业绩总结 - 2022年第二季度自由现金流（FCF）为超过13亿美元，较上一季度增长35%（每股7.46美元）[11] - 2022年第二季度向股东返还的资本总额为8.37亿美元，占自由现金流的约63%[12] - 2022年第二季度的总股息支付为每股3.05美元，年化收益率为9.5%[13] - 基础股息从每股2.80美元增加至每股3.00美元，同比增长67%[13] - 截至2022年6月30日，公司的市场资本为222.04亿美元，净债务为55.75亿美元[14] - 企业价值为288.53亿美元，流通股数为1.73亿股[14] - 公司的调整后EBITDA为非GAAP财务指标，用于评估运营表现[6] - 油气生产量为221.1 Mbo/d，较2022年第一季度持平[16] - 记录未对冲现金利润率为83%[16] - 运营现金流在营运资本变动前为18亿美元，每股10.10美元[16] 资本回报与股东回馈 - 公司已批准将股票回购授权从20亿美元增加至40亿美元，至今已支出约9.4亿美元[12] - 年度基础股息提高至每股3.00美元，回购约240万股股票，支出3.03亿美元[16] - 第二季度资本回报总额约为8.37亿美元，自由现金流的63%用于股票回购和宣告的基础加可变股息[16] - 预计2022年将实现75%以上的自由现金流回报[19] 未来展望与生产指导 - 2022年资本预算为18.6亿美元，自由现金流预计超过46亿美元[20] - 2022年油气生产指导范围为220-222 Mbo/d[23] - 第三季度2022年油气生产指导为218.0-222.0 Mbo/d（370.0-378.0 Mboe/d）[32] - 2022年资本支出预算为18.2亿至19亿美元[32] - 预计完成260-280口水平井，平均水平长度约为10,200英尺[32] - 第三季度2022年现金资本支出指导为4.7亿至5.1亿美元[32] 财务健康与负债管理 - 净债务为55.75亿美元，较2022年第一季度减少267百万美元，净债务与年化2022年第二季度调整后EBITDA比率为0.67x[16][25] - 截至2022年6月30日，公司的流动性约为22亿美元，净债务为55.75亿美元[25] - 2022年现金税指导为1.95亿至2.25亿美元[32] - 2022年生产和财产税占收入的比例为7%-8%[32] 环境与安全目标 - 2022年目标是将温室气体强度在2019年基础上减少至少50%[49] - 2025年目标是水回收率超过65%[48] - 2022年员工安全目标是TRIR不超过0.25[48] - 2022年净液体泄漏率目标为小于0.001%[48]

财务数据和关键指标变化 - 二季度可自由支配现金流（营运现金流减去营运资金变动）达18亿美元，环比增长27%，创公司新高，主要因宏观背景有利及去年套期保值到期后实现价格提高 [6] - 二季度自由现金流为13亿美元，环比增长35%，将63%的自由现金流返还给股东，超过至少返还50%的承诺 [7] - 年度基础股息提高至每股3美元（每季度0.75美元），较之前的每股2.8美元增长7.1%，二季度总股息收益率近10% [8] - 二季度回购近240万股，平均价格略高于每股127美元，总成本约3.03亿美元 [9] - 预计下半年产生约25亿美元自由现金流，从三季度起将资本回报承诺目标从50%提高到至少75%，两个季度将向股东返还超18亿美元，年化回报率约17% [10] - 回购计划规模从20亿美元增至40亿美元，自去年三季度启动以来已回购超830万股，总成本约9.4亿美元，其中三季度已回购180万股，成本2亿美元 [11] - 二季度回购3.37亿美元高级票据，平均成本为面值的95.4%，总成本3.22亿美元，还赎回4500万美元2022年到期的旧票据，资产负债表更强劲，年化净债务与EBITDA比率低于0.7倍，净债务环比减少2.67亿美元（5%），利息支出同比减少25%，本季度未套期保值的实际现金利润率超83%，创公司纪录 [12][13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 二季度石油日产量超22.1万桶，接近季度指导范围高端 [6] - 资本指导范围高端维持在19亿美元不变，三季度资本支出范围上调至4.7 - 5.1亿美元，因压裂成本预计增加约10%，包括马力、电缆服务和燃料成本上升 [14] - 下半年计划运营约12台钻机和3个压裂机组，已与哈里伯顿合作确保首个电动压裂机组，预计四季度初投入运营，本月又确保第二个电动压裂机组，预计2023年一季度投入运营，目前有1台钻机在特拉华盆地使用离线电源，2023年预计再有2台电动钻机 [15][16][17] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于降低成本结构中的可变部分，以缓解通胀压力，利用电动技术降低成本和减少环境影响，致力于在2025年前结束常规火炬燃烧 [14][16][18] - 优先考虑股票回购计划，认为当前公开市场股票比私募市场更便宜，股票回购能为股东带来最大回报 [30][31] - 土地团队致力于提高工作权益井的比例，进行常规的土地整合工作 