财务数据关键指标变化 - 公司在2022年第一季度释放了920万美元的部分估值备抵金[122] - 2022年第一季度至4月1日的三个月总销售额为3.78亿美元，较2021年同期的2.811亿美元增加约9690万美元，增幅34.4%[125][129] - 2022年第一季度至4月1日的三个月销售成本为2.577亿美元，较2021年同期的1.832亿美元增加约7450万美元，增幅40.7%[125][130] - 2022年第一季度至4月1日的三个月毛利率降至31.8%，较2021年同期的34.8%下降300个基点[131] - 2022年第一季度至4月1日的三个月总运营费用为6610万美元，较2021年同期的5210万美元增加1400万美元，增幅26.9%[132] - 2022年第一季度至4月1日的三个月运营收入为5420万美元，较2021年同期的4590万美元增加约830万美元，增幅18.1%[134] - 2022年第一季度至4月1日的三个月净收入为4805万美元，较2021年同期的3799万美元有所增加[125] - 2022年第一季度利息及其他费用净额为370万美元，较2021年同期的390万美元减少20万美元，降幅5.1%[135] - 2022年第一季度所得税拨备为240万美元，较2021年同期的400万美元减少160万美元，降幅40%；有效税率分别为4.8%和9.5%[136] - 2022年第一季度净收入为4810万美元，较2021年同期的3800万美元增加1010万美元，增幅26.6%[140] - 截至2022年4月1日，公司6880万美元现金及现金等价物中有4380万美元存于美国境外子公司账户[142] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为1.431亿美元，2021年同期为提供6610万美元[143] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量为820万美元，2021年同期为1690万美元[148] - 2022年第一季度融资活动净现金使用量为3860万美元，2021年同期为380万美元[143] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度至4月1日的三个月动力车辆产品销售额为2.081亿美元，较2021年同期的1.627亿美元增加4540万美元，增幅27.9%[129] - 2022年第一季度至4月1日的三个月特种运动产品销售额为1.699亿美元，较2021年同期的1.184亿美元增加5150万美元，增幅43.5%[129] 运营费用构成变化 - 2022年第一季度至4月1日的三个月销售和营销费用增加约570万美元，研发成本增加约270万美元，一般和行政费用增加约520万美元[132][133] 信贷安排变化 - 原信贷安排于2022年4月5日终止，借款能力包括2.5亿美元循环信贷额度和4亿美元定期贷款[152] - 2022年4月5日，公司签订新信贷协议，提供最高6.5亿美元的循环贷款、摆动贷款和信用证[155] 公司面临的挑战 - 公司近期面临原材料成本上升、供应受限、劳动力供应问题和物流成本增加等影响，预计2022年将持续[157]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额为3423亿美元，同比增长305% [10] - 稀释每股收益为089美元，同比增长187% [11] - 非GAAP调整后稀释每股收益为106美元，同比增长178% [11] - 全年收入接近13亿美元，首次突破10亿美元大关 [12] - 全年非GAAP调整后净利润为1908亿美元，同比增长541% [42] - 第四季度调整后EBITDA为611亿美元，同比增长191% [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特种运动集团(SSG)第四季度收入同比增长467%，连续第七个季度创纪录 [14] - 动力车辆集团(PVG)第四季度收入同比增长186%，主要受改装业务和售后市场渠道推动 [18] - SSG全年收入增长459%，主要受各产品线需求增加推动 [29] - PVG全年增长主要受改装产品线强劲表现、SCA子公司全年收入纳入以及售后市场需求增加推动 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 台湾地区产能扩张计划持续优化，预计5-8个月满足现有客户需求，9-12个月完全补充库存 [16] - 北美市场因工厂搬迁和COVID-19病例导致生产中断，造成220亿美元积压订单 [76] - 欧洲市场在eMTB和Enduro MTB等媒体评选中，Fox品牌在前后悬挂系统购买意向中排名第一 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成对Shock Therapy的收购，预计将增强公司在越野行业的高性能悬挂调校服务能力 [12][13] - 持续投资研发，第四季度研发支出增加近400万美元 [25] - 与福特、丰田等OEM合作伙伴推出创新解决方案，如Bronco Raptor和TRD Pro Tundra等新车型 [20][21] - 在摩托车领域扩展与Indian Motorcycles的合作，引入Fox Electronics预载减震技术 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计供应链压力将在2022年下半年缓解，但通胀挑战可能持续更长时间 [26] - 对2022年持谨慎乐观态度，预计上半年仍将面临成本压力和收入组合正常化 [49] - 预计2022年销售额在1435亿至1465亿美元之间，调整后EBITDA利润率在20%至22%之间 [47] 其他重要信息 - 第四季度毛利率为313%，同比下降50个基点，主要受劳动力、材料和运费成本上涨影响 [31] - 全年毛利率和调整后毛利率分别增加80个基点至333%和335% [32] - 第四季度运营费用为642亿美元，占销售额的188%，同比增加130个基点 [33] - 预计2022年资本支出将保持在销售额的4%至5%之间 [48] 问答环节所有的提问和回答 问题: 价格调整对客户的影响 - 公司在2021年第三季度和第四季度实施了全面价格调整，成功抵消了当时的通胀压力，但未来可能需要更频繁地调整价格 [53][54][55] 问题: 台湾和Gainesville的产能扩张 - 台湾地区产能扩张已基本完成，预计将为2022年带来增长动力 [57][58] - Gainesville工厂搬迁已完成，预计将为传统业务带来250至350个基点的利润率提升 [59][60] 问题: 劳动力市场状况 - 台湾地区劳动力市场稳定，但需警惕COVID-19变种可能带来的风险 [61][62] - 北美地区劳动力市场仍具挑战性，Omicron变种对大型工厂运营造成较大影响 [63] 问题: 供应链缓解预期 - 公司预计供应链压力将在2022年下半年缓解，但目前的指导较为保守 [65][66] 问题: 库存增长原因 - 库存增长主要受原材料采购增加、供应链不确定性以及动力车辆业务底盘预付款增加影响 [67][68][69] 问题: 乌克兰局势对业务的影响 - 乌克兰局势对公司业务的直接影响有限，主要需警惕潜在的网络安全风险 [73][74] 问题: 积压订单处理 - 公司从第四季度结转了220亿美元的积压订单，预计无法在2022年第一季度完全消化 [76][77] 问题: Shock Therapy收购及并购策略 - Shock Therapy年收入约2000万美元，预计将高于PVG增长率，且不会稀释利润率 [80][81][82] - 公司倾向于进行大规模收购，但也会考虑符合战略方向的小型收购 [79][82] 问题: 定价策略调整 - 公司正在建立更动态的定价能力，以快速响应市场变化和宏观经济事件 [83] 问题: OEM业务表现及展望 - 第四季度OEM业务受合作伙伴供应链问题影响，预计2022年上半年仍将面临挑战 [85][86] - 新产品如Bronco Raptor和丰田TRD Pro平台预计将在2022年开始发货 [87][88] 问题: 毛利率展望 - 预计2022年毛利率将与2021年相似，Watsonville工厂搬迁完成后将带来利润率提升 [90][91][97] 问题: 2022年收入增长预期 - SSG预计将保持低双位数增长，PVG预计将高于中双位数增长 [93][94] - 改装业务底盘供应改善，预计将推动2022年增长 [95]

公司基本信息 - 公司运营子公司Fox Factory, Inc.于1978年在加州成立，控股公司Fox Factory Holding Corp.于2007年12月28日在特拉华州成立[14] - 公司于2013年8月完成普通股首次公开募股，股票在纳斯达克全球精选市场以“FOXF”为代码交易[15] - 2018年10月宣布将业务总部从加州斯科茨谷迁至佐治亚州布拉塞尔顿，2018年12月31日生效；2021年6月在佐治亚州杜鲁斯设立主要行政办公室[14] - 截至2021年12月31日，公司在美国、加拿大、欧洲、台湾和澳大利亚约有4100名员工[73] - 截至2021年12月31日，公司在全球约有4100名员工，大部分在制造工厂工作[141] 公司业务范围与产品 - 公司产品用于自行车、多功能车等多种车辆，设计并销售给领先OEM和通过售后渠道销售给消费者[15][16] - 公司设计、制造和销售用于自行车、全地形车等的高性能产品和系统，产品面向全球领先的OEM客户和消费者[13][15][16] - 公司有32、34和36 Factory Series FLOAT FIT4产品，可减少前叉整体重量[28] - 公司的GRIP2前叉减震器是下一代密封式FIT系统，有四向调节等新技术[28] - 公司的X2技术用于Factory Series FLOAT和DH后减震器，可独立调节高低速压缩和回弹[28] - 公司有市场领先的3 - 4英寸Bronco悬挂升高产品，为各车型定制设计[28] - 公司的Race Face Vault Hub是新的120点高啮合山地自行车轮毂组，适用于电动自行车[28] - 公司的Ridetech RidePro E5空气悬挂控制系统可提升车辆舒适性和性能[28] - 公司的Ridetech 62 - 67 Nova悬挂系统可将现代性能赋予复古车辆[28] - 公司的LIVE Valve半主动电子悬挂技术用于UTV、卡车和山地自行车[28] - 公司的Position sensitive spiral技术可提升小颠簸舒适性和底部控制，价格更低[28] - 公司的Easton EC90 SL曲柄组可在1x和2x公路及砾石链轮配置间快速转换[28] - 过去几年开发了如独立控制压缩和回弹的半主动Live Valve X2减震器等多种新产品，其中X2减震器行程达15.6英寸[23][24] 公司市场定位与战略 - 公司专注高端产品市场，认为该市场因车辆性能提升等因素有增长机会[18][19] - 公司专注于各产品类别中的高端产品，认为高端市场因车辆性能提升等因素具备增长潜力[18][19] - 公司战略包括在现有市场开发创新产品，以满足消费者对性能和控制的需求[29] - 公司利用技术和品牌拓展到新类别和市场，如商业/RV和街车应用，并探索国际机会[30] - 公司计划通过收购、增加经销商和分销商、扩大国际市场等方式拓展业务[31][33][35] - 公司营销战略聚焦在市场上加强和推广品牌，针对追求高端产品的爱好者[62] 公司竞争优势与劣势 - 公司有广泛的性能产品、优质品牌、创新记录等竞争优势[20][21][22] - 公司具有广泛的产品组合、优质品牌、创新能力、战略合作关系和经验丰富的管理团队等竞争优势[20][21][22][26][27] - 公司有经验丰富的管理团队，成员多为产品使用者[27] - 公司通过与OEM等的战略关系，加强品牌形象并促进售后渠道销售[26] - 公司在动力车辆、越野和特种车辆、自行车等多个市场面临竞争，涉及KYB、Öhlins Racing AB等众多竞争对手[40][41][42] 公司财务数据关键指标变化 - 2019 - 2021年研发费用分别约为3180万美元、3430万美元和4660万美元[50] - 2020 - 2021年动力车辆相关产品销售占比分别约为60%、59%和55%，自行车相关产品销售占比分别约为40%、41%和45%[45][47] - 2021年公司向约150家OEM销售产品，向超5000家零售经销商和分销商分销产品，55%的销售来自OEM客户，45%来自经销商和分销商[53] - 2019 - 2021年十大OEM客户销售占比分别约为44%、36%和35%，2019年对福特销售占比约11%[54] - 2019 - 2021年北美销售分别为5.023亿美元、5.933亿美元和8.113亿美元，占比分别为67%、67%和62%；国际销售分别为2.488亿美元、2.973亿美元和4.878亿美元，占比分别为33%、33%和38%[56] - 2021年12月31日和2021年1月1日公司的确定积压订单分别约为2.235亿美元和1.285亿美元，2021年积压订单较2020年增加[68] - 公司在2021、2020和2019年的研发投入分别约为4660万美元、3430万美元和3180万美元[103] - 2021年约45%的销售额来自自行车产品销售[111] - 公司销售额从2020年约8.906亿美元增长至2021年约12.991亿美元[120] - 