财务表现 - 公司第三季度2024年净收入为4.515亿美元，同比增长2.9%[1][3] - 第三季度2024年可比门店销售额增长1.4%，调整后可比门店销售额增长0.9%[1][3] - 第三季度2024年调整后运营收入为1430万美元，同比增长22.2%[4] - 第三季度2024年调整后每股稀释收益（EPS）为0.12美元，相比2023年同期的0.11美元有所增长[1][4] - 2024财年调整后运营收入预期为5700万至6200万美元[10] - 2024财年调整后每股稀释收益预期为0.45至0.50美元[10] - 2024年第三季度调整后摊薄每股收益（EPS）为0.12美元，2023年同期为0.11美元[36] - 2024年第三季度调整后摊薄每股收益（EPS）为0.56美元，2023年同期为0.51美元[36] - 2024年第三季度调整后销售、一般和管理费用（SG&A）为225,040千美元，2023年同期为221,195千美元[37] - 2024年第三季度调整后SG&A占净收入的比例为49.8%，2023年同期为50.4%[37] - 2024年第三季度调整后SG&A为677,325千美元，2023年同期为663,228千美元[37] - 2024年第三季度调整后SG&A占净收入的比例为48.9%，2023年同期为49.7%[37] - 2024年第三季度自有和托管业务总可比门店销售额增长1.4%，2023年同期为4.1%[39] - 2024年第三季度调整后可比门店销售额增长0.9%，2023年同期为4.7%[39] - 2024年第三季度Fred Meyer可比门店销售额下降7.3%，2023年同期下降3.7%[39] - 2024年全年调整后可比门店销售额增长展望为0.5%至1.5%[39] 财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标，包括EBITDA、调整后运营收入、调整后运营利润率、调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、调整后稀释每股收益、调整后SG&A和调整后SG&A占净收入百分比，以辅助投资者和分析师比较公司跨报告期的运营表现[18] - 公司提供“调整后可比门店销售增长”作为非GAAP财务指标，用于衡量零售销售的核心指标：交易数量和交易价值[18] 资本支出与扩张计划 - 公司计划在2025财年开设30至35家新店，并投资于现有门店以提升整体门店体验[8] - 2024财年资本支出预期更新为1.1亿至1.15亿美元，此前预期为1亿至1.05亿美元[9][10] - 2024年前九个月资本支出为63,485千美元，相比2023年同期的81,965千美元有所减少[30] 资产与负债 - 公司截至2024年9月28日的现金余额为8120万美元，总债务为3.538亿美元[7] - 截至2024年9月28日，公司现金及现金等价物为8115.4万美元，较2023年12月30日的14989.6万美元有所减少[24] - 截至2024年9月28日，公司应收账款净额为4679.5万美元，较2023年12月30日的8685.4万美元有所减少[24] - 截至2024年9月28日，公司库存净额为8759.3万美元，较2023年12月30日的11990.8万美元有所减少[24] - 截至2024年9月28日，公司预付费用及其他流动资产为2817.3万美元，较2023年12月30日的4001.2万美元有所减少[24] - 截至2024年9月28日，公司流动资产总额为24371.5万美元，较2023年12月30日的39667万美元有所减少[24] - 公司总资产为2,020,129千美元，相比上期的2,172,511千美元有所下降[25][26][27] - 非流动资产总额为1,776,414千美元，与上期的1,775,841千美元基本持平[25] - 流动负债总额为426,123千美元，相比上期的397,700千美元有所增加[26] - 股东权益总额为839,997千美元，相比上期的829,418千美元有所增加[27] 税务与会计政策 - 公司调整了税务准备金计算方法，从2024年第二季度开始使用离散有效税率（ETR）方法，而非年度化有效税率（AETR）方法[22] 其他财务数据 - 2024财年折旧和摊销费用预期为9400万至9900万美元[10] - 2024年前九个月调整后的EBITDA为129,720千美元，相比2023年同期的122,011千美元增长了6.3%[35] - 