文章核心观点 - Expensify本季度财报未达预期，股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；Global Blue Group Holding AG即将公布财报，预期盈利和营收有增长 [1][3][4] Expensify财报情况 - 本季度每股收益0.05美元，未达Zacks共识预期的0.08美元，与去年同期持平，盈利意外为 -37.50%；上一季度预期亏损0.03美元，实际盈利0.04美元，盈利意外为233.33%；过去四个季度仅一次超共识每股收益预期 [1][2] - 截至2024年3月季度营收3354万美元，未达Zacks共识预期6.64%，低于去年同期的4010万美元；过去四个季度均未超共识营收预期 [3] Expensify股价表现 - 自年初以来，Expensify股价下跌约27.5%，而标准普尔500指数上涨8.8% [4] Expensify未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 [4] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，近期盈利预期变化与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5][6] - 财报发布前盈利预期修正趋势不一，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股价与市场表现一致 [7] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.08美元，营收3508万美元；本财年共识每股收益预期为0.31美元，营收1.4055亿美元 [8] 行业情况 - Zacks金融交易服务行业排名处于前27%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] Global Blue Group Holding AG情况 - 尚未公布2024年3月季度财报，预计6月5日发布 [10] - 预计本季度每股收益0.04美元，同比增长500%，过去30天共识每股收益预期未变 [11] - 预计营收1.1238亿美元，较去年同期增长20.7% [12]

社区与业务运营数据 - 截至2024年3月31日，公司社区新增超1300万成员，平台处理并自动化16亿笔费用交易，本季度平均687,931名付费成员使用服务[105] 业务计划 - 2024年第一季度公司推出新卡计划，预计2024年12月31日前完成从旧卡计划到新卡计划的持卡人过渡[106][107] 收入数据变化 - 2024年第一季度公司收入3353.5万美元，较2023年同期的4010.1万美元减少656.6万美元，降幅16%[122][123] 净收入成本变化 - 2024年第一季度公司净收入成本1458.4万美元，较2023年同期的1577.5万美元减少119.1万美元，降幅8%[122][124] 毛利润与毛利率变化 - 2024年第一季度公司毛利润1895.1万美元，较2023年同期的2432.6万美元减少537.5万美元，降幅22%；毛利率从61%降至57%[122][124][125] 研发费用变化 - 2024年第一季度研发费用592.9万美元，较2023年同期的541.8万美元增加51.1万美元，增幅9%[122][126] 销售和营销费用变化 - 2024年第一季度销售和营销费用338.4万美元，较2023年同期的918.3万美元大幅减少[122] - 2024年第一季度销售及营销费用为918.3万美元，较2023年同期减少580万美元，降幅63%[128] 运营亏损变化 - 2024年第一季度公司运营亏损179.3万美元，较2023年同期的270.4万美元有所收窄[122] 净亏损与净亏损率变化 - 2024年第一季度公司净亏损378.1万美元，较2023年同期的594.5万美元有所收窄；净亏损率从15%降至11%[122] 供应商净对价变化 - 2024年第一季度公司从供应商处获得的净对价为318.7万美元，较2023年同期的207.2万美元增加[115] 一般及行政费用变化 - 2024年第一季度一般及行政费用为1143.1万美元，较2023年同期减少100万美元，降幅8%[127] 利息及其他费用净额变化 - 