公司概况 - 公司是全球领先的高性能产品和系统设计、工程、制造及营销商，产品用于多种车辆及运动装备[13] - 运营子公司Fox Factory, Inc. 1978年在加州成立，控股公司Fox Factory Holding Corp. 2007年12月28日在特拉华州成立[14] - 2018年12月31日公司业务总部从加州迁至佐治亚州，2021年6月在佐治亚州设立主要行政办公室[14] - 2013年8月公司完成普通股首次公开募股，股票在纳斯达克全球精选市场交易，代码“FOXF”[15] - 公司产品设计面向全球领先的自行车和汽车原始设备制造商，并通过售后渠道面向消费者[16] - 公司专注高端产品，认为所在高端细分市场因多种因素具备增长潜力[18][19] - 公司拥有广泛的高性能产品、优质品牌、创新记录等竞争优势[20][21][22] - 公司拥有经验丰富的管理团队，许多成员和员工是产品的热衷用户[29] - 公司目标是扩大在设计、工程、制造和营销高性能产品方面的领导地位，聚焦开发新产品、拓展新市场、收购扩张等策略[30] - 公司产品以悬架产品为主，还提供优质棒球和垒球装备，使用高级材料和精密组装工艺保证质量[46][47] - 截至2025年1月3日，公司在美、加、欧、台、泰、澳约有4100名员工，主要位于美国，无员工受集体谈判协议约束[82] - 公司401(k)计划中，FOX对员工（包括高管）投入该计划的首6%薪酬匹配50%[85] - 公司运营三个可报告业务板块：PVG、AAG和SSG[93] - 截至2025年1月3日，公司在全球约有4100名员工[163] - 公司产品一般提供1年、2年或3年的有限保修[160] 业务发展 - 过去几年公司开发了如Fox Factory Silverado 1500等多种新产品[26] - 公司通过战略关系与原始设备制造商紧密合作，产品有助于提升其高端产品销量[28] - 2020年3月收购SCA Performance Holdings, Inc.，2021年5月收购Manifest Joy LLC，2021年12月收购Shock Therapy LLC，2023年3月收购CWH Blocker Corp.及其子公司，2023年11月收购Wheelhouse Holdings, Inc.，2024年12月收购Marzocchi Suspension S.r.l.[33] - 2021年第四季度建成约336,000平方英尺的佐治亚州盖恩斯维尔工厂，2022年第一季度完成沃森维尔工厂的过渡和动力车辆悬架制造的搬迁[36] - 2021年第四季度，公司建成盖恩斯维尔工厂以支持PVG增长，将大部分售后生产重新分配至加州埃尔卡洪工厂[75] - 2023年公司收购Marucci，将制造业务拓展至棒球和垒球装备产品[77] - 公司过去几年完成多起收购，包括2020年3月收购SCA Performance Holdings, Inc.、2021年5月收购Outside Van和Sola Sport Pty Ltd.等[177] 业务线数据 - 2025年1月3日、2023年12月29日和2022年12月30日各财年，动力车辆相关产品净销售额分别约占33%、36%和27%[48] - 2025年1月3日、2023年12月29日和2022年12月30日各财年，售后应用相关产品净销售额分别约占30%、38%和31%[50] - 2025年1月3日、2023年12月29日和2022年12月30日各财年，专业体育相关产品净销售额分别约占37%、26%和42%[55] - 公司目前向约250家OEM销售产品，向全球超16000家零售经销商和分销商分销产品，2024年约44%净销售来自OEM客户，约49%来自售后渠道经销商和分销商，约7%来自直接面向消费者渠道[60] - 2024、2023和2022财年，前10大客户净销售分别占公司净销售约36%、35%和35%，2024和2023年，公司向福特销售分别占总净销售约15%和13%，2022年无单一客户销售占比达10%或以上[61] - 2024、2023和2022年，北美净销售分别为10.973亿美元、11.276亿美元和10.092亿美元，占总净销售79%、77%和63%；国际净销售分别为2966万美元、3366万美元和5933万美元，占总净销售21%、23%和37%[63] - 2024年约23%的净销售额来自自行车产品销售[128] - 公司五大客户净销售额在2024、2023和2022财年分别约占28%、27%和23%，失去这些客户销售可能产生重大影响[146] 