文章核心观点 - F&G Annuities & Life (FG)是一家表现强劲的保险公司,过去一年股价上涨34%,但最近由于市场下跌而下跌近20% [2] - 公司投资组合风险较高,股价对市场波动敏感,但最近下跌幅度较大 [2] - 公司第二季度业绩超预期,毛销售额增长47%至44亿美元,创历史新高,净销售额增长30% [5] - 公司销售渠道多元化,包括代理商和合作银行等 [6] 公司经营情况 - 公司销售强劲,但退保活动也有所增加,主要是由于利率上升导致客户选择退保并以更高利率购买新的保单 [7] - 公司资产管理规模达522亿美元,同比增长13% [7] - 投资收益大幅增加,达6.84亿美元,其中来自替代投资的收益为1.45亿美元,但略低于预期 [7] - 公司投资组合中96%为投资级债券,但也有一定比例的结构性证券和私募债券等较高风险资产 [7][8][9] - 公司采取"买入并持有"策略,能够承受流动性风险,但仍需关注信用风险 [9][10] 未来展望 - 随着利率上升,公司的融资成本将上升,但投资收益也将提高,净投资收益率有望继续提高 [11] - 未来关注几个关键点:1)信用损失是否保持较低水平;2)替代投资收益是否维持在5-8%区间;3)准备金调整是否会带来负面影响 [11] - 公司财务状况良好,负债率较低,股价有望回升至账面价值附近,提供15%左右的上涨空间 [11][12]

财务表现 - 2Q24实现创纪录的毛销售额44亿美元[6] - 资产管理规模创新高，保持持续增长势头[6] - 调整后净资产收益率(ROE)不含其他综合收益(AOCI)持续扩张，从2020年的6%提升至2Q24的12%[14][15][16][17][18][19][20][21] - 调整后每股净资产(BVPS)不含AOCI从2020年底的27.40美元增长至2Q24的42.52美元，增长55%[22][23][24][25][26][27][28][29] - 公司2022年至2023年年度总销售额实现17%和25%的同比增长[103] - 公司2022年至2023年平均资产管理规模实现15%和12%的同比增长[104] - 公司2022年至2023年调整后净收益实现335百万美元和353百万美元[107] 资本管理 - 资本充足且具有灵活性，支持业务增长和向股东返还资本[7] - 公司信用评级持续提升，从2020年的Baa1级上调至目前的A级[30][31][32][33][34][35][36][37] - 公司将资本用于业务投资、股东回报和维持充足资本缓冲[150] - 公司已向股东返还62百万美元的资本[150] - 公司维持约25%的长期债务占总资本比率，保持偿付能力和资本目标与评级一致[165] 投资组合管理 - 投资组合高质量且与负债匹配良好，为长期经济和利润率扩张奠定基础[6] - 公司的CLO投资组合高度分散，主要投资于投资级别资产，具有充足的本金从属[167,168] - 公司的CMBS投资组合主要集中于多户型、办公等相对稳定的房地产类型[161,194,195] - 公司的ABS投资组合聚焦于高质量、直接发起的专项金融资产，分散于不同抵押品类型[162,163,164] - 公司的CLO投资组合由多家知名管理人管理，分散度高[170,171,172] - 公司的CLO投资组合具有较强的抗风险能力，即使在违约率和回收率大幅下降的情况下也能承受[174,175,176,177,178,179] - 公司的房地产债券投资组合涵盖CMBS、RMBS等多种资产类型，加权平均久期为3.5年[181,182,183,184] - 公司的CMBS投资组合相比行业平均具有更高的多户型和更低的零售物业占比[194,195] - 公司的商业抵押贷款投资组合主要集中于加利福尼亚、佛罗里达等州[198,199] - 公司的商业抵押贷款投资组合的平均贷款与价值比较低[200] 市场趋势 - 美国消费者持有超过6万亿美元的货币市场基金资产，一旦货币市场基金资产下降，预计他们将通过具有吸引力的固定年金等解决方案锁定更高的收益[66] - 吸引人的人口统计数据支持增长型产品的需求，因为退休人员和顾问都将其视为传统60/40投资组合的替代品[67] 财务指标 - 公司调整后资产收益率维持在1.10%以上的基准水平[124,125] - 公司调整后权益收益率扩大2个百分点超过去年水平[126] - 公司2Q24总资本化率为26.4%，符合25%的长期目标[144,147]