2024年第一季度利息及其他费用净额为95.4万美元，较2023年同期减少50万美元，降幅33%[129] 所得税拨备变化 - 2024年第一季度所得税拨备为103.4万美元，较2023年同期减少79.1万美元，降幅43%[130] 实际所得税税率情况 - 2024年第一季度和2023年第一季度的实际所得税税率分别为-37.6%和-44.3%[131] 付费会员数量变化 - 2024年第一季度付费会员平均数量为68.8万人，2023年同期为74.7万人[134] 调整后EBITDA及利润率变化 - 2024年第一季度调整后EBITDA为711.4万美元，利润率为21%；2023年同期分别为871.3万美元和22%[137] 非GAAP净收入及利润率变化 - 2024年第一季度非GAAP净收入为374.3万美元，利润率为11%；2023年同期分别为405.9万美元和10%[139] 现金及债务情况 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为4930万美元，未偿还债务为2260万美元[141] 现金流量情况 - 2024年第一季度经营活动产生的净现金为350万美元，投资活动使用的净现金为280万美元，融资活动提供的净现金为80万美元[143] 循环信贷额度未偿还余额 - 截至2024年3月31日，循环信贷额度的未偿还余额为1500万美元[152] 流动性与杠杆比率要求 - 2024年3月31日结束的季度，公司需维持总流动性比率不低于1.10:1.00；从2024年6月30日结束的季度起，每季度不低于1.20:1.00；从2025年3月31日结束的季度起，每季度总EBITDA净杠杆比率不低于2.50:1.00[153] 债务契约遵守情况 - 截至2024年3月31日，公司未遵守所有债务契约，特别是限制普通股回购金额的契约，已获得加拿大帝国商业银行（CIBC）的豁免[155] - 公司预计到2024年6月30日结束的财季末，遵守2024年修订的贷款和担保协议中的所有债务契约，或就任何不遵守情况获得豁免[155] - 2024年5月，公司对2024年修订的贷款和担保协议进行了首次修订，修改了限制普通股回购金额的契约，允许进行额外回购活动，并对之前不遵守该契约的情况提供豁免[156] 合同义务与承诺情况 - 截至2024年3月31日，公司的合同义务和承诺与2023年年报披露相比无重大变化[157] 赔偿协议情况 - 公司签订了各种赔偿协议，但目前没有收到赔偿要求，也没有已知会对财务报表产生重大影响的索赔[158] 表外融资与关系情况 - 报告期内，公司没有表外融资安排，也没有与未合并实体或金融合伙企业的关系[159] 关键会计政策和估计情况 - 与2023年年报相比，公司的关键会计政策和估计无重大变化[161] 市场风险情况 - 与2023年年报相比，公司的市场风险无重大变化[163]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度收入3350万美元，同比下降16%[9] - 运营活动产生现金350万美元，自由现金流520万美元，净亏损380万美元，较去年同期的590万美元有所改善[9] - 非GAAP净收入370万美元，调整后EBITDA为710万美元[10] - 运营活动产生现金较上一季度改善400万美元，即739%；自由现金流改善880万美元，即242%；净亏损改善340万美元，即48%；非GAAP净收入改善30万美元，即10%；调整后EBITDA改善130万美元，即22%[11] - 预计2024财年自由现金流在1100万至1300万美元之间[16] - 预计未来四个财季的股票薪酬成本在680万至990万美元之间[19] - 截至2024年3月31日，公司总资产为184,771千美元，较2023年12月31日的176,784千美元增长4.51%[31] - 2024年第一季度，公司营收为33,535千美元，较2023年同期的40,101千美元下降16.37%[32] - 2024年第一季度，公司净亏损为3,781千美元，较2023年同期的5,945千美元收窄36.40%[32] - 2024年第一季度，公司调整后EBITDA为7,114千美元，调整后EBITDA利润率为21%[34] - 2024年第一季度，公司非GAAP净收入为3,743千美元，非GAAP净收入利润率为11%[34] - 