业绩总结 - 第二季度净收入较2019年增长28.0%，达到5.495亿美元[1] - 第二季度净利润较2019年增长267%，达到3760万美元[1] - 稀释每股收益较2019年增长230%，达到0.42美元[1] - 调整后的营业收入较2019年增长125%，达到6560万美元[1] - 2021财年净收入预期为20.1亿至20.6亿美元[7] - 调整后的稀释每股收益预期为1.28至1.33美元[7] - 2021年第二季度净收入为37,601千美元，去年同期为亏损43,833千美元[19] - 2021年第二季度基本每股收益为0.46美元，去年同期为亏损0.55美元[19] - 2021年第二季度EBITDA为78,762千美元，2020年同期为负19,810千美元[22] 用户数据 - 可比门店销售增长22.5%，调整后的可比门店销售增长23.5%[1] - 2021年第二季度的总可比店销售增长为22.5%，与2020年相比增长99.1%[33] - 2021年第二季度美国最佳品牌的销售增长为26.1%，与2020年相比增长18.4%[29] - 2021年第二季度军队部门销售下降0.2%，与2020年相比下降1.6%[29] 现金流与资产负债 - 截至2021年7月3日，公司现金余额为4.083亿美元，未使用的信贷额度为3亿美元[5] - 截至2021年7月3日，公司的现金和现金等价物为408,301千美元，相较于2021年1月2日的373,903千美元增长了9.4%[14] - 截至2021年7月3日，公司的总资产为2,369,216千美元，较2021年1月2日的2,333,498千美元增加了1.5%[17] - 截至2021年7月3日，公司的总负债为1,430,879千美元，较2021年1月2日的1,426,996千美元略微增加[17] - 截至2021年7月3日，公司的股东权益为938,337千美元，较2021年1月2日的906,502千美元增长了3.5%[17] 运营费用与支出 - 第二季度SG&A费用较2019年增长28.5%，达到2.342亿美元，占净收入的42.6%[1] - 2021年第二季度运营费用总计为258,714千美元，同比增长60.8%[19] - 2021年第二季度的调整后SG&A费用为225,781千美元，占净收入的41.1%[26] - 2021年上半年资本支出为38,812千美元，较去年同期增加了50.5%[21] 新产品与市场扩张 - 公司在2021年第二季度新开20家门店，门店总数达到1249家[1] 未来展望 - 2021年上半年的净现金流入为189,808千美元，同比增长165.8%[21] - 2021年第二季度调整后的营业收入为65,581千美元，2020年同期为负34,427千美元[22] - 2021年第二季度的调整后EBITDA利润率为16.0%，2020年同期为负5.5%[23]

财务数据和关键指标变化 - 净收入增长近14%，调整后可比门店销售额增长35.8%，调整后营业收入增长78%，调整后每股收益增长近73%至0.48美元 [8] - 两年期净收入较2019年以7.6%的复合年增长率增长，调整后可比门店销售额较2019年呈高个位数复合年增长率 [22][24] - 第一季度末总债务为7.38亿美元，较去年年底增加约8300万美元；现金余额为4.54亿美元，较2020年底增加约8000万美元；净债务与调整后息税折旧摊销前利润之比为1.2倍，较去年第一季度的2.3倍下降48% [29] - 预计2021年净收入在19.75亿 - 20.25亿美元之间，调整后可比门店销售额增长在16% - 19%之间，调整后营业收入在1.55亿 - 1.62亿美元之间，调整后每股收益在1.07 - 1.12美元之间 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 增长品牌Eyeglass World和America's Best表现出色，Eyeglass World可比销售额增长48.3%，America's Best增长35.3%，传统业务板块可比销售额增长近30% [8] - America's Best和Eyeglass World两个品牌的门店数量在过去12个月增长6.1%，第一季度新开23家America's Best门店和2家Eyeglass World门店 [21] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 新门店仍是主要关注点，计划2021年开设约75家门店，2022年适度加快Eyeglass World的开店计划 [12] - 持续投资验光师招聘和保留计划，维持高保留率 [13] - 营销支出回归正常水平，通过电视和数字营销吸引客户，4月推出新广告宣传独家Prive Revaux系列 [14] - 参与视力保险计划是积极的可比增长驱动因素，供应链实验室网络有能力应对消费者需求，商品库存状况良好 [16] - 推进数字和全渠道计划，扩大看诊患者的能力，改善客户参与度，远程医疗业务持续推进且令人鼓舞 [17] - 光学行业高度分散，公司有信心超越行业并扩大市场份额 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情加速了行业趋势，公司受益于这些趋势和门店团队的出色执行，第一季度业绩出色 [7] - 目前经营和宏观环境仍不确定，但公司自重新开业以来的持续表现增强了对业务的信心 [32] - 预计需求的高水平将随时间推移而缓和，下半年净收入增长总体持平，利润指标将有显著下降 [34][35] 其他重要信息 - 公司制定了ESG框架“SEE + G”，涵盖社会、员工、环境和治理四个支柱 [39] - 在社会方面，通过慈善合作向低收入人群提供免费眼镜，今年希望为全球超100万低收入人群提供眼镜 [40][42] - 在员工方面，关注员工生活质量提升，开展多元化与包容性（DEI）举措，获《福布斯》杂志认可 [43] - 在环境方面，进行温室气体清单核算，获Office Depot绿色采购精英领导奖 [44] - 在治理方面，实施最佳实践和标准，推进董事会去分类和取消某些超级多数章程条款的提案 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 可比销售额增长的驱动因素及Eyeglass World运营模式的变化和加速开店的关键绩效指标 - 可比销售额增长受客流量和平均客单价共同影响，新客户和回头客都有增长，消费者口袋里钱更多以及验光师推荐和消费者偏好更高级的隐形眼镜也有助于提高交易价值 [50] - Eyeglass World自重新开业以来表现出色，运营团队人员配置合理，同日购物服务在疫情期间更具吸引力，营销聚焦同日服务优势，投资回报率与America's Best相当，因此有信心加速开店 [51] - 过去几年Eyeglass World不仅有强劲的可比销售额增长，还有显著的利润率扩张，这使其投资回报率与America's Best处于同一水平，便于公司将其作为增长品牌考虑 [52] 问题2: 验光师时间的产能利用率及长期利润率的结构性变化 - 公司认为验光业务仍有增长空间，正在努力提高门店运营效率，行业中一些独立门店减少营业时间，公司受益于行业产能下降，仍有能力继续保持强劲增长 [55] - 公司目前处于异常的利润率扩张期，受益于强劲需求、刺激措施带来的客单价提升、眼镜销售占比增加等因素，未来随着可比销售额和客单价趋于正常，利润率也将逐渐回归，但仍会关注实验室生产力、广告和租金成本以及企业间接费用的优化 [56][57][58] 