金流为3,644万欧元[217] - 公司2023年投资活动使用的现金流为1,329万欧元[217] - 公司2023年度营业活动产生现金流36.4百万欧元，主要来源于合作项目和产品及服务销售[218] - 公司2022年度营业活动产生现金流205.8百万欧元，主要来自百时美施贵宝公司200百万美元的预付款[218] - 2023年度投资活动使用现金13.3百万欧元，主要包括购买固定资产21.33亿欧元、购买联营公司及其他长期投资1.65亿欧元[219] - 2022年度投资活动使用现金4.13亿欧元，主要包括购买流动性投资3.56亿欧元、购买联营公司及其他长期投资5,880万欧元[219] - 2023年度筹资活动产生现金72.0百万欧元，主要包括研发和投资融资1.129亿欧元[220] - 2022年度筹资活动使用现金5,810万欧元，主要包括偿还贷款3,410万欧元和偿还租赁义务1,900万欧元[220] 业务发展 - 公司正在积极发展新的服务产品和技术平台以提高竞争力，但如果这些新产品和平台未能产生预期的市场需求，可能会影响公司的收益和盈利能力[5] - 公司正在通过收购补充服务和研究能力来实现战略性增长目标，但收购整合过程中可能会出现困难，无法实现预期的协同效应，从而对公司的业务和经营业绩产生不利影响[27] - 公司专注于与制药和生物技术公司合作进行药物发现和开发，拥有涵盖从靶标到患者的全面技术平台[65] - 公司利用人工智能和机器学习技术来提高药物发现和开发的效率和成功率[65] - 公司在多个治疗领域拥有专业能力，包括代谢性疾病、中枢神经系统疾病、肿瘤等[65] - 公司与800多家合作伙伴建立了广泛的合作网络[65] - 公司通过分享技术平台和专业知识来帮助合作伙伴加快新药的发现和开发[65] - 公司已有超过140个管线资产，其中18个处于临床开发阶段[66] - 公司已有超过60个尚未合作的管线资产[85] - 公司的股权投资组合增加到31家[85] - 公司在2022年和2023年分别有1个产品获得了韩国和中国的市场批准[86] - 公司有6个产品处于II期临床试验阶段，10个处于I期临床试验阶段[86] - 公司的PanOmics、iPSC细胞治疗、Just-Evotec Biologics和End-to-End Shared R&D是四大重点领域[67][71][75][80] - 公司拥有全面集成的创新平台，涵盖从发现到临床前和早期临床开发的全价值链[92] - 公司的

财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度收入为2.088亿欧元,较2023年同期略有下降2% [10] - 共享R&D业务收入下降23%,但Evotec Biologics业务收入增长超过380% [10][11] - 毛利率从25%下降至17%,主要受高固定成本和Evotec Biologics业务扩张的影响 [11] - 调整后的集团EBITDA为780万欧元,同比下降73% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 共享R&D业务收入下降23%,但第一季度为历史第二好的季度,显示业务有所恢复 [20][21] - Evotec Biologics业务收入大幅增长,已接近10亿美元的订单量 [22][23] - Evotec Biologics在复杂生物治疗药物领域占比超过40%,是公司的重点发展方向 [23][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 尚未看到BIO-SECURE法案对公司业务的明显影响,仍然是潜在的上行空间 [66][68] - 生物技术公司融资环境仍然较为疲软,对公司业务恢复的时间有一定影响 [43][44] 公司战略和发展方向 - 公司正在全面推进重置计划,包括退出基因治疗业务、优化研发投入、精简人员和场地等 [28][29][32] - 重点发展Evotec Biologics业务,包括扩大产能、拓展复杂生物治疗药物等 [23][24][26] - 共享R&D业务方面,将继续聚焦于与合作伙伴的战略性合作 [7][17][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年上半年仍将面临挑战,但下半年有望出现业务恢复 [51][52][53] - 相信公司重置计划将在下半年产生可见成效,推动业绩改善 [33][34][35] - 对公司长期发展前景保持乐观,认为新任CEO将与管理团队共同推动公司发展 [37][38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Charles Weston提问** 询问2024年EBITDA指引的具体数字区间 [41][42] **Laetitia Rouxel回答** 公司给出的是中高个位数百分比增长的EBITDA指引,目标在9500万欧元左右 [42] 问题2 **Thibault Boutherin提问** 询问第二季度的收入和利润情况 [51][52] **Laetitia Rouxel回答** 第二季度仍将较为疲软,业绩改善主要体现在下半年 [51][52] 问题3 **Michael Ryskin提问** 询问订单波动较大的原因,以及未来的可预测性 [56][57] **Matthias Evers回答** 订单波动主要由于大型合同的影响,未来将努力降低波动性 [57][58]