2021、2020和2019财年，五大OEM客户销售额分别占公司销售总额的约24%、23%和32%[127] - 截至2021年12月31日，公司净贷款费用后有3.785亿美元债务，信贷安排下有2.35亿美元循环信贷额度可借[159] - 截至2021年12月31日，公司信贷安排下有3.825亿美元未偿还债务，经利率互换后1.825亿美元可变利率债务，利率假设变动100个基点，2021年利息费用将相应增减约180万美元[163] 公司运营相关情况 - 公司建成约33.6万平方英尺的佐治亚州霍尔县工厂，用于动力车辆集团的生产等[37] - 公司制造并完成大部分产品的最终组装，最近完成了霍尔县工厂建设[66][67] - 公司售后市场在美国向经销商销售，在国际上通过分销商销售[60] - 公司业务存在季节性，但因产品多元化，季节性波动影响变小[38] - 公司401(k)计划中，会匹配员工缴纳薪酬的前6%的50%[76] - 过去三年公司发起了两次自愿产品召回[81] - 公司主要原材料为铝、镁、碳和钢，部分组件依赖有限数量的供应商[69] - 公司运营受环境、就业、消费者安全等政府法规监管[78][80][81] - 自2022年1月1日起，加利福尼亚州将全州最低工资提高到每小时15美元，公司受多地政府规定的工资和福利法律法规影响[144] - 2015年公司开始实施全球企业资源规划系统（ERP），2016年完成试点阶段，2018年、2019年和2021年完成额外阶段[147] 公司面临的风险 - 公司业务面临多种风险，如依赖有限供应商、疫情影响、市场竞争等[90] - 公司财务报告内部控制失效可能对业务和财务结果产生不利影响[94] - 公司通过收购实现增长，但可能无法有效整合收购业务或难以达成有利收购[94] - 公司经营业绩受季度销售变化影响，难以预测且可能影响普通股价格[94] - 公司销售增长和国内外发货组合变化可能导致外国税收抵免无法实现，减少收入和现金流[94] - 公司信贷安排存在经营限制和违约风险，浮动利率使其易受利率上升影响[94] - 公司依赖有限供应商提供材料和零部件，供应商问题可能导致生产延迟或业务中断[98] - 公司若无法持续改进产品和开发新产品以满足市场需求，业务和财务结果可能受损[102] - 公司面临激烈竞争，竞争对手可能凭借更多资源和优势影响公司业务和经营结果[105] - 公司品牌形象维护和提升面临多种风险，如社交媒体负面宣传等[108,109] - 动力车辆类别增长依赖产品销售扩张和市场增长，否则可能影响业务[110] - 客户、渠道和产品组合变化会影响公司盈利能力[112] - 公司设施运营或扩张受阻会对业务产生负面影响[113] - 港口工作中断或供应链问题会影响公司运营结果[115] - 公司依赖吸引和留住人才，否则会影响产品质量和开发[116,117] - 公司与专业运动员、经销商和OEM客户的关系对业务至关重要[121,123,126] - 公司国际业务面临运输困难、知识产权保护难、税收法律变化等风险[131] - 其他自行车零部件制造商销售中断或进入专业自行车零部件市场，可能导致公司销售下降[132] - 公司可能面临知识产权纠纷，若产品被认定侵权，可能产生重大责任和成本[133] - 若无法准确预测产品需求，可能导致生产不足或过剩，增加成本，影响毛利率[135] - 公司产品提供一到两年有限保修，产品召回和保修成本可能对业务产生重大不利影响[137] - 产品使用可能引发产品责任索赔，虽有保险但可能不足以覆盖所有损失[140] - 公司依赖复杂信息系统，系统故障或中断可能影响业务[146] - 公司面临网络安全攻击风险，可能导致财务数据错报、商业机密被盗等后果[149] - 公司受美国和国际隐私法律变化影响，如GDPR、CCPA和CPRA，不遵守可能面临财务处罚[150] - 公司供应商和商业伙伴的信息技术系统可能故障或遭安全漏洞，导致运营中断[151] - 公司过去几年完成多项收购，未来可能继续，但收购存在整合困难等风险[152] - 公司经营业绩受季度销售变化影响，可能使业绩难以预测，影响股价[153] - 公司业绩依赖高性能产品市场增长，若市场增长不佳，可能影响销售和利润[154] - 公司信贷安排有运营限制和违约风险，无法遵守契约可能导致债务提前到期[156][157] - 公司债务利率可变，利率上升会增加利息费用，减少运营资金，利率互换安排可能有损失[160][164] - 2018年美国对钢铁加征25%关税，对铝加征10%关税[181] 公司股权与法律相关 - 2020年6月公司完成280万股普通股的后续发行[185] - 截至2021年12月31日，公司已发行42119956股普通股，修订后的公司章程授权公司发行90000000股普通股[186] - 公司自2013年IPO以来，股价在每股13.35美元至190.29美元之间波动[183] - 公司受特拉华州一般公司法第203条约束，禁止与持有公司15%或以上有表决权股票的股东进行某些业务合并，除非满足特定条件[192] - 公司修订后的公司章程指定特拉华州衡平法院为某些股东诉讼的唯一专属法庭，可能限制股东选择有利司法论坛的能力[193] - 公司财务报告内部控制失效可能对业务和财务结果产生不利影响，无法保证及时补救未来发现的重大缺陷或维持合规所需的所有控制[194]

业绩总结 - FY 2021年迄今增长63%，Q3'21年迄今销售额为4.17亿美元，相较于Q3'20年迄今的2.56亿美元增长[12] - FY 2020年销售额为8.91亿美元，同比增长19%，Q3'21年迄今销售额为9.57亿美元，同比增长52%[18] - 2021年第三季度净收入为126.1百万美元，较2020年第三季度的60.0百万美元增长了110%[28] - 2021年第三季度的销售额为956.7百万美元，较2020年第三季度的628.2百万美元增长了52%[28] 财务指标 - FY 2020年调整后EBITDA为1.76亿美元，同比增长21%，Q3'21年迄今调整后EBITDA为2.03亿美元，同比增长62%[18] - FY 2020年调整后EBITDA利润率为19.8%[22] - 2021年第三季度调整后的EBITDA为202.9百万美元，较2020年第三季度的125.1百万美元增长了62%[28] - 2021年第三季度的调整后EBITDA利润率为21.2%，高于2020年第三季度的19.9%[28] 市场表现 - FY 2020年销售增长的三年复合年增长率为23%[19] - FY 2020年动力车辆组（PVG）三年复合年增长率为32%[19] - FY 2020年销售增长的主要市场为动力车辆组（PVG），其三年复合年增长率为32%[19] 费用与支出 - 