2024年第一季度，公司经营活动产生的净现金为3,471千美元，较2023年同期的7,642千美元下降54.58%[33] - 2024年第一季度，公司调整后经营现金流为8,021千美元，自由现金流为5,192千美元[34] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为49,340千美元，较2023年12月31日的47,510千美元增长3.85%[31] - 2024年第一季度，公司研发费用为5,929千美元，较2023年同期的5,418千美元增长9.43%[32] - 2024年第一季度，公司销售和营销费用为3,384千美元，较2023年同期的9,183千美元下降63.15%[32] 各条业务线数据关键指标变化 - Expensify卡交换费增长至350万美元，同比增长57%[10] - 付费会员68.8万，较去年同期减少8%[12] 业务发展动态 - 公司推出企业级差旅服务、新版发票功能和新的卡计划[5][13][14] - 公司在New Expensify开发上取得进展，预计下季度开始产生增量收入[6][9]

文章核心观点 Expensify将在其费用和公司卡财务管理平台中增加旅行预订和管理功能，新的Expensify Travel下周开始推出，近期该平台还增加了其他功能 [1][2][6] 新功能Expensify Travel相关 - Expensify将在财务管理平台中增加旅行预订和管理功能，新的Expensify Travel下周开始在Expensify网页和移动应用中推出，之后将集成到New Expensify中，有等待列表 [1][2] - Expensify Travel基于Spotnana的云服务平台构建，可提供全球旅行库存、更低票价、24/7支持及为员工分配虚拟旅行卡的功能 [3] - 该平台还具备自助服务功能，可管理航班更改、取消、未使用机票积分等旅行相关任务 [4] 近期平台其他功能更新 - 5月1日，Expensify为自由职业者在New Expensify中增加费用跟踪功能，帮助他们跟踪各类业务支出、分类费用并与会计师共享用于税务目的 [7] - 2023年12月，公司增加预算工具，允许管理员为团队、部门、员工或整个公司设置月度或年度预算，并提供支出进度通知 [8] 行业趋势 传统差旅费用管理方法正被数字解决方案取代，以加快报销时间并减少人为错误 [5]

文章核心观点 Expensify在其费用和公司卡应用最新版本中为自雇专业人士添加费用跟踪功能，旨在简化费用管理，帮助自雇人士掌控财务，此前公司还进行了添加预算工具和与Booking.com for Business集成等更新 [1][4][9] 公司动态 - Expensify在应用最新版本中为自雇专业人士添加费用跟踪功能，可跟踪各类业务支出、分类费用并与会计师共享用于税务目的 [1][2] - 应用可通过收据、里程或手动输入金额跟踪业务支出，具备收据扫描和距离跟踪功能 [3] - 新版应用新功能旨在简化费用管理，减轻自由职业者、独立承包商和小企业主负担 [4] - 税务季时，New Expensify帮助自雇人士整理和编码费用以获最大扣除额，支持邀请会计师协作及与多方聊天 [5] - Expensify应用全球超1200万人使用，用于跟踪费用、报销员工、管理公司卡、发送发票、支付账单和预订旅行 [6] - 2023年12月，Expensify在应用中添加预算工具，允许管理员为团队、部门、员工或公司整体设置月度或年度预算 [9] - 2023年12月，公司与Booking.com for Business推出新集成，让商务旅行者预订时自动将该平台旅行收据上传到Expensify [10] 行业趋势 - PYMNTS Intelligence发现虚拟卡和数字支出管理解决方案可助财务部门更快结账并防范欺诈 [7] - 这些解决方案能提供支出实时可见性和先进安全措施 [8]

公司介绍 - Expensify是一款支付超级应用程序，帮助全球个人和企业简化资金管理，拥有超过1200万用户[3] - 公司提供免费功能包括公司卡、费用跟踪、次日报销、发票、账单支付、旅行预订和聊天等[3] 参会信息 - Expensify宣布将参加Citizens JMP Technology Conference，并由COO Anu Muralidharan进行fireside chat[1] - 公司将在投资者关系网站上提供现场网络直播和重播[2] 产品优势 - Expensify让小型企业所有者、团队管理者或客户账目结算更加简单[4] - 用户有更多时间专注于真正重要的事情[4]

