公司基本信息 - 公司是马里兰州的房地产投资信托公司，大部分业务通过Four Corners Operating Partnership, LP开展[224] - 公司运营两个业务板块：房地产运营和餐厅运营[234] - 公司收入主要来自房产租赁，也运营6家长角牛排餐厅[225] 公司战略 - 公司战略包括投资更多餐饮和零售房产，以减少对达登的依赖[226] 房地产投资情况 - 2020年前9个月，公司收购52处房产，总投资价值1.214亿美元，还花240万美元买了一块地用于开发[228] 租赁组合情况 - 截至2020年9月30日，租赁组合有751处房产，分布在46个州，可租赁面积500万平方英尺，出租率99.6%，平均剩余租期10.5年，到2029年12月31日平均年租金增长率1.5%[228] 租金收取及减免情况 - 2020年第二和第三季度末，公司分别收取了超92%和超99%的组合合同基本租金，2020年第二季度租金延期约100万美元，第三季度租金减免约160万美元[229] 第三季度财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度与2019年同期相比，租金收入增加370万美元，增幅10.4%；一般及行政费用增加35.2万美元，增幅10.4%；折旧和摊销费用增加约87万美元，增幅13.1%；利息费用增加74.5万美元[235][237][238][241] - 2020年第三季度与2019年同期相比，餐厅收入减少90万美元，降幅17.6%；餐厅总费用减少80万美元，降幅17.0%[243][244] - 2020年第三季度净收入为1940.4万美元，2019年同期为1840.9万美元[280] - 2020年第三季度FFO为2690.7万美元，2019年同期为2504.5万美元[280] - 2020年第三季度AFFO为2630.7万美元，2019年同期为2398.7万美元[280] - 2020年第三季度摊薄后每股FFO为0.38美元，2019年同期为0.36美元[280] - 2020年第三季度摊薄后每股AFFO为0.37美元，2019年同期为0.35美元[280] 前九个月财务数据关键指标变化 - 2020年前9个月与2019年同期相比，租金收入增加1080万美元，增幅10.4%[244] - 2020年前九个月，一般及行政费用增加53.7万美元，即5.0%[246] - 2020年前九个月，折旧和摊销费用增加约210万美元，即10.9%[246] - 2020年前九个月，物业费用为250万美元，其中170万美元由租户报销；2019年前九个月，物业费用为110万美元，其中60万美元由租户报销[247] - 2020年前九个月，利息费用增加180万美元[248] - 2020年前九个月，餐厅收入减少380万美元，即24.6%[251] - 2020年前九个月，餐厅总费用减少290万美元，即20.0%[252] - 2020年前九个月净收入为5726万美元，2019年同期为5394.6万美元[280] - 2020年前九个月FFO为7887.5万美元，2019年同期为7342.7万美元[280] - 2020年前九个月AFFO为7572.6万美元，2019年同期为7084.6万美元[280] - 2020年前九个月摊薄后每股FFO为1.11美元，2019年同期为1.07美元[280] - 2020年前九个月摊薄后每股AFFO为1.07美元，2019年同期为1.03美元[280] 资金状况 - 截至2020年9月30日，公司有1770万美元现金及现金等价物，循环信贷额度下有2.5亿美元借款能力[256] 股权融资情况 - 2020年前九个月，公司通过ATM计划发行424.3395万股，筹集1.151亿美元[258] 套期保值损失情况 - 2020年第一季度，公司终止两项现金流套期保值，损失约840万美元，将在未来10年摊销[263] 股息政策 - 由于COVID - 19影响，公司可能暂时降低年度现金股息率[270] 疫情影响 - 2020年前三季度，新冠疫情及其防控措施对全球经济和市场状况产生重大不利影响，可能引发全球和美国经济持续低迷或衰退[275] 表外安排情况 - 截至2020年9月30日，公司无表外安排[277] 租金收入调整情况 - 公司在2020年第二季度减免了160万美元的租金收入，其中140万美元在第二季度调整了AFFO；第三季度确认了160万美元的应收款作为租赁激励[280] FFO指标说明 - FFO是公司业绩的补充指标，计算时排除房地产相关折旧、摊销及物业处置损益等[282] AFFO指标说明 - AFFO是用于比较公司经营活动为股息分配提供资金能力的非美国通用会计准则指标，计算时在FFO基础上进行多项调整[285]

房产收购情况 - 2020年上半年公司收购34处房产，总投资价值7150万美元，房产100%已出租，加权平均剩余租期6.8年[216] 租赁组合情况 - 截至2020年6月30日，公司租赁组合有733处房产，分布在46个州，总面积480万平方英尺，出租率99.6%，平均剩余租期10.5年，平均年租金增长率1.5%（至2020年12月31日）[216] 租金收款情况 - 截至2020年7月29日，公司4、5、6月租金收款分别约为合同基本租金的95%、90%和91%，二季度整体收款约92%，已同意递延约3%的二季度合同基本租金，已同意或预计同意减免约4%的二季度合同基本租金[218] - 截至2020年7月29日，公司7月租金收款约为合同年度基本租金的99%[219] 二季度财务指标变化 - 