股息分配 - 公司宣布将于2024年2月29日向截至2024年2月1日登记在册的股东支付每股0.39美元的现金股息 [1] - 公司自1991年开始支付年度股息，2003年改为半年度股息，2011年进一步改为季度股息 [1] - 除常规季度股息外，公司曾在2008年12月、2012年12月、2020年12月和2023年12月支付过特别一次性股息 [1] - 2024年第一季度股息为每股0.39美元，2023年全年股息为每股1.78美元（包括0.38美元的特别股息），2022年全年股息为每股1.24美元 [2] 股票回购 - 2023年第四季度公司未回购任何普通股 [4] - 公司根据2022年7月12日的授权，有权回购最多6,200,000股普通股，该授权没有到期日 [5] 公司概况 - 公司通过超过3,400个分支机构和服务点，在25个国家为制造业、建筑业以及州和地方政府客户提供广泛的工业用品 [7] - 公司通过持续投资本地库存、本地专家团队以及灵活的FMI®和数字解决方案，帮助客户实现供应链中的产品和流程节约 [8] - 公司拥有17个区域配送中心、自有物流车队、多个行业专家团队以及强大的采购、质量和制造资源 [8]

公司表现与预期 - Fastenal 作为一家全国性的工业和建筑用品批发分销商 其股票在过去一年上涨了32% 远超Zacks建筑产品零售市场的10%和标普500指数的20% [3] - Fastenal 第四季度每股收益预计同比增长4%至0.45美元 销售额预计增长3%至17.5亿美元 2023财年全年每股收益预计增长6%至2.00美元 总销售额预计增长5%至73.4亿美元 2024财年预计收入和利润均增长6% [6] - 1ST Source 的股票在过去一年下跌了5% 但其12.3倍的远期市盈率接近Zacks中西部银行行业平均的10.6倍 远低于标普500指数的20倍 其2.63%的年股息收益率也增强了其吸引力 [8] - 1ST Source 第四季度每股收益预计同比下降10%至1.12美元 销售额预计下降4%至9120万美元 2023财年全年每股收益预计增长4%至5.02美元 但2024财年预计下降至4.20美元 [10][11] 行业与市场对比 - Fastenal 的表现在建筑产品零售市场中脱颖而出 其股票涨幅远超行业平均水平 [3] - 1ST Source 的估值接近中西部银行行业的平均水平 且远低于标普500指数的估值 [8] 未来展望 - Fastenal 预计在2024财年继续保持6%的收入和利润增长 [6] - 1ST Source 的2024财年每股收益预期在过去60天内上调了3% 2023财年每股收益预期上调了6% 2023财年总销售额预计增长4% 但2024财年预计下降3%至3.567亿美元 [12][13] 投资吸引力 - Fastenal 提供2.20%的年股息收益率 其股票在Zacks评级中为买入评级 [6][15] - 1ST Source 提供2.63%的年股息收益率 其股票在Zacks评级中为强烈买入评级 [8][15]

美国股市 - 美国股市因马丁·路德·金博士诞辰纪念日休市[1] - 美国主要股指整体下跌，道琼斯指数下跌0.63%[2] - 美国劳动力市场仍然强劲，零售和批发层面的通货膨胀率创下疫情后的新低[2] 经济数据公布 - 本周将有多个重要经济数据公布，包括帝国州制造业数据、进口价格、零售销售、联邦储备委员会褐皮书等[3] 公司财报 - 本周将有多家公司公布财报，包括高盛、摩根士丹利、美国银行等[4]

公司业绩预告 - Fastenal公司计划于2024年1月18日开盘前公布2023年第四季度财报 [1] - 上一季度公司每股收益超出Zacks共识预期2% 但净销售额低于预期0.2% 与去年同期相比 每股收益增长4.1% 净销售额增长2.4% [2] - 过去四个季度中 公司三次超出每股收益预期 一次符合预期 平均超出幅度为2.6% [2] 业绩预期 - 第四季度每股收益预期为0.45美元 与60天前持平 预计同比增长4.7% [3] - 第四季度收入预期为17.5亿美元 预计同比增长3.1% 去年同期为17亿美元 [3] - 模型预测第四季度日均销售额为2820万美元 