文章核心观点 公司董事会宣布了普通股和优先股的季度现金股息及支付时间 [1][2] 分组1：普通股股息情况 - 董事会宣布普通股季度现金股息为每股0.21美元 [1] - 股息将于2024年9月30日支付给2024年9月16日登记在册的股东 [1] 分组2：优先股股息情况 - 董事会宣布6.875% A系列强制可转换优先股季度现金股息为每股0.859375美元 [2] - 股息将于2024年10月15日支付给2024年10月1日登记在册的股东 [2] 分组3：公司介绍 - 公司致力于帮助美国人将愿望变为现实 [3] - 公司是保险解决方案的领先提供商，服务零售年金、人寿客户和机构客户 [3] - 公司总部位于爱荷华州得梅因 [3] 分组4：联系方式 - 投资者与对外关系高级副总裁为Lisa Foxworthy - Parker [3] - 联系邮箱为[email protected] [3] - 联系电话为515.330.3307 [3]

文章核心观点 F&G将在2024年8月5日盘后发布2024年第二季度财报，并于8月6日上午9点举行网络直播和电话会议讨论结果 [1][2] 财报发布信息 - F&G将于2024年8月5日常规市场交易收盘后发布2024年第二季度财报 [1] 会议信息 - 讨论财报结果的网络直播和电话会议将于2024年8月6日上午9点（东部时间）举行 [2] - 可通过F&G投资者关系网站注册参加网络直播，电话接入号码为1 - 877 - 300 - 8521（美国）或1 - 412 - 317 - 6026（国际） [3] - 电话会议重播将通过F&G投资者关系网站提供，电话重播从2024年8月6日下午1点（东部时间）至8月13日可拨打1 - 844 - 512 - 2921（美国）或1 - 412 - 317 - 6671（国际），接入码为10190181 [3] 公司信息 - F&G是为零售年金和人寿客户以及机构客户提供保险解决方案的领先供应商，总部位于爱荷华州得梅因 [1][4] - 公司致力于帮助美国人将愿望变为现实 [4] - 投资者及对外关系高级副总裁为Lisa Foxworthy - Parker，联系邮箱为[email protected]，联系电话为515.330.3307 [4] 信息获取途径 - 季度财务结果的更多信息（包括财报发布内容）可在投资者关系网站investors.fglife.com上获取 [2] - 更多关于F&G的信息可访问www.fglife.com [4]

文章核心观点 - 通胀持续影响美国人退休决策，超半数50岁以上准退休者和退休者考虑推迟退休或重返职场，Gen X人群尤为担忧，人们做决策前多寻求建议但较少咨询财务顾问 [1][3][4] 退休决策现状 - 超半数（51%）50岁以上准退休者和退休美国人考虑推迟退休或重返职场 [3] - 68%的50岁以上准退休者考虑推迟退休，较去年的64%有所上升 [11] - 71%的Gen X受访者考虑或已推迟退休计划，高于去年的65% [4] 退休决策原因 经济因素 - 49%考虑或已推迟退休的50岁以上准退休者是因担忧通胀，44%的退休者和考虑重返职场者也将通胀列为原因 [12] - Gen X人群考虑推迟退休的原因包括担忧退休资金不足（49%）、通胀（47%）、希望有更多财务选择和更大安全网（42%）、担忧经济衰退或股市下跌（31%） [7] 非经济因素 - 33%考虑或已推迟退休者是因为热爱工作，同样比例的人是享受工作带来的智力挑战和刺激 [13] - 45%退休者和考虑重返职场者表示享受工作挑战，超四分之一（27%）表示热爱工作内容 [6] 决策咨询情况 - 71%考虑退休和已重返职场者决策前寻求建议，57%咨询配偶，仅16%与财务顾问讨论 [9] 应对建议 - 采取积极的财务规划可减轻经济风险，拥有正确建议和金融工具可缓解担忧，如咨询财务专业人士、考虑固定指数年金（FIAs）和注册指数挂钩年金（RILAs）等产品 [2][14]

文章核心观点 F&G旗下子公司FGLH对2025年到期的5.50%优先票据进行现金要约收购，截至提前参与日期，有效投标金额超最高收购金额，将按比例购买，预计结算日期为6月5日 [1][2][6] 要约收购情况 - FGLH对最高2.5亿美元本金的2025年到期5.50%优先票据进行现金要约收购 [1] - 截至6月3日下午5点提前参与日期，有效投标且未撤回的票据本金达3.65313亿美元，超过最高收购金额2.5亿美元 [2][3] - 要约收购按“比例因子”68.5%购买票据 [3][5] - 提前参与且被接受购买的每1000美元本金票据总对价为1000美元，含50美元提前投标付款 [4] - 要约收购原定于6月18日到期，因提前参与日期投标金额超最高金额，无最终付款日，提前参与日期后投标票据不被接受 [6] - 预计提前参与且被接受购买的票据结算日期为6月5日 [6] - 要约收购需满足或豁免要约购买中规定的某些条件 [7] 相关机构信息 - FGLH指定美银证券、摩根大通证券、加拿大皇家银行资本市场和富国证券为交易经理，聘请D.F. King & Co., Inc.为要约和信息代理 [8] - 索取文件可联系D.F. King & Co., Inc.，咨询要约收购问题可联系各交易经理 [8] 公司介绍 - F&G致力于帮助美国人实现愿望，是保险解决方案领先提供商，服务零售年金、人寿客户和机构客户，总部位于爱荷华州得梅因 [9] 联系方式 - 投资者与对外关系高级副总裁Lisa Foxworthy - Parker，电话515.330.3307，邮箱[email protected] [13]

