文章核心观点 - 公司面临严重的财务和经营问题,包括连续5年亏损、股价大幅下跌、流动性大幅下降等 [7] - 公司缺乏明确的战略规划和愿景,管理团队缺乏美国住房抵押贷款市场的相关经验 [12][13][14][15] - 公司的高昂的企业成本结构不适合当前业务规模,需要进行优化 [16][17][18][34][35] 拟采取的措施 1. 引入在美国住房抵押贷款市场有丰富经验的董事会和管理团队 [22][23][24] 2. 制定长期可持续的战略规划,包括严格的费用管理和运营优化 [28][29] 3. 对公司的核心和非核心资产进行战略性评估,寻找增值机会 [30] 4. 提高财务报告的透明度,为投资者提供更多有价值的信息 [31][32] 5. 优化公司的企业结构,大幅降低成本 [33][34][35] 6. 引入有信誉、运营能力强、行业经验丰富的领导团队,推动公司转型 [36][37]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司总资产为27,683,568千美元，较2023年12月31日的27,107,590千美元有所增长[14] - 截至2024年3月31日，公司总负债为27,427,845千美元，较2023年12月31日的26,835,183千美元有所增长[14] - 2024年第一季度，公司总营收为74,682千美元，较2023年同期的140,855千美元下降47%[17] - 2024年第一季度，公司总费用为91,315千美元，较2023年同期的83,777千美元增长9%[17] - 2024年第一季度，公司持续经营业务税前净亏损为15,780千美元，而2023年同期为净利润58,014千美元[17] - 2024年第一季度，公司净亏损为20,304千美元，而2023年同期为净利润14,592千美元[17] - 2024年第一季度，归属于控股股东的净亏损为7,538千美元，而2023年同期为净利润3,054千美元[17] - 2024年第一季度，基本每股持续经营业务净亏损为0.06美元，而2023年同期为0.29美元[17] - 2024年第一季度，基本每股净亏损为0.08美元，而2023年同期为0.05美元[17] - 2024年第一季度，公司综合亏损为20,321千美元，而2023年同期为综合收益14,656千美元[18] - 2022年12月31日公司总股本为63,423,356股，总权益为404,841千美元[23] - 2022年12月31日至2023年3月31日，公司净收入为14,592千美元[23] - 2023年3月31日公司总股本为85,580,031股，总权益为490,432千美元[23] - 2023年12月31日公司总股本为96,340,741股，总权益为272,407千美元[20] - 2023年12月31日至2024年3月31日，公司净亏损为20,304千美元[20] - 2024年3月31日公司总股本为96,561,759股，总权益为255,723千美元[20] - 2022年12月31日至2023年3月31日，公司基于股权的净薪酬为8,109千美元[23] - 2023年12月31日至2024年3月31日，公司基于股权的净薪酬为3,769千美元[20] - 2022年12月31日至2023年3月31日，公司外币折算调整为64千美元[23] - 2023年12月31日至2024年3月31日，公司外币折算调整为 - 17千美元[20] - 2024年第一季度净亏损2030.4万美元，2023年同期净利润1459.2万美元[24] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为1.32243亿美元，2023年同期为提供2.21818亿美元[24] - 2024年第一季度投资活动净现金提供量为4947.3万美元，2023年同期为使用2.26757亿美元[24] - 2024年第一季度融资活动净现金提供量为1.01564亿美元，2023年同期为5919.3万美元[24] - 2024年第一季度现金及现金等价物和受限现金净增加1877.7万美元，2023年同期为5431.8万美元[24] - 2024年第一季度末现金及现金等价物和受限现金为2.43578亿美元，2023年同期为3.31754亿美元[24] - 2024年第一季度现金支付利息为1.00346亿美元，2023年同期为7211万美元[24] - 2024年第一季度公司总营收7468.2万美元，总费用9131.5万美元，税前净亏损1578万美元[119] - 2023年第一季度公司总营收1.40855亿美元，总费用8377.7万美元，税前净利润5801.4万美元[119] - 2024年第一季度持续经营业务净亏损1578万美元，2023年同期净利润为5548.2万美元[137] - 