收入和利润（同比环比） - 第三季度净销售额同比增长4.8%至3.764亿美元，年初至今增长6.3%[4] - 前九个月净销售额为11.062亿美元，同比增长6.3%[11] - 第三季度净销售额为3.76355亿美元，同比增长4.8%，九个月累计净销售额为11.06249亿美元，同比增长6.3%[31] - 第三季度净销售额同比增长4.8%，达到3.764亿美元，前三季度销售额增长6.3%至11.062亿美元[40] - 第三季度净亏损60万美元，摊薄后每股亏损0.02美元，去年同期为净利润480万美元[4][9] - 前九个月净亏损2.576亿美元，主要受2.621亿美元商誉减值影响[13][14] - 第三季度净亏损66.2万美元，去年同期为净利润478万美元，九个月累计净亏损2.57691亿美元，去年同期为净利润669.1万美元[31] - 公司第三季度净亏损为634,000美元，而去年同期为净收入478万美元[36] - 公司前三季度净亏损大幅增至2.576亿美元，主要原因是记录了2.621亿美元商誉减值[36][40] - 第三季度调整后每股收益为负0.02美元，去年同期为每股收益0.11美元[31] - 九个月基本每股收益为负6.17美元，去年同期为每股收益0.16美元[31] - 前三季度调整后净利润为3,625万美元，同比下降14.9%，调整后每股收益为0.87美元[36] 成本和费用（同比环比） - 第三季度毛利率为30.4%，同比提升50个基点[4][6] - 第三季度毛利率为30.4%，去年同期为29.9%[31] - 第三季度毛利率提升0.5个百分点至30.4%，调整后毛利率保持稳定[44] - 第三季度调整后运营费用为8,567万美元，费用率同比上升1.7个百分点至22.8%[46] - 公司前三季度非现金股权激励费用增至1,094万美元，去年同期为657万美元[40] 各条业务线表现 - AAG部门净销售额同比增长17.4%至1.178亿美元，PVG部门增长15.1%至1.259亿美元，SSG部门下降11.2%至1.327亿美元[4][5] - 特种运动集团第三季度销售额下降11.2%至1.327亿美元，但仍是调整后EBITDA贡献最大部门[40] - 动力车辆集团第三季度销售额增长15.1%至1.259亿美元，调整后EBITDA增长111%至1,891万美元[40] 其他财务数据 - 第三季度调整后EBITDA为4440万美元，同比增长5.7%，调整后EBITDA利润率为11.8%[4][10] - 第三季度调整后EBITDA为4,440万美元，利润率同比提升0.1个百分点至11.8%[40] - 九个月期间发生商誉减值2.62129亿美元，导致运营亏损2.16958亿美元[31] - 截至2025年10月3日，现金及现金等价物为6537.2万美元，较2025年1月3日的7167.4万美元减少8.8%[29][33] - 截至2025年10月3日，库存为4.1207亿美元，较期初的4.04736亿美元增长1.8%[29] - 截至2025年10月3日，总资产为19.74924亿美元，较期初的22.34788亿美元减少11.6%[29] - 九个月运营活动产生的净现金为4276.6万美元，去年同期为5011.1万美元[33] - 截至2025年10月3日，公司总债务为6.877亿美元，较年初减少1740万美元[17] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025财年净销售额在14.45亿至14.75亿美元之间，调整后摊薄每股收益在0.92至1.12美元之间[18] - 公司预计2025财年全年调整后税率在15%至18%之间[18] 风险因素与前瞻性陈述 - 公司提供关于未来财务业绩的前瞻性陈述，包括销售额和调整后每股摊薄收益的预期[49] - 公司面临供应链中断风险，包括维持材料、产品零部件和车辆底盘供应商的能力[49] - 公司未来财务业绩受多种因素影响，包括销售成本、毛利润或毛利率、运营费用以及维持盈利能力的能力[49] - 公司需适应税法、关税和国际贸易政策变化，包括行业产品进出口相关法规或命令的影响[49] - 公司在多个司法管辖区利润比例变化及当地税法、案例法变更可能影响业绩[49] - 公司普通股稀释加权平均股数计算受股价、股权奖励授予及归属时间表影响[49] - 公司面临大宗商品、运费和关税成本变化风险，特别是当前政府政策及报复性行动影响[49] - 公司需通过定价或其他措施缓解投入成本上升压力[49] - 公司业务受地缘政治事件影响，包括俄罗斯入侵乌克兰、以色列-巴勒斯坦冲突及中东紧张局势[49] - 公司风险因素详细描述于2025年1月3日截止财年的10-K年度报告中[49]