文章核心观点 F&G宣布对2029年到期的6.500%优先票据进行公开发行定价，介绍了票据担保情况、资金用途、发行相关机构等信息 [1][2][3] 分组1：发行信息 - 公司对2029年到期的6.500%优先票据进行公开发行定价，总本金为5.5亿美元，预计6月4日完成发行，需满足惯常成交条件 [1] 分组2：票据担保 - 票据将由F&G各子公司在无担保、非次级基础上进行担保，这些子公司也是F&G现有信贷协议项下债务的担保人 [2] 分组3：资金用途 - 公司打算用部分净收益为子公司FGLH高达2.5亿美元的2025年到期5.50%优先票据现金要约收购提供资金，剩余净收益用于一般公司用途，可能包括回购、赎回或偿还到期债务 [3] 分组4：发行相关机构 - BofA Securities、J.P. Morgan Securities等担任联席账簿管理人，Citigroup Global Markets等担任高级联合管理人，Barclays Capital等担任联合管理人 [4] 分组5：注册声明与招股说明书获取 - 公开发行依据F&G向美国证券交易委员会提交的注册声明进行，可通过SEC网站获取注册声明副本，招股说明书可从相关机构获取 [5] 分组6：公司简介 - F&G致力于帮助美国人实现愿望，是保险解决方案领先提供商，服务零售年金、人寿客户和机构客户，总部位于爱荷华州得梅因 [7] 分组7：联系方式 - 投资者与对外关系高级副总裁Lisa Foxworthy - Parker，联系电话515.330.3307，邮箱[email protected] [9][10]

文章核心观点 F&G旗下子公司FGLH启动对2025年到期的5.50%优先票据的现金要约收购，同时公司进行高级票据发行，要约收购有相关条件和时间安排 [1][9] 分组1：要约收购基本信息 - FGLH启动现金要约收购，最高收购本金总额2.5亿美元的2025年到期5.50%优先票据，收购价格按规定计算，持有人还将获应计未付利息 [1] - 票据本金总额5.5亿美元，每1000美元本金的要约收购对价950美元，提前参与金额50美元，总对价1000美元 [2] 分组2：要约收购时间安排 - 要约收购将于2024年6月18日下午5点（纽约时间）到期，可由FGLH自行决定延长或提前终止 [5] - 2024年6月3日下午5点（纽约时间）前有效投标且未撤回并被接受的持有人，将获包含提前参与金额的总对价；之后投标的持有人仅获要约收购对价 [5] - 投标票据可在2024年6月3日下午5点（纽约时间）前撤回，除非FGLH自行决定延长 [6] 分组3：要约收购相关权利与条件 - FGLH有权增加最高收购金额，但无义务这么做，增加金额时预计不延长撤回日期 [7][8] - 要约收购以公司从融资交易获得足够净收益并向FGLH作出相应资本贡献为条件，不设最低投标本金金额条件，FGLH可自行决定放弃或延长条件、终止要约收购 [10] 分组4：要约收购相关方 - FGLH指定美银证券、摩根大通证券、加拿大皇家银行资本市场和富国证券为交易经理，聘请D.F. King & Co., Inc.为投标和信息代理 [11] 分组5：公司信息 - F&G致力于帮助美国人实现愿望，是保险解决方案领先提供商，服务零售年金、人寿客户和机构客户，总部位于爱荷华州得梅因 [13]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现了调整后净收益1.54亿美元,同比增长18%,主要得益于资产规模增长、再保险费收入和自有分销渠道利润的多元化 [27] - 公司的调整后资产收益率为125个基点,超过了之前在投资者日分享的110个基点的基准线 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的固定指数年金销售创下新高,而多年保证年金销售有所下降,导致净销售保留率有所提高 [8] - 公司开始推出新的注册指数挂钩年金(RILA)产品,预计未来几年将成为销售的重要贡献者 [9][10] - 公司的养老金风险转移销售创下新的第一季度纪录,达到5.84亿美元,反映了今年开局的健康管线 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司的固定指数年金退保率有所上升,但新业务仍大幅超过退保,使得在保年金账户余额持续稳步增长 [13] - 