问题3: 产品组合变化的假设及下半年利润率展望 - 2020年门店关闭期间，隐形眼镜和在线眼镜销售推动了产品组合的变化，目前眼镜销售占比大幅提高，预计下半年产品组合将逐渐回归正常 [61] - 公司对销售和可比销售额的规划持谨慎态度，上半年是在去年门店关闭的基础上增长，下半年则是在强劲增长的基础上增长，预计下半年可比销售额和客单价将趋于正常，利润率也将开始向更正常的水平靠拢 [65][66][67] 问题4: Eyeglass World的医生模式及市场份额情况，以及营销计划 - Eyeglass World的医生模式没有变化，部分门店有受雇医生，部分门店有租赁医生，公司对此并不在意，市场份额的变化更多是由于行业从独立门店向连锁门店、从商场向非商场、从传统高价向高性价比的转变 [71] - 营销支出将随着市场环境的正常化而回归正常水平，公司将更加注重数字化营销，America's Best受益于多年的网络电视广告，知名度较高，今年还将推出独家的Jamie Foxx代言的Prive Revaux镜框广告 [72] 问题5: 是否面临工资压力和供应链通胀问题 - 公司的镜片有长期固定成本合同，目前镜框方面没有明显的通胀压力，劳动力市场目前比较紧张，公司会密切关注并谨慎管理工资问题 [74] 问题6: 2021年租金情况及是否有搬迁计划 - 租金市场已经重置，2020年在续租和新门店租金方面有一些优惠，目前续租情况较为平稳，公司所在的高流量、高性价比购物区域的租金每平方英尺保持较好，预计不会有太大变化 [76] - 过去一年建筑成本有所下降，目前公司对成本情况仍感到满意，预计每年将继续开设75家新门店 [77] 问题7: 第一季度刺激措施的贡献、释放的行业积压需求以及提及4月而非5月的原因 - 很难区分刺激措施对销售的具体贡献，平均销售额自去年6月以来一直在增长，消费者整体现金充裕，积压需求仍然是一个因素，但行业趋势的加速是更重要的因素，选择提及4月是因为报告撰写时间的原因 [80][81] 问题8: 目前开店的能力以及是否能提高整体增长水平 - 公司今年计划开设75家门店，目前尚未确定2022年及以后的开店计划，公司擅长按照特定节奏成功开设75家门店，未来会综合考虑各种因素 [84] 问题9: 行业产能下降的永久性以及定价策略 - 很难判断行业产能下降的永久性，但行业统计显示独立门店数量比关闭前减少了3%，部分独立门店可能已经适应了新的经营节奏 [87] - 公司的定价策略是让客户感受到与其他地方相比节省了很多钱，入门级价格长期保持稳定，不常进行重大定价调整，偶尔会对镜片套餐进行微调 [87]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度净收入增长超23%，调整后营业收入增长281%，调整后每股收益从去年的0.09美元增至0.45美元，创上市公司第四季度利润纪录 [14] - 2020年全年调整后可比门店销售额下降6%，净收入下降1%，调整后营业收入增长17%，调整后每股收益增长22%至0.91美元 [48] - 第四季度末总债务为6.55亿美元，现金余额为3.74亿美元，净债务与调整后息税折旧摊销前利润之比为1.3倍，较去年同期的2.6倍下降50% [49] - 2021年预计净收入在19.3亿 - 19.8亿美元之间，调整后可比门店销售额增长13% - 16%，调整后营业收入在1.3亿 - 1.37亿美元之间，调整后摊薄每股收益在0.88 - 0.93美元之间 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，Eyeglass World和America's Best两个增长品牌的可比门店销售额分别增长17.6%和12.2%，带动整体可比门店销售额增长10.6% [15][39] - 眼镜和隐形眼镜类别均实现可比门店销售额正增长，眼镜业务表现尤为强劲，得益于客户交易数量和平均客单价的增加 [40] - 2020年与视力保险相关的收入约占净收入的三分之一，公司在该领域仍有发展空间 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 自疫情以来，行业约2% - 3%的门店关闭，连锁企业尤其是大型和高性价比连锁企业市场份额增加，行业向高性价比细分市场转移趋势加速 [87][88] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年计划开设约75家新店，主要为America's Best门店，剩余为Eyeglass World门店，开店时间主要集中在上半年 [21][61] - 提高了America's Best和Eyeglass World两个增长品牌的开店目标，新增300个门店，目标总数至少达到2150家 [23] - 持续投资验光师招聘和留用计划，保持高留用率，以满足客户对眼部检查的需求 [25] - 2021年营销投入将恢复到历史水平，重点放在电视和数字媒体上 [26] - 持续推进数字和全渠道业务，2020年电子商务和全渠道销售额占净收入的比例从2019年的10.3%升至约12% [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年尽管面临疫情、经济衰退和社会挑战，但公司扩大了业务版图，提高了市场份额，实现了创纪录的盈利能力，并为进一步增长进行了投资 [12] - 2021年公司开局良好，但经营和宏观环境仍存在不确定性，预计需求将逐渐缓和，上半年业绩将受益于2020年门店临时关闭带来的低基数效应，下半年将面临增长挑战 [19][55][58] 其他重要信息 - 公司与沃尔玛的合作已进入第31年，并将合作延长至2024年，2020年新增的五家沃尔玛视力中心取得了积极成果 [8] - 公司加强了董事会建设，新增三名独立董事会成员 [9] - 公司开始制定更正式的ESG战略，发布了首份慈善影响报告，并推进了多元化、公平和包容倡议 [11] - 2021年第一季度公司计划提前采用新的可转换债券会计标准，预计将导致长期债务增加约8300万美元，同时减少非现金利息支出 [53][54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于8%的运营利润率是否是公司长期的合理水平 - 2020年6 - 12月的高利润率是特殊情况，受需求高、刺激政策、产品组合变化和广告支出低等因素影响 这些因素将逐渐回归正常，但公司管理层一直致力于提高利润率，希望未来能继续提升 [78][79][80] 问题2: 新开店目标提高后，开店速度以及Eyeglass World和America's Best两个品牌的开店计划 - 2021年公司将维持每年开设75家店的速度，这与验光师招聘节奏相匹配 Eyeglass World表现出色，公司正在努力提高其投资回报率，使其接近America's Best [82] 问题3: 行业收缩情况以及毛利率趋势是否可持续 - 自疫情以来，行业约2% - 3%的门店关闭，连锁企业市场份额增加，这一趋势将持续 2020年下半年毛利率受益于产品组合向眼镜业务转移和客户需求增加，预计全年毛利率将下降50 - 70个基点，但第一季度将上升100 - 120个基点 [87][88][90] 问题4: 第四季度和年初的业绩是源于 pent - up 需求还是市场份额增长，pent - up 需求将持续多久，以及利润率增长是否可持续 - 业绩是 pent - up 需求、供应减少和市场份额增长共同作用的结果 pent - up 需求难以预测，但预计将持续并最终缓和 