同比增长3.3% 去年同期为2730万美元 [8] 销售情况 - 11月日均销售额增长3.8%至2860万美元 较10月1.9%的增速有所提升 [4] - 制造业销售额11月同比增长8.7% 10月增长7.5% [5] - 非住宅建筑销售额11月下降8.2% 10月下降8.8% [5] - 紧固件销售额11月下降3% 10月下降2.6% [5] - 安全产品销售额11月增长10.8% 10月增长6.4% [5] - 其他类别销售额11月增长5.8% 10月增长3.3% [5] - 全国性客户销售额11月同比增长9% 10月增长6% [6] - 非全国性客户销售额11月下降3% 10月下降4% [6] 利润率 - 钢铁和货运成本持续下降 公司致力于平衡定价和成本下降 以消除对全年利润率的负面影响 [9] - 客户和产品组合的负面影响 低利润的现场和非紧固件产品的高增长 以及某些其他产品类别的较低产品利润率可能成为不利因素 [9] - 预计总运营费用将增长2.2%至4.449亿美元 [10] - 预计第四季度毛利率为45% 同比下降30个基点 [10] 行业趋势 - 制造业需求前景持续疲软 [4] - 12月通常是一个波动较大的月份 受天气 假期和工厂停工影响 预计12月工厂停工将增加 [7] 其他公司业绩预期 - American Eagle Outfitters预计第四季度收益同比增长29.73% 过去四个季度平均超出预期23% [13][14] - Builders FirstSource预计第四季度收益同比下降15.6% 过去四个季度平均超出预期41.6% [15][16] - CVS Health预计第四季度收益同比下降0.5% 过去四个季度平均超出预期4.5% [17][18]

财务表现 - 华尔街分析师预测Fastenal即将发布的季度每股收益为0.45美元 同比增长4.7% [1] - 预计季度营收为17.5亿美元 同比增长3.1% [1] - 过去30天分析师对每股收益的共识预期保持不变 [2] 关键指标预测 - 预计营业天数为62天 与去年同期持平 [6] - 预计日销售额为28.25美元 较去年同期的27.30美元有所增长 [7] - 预计在营地点数量为3,417个 较去年同期的3,306个有所增加 [8] - 预计FASTBin/FASTVend安装量为111,505个 较去年同期的102,151个显著增长 [9] - 预计活跃Onsite地点数量为1,829个 较去年同期的1,623个有所增加 [10] - 预计分支机构数量为1,591个 较去年同期的1,683个有所减少 [11] - 预计FASTBin/FASTVend签约量为5,791个 较去年同期的4,730个大幅增长 [12] 市场表现 - 过去一个月Fastenal股价下跌1.3% 同期标普500指数上涨3.5% [13] - Fastenal目前获得Zacks Rank 2(买入)评级 预计未来将跑赢大盘 [13]

公司公告 - Fastenal公司将于2024年1月18日中部时间上午9点举行电话会议，回顾2023年全年及第四季度业绩以及当前运营情况 [1] - 电话会议将通过互联网直播，参与者需访问指定网址进行接入 [1] - 电话会议演示文稿将于会议当天中部时间上午6点发布，可通过指定网址访问 [2] - 网络直播的在线存档将在会议结束后一小时内提供，并持续至2024年3月1日 [2] 公司概况 - Fastenal公司提供广泛的工业用品，包括紧固件、安全产品和金属切削产品，服务于制造业、建筑业以及州和地方政府客户 [3] - 公司在25个国家拥有超过3400个市场地点（分支机构和客户特定的现场地点） [3] - 公司通过持续投资本地库存、本地专家以及灵活的FMI®（Fastenal管理库存）和数字解决方案，帮助客户实现供应链中的产品和流程节省 [3] - 公司拥有17个区域配送中心、自有物流车队、多个行业专家团队以及强大的采购、质量和制造资源，支持其本地服务团队 [3] - 公司通过“高接触、高科技”的方式，提供创新和全面的解决方案，解决客户供应链挑战 [3]

