文章核心观点 - 10月华尔街股市波动，建议投资防御性公用事业股，推荐5只低贝塔、分红的公用事业股，2024年公用事业板块表现出色，降息利好该板块，这5只股票有营收和盈利增长潜力 [2][3][4] 10月股市波动原因 - 9月就业数据好于预期、美联储渐进式降息预期、10年期国债收益率上升、中东地缘政治冲突加剧、11月5日美国即将举行总统大选 [2] 公用事业板块表现 - 2023年美国股市牛市，公用事业板块受挫，2024年该板块成为股市反弹重要部分，年初至今标普500指数11个板块中公用事业板块涨幅25.4%，表现最佳 [4] 公用事业板块利好因素 - 9月美联储激进降息50个基点并暗示今年还有更多降息，公用事业运营资本密集，依赖信贷市场融资，降息将推动该行业发展 [5] 公用事业板块特点 - 公用事业成熟且基本面强劲，服务需求不受经济周期影响，能为投资组合增加稳定性，收益和现金流稳定，可支付持续股息，吸引收益型投资者 [6][7] 推荐股票情况 埃弗吉公司（Evergy Inc.） - 通过合作、战略收购和伙伴关系拓展输电市场业务，计划投资并实施综合资源计划，目标到2045年实现碳中和，通过分红提升股东价值，有足够流动性偿还债务，今年预期营收和盈利增长率分别为4.2%和8.5%，当前股息收益率4.26%，贝塔值0.62 [9][10] 明尼苏达能源公司（Xcel Energy Inc.） - 受益于基础设施建设和清洁能源发电的资本投资计划，减少煤炭使用，目标到2030年减排至少80%、2050年实现碳中和，客户群扩大和需求增长是推动力，今年预期营收和盈利增长率分别为2.3%和6%，当前股息收益率3.44%，贝塔值0.39 [11] 威斯康星能源集团（WEC Energy Group Inc.） - 受益于有机和无机资产贡献，战略投资将加强基础设施，液化天然气设施和可再生资产助力2050年实现净碳中和目标，大小商业、工业和住宅客户需求增长提升业绩，有足够流动性偿还短期债务，今年预期营收和盈利增长率分别为1.7%和5.2%，当前股息收益率3.50%，贝塔值0.44 [12][13] 美国水务公司（American Water Works Co. Inc.） - 受益于收购资产和军事合同，基础设施投资有助于高效服务客户，水和污水处理费率上调提升业绩，通过有机和无机举措拓展业务，有足够流动性偿还债务，今年预期营收和盈利增长率分别为4.3%和7.6%，当前股息收益率2.15%，贝塔值0.69 [14][15] 阿特莫斯能源公司（Atmos Energy Corp.） - 受益于客户群扩大带来的天然气需求增长，长期投资计划将提高天然气管道可靠性，新增工业客户和有利的费率调整带来收益，资本投资一年内的回报将提升业绩，有足够流动性偿还短期债务，到2025年9月财年预期营收和盈利增长率分别为11.9%和5.2%，当前股息收益率2.30%，贝塔值0.68 [16][17]

文章核心观点 - 对价值投资者而言，Evergy Inc（EVRG）和IdaCorp（IDA）两只股票中，EVRG是更优的价值选择 [1][6] 股票筛选方法 - 筛选优质价值股的模型是将风格评分系统中价值类别的高评分与强劲的Zacks排名相结合，Zacks排名倾向于盈利预测修正趋势良好的股票，风格评分突出具有特定特征的公司 [2] 两只股票的Zacks排名情况 - Evergy Inc和IdaCorp目前的Zacks排名均为2（买入），该系统强调盈利预测有积极修正的公司，这两只股票盈利前景向好 [3] 风格评分价值等级考虑因素 - 风格评分价值等级考虑多种关键基本面指标，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等常用指标 [4] 两只股票的估值指标对比 - EVRG的预期市盈率为16.12，IDA为19.14；EVRG的PEG比率为2.75，IDA为3.46；EVRG的市净率为1.46，IDA为1.72 [5][6] 两只股票的价值等级 - 基于上述指标，EVRG的价值等级为B，IDA为C [6]

