财务数据和关键指标变化 - 第二季度净亏损1.68亿美元，摊薄后每股亏损0.70美元 [8] - 调整后净亏损2200万美元，主要因利率快速上升和利差扩大，几乎全归因于抵押贷款发起业务 [10] - 第二季度现金减少800万美元，年初至今偿还超1.1亿美元有担保信贷额度 [33] - 有形股权减少1.55亿美元，主要因利差扩大的非现金公允价值调整 [33] - 年初至今调整后净收入1500万美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 抵押贷款发起业务 - 收入较第一季度下降24%，净利率锁定量下降29%，再融资量大幅下降，购房量增长21%，调整后净亏损2100万美元 [34] - 已采取措施管理费用，预计全年剩余时间实现费用削减的全部影响 [35] 反向抵押贷款发起业务 - 资金发放量环比增长7%，创季度新高，但利差扩大致收入8000万美元，较上季度下降26% [36] - 税前收入3600万美元，较去年第二季度下降32% [37] 商业贷款发起业务 - 第二季度资金发放量5.4亿美元，较第一季度略有下降，较去年同期增长35% [23][38] - 预计第三季度业务量将因利率上升而下降，但利润率将改善 [38] 贷款服务业务 - 收入环比下降24%，再融资量下降影响产权代理和承销业务，咨询收入增长强劲，税前亏损500万美元 [39] 投资组合管理业务 - 税前收入受资产公允价值调整的负面影响 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度利率波动，10年期国债收益率从3.49%降至2.98%，季度上涨64个基点 [29] - 机构和非机构抵押贷款利差在数周内升至新高 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括优化抵押贷款业务、投资特色融资服务业务、利用技术和数据转型为以客户为中心的公司 [15] - 优化抵押贷款业务方面，退出消费者直销渠道，调整分支机构规模，利用分布式零售模式抓住购房市场机会，拓展非抵押贷款产品销售 [17][18] - 特色融资服务业务方面，反向抵押贷款业务通过市场渗透实现增长，商业贷款业务增加新产品并维持强大的业务管道，贷款服务业务推出新产品以多元化收入来源 [21][23][25] - 以客户为中心的转型方面，投资技术和数据，提供数字化、移动优先的体验，释放客户终身价值 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管当前市场条件不利，但公司团队具有韧性，对未来充满信心，长期基本面良好，有望实现预期回报 [7][14] - 由于市场波动，暂不提供具体财务指引，预计第三季度反向和商业业务量将下降，但利润率将改善，整体盈利能力介于第一和第二季度之间 [42][43][44] 其他重要信息 - 公司在第二季度执行了大宗抵押贷款服务权出售，导致相关余额下降 [33] - 反向抵押贷款业务发布研究报告，显示老年美国人利用房屋净值进行财务规划的意识较低，存在巨大市场机会 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司今年剩余时间的客户增长能力如何 - 公司计划通过反向抵押贷款业务的客户教育和战略合作伙伴关系、抵押贷款业务的地理多元化以及家居改善业务吸引新借款人来增加客户基础 [46][47] 问题2: 能否提供下一季度反向抵押贷款业务量的具体数据 - 公司表示目前不会提供具体数字，因为季度尚早且情况多变，但预计业务量会因再融资活动减少而有所下降，但长期来看该业务仍有增长潜力 [49][50] 问题3: 公司是否有回购股票以维护股价的策略 - 公司目前没有回购股票的计划，一是需要股权资金支持反向抵押贷款业务的增长，二是在市场不稳定的情况下，保持流动性更为谨慎 [55][56]

业绩总结 - 2022年第二季度，抵押贷款部门的税前净亏损为3500万美元[23] - 2022年第一季度，专业金融与服务部门的税前净亏损为5500万美元，第二季度为1.34亿美元[24] - 抵押贷款部门的调整后税前净亏损在Q1 2022为1400万美元，Q2 2022为2800万美元[23] - 专业金融与服务部门的调整后税前净收入在Q1 2022为6400万美元，Q2 2022未披露[24] - 抵押贷款部门的调整后净亏损在Q1 2022为1000万美元，Q2 2022为2100万美元[23] - 专业金融与服务部门的调整后净收入在Q1 2022为4700万美元，Q2 2022为亏损100万美元[24] 用户数据 - 2022年第二季度，抵押贷款再融资量较第一季度下降64%，但购房贷款量环比增长21%[12] - 2022年第二季度，反向抵押贷款的资金量为1580百万美元，较第一季度的1475百万美元有所增长[15] 市场趋势 - 2022年6月，30年期固定利率抵押贷款利率从2020年12月的2.9%上升至5.8%[9] - 2022年6月30日的30年期固定利率抵押贷款利差为2.8%，而2022年12月31降至2.0%[7] - 2022年第二季度，非合格抵押贷款的利差在季度内扩大40个基点，达到新高[14] 未来展望 - 预计2022年第三季度，抵押贷款和特殊金融服务的调整后净收入将介于第一季度和第二季度之间[20] - 由于市场波动，2022年第三季度的各个业务部门预测不可靠，但预计成本措施将在第三季度后半段完全实现[20] - 2022年第二季度，管理层预计将继续进行费用削减，以改善下半年的盈利能力[12] 成本与利润 - 由于无法以相同速度提高利率，反向抵押贷款和商业业务的利润率受到压缩[15] - 2022年第二季度，商业贷款的资金量保持平稳，尽管利差迅速上升对利润产生了负面影响[17] - 抵押贷款部门的非经常性成本在Q1 2022为400万美元，Q2 2022为300万美元[23] - 专业金融与服务部门的非经常性成本在Q1 2022为400万美元，Q2 2022为600万美元[24] - 抵押贷款部门的所得税收益在Q1 2022为400万美元，Q2 2022为700万美元[23] - 专业金融与服务部门的所得税费用在Q1 2022为1700万美元，Q2 2022为100万美元[24]