2024年第一季度基本每股净亏损0.08美元，2023年同期为0.05美元；摊薄后每股净亏损同样为0.08美元，2023年同期为0.07美元[137][140] 公司业务转型与收购 - 2022年第四季度至2023年，公司进行业务转型，停止部分业务线，增强反向抵押贷款业务[28] - 2023年3月31日，公司完成AAG交易，收购资产和负债，总购买对价为2.154亿美元[41] - 收购AAG/Bloom净资产业务总成本为215,373美元，其中现金对价1.409亿美元，发行19,692,990个A类有限责任公司单位，递延股权对价含两类A类有限责任公司单位[44] - 2022年第四季度和2023年，公司进行业务转型，停止部分业务线，加强反向抵押贷款业务[46] 公司会计政策与准则采用计划 - 公司计划在2024年12月31日采用ASU 2023 - 07，2025年12月31日采用ASU 2023 - 09[40] 终止经营业务数据变化 - 2024年3月31日和2023年12月31日，终止经营业务的其他资产净额分别为7,290千美元和6,721千美元，应付账款及其他负债分别为20,647千美元和18,304千美元[47] - 2024年和2023年第一季度，终止经营业务净亏损分别为4,524千美元和40,890千美元，归属于控股股东的净亏损分别为1,903千美元和15,673千美元[47] - 2023年第一季度，公司因出售先前报告的商业发起业务确认减值费用，2024年第一季度有300万美元或有负债[47][48] - 2024年和2023年第一季度，终止经营业务的现金流量表包含贷款出售收益、贷款公允价值变动等项目[48] 公司证券化业务情况 - 公司将部分非机构反向抵押贷款和符合机构条件的住宅抵押贷款证券化，在证券化中的受益权益限于信托中5%的合格垂直权益，相关贷款转让被认定为销售[56] - 公司将部分非机构反向抵押贷款和商业抵押贷款证券化，受益权益限于信托中5%的合格垂直权益，相关贷款转让不被认定为销售[58] - 2024年第一季度，公司赎回某些非机构反向产品证券化的未偿证券化票据，支付未偿本金余额4.247亿美元[51] 合并可变利益实体（VIE）财务数据变化 - 2024年3月31日和2023年12月31日，合并可变利益实体（VIE）的总资产分别为8,265,902千美元和8,117,754千美元，总负债分别为7,537,491千美元和7,531,958千美元[55] 贷款转让相关数据变化 - 截至2024年3月31日，贷款转让相关数据：留存权益50,124美元，贷款和无追索权负债388,565美元，最大损失敞口367,582美元，可变利益实体（VIE）总资产1,385,564美元[60] - 截至2023年12月31日，贷款转让相关数据：留存权益50,774美元，贷款和无追索权负债389,557美元，最大损失敞口368,343美元，可变利益实体（VIE）总资产1,397,709美元[60] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司转让给非合并证券化信托且逾期90天以上的抵押贷款分别为80万美元和70万美元[60] 公司公允价值相关情况 - 公司在2024年3月31日和2023年3月31日结束的三个月内，公允价值层级内无转移[65] - 贷款持有投资相关资产（如HECM贷款、HECM买断、非机构反向抵押贷款等）多采用现值法估值，归类为公允价值层级3[67] - 商业抵押贷款证券化产品采用贴现现金流模型估值，归类为公允价值层级3[67] - 贷款持有待售 - 住宅抵押贷款主要按已公布的远期机构价格估值，归类为公允价值层级2[68] - HMBS相关义务的估计公允价值基于预计现金流的净现值，归类为公允价值层级3[68] - 非追索权债务（如非追索权反向抵押贷款融资负债、非追索权商业贷款融资负债）的估计公允价值基于预计现金流的净现值，归类为公允价值层级3[68] - 认股权证按合并财务状况表适用日期的收盘价估值，归类为公允价值层级1[68] - 截至2024年3月31日，公司总资产公允价值为27,040,438千美元，总负债公允价值为25,733,005千美元；截至2023年12月31日，总资产公允价值为26,451,993千美元，总负债公允价值为25,267,925千美元[73][74] 公司贷款相关比率变化 - 2024年3月31日，受HMBS相关义务约束的投资贷款加权平均CPR为20.7%，2023年12月31日为20.1%[69] - 2024年3月31日，非追索债务下HECM买断 - 证券化（不良）贷款加权平均损失频率为49.3%，2023年12月31日为51.0%[69] - 2024年3月31日，非机构反向抵押贷款 - 证券化贷款加权平均LTV为45.6%，2023年12月31日为45.9%[69] - 2024年3月31日，商业抵押贷款 - 证券化贷款加权平均SMM为9.2%，2023年12月31日为10.7%[69] - 