公司预计运营利润率将逐渐改善，且在数据分析、市场研究和全渠道业务方面的进步将有助于提高运营效率 [93][94][97] 问题5: 疫情后行业的潜在增长率，特别是高性价比细分市场，以及从商场和独立门店手中夺取市场份额的机会 - 行业正在向高性价比细分市场转移，这一趋势在疫情后加速，将以牺牲独立门店、商场零售商和高价产品为代价，公司因此看到了更大的开店机会 [101][102] 问题6: 第一季度初天气对业务的影响以及供应链是否受影响 - 2月得克萨斯州和路易斯安那州的风暴导致部分门店关闭，但由于眼镜是医疗必需品，需求最终会恢复，风暴只是短期影响，不会对业务造成长期影响 [104][105] 问题7: 目前实验室产能能否支持America's Best的增长，以及2020年从隐形眼镜向眼镜销售的转变原因 - 公司实验室产能充足，每五年左右建设一个新实验室，目前可以满足未来增长需求 销售从隐形眼镜向眼镜的转变，一方面是因为疫情期间门店关闭但仍可销售隐形眼镜，另一方面是由于长时间使用屏幕导致对蓝光镜片需求增加，以及人们希望在视频会议中看起来更好 [108][109][110] 问题8: 提高开店目标后，最密集市场的表现，验光师工资与其他门店员工工资占销售额的比例及2021年展望，以及改造后的沃尔玛门店情况 - 芝加哥是公司最密集的市场，仍在成功开设新店，纽约市场较新，仍有很大开店空间 公司未提供验光师和员工工资的具体比例，但预计验光师工资将有一定程度的通胀，公司已做好应对准备 与沃尔玛的合作已延长至2024年，2020年接管的沃尔玛门店初始业绩良好，仍有提升空间 [114][116][118] 问题9: 连锁高性价比市场的资本流入对验光师招聘的影响，以及隐形眼镜高价趋势将持续多久 - 连锁高性价比市场的资本流入对验光师招聘影响不大 隐形眼镜高价趋势主要由医生推荐新技术产品驱动，预计将持续下去，对公司有利 [121][122]

业绩总结 - 2020财年净收入同比下降0.7%，受COVID-19相关店铺关闭影响[25] - 2020财年调整后的营业收入为1.341亿美元，同比增长17.4%[23] - 2020财年调整后的稀释每股收益为0.91美元，同比增长21.9%[24] - 2020财年调整后的EBITDA为2.183亿美元，同比增长12.4%[25] - 2020年第四季度净收入为35.1百万美元，较2019年第四季度的3.9百万美元显著增长[35] - 2020年第四季度总净收入为496.7百万美元，较2019年同期的401.8百万美元增长[35] - Q4净收入为4.967亿美元，同比增长23.6%[6] - 调整后的可比店销售增长为10.6%，为连续第二个季度实现双位数增长[6] - Q4调整后的营业收入为6280万美元，同比增长281%[6] - Q4调整后的稀释每股收益为0.45美元，相较于2019年Q4的0.09美元增长372%[6] - Q4调整后的EBITDA为8350万美元，同比增长118%[6] 现金流与债务 - 现金余额为3.74亿美元[6] - 2020年总债务为750.7百万美元，净债务为281.5百万美元[26] - 2020年经营活动提供的净现金为235.0百万美元，较2019年增加69.9百万美元[27] - 2020年投资活动使用的净现金为76.4百万美元，较2019年减少24.2百万美元[27] - 2020年融资活动提供的净现金为176.3百万美元，较2019年增加218.4百万美元[27] 未来展望 - 2021年预计净收入在19.3亿至19.8亿美元之间[30] - 2021年调整后的可比店销售增长预计为13%至16%[30] - 2021年调整后的每股收益预计为0.88至0.93美元[30] 成本与费用 - 2021年1月2日的SG&A费用为199,750千美元，占净收入的40.2%；2019年12月28日的SG&A费用为178,044千美元，占净收入的44.3%[41] - 2020财年的SG&A总费用为720,590千美元，占净收入的42.1%；2019财年的SG&A总费用为744,488千美元，占净收入的43.2%[41] - 2020财年新店开业费用为2,600千美元，2019财年为3,300千美元[43] - 2020财年非现金租金费用为2,600千美元，2019财年为3,200千美元[43] 其他信息 - 2020财年总可比店销售增长为-2.9%，调整后可比店销售增长为-10.3%[44] - 2020财年未实现收入的变化取决于前后两个季度最后一周的销售量及客户提货行为[49] - 2020财年与2019财年相比，管理重组费用为2,155千美元，2019财年为0.1%[42]

门店相关数据 - 自2006年以来公司共开设777家门店，其中America's Best和Eyeglass World品牌下有747家[23] - 新门店模型目标面积为3500 - 4500平方英尺，平均现金投资约40 - 50万美元[23] - 新门店模型目标在运营第五年销售额达140 - 160万美元，且至少60%的第五年销售额在第一年实现[23] - 截至2021年1月2日，America's Best和Eyeglass World品牌可从892家门店增长至至少2150家[25] - 公司目前每年新开约75家门店，且该增长水平在可预见未来可持续[25] - 2020财年公司新增5家沃尔玛视力中心[34] - 截至2021年1月2日，公司在美国各地有不同数量的America's Best、Eyeglass World、Legacy和Other类型门店，如加州有68家America's Best、20家Eyeglass World等[140] - 截至2021年1月2日和2019年12月28日，公司在美国及其属地分别运营1,205家和1,151家零售眼镜店[279] - 公司运营230个位于沃尔玛门店的视力中心、29个位于Fred Meyer门店的Vista Optical门店和54个位于军事基地的Vista Optical门店[88] 客户与会员数据 - 2020年成熟门店现有客户占总客户的66%，新客户占34%[23] - 截至2021年1月2日，Eyecare Club约有150万活跃会员，会员可享受每年两次免费眼科检查、所有隐形眼镜和眼镜10%折扣等福利[40] 市场与行业数据 - 截至2020年9月，美国76%的成年人使用某种视力矫正方式，45 - 54岁约88%、55岁及以上约89%的成年人使用视力矫正[38] - 2019年美国约1.96亿使用视力矫正设备的人接受了近1.18亿次眼科检查，平均检查间隔为20个月[38] - 约80%的美国成年人每天使用数字设备超两小时，约70%同时使用两种或以上设备，约60%有数码眼疲劳症状[38] - 光学零售行业竞争激烈，公司在价值细分市场竞争，对手包括大众零售商、专业连锁、独立从业者、在线卖家等，还面临新兴技术公司潜在竞争[57] - 光学零售行业竞争激烈，公司面临来自全国、地区和本地零售商以及独立眼科医生等的竞争，若无法有效竞争，可能导致市场份额下降[101] - 部分竞争对手规模更大、资源更丰富，可能进行价格促销或增加广告投入，对公司业务产生不利影响[101] 业务合作相关 - 公司与沃尔玛的管理与服务协议延长至2024年2月23日[34] - 与沃尔玛的管理和服务协议在2024年2月23日到期，2020财年与沃尔玛相关的销售占合并净收入的8.3%[90] - 公司与Essilor的协议于2018年11月延长，当前期限至2023年5月，之后将按月自动续约[45] 财务数据关键指标变化 - 2020财年净收入为3627.7万美元，2019财年为3279.8万美元，2018财年为2365.3万美元[270] - 