财务数据 - 研发费用在2024、2023和2022财年分别约为6030万美元、5320万美元和5620万美元[57] - 2024、2023、2022财年研发投入分别约为6030万美元、5320万美元、5620万美元[113] - 截至2025年1月3日，公司有7.051亿美元债务，2022信贷安排下有4.968亿美元循环信贷额度可供借款[186] - 截至2025年1月3日，2022信贷安排下有7.137亿美元计息债务，其中2.137亿美元为可变利率债务，利率100个基点的增减会使利息费用相应增减约210万美元[190] 竞争情况 - 动力车辆集团业务在越野和特种车辆悬架部件市场与ThyssenKrupp Bilstein Suspension GmbH等竞争，在动力车辆悬架部件不同细分市场也有众多竞争对手[40][41] - 售后应用集团业务在悬架系统、改装车辆和售后车轮市场分别与TransAmerican Wholesale/Pro Comp USA等竞争[42][43] - 专业体育集团业务在自行车悬架部件、其他自行车部件以及棒球和垒球装备市场均有众多竞争对手[44][45] - 公司面临激烈竞争，部分竞争对手资源更雄厚[115] - 其他制造商销售中断或进入公司所在专业市场，可能导致公司销售下降[153] 风险因素 - 公司面临多种风险，包括国际地缘政治冲突、依赖有限供应商、竞争失败等[100] - 国际地缘政治冲突对公司业务和运营的影响不确定，可能产生负面影响[106] - 公司依赖有限供应商，失去供应商或原材料成本增加可能损害业务[107] - 若未来原材料价格大幅上涨且无法转嫁给客户，可能对公司业务、财务状况或经营成果产生负面影响[108] - 公司依赖一家“独家供应商”Miyaki Corporation供应Kashima涂层，失去该供应商可能暂时扰乱业务[109] - Marucci依赖一家独家供应商制造和精加工特定铝制和复合金属球棒，失去该供应商可能影响球棒产量[110] - 公司若无法持续改进产品、开发新品，业务和财务业绩可能受损[112] - 公司业务受经济状况影响，经济下行或减少产品销售[118] - 全球公共卫生事件（如新冠疫情）已并可能继续对公司产生不利影响[120] - 公司若无法维持高端品牌形象，业务可能受损[123] - 动力车辆和售后应用部门的增长依赖相关市场扩张[126] - 专业运动部门销售高度依赖高端自行车和Marucci产品需求[128] - 公司业务依赖吸引和留住有经验的合格人才[130] - 2021年第四季度，公司完成佐治亚州盖恩斯维尔工厂建设，2022年第一季度完成沃森维尔工厂过渡及动力车辆悬架制造业务搬迁，产生设施、设备和人员重复成本[134] - 2024年10月，代表45000名码头工人的国际码头工人协会发起为期三天罢工，2025年1月达成新的六年主合同暂定协议，3月正式签署，若未签署可能再次罢工[136] - 2023年美国汽车工人联合会罢工影响福特、通用和Stellantis，2024年再次威胁罢工，可能对公司业务产生不利影响[137] - 公司产品主要以美元和新台币销售，部分OEM客户在欧洲等市场用欧元等外币销售，美元兑外币汇率波动可能影响销售和毛利率[147] - 公司自行车产品大部分在台湾制造，新台币兑美元升值可能减少销售、增加费用和降低盈利能力[148] - 公司部分业务在加拿大，加元兑美元汇率变化可能对运营盈利能力产生负面影响[149] - 公司国际业务面临运输困难、政治经济风险、知识产权保护困难、税收法律变化等风险[150] - 公司可能面临知识产权纠纷，若产品或品牌被认定侵权，可能产生重大责任和成本[154] - 公司经营业绩存在季度波动，受新产品发布时间、广告举措等多种因素影响[179][182] - 公司几乎所有收入来自性能定义产品销售，其市场未来增长数据可能不可靠[180] - 2022 - 2023年美联储多次提高基准利率，2024年降低，2025年可能再次提高，影响公司利息费用和运营资金[181][188] - 公司可能在利率互换和套期保值安排上遭受损失[191] - 税法和法规变化等因素可能导致公司所得税义务增加，影响净收入和现金流[192] - 公司需遵守众多安全、环境等法规，不遵守可能面临罚款、声誉损害等[193][194] - 部分产品受排放和噪音标准监管，标准的实施和执行不可预测，可能影响公司业务[195][196] - 2024年3月美国证券交易委员会（SEC）通过气候相关披露新规则，2025年2月改变方向不再捍卫该规则[197] - 