2020年二季度租金收入3803.4万美元，较2019年二季度增加360万美元，增幅10.5%，主要因2019年7月1日至2020年6月30日收购100处租赁房产[224][225] - 2020年二季度一般及行政费用371.9万美元，较2019年二季度增加28.8万美元，增幅8.4%，主要因员工薪酬和办公租金增加[224][227] - 2020年二季度折旧和摊销费用709.3万美元，较2019年二季度增加约57.5万美元，增幅8.8%，因2019年7月1日至2020年6月30日收购110处房产[224][228] - 2020年二季度物业费用110万美元，较2019年二季度增加16万美元，主要因与受疫情影响租户协商租赁修正案的法律成本、放弃交易成本和特许经营税增加[224][230] - 2020年二季度利息费用731.9万美元，较2019年二季度增加80万美元，主要因使用循环信贷额度和4月、6月发行1.25亿美元高级固定利率票据，截至2020年6月30日，循环信贷额度下未偿还借款450万美元[224][231] - 2020年和2019年二季度所得税费用分别为6.4万美元和6.1万美元[224][233] 餐厅业务数据变化 - 2020年第二季度餐厅收入减少230万美元，降幅43.8%；2020年上半年减少290万美元，降幅27.9%[234][243] - 2020年第二季度餐厅总费用减少160万美元，降幅33.2%；2020年上半年减少210万美元，降幅21.4%[235][244] 上半年财务指标变化 - 2020年上半年租金收入增加710万美元，增幅10.4%，因收购110处租赁物业[235] - 2020年上半年一般及行政费用增加18.3万美元，增幅2.5%，因现金补偿相关费用和办公租金增加[236] - 2020年上半年折旧和摊销费用增加约130万美元，增幅9.8%，因收购100处物业[238] - 2020年上半年利息费用增加100万美元，因使用循环信贷工具和发行1.25亿美元高级固定票据[240] 资金状况 - 截至2020年6月30日，公司有510万美元现金及现金等价物，循环信贷工具借款能力为2.455亿美元，未偿还借款450万美元[248] 股票发行情况 - 2020年上半年，公司通过ATM计划发行144,321股普通股，净收益430万美元，截至6月30日，ATM计划还有1.574亿美元额度可用[250] 套期保值损失情况 - 2020年第一季度，公司终止两项现金流套期保值，损失约840万美元，将在未来10年摊销[253] 股息政策情况 - 受COVID - 19影响，公司可能临时降低年度现金股息率，但仍打算维持REIT身份[260] 不同时期关键财务指标对比 - 2020年第一季度和上半年美国公认会计准则净收入分别为1852万美元和3785.6万美元，2019年同期分别为1793.6万美元和3553.7万美元[270] - 2020年第一季度和上半年房地产投资折旧和摊销分别为707.5万美元和1411.2万美元，2019年同期分别为650.1万美元和1284.5万美元[270] - 2020年第一季度和上半年房地产投资信托基金运营资金（FFO）分别为2559.5万美元和5196.8万美元，2019年同期分别为2443.7万美元和4838.2万美元[270] - 2020年第一季度和上半年调整后运营资金（AFFO）分别为2366.4万美元和4942万美元，2019年同期分别为2352.1万美元和4685.8万美元[270] - 2020年第一季度和上半年摊薄后每股FFO分别为0.36美元和0.74美元，2019年同期分别为0.36美元和0.70美元[270] - 2020年第一季度和上半年摊薄后每股AFFO分别为0.34美元和0.70美元，2019年同期分别为0.34美元和0.68美元[270] 二季度租金递延、减免及未收情况 - 2020年第二季度递延基本租金为105.6万美元，预计减免基本租金为137.2万美元，未收基本租金为145.5万美元[270] 疫情影响情况 - 公司持续监测新冠疫情对整体流动性状况和前景的影响，未来12个月疫情对运营和财务业绩的最终影响不确定[262] 资产负债表外安排情况 - 截至2020年6月30日，公司无资产负债表外安排[267] 市场风险敞口情况 - 自2019年12月31日以来，公司在市场风险的定量或定性敞口方面无其他重大变化[277]

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Four Corners Property Trust, Inc. (NYSE:FCPT) Q1 2020 Earnings Conference Call May 7, 2020 11:00 AM ET Company Participants Gerald Morgan - Chief Financial Officer William Lenehan - President and Chief Executive Officer Conference Call Participants Nate Crossett - Berenberg Capital Markets Collin Mings - Raymond James & Associates, Inc. Robert Stevenson - Janney Montgomery Scott Sheila McGrath - Evercore ISI John Massocca - Ladenburg Thalmann Anthony Paolone - JPMorgan Securities LLC Operator Good day, and ...

