Franklin Electric Co., Inc. (NASDAQ:FELE) Q3 2023 Earnings Conference Call October 24, 2023 9:00 AM ET Company Participants Sandy Statzer - Vice President of Investor Relations Gregg Sengstack - Chairperson and Chief Executive Officer Jeff Taylor - Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Matt Summerville - D.A. Davidson Operator Good day, and welcome to the Franklin Electric Reports Third Quarter 2023 Sales and Earnings Conference Call. At this time, all participants are in a ...

净销售额变化 - 2023年第二季度和前六个月净销售额分别同比增长3%和5%，外币换算分别产生2和3个百分点的负面影响[70] 综合毛利润变化 - 2023年第二季度和前六个月综合毛利润分别为1.885亿美元和3.507亿美元，同比分别减少80万美元和增加1610万美元[69] 摊薄后每股收益变化 - 2023年第二季度和前六个月摊薄后每股收益分别为1.27美元和2.06美元，同比分别增加0.01美元和0.17美元[69] - 2023年第二季度和前六个月归属于富兰克林电气公司的净收入分别为5960万美元和9690万美元，摊薄后每股收益分别为1.27美元和2.06美元；2022年同期分别为5940万美元和8910万美元，摊薄后每股收益分别为1.26美元和1.89美元[90] 销售、一般和行政费用变化 - 2023年第二季度和前六个月销售、一般和行政费用分别为1.074亿美元和2.17亿美元，占净销售额比例分别为18.9%和20.6%，2022年同期分别为1.083亿美元和2.13亿美元，占比分别为19.7%和21.2%[75][77] 重组费用变化 - 2023年第二季度和前六个月重组费用分别为10万美元和30万美元，2022年同期分别为0和70万美元[78] 经营收入变化 - 2023年第二季度和前六个月经营收入分别同比下降不到1%和增长10%[79] 利息费用变化 - 2023年第二季度和前六个月利息费用分别为420万美元和730万美元，2022年同期分别为290万美元和440万美元[85] 其他（收入）费用净额变化 - 2023年第二季度和前六个月其他（收入）费用净额分别为收益120万美元和160万美元，2022年同期分别为费用120万美元和150万美元[87] 外汇交易费用变化 - 2023年第二季度和前六个月外汇交易产生的费用分别为360万美元和560万美元，2022年同期分别为30万美元和90万美元[88] 所得税拨备及有效税率变化 - 2023年第二季度和前六个月所得税拨备分别为1420万美元和2440万美元，有效税率分别为19.1%和20.0%，2022年同期分别为1680万美元和2420万美元，有效税率分别为21.9%和21.2%[89] 净收入变化 - 2023年第二季度和前六个月净收入分别为6020万美元和9770万美元，2022年同期分别为5980万美元和8990万美元[90] 公司信贷安排情况 - 截至2023年6月30日，公司有3.5亿美元的循环信贷安排，到期日为2026年5月13日，信贷协议下借款能力为1.881亿美元，已使用1.583亿美元[92] - 截至2023年6月30日，公司与纽约人寿的附属公司NYL Investors LLC的未承诺无担保私人暂搁协议剩余借款能力为1.25亿美元[93] 外国业务现金持有情况 - 截至2023年6月30日，公司在外国司法管辖区持有4590万美元现金及现金等价物，用于资助外国业务[94] 经营活动净现金流变化 - 2023年前六个月经营活动产生的净现金流为4300万美元，2022年同期使用6250万美元[96][98] 投资活动净现金流变化 - 2023年前六个月投资活动使用的净现金流为2690万美元，2022年同期为2150万美元[96][99] 融资活动净现金流变化 - 2023年前六个月融资活动使用的净现金流为540万美元，2022年同期提供7930万美元[96][100] 现金及现金等价物变化 - 2023年前六个月现金及现金等价物变化为增加740万美元，2022年同期减少730万美元[96] 市场风险敞口情况 - 2023年第二季度公司市场风险敞口无重大变化[103]

Franklin Electric Co., Inc. (NASDAQ:FELE) Q2 2023 Earnings Conference Call July 25, 2023 9:00 AM ET Company Participants Sandy Statzer - Vice President of Finance and Investor Relations Gregg Sengstack - Chairperson and Chief Executive Officer Jeff Taylor - Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Matt Summerville - D.A. Davidson Michael Halloran - Baird Walter Liptak - Seaport Research Operator Hello and thank you for standing by. Welcome to the Franklin Electric Reports Seco ...