2020年第三季度的折旧和摊销费用为24.7百万美元，而2021年第三季度为31.9百万美元，增长了29%[28] - 2021年第三季度的所得税费用为20.5百万美元，较2020年第三季度的9.6百万美元增长了113%[28] - 2021年第三季度的其他收购和整合相关费用为4.0百万美元，较2020年第三季度的13.6百万美元下降了71%[28] - 2021年第三季度的利息及其他费用净额为7.2百万美元，较2020年第三季度的7.0百万美元略有上升[28] 杠杆与盈利能力 - Q3'21年迄今净杠杆比率为0.8倍，低于长期目标3.0倍[25] - FY 2020年调整后EBITDA增长21%，预计未来几年可实现超过20%的可持续调整后EBITDA利润率[23]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度销售额为3.474亿美元，同比增长33.3%，去年同期为2.607亿美元 [24] - 非GAAP调整后每股收益从2020年第三季度的1.07美元增长至2021年第三季度的1.19美元 [13] - 调整后EBITDA为7280万美元，同比增长21.1%，但EBITDA利润率下降210个基点至21% [36][37] - 毛利率为33.4%，同比下降90个基点，主要由于通胀压力增加 [27][28] - 净收入为4380万美元，同比增长15.3%，每股摊薄收益为1.03美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 动力车辆组（PVG）销售额同比增长22.8%，主要得益于OEM和售后市场的需求增加 [25] - 特种运动组（SSG）销售额同比增长48.1%，主要受OEM渠道的高需求推动 [26] - SSG连续第六个季度创下收入记录，主要得益于团队对行业需求波动的预判和生产能力的提升 [14] - PVG在动力运动和改装产品线上表现强劲，推动了整体增长 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在台湾的产能和劳动力扩展计划继续优化，以应对持续强劲的需求 [14] - 北美市场的供应链较为复杂，但公司通过增加投资来应对挑战 [54] - 公司在全球范围内的库存水平接近历史低点，预计需要8-10个月来满足当前需求，并需要12-18个月来补充库存 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司提出了FOX 2.0战略，目标是在2025年实现超过20亿美元的收入 [10] - 公司继续加大研发投入，第三季度研发支出增加了近400万美元 [21] - 公司通过动态定价策略应对通胀压力，并计划在未来继续调整价格以抵消成本上升 [48][49] - 公司在赛车和越野车领域取得了显著成绩，进一步巩固了品牌影响力 [17][19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为供应链挑战将持续到2022年上半年，通胀压力可能会持续更长时间 [22][53] - 公司对2022年的需求信号持乐观态度，预计将继续保持强劲增长 [68][73] - 管理层强调，尽管面临通胀和供应链压力，公司仍能通过灵活运营和定价策略保持良好业绩 [23][49] 其他重要信息 - 公司在2021年9月举办了首次投资者日活动，展示了其产品和制造能力，并获得了投资者的积极反馈 [8][9] - 公司通过收购Outside Van进一步扩展了其改装业务，并计划在未来整合其与SSG的营销机会 [58][59] - 公司在第三季度末持有3.193亿美元现金，库存增加至2.462亿美元，主要由于原材料采购增加以应对供应链不确定性 [41][42] 问答环节所有的提问和回答 问题: 第四季度利润率展望 - 公司预计第四季度利润率将保持平稳，主要由于定价策略和产品组合的优化抵消了通胀压力 [48][49] 问题: 自行车业务的定价和内容调整 - 公司未观察到OEM减少配置以抵消价格上涨的现象，反而消费者愿意为高端设备支付更高价格 [50] 问题: 材料供应挑战 - 材料供应仍然是主要挑战，公司通过增加库存来应对，但预计供应链问题将持续到2022年上半年 [52][53] 问题: SSG业务的季度收入 - 第三季度SSG收入达到1.6亿美元，没有异常波动，公司预计未来季度将继续保持强劲表现 [55] 问题: 基础设施投资进展 - 公司预计在2022年年中完成基础设施投资，并将在年底开始看到运营费用的杠杆效应 [57] 问题: Outside Van的整合进展 - Outside Van的需求强劲，订单已排至2023年，公司正在努力提高生产能力以满足需求 [59] 问题: PVG业务的增长前景 - 公司预计PVG业务将逐步稳定，特别是在福特Raptor等车型的支持下，未来增长前景良好 [62][63] 问题: SSG业务的供应链瓶颈 - 公司认为自身并非供应链瓶颈，但整体供应链仍需数月甚至更长时间来恢复库存水平 [70][71][72] 问题: 2022年有机增长展望 - 公司尚未提供2022年具体指引，但预计需求信号强劲，将继续通过增加产能和优化制造来推动增长 [68][69]

外国税收抵免资产估值备抵金 - 公司对外国税收抵免资产计提720万美元部分估值备抵金，2021年第一、二季度分别增加300万和60万美元[124] 总销售额数据 - 截至2021年10月1日的三个月，总销售额为3.474亿美元，较2020年同期增加8670万美元，增幅33.3%[127][131] - 截至2021年10月1日的九个月，总销售额为9.56735亿美元，2020年同期为6.28163亿美元[127] - 截至2021年10月1日的九个月，公司总销售额为9.568亿美元，较2020年同期增加3.286亿美元，增幅52.3%[144] 动力车辆产品销售额数据 - 截至2021年10月1日的三个月，动力车辆产品销售额为1.88亿美元，较2020年同期增加3500万美元，增幅22.8%[131] 专业运动产品销售额数据 - 截至2021年10月1日的三个月，专业运动产品销售额为1.594亿美元，较2020年同期增加5170万美元，增幅48.1%[131] 销售成本数据 - 截至2021年10月1日的三个月，销售成本为2.314亿美元，较2020年同期增加6020万美元，增幅35.2%[127][132] - 截至2021年10月1日的九个月，销售成本为6.31705亿美元，2020年同期为4.22088亿美元[127] - 截至2021年10月1日的九个月，公司销售成本为6.317亿美元，较2020年同期增加2.096亿美元，增幅49.7%[145] 毛利率数据 - 截至2021年10月1日的三个月，毛利率为33.4%，较2020年同期的34.3%下降90个基点[128][133] 