文章核心观点 - Evergy公司战略资本投资有望提升业绩，是公用事业领域可靠投资选择，当前Zacks评级为2（买入） [1] 公司增长预测与惊喜历史 - 2024年每股收益（EPS）共识估计为3.85美元，同比增长8.8% [2] - 2024年销售额共识估计为56.5亿美元，同比增长2.5% [2] - 长期（三到五年）收益增长率为5.8% [2] 公司股息收益率 - 公司定期向股东派发股息，当前股息收益率为4.21%，高于行业平均的3.32% [3] - 公司目标是每年股息支付率在60 - 70%之间 [3] 公司债务状况 - 公司总债务与资本比率目前为59.12%，低于行业平均的60.5% [4] - 第二季度末利息保障倍数为2.4，大于1表明公司能轻松履行未来利息支付义务 [4] 公司系统性投资 - 公司长期投资计划聚焦输电、配电、基础设施升级和面向客户平台，以提高可靠性 [5] - 公司计划到2028年投资近125亿美元用于资本支出 [5] - 公司计划资本支出与新综合资源计划一致，目标是到2045年实现净零排放，2030年二氧化碳排放量减少70% [5] 公司股价表现 - 过去三个月公司股价上涨17.2%，高于行业11.5%的涨幅 [6] 其他可考虑股票 - 行业内其他顶级评级股票有TransAlta Corporation、DTE Energy Company和Natural Grid Transco，均为Zacks评级2 [8] - TransAlta Corporation过去四个季度平均盈利惊喜为97.99%，过去30天2024年EPS共识估计提高4.2% [8] - DTE Energy过去四个季度平均盈利惊喜为0.77%，2024年EPS共识估计同比增长17% [9] - Natural Grid Transco 2025年EPS共识估计同比增长6.2%，2025年销售额共识估计同比增长4.6% [9]

文章核心观点 BofA Securities分析师Ross Fowler恢复对美国大平原地区四家公用事业公司的覆盖，并分别给予不同评级和目标价 [1] 各公司情况 Evergy, Inc.（EVRG） - 分析师恢复买入评级，目标价66美元 [2] - 2026年预期市盈率较同行有10%折扣，堪萨斯州监管环境改善支持费率基数增长，但市场对此低估 [2] - 预计2024、2025和2026财年每股收益分别为3.86美元、4.09美元和4.30美元，均高于市场共识 [2] MDU Resources Group, Inc.（MDU） - 分析师恢复买入评级，目标价28美元 [3] - 目前较电力公用事业同行有15%折扣，考虑到公司向纯受监管公用事业和管道运营商转型及规划期内6 - 8%的每股收益增长率，此折扣不合理 [3] OGE Energy Corp（OGE） - 分析师恢复中性评级，目标价40美元 [4] - 认可公司在数据中心和加密货币挖矿负载方面的执行和增长潜力，但俄克拉荷马州监管环境严峻以及资源充足性所需的大量资本投资带来风险 [4] - 预计2024、2025和2026财年每股收益分别为2.14美元、2.28美元和2.43美元，与市场共识一致 [5] Black Hills Corporation（BKH） - 分析师恢复跑输大盘评级，目标价59美元 [5] - 公司电力公用事业业务因住宅、商业和数据中心负载增长而有望增长，目前数据中心负载对每股收益贡献5%，预计到2028年将超10% [5] - 南达科他州和科罗拉多州有费率基数扩张机会，支持7%以上的复合年增长率 [6] - 2023 - 2028年有16亿美元债务到期，平均利率3.03%，可能造成约0.50美元的每股收益逆风，考虑到公司本就较低的4 - 6%目标每股收益复合年增长率，风险加剧 [6] - 预计2024、2025和2026财年每股收益分别为3.88美元、4.13美元和4.35美元，低于市场共识的3.92美元、4.14美元和4.40美元 [6]

文章核心观点 - 公用事业板块有很多优质股票 投资者应关注表现优于同行的公司 如Evergy Inc和NiSource 它们可能继续保持良好表现 值得投资者关注 [1][7] 公司情况 - Evergy Inc是公用事业板块105家公司之一 目前Zacks排名为2（买入） 过去一个季度 分析师对其全年收益的共识预期提高了0% 表明分析师情绪增强 盈利前景改善 [2][3] - Evergy Inc自年初以来回报率约为15.1% 表现优于公用事业板块平均约14.7%的回报率 但在公用事业 - 电力行业中 该行业今年迄今平均涨幅为18.5% Evergy Inc略逊于行业表现 [4][6] - NiSource今年迄今上涨26.4% 表现优于公用事业板块 过去三个月 当前年度的共识每股收益预期提高了0.7% 目前Zacks排名为2（买入） [4][5] 行业情况 - 公用事业板块在Zacks板块排名中位列第6 该排名通过衡量板块内个股的平均Zacks排名来评估16个板块的实力 [2] - 公用事业 - 电力行业包含59家公司 在Zacks行业排名中位列第64 [6]

