财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度销售额为4086亿美元 同比增长194% [8] - 2022年第四季度稀释每股收益为125美元 同比增长404% [8] - 2022年第四季度非GAAP调整后稀释每股收益为143美元 同比增长349% [8] - 2022年全年销售额为16025亿美元 同比增长234% [15] - 2022年第四季度非GAAP调整后净收入为608亿美元 同比增长358% [19] - 2022年全年非GAAP调整后净收入为2327亿美元 同比增长219% [43] - 2022年第四季度调整后EBITDA为768亿美元 同比增长259% [44] - 2022年全年调整后EBITDA为3218亿美元 同比增长219% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特种运动集团(SSG)2022年第四季度收入为1595亿美元 同比下降19% [9] - 动力车辆集团(PVG)2022年第四季度收入为2492亿美元 同比增长385% [11] - 2022年全年SSG收入主要来自OEM业务和改装产品线的强劲表现 [15] - 2022年全年PVG收入增长主要来自OEM渠道需求增加 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 台湾团队获得最佳工作场所称号和黄金商人奖 [10] - 盖恩斯维尔工厂在2022年第四季度生产了创纪录数量的减震器 [30] - 公司预计2023年PVG收入增长20%或更多 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划到2025年实现20亿美元收入目标 [8] - 公司收购Custom Wheel House以扩大产品组合 [31] - 公司专注于客户忠诚度和保留 投资于人员 技术和创新 [12] - 公司计划在2023年保持保守的支出和招聘策略 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2023年宏观经济挑战将持续甚至加剧 [12] - 预计2023年自行车业务将出现高个位数到高两位数的下降 [10] - 预计2023年供应链问题将有所缓解 [11] - 对2023年PVG的表现充满信心 预计收入增长20%或更多 [33] 其他重要信息 - 2022年第四季度毛利率为32% 同比增加70个基点 [35] - 2022年第四季度非GAAP调整后毛利率为32% 同比增加40个基点 [35] - 2022年全年毛利率为332% 同比下降10个基点 [35] - 2022年全年非GAAP调整后毛利率为333% 同比下降10个基点 [35] - 2022年第四季度运营费用为742亿美元 占销售额的181% [36] - 2022年全年运营费用为2846亿美元 占销售额的178% [17] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年EBITDA利润率预期 - 公司预计2023年EBITDA利润率将持平或略有下降 主要由于Q1季节性影响较大和供应链库存问题 [51][52] 问题: SSG业务展望 - 公司预计2023年SSG业务将下降高个位数到高两位数 主要由于供应链库存问题和季节性影响 [26][52] 问题: PVG业务展望 - 公司预计2023年PVG业务将增长20%以上 主要来自OEM客户 [65][74] 问题: 自行车业务库存问题 - 当前库存问题主要存在于供应链中 而非零售层面 [53] 问题: 2025年收入目标 - 公司仍对2025年实现20亿美元收入目标充满信心 [58] 问题: 电动自行车业务 - 电动自行车业务仍然非常强劲 预计将帮助公司度过当前库存挑战 [102] 问题: 并购环境 - 公司认为当前并购环境有所改善 估值更加合理 计划在PVG和SSG领域进行更多收购 [105]

公司概况 - Fox Factory Holding Corp.是一家设计、制造和营销性能定义产品和系统的公司[18] - 公司的产品主要用于自行车、越野车、公路车、卡车、ATV、雪地摩托车和特种车辆等[18] - 公司的产品价格一般处于各自产品类别的最高价格区间[18] 市场定位与竞争优势 - 公司与世界领先的自行车和汽车OEM合作，通过售后渠道向消费者推广产品[19] - 公司专注于高端产品市场，认为技术特性、产品设计、品牌认知等对消费者购买决策有重要影响[21] - 公司相信高端市场有增长潜力，因为消费者对性能定义产品的需求增加，平均零售价格上涨，产品创新持续[22] - 公司的竞争优势包括广泛的性能定义产品系列和强大的品牌忠诚度[24][25] 产品创新与发展 - 公司拥有创新和新产品推出的成功记录，通过赛事支持、研发团队等方式不断推动产品创新[26] - 公司推出了多款新产品，包括Live Valve X2 shock、Live Valve等[27][28] 品牌合作与业务拓展 - 公司通过战略品牌合作扩展OEM、经销商和分销商关系，提高品牌形象和销售[29] - 公司通过收购扩大业务平台[33] 市场拓展与战略规划 - 公司的业务发展团队负责识别和评估潜在增长机会[34] - 公司计划进一步渗透售后市场[35] - 公司加速国际增长[36] 运营与供应链管理 - 公司完善运营和供应链效率[37] - 公司的业务具有季节性[38] 财务状况与销售情况 - 公司的销售主要集中在北美市场[56] - 公司销售额在2022年12月30日达到了1.167亿美元，较2021年12月31日的2.235亿美元有所下降[68] 风险因素 - 公司的业务、财务状况和运营结果可能会受全球公共卫生流行病或大流行病的不利影响[90] - 公司依赖有限数量的供应商提供材料、产品零部件和车辆底盘，可能导致材料成本增加、供应链中断或声誉成本增加[90] - 公司的产品需求可能会受到经济变化、市场收缩或对高端自行车需求大幅下降等因素的不利影响[90] - 公司的国际业务面临与全球贸易、货币汇率波动和全球贸易政策相关的风险[90] - 公司可能无法持续过去的增长或成功实施增长战略，这可能对业务、财务状况或运营结果产生负面影响[90]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度销售额为4.093亿美元，同比增长17.8%，去年同期为3.474亿美元 [4] - 2022年第三季度毛利率为33.5%，较去年同期的33.4%上升10个基点 [6] - 2022年第三季度非GAAP调整后毛利率为33.9%，较去年同期上升10个基点 [6] - 2022年第三季度运营费用为7190万美元，占销售额的17.6%，去年同期为5080万美元，占销售额的17.5% [7] - 2022年第三季度非GAAP运营费用占销售额的15.8%，较去年同期的15.5%下降30个基点 [7] - 2022年第三季度GAAP净收入为5080万美元，摊薄后每股收益为1.20美元，去年同期为4380万美元，摊薄后每股收益为1.03美元 [10] - 2022年第三季度非GAAP调整后净收入为5740万美元，同比增长13.6%，摊薄后每股收益为1.35美元，去年同期为1.19美元 [11] - 2022年第三季度调整后EBITDA为8510万美元，同比增长15.9%，调整后EBITDA利润率为20.8%，较去年同期的21%下降20个基点 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 动力车辆组（PVG）2022年第三季度销售额同比下降25.1%，主要由于改装产品线的强劲表现和OEM渠道需求增加 [4] - 特种运动组（SSG）2022年第三季度销售额同比增长9.1%，主要由于OEM渠道需求增加 [5] - 2022年前三季度销售额为11.939亿美元，较去年同期的9.567亿美元增长24.7%，主要由于SSG OEM业务需求增加和改装产品线的强劲表现 [5] 公司战略和发展方向 - 公司将继续加强核心竞争力，并通过优化Gainesville工厂推动利润率提升 [2] - 公司计划在2023年采取平衡策略，应对不确定的经济前景，重点包括增加库存趋势和通过决策与生产灵活性推动自由现金流生成 [18] - 公司对2025年的长期愿景保持信心，尽管短期内SSG业务可能放缓，但OEM自行车市场份额的增强为长期增长提供了支持 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前运营环境变得更加复杂，但团队仍实现了创纪录的季度收入，并提高了全年收入预期 [2] - 公司对2023年的展望持保守态度，主要由于全球经济不确定性、供应链问题以及通胀压力 [22] - 公司预计2022年第四季度销售额在3.7亿至3.9亿美元之间，非GAAP调整后摊薄每股收益在1.10至1.30美元之间 [15] - 公司预计2022年全年销售额在15.65亿至15.85亿美元之间，非GAAP调整后摊薄每股收益在5.15至5.35美元之间 [15] 其他重要信息 - 公司现金持有量为1.531亿美元，较2021年底的1.797亿美元有所下降 [13] - 公司应收账款为1.944亿美元，较2021年底的1.42亿美元有所增加 [13] - 公司库存为3.542亿美元，较2021年底的2.798亿美元有所增加，主要由于投入成本上升和长周期物料的延迟到货 [14] - 公司预付和其他流动资产为1.754亿美元，较2021年底的1.231亿美元有所增加，主要由于为改装业务支付的底盘押金增加 [14] 问答环节所有提问和回答 问题: 2023年的可见性如何？2025年的展望是否仍然有效？ - 公司对2025年的长期愿景保持信心，尽管短期内SSG业务可能放缓，但OEM自行车市场份额的增强为长期增长提供了支持 [21] - 公司对2023年的展望持保守态度，主要由于全球经济不确定性、供应链问题以及通胀压力 [22] 问题: 关于Gainesville工厂的效率提升 - 公司预计Gainesville工厂的效率提升将在2023年逐步显现，尽管第三季度未看到显著增量效益 [24] 问题: 关于收购的可能性 - 公司正在考虑一些潜在的收购机会，但在经济不确定的环境下，可能会采取更为保守的策略，专注于小规模但高度针对性的收购 [27] 问题: 关于第四季度业绩预期的调整 - 公司预计第四季度业绩将受到汇率、利率和税收调整的影响，尽管业务表现良好，但外部因素可能对业绩产生压力 [29] 问题: 关于改装业务的底盘供应和需求 - 公司对改装业务的需求保持乐观，底盘供应情况有所改善，公司已减少了对底盘的过度采购，以更好地管理营运资金 [30] 问题: 关于SSG业务的渠道库存和POS匹配 - 公司认为SSG业务的渠道库存正在接近平衡，但由于供应链问题，部分未完成的自行车仍在等待组装，预计这一情况将在第四季度和2023年第一季度得到改善 [34] 问题: 关于动力车辆组（PVG）的毛利率和Gainesville工厂的效率提升 - 公司预计PVG业务的增长将继续，尽管产品组合的变化可能对毛利率产生压力，但Gainesville工厂的效率提升将有助于抵消这一影响 [37] 问题: 关于动力运动业务的库存和订单情况 - 公司尚未看到动力运动业务的订单减少，客户仍在推动增加产量，尽管预计未来市场将趋于平衡，但短期内需求仍将保持强劲 [42] 问题: 关于动力运动业务的白地机会 - 公司正在探索动力运动业务的新技术和市场机会，预计2023年将有一些重大变化，可能带来新的增长点 [43]

财务数据关键指标变化（三个月） - 截至2022年9月30日的三个月，总销售额为4.092亿美元，较2021年10月1日止三个月增加6180万美元，增幅17.8%[122][125] - 截至2022年9月30日的三个月，销售成本为2.719亿美元，较2021年10月1日止三个月增加4050万美元，增幅17.5%[122][126] - 截至2022年9月30日的三个月，毛利率从2021年10月1日止三个月的33.4%增至33.5%，增加10个基点[123][127] - 截至2022年9月30日的三个月，净收入为5077.1万美元，2021年10月1日止三个月为4382.3万美元[122] - 截至2022年9月30日的三个月，公司总运营费用为7190万美元，较2021年10月1日结束的三个月的6080万美元增加1110万美元，增幅18.3%[128] - 截至2022年9月30日的三个月，公司运营收入为6540万美元，较2021年10月1日结束的三个月增加1020万美元，增幅18.5%[130] - 截至2022年9月30日的三个月，公司利息和其他（收入）费用净额降至130万美元，较2021年10月1日结束的三个月的160万美元减少30万美元，降幅18.8%[131] - 截至2022年9月30日的三个月，公司所得税拨备为1340万美元，较2021年10月1日结束的三个月的980万美元增加360万美元，增幅36.7%，有效税率分别为20.8%和18.2%[132] - 截至2022年9月30日的三个月，公司净收入增至5080万美元，较2021年10月1日结束的三个月的4380万美元增加700万美元，增幅16.0%[135] 财务数据关键指标变化（九个月） - 截至2022年9月30日的九个月，总销售额为11.9385亿美元，2021年10月1日止九个月为9.56735亿美元[122] - 截至2022年9月30日的九个月，销售成本为7.93379亿美元，2021年10月1日止九个月为6.31705亿美元[122] - 截至2022年9月30日的九个月，净利润为1.52319亿美元，2021年10月1日止九个月为1.26084亿美元[122] - 截至2022年9月30日的九个月，公司总销售额为11.938亿美元，较2021年10月1日结束的九个月的9.568亿美元增加2.37亿美元，增幅24.8%[136] - 截至2022年9月30日的九个月，公司销售成本为7.934亿美元，较2021年10月1日结束的九个月的6.317亿美元增加1.617亿美元，增幅25.6%[137] - 截至2022年9月30日的九个月，公司总运营费用为2.105亿美元，较2021年10月1日结束的九个月的1.712亿美元增加3930万美元，增幅23.0%[139] - 截至2022年9月30日的九个月，公司运营收入为1.9亿美元，较2021年10月1日结束的九个月增加3620万美元，增幅23.5%[142] - 截至2022年9月30日的九个月，公司净收入增至1.523亿美元，较2021年10月1日结束的九个月的1.261亿美元增加2620万美元，增幅20.8%[147] 现金流数据变化 - 2022年前9个月经营活动提供的净现金为5703.5万美元，2021年前9个月为1.48983亿美元[150] - 2022年前9个月投资活动使用的净现金为3237.9万美元，2021年前9个月为5555.9万美元[150] - 2022年前9个月融资活动使用的净现金为5400.4万美元，2021年前9个月为1996.7万美元[150] - 2022年前9个月现金及现金等价物减少2654.9万美元，2021年前9个月增加7357.8万美元[150] 信贷安排相关 - 2022年4月5日公司签订2022信贷安排，到期日为2027年4月5日，提供最高6.5亿美元的循环贷款、摆动贷款和信用证[161] - 