财务业绩摘要 - 第三财季净销售额为3.764亿美元，同比增长4.8% [4] - 第三财季调整后息税折旧摊销前利润为4440万美元，同比增长5.7% [6] - 第三财季净亏损60万美元，摊薄后每股亏损0.02美元，而去年同期净利润为480万美元，摊薄后每股收益0.11美元 [9] - 前三财季净销售额为11.062亿美元，同比增长6.3% [11] - 前三财季净亏损2.576亿美元，主要受2.621亿美元商誉减值影响 [14] 各业务部门表现 - 售后市场应用集团第三财季净销售额为1.178亿美元，同比增长17.4%，主要由售后产品需求增长驱动 [4] - 动力车辆集团第三财季净销售额为1.259亿美元，同比增长15.1%，得益于战略客户项目启动及在摩托车和动力运动应用中的市场份额增长 [4] - 专业运动集团第三财季净销售额为1.327亿美元，同比下降11.2%，主要因原始设备制造商、分销商和经销商为应对经济状况而降低库存水平 [4] 盈利能力与成本 - 第三财季毛利率为30.4%，较去年同期的29.9%提升50个基点，主要受产品线组合有利变动驱动 [5] - 第三财季总运营费用为9940万美元，占净销售额的26.4%，同比增加1070万美元，主要因加速投资研发、销售营销以支持战略客户启动和产品创新 [6][7] - 公司2500万美元的成本削减计划正按计划推进，预计今年全面完成，并准备启动第二阶段 [3] 资产负债表与现金流 - 截至2025年10月3日，公司现金及现金等价物为6540万美元，总债务为6.877亿美元，较2025年1月3日减少1740万美元 [16] - 库存为4.121亿美元，较期初增加740万美元，主要为支持预期需求的有计划库存构建 [16] - 商誉降至3.789亿美元，主要因第一季度进行了定量减值评估，并确认了非现金减值损失 [16] - 前三财季经营活动产生的净现金为4277万美元 [34] 管理层评论与战略重点 - 首席执行官Mike Dennison表示，第三季度业绩反映了在挑战性环境下的整体同比改善 [3] - 公司通过将信贷协议延长至2030年来增强财务灵活性 [3][6] - 管理层正专注于卓越运营、产品创新和强化资产负债表，以便在市场复苏时提升运营杠杆 [3] 业绩展望 - 对2025财年第四季度，公司预计净销售额在3.4亿至3.7亿美元之间，调整后摊薄每股收益在0.05至0.25美元之间 [17] - 对2025财年全年，公司预计净销售额在14.45亿至14.75亿美元之间，调整后摊薄每股收益在0.92至1.12美元之间，全年调整后税率区间为15%至18% [17] - 对于2026财年，公司预计宏观经济环境将更具挑战性，利率虽下降但仍处于高位，劳动力市场显著疲软 [18]

产品发布核心信息 - FOX公司推出用于卡车和吉普车的售后升级产品Live Valve半主动悬架系统[1] - 该系统被定位为当前市场上最先进的半主动悬架系统[2] - 产品预计于2026年初开始面向多种品牌和型号供应[8] 产品技术与性能 - Live Valve系统每秒数百次感知地形和驾驶员输入并即时调整车辆悬架[2] - 技术核心包括惯性测量单元和基于Live IQ算法的电子控制单元 可在瞬间计算每个车轮所需的精确阻尼力[4][5] - 系统能应对刹车点头、加速下蹲、转弯速度、俯仰/偏航/侧倾等多种物理力[5] - 产品平台基于经过验证的内部旁路赛用悬架 并配备电子电磁阀、计算硬件和软件[3] 用户体验与控制功能 - 驾驶员可通过车内模式选择器手动选择三种“骑行特性”模式 包括公路、越野和自定义模式[6] - 每种模式下可进一步选择舒适、平衡或运动调校[6] - FOX Connect应用程序扩展了驾驶体验 允许记录、回放实时遥测数据 并监控系统组件[7] - 该应用程序支持Live Valve生态系统产品和配件的空中升级功能[7] 公司背景与市场定位 - FOX Factory Holding Corp是优质产品设计和制造领域的全球领导者 服务于专业运动及公路和非公路车辆领域[9] - 公司是领先的动力车辆和自行车原始设备制造商的减震器、悬架和部件的直接供应商[10] - 公司通过收购互补业务来整合工程和制造专业知识 实现产品多样化并扩大市场潜力[10] - 公司还通过全球零售商和分销商网络以及直接面向消费者的渠道提供售后市场产品[10]