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房产收购与租赁组合情况 - 2020年第一季度公司收购23处房产，总投资价值3760万美元，房产100%被占用，加权平均剩余租赁期限为5.9年[207] - 截至2020年3月31日，公司租赁组合有722处房产，分布在46个州，总面积480万平方英尺，出租率99.6%，平均剩余租赁期限10.8年，到2029年12月31日平均年租金增长率为1.5%[207] 融资与现金储备情况 - 2020年3月31日，公司发行1.25亿美元高级无抵押票据，其中7500万美元10年期票据于4月8日发行，利率3.20%；5000万美元9年期票据预计6月9日发行，利率3.15%，第一季度还从信贷安排中提取6000万美元作为现金储备[211] - 截至2020年5月5日，公司有1.5亿美元现金及现金等价物，无抵押循环信贷安排下还有7200万美元可用额度[212] - 截至2020年3月31日，公司有9050万美元现金及现金等价物，循环信贷额度下借款能力为7200万美元[232] - 2020年第一季度，公司根据ATM计划出售14.4321万股普通股，净收益430万美元，截至2020年3月31日，ATM计划下已发行180.7437万股，筹集5260万美元，还有1.574亿美元额度可发行[234] - 2017年和2018年，公司分别发行1.25亿美元和1亿美元高级无抵押固定利率票据[239] - 2020年3月31日，公司签订协议发行1.25亿美元高级无抵押票据，包括7500万美元10年期票据和5000万美元9年期票据[240] 租金收款与租赁救济情况 - 截至2020年5月5日，公司4月和5月租金收款分别达到投资组合合同年基本租金的89%和83%，且收到大部分租户短期租金减免请求[217] - 公司正与受影响租户积极协商，可能给予租金减免或延期支付等租赁相关救济，具体性质和财务影响未知[249] 财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度公司总营收4.2429亿美元，2019年同期为3.9601亿美元；净收入1.9336亿美元，2019年同期为1.7601亿美元[218] - 2020年第一季度租赁收入较2019年同期增加350万美元，增幅10.3%，原因是在2019年4月1日至2020年3月31日期间收购109处房产[220] - 2020年第一季度一般及行政费用较2019年同期减少10.4万美元，降幅2.6%，主要因股票薪酬费用减少[221] - 2020年第一季度折旧和摊销费用较2019年同期增加约69.3万美元，增幅10.9%，原因是在2019年4月1日至2020年3月31日期间收购109处房产[222] - 2020年第一季度利息费用较2019年同期增加30万美元，主要因使用循环信贷安排，截至2020年3月31日，循环信贷安排下未偿还借款为1.78亿美元[224] - 2020年第一季度餐厅收入减少68.9万美元，降幅12.8%[228] - 2020年第一季度餐厅总费用减少48.1万美元，降幅9.7%[229] - 2020年净收入为19336千美元，2019年为17601千美元[258] - 2020年房地产投资折旧和摊销为7036千美元，2019年为6344千美元[258] - 2020年FFO为26372千美元，2019年为23945千美元[258] - 2020年直线租金为 - 2161千美元，2019年为 - 2359千美元[258] - 2020年基于股票的薪酬为831千美元，2019年为1214千美元[258] - 2020年调整后运营资金（AFFO）为25756千美元，2019年为23339千美元[258] - 2020年完全稀释流通股为70515859股，2019年为68802268股[258] - 2020年摊薄后每股FFO为0.37美元，2019年为0.35美元[258] - 2020年摊薄后每股AFFO为0.37美元，2019年为0.34美元[258] 套期保值与股息情况 - 2020年第一季度，公司终止两项现金流套期保值，损失约840万美元，将在未来10年摊销[238] - 由于COVID - 19影响，公司可能临时降低年度现金股息率，但仍打算继续支付足够股息以维持REIT地位[246] 表外安排与市场风险情况 - 截至2020年3月31日，公司无表外安排[256] - 自2019年12月31日以来，公司在市场风险的定量或定性敞口方面无重大变化[266]