2024年前九个月调整后的EBITDA利润率为9.4%，相比2023年同期的9.1%有所提升[35] - 2024年前九个月运营活动提供的净现金为103,367千美元，相比2023年同期的153,272千美元有所下降[30] - 2024年前九个月利息支付为7,600千美元，相比2023年同期的6,378千美元有所增加[30] - 2024年前九个月调整后的运营利润为62,261千美元，相比2023年同期的56,634千美元增长了9.9%[33] - 2024年前九个月库存调整增加了3,618千美元，相比2023年同期的2,886千美元有所增加[30] - 2024年前九个月资产减值为17,915千美元，相比2023年同期的82,114千美元大幅减少[30] - 2024年前九个月股票补偿费用为11,778千美元，相比2023年同期的15,040千美元有所减少[30] - 2024年第三季度净收入为92千美元，相比2023年同期的-49,914千美元有所改善[30] - 第三季度总收入为451,515千美元，相比去年同期的438,820千美元增长了2.9%[29] - 第三季度产品销售收入为363,156千美元，相比去年同期的354,566千美元增长了2.4%[29] - 第三季度服务和计划销售收入为88,359千美元，相比去年同期的84,254千美元增长了4.9%[29] - 第三季度运营亏损为8,821千美元，相比去年同期的盈利3,547千美元有所下降[29] - 第三季度净亏损为8,468千美元，相比去年同期的净亏损73,798千美元有所减少[29] - 第三季度每股基本亏损为0.11美元，相比去年同期的每股基本亏损0.94美元有所减少[29]

文章核心观点 - 公司预计在2024年9月季度的财报中，收入和盈利将同比下降，市场普遍预期每股收益（EPS）为$0.05，同比下降66.7%，收入为$451.65 million，同比下降15.2% [3] - 公司财报发布后，股价可能会根据实际业绩与市场预期的对比情况而波动，尤其是如果实际业绩超出预期，股价可能上涨，反之则可能下跌 [1][2] 盈利预期 - 公司预计季度每股收益为$0.05，同比下降66.7% [3] - 收入预计为$451.65 million，同比下降15.2% [3] 盈利预测趋势 - 在过去30天内，市场对公司季度每股收益的共识估计下调了16.67% [4] - 分析师对公司未来盈利前景的重新评估导致了这一下调 [4] 盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最新的盈利预测（Most Accurate Estimate）与共识预测（Zacks Consensus Estimate）来预测盈利是否超出预期 [6][7] - 正的Earnings ESP值结合Zacks Rank 1（强买）、2（买）或3（持有）通常预示着盈利超出预期的可能性较大 [8] 公司盈利前景 - 公司目前的Earnings ESP为-33.33%，且Zacks Rank为3，这使得公司难以确定性地预测会超出共识EPS估计 [10] - 公司最近的盈利前景被分析师下调，导致Earnings ESP为负 [10] 盈利历史 - 公司在上一季度实际盈利$0.15，超出预期$0.06，达到+150%的惊喜 [11] - 在过去四个季度中，公司四次超出共识EPS估计 [12] 结论 - 公司可能不是一个有吸引力的盈利超出候选者，但投资者应关注其他因素，如管理层在财报电话会议中对业务状况的讨论 [15] - 盈利超出或未达到预期可能不是股价变动的唯一原因，其他因素如市场情绪或意外催化剂也可能影响股价 [13]

文章核心观点 - 公司通过与Pair Eyewear的战略合作，扩大了在所有1,000多家America's Best门店的合作，提供定制眼镜和眼科检查服务，预计将提升市场对公司股票的积极情绪 [1][2][5] 公司合作与扩展 - 公司与Pair Eyewear的合作扩展至所有1,000多家America's Best门店，并成为Pair Eyewear的官方眼科护理提供商 [1] - 顾客可以通过购买包含一个基础框架和两个顶部框架的套餐，享受由持牌验光师进行的全方位眼科检查 [2] - 公司还与'florence by mills'品牌合作，推出新的时尚眼镜系列，展示品牌的标志性柔和色彩和金属框架 [8] 公司股票表现 - 公司股票在消息公布后上涨0.4%，收盘价为$10.65 [3] - 公司过去一年的股价下跌了34.9%，而行业增长为22.1% [9] 公司财务表现 - 