公司介绍 - Expensify是一款支付超级应用程序，帮助全球个人和企业简化资金管理，拥有超过1200万用户[3] - 公司提供免费功能包括公司卡、费用跟踪、次日报销、发票、账单支付、旅行预订和聊天等[3] 参会信息 - Expensify宣布将参加Citizens JMP Technology Conference，并由COO Anu Muralidharan进行fireside chat[1] - 公司将在投资者关系网站上提供现场网络直播和重播[2] 产品优势 - Expensify让小型企业所有者、团队管理者或客户账目结算更加简单[4] - 用户有更多时间专注于真正重要的事情[4]

Expensify, Inc. (EXFY)盈利预期 - 近期呈现出稳固的改善[1] - 分析师对该公司盈利前景持乐观态度[2] - Zacks Rank系统显示，公司的盈利预期修订趋势令人鼓舞，获得了Zacks Rank 2 (Buy)的评级[9]

经营业绩波动 - 公司季度和年度经营业绩过去波动大，未来也可能显著波动，受需求、客户留存、新功能推出等多种因素影响[124] - 公司在疫情前经历快速增长，但疫情冲击业务，导致收入和付费会员数量下降，目前增长率未恢复到疫情前水平且可能无法恢复[129] 业务模式风险 - 公司业务基于订阅模式，客户无义务续订，续订受客户满意度、价格变化、竞争对手产品等因素影响[141][144] - 公司主要营销战略是提供免费基本费用管理功能和限时试用订阅，若无法将使用免费功能的个人和组织转化为付费客户，业务将受损害[142] - 公司增长依赖吸引新客户、转化免费用户为付费客户、留存现有客户和扩大组织内使用等，多种因素可能阻碍这些目标实现[140][143] 定价策略风险 - 2020年公司提高订阅价格，虽目前未对业务造成重大影响，但无法保证未来提价不会产生不利影响[135] - 公司可能无法准确预测最佳定价策略，定价变化或不准确可能对业务、经营成果和财务状况产生不利影响[146][147] 功能开发风险 - 公司可能无法成功开发或推出获得市场认可的新功能、增强功能、集成功能等，从而损害业务和收入[148] - 公司新功能开发成本高、耗时长，若无法及时满足客户需求，业务可能受损[150] 技术适应风险 - 软件行业技术变化快，若公司不能有效适应技术、行业标准和客户需求变化，平台可能失去竞争力，影响收入和经营成果[136][137] 客户结构情况 - 截至2023年12月31日，员工少于1000人的企业按收入计算约占公司客户的95%[161] 市场竞争风险 - 公司面临来自多种途径和企业的竞争，竞争加剧可能导致价格降低、新客户减少、收入降低和市场份额流失[153][159] 经济环境风险 - 经济衰退或不确定性可能导致公司客户业务支出下降、付费会员减少、交易减少，进而使公司收入降低[160][161] 合规风险 - 公司若未能遵守支付和金融服务相关法律法规，可能面临刑事和民事责任，对业务和财务状况造成重大不利影响[162] - 公司旗下Expensify Payments是美国多个州和地区的持牌货币传输机构，面临一系列限制和合规义务，过去曾被监管机构罚款[164] - 政府和监管机构可能对公司业务施加新的或额外的要求，影响公司业务[166] 人员相关风险 - 公司业务很大程度上依赖高级管理团队，关键员工流失可能对业务产生不利影响[168] - 公司需吸引和留住高素质人才，尤其是软件工程师，若无法做到，会影响业务创新和增长[197][198] 财务职能外包风险 - 公司部分财务职能依赖专业服务公司，若失去这些外包财务团队，可能影响财务报告的及时性和准确性[170] 股票回购情况 - 公司不能保证股票回购计划能完全完成或提升股东长期价值，回购可能增加普通股交易价格的波动性并减少现金储备[171] - 2022年5月10日，执行委员会授权最高5000万美元的A类普通股回购计划[172] 收入成本变化 - 2021 - 2023年，第三方供应商因Expensify卡活动支付的款项分别使公司收入成本减少290万美元、620万美元和1010万美元[174] 市场活动情况 - 2023年公司开设Expensify Lounge作为品牌推广活动，但未达预期并于年底关闭[188] - 2023年公司举办第三届ExpensiCon行业会议，投入大量资源但效果未知[188] 