公司分拆与交易 - 2015年11月9日公司完成分拆，Darden贡献418处物业和6家长角牛排餐厅，公司发行普通股并支付3.15亿美元现金[16] 房地产投资与交易 - 2019年公司进行房地产交易总投资2.052亿美元，收购90处物业和地面租赁权益，面积49.4万平方英尺，涉及41个品牌[22] - 2019年公司收购90处房产和地面租赁权益，总投资2.052亿美元[74] - 2019年公司进行房地产交易总投资2.052亿美元，收购90处物业和地面租赁权，总面积49.4万平方英尺[213] 租赁组合情况 - 截至2019年12月31日，租赁组合有699处独立物业，面积460万平方英尺，出租率99.7%，平均剩余租期11.1年，年租金平均涨幅1.5%，投资级租户占比72%[23] - 截至2019年12月31日，租赁组合有699处独立物业，总面积460万平方英尺，出租率99.7%，平均剩余租期11.1年，年租金平均涨幅1.5%，投资级租户占比72%[213] 投资组合构成 - 截至2019年12月31日，公司投资组合有705处物业，其中699处用于投资，6处为Kerrow餐厅运营业务[39] 股权融资相关 - 2019年11月公司续签“按市价”计划，可通过经纪交易商出售最高2.1亿美元普通股[37] 信贷安排情况 - 截至2019年12月31日，公司循环信贷安排未提取额度为1.98亿美元[34] - 公司签订6.5亿美元定期贷款和循环信贷安排，其中4亿美元定期贷款，2.5亿美元循环信贷安排[79][80] - 截至2019年12月31日，定期贷款已全额提取，循环信贷安排未提取余额为1.98亿美元[80] 融资方式 - 公司未来物业投资融资方式包括运营现金流、2.5亿美元循环信贷安排借款、发行普通股等[35] 各品牌物业租金情况 - 2019年橄榄园品牌物业304处，年现金基础租金7.4171亿美元，占比53.2%[40] - 2019年长角牛排餐厅品牌物业109处，年现金基础租金2.0471亿美元，占比14.7%[40] - 2019年非达登其他品牌物业273处，年现金基础租金4.0606亿美元，占比29.1%[40] 租约地域分布 - 截至2019年12月31日，FCPT租赁组合共702份租约，德州租约72份占年基本租金12.5%，佛罗里达州63份占10.8%等[43] 与达登租约情况 - 与达登的现有租约预计年现金租金约9880万美元，到2029年12月31日平均年租金涨幅1.5%，加权平均剩余初始租期约10.4年[44] 员工构成 - 截至2020年2月14日，公司有361名员工，其中343人受雇于Kerrow餐厅运营业务[56] 竞争情况 - 公司面临来自其他REITs、投资公司等多方面竞争，Kerrow餐厅运营业务也面临全国和地区连锁店及本地餐厅竞争[48] 法律法规约束 - 公司作为房地产所有者和经营者，受联邦、州和地方环境、健康和安全法律法规约束，可能承担环境相关成本和责任[49] - 物业需遵守《1990年美国残疾人法案》及类似州和地方法规，租户有主要合规责任，截至2020年2月26日未发现重大不利影响情况[53] - 州和地方消防、生命安全等实体监管物业使用，租户未合规可能导致罚款、赔偿或业务受限[54] 保险情况 - 公司租赁协议通常要求租户为物业和运营购买保险，但无法保证租户未来维持所需保险[55] 核心业务风险 - 公司核心业务受房地产所有权相关风险影响，包括收租困难、消费趋势变化等，依赖达登履行租约和提供服务[61][62] 主要租户租金占比 - 2019年达登和布林克国际公司分别占公司年度现金基础租金的约71%和9%[70] 餐厅物业数量 - 截至2019年12月31日，公司餐厅物业包括304家橄榄花园餐厅[77] 债务发行 - 公司发行2.25亿美元高级无担保固定利率票据[80] 财务契约要求 - 公司需遵守多项财务契约，包括总负债与合并资本化价值不超过60%等[85] 利率风险 - 若利率上升，公司新债务和可变利率债务利息成本可能增加，股价可能受不利影响[89][90] 套期保值交易 - 公司对定期贷款进行了利率套期保值交易，套期保值交易存在一定风险[91] 租金地域贡献 - 公司租赁物业位于46个州，截至2019年12月31日，得克萨斯州和佛罗里达州分别贡献12.5%和10.8%的年化基础租金[111][116] REIT资格要求 - 公司必须将90%的净应税收入用于分配以维持REIT资格[75] - 为符合REIT资格，任何时间后半年内，不得超过50%已发行股票价值由5个或更少个人实益或推定拥有；一个纳税年度至少335天内，至少100人实益拥有公司股票；任何人不得拥有超过9.8%已发行普通股价值或数量，或所有类别和系列已发行股票总价值的9.8%[96] - 