FirstCash Holdings (FCFS) 盈利表现 - 过去两个季度，FirstCash持续超过盈利预期，平均超出幅度为9.12%[2] - FirstCash的盈利预期一直呈上升趋势，这部分得益于其盈利惊喜历史[4] - 公司目前的盈利预期为+1.11%，分析师对其短期盈利潜力持乐观态度[8]

FirstCash业务基本面展望 - 公司股价上涨超过40%，估值较为高估，预期回报率不及两位数[3] - 预计经济出现较大波动时，FirstCash的损失指标可能会上升，但公司有一定的缓冲措施[10] - 预计第一季度典当业务将延续第四季度的趋势，租赁业务可能面临一些挑战[12] FirstCash行业环境分析 - 信贷提供商普遍预计逾期形成将在2024年上半年达到峰值，对FirstCash有积极影响[5] - 消费金融行业普遍面临资本获取困难，这对FirstCash是一个积极因素[6] - 预计长期来看，FirstCash的收入增长主要来自拉美业务和租赁业务，美国典当业务也有望受益于消费信贷减少[17] FirstCash业务表现及展望 - FirstCash的典当业务表现良好，看好未来的增长潜力[7] - FirstCash的租赁业务在2023年表现稳健，虽然存在一些担忧，但公司采取了保守的计提政策[9] - 预计调整后的自由现金流边际将逐步改善，租赁业务虽然边际较低，但有望成为稳定的现金生成器[18] FirstCash市场趋势分析 - 对FirstCash门店同比交易量下降持谨慎态度，需要密切关注市场趋势[11] - 综合考虑，当前股价合理，但预期回报率较低，公司仍在良好执行中，有望超越预期[19]

发行计划 - FirstCash Holdings, Inc.宣布旗下子公司FirstCash, Inc.开始进行私募发行，发行总额为5亿美元的2032年到期的Senior Notes[1] - FirstCash计划利用此次发行的资金偿还部分未偿还的循环无担保信贷设施下的借款[2] Notes发行 - Notes仅向合格的机构投资者提供，未在美国注册，不得在美国境内进行出售[3] 风险提醒 - 公司提醒投资者，前瞻性陈述涉及风险和不确定性，包括Notes发行和净收益用途[6]

公司业务构成 - 公司主要业务为经营零售典当行和提供科技驱动的零售POS支付解决方案，业务分为美国典当、拉丁美洲典当和零售POS支付解决方案三个可报告细分市场[311][312][313][314] 财务数据关键指标变化 - 2023年全年收入为31.51796亿美元，2022年为27.28942亿美元，同比增长约15.5%[337] - 2023年净利润为2.19301亿美元，2022年为2.53495亿美元，同比下降约13.5%[337] - 2023年摊薄后每股收益为4.80美元，2022年为5.36美元，同比下降约10.4%[337] - 2023年EBITDA为4.93784亿美元，2022年为4.96860亿美元，同比下降约0.6%[337] - 2023年加权平均摊薄股份为4569.3万股，2022年为4733万股[337] - 截至2023年12月31日，租赁商品净收入为1.71706亿美元，较2022年的1.54398亿美元增长11%[359] - 截至2023年12月31日，租赁损失准备金增至9580万美元，较2022年的7960万美元增长20%[363] - 2023年租赁商品收入增至7.527亿美元，较2022年的6.222亿美元增长21%[364] - 截至2023年12月31日，金融应收款净额为1.13901亿美元，较2022年的1.03494亿美元增长10%[359] - 2023年金融应收款利息和费用增至2.338亿美元，较2022年的1.813亿美元增长29%[369] - 2023年运营费用增至1.375亿美元，较2022年的1.286亿美元增长7%[371] - 2023年合并净收入为2.19301亿美元，较2022年的2.53495亿美元下降13%[373] - 2023年利息费用为9320万美元，较2022年的7070万美元增长32%，并购费用为790万美元，较2022年的370万美元增长112%[376] - 