文章核心观点 FirstCash Holdings公布2024年第四季度及全年运营结果，营收和盈利创新高，各业务板块表现良好，现金流和资产负债表强劲，对2025年发展持积极展望 [1][2][28] 各部分总结 财务业绩 - 2024年第四季度GAAP营收8.84亿美元，净收入8354.7万美元，摊薄后每股收益1.86美元；全年GAAP营收33.89亿美元，净收入2.59亿美元，摊薄后每股收益5.73美元 [5][7] - 2024年第四季度调整后净收入9541.5万美元，摊薄后每股收益2.12美元；全年调整后净收入3.03亿美元，摊薄后每股收益6.70美元 [5][7] - 2024年全年GAAP净收入同比增长18%，调整后净收入同比增长9%；第四季度GAAP摊薄后每股收益同比增长22%，调整后摊薄后每股收益同比增长4% [8][12] 业务运营 - **典当业务**：美国和拉丁美洲同店典当应收款均增长12%，美国连续六个季度实现两位数增长；全年新增99家典当行，总数达3026家 [2][3] - **零售POS支付解决方案（AFF）**：截至2024年底，活跃商户合作伙伴约13600家，同比增长17%；第四季度和全年交易总量和门店数量均增长 [12] 现金流与流动性 - 2024年全年合并运营现金流增长30%，达5.4亿美元；调整后自由现金流增长24%，达2.62亿美元 [16] - 2024年关键投资包括典当盈利资产增加6900万美元，收购38家典当行花费7600万美元 [16] 股东回报 - 董事会宣布每股0.38美元的第一季度现金股息，将于2025年2月28日支付 [1][21] - 2024年回购8500万美元普通股，目前2亿美元回购计划还有1.15亿美元额度 [21] 2025年展望 - **典当业务**：预计贡献约85%的税前收入，美国和拉丁美洲业务均有望增长，美国同店典当贷款年初增长12%，全年典当手续费预计增长8%-11% [22] - **零售POS支付解决方案（AFF）**：预计贡献约15%的税前收入，尽管上半年受家具行业影响，但全年业务量有望实现低个位数增长 [27]

文章核心观点 FirstCash Holdings公布2024年第四季度及全年运营结果，各业务板块表现良好，营收和盈利创新高，现金流和资产负债表强劲，2025年前景乐观，有望通过门店扩张和业务增长实现盈利提升并为股东带来回报 [1][2][16] 各部分总结 运营结果公布 - 公司公布2024年第四季度及全年运营结果，董事会宣布每股0.38美元季度现金股息，将于2025年2月28日支付 [1] 业务亮点 - 第四季度和全年营收及盈利创新高，主要得益于典当业务出色表现，美国和拉美同店典当应收款增长12%，零售POS支付解决方案业务盈利良好，交易量和合作商家数量增长 [2] - 第四季度新增16家典当行，全年新增或收购99家，使门店总数达3026家 [3] 财务数据 | 时间范围 | 指标 | 2024年 | 2023年 | 同比变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 四季度 | 营收（GAAP） | 8.84亿美元 | 8.52亿美元 | 4% | | 四季度 | 净利润（GAAP） | 8355万美元 | 6959万美元 | - | | 四季度 | 摊薄后每股收益（GAAP） | 1.86美元 | 1.53美元 | 22% | | 全年 | 营收（GAAP） | 33.89亿美元 | 31.52亿美元 | 8% | | 全年 | 净利润（GAAP） | 2.59亿美元 | 2.19亿美元 | 18% | | 全年 | 摊薄后每股收益（GAAP） | 5.73美元 | 4.80美元 | 19% | [4] 各业务板块表现 - **美国典当业务**：2024年营收34亿美元创纪录，同比增长8%；四季度营收8.84亿美元，GAAP基础上增长4%，固定汇率基础上增长7%；全年和四季度摊薄后每股收益分别增长19%和22%；全年净利润2.59亿美元，调整后净利润3.03亿美元，分别增长18%和9%；调整后EBITDA全年增长9%至5.58亿美元 [9] - **拉美典当业务**：四季度税前运营收入按美元计下降4%，固定汇率基础上增长7%；全年税前运营收入按美元计下降4%，固定汇率基础上下降2%；年末典当应收款按美元计下降5%，固定汇率基础上增长13%；全年零售商品销售增长2%，固定汇率基础上增长4% [13] - **零售POS支付解决方案业务（AFF）**：四季度税前运营收入下降10%，全年保持在1.29亿美元，小幅下降3%；季度营收下降1%，全年增长3%；四季度租赁和贷款发放总额增长4%，全年增长5% [13] 现金流与流动性 - 2024年各业务板块产生大量运营现金流，全年合并运营现金流增长30%至5.4亿美元，调整后自由现金流增长24%至2.62亿美元 [18] - 运营现金流支持盈利资产增长和典当行平台投资，净债务小幅增加5%至16亿美元，大部分长期融资为固定利率债务 [18] 股东回报 - 董事会宣布2025年一季度每股0.38美元现金股息，年化股息每股1.52美元 [18] - 2024年公司回购8500万美元普通股，2023年7月授权的2亿美元回购计划中还有1.15亿美元可用 [18] 2025年展望 - 典当业务仍是主要盈利驱动力，预计美国和拉美典当业务贡献约85%的税前收入 [19] - 美国典当业务预计贡献约65%的税前收入，同店典当贷款年初增长12%，全年典当手续费预计增长8%-11%，零售销售有望实现类似增长，利润率预计维持在42%左右 [19] - 拉美典当业务预计贡献约20%的税前收入，受墨西哥比索汇率影响，美元计价结果或受冲击，同店典当应收款年初按美元计下降6%，固定汇率基础上增长12%，全年典当手续费本地货币基础上预计增长8%-11%，美元基础上预计下降2%-5%，零售销售和利润率预计与典当手续费表现相似，运营费用本地货币基础上预计增长6%-9%，美元基础上预计下降3%-6% [24] - AFF业务预计贡献约15%的税前收入，受家具行业商家破产影响，上半年发放量预计下降，全年预计实现低个位数增长，排除特定商家后预计增长20%-25%，全年净收入预计下降10%-15%，但运营费用降低有望抵消部分影响，全年税前收入预计持平或略有下降 [24] 其他信息 - 公司是国际领先的典当行运营商和零售POS支付解决方案提供商，在美国和拉美拥有超3000家典当行，旗下AFF提供租赁和零售金融支付解决方案 [28] - 公司股票在纳斯达克上市，是标准普尔中型400指数和罗素2000指数成分股 [29]

文章核心观点 - 2024年夏天分析师对FirstCash持不冷不热态度，虽看好长期前景但担忧拉美典当和美国销售点融资业务面临挑战 [1] 相关情况总结 - 美国典当业务后续情况未提及 [1]

美国和拉丁美洲当铺业务 - 公司在美国和拉丁美洲共运营3,025家当铺门店[98] - 美国当铺分部收入增长16%，达3.901亿美元，主要由于零售商品销售和当铺贷款费用收入的增长[106] - 美国当铺分部的零售商品销售毛利率为43%，保持稳定[106] - 美国当铺分部的当铺贷款余额增长12%，达3.810亿美元[108] - 美国当铺分部的当铺贷款费用收入增长13%，达1.284亿美元[112] - 美国当铺分部的营业费用增长12%，达1.281亿美元[113] - 美国当铺分部的税前利润增长16%，达9,829万美元[113] - 拉丁美洲当铺分部的业绩受到墨西哥比索兑美元汇率下跌11%的不利影响[115] - 拉丁美洲当铺分部的零售商品销售收入同比下降3%,但以恒定汇率计算则增长7%[120] - 拉丁美洲当铺分部的当铺贷款收入同比下降4%,但以恒定汇率计算则增长6%[122][123] - 拉丁美洲当铺分部的营业费用同比下降1%,但以恒定汇率计算则增长8%[124] - 拉丁美洲当铺分部的税前经营利润同比下降6%,但以恒定汇率计算则增长2%[125] - 