2020财年基本每股收益为0.45美元，2019财年为0.42美元，2018财年为0.31美元[270] - 2020财年摊薄每股收益为0.44美元，2019财年为0.40美元，2018财年为0.30美元[270] - 2020财年综合收益为3569.1万美元，2019财年为3179.4万美元，2018财年为3071.1万美元[270] - 截至2021年1月2日、2019年12月28日和2018年12月29日，公司股东权益总额分别为906,502千美元、776,437千美元和743,154千美元[273] - 2020财年、2019财年和2018财年净收入分别为36,277千美元、32,798千美元和23,653千美元[277] - 2020财年、2019财年和2018财年经营活动提供的净现金分别为234,981千美元、165,081千美元和106,628千美元[277] - 2020财年、2019财年和2018财年投资活动使用的净现金分别为76,410千美元、100,631千美元和104,221千美元[277] - 2020财年、2019财年和2018财年融资活动提供（使用）的净现金分别为176,281千美元、 - 42,141千美元和10,397千美元[277] - 2020财年、2019财年和2018财年末现金及现金等价物和受限现金分别为375,159千美元、40,307千美元和17,998千美元[277] - 2021年1月2日现金及现金等价物为3.73903亿美元，2019年12月28日为3934.2万美元[268] - 2021年1月2日总资产为23.33498亿美元，2019年12月28日为20.32725亿美元[268] - 2021年1月2日总负债和股东权益为23.33498亿美元，2019年12月28日为20.32725亿美元[268] - 截至2021年1月2日，应收账款净额为5798.9万美元，2019年12月28日为4447.5万美元[316] - 截至2021年1月2日，存货中原材料和在产品为5547.3万美元，产成品为5580.1万美元；2019年12月28日分别为6517.9万美元和6237.7万美元[317] - 截至2021年1月2日，固定资产净值为34129.3万美元，2019年12月28日为36676.7万美元[317] - 截至2021年1月2日，其他应付款和预提费用为11030.9万美元，2019年12月28日为8282.9万美元[317] - 截至2021年1月2日，其他非流动负债为1741.5万美元，2019年12月28日为1373.1万美元[319] - 2020、2019和2018财年，应收账款的信用损失费用分别约为70万美元、820万美元和710万美元[286] - 2020财年公司因可变对价减少净收入750万美元[300] - 2020、2019和2018财年广告费用分别为8650万、1.133亿和1.075亿美元[303] - 2020、2019和2018财年公司分别确认减值2200万、890万和250万美元[307] - 2020财年受损资产估计剩余公允价值为3060万美元，2019财年为1660万美元[307] - 2020财年资产减值包括110万美元已资本化软件成本核销[307] - 2020和2019财年末，自保计划的预计再保险回收额分别为110万美元（当期部分）、230万美元和240万美元（非当期部分）[296] - 2020和2019财年末，自保计划的应计义务分别为870万美元和840万美元（当期部分）、700万美元和730万美元（非当期部分）[296] 债务相关数据 - 截至2021年1月2日，公司总债务本金约为7.199亿美元，其中第一留置权定期贷款本金为4.2亿美元[125] - 截至2021年1月2日，计入3.17亿美元利率互换后，定期贷款中有40万美元（0.1%）为浮动利率[128] - 2020年5月12日，公司发行2.50%的可转换优先票据，2025年5月15日到期，初始转换率下可转换为1290万股普通股，最大可能发行1650万股[132] - 公司信用协议对经营和财务进行限制，包括限制举债、设立留置权、进行重大变更等[129] - 若无法产生足够现金流偿债，公司可能需再融资、出售资产、延迟资本支出或寻求额外股权[127] - 利率变化、LIBOR的停用、改革或替换可能增加公司债务成本，降低盈利能力和现金流[128] - 若违反债务契约，可能导致违约事件，需提前偿还借款，影响财务状况和经营业绩[132] - 截至2020财年，公司3.174亿美元定期贷款借款均为可变利率，加权平均借款利率为5.7%[252] - 纳入3.17亿美元利率互换名义金额后，公司0.4万美元（占债务的0.1%）为可变利率债务[252] - 假设2021年1月2日市场利率提高1.0%，与可变利率债务相关的利息费用影响不大；假设市场利率降低1.0%，利率区间合约的利息费用影响约为1170万美元[252] - 2020年5月公司发行4.025亿美元本金的2.50%可转换优先票据，2025年到期[260] 法规与合规相关 - 公司运营受联邦、州和地方法律法规约束，包括企业行医/验光相关法律、专业执照和监管、电商法律、管理式护理监管等[62] - 2020年联邦贸易委员会对《公平对待隐形眼镜消费者法案》下的隐形眼镜规则进行修改，公司电商业务需遵守相关联邦和州法律[66] - 公司子公司FirstSight在加州受管理式护理法律监管，开设门店需获批准，其Eyecare Club项目可能受管理式护理和折扣医疗计划相关法律约束[67] - 公司作为医疗保健提供者和业务关联方，需遵守联邦和州隐私安全法律，包括HIPAA及其实施条例[68] - 公司参与联邦报销计划，需遵守联邦反回扣、虚假索赔、自我转诊等法律，违反反回扣法规的政府报销索赔也违反虚假索赔法[69][71] - 公司面临《反海外腐败法》（FCPA）、支付卡行业数据安全标准（PCI Standard）、服务合同法规、环境与安全法规、新冠相关法规等多项法规要求[74][75][76][78][79] - 公司需遵守众多法律法规，违规可能导致罚款、制裁和成本增加[120] 疫情影响相关 - 新冠疫情对公司业务产生重大不利影响，可能持续影响增长战略、供应链、客户需求等方面[83] - 2020年公司暂时关闭门店以实施安全清洁协议，还为员工提供多种资源、发放一次性奖金、增加公司假期并为休假员工支付福利，危机救济基金捐款翻倍[54] - 公司自2020年3月19日起关闭零售门店，4月27日开始重新开放，6月8日完成重新开放流程[83] - 2020年上半年，受COVID - 19疫情影响，公司暂时关闭零售门店，对销售和盈利能力产生重大不利影响[111] - 公司在2020财年通过《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》获得美国政府援助，未来可能无法获得此类援助[111] 公司战略与运营相关 - 公司的增长战略依赖于开设新门店和拓展市场，但面临招募专业人员、应对监管挑战等诸多因素影响[85] - 公司招聘和留住视力保健专业人员的能力对运营和增长战略至关重要，可能面临竞争和监管风险[86][88] - 公司未来运营成功依赖于与管理式视力保健公司、视力保险公司等第三方付款人的关系，面临集中风险和谈判困难[88] - 若公司的主机和传统品牌表现下降或无法维持与合作伙伴的关系，可能导致收入和现金流减少，并产生减值费用[88] - 公司增长战略可能使现有资源紧张，影响新老门店业绩，且扩张可能导致成本增加和项目延误[103] - 