净利润数据 - 截至2021年10月1日的九个月，净利润为1.26084亿美元，2020年同期为5995万美元[127] - 截至2021年10月1日的九个月，归属于FOX股东的净利润为1.26084亿美元，2020年同期为5887.8万美元[127] 总运营费用数据 - 截至2021年10月1日的三个月，公司总运营费用为6080万美元，较2020年同期的4390万美元增长1680万美元，增幅38.3%，占总销售额的比例从16.8%升至17.5%[134] - 截至2021年10月1日的九个月，公司总运营费用为1.712亿美元，较2020年同期增加4160万美元，增幅32.1%，占总销售额的比例从20.6%降至17.9%[148] 运营收入数据 - 截至2021年10月1日的三个月，公司运营收入为5520万美元，较2020年同期增加960万美元，增幅21.1%[137] - 截至2021年10月1日的九个月，公司运营收入为1.538亿美元，较2020年同期增加7730万美元，增幅101.0%[151] 利息及其他净费用数据 - 截至2021年10月1日的三个月，公司利息及其他净费用降至160万美元，较2020年同期减少50万美元，降幅23.8%[138] 所得税拨备数据 - 截至2021年10月1日的三个月，公司所得税拨备为980万美元，较2020年同期增加440万美元，增幅81.5%，有效税率从12.5%升至18.2%[139] 净收入数据 - 截至2021年10月1日的三个月，公司净收入为4380万美元，较2020年同期增加580万美元，增幅15.3%[143] - 截至2021年10月1日的九个月，公司净收入为1.261亿美元，较2020年同期增加6610万美元，增幅110.2%[155] 经营活动净现金数据 - 2021年前9个月经营活动提供净现金1.493亿美元，2020年同期为9980万美元[159,161] - 2021年前9个月经营活动净现金由1.261亿美元净收入、4220万美元非现金项目，减去1900万美元经营资产和负债变化组成[159] - 2020年前9个月经营活动净现金由6000万美元净收入、2040万美元非现金项目，减去1950万美元经营资产和负债变化组成[161] 投资活动净现金数据 - 2021年前9个月投资活动使用净现金5560万美元，2020年同期为3.754亿美元[163] - 2021年前9个月投资活动包括4000万美元财产和设备增加、1560万美元收购Outside Van和Sola Sport Pty Ltd现金对价[163] - 2020年前9个月投资活动包括3.292亿美元收购SCA现金对价、4600万美元财产和设备增加、30万美元收购其他资产[163] 融资活动净现金数据 - 2021年前9个月融资活动使用净现金2030万美元，2020年同期提供净现金5.1亿美元[165,166] 信贷安排数据 - 信贷安排提供2.5亿美元高级有担保循环信贷额度和4亿美元定期贷款，到期日为2025年3月11日[167] 未偿还借款加权平均利率数据 - 2021年10月1日，公司未偿还借款加权平均利率为1.30%[169] 公司面临的问题及影响 - 公司近期面临原材料成本上升、供应受限、劳动力可用性问题和物流成本增加，预计影响将持续到2021年第四季度[171]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度销售额达到3.282亿美元，同比增长79.2%，相比2020年第二季度的1.831亿美元有显著增长 [27] - 非GAAP调整后每股收益从2020年第二季度的0.50美元增长至2021年第二季度的1.20美元，创下新纪录 [13] - 调整后EBITDA同比增长106.8%，达到6970万美元，EBITDA利润率扩大280个基点至21.2% [34] - 公司现金持有量为2.75亿美元，应收账款为1.497亿美元，库存为2.086亿美元，应付账款为1.541亿美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 动力车辆组（PVG）销售额同比增长92.4%，主要得益于OEM和售后市场需求的增加，尤其是动力运动和改装产品线的强劲表现 [28] - 特种运动组（SSG）销售额同比增长63.9%，主要受OEM渠道持续高需求的推动 [29] - 公司毛利率为33.9%，同比增长110个基点，非GAAP毛利率为34.1%，同比增长100个基点 [29][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在澳大利亚市场通过收购SOLA Sport和Outside Van进一步扩展业务，SOLA Sport为公司在澳大利亚的自行车和动力车辆市场提供了重要立足点 [9][10] - 公司在赛车领域继续保持领先地位，FOX装备的车辆在多个赛事中取得了优异成绩，包括Baja 500和San Felipe等赛事 [21][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购SOLA Sport和Outside Van进一步实施地理扩展和新市场开发的并购战略，尽管这些交易在财务上规模较小，但对品牌具有重要战略意义 [11] - 公司继续通过垂直整合和产品创新来增强竞争力，特别是在动力车辆和特种运动领域 [20][18] - 公司预计供应链问题将持续到2022年，并正在通过寻找替代供应源和与供应商合作扩大生产来应对这些挑战 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，疫情带来的消费者行为变化是长期的，公司受益于健康和户外生活方式产品的需求增长 [14] - 尽管面临供应链和通胀压力，公司通过价格调整和运营优化来应对这些挑战，并预计这些压力将在2021年下半年对利润率产生影响 [41][58] - 公司对2021年第三季度和全年的业绩展望进行了上调，预计第三季度销售额在3亿至3.2亿美元之间，全年销售额在12亿至12.4亿美元之间 [39] 其他重要信息 - 公司预计2021年全年税率为15%至19%的下限 [40] - 公司在Gainesville的制造设施过渡进展顺利，预计将在2021年底完成 [20] 问答环节所有的提问和回答 问题: 收购SOLA Sport和Outside Van的战略意义 - 收购SOLA Sport为公司提供了在澳大利亚市场的立足点，特别是在动力车辆和自行车业务方面 [45] - Outside Van的收购使公司能够进一步垂直整合到高端冒险车改装市场，符合公司的长期战略 [46] 问题: 供应链和产能限制的影响 - 公司认为供应链问题将持续到2022年，特别是在动力运动和汽车OEM领域 [78][79] - 尽管面临供应链挑战，公司通过创新和运营优化成功应对了这些压力 [70] 问题: 通胀对利润率的影响 - 公司预计通胀压力将在2021年下半年对利润率产生影响，特别是在材料、劳动力和物流成本方面 [58] - 公司正在通过价格调整来应对通胀压力，但预计这些调整将滞后于成本上升 [65] 问题: 特种运动组的市场需求 - 公司预计自行车市场的需求将持续强劲，库存补充可能需要12至18个月 [54] - 电动自行车（e-bike）类别的需求尤其强劲，公司认为这一趋势具有长期性 [69] 问题: 2021年下半年的业绩展望 - 公司预计2021年下半年将面临供应链和通胀压力，但通过价格调整和运营优化来应对这些挑战 [41][58] - 公司对2021年第三季度和全年的业绩展望进行了上调，预计全年销售额在12亿至12.4亿美元之间 [39]