业绩总结 - Evotec SE在2024年第一季度的总收入为2.087亿欧元，同比下降2%[10] - 共享研发部门的收入为1.552亿欧元，同比下降23%[10] - Just – Evotec Biologics的收入增长超过380%，达到5350万欧元[10] - 调整后的集团EBITDA为780万欧元，同比下降73%[10] - 2024年第一季度的毛利率为17%，较2023年第一季度的25%下降[10] - 研发费用为1620万欧元，同比下降12%[10] - 发现部门的销售额增长超过70%，显示出2024年下半年的复苏信号[9] - 集团收入为7.814亿欧元，低双位数百分比增长[52] - 调整后EBITDA为6640万欧元，中双位数百分比增长[53] - 研发费用为6480万欧元，中低双位数百分比减少[74] 财务状况 - 公司的净债务杠杆比率为0.3，较2023年12月31日的2.9显著下降[32] - 公司的流动性状况为6.041亿欧元，较2023年12月31日的5.099亿欧元有所改善[32] - 2024年第一季度的资本支出、股权投资和收购总额为470万欧元，较2023年第一季度的2820万欧元显著下降[32] 未来展望 - 预计2024年继续投资1.5亿至2亿欧元以支持增长[65] - 预计2024年下半年将出现业务复苏的可信信号[67] - 目前正在进行的短期设施空间缩减和足迹优化[61] 新产品与技术研发 - J.POD图卢兹的建设进展顺利，已完成壳体和POD的安装[57] - 公司正在进行全球采购优化计划，以最大化2024年的节省[46] - 公司专注于核心业务模式，已退出基因治疗领域[46] 其他信息 - 计划在2024年进行的资本市场日定于10月10日[76]

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年全年收入为7.814亿欧元,达到了公司预期的7.5亿欧元至7.9亿欧元的指引范围 [17] - 2023年未合作研发费用为6,480万欧元,在公司预期的6,000万欧元至7,000万欧元的范围内 [17] - 2023年调整后EBITDA为6,640万欧元,符合公司6,000万欧元至8,000万欧元的指引范围 [17] - 2023年毛利率为22.6%,较上年的23.2%略有下降 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - Innovate业务2023年收入为2.669亿欧元,同比增长30% [23][25] - Execute业务2023年收入(包括内部交易收入)为7.387亿欧元,保持稳定 [25][26] - Just-Evotec Biologics业务2023年收入达1.084亿欧元,同比增长超过110% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 生物科技公司占公司业务的比例从40%下降到34% [73] - 公司正在应对生物科技公司融资环境恶化带来的影响,转化业务的难度有所增加 [73][40] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将重点聚焦于擅长的领域,并采取灵活的合作模式 [43] - 公司将调整组织架构和产能,提高运营效率,预计可带来超过4,000万欧元的年度EBITDA改善 [45][46] - 公司看好生物治疗、神经退行性疾病等领域的市场机会,并将持续投入研发创新 [36][43] - 公司将利用在美国的业务布局,为客户提供全球服务 [98] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年市场环境较为挑战,公司面临生物科技公司融资环境恶化等压力 [40][73] - 公司预计2024年收入将保持低个位数的双位数增长,EBITDA将实现中个位数的双位数增长 [48][49] - 公司预计未来几年收入将保持双位数增长,并有望在2025年达到10亿欧元收入目标 [52] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Peter Verdult提问** 询问公司2024年和2025年的EBITDA指引 [57][58] **Volker Braun回答** 公司目前只提供2024年的定性指引,不会给出具体数字,将在今年8月与新任CEO一起提供更新 [60][107] 问题2 **Charles Weston提问** 询问公司与Sandoz的产品开发合作进展情况 [133] **Volker Braun回答** 所有项目已经启动,是一个多年的过程,公司将收入分摊在未来几年 [134] 问题3 **Naresh Chouhan提问** 询问公司非交易性业务的订单情况和Just-Evotec Biologics的产能利用情况 [121][122] **Volker Braun和Matthias Evers回答** 公司不再按Execute和Innovate两个业务线报告,而是将其合并为Shared R&D,未来不再单独披露非交易性业务的信息 [123] Just-Evotec Biologics目前主要从事工艺开发和临床供应,尚未有商业化产品带来满负荷产能利用 [124][125]