卡计划协议情况 - 公司更新的卡计划与Marqeta的协议初始约4年，与Bancorp的协议初始5年，之后均自动逐年续约[175] 第三方服务依赖风险 - 公司依赖单一第三方供应商、发卡行和卡网络提供Expensify卡服务，若失去这些服务，业务将受损害[173] 网络安全风险 - 公司面临多种网络安全风险，虽目前未造成重大影响，但未来无法保证[183] 云软件市场依赖风险 - 公司业务依赖云软件市场的发展和接受度，若采用率不及预期，业务将受损害[193] 业务投入情况 - 公司为业务增长持续投入，包括更新软件、招聘员工、拓展市场等[189] 基础设施风险 - 若需求增加，公司可能无法及时扩充基础设施，若订阅销售下降，固定成本难以下调[191] 营收与员工数量变化 - 公司2018 - 2021年营收从5390万美元增长至1.428亿美元，2022年达1.695亿美元，2023年降至1.507亿美元；2018 - 2022年员工数量相对稳定，2023年为133人[205] 国际营收情况 - 2021 - 2023年公司来自美国以外客户的营收分别为1520万美元（占比11%）、1470万美元（占比9%）、1330万美元（占比9%）[215] 客户体验风险 - 高质量的客户体验对平台和功能的采用及免费试用用户转化为付费客户至关重要，若无法提供有效支持，会影响业务和声誉[194][195] 按需劳动力风险 - 公司依赖第三方供应商提供专业的按需劳动力，若无法吸引足够人员或法律变化导致招聘困难，成本会增加，业务受影响[199] 公司文化风险 - 公司文化以“Live Rich, Have Fun and Save the World”为核心，若无法维持文化，会影响员工参与度和业务[203][204] 支付服务风险 - 公司支付服务和Expensify卡易成为非法使用目标，风险管理措施可能无效，会导致损失和责任[206][207][208] - 公司面临退款和拒付风险，若无法控制损失，支付卡网络可能罚款、提高交易费用或终止支付处理能力[209][210] - 若客户使用被盗信用卡支付订阅计划，公司会产生第三方供应商成本且可能无法报销，过多未经授权的信用卡交易索赔会导致罚款和失去接受信用卡支付的权利[212] 国际业务风险 - 公司国际业务面临本地化、数据隐私、监管、竞争等多种风险，若无法有效管理，会影响国际收入和业务增长[214][215][216][217] 地缘政治风险 - 俄乌冲突和巴以冲突或导致市场动荡，影响公司业务、财务状况和经营业绩[220] 汇率风险 - 外币兑美元贬值会影响公司收入和经营业绩，波动也会使业务趋势难以判断[221] 法律合规风险（其他） - 公司需遵守全球反腐败等法律，违规将面临刑事和/或民事责任[222][223] - 子公司Expensify Payments LLC受美国《银行保密法》监管，需制定反洗钱计划等[224] - 公司业务需遵守经济和贸易制裁及出口管制法律，违规将面临声誉损害和重大处罚[227] 数据隐私合规风险 - 公司处理数据受数据隐私等法规监管，合规复杂且成本高，违规将面临多种风险[228][229][230][231][232] - 美国州和联邦层面的数据保护法律不断发展，公司可能面临新要求和成本增加[233][234][235][236][237] - 违反欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）可处以最高2000万欧元或全球收入4%的罚款[238] - 英国脱欧后，公司可能同时受GDPR和英国GDPR监管，罚款标准与GDPR相同[239] - 全球越来越多司法管辖区考虑或通过数据保护立法，可能增加公司运营成本和复杂性[240] - 公司若无法满足隐私、数据保护等法规要求或违规，可能面临需求下降、声誉受损、调查索赔及高额罚款[241][242] - 若不遵守PCI - DSS标准，公司可能违约、面临罚款、声誉受损及业务受影响[243] 平台稳定性风险 - 公司过去有平台临时中断、功能故障及性能下降问题，未来可能因多种因素面临更多此类问题[245] - 客户数量增长可能使平台需求增加，若无法相应规划和升级，会对业务产生负面影响[246] 云计算服务风险 - 公司租赁云计算基础设施，若服务中断或受限，会严重损害业务[249] 