拉丁美洲当铺分部的当铺贷款余额同比下降4%,但以恒定汇率计算则增长6%[122] - 拉丁美洲当铺分部的存货同比下降1%,但以恒定汇率计算则增长9%[121] - 拉丁美洲当铺分部的平均当铺贷款金额同比下降4%,但以恒定汇率计算则增长6%[119] - 拉丁美洲当铺分部的存货周转率为4.2次,略低于上年同期的4.3次[119] - 拉丁美洲当铺分部的存货中超过1年的占比为1%,与上年同期持平[119] - 美国当铺分部收入增长16%，其中零售商品销售增长15%，当铺贷款费用增长18%[155] - 美国当铺分部营业费用增长12%，主要由于门店数量增加[159] - 美国当铺分部税前利润增长20%，税前利润率提升至25%[160] - 拉丁美洲当铺分部收入增长3%，零售商品销售增长4%，当铺贷款费用增长6%(按固定汇率计算)[164] - 拉丁美洲当铺分部营业费用增长10%(按固定汇率计算)，主要由于门店数量增加、通胀影响和最低工资上涨[168] - 拉丁美洲当铺分部税前利润下降4%(按固定汇率计算)，税前利润率下降至18%[169] 零售POS支付解决方案业务 - 公司的零售POS支付解决方案业务线通过AFF公司在美国和波多黎各拥有约13,500家活跃零售商户合作伙伴[103] - 零售POS支付解决方案分部的收入基本持平,但税前经营利润同比下降23%[128] - 零售POS支付解决方案分部收入增长4%，达7.64亿美元[172] 租赁和金融应收款业务 - 2024年第三季度总交易量增加14%至2.86亿美元[133] - 2024年9月30日租赁商品净值下降5%至1.38亿美元[132] - 2024年9月30日金融应收款净值增加9%至1.24亿美元[132] - 2024年第三季度租赁商品收入略有下降至1.89亿美元[139] - 2024年第三季度金融应收款利息及费用略有下降至6,120万美元[144] - 租赁商品收入增长5%，达5.89亿美元[172] - 利息和费用收入增长1%，达1.75亿美元[172] - 租赁商品折旧增长9%，达3.37亿美元[179] - 租赁损失准备下降8%，达1.30亿美元[180] - 贷款损失准备增长13%，达1.02亿美元[182] - 分部税前利润增长1%，达8,924万美元[183] 财务和会计政策 - 公司的关键会计政策和估计在2024年9月30日止9个月内未发生变化[104] - 公司使用经调整净收入、经调整每股摊薄收益、EBITDA、经调整EBITDA、自由现金流、经调整自由现金流和恒定汇率结果等财务指标来衡量和评估公司的经营业绩和同比增长[214] - 公司剔除了并购费用和已收购AFF无形资产摊销等项目,因为这些项目与被收购业务的日常经营和持续经营无关,不反映其长期业绩[211] - 公司剔除了墨西哥以美元计价租赁负债的汇兑损益,因为这些是非现金、非经营性项目,可能导致公司合并经营业绩出现波动,并提高了各期间的可比性[212] - 公司调整后的净收入和每股摊薄收益分别为7517.9万美元和1.67美元,较上年同期增长6.2%和7.1%[215] - 公司调整后的EBITDA和经调整EBITDA分别为13.81亿美元和13.93亿美元,较上年同期增长6.8%和4.7%[218] - 公司三个月和九个月的经营活动现金流分别为1.13亿美元和3.42亿美元[222] - 公司三个月和九个月的自由现金流分别为226.3万美元和1.30亿美元[222] - 公司三个月和九个月的调整后自由现金流分别为243.4万美元和1.32亿美元[222] - 公司采用常汇率基准来评估拉丁美洲业务的经营业绩[223][224] - 公司披露了墨西哥比索、危地马拉格查尔和哥伦比亚比索相对于美元的汇率变动情况[225] - 公司面临的主要市场风险包括利率、黄金价格和汇率变动[226] 公司整体经营情况 - 公司整体税前利润增长16%，达2.33亿美元[185] - 公司整体净利润增长17%，达1.75亿美元[185] - 