业绩总结 - 2022年第一季度净亏损为6400万美元，主要由于模型假设更新导致的公允价值标记[6] - 调整后净收入为3700万美元，调整后稀释每股收益为0.20美元[6] - 2022年第一季度的总调整后收入为5.1亿美元，较2021年第一季度的3.6亿美元增长[10] - 2022年第一季度调整后的EBITDA为6000万美元，2021年第一季度为1.54亿美元[37] - 2022年第一季度的调整后净收入（损失）为特殊金融与服务的-1000万美元，2021年第一季度为7200万美元[38] 用户数据 - 非机构抵押贷款在整体抵押贷款中的占比增加至22%[6] - 2022年第一季度，反向贷款发放人数较2021年第一季度增加51%[14] - 2022年第一季度，商业贷款发放人数较2021年第一季度增加84%[14] - 预计Q2的购房贷款量将占总贷款量的63%[13] 市场趋势 - 2022年3月，10年期国债收益率上涨近50个基点，导致抵押贷款再融资量下降[9] - 2022年第二季度，预计抵押贷款总收入为1.95亿至2.15亿美元[34] - 2022年第一季度，抵押贷款的调整后净收入率为0-2%[34] - 2022年第一季度，特殊金融与服务的调整后净收入率为12-14%[34] 成本控制 - 公司在过去一年内减少了598名全职员工，以降低固定成本[13] - 公司在逆向、商业和家庭改善领域的资金量创下季度新高[6] 未来展望 - 调整后净收入与调整后净收入率的前瞻性展望无法提供具体的GAAP财务结果[5] - Q1 2022的商业发放量较Q1 2021增长94%[8]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q1产生3700万美元调整后净收入，摊薄后调整后每股收益为0.20美元，达到Q1 SF&S指引的0.25美元，但未达到抵押贷款业务展望低端0.05美元 [7][23] - Q1现金余额增加8600万美元，主要由于对冲收益；MSR余额持平，因Q1进行大宗MSR出售抵消了新生产和MSR公允价值正向标记；有形股权减少3700万美元，主要受利差扩大导致的公允价值标记影响 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 抵押贷款业务 - 该业务Q1产生950万美元调整后净亏损，其中房屋改善业务调整后亏损160万美元；抵押贷款业务量低于预期，再融资占比降至45%，预计Q2会更低；购买业务量同比增长4%，非机构产品需求同比增长8% [8][9][10] - 与第四季度相比，收入下降28%，主要因利率锁定量和销售收益利润率下降；销售收益利润率受非机构产品利差大幅扩大和市场资产过剩影响 [24][25] 反向业务 - Q1反向业务量持续强劲增长，3月是有史以来最高的发放月份，反向业务管道达到最大；但利差扩大对利润率产生负面影响，预计Q2上半部分利润率仍将承压 [14] - 发放量季度环比增长12%，创季度发放量新纪录；收入为1.08亿美元，较上一季度下降5%，但较去年Q1增长57%；产生税前收入6800万美元，较2021年Q1增长51% [25][26] 商业业务 - 本季度发放资金量为5.73亿美元，较2021年Q1增长68%；利差扩大对利润率产生负面影响，预计Q2上半部分利润率仍将承压 [15][16] - 业务量与2021年Q4基本持平，较去年同期增长68%；利润率下降，预计Q2下半年库存清理后情况会改善；2022年3月是最高的资金发放月份 [26][27] 服务业务 - 服务收入季度环比下降8%，因再融资业务量下降影响了产权代理和承销业务；咨询收入增长强劲，因MSR资产交易活跃；有几款新产品进入商业化阶段，预计未来将抵消再融资业务量下降带来的收入减少 [27] 投资组合管理业务 - 税前收入受资产公允价值标记负面影响，主要由利差扩大导致，这些标记为非现金项目 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括：大幅降低抵押贷款业务运营成本，持续投资SF&S业务以推动增长，尤其是反向业务；投资技术、数据和运营模式，以实现以客户为中心的组织，挖掘公司潜在价值，提高客户终身价值 [8][14][18] - 公司通过整合批发和消费直接渠道，降低固定和可变成本，提高运营效率，增强交叉销售机会 [11][12] - 公司认为自身在反向抵押贷款平台方面处于行业领先地位，受益于美国老年人口增长和房价上涨带来的市场机会；商业业务受住房老化、家庭形成和千禧一代首次购房者需求等长期有利因素驱动 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度公司面临宏观逆风，乌克兰战争和通胀导致利率快速上升，利差扩大，对行业定价和业务量造成巨大压力 [5] - 公司虽对利率上升进行了对冲，但无法有效对冲利差扩大对资产负债表的影响，导致公允价值调整和账面亏损 [6] - 公司预计利率不会回到年初水平，已做好在高利率环境下运营的准备；尽管抵押贷款业务面临挑战，但多元化业务模式使公司仍能产生调整后净收入 [9] - 对于Q2，公司预计抵押贷款业务条件仍具挑战性，预计收入在1.25亿 - 1.45亿美元之间，调整后净收入利润率在0% - 2%之间；SF&S业务预计收入在1.95亿 - 2.15亿美元之间，调整后净收入利润率在12% - 14%之间 [29] 其他重要信息 - 公司于4月18日发布了首份ESG报告，阐述了ESG路线图和相关工作 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：反向业务利润率是否已开始改善 - 公司表示利差已稳定，市场前景向好；4月情况会稍弱，随着3月业务量的清理，预计后续会有所改善；若利差保持稳定，销售利润率将提高 [32][34][36] 问题2：商业业务利润率的趋势如何 - 公司认为若资本市场波动性降低，利差将稳定，利润率将恢复正常；4月会稍弱，5月会有所回升，若利差保持当前水平，6月会进一步改善 [37] 问题3：SF&S业务在今年下半年能否回到19% - 21%的调整后EBITDA利润率 - 公司认为若利差保持当前水平，有可能接近该利润率，但可能略低于去年末商业和反向业务的利润率 [39][40] 问题4：是否有更多机会通过减少员工数量或其他方式降低固定成本 - 公司表示会密切关注抵押贷款业务量，若业务量进一步下降，会进一步减少员工数量；同时会持续审视业务效率，消除冗余，提高运营效率 [41][42] 问题5：若利差回到三个月前的水平，如何处理资产负债表的评估 - 公司表示若利差回到去年末水平，会更新模型假设，公允价值标记将反向调整，且不会进行均值回归，而是按当前利差水平进行终身标记 [43] 问题6：如何考虑资本分配，特别是在当前股价下，收购、内部投资和资本返还（如回购）之间的平衡 - 公司表示将使用增加的现金偿还部分有担保债务，谨慎分配现金，包括股息或股票回购；由于市场波动性大，保持现金和流动性至关重要；目前不太可能进行重大收购 [46] 问题7：在利用贷款专员和经纪网络交叉销售反向抵押贷款、商业贷款和其他产品方面的进展如何 - 公司表示目前每个经纪人或贷款专员的非抵押贷款业务量非常少，但由于再融资业务量下降，贷款专员和经纪人有了销售其他产品的意愿，公司有信心将其转化为更多业务量；这仍是一项初期工作，会跟踪相关统计数据并适时分享 [47][48][49]

公司上市与业务合并 - 公司于2021年4月1日在纽约证券交易所上市，4月5日开始交易，股票代码为'FOA'[301] - 2021年4月1日业务合并完成后，FoA合并FoA Equity并在合并财务报表中报告非控股权益[329] - 业务合并后，FoA需向TRA方支付其因特定事项实现利益的85%[337] 公司业务板块构成 - 公司管理五个可报告业务板块，分别为抵押贷款发起、反向抵押贷款发起、商业贷款发起、贷款服务和投资组合管理[302] 各业务板块业务模式 - 抵押贷款发起业务主要通过FAM子公司开展，通常在贷款发起后30天内将贷款出售到二级市场[302] - 反向抵押贷款发起业务通过FAR子公司开展，将HECM证券化为HMBS并在二级市场出售，同时保留服务权[307][308] - 商业贷款发起业务为房地产投资者提供短期贷款和投资者租赁贷款，也为农民提供政府担保的农业贷款[310] - 贷款服务业务提供产权代理和产权保险服务、MSR估值和交易经纪等服务，团队主要位于明尼苏达州圣保罗和北卡罗来纳州夏洛特[314] - 投资组合管理业务提供产品开发、贷款证券化等服务，团队主要位于明尼苏达州圣保罗和纽约[316] 公司证券化情况 - 公司在2022年第一季度完成2次证券化，在2021年1月1日至3月31日完成1次证券化[299] 影响公司收入因素 - 影响公司收入的关键因素包括现行利率、住房市场趋势、人口和住房存量趋势等[323] 宏观环境影响 - 新冠疫情对公司运营的市场产生重大影响，导致市场流动性波动和投资者要求的收益率波动[324] - 2021年3月美国联邦政府通过1.9万亿美元的《美国救援计划法案》[325] - 2020年12月至2021年12月美国消费者价格指数（CPI）上涨7.0%，2022年3月同比上涨8.5%[326] - 2022年3月16日美联储自2018年12月以来首次加息并暗示未来继续加息，还计划减少购买政府和抵押贷款相关债券[326] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度公司出售贷款净收益为118352000美元，2021年同期为291334000美元[354] - 2022年第一季度公司贷款及相关债务净公允价值收益为10435000美元，2021年同期为76663000美元[354] - 2022年第一季度公司手续费收入为157604000美元，2021年同期为161371000美元[354] - 2022年第一季度公司净利息支出为18957000美元，2021年同期为21705000美元[354] - 2022年第一季度公司税前净亏损为77330000美元，2021年同期税前净利润为125457000美元[354] - 2022年第一季度净公允价值收益为1043.5万美元，2021年同期为7666.3万美元，减少6620万美元或86.4%[356][360] - 2022年第一季度净利息收益率为3809.4万美元，2021年同期为1966.2万美元，增长1843.2万美元[359] - 2022年第一季度税前净收入（亏损）减少2.028亿美元或161.6%[360] - 2022年第一季度贷款出售及其他收入净额减少1.73亿美元或59.4%，净利率锁定量为53亿美元，抵押发起利润率为2.11%；2021年同期净利率锁定量为84亿美元，抵押发起利润率为3.41%[360] - 2022年第一季度总费用减少2380万美元或6.4%，薪资、福利及相关费用减少2950万美元或12.3%[361] - 2022年第一季度净亏损6399.5万美元，2021年同期净利润12432万美元[425] - 2022年第一季度调整后净利润为3730.1万美元，2021年同期为10681.2万美元[425] - 2022年第一季度调整后EBITDA为5978.1万美元，2021年同期为15421万美元[425] - 2022年第一季度摊薄后每股亏损0.30美元，调整后摊薄每股收益为0.20美元[425] - 2022年第一季度末账面价值为10.32095亿美元，摊薄后每股账面价值为5.45美元[425] - 2022年第一季度（继任者）经营活动净现金为3.237亿美元，2021年同期（前任者）为1.18亿美元，同比改善2.057亿美元[441][442][443] - 