公司管理的资产规模达到创纪录的498亿美元,同比增长10% [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于增长战略、维持谨慎的资本管理,并逐步将收益多元化到更轻资本的策略 [7] - 公司认为新的Department of Labor受信义务规则是可控的,并已做好必要的合规准备,不预计会影响业务的增长势头 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在波动和利率上升的环境中继续保持强劲的销售势头,看好未来的增长机会 [7][8] - 公司的投资组合表现出色,有助于在不同市场环境下的业绩表现 [16][17][18] - 公司有信心能够持续交付可持续的资产增长,并通过各种方式不断提升盈利能力 [19][20] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Barnidge 提问** 询问RILA产品在2024年的贡献情况 [34][35] **Chris Blunt 回答** RILA产品在本季度贡献较小,但预计明年将成为重要的销售贡献者 [35] 问题2 **Wes Carmichael 提问** 询问公司本季度125个基点的调整后资产收益率是否可持续 [39][40][41] **Chris Blunt和Wendy Young回答** 公司认为这一水平是可持续的,得益于投资组合优化、再保险费收入以及运营规模效应等因素 [40][41] 问题3 **Wes Carmichael 提问** 询问养老金风险转移市场的竞争动态和利差水平 [42][43][44][45][46][47][48] **Chris Blunt和Wendy Young回答** 公司尚未看到市场竞争有大幅变化,仍能获得合理的利差水平,未来将继续优化资本使用以提升回报 [43][44][45][46][47][48]

人口趋势 - 未来15年美国每天将有超1万人年满65岁，65岁以上人口比例预计将从2024年的19%增长到2035年的21%[226] - 预计到2035年，美国65岁以上人口比例将从2024年的19%增长到21%[226] 市场销售额增长 - 固定指数年金市场销售额从2002年的近120亿美元增长到2023年的970亿美元，注册指数挂钩年金市场销售额从2018年的110亿美元增长到2023年的440亿美元，IUL市场年销售额从2002年的1亿美元增长到2023年的30亿美元[227] - 固定指数年金市场销售额从2002年的近120亿美元增长到2023年的970亿美元；注册指数挂钩年金市场销售额从2018年的110亿美元增长到2023年的440亿美元；IUL市场年销售额从2002年的1亿美元增长到2023年的30亿美元[227] 股权分配与控制权 - 2022年12月1日，FNF按比例分配了约15%的F&G普通股，FNF通过持有约85%的F&G普通股保留了对F&G的控制权[233] - 2022年12月1日，FNF按比例分配了约15%的F&G普通股，FNF通过持有约85%的F&G普通股保留了对F&G的控制权[233] 财务数据关键指标变化（2024年第一季度与2023年同期对比） - 2024年第一季度总营收15.69亿美元，2023年同期为8.69亿美元；净利润1.16亿美元，2023年同期亏损1.95亿美元；归属于普通股股东的净利润为1.11亿美元，2023年同期亏损1.95亿美元[252] - 2024年第一季度总年金销售额27.64亿美元，2023年同期为27.24亿美元；净销售额23.02亿美元，2023年同期为22.09亿美元[252] - 2024年第一季度寿险保费及其他费用收入7.18亿美元，2023年同期为3.65亿美元[252] - 2024年第一季度利息和投资收入6.16亿美元，2023年同期为5.19亿美元[252] - 2024年第一季度平均管理资产（AAUM）为494亿美元，2023年同期为443.09亿美元；AAUM收益率（摊余成本）为4.99%，2023年同期为4.69%[257] - 2024年第一季度自有分销收入2300万美元，2023年同期为0[252][258] - 2024年第一季度有资金支持协议销售额为1.05亿美元，2023年同期为2.56亿美元[252] - 2024年第一季度PRT销售额为5.84亿美元，2023年同期为2.64亿美元[252] - 2024年第一季度流向第三方的再保险销售额为11.93亿美元，2023年同期为10.72亿美元[252] - 2024年第一季度固定到期证券（可供出售）投资收入为5.16亿美元，2023年同期为4.32亿美元[256] - 2024年第一季度已确认净收益为2.12亿美元，2023年同期为亏损1500万美元[259] - 