公司为2022信贷安排支付200万美元债务发行成本，此前信贷安排有450万美元未摊销债务发行成本，其中190万美元费用化，250万美元分配至2022信贷安排[162] - 截至2022年9月30日，一个月SOFR和三个月SOFR利率分别为2.47%和2.13%，未偿还借款的加权平均利率为3.72%[163] - 公司预计手头现金、经营现金流和2022信贷安排额度足以支持未来12个月及以后的运营[150] - 截至2022年9月30日，公司有3.25亿美元的债务，2022年信贷安排下有3.25亿美元的循环信贷额度可供借款[247] - 截至2022年9月30日，公司在2022年信贷安排下有3.25亿美元未偿还债务，其中2.25亿美元为可变利率债务[251] - 假设利率变动100个基点，2022年第三季度利息费用将相应增加或减少约60万美元[251] 业务风险因素 - 公司近期面临原材料成本上升、供应受限、劳动力供应问题和物流成本增加，预计这些影响将持续到2022年和2023年[165] - 截至本季度报告提交日，全球新冠疫情已造成超650万例死亡，公司业务、财务状况和经营业绩受到负面影响[179] - 公司依赖少数供应商提供材料、产品部件和车辆底盘，若供应商无法及时供货或成本增加，可能导致材料成本上升、供应链中断或声誉受损[174,183,184,185,186] - 若公司无法有效与竞争对手竞争、改进现有产品或开发、制造和销售满足消费者需求和偏好并获得市场认可的新产品，可能导致产品需求下降，对业务和财务业绩产生负面影响[174,187] - 公司的业绩定义产品及相关自行车和动力车辆属于非必需消费品，可能受到经济变化、动力车辆市场萎缩或高端自行车需求大幅下降的不利影响[174] - 公司客户、渠道和产品组合的变化可能对基础设施提出更严格要求，导致利润率波动[174] - 公司设施运营中断或某些设施计划扩张延迟，可能对业务、财务状况或经营业绩产生负面影响[174] - 公司业务在很大程度上依赖于吸引和留住经验丰富且合格的人才，包括高级管理团队[174] - 公司可能无法维持过去的增长或成功实施增长战略，这可能对业务、财务状况或经营业绩产生负面影响[174] - 公司国际业务面临全球经营相关风险，包括汇率波动以及与全球贸易和关税相关的政策[174] - 若公司无法执行知识产权权利，声誉和销售可能受到不利影响，知识产权纠纷可能导致重大成本或无法销售产品[174] - 公司面临激烈竞争，部分竞争对手资源更丰富[190] - 业务受经济状况影响，经济不佳会减少产品销售[192] - 若无法维持高端品牌形象，业务将受影响[194] - 动力车辆业务增长依赖市场扩张和新产品开发[196] - 设施运营中断或扩张延迟会对业务产生负面影响[199] - 公司依赖吸引和留住人才，否则会影响业务[202] - 公司业务依赖OEM客户订单和其业务成功，客户车型年变化、生产中断等会影响公司销售[210] - 少数客户占公司销售很大比例，失去这些客户部分或全部销售会对公司产生重大不利影响[211] - 汇率波动会影响公司毛利率和费用，美元和新台币升值或贬值会对公司业务产生不同影响[212][213] - 公司国际业务面临运输困难、政治经济变化、知识产权保护难等风险[217] - 若无法执行知识产权权利，公司声誉和销售会受不利影响，保护知识产权成本高且不一定成功[218] - 不准确预测产品需求会导致生产不足或过剩、成本增加，影响公司业务[219][220] - 产品召回、保修成本和产品责任索赔会对公司业务产生重大不利影响，保险不一定能提供足够保障[221][223] - 公司供应商、OEM、客户或合作伙伴的违规行为可能损害公司声誉和销售[228] - 未来员工成本可能增加，包括工资、福利和医疗保健成本[229][230] - 公司依赖复杂信息系统，系统故障或中断会影响业务[231] - 公司可能受到网络安全攻击和隐私法律变化的负面影响[235][236] - 公司通过收购实现增长，但整合业务可能面临困难[239] - 公司经营业绩存在季度波动，可能影响股价[240] - 公司可能因利率上升导致利息费用大幅增加，利率互换协议可能成本高昂且无法抵御所有利率波动[250] - 税法和法规变化等因素可能导致公司所得税义务增加，从而减少净收入并影响现金流[253] - 公司产品需遵守多个标准制定组织的规则和法规，不遵守可能导致失去客户合同、面临罚款和处罚[255] - 气候变化可能扰乱公司供应链、增加产品成本并影响消费者购买行为[259] - 公司收集个人信息，可能受到隐私和消费者保护法律法规限制，合规可能产生重大费用[266] 历史研发与销售数据 - 2021、2020和2019年公司研发投入分别约为4660万美元、3430万美元和3180万美元[188] - 2021年约45%的销售额来自自行车产品销售[197] - 公司销售额从2020年约8.906亿美元增长至2021年约12.991亿美元[204] - 公司五大OEM客户销售额在2019、2020和2021财年分别占总销售额的32%、23%和24%[211] 公司人员与保修信息 - 截至2022年9月30日，公司在全球约有4200名员工[225] - 公司产品一般提供1 - 2年有限保修，客户可能协商更长或不同保修范围[221] 公司系统实施与收购情况 - 2015年开始实施全球企业资源规划系统（ERP），2016年完成试点阶段，2018 - 2021年完成额外阶段，实施基本完成[232] - 2020年3月收购SCA，2021年5月收购Outside Van和Sola Sport，2021年12月收购Shock Therapy[239] 利率与关税政策 - 美联储在2022年3月、5月、6月、7月和9月提高基准利率，并打算在2022年持续加息[243] - 2018年美国对钢铁征收25%关税，对铝征收10%关税，美中、美欧之间也互征关税[268] - 美联储在2022年3月、5月、6月、7月和9月多次提高基准利率，并表示将在2022年持续加息[250] 公司股权与股价相关 - 2020年6月公司完成约280万股普通股的后续发行[273] - 截至2022年9月30日，公司已发行普通股42,267,246股，公司修订并重述的公司章程授权发行90,000,000股普通股[274] - 自2013年首次公开募股以来，公司股价在每股190.29美元至13.35美元之间波动[270] - 公司存在可能导致普通股股价波动的因素，如股市波动、未来股份发行和销售、机构股东大量抛售等[272][273][276] - 2022年第三季度，公司在7月2日至8月5日期间回购3157股普通股，加权平均每股回购价格为94.66美元[284] - 2022年第三季度，8月6日至9月2日和9月3日至9月30日公司未回购普通股[284] 公司法律相关规定 - 特拉华州普通公司法第203条规定，禁止公司与持有公司15%或以上已发行有表决权股票的股东进行广泛的业务合并，期限为该股东成为“利益相关者”之日起三年[280] - 若要在股东成为利益相关者之日起三年内与该股东完成业务合并，需满足三个条件之一，其中一个条件是利益相关者在交易开始时至少持有公司85%的已发行有表决权股票（不包括兼任董事的高管和某些员工持股计划持有的有表决权股票）[280] - 若要在股东成为利益相关者之日起三年内与该股东完成业务合并，需满足三个条件之一，其中一个条件是业务合并需经董事会批准，并经至少三分之二的股东（不包括利益相关者）在特别或年度会议上授权（非书面同意）[280] - 公司修订并重述的公司章程指定特拉华州衡平法院为某些类型诉讼和程序的唯一专属管辖法院[281] - 