In dividend growth investing, I would argue that consistency is what matters the most. When I either buy a stock for my portfolio or cover it as an analyst, I have to beHi, my name is Kody. Aside from my articles here on Seeking Alpha, I am also a regular contributor to Sure Dividend, The Dividend Kings, and iREIT+Hoya Capital. I have been investing since September 2017 (age 20) and interested in dividend investing since about 2009.Since July 2018, I have ran Kody's Dividends. This is a blog that is documen ...

文章核心观点 - 股市自2020年新冠疫情引发的抛售以来跌幅最大，全球贸易战似乎迫在眉睫，摩根大通将衰退概率提高到60%，这些都与特朗普的新关税有关，可投资受关税影响小的美国公司 [1][2] 分组1：Kroger公司 - 股市近几周暴跌，Kroger股价却创历史新高，虽略有回落但仍上涨约14% [3] - 作为国内零售商，Kroger受国际关税影响小于同行，受影响最大的农产品业务影响也仅为个位数百分比 [4] - 即便全球贸易战导致衰退，人们仍会购买食品杂货，可能增加Kroger自有品牌产品销售 [5] - 管理层对关税持乐观态度，认为是积极应对的好机会 [6] 分组2：Evergy公司 - 美国许多公用事业公司在新关税下有优势，Evergy今年以来股价上涨 [7] - Evergy为堪萨斯州和密苏里州170万客户供电，市值约157亿美元，2024年净利润8.735亿美元，增长机会储备强劲 [8] - 公司Q4财报电话会议未提及关税，受贸易政策影响极小，还会为股东提供丰厚股息，股息收益率超3.8%，派息率在60% - 70%之间 [8][9] 分组3：Vertex Pharmaceuticals公司 - Vertex Pharmaceuticals是抗关税股票，今年以来股价飙升近20% [10] - 公司销售治疗囊性纤维化的唯一获批疗法，还在推进Casgevy和新获批止痛药Journavx的商业化，产品不受关税影响 [11] - Journavx无阿片类药物成瘾性，止痛效果好，有望带来数十亿美元销售，公司还有四个后期项目 [12][13]

Evergy, Inc.’s (EVRG) planned investments and strategic acquisitions should further help expand its operations in the transmission market. The company intends to add more renewable assets to boost its overall performance.However, this Zacks Rank #3 (Hold) company faces risks related to delays in completing ongoing capital projects and weather fluctuations.Tailwinds Favoring EVRGEvergy’s long-term investment plans are focused on transmission, distribution infrastructure upgrades and customer-facing platforms ...