2023年和2022年综合有效所得税税率分别为25.1%和21.7%，税率上升主要因2022年确认460万美元国内永久性税收优惠及2023年国外永久性税收优惠减少[378] - 2023 - 2021年净收入分别为219301千美元、253495千美元、124909千美元，摊薄后每股收益分别为4.80美元、5.36美元、3.04美元；调整后净收入分别为276874千美元、245737千美元、161479千美元，摊薄后每股收益分别为6.06美元、5.19美元、3.94美元[401] - 2023 - 2021年EBITDA分别为493784千美元、496860千美元、244098千美元，调整后EBITDA分别为511732千美元、437344千美元、289631千美元[404] - 2023 - 2021年自由现金流分别为205574千美元、312549千美元、102098千美元，调整后自由现金流分别为211663千美元、315427千美元、113970千美元[407] - 2023 - 2021年总营收分别为3151796千美元、2728942千美元、1698965千美元，调整后总营收分别为3151796千美元、2771599千美元、1700673千美元[409] - 2023 - 2021年总净营收分别为1507239千美元、1264586千美元、919152千美元，调整后总净营收分别为1507239千美元、1314940千美元、965514千美元[409] - 2023年经营活动提供的现金流量为4.161亿美元，较2022年减少5320万美元，降幅11%；投资活动使用的现金流量为4.623亿美元，较2022年增加1.259亿美元，增幅37%；融资活动提供的现金流量为5130万美元，较2022年增加1.906亿美元，增幅137%[393][394][395] 会计政策 - 典当贷款按恒定收益率基础在贷款期限内计提费用收入，若贷款违约，以典当财产销售回收本金和收益，公司认为无需计提信贷损失准备金[317] - 租赁商品按折旧成本计价，租赁收入在租赁期内确认，公司按备抵法计提租赁损失准备[321][322][324] - 公司购买和服务零售金融应收款，按利息法确认利息收入，购买时确认预期终身损失并计提贷款损失准备[326][327][330] - 公司每年10月1日对商誉进行减值评估，每年12月31日对其他无限期无形资产进行减值评估[335][336] 美国典当业务线数据关键指标变化 - 美国典当业务板块2023年总营收13.69亿美元，较2022年的12.55亿美元增长9%，税前运营收入3.36亿美元，较2022年的2.91亿美元增长16%[342] - 美国典当业务板块2023年零售商品销售额8.54亿美元，较2022年的8.19亿美元增长4%，同店零售销售额下降2%[343] - 美国典当业务板块2023年库存较2022年增长10%，从2.03亿美元增至2.22亿美元，一年以上库存占比均为1%[344] - 美国典当业务板块2023年典当贷款应收款总额增长22%，同店增长14%，贷款手续费增长17%至4.36亿美元，同店增长11%[345][346] - 美国典当业务板块2023年门店运营费用增长11%至4.52亿美元，主要因收购门店和同店运营费用增加5%[347] 拉丁美洲典当业务线数据关键指标变化 - 拉丁美洲典当业务板块2023年受墨西哥比索兑美元汇率变化影响，税前运营收入和盈利资产折算价值受益[349] - 拉丁美洲典当业务板块2023年总营收8.03亿美元，较2022年的6.75亿美元增长19%，税前运营收入1.56亿美元，较2022年的1.42亿美元增长10%[350] - 拉丁美洲典当业务板块2023年零售商品销售额增长19%（固定汇率下6%）至5.34亿美元，同店零售销售额增长18%（固定汇率下5%）[351] - 拉丁美洲典当业务板块2023年库存增长5%（固定汇率下下降8%），从8570万美元增至9020万美元，一年以上库存占比均为1%[352] - 拉丁美洲典当业务板块2023年典当贷款应收款增长18%（固定汇率下3%），贷款手续费增长19%（固定汇率下5%）至2.23亿美元[353][354] 零售POS支付解决方案业务线数据关键指标变化 - 零售POS支付解决方案业务2023年总营收9.865亿美元，较2022年的8.03443亿美元增长23%[357] - 