公司目前的市值为$834.3 million [4] - 公司的长期盈利增长率为19.4%，优于行业的15.9% [4] - 公司在2024年第二季度实现了150%的盈利超预期 [4] 行业前景 - 根据Mordor Intelligence的报告，2024年光学零售连锁市场的估值为$182.22 billion，预计到2029年将以4.9%的复合年增长率增长 [7] - 行业需求推动了线下光学连锁市场的增长，包括眼镜和处方镜片 [7] 其他公司动态 - America's Best将利用其广泛的覆盖范围和专业知识，满足约80%喜欢在实体店购物的眼镜消费者的需求 [6] - 公司通过数字化患者记录和提供更灵活的验光师时间表，战略性地扩展和改进远程检查能力 [3]

核心观点 - Amgen公司宣布其药物TEPEZZA在日本获得批准，用于治疗活动性或高临床活动评分（CAS）的甲状腺眼病（TED），这是日本首个获批的治疗TED的药物[1][4] 产品信息 - 产品名称：TEPEZZA®，通用名：Teprotumumab（基因重组），适应症：活动性甲状腺眼病[2] - 在日本，TEPEZZA是首个也是唯一一个获批用于治疗活动性TED的药物，目前正在日本进行针对慢性TED患者的临床试验[3][4] 临床试验结果 - 在日本的OPTIC-J临床试验中，89%的TEPEZZA治疗患者在第24周时眼球突出（proptosis）有临床意义的改善（≥2 mm），而安慰剂组仅为11%（p<0.0001）[5] - 安全性与支持TEPEZZA的完整临床数据一致[5] 市场和行业影响 - TEPEZZA在日本的获批标志着全球TED治疗的重要里程碑，为患者提供了一种非手术和非类固醇的治疗选择[4][6] - 除了日本，TEPEZZA已在美國、巴西和沙特阿拉伯获批，并在欧洲、加拿大和澳大利亚接受监管审查[6] 疾病背景 - TED是一种严重的、进行性的、可能威胁视力的罕见自身免疫性疾病，常见于Graves病患者，由自身抗体激活胰岛素样生长因子-1受体（IGF-1R）介导的信号复合物引起[7] - 日本约有25,000至35,000人患有TED，包括活动性和慢性（低CAS）TED[3] 剂量和使用 - 成人常用剂量为首次剂量10 mg/kg，后续剂量20 mg/kg，每3周静脉注射一次，共8次[9] 安全信息 - TEPEZZA可能导致输液反应，发生率约为4%，通常为轻度或中度[11] - 可能引发炎症性肠病（IBD）加重和血糖升高，需监测患者[12][13] - 可能导致严重的听力损伤，包括永久性听力损失，需在治疗前后评估患者听力[14] - 常见不良反应包括肌肉痉挛、恶心、脱发、腹泻、疲劳、高血糖、听力损伤等[15]

核心观点 - National Vision与Pair Eyewear达成战略合作，将Pair Eyewear的可定制眼镜引入National Vision旗下的America's Best品牌，覆盖超过1,000家门店，并将其眼科医生网络指定为Pair Eyewear的官方眼科护理提供商 [1][2][3][4][5][6][7][8][9] 合作背景与目标 - National Vision希望通过与Pair Eyewear的合作，为寻求性价比的顾客提供时尚且可定制的眼镜选择，满足顾客对个性化外观的需求 [3] - Pair Eyewear希望通过与National Vision的合作，进一步扩大其产品的可及性，并增强消费者的购物体验 [4] 合作内容 - America's Best成为Pair Eyewear的独家零售合作伙伴，将可更换镜框的眼镜引入超过1,000家门店 [2] - National Vision的眼科医生网络被指定为Pair Eyewear的官方眼科护理提供商，顾客在购买时可享受包含眼科检查的套餐服务 [2][5] 合作特点 - 创新的个性化购物体验：顾客可以在America's Best门店内体验Pair Eyewear的时尚眼镜与National Vision的眼科医生网络相结合的全面眼镜购物体验 [5] - 扩大可及性：通过America's Best的全国性网络，Pair Eyewear的时尚眼镜将更加广泛地覆盖全国各地的顾客 [5] - 经济实惠的套餐：合作推出的套餐包括眼科检查、基础镜框、两个可选的上镜框以及时尚眼镜盒 [5][6] 公司背景 - National Vision是美国最大的光学零售商之一，拥有超过1,200家门店，致力于提供高性价比的眼科护理和眼镜产品 [8] - Pair Eyewear是全球首个直接面向消费者的可定制眼镜品牌，提供价格为60美元的高质量、可更换镜框的眼镜，并拥有超过1,000种可定制的上镜框选择 [9]