2024年3月31日，商业抵押贷款加权平均CDR为31.2%，2023年12月31日为25.6%[71] - 2024年3月31日，留存债券加权平均期限（WAL）为4.8年，2023年12月31日为4.9年[71] - 2024年3月31日，HMBS相关义务加权平均CPR为24.6%，2023年12月31日为23.8%[71] - 2024年3月31日，非追索商业贷款融资负债加权平均SMM为45.4%，2023年12月31日为33.3%[71] - 2024年3月31日，TRA义务加权平均贴现率为35.8%，2023年12月31日为33.0%[71] 按公允价值计量的资产与负债期末余额 - 截至2024年3月31日，按公允价值计量的三级资产中，贷款持有投资期末余额为18,586,682千美元，MSR为783千美元，留存债券为42,906千美元[75] - 截至2024年3月31日，按公允价值计量的三级负债中，HMBS相关义务期末余额为 - 17,827,060千美元，非追索权债务融资负债为 - 7,883,472千美元[75] 金融资产相关数据 - 2024年3月31日，按公允价值计量的金融资产中，受HMBS相关义务约束的贷款持有投资公允价值为18,050,772千美元，未偿还本金余额为17,113,496千美元[77] 贷款和相关义务净公允价值收益 - 2024年第一季度，贷款和相关义务的净公允价值收益为92,635千美元，其中净发起收益为39,657千美元，抵押贷款利息收入为460,034千美元[80] - 2024年第一季度，净发起收益从2023年同期的24,475千美元增至39,657千美元，利息收入从309,494千美元增至460,034千美元[80] 应付票据相关数据变化 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，应付票据净额账面价值分别为436200千美元和410900千美元，公允价值分别为373900千美元和345600千美元[81] 反向抵押贷款组合相关数据 - 截至2024年3月31日，公司服务的反向抵押贷款组合未偿还本金余额为26,345,895千美元，自有反向抵押贷款组合为26,116,694千美元[84] - 2024年3月31日与2023年12月31日相比，受HMBS相关义务约束的反向抵押贷款持有投资未偿还本金余额从16,875,437千美元增至17,113,496千美元[84] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，处于foreclosure程序中的贷款金额分别为463100千美元和525000千美元[84] - 2024年3月31日，自有反向抵押贷款组合中固定利率贷款为6,951,821千美元，可调利率贷款为19,164,873千美元[84] 总贷款组合相关数据变化 - 截至2024年3月31日，总贷款组合未偿本金为2.6217296亿美元，公允价值调整为77.9453万美元，估计公允价值为2.6996749亿美元；截至2023年12月31日，对应数据分别为2.5838677亿美元、56.1953万美元和2.640063亿美元[86] 投资性贷款相关数据变化 - 截至2024年3月31日，投资性贷款中用于信贷融资抵押的未偿本金为4.849亿美元；截至2023年12月31日，该金额为4.879亿美元[86][87] 逾期贷款相关数据

财务数据和关键指标变化 - 公司在Q1实现GAAP净亏损1600万美元,每股基本亏损0.06美元 [10] - 公司在Q1实现经调整净亏损700万美元,每股摊薄亏损0.03美元,较Q4下降65% [11] - 公司Q1调整后EBITDA亏损不到100万美元,较Q4的1800万美元亏损大幅改善 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 逆向抵押贷款业务Q1较Q4下降3%,但收益增加500万美元 [12] - 公司预计Q2逆向抵押贷款业务将增加约10%,达到4.65亿至5亿美元 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司的资产负债表标记收益因利差收窄和房价上涨抵消了利率上升的影响而保持较小 [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司已完成AAG平台的整合,为下一步实施统一品牌战略和数字化转型奠定基础 [15][16] - 公司正在通过HomeSafe二次抵押贷款产品拓展新客户群,获得传统抵押贷款机构的兴趣 [18][19][20] - 公司看好利率持续走高时期,HomeSafe二次抵押贷款产品的增长潜力 [20] - 公司认为其家庭权益融资产品能为财务准备不足但拥有大量房产的老年人提供解决方案 