公司票据发行利率情况 - 公司2019年12月发行的高级无担保票据，2026年到期的利率为3.250%，2029年到期的利率为3.500%[11] - 公司2021年3月发行的高级票据，2023年到期的利率为0.900%，2031年到期的利率为3.125%，2051年到期的利率为4.400%[11] - 公司2022年3月发行的高级票据，2052年到期的利率为4.250%[11] - 公司2019年12月发行的高级无担保票据，2026年到期利率为3.250%，2029年到期利率为3.500%[11] - 公司2021年3月发行的高级票据，2023年到期利率为0.900%，2031年到期利率为3.125%，2051年到期利率为4.400%[11] - 公司2022年3月发行的高级票据，2052年到期利率为4.250%[11] 公司业绩影响因素 - 影响公司业绩的因素包括油气供需变化、公共卫生危机、OPEC和俄罗斯行动、经济和行业状况变化等[14] 报告财务信息内容 - 报告包含财务信息，如未经审计的合并财务报表、管理层讨论与分析等[19][6] 油气术语定义 - 油和天然气术语中，1桶（Bbl）等于42美制加仑液体体积，用于指原油或其他液态烃[8] - 1桶油当量（BOE）中，六千立方英尺天然气相当于1桶油[8] - 1千桶原油及其他液态烃用MBbl表示[8] - 1千桶油当量/天用MBOE/d表示[8] - 1千立方英尺天然气用Mcf表示[8] - 1百万英热单位用MMBtu表示[8] 油气相关概念解释 - 探明储量是指根据地质和工程数据，在现有经济和运营条件下，未来几年从已知油藏中商业可采的油气及天然气液的估计数量[8] - 工作权益给予所有者在物业上钻探、生产和开展运营活动的权利，并获得产量份额，同时需支付钻探和生产运营成本的份额[8]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度自由现金流为5400万美元，全年自由现金流达2.6亿美元，自由现金流主要以分红和普通股回购计划的形式返还给股东 [5] - 公司将普通股分红提高20%，至每年每股1.20美元 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年第四季度公司剥离运营的天然气收集资产，收购WTG天然气处理业务权益，并购买Diamondback拥有的大部分水中游资产，使公司最大程度地参与Diamondback的业务活动 [6] - 公司宣布加入BANGL合资企业，进一步增加对Diamondback业务的参与度，并将业务多元化拓展至长途NGL运输领域 [7] - 2022年公司将在运营和股权法合资企业两方面继续发展业务，通过Diamondback和第三方运营商的上游开发建设必要的石油、天然气和水基础设施 [8] - 公司专注于在米德兰盆地建设大规模采出水回收和储存设施，短期内资本支出会增加，但长期来看，随着收益增长和资本支出下降，将增加公司的自由现金流 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为市场交易活动在下半年会有所放缓，目前大规模交易基本结束，但在水业务方面仍有一些小型业务发展机会 [12][13] - 管理层认为二叠纪盆地需要新建一两条管道来解决天然气外输问题，谁能率先做出最终投资决定将占据有利地位 [17] 问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待市场情况，小型并购市场未来是买方市场还是卖方市场，目前活跃的交易节奏是否会持续？ - 管理层认为交易活动会有所放缓，下半年的一系列交易是QEP和Guideon与Diamondback交易的结果，目前大规模交易基本结束，但在水业务方面仍有一些小型业务发展机会 [12][13] 问题: 是否担心未来两到三年内若无法解决天然气外输问题，会导致生产受阻并影响公司业务量，公司是否有兴趣参与相关项目投资？ - 若Diamondback是相关管道的大生产商，公司有兴趣参与投资，公司需要母公司拥有接入权才能参与管道项目，若没有则会敦促中游合作伙伴投入资金建设管道 [15] - 二叠纪盆地需要新建一两条管道，近期已有一些相关项目宣布，随着天然气产量增长，问题需尽快解决，谁能率先做出最终投资决定将占据有利地位 [17]