Expensify, Inc. (EXFY)盈利预期 - 近期呈现出稳固的改善[1] - 分析师对该公司盈利前景持乐观态度[2] - Zacks Rank系统显示，公司的盈利预期修订趋势令人鼓舞，获得了Zacks Rank 2 (Buy)的评级[9]

经营业绩波动 - 公司季度和年度经营业绩过去波动大，未来也可能显著波动，受需求、客户留存、新功能推出等多种因素影响[124] - 公司在疫情前经历快速增长，但疫情冲击业务，导致收入和付费会员数量下降，目前增长率未恢复到疫情前水平且可能无法恢复[129] 业务模式风险 - 公司业务基于订阅模式，客户无义务续订，续订受客户满意度、价格变化、竞争对手产品等因素影响[141][144] - 公司主要营销战略是提供免费基本费用管理功能和限时试用订阅，若无法将使用免费功能的个人和组织转化为付费客户，业务将受损害[142] - 公司增长依赖吸引新客户、转化免费用户为付费客户、留存现有客户和扩大组织内使用等，多种因素可能阻碍这些目标实现[140][143] 定价策略风险 - 2020年公司提高订阅价格，虽目前未对业务造成重大影响，但无法保证未来提价不会产生不利影响[135] - 公司可能无法准确预测最佳定价策略，定价变化或不准确可能对业务、经营成果和财务状况产生不利影响[146][147] 功能开发风险 - 公司可能无法成功开发或推出获得市场认可的新功能、增强功能、集成功能等，从而损害业务和收入[148] - 公司新功能开发成本高、耗时长，若无法及时满足客户需求，业务可能受损[150] 技术适应风险 - 软件行业技术变化快，若公司不能有效适应技术、行业标准和客户需求变化，平台可能失去竞争力，影响收入和经营成果[136][137] 客户结构情况 - 截至2023年12月31日，员工少于1000人的企业按收入计算约占公司客户的95%[161] 市场竞争风险 - 公司面临来自多种途径和企业的竞争，竞争加剧可能导致价格降低、新客户减少、收入降低和市场份额流失[153][159] 经济环境风险 - 经济衰退或不确定性可能导致公司客户业务支出下降、付费会员减少、交易减少，进而使公司收入降低[160][161] 合规风险 - 公司若未能遵守支付和金融服务相关法律法规，可能面临刑事和民事责任，对业务和财务状况造成重大不利影响[162] - 公司旗下Expensify Payments是美国多个州和地区的持牌货币传输机构，面临一系列限制和合规义务，过去曾被监管机构罚款[164] - 政府和监管机构可能对公司业务施加新的或额外的要求，影响公司业务[166] 人员相关风险 - 公司业务很大程度上依赖高级管理团队，关键员工流失可能对业务产生不利影响[168] - 公司需吸引和留住高素质人才，尤其是软件工程师，若无法做到，会影响业务创新和增长[197][198] 财务职能外包风险 - 公司部分财务职能依赖专业服务公司，若失去这些外包财务团队，可能影响财务报告的及时性和准确性[170] 股票回购情况 - 公司不能保证股票回购计划能完全完成或提升股东长期价值，回购可能增加普通股交易价格的波动性并减少现金储备[171] - 2022年5月10日，执行委员会授权最高5000万美元的A类普通股回购计划[172] 收入成本变化 - 2021 - 2023年，第三方供应商因Expensify卡活动支付的款项分别使公司收入成本减少290万美元、620万美元和1010万美元[174] 市场活动情况 - 2023年公司开设Expensify Lounge作为品牌推广活动，但未达预期并于年底关闭[188] - 2023年公司举办第三届ExpensiCon行业会议，投入大量资源但效果未知[188] 卡计划协议情况 - 公司更新的卡计划与Marqeta的协议初始约4年，与Bancorp的协议初始5年，之后均自动逐年续约[175] 第三方服务依赖风险 - 公司依赖单一第三方供应商、发卡行和卡网络提供Expensify卡服务，若失去这些服务，业务将受损害[173] 网络安全风险 - 公司面临多种网络安全风险，虽目前未造成重大影响，但未来无法保证[183] 云软件市场依赖风险 - 公司业务依赖云软件市场的发展和接受度，若采用率不及预期，业务将受损害[193] 业务投入情况 - 公司为业务增长持续投入，包括更新软件、招聘员工、拓展市场等[189] 基础设施风险 - 