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 二季度是公司创纪录的季度，实现了生产目标，控制了成本，并向股东返还了超63%的自由现金流，有信心在本季度开始向股东返还至少75%的自由现金流，行业领先的现金回报计划和一流的运营能力将为股东带来差异化的结果 [20] - 展望2023年，行业可能会有一定增长，但仍受股东影响，目前行政政策和言论带来的不确定性仍存在 [23][25] - 尽管经济可能出现衰退，但全球石油供应仍短缺，能源价格未来几年的宏观前景乐观，衰退可能会缓解当前的通胀压力 [83] 其他重要信息 - 公司承诺提供季度披露，详细说明其在环境目标方面的进展，今年在多个指标上表现良好，包括回收近40%的采出水和保持多年来的低总可记录事故水平，但火炬燃烧仍是一个问题 [18] - 由于德州电力成本上升，租赁运营费用指导范围上调至每桶4.5 - 5美元，但公司仍是二叠纪盆地的低成本运营商 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司目前对全球石油供需基本面的看法，以及不增长生产的决策是基于市场基本面还是投资者要求 - 展望2023年，公司基本情况是维持相同活动水平，可能实现低个位数增长，但目前预测还为时过早，去年提到的四个因素中，三个已得到解答，仍存在行政政策和言论带来的不确定性，随着行业关注2023年，预计行业会有一定增长，但仍主要受股东影响 [23][25] 问题2: 公司未来是否会考虑垂直整合或其他新战略，还是继续专注于与供应商合作和高效执行 - 公司现有模式较为成功，将继续寻找降低执行成本的方法，对团队在通胀环境下控制成本的能力有信心，预计2023年将继续关注可变成本控制 [27][28] 问题3: 公司在可变股息和股票回购之间的框架，以及如何考虑逆向操作进行股票回购 - 公司认为当前股票价格有很大价值，石油和公共股票被低估，基础股息将保持稳定、可持续且增长，随后会进行股票回购，公司承诺将至少75%的自由现金流返还给股东 [30] 问题4: 公司是否认为目前股票回购比第三方并购是更好的投资 - 目前公开市场比私募市场更便宜，两者之间存在较大差距，且并购过程存在停滞或失败情况，因此股票回购对股东回报最大 [31][32] 问题5: 公司在当前背景下进行投资组合更新的过程，以及现金流量表中约8500万美元的物业收购情况 - 一季度有一笔2.3亿美元的大交易，部分金额包含资本化的一般管理费用和利息，土地团队主要进行常规的土地整合工作，二季度没有重大物业收购 [35] 问题6: 公司石油价格实现情况中，水运原油定价与米德兰基准的比例 - 公司所有石油通过管道运往墨西哥湾沿岸，三分之一运往休斯顿，获得MEH定价，三分之二运往科珀斯克里斯蒂，获得布伦特定价，受益于布伦特与WTI价差，有一定米德兰市场敞口，也可灵活调整至墨西哥湾沿岸 [37] 问题7: 公司目前面临的前沿通胀情况，以及电动压裂机组与常规压裂机组相比的预期节省情况 - 今年井成本同比增长约15%，预计年底会更高，电动压裂机组预计每英尺可节省约50美元，公司还通过增加预设钻机、优化套管和水泥设计等方式提高效率和降低成本 [39][41] 问题8: 公司如何缩小股票与同行的估值差距 - 公司成功的五个指标是执行、低成本运营、透明度、资本回报和脱碳，在资本回报方面，公司收益率领先同行，在所有股东回报指标上具有竞争力，相信公司的经营决策能为股东创造最大价值 [43][44] 问题9: 2022年非钻探和完井资本预算占比12%，这一比例在2023年和2024年是否适用 - 过去交易后，基础设施和中游资本占比在10% - 15%，随后降至7% - 8%，预计2024年接近7% - 8%，2023年逐步下降，但公司和同行在环境清理方面的支出增加，预计每年约3000 - 4000万美元 [46] 问题10: 2023年四季度4.6 - 5亿美元的资本支出范围是否合理 - 目前讨论2023年通胀还为时过早，公司不愿永远让步于服务方的利润率扩张，预计2023年活动水平与之前相似，但无法对一些不可控因素（如钢材价格上涨）发表评论 [48] 问题11: 公司钻井和完井效率指标的改善是否因服务紧张和经验丰富的机组稀释而停滞 - 今年业务运营和执行难度加大，公司会确保现场有合适的监督人员，快速培训新手，虽然使用的预设钻机钻井速度较慢，但成本只有大型钻机的一半，总体上今年在完井天数上达到了效率前沿，目前采取的一些措施可能会减慢速度，但能降低每口井的成本 [50][51] 问题12: 《降低通胀法案》中最低税和甲烷费对公司和行业的影响 - 由于公司过去三年在减少甲烷排放方面的投入，甲烷费对公司影响不大，在税收方面，公司净运营亏损（NOL）保护较低，如果市场情况保持不变，2024年公司将接近全额纳税实体，该法案对公司影响有限 [53][54] 问题13: 公司进一步减少债务的顺序，以及目标现金余额的更新情况，以及超过75%最低回报的潜在上行空间 - 预计8月底完成利率审查后，用现金偿还约2亿美元的循环信贷，接下来优先偿还5亿美元的Rattler票据，之后会更谨慎地处理其他未偿还票据 [56] 问题14: 公司是否不再使用现货压裂机组，是否因效率提高而取消 - 