业绩总结 - 2021年第四季度合并净收入为4450万美元[8] - 2021年第四季度合并调整后EBITDA为8080万美元[8] - 2021年第四季度自由现金流为5410万美元[8] - 2021年净收入为1.64亿美元，2022年预计净收入在1.6亿至2亿美元之间[47] - 2021年调整后的EBITDA为2.97亿美元，预计2022年将增长至3.2亿至3.6亿美元[47] 用户数据 - 截至2021年12月31日，净债务为6.75亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为2.0倍[8][11] - 2022年预计调整后的EBITDA中点为3.4亿美元，净债务与2022年调整后EBITDA的比率为2.0倍[45] 未来展望 - 2022年每单位分配预计为1.20美元，较2021年的0.90美元有所增长[47] - 2022年预计的总运营量为1165至1380 MBbl/d[46] - Diamondback计划到2025年在其运营中使用超过65%的回收生产水[32] 新产品和新技术研发 - Rattler的总产水处置能力为1,690 MBbl/d，油气收集能力为240 MBbl/d[11][12][13] - Rattler的资本支出在2022年预算中，约一半用于生产水回收项目，主要集中在Midland盆地[29] 市场扩张和并购 - 自2012年IPO以来，Diamondback通过收购实现了约190亿美元的整合交易[34] - Rattler在BANGL合资企业中收购了10%的股权，涉及从Permian到海湾沿岸的Y-Grade NGL运输[10] - Rattler在WTG合资企业中拥有25%的股权，投资金额为1.04亿美元[17] 负面信息 - Diamondback的维护计划保护了WTI价格低于35美元的水平，约50%的石油产量已对冲[35] 其他新策略和有价值的信息 - Diamondback的自筹资金业务模型强调最大化利益相关者回报，计划不通过资本市场融资[40] - Rattler在OMOG系统中拥有60%的股权，Diamondback占2021年OMOG系统总量的约67%[19]

油价数据 - 截至2022年1月18日，NYMEX WTI油价收于每桶85.43美元[189] - 2021年NYMEX WTI油价每桶在47.62 - 84.65美元之间，NYMEX亨利中心天然气价格每百万英热单位在2.45 - 6.31美元之间[196] - 2022年1月18日，NYMEX WTI油价收于每桶85.43美元[189] - 2021年NYMEX WTI油价每桶47.62 - 84.65美元，NYMEX亨利中心天然气每百万英热单位2.45 - 6.31美元[196] 资本支出数据 - 2021年公司总资本支出约为15亿美元，2022年钻探、完井和基础设施的资本预算估计在17.5 - 19亿美元之间，较2021年增加23%[200] - 2021年公司总资本支出约15亿美元[200] - 2022年公司钻探、完井和基础设施资本预算预计17.5 - 19亿美元，较2021年增加23%[200] 业务受市场及价格影响 - 公司业务受新冠疫情和油气市场波动不利影响，若商品价格下跌，生产、储量和流动性或受不利影响[188] - 因商品定价环境和行业状况改善，2021年未记录任何减值，但未来商品价格下跌可能需记录重大减值[190] - 公司业务受新冠疫情和油气市场波动不利影响，若商品价格下跌，生产、储量和流动性或受影响[188] - 因商品价格和行业状况改善，2021年未记录减值，若价格下跌未来可能需记录重大减值[190] 产量计划 - 2021年公司保持产量相对平稳，计划2022年将石油产量维持在2021年第四季度水平[189] - 公司计划2022年保持石油产量与2021年第四季度持平[189] 租赁土地风险 - 公司大量净租赁土地未开发，若无法成功开发，可能失去租赁权并影响储量、产量和现金流[197][198] - 公司大量净租赁土地未开发，若无法开发或失去租赁权，影响储量、产量和现金流[197][198] 资金及收购相关风险 - 公司开发和勘探业务及完成收购需大量资金，可能无法按满意条件获得所需资金[199] - 公司未来成功取决于能否找到、开发或收购更多经济可采油气储量，否则储备价值将下降[205] - 公司收购业务面临竞争，可能无法识别、完成和整合收购，影响财务状况和经营业绩[206][207][208] - 公司成功收购和整合业务能力不确定，可能影响盈利和增长[206][207][208] 钻井位置情况 - 截至2021年12月31日，公司约有9314个（净6311个）已确定经济潜力的水平钻井位置，假设WTI油价约为每桶50美元，其中仅602个与已探明储量相关[213] - 截至2021年12月31日，公司已确定约2531个水平钻井位置，这些位置所在层段公司很少或未钻井，更具投机性[213] - 截至2021年12月31日，公司约有9314个总（6311个净）已确定的经济潜在水平钻井位置，假设WTI价格约为每桶50美元，其中仅602个总已确定经济潜在水平钻井位置归因于已探明储量[213] - 截至2021年12月31日，公司已确定约2531个水平钻井位置，这些位置所在层段公司很少或未钻井，更具投机性[213] 生产井情况 - 截至2021年12月31日，公司是2842口水平生产井的运营商、参与者或拥有工作权益[213] - 截至2021年12月31日，公司参与或获得工作权益的水平生产井总数为2842口[213] 租约持有条件 - 为持有2022年到期的现有租约，公司需至少运营一个钻机项目[215] - 为持有2022年到期的当前租约，公司需要至少运营一个钻机项目[215] 应收账款情况 - 截至2021年12月31日，公司来自合资权益所有者的应收账款约为7200万美元，来自油气产品购买者的应收账款约为5.98亿美元[222] - 截至2021年12月31日，公司来自合资权益所有者的应收账款约为7200万美元，来自油气产品购买者的应收账款约为5.98亿美元[222] 资产减值情况 - 2020年和2019年，公司已探明油气资产分别减值60亿美元和8亿美元，2021年未记录减值[227] - 2020年和2019年，公司已探明油气资产分别减值60亿美元和8亿美元，2021年未记录减值[227] 已探明储量情况 - 截至2021年12月31日，公司约33%的总估计已探明储量为已探明未开发储量，可能无法最终开发或生产[234] - 截至2021年12月31日，公司约33%的总估计已探明储量为已探明未开发储量，可能无法最终开发或生产[234] 储量集中区域 - 截至2021年12月31日，公司大部分已探明储量集中在米德兰盆地的Wolfberry油藏[238] 衍生品对冲情况 - 公司使用商品价格衍生品对冲部分2022年和2023年的产量，但仍可能受油价下跌不利影响[217] - 公司使用商品价格衍生品对冲部分2022年和2023年的产量，但仍可能受油价下跌不利影响[217] 成本核算方法 - 公司油气生产活动采用完全成本法核算，资本化相关成本，且净资本化成本受完全成本上限限制[224][225] - 公司油气生产活动采用完全成本法核算，资本化相关成本，净资本化成本受完全成本上限限制，按10%折现率计算[224][225] 行业及外部因素风险 - 油服行业周期性或导致钻机、设备、原材料、人员短缺，影响公司财务状况和运营结果[242] - 德州干旱使部分地区限制水力压裂用水，若无法获取或利用水，公司油气生产将受影响[244][245] - 2021年9月德州铁路委员会限制二叠纪盆地部分地区产出水注入，或增加运营成本[247] - 燃料节约措施和技术进步或降低油气需求，影响公司业务和财务状况[256] - 公司油气生产销售依赖第三方运输设施，设施不可用或中断将影响运营和收入[256] - 公司运营受政府法律法规约束，合规成本高，违反规定将受制裁[257][258] - 保护野生动物的钻井限制或影响公司运营，增加成本[259][261] - 《多德 - 弗兰克法案》及相关法规或增加公司衍生品合约成本，影响业务风险对冲[263][265] - 美国未来税收立法若实施，或对公司业务、运营结果、财务状况和现金流产生不利影响[267] - 公司运营和钻井活动集中在西得克萨斯州二叠纪盆地，该地区行业活动增加，导致合格人员需求和成本上升，可能影响公司生产[269] - 公司依赖少数关键员工，其离职或损失可能对业务产生不利影响，且未为员工购买“关键人员”人寿保险[271] - 公司运营面临多种风险，虽有保险但可能不足以覆盖损失，且可能无法获得足够保险[276] - 公司使用的2 - D和3 - D地震数据可能无法准确识别油气存在，且使用先进技术会增加预钻支出，可能导致损失[279] - 行业技术发展迅速，公司可能无法跟上，导致竞争劣势或需承担高额成本[280] - 拜登总统的环保举措可能增加公司运营成本，影响业务、财务状况和现金流[281] - 公司依赖电力、互联网、电信基础设施及信息和计算机系统，其故障或受损可能对业务产生不利影响[282] - 公司生产物业集中在西德克萨斯的二叠纪盆地，易受该地区供应和需求因素、政府监管、产能限制、极端天气等影响[236][237] 融资及债务相关 - 公司过去依赖循环信贷融资，未来可能继续，若无法偿还借款或信贷额度减少，可能需增加债务或削减资本支出[290] - 公司债务工具中的限制性契约可能限制其应对市场变化和把握业务机会的能力，违反契约可能导致违约[293] - 2021年12月31日止年度，公司循环信贷安排借款加权平均利率为1.67%，Viper LLC为2.35%，Rattler LLC为1.41%[309] - 公司高级债务在结构上次于子公司（除Diamondback E&P LLC）的所有债务和其他负债[299] - 公司偿债需大量现金，可能无法产生足够现金流偿债，或需采取替代方案[300][301] - 公司再融资能力取决于资本市场和财务状况，可能无法按理想条款进行，导致债务违约[303] - 公司依赖子公司的股息、分配和其他付款，子公司若无法支付，公司可能无法向股东支付股息或偿还债务[304] - 公司和子公司未来可能产生大量额外债务，加剧面临的风险[305][306] 股票回购及股息情况 - 2021年9月，董事会批准最高20亿美元的股票回购计划，截至2021年12月31日已回购4.31亿美元[322] - 公司董事会有权决定是否支付股息和回购股票，无保证未来会支付或按股东预期水平进行[319][320] 税收相关 - 截至2021年12月31日，公司联邦所得税净运营亏损结转约25亿美元，税收抵免400万美元[324] 股价波动风险 - 公司股价可能因多种因素大幅波动，投资者投资可能贬值[317] 公司章程规定 - 公司章程和细则修订需至少66 2/3%有表决权的流通股股东赞成票，罢免董事也需此比例[330][332]