2024年第一季度特定衍生品工具净实现和未实现收益为1.79亿美元，2023年同期为5800万美元；同期标普500指数年度点对点变化分别为28%和 - 9%，担保隔夜融资利率分别为5.34%和4.87%[261] - 2024年第一季度平均信用利率为3%，3年高水位标记为5%；2023年第一季度3年高水位标记为13%[262] - 2024年第一季度福利和保单准备金其他变动总计为11.61亿美元，2023年同期为8.12亿美元[263] - 2024年第一季度市场风险收益（损失）为亏损1100万美元，2023年同期为收益5900万美元[264] - 2024年第一季度折旧和摊销总计为1.23亿美元，2023年同期为9000万美元[265] - 2024年第一季度人员成本和其他运营费用总计为1.24亿美元，2023年同期为8900万美元[266] - 2024年第一季度利息费用为3000万美元，2023年同期为2200万美元[267] - 2024年第一季度所得税费用为2600万美元，有效税率为18%；2023年同期所得税收益为800万美元，有效税率为4%[270] - 2024年第一季度调整后归属于普通股股东的净收益为1.08亿美元，2023年同期为6100万美元[271] - 2024年第一季度总收入4900万美元，2023年全年总收入为 - 500万美元；2024年第一季度净收益2300万美元，2023年全年净亏损1亿美元[342] - 2024年第一季度总收入为15.69亿美元，2023年同期为8.69亿美元；净收益为1.16亿美元，2023年同期净亏损1.95亿美元[252] - 2024年第一季度总年金销售额为27.64亿美元，2023年同期为27.24亿美元；净销售额为23.02亿美元，2023年同期为22.09亿美元[252] - 2024年第一季度平均管理资产（AAUM）为494亿美元，2023年同期为443.09亿美元；AAUM收益率（摊余成本）为4.99%，2023年同期为4.69%[257] - 2024年第一季度利息和投资收入为6.16亿美元，2023年同期为5.19亿美元，主要因投资资产增长带来6000万美元及其他利率影响带来5500万美元，部分被另类投资回报减少1800万美元抵消[252][258] - 2024年第一季度已确认净收益为2.12亿美元，2023年同期净亏损1500万美元[252] - 2024年第一季度寿险保费及其他费用为7.18亿美元，2023年同期为3.65亿美元，其中寿险养老金风险转移保费从2.63亿美元增至5.84亿美元[252][253] - 2024年第一季度资金协议销售额为1.05亿美元，2023年同期为2.56亿美元；PRT销售额从2.64亿美元增至5.84亿美元[252] - 2024年第一季度归属第三方流动再保险的销售额为11.93亿美元，2023年同期为10.72亿美元[252] - 特定衍生工具公允价值净变化2024年3月31日为1.79亿美元，2023年同期为0.58亿美元；同期标普500指数年度点对点变化分别为28%和 - 9%；担保隔夜融资利率分别为5.34%和4.87%[261] - 2024年3月31日止三个月保单持有人平均信用率为3%，3年高水位标记为5%；2023年同期3年高水位标记为13%[262] - 2024年3月31日止三个月保单准备金福利和其他变动总计11.61亿美元，2023年同期为8.12亿美元[263] - 2024年3月31日止三个月市场风险福利（收益）损失为 - 0.11亿美元，2023年同期为0.59亿美元[264] - 2024年3月31日止三个月折旧和摊销总计1.23亿美元，2023年同期为0.9亿美元[265] - 2024年3月31日止三个月人员成本和其他运营费用总计1.24亿美元，2023年同期为0.89亿美元[266] - 2024年3月31日止三个月利息费用为0.3亿美元，2023年同期为0.22亿美元[267] - 2024年3月31日止三个月所得税费用为0.26亿美元，有效税率18%；2023年同期所得税福利为 - 0.08亿美元，有效税率4%[270] - 2024年3月31日止三个月归属于普通股股东的调整后净收益为1.08亿美元，2023年同期为0.61亿美元[271] - 2024年3月31日止三个月调整后净收益含1亿美元另类投资收入和600万美元CLO赎回收益及债券预付收入；2023年同期含0.99亿美元另类投资收入，被3700万美元税收估值备抵抵消[271][272] 投资组合公允价值变化（2024年3月31日与2023年12月31日对比） - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，投资组合公允价值分别约为530亿美元和520亿美元[274] - 