第三方软硬件依赖风险 - 公司依赖第三方硬件、软件和基础设施，若不可用或过渡出现问题，会损害业务[250][251] 第三方软件互操作风险 - 若平台无法与第三方软件应用互操作，公司竞争力会下降，业务和财务状况会受影响[260] 第三方市场分发风险 - 公司依赖第三方市场分发移动应用，若第三方干扰或改变条件，业务会受不利影响[265][266] 业务可发现性风险 - 公司的可发现性影响业务，若网站搜索排名或应用市场排名下降，可能减少收入或增加营销支出[268][269] 互联网相关风险 - 互联网相关法律法规变化或基础设施问题，可能降低公司应用需求，对业务产生负面影响[270][271] 知识产权风险 - 行业存在大量专利和知识产权诉讼，公司面临知识产权侵权索赔可能性增加[275] - 专利侵权索赔中，公司可能以不侵权或专利无效抗辩，但可能不成功，美国已授权专利享有有效性推定，质疑方需提供明确有力证据[276] - 专利申请可能需数年获批且有保密期，公司可能采用侵犯第三方专利的技术，且对非运营实体或不利专利所有者，公司专利组合威慑力小[278] - 知识产权索赔解决或诉讼耗时且费用高，可能导致公司产生大量费用、支付赔偿等，还可能影响业务运营和财务状况[279] - 公司需为经销商和客户因第三方侵权索赔提供赔偿，若索赔成功，公司可能需支付赔偿、修改平台或获取许可证[281] - 公司依靠多种法律和协议保护知识产权，但不能保证协议充分保护权利，也不能防止第三方侵权[283] - 公司在美国有已授权专利和待审批申请，但未在外国申请，且不能确保申请获批或专利范围足够广，已授权专利可能被挑战[287] - 美国许多专利申请至少18个月不公开，专利法变化可能增加公司专利相关不确定性、成本和风险[288] - 公司依靠商标区分产品，但第三方可能已注册相同或相似商标，商标申请可能不获批或被反对[290] - 公司使用开源和第三方软件，可能面临使用合规性索赔，若违反开源许可，可能需公开源代码或限制服务许可[294] 债务情况 - 公司与CIBC的贷款和担保协议包含2500万美元的循环信贷额度，到期日为2025年9月，另有830万美元的分期偿还定期抵押贷款[306][307] - 截至2023年12月31日，公司未遵守2021年修订定期贷款的部分债务契约，包括最低固定费用覆盖率契约等多项契约，后获得CIBC的豁免[309][310] - 2024年2月21日，公司修订并重述了2021年修订定期贷款，预计到2024年3月31日结束的财季末将遵守所有债务契约[311] - 公司大部分债务为浮动利率债务，利率波动可能对公司业务产生重大影响，当前处于高利率环境，利率上升会增加利息成本[312] 内部控制风险 - 2019 - 2021财年，公司内部控制存在重大缺陷，已于2022年12月31日整改，但不能保证整改后的控制措施持续有效或财务报表无差错[314] - 无法维持有效财务报告内部控制或披露控制程序，可能导致诉讼、调查，影响投资者信心和股价[315] - 现有或新开发的控制可能因业务条件变化而不足，导致财务报表重述，影响股价，甚至可能无法在纳斯达克上市[316] 合规成本风险 - 为遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404节审计认证要求，公司已产生并预计继续产生大量费用，分散管理层注意力[317] 会计估计风险 - 与关键会计政策相关的估计或判断错误，可能对公司经营结果产生不利影响[318] - 按照美国公认会计原则编制财务报表需管理层进行估计和假设，若假设改变或实际情况不符，可能导致经营结果低于预期，股价下跌[319] 预测风险 - 公司业务和财务表现可能与披露的预测或第三方归因的信息不同[320] - 公司提供的业务或财务表现预测存在风险和不确定性，实际结果可能与预测有重大差异，且公司无义务更新预测[321] - 公司可能选择不提供业务或财务表现预测指引，这可能对股价产生不利影响[322] 税务风险 - 国际业务使公司面临潜在不利税收后果[322] - 公司的公司间关系受复杂转让定价法规约束，若税务机关不同意公司的税务认定，公司可能需支付额外税费、利息和罚款，影响盈利能力[323] 法律诉讼风险 - 公司面临各类法律诉讼和索赔风险，法律纠纷数量和重要性随公司发展而增加，诉讼可能导致成本增加、业务受扰[297][298][299][300] 人员不当行为风险 - 公司员工、商业伙伴和供应商可能存在不当行为，若因此面临指控且辩护失败，可能导致罚款、制裁和成本增加[302] 融资风险 - 公司未来可能需要额外资本，但无法确保能以有利条件获得融资，股权融资可能导致现有股东股权稀释，债务融资可能有契约限制[303][304] 债务契约限制风险 - 公司运营活动可能受现有和未来债务契约限制，违约时需偿还债务，可能影响业务[305][306][307][308]