利息费用增加17%至7800万美元，主要由于公司无担保银行信贷融资的浮动利率上升以及平均总长期债务余额增加[188] - 合并有效所得税率从2023年9月30日的25.7%下降至2024年9月30日的24.9%，主要由于自2023年初以来美国门店收购活动导致美国来源收入增加，其税率低于公司经营所在的拉丁美洲国家[189] 公司未来发展计划 - 公司计划通过现有门店的典当应收款和存货增长、新店开设、战略性收购典当店以及购买现有门店的相关房地产来扩大典当业务[190,192,193,194,195] - 公司计划通过与新老客户和零售商户合作伙伴的关系来扩大零售POS支付解决方案业务[196] - 公司计划继续通过股票回购计划回报股东[197,198,199] 公司流动性和现金流 - 公司的主要流动性来源包括1.063亿美元的现金及现金等价物和5.278亿美元的未使用信贷额度[200,201] - 公司经营活动产生的现金流量净额从2023年9月30日的3.17亿美元增加到2024年9月30日的3.418亿美元[205,206,207]

财务表现 - 公司第三季度和年初至今实现创纪录的收入和利润[5] - 公司第三季度总收入为8.37亿美元，同比增长6.5%[40] - 公司第三季度净收入为4.05亿美元，同比增长4.1%[40] - 公司第三季度调整后净收入为3亿美元[1] - 公司第三季度调整后权益回报率为15%[1] - 公司第三季度调整后资产回报率为7%[1] - 公司前三季度净收入为175,268千美元，同比增长17.1%[79] - 公司前三季度调整后净收入为207,266千美元，同比增长12.6%[80] - 公司前三季度调整后每股收益为4.58美元，同比增长13.9%[81] - 公司前12个月调整后EBITDA为554,456千美元，同比增长15.3%[84] - 公司前12个月自由现金流为212,548千美元，同比减少19.4%[90] - 公司前12个月调整后自由现金流为217,494千美元，同比减少18.8%[90] - 收购和并购相关费用对业绩产生一定影响[79,80,81,84] 美国当铺业务 - 美国当铺业务表现强劲，连续第五个季度同店当铺应收款实现两位数增长[2] - 第三季度美国当铺业务分部税前利润创纪录，同比增长16%[8] - 公司第三季度美国当铺分部收入为3.90亿美元，同比增长16%[44] - 公司第三季度美国当铺分部零售商品销售收入为2.35亿美元，同比增长15%[44] - 公司第三季度美国当铺分部当铺贷款费收入为1.28亿美元，同比增长13%[44] - 公司第三季度美国当铺分部毛利率为60%，与上年同期持平[44] - 公司第三季度美国当铺分部税前利润为9,829万美元，同比增长16%[44] - 公司第三季度美国当铺分部税前利润率为25%，与上年同期持平[44] - 美国当地典当业务的贷款余额增长12%，达到3.81亿美元[48] - 美国当地典当业务的存货增长10%，达到2.39亿美元[48] 拉丁美洲当铺业务 - 拉丁美洲当铺业务当地货币当铺收入和应收款持续增长[11][12] - 第三季度拉丁美洲当铺业务分部税前利润受汇率不利影响而下降6%，但按固定汇率计算则增长2%[11] - 拉丁美洲典当业务的零售商品销售收入下降3%，达到1.29亿美元[51] - 拉丁美洲典当业务的贷款费收入下降4%，达到5,817万美元[51] - 拉丁美洲典当业务的毛利率为54%[51] - 拉丁美洲典当业务的贷款余额下降4%，达到1.37亿美元[55] - 拉丁美洲典当业务的存货下降1%，达到9,573万美元[55] - 采用常汇率基准评估拉丁美洲业务表现[2][3] - 墨西哥比索、危地马拉格查尔和哥伦比亚比索对美元的汇率变动情况[4] 零售POS支付解决方案业务 - 零售POS支付解决方案业务(AFF)第三季度总交易量增长14%，主要由于新增商户门店数量增长25%[17] - AFF分部第三季度税前利润下降，主要由于计提的租赁和贷款损失准备金增加[16] - 