富兰克林柯维公司（Franklin Covey） - 过去四个季度有三次超出市场普遍预期的每股收益（EPS）[1] - 本季度每股收益0.43美元，击败Zacks共识预期的0.39美元，去年同期为0.32美元，数据已调整非经常性项目[2] - 截至2024年5月季度营收7337万美元，超出Zacks共识预期1.74%，去年同期为7144万美元，过去四个季度有两次超出市场普遍预期的营收[3] - 年初至今股价下跌约20.7%，而标准普尔500指数上涨14.7%[4] - 即将到来季度的共识每股收益预期为0.90美元，营收8264万美元，本财年共识每股收益预期为1.71美元，营收2.8449亿美元[6] - 此次财报发布前，盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计近期股价表现与市场一致[12] 西贝思公司（CBIZ） - 尚未公布截至2024年6月季度的业绩[7] - 预计营收4.343亿美元，较去年同期增长9%[8] - 本季度财报盈利惊喜为10.26%，上一季度盈利惊喜为20%[9] - 即将发布的报告中预计每股收益0.64美元，同比增长16.4%，过去30天该季度的共识每股收益预期保持不变[14] 咨询服务行业 - 在Zacks行业排名中处于250多个行业的后25%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多[13]

财务数据 - 截至第三季度FY24的最后12个月未经审计的收入为73.4百万美元[1] - 调整后的EBITDA为13.9百万美元[2] - 现金流量从经营活动中提供了38,385千美元[3] - 公司拥有13,082k股的股份[4] - 折旧预计在2024财年将达到约4.4百万美元[5] - 摊销预计在2024财年将达到约4.3百万美元[6] - 净利息费用预计在2024财年将达到约0.2百万美元[7] - 预计2024财年排除调整后的EBITDA将达到约14.5百万美元[8] 业绩展望 - 第四季度总收入为73,373,000美元，同比增长2.7%[9] - 调整后的EBITDA为13,924,000美元，同比增长17.1%[10] - 教育部门销售额为20,100,000美元，同比增长17.5%[11] - 教育部门调整后的EBITDA为3,100,000美元，同比增长86.7%[12] 资产情况 - 公司的现金及现金等价物为36574千美元[13] - 公司的固定资产净额为8631千美元[14] - 公司的商誉为31220千美元[15] - 公司的递延所得税资产为1636千美元[16] 企业部门数据 - 企业部门-北美的订阅和订阅服务收入为35.9百万美元[17] - 企业部门直接办事处的销售额分别为49334千美元，50382千美元和141509千美元[18] - 企业部门直接办事处的毛利分别为40172千美元，40425千美元和115186千美元[19] - 企业部门直接办事处的调整后EBITDA分别为12170千美元，11322千美元和32978千美元[20]

收入增长 - 第三季度总收入增长3%至7340万美元，去年同期为7140万美元[1] - 第三季度教育部门收入增长18%至2010万美元，主要由于课堂材料收入增加[4] - 第三季度订阅及订阅服务收入增长6%至6080万美元，去年同期为5740万美元[7] - 公司季度收入为7337.3万美元，同比增长2.7%[26] - 教育部门收入为2007.9万美元，同比增长17.5%[28] 利润增长 - 第三季度净收入增长25%至570万美元，去年同期为460万美元[1] - 第三季度调整后EBITDA增长17%至1390万美元，去年同期为1190万美元[1] - 第三季度经营收入增长27%至830万美元，去年同期为660万美元[8] - 季度净利润为572.1万美元，同比增长25.4%[26] - 季度调整后EBITDA为1392.4万美元，同比增长17.0%[27] - 季度调整后EBITDA利润率为19.0%，同比提升2.3个百分点[27] 现金流增长 - 前三季度经营活动产生的现金流量增长48%至3840万美元，去年同期为2590万美元[1] - 前三季度自由现金流增长至3060万美元，去年同期为1560万美元[1] - 季度自由现金流为3057.2万美元，同比增长96.4%[31] 资产与负债 - 季度末现金及现金等价物为3657.4万美元，较上季度减少4.3%[29] - 季度末总资产为22097.1万美元，较上季度减少10.1%[29] - 季度末总负债为14880.8万美元，较上季度减少11.0%[29] 部门收入 - 第三季度企业部门收入为5200万美元，去年同期为5320万美元[2] - 企业部门直接办公室收入为4933.4万美元，同比下降2.1%[28]