业绩总结 - 公司2023年全年营收为781.4亿欧元，符合修正后的2023年指导[15] - Just - Evotec Biologics（JEB）的收入增长超过110％，达到108.4亿欧元[16] - Evotec SE及子公司2023年营收为781.4亿欧元，毛利率为31.1％[19] 未来展望 - 公司在2024年预计将继续在具有挑战性的市场中运营[25] - 公司将重点放在三个优先事项上，包括核心领域的合作伙伴关系[26][27] - 公司计划调整组织结构和业务范围以适应新的现实[29] 新产品和新技术研发 - 公司在2023年与神州合作开发创新免疫治疗药物，前期支付为数千万美元[17] 市场扩张和并购 - 公司发布了2024年的指导方针，包括集团收入增长、研发支出减少和调整后的EBITDA增长[31] - 公司预测在2025年及以后的收入结构将发生变化[32] - 公司将在2025年及以后的发展中反映出重置的影响[33] 其他新策略和有价值的信息 - 公司将推出新的业务部门报告结构，以反映更精简的组织结构[30] - 公司在2023年将Scope 1和Scope 2排放减少了29%，远高于4.5%的目标轨迹[40] - 公司在2023年投资了830万欧元用于能源效率项目[40] - 公司参与了多项社会活动，包括与Sandoz签订长期技术合作伙伴关系，并获得了与美国国防部的第二份合同[40] - 公司在2024年设计了ESG指标，以确定修订后的LTI计划中的STI和ESG修饰因子[41] 负面信息 - 暂无负面信息。

合作背景与目标 - Evotec SE与Variant Bio达成合作协议，旨在开发针对纤维化疾病的最佳治疗方案 [1] - 纤维化疾病导致全球范围内的高死亡率和发病率，目前尚无治愈方法 [2] - 合作将结合Variant Bio的基因组发现平台和Evotec的端到端研发平台，以解决未满足的医疗需求 [3][4] 合作内容与技术优势 - Variant Bio的VB-Inference平台将用于识别具有强遗传支持的纤维化通路 [3] - Evotec将利用其抗纤维化药物发现的专业知识，推进项目至临床开发候选药物的选择 [4] - 合作还包括基于Evotec的分子患者数据库（E.MPD）评估与肾病相关的目标 [4] 商业条款与财务安排 - Evotec将获得未公开的研究资金，并可能根据项目成功获得临床前和临床里程碑付款及/或特许权使用费 [5] - 这种风险分担框架使Variant Bio能够抵消早期药物开发成本，以换取未来收益的一部分 [5] 公司背景与战略 - Variant Bio通过研究具有特殊健康特征人群的基因，开发拯救生命的疗法 [6] - Evotec是一家生命科学公司，拥有独特的多模态平台，致力于发现和开发高效疗法 [7] - Evotec在全球范围内运营，拥有超过5,000名高素质员工，并在17个地点提供协同技术和服务 [7]

业绩总结 - 2023年集团收入指导为7.5亿至7.9亿欧元，实际收入为7.512亿欧元[25] - 调整后的EBITDA预计超过1亿欧元，受约7000万欧元的一次性影响[35] - 2024年第一季度的收入为1.066亿欧元，调整后的EBITDA超过3000万欧元[17] - 预计2023年未合作研发收入为6000万至7000万欧元，实际为6990万欧元[25] - 预计2024年将继续保持稳定的业务表现，尽管面临约7000万欧元的一次性影响[35] 投资与扩张 - 2023年继续投资约2亿欧元以支持增长，包括生物制药制造能力扩展等[16] - 2024年9月将在图卢兹开设J.POD，计划于10月10日举行资本市场日[34] 市场前景与客户满意度 - 2023年第三季度的趋势在第四季度持续[34] - 预计2025年市场前景将更加积极，尤其是在生物制药研发资金方面[34] - 公司在高客户满意度的基础上，能够有效生成新业务[34]