若需求增加，公司可能无法及时扩充基础设施，若订阅销售下降，固定成本难以下调[191] 营收与员工数量变化 - 公司2018 - 2021年营收从5390万美元增长至1.428亿美元，2022年达1.695亿美元，2023年降至1.507亿美元；2018 - 2022年员工数量相对稳定，2023年为133人[205] 国际营收情况 - 2021 - 2023年公司来自美国以外客户的营收分别为1520万美元（占比11%）、1470万美元（占比9%）、1330万美元（占比9%）[215] 客户体验风险 - 高质量的客户体验对平台和功能的采用及免费试用用户转化为付费客户至关重要，若无法提供有效支持，会影响业务和声誉[194][195] 按需劳动力风险 - 公司依赖第三方供应商提供专业的按需劳动力，若无法吸引足够人员或法律变化导致招聘困难，成本会增加，业务受影响[199] 公司文化风险 - 公司文化以“Live Rich, Have Fun and Save the World”为核心，若无法维持文化，会影响员工参与度和业务[203][204] 支付服务风险 - 公司支付服务和Expensify卡易成为非法使用目标，风险管理措施可能无效，会导致损失和责任[206][207][208] - 公司面临退款和拒付风险，若无法控制损失，支付卡网络可能罚款、提高交易费用或终止支付处理能力[209][210] - 若客户使用被盗信用卡支付订阅计划，公司会产生第三方供应商成本且可能无法报销，过多未经授权的信用卡交易索赔会导致罚款和失去接受信用卡支付的权利[212] 国际业务风险 - 公司国际业务面临本地化、数据隐私、监管、竞争等多种风险，若无法有效管理，会影响国际收入和业务增长[214][215][216][217] 地缘政治风险 - 俄乌冲突和巴以冲突或导致市场动荡，影响公司业务、财务状况和经营业绩[220] 汇率风险 - 外币兑美元贬值会影响公司收入和经营业绩，波动也会使业务趋势难以判断[221] 法律合规风险（其他） - 公司需遵守全球反腐败等法律，违规将面临刑事和/或民事责任[222][223] - 子公司Expensify Payments LLC受美国《银行保密法》监管，需制定反洗钱计划等[224] - 公司业务需遵守经济和贸易制裁及出口管制法律，违规将面临声誉损害和重大处罚[227] 数据隐私合规风险 - 公司处理数据受数据隐私等法规监管，合规复杂且成本高，违规将面临多种风险[228][229][230][231][232] - 美国州和联邦层面的数据保护法律不断发展，公司可能面临新要求和成本增加[233][234][235][236][237] - 违反欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）可处以最高2000万欧元或全球收入4%的罚款[238] - 英国脱欧后，公司可能同时受GDPR和英国GDPR监管，罚款标准与GDPR相同[239] - 全球越来越多司法管辖区考虑或通过数据保护立法，可能增加公司运营成本和复杂性[240] - 公司若无法满足隐私、数据保护等法规要求或违规，可能面临需求下降、声誉受损、调查索赔及高额罚款[241][242] - 若不遵守PCI - DSS标准，公司可能违约、面临罚款、声誉受损及业务受影响[243] 平台稳定性风险 - 公司过去有平台临时中断、功能故障及性能下降问题，未来可能因多种因素面临更多此类问题[245] - 客户数量增长可能使平台需求增加，若无法相应规划和升级，会对业务产生负面影响[246] 云计算服务风险 - 公司租赁云计算基础设施，若服务中断或受限，会严重损害业务[249] 第三方软硬件依赖风险 - 公司依赖第三方硬件、软件和基础设施，若不可用或过渡出现问题，会损害业务[250][251] 第三方软件互操作风险 - 若平台无法与第三方软件应用互操作，公司竞争力会下降，业务和财务状况会受影响[260] 第三方市场分发风险 - 公司依赖第三方市场分发移动应用，若第三方干扰或改变条件，业务会受不利影响[265][266] 业务可发现性风险 - 公司的可发现性影响业务，若网站搜索排名或应用市场排名下降，可能减少收入或增加营销支出[268][269] 互联网相关风险 - 互联网相关法律法规变化或基础设施问题，可能降低公司应用需求，对业务产生负面影响[270][271] 知识产权风险 - 行业存在大量专利和知识产权诉讼，公司面临知识产权侵权索赔可能性增加[275] - 