文章核心观点 - 公用事业行业在经历几年表现不佳后有望好转 ，Evergy公司二季度业绩良好 ，财务状况稳健 ，股息增长前景好 ，当前估值有吸引力 ，维持买入评级 [1][2][9] 行业情况 - 公用事业行业此前表现不佳 ，但随着利率长期维持高位的不利因素消散 ，行业有望好转 [1] - 市场预计美联储本月会议降息概率为100% ，公用事业板块近期表现出色 ，Utilities Select SPDR Fund ETF (XLU) 年初至今上涨21% ，跑赢SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) 的15% [2] Evergy公司业绩情况 - 二季度运营收入同比增长6.9%至14亿美元 ，超出分析师预期近9000万美元 ，主要得益于堪萨斯州新零售电价和天气正常化需求增长 [3] - 二季度调整后每股收益同比增长11.1%至0.90美元 ，超出分析师预期0.01美元 ，非GAAP利润率扩大近80个基点至14.5% [3] - 重申2024年调整后每股收益中值指引为3.83美元 ，预计较2023年增长8.2% ，并维持2024 - 2026年调整后每股收益4% - 6%的年复合增长率指引 [3] Evergy公司财务状况 - 2024年上半年利息覆盖率为2.3 ，对于受监管的公用事业公司而言是足够的 ，债务资本比率为50.3% ，优于评级机构期望的60% ，拥有BBB+信用评级 [4] Evergy公司估值情况 - 公司股价自上次报告以来上涨13% ，当前市盈率为15.7 ，低于10年平均市盈率19.3 ，将公允价值倍数上调至17.4 ，计算得出公允价值为每股69美元 ，较当前股价有13%的折价 [5] Evergy公司股息情况 - 公司远期股息收益率为4.3% ，高于公用事业板块中值3.6% ，已连续20年提高股息 ，过去10年股息年复合增长率为6.3% ，高于板块中值5.1% [6] - 量化系统预计未来年度股息增长率为5.5% ，高于板块中值5.3% ，2024年每股收益派息率预计处于60% - 70%目标区间的高端 ，股息安全性获B+评级 [6] Evergy公司风险情况 - 公司持有Wolf Creek发电站94%的股份 ，若该电站发生事故 ，可能导致重大责任和股息削减或暂停 [8] - 作为美国最大的电力公用事业公司之一 ，易成为黑客攻击目标 ，若攻击成功 ，可能中断运营并导致客户数据泄露和重大诉讼 [8] - 公司业务集中在密苏里州和堪萨斯州 ，易受自然灾害和不利费率案件结果影响 ，可能损害公司资产和盈利 ，阻碍增长目标实现 [8]

文章核心观点 - 探讨Evergy Inc今年表现是否为公用事业股中最佳，通过分析其年初至今表现得出结论 [1] 行业情况 - 公用事业板块包含105家不同公司，在Zacks板块排名中位列第7，Zacks板块排名考量16个不同板块，通过衡量板块内个股平均Zacks排名来评估各板块实力 [2] - 公用事业 - 电力行业包含59家公司，在Zacks行业排名中位列第79 [5] Evergy Inc情况 - 公司是公用事业板块成员，目前Zacks排名为2（买入），过去一个季度对其全年收益的Zacks共识估计提高了0%，表明分析师情绪改善且公司盈利前景增强 [2][3] - 今年以来公司回报率为13.5%，跑赢公用事业板块整体（平均涨幅约12.9%），但在年初至今回报率方面略逊于所属的公用事业 - 电力行业（平均涨幅16.4%） [4][5] Tele2情况 - 公司也是公用事业股，今年以来回报率为24.3%，跑赢板块 [4] - 过去三个月对其今年每股收益的共识估计提高了8%，目前Zacks排名为2（买入） [5]

文章核心观点 - 投资者在公用事业 - 电力行业寻找被低估股票时可考虑Evergy Inc（EVRG）或Consolidated Edison（ED），综合各项指标EVRG可能是更优价值选择 [1][7] 分组1：选股方法 - 寻找优质价值股的最佳方式是结合强劲的Zacks排名和风格评分系统中价值类别的出色评级，Zacks排名强调盈利预测和预测修正，风格评分用于识别具有特定特征的股票 [2] 分组2：Zacks排名情况 - Evergy Inc的Zacks排名为2（买入），Consolidated Edison的Zacks排名为3（持有），EVRG近期盈利前景改善可能强于ED [3] 分组3：价值评估指标 - 价值类别通过多种关键指标突出被低估公司，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [4] - EVRG的远期市盈率为15.34，ED为18.92；EVRG的PEG比率为3.07，ED为3.39 [5] - EVRG的市净率为1.39，ED为1.61；基于这些指标，EVRG的价值评级为B，ED为C [6] 分组4：综合结论 - EVRG盈利前景正在改善，在Zacks排名模型中表现突出，基于估值指标，EVRG可能是当下更优的价值选择 [7]