财务数据关键指标变化 - 收入与利润 - 2023年第一季度净销售额为4.846亿美元，较2022年第一季度的4.515亿美元增加3310万美元，增幅7%[68] - 2023年第一季度综合毛利润为1.623亿美元，较2022年第一季度增加1700万美元，毛利率从32.2%提升至33.5%[67] - 2023年第一季度摊薄后每股收益为0.79美元，较2022年第一季度的0.63美元增加0.16美元[67] - 2023年第一季度运营收入为5260万美元，较2022年第一季度的3990万美元增加1270万美元，增幅32%[80] - 2023年第一季度净收入为3760万美元，2022年第一季度为3010万美元[91] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2023年第一季度经营活动净现金使用量为1200万美元，2022年同期为6130万美元[98] - 2023年第一季度投资活动净现金使用量为1460万美元，2022年同期为890万美元[99] - 2023年第一季度融资活动净现金提供量为3310万美元，2022年同期为6870万美元[100] 财务数据关键指标变化 - 所得税 - 2023年和2022年第一季度所得税拨备分别为1020万美元和740万美元，有效税率分别为21%和20%[90] 财务数据关键指标变化 - 信贷安排 - 截至2023年3月31日，公司有3.5亿美元的循环信贷安排，借款能力为1.639亿美元[93] 财务数据关键指标变化 - 市场风险敞口 - 截至2023年3月31日第一季度，公司市场风险敞口无重大变化[102] 前瞻性信息相关 - 季报包含公司财务目标、收购策略等前瞻性信息[101] - 前瞻性陈述含“believe”“expect”等标识词[101] - 前瞻性陈述有风险，实际结果可能与陈述有重大差异[101] - 影响实际结果的因素包括经济、行业、市场等多方面[101] - 公司不承担更新前瞻性信息的义务，除非法律要求[101]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度合并销售额创纪录达4.846亿美元，同比增长7%，受外币换算影响有3%的逆风 [6] - 2023年第一季度合并毛利为1.623亿美元，同比增长12%，占净销售额的比例从上年的32.2%提升至33.5% [9] - 2023年第一季度合并营业收入为5260万美元，较2022年第一季度的3990万美元增长1270万美元，增幅32%，虽有约300万美元的不利外汇换算逆风 [10] - 2023年第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）为1.095亿美元，2022年第一季度为1.047亿美元，SG&A占净销售额的比例降至22.6% [35][76] - 第一季度有效税率为21%，上年同期为20%，公司在2023年第一季度以约1410万美元在公开市场回购约16.2万股普通股 [84] - 公司将2023年全年销售指引提高至21.5亿 - 22.5亿美元，每股收益指引提高至4.25 - 4.45美元 [92] 各条业务线数据和关键指标变化 水系统业务 - 美国和加拿大水系统销售同比增长21%，受价格和销量推动；美国和加拿大以外市场整体持平，外币换算使销售减少12%，排除影响后，EMEA和拉丁美洲销售增长抵消了亚太市场的下降 [6][32] - 2023年第一季度水系统营业收入为4900万美元，同比增长1580万美元，增幅48%，营业利润率为16%，同比增加380个基点 [80] 分销业务 - 第一季度分销业务销售额创纪录达1.43亿美元，较2022年第一季度的1.349亿美元增长6%，但营业收入为470万美元，同比减少470万美元，营业利润率从上年的7%降至3.3% [7][101] 加油系统业务 - 2023年第一季度加油系统销售额达7270万美元，外币换算使销售减少1%，美国和加拿大销售增长4%，运营收入创第一季度纪录达2080万美元，营业利润率为28.6%，同比增加420个基点 [8][102][97] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和加拿大市场，水系统销售增长21%，加油系统销售增长4%，加油系统中大型脱水设备销售增长144%，地下水泵送设备销售增长6%，其他地面泵送设备销售增长7% [6][8][100] - 美国和加拿大以外市场，水系统销售受外币换算影响减少12%，加油系统收入下降10%，主要因2022年剥离小业务和中国销售下降 [32][102] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于平衡资本分配战略，进行内部投资以增加内部生产、增强供应链完整性，积极关注并购市场，通过定期股息和机会性股票回购向股东返还资本 [30] - 公司将投资水业务，寻求扩大业务范围和开发新产品，虽会对营业利润率有一定压力，但预计全年仍保持在低两位数范围 [13] - 并购环境中，卖家价格预期和买家支付意愿存在差距，需调整卖家预期以达成交易 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球对公司制造产品和分销产品的需求保持健康，各业务板块因终端市场需求增加、水和分销业务量增长及定价因素推动销售增长，但预计全年定价的同比影响将减弱 [2] - 虽面临宏观经济和地缘政治压力，但基于第一季度业绩，公司提高全年销售和每股收益指引 [92] - 进入第二季度业务有积极态势，预计全年业务将增长，水系统业务利润率预计保持在15% - 17%正常范围 [39][20] 其他重要信息 - 公司被评为《新闻周刊》2023年美国最值得信赖公司之一 [98] - 供应链持续改善，可增加发货量，未结订单余额约2.3亿美元，逾期部分自2022年夏季峰值减少6000万美元 [96] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 宏观假设、渠道库存等关键因素较几个月前有无变化，对全年战略有何影响 - 从宏观经济角度看，公司观点与一个季度前启动全年指引时一致，第一季度业绩已反映在更新的指引中，对全年剩余时间的看法也较一致 [38] 问题2: 第一季度水处理业务结果如何，Q2初期订单模式及全年销售预期怎样 - 未明确提及第一季度水处理业务具体结果，进入Q2业务有积极态势，预计全年业务将增长 [39] 问题3: 水处理业务利润率是否仍有扩张预期，团队如何看待运营杠杆 - 公司投资水业务会对营业利润率有一定压力，但预计全年仍保持在低两位数范围 [13] 问题4: 第一季度定价同比实现情况及2023年后续变化趋势 - 第一季度定价同比总体在中个位数范围，部分地区接近高个位数，考虑外汇因素后在中个位数至高个位数范围；随着时间推移，去年的价格上涨影响将减弱，预计下半年价格同比影响为低至中个位数 [16][44] 问题5: 从并购角度看，水处理业务建设情况如何 - 公司有资金且积极寻找机会，会继续关注水业务收购，包括扩大产品线和收购关键资产监测设备，但水处理业务因卖家预期问题存在一定差距 [113] 问题6: 水系统业务利润率强劲的驱动因素及全年剩余时间的情况 - 销售强劲带来运营杠杆效应，大型脱水设备销售虽通常利润率较低，但整体销售强劲仍推动业务运营杠杆提升；预计全年水系统业务利润率保持在15% - 17%正常范围 [47][20] 问题7: 水业务各地区市场情况如何 - 美国市场地下水业务向好，全球工业和采矿应用中地下水和脱水泵预计表现良好；拉丁美洲市场逐渐稳定，南部非洲市场良好，东南亚市场因供应和经济问题有份额损失，预计供应改善后可恢复部分份额 [49][50] 问题8: 分销业务中大宗商品产品对利润率的影响机制 - 供应链改善、商品价格下降时，持有库存会导致利润率压缩，制造业务通常表现较好，分销业务利润率会受挤压，直到市场调整 [52][53] 问题9: 美国和加拿大加油系统业务增长的驱动因素 - 25年前美国大规模升级地下储罐，目前设备老化需升级或重建；加油站所有权结构变化，大型营销商进入市场投资；公司努力在相关产品线获取市场份额 [54][67][69] 问题10: 分销业务中大宗商品产品具体指哪些产品线 - 分销业务中的大宗商品产品主要是管道，包括塑料管道、玻璃纤维管道和钢管，这类产品价格波动大、供应有挑战，与电机、泵、水箱、过滤设备等非大宗商品产品不同 [64] 问题11: 第一季度天气影响的地理范围及对制造和分销业务的影响，目前情况是否改善 - 天气影响涉及美国西部和北部，制造和分销业务均受影响，分销业务受影响更大，目前随着天气改善和进入地下水钻探季节，销售和利润率有望提升 [110][75]

业绩总结 - 水系统2022财年净销售额为11.575亿美元，同比增长20%（有机增长21%）[6] - 燃料系统2022财年净销售额为3.341亿美元，同比增长16%（有机增长17%）[6] - 分销系统2022财年净销售额为6.681亿美元，同比增长34%（有机增长20%）[6] - 2022财年净收入为4.00美元每股，较2021年的3.26美元增长22.6%[44] - 2022财年自由现金流为1.89亿美元，自由现金流转化率为32%[60] - 2022财年每股收益（EPS）在重组前的年复合增长率为15%[44] 财务状况 - 公司在2022财年的净债务与EBITDA比率约为0.6倍，显示出强劲的财务状况[22] - 公司自1993年以来的股息年复合增长率为12%[22] 市场机会与展望 - 公司在全球范围内的市场机会超过60亿美元[7] - 2022财年水处理平台年销售额超过1.75亿美元[12]