公司自行车悬架制造位于易受台风影响的台湾，部分设施位于多地震、野火等灾害的加利福尼亚，气候变化或长期不利影响公司业务[198] - 公司受就业实践法律法规约束，面临诉讼风险和未来员工成本增加风险[200] - 公司运营、设施和财产受环境法律法规约束，不遵守可能面临罚款等，影响业务和财务状况[201] - 公司动力车辆产品受噪音和空气污染等法律法规限制，相关法规增多或导致销售下降[203] - 公司需遵守SEC关于冲突矿物披露规则，遵守该规则有成本，可能影响业务[204] - 公司收集个人信息，受隐私和消费者保护法律法规约束，遵守相关标准或产生重大费用[205] - 2018年美国对钢铁加征25%关税、对铝加征10%关税，新特朗普政府将铝关税提高到25%等[207] - 特朗普政府依据相关法案对墨西哥产品加征25%关税、对加拿大产品加征25%关税（加拿大能源及能源资源10%）、对中国和中国香港进口产品加征10%关税[207] - 2025年1月美国国土安全部扩大《维吾尔强迫劳动预防法》（UFLPA）实体清单，公司虽认为供应商未涉相关实体，但仍有风险[210] 其他事项 - 公司主要生产原料为铝、镁、碳和钢，一般使用多个供应商，但部分组件依赖少数供应商[78] - 公司制造业务受美、欧、加、台等地环境和职业健康安全法律法规约束，虽目前合规，但新要求或未知环境状况可能致未来重大环境相关支出[88] - 公司运营受众多政府法律法规约束，认为自身运营基本合规，未经历与员工事务相关的重大停工或业务中断[90] - 过去三年公司发起一次自愿产品召回[91] - 公司无重大业务部分需接受美国政府对利润的重新谈判或合同、分包合同的终止[92] - 美国19个州已颁布广泛适用的隐私法[174]

2024财年第四季度财务数据关键指标变化 - 2024财年第四季度净销售额3.528亿美元，同比增长6.1%[5] - 2024财年第四季度毛利率28.9%，较上年同期增加120个基点；调整后毛利率29.2%，较上年同期增加20个基点[4][6] - 2024财年第四季度归属于公司股东的净亏损0.1百万美元，上年同期净利润410万美元；摊薄后每股亏损0.00美元，上年同期摊薄后每股收益0.10美元[9] 2024财年财务数据关键指标变化 - 2024财年净销售额13.939亿美元，较2023财年下降4.8%[11] - 2024财年毛利率30.4%，较2023财年下降130个基点；调整后毛利率30.8%，较2023财年下降200个基点[12] - 2024财年归属于公司股东的净利润660万美元，2023财年为1.208亿美元；摊薄后每股收益0.16美元，2023财年为2.85美元[14] 截至2025年1月3日财务数据关键指标变化 - 截至2025年1月3日，公司现金及现金等价物7170万美元，较2023年12月29日的8360万美元减少[18] - 截至2025年1月3日，总债务7.051亿美元，较上年同期的7.435亿美元改善3840万美元，较2024年第三季度改善6330万美元[18] - 截至2025年1月3日和2023年12月29日，公司总资产分别为22.3231亿美元和22.42298亿美元[30] - 截至2025年1月3日和2023年12月29日，公司总负债分别为10.31166亿美元和10.20537亿美元[30] - 截至2025年1月3日和2023年12月29日，公司股东权益分别为12.01182亿美元和12.21761亿美元[30] 2025财年财务数据预测 - 2025财年第一季度，公司预计净销售额在3.2亿至3.5亿美元之间，调整后摊薄每股收益在0.12至0.32美元之间[19] - 2025财年，公司预计净销售额在13.85亿至14.85亿美元之间，调整后摊薄每股收益在1.60至2.60美元之间，全年调整后税率在15%至18%之间[19] 2025年与2023年财务数据对比 - 2025年第一季度和2023年第四季度，公司净销售额分别为3.52837亿美元和3.32495亿美元[32] - 2025年和2023年，公司净销售额分别为13.93921亿美元和14.64178亿美元[32] - 2025年和2023年，公司净利润分别为6512万美元和1.20846亿美元[32] - 2025年和2023年，经营活动提供的净现金分别为1.31832亿美元和1.78743亿美元[35] - 2025年和2023年，投资活动使用的净现金分别为7628.7万美元和7.50396亿美元[35] - 2025年和2023年，融资活动（使用）提供的净现金分别为6732.8万美元和5.08979亿美元[35] - 