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有信心能够实现持续盈利,作为家庭权益融资解决方案的领先提供商,有望服务数以百万计的客户 [9][30] - 公司对Q2的业务增长前景保持乐观,预计逆向抵押贷款业务将增加约10% [13] - 公司正在积极审视高收益债务的再融资选择,与相关方进行富有成效的对话 [28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Douglas Harter 提问** 询问公司对市场及其业务量的展望,尤其是在与AAG整合取得进展的情况下 [33] **Graham Fleming 回答** 公司Q2业务量预计将环比增加约10%,达到4.65亿至5亿美元,这是基于目前较大的业务管线 [34] 问题2 **Stephen Laws 提问** 询问公司的利润率是否能维持在10.8%,以及未来的证券化计划 [39] **Matt Engel 回答** 利差目前保持稳定,公司预计未来将每季度进行约3亿美元的HomeSafe产品证券化,并不定期进行一些老产品的再融资 [40][41][42] 问题3 **Stephen Laws 提问** 询问公司资产负债表标记的最新情况,以及实现盈亏平衡的时间预期 [43] **Graham Fleming 和 Matt Engel 回答** 房价上涨可能会带来正面影响,但利率上升和利差变化的影响需要等到季度末才能确定 [44][45][46][47][48]

持续经营业务财务指标 - 2024年第一季度持续经营业务净亏损1600万美元，基本每股亏损0.06美元[1][4] - 2024年第一季度持续经营业务净收入（亏损）为 - 1600万美元，2023年第四季度为1.71亿美元，2023年第一季度为5500万美元[20] - 2024年第一季度持续经营业务基本每股净收入（亏损）为 - 0.06美元，2023年第四季度为0.72美元，2023年第一季度为0.29美元[20] - 2024年第一季度持续经营业务摊薄每股净收入（亏损）为 - 0.06美元，2023年第四季度为0.55美元，2023年第一季度为0.22美元[20] 调整后财务指标 - 2024年第一季度调整后净亏损700万美元，每股亏损0.03美元[4] - 2024年第一季度调整后净亏损为 - 700万美元，2023年第四季度为 - 2000万美元，2023年第一季度为 - 1500万美元[20] - 2024年第一季度调整后EBITDA亏损100万美元，接近盈亏平衡[1][4] - 2024年第一季度调整后EBITDA为 - 100万美元，2023年第四季度为 - 1800万美元，2023年第一季度为 - 1200万美元[20] - 2024年第一季度调整后每股亏损为 - 0.03美元，2023年第四季度为 - 0.09美元，2023年第一季度为 - 0.08美元[20] 退休解决方案业务指标 - 退休解决方案业务第一季度税前改善69%[4] - 退休解决方案业务第一季度调整后净收入为500万美元[10][13] - 2024年第一季度退休解决方案调整后净收入为500万美元，投资组合管理为600万美元，公司及其他为 - 1800万美元[21] - 2023年第四季度退休解决方案调整后净亏损为200万美元，投资组合管理为0，公司及其他为 - 1800万美元[22] - 2023年第一季度退休解决方案调整后净收入为200万美元，投资组合管理为400万美元，公司及其他为 - 2200万美元[23] 投资组合管理业务指标 - 投资组合管理业务第一季度调整后净收入为600万美元[12][14] 资金发放量指标 - 第一季度资金发放量为4.24亿美元，较上一季度下降5%，较2023年第一季度增长19%[5] 现金及等价物指标 - 第一季度末现金及现金等价物为4800万美元，较上一季度增长4%[6][8] 资产负债指标 - 第一季度末总资产为276.84亿美元，较上一季度增长2%[6] - 第一季度末总负债为274.28亿美元，较上一季度增长2%[6] 财报会议安排 - 管理层将于5月6日下午5点（东部时间）主持网络直播和电话会议，讨论2024年第一季度财报[24] 非美国公认会计准则指标说明 - 公司管理层通过非美国公认会计准则（Non - GAAP）指标评估公司业绩，包括调整后净亏损、调整后息税折旧摊销前利润和调整后每股亏损[31] - 调整后净亏损是对持续经营业务的净收入（亏损）进行多项调整后的结果[32] - 调整后息税折旧摊销前利润是在调整后净亏损基础上调整税收、非融资债务利息和折旧得出[33] - 调整后每股亏损是调整后净亏损除以加权平均流通股数[33] - 非GAAP指标用于增强投资者对公司财务表现某些方面的理解，但不能替代GAAP指标[34] - 调整后净亏损、调整后息税折旧摊销前利润和调整后每股亏损作为分析工具存在重要局限性[35] - 这些非GAAP指标不能作为公司可用于业务增长投资或向股东分配的可自由支配现金的衡量标准[36] - 公司主要依靠GAAP结果，非GAAP指标仅作为补充[36] - 由于难以准确预测各项调整项目，无法对前瞻性调整后每股收益展望与GAAP每股收益和净收入进行合理调和[37] - 公司无法评估不可用信息的可能重要性，这些信息可能对未来GAAP财务结果产生重大影响[37]