2023年总交易总额为10.28834亿美元，较2022年的8.51225亿美元增长21%[358] - 零售POS支付解决方案业务2023年税前运营收入为1.32亿美元，较2022年的5920万美元增长123%[372] 公司投资与收购 - 2023年公司以1.786亿美元收购91家美国典当行和两个内华达州典当行牌照，预计2024年新增约75家门店[382][383] - 2023年公司以7050万美元购买44家门店的房地产[384] 股息与回购 - 2024年1月公司董事会宣布第一季度普通股每股现金股息0.35美元，总计1580万美元，将于2月28日支付[386] - 2023年公司回购124.8万股普通股，总成本1.144亿美元，平均每股成本91.58美元，产生110万美元消费税；2022年回购220.4万股，总成本1.579亿美元，平均每股成本71.63美元[387] 公司流动性与资金状况 - 截至2023年12月31日，公司主要流动性来源为1.27亿美元现金及现金等价物和1.047亿美元循环无担保信贷安排未使用资金，营运资金为9.71亿美元[389] 非GAAP财务指标使用 - 公司使用调整后净收入、调整后摊薄每股收益等非GAAP财务指标评估经营业绩和同比增长，计算时排除部分不代表实际经营业绩的项目[396] - 公司调整财务指标以排除美元计价租赁重估损益，因其为非现金、非经营性项目，会造成业绩波动并影响各期可比性[398] - 公司调整财务指标以排除收购Cash America相关租赁无形资产处置损益，因其规模和时间不确定且为非现金、非经营性项目[399] - 公司认为调整后净收入和摊薄后每股收益能排除非经营性项目，让投资者更了解财务表现和前景，便于各期比较[400] - 公司定义EBITDA为税前、折旧、摊销、利息收支前净收入，调整后EBITDA排除非经营性项目，投资者常用其评估财务表现[404] 汇率相关 - 公司使用恒定货币结果评估拉丁美洲业务，通过使用上一年同期汇率换算排除外汇波动影响[410][411] - 2023年末墨西哥比索/美元汇率为16.9，较上一年度变化13%；危地马拉格查尔/美元汇率为7.8，较上一年度变化1%；哥伦比亚比索/美元汇率为3,822，较上一年度变化21%[412] - 2023年全年墨西哥比索/美元平均汇率为17.8，较上一年度变化11%；危地马拉格查尔/美元平均汇率为7.8，较上一年度变化 - 1%；哥伦比亚比索/美元平均汇率为4,328，较上一年度变化 - 2%[412] 公司业务季节性 - 公司典当服务费用通常在每年第三和第四季度因典当贷款余额增长而季节性增长，第一和第二季度通常下降[413] - 零售销售在第四季度因假日购物而季节性较高，第一季度因美国退税发放也有一定程度增长[413] 公司业务风险 - 公司业务受汇率波动影响，可能导致资产、负债、股东权益和经营业绩大幅波动[241] - AFF若无法吸引新商户、留住现有商户并扩大交易规模，业务、经营业绩、财务状况和未来前景将受重大不利影响[247][248][249] - AFF业务严重依赖其专有决策平台，若平台无效，将对业务、财务状况和经营业绩产生重大影响[260][261] - 公司债务水平可能导致难以履行债务义务、限制融资能力、增加再融资成本等不利影响[268] - 公司预计2024年借款费用将从2023年水平进一步增加[269] - 公司未来进入债务资本市场的渠道可能受限，影响财务状况和未来增长[270] - 公司债务工具包含多项契约，违反可能导致违约或债务加速到期[271] - 公司面临租赁和贷款损失准备金估计不准确的风险，可能影响经营业绩[272] - 商品市场价格下跌可能导致公司商品销售和利润率下降、库存估值降低等[276] - 经济环境变化可能影响公司业务和财务结果，如2023年影响了AFF产品需求[282] - 房地产价格或不动产税大幅上涨可能导致公司开店和续租成本增加，对经营业绩产生负面影响[290] - 公司无法续租、展期或替换到期门店租约可能对经营业绩产生不利影响[290] - 公司在美国大量典当行门店拥有土地和建筑物，可能受不利市场波动影响[290] 公司其他信息 - 