2025年和2023年，现金及现金等价物的变动分别为 - 1196.8万美元和 - 6160.8万美元[35] 2025年1月3日止期间与2023年12月29日止期间财务数据对比 - 2025年1月3日止三个月，归属FOX股东的净亏损为14.1万美元，2023年12月29日止三个月净收入为405.1万美元[38] - 2025年1月3日止年度，归属FOX股东的净收入为655万美元，2023年12月29日止年度为1.20846亿美元[38] - 2025年1月3日止三个月，调整后净收入为1283.6万美元，2023年12月29日止三个月为2028.9万美元[38] - 2025年1月3日止年度，调整后净收入为5542.1万美元，2023年12月29日止年度为1.67473亿美元[38] - 2025年1月3日止三个月，净销售额为3.52837亿美元，2023年12月29日止三个月为3.32495亿美元[41] - 2025年1月3日止年度，净销售额为13.93921亿美元，2023年12月29日止年度为14.64178亿美元[41] - 2025年1月3日止三个月，调整后EBITDA为4043.6万美元，2023年12月29日止三个月为3878.8万美元[41] - 2025年1月3日止年度，调整后EBITDA为1.67013亿美元，2023年12月29日止年度为2.61048亿美元[41] - 2025年1月3日止三个月，调整后毛利率为29.2%，2023年12月29日止三个月为29.0%[46] - 2025年1月3日止年度，调整后毛利率为30.8%，2023年12月29日止年度为32.8%[46] 前瞻性声明及公司风险 - 新闻稿中的某些声明包括盈利指引可能被视为前瞻性声明[51] - 前瞻性声明一般涉及未来事件或公司未来财务或运营表现[51] - 诸多重要因素可能导致公司实际结果与前瞻性声明有重大差异[51] - 公司完成收购及整合资产的能力存在不确定性[51] - 公司维持供应商、提高运营和供应链效率等能力存在挑战[51] - 公司面临汇率波动、关键客户流失等风险[51] - 公司面临法律和监管变化、战略转型成本等问题[51] - 公司在新产品开发、国际增长等方面存在不确定性[51] - 公司面临产品召回、产品责任索赔等风险[51] - 公司面临地缘政治、经济和市场条件变化等风险[51]

文章核心观点 - 福克斯工厂控股公司公布2024财年第四季度及全年财务业绩 虽面临市场挑战但采取措施取得一定成效并对2025财年作出展望 [1][3][18] 管理层评论 - 公司履行财务承诺 销售额和每股收益符合指引 终端市场不均衡且充满挑战 预计2025年仍将如此 [3] - 公司专注业务可控要素 采取运营改进和战略成本管理举措 改善营运资金 加强合作关系 精简运营已见成效 [3] - 公司致力于通过专注卓越运营和网络优化 在2025年改善EBITDA利润率和自由现金流 [3] 2024财年第四季度业绩 净销售额 - 第四季度净销售额3.528亿美元 同比增长6.1% 主要因特种体育集团增长33.3% 部分被售后应用集团和动力车辆集团下降抵消 [4] - 特种体育集团净销售额增长主要因收购Marucci带来的全额季度净销售额及自行车销售增长 但渠道库存调整和终端消费者需求低仍是阻力 [4] - 售后应用集团净销售额下降因产品组合、底盘供应、高利率及经销商库存水平等因素 但环比增长11.9% [4] - 动力车辆集团净销售额下降因动力运动和汽车行业需求因高利率和高库存水平降低 [4] 毛利率 - 第四季度毛利率28.9% 较2023年第四季度增加120个基点 主要因Marucci收购的库存估值加价摊销在2024年第一季度末已全额确认 [5] - 调整后毛利率较上年同期增加20个基点至29.2% [5] 其他指标 - 总运营费用9060万美元 占净销售额25.7% 较2023年第四季度增加960万美元 主要因Marucci运营费用全额确认 [7] - 调整后运营费用7640万美元 占净销售额21.7% [7] - 税收优惠410万美元 较2023年第四季度增加100万美元 主要因税前收入减少 [8] - 归属于公司股东的净亏损0.1万美元 2023年第四季度为净收入410万美元 [9] - 调整后净收入1280万美元 调整后摊薄每股收益0.31美元 [9] - 调整后EBITDA4040万美元 调整后EBITDA利润率11.5% 较2023年第四季度的11.7%略有下降 [10] 2024财年业绩 