文章核心观点 - 公司增长受自有和托管业务市场扩张支撑，战略进展积极，但存在偿债能力弱、资本结构不佳及费用增加等问题 [1] 公司表现 - 过去一年公司股价下跌33.4%，行业增长20.4%，标普500指数上涨27.5% [2] - 公司市值8.65亿美元，长期预计盈利增长19.4%，高于行业的15.9% [2] - 过去四个季度公司均超盈利预期，平均盈利惊喜为96.23% [2] 公司优势 - 自有和托管业务四个子板块市场份额持续增加，美国最佳品牌推动收入增长 [3] - 2024年二季度近600家门店开展远程验光，完成50万次远程验光，远程医生生产力提升 [4] - 二季度新开17家门店，共1216家门店，计划2024年再开65 - 70家店 [4][5] - 公司提高美国最佳品牌空白市场机会350家店，努力优化成本结构 [5] - 2024年二季度经营现金流7540万美元，资本支出3960万美元 [6] 公司劣势 - 二季度末现金及等价物1.8亿美元，总债务4.57亿美元，当前应付债务3.13亿美元，偿债能力堪忧 [7] - 2024年二季度SG&A支出占总收入45.2%，同比增长3.8%，费用增加 [8] 公司预测 - 过去30天，2024年每股收益共识预期维持在50美分 [9] - 2024年营收共识预期为18.2亿美元，同比下降14.3% [9] 其他推荐股票 - 医疗领域的TransMedix Group预计2024年盈利增长255.8%，过去一年股价上涨171.3%，Zacks排名为1 [10][11] - AxoGen盈利收益率94.1%，过去一年股价上涨180%，Zacks排名为2 [10][12] - Boston Scientific预计2024年盈利增长17.1%，过去一年股价上涨52.6%，Zacks排名为2 [10][13]

文章核心观点 Millie Bobby Brown的品牌florence by mills与National Vision旗下America's Best合作，推出眼镜系列产品进入美国眼镜市场，产品时尚实惠且注重可持续制造，能让消费者以实惠价格获得优质眼镜和眼部检查服务 [1][2][3] 合作信息 - Millie Bobby Brown的品牌florence by mills与National Vision的America's Best达成独家零售合作，将其产品线拓展至美国眼镜市场 [1] - 该系列眼镜由florence by mills与眼镜制造商Mondottica Group合作开发 [1] - 消费者可在America's Best零售店及线上独家购买florence by mills的太阳镜和光学镜架 [4] 产品特点 - 产品涵盖全系列太阳镜和光学眼镜款式，采用品牌标志性的柔和色彩和时尚金属框架，旨在让下一代充满自信，使佩戴者感到愉悦和有力量 [1] - 产品注重可持续制造，太阳镜采用可持续可再生醋酸纤维制成，并含有大量认证回收材料，符合品牌环保理念 [3] 各方观点 - Millie Bobby Brown表示自己深知眼镜对年轻女孩自信的影响，该系列产品适合像她一样需要时尚且贴合的镜架的人 [2] - National Vision高级副总裁Megan Molony称，作为florence by mills的独家光学零售合作伙伴，希望借此合作鼓励年轻人检查眼睛并对时尚镜架感兴趣 [3] - Mondottica首席执行官Tony Pessok表示，Millie的独特视角与Mondottica的专业知识相结合，打造出的眼镜款式将吸引年轻一代及更多人群 [4] 公司介绍 - National Vision Holdings是美国最大的光学零售公司之一，在38个州和波多黎各拥有超1200家门店，运营四个零售品牌及电商网站DiscountContacts.com，使命是让优质眼保健和眼镜更实惠、更易获取 [5] - florence by mills由Millie Bobby Brown创立，以其曾祖母命名，鼓励人们以自己的方式定义时尚和美丽，拥抱个性 [6] - Mondottica是一家全球性眼镜公司，在多地设有办事处和业务，持有多个生活时尚品牌的授权，致力于可持续发展和社会目标 [7]