业绩总结 - 2023财年营收为1.507亿美元[6] - 2023第四季度营收为3.52亿美元[9] - Expensify卡的交换收入同比增长63%，达到11.1百万美元[17] - 新卡计划预计将为公司带来20%的额外交换费用[17] 用户数据 - 平均付费会员数为732,000人[6] - 平均付费会员数为719,000人[9] - 在全球报销客户方面，月度活跃用户同比增长35%[23] - Expensify在VSB/SMB市场中有99%的未开发用户[28] 未来展望 - 预计FY 2024自由现金流将在10.0-12.0百万美元之间[13] 新产品和新技术研发 - Chat是Expensify的核心优势之一，100%的公司使用Chat[35] - Chat-first设计使得AI-first UI成为可能[40] 市场扩张和并购 - 成本削减措施显著改善了运营现金流、自由现金流、净亏损、非GAAP净收入和调整后EBITDA[11] 负面信息 - 非GAAP净收入（亏损）分别为-6,736千美元，3,112千美元和-528千美元[43] - 预计下4个季度的股权报酬成本分别为8.3-10.3百万美元，7.9-9.9百万美元，7.8-9.8百万美元和7.6-9.6百万美元[46]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年公司营收1.507亿美元，平均付费会员73.2万，净交换费1110万美元，运营现金流160万美元，自由现金流60万美元，GAAP净亏损4170万美元，非GAAP净亏损50万美元，调整后EBITDA为1320万美元 [8][9] - Q4营收3520万美元，平均付费会员71.9万，净交换费310万美元，运营现金流 - 50万美元，自由现金流 - 360万美元，净亏损750万美元，非GAAP净收入310万美元，调整后EBITDA为590万美元，相比Q3有改善 [10] - 公司运营现金流较上季度提高490万美元，环比增长90.2%，自由现金流提高350万美元，环比增长49.3%，净亏损改善950万美元，环比增长55.9%，非GAAP净收入提高980万美元，环比增长146.3%，调整后EBITDA提高940万美元，环比增长268.6% [11][12] - 2024财年公司预计自由现金流在1000万 - 1200万美元之间，远高于2023年 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司expensify by card业务同比增长63%至1110万美元，且为会计合作伙伴新增了50个基点的收入分成 [15] - 新的card项目将使每笔交易获得更多的交换费，所有现有客户预计在2024年底前完成转换，新客户直接使用新card项目，在新计划下，交换费将被归类为收入，且比之前多赚取约20%的交换费 [16][17] - 全球报销功能自推出以来呈指数级增长，近几个月来采用该功能的企业客户数量增加了35% [27] - Expensify chat在过去几年发展迅速，过去一年使用该功能的公司数量增加了250%以上，目前有7000家不同的公司开始在内部使用chat功能，不过目前chat是免费功能 [28][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2024年计划投资扩大SEO，在关键词排名数量上已经取得了相当大的增长，特别是在首页关键词方面增长强劲，且SEO流量也有所增加 [23][24][25] - 公司将继续推出新功能，如预算和洞察功能，以满足客户需求，减少客户流失 [116][119] - 公司战略是通过自下而上的病毒式策略，挖掘VSB、SMB这一巨大的未开发市场，主要通过高利润的订阅实现盈利，认为自身在这个市场面临的竞争较少，主要竞争对手是电子邮件等，且它们不会反击 [34][65] - 公司认为新Expensify的核心是聊天系统，它是一个通用的聊天系统，也是支付和文档管理工具，可实现实时费用处理、账单支付和发票管理、旅行管理等功能，通过整合聊天功能来创造独特价值，提高用户体验，吸引高利润的订阅用户，并且在技术开发上领先于竞争对手 [43][51][52][56][60][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年公司业务基本面稳定，新客户获取和客户流失与2022年基本持平，但现有客户的扩张和收缩导致付费用户数量波动，2023年客户业务不佳影响了公司业绩，不过公司认为这不是永久性的，随着经济压力的减小，预计客户群将恢复 [18][19][20][21][22][106] - 公司对2024年的发展充满信心，认为2023年在SEO方面的改进为2024年的持续增长奠定了良好基础，同时对新功能的推出和业务发展方向充满期待 [25] - 公司提供的2024年自由现金流指引不依赖于宏观环境的改善，虽然近期营收疲软，但公司对该指引数字有信心 [121] 其他重要信息 - 公司建立了新的card项目，改变了会计处理方式，使交换费的会计分类更清晰合理 [16] - 公司的开源社区在过去一年增长显著，超过100%的人向开源库贡献代码，公司从一个小的反应技术使用者成为了除Facebook beta之外最大的反应贡献者，这对工程团队有很大的助力 [31][32] - 公司推出了新的Expensify，它是一个开放源代码的社区，正在不断发展壮大，并且公司认为这是一个强大的技术力量，有助于公司未来的发展 [31][32] 问答环节所有的提问和回答 问题: 付费用户数量季度环比持平，是否意味着接近底部（排除季节性因素）或者仍然难以判断 - 很难说是否已经触底，1月通常是用户数量比较疲软的月份，公司正在努力提高入站流量和潜在客户数量，有一些积极的数据，但目前还不能确定是否已经触底 [76] 问题: 为了达到自由现金流目标是否还需要进一步削减成本 - 不需要，削减成本的措施在季度中途实施，并非所有措施都能及时在Q4生效，预计在Q1和未来几个季度会看到更大的影响，目前不需要再做其他事情 [78] 问题: 关于新Expensify迁移，是否预计2024年全球发布意味着迁移将在今年全部完成 - 这是一个滚动式发布，客户正在分批迁移，公司会根据客户需求保留旧网站，无法确定是否能在今年全部完成迁移，这取决于客户 [81][82] 问题: 关于交换费过渡，预计何时看到最大影响，以及对Q4营收的初始影响 - Q4的影响基本为零，最大影响将在Q1及以后看到，过渡速度取决于客户，新卡功能即将推出，会促使客户切换，同时一些初始客户的卡即将到期，换新卡时将自动迁移到新计划 [84][85][86] 问题: 取代之前的项目管理程序面临哪些挑战，是否只有Expensify能做到 - 这并不容易，公司有一定优势，公司的COO来自Marketo，公司内部有较多技术积累，有处理实时授权等事务的能力，其他公司如果没有相同水平的内部技术专长可能会比较困难，同时公司有自建文化，如果公司是购买文化可能会更难做到 [89][90][91] 问题: 2022年董事会授权的5000万美元股票回购计划，目前还剩4100万美元的授权，2024年是否会优先考虑股票回购，以及希望维持的净现金水平 - 近期可能会更关注减少循环贷款，目前没有确定的计划或安排要宣布，但考虑到股价和预期的现金流，股票回购是个不错的举措 [93] 问题: 订阅收入方面持续面临压力，多少压力可归因于企业关闭和裁员，以及采取了哪些措施来缓解 - 公司的新客户获取和客户流失是稳定的，2022年客户业务扩张，2023年客户业务收缩，导致对公司产品需求减少，公司无法控制宏观环境，但会尽量减少影响并利用好有利环境，公司业务本身是健康的，但会受到客户扩张和收缩的宏观影响 [96][97] 问题: 与客户的对话是否有助于了解潜在的业务收缩低谷 - 公司有大量客户，很难有一个确定的结论，没有从客户那里得到关于是否会继续裁员的明确信息 [101][103] 问题: 是否有数据表明客户支出指标有改善 - 除了已提供的1月数据和历史数据外，没有其他要宣布的，客户目前面临困难，这反映在公司财务上，但这不是永久性的，随着经济改善，预计客户群会恢复 [106] 问题: Q1运营支出是否会环比下降，2024年剩余时间运营支出预期如何 - 由于Q4运营支出有较大恢复且成本削减措施在季度中途实施，预计Q1会感受到成本削减的全部好处，运营支出会环比改善 [108] 问题: 之前提到的构建营销漏斗顶端的投资情况，2024年的路线图有哪些值得关注的 - 2023年公司尝试了很多不同的投资，其中SEO投资效果最好，也在进行其他有长期回报的投资，但未来具体情况难以预测，公司在进行多种尝试，并非孤注一掷 [112][113] 问题: 关于用户流失，在可控制范围内有哪些措施来限制流失 - 公司在预防用户流失方面进行了投资，如推出全球报销功能，还有即将发布的产品公告也有助于减少用户流失，此外外包贡献者计划发展良好，提高了开发速度，2024年将快速部署产品，这也将有助于减少用户流失 [115][116] 问题: 如何理解自由现金流指引，是否假设宏观环境稳定，指引的基本支柱是什么 - 该指引不依赖于宏观环境的改善，其中包含了一定的保守性，虽然近期营收疲软，但公司对这个数字有信心，不需要外部环境发生变化就能实现目标 [121]

文章核心观点 - 文章围绕Expensify公司季度财报展开，分析其业绩表现、股价走势及未来展望，还提及同行业国际货币快递的业绩预期 [1][4][11] Expensify公司业绩表现 - 本季度每股收益0.04美元，击败Zacks共识预期（亏损0.03美元），去年同期为0.09美元，本季度财报盈利惊喜达233.33% [1][2] - 上一季度预期每股收益0.03美元，实际亏损0.09美元，盈利惊喜为 - 400%，过去四个季度仅一次超过共识每股收益预期 [2] - 2023年12月季度营收3521万美元，未达Zacks共识预期3.91%，去年同期为4347万美元，过去四个季度均未超过共识营收预期 [3] Expensify公司股价走势 - 自年初以来，公司股价下跌约36.8%，而标准普尔500指数上涨4.4% [4] Expensify公司未来展望 - 股价短期走势及未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论，投资者可参考公司盈利前景及盈利预测修正趋势 [4][5][6] - 财报发布前盈利预测修正趋势有利，当前Zacks排名为2（买入），预计短期内股价将跑赢市场 [7] - 下一季度共识每股收益预期为0.03美元，营收3879万美元，本财年共识每股收益预期为0.12美元，营收1.5131亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，金融交易服务行业目前处于250多个Zacks行业前37%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] 同行业公司情况 - 同行业国际货币快递尚未公布2023年12月季度财报，预计2月27日发布 [10] - 预计该公司本季度每股收益0.52美元，同比增长13%，过去30天该季度共识每股收益预期未变，预计营收1.7555亿美元，同比增长13.7% [11]

贷款和担保协议 - 2024年2月21日，Expensify, Inc.签订了第二次修订的贷款和担保协议[1] - 根据协议，每个借款人无条件承诺按照协议规定的时间支付所有信用额度的未偿本金、应计未付利息、费用和其他应付款项[2] - 每个循环贷款债权人同意根据协议的条款和条件向借款人提供循环贷款，每次最多不超过10万美元[3] 费用和支付 - Revolving Loan Facility Commitment Extension Fee: 在 Revolving Loan Commitments 方面，承诺延期费用为总 Revolving Loan Commitments 的0.10%，于生效日到期[10] - Unused Line Fee: 未使用费用为未使用 Revolving Loan Amount 的平均金额的0.25%每年，每个季度在每个付款日后支付，如果 Revolving Loan Facility 的未偿余额在任何月份始终等于或大于5,000,000美元，则该未使用费用应在该月份豁免[10] - Payments; Application of Payments: 所有付款必须以美元立即可用资金支付，未经抵消、追索或抵销，在到期日前的太平洋时间上午12:00之前支付。