公司每年需至少分配90%的REIT应税收入（不考虑股息支付扣除且不包括净资本收益）以符合REIT资格，若分配少于100%，将对未分配净应税收入缴纳美国联邦企业所得税，若分配少于规定最低金额，将缴纳4%的不可扣除消费税[158] - 若公司有来自“禁止交易”的净收入，将征收100%的税；与TRS的交易若非公平交易，可能产生100%的消费税[162] - 为符合REIT资格，每个日历季度末，公司至少75%的资产价值需由现金、现金等价物、政府证券和“房地产资产”构成；其他投资中，单一发行人的有投票权证券不得超过10%，总证券价值不得超过10%，单一发行人证券价值不得超过总资产的5%；2018年1月1日前，TRS证券价值不得超过总资产的25%，之后不得超过20%；“公开交易REIT”发行的某些债务工具不得超过资产价值的25%[164] 公司治理规定 - 公司宪章和细则规定，特别股东大会只能由公司或拥有10%有表决权已发行普通股的股东书面请求召开[99] - 马里兰州法律允许注册股权证券的公司在无股东批准下，十二个月内以不超过十比一的比例进行反向股票分割[100] 通胀影响 - 通胀可能对公司及其租户产生重大不利影响，空置物业和非完全三重净租赁物业的运营费用增加，可能使公司承担额外费用[95] 租户风险 - 租户财务状况恶化或其他原因导致未能支付租金，将对公司产生重大不利影响[103][104] - 租户破产并拒绝履行租约，公司对破产租户未付未来租金的索赔将是无担保的破产前索赔，受法定限制[105] - 租户未履行维护义务，可能使公司承担重大意外费用，影响公司运营和发展业务的能力[106][107][109] 损失风险 - 公司及其租户可能遭受未投保或投保不足的损失，导致公司投资资本损失、预期未来收入减少或承担意外费用[109] 行业依赖风险 - 公司依赖餐饮行业，该行业竞争激烈，经济状况、消费者趋势和偏好变化等因素可能对公司业务、财务状况或经营成果产生重大不利影响[113][114][115] 主要租户关联影响 - 公司主要租户为Darden，多数收入来自其租金支付，与Darden的关联或影响吸引其他租户和交易伙伴的能力[125] 利益冲突情况 - 截至2019年12月31日，除Lenehan先生外，公司其他高管和董事不持有Darden普通股，Lenehan因曾在Darden任职持有Darden和公司普通股，可能产生利益冲突[128] 房地产投资风险 - 公司租赁物业和租给Kerrow的物业占总资产很大比例，房地产投资流动性差，Darden租约条款限制物业出售及售价[130][131] 气候变化风险 - 公司可能面临与气候变化影响相关的负债和成本，租户虽一般会承担相关责任，但不能保证其有足够能力履行义务[132] 法规合规风险 - 公司需遵守《美国残疾人法案》及消防、安全等法规，可能需意外支出，影响现金流，租户虽有义务但不能保证其能承担费用[133][135] 餐厅运营风险 - 公司经营Kerrow餐厅业务，可能面临与餐厅运营相关的潜在责任，如工资工时违规、食品安全问题等，可能影响公司声誉和财务状况[136] 安全与网络风险 - 公司可能易受安全漏洞或网络攻击影响，需花费大量资金防范和应对，攻击可能导致业务中断、数据泄露等，影响公司声誉和财务业绩[137][139] 财务报告内控要求 - 公司需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404条规定，维持有效的财务报告内部控制，否则可能影响业务和普通股市场价格[141][142] 股价与融资风险 - 公司普通股市场价格和交易量可能波动，大股东处置股票或市场有相关预期可能导致股价下跌，影响公司融资能力，且可能不符合投资指数要求[144][146] 股息情况 - 公司当前股息率为每股每年1.22美元，不能保证未来支付股息，可能受多种因素影响，且可能选择不维持REIT地位或用普通股代替现金支付股息[148][149] - 2019年公司普通股股息每股总计1.15美元，其中普通股息每股0.8904美元，资本返还每股0.2596美元，199A条款股息每股0.8904美元[197] 股息税率 - 非公司制美国股东从REIT获得的股息可扣除20%，最高边际税率37%的股东，REIT股息有效所得税率为29.6%，高于非REIT“C”公司合格股息20%的税率[157] 达登租金合规风险 - 若公司或持有公司10%以上股份的实益或推定所有者，持有达登10%以上有投票权股份或总价值，达登支付的租金可能不被视为符合REIT总收入要求的合格租金[156] 未符合REIT资格后果 - 若公司未能符合REIT资格，将按普通公司税率缴纳美国联邦所得税，且在最初不符合资格的年份后的四个纳税年度内，将被取消REIT纳税资格[152][153] 物业收购影响 - 