Fastenal财报要点 - Fastenal是北美工业和建筑用品批发分销领域的领导者[28] - Fastenal在2023年第三季度实现净销售额55.88亿美元，同比增长5.7%[30] - Fastenal在2023年第三季度净利润为8.886亿美元，同比增长5.6%[30] - Fastenal在2023年第三季度每股稀释净收益为1.55美元，同比增长6.3%[30] - Fastenal在2023年第三季度签署了93个新的Onsite位置，全年预计将签署约350个新的Onsite位置[36] - FMI科技的签约和安装量以及销售额均有增长，其中FASTBin/FASTVend签约量增长15.1%[38] - FMI科技销售额增长13.0%，其中FASTBin/FASTVend销售额增长15.2%[38] - 2023年，公司对FASTBin和FASTVend设备签约目标为23,000至25,000 MEUs[38] - 电子商务业务在2023年第三季度销售额增长41.3%，占总销售额的24.5%[39] - 数字产品和服务占销售额的比例从2022年第三季度的49.5%增长至2023年第三季度的57.1%[41] - 净利润在2023年第三季度增长3.8%至295.5美元[55] - 经营活动提供的净现金流量在2023年第三季度比2022年同期增加了50.5%至388.1美元[56] - 应收账款增加主要是由于向客户销售增长和国家客户增长所致[59] - 库存减少主要是由于去年供应中断的消散，使得公司能够缩短产品订购周期[60] - 资本支出主要包括工业自动售货机相关的购买、扩建和改善分销中心的物业和设备、信息处理系统的软件和硬件支出、车队车辆的增加、分支机构物业的扩建、改善或投资以及制造和仓储设备的增加[63] - 2023年第三季度，我们向股东支付了1.998亿美元的股息，较2022年第三季度的2.728亿美元（1.775亿美元的股息和0.953亿美元的普通股购买）有所下降[66] - 2023年前九个月，我们的净销售额增加了303.1亿美元，同比增长5.7%，主要是由于我们在Onsite位置的增长以及更成熟的位置的贡献[73] - 2023年前九个月，产品定价对净销售额的影响为190至220个基点，而2022年同期为600至630个基点[74] - 我们的数字化足迹在2023年前九个月占销售额的55.5%，较2022年同期的48.2%有所增加[77] - 2023年前九个月，我们的毛利率下降至45.7%，主要是由于客户和产品组合减少了毛利率，以及更高的组织/管理费用[78] - 2023年前九个月，我们的营业利润率下降至21.0%，未能抵消毛利率下降[79] - 2023年前九个月，我们的营运和管理费用占净销售额的比例从2022年的25.1%下降至2023年的24.7%[80] - 2023年前九个月，员工相关费用占总营运和管理费用的70%至75%，较去年同期增长了2.8%[81] - 2023年前九个月，我们的总员工数增长了2.2%，达到20,284人，其中80%-85%的销售人员附属于特定的市场位置[83] - 2023年前九个月，我们的净利息费用为7.1亿美元，较2022年同期的8.9亿美元有所下降[86] - 2023年前九个月净利润为888.6美元，较2022年同期增长5.6%[88] - 经营活动净现金流为1078.7美元，同比增长68.8%[89] - 投资活动净现金流为128.2美元，同比增长5.4%[90] - 融资活动净现金流为879.1美元，同比增长73.7%[89] - 2023年前九个月资本支出为127.7美元，2023年全年预计资本支出范围为180.0至190.0美元[91] - 2023年前九个月向股东返还599.5美元股息，2022年同期为679.0美元[93] - 2023年前九个月未回购任何普通股，2022年同期回购300万股普通股[94] - 进口运输成本对净收益影响为15.0至20.0美元[99] - 商品钢价格对净收益影响微不足道[100] - 能源价格对净收益影响微不足道[101]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度销售额同比增长2.4%，调整后日销售额增长4% [55] - 