公司整体财务状况 - 截至2025年3月31日，公司总资产184亿美元，总贷款130亿美元，总存款145亿美元，管理资产58亿美元（不含34亿美元托管资产，含39亿美元资产管理规模）[19][22] - 年初至今资产回报率（YTD ROAA）为1.21%，有形普通股权益回报率（YTD Return on TCE）为14.12%，有形普通股权益与总资产比率（TCE/TA）为8.90%，股息收益率为3.46%，市净率为1.48倍，市盈率为11.4倍，市值23亿美元[19][22] - 10年总回报率（2014 - 2024）：公司为230.1%，KBW纳斯达克地区银行指数为200.3%[136] - 有形账面价值每股复合年增长率（2014 - 2024）为7.0%，调整后为8.5%[138] - 每股收益复合年增长率（2014 - 2024）为7.5%，每股股息复合年增长率为17.0%[139] - 总资产复合年增长率为11.9%，2015 - 2022年进行多次银行收购[144] 第一季度盈利指标 - 第一季度净利润5490万美元，每股收益0.94美元，较2024年第一季度核心每股收益0.8512美元增长10.6%[23] - 第一季度年化资产回报率（ROA）为1.21%，年化净资产收益率（ROE）为9.38%，年化有形普通股权益回报率（ROTCE）为14.12%[23] - 核心税前拨备前利润（PTPP）收入较2024年第一季度增长12%，运营杠杆为正，效率比率为54.54%[23] - 2025年第一季度净利息收入为1.303亿美元，较上季度减少0.041亿美元，降幅3.1%[42] - 2025年第一季度非利息收入为0.3亿美元，较上季度减少0.127亿美元，降幅29.7%[42] - 2025年第一季度净收入为0.554亿美元，较上季度减少0.09亿美元，降幅14.0%[42] - 2025年第一季度净利息收入（FTE）为1.364亿美元，净息差为3.22%，调整后净息差为3.19%[76] - 2025年第一季度非利息收入为5120万美元，其中服务收费810万美元占比27%，卡支付手续费450万美元占比15%，贷款出售收益3000万美元[81] - 2025年第一季度非利息支出为9290万美元，较上一季度减少340万美元，主要因营销成本、专业费用和员工激励降低[88][89] 第一季度贷款业务数据 - 贷款强劲增长1.549亿美元，年化增长率为4.8%[23] - 第一季度密歇根州商业贷款增长7.0%，C&I贷款年化增长约2.48亿美元（18.8%），IRE贷款余额年化下降约9600万美元（16.9%）[35] - 第一季度消费者贷款余额下降约1400万美元，住宅抵押贷款余额增长约2400万美元，其他消费者贷款余额下降约3800万美元[35] - 2025年第一季度总贷款为130.279亿美元，较上季度增加1.549亿美元，增幅4.8%[42] - 2025年第一季度贷款组合总额为130亿美元，总贷款收益率为6.21%[55][62] - 2025年第一季度贷款组合中约75%为商业导向[61][62] - 2025年第一季度贷款总额为130.28亿美元，较去年同期增长5.47亿美元或4.4%，主要由区域工商业贷款带动增长5.72亿美元[104][107] - 工商业贷款中，工商业 - 赞助商融资贷款为8.244亿美元，贷给90家不同行业公司，高级债务/调整后息税折旧摊销前利润<3.0X的占比约75%[113] - 超过95.3%的6.9亿美元消费贷款在发放时信用评分超过669，2.56亿美元住宅抵押贷款与商业贷款关系相关[115] - 约21亿美元住宅抵押贷款，超过91.2%的19亿美元住宅投资组合贷款在发放时信用评分超过669[118] - 共享国家信贷为9.957亿美元，贷给85个借款人，平均余额为1170万美元，顶级借款行业包括批发贸易、农业、制造业和租赁[116] - 商业房地产（非业主自用）贷款组合余额为21.778亿美元，承诺金额为23.425亿美元，占总贷款的16.7%[119] - 办公室贷款占总贷款的1.8%，总额为13亿美元，其中一般办公室8680万美元、医疗6560万美元、混合5030万美元等[120] - 办公室贷款到期情况：1年以内占25.2%，1 - 