文章核心观点 - 2024年第二季度National Vision收益超预期但营收未达预期，利润率收缩，公司修订2024年指引，同时采取新行动加速转型，目前Zacks排名为强力买入 [1][3][8][11] 财务表现 - 2024年第二季度调整后每股收益15美分，超Zacks共识预期6美分，上年同期为17美分；持续经营业务GAAP亏损为每股1美分，上年同期每股收益为5美分 [1] - 2024年第二季度持续经营业务净收入4.517亿美元，未达Zacks共识预期2.8%，较上年同期增长4.6% [3] - 第二季度可比门店销售额同比增长2.2%，调整后可比门店销售额增长2.4%；新开17家门店，期末门店总数达1216家，同比增长5.6% [4] - 第二季度综合毛利润2.582亿美元，较上年同期增长2.7%，但毛利率收缩109个基点；SG&A费用同比增长3.8%至2.314亿美元，调整后营业利润率为5.9%，同比收缩68个基点 [5] - 第二季度末现金及现金等价物为1.501亿美元，2023年末为1.499亿美元；本季度末经营活动累计净现金流为2390万美元，上年同期为7410万美元 [6] 业务调整 - 2024年2月23日终止与沃尔玛的管理和服务协议，停止原Legacy可报告部门；第二季度结束剩余AC Lens业务，包括关闭俄亥俄配送中心，沃尔玛门店和AC Lens业务现计入终止经营业务 [2] - 截至2024年6月29日，公司运营由一个可报告部门Owned & Host组成 [3] 2024年展望 - 2024年全年净收入预计在18.2 - 18.4亿美元之间（此前为19.65 - 20.05亿美元），Zacks共识预期为19.3亿美元 [7] - 调整后可比门店销售额预计增长0.5% - 1.5%（此前为2% - 4%），调整后每股收益预计在45 - 50美分之间（此前为50 - 65美分），Zacks共识预期为53美分 [8] 公司行动 - 宣布新行动加速转型，包括增加高管团队成员、继续扩大检查能力、推出新引流举措以及加强业务基础以实现盈利增长 [9] - 启动对所有门店的审查以优化门店组合，并评估2025年新店开业计划的资本部署 [10] 其他相关股票 - Intuitive Surgical 2024年第三季度调整后每股收益1.78美元，超Zacks共识预期16.3%，营收20.1亿美元，超共识预期2%，Zacks排名为强力买入，预计2024年长期盈利增长率为16.1%，高于行业的14.1% [12][13] - Abbott Laboratories 2024年第三季度收益1.14美元，超Zacks共识预期3.6%，营收103.8亿美元，超Zacks共识预期0.3%，Zacks排名为买入，预计2025年盈利增长率为10.1%，高于标准普尔500指数的9.3% [13][14] - Quest Diagnostics 2024年第三季度调整后每股收益2.35美元，超Zacks共识预期1.7%，营收24亿美元，超Zacks共识预期0.5%，Zacks排名为买入，历史五年盈利增长率为7.4%，高于行业的4.2% [14][15]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为4.52亿美元,同比增长4.6% [37] - 经调整的可比店铺销售额同比增长2.4%,其中America's Best品牌增长2.9% [14] - 经调整的营业利润增长13.8%至1.41亿美元 [14] - 经调整的每股摊薄收益为0.15美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - America's Best品牌的可比店铺销售额增长2.9% [15] - Eyeglass World品牌的可比店铺销售额从第一季度开始有所改善,但仍为负0.5% [14] - 受管理式医疗客户的销售增长高个位数,反映了客户认识到在公司购物更有优惠 [15] - 现金支付客户的销售基本持平去年,较第一季度的低个位数负增长有明显改善 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国各地区的表现存在差异,需要根据市场需求和供给情况进行优化 [69][70] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加快转型步伐,包括扩大远程检查能力、实施更灵活的医生排班、执行各种定价行动和促销活动、实施电子健康记录系统等 [17][25][26] - 公司正在审查门店组合,对不达标的门店进行关闭、转换或改善计划 [21][22][23] - 公司计划2025年适度增加新店开设,以确保增量自由现金流和健康增长 [24] - 公司正在投资AI技术,利用自身的大型医生网络和视网膜相机设备,为患者提供创新的AI解决方案 