业绩总结 - 2021年第四季度自由现金流（FCF）为7.72亿美元，全年自由现金流为24.2亿美元[11] - 2021年油气生产量为226.3 Mbo/d，Permian盆地油气生产量为224.4 Mbo/d[12] - 2021年现金资本支出为43.4亿美元，回报率为36%[12] - 2021年末，Diamondback的证明储量同比增长36%，达到1789百万桶油当量（MMBoe）[35] - 2021年第四季度，Diamondback的现金运营成本为每桶9美元，现金边际利润为79%[32] 股东回报 - 每股年度股息为2.40美元，较之前的2.00美元增长约20%，同比增长50%[11] - 2021年第四季度回购约390万股股票，支出约4.09亿美元[11] - 2021年第四季度回报股东67%的自由现金流，通过股票回购和股息支付[12] - 公司承诺将至少50%的自由现金流返还给股东[11] - Diamondback的股东年度分红为每股2.40美元，按季度支付[29] 财务状况 - 截至2021年12月31日，公司的独立流动性为22亿美元[11] - 自2021年3月31日以来，公司的总债务减少约13亿美元，且在2024年12月之前没有重大债务到期[11] - 截至2021年12月31日，公司的合并净债务为61.01亿美元，自2021年3月31日以来下降20%[11] - 2021年全年的自由现金流用于减少总债务约13亿美元，同时增加股东回报[12] 未来展望 - 预计2022年资本支出在17.5亿至19亿美元之间，第一季度指导为4.35亿至4.75亿美元[12] - 预计2022年油气生产指导为218至222 Mbo/d，保持与2021年第四季度持平[21] - 预计2022年在WTI油价为70美元/桶时，预计自由现金流为30亿美元[28] - 预计完成260 – 280口水平井，平均水平长度约为10,200英尺[39] 运营效率 - 2021年证明开发的发现与开发（F&D）成本为每桶7.87美元，钻井F&D成本为每桶4.53美元[35] - Diamondback在2021年保持保守的间距假设，确保资源的高效转化为现金流[73] - Diamondback的资本预算和可控现金成本在运营中占比40%[67] 环境承诺 - 公司承诺到2024年将温室气体强度减少至少50%，甲烷强度减少至少70%[12] 其他信息 - Diamondback的当前原油对冲总量为142,900桶/天，2022年第一季度的对冲价格为每桶45美元[74] - Diamondback的天然气对冲总量为350,000 Mmbtu/天，2022年第一季度的对冲价格为每Mmbtu 2.67美元[75] - Rattler Midstream的年化分红为每单位1.00美元，收益率为7.4%[76] - Viper Energy Partners专注于在二叠纪盆地拥有和收购矿产和特许权利益，主要集中在Diamondback运营的土地上[77]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度公司产生6000万美元自由现金流，尽管产量下降，但团队通过管理费用和限制资本支出抵消了对自由现金流的影响 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年下拉资产EBITDA预计为2500 - 3500万美元，2023年随着资本投入建设回收系统将大幅增加 [10] - OMOG合资企业系统的产量比一年前增长了40% [10] - 本季度23%的源水体积来自回收采出水 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布一系列战略交易，使投资组合与Diamondback向米德兰盆地开发的转变保持一致，目前其75%的钻探资本分配在该地区 [5] - WTG交易使公司涉足北米德兰盆地不断发展的天然气收集和加工业务，新建工厂将助力生产商开发 [6] - 与Diamondback的下拉交易主要是出售互补相邻资产，使公司在米德兰盆地扩大规模 [6] - 购买可用水资源资产并增加在采出水和源水领域对Diamondback开发的风险敞口，预计可限制产量和收益的波动性 [6] - 出售佩科斯天然气系统，以有吸引力的倍数剥离预期增长不大的资产，为收购提供资金并保持保守财务管理 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业面临通胀压力，但公司运营中实施的最佳实践开始显现成效，预计将为单位持有人带来长期利益 [5] - 经过1.5年的成本削减、资本支出限制和专注自由现金流生成，公司再次找到符合运营专长和战略的有吸引力投资 [7] 其他重要信息 - 会议参与者可能会做出前瞻性陈述，实际结果可能因多种因素与陈述有重大差异，相关因素信息可在公司向美国证券交易委员会的文件中找到 [3] - 会议将提及非GAAP指标，与适当GAAP指标的对账可在昨日下午发布的收益报告中找到 [3] 问答环节所有提问和回答 问题1: FANG 2022年处于维护模式且活动区域转移，对Rattler产量有何影响，预计产量是否会比FANG指导的更好？ - 下拉交易后，合并基础上的产量肯定会上升，从目前到2022年预计会有大幅增加，下拉交易也将提高产量表现的一致性 [9] 问题2: 交易的倍数指导情况，下拉资产EBITDA预期已知，能否分享合资企业和资产出售的细节？ - 2022年下拉资产EBITDA预计为2500 - 3500万美元，2023年将大幅增加；股权法下，2023年EBITDA贡献将因WTG交易、Wink to Webster全面投产和OMOG合资企业满负荷运转而上升，预计今年4000 - 4500万美元的分配额明年将增长20% - 30% [10] 问题3: 能否增加回收水的量，潜在增长幅度如何？ - 公司在米德兰盆地大力投入回收项目，已在特拉华启动回收计划；Diamondback和Rattler承诺到2024 - 2025年至少回收55%的水，关键是在米德兰盆地建设大型回收坑，明年将继续建设；合同设置激励回收，因为Diamondback使用回收水成本更低且利润率更高 [12] 问题4: Rattler增加并延长了股票回购计划，如何平衡未来股息增长和回购？ - 本季度未调整分红，因为下拉交易和WTG交易有大量现金流出，部分资产出售有现金流入；需观察交易后杠杆情况再考虑调整分红；股票回购是公司的有效手段，董事会认为在市场疲软时是一种防御信号，上季度使用情况良好，预计未来将保持一定频率 [13]

业绩总结 - Rattler Midstream在2021年第三季度的合并净收入为3890万美元[5] - 合并调整后EBITDA为7500万美元[5] - 合并自由现金流为5950万美元，常规自由现金流为6000万美元[5] - 第三季度每单位现金分配为0.25美元，年化收益率为8.4%[5] - 2021年第三季度的年化EBITDA为3亿美元，净债务与年化EBITDA的比率为1.6倍[41] - 2021年净收入预计在1.4亿至1.8亿美元之间，调整后的EBITDA预计在2.8亿至3.2亿美元之间[44] 用户数据 - Rattler的生产水收集系统在2021年第三季度的收集量为85%[30] - Rattler的生产水回收和存储设施数量为七个，新增的专用面积为35,000英亩[19] - Rattler在OMOG系统中拥有60%的原油收集系统，覆盖超过150,000英亩的专用土地[25] 市场扩张与并购 - Rattler Midstream在2021年10月宣布以1.04亿美元进入Midland Basin的天然气收集和处理合资企业[5] - 签署了以1.6亿美元现金收购Diamondback Energy某些水中游资产的交易协议，预计在2021年第四季度完成[5] - 2021年11月，完成了Pecos天然气收集系统的出售，潜在总对价为9300万美元，其中8300万美元为现金[5] - 收购的资产包括九个活跃的盐水处置井，具有330 MBbl/d的许可能力[18] - 预计2022年来自收购资产的调整后EBITDA贡献为2500万至3500万美元[17] 财务状况 - Rattler的市场资本化为18亿美元，净债务为4.87亿美元，企业价值为23亿美元[10] - Rattler的流动性为6.13亿美元，其中6亿美元可用于循环信贷额度[40] - Rattler的净债务与调整后EBITDA的比率为1.6倍[5] - Rattler的高利润、自由现金流生成业务依赖于长期合同，确保了稳定性和可见性[45] 未来展望 - Diamondback在WTG中拥有100,000 Bbl/d的承诺能力，预计将推动新处理厂的发展[27] - 2021年指导中，生产水收集量预计为750至800 MBbl/d，原油收集量为75至85 MBbl/d[43] - Diamondback自IPO以来的收购交易总额约为190亿美元，支持Rattler的业务发展[32]