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年调整后收益8.78亿美元或每股3.81%，去年同期为8.16亿美元或每股3.54% [49] - 2024年调整后每股收益同比增长受多种因素驱动，较凉爽的夏季和温和的冬季天气使每股收益下降0.13%，与正常情况相比天气产生0.11%的不利影响，负荷增长1.1%使每股收益增加0.14%，受新零售费率和FERC监管投资推动的受监管投资回收和回报贡献0.48%的每股收益，运营和维护费用产生0.05%的负差异，更高的折旧和利息费用使每股收益下降0.17% [50][51] - 重申2025年调整后每股收益指导范围为3.92% - 4.12%每股，中点为4.02%每股，长期增长目标为4% - 6%直至2029年，预计2026 - 2029年处于该指导范围的上半部分 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年天气正常化零售销售增长1.1%，主要由住宅和商业使用量的稳健增长驱动，包括受益于Meta数据中心运营启动的贷款结果 [52] - 2025年负荷需求增长预测相对于2024年增长2.4%，预计Meta和松下的运营将贡献不到2025年总负荷增长的一半，松下预计年中开始大量运营 [53][54] 各个市场数据和关键指标变化 - 经济发展管道强劲，从约6吉瓦增长到超过11吉瓦，包括今日宣布的客户，2025年预计夏季峰值需求约为10.6吉瓦 [18][19] - 与两个大客户的谈判处于高级阶段，预计其负荷总计1.6吉瓦，一个客户正在评估堪萨斯服务区，另一个现有数据中心客户正在评估密苏里州的扩建，预计2027或2028年开始对需求增长产生影响 [20][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略目标为实现可负担性、可靠性和可持续性，2024年执行资本投资计划，投资23亿美元用于基础设施建设以改善电网可靠性和弹性，未来五年资本计划为175亿美元 [9] - 经济发展方面取得三大胜利，谷歌、松下、Meta和两个传统数据中心在密苏里州的需求总计800兆瓦，重申2029年天气正常化需求增长预测为2% - 3% [17] - 提交了堪萨斯中央电力公司的费率审查，请求增加1.96亿美元收入，预计2025年3月31日测试期的费率基数为67亿美元 [33] - 堪萨斯州提出众议院法案2107，若通过将编纂野火损害的法律框架并要求举行研讨会评估野火缓解策略和成本回收；密苏里州参议院法案4已通过参议院，若通过将对密苏里州监管框架产生变革性影响 [37][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是稳健的一年，克服了天气逆风，成本管理有力，执行了资本投资计划，在监管执行和推进增长计划方面取得进展 [7][9] - 对未来充满信心，经济发展管道强劲，预计新客户将带来经济影响和繁荣，公司将继续投资于电网现代化，实现可持续的能源转型 [23][47] 其他重要信息 - 11月股息提高4%，年化股息为2.67%，符合60% - 70%的目标派息率，并逐步降低派息率 [15] - 预计在3月和4月分别提交密苏里州和堪萨斯州的综合资源计划年度更新 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 1.6吉瓦最终协议的时间线以及何时重新审视增长率 - 讨论进展顺利，预计今年晚些时候宣布协议，将在客户宣布后纳入指导，通常在第三季度电话会议和年终电话会议更新计划，但具体取决于客户活动 [74][78] 问题: 堪萨斯州GRC中上限结构的下一步计划以及是否希望最终确定或达成和解 - 委员会决定在费率案主体中处理上限结构问题，公司期待与工作人员和各方在费率案中解决，通常会寻求建设性的和解 [80][82] 问题: 开发相关发电的时间线，是否会与客户共置或采用短期PPA，以及如何考虑关税申请 - 对于正在建设和最终确定协议的客户，公司有服务计划，随着新客户增加将调整发电计划，关税预计在第三季度解决，公司认为有良好的框架 [91][94] 问题: 是否会修改IRP并进行新的采购工作 - 公司将在3月和4月定期更新IRP，以反映最新预期，若有需要会采取相关行动 [99][100] 问题: 大负荷关税与现有关税相比有哪些保护措施 - 大负荷关税旨在平衡覆盖服务客户的增量成本和考虑系统固定成本，保护措施包括最低账单、15年合同期和退出费用等 [109][110] 问题: 是否需要委员会对关税的批准才能宣布1.6吉瓦的机会 - 不一定，过去有大客户在关税协商的同时宣布并开始建设，很多活动可以在关税推进时进行 [113][114] 问题: 密苏里州SP4法案通过的时间线、可能性以及对计划的意义 - 该法案本周取得重大进展，已通过参议院，需在众议院获得批准，立法会议5月结束，公司认为该法案具有变革性，有望通过，将支持基础设施投资和增长 [121][125] 问题: 新建设项目如何与经济发展管道匹配，现有发电项目覆盖多少负荷 - 预计到2029年，来自正在建设和最终确定协议类别的客户需求约为1.1吉瓦，公司认为有传输和发电能力满足该负荷，现有资本计划未包括2031年的CCGT和2032年的CT，随着客户增加将考虑纳入 [128][132] 问题: 幻灯片6和7中800兆瓦正在建设的负荷是否对应以及具体内容 - 800兆瓦正在建设的负荷对应幻灯片6中的内容，包括谷歌、松下、Meta以及两个额外的数据中心，其中约500兆瓦预计在2029年达到满负荷，300兆瓦将在2029年后增长 [138][139] 问题: 对于类似Genco的公司结构以处理大型投资有何看法 - 公司目前没有推进相关计划，但随着增长机会增加，可能会有创新，大负荷关税中有条款可适应客户自带可再生能源 [144][147] 问题: 若引入100兆瓦客户，对股权需求的影响程度 - 若能引入下一组客户，负荷增长可能提高到4% - 4.5%，将减少数亿美元的股权需求，但具体数字需等情况发展后确定 [152][154] 问题: 若一切顺利，为何增长率不会超过6% - 公司将在客户宣布后纳入其影响，目前已增加资本支出，主要在计划后期，随着时间推移影响将显现，公司将系统地更新计划 [157][159]