截至2023年12月31日，公司在拉丁美洲有1,814家典当行，其中墨西哥1,721家，危地马拉65家，哥伦比亚14家，萨尔瓦多14家[242] - AFF前五大商户合作伙伴占2023年合并收入的15%[251] - AFF银行贷款产品协议初始期限于2023年第三季度到期，已延长至2024年8月自动续约一年，特定情况下可提前终止[257] - 截至2023年12月31日，公司未偿还的本金债务为16.18亿美元，无担保信贷安排下的可用额度为1.047亿美元[268] - 截至2023年12月31日，公司合并资产负债表上的商誉达17.277亿美元[275] - 截至2023年12月31日，约61%的典当贷款以珠宝为抵押，50%的库存为珠宝[276] - 公司大部分典当行门店为租赁[290] - 许多门店租约（尤其是拉丁美洲）包含与当地消费者物价指数挂钩的年度租金上调[290] - 2022年公司因AFF收购相关或有对价估计公允价值负债减少，确认了1.095亿美元的或有收购对价重估收益[377]

财务表现 - FirstCash Holdings (FCFS)在2023年12月结束的季度报告显示，营收达到了8.5213亿美元，同比增长了13.7%[1] - 每股收益为2.04美元，较去年同期的1.65美元有所增长[1] - 公司的营收与Zacks Consensus Estimate的8.5923亿美元相比，出现了-0.83%的惊喜[2] - 每股收益的惊喜为+6.81%，而共识的每股收益预期为1.91美元[2] 业务表现 - FirstCash在最近报告的季度中表现出色，关键指标包括：租赁商品收入为1.9006亿美元，同比增长了14.2%[5] - 抵押贷款费用为1.7824亿美元，同比增长了19%[6] - 融资应收利息和费用为5.957亿美元，同比增长了28.8%[7] 股票表现 - FirstCash的股票在过去一个月中回报+12.4%，表现优于Zacks S&P 500综合指数的+2.9%变化[8]

公司运营业绩 - 公司2023年全年总收入达到30亿美元，同比增长15%[7] - 2023年全年净收入同比增长19%[7] - 2023年全年典当应收款项同比增长22%[23] - 2023年全年零售商品销售同比增长10%[24] - AFF的第四季度业绩表现出色，总交易量同比增长21%[36] - 公司2023年全年的平均每月净核销率为5.0%[41] - 公司2023年全年的合并经营现金流为4.16亿美元[44] 公司财务状况 - 公司2023年实现了11%的股本回报率和5%的资产回报率[49] - 公司2023年投资约3.12亿美元用于典当收购、新店开业、店铺房地产收购和其他资本支出[65] - 公司自2016年与Cash America合并以来，回购了近1200万股普通股[67] - 公司2023年的自由现金流达到2.12亿美元[68] 公司财务数据 - 公司2023年的净收入为420,718千美元，同比增长19%[83] - 公司2023年的抵押贷款费用为222,774千美元，同比增长19%[83] - Latin America Pawn的抵押贷款资产为127,694千美元，同比增长18%[84] - Retail POS Payment Solutions在2023年的总收入为249,628千美元，同比增长17%[85] - Retail POS Payment Solutions在2023年的净收入为77,491千美元，同比增长37%[85] - FIRSTCASH HOLDINGS, INC.在2023年的净收入为272,506千美元，同比增长43%[87]

文章核心观点 - FirstCash Holdings近期股价表现强劲，结合盈利预期、估值指标和Zacks评级，短期内股价仍有上涨空间，行业也有积极趋势，同时提及行业内另一家表现良好的公司PagSeguro Digital Ltd [1][11][15] 股价表现 - FirstCash Holdings过去一个月股价上涨9.9%，上一交易日触及52周新高117.67美元，年初至今涨幅8.5%，跑赢Zacks商业服务板块和金融交易服务行业 [1] - PagSeguro Digital Ltd过去一个月股价上涨8.6% [14] 盈利情况 - FirstCash Holdings过去四个季度均未低于盈利共识预期，2023年10月26日财报显示每股收益1.56美元，高于预期的1.4美元 [2] - 本财年FirstCash预计每股收益7.15美元，营收31.6亿美元，下一财年预计每股收益7.95美元，营收34亿美元，同比分别增长21.6%和7.76% [3] - PagSeguro Digital Ltd上季度盈利强劲，超出共识预期7.69%，本财年预计每股收益1.21美元，营收30.7亿美元 [13] 估值指标 - FirstCash的Zacks风格评分为价值A、增长B、动量D，综合VGM评分为A，当前本财年每股收益估计市盈率为16.4倍，高于同行平均的13.2倍，过去现金流基础市盈率为7.3倍，低于同行平均的8.7倍 [7][8] - PagSeguro Digital Ltd目前远期市盈率为10.9倍，市现率为8.3倍 [14] 评级情况 - FirstCash的Zacks排名为2（买入） [10] - PagSeguro Digital Ltd的Zacks排名为1（强力买入），价值评分为A、增长评分为C、动量评分为D [12] 行业情况 - 金融交易服务行业处于所有行业前43%，为FirstCash和PagSeguro Digital Ltd提供了有利环境 [15]

成长股 - 成长股对许多投资者具有吸引力，因为高于平均水平的财务增长帮助这些股票轻松吸引市场的注意力并产生异常回报[1] - 找到一家优秀的成长股并不容易，因为这些股票通常具有高于平均水平的风险和波动性[2] - 利用Zacks Growth Style Score可以帮助我们轻松找到前沿成长股，该系统超越传统的增长属性，分析公司的真实增长前景[3]

公司门店布局 - 截至2023年9月30日，公司运营2988家典当行，包括美国1181家、墨西哥1715家、危地马拉64家、哥伦比亚14家、萨尔瓦多14家[68] - 2023年截至9月30日已开设57家新店，预计全年新增约65家[143] - 2023年前9个月收购83家美国典当行和2个内华达州典当牌照，总价1.681亿美元[144] - 2023年前9个月以4670万美元购买24个门店的房地产[145] 美国典当业务第三季度数据 - 2023年第三季度，美国典当业务零售商品销售2.038亿美元，同比增长4%；典当贷款手续费1.14亿美元，同比增长18%；批发废珠宝销售1714万美元，同比增长32%；总收入3.34931亿美元，同比增长10%[73] - 截至2023年9月30日，美国典当业务生息资产5.58529亿美元，同比增长15%，其中典当贷款3.41123亿美元，同比增长22%；库存2.17406亿美元，同比增长6%[74] - 2023年第三季度，美国典当业务同店零售销售同比下降3%，主要因库存水平低于正常[74] - 截至2023年9月30日，美国典当贷款应收款总额同比增长22%，同店基础上增长11%[76] - 2023年第三季度，美国典当贷款手续费同比增长18%，同店典当手续费增长11%[77] - 2023年第三季度，美国运营费用同比增长11%，同店运营费用增长3%[78] - 2023年第三季度，美国细分市场税前运营收入8440万美元，税前运营利润率25%，上年同期分别为7050万美元和23%[79] 美国典当业务前三季度数据 - 2023年前三季度美国典当业务的税前经营收入为2.378亿美元，较2022年同期的2.076亿美元增长15%，利润率从23%升至24%[110][113] - 2023年前三季度美国典当贷款手续费增至3.157亿美元，较2022年同期的2.743亿美元增长15%，同店增长11%[111] 拉丁美洲典当业务第三季度数据 - 2023年第三季度，拉丁美洲典当业务零售商品销售1.32784亿美元，同比增长23%；典当贷款手续费6053.8万美元，同比增长22%；批发废珠宝销售872.5万美元，同比增长55%；总收入2.02047亿美元，同比增长24%[81] - 2023年第三季度，拉丁美洲细分市场税前运营收入4098万美元，同比增长12%[81] - 拉丁美洲典当业务板块生息资产从2022年9月30日的2.15651亿美元增至2023年9月30日的2.39638亿美元，增幅11%[82] - 2023年第三季度拉丁美洲零售商品销售额从2022年同期的1.076亿美元增至1.328亿美元，增长23%（固定汇率基础上增长5%）[82] - 