资产收购与出售 - 2021年2月26日完成Guidon收购，获约32,500净英亩土地，支付1068万股普通股和3.75亿美元现金[180] - 2021年3月17日完成QEP收购，增加约49,000净英亩土地，发行约1212万股普通股，价值约9.87亿美元[181] - 2021年10月19日拟出售价值约1.6亿美元水中游资产给Rattler，预计四季度完成[183] - 2021年10月21日完成出售威利斯顿盆地油气资产，获约5.86亿美元净现金[184] - 2021年11月1日完成出售部分天然气收集资产给Brazos Delaware Gas，获约5400万美元[184] 票据赎回与股票回购 - 2021年8月赎回剩余4.32亿美元2025年到期5.375%高级票据，11月1日赎回6.5亿美元2023年到期高级票据[188] - 2021年9月董事会批准最高20亿美元股票回购计划，截至9月30日已回购约2200万美元，剩余19.8亿美元[190] - 2021年9月董事会批准最高20亿美元的股票回购计划，前9个月已回购约2200万美元，剩余约19.8亿美元可用于未来回购[273] - 2021年第三季度提前赎回剩余本金4.32亿美元的2025年高级票据，2025年契约终止[276] 财务关键指标（季度） - 2021年第三季度净收入6.49亿美元，平均产量404.3千桶油当量/天，资本支出3.91亿美元[197][198] - 2021年第三季度油气及凝析油收入为19亿美元，较2020年同期的7.07亿美元增加12亿美元，增幅168%，价格上涨贡献9亿美元，销量增长41%[213] - 2021年第三季度石油产量2205.8万桶，天然气产量45571百万立方英尺，凝析油产量754万桶，合计产量3719.3千桶油当量[209] - 2021年第三季度租赁经营费用为1.56亿美元，较2020年同期增加5400万美元，每桶油当量增加0.33美元[217] - 2021年第三季度生产税和从价税总费用为1.24亿美元，每桶油当量3.33美元[218] - 2021年第三季度生产税占油气及凝析油收入的5.2%[218] - 2021年第三季度从价税较2020年同期增加700万美元[219] - 2021年三季度集输费用为6700万美元，较2020年同期的3300万美元增加，主要因产量增加及QEP合并带来的新增产量单位成本较高[221] - 2021年三季度探明油气资产折耗增加5100万美元，主要受产量和折耗率影响，2021年折耗率下降因SEC油价提高[223][224] - 2021年三季度未记录油气资产减值费用，若未获SEC豁免，2021年一季度将记录约11亿美元减值费用；2020年同期记录15亿美元减值费用[225][226] - 2021年三季度一般及行政费用为3800万美元，较2020年同期的2000万美元增加，主要因QEP合并和Guidon收购带来的人力成本及股权薪酬增加[229] - 2021年三季度净利息费用为5700万美元，较2020年同期增加400万美元，主要因新发行票据利息增加，部分被回购票据和减少借款的利息节省抵消[232] - 2021年三季度衍生品工具净损失为2.34亿美元，2020年同期为9900万美元；现金收支方面，2021年同期支出3.97亿美元，2020年同期支出900万美元[233] - 2021年三季度集输费用每桶油当量为1.80美元，2020年同期为1.25美元[221] - 2021年三季度油气资产折耗率每桶油当量为8.71美元，2020年同期为10.33美元[223] - 2021年第三季度所得税拨备为1.93亿美元，2020年同期为 - 3.04亿美元[237] 财务关键指标（前九个月） - 2021年前九个月油气及凝析油收入为47亿美元，较2020年同期的20亿美元增加27亿美元，增幅137%，价格上涨贡献23亿美元，销量增长23%[214] - 2021年前九个月石油产量6070.3万桶，天然气产量124186百万立方英尺，凝析油产量1999.2万桶，合计产量10139.3千桶油当量[209] - 2021年前九个月租赁经营费用为4.15亿美元，较2020年同期增加8300万美元，每桶油当量增加0.06美元[217] - 2021年前九个月生产税和从价税总费用为3.04亿美元，每桶油当量3.00美元[218] - 2021年前九个月生产税占油气及凝析油收入的5.2%，较2020年同期略有增加[218] - 2021年前九个月从价税较2020年同期增加800万美元，主要因收购额外物业[219] - 2021年前九个月集输费用为1.54亿美元，较2020年同期的1.05亿美元增加，主要因产量增加及QEP合并带来的新增产量单位成本较高[221] - 2021年前九个月探明油气资产折耗减少9600万美元，主要受产量和折耗率影响，2021年折耗率下降因SEC油价提高[223][224] - 2021年前九个月未记录油气资产减值费用，2020年同期记录50亿美元减值费用[225][226] - 2021年前九个月一般及行政费用为9900万美元，较2020年同期的6400万美元增加，主要因QEP合并和Guidon收购带来的人力成本及股权薪酬增加[229] - 2021年前九个月合并及整合费用为7700万美元，其中QEP合并费用6800万美元，Guidon收购费用900万美元[230] - 2021年前九个月净利息费用为1.7亿美元，较2020年同期增加2300万美元，主要因新发行票据利息增加，部分被回购票据和减少借款的利息节省抵消[232] - 