文章核心观点 公司在今日早些时候举行的年度特别股东大会上，所有董事候选人当选为公司董事，会议审议的其他事项也获批准 [1][3] 分组1：董事选举结果 - 杰弗里·布莱丁获8150536票赞成，占比98.48%，126090票反对，占比1.52% [3] - 伊莱·达杜什获8158145票赞成，占比98.57%，118481票反对，占比1.43% [3] - 莫里斯·菲施泰因获8109522票赞成，占比97.98%，167104票反对，占比2.02% [3] - 斯坦利·戈德法布获7914433票赞成，占比95.62%，362193票反对，占比4.38% [3] - 维多利亚·格拉诺夫斯基获8136355票赞成，占比98.31%，140271票反对，占比1.69% [3] - 安东尼·赫勒获8099125票赞成，占比97.86%，177501票反对，占比2.14% [3] - 乔纳森·梅尔获7953362票赞成，占比96.09%，323264票反对，占比3.91% [3] - 弗朗西斯·纽博尔德阁下获8119044票赞成，占比98.10%，157582票反对，占比1.90% [3] - 乔·奥利弗阁下获8119392票赞成，占比98.10%，157234票反对，占比1.90% [3] - 基思·雷获8118916票赞成，占比98.09%，157710票反对，占比1.91% [3] - 劳伦斯·舒尔曼获8113281票赞成，占比98.03%，163345票反对，占比1.97% [3] - 迈克尔·沃纳获8113310票赞成，占比98.03%，163316票反对，占比1.97% [3] 分组2：公司概况 - 公司通过抵押银行家Firm Capital Corporation，是非银行贷款机构，提供住宅和商业短期过桥及常规房地产融资，包括建设、夹层和股权投资 [5] - 公司投资目标是保护股东权益，同时通过投资为股东提供稳定月度股息流 [5] - 公司通过投资大型贷款机构服务不足的特定利基市场实现投资目标 [5] - 公司是加拿大《所得税法》定义的抵押投资公司，若应税收入在每年12月31日后90天内以股息形式支付给股东，则无需对收入纳税，股东通常将此类股息视为利息收入 [5] - 公司年度财务结果完整报告在SEDAR+网站的经审计财务报表及相关管理层讨论分析中，补充信息可在公司网站获取 [5]

公司业务 - Franklin Covey的企业销售前景看好，有望在未来3-5年内实现吸引人的资本回报率[3] - Franklin Covey的企业部门包括向企业销售内容，主要通过直接销售和国际特许经营许可收入[4] - Franklin Covey的内容主要包括软技能/行为内容，以推动组织内的行为变革[5] 销售情况 - Franklin Covey的企业销售在上一年度Q2下降了2%，但直接办公销售增长了8%[7] - Franklin Covey的企业销售虽然受到宏观压力影响，但仍然实现了高单位数增长[9] - Franklin Covey的客户合作伙伴数量减少，但现有合作伙伴的生产力正在增加[14] 财务表现 - Franklin Covey的企业销售毛利润/EBITDA利润率在上一年度Q2基本持平，但EBITDA利润率有所下降[25] - 公司在销售过程中需要考虑销售的增量成本，包括支付佣金给合作伙伴的费用，这可能占销售额的15-25%，导致50%以上的增量利润率[30] - 预计公司的价格/成本不会恶化，随着收入增长，预计将实现中等30%的增量EBITDA利润率，从目前的销售/EBITDA水平提升至约258M/66M美元[33] 资本配置 - 公司在资本配置方面表现良好，倾向于回购股票，资本支出相对较低，每年在固定资产上花费约4M美元，但需要考虑到研发的资本化成本，以及过去5-7年的并购活动对研发支出的影响[34] - 预计大部分自由现金流将返还给股东，公司在2028年的市值预计为875M美元，折现后的现值为605M美元，每股价格约为49美元[39] - 公司的未来发展取决于合作伙伴增长和增量利润率，需要耐心等待，但相信投资者可以在当前价格下获得有吸引力的内部收益率[42]