3年占19.7%，3 - 5年占35.6%，超过5年占19.5%，总额为2.373亿美元[121] - 1Q25非应计贷款为8190万美元，不良资产加90天逾期贷款占贷款的0.70%，分类贷款占贷款的2.78%[127] - 1Q25最大的非应计贷款分别为多户住宅2200万美元、护理机构870万美元、工商业啤酒厂680万美元[128] 第一季度存款业务数据 - 2025年第一季度存款为144.62亿美元，较上季度减少0.596亿美元，降幅1.6%[42] - 2025年第一季度存款组合中91%为核心存款，付息存款利率降至2.64%[74] - 2025年第一季度存款总额为145亿美元，核心存款占比91%，无息存款占比15%，有息存款支付利率降至2.64%，投保存款占比69.6%，平均存款账户余额为36000美元[75] 第一季度其他业务数据 - 2025年第一季度投资组合总额为34亿美元，收益率为2.58%[49] 第一季度资本相关指标 - 2025年第一季度有形普通股权益比率为8.27%，一级普通股权益比率为11.02%，总风险加权资本比率为12.95%[95][98][100] 公司运营与决策 - 截至4月，公司回购246,751股，总计1000万美元；截至2025年3月31日，回购194,311股，总计790万美元[23] - 3月赎回3000万美元次级债务[23] 公司愿景与使命 - 公司愿景是提升服务社区的金融健康，使命是成为客户、团队和股东最贴心、专业和高绩效的银行[147] 多季度数据对比 - 2024年第一季度至2025年第一季度，GAAP下归属于普通股股东的净利润分别为47472千美元、39456千美元、48719千美元、63880千美元、54870千美元[151] - 2024年第一季度至2025年第一季度，非GAAP调整后归属于普通股股东的净利润分别为50107千美元、39493千美元、55613千美元、58102千美元、54875千美元[151] - 2024年第一季度至2025年第一季度，GAAP摊薄后每股收益分别为0.80美元、0.68美元、0.84美元、1.10美元、0.94美元[151] - 2024年第一季度至2025年第一季度，非GAAP调整后摊薄后每股收益分别为0.85美元、0.68美元、0.95美元、1.00美元、0.94美元[151] - 2024年第一季度至2025年第一季度，非GAAP调整后税前、拨备前收益分别为60249千美元、68542千美元、70462千美元、73194千美元、67423千美元[154] - 2024年第一季度至2025年第一季度，非GAAP调整后净息差（FTE）分别为3.10%、3.16%、3.23%、3.28%、3.22%[157] - 2024年第一季度至2025年第一季度，非GAAP效率比率分别为59.21%、53.84%、53.76%、48.48%、54.54%[159] - 2024年第一季度至2025年第一季度，PTPP/平均资产（PTPP ROA）分别为1.31%、1.50%、1.54%、1.58%、1.47%；PTPP/平均权益（PTPP ROE）分别为10.75%、12.44%、12.52%、12.66%、11.52%[154] - 2024年1季度至2025年1季度，总风险资本比率分别为13.34%、12.95%、13.18%、13.31%、13.22%[162] - 2024年1季度至2025年1季度，普通股一级资本比率分别为11.25%、11.02%、11.25%、11.43%、11.50%[162] - 2024年1季度至2025年1季度，有形普通股权益比率分别为8.32%、8.27%、8.76%、8.81%、8.90%[166] - 2024年1季度至2025年1季度，有形普通股每股权益分别为25.07美元、25.10美元、26.64美元、26.78美元、27.34美元[168] - 2024年1季度至2025年1季度，有形普通股权益回报率分别为13.21%、11.29%、13.39%、16.75%、14.12%[171] 非核心费用 - 2024年第四季度非核心费用包括与分行出售直接相关的成本800000美元[152][155][159][160] - 