净销售额 - 全年净销售额13.939亿美元 较2023年下降4.8% 主要因售后应用集团和动力车辆集团下降 部分被特种体育集团增长抵消 [11] - 售后应用集团净销售额下降因产品组合、底盘供应、高利率及经销商库存水平等因素 [11] - 动力车辆集团净销售额下降因动力运动和汽车行业需求因高利率和高库存水平降低 [11] - 特种体育集团净销售额增长因Marucci全年净销售额 部分被自行车销售减少抵消 [11] 毛利率 - 全年毛利率30.4% 较2023年下降130个基点 主要因产品组合变化和低销量下的运营杠杆 [12] - 调整后毛利率30.8% 较2023年下降200个基点 [12] 其他指标 - 总运营费用3.659亿美元 占净销售额26.3% 较2023年增加6120万美元 主要因Marucci运营费用 [13] - 调整后运营费用3.109亿美元 占净销售额22.3% [13] - 归属于公司股东的净收入660万美元 2023年为1.208亿美元 [14] - 调整后净收入5540万美元 调整后摊薄每股收益1.33美元 [14] - 调整后EBITDA降至1.67亿美元 调整后EBITDA利润率降至12.0% 2023年为17.8% [15] 资产负债表摘要 - 截至2025年1月3日 公司现金及现金等价物7170万美元 较2023年12月29日减少1190万美元 主要因Marzocchi收购、债务支付和资本支出 [17] - 存货4.047亿美元 较2023年12月29日增加3290万美元 因原材料和成品增加 [17] - 应收账款1.658亿美元 应付账款1.441亿美元 预付及其他流动资产8540万美元 [17] - 总债务7.051亿美元 较2023年12月29日改善3840万美元 较2024年第三季度改善6330万美元 营运资金改善推动债务偿还 [17] 2025财年指引 - 2025财年第一季度 公司预计净销售额在3.2亿至3.5亿美元之间 调整后摊薄每股收益在0.12至0.32美元之间 [18] - 2025财年 公司预计净销售额在13.85亿至14.85亿美元之间 调整后摊薄每股收益在1.60至2.60美元之间 全年调整后税率在15%至18%之间 [18] 公司介绍 - 福克斯工厂控股公司是全球领先的高性能产品设计、工程和制造商 产品涵盖特种运动、越野和公路车辆等领域 [22] - 公司拥有多个品牌 通过收购互补业务拓展产品组合 并通过全球零售和分销网络及直接面向消费者渠道提供售后产品 [22][23]

文章核心观点 - 福克斯工厂控股公司将公布2025年第四季度财报并召开电话会议 [1][2] 公司信息 - 公司是全球领先的高性能产品设计、工程和制造商，旗下有FOX、Marucci等品牌 [3] - 公司是动力车辆和自行车原始设备制造商的直接供应商，提供棒球和垒球装备，通过收购互补业务实现产品多元化 [3] - 公司通过全球零售商和分销商网络以及直接面向消费者的渠道在售后市场提供产品 [3] 财报与会议安排 - 公司将于2025年2月27日股市收盘后公布截至2025年1月3日的第四季度财报 [1] - 公司将在2025年2月27日下午4:30举行电话会议讨论财报，会议将在公司网站直播并存档一年 [2] - 北美听众可拨打(800) 579 - 2543，国际听众可拨打(785) 424 - 1789，会议ID为FOXFQ424或36937424 [2] 信息披露 - 公司通过向美国证券交易委员会提交文件、新闻稿、公开电话会议、网络直播和公司网站投资者关系板块等方式向公众发布重要信息 [5] 联系方式 - 联系人Jeff Sonnek，邮箱jeff.sonnek@icrinc.com [6]

财务表现 - 公司2024年第三季度营收为3.5912亿美元 同比增长8.5% [1] - 公司2024年第三季度每股收益为0.35美元 同比下降66.7% [1] - 公司营收低于Zacks共识预期的3.6651亿美元 差距为-2.02% [1] - 公司每股收益低于Zacks共识预期的0.42美元 差距为-16.67% [1] 业务部门表现 - 售后市场应用部门营收为1.0028亿美元 低于分析师平均预期的1.158亿美元 [3] - 动力车辆部门营收为1.0934亿美元 低于分析师平均预期的1.1395亿美元 同比下降11.2% [3] - 特种运动部门营收为1.495亿美元 高于分析师平均预期的1.408亿美元 同比增长107.6% [3] 市场表现 - 公司股价在过去一个月下跌8.5% 同期标普500指数下跌1% [4] - 