第三季度每股收益为0.52美元，同比增长4.1% [42] - 第三季度毛利率为45.9%，与去年同期持平 [57] - 第三季度营业利润率为21%，与去年同期持平 [44] - 第三季度运营现金流为3.88亿美元，占净收入的131% [77] - 应收账款同比增长5.4%，库存同比下降9.8% [60] - 库存周转天数降至134.6天，为2002年以来最低 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 - 紧固件业务占销售额的三分之一，其中63%为OEM导向的紧固件业务 [43] - 第三季度紧固件日销售额同比下降2%，非紧固件产品表现相对健康 [74] - 安全业务在9月份增长近10%，主要归功于FMI的成功 [52] - FMI设备安装量在第三季度达到5969台，同比增长95台/天 [51] - 电子商务业务在第三季度增长41%，占公司总销售额的近25% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 制造业销售额同比增长6.4%，主要受益于Onsite安装基数的增长 [73] - 非制造业销售额同比下降1.3%，但降幅有所收窄 [73] - 航空航天业务表现良好，其他行业表现较为疲软 [112] - 政府业务和交通运输业务在"其他"类别中表现突出 [114] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续扩大Onsite和FMI安装基数，目标是每年签署350个Onsite [67] - 公司计划在2024年及以后继续推进自动化项目 [85] - 公司正在推动数字化转型，目标是到年底数字化接触率达到60%，长期目标是85% [34] - 公司正在优化分支网络，目标是维持1400-1500个分支的规模 [122] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度经营环境仍然充满挑战，需求疲软 [41] - 管理层对9月份日销售额增长5%表示鼓舞，但认为这更多是由于基数效应而非需求改善 [56] - 预计未来几个季度价格成本将趋于中性 [58] - 管理层对公司长期增长前景保持信心，认为当需求改善时能够显著加速销售增长 [79] 其他重要信息 - 公司宣布每股0.35美元的季度股息 [53] - 公司首席运营官Terry Owen决定离职 [35] - 公司将2023年资本支出预期下调至1.8-1.9亿美元 [61] - 公司债务占总资本的比例从去年同期的14.9%降至7% [78] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于价格成本的趋势 - 公司预计未来几个季度价格成本将趋于中性，但短期内可能会有一些波动 [16][58][83] 问题: 关于资本支出项目的推迟 - 大部分推迟是由于项目时间安排而非主动选择，公司仍致力于推进这些项目 [85] 问题: 关于毛利率展望 - 预计第四季度毛利率将环比下降，主要由于季节性因素和运费收入疲软 [129][131][132] 问题: 关于紧固件业务的细分 - OEM紧固件仍在增长，但增速已从去年中期的20%以上放缓至低个位数 [148] 问题: 关于库存水平 - 供应链库存水平似乎正在趋于正常化，供应商年末清仓活动减少 [142] 问题: 关于分支网络优化 - 公司分支数量目标为1450家，但可能在1400-1500家之间波动 [122] 问题: 关于运费对毛利率的影响 - 运费成本已计入产品成本，近期运费收入疲软对毛利率造成压力 [154][159] 问题: 关于定价能力 - 公司定价工具在过去几年显著改善，有助于更好地管理价格成本关系 [97][105]