截至2023年9月30日，拉丁美洲典当贷款应收款较2022年同期增长15%（固定汇率基础上增长不到1%）[84] - 2023年第三季度拉丁美洲典当贷款手续费从2022年同期的4950万美元增至6050万美元，增长22%（固定汇率基础上增长4%）[85] - 2023年第三季度运营费用从2022年同期的4800万美元增至6390万美元，增长33%（固定汇率基础上增长14%）[86] 拉丁美洲典当业务前三季度数据 - 2023年前三季度拉丁美洲典当业务的税前经营收入为1.115亿美元，较2022年同期的9937.5万美元增长12%[115] - 2023年前9个月拉丁美洲零售商品销售额增至3.783亿美元，同比增长23%（固定汇率下9%），同店零售销售额增长22%（固定汇率下8%）[116] - 2023年前9个月拉丁美洲典当贷款费用增至1.646亿美元，同比增长20%（固定汇率下6%），同店典当费用也增长20%（固定汇率下6%）[118] - 2023年前9个月运营费用增至1.792亿美元，同比增长27%（固定汇率下13%），同店运营费用增长25%（固定汇率下12%）[119] - 2023年前9个月该部门税前运营收入为1.115亿美元，税前运营利润率为19%，2022年同期分别为9940万美元和21%[120] 零售POS支付解决方案板块数据 - 2023年第三季度零售POS支付解决方案板块收入从2022年同期的2.06935亿美元增至2.50795亿美元，增长21%[88] - 截至2023年9月30日，零售POS支付解决方案板块租赁商品（净额）较2022年同期增长9%[89] - 2023年第三季度零售POS支付解决方案业务的税前经营收入为3940万美元，较2022年第三季度的2010万美元增长96%[103] - 2023年前9个月零售POS支付解决方案部门总营收为7.36872亿美元，同比增长25%，净营收为1.95015亿美元，同比增长45%，税前运营收入为8847.7万美元，同比增长141%[121] 租赁业务数据 - 截至2023年9月30日，租赁损失准备金较2022年同期增长35%至1.055亿美元[94] - 2023年第三季度租赁商品收入从2022年同期的1.581亿美元增至1.894亿美元，增长20%[95] - 2023年第三季度租赁商品折旧从2022年同期的8670万美元增至1.042亿美元，增长20%（固定汇率基础上增长21%）[96] - 2023年第三季度租赁损失拨备增至3960万美元，较2022年第三季度的3240万美元增长23%，占总交易量的比例从24%增至27%[97] - 2023年前9个月租赁商品总交易金额为4.52792亿美元，同比增长22%，金融应收款为3.03485亿美元，同比增长27%，总交易金额为7.56277亿美元，同比增长24%[122] - 2023年前9个月租赁商品收入增至5.626亿美元，同比增长23%，租赁商品折旧增至3.094亿美元，同比增长18%，租赁损失拨备增至1.419亿美元，同比增长29%[125][126][128] 零售金融业务数据 - 截至2023年9月30日，零售金融业务的应收融资（未计贷款损失准备）较2022年9月30日增长10%，调整后增长15%[98] - 截至2023年9月30日，贷款损失准备增至9670万美元，较2022年9月30日的7840万美元增长23%[99] - 2023年第三季度金融应收款的利息和费用增至6140万美元，较2022年第三季度的4880万美元增长26%，调整后增长10%[100] - 2023年第三季度贷款损失拨备增至3310万美元，较2022年第三季度的3200万美元增长4%，占总交易量的比例从38%降至32%[101] - 2023年前9个月金融应收款利息和费用增至1.742亿美元，同比增长29%，贷款损失拨备增至9060万美元，同比增长9%[129][130] 公司整体财务数据 - 2023年前9个月公司合并净收入为1.49712亿美元，同比下降14%[134] - 2023年前9个月行政费用增至1.244亿美元，同比增长12%，占收入百分比从6%降至5%[136] - 2023年前9个月利息费用增至6670万美元，同比增长31%，并购费用增至370万美元，同比增长114%[137] - 