2021年前九个月衍生品工具净损失为8.95亿美元，2020年同期为收益8200万美元；现金收支方面，2021年同期支出8.22亿美元，2020年同期收入2.88亿美元[233] - 2021年前九个月集输费用每桶油当量为1.52美元，2020年同期为1.27美元[221] - 2021年前九个月油气资产折耗率每桶油当量为8.87美元，2020年同期为12.07美元[223] - 2021年前九个月所得税拨备为3.52亿美元，2020年同期为 - 9.02亿美元[237] - 2021年前九个月经营活动净现金流入27.77亿美元，2020年同期为17.15亿美元；投资活动净现金流出13.23亿美元，2020年同期为18.55亿美元；融资活动净现金流出10.21亿美元，2020年同期为净流入1.11亿美元；现金净增加4.33亿美元，2020年同期为减少0.29亿美元[240] - 2021年前九个月经营现金流增加主要因总收入增加27亿美元和收到所得税退款1.52亿美元，部分被衍生品合约净现金支出、现金运营费用增加等因素抵消[242] - 2021年前九个月投资活动净现金流出13亿美元，2020年同期为19亿美元，主要用于油气资产的购买和开发[244] - 2021年前九个月资本支出（不包括收购和权益法投资）为10.53亿美元，2020年同期为16.33亿美元[246] - 2021年前九个月融资活动净现金流出10亿美元，2020年同期为净流入1.11亿美元，2021年主要因回购高级票据等支出，部分被票据发行收入等抵消[247] - 2021年前9个月，公司在钻探和完井、中游、非运营资产和基础设施方面分别支出9.48亿美元、2300万美元、3900万美元和4300万美元，总资本支出（不包括收购）为10.53亿美元[269] - 2021年前9个月，公司合并运营报表显示，收入35.16亿美元，运营收入19.64亿美元，净利润6.58亿美元[281] 产量与价格趋势 - 2021年油气价格上涨主要是从2020年历史低价中恢复，产量增加主要源于收购和业务活动恢复[215] - 公司预计在可预见的未来保持石油生产水平不变[217] 资本预算与指导 - 2021年资本指导较4月下降10%，预计2022年保持原油产量平稳，将分配50%季度自由现金流给股东[195] - 2021年第四季度更新2021年资本预算至14.9 - 15.3亿美元，中点较之前宣布的预算降低4% [268] 债务与信贷协议 - 截至2021年9月30日，公司信贷协议下未来借款额度为16亿美元，手头现金约4.57亿美元[238] - 截至2021年9月30日，公司债务包括约69亿美元高级票据、9200万美元循环信贷额度借款和6500万美元DrillCo协议欠款[249] - 2021年3月公司发行21.8亿美元票据，净收益用于回购其他高级票据；2021年进行多次票据回购和赎回操作[254][255][256][259][260][261] - 截至2021年9月30日，Viper信贷协议下最大信贷额度为20亿美元，借款基数为5.8亿美元，有9200万美元未偿还借款和4.08亿美元可用借款额度；2021年第四季度部分收购通过该信贷协议借款融资[263] - Rattler信贷协议最高信贷额度为6亿美元，可扩展至10亿美元，截至2021年9月30日无未偿还借款，可用额度6亿美元，3个月和9个月加权平均利率分别为1.34%和1.38%，协议于2024年5月28日到期[265] - 循环信贷安排下的借款利率为替代基准利率（等于优惠利率、联邦基金有效利率加0.5%和3个月伦敦银行同业拆借利率加1.0%中的最高值）或伦敦银行同业拆借利率，再加适用利差，替代基准利率适用利差为每年0.25%至1.125%，伦敦银行同业拆借利率适用利差为每年1.25%至2.125%[294] 资产负债表与应收账款 - 截至2021年9月30日，公司合并资产负债表显示，流动资产9.79亿美元，固定资产净值145.58亿美元，流动负债16.75亿美元，长期债务57.48亿美元[281] - 截至2021年9月30日，公司因QEP合并新增约6800万美元的运输、收集和采购承诺[282] - 截至2021年9月30日，公司石油和天然气生产销售应收账款约为7.12亿美元，联合权益应收账款约为9900万美元[291] 衍生品工具与利率互换 - 公司需按公允价值在资产负债表确认所有衍生品工具，商品衍生品未指定为套期，利率互换部分指定为公允价值套期[234][235] - 截至2021年9月30日，公司商品价格衍生品净负债头寸为6.18亿美元，基础商品远期曲线上涨10%，净负债头寸将增至8.74亿美元，下跌10%，净负债头寸将减至4亿美元[288] - 截至2021年9月30日，公司有名义金额为12亿美元的利率互换协议，用于管理市场利率对利息支出的影响[295] - 公司将收到固定利率利息，并支付基于3个月伦敦银行同业拆借利率加2.1865%的平均可变利率利息[297]