公司目前Zacks评级为4级（卖出） 表明短期内可能表现不及大盘 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总净销售额为3.59亿美元，同比增长8.5%，主要受益于Marucci收购和自行车业务的强劲表现 [44] - 毛利率和调整后的毛利率分别为29.9%和32.4%，较去年同期的32.4%和33.2%有所下降，主要由于产品线组合的变化和加速的库存优化 [45] - 净收入为480万美元，每股摊薄收益为0.11美元，较去年同期的3530万美元和0.83美元大幅下降 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 动力车辆组（PVG）净销售额为1.09亿美元，同比下降，反映出OEM合作伙伴的需求预测减少 [20] - AAG的净销售额为1亿美元，同比下降36%，主要由于库存优化和市场需求疲软 [27] - SSG的净销售额为1.5亿美元，同比增长108%，主要得益于Marucci的贡献和自行车业务的增长 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 在汽车市场，前3大OEM客户的去承诺量显著，分别为9.2%、37.1%和87%的未预测减少 [22] - 欧洲市场相对强劲，库存管理较好，而美国市场则在逐步稳定中 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在实施四项关键优先事项，以简化和整合业务结构，减少非表现产品，降低库存和成本 [16] - 公司计划在2025年实现AAG和Marucci的显著增长，并期待通过成本削减措施获得收益 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的展望持谨慎态度，预计2025年行业零售环境将继续面临挑战 [40] - 尽管面临短期市场条件的挑战，公司仍在积极采取措施以增强业务和长期成功的基础 [59] 其他重要信息 - 公司在第三季度进行了三项利率互换，以固定4亿美元债务的利息支出 [50] - 公司计划在2025年推出新产品，并与MLB达成合作，成为官方棒球棒合作伙伴 [37] 问答环节所有提问和回答 问题: 需求和质量问题的影响 - 管理层确认，主要障碍是需求和质量问题，质量问题主要出现在汽车OEM，而非公司内部 [62] 问题: 自行车业务的前景 - 管理层表示，尽管第三季度表现良好，但对2025年的展望持谨慎态度，预计将保持相对平稳 [64] 问题: Marucci的增长预期 - 管理层预计，Marucci在2025年将实现双位数增长，主要得益于新产品发布和与MLB的合作 [79] 问题: 上游库存管理 - 管理层指出，部分经销商的库存状况良好，但仍需清理旧款车型以便推出新款 [82] 问题: 价格环境的变化 - 管理层表示，虽然在某些产品线中有价格要求，但整体上并未显著影响定价能力 [84]

公司业绩表现 - Fox Factory Holding最新季度每股收益为0.35美元，低于Zacks共识预期的0.42美元，同比下降66.67% [1] - 公司最新季度营收为3.5912亿美元，低于Zacks共识预期2.02%，但同比增长8.46% [2] - 过去四个季度中，公司有两次超过每股收益预期，三次超过营收预期 [2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌45.1%，同期标普500指数上涨21.9% [3] - 当前Zacks评级为4级（卖出），预计短期内表现将逊于市场 [6] - 下一季度共识预期为每股收益0.49美元，营收3.835亿美元；本财年预期为每股收益1.56美元，营收14.3亿美元 [7] 行业状况 - 公司所属的国内汽车行业在Zacks行业排名中处于后31% [8] - 同行业公司Lion Electric预计下一季度每股亏损0.13美元，同比下降30%，营收预计为3433万美元，同比下降57.3% [9] 未来展望 - 公司未来股价走势将很大程度上取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] - 近期盈利预期修正趋势不利，但财报发布后可能发生变化 [6] - 研究表明短期股价走势与盈利预期修正趋势存在强相关性 [5]