公司作为低成本供应商，工资、原材料、能源等成本增加可能对业务和财务状况产生重大不利影响[105] - 公司营销和促销活动的成败影响业务和财务状况，全国广告活动效果和成本效益不确定[105] - 公司大量租赁场地，面临租金上涨、续租困难等风险，可能对业务产生重大不利影响[106] - 视力矫正技术进步和替代方案可能降低公司产品需求，影响业务和盈利能力[109] - 公司未能留住高级管理团队或吸引合格新员工，可能对业务和财务状况产生重大不利影响[111] - 公司业务受库存管理影响，库存损失、盗窃、供应不足等问题或影响利润[113] - 公司经营业绩和库存水平呈季节性波动，上半年净销售额占比较高，需求意外下降或致库存降价销售[114] - 公司越来越依赖第三方支付和报销，报销水平降低或影响经营业绩[115] - 公司电商和全渠道业务面临技术、法规、安全等风险，业务增长可能影响实体店业绩[117] - 公司可能受产品责任、召回或人身伤害问题影响，导致成本增加和声誉受损[118] - 公司依赖供应商控制产品质量，若产品不符合标准，可能面临销售损失和法律风险[120] - 公司可能面临不利的诉讼判决或和解，影响业务、财务状况和经营业绩[122] - 公司对光学零售行业技术创新者的投资可能失败，导致投资损失[123] - 公司可能无法充分保护知识产权，面临侵权诉讼和品牌价值受损风险[124] 其他杂项 - 公司在佐治亚州劳伦斯维尔有一个86,000平方英尺的配送中心，在俄亥俄州哥伦布有一个52,000平方英尺的配送中心[46] - 截至2021年1月2日，公司有12,792名全职和兼职员工，合作的专业公司或类似实体雇佣了1200名验光师[49] - 自国家视力危机救济基金成立以来，已向员工提供超80万美元援助，超90%是自新冠疫情开始后提供的[52] - 2020年公司成立了新的多元化、公平和包容（DEI）部门，并与非营利和教育机构合作，以增加行业内黑人医生的比例[53] - 公司采用保险和自我保险相结合的方式应对工人补偿、一般责任、财产保险等风险[80] - 公司目前无计划支付普通股现金股息，投资回报可能依赖股票出售获利[135] - 公司作为控股公司，依赖子公司提供现金以满足运营和偿债需求，债务协议可能限制子公司向其转移资产[136] - 证券或行业分析师不发布研究报告、下调评级等可能导致公司股价和交易量下降[136] - 公司章程规定董事会有权未经股东批准发行5000万股优先股，其权力、优先权和权利可能高于或等同于普通股，可能降低普通股价值[138] - 截至2021年1月2日，公司租赁的零售门店租约非可撤销期限一般为5 - 10年，有1 - 1

财务数据和关键指标变化 - Q3净收入增长超12%，调整后每股收益从去年的0.16美元增至0.54美元，创上市公司季度利润纪录 [9] - 调整后可比门店销售额增长12.4%，为首席执行官在公司18年所见最佳季度表现 [9] - 调整后息税折旧摊销前利润增长超89%至8810万美元，利润率提高740个基点至18.2% [33] - 调整后营业收入增长160%至6770万美元，利润率提高800个基点至14% [33] - 截至季度末，总债务2.52亿美元，现金余额3.77亿美元，较季度内增加1.21亿美元 [36] - 净债务与调整后息税折旧摊销前利润之比降至1.6倍，首次低于2.0倍 [37] - 预计2020财年净收入16.75 - 16.9亿美元，调整后可比门店销售额增长 - 6.4%至7.4%，调整后摊薄每股收益0.53 - 0.57美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度开设18家门店，包括美国最佳眼镜店第1200家门店，预计今年开设约57家新门店，含上季度从沃尔玛转接的5家视力中心共62家 [10][20] - 美国最佳和眼镜世界增长品牌组合门店数量过去12个月增长6.2% [29] - 眼镜世界可比门店销售额增长18.4%，美国最佳增长13.6% [30] - 眼镜和隐形眼镜类别均实现可比门店销售额正增长，眼镜表现尤其强劲 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 基于行业数据，公司有信心在今年第三季度实现市场份额增长 [18] - 光学行业高度分散，当前环境加速有利于大型、资本更充足的价值零售商的趋势，预计美国未来一年光学门店数量将减少 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 新门店仍是主要关注点，鉴于巨大空白市场机会，2021年门店选址储备良好 [20] - 持续投资验光师招聘和保留计划，验光师保留率接近历史高位 [21] - 计划第四季度恢复更正常的营销投资，提醒消费者无需为光学需求支付高价 [22] - 持续拓展与管理式医疗的合作，认为在该领域仍有发展机会 [23] - 持续推进关税缓解措施，监测关税动态 [24] - 电子商务订单较疫情前加速增长，今年送货上门订单显著增加，远程医疗试点持续推进 [25][26] - 制定整体环境、社会和治理（ESG）战略，确定在慈善使命和社会努力基础上发展的机会 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在疫情期间凭借安全协议和长期决策处于有利地位，有信心作为基本医疗保健零售商度过疫情 [8][26] - 第四季度开局强劲，第三季度可比门店销售势头延续至10月，但宏观经济和疫情相关不确定性仍显著，预计可比门店销售额将随积压需求进一步缓和而正常化 [17][43] - 公司业务在以往经济衰退中表现出韧性，作为低价医疗必需品销售商，疫情后可能有更大机会 [27] 其他重要信息 - 8月发布首份慈善影响报告，详细介绍公司在国内外改善人们生活的方式 [11] - 董事会新增两名独立董事Naomi Kelman和Susan Somersille Johnson，Randy Peeler被任命为董事会主席 [11][12] - 承诺重新设立萨拉斯大学宾夕法尼亚验光学院的暑期强化项目，该项目在吸引少数族裔学生从事验光专业方面非常成功 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细分析毛利率扩张的组成部分及未来趋势 - 第三季度毛利率大幅提升近400个基点，得益于眼镜销售占比和利润率提高，以及验光师成本增长放缓 [54] - 客单价提升部分与刺激政策和返校季平淡有关，预计第四季度客单价和可比门店销售额将有所缓和，且需考虑53周财年未实现收入的会计影响 [55][56][57] 问题2: 12.4%的可比门店销售额增长中，新客户贡献的百分比及与以往趋势的比较 - 创纪录的可比门店销售额增长中，既有现有客户增长，也有新客户增长，眼镜世界新客户增长尤为明显，美国最佳与历史趋势较为一致 [58] 问题3: 请分析眼镜世界表现强劲的原因 - 公司各品牌在疫情后采取的多项举措发挥了作用，但出于竞争原因不便详述 [60] - 疫情后消费者对当日服务和快速周转的需求增加，眼镜世界的定位更适合当前环境 [60] 问题4: 请详细说明递延收入的影响，以及今年多出的一周对第一季度的影响和对毛利率与销售、一般及行政费用（SG&A）的影响 - 正常年份，年末最后一周通常是销售旺季，但收入确认受未实现收入影响，可能导致毛利率和息税前利润波动 [61] - 今年第四季度预计未实现收入影响不大，与第三季度情况类似 [61] 问题5: 请说明传统业务板块的趋势、运营时间限制、客流量、客单价情况，以及转换后的沃尔玛门店表现 - 