2023年和2022年前9个月综合有效所得税税率分别为25.7%和21.9%[138] - 2023年前9个月经营活动现金流降至3.17亿美元，投资活动现金流增至4.092亿美元，融资活动现金流增至5870万美元[154] - 2023年第三季度净利润为5714.4万美元，摊薄后每股收益为1.26美元；前九个月净利润为1.49712亿美元，摊薄后每股收益为3.27美元[164] - 2023年第三季度调整后净利润为7077.5万美元，摊薄后每股收益为1.56美元；前九个月调整后净利润为1.84028亿美元，摊薄后每股收益为4.02美元[164] - 2023年第三季度EBITDA为1.2935亿美元；前九个月为3.48291亿美元；过去十二个月为4.95984亿美元[166] - 2023年第三季度调整后EBITDA为1.32985亿美元；前九个月为3.50028亿美元；过去十二个月为4.80759亿美元[166] - 2023年第三季度自由现金流为251万美元；前九个月为1.22894亿美元；过去十二个月为2.63616亿美元[168] - 2023年第三季度调整后自由现金流为511.5万美元；前九个月为1.25712亿美元；过去十二个月为2.67995亿美元[168] - 2023年前九个月并购费用税后调整额为281.8万美元，非现金外汇租赁负债损失（收益）为 - 117.1万美元，AFF购买会计调整为3286.9万美元[164] - 2023年第三季度并购费用税前338.7万美元、税后260.5万美元，非现金外汇租赁负债损失税前63.2万美元、税后44.2万美元[165] - 2023年和2022年第三季度总营收分别为786,301千美元和672,143千美元，2023年和2022年前九个月总营收分别为2,299,662千美元和1,979,598千美元[170] - 2022年第三季度和前九个月AFF收购会计调整分别为7,111千美元和34,798千美元，调整后总营收分别为679,254千美元和2,014,396千美元[170] - 2023年和2022年第三季度总净营收分别为388,647千美元和323,292千美元，2023年和2022年前九个月总净营收分别为1,089,590千美元和915,451千美元[170] - 2022年第三季度和前九个月AFF收购会计调整分别为7,950千美元和41,594千美元，调整后总净营收分别为331,242千美元和957,045千美元[170] 公司财务指标调整与评估 - 公司调整财务计算以排除并购费用、外汇租赁负债重估损益、租赁无形资产处置损益等，以提高各期财务结果可比性[160][161][162] - 公司使用非GAAP财务指标评估经营业绩和增长，认为其能减少排除项目、非经常性费用和汇率波动影响[159] - 公司认为剔除收购会计影响的零售POS支付解决方案业务指标能让投资者更清晰了解财务表现和未来前景[169] - 公司使用固定汇率结果评估拉丁美洲业务运营情况，以排除外汇汇率波动影响[171] 汇率数据 - 墨西哥比索兑美元汇率：2023年9月30日期末为17.6，2022年为20.3，有利变动13%；三季度均值2023年为17.1，2022年为20.2，有利变动15%；前九个月均值2023年为17.8，2022年为20.3，有利变动12%[173] - 危地马拉格查尔兑美元汇率：2023年9月30日期末为7.9，2022年为7.9，变动0%；三季度均值2023年为7.9，2022年为7.8，不利变动1%；前九个月均值2023年为7.8，2022年为7.7，不利变动1%[173] - 哥伦比亚比索兑美元汇率：2023年9月30日期末为4,054，2022年为4,532，有利变动11%；三季度均值2023年为4,048，2022年为4,375，有利变动7%；前九个月均值2023年为4,413，2022年为4,068，不利变动8%[173] 市场风险 - 公司运营的市场风险主要来自利率、黄金价格和外汇汇率变化，自2022年12月31日以来市场风险敞口无重大变化[173] 股息与回购 - 2023年10月董事会宣布每股0.35美元的第四季度现金股息，总计1580万美元[147] - 2023年前9个月回购124.8万股普通股，花费1.144亿美元，平均每股91.58美元[148] 公司流动性 - 截至2023年9月30日，公司主要流动性来源为8650万美元现金等价物和6090万美元未使用信贷资金[150] 零售商品销售毛利率 - 2023年前9个月零售商品销售毛利率为35%，2022年同期为36%[117]