如果付款到期日不是工作日，则付款应在下一个工作日到期，并且额外费用或利息将继续累积直至支付。除非经代理书面通知，否则代理应根据授权发起对任何存款账户的借款人的借款本金和利息支付或借款人欠担保方的任何其他金额的借记条目，以担保方的均等利益[12] 抵押品和安全利益 - 公司授予代理人持续的安全利益，以确保所有债务的支付和履行[29] - 每个借款人代表、保证并承诺所授予的安全利益是并且始终将是抵押品的首要完善的安全利益[29] - 每个借款人授权代理人随时在所有适当的司法管辖区提交融资声明、继续声明和修正声明，以完善或保护代理人在此项下的利益或权利[29] 税务责任 - 公司在财务报告中提到，没有任何借款人知晓有关先前税收年度的任何索赔或调整，可能导致借款人或其子公司需要支付额外的重大税款[40] - 如果有任何税收责任，公司将全额支付，并支付额外费用以确保支付金额不低于规定金额[141] - 借款人需向代理人提供符合法律要求的文件，以豁免或减少外国扣缴税[143] 法律和条款 - 贷款文件中明确了法律适用和管辖权，以及对陪审团审判的放弃[96] - 贷款文件中规定了在特定情况下争议的解决方式[97] - 贷款文件中规定了贷款协议的终止条件和继续生效的条款[98] 其他 - 公司在中国市场创下了iPhone销售收入纪录，达到了967.7亿美元[110] - 2019年，公司在中国市场创下了iPhone销售收入纪录为967.7亿美元[110]

文章核心观点 - 支付超级应用Expensify将公布2023财年第四季度和全年财报并举办电话会议介绍财报情况 [1][2] 财务信息 - 公司2023财年第四季度和全年财务结果将于2024年2月22日美股收盘后发布 [1] 会议安排 - 公司将于2024年2月22日下午2点PT/下午5点ET举办电话会议讨论2023财年第四季度和全年财报结果 [2] - 电话会议链接将于当天在公司投资者关系网站investors.expensify.com上提供，感兴趣者可提前访问该网站将活动添加到日历 [2] 会议资料 - 电话会议结束后，investors.expensify.com将提供会议完整录音、总结财务结果的投资者资料和新闻稿 [3] 公司介绍 - Expensify是一款支付超级应用，帮助全球个人和企业简化资金管理方式 [1][4] - 超1200万人使用Expensify的免费功能，包括企业卡、费用跟踪、次日报销、发票开具、账单支付、工资单和旅行预订等 [4] - 无论用户是小企业主、团队管理者还是为客户结账的人员，Expensify都能让资金管理变得轻松，使用户有更多时间专注重要事务 [5]

财务数据和关键指标变化 - 收入为3650万美元,同比下降14%,主要受到用户活跃度下降的影响 [73][74] - 付费会员数为71.9万,净交易费收入为310万美元,同比增长65%,季度增长16% [73][68] - 经营现金流为-510万美元,自由现金流为-710万美元,GAAP净亏损为1700万美元,非GAAP净亏损为670万美元,调整后EBITDA为-350万美元 [73][78] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的主要增长动力包括新客户获取、现有客户用户数扩张、Expensify卡的使用增加以及新的病毒式传播渠道 [8][9][10][11][12] - Expensify卡的净交易费收入增长16%环比,65%同比,是公司的亮点业务 [68][73] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司主要在英语国家市场运营,包括英国、欧洲、加拿大和澳大利亚等 [14] - 公司看好小型企业市场的增长潜力,1-250员工的公司占据了大部分就业人数 [20][21][22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司采取自下而上的订阅制获客模式,针对小型企业市场,与依赖高端销售的竞争对手有所区别 [17][18][25] - 公司正在开发新的Expensify 2.0产品,以更好地激活和转化自下而上的免费用户 [31][32][33][34][35][36] - 