业绩总结 - 2023年第二季度每股收益（EPS）为0.52美元，同比增长4.6%[10] - 2023年第二季度销售额中，数字销售占比为55.3%，较2022年第二季度的47.9%有所上升[6] - 2023年第二季度每日销售增长率为5.9%，较上季度有所放缓[10] - 2023年第二季度的运营现金流为3.021亿美元，相当于净收益的101.4%[20] - 2023年第二季度毛利率为45.5%，较2022年第二季度的46.5%下降[30] - 2023年第二季度的运营利润率为21.0%，较2022年第二季度的21.6%有所下降[17] - 2023年第二季度的销售、一般和行政费用（SG&A）占净销售的24.6%，较2022年第二季度的25.0%有所改善[16] - 2023年第二季度，公司向股东返还了199.9百万美元的资本，通过分红实现[35] - 2023年第二季度，公司的资产负债率为9.4%，相比2022年第二季度的13.7%有所下降[35] 用户数据 - 2023年第二季度的在场签约数量为86个，活跃地点数量为1,728个，同比增长15.1%[12] - 2023年第二季度，公司的总员工人数为22,913人，较第一季度增加了0.4%[49] - 2023年第二季度，非市场销售人员人数为2,634人，较第一季度增加了4.9%[49] - 2023年第二季度，组织支持人员人数为1,907人，较第一季度增加了1.1%[49] - 2023年第二季度，公司的分销/运输部门人数为3,950人，较第一季度减少了1.3%[49] - 2023年第二季度，公司的非销售总人数为6,611人，较第一季度减少了0.5%[49] 未来展望 - 2023年预计净资本支出范围为2.1亿至2.3亿美元，2022年实际净资本支出为1.624亿美元[20] - 截至2023年第三季度，美国结束的分支机构数量为1,635，较2022年第四季度的1,660减少了25个[51] - 截至2023年第三季度，全球在市场位置总数为3,363，较2022年第四季度的3,334增加了29个[51] - 2023年第三季度，结束的现场数量为1,728，较2022年第四季度的1,674增加了54个[51] 市场动态 - 2023年，建筑业的市场份额同比下降了1.7%[54] - 2023年，重型设备制造业的市场份额为29.6%[55] - 2023年，运输/仓储行业的市场份额为4.4%[55] - 2023年，政府/教育行业的市场份额为3.9%[55] - 2023年，其他行业的市场份额为2.6%[55]

Fastenal业绩表现 - Fastenal是北美工业和建筑用品批发分销领域的领导者[28] - 在2023年上半年和三个月期间，Fastenal的净销售分别增长了7.5%和5.9%[30] - Fastenal的净利润在2023年二季度同比增长了6.6%[30] - Fastenal在2023年第二季度的净销售增长主要来自于Onsite位置的增长，部分抵消了建筑和转售市场收入的下降[34] - 2023年第二季度，Fastenal的产品定价对净销售的影响为190至220个基点，主要反映了市场通货膨胀条件的影响[35] - Fastenal的三大产品类别中，快速连接件、安全用品和其他产品线的销售占比分别为32.6%、20.7%和46.7%[36] - Fastenal的主要客户群体包括国家客户和非国家客户，国家客户在2023年第二季度的销售增长较快[37] - Fastenal在2023年第二季度签署了86个新的Onsite位置，预计全年将签署约350个新的Onsite位置[37] - FMI技术包括FASTStock、FASTBin和FASTVend，其中FASTStock的履行处理技术相对较便宜且高度灵活，FASTBin和FASTVend则结合了高效的数据跟踪和履行处理技术[38] 公司财务状况 - 2023年上半年，公司净销售额为3742.2亿美元，同比增长7.5%[74] - 2023年上半年，公司毛利率为45.6%，较2022年同期的46.5%有所下降[73] - 2023年上半年，公司净利润为593.1亿美元，同比增长6.6%[90] - 2023年上半年，公司向股东返还了399.7美元的股息，较2022年同期的406.2美元的股息和购买普通股（49.3美元）略有下降[97] - 2023年上半年，公司未回购任何普通股，而2022年同期购买了100万股普通股，平均价格约为49.29美元/股[98] - 公司对外汇汇率、商品钢材价格、商品能源价格和利率等市场风险进行评估和管理[103]