业绩总结 - 2024年全年，Evergy, Inc.的净收入为873.5百万美元，摊薄每股收益为3.79美元，较2023年的731.3百万美元和3.17美元显著提升[94] - 2024年第四季度，Evergy, Inc.的净收入为78.2百万美元，摊薄每股收益为0.34美元，较2023年同期的58.0百万美元和0.25美元有所增长[92] - 2024年全年调整后的收益（非GAAP）为877.9百万美元，摊薄每股收益为3.81美元，较2023年的815.6百万美元和3.54美元有所上升[94] - 2024年第四季度调整后的收益（非GAAP）为80.6百万美元，摊薄每股收益为0.35美元，较2023年的61.1百万美元和0.27美元有所增加[92] 用户数据 - 2024年零售电力销售趋势显示，住宅和商业需求的增长推动了业绩提升[40] - 2024年大客户需求增长预计将显著增加，主要来自于松下、Meta和谷歌的项目[20] 未来展望 - 2025年预计调整后的每股收益（EPS）为3.92至4.12美元，长期目标为4%至6%的年复合增长率[54] - 预计2025年夏季峰值需求约为10,600兆瓦，经济发展管道中有超过10千兆瓦的增量需求项目正在考虑中[24] - 预计2024年至2029年年均资产基础增长约为8.5%[28] 投资与资本支出 - 2024年投资电力基础设施项目达23亿美元，旨在提升堪萨斯州和密苏里州客户的服务[16] - 2025年至2029年计划投资175亿美元于基础设施，五年滚动资本投资计划增加了13亿美元，增幅为8%[28] - 2025年至2029年每年计划的资本支出为175亿美元，涵盖新一代、传输和分配等领域[75] 负面信息 - 2024年因天气因素的影响，预计对正常天气的影响为负0.11美元[41] - 2024年第四季度的天气影响估计为不利于正常水平的0.04美元[60] - 2024年预计的负债到期总额为39亿美元，需通过增发债务来满足[51] - 2024年预计的税后有效税率范围为5.0%至7.0%[47] - 2024年预计的负债比率为15.0%[61] 调整项目 - 2024年第四季度的非GAAP调整项目包括：与JEC经济对冲相关的公允价值变动影响为3.9百万美元，影响摊薄每股收益0.02美元[92] - 2024年全年，非GAAP调整项目中，JEC经济对冲的公允价值变动影响为2.6百万美元，影响摊薄每股收益0.01美元[94] - 2024年第四季度，执行团队重组的费用为2.5百万美元，影响摊薄每股收益0.01美元[92] - 2024年全年，执行团队重组的费用同样为2.5百万美元，影响摊薄每股收益0.01美元[94] - 2024年第四季度的所得税收益为-0.1百万美元，2023年同期为-0.9百万美元[92] - 2024年全年的所得税收益为-0.7百万美元，2023年为-23.8百万美元[94]