公司可能通过递延纳税贡献交易收购物业，这可能导致股东稀释，并限制公司出售或再融资资产的能力[167] 税务计算不确定性 - 公司不确定美国国税局是否同意其对清理分配的计算或达登对收益和利润的分配[168] 股息支付影响 - 公司可部分以普通股支付股息，股东可能出售股票缴税，对股价造成下行压力[169][170] 分拆税务风险 - 若分拆不符合美国联邦所得税免税交易条件，达登及其股东可能面临重大税务负债，公司可能需根据税务事项协议赔偿达登[171] - 公司收到美国国税局关于分拆交易免税的私人信函裁决，但该裁决并非涵盖所有免税要求，同时公司还获得了律师事务所关于分拆交易免税的意见[172][174] - 若分拆交易最终被认定为应税交易，股东可能产生重大所得税负债，公司也需确认应税收益[175] - 根据税务事项协议，公司需对因自身相关原因导致分拆交易无法免税而使达登产生的税款负责，且赔偿义务无最高金额限制[176] REIT资格限制影响 - 符合房地产投资信托（REIT）要求可能限制公司有效套期保值的能力，并导致产生税务负债[177] 撤销REIT选举后果 - 公司董事会在特定情况下可不经股东批准撤销REIT选举，若公司不再符合REIT资格，将需缴纳美国联邦所得税，可能对股东总回报产生不利影响[178][179] 内置收益税影响 - 即使公司符合REIT资格，处置选举REIT前持有的增值资产可能需按最高企业税率缴纳内置收益税，该税可能显著影响公司[180] 税务协议限制 - 公司与USRP的税务保护协议限制了公司在特定时间内出售14处房产的能力[181] 税收法案影响 - 《2017年减税与就业法案》（TCJA）对美国企业和REIT及其股东的联邦所得税产生重大影响，其影响存在不确定性[182] 普通股持有人情况 - 截至2020年2月24日，公司普通股约有6,833名登记在册持有人[198] 财务数据关键指标变化 - 2019 - 2015年公司营收分别为160,233千美元、143,635千美元、133,209千美元、124,018千美元、33,456千美元[207] - 2019 - 2015年归属于普通股股东的净利润分别为72,616千美元、82,398千美元、71,394千美元、156,809千美元、5,699千美元，2016年含8040万美元递延税收益[207] - 2019 - 2017、2016年基本每股收益分别为1.06美元、1.29美元、1.18美元、2.75美元，摊薄后每股收益分别为1.06美元、1.28美元、1.18美元、2.63美元[207] - 2019 - 2017年每股普通股现金股息分别为1.1675美元、1.1125美元、1.0025美元[207] - 2019 - 2015年房地产投资净额分别为1,332,104千美元、1,190,697千美元、966,109千美元、894,258千美元、828,691千美元[209] - 2019 - 2015年总资产分别为1,446,070千美元、1,343,098千美元、1,068,659千美元、937,151千美元、929,437千美元[209] - 2019 - 2015年总负债分别为719,329千美元、644,134千美元、546,391千美元、467,034千美元、487,795千美元[209] - 2019 - 2015年经营活动产生的现金流分别为104,673千美元、80,883千美元、78,945千美元、70,939千美元、21,693千美元[211]

物业收购与租赁组合情况 - 2019年前9个月公司收购40处餐厅物业，总投资价值8110万美元，物业100%被占用，加权平均剩余租期10.9年[207] - 截至2019年9月30日，公司全资租赁组合有650处独立物业，分布在45个州，可租赁面积440万平方英尺，出租率99.9%，平均剩余租期11.5年，平均年租金增长率1.5%，投资级租户占比75%[207][209] 财务关键指标变化（季度） - 2019年第三季度，租金收入3520.9万美元，同比增加390万美元，增幅12.4%；总收入4018.3万美元，同比增加406.1万美元；净收入1840.9万美元，同比增加80.2万美元[210][211] - 2019年第三季度，一般及行政费用338.9万美元，同比增加27.3万美元，增幅8.8%；折旧及摊销费用665.3万美元，同比增加91万美元，增幅15.8%；利息费用666.5万美元，同比增加170万美元[210][213][215][217] - 2019年第三季度，餐厅收入497.4万美元，同比增加17.6万美元；餐厅费用480.5万美元，同比增加9.2万美元，增幅2.0%[210][220][221] - 