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观消费者压力加剧,第二季度销售结果尽管为正,但需要更高的增长才能有信心实现原定的中单位数同店销售增长目标 [16] - 公司正在采取新措施加快改善和巩固基础,包括引入新的领导团队、审查门店组合等 [12] - 公司相信长期机会依然存在,正在采取的行动将加强基础,以更好地把握未来增长 [54] 其他重要信息 - 公司首席运营官Patrick Moore将于年底退休,新任总裁Alex Wilkes和新任首席门店官Mark Banner加入公司 [18][19][20] - 公司董事会新增Caitlin Zulla,她拥有医疗行业和财务专业背景 [34] - 公司调整了2024财年指引,预计收入为18.2-18.4亿美元,经调整营业利润为5700-6200万美元,经调整每股收益为0.45-0.50美元 [48][49][50] - 公司预计2025年的经营利润率与2024年相当,实现中单位数经营利润率目标将推迟 [52][53] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Lasser 提问** 公司过去多年保持中单位数同店销售增长的原因是什么?现在为什么难以恢复到那种水平? [57][58][59][60][61] **Reade Fahs 回答** 主要有三个原因:1)疫情期间刺激性消费导致购买周期受到干扰;2)医生退休和减少工作日导致医生资源短缺;3)近1-2年通胀压力显著增加 [58][59][60][61] 公司采取了一系列措施应对,包括快速扩展远程检查能力、实施更灵活的医生排班、执行定价行动和数字化转型等 [61] 问题2 **Simeon Siegel 提问** 公司各门店的销售生产率存在较大差异吗?在门店优化过程中如何考虑这一因素? [67][68][69][70] **Melissa Rasmussen 回答** 确实存在一定差异,America's Best表现最好,Eyeglass World需要改善。公司将在门店优化时关注多方面因素,包括门店所在市场的供需情况 [69][70] 问题3 **Anthony Chukumba 提问** 公司最近推出的2副眼镜69.95美元和2副129.95美元的促销活动对第三季度开学季的影响如何? [76][77] **Reade Fahs 回答** 7月受天气和全球IT挑战的影响略有弱于6月,但仍保持正增长。对于开学季,目前还为时尚早 [77]

公司业绩表现 - 全国视觉（National Vision）本季度每股收益0.15美元，击败Zacks共识预期的0.06美元，去年同期为0.17美元，本季度盈利惊喜达150% [1] - 上一季度公司预期每股收益0.28美元，实际为0.30美元，盈利惊喜为7.14% [1] - 过去四个季度公司四次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度公司营收4.5173亿美元，未达Zacks共识预期2.83%，去年同期为5.2534亿美元，过去四个季度公司两次超过共识营收预期 [2] 公司股价表现 - 全国视觉股价自年初以来下跌约33.3%，而标准普尔500指数上涨9.9% [3] 公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势有强相关性，投资者可自行跟踪或依靠Zacks排名工具 [5] - 财报发布前全国视觉的预估修正趋势有利，当前Zacks排名为2（买入），预计股票近期跑赢市场 [6] - 未来几天未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为0.13美元，营收4.6486亿美元，本财年共识每股收益预估为0.53美元，营收19.3亿美元 [7] 行业影响 - 行业前景会对股票表现产生重大影响，Zacks行业排名中医疗产品行业目前处于前42%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业其他公司情况 - 同行业的IM Cannabis Corp.（IMCC）尚未公布截至2024年6月季度的业绩，预计8月14日发布 [9] - 该公司预计本季度每股亏损0.84美元，同比变化+26.3%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 该公司预计营收962万美元，较去年同期下降2.1% [9]