文章核心观点 - Evergy公司战略资本投资有望提升业绩，是公用事业领域可靠投资选择，当前Zacks评级为2（买入） [1] 增长预测 - 2024年每股收益（EPS）共识预期为3.84美元，同比增长8.5% [2] - 过去30天2025年EPS共识预期增长0.2%至4.04美元 [2] - 公司长期（三到五年）盈利增长率为5% [2] 股息收益率 - 公司定期向股东派发股息，当前股息收益率为4.39%，高于行业平均的3.49% [3] - 公司目标是每年股息支付率为60 - 70% [3] 债务状况 - 公司总债务与资本比率为56.34%，低于行业平均的60.93% [4] - 第二季度末利息保障倍数为2.4，大于1表明公司能轻松履行未来利息支付义务 [4] 系统性投资 - 公司长期投资计划聚焦输电、配电基础设施升级和面向客户平台，以提高可靠性 [5] - 公司计划到2028年进行近125亿美元资本投资 [5] - 计划资本支出与新综合资源计划一致，目标是到2045年实现净零排放，2030年二氧化碳排放量减少70% [5] 价格表现 - 过去三个月EVRG股价上涨6.3%，而行业下跌0.7% [6] 其他可考虑股票 - 行业内其他顶级评级股票包括TransAlta Corporation、The AES Corporation和NiSource Inc.，均为Zacks评级2 [8] - TransAlta Corporation过去四个季度平均盈利惊喜为98%，过去30天2024年盈利共识预期增长4.2% [8] - AES Corporation过去四个季度平均盈利惊喜为19.2%，2024年盈利共识预期同比增长8.5% [9] - NiSource过去四个季度平均盈利惊喜为20.6%，2024年盈利共识预期同比增长7.5% [9]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后每股收益为0.90美元,同比增加0.09美元,主要由于需求增长、天气、新零售电价和输电收益增加所致,部分被运营维护成本、折旧摊销和利息费用增加所抵消 [42][43][46] - 前6个月调整后每股收益为1.44美元,同比增加0.04美元,主要由于天气、需求增长、新零售电价和输电收益增加,部分被运营维护成本、折旧摊销和利息费用增加所抵消 [47][48][49][50][51][52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度天气正常化零售销售同比增长2.2%,主要由于住宅和商业用电需求增加 [53][54] - 前6个月天气正常化需求增长0.8%,主要由于住宅和商业用电需求增加,工业用电需求有所恢复 [53][54][55] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计未来5年(2024-2028年)天气正常化需求增长2%-3%,主要由于大型新客户(谷歌、松下、Meta)负荷的增加 [56][57] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司提出了可负担性、可靠性和可持续性三大战略支柱,致力于为客户提供安全、可靠、可负担和可持续的电力 [36][37][38][39][40] - 公司正在积极推进经济发展项目,已经签约谷歌、松下和Meta等大型客户,预计未来5年内将带来750兆瓦的新增负荷 [16][17][21][22] - 公司正在密切关注和积极参与堪萨斯州和密苏里州的监管和立法进程,以确保有利于基础设施投资和经济发展的监管框架 [23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计未来5年(2024-2028年)天气正常化需求增长2%-3%,主要由于大型新客户(谷歌、松下、Meta)负荷的增加 [56][57] - 公司重申2024年调整后每股收益指引为3.73-3.93美元,以及2023-2026年4%-6%的长期调整后每股收益年复合增长目标 [58] 其他重要信息 - 公司6月4日任命Geoff Ley为临时首席财务官,正在进行内部和外部的CFO人选搜索 [9] - 公司在2024年4月和5月分别在堪萨斯州和密苏里州提交了新的综合资源规划,计划未来10年新增1500兆瓦的发电资源 [11][12][13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **James Kennedy 提问** 关于即将举行的堪萨斯州监管资本结构研讨会,公司的方法和预期产出是什么 [62][63][64][65][66][67] **David Campbell 回答** 公司希望通过这个研讨会,在诉讼程序之外与各方就如何最好地吸引资本进行建设性对话,为堪萨斯州建立一个有竞争力的监管框架 [64][65][66] 问题2 **Nicholas Campanella 提问** 关于第三季度更新资本支出计划,公司是否会同时提供资产负债表增长预测,以及是否会在第四季度更新收益指引和5年CAGR [82][83][84][85][86][87][88][89][90][91][92][93][94][95][96][97][98][99][100][101][102][103][104][105][106][107][108][109][110] **David Campbell 和 Geoff Ley 回答** 公司将在第三季度更新资本支出计划和相应的融资计划,但收益指引和长期增长目标将在第四季度更新 [100][101][102][103][104][105][106][107][108][109][110] 问题3 **Michael Sullivan 提问** 关于未来1-2年的率案节奏,公司是否会保持每隔2年一次的频率 [106][107][108][109][110][111][112][113] **David Campbell 回答** 公司预计明年会在堪萨斯州提交新的费率案,但每个管辖区的频率可能会有所不同,有的可能更频繁,有的可能更少频繁 [106][107][108][109][110][111][112][113]