2019年第三季度和前9个月，所得税费用分别为6.9万美元和19.8万美元，2018年同期分别为6.4万美元和18.9万美元[210][219][229] - 2019年第三季度和前九个月，GAAP净收入分别为1840.9万美元和5394.6万美元，FFO分别为2504.5万美元和7342.7万美元，AFFO分别为2398.7万美元和7084.6万美元[252] - 2019年第三季度和前九个月，FFO摊薄后每股收益分别为0.36美元和1.07美元，AFFO摊薄后每股收益分别为0.35美元和1.03美元[252] 财务关键指标变化（前9个月） - 2019年前9个月，租金收入1.03832亿美元，同比增加1330万美元，增幅14.7%；总收入1.19352亿美元，同比增加1375.2万美元；净收入5394.6万美元，同比减少764.9万美元[210][221] - 2019年前9个月，一般及行政费用1076.6万美元，同比增加95.7万美元；折旧及摊销费用1953.2万美元，同比增加320万美元；利息费用1996.9万美元，同比增加530万美元[210][224][225][227] - 2019年前9个月，餐厅收入1552万美元，同比增加42.9万美元；餐厅费用1474.2万美元，同比增加37.2万美元[210][230] - 2019年前9个月公司未出售资产，2018年前9个月出售一处租给达顿的物业，总对价1620万美元，实现净销售收益1090万美元[228] - 2019年前九个月餐厅总费用增加37.2万美元，增幅2.6%[231] 资金与信贷情况 - 截至2019年9月30日，公司有现金及现金等价物2980万美元，循环信贷额度2.5亿美元，信用证子限额2500万美元，无未偿还借款和信用证[235] - 信贷安排中有4亿美元非摊销定期贷款，1.5亿美元于2022年11月9日到期，1.5亿美元于2023年11月9日到期，1亿美元于2024年3月9日到期，加权平均利率3.07%[235] 股份发行与销售情况 - 2019年前九个月，公司发行59638股，净收益170万美元；自ATM计划启动至2019年9月30日，共发行4155251股，筹集1.022亿美元，ATM计划剩余总收益能力2.082亿美元[236][238] - 2019年4月，公司签订远期销售协议出售1603478股普通股，销售价格每股29.30美元；10月，发行50万股普通股结算部分远期销售协议，净收益约1430万美元[237] 利率互换与票据发行情况 - 公司签订六份利率互换协议，固定名义价值分别为2亿美元、1亿美元、1亿美元、1亿美元、1.5亿美元，固定利率分别为1.56%、1.96%、2.302%、2.002%、1.913%[239][241] - 2017年6月7日和2018年12月20日，公司分别发行1.25亿美元和1亿美元高级无抵押固定利率票据，固定利率在4.63% - 4.93%之间[243] 表外安排情况 - 截至2019年9月30日，公司无表外安排[249] 非GAAP指标说明 - FFO是一种非GAAP指标，衡量公司业绩的效用有限，不能替代美国GAAP指标[257] - FFO计算不一定与其他REITs可比，投资者不应将其作为美国GAAP指标的替代[257] - 调整后运营资金（AFFO）是一种非美国GAAP指标，用于补充运营衡量[258] - AFFO用于比较公司从经营活动中支付股息分配的年度能力[258] - AFFO计算需在FFO基础上进行多项调整，包括交易成本、租金收入调整等[258] - AFFO并非代表当期经营活动现金流，仅提供额外业绩衡量[258] - 其他REITs计算AFFO的方法可能不同，公司AFFO可能不可比[258] 市场风险情况 - 市场风险信息参考2018年12月31日财年的10 - K表格年度报告[259] - 自2018年12月31日以来，公司市场风险的定量或定性敞口无重大变化[259]

物业收购与租赁组合情况 - 2019年上半年公司收购32处餐厅物业，总投资价值6460万美元，物业100%被净租赁，加权平均租赁期限11.8年[207] - 截至2019年6月30日，公司全资租赁组合有642处独立物业，分布于45个州，可租赁面积430万平方英尺，出租率99.9%，平均剩余租赁期限11.8年，平均年租金增长率1.5%，投资级租户占比75%[207][209] 收入情况 - 2019年第二季度，公司租金收入3441.5万美元，餐厅收入515.3万美元，总收入3956.8万美元；2018年同期租金收入2959.6万美元，餐厅收入507.9万美元，总收入3467.5万美元[207][211] - 