2022年第一季度（继任者）投资活动净现金使用为6.001亿美元，2021年同期（前任者）为3.12亿美元，同比增加2.881亿美元[441][444][445] - 2022年第一季度（继任者）融资活动净现金为3.555亿美元，2021年同期（前任者）为3.077亿美元，同比增加4780万美元[441][446][447] - 2022年第一季度（继任者）贷款出售所得款项为59亿美元，2021年同期（前任者）为89亿美元[443] - 2022年第一季度（继任者）用于贷款发起的现金为54亿美元，2021年同期（前任者）为86亿美元[443] 抵押贷款发起业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度抵押贷款发起部门净收入（亏损）为 - 2151.2万美元，2021年同期为9585.7万美元[363] - 2022年第一季度贷款发起总额为51.06258亿美元，2021年同期为84.04218亿美元[366] - 2022年第一季度贷款销售总额为53.93019亿美元，2021年同期为83.99228亿美元[367] - 2022年第一季度抵押贷款发起部门总收入为1.35271亿美元，2021年同期为3.20103亿美元，减少1.848亿美元或57.7%[363][369] - 2022年第一季度贷款持有待售加权平均利率为4.0%，仓库信贷额度加权平均利率为3.6%；2021年同期分别为2.9%和3.0%[369] - 2022年第一季度出售抵押贷款收益净额减少1.347亿美元，降幅67.1%，出售额为54亿美元，而2021年同期为84亿美元，加权平均出售利润率从2.4%降至1.2%[370] - 2022年第一季度净实现和未实现套期收益为1.097亿美元，2021年同期为1.793亿美元[370] - 2022年第一季度总费用减少6750万美元，降幅30.1%，其中利率锁定公允价值变动改善2950万美元，增幅59.0%，发起相关手续费收入减少1260万美元，降幅38.4%[373] - 2022年第一季度薪资、福利及相关费用减少6370万美元，降幅36.1%，主要因佣金和奖金减少6390万美元及平均员工人数减少，平均员工人数从3058人降至2819人[374] 反向抵押贷款发起业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度反向发起业务总收入增加3860万美元，增幅56.0%，净发起收益增加3730万美元，增幅54.5%，反向抵押贷款发起额从7.688亿美元增至14.745亿美元，增幅91.8%[379] - 2022年第一季度反向发起业务总费用增加1950万美元，增幅82.2%，薪资和奖金及其他薪资相关费用增加930万美元，增幅71.1%，平均员工人数从329人增至493人[381][382] - 2022年第一季度反向发起业务贷款发起总量为16.3183亿美元，2021年同期为8.8957亿美元，贷款发起总量单位从2864增至4374[376] 商业贷款发起业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度商业发起业务总收入增加630万美元，增幅43.7%，净发起收益减少200万美元，降幅36.0%，商业贷款发起额从3.409亿美元增至5.729亿美元[385] - 2022年第一季度商业发起业务总费用增加969.6万美元，增幅72.4%，主要因薪资和奖金及其他薪资相关费用增加和一般及行政费用增加[381] - 2022年第一季度商业发起业务贷款发起总量为5.7285亿美元，2021年同期为3.40903亿美元，贷款发起总量单位从1184增至2036[383] 贷款服务业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度贷款服务部门总收入增加10万美元，增幅0.2%，其中产权代理和结算收入减少790万美元，降幅24.8%，保险承保服务收入增加210万美元，增幅6.3%[393] - 2022年第一季度贷款服务部门总费用增加780万美元，增幅12.4%，其中薪资福利等费用增加230万美元，增幅8.4%，一般及行政费用增加570万美元，增幅16.6%[396] - 2022年第一季度贷款服务部门产权代理和结算业务成交量减少43.3%，2022年为26,641笔，2021年为46,991笔[393] - 2022年第一季度贷款服务部门平均员工人数增加15.5%，2022年为991人，2021年为858人[396] 投资组合管理业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度投资组合管理部门净收入亏损8769.2万美元，2021年为盈利567.9万美元[397] - 2022年3月31日投资组合管理部门管理的总资产为196.29亿美元，总负债为187.20亿美元，净资产为9.09亿美元[399] - 截至2022年3月31日，MSRs投资组合贷款数量为103,277笔，期末未偿还本金余额为33,008,009千美元，加权平均票面利率为3.11%[400] - 2022年第一季度与2021年同期相比，投资和资本市场结构化交易数量从1笔增至2笔，规模从571,448千美元增至1,090,038千美元[401] - 2022年第一季度与2021年同期相比，投资组合管理部门总营收从29,190千美元降至 - 53,008千美元，减少8220万美元，降幅281.6%[402][406] - 2022年第一季度与2021年同期相比，净利息收益率从26,551千美元增至41,375千美元[404] - 2022年第一季度与2021年同期相比，投资组合管理部门总费用从24,406千美元增至34,711千美元，增加1030万美元，增幅42.2%[407][408] 公司及其他部门数据关键指标变化 - 2022年第一季度与2021年同期相比，公司及其他部门总费用从18,683千美元增至34,038千美元[409][411] - 