零售POS支付解决方案业务的租赁商品收入基本持平，达到1.89亿美元[57] - 零售POS支付解决方案业务的贷款损失准备金增加23%，达到4,056万美元[57] - 零售POS支付解决方案业务的税前利润下降23%，达到3,019万美元[57] - 公司在美国当铺门店提供AFF的租赁购买解决方案[5][6][7][8] - 这些跨部门交易已从合并数据中剔除[5][6][7][8] 门店拓展和股东回报 - 公司继续通过经营现金流为门店扩张、股东回报等提供资金支持[19][20] - 公司宣布第四季度每股派发0.38美元现金股息，年化股息为1.52美元[21] - 公司已回购8500万美元的普通股，剩余1.15亿美元可用于未来回购[21] - 公司2024年9月30日为止12个月的权益回报率为12%，资产回报率为6%[21] - 公司计划2024年新增约90家当铺门店[22] - 公司在2024年9月30日运营3,025家当铺门店[70] - 公司在2024年9月30日通过约13,500家活跃零售商合作伙伴门店提供LTO和零售POS支付解决方案[74] 未来展望 - 2024年第四季度预计总收入和利润同比增长，主要由于生息资产余额持续增长和新店开设[22] - 美国当铺业务预计将是2024年主要收益来源，占总税前利润80%以上[22] - 美国当铺业务应收当铺贷款同比增长12%，当铺费收入预计增长10%-12%[23] - 拉丁美洲当铺业务受墨西哥比索汇率下跌影响,当铺贷款和当铺费收入增长受限[24] - 零售支付解决方案(AFF)业务预计全年总交易量同比增长,但家具零售行业疲软影响其表现[26] 财务指标 - 公司第三季度总资产为43.93亿美元，较2023年年末增加2.4%[42] - 公司第三季度股东权益为19.99亿美元，较2023年年末减少0.1%[42] - 公司的LTO和零售POS支付解决方案业务的租赁损失准备率为27%，贷款损失准备率为28%[64][

文章核心观点 - 2024年第三季度FirstCash Holdings营收和每股收益同比增长，但营收略低于预期，每股收益超预期，部分关键指标表现影响公司业绩和股价表现，近一个月股价表现不佳且被Zacks评为卖出 [1][2] 财务数据 - 2024年第三季度营收8.3732亿美元，同比增长6.5%，低于Zacks一致预期的8.3835亿美元，差异为-0.12% [1] - 2024年第三季度每股收益1.67美元，去年同期为1.56美元，超一致预期的1.58美元，差异为+5.70% [1] 关键指标表现 - 租赁商品收入1.8856亿美元，两位分析师平均预期为1.9270亿美元，同比变化-0.4% [2] - 典当贷款费用1.8656亿美元，两位分析师平均预期为1.7895亿美元，同比变化+6.9% [2] - 金融应收款利息和费用6120万美元，两位分析师平均预期为5871万美元，同比变化-0.4% [2] 股价表现与评级 - 过去一个月FirstCash股价回报率为-3.1%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为+1.5% [2] - 该股目前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [2]

文章核心观点 - FirstCash本季度盈利超预期但营收略低于预期，年初以来股价表现逊于大盘，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks Rank为4（卖出），同行业Marqeta预计11月4日公布业绩 [1][2][4] FirstCash业绩情况 - 本季度每股收益1.67美元，超Zacks共识预期1.58美元，去年同期为1.56美元，本季度盈利惊喜为5.70% [1] - 上一季度实际每股收益1.37美元，超预期1.36美元，盈利惊喜为0.74%，过去四个季度公司每股收益均超共识预期 [1] - 截至2024年9月季度营收8.3732亿美元，略低于Zacks共识预期0.12%，去年同期为7.863亿美元，过去四个季度仅一次超营收预期 [1] FirstCash股价表现 - 年初以来FirstCash股价上涨约1.6%，而标准普尔500指数上涨21.5% [2] FirstCash未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [2] - 盈利前景是帮助投资者判断股票走势的可靠指标，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [3] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势密切相关，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank工具 [3] - 财报发布前盈利预测修正趋势不利，当前Zacks Rank为4（卖出），预计近期股价表现逊于大盘 [4] - 下一季度共识每股收益预期为2美元，营收9.101亿美元，本财年共识每股收益预期为6.52美元，营收34.2亿美元 [4] 行业情况及同行业公司表现 - Zacks行业排名中金融交易服务行业目前处于前32%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [5] - 同行业Marqeta预计11月4日公布截至2024年9月季度业绩，预计本季度每股亏损0.06美元，同比变化+14.3%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - Marqeta预计本季度营收1.2764亿美元，较去年同期增长17.2% [5]

文章核心观点 FirstCash在2024年第三季度和前九个月取得创纪录营收和盈利 各业务板块表现良好 门店和平台持续扩张 现金流充足 并宣布分红 对2024年剩余时间展望积极 [1][2][13] 财务业绩 整体财务数据 - 第三季度总收入8.37亿美元 同比增长6%（美元基础）和9%（固定货币基础） 前九个月总收入25亿美元 同比增长9% [5] - 第三季度摊薄每股收益GAAP基础上同比增长14% 调整后同比增长7% 前九个月GAAP基础上同比增长19% 调整后同比增长14% [5] - 第三季度净利润GAAP基础上同比增长13% 调整后同比增长6% 前九个月GAAP基础上净利润1.75亿美元 调整后净利润2.07亿美元 [5][6] - 截至2024年9月30日的过去12个月 收入达创纪录的34亿美元 GAAP基础上净利润2.45亿美元 调整后净利润3亿美元 调整后EBITDA为5.54亿美元 经营现金流4.41亿美元 调整后自由现金流2.17亿美元 [6] 各业务板块财务数据 美国典当业务 - 2024年第三季度税前经营收入创纪录达9800万美元 同比增加1400万美元 增幅16% 前九个月同比增加4800万美元 增幅20% [7] - 9月30日典当应收款同比增长12% 第三季度典当贷款费用同比增长13% 前九个月增长18% 同店数据分别增长8%和11% [7] - 2024年第三季度零售商品销售同比增长15% 同店零售销售增长7% 第三季度零售销售利润率为43% 前九个月为42% [7] 拉丁美洲典当业务 - 第三季度税前经营收入3800万美元 美元基础上同比下降6% 固定货币基础上增长2% 前九个月美元基础上同比下降4% [9] - 第三季度典当贷款费用美元基础上下降4% 固定货币基础上增长6% 前九个月增长7%（固定货币基础上6%） 同店数据在固定货币基础上同比增长6% [9] - 9月30日应收款美元基础上下降4% 固定货币基础上增长6% 第三季度零售商品销售美元基础上下降3% 固定货币基础上增长7% 前九个月增长4%（固定货币基础上） 同店零售商品销售增长4%（固定货币基础上3%） [9] 