专利侵权索赔中，公司可能以不侵权或专利无效抗辩，但可能不成功，美国已授权专利享有有效性推定，质疑方需提供明确有力证据[276] - 专利申请可能需数年获批且有保密期，公司可能采用侵犯第三方专利的技术，且对非运营实体或不利专利所有者，公司专利组合威慑力小[278] - 知识产权索赔解决或诉讼耗时且费用高，可能导致公司产生大量费用、支付赔偿等，还可能影响业务运营和财务状况[279] - 公司需为经销商和客户因第三方侵权索赔提供赔偿，若索赔成功，公司可能需支付赔偿、修改平台或获取许可证[281] - 公司依靠多种法律和协议保护知识产权，但不能保证协议充分保护权利，也不能防止第三方侵权[283] - 公司在美国有已授权专利和待审批申请，但未在外国申请，且不能确保申请获批或专利范围足够广，已授权专利可能被挑战[287] - 美国许多专利申请至少18个月不公开，专利法变化可能增加公司专利相关不确定性、成本和风险[288] - 公司依靠商标区分产品，但第三方可能已注册相同或相似商标，商标申请可能不获批或被反对[290] - 公司使用开源和第三方软件，可能面临使用合规性索赔，若违反开源许可，可能需公开源代码或限制服务许可[294] 债务情况 - 公司与CIBC的贷款和担保协议包含2500万美元的循环信贷额度，到期日为2025年9月，另有830万美元的分期偿还定期抵押贷款[306][307] - 截至2023年12月31日，公司未遵守2021年修订定期贷款的部分债务契约，包括最低固定费用覆盖率契约等多项契约，后获得CIBC的豁免[309][310] - 2024年2月21日，公司修订并重述了2021年修订定期贷款，预计到2024年3月31日结束的财季末将遵守所有债务契约[311] - 公司大部分债务为浮动利率债务，利率波动可能对公司业务产生重大影响，当前处于高利率环境，利率上升会增加利息成本[312] 内部控制风险 - 2019 - 2021财年，公司内部控制存在重大缺陷，已于2022年12月31日整改，但不能保证整改后的控制措施持续有效或财务报表无差错[314] - 无法维持有效财务报告内部控制或披露控制程序，可能导致诉讼、调查，影响投资者信心和股价[315] - 现有或新开发的控制可能因业务条件变化而不足，导致财务报表重述，影响股价，甚至可能无法在纳斯达克上市[316] 合规成本风险 - 为遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404节审计认证要求，公司已产生并预计继续产生大量费用，分散管理层注意力[317] 会计估计风险 - 与关键会计政策相关的估计或判断错误，可能对公司经营结果产生不利影响[318] - 按照美国公认会计原则编制财务报表需管理层进行估计和假设，若假设改变或实际情况不符，可能导致经营结果低于预期，股价下跌[319] 预测风险 - 公司业务和财务表现可能与披露的预测或第三方归因的信息不同[320] - 公司提供的业务或财务表现预测存在风险和不确定性，实际结果可能与预测有重大差异，且公司无义务更新预测[321] - 公司可能选择不提供业务或财务表现预测指引，这可能对股价产生不利影响[322] 税务风险 - 国际业务使公司面临潜在不利税收后果[322] - 公司的公司间关系受复杂转让定价法规约束，若税务机关不同意公司的税务认定，公司可能需支付额外税费、利息和罚款，影响盈利能力[323] 法律诉讼风险 - 公司面临各类法律诉讼和索赔风险，法律纠纷数量和重要性随公司发展而增加，诉讼可能导致成本增加、业务受扰[297][298][299][300] 人员不当行为风险 - 公司员工、商业伙伴和供应商可能存在不当行为，若因此面临指控且辩护失败，可能导致罚款、制裁和成本增加[302] 融资风险 - 公司未来可能需要额外资本，但无法确保能以有利条件获得融资，股权融资可能导致现有股东股权稀释，债务融资可能有契约限制[303][304] 债务契约限制风险 - 公司运营活动可能受现有和未来债务契约限制，违约时需偿还债务，可能影响业务[305][306][307][308]