2022年第一季度与2021年同期相比，公司及其他部门税前净亏损从35,891千美元增至40,799千美元，增加490万美元，增幅13.7%[409][412] 公司费用及员工数据变化 - 2022年第一季度手续费收入增加820万美元，增幅92.1%，主要因贷款发起量增加68.0%和每笔发起贷款手续费收入增加11.7%[386] - 2022年第一季度总费用增加970万美元，增幅72.4%，其中薪资福利等费用增加580万美元，增幅76.2%，一般及行政费用增加400万美元，增幅77.6%[388] - 2022年第一季度贷款发起量增加68.0%，带动佣金和奖金增加170万美元，增幅83.0%，贷款发起费用增加230万美元，增幅74.6%[388] - 2022年第一季度贷款发起量增加，2022年3月31日止三个月平均员工人数为325人，2021年同期为179人[388] - 薪资、福利及相关费用净增1110万美元，增幅150.0%，主要因平均员工人数增加、员工平均薪酬提高等[415] - 2022年第一季度平均员工人数为512人，2021年同期为353人[415] - 一般及行政费用净增310万美元，增幅27.7%，因业务合并导致未分配公司成本增加等[415] - 其他项目净增930万美元，增幅98.4%，因2021年第一季度少数股权投资公允价值减少950万美元[415] 公司与TRA相关情况 - 公司与TRA方达成协议，需向其支付85%的现金税收优惠[435] - 截至2022年3月31日，公司与TRA预计债务相关的负债为3470万美元[437] 公司债务情况 - 截至2022年3月31日，公司债务义务约为174亿美元[451] - 截至2022年3月31日，公司抵押贷款发起部门的仓库信贷额度为33亿美元，已提取14亿美元[452] - 截至2022年3月31日，公司反向抵押贷款发起部门的仓库信贷额度为13亿美元，已提取9000万美元[455] - 截至2022年3月31日，公司商业贷款发起部门的仓库信贷额度为4000万美元，已提取2000万美元[458] - 截至2022年3月31日，商业发起部门仓库信贷额度总额为4.325亿美元，已使用2.37922亿美元[461] - 截至2022年3月31日，抵押、反向和商业发起部门额外担保信贷额度总额为8.87829亿美元，已使用6.26676亿美元[471] - 截至2022年3月31日，公司HMBS相关借款为105亿美元，质押的HECMs为107亿美元[476] - 截至2022年3月31日，公司无追索权债务相关借款为63亿美元[478] - 截至2022年3月31日，公司MSR融资

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the annual period ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-40308 FINANCE OF AMERICA COMPANIES INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other ju ...

财务数据和关键指标变化 - 全年实现收入17亿美元，调整后净收入3.08亿美元 [6] - 第四季度调整后净收入7000万美元，完全摊薄调整后每股收益0.37美元，符合第四季度指引 [21] - 第四季度现金减少6100万美元，主要因投资专有资产的现金增加以及与薪酬和其他应计费用相关的定期流出 [22] - 第四季度MSR余额增长26%，达到4.28亿美元 [22] - 有形股权季度环比增长3900万美元，即9% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 抵押贷款业务 - 第四季度收入较第三季度下降20%，税前亏损800万美元，调整后净亏损300万美元，主要由房屋改善业务导致 [23] - 第四季度抵押贷款发起利润率季度环比下降9个基点 [23] 反向业务 - 收入季度环比增长3%，同比增长101% [7] - 第四季度实现季度收入1.14亿美元，税前收入7500万美元，较上季度增长9% [24] - 全年实现收入3.89亿美元，较2020年增长101%，税前收入2.43亿美元，较上一年增长127% [24] 商业业务 - 第四季度资金发放量达到5.8亿美元，收入季度环比增长7% [15][25] - 第四季度税前收入800万美元，较上季度增长33% [25] 贷款服务业务 - 第四季度总收入8300万美元，税前收入与上季度持平 [26] - 全年实现税前收入3900万美元，较去年的2000万美元增长95% [26] 投资组合管理业务 - 收入主要受反向资产公允价值标记的负面影响，实际提前还款速度超过模型结果 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 抵押贷款行业面临艰难环境和持续逆风，再融资需求从2020年的高位大幅下降，市场从再融资转向房屋购买 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于执行三个战略优先事项，包括优化抵押贷款业务、投资高增长的专业金融和服务业务、利用技术、数据和运营模式从产品中心向客户中心转变 [9] - 公司独特的商业模式和反向、商业贷款服务以及资本市场能力使其与其他贷款机构区分开来，有助于在抵押贷款市场演变的情况下保持运营盈利能力 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为自身处于有利地位，能够利用预期的购买和非机构市场增长，并在有机会时利用再融资机会 [8] - 预计专业金融和服务业务将在可预见的未来成为公司盈利能力和增长的主要驱动力 [9] - 预计房屋改善业务今年晚些时候将实现盈利，并实现同比强劲增长 [16] 其他重要信息 - 第四季度公司确认了14亿美元的商誉和无形资产减值费用，以调整公司的每股账面价值，但不影响调整后净收入，并使有形账面价值增加约3000万美元 [20] - 首席执行官宣布退休，将继续领导公司直到确定合适的继任者 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度商业和反向业务利润率下降与市场波动和竞争动态的关系 - 公司表示这与市场波动有关，而非竞争压力 [33] 问题2: 市场波动平息后，第四季度和2021年全年的利润率是否代表长期水平 - 公司认为是 [34] 问题3: 房屋改善新产品线导致季度亏损的具体原因及未来盈利预期 - 亏损与业务设置有关，公司预计今年该业务将实现盈利，且该业务的价值在于获取客户 [35] 问题4: 反向业务连续三个季度创纪录的驱动因素、客户获取方式及未来业务量预期 - 驱动因素包括新客户意识提升和房屋价格上涨带来的现金再融资，公司对业务持续增长有信心，但担心市场波动对利润率的影响 [37][38] 问题5: 抵押贷款业务费用的可变和固定结构以及业务量下降时的利润率情况 - 公司正在调整产能以适应业务量下降，预计春季购房季业务前景将改善，固定和可变成本大致各占一半，固定成本也将下降 [40][41] 问题6: 公司是否有股票回购计划 - 公司表示将保留现金用于业务增长投资，目前现金的最佳用途是再投资于业务 [42] 问题7: 反向产品在加息环境下的表现及与利率的相关性 - 反向业务的再融资催化剂更多是房屋价格上涨而非利率，与传统抵押贷款业务相关性较低 [45] 问题8: 现金再融资产品对借款人的竞争力和吸引力 - 借款人利用房屋价格上涨和相对有吸引力的利率来变现房屋权益，正向业务中的竞争产品主要是机构抵押贷款 [46] 问题9: 市场对公司前景的看法与股价表现脱节的原因 - 公司认为市场需要看到业绩持续一段时间后才会将其反映在股价倍数中 [50] 问题10: 能否向市场解释新业务的资本回报率与股票回购的对比 - 公司感谢该建议，但未给出具体解释 [51]

业绩总结 - 2021年第四季度公司的总收入为$367百万[8] - 2021年全年公司的净损失为$1,177百万，调整后的净收入为$308百万，增长率为177%[10] - 2021年第四季度公司的每股基本收益为$(6.61)，稀释每股收益为$(6.72)[8] - 2021年第四季度公司的总公司税前收入（不包括商誉和无形资产减值）为$18百万[7] - 2021年第四季度公司的商誉和无形资产减值为$1,381百万，导致净损失为$1,336百万[7] - 2021年第四季度销售收入同比增长52%，达到$2,500百万[19] - 2021年调整后的净收入为$430百万，较2020年增长[27] 用户数据 - 2021年第四季度非机构抵押贷款的交易量环比增长25%，占整体抵押贷款交易量的18%[8] - 2021年抵押贷款部门的调整后净收入为$88百万[29] - 2021年特殊金融与服务部门的调整后净收入为$220百万[29] 未来展望 - 2021年，公司的抵押贷款业务预计将面临25%的再融资市场份额下降[15] - 2021年第一季度抵押贷款收入预计在$230-250百万之间，调整后的净收入率为19-21%[24] - 2021年特殊金融与服务部门的收入预计为$150-170百万，调整后的净收入率为23%[24] 新产品和新技术研发 - 2021年特殊金融与服务（SF&S）部门贡献了51%的收入，预计在2022年将继续成为盈利的主要驱动力[6] - 2021年SF&S部门的收入为$1,292百万，较2020年增长了90%[12] 人员和市场扩张 - 2021年第四季度后端办公室员工人数同比增长35%[19] - 2021年销售和市场部门员工人数同比增长44%[19]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司总资产为22,668,093千美元，较2020年12月31日的19,565,155千美元增长15.86%[12] - 截至2021年9月30日，公司总负债为20,235,919千美元，较2020年12月31日的18,770,884千美元增长7.81%[12] - 2021年前三季度，公司总营收为1,260,991千美元，较2020年同期的845,617千美元增长49.12%[18] - 2021年前三季度，公司总费用为911,413千美元，较2020年同期的812,630千美元增长12.16%[18] - 2021年前三季度，公司净利润为345,490千美元，较2020年同期的35,286千美元增长879.16%[18] - 2021年前三季度，归属于控股股东的净利润为367,373千美元，较2020年同期的23,649千美元增长1453.45%[18] - 2021年前三季度，基本每股收益为0.39美元，稀释每股收益为0.17美元[18] - 截至2021年9月30日，公司综合收益为345,527千美元，较2020年同期的35,194千美元增长881.83%[20] - 截至2021年9月30日，归属于控股股东的综合收益为367,410千美元，较2020年同期的23,621千美元增长1455.44%[20] - 截至2021年3月31日，FoA Equity Capital LLC成员权益为641,736千美元，较2020年12月31日的628,176千美元增长2.16%[22] - 2021年4月1日，公司总权益为2344981千美元，6月30日为2379295千美元，9月30日为2432174千美元[25] - 2021年4月1日至9月30日，公司净收入为35286千美元，2021年1月1日至3月31日为124320千美元，2020年同期为345490千美元[27] - 2021年4月1日至9月30日，经营活动净现金使用为72613千美元，2021年1月1日至3月31日为提供118043千美元，2020年同期为使用376772千美元[27] - 2021年4月1日至9月30日，投资活动净现金使用为710072千美元，2021年1月1日至3月31日为使用312047千美元，2020年同期为使用995201千美元[27] - 