三个同步压裂机组将全年持续运行，是明年的基线，二季度部分时间使用了现货压裂机组，预计今年年底前仍会使用，三个同步压裂机组将完成80% - 90%的计划井作业，其余10% - 20%由额外机组处理，公司会尽量为机组安排连续的工作 [57][58] 问题15: 公司更新的资本支出指导中，非钻探和完井组件的通胀情况，以及这些组件的活动预期 - 非钻探和完井组件的工作更具项目性质，预算中已有一定通胀因素，中游方面，主要是购买管道，公司提前采购了大量管道，成本已确定，基础设施和环境方面，只是边缘有一些通胀项目，不如钻探和完井方面严重 [61][62] 问题16: Rattler收购完成后，运营是否会有变化，以及目前Rattler运营中第三方的参与程度 - 运营方面不会有变化，公司仍看好中游业务，认为其有助于提高综合利润率，收购后公司将100%拥有中游业务，团队在寻求第三方机会方面做得很好，中游资产将带来一定现金流 [63] 问题17: 公司未来可变股息和股票回购计划的分配情况 - 鉴于当前股票价格和持续产生的自由现金流高于中期周期价格，三季度公司将积极进行股票回购，已支出2亿美元，若股票和油价保持当前水平，根据市场数据和保持基础股息不变的情况下，本季度还可再支出约6.5亿美元进行回购 [65] 问题18: 公司对独立开发成本（IDCs）是否仍可作为并购抵消项的理解 - 公司认为IDCs仍可作为抵消项，但由于其在现金流中所占比例较小，对业务影响不大，不过政策可能会发生变化 [67] 问题19: 公司在制定股票回购计划时是否有明确目标，是否有意每年减少10%的市值 - 公司没有明确的此类目标，主要根据股票内在价值与市场价格的差距来决定是否进行回购，目前认为股票仍有很大价值 [70] 问题20: 公司如何考虑对未来天然气销售的投资，以及将天然气输送到墨西哥湾沿岸和国际市场的计划 - 公司是重要的天然气生产商，但对天然气分子的控制有限，收购带来的奉献协议大多没有销售权，公司正在尽力激励管道开发，已承诺参与伍德福德管道项目，将输送约三分之一的天然气 [72] 问题21: 公司在更广泛采用电动压裂机组之前是否有规划变化或障碍 - 主要考虑机组质量和合作协议，需要大面积土地、大型井场和与合作伙伴的长期承诺，公司认为哈里伯顿的电动压裂机组是独特产品，将配备电池存储，提高天然气和电力使用效率，公司已签约两个机组，认为其经济和环境优势明显 [73] 问题22: 公司三季度是否可再进行6.5亿美元的股票回购 - 根据市场数据，扣除已支出的2亿美元和基础股息后，计算得出本季度可用于回购的金额，公司团队每周会重新评估模型 [76] 问题23: 公司在二季度决定偿还部分未到期债务而非支付更高可变股息的原因 - 这是一个独特机会，勘探与生产公司有大量现金流，而债券交易价格低于面值，董事会认为以低于面值回购债务是合理的资本运用方式，也能加速去杠杆化进程，增强公司在三季度将75%自由现金流返还给股东的信心 [78] 问题24: 公司是否将偿还债务视为股东回报 - 公司不将偿还债务视为股东回报 [79] 问题25: 公司的套期保值政策，以及经济衰退对2023年预算中资本回报、资产负债表管理的影响 - 公司购买看跌期权作为保险，约60%的产量进行套期保值，目标是每桶花费1.5 - 2美元购买约50 - 55美元布伦特油价的看跌期权，三季度约60%套期保值，到2023年二、三季度降至0%，并持续滚动更新，能源通常是经济衰退的对冲，尽管2023年经济可能衰退，但全球石油供应短缺，能源价格宏观前景乐观，衰退可能缓解通胀压力，公司新业务模式使计划不受油价短期波动影响，油价下跌50美元才会讨论改变执行计划 [81][82][83][84] 问题26: 公司在经济衰退担忧加剧时是否会保留更多现金余额 - 公司重视现金余额，现金余额波动较大，公司和董事会每月会讨论保持强大资产负债表、持有一定现金和在周期内获取资本的能力，债务减少和期限延长能增强公司获取资本和产生现金的信心，公司现金流盈亏平衡点在每桶35美元左右 [85]

公司票据信息 - 公司2019年12月票据包括2026年到期的3.250%高级无抵押票据和2029年到期的3.500%高级无抵押票据[10] - 公司2021年3月票据包括2023年到期的0.900%高级票据、2031年到期的3.125%高级票据和2051年到期的4.400%高级票据[10] - 公司2022年3月票据为2052年到期的4.250%高级票据[10] - 公司2026年到期的高级无担保票据利率为3.250%，2029年到期的为3.500%[10] - 公司2023年到期的高级票据利率为0.900%，2031年到期的为3.125%，2051年到期的为4.400%[10] - 公司2052年到期的高级票据利率为4.250%[10] 报告内容结构 - 报告包含财务信息、其他信息等内容，如未经审计的合并财务报表在第1页，管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析在第29页[19][5] 油和天然气行业术语 - 油和天然气行业术语中，1桶原油或其他液态烃为42美制加仑，6000立方英尺天然气相当于1桶油当量[7] - 油和天然气行业术语中，1千桶原油和其他液态烃用MBbl表示，1千桶油当量/天用MBOE/d表示[7] - 