销售额 - 第二季度销售额为6130万美元，与去年同期相比略有下降[53] - 企业部门销售额为4570万美元，主要受到AAP订阅销售增长的推动[53] - 教育部门销售额增长3%，主要由会员订阅收入和课堂相关培训材料销售推动[54] - 订阅和订阅服务销售额达到5030万美元，较去年同期增长5%[56] - 国际许可证销售在2024财年第二季度下降了6%，主要是由于版税收入下降了8%[76] - 教育部门销售在2024年2月29日的季度增长了3%，达到了1,457.9万美元[79] - 直接办事处部门销售在2024财年前两个季度为9,217.5万美元，较2023财年同期下降了1,637万美元[86] - 教育部门销售在2024年前两个季度增长了3%，达到2,932.3万美元[92] 毛利率 - 2024财年第二季度毛利率保持稳定，为76.4%[60] 费用 - 营业费用增加100万美元，主要是由于重组费用和资产减值费用增加[61] - 教育部门SG&A费用增加主要是由于新员工的增加和薪酬计划的变化[95] 净利润 - 2024财年第二季度净利润为900万美元，较去年同期下降[64] 现金流 - 经营活动现金流为3020万美元，较去年同期大幅增长[65] - 公司在2024财年前两个季度的经营活动现金流为正，达到3,020万美元，较去年同期增加了19.0万美元[110] 股票回购 - 2024财年前两个季度公司回购了460609股普通股，总额为1840万美元[66] - 公司董事会批准了一项新的股票回购计划，最多可购买5,000万美元的公司股票[116] 融资活动 - 公司在2024财年前两个季度的融资活动中，净现金使用额为2200万美元，主要用于购买公司股票和偿还债务[114] 投资活动 - 公司在2024财年前两个季度的投资活动中，主要用于开发新产品和购买设备，总额为550万美元[111] - 公司计划在2024财年继续投资于课程开发，预计总额将达到710万美元[112] 税务 - 教育部门预计全年2024财年的有效所得税率约为30%[102] 资金筹集 - 公司在2023财年与KeyBank National Association签订了新的信贷协议，提供总额高达7000万美元的信贷额度[105] 现金管理 - 公司预计通过现金余额和未来经营活动现金流来满足2024财年和2025财年的各项义务[118] - 公司相信现有的现金和等价物、经营活动产生的现金以及外部资金将足以维持至少未来12个月的运营[120] 其他 - 公司必须保持杠杆比率低于3.00比1.00和固定费用覆盖比率大于1.15比1.00[107] - 公司在2023财年8月31日结束的季度未使用任何外币或利率衍生工具[135] - 公司在2023财年8月31日结束的季度未发生任何其他重大变化[135]

分组1 - Franklin Covey是Zacks.com访问者最关注的股票之一，近期股价表现不佳[1] - 公司的盈利预期对股价走势有重要影响，Zacks更注重评估盈利预期的变化[3] 分组2 - 分析师对公司盈利预期的修订与股价走势有强烈相关性，预计Franklin Covey本季度和本财年盈利将有增长[4] - Franklin Covey的Zacks Rank评级为3 (Hold)，暗示公司未来股价表现可能与整体市场趋势一致[8]