财务数据和关键指标变化 - 公司将2021年运营中游资本支出（CapEx）指引中点下调超40%，至3000万 - 5000万美元，远低于2019年的2.4亿美元和2020年的1.4亿美元 [9] - 自去年第三季度末以来，公司用自由现金流还清约8500万美元循环信贷余额，同时支付9000万美元分红并回购3000万美元普通股 [10] - 公司将普通股年化分红提高25%至每股1美元，截至昨日收盘，股息收益率近10% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 自疫情爆发以来，公司和Diamondback重新聚焦自由现金流生成而非增长，削减运营费用和资本支出以适应生产商产量增长受限的环境 [8] - 公司将继续关注向股东返还资本和审慎的资本配置，为投资者创造价值 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度表现强劲，在第一季度天气事件影响后，产量和运营恢复正常，成本得到控制，运营业务和股权法合资企业的产量和收益均回归趋势 [7] - 尽管过去一年行业面临巨大挑战，但公司凭借员工努力和保守战略，已处于优势地位 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 提高股息后股票回购策略是否改变 - 公司认为股票流通量有限，回购规模受限，但过去一个月仍积极进行回购，回购将作为资本返还的辅助选项，与稳定增长的基础股息并存，董事会对延长回购持开放态度 [13][14][15] 问题: 资本配置目标及净债务目标 - 公司认为循环信贷是短期融资方式，对债券方面5亿美元的未偿债务感到安心，因运营资本支出大幅下降，且有能力用现金完成从Diamondback的资产注入而不增加杠杆，债券交易情况良好，若明年利率不变，可更低成本再融资，为股东带来更多自由现金流 [16][17][18] 问题: 资产注入的资金来源及是否增值 - 公司不会使用股权融资，可利用循环信贷余额，也可考虑增加现有债券规模或采取折衷方式，因公司流动性充足、自由现金流良好且认为股权融资成本高 [20] 问题: 资本支出减少的原因及未来计划 - 主要是团队年初削减预算范围，项目成本也略低于预期，FANG产量增长放缓以及公司注重成本控制，若资产注入完成，2022年有一次性资本支出用于新区域的水循环和处理，长期来看，公司资本支出维持在3000万 - 5000万美元甚至更低的年运行率是不错的选择 [21][22]

业绩总结 - 公司2021年第二季度的合并净收入为5450万美元[5] - 公司2021年第二季度的合并调整后EBITDA为7600万美元[5] - 公司2021年第二季度的合并自由现金流为8100万美元，重复自由现金流为5100万美元[5] - 2021年第二季度的年化EBITDA为3.04亿美元，净债务与年化EBITDA的比率为1.6倍[38] - 2021年分配增加25%至每单位0.25美元（年化1.00美元）[40] 用户数据 - 公司在2021年第二季度的油气收集量为840 MBbl/d，天然气收集量为142 BBtu/d[5] - Rattler在各个中游业务领域的毛利率表现强劲，预计2021年将实现850万桶/天的产水收集量[16] 未来展望 - Rattler的2021年调整后EBITDA预计将实现每单位1.00美元的年度分配[23] - Rattler的现金流在2020年实现正增长，预计未来将继续增长[25] - Rattler的固定费用合同覆盖约400,000英亩的Permian Basin核心区域，预计未来调整后EBITDA和现金流将持续增长[29] 新产品和新技术研发 - Rattler与Oryx Midstream共同收购了Midland Basin的Reliance Gathering系统，交易金额为3.56亿美元[31] - Rattler在OMOG系统中拥有60%的原油收集系统，覆盖超过150,000英亩的长期合同[31] 市场扩张和并购 - Diamondback自2012年IPO以来，通过收购实现了约190亿美元的整合[18] - 截至2021年6月30日，Rattler已对三条管道的资本贡献约为3.67亿美元，预计将再贡献2000万至2500万美元以满足剩余资本需求[33] 负面信息 - Rattler的资本贡献至今为2.19亿美元，预计未来贡献为0[13] 其他新策略和有价值的信息 - 公司通过固定费用合同获得的收入、利润和自由现金流来自于与Diamondback的15年专属合同[5] - Rattler的自筹资金商业模式强调最大化利益相关者回报，且不计划通过资本市场融资[35] - 截至2021年6月30日，Rattler的流动性为6.13亿美元，其中595百万美元可用于循环信贷额度[36] - Rattler的市场资本化为15.4亿美元，总债务为5.05亿美元，净债务为4.87亿美元[38]