财务费用 - 利息和其他费用净额增加2,980万美元至4,090万美元，主要是由于额外债务和利率上升导致利息费用增加30,000万美元[122] 税收优惠 - 所得税费用减少2,240万美元至-140万美元，主要是由于研发税收抵免带来的税收优惠以及较低的税前利润水平[123,124,125] 净利润 - 净利润下降1.101亿美元至670万美元，下降94.3%[125] 动力车辆集团销售 - 动力车辆集团销售额下降6,030万美元，下降14.9%，主要是由于动力运动和汽车行业需求下降[128] 售后服务集团销售 - 售后服务集团销售额下降1.211亿美元，下降28.1%，主要是由于改装销售下降、利率上升和经销商库存水平上升[129] 专业体育集团销售 - 专业体育集团销售额增加9,080万美元，增长30.7%，主要是由于并购Marucci带来的销售增长[130,131] 经营活动现金流 - 公司经营活动产生的现金流量净额为5,010万美元，较上年同期下降76,600万美元[135,137] 投资活动现金流 - 公司投资活动产生的现金流量净额为-4,250万美元，较上年同期下降12,290万美元[138] 筹资活动现金流 - 公司筹资活动产生的现金流量净额为-170万美元，较上年同期增加14,500万美元[139]

财务业绩 - 第三季度净销售额为3.591亿美元，同比增长8.5%[2] - 前九个月净销售额为10.411亿美元，同比下降8.0%[9] - 第四季度预计净销售额为3-3.4亿美元，全年预计净销售额为13.41-13.81亿美元[16] - 截至2024年9月27日的三个月期间，公司净销售额为359.12亿美元，较2023年同期的331.12亿美元增长8.4%[27] - 截至2024年9月27日的九个月期间，公司净销售额为1,041.08亿美元，较2023年同期的1,131.68亿美元下降8.0%[27] - 公司第三季度净销售额为3.59亿美元，同比增长8.4%[39] 毛利率 - 第三季度毛利率为29.9%，同比下降250个基点[5] - 前九个月毛利率为30.9%，同比下降200个基点[10] - 截至2024年9月27日的三个月期间，公司毛利为107.48亿美元，与2023年同期的107.23亿美元基本持平[27] - 截至2024年9月27日的九个月期间，公司毛利为321.60亿美元，较2023年同期的372.55亿美元下降13.7%[27] - 2024年9月27日季度经调整毛利率为35.1%，同比下降6.1个百分点[38] - 2024年前9个月经调整毛利率为36.1%，同比下降5.1个百分点[38] - 第三季度毛利率为29.9%，同比下降3.3个百分点[39] - 第三季度调整后毛利率为29.9%，同比下降3.3个百分点[39] 成本优化和运营效率 - 公司启动了超过2500万美元的成本优化措施，以应对宏观经济环境的挑战[3] - 公司执行了4亿美元的利率掉期对冲交易，以降低利息支出[2] - 公司预计未来将继续执行提高运营效率的策略[45] 业务表现 - 自行车收入同比增长38.7%，环比增长21.9%[2] - 公司在第三季度针对AAG业务采取了战略行动，以改善库存状况[2] - 公司表示将继续专注于产品创新、市场扩张和并购等战略以推动未来增长[24] - 公司将继续专注于产品创新和市场拓展[45] - 公司将继续关注收购整合和业务协同[45] 财务指标 - 公司包括非GAAP财务指标如调整后毛利、调整后营业费用、调整后净收益和调整后EBITDA等，用于更好地评估公司的核心经营业绩和趋势[23] - 2024年9月27日季度净收入为47.8百万美元，同比下降86.5%[31] - 2024年前9个月净收入为66.91百万美元，同比下降94.3%[29] - 2024年前9个月经调整EBITDA为1,265.77百万美元，同比下降43.0%[36] - 2024年前9个月经调整EBITDA利润率为12.2%，同比下降7.4个百分点[36] - 2024年前9个月经调整每股收益为1.02美元，同比下降70.7%[32] - 2024年前9个月营业活动产生的现金流为50.11百万美元，同比下降60.5%[29] - 2024年前9个月投资活动使用现金为42.47百万美元，同比下降74.3%[29] - 2024年前9个月融资活动使用现金为1.68百万美元，同比下降89.6%[29] 风险因素 - 公司将密切关注宏观经济环境和汇率波动等风险因素[45]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为3.485亿美元,环比增长4.5% [11] - 