公司的反收购条款可能会阻止、延迟或防止公司控制权变更[278] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日的三个月，动力车辆产品销售额为2.352亿美元，较2021年10月1日止三个月增加4720万美元，增幅25.1%[125] - 截至2022年9月30日的三个月，特种运动产品销售额为1.74亿美元，较2021年10月1日止三个月增加1460万美元，增幅9.1%[125] 估值备抵金释放 - 2022年第一季度公司释放920万美元的部分估值备抵金[119]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度销售额为4067亿美元 同比增长239% 创历史新高 [10] - 稀释每股收益为126美元 同比增长20% 非GAAP调整后稀释每股收益为138美元 同比增长15% [11] - 毛利率为351% 同比提升120个基点 非GAAP调整后毛利率为353% 同比提升120个基点 [24] - 调整后EBITDA为881亿美元 同比增长265% 调整后EBITDA利润率为217% 同比提升50个基点 [31] - 公司预计2022年全年销售额在1535亿至1565亿美元之间 非GAAP调整后稀释每股收益在50至53美元之间 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特种运动产品集团(SSG)第二季度销售额为178亿美元 同比增长281% 连续第九个季度创收入记录 [12] - 动力车辆产品集团(PVG)第二季度销售额为229亿美元 同比增长209% 连续第二个季度收入超过20亿美元 [14] - SSG业务预计第三季度将回归正常增长水平 第四季度将恢复季节性 [13] - PVG业务预计下半年将继续保持当前增长水平 但OE收入占比将增加 对利润率造成压力 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 台湾工厂在疫情压力下仍保持高效运营 产能和生产率持续优化 [12] - 乔治亚州工厂产量创纪录 推动了PVG业务的增长 [9] - 公司预计供应链问题将持续到2023年 特别是高精度机械部件的供应 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续优化乔治亚州工厂 预计未来几个季度将实现250-350个基点的利润率提升 [16] - 公司参与了Extreme E电动赛车系列赛 其悬挂系统获得车队和车手好评 [17][18] - 公司将继续通过动态定价应对通胀压力 并加强核心竞争力以保持竞争优势 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计通胀、劳动力和供应链中断等挑战将持续到2023年 [19] - 尽管经营环境复杂 公司仍实现了76%的环比收入增长 [20] - 公司对2025年实现20亿美元收入和25%EBITDA利润率的目标充满信心 [78] 其他重要信息 - 公司现金持有量从2021年底的1797亿美元降至1086亿美元 库存从2798亿美元增至3491亿美元 [32] - 库存增加主要是为了应对供应链不确定性和更高的投入成本 [33] - 公司第二季度资本支出为199亿美元 净财产、厂房和设备增至1946亿美元 [34] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于下半年EBITDA利润率预期 - 预计下半年EBITDA利润率将下降200-300个基点 主要受产品组合变化和供应链效率影响 [41] - 运营支出杠杆效应将部分抵消利润率压力 [42] 问题: 自行车业务展望 - 预计第三季度将回归中高个位数增长 第四季度将恢复季节性 [43] - 2021年和2020年没有季节性 2022年第四季度将回归正常季节性 [44] 问题: 乔治亚州工厂劳动力状况 - 劳动力状况已趋于稳定 员工流失率降低 工厂效率和生产率提升 [46] 问题: 高端产品表现 - 高端产品表现优于主流产品 运动卡车和升降套件等产品需求有所放缓 [48][50] 问题: 台湾工厂效率 - 台湾工厂全年保持高效运营 第二季度在疫情压力下仍表现出色 [52] 问题: 改装业务库存状况 - 改装业务库存充足 可满足2022年第一季度需求 经销商销售情况良好 [55] 问题: 乔治亚州工厂对毛利率的贡献 - 乔治亚州工厂效率提升 预计未来仍将带来250-350个基点的利润率提升 [61] 问题: 美国消费者放缓的影响 - 部分产品线可能出现放缓 但多数产品线仍处于积压状态 需求保持强劲 [64] 问题: 并购环境 - 并购环境有所改善 交易价格趋于合理 [67][68] 问题: 2023年自行车设计订单 - 2023年自行车设计订单情况良好 公司对市场地位感到满意 [70] 问题: 卡车改装业务订单可见性 - 卡车改装业务需求强劲 经销商希望加快交付速度 [71] 问题: 供应链挑战 - 供应链挑战主要体现在关键部件短缺 预计将持续到年底 [74] 问题: 2025年计划 - 公司对2025年实现20亿美元收入和25%EBITDA利润率的目标充满信心 [78]

财务数据关键指标变化 - 估值备抵金 - 2022年第一季度公司释放920万美元的部分估值备抵金[113] 财务数据关键指标变化 - 销售额 - 截至2022年7月1日的三个月，总销售额为4.067亿美元，较去年同期增加7850万美元，增幅23.9%[116][120] - 截至2022年7月1日的六个月，总销售额为7.847亿美元，去年同期为6.093亿美元[116] - 截至2022年7月1日的六个月，公司总销售额为7.847亿美元，较去年同期增加1.754亿美元，增幅28.7%[131] - 公司销售额从2020年约8.906亿美元增长至2021年约12.991亿美元[199] 财务数据关键指标变化 - 销售成本 - 截至2022年7月1日的三个月，销售成本为2.638亿美元，较去年同期增加4670万美元，增幅21.5%[116][121] - 截至2022年7月1日的六个月，销售成本为5.215亿美元，去年同期为4.003亿美元[116] - 截至2022年7月1日的六个月，公司销售成本为5.215亿美元，较去年同期增加1.212亿美元，增幅30.3%[132] 财务数据关键指标变化 - 毛利润率与毛利润 - 截至2022年7月1日的三个月，毛利润率为35.1%，较去年同期增加120个基点[122] - 截至2022年7月1日的六个月，毛利润为2.632亿美元，去年同期为2.090亿美元[116] 财务数据关键指标变化 - 运营费用 - 截至2022年7月1日的三个月，总运营费用为7250万美元，较去年同期增加1410万美元，增幅24.1%[116][123] - 截至2022年7月1日的六个月，公司总运营费用为1.386亿美元，较去年同期增加2820万美元，增幅25.5%[134] 财务数据关键指标变化 - 运营收入 - 截至2022年7月1日的三个月，公司运营收入为7050万美元，较去年同期增加1780万美元，增幅33.8%[125] - 截至2022年7月1日的六个月，公司运营收入为1.246亿美元，较去年同期增加2600万美元，增幅26.4%[137] 财务数据关键指标变化 - 利息和其他费用净额 - 截至2022年7月1日的三个月，公司利息和其他费用净额为450万美元，较去年同期增加280万美元，增幅164.7%[126] 财务数据关键指标变化 - 所得税拨备与有效税率 - 截至2022年7月1日的三个月，公司所得税拨备为1250万美元，较去年同期增加570万美元，增幅83.8%；有效税率为18.9%，去年同期为13.3%[127] 