文章核心观点 - 华尔街预计美国金融公司（FOA）2024年第一季度收益同比增长但收入下降，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，投资者可关注盈利预期偏差（Earnings ESP）和Zacks排名来判断公司是否可能超预期盈利 [1][2][17] 美国金融公司（FOA）情况 业绩预期 - 公司预计在即将发布的报告中公布每股季度亏损0.06美元，同比变化+25%，收入预计为5900万美元，较上年同期下降58.1% [4] 预期修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期保持不变，不过总体变化不一定反映每位分析师的预期修正方向 [5][6] 盈利预期偏差（Earnings ESP） - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差，但仅对正ESP读数有显著预测力，正ESP结合Zacks排名1、2或3时是盈利超预期的强预测指标 [7][8][9] - 公司的最准确估计与Zacks共识估计相同，Earnings ESP为0%，目前Zacks排名为3，难以确定公司是否会超预期盈利 [12][13] 盈利惊喜历史 - 公司上一季度预期每股亏损0.08美元，实际亏损0.09美元，惊喜率为 - 12.50%，过去四个季度均未超预期盈利 [15] 总结 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一因素，但押注预期超预期盈利的股票可增加成功几率，公司不太可能成为盈利超预期的有力候选者，投资者在财报发布前还应关注其他因素 [16][18] 行业内另一家公司情况 业绩预期 - Essent Group预计2024年第一季度每股收益1.56美元，同比变化 - 1.9%，收入预计为2.8839亿美元，较上年同期增长12.5% [19] 预期修正与盈利预期偏差 - 过去30天该公司的共识每股收益预期下调0.9%，但更高的最准确估计使其Earnings ESP为1.28% [20] 总结 - 该公司的Earnings ESP结合Zacks排名3，表明其很可能超预期盈利，且过去四个季度均超预期盈利 [21]

公司运营管理 - 公司在2023年3月收购的贷款平台的成功运营对公司盈利能力至关重要[9] - 公司需要管理好对金融资产和负债价值的估计，以避免因估计不准确而导致资产价值下调或负债价值上调[10] - 公司需要应对网络入侵和网络风险，确保信息安全[10] - 公司需要管理好与政府机构的许可状态、业务关系或服务指南的变化[10] - 公司需要获得足够的资本和流动性来满足业务的融资和运营需求，并遵守债务协议[10] - 公司需要管理好二级住房贷款市场的中断，包括抵押支持证券市场[10] 法律合规风险 - 公司需要维持对适用于其的广泛法规的合规性，包括适用于反向抵押贷款放贷人的消费者保护法律[10] - 公司需要与国家银行竞争，后者不受州许可和运营要求的限制[10] - 公司需要管理好各种法律诉讼、联邦或州政府的检查和执法调查[10] - 公司需要遵守消费者金融保护局颁发的同意令的条款，以避免公司的不利影响[10]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第四季度实现GAAP净收益1.71亿美元,每股基本收益0.72美元 [11] - 公司在第四季度调整后净亏损2000万美元,每股摊薄亏损0.09美元,较第三季度改善20% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 退休解决方案业务第四季度收入率为9.2%,较上季度提升近18% [26] - 退休解决方案业务第四季度贷款发放额为4.36亿美元,较第三季度下降7% [25] - 全年退休解决方案业务贷款发放额为16亿美元 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在第四季度控制了37%的HECM逆向抵押贷款市场份额,以及大部分非代理市场份额 [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司完成了一系列战略交易,巩固了其作为55岁及以上房主主要服务提供商的地位 [9] - 公司计划在未来三年内实现将房屋权益纳入主流现代退休计划的目标,让更多美国人从房屋资产中获益 [10][16][17][20] - 公司计划通过提升客户体验、产品创新和利用人工智能等方式来实现长期增长 [14][18][19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为长期人口老龄化趋势和退休人群缺乏足够储蓄为公司业务提供了良好的发展机遇 [35] - 公司预计在更有利的利率环境和不断增长的客户群下,将从中获益 [35] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Stephen Laws 提问** 询问公司是否有计划赎回并重新发行更多的资产支持证券,以获取流动性 [43] **Graham Fleming 回答** 公司会根据未来几年的运营流动性需求和资产的经济价值,来评估是否赎回和重新发行更多资产支持证券 [43] 问题2 **Cory Johnson 提问** 询问公司是否有办法限制资产负债表的公允价值波动性或降低业务的资产负债表密集度 [53][54][55] **Graham Fleming 和 Matthew Engel 回答** 公司目前没有特别的办法来限制这种波动性,因为这是根据会计准则要求的。公司会考虑适当的对冲策略,但目前主要是接受这种波动性 [54][55] 问题3 **Lee Cooperman 提问** 询问公司的经常性营业利润预期,以及资本充足性 [63][68][69][70] **Matthew Engel 和 Graham Fleming 回答** 公司尚未提供具体的经常性利润指引,但有信心通过增加贷款发放量和进一步控制成本来实现盈利 [64][67][69]

文章核心观点 - 金融美国公司公布2023年第四季度和全年财务业绩，在战略交易推动下定位现代退休解决方案领先提供商，各业务板块有不同表现 [1][7] 2023年第四季度及全年亮点 - 第四季度持续经营业务净收入1.71亿美元，基本每股收益0.72美元，主要因长期资产和负债非现金公允价值正向变动及运营结果改善 [2] - 第四季度调整后净亏损2000万美元，每股亏损0.09美元，较上一季度改善20% [3] - 退休解决方案业务第四季度调整后净亏损改善67%，得益于收入利润率提高和费用降低 [4] - 全年子公司金融美国反向抵押贷款公司在HECM反向市场保持37%份额 [5] 第四季度持续经营业务财务总结 资金业务 - 资金发放量4.46亿美元，较上一季度下降13%，较2022年第四季度下降36%，全年为17.62亿美元，较2022年下降65% [7] 收入情况 - 总收入2.76亿美元，较上一季度增长494%，较2022年第四季度增长325%，全年为2.34亿美元，较2022年增长342% [7] 费用情况 - 总费用及其他净额9500万美元，较上一季度下降7%，较2022年第四季度下降11%，全年为3.92亿美元，较2022年增长2% [7] 利润情况 - 持续经营业务税前收入1.72亿美元，较上一季度增长199%，较2022年第四季度增长458%，全年亏损1.67亿美元，较2022年改善51% [7] - 持续经营业务净收入1.71亿美元，较上一季度增长199%，较2022年第四季度增长449%，全年亏损1.66亿美元，较2022年改善49% [7] - 调整后净亏损2000万美元，较上一季度改善20%，较2022年第四季度下降300%，全年亏损8700万美元，较2022年下降261% [7] - 调整后息税折旧摊销前亏损1800万美元，较上一季度改善28%，较2022年第四季度下降1900%，全年亏损8200万美元，较2022年下降177% [7] 每股收益情况 - 基本每股净收益0.72美元，较上一季度增长197%，较2022年第四季度增长427%，全年每股亏损0.75美元，较2022年改善27% [7] - 摊薄后每股净收益0.55美元，较上一季度增长174%，较2022年第四季度增长350%，全年每股亏损0.75美元，较2022年改善53% [7] - 调整后每股收益亏损0.09美元，较上一季度改善18%，较2022年第四季度下降200%，全年每股亏损0.40美元，较2022年下降238% [7] 资产负债表亮点 现金情况 - 第四季度末持续经营业务现金及现金等价物为4600万美元，较上一季度下降30%，减少归因于与非机构业务生产相关的资产负债表投资 [9] 投资贷款情况 - 用于投资的证券化贷款（HMBS及无追索权）为258.21亿美元，较上一季度增长3%，因新业务生产及市场利率和利差相关公允价值正向变动 [10] 资产情况 - 总资产为271.08亿美元，较上一季度增长3%，与用于投资的证券化贷款变动一致 [10] 负债情况 - 总负债为268.35亿美元，较上一季度增长2%，增加5.41亿美元，主要因HMBS债务和无追索权债务增加，与用于投资的证券化贷款变动一致 [11] 权益情况 - 