毛利率为31.8%,同比下降1.1个百分点,主要受产品组合变化和产能利用率下降影响 [41] - 调整后毛利率为31.9%,同比下降2.5个百分点 [42] - 营业费用占销售收入的26.5%,同比增加6.7个百分点,主要由于并购Custom Wheel House和Marucci带来的费用增加 [42] - 调整后营业费用占销售收入的22.5%,同比增加4.8个百分点 [43] - 净利润为540万美元,每股0.13美元,同比下降86.4% [44] - 调整后净利润为1590万美元,每股0.38美元,同比下降68.6% [44] - 调整后EBITDA为4410万美元,EBITDA利润率为12.7%,同比下降7.1个百分点 [45][46] 各条业务线数据和关键指标变化 动力车辆集团(PVG) - 收入为1.18亿美元,同比下降15.7%,主要受到动力运动和汽车OEM需求下降影响 [19][20] - 动力运动行业2024年前景仍然充满挑战,零售销售预期下调 [19] - 汽车OEM需求分化,高端卡车需求保持强劲,但其他领域存在库存过高和消费者谨慎的问题 [20] 汽车附件集团(AAG) - 收入为1.07亿美元,同比下降31.4%,主要受汽车底盘供应、产品组合和高利率的影响 [22][23] - 零部件和升级业务表现良好,体现了产品组合的韧性 [22] - 计划关闭科罗拉多工厂,并整合一家外部工厂,以提高成本效率 [92][93] 运动和户外集团(SSG) - 收入为1.24亿美元,同比增长18.1%,主要由于Marucci业务的增长抵消了自行车业务的下滑 [25] - 自行车业务正在走出库存去化阶段,欧洲市场相对改善 [25][26] - 进入入门级高端自行车市场表现良好,帮助抵消整体市场疲软 [26] - Marucci业务持续强劲增长,多个增长动力包括产品组合、Lizard Skins配件、服装和国际市场 [27][28] - 与MLB达成4年独家合作协议,成为MLB官方球棒供应商 [30] 公司战略和发展方向 - 公司业务多元化是长期战略的重要组成部分,可以降低风险并增加需求的灵活性 [13] - 通过成功的并购,公司在所在领域的市场地位得到进一步巩固 [14] - 公司将继续专注于创新和产品开发,保持对高性能产品的不懈追求 [15] - 公司正在采取成本控制措施,包括裁员和缩减非收入相关的支出 [15] - 公司正在加强AAG业务的执行力,以最大化产品协同效应,提升长期增长和利润率 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境仍然充满挑战,但公司看到自行车业务正在走出库存去化阶段的积极信号 [15] - 消费者信心和利率环境的改善对公司业务恢复至关重要 [53][54] - 公司有信心能够在2025年继续实现收入的顺序增长,但具体数字还需进一步评估 [67][79] - 公司将专注于创新和成本控制,以应对当前的宏观挑战,并为未来机遇做好准备 [34] 其他重要信息 - 公司任命Dennis Schemm担任AAG业务总裁,负责制造、商业和研发工作 [16][17][36][37] - 公司任命Brendan Enick担任财务总监,负责资金管理和资本配置策略 [18][39] - 公司与MLB达成4年独家合作协议,Marucci和Victus成为MLB官方球棒供应商 [30] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Larry Solow 提问** 公司对2025年的信心主要来自于产品创新,而不是依赖于消费者需求和利率环境的改善 [53][54] **Michael Dennison 回答** 是的,我们对2025年的信心主要来自于产品创新和持续的市场份额增长,而不完全依赖于宏观环境的改善 [67] 问题2 **Mike Swartz 提问** 公司对第三季度和第四季度自行车业务的订单情况有何了解 [68][69] **Michael Dennison 回答** 第三季度自行车业务表现良好,与第二季度持平,第四季度仍然缺乏足够的可见度 [69] 问题3 **Jim Duffy 提问** 公司对自行车业务和汽车升级业务在2025年的目标有何规划 [79][91] **Michael Dennison 和 Dennis Schemm 回答** 自行车业务有望在2025年突破4亿美元规模,得益于产品创新、定价和电动自行车等因素 [79] 汽车升级业务未来将聚焦于满足客户需求、优化产品组合和成本管控,以实现可持续增长 [92][93][97][98]