销售情况 - 2022年净销售额较去年增长23%，主要受价格和收购影响[67] - 2022年水系统销售额为1157.5百万美元，较2021年增长约20%[68] - 2022年燃油系统销售额为334.1百万美元，较2021年增长约16%[71] - 2022年分销销售额为668.1百万美元，较2021年增长约34%[73] 财务表现 - 2022年毛利率为33.8%，较2021年下降0.9个百分点[74] - 2022年营业利润为257.2百万美元，较2021年增长36%[77] - 2022年净利润为188.8百万美元，较2021年增长22%[85] 资金情况 - 公司主要的资金来源包括现金、经营现金流、循环信贷协议和长期债务资金[86] - 截至2022年12月31日，公司拥有3.5亿美元的循环信贷额度[87] 合同和义务 - 公司的主要合同义务主要涉及债务、未来租金支付和购买义务[95] - 公司2023年的未来支付估计约为800万美元[96] 会计政策 - 公司遵循FASB ASC Topic 805进行业务组合和收购的无形资产估值[101] - 公司根据FASB ASC Topic 350对无限期使用的无形资产和商誉进行评估[102] - 公司根据FASB ASC Topic 350对商誉进行年度或更频繁的评估[103] - 公司根据FASB ASC Topic 740记录未来税收后果的递延税资产和负债[106] 风险管理 - 公司受到外汇汇率变动、利率变动和大宗商品价格变动的市场风险的影响[113]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，公司实现合并销售记录4.894亿美元，同比增长13%，有机增长13%，收购相关销售增加5%，但因外汇翻译下降5% [28] - 2022年第四季度，公司完全稀释每股收益为0.84美元，2021年第四季度为0.85美元，若排除2021年第四季度650万美元（约每股0.12美元）的一次性非运营性廉价购买收益，本季度每股收益同比增长15% [28] - 2022年第四季度，公司合并运营收入为5620万美元，同比增长900万美元或19%，运营收入利润率从2021年第四季度的10.9%提升至11.5% [30] - 2022年第四季度，公司有效税率为18%，2021年同期为21% [30] - 2022年第四季度，公司在公开市场回购约13.5万股普通股，花费约1080万美元，截至2022年底，剩余股票回购授权约28.8万股 [30] - 2023年1月23日，公司宣布季度现金股息为每股0.225美元，较上一季度股息增长15% [30] - 2022年资本支出略高于4000万美元，高于上一年的约3000万美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 水系统业务 - 2022年第四季度，美国和加拿大水系统销售同比增长约15%，运营收入为4460万美元，同比增长约23%，运营收入利润率为15.9%，同比增加180个基点 [28][29] - 2022年第四季度，美国和加拿大水系统销售中，地下水泵送设备销售增长约1%，所有地面泵送设备销售增长约28%，因外汇翻译销售减少1820万美元或约7%，美国和加拿大以外地区销售总体增长约1%，欧洲、中东和非洲地区有机销售增长约16%，拉丁美洲和亚太市场也有较高销售增长 [44] 加油系统业务 - 2022年第四季度，加油系统销售创纪录达到8550万美元，同比增长8%，因外汇翻译销售减少150万美元或约2%，美国和加拿大销售同比增长约14%，美国和加拿大以外地区收入持平，印度销售增长抵消了中国销售的下降 [45] - 2022年第四季度，加油系统运营收入创纪录达到2430万美元，运营收入利润率为28.4%，2021年同期为28.1% [45] 分销业务 - 2022年第四季度，分销业务销售创纪录达到1.489亿美元，2021年第四季度为1.169亿美元，2022年第四季度有机销售同比增长12%，自2021年第四季度以来收购业务的销售为1750万美元 [29] - 2022年第四季度，分销业务运营收入为290万美元，同比减少270万美元，运营收入利润率从2021年的4.8%降至1.9%，受天气、商品价格下降和运营费用增加影响 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和加拿大市场，水系统和加油系统业务均有增长，水系统销售增长约15%，加油系统销售增长约14% [28][45] - 美国和加拿大以外市场，水系统总体销售增长约1%，加油系统收入持平，印度市场在水系统和加油系统业务中均有增长，中国市场加油系统业务销售下降 [44][45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2018年设定的2023年财务目标（收入20亿美元、运营收入2.5亿美元、税前投资资本回报率20%）在2022年提前一年实现 [42] - 公司战略包括进入美国水处理业务，2019年进入该业务，2022年将所有水处理收购业务整合到同一ERP平台，预计运营杠杆将有显著改善，水处理业务收入接近2亿美元，运营收入呈两位数增长，长期来看，水处理业务收入预计将以等于或高于整体水系统业务的增长率增长 [42] - 公司战略还包括建立盈利的全国地下水分销业务，2022年分销业务运营收入利润率超过2017年设定的5% - 7%目标，目前分销业务拥有超过400个仓库和远程库存地点 [42] - 公司在工业泵和加油系统领域进行增长投资，加油系统中的关键基础设施资产监测产品线预计年增长率为25%，工业泵业务中先锋品牌产品线销售额已超过1亿美元，公司将继续进行泵产品线收购、产品开发等 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司意识到经济学家预测2023年下半年可能出现经济放缓或衰退，但对各业务板块基础有信心，预计2023年实现增长 [27] - 2023年，公司预计供应链进一步改善，外汇逆风缓解，通胀稳定，运营效率提高，地下水泵需求受益于大量安装基数带来的替换业务以及农业、工业和采矿市场的活跃，分销业务也将受益，美国住宅特种泵和水处理产品线可能面临新屋开工的逆风，但2022年的供应限制使比较更容易，大型泵业务将受益于所有终端市场的显著需求，美国以外地区预计各地区均有增长，加油业务中美国主要加油营销商计划维持或增加投资，印度市场预计有显著增长 [27] - 公司认为水系统业务受益于住房需求、水质意识、天气变化、金属价格和粮食安全等因素带来的需求增长，加油业务受益于美国市场整合和升级、国际市场增长以及对电气化和电气基础设施弹性的关注 [32][48] 其他重要信息 - 公司业务中40% - 50%为基于商品的产品，商品调整是库存从采购到销售的价格传导，商品价格上涨时能提升利润率，下降时则相反，预计2023年第一季度会有部分影响，之后将稳定 [50] - 公司库存处于相对健康水平，供应链整体状况良好，预计2023年第一季度和第二季度采购模式将恢复正常 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司指导中对下半年业务的预期，以及各产品类别或细分市场的情况 - 公司有强劲的积压订单，预计全年消化，考虑到外界认为下半年可能不如上半年强劲，且业务有季节性，第二和第三季度通常较强，燃料业务预计稳定，分销业务预计第二和第三季度季节性强劲，公司在制定指导时已考虑这些因素 [1][2] 问题2: 定价方面，指导中包含多少价格因素，各产品细分市场的定价是否稳定 - 定价因产品和地区而异，总体在低到中个位数范围，2023年将回归正常，与2022年高通胀、高定价和供应链挑战相比，2023年通胀和重新定价情况将改善，供应链也将持续改善 [3] 问题3: 库存情况，是否存在过剩渠道库存，与理想运营水平相比如何 - 库存处于相对健康水平，供应链整体状况良好，2021年第四季度因供应链长交货期和采购材料挑战有大量预购，目前采购模式正在恢复正常，预计2023年第一季度和第二季度会增加 [4] 问题4: 分销业务2023年的现实利润率范围，与2022年8%以上的利润率相比如何 - 公司目标是提高利润率，分销业务过去五年在提高毛利率和运营利润率方面表现良好，2022年受益于通胀环境，2023年将回归正常，利润率范围预计在5% - 7%，且有望接近上限 [7][8] 问题5: 分销业务2022年6.7亿美元收入中，受商品驱动调整的部分有多少，调整频率如何 - 业务中40% - 50%为基于商品的产品，商品调整是库存从采购到销售的价格传导，价格上涨时能提升利润率，下降时则相反，预计2023年第一季度会有部分影响，之后将稳定 [50] 问题6: 地下水业务第四季度美国和加拿大地区增长1%，是否意味着销量下降 - 第四季度地下水业务销量可能持平或略有下降，部分原因是2021年第四季度的预购，且仍存在一些供应挑战影响业务 [10][11] 问题7: 2023年指导中价格/成本动态，指导中主要是基于销量还是价格，是否有2022年价格的延续 - 指导中整体为中个位数增长，包括价格、销量、新产品和市场份额增长，同时考虑了2023年持续的外汇逆风影响 [15] 问题8: 公司对工业泵和加油系统的增长投资情况，市场机会如何，是否期望今年实现收入增长，是新举措还是公司常规做法 - 加油系统业务中，有用于监测电力公用事业变压器、高低压断路器以及电信和铁路备用系统的产品线，预计年增长率为25%，过去受芯片供应限制，2023年将改善；工业泵业务中，先锋品牌产品线销售额已超过1亿美元，客户基础和市场更加多元化，公司将继续进行泵产品线收购、产品开发等 [17][18] 问题9: 2023年指导中包含的运营杠杆因素有哪些 - 公司通过投资资本支出驱动生产力改进项目，将产能引入内部，提高供应链弹性，以提高利润率并抵消通胀压力，但未提及具体指导中包含的运营杠杆因素 [35]