公司已经停止了外部销售团队,转而专注于更有成本效益的数字营销渠道 [63][64][171][172] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示看到一些积极信号,如会计行业的活跃度提高,Expensify卡的持续增长,以及新产品Expensify 2.0即将推出 [97][98][99][100] - 但同时也面临中小企业客户活跃度下降的挑战,公司正在采取成本控制措施应对 [86][87][173][174][177][178] - 管理层对公司长期发展前景保持乐观,认为订阅制模式和针对小型企业的策略将带来成功 [15][16][58] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 询问公司看到"明朗天空"的原因 [97] **管理层回答** 1) 会计行业活跃度提高 2) Expensify卡持续增长 3) 新产品Expensify 2.0即将推出 [97][98][99][100] 问题2 **分析师提问** 询问公司取消外部销售团队的原因 [171] **管理层回答** 1) 公司之前采取双管齐下的策略,包括外部销售和内部转化 2) 经过一段时间的观察,发现数字营销渠道的投资回报更高 [172][173][174] 3) 因此决定停止外部销售团队,专注于更有成本效益的数字营销 问题3 **分析师提问** 询问公司客户流失情况 [176] **管理层回答** 1) 客户流失率与付费用户下降并不完全挂钩 2) 客户总体保持稳定,但活跃度有所下降 [177][178][179] 3) 新客户获取无法完全弥补现有客户活跃度下降的影响

财务状况 - Expensify是一家云端费用管理软件平台，截至2023年9月30日，已经有超过1300万会员加入他们的社区，并在平台上处理和自动化了15亿笔费用交易[88] - 2023年9月30日，Expensify有平均719,000付费会员，跨越47,800家公司和200多个国家和地区，使用Expensify来简化财务管理[88] - 2023年第三季度，Expensify的营收为3,649.4万美元，较去年同期下降了14%[102] - 2023年第三季度，Expensify的净亏损为1,700.3万美元，较去年同期的净亏损8,242万美元有所减少[101] - 2023年前九个月，收入下降1054.7万美元，降幅为8%，主要原因是用户基础的计费活动减少，包括按使用量计费的活动减少，而这些活动的平均费用高于我们的年度会员[111] 费用支出 - 2023年第三季度，Expensify的研发费用为660.7万美元，较去年同期增加了93%[105] - 2023年第三季度，Expensify的总营销费用为1,286万美元，较去年同期增加了4%[107] - 2023年前九个月，研发支出增加641.8万美元，增幅为60%，主要是因为员工和外部贡献者在项目倡议和新产品功能上的投入增加[114] - 2023年前九个月，总体和行政支出减少694.9万美元，降幅为15%，主要是由于员工在行政职能上的时间减少，这是因为2022年首次遵守《萨班斯-奥克斯法案》第404条和其他新上市公司要求而产生的一次性规划和实施活动[115] - 2023年前九个月，销售和营销支出减少120.1万美元，降幅为3%，主要是由于广告支出减少，部分抵消了(一)与销售和产品演示相关的外包活动减少，以及(二)为了提高品牌知名度而增加的市场活动支出[116] 融资和贷款 - 截至2023年9月30日，公司的摊销按揭贷款余额为770万美元，利率为5.00%，每月需支付本金和利息，到2024年8月到期[134] - 2021年9月，公司与加拿大帝国商业银行（CIBC）签订了修订后的贷款和担保协议，包括初始4500万美元的期限贷款和2500万美元的循环信贷额度[135] - 2021年修订后的期限贷款为4500万美元，每季度支付本金和应计利息，利率为银行基准利率加2.25%，截至2023年9月30日为10.75%[136] - 循环信贷利率为CIBC的基准利率加1.00%，截至2023年9月30日为9.50%[137] - 截至2023年9月30日，期限贷款余额为3610万美元，循环信贷余额为1500万美元[138]