2021年4月1日至9月30日，融资活动净现金提供为672835千美元，2021年1月1日至3月31日为提供307695千美元，2020年同期为提供1503052千美元[27] - 2021年9月30日，现金及受限现金期末余额为516962千美元，2021年3月31日为653047千美元，2020年同期为513755千美元[30] - 2021年4月1日至9月30日，现金支付利息为124312千美元，2021年1月1日至3月31日为50071千美元，2020年同期为103578千美元[30] - 2021年4月1日至9月30日，现金支付税款净额为1882千美元，2021年1月1日至3月31日为63千美元，2020年同期为1026千美元[30] 公司业务运营相关情况 - 公司是金融服务控股公司，经营住宅抵押贷款和提供相关金融服务[31] - 截至2021年9月30日，公司约0.40%的单位和0.42%的未偿还本金余额的住宅抵押贷款服务组合因疫情处于延期还款状态[34] 公司业务合并相关情况 - 公司于2021年4月1日完成业务合并，Replay与FoA Equity合并形成FoA并在纽交所上市[39] - 公司为业务合并选择推延会计，并在FoA Equity记录推延分录[47] - 业务合并前，FoA Equity部分收益需缴纳美国联邦和外国税；合并后，FoA收益需按联邦、州和地方企业税率纳税[56] - 若在交易完成后六年内，A类普通股在连续30个交易日内有20个交易日的成交量加权平均价格大于或等于12.50美元，卖方将获得50%的或有收益证券；若大于或等于15.00美元，将获得剩余50%[63] - 卖方或有收益和发起人或有收益均按公允价值计量，在业务合并完成时确认为权益，后续不再重新计量[64][65] - 业务合并总对价转移为756303千美元，非控股权益为1658545千美元，总股权价值为2414848千美元[108] - 业务合并中收购资产总值为20660914千美元，承担负债总值为19517390千美元，可辨认净资产为1143524千美元，商誉达1271324千美元[108] - 与业务合并相关的交易费用为500万美元，不体现在前任或后任期间[111] - 业务合并采用收购法核算，公司为会计收购方，FoA Equity为可变利益实体[104] - 购买价格分配虽为临时，但已基本完成，将在交易结束日期起一年内最终确定[108][119] 公司赎回业务相关情况 - 公司以2.032亿美元赎回Buy to Rent Platform Holdings持有的Finance of America Commercial Holdings LLC全部B类股份[43] - 2021年4月，FACo赎回2018、2019和2020年ANTLR证券化相关的未偿证券化票据，支付本金余额1.753亿美元[88] - 2021年2月，FAR赎回未偿的非执行HECM证券化相关证券化票据，支付本金余额2.942亿美元[90] - 2021年4月，FAR赎回未偿的非机构反向抵押贷款证券化相关证券化票据，支付本金余额2.398亿美元、应计利息630万美元和折扣370万美元[91] 公司证券化业务相关情况 - 2021年，FAM执行HAWT 2021 - INV1和HAWT 2021 - INV2证券化，其在证券化中的受益权益限于美国风险保留证书，占信托5%的合格垂直权益[97] - 截至2021年9月30日（继任者），FAM转让抵押贷款时保留的权益初始公允价值为4200万美元，出售贷款确认的服务资产初始公允价值为320万美元，证券化现金收益为7.956亿美元，记录证券化销售收益3290万美元[99] - 截至2021年9月30日（继任者），未合并证券化信托的总抵押余额和总证书余额均为7.95077亿美元；2020年12月31日无未合并证券化信托[102] - 截至2021年9月30日（继任者），公司转让给未合并证券化信托的90天或以下逾期的抵押贷款为160万美元[102] - 2021年1月1日至3月31日（前任）、2021年4月1日至9月30日（继任者）、2021年前三季度（继任者）、2020年前三季度（前任）和2020年前九个月，与标准证券化陈述和保证义务相关的转让抵押贷款无冲销[93] 公司收购业务相关情况 - 2021年3月26日，公司收购Renovate America部分资产和业务，总购买对价为4350万美元[114][116] - Renovate America交易中，收购贷款公允价值为35226千美元，无形资产为1890千美元，商誉达5627千美元，净资产为43496千美元[119] 公司各类贷款指标变化情况 - 2021年9月30日，反向抵押贷款投资的条件还款率加权平均为20.8%，损失频率为4.8%，损失严重程度为4.4%，贴现率为2.2%，平均提取率为1.1%；2020年12月31日，反向抵押贷款投资的条件还款率加权平均为20.0%，损失频率为4.4%，损失严重程度为5.4%，贴现率为1.6%，平均提取率为1.1%[135] - 非执行证券化HECM买断在2021年9月30日条件偿还率加权平均为41.2%，损失频率加权平均为59.9%，损失严重程度加权平均为6.1%，贴现率加权平均为3.6%；2020年12月31日对应数据分别为42.9%、54.8%、7.5%、4.1%[138] - 执行证券化HECM买断在2021年9月30日加权平均剩余寿命为9.3年，条件偿还率加权平均为12.8%，损失严重程度加权平均为8.6%，贴现率加权平均为3.6%；2020年12月31日对应数据分别为8.5年、14.7%、7.7%、3.5%[141] - 非机构反向抵押贷款证券化在2021年9月30日加权平均剩余寿命为7.2年，贷款价值比加权平均为42.9%，条件偿还率加权平均为19.2%，损失严重程度加权平均为10.0%，房价升值加权平均为4.7%，贴现率加权平均为3.4%；2020年12月31日对应数据分别为6.9年、48.2%、18.7%、10.0%、5.6%、3.6%[142] - 