文章核心观点 Evergy、NextEra Energy、Eversource Energy和Exelon Corporation公布2024年第四季度及全年财报，各公司业绩有不同表现，Evergy还给出2025年业绩指引 [1][9][10] Evergy业绩情况 盈利情况 - 2024年第四季度运营每股收益35美分，低于Zacks共识预期的36美分，同比增长29.6% [1] - 2024年全年调整后每股收益3.81美元，高于去年的3.54美元，受益于新零售电价、FERC监管投资和需求增长，但受温和天气、高折旧摊销及运营维护利息费用影响 [1][2] 营收情况 - 第四季度营收12.6亿美元，超Zacks共识预期的11.94亿美元，去年同期为11.88亿美元 [3] - 2024年全年营收58.5亿美元，高于去年的55.1亿美元 [3] 成本费用情况 - 全年燃料和购电成本14.8亿美元，较去年的14.9亿美元下降0.6% [4] - 全年运营和维护费用9.619亿美元，较去年的9.453亿美元增长1.8% [4] - 全年利息费用5.631亿美元，同比增长7% [4] 财务状况 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物2200万美元，低于2023年12月31日的2770万美元 [5] - 截至2024年12月31日，长期债务118.1亿美元，高于2023年12月31日的110.5亿美元 [5] - 2024年经营活动提供的现金为19.83亿美元，略高于去年的19.8亿美元 [5] 业绩指引 - 重申2025年GAAP每股收益和调整后每股收益指引为3.92 - 4.12美元，Zacks共识预期为4.02美元 [6] - 重申到2029年每股收益年增长目标为4 - 6% [6] 评级情况 - 目前Zacks排名为3（持有） [7] 其他公司业绩情况 NextEra Energy - 2024年第四季度调整后每股收益53美分，超Zacks共识预期的51美分 [9] - 长期（三到五年）盈利增长率为7.78%，Zacks对2025年每股收益共识预期为3.68美元，同比增长7.3% [9] Eversource Energy - 2024年第四季度调整后每股收益1.01美元，超Zacks共识预期的99美分 [10] - 长期盈利增长率为5.66%，Zacks对2025年销售额共识预期为129.1亿美元，同比增长8.5% [10] Exelon Corporation - 2024年第四季度每股收益64美分，超Zacks共识预期的59美分 [10] - 长期盈利增长率为5.71%，Zacks对2025年销售额共识预期为238亿美元，同比增长3.4% [11]

公司（Evergy Inc） - 本季度每股收益0.35美元，未达Zacks共识预期的0.36美元，去年同期为0.27美元，本季度收益意外下降2.78% [1] - 上一季度预期每股收益1.95美元，实际为2.02美元，收益意外增长3.59% [1] - 过去四个季度仅一次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收12.6亿美元，超Zacks共识预期5.28%，去年同期为11.9亿美元，过去四个季度有四次超过共识营收预期 [2] - 年初以来股价上涨约12.3%，而标准普尔500指数涨幅为1.3% [3] - 目前Zacks排名为3（持有），预计近期股价表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.66美元，营收14.1亿美元，本财年共识每股收益预期为4.02美元，营收59.2亿美元 [7] 公司（Algonquin Power & Utilities） - 尚未公布截至2024年12月季度的业绩，预计3月7日发布 [9] - 预计本季度每股收益0.08美元，同比下降50%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收6.2514亿美元，较去年同期下降6.3% [10] 行业（Utility - Electric Power） - 在超250个Zacks行业中排名后49%，研究显示Zacks排名前50%的行业表现比后50%的行业高出超2倍 [8]

财务数据关键指标变化 - GAAP收益 - 2024年全年GAAP收益8.735亿美元，每股3.79美元，2023年全年为7.313亿美元，每股3.17美元[2] - 2024年第四季度GAAP收益7820万美元，每股0.34美元，2023年第四季度为5800万美元，每股0.25美元[2] 财务数据关键指标变化 - 调整后（非GAAP）收益 - 2024年全年调整后（非GAAP）收益8.779亿美元，每股3.81美元，2023年为8.156亿美元，每股3.54美元[3] - 2024年第四季度调整后（非GAAP）收益8060万美元，每股0.35美元，2023年第四季度为6110万美元，每股0.27美元[4] 股息与资本投资计划 - 宣布每股0.6675美元的季度股息，3月21日支付，记录日期为3月10日[8][10] - 2025 - 2029年资本投资计划提高至175亿美元[8] 收益指引与增长目标 - 重申2025年GAAP和调整后（非GAAP）每股收益指引为3.92 - 4.12美元[8][9] - 重申长期调整后（非GAAP）每股收益年增长目标为4% - 6%（2029年），2026年起调整后每股收益增长预计在4% - 6%区间上半段[9] 业务服务与能源结构 - 公司为堪萨斯州和密苏里州170万客户提供服务[22] - 目前约一半电力来自无碳能源[22] 公司面临的风险与挑战 - 公司面临经济、天气、电力需求变化等风险[25] - 公司面临政治、立法、司法和监管行动或发展的影响[25] - 公司面临建设或收购发电和输电设施以满足未来电力需求的能力挑战[25] - 公司面临成本控制、避免成本超支和进度延误的挑战[25] - 公司面临监管机构关于客户费率和运营决策审慎性的决策影响[25] - 公司面临适用法律、法规、规则、原则或实践变化的影响[25] - 公司面临气候变化、潜在野火等风险[25] - 公司面临金融市场条件和表现、银行业中断的影响[25] - 公司面临物理和网络安全漏洞、犯罪活动等干扰的影响[26] - 公司面临地缘政治冲突对全球能源市场的影响[26]