2019年上半年，公司租金收入6862.3万美元，餐厅收入1054.6万美元，总收入7916.9万美元；2018年同期租金收入5918.6万美元，餐厅收入1029.3万美元，总收入6947.9万美元[211] - 2019年第二季度，公司租金收入较2018年同期增加480万美元，增幅16.3%；上半年租金收入较2018年同期增加940万美元，增幅15.9%，主要因收购108处物业并出售1处物业[212][222] - 2019年第二季度，公司餐厅收入较2018年同期增加7.4万美元，平均每家餐厅收入增长1.5%至85.9万美元；上半年餐厅收入增加25.3万美元，平均每家餐厅收入增长2.5%至180万美元[221][230] 费用情况 - 2019年第二季度，公司一般及行政费用较2018年同期增加32.2万美元；上半年增加68.5万美元，主要因员工薪酬、招聘和会计专业费用增加[214][224] - 2019年第二季度，公司折旧和摊销费用较2018年同期增加约130万美元；上半年增加约230万美元，因收购108处物业并出售1处物业[216][225] - 2019年第二季度，公司利息费用较2018年同期增加170万美元；上半年增加360万美元，主要因2018年12月发行1亿美元高级固定利率票据[218][227] - 2019年第二季度，公司餐厅总费用较2018年同期增加16.8万美元，增幅3.5%，主要因餐厅维修保养、人工、食品饮料和营销成本增加[222] - 2019年上半年餐厅总费用增加28.1万美元，增幅2.9%[231] 资金与信贷情况 - 2019年6月30日，公司有现金及现金等价物3930万美元，循环信贷额度为2.5亿美元，到期日为2021年11月9日，可延长至2022年11月9日，信用证子限额为2500万美元[235] - 循环信贷额度包含4亿美元非摊销定期贷款，其中1.5亿美元于2022年11月9日到期，1.5亿美元于2023年11月9日到期，1亿美元于2024年3月9日到期，2019年6月30日定期贷款加权平均利率为3.17%[235] 股权发售情况 - 2019年3月更新ATM计划，最多可发售2.1亿美元普通股，2019年上半年发行59638股，筹集资金170万美元[236] - 2019年上半年，公司与金融机构签订远期销售协议，出售1603478股普通股，销售价格为每股29.30美元，截至2019年6月30日，尚未结算该协议[237] - 截至2019年6月30日，ATM计划累计发行4155251股，筹集资金1.022亿美元，剩余发售额度为2.082亿美元[238] 利率互换与票据发行情况 - 公司签订了五笔利率互换协议，名义本金分别为2亿美元、1亿美元、1亿美元、1亿美元和1.5亿美元，固定利率分别为1.56%、1.96%、2.302%、2.002%和1.913%[239][241] - 2017年6月7日和2018年12月20日，公司分别发行1.25亿美元和1亿美元高级无抵押固定利率票据，利率分别为4.68%、4.93%、4.63%和4.76%[243] 利润与收益情况 - 2019年第二季度和上半年，公司GAAP净利润分别为1793.6万美元和3553.7万美元，FFO分别为2443.7万美元和4838.2万美元，AFFO分别为2352.1万美元和4685.8万美元[252] - 2019年第二季度和上半年，公司FFO摊薄后每股收益分别为0.36美元和0.70美元，AFFO摊薄后每股收益分别为0.34美元和0.68美元[252] AFFO相关说明 - 调整后运营资金（AFFO）用于补充运营指标，衡量公司从经营活动中支付股息的能力[258] - AFFO计算需在运营资金（FFO）基础上对12项内容进行加或减[258] - AFFO并非代表当期经营活动现金流，仅用于提供额外业绩衡量指标[258] - 其他房地产投资信托基金（REITs）也广泛报告AFFO，但计算方法可能不同[258] 市场风险情况 - 市场风险信息参考2018年12月31日结束财年的10 - K年度报告第二部分第7A项[260] - 自2018年12月31日以来，公司市场风险的定量或定性敞口除已描述的发展外无其他重大变化[260]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2019 or o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 1-37538 Four Corners Property Trust, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | --- | --- | |------------------------------- ...