总股本为2.72亿美元，较上一季度增长162% [9] 各业务板块业绩 退休解决方案业务 资金业务 - 资金发放量4.46亿美元，较上一季度下降13%，较2022年第四季度下降36%，全年为17.62亿美元，较2022年下降65%，主要因房屋改善业务持续缩减、季节性因素及12月贷款发起系统迁移 [12] 收入情况 - 总收入4100万美元，较上一季度增长3%，较2022年第四季度增长28%，全年为1.49亿美元，较2022年下降50%，第四季度季节性业务量下降被反向业务利润率提高抵消 [12][13] 利润情况 - 税前亏损1300万美元，较上一季度改善35%，全年亏损6000万美元，较2022年下降151% [12] - 调整后净亏损200万美元，较上一季度改善67%，较2022年第四季度下降150%，全年亏损1200万美元，较2022年下降110% [12] 投资组合管理业务 管理资产情况 - 管理资产为267.73亿美元，较上一季度增长3%，较2022年第四季度增长33%，全年为267.73亿美元，较2022年增长33% [14] - 不包括HMBS和无追索权债务的资产为15.15亿美元，较上一季度增长23%，较2022年第四季度下降18%，全年为15.15亿美元，较2022年下降18% [14] 收入情况 - 总收入2.40亿美元，较上一季度增长333%，较2022年第四季度增长700%，全年为1.15亿美元，较2022年增长152%，第四季度受投资资产和相关负债非现金公允价值正向调整影响，排除调整后本季度收支平衡 [14][15] 利润情况 - 税前收入2.17亿美元，较上一季度增长275%，较2022年第四季度增长7133%，全年为2500万美元，较2022年增长107% [14] - 调整后净收入全年为600万美元，较2022年下降63% [14] 非美国通用会计准则财务指标 指标定义 - 调整后净收入（亏损）为持续经营业务净收入（亏损）经多项调整后得出，包括公允价值变动、无形资产摊销和减值等 [39] - 调整后息税折旧摊销前利润为调整后净收入（亏损）经税收、非融资债务利息和折旧调整后得出 [40] - 调整后每股收益（亏损）为调整后净收入（亏损）除以加权平均流通股数 [41] 指标作用及局限性 - 非美国通用会计准则指标用于增强投资者对公司财务表现某些方面的理解，但有局限性，不能替代美国通用会计准则指标，公司主要依赖美国通用会计准则结果，非美国通用会计准则指标仅作补充 [42][43][44] 其他信息 - 管理层将于3月6日下午5点（东部时间）主持网络直播和电话会议，讨论2023年第四季度和全年业绩 [31] - 金融美国公司是现代退休解决方案平台，提供退休产品及资本市场和投资组合管理服务，总部位于得克萨斯州普莱诺 [33]

总体财务状况 - 截至2023年9月30日，Finance of America Companies Inc.的总资产为26,397,462千美元，较2022年底的20,872,655千美元增长[12] - 2023年前三个季度，Finance of America Companies Inc.的总收入为70,440千美元，较去年同期的37,547千美元增长[14] - 2023年前三个季度，Finance of America Companies Inc.的净损失为174,932千美元，较去年同期的301,700千美元减少[14] - 截至2023年9月30日，Finance of America Companies Inc.的总资产中，受限现金为202,047千美元，较2022年底的173,714千美元增长[13] - 2023年前三个季度，Finance of America Companies Inc.的净利息支出为23,522千美元，较去年同期的31,007千美元减少[14] - 2023年前三个季度，Finance of America Companies Inc.的总费用为105,426千美元，较去年同期的92,351千美元增长[14] - 2023年前三个季度，Finance of America Companies Inc.的净损失从持续经营中为172,468千美元，较去年同期的104,739千美元增加[14] - 截至2023年9月30日，Finance of America Companies Inc.的非追索债务为7,443,603千美元，较2022年底的7,175,857千美元增长[13] - 2023年前三个季度，Finance of America Companies Inc.的总综合损失为174,899千美元，较去年同期的301,805千美元减少[15] - 2023年前三个季度，Finance of America Companies Inc.