传统业务恢复到疫情前水平，为确保安全采取了严格进店措施 [64] - 五家新门店持续产生积极成果，具有良好未来潜力 [65] - 第三季度关闭一家视力中心是因为沃尔玛门店关闭 [65] 问题6: 验光师成本是否已度过去杠杆阶段，招聘工作进展如何 - 本季度验光师成本增长率有所下降，但尚未形成趋势，长期来看，光学门店减少可能缓解验光师工资压力 [66] - 验光师保留率接近历史高位，招聘情况总体稳定，但公司仍需更多验光师 [67] 问题7: 已消化多少积压需求，可比门店销售趋势如何 - 积压需求的初始激增正在正常化，但仍有部分消费者因疫情未进店，随着视力问题加剧，他们最终会到店 [71][72] - 12.4%的可比门店销售额增长令人满意，6月的高增长受政府刺激政策影响，且行业未出现返校季高峰 [74][75] 问题8: 为何在释放积压需求的情况下客流量未更好，以及第三季度和第四季度的经验能否使公司在结构上提高利润率 - 12.4%的可比门店销售额增长已很出色，6月的高增长受政府刺激政策影响，且行业未出现返校季高峰 [74][75] - 公司业务模式在疫情期间进行了适应性调整，但目前利润率受疫情增量成本影响，长期来看，管理层仍专注于提高利润率，但不能将特殊时期的经验简单复制到未来 [76][77][78] 问题9: 何时开始受到高价隐形眼镜销售的影响，以及增长品牌的表现情况 - 消费者选择更高价格、性能更好的隐形眼镜的趋势已持续约两年，预计将继续 [80] - 美国最佳和眼镜世界的可比门店销售额增长表明，公司业务符合消费者对价格和一站式购物的需求，运营团队执行精准，消费者对门店安全协议、价格和服务速度满意 [81] 问题10: 是否认为10月的低两位数增长能延续至第四季度，眼镜世界的实验室利用率如何，美国最佳能否利用其产能，以及第四季度广告支出的情况 - 预计第四季度可比门店销售额会略有缓和，不会保持10月的强劲增长 [85] - 广告支出将逐步恢复到正常水平，目前已部分开启，且按市场具体情况进行调整 [85] - 眼镜世界和美国最佳门店相互友好，美国最佳会将有紧急需求的顾客推荐到眼镜世界，但不会使用眼镜世界的实验室，因为这会增加复杂性和成本 [86][88] 问题11: 请分享对行业竞争门店关闭情况的最新看法 - 行业正在变化，预计未来门店数量将少于疫情前，传统运营商和商场门店受影响较大，公司有信心扩大市场份额 [91] - 许多仍在营业的门店客流量减少，业务放缓，公司将从中受益 [92] 问题12: 是否认为选举期间人们用眼疲劳会带来需求激增 - 公司不做短期预测，但认为人们长时间盯着屏幕会导致眼疲劳，这是公司受益的趋势之一，选举可能会对人们的眼睛和心理产生短期影响 [93][94] 问题13: 请将董事会新成员的技能与公司战略联系起来，并说明从现金保存转向现金部署时，如何考虑数字营销、数据和客户数据方面的投资 - 公司致力于业务的数字化转型，董事会新成员的技能和见解将有助于公司在这方面更快发展，公司为消费者提供数字选项，将在传统和数字领域取得成功 [97] - 公司长期投资电子商务、全渠道和数据分析，未来将继续在这些领域投资，认为成功的零售商需满足消费者的多样化需求 [98] 问题14: 验光师薪酬增长放缓的原因是什么 - 主要是因为可比门店销售额增长带来的杠杆效应，本季度验光师成本杠杆作用比以往更大，但不认为这已形成趋势，预计仍会有一定工资压力 [103] 问题15: 政府刺激计划对公司业务的影响有多大，指导中是否考虑了新一轮刺激计划 - 公司业务受益于政府向消费者发放资金，6月和7月的部分销售增长与政府刺激政策有关 [106] - 指导和未来预测中未考虑新一轮刺激计划，若有刺激计划将对公司有利 [106]

业绩总结 - 第三季度净收入为4.854亿美元，同比增长12.4%[8] - 调整后的营业收入为6770万美元，同比增长160%[8] - 调整后的稀释每股收益为0.54美元，同比增长226%[20] - 第三季度调整后的EBITDA为8810万美元，同比增长89.3%[21] - 2020年截至第三季度的净收入同比下降8.1%至13.226亿美元[24] - 2020年第三季度的净收入为35.3百万美元，较2019年同期的1.2百万美元大幅增长[45] - 2020年第三季度的调整后EBITDA为54.8百万美元，较2019年同期的11.1百万美元显著增长[45] 用户数据 - 2020年第三季度的调整后可比店销售增长为11.6%，而2019年同期为5.7%[46] - 2020年第三季度的调整后可比店销售增长为5.7%[62] - 2020年第一季度的调整后可比店销售增长为(2.9)%[62] - 2020年第二季度的调整后可比店销售增长为(44.7)%[62] 成本与费用 - 成本占净收入的比例同比下降390个基点，主要由于眼镜销售比例增加和眼镜毛利提高[21] - 调整后的SG&A占净收入的比例同比下降350个基点[21] - 2020年第三季度的SG&A费用为190,518千美元，占净收入的39.3%[57] - 2019年第三季度的SG&A费用为190,290千美元，占净收入的44.1%[57] - 2020年前九个月的SG&A费用为520,841千美元，占净收入的42.9%[57] 未来展望 - 2020年全年展望已恢复[8] - 预计2021年第一季度的净收入将在460百万至475百万美元之间，53周的影响预计为3500万美元的净收入[37] - 2020年预计资本支出为7500万至8000万美元，计划在2020年开设约57家新店[35] 负面信息 - 由于COVID-19相关的费用，第三季度的广告支出有所减少[21] - 2020年截至9月26日的九个月净收入为1,198千美元，较2019年同期的28,879千美元下降了0.1%[51] 其他信息 - 截至2020年第三季度，公司总债务为751.5百万美元，净债务为274.7百万美元[31] - 2020年第三季度净现金提供来自经营活动为203.7百万美元，较2019年同期增加32.8百万美元[32] - 2020年第三季度的利息支出为12.5百万美元，较2019年同期的7.9百万美元增加[45] - 2020年第三季度的广告投资预计将在第四季度恢复到更正常的水平[35]

财务数据和关键指标变化 - Q2净收入下降近40%，其中10%的下降是由于未实现收入的时间安排 [11] - 调整后每股收益降至亏损0.41美元，而去年同期为盈利0.18美元 [11] - 调整后可比门店销售额增长在本季度下降36.5% [11] - 上半年调整后可比门店销售额增长下降22.6%，净收入下降18%，调整后营业收入下降95%，调整后摊薄每股收益从去年的0.49美元降至亏损0.13美元 [39] - 第二季度末总债务为6.48亿美元，现金余额为2.56亿美元，净债务与调整后息税折旧摊销前利润之比为3倍，略高于去年第二季度的2.8倍 [40] - 年初至今资本支出为2600万美元，预计2020年资本支出在6500万 - 7500万美元之间 [40][41] - 调整后息税折旧摊销前利润降至负1440万美元，调整后息税折旧摊销前利润率为负5.5% [37] - 调整后营业收入降至负3440万美元，调整后营业利润率降至负13.2% [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度开设11家America's Best门店、1家Eyeglass World门店，增加5家沃尔玛视力中心并关闭5家门店，季度末门店总数达1185家，过去一年门店数量增长5.1%，America's Best和Eyeglass