2022年第三季度财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度公司合并毛利润为1.906亿美元，较去年同期增加2750万美元，增幅约17%[114][126] - 2022年第三季度每股收益较去年同期增长约27%[114] - 2022年第三季度销售、一般和行政费用为1.094亿美元，较上一年第三季度的1.064亿美元增加300万美元，不包括收购业务，费用降低不到3%[127] - 2022年第三季度重组费用为120万美元，2021年第三季度为10万美元[128] - 2022年第三季度净收入为5900万美元，2021年第三季度为4650万美元；归属于富兰克林电气公司的净收入2022年第三季度为5860万美元，摊薄后每股1.24美元，2021年第三季度为4620万美元，摊薄后每股0.98美元[140] 2022年第三季度各业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度水系统销售额为2.931亿美元，较2021年第三季度增加3240万美元；燃料系统销售额为9020万美元，较2021年第三季度增加920万美元；分销销售额为1.932亿美元，较2021年第三季度增加5300万美元[116][119][121][122] 2022年前九个月财务数据关键指标变化 - 2022年前九个月公司合并毛利润为5.252亿美元，较2021年前九个月增加9430万美元，增幅约22%[141] - 2022年前九个月净销售额为15.543亿美元，较2021年前九个月增加3.25亿美元，增幅约26%[142] - 2022年前九个月外汇翻译使销售额减少5740万美元，约5%[142] - 2022年和2021年前九个月销售成本占净销售额的比例分别为66.2%和64.9%，毛利润率分别为33.8%和35.1%；2022年前九个月综合毛利润为5.252亿美元，较2021年同期增加9430万美元[151] - 2022年前九个月销售、一般和行政费用为3.224亿美元，较2021年同期增加3390万美元；排除收购因素，费用增加790万美元，约3%[152] - 2022年前九个月运营收入为2.01亿美元，较2021年同期的1.42亿美元增加5900万美元，约42%[154][156] - 2022年和2021年前九个月利息费用分别为750万美元和380万美元，主要因债务水平提高和利率上升[162] - 2022年和2021年前九个月其他收入或费用分别为亏损280万美元和收益150万美元，2022年包含一笔210万美元的间接税纠纷和解损失[163] - 2022年和2021年前九个月外汇交易损失分别为430万美元和170万美元，2022年主要来自土耳其里拉和阿根廷比索[164] - 2022年和2021年前九个月所得税拨备分别为3750万美元和2400万美元，有效税率分别为20%和17%[165] - 2022年前九个月净收入为1.489亿美元，2021年同期为1.14亿美元；归属于富兰克林电气公司的净收入为1.478亿美元，摊薄后每股收益3.13美元，2021年同期分别为1.132亿美元和2.40美元[168] 2022年前九个月各业务线数据关键指标变化 - 2022年前九个月水系统销售额为8.762亿美元，较2021年前九个月增加1.707亿美元，增幅约24%；燃料系统销售额为2.487亿美元，较2021年前九个月增加3870万美元；分销销售额为5.192亿美元，较2021年前九个月增加1.385亿美元[143][145] - 2022年前九个月加油系统净销售额为2.487亿美元，较2021年同期增加3870万美元，约18%；排除外汇换算影响后，增加4260万美元，约20%[148] - 2022年前九个月分销业务净销售额为5.192亿美元，2021年同期为3.807亿美元；收购业务带来的销售增量为5560万美元，有机销售额同比增长约22%[150]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度完全稀释后每股收益为1.24美元，2021年第三季度为0.98美元 [23] - 2022年第三季度合并销售额创纪录达5.517亿美元，2021年第三季度为4.59亿美元，增长20%，其中收购相关销售增加2830万美元，有机增长贡献20% [24] - 