公司财务信息 - 公司将于2025年11月6日美股市场收盘后公布2025财年第三季度（截至2025年10月3日）的业绩 [1] - 公司管理层将于2025年11月6日美国东部时间下午4:30举行财报电话会议 [2] 公司业务概况 - 公司是设计、工程和制造高性能产品的全球领先企业，产品应用于专业体育运动及公路和非公路车辆 [3] - 公司旗下品牌组合包括FOX、Marucci、Method Race Wheels等，服务于专业运动员和爱好者 [3] - 公司是领先的动力车辆和自行车原始设备制造商的直接供应商，提供减震器、悬架和零部件 [3] - 公司通过收购互补性业务来整合工程和制造专长，以超越核心的减震和悬架领域，实现产品多样化并扩大市场潜力 [3] - 公司还通过全球零售商和分销商网络以及直接面向消费者的渠道提供售后市场产品 [3] 投资者沟通渠道 - 财报电话会议将通过公司官网投资者关系部门进行网络直播，并提供电话接入方式，北美听众可拨打电话(800) 445-7795，国际听众可拨打电话(785) 424-1699，会议ID为FOXFQ325或36937325 [2] - 电话会议内容将在网上存档一年 [2] - 公司通过向美国证券交易委员会提交文件、新闻稿、公开电话会议、网络广播以及其官网投资者关系板块等多种方式向公众公布重要信息 [5]

分析师观点与目标价 - Stifel分析师Peter McGoldrick将公司目标价从36美元下调至33美元 但维持买入评级 [1] - 目标价下调反映了公司在第三季度2025财年报告前对终端市场预期的更新 [1] - 有观点认为公司是未来5年内值得购买的廉价股票之一 [1] 第二季度2025财年财务表现 - 第二季度2025财年净销售额为3.75亿美元 所有三个业务部门均实现增长 [2] - 第二季度净利润为270万美元 较去年同期540万美元有所下降 [2] - 公司持续投资研发和产品创新 旨在战略性地获取长期市场份额 [2] 成本压力与应对策略 - 关税是公司面临的最显著不利因素 导致成本增加 [3] - 首席财务官Dennis Shem指出 关税影响在采取缓解措施前已从3800万美元增至5000万美元 [3] - 公司正积极采取缓解策略 包括优化供应链和将制造流程转移至更有利的地区 [3] 公司业务概况 - 公司在全球范围内设计、工程、制造和销售性能定义型产品及系统 [4]

服务核心定位 - 投资服务与社区专注于石油和天然气行业 [1] - 投资分析重点聚焦于现金流及产生现金流的公司 [1] - 服务目标为发掘具有真实潜力的价值和增长前景 [1] 订阅者服务内容 - 订阅者可使用包含50多只股票的投资模型账户 [1] - 提供对勘探与生产公司的深入现金流分析 [1] - 提供关于行业板块的实时在线聊天讨论 [1] 市场推广活动 - 提供为期两周的免费试用活动 [2]

文章核心观点 - 作者正在对售后市场行业进行深入研究 并准备撰写关于Fox Factory Holding公司的下一篇文章 [1] 作者背景与研究方法 - 作者拥有金融和会计学位以及财务顾问经验 通过The Sharpe Quest分享其作为独立投资者和市场分析师的路径 [2] - 研究方法结合长期信念持有和战术性行业轮动 投资理念聚焦于创造收益而非判断正确 [2] - 研究重点集中于未被充分覆盖的投资机会和动量驱动型行业 [2]

财务表现 - 公司第二季度营收达3 7486亿美元 同比增长76% [1] - 每股收益040美元 略高于去年同期的038美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期34517亿美元 超预期86% [1] - 每股收益低于Zacks共识预期043美元 逊于预期698% [1] 业务分部表现 - 售后市场应用组销售额11414亿美元 超出两位分析师平均预期11175亿美元 同比增长66% [4] - 动力车辆组销售额12351亿美元 显著高于两位分析师平均预期11015亿美元 同比增长49% [4] - 专业运动组销售额13721亿美元 大幅超越两位分析师平均预期12035亿美元 同比增长11% [4] 市场反应 - 过去一个月股价上涨4% 表现优于Zacks标普500指数19%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期内可能与大市表现同步 [3] 分析视角 - 投资者需关注关键财务指标与华尔街预期的对比 以更准确评估公司财务健康状况 [2] - 业务分部数据对预测股价表现具有重要参考价值 [2][4]