财务数据关键指标变化 - 净收入 - 截至2022年7月1日的六个月，净收入为1.015亿美元，去年同期为8226万美元[116] - 截至2022年7月1日的三个月，公司净收入为5350万美元，较去年同期增加920万美元，增幅20.8%[130] - 截至2022年7月1日的六个月，公司净收入为1.015亿美元，较去年同期增加1920万美元，增幅23.3%[142] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 截至2022年7月1日，公司1.086亿美元现金及现金等价物中有3180万美元存于美国以外子公司账户；六个月内经营活动净现金使用量为8540万美元[144][147] - 2021年上半年经营活动提供的净现金为8140万美元，包括净收入8230万美元和非现金项目2700万美元，被经营资产和负债的变化2790万美元抵消[149] - 2022年和2021年上半年投资活动使用的净现金分别为1990万美元和4330万美元[151] - 2022年上半年融资活动提供的净现金为3230万美元，包括2022年信贷安排的净收益5.824亿美元和终止2021年掉期协议的收益1230万美元，部分被偿还定期债务3.825亿美元、偿还信贷额度1.743亿美元等抵消[153] - 2021年上半年融资活动使用的净现金为930万美元，包括回购普通股500万美元、偿还定期债务500万美元等，部分被信贷额度净收益320万美元和终止2020年掉期协议的收益30万美元抵消[154] 财务数据关键指标变化 - 信贷安排 - 2019年6月公司与美国银行等签订信贷安排，经多次修订后于2022年4月5日终止，该信贷安排提供25万美元的循环信贷额度和40万美元的定期贷款[155] - 2022年4月5日公司与富国银行等签订新的信贷安排，到期日为2027年4月5日，提供最高6.5亿美元的循环贷款、摆动贷款和信用证[156] - 公司为2022年信贷安排支付200万美元的债务发行成本，此前信贷安排有450万美元未摊销的债务发行成本，其中190万美元费用化，250万美元分配到2022年信贷安排[157] 财务数据关键指标变化 - 利率 - 2022年7月1日，一个月和三个月的SOFR利率分别为1.11%和0.71%，未偿还借款的加权平均利率为2.54%[158] - 截至2022年7月1日，2022年信贷安排下有3.1亿美元的可变利率债务，利率假设变动100个基点，会使截至2022年7月1日的三个月利息费用分别增减约80万美元[246] 各条业务线数据关键指标变化 - 动力车辆与特种运动产品销售额 - 动力车辆产品和特种运动产品在截至2022年7月1日的三个月销售额分别增加3950万美元（增幅20.9%）和3900万美元（增幅28.1%）[120] 公司业务风险 - 经营环境与市场因素 - 公司近期面临原材料成本上升、供应受限、劳动力供应问题和物流成本增加等情况，预计这些影响将持续到2022年[160] - 截至季报提交日，新冠疫情在全球造成超600万人死亡，影响公司业务、财务状况、经营成果和现金流[174] - 公司业务、运营和供应链可能受台海关系及俄乌冲突对全球经济、能源供应和原材料的影响[177] - 公司依赖有限供应商提供材料和零部件，失去供应商或原材料成本增加会损害业务[178] - 公司有一家“唯一来源”供应商Miyaki Corporation，若其停止供应，可能暂时扰乱业务[180] - 公司OEM合作伙伴供应的底盘若中断或停止供应，会增加生产成本、延误交付和导致销售损失[181] - 公司业务受经济状况影响，经济不利时消费者可自由支配支出减少，影响产品销售[187] - 动力车辆类别增长依赖产品销售扩张和市场增长，市场停滞或收缩会影响公司[191] - 客户、渠道和产品组合变化会增加基础设施需求，导致利润率波动[193] - 设施运营中断或扩张延迟会对公司业务和财务状况产生负面影响[194] - 燃料短缺或高价会对使用公司产品的动力车辆产生负面影响[221] - 美联储在2022年3月和6月提高基准利率，并打算在2022年继续提高[238,245] - 公司对高性能产品市场未来增长的判断依据有限，市场增长不足可能影响产品销售和利润[236] - 2018年美国对钢铁加征25%关税，对铝加征10%关税，美中、美欧之间也相互加征关税，关税政策不确定性或影响公司业绩[263] - 气候变化可能扰乱公司供应链、增加产品成本并影响销售[254] 公司业务风险 - 竞争与产品因素 - 公司面临激烈竞争，部分竞争对手财务和营销资源更丰富，竞争失败会影响业务和经营结果[185] - 公司若无法持续改进现有产品、开发新产品以满足消费者需求和偏好，业务和财务结果可能受损[182] - 其他自行车零部件制造商销售中断、进入专业自行车零部件市场可能导致公司销售下降[211] 公司业务风险 - 品牌与声誉因素 - 若无法维持高端品牌形象，公司业务可能受损，品牌可能受多种因素不利影响[189][190] - 公司不控制供应商等合作伙伴，其违规行为可能损害公司声誉和销售[223] 公司业务风险 - 人才因素 - 公司依赖吸引和留住人才，高级管理团队和专业员工流失会影响业务[197][198] 公司业务风险 - 销售相关因素 - 失去专业运动员和车队支持、与经销商和分销商关系中断、OEM客户业务不佳会影响公司销售[200][202][205] - 汇率波动会影响公司毛利率和费用，美元、新台币、加元汇率变化均可能产生不利影响[207][208][209] 公司业务风险 - 知识产权因素 - 公司可能面临知识产权纠纷，会产生高额成本、支付巨额赔偿或禁止销售产品[212] - 若无法执行知识产权权利，公司声誉和销售会受到不利影响[213] 公司业务风险 - 产品需求与质量因素 - 不准确预测产品需求，会导致生产不足或过剩、成本增加，影响公司业务[214][215] - 产品召回、维修、更换及保修成本可能对公司业务产生重大不利影响[216][217][218] - 产品责任索赔不利裁决会影响公司经营业绩和财务状况[219] 公司业务风险 - 信息系统与网络安全因素 - 公司信息系统易受自然灾害、电力故障、网络攻击等影响，可能对业务、财务状况或经营成果产生负面影响[226,229,230] - 公司面临网络安全攻击和不断演变的隐私法律风险，可能导致财务损失、法律责任和声誉损害[230,231] - 公司供应商和商业伙伴的信息技术系统可能出现故障或安全漏洞，导致业务运营中断[232] 公司业务风险 - 法规与合规因素 - 税法和法规变化等因素可能导致公司所得税义务增加，影响净收入和现金流[248] - 公司需遵守众多安全、环境、就业等法规，不遵守可能导致罚款、声誉受损等[249] - 公司部分产品需符合标准制定组织规则，不遵守可能导致失去客户合同和面临罚款[250] - 公司需遵守冲突矿物相关法规，可能产生额外费用并影响业务[260] - 公司收集个人信息，需遵守隐私和消费者保护法规，可能产生合规费用[261] 公司业务风险 - 证券市场因素 - 机构股东短期内大量抛售股票会对公司普通股股价产生负面影响[271] - 证券或行业分析师不发布研究报告或发布不利报告，公司股价和交易量可能下降[272] 公司业务风险 - 公司治理因素 - 公司章程文件和特拉华州法律中的反收购条款可能阻碍公司控制权变更[273] - 特拉华州法律禁止公司与持有15%或以上公司已发行有表决权股票的股东进行业务合并，期限为三年[275] - 若要在三年内与相关股东完成业务合并，需满足特定条件，如股东持股达85%等[275] - 公司章程指定特拉华州衡平法院为特定诉讼的唯一专属法庭，可能限制股东选择有利司法论坛的能力[276] 公司业务风险 - 