World增长品牌的门店数量在过去12个月增长6.3% [31] - Q2隐形眼镜收入增长强于眼镜，隐形眼镜客户交易受门店关闭影响较小 [32] - 6月眼镜可比销售额增长受客户交易增加和平均客单价上升推动，隐形眼镜类别平均客单价持续增长，客户越来越多地采用价格更高的新技术镜片 [33][34] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施安全第一的方法，在疫情期间运营门店，预计继续通过剩余的疫情阶段运营门店 [7][8] - 恢复新店开业，预计2020年开设50 - 55家新店，不包括从沃尔玛过渡的5家视力中心 [20] - 持续投资验光师招聘和保留计划，验光师保留率接近创纪录水平 [23] - 逐渐增加营销投资，根据环境和客户需求调整 [24] - 继续发展管理式医疗合作关系，认为该领域有增长机会 [25] - 实验室网络是低成本供应商的关键因素，业务反弹时能满足需求，电子商务订单虽在门店重新开业后有所缓和，但仍高于疫情前水平，远程医疗试点项目进展顺利 [26] - 光学零售行业高度分散，当前环境应加速行业向连锁和价值细分市场转移的趋势，有利于像National Vision这样的大型、资金更充足的价值零售商 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为作为低成本的医疗必需品供应商，在即将到来的经济挑战中能够吸引更多美国公众 [14] - 预计可比销售额将随着积压需求的缓和而正常化，未实现收入将在第三季度反转，对净收入和盈利能力产生积极影响 [45] - 公司有足够的流动性来管理运营、继续投资业务并成功应对疫情，从不确定性时期走出后，改善资产负债表仍将是首要任务 [44] 其他重要信息 - 6月公司在社交媒体和内部沟通中强调对公平的承诺，成立了多元化、公平和包容委员会，成为Black Eyecare Perspective的IMPACT HBCU计划的创始共同赞助商，以吸引黑人学生从事验光领域 [49][50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司预计可比销售额未来如何正常化，是新的正常水平还是旧的正常水平 - 公司仍在探索中，积压需求会逐渐减少，刺激政策和返校季等因素影响难以预测，所以暂不提供太多指导，但对6月和7月的销售势头感到满意，认为门店能在疫情期间应对高需求 [53][54] 问题: 毛利率和销售、一般及行政费用（SG&A）的正常化路径是否与可比销售额一致 - 预计毛利率将恢复到疫情前水平，前期波动主要是由于持续支付验光师薪酬和产品组合变化，现在组合已接近正常水平；SG&A方面，虽然有一些与疫情和个人防护设备相关的增量成本，但总体预计会很快恢复正常 [55][56] 问题: 公司如何应对当前高可比销售额带来的产能问题，是否招聘更多验光师，实验室设施如何应对，竞争对手情况如何 - 公司的实验室模型和供应链设计适合按需扩展，能够管理业务量，通过合理安排检查预约来分散业务；这不仅是积压需求和刺激政策的结果，更需要复杂的规划和执行；竞争对手情况不一，公司认为将继续获得市场份额，行业趋势将继续有利于公司 [58][64] 问题: 公司是否改变了促销计划，从促销角度如何吸引顾客回流，竞争对手的促销情况如何，儿童业务占比及趋势如何 - 营销支出减少是因为需求充足，无需额外投入；公司一直采用日常低价策略，不进行限时促销活动，竞争方面无明显变化；儿童业务占比未披露，但预计高于多数竞争对手，具有季节性，在返校季表现突出，儿童业务还能吸引家长消费 [66][70] 问题: 公司在数字方面有哪些技术发展，能否加速向数字转型，在积压需求期间获得了多少新客户，新开门店的四壁经济学指标有无变化 - 电子商务业务在门店关闭期间增长，主要是隐形眼镜在线销售，但仍占总销售额的一小部分，客户仍倾向于电话联系门店；公司对远程医疗感兴趣并进行测试，但仍处于早期阶段；Eyeglass World新客户数量大幅增加；新开门店在关闭期间受到影响，但之后恢复正常，预计门店爬坡情况无显著变化，公司对开店计划有信心 [71][78] 问题: 公司在医生就诊方面是否存在吞吐量限制，除虚拟就诊外还采取了哪些措施保持社交距离且不影响客户体验 - 6月19%的可比销售额增长表明公司能够很好地管理吞吐量，通过有条不紊的方式执行安全协议；公司遵循疾控中心和美国验光协会的协议，进行大量筛查、使用地面贴纸、要求佩戴口罩和严格的清洁程序 [80][81] 问题: 请详细说明可转换债券的损益表机制，以及如何考虑未来的股份数量和套期保值交易的影响 - 公司发行了4.025亿美元的可转换高级债券，立即用3.91亿美元偿还债务，债券票面利率为2.5%，2025年到期，转换价格为31.17美元；预计大部分转换将在到期前90天进行，此次融资非常成功，使公司无需担心流动性问题 [86][88] 问题: 展望未来几个季度，特别是明年第四季度和第一季度，能否谈谈之前看到的毛利率增长驱动因素是否能在未来复制 - 第三季度业务有良好势头，预计可比销售额将向历史水平正常化；未实现收入和未实现收入的净利润率将转为正向；随着业务量增加，将更好地利用实验室成本和验光师投资；预计工资压力会有所缓和，实验室效率将提高，验光师可用性可能改善；销售、一般及行政费用方面，广告和租金可能会有所缓和；管理层对整体利润率回到之前的增长轨道持乐观态度 [90][95] 问题: 请介绍沃尔玛视力中心的早期结果，以及基于这些结果如何看待未来沃尔玛是否会提供更多视力中心进行管理 - 公司对与沃尔玛的三年续约感到满意，5家视力中心过渡顺利，初步结果令人鼓舞，认为这些门店有很大的未来潜力；公司会继续做好工作，为沃尔玛客户提供优质服务，但无法推测未来是否会获得更多门店 [97][100] 问题: 能否根据已重新预订和执行的取消预订百分比来评估积压需求中的招聘机会，以及在6月近20%可比销售额增长的情况下，如何看待门店和实验室的产能利用率 - 公司在6月初就处理完了关闭期间积累的预约需求，之后需求持续增长；预计可比销售额不会一直保持19%的增长，实验室每年通常有1.5% - 2.5%的生产率提升；在过去3% - 5%的可比销售额增长指导范围内，4% - 5%时业务能获得良好杠杆效应，19%时杠杆效应显著；预计未来将回归历史水平，但仍有能力提高门店盈利能力；公司重新启用在线预订系统有助于延续销售趋势 [102][108]

财务数据和关键指标变化 - Q1净收入增长1.8%，未实现收入带来6个百分点的增长，调整后摊薄每股收益降至0.28美元，去年同期为0.31美元 [15][43] - 调整后可比门店销售额下降10.3%，主要因门店关闭致客户交易量减少 [15][37] - 调整后EBITDA下降0.3%，利润率下降30个基点至13%；调整后营业收入下降10.8%，利润率下降110个基点至8.1% [41][42] - 第一季度末总债务7.17亿美元，现金余额2.63亿美元，净债务与调整后EBITDA之比为2.3倍，较去年同期的2.9倍有所改善 [44][45] - 第一季度资本支出1300万美元，低于去年，因计划时间安排和大量资本项目推迟 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 眼镜和隐形眼镜业务方面，隐形眼镜收入增长强于眼镜，隐形眼镜客户交易受门店关闭影响较小，且平均客单价持续增长 [38] - 管理式医疗业务在1月和2月关闭前收入持续增长，但占净收入比例仍较小 [31] - 电子商务业务占整体收入的中个位数，门店关闭期间隐形眼镜销售占比大幅增加 [94] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司暂停新店开业，多数房地产项目搁置，视恢复情况可能今年再开最多25家店 [23][24] - 利用CRM数据库与现有客户建立联系，待环境改善增加营销投入，以吸引追求性价比的消费者 [30] - 持续投资以保留和吸引验光师，验光师保留率处于创纪录水平，招聘工作也取得积极响应 [27][28] - 行业方面，光学零售行业高度分散，当前环境将加速行业向连锁和价值细分市场转移，有利于大型、资金充裕的价值零售商 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境不确定且动态变化，公司采取措施确保流动性和财务灵活性，以应对疫情挑战 [11] - 相信公司作为低价医疗必需品供应商，在门店重新开业后有能力恢复业务，有望开启新一轮连续正可比季度增长 [14][22] - 预计门店恢复可能是渐进的，受社交距离和潜在居家令影响，Q2未实现收入将反转，对净收入和盈利能力产生负面影响 [52] 其他重要信息 - 3月中旬因安全考虑暂时关闭门店，同时安排骨干员工满足患者和客户基本眼保健和眼镜需求，期间电商订单和客服中心电话激增 [7][8] - 成立跨职能安全办公室，制定符合CDC和美国验光协会指南的COVID - 19运营协议，上周开始有选择地重新开放门店，计划6月初全部开业 [9][10] - 公司向佐治亚州紧急管理机构捐赠4万只防护口罩，员工为员工危机救济基金捐款超19万美元，展现了公司的社会责任感和团队精神 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2008 - 2009年金融危机时客户获取情况及验光师招聘人才管道情况 - 2008 - 2009年经济衰退期间，更多消费者寻求性价比，公司客户获取情况良好，且客户留存率高；当前验光师招聘形势较好，财务紧张时独立执业难度增加，公司的就业模式对验光师吸引力增大，包括学生群体中也有积极反馈 [61][63] 问题2: 在新运营背景下（社交距离、消毒等），门店能否用相似资源达到相似吞吐量 - 公司采用“安全和渐进”的方式重新开业，目前处于起步阶段，相信团队能适应新的安全协议，逐步提高运营效率，必要时可通过延长营业时间或增加周日开业门店等方式提高吞吐量 [69][74] 问题3: 未实现收入本季度影响显著的机制及后续影响 - 未实现收入的时间安排会影响季度业绩，本季度因门店在季度最后7 - 9天关闭，几乎没有新的未实现收入，对业绩有较大正向影响，但预计Q2会反转，全年来看可能更趋于正常 [79][80] 问题4: 可推迟交易的销售占比及对销售的影响 - 公司认为价格敏感型客户一直有推迟消费的情况，价值型客户可能有少量推迟，但考虑到积压需求和管理式医疗消费者的情况，这不是主要因素 [82][83] 问题5: 开展业务的增量成本情况及对利润表和利润率的影响 - 公司刚开始重新开业，目前难以确定增量成本规模，认为长期来看增量成本是渐进的，短期内学习适应阶段可能成本稍高 [85][86] 问题6: 疫情对竞争格局的影响及公司定位 - 行业趋势将继续，连锁企业将以牺牲独立企业为代价增长，资金充裕、非商场依赖、价值型连锁企业将表现更好，消费者将更注重价格，公司认为这些趋势有利于自身发展 [88][89] 问题7: 如何看待Q2利润表和SG&A - 公司采取渐进安全的方式恢复业务，预计恢复曲线是渐进的，短期内有开展业务的增量成本，但可能缓解工资压力，验光师供应充足，在广告和租金方面有优势，公司会谨慎管理门店劳动力成本 [91] 问题8: 2009年复苏周期、负可比销售时长及恢复到衰退前水平的时间，以及电子商务趋势 - 2008 - 2009年公司团队未经历负可比季度；电子商务业务占比小，门店关闭期间隐形眼镜销售占比增加，随着门店重新开业，预计眼镜和隐形眼镜销售比例将恢复到之前水平 [93][95] 问题9: 2020财年最低维护资本支出 - 公司约25%的年度资本支出用于维护，目前处于观察阶段，可根据情况灵活调整资本支出，若业务改善可能在下半年重新开启新店开业 [96][97] 问题10: 新的零售房地产环境对公司的影响及FDA在线措施的影响 - 公司认为房地产将更充足且价格更低，有利于公司；FDA在线措施暂时实施，公司认为有潜在可行性，不会构成重大威胁 [99][100] 问题11: 行业门店在商场的占比、公司房地产的共同租户情况及眼镜高利润率的驱动因素和持续时间 - 多数商场有多家光学门店；公司有很多共同租赁条款，可能对公司有利；眼镜利润率提高得益于改善的镜片合同和新德州实验室进入更盈利阶段，镜片合同于6月开始实施 [102][105] 问题12: 刺激支票对需求的影响及新负责的4家沃尔玛门店情况 - 刺激支票使需求有轻微但明显的上升，预计随着更多人收到支票和福利，这种积极影响将持续；4家沃尔玛门店交接因沃尔玛内部安排延迟，整体进展顺利 [110] 问题13: 验光师复工意愿及重新开业的沃尔玛门店初始反应 - 验光师复工意愿强烈，65岁以上部分人员有顾虑但占比小；公司不分享单周业绩，将在下个季度电话会议分享相关情况 [114]

业绩总结 - 第一季度净收入为469.7百万美元，同比增长1.8%[14] - 第一季度调整后的营业收入为38.1百万美元，同比下降10.8%[14] - 第一季度调整后的稀释每股收益为0.28美元，同比下降9.4%[14] - 第一季度结束时现金余额为263百万美元，尽管店铺关闭仍实现强劲现金流[14] - 第一季度调整后的EBITDA同比下降0.3%，调整后的EBITDA利润率下降30个基点[25] 用户数据 - 第一季度调整后的可比店销售增长为-10.3%，其中1月和2月增长5.7%，3月下降41.5%[14] - 第一季度可比门店销售增长为(2.9)%，较2019年同期的6.2%下降了9.1个百分点[41] - 第一季度调整后可比门店销售增长为(10.3)%，较2019年同期的6.7%下降了17.0个百分点[41] 现金流与投资 - 2020年第一季度净现金提供来自经营活动为86.1千美元，较2019年同期的83.0千美元增加了3.1千美元[30] - 2020年第一季度净现金用于投资活动为(12.9)千美元，较2019年同期的(25.8)千美元减少了12.9千美元[30] - 2020年第一季度净现金用于融资活动为150.6千美元，较2019年同期的(1.4)千美元增加了152.0千美元[30] 店铺与市场扩张 - 第一季度总店铺数量为1,173家，新增23家店铺[14] - 由于COVID-19相关的店铺关闭，收入增长受到影响，未赚取收入的时机对收入增长贡献了6%[25] 成本与费用 - 第一季度成本占净收入的比例同比增加50个基点，主要由于店铺关闭期间的验光师成本[25] - 2020年第一季度SG&A费用为193,741千美元，占净收入的41.2%[49] - 2020年第一季度资产减值费用为11,355千美元，占净收入的2.4%[46] - 2020年第一季度利息费用为7,455千美元，占净收入的1.6%[46] 未来展望与策略 - 公司采取了多项措施以增强流动性，包括减少高管薪资和推迟资本支出[11] - 2020年第一季度净债务与TTM调整后EBITDA比率为2.3倍[31] 负面信息 - 2020年第一季度净收入为9,742千美元，较2019年同期的17,429千美元下降了44.3%[39] - 2020年第一季度每股收益为0.12美元，较2019年同期的0.22美元下降了45.5%[39] - 2020年第一季度税收收益为-282千美元，占净收入的-0.1%[46]