公司业绩表现 - 季度每股收益为0.4美元 低于Zacks共识预期的0.43美元 但高于去年同期的0.38美元 [1] - 季度营收达3.7486亿美元 超出共识预期8.6% 同比增长7.6% [2] - 过去四个季度中 公司两次超过每股收益预期 三次超过营收预期 [2] 市场反应与股价走势 - 本季度业绩公布后 股价出现6.98%的负向波动 而上一季度业绩超出预期4.55% [1] - 年初至今股价下跌3.5% 同期标普500指数上涨7.9% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现将与市场持平 [6] 未来展望 - 下季度共识预期为每股收益0.61美元 营收3.7105亿美元 [7] - 当前财年共识预期为每股收益1.85美元 营收14.4亿美元 [7] - 业绩电话会议中管理层的评论将影响短期股价走势 [3] 行业状况 - 所属行业(国内汽车)在Zacks行业排名中处于后27% [8] - 同行业公司Xos预计下季度每股亏损1.06美元 同比改善13.8% 营收预计1309万美元 同比下降15.7% [9]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度净销售额为3.749亿美元，同比增长7.6%（26.4百万美元）[152][154] - 2025年上半年净销售额为7.299亿美元，较去年同期的6.82亿美元增长7%[152] - 公司2025年上半年净亏损2.57亿美元，而去年同期净利润为190万美元[152] - 公司2025年第二季度运营收入下降0.5%（10万美元）至1850万美元[157] - 公司2025年第二季度净收入下降50%（270万美元）至270万美元[161] - 公司2025年上半年净销售额7.299亿美元，同比增长4,790万美元（7.0%），其中特种运动部门增长2,110万美元（8.9%）表现最佳[177][181] - 公司2025年上半年净亏损2.57亿美元，较2024年同期190万美元净利润下降258.9亿美元，降幅达13,626.3%[176] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年毛利率为31.1%，较去年同期的31.4%略有下降[153] - 研发费用占净销售额比例从2024年的4.3%上升至2025年的4.8%[153] - 公司2025年第二季度销售成本为2.579亿美元，同比增长8.6%（2040万美元），主要由于销售额增加[155] - 公司2025年第二季度毛利率下降60个基点至31.2%，主要受产品组合和关税影响[155] - 公司2025年第二季度研发费用增长20.9%（310万美元），销售与营销费用增长5.8%（170万美元），主要支持未来增长和产品创新[156] - 公司2025年上半年销售成本增长7.6%（3540万美元）至5.032亿美元，毛利率下降30个基点至31.1%[170] - 公司2025年上半年因商誉减值计提2.621亿美元，导致运营费用增长145.7%（2.72亿美元）[171] - 公司2025年上半年未分配企业费用减少10.6%（160万美元），主要因成本控制措施[168] 各业务线表现 - 自行车销售稳定和摩托车业务扩张抵消了汽车原厂产品需求下降的影响[154] - 公司2025年第二季度特种运动部门净销售额增长11%（1360万美元），主要因自行车销售稳定[162][165] - 动力车辆部门调整后EBITDA下降100万美元（3.1%），主要因研发费用增加[177][178] - 售后市场部门调整后EBITDA增长400万美元（13.8%），主要得益于毛利提升[177][180] 运营亏损和商誉减值 - 公司2025年第一季度确认2.621亿美元非现金商誉减值损失，主要由于美国关税政策变化导致股价持续下跌[148] - 公司2025年上半年运营亏损2.321亿美元，主要受商誉减值影响（占净销售额35.9%）[152][153] - 公司2025年上半年运营亏损2.321亿美元，同比下滑944%（2.596亿美元）[172] 现金流和融资 - 截至2025年7月4日，公司现金及等价物8,150万美元中1,950万美元存放于海外子公司[186] - 公司2025年上半年经营活动现金流净流入3,750万美元，投资活动净流出1,940万美元[187] - 2022年信贷额度提供6.5亿美元融资，截至2025年7月4日加权平均借款利率为6.41%[194][195] - 公司2025年上半年通过信贷额度获得5,700万美元周转资金，同时偿还5,300万美元循环贷款[192] 税率和财务风险 - 公司2025年上半年实际税率为0.3%，与21%的联邦法定税率差异主要来自不可抵扣商誉的减值影响[175] - 新颁布的《一揽子美丽法案》可能影响公司未来有效税率，但暂未影响当期递延税项计量[201] - 利率波动可能影响公司的借贷成本和整体财务状况[204] - 利率大幅上升可能导致公司可变利率债务的利息支出增加[204] - 公司使用利率互换来管理利率波动风险并增强可预测性[204] - 市场风险的定量和定性披露部分未发生重大变化[205] 宏观经济和行业挑战 - 高利率、高车辆成本和宏观经济状况仍对经销商和消费者构成挑战[154]