油和天然气行业术语中，1千立方英尺天然气用Mcf表示，1百万英热单位用MMBtu表示[7] - 油和天然气行业术语中，盆地指地球表面沉积物堆积的大凹陷，完井指处理钻井并安装生产设备或报告弃井的过程[7] - 油和天然气行业术语中，毛亩或毛井指拥有工作权益的总亩数或井数，净亩或净井指在毛亩中拥有的分数工作权益之和[7] - 油和天然气行业术语中，证实储量指地质和工程数据表明在现有经济和运营条件下未来可商业开采的油气及凝析油估计量[7] 公司面临的风险 - 公司面临多种风险，包括供需变化、公共卫生危机、OPEC和俄罗斯行动、经济和行业状况变化等[15] - 公司面临的风险还包括运输等设施不足或中断、未达预期储量或产量水平、获取审批和许可困难等[16] 前瞻性声明相关 - 报告中包含的各种声明属于前瞻性声明，涉及风险、不确定性和假设[12] - 前瞻性声明包括公司未来表现、业务战略、未来运营等内容[12] - 前瞻性陈述预期的事件可能不会按预期时间发生或根本不发生，不应过度依赖此类陈述[17] - 不应过度依赖报告中的前瞻性声明，公司无义务更新或修订前瞻性声明，除非法律要求[17] 导致公司结果与预期差异的因素 - 可能导致公司结果与预期有重大差异的因素包括Rattler合并的时间和完成情况[14] - 可能导致公司结果与预期有重大差异的因素包括石油、天然气和天然气液体供需水平变化及价格影响[15] - 可能导致公司结果与预期有重大差异的因素包括公共卫生危机及相关政策行动[15] - 可能导致公司结果与预期有重大差异的因素包括OPEC和俄罗斯行动及其他政治经济外交发展[15]

业绩总结 - 2022年第一季度自由现金流（FCF）为9.74亿美元，较上一季度增长26%[12] - 调整后的自由现金流为11.09亿美元，较上一季度增长45%[12] - 第一季度每股收益为5.45美元[12] - 第一季度运营现金流为14.11亿美元，每股7.90美元[14] - 第一季度可变股息为每股2.35美元，总股息支付为每股3.05美元，年化收益率为9.7%[12] 股东回报 - 公司承诺将至少50%的自由现金流返还给股东，第一季度总资本回报为5.55亿美元[12] - 第一季度基础股息增加至每股2.80美元，较之前的2.40美元增长约17%[12] - 公司在第一季度通过20亿美元的股票回购计划进行机会性股票回购[12] 财务状况 - 截至2022年3月31日，公司的净债务为58.42亿美元，净债务与年化调整后EBITDA比率为0.91x[14] - 2022年第一季度现金及现金等价物为1.49亿美元，整体流动性约为24亿美元[28] - 2022年资本预算为18.25亿美元，自由现金流预计为36亿美元以上[20] 生产与运营 - 2022年第一季度石油产量为222.8 Mbo/d，较2021年第四季度持平（224 Mbo/d）[14] - 2022年计划维持石油产量在218-222 Mbo/d之间[24] - 2022年全年的油气生产指导为218-222 Mbo/d，计划维持2021年第四季度的Permian生产水平[52] 环境与可持续发展 - 2021年温室气体强度减少15%，甲烷强度减少21%[14] - 2022年目标为将温室气体强度减少50%，并在2024年前实现[38] - 2022年目标为水回收率超过65%[37] 储量与资源 - 截至2021年末，公司的已探明储量同比增长36%，达到1,789百万桶油当量（MMBoe），其中67%为已开发储量（PDP）[59] - 截至2022年第一季度，德拉瓦盆地的经济可开发位置为3,547个，米德兰盆地为5,767个，总计9,314个[58] - 公司的总原油储量中，油占52%，天然气和天然气液体各占24%[61] 对冲与市场策略 - 公司的总原油对冲量为105,900桶/天，涵盖2022年第二季度至2023年第四季度[62] - 2022年第二季度的天然气对冲量为390,000百万英热单位（Mmbtu/天），对冲价格区间为2.65美元至5.20美元[63] 其他信息 - Rattler Midstream的年化分红为每单位1.20美元，收益率为8.9%[64] - Viper在2022年第一季度的平均石油产量为18.1千桶/天，产生了每单位0.96美元的可分配现金流[65]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度调整后EBITDA环比增长8% [5] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为大规模并购或新的权益法合资企业目前不在考虑范围内，会关注能提高系统效率的小交易，尤其注重在马丁县地区建设系统和确保良好连接性 [10] - 公司参与绿地二叠纪天然气管道项目时，会关注钻石背能源有大量产量或土地投入的合资企业或系统，目前钻石背能源无法为绿地管道提供足够气量，公司不会成为主要参与者，但认为项目会推进 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第一季度是运营出色的季度，近期交易完成后的完整季度影响展示了公司未来业务走向 [5] - 