美国第一金融（AFF）零售POS支付解决方案业务 - 第三季度税前经营收入3000万美元 上年同期为3900万美元 前九个月同比增长1% [10] - 第三季度收入与上年同期持平 前九个月增长4% 第三季度租赁和贷款发起总交易量同比增加3500万美元 增幅14% 前九个月增长5% [10] - 9月30日租赁商品和金融应收款未偿还余额同比增加1% 第三季度租赁和贷款损失拨备率为28% 上年同期为29% [10] 门店和平台增长 典当门店 - 第三季度新增16家典当门店 前九个月新增83家 截至9月30日 公司共有3025家门店 其中美国1201家 拉丁美洲1824家 [6] 零售POS支付解决方案（AFF）商户合作伙伴 - 截至9月30日 约有13500个活跃零售和电子商务商户合作伙伴地点 同比增加25% [6] 现金流和流动性 - 截至2024年9月30日的12个月 各业务板块产生大量经营现金流 合并经营现金流达4.41亿美元 调整后自由现金流为2.17亿美元 [11] - 经营现金流支持盈利资产增长和门店平台投资 净债务略有增加 包括收购36家典当门店 新增64家新店 投资房地产等 [11] - 2024年8月 公司修订美国循环商业银行信贷安排 总贷款承诺从6.4亿美元增至7亿美元 期限延长至2029年8月8日 允许的合并杠杆率提高至调整后EBITDA的3.25倍 [11] - 公司超15亿美元长期融资为固定利率债务 利率在4.625% - 6.875%之间 到期日从2028年开始至2032年 [11] - 基于过去12个月业绩 9月30日净债务与调整后EBITDA比率为2.96倍 [11] 股东回报 - 董事会宣布第四季度每股0.38美元现金股息 将于11月27日支付给11月15日登记在册的股东 年化股息为每股1.52美元 [12] - 前九个月公司已回购8500万美元普通股 2023年7月授权的2亿美元股票回购计划中还有1.15亿美元可用 [12] - 截至2024年9月30日的12个月 公司股权回报率为12% 资产回报率为6% 调整后股权回报率为15% 资产回报率为7% [12] 2024年展望 典当业务 - 预计2024年典当业务仍是主要盈利驱动力 美国和拉丁美洲典当业务板块收入预计占全年总税前收入超80% [13] - 目标是通过新店开业和收购新增约90家典当门店 [13] 美国典当 - 9月30日典当应收款同比增长12% 10月至今余额增幅类似 预计典当费用增长10% - 12% [14] - 零售销售增长预计与最近季度末库存增长10%保持一致 零售利润率预计与前九个月结果一致 [14] 拉丁美洲典当 - 第四季度业绩预计受墨西哥比索汇率走低负面影响 10月至今典当贷款固定货币基础上增长约8% 美元基础上下降2% 预计第四季度固定货币基础上典当费用有类似结果 [14] - 拉丁美洲零售销售预计固定货币基础上与库存增长9%保持一致 美元基础上与上年大致持平 零售利润率预计保持一致 [14] 零售POS支付解决方案（AFF）业务 - 尽管宏观家具零售环境疲软影响业绩 但预计2024年全年和第四季度总交易量仍将同比增长 全年总收入预计保持或高于上年水平 AFF预计2024年家具业务占比低于40%（2023年近50%） [15] - 考虑到Conn's Home Plus破产 预计11月起该商户业务极少 第四季度拨备率预计在25% - 28%之间 [15] 利息费用、税率和货币 - 第四季度利息费用预计与上年一致 [16] - 2024年全年有效所得税税率预计在24.5% - 25.5%之间 [16] - 墨西哥比索汇率每变动1个百分点 预计对年度每股收益影响约0.10美元 [16] 额外评论和分析 - 美国典当业务对典当贷款需求持续创新高 同店典当应收款增长10% 与2022年第三季度相比 两年累计增长21% 10月需求趋势强劲 预计贷款量将受益于金价上涨 库存为假日销售季做好准备 [17] - 拉丁美洲经货币调整后典当应收款和费用第三季度增长显著 10月至今进一步加速 