的基本每股净损失为0.75美元，较去年同期的1.35美元减少[14] 经营活动 - 2023年9月30日，FoA的净亏损为382,821千美元[20] - 2023年9月30日，FoA的经营活动现金流为负10,233千美元[20] - 2023年9月30日，FoA的投资活动现金流为139,331千美元[20] - 2023年9月30日，FoA的融资活动现金流为负123,972千美元[20] - 2023年9月30日，FoA的现金及现金等价物结余为282,614千美元[20] 公司业务 - FoA通过其FAH控股子公司经营贷款公司FAR[24] - FoA通过其Incenter控股子公司拥有运营服务公司，提供资本市场和投资组合管理能力[24] - 2023年FoA实施了一系列转型举措，重组为现代退休解决方案平台[25] - 2023年9月30日，FoA停止了Incenter Solutions LLC的运营，预计将于2023年12月底基本完成[30] 财务报表 - 2023年9月30日，公司的总权益为103.6百万美元，累计赤字为775.7百万美元[35] - 公司已将其循环营运资金信贷额度的到期日延长至2024年11月30日[36] - 公司在2022年12月31日和2023年每个季度末未符合某些仓库贷款设施的财务契约[37] - 公司预计将在其仓库贷款设施的修改要求内运营，并在必要时获得豁免或偿还信贷额度[38] - 公司相信其采取的行动，结合公司的运营结果，将为公司提供足够的流动性，以满足至少从发布财务报表之日起的12个月及一天的财务义务和契约[40] 资产负债表 - 2023年9月30日，公司持有的投资贷款总价值为25,640,858千美元，其中HMBS相关义务占16,978,168千美元，非追索债务占7,780,197千美元[119] - 2023年9月30日，公司持有的投资贷款中，反向抵押贷款占7,727,659千美元，商业抵押贷款占185,100千美元[119] - 2023年9月30日，公司持有的投资贷款中，反向抵押贷款的贷款到值比为46.0%，损失频率为3.2%，折扣率为7.7%[119] - 2023年9月30日，公司持有的投资贷款中，非追索债务中的商业贷款融资责任的加权平均SMM为26.2%，折扣率为9.2%[119] - 2023年9月30日，公司持有的投资贷款中，非追索债务中的MSR融资责任的加权平均CPR为5.1%，折扣率为10.2%[119] - 2023年9月30日，公司持有的投资贷款中，非追索债务中的商业贷款融资责任的加权平均CPR为21.1%，折扣率为8.6%[119] - 2023年9月30日，公司持有的投资贷款中，非追索债务中的商业贷款融资责任的加权平均CPR为15.7%，折扣率为7.2%[119] - 2023年9月30日，公司持有的投资贷款中，非追索债务中的商业贷款融资责任的加权平均CPR为19.1%，折扣率为10.3%[119]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第三季度录得GAAP净亏损1.72亿美元,或每股基本亏损0.74美元 [14] - 公司在调整后录得净亏损2500万美元,或每股摊薄亏损0.11美元,主要受到利率和利差负面影响 [14] - 资产负债表的大幅减值是GAAP净亏损的主要原因,由于公允价值调整和利率上升影响了投资组合 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的逆向抵押贷款业务在第三季度的贷款发放量为4.7亿美元,较上季度的3.97亿美元增长18% [26] - 公司在逆向抵押贷款市场的份额保持在37%以上 [26] - 尽管贷款量增加带来了收入上行压力,但由于利润率从9.2%下降到7.8%,导致总收入基本持平 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司的第二留置贷款产品"HomeSafe Second"受到市场需求的增加,因为随着利率上升,贷款价值比下降,但客户仍需要获取房产权益 [20][21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司完成了对AAG零售平台的整合,并计划在12月开始向单一贷款系统迁移,预计将在2024年第一季度完成 [18][19] - 公司计划通过扩展产品组合、优化客户体验和营销转化率来提高收入 [16] - 公司计划通过整合技术、降低生产成本和有效扩展营销来提高效率 [16] - 公司将继续精简企业职能并简化结构,以更好地与未来的运营战略保持一致 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观环境的挑战,但公司仍专注于执行可控的核心运营举措,以提高收入和改善开支 [15] - 公司相信,在消除这些外部因素的影响后,它有能力通过经营收益或资产公允价值的增加来创造企业价值 [32] - 公司看到了业务的真正进展,正在改善收支,利用AAG渠道,并采取措施成为客户更好的合作伙伴 [32]