财务报告内部控制因素 - 公司财务报告内部控制失效、信息系统故障、网络安全攻击等会对业务和财务结果产生不利影响[173] - 财务报告内部控制失效会对公司业务和财务结果产生不利影响[277] 公司业务风险 - 经营业绩波动因素 - 公司经营业绩受季度销售变化影响，难以预测且可能影响普通股价格[173] - 公司经营业绩受季度销售变化影响，难以预测，可能导致普通股价格波动[235] 公司业务 - 系统实施与收购情况 - 2015年开始实施全球企业资源规划系统（ERP），试点阶段于2016财年完成，2018 - 2021年完成额外阶段，实施基本完成[227] - 2020年3月收购SCA，2021年5月收购Outside Van和Sola Sport，2021年12月收购Shock Therapy[234] 公司业务 - 研发投入情况 - 公司2021、2020和2019年研发投入分别约为4660万美元、3430万美元和3180万美元[183] 公司业务 - 产品销售结构情况 - 2021年约45%的销售来自自行车产品[192] - 2021、2020和2019财年，五大OEM客户销售额分别占公司销售的约24%、23%和32%[206] 公司业务 - 股票相关情况 - 公司自2013年IPO以来，股价在每股13.35美元至190.29美元之间波动，未来仍可能持续波动[265] - 2020年6月公司完成约280万股普通股的后续发行，未来可能会发行更多普通股或可转换为普通股的证券[268] - 截至2022年7月1日，公司已发行42,262,731股普通股，经修订和重述的公司章程授权公司发行90,000,000股普通股[269] 公司业务 - 股票回购情况 - 截至2022年7月1日的季度内，4月2日至5月6日回购29,089股，每股加权平均价格85.13美元[279] - 6月4日至7月1日回购8,082股，每股加权平均价格83.50美元[279] - 该季度共回购37,171股，每股加权平均价格84.68美元[279]

财务数据关键指标变化 - 公司在2022年第一季度释放了920万美元的部分估值备抵金[122] - 2022年第一季度至4月1日的三个月总销售额为3.78亿美元，较2021年同期的2.811亿美元增加约9690万美元，增幅34.4%[125][129] - 2022年第一季度至4月1日的三个月销售成本为2.577亿美元，较2021年同期的1.832亿美元增加约7450万美元，增幅40.7%[125][130] - 2022年第一季度至4月1日的三个月毛利率降至31.8%，较2021年同期的34.8%下降300个基点[131] - 2022年第一季度至4月1日的三个月总运营费用为6610万美元，较2021年同期的5210万美元增加1400万美元，增幅26.9%[132] - 2022年第一季度至4月1日的三个月运营收入为5420万美元，较2021年同期的4590万美元增加约830万美元，增幅18.1%[134] - 2022年第一季度至4月1日的三个月净收入为4805万美元，较2021年同期的3799万美元有所增加[125] - 2022年第一季度利息及其他费用净额为370万美元，较2021年同期的390万美元减少20万美元，降幅5.1%[135] - 2022年第一季度所得税拨备为240万美元，较2021年同期的400万美元减少160万美元，降幅40%；有效税率分别为4.8%和9.5%[136] - 2022年第一季度净收入为4810万美元，较2021年同期的3800万美元增加1010万美元，增幅26.6%[140] - 截至2022年4月1日，公司6880万美元现金及现金等价物中有4380万美元存于美国境外子公司账户[142] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为1.431亿美元，2021年同期为提供6610万美元[143] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量为820万美元，2021年同期为1690万美元[148] - 2022年第一季度融资活动净现金使用量为3860万美元，2021年同期为380万美元[143] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度至4月1日的三个月动力车辆产品销售额为2.081亿美元，较2021年同期的1.627亿美元增加4540万美元，增幅27.9%[129] - 2022年第一季度至4月1日的三个月特种运动产品销售额为1.699亿美元，较2021年同期的1.184亿美元增加5150万美元，增幅43.5%[129] 运营费用构成变化 - 2022年第一季度至4月1日的三个月销售和营销费用增加约570万美元，研发成本增加约270万美元，一般和行政费用增加约520万美元[132][133] 信贷安排变化 - 原信贷安排于2022年4月5日终止，借款能力包括2.5亿美元循环信贷额度和4亿美元定期贷款[152] - 2022年4月5日，公司签订新信贷协议，提供最高6.5亿美元的循环贷款、摆动贷款和信用证[155] 公司面临的挑战 - 公司近期面临原材料成本上升、供应受限、劳动力供应问题和物流成本增加等影响，预计2022年将持续[157]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额为3423亿美元，同比增长305% [10] - 稀释每股收益为089美元，同比增长187% [11] - 非GAAP调整后稀释每股收益为106美元，同比增长178% [11] - 全年收入接近13亿美元，首次突破10亿美元大关 [12] - 全年非GAAP调整后净利润为1908亿美元，同比增长541% [42] - 第四季度调整后EBITDA为611亿美元，同比增长191% [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特种运动集团(SSG)第四季度收入同比增长467%，连续第七个季度创纪录 [14] - 动力车辆集团(PVG)第四季度收入同比增长186%，主要受改装业务和售后市场渠道推动 [18] - SSG全年收入增长459%，主要受各产品线需求增加推动 [29] - PVG全年增长主要受改装产品线强劲表现、SCA子公司全年收入纳入以及售后市场需求增加推动 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 台湾地区产能扩张计划持续优化，预计5-8个月满足现有客户需求，9-12个月完全补充库存 [16] - 北美市场因工厂搬迁和COVID-19病例导致生产中断，造成220亿美元积压订单 [76] - 欧洲市场在eMTB和Enduro MTB等媒体评选中，Fox品牌在前后悬挂系统购买意向中排名第一 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成对Shock Therapy的收购，预计将增强公司在越野行业的高性能悬挂调校服务能力 [12][13] - 持续投资研发，第四季度研发支出增加近400万美元 [25] - 与福特、丰田等OEM合作伙伴推出创新解决方案，如Bronco Raptor和TRD Pro Tundra等新车型 [20][21] - 在摩托车领域扩展与Indian Motorcycles的合作，引入Fox Electronics预载减震技术 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计供应链压力将在2022年下半年缓解，但通胀挑战可能持续更长时间 [26] - 对2022年持谨慎乐观态度，预计上半年仍将面临成本压力和收入组合正常化 [49] - 预计2022年销售额在1435亿至1465亿美元之间，调整后EBITDA利润率在20%至22%之间 [47] 其他重要信息 - 第四季度毛利率为313%，同比下降50个基点，主要受劳动力、材料和运费成本上涨影响 [31] - 全年毛利率和调整后毛利率分别增加80个基点至333%和335% [32] - 第四季度运营费用为642亿美元，占销售额的188%，同比增加130个基点 [33] - 预计2022年资本支出将保持在销售额的4%至5%之间 [48] 问答环节所有的提问和回答 问题: 价格调整对客户的影响 - 公司在2021年第三季度和第四季度实施了全面价格调整，成功抵消了当时的通胀压力，但未来可能需要更频繁地调整价格 [53][54][55] 问题: 台湾和Gainesville的产能扩张 - 台湾地区产能扩张已基本完成，预计将为2022年带来增长动力 [57][58] - Gainesville工厂搬迁已完成，预计将为传统业务带来250至350个基点的利润率提升 [59][60] 问题: 劳动力市场状况 - 台湾地区劳动力市场稳定，但需警惕COVID-19变种可能带来的风险 [61][62] - 北美地区劳动力市场仍具挑战性，Omicron变种对大型工厂运营造成较大影响 [63] 问题: 供应链缓解预期 - 公司预计供应链压力将在2022年下半年缓解，但目前的指导较为保守 [65][66] 问题: 库存增长原因 - 库存增长主要受原材料采购增加、供应链不确定性以及动力车辆业务底盘预付款增加影响 [67][68][69] 问题: 乌克兰局势对业务的影响 - 乌克兰局势对公司业务的直接影响有限，主要需警惕潜在的网络安全风险 [73][74] 问题: 积压订单处理 - 公司从第四季度结转了220亿美元的积压订单，预计无法在2022年第一季度完全消化 [76][77] 问题: Shock Therapy收购及并购策略 - Shock Therapy年收入约2000万美元，预计将高于PVG增长率，且不会稀释利润率 [80][81][82] - 公司倾向于进行大规模收购，但也会考虑符合战略方向的小型收购 [79][82] 问题: 定价策略调整 - 公司正在建立更动态的定价能力，以快速响应市场变化和宏观经济事件 [83] 问题: OEM业务表现及展望 - 第四季度OEM业务受合作伙伴供应链问题影响，预计2022年上半年仍将面临挑战 [85][86] - 新产品如Bronco Raptor和丰田TRD Pro平台预计将在2022年开始发货 [87][88] 问题: 毛利率展望 - 预计2022年毛利率将与2021年相似，Watsonville工厂搬迁完成后将带来利润率提升 [90][91][97] 问题: 2022年收入增长预期 - SSG预计将保持低双位数增长，PVG预计将高于中双位数增长 [93][94] - 改装业务底盘供应改善，预计将推动2022年增长 [95]

公司基本信息 - 公司运营子公司Fox Factory, Inc.于1978年在加州成立，控股公司Fox Factory Holding Corp.于2007年12月28日在特拉华州成立[14] - 公司于2013年8月完成普通股首次公开募股，股票在纳斯达克全球精选市场以“FOXF”为代码交易[15] - 2018年10月宣布将业务总部从加州斯科茨谷迁至佐治亚州布拉塞尔顿，2018年12月31日生效；2021年6月在佐治亚州杜鲁斯设立主要行政办公室[14] - 截至2021年12月31日，公司在美国、加拿大、欧洲、台湾和澳大利亚约有4100名员工[73] - 截至2021年12月31日，公司在全球约有4100名员工，大部分在制造工厂工作[141] 公司业务范围与产品 - 公司产品用于自行车、多功能车等多种车辆，设计并销售给领先OEM和通过售后渠道销售给消费者[15][16] - 公司设计、制造和销售用于自行车、全地形车等的高性能产品和系统，产品面向全球领先的OEM客户和消费者[13][15][16] - 公司有32、34和36 Factory Series FLOAT FIT4产品，可减少前叉整体重量[28] - 公司的GRIP2前叉减震器是下一代密封式FIT系统，有四向调节等新技术[28] - 公司的X2技术用于Factory Series FLOAT和DH后减震器，可独立调节高低速压缩和回弹[28] - 公司有市场领先的3 - 4英寸Bronco悬挂升高产品，为各车型定制设计[28] - 公司的Race Face Vault Hub是新的120点高啮合山地自行车轮毂组，适用于电动自行车[28] - 公司的Ridetech RidePro E5空气悬挂控制系统可提升车辆舒适性和性能[28] - 公司的Ridetech 62 - 67 Nova悬挂系统可将现代性能赋予复古车辆[28] - 公司的LIVE Valve半主动电子悬挂技术用于UTV、卡车和山地自行车[28] - 公司的Position sensitive spiral技术可提升小颠簸舒适性和底部控制，价格更低[28] - 公司的Easton EC90 SL曲柄组可在1x和2x公路及砾石链轮配置间快速转换[28] - 过去几年开发了如独立控制压缩和回弹的半主动Live Valve X2减震器等多种新产品，其中X2减震器行程达15.6英寸[23][24] 公司市场定位与战略 - 公司专注高端产品市场，认为该市场因车辆性能提升等因素有增长机会[18][19] - 公司专注于各产品类别中的高端产品，认为高端市场因车辆性能提升等因素具备增长潜力[18][19] - 公司战略包括在现有市场开发创新产品，以满足消费者对性能和控制的需求[29] - 公司利用技术和品牌拓展到新类别和市场，如商业/RV和街车应用，并探索国际机会[30] - 公司计划通过收购、增加经销商和分销商、扩大国际市场等方式拓展业务[31][33][35] - 公司营销战略聚焦在市场上加强和推广品牌，针对追求高端产品的爱好者[62] 公司竞争优势与劣势 - 公司有广泛的性能产品、优质品牌、创新记录等竞争优势[20][21][22] - 公司具有广泛的产品组合、优质品牌、创新能力、战略合作关系和经验丰富的管理团队等竞争优势[20][21][22][26][27] - 公司有经验丰富的管理团队，成员多为产品使用者[27] - 公司通过与OEM等的战略关系，加强品牌形象并促进售后渠道销售[26] - 公司在动力车辆、越野和特种车辆、自行车等多个市场面临竞争，涉及KYB、Öhlins Racing AB等众多竞争对手[40][41][42] 公司财务数据关键指标变化 - 2019 - 2021年研发费用分别约为3180万美元、3430万美元和4660万美元[50] - 2020 - 2021年动力车辆相关产品销售占比分别约为60%、59%和55%，自行车相关产品销售占比分别约为40%、41%和45%[45][47] - 2021年公司向约150家OEM销售产品，向超5000家零售经销商和分销商分销产品，55%的销售来自OEM客户，45%来自经销商和分销商[53] - 2019 - 2021年十大OEM客户销售占比分别约为44%、36%和35%，2019年对福特销售占比约11%[54] - 2019 - 2021年北美销售分别为5.023亿美元、5.933亿美元和8.113亿美元，占比分别为67%、67%和62%；国际销售分别为2.488亿美元、2.973亿美元和4.878亿美元，占比分别为33%、33%和38%[56] - 2021年12月31日和2021年1月1日公司的确定积压订单分别约为2.235亿美元和1.285亿美元，2021年积压订单较2020年增加[68] - 公司在2021、2020和2019年的研发投入分别约为4660万美元、3430万美元和3180万美元[103] - 