外国税收抵免估值备抵 - 公司对外国税收抵免提供680万美元部分估值备抵，2021年第一和第二季度分别增加300万和60万美元[125] 季度销售额数据 - 2021年第二季度末三个月销售额3.282亿美元，2020年同期1.831亿美元，增长1.451亿美元，增幅79.2%[128][132] - 2021年第二季度末三个月动力车辆产品销售额1.895亿美元，2020年同期9850万美元，增长9100万美元，增幅92.4%[132] - 2021年第二季度末三个月特种运动产品销售额1.387亿美元，2020年同期8460万美元，增长5410万美元，增幅63.9%[132] 季度销售成本数据 - 2021年第二季度末三个月销售成本2.171亿美元，2020年同期1.231亿美元，增长9400万美元，增幅76.4%[128][133] 季度毛利率数据 - 2021年第二季度末三个月毛利率33.9%，2020年同期32.8%，增加110个基点[129][134] 半年销售额数据 - 2021年第二季度末六个月销售额6.093亿美元，2020年同期3.67463亿美元[128] 半年销售成本数据 - 2021年第二季度末六个月销售成本4.00288亿美元，2020年同期2.50862亿美元[128] 半年净利润数据 - 2021年第二季度末六个月净利润8226.1万美元，2020年同期2193万美元[128] - 2021年第二季度末六个月归属于FOX股东的净利润8226.1万美元，2020年同期2085.8万美元[128] 季度总运营费用数据 - 2021年第二季度总运营费用为5840万美元，较2020年同期的4060万美元增长43.8%，占总销售额的比例从22.2%降至17.8%[135] 季度运营收入数据 - 2021年第二季度运营收入为5270万美元，较2020年同期的1940万美元增长171.6%[137] 季度利息及其他费用净额数据 - 2021年第二季度利息及其他费用净额为160万美元，较2020年同期的300万美元下降46.7%[138] 季度所得税拨备数据 - 2021年第二季度所得税拨备为680万美元，较2020年同期的320万美元增长112.5%，有效税率从19.5%降至13.3%[139] 季度净收入数据 - 2021年第二季度净收入为4430万美元，较2020年同期的1320万美元增长235.6%[142] 上半年总销售额数据 - 2021年上半年总销售额为6.093亿美元，较2020年同期的3.675亿美元增长65.8%，动力车辆产品和特种运动产品销售额分别增长60.7%和73.2%[143] 上半年销售成本数据 - 2021年上半年销售成本为4.003亿美元，较2020年同期的2.509亿美元增长59.5%[144] 上半年毛利润率数据 - 2021年上半年毛利润率为34.3%，较2020年同期的31.7%提高260个基点[145] 上半年总运营费用数据 - 2021年上半年总运营费用为1.104亿美元，较2020年同期的8570万美元增长28.8%，占总销售额的比例从23.3%降至18.1%[147] 上半年净收入数据 - 2021年上半年净收入为8230万美元，较2020年同期的2190万美元增长275.8%[155] 上半年经营活动净现金数据 - 2021年上半年经营活动提供的净现金为8170万美元，2020年同期为570万美元[157][159][161] - 2021年上半年经营活动净现金由8230万美元净收入、2700万美元非现金项目，减去2760万美元经营资产和负债变动构成[159] - 2020年上半年经营活动净现金由2190万美元净收入、1250万美元非现金项目，减去2870万美元经营资产和负债变动构成[161] 上半年投资活动净现金数据 - 2021年上半年投资活动使用的净现金为4330万美元，2020年同期为3.62亿美元[157][163] - 2021年上半年投资活动包括2760万美元的财产和设备增加以及1560万美元收购Outside Van和Sola Sport Pty Ltd的现金对价[163] - 2020年上半年投资活动包括3.292亿美元收购SCA的现金对价以及1280万美元的财产和设备增加[163] 上半年融资活动净现金数据 - 2021年上半年融资活动使用的净现金为960万美元，2020年同期融资活动提供的净现金为5.308亿美元[157][165][166] 上半年现金及现金等价物增加数据 - 2021年上半年现金及现金等价物增加2921.2万美元，2020年同期增加1.74229亿美元[157] 信贷安排数据 - 信贷安排提供2.5亿美元的高级有担保循环信贷额度和4亿美元的定期贷款，到期日为2025年3月11日[167] 未偿还借款加权平均利率数据 - 2021年7月2日，公司未偿还借款的加权平均利率为1.32%[169]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度销售额为2811亿美元 同比增长525% [9] - 非GAAP调整后每股摊薄收益为105美元 同比增长超过100% [9] - 毛利率为348% 同比增加410个基点 [22] - 非GAAP毛利率为35% 同比增加410个基点 [22] - 调整后EBITDA为604亿美元 同比增长931% [25] - 调整后EBITDA利润率为215% 同比增加450个基点 [25] - 第一季度末现金持有量为2915亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特种运动集团(SSG)销售额同比增长855% 创历史新高 [11] - 动力车辆集团(PVG)销售额同比增长35% [13] - SCA业务收入环比增长超过40% [21] - 排除SCA收购影响 PVG收入同比增长88% [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资于产品 人员 技术和运营纪律 