证券化Fix & Flip抵押贷款在2021年9月30日提前还款率加权平均为14.3%，贴现率加权平均为5.2%，损失频率加权平均为0.5%；2020年12月31日对应数据分别为17.1%、6.7%、0.6%[145] - 库存买断在2021年9月30日条件偿还率加权平均为44.0%，损失频率加权平均为59.1%，损失严重程度加权平均为5.5%，贴现率加权平均为3.6%；2020年12月31日对应数据分别为44.0%、46.9%、10.5%、4.1%[155] - 非机构反向抵押贷款在2021年9月30日加权平均剩余寿命为7.8年，贷款价值比加权平均为47.9%，条件偿还率加权平均为16.5%，损失严重程度加权平均为10.0%，房价升值加权平均为4.7%，贴现率加权平均为3.4%；2020年12月31日对应数据分别为8.0年、44.0%、16.8%、10.0%、5.5%、3.6%[157] - Fix & Flip抵押贷款在2021年9月30日提前还款率加权平均为12.2%，贴现率加权平均为5.4%，损失频率加权平均为0.4%[160] - 农业贷款在2021年9月30日贴现率加权平均为4.8%，提前还款率加权平均为26.2%，违约率加权平均为0.9%；2020年12月31日对应数据分别为6.4%、0.7%、0.4%[162] - 单租赁贷款（SRL）为30年期固定利率贷款，利率通常在5.0% - 8.0%，2021年9月30日加权平均提前还款率（CPR）为14.0%，折现率为3.1%，违约率（CDR）为2.4%；2020年12月31日加权平均提前还款率（CPR）为15.4%，折现率为5.0%，违约率（CDR）为3.6%[170][171] - 投资组合贷款固定息票通常在5.0% - 6.2%，有5年、10年气球结构和30年结构，2021年9月30日加权平均提前还款率（CPR）为5.9%，折现率为3.8%，违约率（CDR）为2.9%；2020年12月31日加权平均提前还款率（CPR）为9.3%，折现率为4.9%，违约率（CDR）为2.0%[172][175] - 修复与翻转贷款期限为9 - 24个月，2020年12月31日加权平均提前还款率（SMM）为12.4%，折现率为7.2%，损失频率为0.8%，2021年3月起分类变更为按公允价值计量的持有投资用抵押贷款[176][177] - 2021年9月30日抵押服务权（MSRs）资本化服务率为1.0%，资本化服务倍数为4.0，加权平均服务费率为25个基点；2020年12月31日资本化服务率为0.8%，资本化服务倍数为3.2，加权平均服务费率为25个基点[184] - 2021年9月30日MSRs加权平均提前还款速度（CPR）为9.5%，折现率为9.7%，加权平均拖欠率为1.2%；2020年12月31日加权平均提前还款速度（CPR）为12.1%，折现率为12.1%，加权平均拖欠率为1.3%[184] - 2021年9月30日MSRs提前还款速度10%不利变化对公允价值影响为 - 12,591千美元，20%不利变化为 - 24,163千美元；折现率10%不利变化对公允价值影响为 - 12,721千美元，20%不利变化为 - 24,393千美元；拖欠率10%不利变化对公允价值影响为 - 393千美元，20%不利变化为 - 643千美元[184] - 2021年9月30日HMBS相关义务加权平均条件还款率为20.9%，折现率为2.1%；2020年12月31日加权平均条件还款率为19.9%，折现率为1.4%[194] - 2021年9月30日，HECM证券化加权平均剩余寿命为0.7年，条件还款率为26.4%，贴现率为2.1%；2020年12月31日分别为1.0年、42.8%、3.1%[198] - 2021年9月30日，证券化非

业绩总结 - Finance of America在2021年第三季度的总收入为14亿美元，同比增长7%[8] - 第三季度调整后的净收入为7500万美元，较第二季度增长32%[8] - 第三季度基本每股收益为0.36美元，调整后稀释每股收益为0.39美元，较第二季度增长30%[8] - 2021年第三季度净收入为500万美元，较2020年第三季度的242万美元增长106.2%[40] - 2021年第三季度调整后的净收入为750万美元，较2020年第三季度的173万美元增长334.1%[41] - 2021年第三季度专门金融与服务部门的预税收入为350万美元，较2020年第三季度的152万美元增长130.3%[42] 用户数据 - 非抵押业务在第三季度贡献了49%的收入和80%的调整后净收入[6] - 2021年第三季度来自第三方客户的收入为87.5百万美元，较2020年第三季度的53.2百万美元增长64.5%[36] 未来展望 - 预计2021年第四季度，抵押贷款收入将在170-190百万美元之间，专业金融与服务收入将在230-250百万美元之间[28] - 2021年预计的调整后净收入为2.14亿美元，年均增长率为87%[26] 新产品和新技术研发 - 2021年，反向抵押贷款的市场渗透率低于2%，而老年人住房价值达到10万亿美元，住房净资产为8万亿美元[36] - 2021年，商业贷款的住房存量中，约65%是在1990年之前建造的[36] 市场扩张和并购 - 资本市场能力在2017年1月至2021年9月期间，共完成29笔证券化交易，交易总额为102.27亿美元[31] - 整体贷款销售在同一期间内共完成2084笔交易，交易总额为200.30亿美元[32] 负面信息 - 2021年第三季度，证券化交易中，投资者中货币经理占比为36%[31] - 2021年第三季度，整体贷款销售中，保险公司占比为5%[32] 其他新策略和有价值的信息 - 2021年第三季度，专业金融与服务的收入同比增长37%[23] - 2021年第三季度，专业金融与服务的调整后净收入率为6%[28] - 2021年第三季度，抵押贷款的调整后净收入率为27%[28]