公司业务概况 - 公司主要业务是经营零售典当店，主要服务于现金和信用受限制的消费者[59] - 公司是美国和拉丁美洲领先的典当店运营商[59] - 公司还是一家专注于为信用受限制的消费者提供技术驱动的零售POS支付解决方案的领先提供商[60] - 公司的业务分为三个报告部门：美国典当部门、拉丁美洲典当部门和零售POS支付解决方案部门[61] 美国典当部门 - 美国典当部门2023年第二季度零售商品销售额为196,043美元，典当贷款费为98,973美元，批发废旧珠宝销售为17,652美元[67] - 美国典当部门2023年第二季度零售商品销售毛利率为43%[68] - 美国典当部门2023年第二季度典当贷款应收款项增长了7%[70] - 2023年前六个月，美国典当部门的税前营业收入为1.534亿美元，较去年同期的1.371亿美元增长了12%[105] 拉丁美洲典当部门 - 拉丁美洲典当部门的典当贷款和存货分别增长了18%和16%[76] - 拉丁美洲零售商品销售额在2023年第二季度增长了23%[76] - 拉丁美洲存货在2023年增长了16%[78] - 拉丁美洲典当贷款应收款项在2023年增长了18%[79] - 拉丁美洲典当贷款费用在2023年第二季度增长了19%[80] - 拉丁美洲部门运营费用在2023年第二季度增长了24%[81] - 拉丁美洲部门税前营业收入在2023年第二季度为3770万美元，税前营业利润率为20%[82] - 2023年前六个月，拉丁美洲典当部门的税前营业收入为7056.4万美元，较去年同期的6276.3万美元增长了12%[111] - 2023年前六个月，拉丁美洲零售商品销售增长了22%，达到2.455亿美元，主要是由于库存水平增加和对价廉物美消费品的需求增加[112] - 2023年前六个月，拉丁美洲典当贷款费用增长了19%，达到1.041亿美元，主要是由于改善的典当收益率和平均典当应收款增加[113] 零售POS支付解决方案部门 - 零售POS支付解决方案部门的税前营业收入在2023年第二季度增长了114%[83] - 在2023年第二季度，租赁商品收入增长了29%[83] - 2023年第二季度，零售POS支付解决方案部门的税前营业收入为2580万美元，较2022年第二季度的1200万美元增长了114%[98] - 2023年前六个月，零售POS支付解决方案部门在2023年上半年的税前营业收入为49.0万美元，较2022年同期的16.6万美元增长了195%[126] 财务状况 - 公司的现金及现金等价物中包括由其境外子公司持有的28.4万美元，主要以墨西哥比索计价，用于支持公司在美国以外地区的持续增长计划[143] - 公司的现金流量和其他关键流动性指标显示，2023年上半年经营活动提供的现金流量为20.5669亿美元，投资活动使用的现金流量为12.5299亿美元，融资活动使用的现金流量为9.7898亿美元[145] 公司发展计划 - 公司计划在2023年通过新店开业和收购继续扩张，预计在拉丁美洲新增约60家新店和在美国新增4家新店[135] - 公司计划通过促进与新老客户和零售商合作伙伴的关系扩大业务，继续投资于客户和商户支持运营和设施、技术平台以及专有决策平台和流程[137] 股票回购和股息 - 公司董事会于2023年7月宣布每股普通股第三季度现金股息为0.35美元，总额为1580万美元，将于2023年8月31日支付给截至日期为2023年8月15日的股东[138] - 公司在2023年6月30日前回购了总计115.3万股普通股，总成本为1.056亿美元，平均每股成本为91.48美元[139] - 公司于2023年7月回购了总计95,000股普通股，总成本为880万美元，平均每股成本为92.79美元，完成了2022年10月授权的股票回购计划[140] - 公司董事会于2023年7月授权了一项额外的普通股回购计划，最多可回购2亿美元的普通股，目前剩余全部2亿美元[141]