经纪推荐与股票投资 - 投资者通常依赖分析师推荐来决定是否买入、卖出或持有股票[1] - Franklin Covey目前的平均经纪推荐（ABR）为1.00，表示强烈买入[2] - 经纪推荐可能存在强烈的正向偏见，不一定能指导投资者选择具有最佳价格增长潜力的股票[4] - 经纪公司对所覆盖股票的利益使得分析师评级存在强烈的正向偏见[5] Zacks Rank与ABR - 使用ABR验证Zacks Rank可能是做出盈利性投资决策的有效方式[7] - Zacks Rank和ABR虽然都在1-5范围内显示，但它们是完全不同的度量[8] - Zacks Rank是基于盈利预期修订的量化模型，而ABR仅基于经纪推荐计算[9] - 经验研究显示盈利预期修订趋势与短期股价走势之间存在强烈相关性[11] - Zacks Rank在所有经纪分析师提供当年盈利预期的股票中均匀应用不同等级[12] - Zacks Rank在预测未来股价方面始终及时，而ABR可能不是最新的[13] Franklin Covey的盈利前景 - Franklin Covey的盈利预期修订导致Zacks Rank为4（卖出），显示分析师对公司盈利前景持悲观态度[15] - 基于Zacks Rank为4的情况，可能需要谨慎对待Franklin Covey的买入等价ABR[16]

财务数据 - 公司第二季度营收为61.3百万美元，调整后的EBITDA为7.4百万美元[3] - 预计全年调整后的EBITDA将达到约54.5百万美元[4] - 教育业务销售额在第二季度达到了1.46亿美元，同比增长3%[17] - 递延订阅收入增长9%，达到1.585亿美元[17] - 预计第三季度销售额将增长约1%，达到7.2亿美元，调整后的EBITDA将在1200万至1300万美元之间[18] 业绩展望 - 公司预计第三季度营收将增长约1%，第四季度将增长约6%[4] - 预计教育部门将实现强劲的服务收入增长，尤其是在第四季度[6] - 公司对业务发展的势头感到乐观，期待2025财年取得良好业绩[19] 新产品和技术研发 - 公司推出了新的Leading at the Speed of Trust和Working at the Speed of Trust模块，前三个月内，新模块的使用量比之前版本总量增加了10倍[58] - 公司预计难以进行的对话模块将获得客户高度兴趣，预计该解决方案的使用量将显著增加[58] 市场扩张和并购 - 公司表示未来并购可能会扮演更重要的角色，因为许多竞争对手在疫情期间表现不佳，而公司则在疫情期间表现良好，并且自疫情前业务大幅增长[40] 其他策略 - 公司计划在未来加快新客户合作伙伴的速度，并增加每年添加的新客户标识数量[10] - 公司计划在2025财年增加更多客户合作伙伴，目前暂停招聘客户合作伙伴，以便更好地配置销售团队[30]

企业部门销售情况 - 公司2024年第二季度企业部门销售额为4570万美元，同比下降1.9%[35] - 企业部门直营办事处销售额为42960千美元，略有下降[2] - 企业部门直营办事处毛利为35514千美元，略有下降[2] 教育部门销售情况 - 公司2024年第二季度教育部门销售额为1.46亿美元，同比增长2.7%[38] - 教育部门销售额为14579千美元，有所增长[2] - 教育部门毛利为8597千美元，有所增长[2] 财务状况 - 公司2024年前两个季度自由现金流为24726千美元，同比增长652.5%[34] - 当前负债总额为151106千美元，有所减少[3] - 股东权益总额为70827千美元，有所减少[3] 公司业绩 - 公司2024年第二季度销售额为6133.6万美元，同比下降0.7%[33] - 公司2024年前两个季度调整后的EBITDA为18418千美元，同比下降6.3%[33] - 公司2024年前两个季度自由现金流为24726千美元，同比增长652.5%[34]