同时保持强劲的资产负债表 [10] - 公司正在向佐治亚州工厂过渡 预计下半年将看到利润率改善 [15] - 公司加强了管理团队 新增了三个高管职位 [32][33][34][35] - 公司在赛车领域继续保持领先地位 在多个赛事中取得优异成绩 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前需求增长是结构性的 而非暂时性的 [31] - 预计供应链和商品价格通胀的挑战将持续 但公司已准备好应对措施 [31] - 随着疫苗接种进展 疫情相关挑战有望在未来缓解 [32] - 公司对2021年剩余时间充满信心 预计需求将继续超过供应 [39] 其他重要信息 - 公司提高了第二季度和2021年全年的业绩指引 [29] - 预计2021年全年销售额在111亿至116亿美元之间 [29] - 预计2021年全年非GAAP调整后每股收益在37至4美元之间 [29] - 预计2021年全年税率接近此前提供的15%至19%范围的下限 [30] 问答环节所有的提问和回答 问题: 特种运动业务的增长驱动力 - 主要驱动力包括补库存 消费者结构变化 电动自行车增长等 [38][39] - 预计强劲需求将持续到2021年大部分时间和2022年 [39] 问题: 供应链挑战和市场份额 - 公司认为正在获得市场份额 主要得益于供应链响应能力和产品创新 [40] - 预计2023年车型年的市场份额将有所增加 [40] 问题: 提高业绩指引的原因 - 自行车业务持续强劲 SCA业务环比增长超过40% [42] - 补库存尚未开始 需求仍然超过供应 [42] 问题: 佐治亚州工厂过渡和芯片短缺影响 - 工厂过渡按计划进行 未受到芯片短缺影响 [43] - 预计全年汽车业务将达到或超过长期指引 [43] 问题: 渠道库存不足的程度 - 正常情况下分销中心有5-8个月库存 目前不到两周 [45] - 完全补库存可能需要8个月 [45] 问题: 动力车辆业务的底盘供应 - 第一季度表现良好 第二季度情况良好 第三季度预计不错 第四季度仍在努力 [46] 问题: 毛利率扩张和可持续性 - 第一季度毛利率扩张主要得益于产品组合变化 [49] - 预计随着佐治亚州工厂过渡完成 毛利率将进一步提高 [49] 问题: COVID相关成本和指引 - 第一季度有约200万美元COVID相关成本 未计入调整后EPS和EBITDA [52] - 指引未反映进一步的COVID相关生产力问题 [52] 问题: 产品组合变化 - 动力车辆业务中 售后市场和改装业务表现强劲 [54] - 第一季度有1000万至1500万美元的售后市场积压订单 [55] 问题: 自行车业务的OEM和售后市场表现 - OEM和售后市场业务都非常强劲 [57] - 仍专注于高端产品 [58] 问题: 商用车悬架应用的OEM机会 - 目前主要专注于售后市场 未来将寻求OEM机会 [59] 问题: Jeep性能部件提升套件的机遇 - 这是扩大产品组合的举措之一 特别是在电动车领域 [61] 问题: 资本配置和并购环境 - 公司有意进行并购 但尚未找到合适的目标 [64] - 将保持谨慎 不会支付过高价格 [64]

外国税收抵免资产估值备抵 - 公司为外国税收抵免资产提供680万美元部分估值备抵，2021年第一季度又增加300万美元[108] 总销售额变化 - 2021年4月2日止三个月总销售额为2.811亿美元，较2020年同期的1.843亿美元增加9680万美元，增幅52.5%[111][114] 动力车辆产品销售额变化 - 2021年4月2日止三个月动力车辆产品销售额为1.627亿美元，较2020年同期的1.205亿美元增加4220万美元，增幅35.0%[114] 特种体育产品销售额变化 - 2021年4月2日止三个月特种体育产品销售额为1.184亿美元，较2020年同期的6380万美元增加5460万美元，增幅85.5%[114] 销售成本变化 - 2021年4月2日止三个月销售成本为1.832亿美元，较2020年同期的1.277亿美元增加5550万美元，增幅43.5%[111][115] 毛利率变化 - 2021年4月2日止三个月毛利率为34.8%，较2020年同期的30.7%增加410个基点[112][116] 总运营费用变化 - 2021年4月2日止三个月总运营费用为5210万美元，较2020年同期的4500万美元增加710万美元，增幅15.8%[111][117] 销售和营销费用变化 - 2021年4月2日止三个月销售和营销费用为1690万美元，较2020年同期的1210万美元增加480万美元，增幅39.7%[117] 研发费用变化 - 2021年4月2日止三个月研发费用为990万美元，较2020年同期的800万美元增加190万美元，增幅23.8%[117] 购买无形资产摊销费用变化 - 2021年4月2日止三个月购买无形资产摊销费用为490万美元，较2020年同期的250万美元增加240万美元，增幅96.0%[117][119] 运营收入变化 - 2021年第一季度运营收入为4590万美元，较2020年同期的1160万美元增加3430万美元，增幅295.7%[120] 利息及其他净支出变化 - 2021年第一季度利息及其他净支出为390万美元，较2020年同期的190万美元增加200万美元，增幅105.3%[121] 所得税拨备变化 - 2021年第一季度所得税拨备为400万美元，较2020年同期的90万美元增加310万美元，增幅344.4%，两个季度有效税率均为9.5%[122] 净收入变化 - 2021年第一季度净收入为3800万美元，较2020年同期的870万美元增加2930万美元，增幅336.8%[125] 经营活动净现金变化 - 2021年第一季度经营活动提供净现金6602.8万美元，2020年同期使用净现金3348.5万美元[126] 投资活动净现金变化 - 2021年第一季度投资活动使用净现金1688.5万美元，2020年同期为34205万美元[126] 融资活动净现金变化 - 2021年第一季度融资活动使用净现金375.2万美元，2020年同期提供净现金40833.2万美元[126] 信贷安排额度与到期日 - 第一修订并重述信贷安排提供2.5亿美元的高级有担保循环信贷额度和4亿美元的定期贷款，到期日为2025年3月11日[137] 未偿借款加权平均利率与信贷契约遵守情况 - 截至2021年4月2日，公司未偿借款的加权平均利率为1.87%，公司遵守信贷安排契约[139] 公司披露控制和程序及财务报告内部控制情况 - 截至2021年4月2日，公司披露控制和程序在合理保证水平上有效，本季度财务报告内部控制无重大变化[145][146] 专利侵权诉讼情况 - 2015年12月17日和2016年5月16日，SRAM分别起诉公司全资子公司RFE Canada专利侵权[149] - 