2022年第三季度因外汇换算，销售收入减少2490万美元，约5% [25] - 2022年第三季度公司合并毛利为1.906亿美元，2021年第三季度为1.631亿美元；毛利率从2021年第三季度的35.5%降至2022年第三季度的34.5% [34] - 2022年第三季度销售、一般和行政费用为1.094亿美元，2021年第三季度为1.064亿美元；剔除收购因素，SG&A费用降低250万美元；SG&A成本占销售额的百分比比上一年季度低340个基点 [36] - 2022年第三季度合并营业收入为8000万美元，2021年第三季度为5660万美元，增长41%，尽管存在约380万美元的不利外汇换算逆风 [37] - 2022年第三季度营业收入利润率为14.5%，2021年第三季度为12.3% [38] - 2022年第三季度在营业收入以下产生约550万美元的不利费用，相当于每股收益减少0.09美元 [39] - 2022年第三季度有效税率约为19%，剔除离散事件影响前约为20%，与2021年第三季度基本持平；预计2022年全年税前收益的税率约为21%，与2021年全年基本持平 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 水系统业务 - 第三季度销售额和营业收入创纪录，整体收入增长12%，营业收入增长25%，各地区有机增长强劲；剔除外汇换算，有机增长19%，主要受地下水抽水、地表抽水和水处理终端市场需求推动；第三季度营业利润率为15.5% [11] - 美国和加拿大地区有机增长13%，地下水抽水设备销售额增长约12%，地表抽水设备销售额增长约22% [12] - 美国和加拿大以外市场整体增长约6%，但因外汇换算，销售收入减少2240万美元，约22%；有机销售额增长约27%，主要由欧洲、中东和非洲市场的较高销售额带动，拉丁美洲和亚太市场销售额也有所增加 [27] - 2022年第三季度营业收入为4550万美元，2021年第三季度为3680万美元，增长约24%；营业利润率从2021年第三季度的14.1%增至15.5%，增加140个基点 [28] 美国分销业务 - 第三季度销售额和营业收入均创历史纪录，分别增长38%和54%，营业利润率为9.8%，主要得益于美国地下水市场的强劲需求、价格实现以及年初对Lake Equipment的收购 [14] - 第三季度销售额达1.932亿美元，2021年第三季度为1.402亿美元；2022年第三季度自2021年第三季度以来收购业务的销售额为2170万美元，有机销售额较2021年第三季度增长22% [29] - 第三季度营业收入创纪录达1900万美元，2021年第三季度为1230万美元 [30] 加油系统业务 - 第三季度销售额和营业收入创历史纪录，整体收入增长11%，营业收入增长20%，营业利润率为31.7%，有机增长13% [15] - 美国和加拿大地区销售额增长约11%，主要受大多数产品线的广泛强劲需求推动 [31] - 美国和加拿大以外地区收入增长，印度和EMEA地区的销售增长抵消了中国市场的疲软 [16] - 2022年第三季度营业收入为2860万美元，创历史新高，2021年第三季度为2390万美元 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司积压订单仍处于高位，约2.5亿美元，较第二季度减少约4000万美元，主要因逾期发货取得进展和正常季节性因素，但仍比疫情前水平高出约四倍 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司资本配置战略不变，将继续投资以推动业务增长，并通过股票回购和股息向股东返还现金；鉴于美元持续走强，公司尤其关注美国以外的投资机会，以战略性地扩大产品供应 [20] - 公司认为通胀、高利率、美国潜在衰退和欧洲艰难冬季等因素，以及疫情和地缘政治冲突凸显的全球粮食、物资和能源供应链的脆弱性，将促使农业、采矿和能源基础设施扩张，从而增加对公司产品和系统的需求 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度业绩强于预期，抵消了本季度外汇换算和汇兑损失对收益的不利影响，因此将2022年全年净销售额指引修订为20 - 21亿美元，2022年全年每股收益（剔除重组费用）指引为4.08 - 4.18美元，指引中点从之前的4.10美元提高至4.13美元 [21] - 预计供应链表现将逐步改善，直至今年年底和2023年 [9] 其他重要信息 - 公司宣布将于11月17日向11月3日登记在册的股东支付每股0.195美元的季度现金股息 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：分销业务的盈利能力及未来利润率的可持续性 - 