尽管短期内产量增长受限，但钻石背能源的平稳生产指引使公司能有效管理业务，减少不必要的运营和资本支出，运营团队在控制成本方面表现出色 [6] - 公司今年剩余时间将尽可能控制成本，继续提供高质量服务 [7] - 权益法合资企业前景非常乐观，合资企业组合已全面投入运营，大部分预期资本投入已完成，随着二叠纪盆地整体产量增长，项目预计未来几年将增加产量和现金流 [7][8] - 公司运营资本支出在集中收集系统建设完成后预计将大幅下降，合资企业的资本回报将增强公司自由现金流 [8] - 公司杠杆率处于同行领先水平，减少了本金偿还需求，预计将根据市场情况以分红或普通股回购计划的形式将增加的自由现金流返还给单位持有人 [9] 其他重要信息 - 会议中参与者可能会做出有关公司财务状况、运营结果、计划、目标、未来表现和业务的前瞻性陈述，实际结果可能因多种因素与陈述有重大差异，相关因素信息可在公司向美国证券交易委员会提交的文件中找到 [3] - 会议将提及某些非公认会计原则指标，与适当公认会计原则指标的对账可在昨日下午发布的收益报告中找到 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在当前环境下是否不太可能进行增量并购，还是仍有一些小机会？ - 公司认为大规模并购或新的权益法合资企业目前不在考虑范围内，但有一些能提高系统效率的小交易，主要关注在马丁县地区建设系统和确保良好连接性 [10] 问题2: 公司对参与绿地二叠纪天然气管道项目有何最新想法？ - 公司参与时会关注钻石背能源有大量产量或土地投入的合资企业或系统，目前钻石背能源无法为绿地管道提供足够气量，公司不会成为主要参与者，但认为项目会推进 [11] 问题3: 公司系统的有机增长资本支出今年与未来两年的节奏有何不同？ - 今年是运营资本支出较高的一年，预计在8000万至1亿美元之间，主要用于马丁县系统的建设，之后将回归到维护和新电池连接类型的资本支出，2023年及以后可能回到每季度800万至1200万美元的水平 [13] 问题4: 公司团队如何考虑资本分配，以何种方式返还资本最具增值性，使用了哪些指标？ - 随着股价上涨，分红和回购之间的权衡变得更难，公司去年下半年积极进行回购，今年第一季度因交易日和禁售期未完成太多回购，但在股价疲软时仍会考虑回购，一般认为分红是公司及其他中游公司的主要回报方式 [15] 问题5: 公司是否有一次性特别分红的计划？ - 今年第一季度公司在BANGL管道上有支出，且未来资本支出将下降，董事会将在对自由现金流更有信心时讨论提高分红，公司目前债务状况良好，不需要过多偿还债务，也不会闲置现金，未来季度会讨论提高季度分红或更稳定地提高分红 [16]

公司票据发行利率情况 - 公司2019年12月发行的高级无担保票据，2026年到期的利率为3.250%，2029年到期的利率为3.500%[11] - 公司2021年3月发行的高级票据，2023年到期的利率为0.900%，2031年到期的利率为3.125%，2051年到期的利率为4.400%[11] - 公司2022年3月发行的高级票据，2052年到期的利率为4.250%[11] - 公司2019年12月发行的高级无担保票据，2026年到期利率为3.250%，2029年到期利率为3.500%[11] - 公司2021年3月发行的高级票据，2023年到期利率为0.900%，2031年到期利率为3.125%，2051年到期利率为4.400%[11] - 公司2022年3月发行的高级票据，2052年到期利率为4.250%[11] 公司业绩影响因素 - 影响公司业绩的因素包括油气供需变化、公共卫生危机、OPEC和俄罗斯行动、经济和行业状况变化等[14] 报告财务信息内容 - 报告包含财务信息，如未经审计的合并财务报表、管理层讨论与分析等[19][6] 油气术语定义 - 油和天然气术语中，1桶（Bbl）等于42美制加仑液体体积，用于指原油或其他液态烃[8] - 1桶油当量（BOE）中，六千立方英尺天然气相当于1桶油[8] - 1千桶原油及其他液态烃用MBbl表示[8] - 1千桶油当量/天用MBOE/d表示[8] - 1千立方英尺天然气用Mcf表示[8] - 1百万英热单位用MMBtu表示[8] 油气相关概念解释 - 探明储量是指根据地质和工程数据，在现有经济和运营条件下，未来几年从已知油藏中商业可采的油气及天然气液的估计数量[8] - 工作权益给予所有者在物业上钻探、生产和开展运营活动的权利，并获得产量份额，同时需支付钻探和生产运营成本的份额[8]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度自由现金流为5400万美元，全年自由现金流达2.6亿美元，自由现金流主要以分红和普通股回购计划的形式返还给股东 [5] - 公司将普通股分红提高20%，至每年每股1.20美元 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年第四季度公司剥离运营的天然气收集资产，收购WTG天然气处理业务权益，并购买Diamondback拥有的大部分水中游资产，使公司最大程度地参与Diamondback的业务活动 [6] - 公司宣布加入BANGL合资企业，进一步增加对Diamondback业务的参与度，并将业务多元化拓展至长途NGL运输领域 [7] - 2022年公司将在运营和股权法合资企业两方面继续发展业务，通过Diamondback和第三方运营商的上游开发建设必要的石油、天然气和水基础设施 [8] - 公司专注于在米德兰盆地建设大规模采出水回收和储存设施，短期内资本支出会增加，但长期来看，随着收益增长和资本支出下降，将增加公司的自由现金流 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为市场交易活动在下半年会有所放缓，目前大规模交易基本结束，但在水业务方面仍有一些小型业务发展机会 [12][13] - 管理层认为二叠纪盆地需要新建一两条管道来解决天然气外输问题，谁能率先做出最终投资决定将占据有利地位 [17] 问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待市场情况，小型并购市场未来是买方市场还是卖方市场，目前活跃的交易节奏是否会持续？ - 管理层认为交易活动会有所放缓，下半年的一系列交易是QEP和Guideon与Diamondback交易的结果，目前大规模交易基本结束，但在水业务方面仍有一些小型业务发展机会 [12][13] 问题: 是否担心未来两到三年内若无法解决天然气外输问题，会导致生产受阻并影响公司业务量，公司是否有兴趣参与相关项目投资？ - 若Diamondback是相关管道的大生产商，公司有兴趣参与投资，公司需要母公司拥有接入权才能参与管道项目，若没有则会敦促中游合作伙伴投入资金建设管道 [15] - 二叠纪盆地需要新建一两条管道，近期已有一些相关项目宣布，随着天然气产量增长，问题需尽快解决，谁能率先做出最终投资决定将占据有利地位 [17]

业绩总结 - 2021年第四季度合并净收入为4450万美元[8] - 2021年第四季度合并调整后EBITDA为8080万美元[8] - 2021年第四季度自由现金流为5410万美元[8] - 2021年净收入为1.64亿美元，2022年预计净收入在1.6亿至2亿美元之间[47] - 2021年调整后的EBITDA为2.97亿美元，预计2022年将增长至3.2亿至3.6亿美元[47] 用户数据 - 截至2021年12月31日，净债务为6.75亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为2.0倍[8][11] - 2022年预计调整后的EBITDA中点为3.4亿美元，净债务与2022年调整后EBITDA的比率为2.0倍[45] 未来展望 - 2022年每单位分配预计为1.20美元，较2021年的0.90美元有所增长[47] - 2022年预计的总运营量为1165至1380 MBbl/d[46] - Diamondback计划到2025年在其运营中使用超过65%的回收生产水[32] 新产品和新技术研发 - Rattler的总产水处置能力为1,690 MBbl/d，油气收集能力为240 MBbl/d[11][12][13] - Rattler的资本支出在2022年预算中，约一半用于生产水回收项目，主要集中在Midland盆地[29] 市场扩张和并购 - 自2012年IPO以来，Diamondback通过收购实现了约190亿美元的整合交易[34] - Rattler在BANGL合资企业中收购了10%的股权，涉及从Permian到海湾沿岸的Y-Grade NGL运输[10] - Rattler在WTG合资企业中拥有25%的股权，投资金额为1.04亿美元[17] 负面信息 - Diamondback的维护计划保护了WTI价格低于35美元的水平，约50%的石油产量已对冲[35] 其他新策略和有价值的信息 - Diamondback的自筹资金业务模型强调最大化利益相关者回报，计划不通过资本市场融资[40] - Rattler在OMOG系统中拥有60%的股权，Diamondback占2021年OMOG系统总量的约67%[19]

油价数据 - 截至2022年1月18日，NYMEX WTI油价收于每桶85.43美元[189] - 2021年NYMEX WTI油价每桶在47.62 - 84.65美元之间，NYMEX亨利中心天然气价格每百万英热单位在2.45 - 6.31美元之间[196] - 2022年1月18日，NYMEX WTI油价收于每桶85.43美元[189] - 2021年NYMEX WTI油价每桶47.62 - 84.65美元，NYMEX亨利中心天然气每百万英热单位2.45 - 6.31美元[196] 资本支出数据 - 2021年公司总资本支出约为15亿美元，2022年钻探、完井和基础设施的资本预算估计在17.5 - 19亿美元之间，较2021年增加23%[200] - 2021年公司总资本支出约15亿美元[200] - 2022年公司钻探、完井和基础设施资本预算预计17.5 - 19亿美元，较2021年增加23%[200] 业务受市场及价格影响 - 公司业务受新冠疫情和油气市场波动不利影响，若商品价格下跌，生产、储量和流动性或受不利影响[188] - 因商品定价环境和行业状况改善，2021年未记录任何减值，但未来商品价格下跌可能需记录重大减值[190] - 