2016年1月29日和7月1日，公司起诉SRAM侵犯其4项专利，案件已转至科罗拉多地区法院[150] 疫情对公司业务的影响 - 截至本季度报告提交日，全球新冠疫情导致超250万人死亡，公司业务受疫情影响[160] 公司面临的多种风险 - 公司业务、财务状况和经营成果可能受全球公共卫生事件、市场竞争、经济变化等多种风险影响[155] - 公司依赖有限数量的供应商，可能导致材料成本增加、供应链中断或声誉受损[159] - 公司通过收购实现增长，可能无法有效整合业务或难以达成有利收购[159] - 公司经营业绩受季度销售变化影响，可能使经营结果难以预测并影响股价[159] - 公司销售增长和台湾地区国内外发货组合变化可能导致外国税收抵免无法实现[159] - 公司第一修订和重述信贷安排对其有运营限制和违约风险，且利率可变[159] - 公司可能在利率互换和套期保值安排上遭受损失[159] 过往研发投入情况 - 2020、2019和2018年研发投入分别约为3430万美元、3180万美元和2580万美元[164] 2020年销售额构成 - 2020年约41%的销售额来自自行车产品销售[172] 2019 - 2020年公司销售额变化 - 2020年公司销售额从2019年的约7.51亿美元增长至约8.906亿美元[180] 工厂建设与迁移情况 - 2017年完成自行车悬架组件产品制造迁至台湾台中工厂[174] - 2020年基本完成佐治亚州霍尔县约33.6万平方英尺先进设施的第一阶段建设[175] 研发投入与竞争优势 - 产品研发需大量资源，未来研发投入不一定能维持产品创新竞争优势[164] 市场竞争影响 - 公司面临激烈竞争，若无法有效竞争将对业务和经营成果产生负面影响[166] 经济状况对业务的影响 - 业务受经济状况影响，经济不景气会减少产品销售[167] 品牌形象影响 - 若无法维持高端品牌形象，业务可能受损[169] 公司增长依赖因素 - 公司增长依赖动力车辆市场扩张和新产品开发，否则可能无法实现增长[171] 五大OEM客户销售额占比 - 公司五大OEM客户销售额在2020、2019和2018财年分别占总销售额约23%、32%和32%[188] 产品保修情况 - 公司一般为产品提供一到两年有限保修，客户可能协商更长或不同保修范围[199] 公司员工数量 - 截至2021年4月2日，公司在全球约有3240名全职员工[203] 工资上涨对公司成本的影响 - 加州最低工资于2018年1月1日涨至每小时11美元，2022年将涨至每小时15美元，美国国会2021年考虑通过全国最低工资立法，工资上涨或增加公司成本[206] 全球企业资源规划系统（ERP）实施情况 - 2015年公司开始实施全球企业资源规划系统（ERP），2016财年完成试点阶段，2018年和2019年完成额外阶段，实施过程存在风险[209] 数据保护法规影响 - 欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）于2018年5月生效，加州《消费者隐私法案》（CCPA）于2020年1月1日生效，未满足要求可能导致财务处罚[212] 公司收购情况 - 2020年3月公司收购SCA，未来打算选择性评估额外收购，但收购存在无法有效整合等风险[218] 公司债务情况 - 截至2021年4月2日，公司有3.925亿美元的债务（不包括贷款费用），第一修订和重述信贷安排下有2.35亿美元的循环信贷额度可供借款[226] 供应商依赖风险 - 公司依赖有限数量的供应商提供材料和零部件，失去供应商或原材料成本增加可能损害业务[214] 信息技术系统风险 - 公司使用的信息技术系统易受网络攻击，可能导致财务数据错误、商业机密被盗等后果[211] 运营结果受季度销售影响 - 公司运营结果受季度销售变化影响，难以预测，可能导致普通股价格波动[219] 信贷安排运营限制与违约风险 - 公司第一修订和重述信贷安排对运营活动有限制，违反契约可能构成违约[222][223] 利率对公司利息费用和运营现金的影响 - 公司债务按可变利率计息，利率上升会增加利息费用，减少运营现金[228] - 假设利率上升100个基点，截至2021年4月2日的三个月利息费用将增加约50万美元；利率下降100个基点，因当前借款利率已达下限0.50%，利息费用不受影响[230] 美国贸易和关税政策影响 - 2018年美国对钢铁加征25%关税，对铝加征10%关税，美中、美欧之间也互征多种关税[247] - 美国贸易和关税政策的不确定性可能影响公司供应链成本、客户经营业绩，进而影响公司销售、毛利率和经营业绩[247][248] 公司股票价格波动情况 - 自2013年公司首次公开募股以来，股票价格在每股13.35美元至166.88美元之间波动[250] 公司普通股二次发行情况 - 2020年6月公司完成280万股普通股的二次发行[252] 利率波动对公司的影响 - 美国近期利率处于历史低位，利率上升会增加公司利息支出，减少运营资金，利率互换协议成本高且不能防范所有利率波动[229] - 公司可能在利率互换和套期保值安排上遭受损失，利率互换协议虽能部分防范利率上升风险，但利率下降时会减少收益[231] 气候变化对公司的影响 - 气候变化可能扰乱公司供应链、增加产品成本、影响消费者购买行为，政府应对气候变化的法规可能增加公司成本[238][239] 法律法规约束影响 - 公司受多项法律法规约束，包括税收、安全、环境、就业、隐私等方面，不遵守可能导致罚款、声誉受损等不利影响[232][233][240][245] 公司章程相关规定 - 公司修订并重述的公司章程授权发行9000万股普通股，截至2021年4月2日，已发行41963975股[253] - 特拉华州普通公司法第203条规定，禁止公司与持有15%或以上公司已发行有表决权股票的股东进行广泛的业务合并，期限为该股东成为“利益相关者”之日起三年[258] - 若要在股东成为利益相关者之日起三年内与该股东完成业务合并，需满足三个条件之一，其中一个条件是利益相关股东在交易开始时至少持有公司85%的已发行有表决权股票（不包括兼任高管的董事和某些员工持股计划持有的有表决权股票）[258] - 公司修订并重述的公司章程规定，某些类型的股东诉讼需在特拉华州衡平法院进行，这可能限制股东选择有利司法管辖区的能力[259] - 公司修订并重述的公司章程授权董事会发行“空白支票”优先股以阻止收购企图[259] - 公司设立了分级董事会，任期届满的董事继任者将从选举和资格确认之日起任职至选举后的第三次年度股东大会[259] - 公司规定董事只能因正当理由被免职[259] - 公司规定董事会空缺（包括新设立的董事职位）只能由当时在职的多数董事投票填补[259] - 公司规定股东不得通过书面同意采取行动[259] - 公司规定股东特别会议只能由董事会、董事会主席等特定人员召集[259]