分销业务在第二、三季度是最佳销量季度，能获得最大运营杠杆；季度间的产品组合较难分析，取决于通过分销渠道销售的大宗商品类产品与非大宗商品类产品的比例；目前分销业务规模已具备一定运营模式，公司有信心全年维持较高盈利能力，尽管第一和第四季度会低于第二和第三季度 [42][44] 问题2：业务中面向住宅市场部分的情况 - 分销业务让公司更了解美国地下水市场终端情况，本季度通过分销渠道销售的非大宗商品类产品有机增长约10%，终端市场需求依然强劲；由于产品更换需求高、部分地区干旱以及人口向农村地区迁移等因素，分销业务有望获得市场份额增长，其他独立分销商本季度业绩也不错 [45][47] 问题3：加油业务项目漏斗情况及运营环境 - 目前加油业务运营环境良好，公司不涉及加油机或地上设备及加油设备业务，因此未受到部分竞争对手因读卡器升级完成而出现的业务波动影响；预计2023年部分建设项目会有所减少，但公司的燃油管理系统推广和接受度良好，部分竞争对手系统临近使用期限，为公司带来机会 [49][50] 问题4：加油业务的地区差异 - 中国市场方面，此前预计中国政府会推进加油站站内诊断以监测蒸汽回收系统，但该计划尚未实施，导致公司在中国市场的收入持续下滑，目前收入低于1000万美元；印度市场则呈现大幅增长，印度在蒸汽回收方面更为积极，正在进行第一阶段蒸汽回收，即对油罐车进行改造，同时Jio - BP合资企业未来几年将建设数百至数千个加油站，公司有望从中受益；此外，EMEA地区销售增长，亚洲其他地区和拉丁美洲市场基本持平，加油业务季度间表现受各国或美国以外主要市场（通常为国有石油公司或大型石油公司）举措影响较大 [52][56] 问题5：地下水和地表抽水业务需求差异 - 过去几年，美国地下水业务表现出色，受益于作物种植、干旱和人口迁移等因素；近期地表抽水业务中的大型排水泵需求强劲，主要因能源基础设施和能源安全受到关注，钻机数量虽仍处于低位但正在增长，资本对该领域的投资增加，同时公司品牌知名度提升也带动了其他渠道的需求 [57][59] 问题6：积压订单下降的原因 - 积压订单下降主要是因为过去两年多来公司在逾期订单恢复方面取得显著进展，同时存在正常的季节性因素，公司业务以北半球为主，第四季度业务自然会有所放缓；尽管市场关注美国去库存情况，但公司业务具有全球布局，目前看到的是逾期订单的追赶，且需求依然良好 [60][62] 问题7：三大业务有机增长中价格和销量的驱动占比 - 第三季度有机增长中，价格因素占比接近或超过75%，销量是另一部分驱动因素，在引用有机增长数据时已剔除外汇换算的影响 [63] 问题8：价格实现情况及未来价格走势 - 由于存在积压订单，公司尚未完全实现已制定的价格调整；虽然部分大宗商品价格有所回落，但总体成本仍面临通胀压力，如油气相关产品、劳动力和运输成本仍处于高位，因此公司仍在逐步调整价格以弥补通胀成本 [65][67] 问题9：分销业务中商品和非商品产品的销售占比及商品相关业务的影响 - 约三分之一的分销采购来自富兰克林的纸浆相关产品；商品类产品（如电线、电缆、管道等）约占业务的四分之一到三分之一，这部分业务通常采用现货定价；在通胀环境下，分销业务可通过立即转嫁供应商价格上涨获得利润提升，且由于有资金支持可持有更多库存；在通缩或通胀放缓环境下，分销业务的毛利润可能会面临一定压力，但预计不会出现大幅变化 [70][73] 问题10：分销业务季度间营业收入压缩的原因 - 主要是由于价格趋于稳定，产品组合因素导致一定程度的压缩；同时公司引入新业务，运营费用增加，需要对运营费用进行优化；总体而言，业务仍具有良好的运营费用杠杆，目前处于新价格水平下的稳定阶段 [74] 问题11：公司业绩逆势增长的原因及能源领域投资情况 - 2014年公司先锋和排水泵业务的下滑与钻机数量下降相关，目前业务基础更广泛，品牌知名度更高，增长更多通过租赁渠道实现；钻机数量从极低水平开始增长，这对租赁领域的资本资产投资增加有一定贡献 [78][79] 问题12：水资源短缺对公司业务的影响 - 水资源短缺促使人们需要使用更大、更优质的抽水系统以获取更深层的水源，同时会增加系统运行时间和能源成本，因此人们会寻求更高效的系统；此外，农业用水效率提升也会促使采用更先进的抽水和分配系统，这些因素都对公司产品和股东长期有利 [81][84] 问题13：库存去化周期对公司的影响 - 由于Headwater业务，公司能了解美国地下水分销市场情况，Headwater正在像往年一样减少库存，且因供应基地（包括富兰克林电气）的交货期更稳定，减少库存的行动更为积极；公司在住宅业务的部分客户对库存水平较为敏感，但公司此前一直难以满足需求，因此库存过剩情况不明显，地下水市场的库存可能更低；鉴于年初交付困难，目前的情况可能有利于公司明年的业务发展，但公司对未来的可见度有限，订单和需求情况良好，预计明年业务不会有太大变化 [86][89]