负面信息 - Evotec公司前CEO Werner Lanthaler因违规交易被解雇[6][7] - 交易未经预先批准，已建立的流程未被遵循，这与Evotec的其他部门、管理层成员和监事会成员的做法不同[76] 未来展望 - Evotec公司正在寻找具有生命科学行业背景和执行领导力的新CEO[29][28] - 公司将继续专注于盈利增长[48][49] - 公司将继续投资并尽一切努力确保成功，特别是在全面的研发平台、干细胞疗法、寻找与疾病相关的靶点以及疫情驱动的药物发现方面[50] - 公司在2025年及以后的行动中明确了对Evotec的中期和未来愿景，重点是四大支柱：Just Biologic、全面的研发平台、IPS细胞疗法和PanOmics驱动的药物发现[71] - 公司将继续专注于发展和执行当前和未来的业务合作伙伴关系[72] 其他新策略和有价值的信息 - Evotec公司有严格的内部交易政策和程序[9][11] - Evotec公司没有意识到或发现其他不当行为[35][37] - 长期激励计划中的期权行使是在2020年授予的，执行时间为四年后，这是管理层成员的正常交易[61] - 公司将继续专注于最大化投资回报的内部流程[50]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2023年前9个月实现了14%的收入增长,达到5.801亿欧元 [23] - 公司在2023年第三季度的收入接近2亿欧元,同比增长14% [16] - 公司在2023年前9个月的调整后EBITDA为5,020万欧元,受到网络攻击带来的错失机会的影响 [28] - 公司在2023年第三季度的调整后EBITDA为1,630万欧元,高于2022年同期的1,100万欧元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的基础业务在前9个月实现了14%的增长,达到5.753亿欧元 [23] - Just-Evotec Biologics业务在前9个月的收入达到7,410万欧元,同比增长近3倍 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司表示,在当前不太容易的生物科技市场环境下,其业务模式相比其他公司更具有差异化和抗风险能力 [10] - 公司表示,其INDiGO业务和高质量化学及生物学服务在当前生物科技融资环境下仍有很强的需求 [99] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司表示,其差异化的技术平台,特别是PanOmics和Just-Evotec Biologics,是未来增长的关键驱动力 [37][38][44] - 公司正在建立最大的专利池,通过与合作伙伴的合作项目获得里程碑付款和特许权使用费 [40][41] - 公司表示,其业务模式是生物科技融资危机的解决方案,而不是问题的一部分 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司表示,尽管今年遭受网络攻击,但仍能实现双位数的收入和利润增长,显示其业务模式的抗风险能力 [4][5] - 公司预计2024年仍有可能实现双位数增长 [62][63] - 公司表示,其差异化技术平台将推动未来的可持续高盈利增长 [11][54] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Kirsty Ross-Stewart 提问** 公司是否能在2024年实现收入和利润的强劲增长,以及是否会看到利润率的显著改善 [59][60][62][63][64] **Werner Lanthaler 回答** 公司预计2024年仍有可能实现双位数增长,其中高增长来自于PanOmics等差异化技术平台,而传统服务业务的增长则相对较低,但整体利润率将有明显提升 [62][63][64] 问题2 **Charles Weston 提问** 公司2023年第四季度的EBITDA指引范围较大的原因,以及是否意味着内部预期有所下调 [73][74][75][76] **Laetitia Rouxel 回答** 公司维持了全年EBITDA指引,剔除网络攻击相关的一次性外部成本后,内部预期并未下调,第四季度EBITDA范围较大是由于里程碑付款时间性不确定性所致 [73][74][75][76] 问题3 **Charles Weston 提问** 公司与Sandoz的技术合作协议中,未来几年的收入和利润贡献情况如何 [81][82][83] **Matthias Evers 回答** 该合作协议的收入将在未来3年左右逐步释放,公司正在加快开发进度,但由于生物类似药的特点,预计不会出现全部产品线的完全交付 [83][84]