前瞻性信息相关 - 文件中包含前瞻性信息的警示声明，涉及公司战略计划、财务表现等多方面[21] - 文件中涉及的前瞻性陈述包括公司战略计划、立法及监管法律程序结果、未来能源需求等内容[21] 前瞻性信息风险因素 - 公司提供可能导致实际结果与前瞻性信息不同的风险因素，包括经济、天气、政策等[22] - 可能导致实际结果与前瞻性信息不同的因素包括经济和天气条件、电力需求变化、业务策略变更等[22] 报告获取途径 - 可通过SEC网站sec.gov及公司网站http://investors.evergy.com获取公司相关报告[25] - 公司在SEC网站及自身网站sec.gov、http://investors.evergy.com 提供相关报告，且可免费获取[25] 重大财务信息发布渠道 - 公司通过SEC文件、新闻稿、公开电话会议等发布重大财务信息[26] - 公司通过SEC文件、新闻稿、公开电话会议及网站投资者关系板块发布重大财务信息[26] 词汇表信息 - 文件提供常用缩写或首字母缩略词的词汇表[28] - 文档包含常用缩写或首字母缩略词的词汇表，如AAO代表会计授权令等[29] 公司注册人信息 - 公司包括Evergy、Evergy Kansas Central、Evergy Metro等个体注册人[29] - 公司包括Evergy、Evergy Kansas Central、Evergy Metro等个体注册人[29] 公司股权信息 - Prairie Wind由Evergy Kansas Central拥有50%股权[30] - Prairie Wind由Evergy Kansas Central拥有50%股权[30] - Transource由Evergy拥有13.5%股权[31] - Transource Energy由公司拥有13.5%股权[31]

文章核心观点 Evergy将于2月27日盘前公布2024年第四季度财报，其业绩受多种因素影响，市场有相关预期，同时还提及了其他能源公司的近期财报情况 [1][3][8] 财报发布信息 - Evergy定于2月27日盘前公布2024年第四季度财报 [1] 影响Q4盈利的因素 - 正向因素：电网现代化投资、能效计划和成本节约措施，以及服务区域的经济发展和需求增长可能使公司第四季度盈利受益 [3] - 负向因素：更高的折旧和利息费用可能对第四季度盈利产生不利影响 [4] Q4预期情况 - 盈利：Zacks共识预期每股收益为37美分，同比增长37% [5] - 营收：Zacks共识预期营收为11.9亿美元，同比增长0.5% [5] 量化模型预测 - Evergy此次盈利超预期的可能性无法确定，其盈利ESP为 -1.82%，Zacks排名为3 [6][7] 其他公司近期财报情况 Eversource Energy - 2024年第四季度调整后每股收益1.01美元，超Zacks共识预期2% [8] - 长期（三到五年）盈利增长率为5.66%，2025年销售额Zacks共识预期为129.1亿美元，同比增长8.5% [8] DTE Energy Company - 2024年第四季度每股运营收益1.51美元，超Zacks共识预期3.4% [8] - 长期盈利增长率为7.57%，2025年销售额Zacks共识预期为129.8亿美元，同比增长4.2% [9] Exelon Corporation - 2024年第四季度每股收益64美分，超Zacks共识预期8.5% [10] - 长期盈利增长率为5.71%，2025年销售额Zacks共识预期为238亿美元，同比增长3.4% [10]