第三季度零售销售增长更快 墨西哥比索波动对第三季度每股收益影响约0.04美元 对现金流影响小 看好拉丁美洲长期机会 [18] - AFF第三季度总交易量环比和同比均改善 非家具业务贡献大 第三季度非家具业务发起量增长约35% 降低了大客户集中度风险 最大商户合作伙伴目前占总交易量约12% 租赁和贷款损失在目标范围内 储备占总投资组合超40% [19] - 公司各业务板块现金流强劲 资产负债表流动性高 超60%典当贷款以珠宝为抵押 近50%零售库存为珠宝 资产负债表有有利的无担保融资 认为有能力通过有机门店增长、战略收购、分红和股票回购为股东创造价值 [20]

文章核心观点 - 华尔街分析师预计FirstCash Holdings即将公布的季度报告中每股收益为1.58美元，同比增长1.3%，收入预计达8.3835亿美元，同比增长6.6%，分析盈利预测变化对预测投资者对股票的反应至关重要，还给出了公司特定指标的平均预测及近期股价表现和评级 [1][2] 盈利预测 - 分析师预计FirstCash Holdings即将公布的季度每股收益为1.58美元，同比增长1.3% [1] - 预计季度收入达8.3835亿美元，同比增长6.6% [1] - 该季度的共识每股收益估计在过去30天内保持不变 [1] 关键指标预测 - 分析师集体评估“租赁商品收入”预计为1.927亿美元，同比变化+1.8% [2] - 预计“典当贷款费用”为1.7895亿美元，较上年同期变化+2.5% [2] - 分析师认为“金融应收款利息和费用”应为5871万美元，同比变化 -4.4% [2] 股价表现与评级 - 过去一个月，FirstCash股价回报率为 -5.6%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+2.8% [2] - 基于Zacks排名4（卖出），FCFS在未来一段时间可能表现逊于整体市场 [2]

文章核心观点 - 市场预计FirstCash Holdings在2024年第三季度财报中营收和盈利同比增长，实际结果与预期的对比或影响短期股价，虽该公司难以确定能否超预期盈利，但投资前仍需关注多因素；Fiserv大概率超预期盈利 [1][9][10] 分组1：FirstCash Holdings预期情况 - 市场预计公司2024年第三季度财报盈利和营收同比增长，10月24日财报关键数据超预期股价或上涨，反之则下跌 [1] - 公司预计在即将发布的报告中每股收益1.58美元，同比增长1.3%，营收8.3835亿美元，同比增长6.6% [2] 分组2：FirstCash Holdings预测指标 - 过去30天该季度每股收益共识预期未变，分析师对初始预期的重新评估不一定反映在整体变化中 [3] - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确预期和Zacks共识预期预测盈利惊喜，正向ESP有预测力 [4] - 正向Earnings ESP结合Zacks Rank 1、2、3时是盈利超预期的有力预测指标，负向ESP不能表明盈利不及预期 [5] - 公司最准确预期高于Zacks共识预期，Earnings ESP为+5.28%，但Zacks Rank为4，难以确定能否超预期 [6][7] 分组3：FirstCash Holdings盈利历史 - 分析师计算未来盈利预期时会考虑公司过去与共识预期的匹配程度，公司上季度盈利超预期0.74%，过去四个季度均超预期 [8] 分组4：Fiserv预期情况 - Fiserv预计2024年第三季度每股收益2.25美元，同比增长14.8%，营收49.1亿美元，同比增长6.4% [10] 分组5：Fiserv预测指标 - 过去30天Fiserv每股收益共识预期上调0.1%，最准确预期较高使Earnings ESP为0.18%，结合Zacks Rank 2表明大概率超预期 [10] 分组6：Fiserv盈利历史 - Fiserv过去四个季度均超预期盈利 [10]