公司业务受新冠疫情和油气市场波动不利影响，若商品价格下跌，生产、储量和流动性或受影响[188] - 因商品价格和行业状况改善，2021年未记录减值，若价格下跌未来可能需记录重大减值[190] 产量计划 - 2021年公司保持产量相对平稳，计划2022年将石油产量维持在2021年第四季度水平[189] - 公司计划2022年保持石油产量与2021年第四季度持平[189] 租赁土地风险 - 公司大量净租赁土地未开发，若无法成功开发，可能失去租赁权并影响储量、产量和现金流[197][198] - 公司大量净租赁土地未开发，若无法开发或失去租赁权，影响储量、产量和现金流[197][198] 资金及收购相关风险 - 公司开发和勘探业务及完成收购需大量资金，可能无法按满意条件获得所需资金[199] - 公司未来成功取决于能否找到、开发或收购更多经济可采油气储量，否则储备价值将下降[205] - 公司收购业务面临竞争，可能无法识别、完成和整合收购，影响财务状况和经营业绩[206][207][208] - 公司成功收购和整合业务能力不确定，可能影响盈利和增长[206][207][208] 钻井位置情况 - 截至2021年12月31日，公司约有9314个（净6311个）已确定经济潜力的水平钻井位置，假设WTI油价约为每桶50美元，其中仅602个与已探明储量相关[213] - 截至2021年12月31日，公司已确定约2531个水平钻井位置，这些位置所在层段公司很少或未钻井，更具投机性[213] - 截至2021年12月31日，公司约有9314个总（6311个净）已确定的经济潜在水平钻井位置，假设WTI价格约为每桶50美元，其中仅602个总已确定经济潜在水平钻井位置归因于已探明储量[213] - 截至2021年12月31日，公司已确定约2531个水平钻井位置，这些位置所在层段公司很少或未钻井，更具投机性[213] 生产井情况 - 截至2021年12月31日，公司是2842口水平生产井的运营商、参与者或拥有工作权益[213] - 截至2021年12月31日，公司参与或获得工作权益的水平生产井总数为2842口[213] 租约持有条件 - 为持有2022年到期的现有租约，公司需至少运营一个钻机项目[215] - 为持有2022年到期的当前租约，公司需要至少运营一个钻机项目[215] 应收账款情况 - 截至2021年12月31日，公司来自合资权益所有者的应收账款约为7200万美元，来自油气产品购买者的应收账款约为5.98亿美元[222] - 截至2021年12月31日，公司来自合资权益所有者的应收账款约为7200万美元，来自油气产品购买者的应收账款约为5.98亿美元[222] 资产减值情况 - 2020年和2019年，公司已探明油气资产分别减值60亿美元和8亿美元，2021年未记录减值[227] - 2020年和2019年，公司已探明油气资产分别减值60亿美元和8亿美元，2021年未记录减值[227] 已探明储量情况 - 截至2021年12月31日，公司约33%的总估计已探明储量为已探明未开发储量，可能无法最终开发或生产[234] - 截至2021年12月31日，公司约33%的总估计已探明储量为已探明未开发储量，可能无法最终开发或生产[234] 储量集中区域 - 截至2021年12月31日，公司大部分已探明储量集中在米德兰盆地的Wolfberry油藏[238] 衍生品对冲情况 - 公司使用商品价格衍生品对冲部分2022年和2023年的产量，但仍可能受油价下跌不利影响[217] - 公司使用商品价格衍生品对冲部分2022年和2023年的产量，但仍可能受油价下跌不利影响[217] 成本核算方法 - 公司油气生产活动采用完全成本法核算，资本化相关成本，且净资本化成本受完全成本上限限制[224][225] - 公司油气生产活动采用完全成本法核算，资本化相关成本，净资本化成本受完全成本上限限制，按10%折现率计算[224][225] 行业及外部因素风险 - 油服行业周期性或导致钻机、设备、原材料、人员短缺，影响公司财务状况和运营结果[242] - 德州干旱使部分地区限制水力压裂用水，若无法获取或利用水，公司油气生产将受影响[244][245] - 2021年9月德州铁路委员会限制二叠纪盆地部分地区产出水注入，或增加运营成本[247] - 燃料节约措施和技术进步或降低油气需求，影响公司业务和财务状况[256] - 公司油气生产销售依赖第三方运输设施，设施不可用或中断将影响运营和收入[256] - 公司运营受政府法律法规约束，合规成本高，违反规定将受制裁[257][258] - 保护野生动物的钻井限制或影响公司运营，增加成本[259][261] - 《多德 - 弗兰克法案》及相关法规或增加公司衍生品合约成本，影响业务风险对冲[263][265] - 美国未来税收立法若实施，或对公司业务、运营结果、财务状况和现金流产生不利影响[267] - 公司运营和钻井活动集中在西得克萨斯州二叠纪盆地，该地区行业活动增加，导致合格人员需求和成本上升，可能影响公司生产[269] - 公司依赖少数关键员工，其离职或损失可能对业务产生不利影响，且未为员工购买“关键人员”人寿保险[271] - 公司运营面临多种风险，虽有保险但可能不足以覆盖损失，且可能无法获得足够保险[276] - 公司使用的2 - D和3 - D地震数据可能无法准确识别油气存在，且使用先进技术会增加预钻支出，可能导致损失[279] - 行业技术发展迅速，公司可能无法跟上，导致竞争劣势或需承担高额成本[280] - 拜登总统的环保举措可能增加公司运营成本，影响业务、财务状况和现金流[281] - 公司依赖电力、互联网、电信基础设施及信息和计算机系统，其故障或受损可能对业务产生不利影响[282] - 公司生产物业集中在西德克萨斯的二叠纪盆地，易受该地区供应和需求因素、政府监管、产能限制、极端天气等影响[236][237] 融资及债务相关 - 公司过去依赖循环信贷融资，未来可能继续，若无法偿还借款或信贷额度减少，可能需增加债务或削减资本支出[290] - 公司债务工具中的限制性契约可能限制其应对市场变化和把握业务机会的能力，违反契约可能导致违约[293] - 2021年12月31日止年度，公司循环信贷安排借款加权平均利率为1.67%，Viper LLC为2.35%，Rattler LLC为1.41%[309] - 公司高级债务在结构上次于子公司（除Diamondback E&P LLC）的所有债务和其他负债[299] - 公司偿债需大量现金，可能无法产生足够现金流偿债，或需采取替代方案[300][301] - 公司再融资能力取决于资本市场和财务状况，可能无法按理想条款进行，导致债务违约[303] - 公司依赖子公司的股息、分配和其他付款，子公司若无法支付，公司可能无法向股东支付股息或偿还债务[304] - 公司和子公司未来可能产生大量额外债务，加剧面临的风险[305][306] 股票回购及股息情况 - 2021年9月，董事会批准最高20亿美元的股票回购计划，截至2021年12月31日已回购4.31亿美元[322] - 公司董事会有权决定是否支付股息和回购股票，无保证未来会支付或按股东预期水平进行[319][320] 税收相关 - 截至2021年12月31日，公司联邦所得税净运营亏损结转约25亿美元，税收抵免400万美元[324] 股价波动风险 - 公司股价可能因多种因素大幅波动，投资者投资可能贬值[317] 公司章程规定 - 公司章程和细则修订需至少66 2/3%有表决权的流通股股东赞成票，罢免董事也需此比例[330][332]

业绩总结 - 2021年第四季度自由现金流（FCF）为7.72亿美元，全年自由现金流为24.2亿美元[11] - 2021年油气生产量为226.3 Mbo/d，Permian盆地油气生产量为224.4 Mbo/d[12] - 2021年现金资本支出为43.4亿美元，回报率为36%[12] - 2021年末，Diamondback的证明储量同比增长36%，达到1789百万桶油当量（MMBoe）[35] - 2021年第四季度，Diamondback的现金运营成本为每桶9美元，现金边际利润为79%[32] 股东回报 - 每股年度股息为2.40美元，较之前的2.00美元增长约20%，同比增长50%[11] - 2021年第四季度回购约390万股股票，支出约4.09亿美元[11] - 2021年第四季度回报股东67%的自由现金流，通过股票回购和股息支付[12] - 公司承诺将至少50%的自由现金流返还给股东[11] - Diamondback的股东年度分红为每股2.40美元，按季度支付[29] 财务状况 - 截至2021年12月31日，公司的独立流动性为22亿美元[11] - 自2021年3月31日以来，公司的总债务减少约13亿美元，且在2024年12月之前没有重大债务到期[11] - 截至2021年12月31日，公司的合并净债务为61.01亿美元，自2021年3月31日以来下降20%[11] - 2021年全年的自由现金流用于减少总债务约13亿美元，同时增加股东回报[12] 未来展望 - 预计2022年资本支出在17.5亿至19亿美元之间，第一季度指导为4.35亿至4.75亿美元[12] - 预计2022年油气生产指导为218至222 Mbo/d，保持与2021年第四季度持平[21] - 预计2022年在WTI油价为70美元/桶时，预计自由现金流为30亿美元[28] - 预计完成260 – 280口水平井，平均水平长度约为10,200英尺[39] 运营效率 - 2021年证明开发的发现与开发（F&D）成本为每桶7.87美元，钻井F&D成本为每桶4.53美元[35] - Diamondback在2021年保持保守的间距假设，确保资源的高效转化为现金流[73] - Diamondback的资本预算和可控现金成本在运营中占比40%[67] 环境承诺 - 公司承诺到2024年将温室气体强度减少至少50%，甲烷强度减少至少70%[12] 其他信息 - Diamondback的当前原油对冲总量为142,900桶/天，2022年第一季度的对冲价格为每桶45美元[74] - Diamondback的天然气对冲总量为350,000 Mmbtu/天，2022年第一季度的对冲价格为每Mmbtu 2.67美元[75] - Rattler Midstream的年化分红为每单位1.00美元，收益率为7.4%[76] - Viper Energy Partners专注于在二叠纪盆地拥有和收购矿产和特许权利益，主要集中在Diamondback运营的土地上[77]