2021年约45%的销售额来自自行车产品销售[111] - 公司销售额从2020年约8.906亿美元增长至2021年约12.991亿美元[120] - 2021、2020和2019财年，五大OEM客户销售额分别占公司销售总额的约24%、23%和32%[127] - 截至2021年12月31日，公司净贷款费用后有3.785亿美元债务，信贷安排下有2.35亿美元循环信贷额度可借[159] - 截至2021年12月31日，公司信贷安排下有3.825亿美元未偿还债务，经利率互换后1.825亿美元可变利率债务，利率假设变动100个基点，2021年利息费用将相应增减约180万美元[163] 公司运营相关情况 - 公司建成约33.6万平方英尺的佐治亚州霍尔县工厂，用于动力车辆集团的生产等[37] - 公司制造并完成大部分产品的最终组装，最近完成了霍尔县工厂建设[66][67] - 公司售后市场在美国向经销商销售，在国际上通过分销商销售[60] - 公司业务存在季节性，但因产品多元化，季节性波动影响变小[38] - 公司401(k)计划中，会匹配员工缴纳薪酬的前6%的50%[76] - 过去三年公司发起了两次自愿产品召回[81] - 公司主要原材料为铝、镁、碳和钢，部分组件依赖有限数量的供应商[69] - 公司运营受环境、就业、消费者安全等政府法规监管[78][80][81] - 自2022年1月1日起，加利福尼亚州将全州最低工资提高到每小时15美元，公司受多地政府规定的工资和福利法律法规影响[144] - 2015年公司开始实施全球企业资源规划系统（ERP），2016年完成试点阶段，2018年、2019年和2021年完成额外阶段[147] 公司面临的风险 - 公司业务面临多种风险，如依赖有限供应商、疫情影响、市场竞争等[90] - 公司财务报告内部控制失效可能对业务和财务结果产生不利影响[94] - 公司通过收购实现增长，但可能无法有效整合收购业务或难以达成有利收购[94] - 公司经营业绩受季度销售变化影响，难以预测且可能影响普通股价格[94] - 公司销售增长和国内外发货组合变化可能导致外国税收抵免无法实现，减少收入和现金流[94] - 公司信贷安排存在经营限制和违约风险，浮动利率使其易受利率上升影响[94] - 公司依赖有限供应商提供材料和零部件，供应商问题可能导致生产延迟或业务中断[98] - 公司若无法持续改进产品和开发新产品以满足市场需求，业务和财务结果可能受损[102] - 公司面临激烈竞争，竞争对手可能凭借更多资源和优势影响公司业务和经营结果[105] - 公司品牌形象维护和提升面临多种风险，如社交媒体负面宣传等[108,109] - 动力车辆类别增长依赖产品销售扩张和市场增长，否则可能影响业务[110] - 客户、渠道和产品组合变化会影响公司盈利能力[112] - 公司设施运营或扩张受阻会对业务产生负面影响[113] - 港口工作中断或供应链问题会影响公司运营结果[115] - 公司依赖吸引和留住人才，否则会影响产品质量和开发[116,117] - 公司与专业运动员、经销商和OEM客户的关系对业务至关重要[121,123,126] - 公司国际业务面临运输困难、知识产权保护难、税收法律变化等风险[131] - 其他自行车零部件制造商销售中断或进入专业自行车零部件市场，可能导致公司销售下降[132] - 公司可能面临知识产权纠纷，若产品被认定侵权，可能产生重大责任和成本[133] - 若无法准确预测产品需求，可能导致生产不足或过剩，增加成本，影响毛利率[135] - 公司产品提供一到两年有限保修，产品召回和保修成本可能对业务产生重大不利影响[137] - 产品使用可能引发产品责任索赔，虽有保险但可能不足以覆盖所有损失[140] - 公司依赖复杂信息系统，系统故障或中断可能影响业务[146] - 公司面临网络安全攻击风险，可能导致财务数据错报、商业机密被盗等后果[149] - 公司受美国和国际隐私法律变化影响，如GDPR、CCPA和CPRA，不遵守可能面临财务处罚[150] - 公司供应商和商业伙伴的信息技术系统可能故障或遭安全漏洞，导致运营中断[151] - 公司过去几年完成多项收购，未来可能继续，但收购存在整合困难等风险[152] - 公司经营业绩受季度销售变化影响，可能使业绩难以预测，影响股价[153] - 公司业绩依赖高性能产品市场增长，若市场增长不佳，可能影响销售和利润[154] - 公司信贷安排有运营限制和违约风险，无法遵守契约可能导致债务提前到期[156][157] - 公司债务利率可变，利率上升会增加利息费用，减少运营资金，利率互换安排可能有损失[160][164] - 2018年美国对钢铁加征25%关税，对铝加征10%关税[181] 公司股权与法律相关 - 2020年6月公司完成280万股普通股的后续发行[185] - 截至2021年12月31日，公司已发行42119956股普通股，修订后的公司章程授权公司发行90000000股普通股[186] - 公司自2013年IPO以来，股价在每股13.35美元至190.29美元之间波动[183] - 公司受特拉华州一般公司法第203条约束，禁止与持有公司15%或以上有表决权股票的股东进行某些业务合并，除非满足特定条件[192] - 公司修订后的公司章程指定特拉华州衡平法院为某些股东诉讼的唯一专属法庭，可能限制股东选择有利司法论坛的能力[193] - 公司财务报告内部控制失效可能对业务和财务结果产生不利影响，无法保证及时补救未来发现的重大缺陷或维持合规所需的所有控制[194]

业绩总结 - FY 2021年迄今增长63%，Q3'21年迄今销售额为4.17亿美元，相较于Q3'20年迄今的2.56亿美元增长[12] - FY 2020年销售额为8.91亿美元，同比增长19%，Q3'21年迄今销售额为9.57亿美元，同比增长52%[18] - 2021年第三季度净收入为126.1百万美元，较2020年第三季度的60.0百万美元增长了110%[28] - 2021年第三季度的销售额为956.7百万美元，较2020年第三季度的628.2百万美元增长了52%[28] 财务指标 - FY 2020年调整后EBITDA为1.76亿美元，同比增长21%，Q3'21年迄今调整后EBITDA为2.03亿美元，同比增长62%[18] - FY 2020年调整后EBITDA利润率为19.8%[22] - 2021年第三季度调整后的EBITDA为202.9百万美元，较2020年第三季度的125.1百万美元增长了62%[28] - 2021年第三季度的调整后EBITDA利润率为21.2%，高于2020年第三季度的19.9%[28] 市场表现 - FY 2020年销售增长的三年复合年增长率为23%[19] - FY 2020年动力车辆组（PVG）三年复合年增长率为32%[19] - FY 2020年销售增长的主要市场为动力车辆组（PVG），其三年复合年增长率为32%[19] 费用与支出 - 2020年第三季度的折旧和摊销费用为24.7百万美元，而2021年第三季度为31.9百万美元，增长了29%[28] - 2021年第三季度的所得税费用为20.5百万美元，较2020年第三季度的9.6百万美元增长了113%[28] - 2021年第三季度的其他收购和整合相关费用为4.0百万美元，较2020年第三季度的13.6百万美元下降了71%[28] - 2021年第三季度的利息及其他费用净额为7.2百万美元，较2020年第三季度的7.0百万美元略有上升[28] 杠杆与盈利能力 - Q3'21年迄今净杠杆比率为0.8倍，低于长期目标3.0倍[25] - FY 2020年调整后EBITDA增长21%，预计未来几年可实现超过20%的可持续调整后EBITDA利润率[23]