2024年3月31日和2023年12月31日，固定到期可供出售证券公允价值分别为426.31亿美元和404.19亿美元，占比分别为80%和79%[274] - 2024年3月31日和2023年12月31日，投资级不可赎回优先股分别为3.33亿美元和4.28亿美元[275] - 2024年3月31日和2023年12月31日，AAA/AA/A评级固定收益证券公允价值分别为274.7亿美元和261.7亿美元，占比分别为64%和65%[279] - 2024年3月31日和2023年12月31日，前十大集中投资公允价值分别为327.25亿美元和310.56亿美元，占比分别为76%和77%[282] - 2024年3月31日和2023年12月31日，次级证券和Alt - A RMBS证券公允价值分别为3300万美元、4700万美元和3300万美元、4900万美元，约95%评级为NAIC 2或更高[286] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，CLO净未实现收益分别为1.13亿美元和6500万美元，ABS净未实现损失分别为2.42亿美元和3.44亿美元[288] - 2024年3月31日和2023年12月31日，AFS ABS投资组合中AAA/AA/A评级公允价值分别为74.44亿美元和70.23亿美元，占比分别为78%和79%[290] - 2024年3月31日和2023年12月31日，AFS CLO投资组合中AAA/AA/A评级公允价值分别为34.33亿美元和32.88亿美元，占比均为61%[291] - 2024年3月31日和2023年12月31日，市政债券中一般义务债券公允价值分别为2.27亿美元和2.31亿美元，特殊收入债券公允价值分别为12.75亿美元和13.34亿美元[292] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，最大的市政债券发行人占该类别5%，98%的市政债券风险暴露评级为NAIC 1[293] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，房地产抵押贷款组合加权平均债务偿付覆盖率为2.3倍，加权平均贷款价值比为55%[294] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，无拖欠本金或利息的商业抵押贷款，也无处于止赎程序中的贷款[295] - 截至2024年3月31日，固定到期可供出售证券和权益证券的总摊销成本为2.9688亿美元，未实现损失为37.09亿美元，公允价值为25.946亿美元[298] - 截至2023年12月31日，固定到期可供出售证券和权益证券的总摊销成本为2.9741亿美元，未实现损失为36.91亿美元，公允价值为26.017亿美元[299] - 截至2024年3月31日，服务、媒体及其他投资类别平均市值/账面价值为80%，占总未实现损失头寸的20%[299] - 截至2023年12月31日，金融、保险和房地产投资类别平均市值/账面价值为88%，占总未实现损失头寸的19%[299] 现金流量变化（2024年与2023年第一季度对比） - 2024年和2023年第一季度经营活动产生的现金分别为15.34亿美元和14.37亿美元[313][328] - 2024年和2023年第一季度投资活动所用现金分别为13.84亿美元和24.08亿美元，2024年包括2.68亿美元Roar收购现金流出[329] 公司重大事件 - 2024年1月2日，公司以约2.69亿美元现金收购Roar 70%股权，并可能在三年内支付最高约9000万美元[316] - 2024年1月12日，公司完成FNF 2.5亿美元优先股投资，FNF获得6.875% A系列强制可转换优先股[317] - 2024年2月16日，公司现有高级无担保循环信贷协议到期日延长约两年至2027年11月22日，借款额度从6.65亿美元增至7.5亿美元[319] - 2024年第一季度公司向普通股股东支付约2600万美元股息，2024年5月8日宣布每股0.21美元季度股息[320] - 截至2024年3月31日，公司可回购F&G普通股剩余授权约为3200万美元[321] 资产与负债情况（2024年3月31日与2023年12月31日对比） - 2024年3月31日投资为4.91亿美元，2023年12月31日为5.32亿美元；2024年3月31日现金及现金等价物为2.53亿美元，2023年12月31日为3.22亿美元[342] - 2024年3月31日总资产为25.17亿美元，2023年12月31日为26.76亿美元；2024年3月31日总负债为18.57亿美元，2023年12月31日为18.99亿美元[342] 公司风险管理策略 - 公司通过进入衍生品交易对冲产品相关的部分股票市场风险，2023年开始执行支付浮动利率和收取