业绩总结 - 2023财年营收为1.507亿美元[6] - 2023第四季度营收为3.52亿美元[9] - Expensify卡的交换收入同比增长63%，达到11.1百万美元[17] - 新卡计划预计将为公司带来20%的额外交换费用[17] 用户数据 - 平均付费会员数为732,000人[6] - 平均付费会员数为719,000人[9] - 在全球报销客户方面，月度活跃用户同比增长35%[23] - Expensify在VSB/SMB市场中有99%的未开发用户[28] 未来展望 - 预计FY 2024自由现金流将在10.0-12.0百万美元之间[13] 新产品和新技术研发 - Chat是Expensify的核心优势之一，100%的公司使用Chat[35] - Chat-first设计使得AI-first UI成为可能[40] 市场扩张和并购 - 成本削减措施显著改善了运营现金流、自由现金流、净亏损、非GAAP净收入和调整后EBITDA[11] 负面信息 - 非GAAP净收入（亏损）分别为-6,736千美元，3,112千美元和-528千美元[43] - 预计下4个季度的股权报酬成本分别为8.3-10.3百万美元，7.9-9.9百万美元，7.8-9.8百万美元和7.6-9.6百万美元[46]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年公司营收1.507亿美元，平均付费会员73.2万，净交换费1110万美元，运营现金流160万美元，自由现金流60万美元，GAAP净亏损4170万美元，非GAAP净亏损50万美元，调整后EBITDA为1320万美元 [8][9] - Q4营收3520万美元，平均付费会员71.9万，净交换费310万美元，运营现金流 - 50万美元，自由现金流 - 360万美元，净亏损750万美元，非GAAP净收入310万美元，调整后EBITDA为590万美元，相比Q3有改善 [10] - 公司运营现金流较上季度提高490万美元，环比增长90.2%，自由现金流提高350万美元，环比增长49.3%，净亏损改善950万美元，环比增长55.9%，非GAAP净收入提高980万美元，环比增长146.3%，调整后EBITDA提高940万美元，环比增长268.6% [11][12] - 2024财年公司预计自由现金流在1000万 - 1200万美元之间，远高于2023年 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司expensify by card业务同比增长63%至1110万美元，且为会计合作伙伴新增了50个基点的收入分成 [15] - 新的card项目将使每笔交易获得更多的交换费，所有现有客户预计在2024年底前完成转换，新客户直接使用新card项目，在新计划下，交换费将被归类为收入，且比之前多赚取约20%的交换费 [16][17] - 全球报销功能自推出以来呈指数级增长，近几个月来采用该功能的企业客户数量增加了35% [27] - Expensify chat在过去几年发展迅速，过去一年使用该功能的公司数量增加了250%以上，目前有7000家不同的公司开始在内部使用chat功能，不过目前chat是免费功能 [28][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2024年计划投资扩大SEO，在关键词排名数量上已经取得了相当大的增长，特别是在首页关键词方面增长强劲，且SEO流量也有所增加 [23][24][25] - 公司将继续推出新功能，如预算和洞察功能，以满足客户需求，减少客户流失 [116][119] - 公司战略是通过自下而上的病毒式策略，挖掘VSB、SMB这一巨大的未开发市场，主要通过高利润的订阅实现盈利，认为自身在这个市场面临的竞争较少，主要竞争对手是电子邮件等，且它们不会反击 [34][65] - 公司认为新Expensify的核心是聊天系统，它是一个通用的聊天系统，也是支付和文档管理工具，可实现实时费用处理、账单支付和发票管理、旅行管理等功能，通过整合聊天功能来创造独特价值，提高用户体验，吸引高利润的订阅用户，并且在技术开发上领先于竞争对手 [43][51][52][56][60][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年公司业务基本面稳定，新客户获取和客户流失与2022年基本持平，但现有客户的扩张和收缩导致付费用户数量波动，2023年客户业务不佳影响了公司业绩，不过公司认为这不是永久性的，随着经济压力的减小，预计客户群将恢复 [18][19][20][21][22][106] - 公司对2024年的发展充满信心，认为2023年在SEO方面的改进为2024年的持续增长奠定了良好基础，同时对新功能的推出和业务发展方向充满期待 [25] - 公司提供的2024年自由现金流指引不依赖于宏观环境的改善，虽然近期营收疲软，但公司对该指引数字有信心 [121] 其他重要信息 - 公司建立了新的card项目，改变了会计处理方式，使交换费的会计分类更清晰合理 [16] - 公司的开源社区在过去一年增长显著，超过100%的人向开源库贡献代码，公司从一个小的反应技术使用者成为了除Facebook beta之外最大的反应贡献者，这对工程团队有很大的助力 [31][32] - 公司推出了新的Expensify，它是一个开放源代码的社区，正在不断发展壮大，并且公司认为这是一个强大的技术力量，有助于公司未来的发展 [31][32] 问答环节所有的提问和回答 问题: 付费用户数量季度环比持平，是否意味着接近底部（排除季节性因素）或者仍然难以判断 - 很难说是否已经触底，1月通常是用户数量比较疲软的月份，公司正在努力提高入站流量和潜在客户数量，有一些积极的数据，但目前还不能确定是否已经触底 [76] 问题: 为了达到自由现金流目标是否还需要进一步削减成本 - 不需要，削减成本的措施在季度中途实施，并非所有措施都能及时在Q4生效，预计在Q1和未来几个季度会看到更大的影响，目前不需要再做其他事情 [78] 问题: 关于新Expensify迁移，是否预计2024年全球发布意味着迁移将在今年全部完成 - 这是一个滚动式发布，客户正在分批迁移，公司会根据客户需求保留旧网站，无法确定是否能在今年全部完成迁移，这取决于客户 [81][82] 问题: 关于交换费过渡，预计何时看到最大影响，以及对Q4营收的初始影响 - Q4的影响基本为零，最大影响将在Q1及以后看到，过渡速度取决于客户，新卡功能即将推出，会促使客户切换，同时一些初始客户的卡即将到期，换新卡时将自动迁移到新计划 [84][85][86] 问题: 取代之前的项目管理程序面临哪些挑战，是否只有Expensify能做到 - 这并不容易，公司有一定优势，公司的COO来自Marketo，公司内部有较多技术积累，有处理实时授权等事务的能力，其他公司如果没有相同水平的内部技术专长可能会比较困难，同时公司有自建文化，如果公司是购买文化可能会更难做到 [89][90][91] 问题: 2022年董事会授权的5000万美元股票回购计划，目前还剩4100万美元的授权，2024年是否会优先考虑股票回购，以及希望维持的净现金水平 - 近期可能会更关注减少循环贷款，目前没有确定的计划或安排要宣布，但考虑到股价和预期的现金流，股票回购是个不错的举措 [93] 问题: 订阅收入方面持续面临压力，多少压力可归因于企业关闭和裁员，以及采取了哪些措施来缓解 - 公司的新客户获取和客户流失是稳定的，2022年客户业务扩张，2023年客户业务收缩，导致对公司产品需求减少，公司无法控制宏观环境，但会尽量减少影响并利用好有利环境，公司业务本身是健康的，但会受到客户扩张和收缩的宏观影响 [96][97] 问题: 与客户的对话是否有助于了解潜在的业务收缩低谷 - 公司有大量客户，很难有一个确定的结论，没有从客户那里得到关于是否会继续裁员的明确信息 [101][103] 问题: 是否有数据表明客户支出指标有改善 - 除了已提供的1月数据和历史数据外，没有其他要宣布的，客户目前面临困难，这反映在公司财务上，但这不是永久性的，随着经济改善，预计客户群会恢复 [106] 问题: Q1运营支出是否会环比下降，2024年剩余时间运营支出预期如何 - 由于Q4运营支出有较大恢复且成本削减措施在季度中途实施，预计Q1会感受到成本削减的全部好处，运营支出会环比改善 [108] 问题: 之前提到的构建营销漏斗顶端的投资情况，2024年的路线图有哪些值得关注的 - 2023年公司尝试了很多不同的投资，其中SEO投资效果最好，也在进行其他有长期回报的投资，但未来具体情况难以预测，公司在进行多种尝试，并非孤注一掷 [112][113] 问题: 关于用户流失，在可控制范围内有哪些措施来限制流失 - 公司在预防用户流失方面进行了投资，如推出全球报销功能，还有即将发布的产品公告也有助于减少用户流失，此外外包贡献者计划发展良好，提高了开发速度，2024年将快速部署产品，这也将有助于减少用户流失 [115][116] 问题: 如何理解自由现金流指引，是否假设宏观环境稳定，指引的基本支柱是什么 - 该指引不依赖于宏观环境的改善，其中包含了一定的保守性，虽然近期营收疲软，但公司对这个数字有信心，不需要外部环境发生变化就能实现目标 [121]