2024年第一季度非核心费用包括来自FDIC特别评估的1100000美元和数字平台转换成本2400000美元[152][155][160] 风险资本与权益数据 - 2024年1季度总风险资本为19.76448亿美元，净风险加权资产为148.18838亿美元[162] - 2025年1季度总风险资本为20.37746亿美元，净风险加权资产为154.0876亿美元[162] - 2024年1季度有形普通股权益为14.62534亿美元，有形资产为175.80659亿美元[166] - 2025年1季度有形普通股权益为15.76785亿美元，有形资产为177.09483亿美元[166] - 2024年1季度有形净收入为4901.8万美元，平均有形普通股权益（税后）为14.84582亿美元[171]

文章核心观点 2025年第一季度第一商业银行开局良好，贷款增长健康、盈利能力提升，公司聚焦有机贷款增长、保证金稳定、费用收入增长、费用管理和信贷质量等重点工作，虽密切关注市场但未发现压力迹象 [1]。 分组1：财务业绩 - 2025年第一季度归属于普通股股东的净利润为5490万美元，摊薄后每股收益为0.94美元，而2024年同期调整后净利润为5010万美元，摊薄后每股收益为0.85美元 [1] - 净利息收入为1.303亿美元，较上一季度减少410万美元（3.1%），较2024年第一季度增加320万美元（2.5%）；完全应税等效净利息收益率为3.22%，较2024年第四季度下降6个基点，较2024年第一季度上升12个基点 [6] - 非利息收入为3000万美元，较2024年第四季度减少1270万美元，较2024年第一季度增加340万美元 [7] - 非利息支出为9290万美元，较2024年第四季度减少340万美元，较2024年第一季度减少400万美元 [9] 分组2：资产与负债 - 截至季度末，总资产为184亿美元，贷款总额为130亿美元，过去12个月贷款增长5.472亿美元（4.4%），环比增长1.549亿美元（按年率计算为4.8%） [2] - 投资证券总额为34亿美元，过去12个月减少3.565亿美元（9.4%），环比减少3360万美元（按年率计算为3.9%） [3] - 存款总额为145亿美元，过去12个月减少4.226亿美元（2.8%），主要因上一季度出售伊利诺伊州分行，环比减少5960万美元（按年率计算为1.6%）；贷存比从上个季度的88.6%升至90.1% [4] 分组3：信贷质量 - 贷款信用损失准备金为1.92亿美元，占贷款总额的1.47%，较上一季度减少70万美元 [5] - 净冲销总额为490万美元，本季度计提贷款拨备420万美元；未使用承诺准备金为1800万美元，与上一季度持平 [5] - 2025年第一季度不良资产占总资产的比例为0.47%，较上一季度的0.43%增加4个基点 [5] 分组4：资本状况 - 公司总风险资本比率为13.22%，一级普通股权益资本比率为11.50%，有形普通股权益比率为8.90%，显示出强劲的资本状况 [10] - 年初至今回购246,751股，总计1000万美元；赎回3000万美元次级债务 [7] 分组5：其他信息 - 公司将于2025年4月24日上午11:30（美国东部时间）举行第四季度收益电话会议和网络直播 [10] - 第一商业银行公司是一家金融控股公司，总部位于印第安纳州曼西，旗下拥有第一商业银行，该银行还以第一商业银行私人财富顾问的名义运营 [12] - 公司普通股在纳斯达克全球精选市场系统交易，股票代码为FRME [13]

文章核心观点 - 股息对投资者有多种好处，First Merchants是有吸引力的投资机会，不仅是优质股息股，当前Zacks评级为3（持有） [6][7] 投资者关注点 - 收益投资者主要关注从流动资产投资中产生稳定现金流，尤其关注股息，股息在长期回报中占比显著 [1][2] First Merchants公司情况 股价与股息 - 公司总部位于曼西，属金融行业，年初至今股价变化为 -10.63%，目前每股股息0.35美元，股息收益率3.93%，高于中西部银行行业的3.26%和标准普尔500指数的1.73% [3] 股息增长 - 公司当前年化股息1.40美元，较去年增长0.7%，过去五年有4次年同比增加股息，年均增幅7.79%，未来股息增长取决于盈利增长和派息率 [4] 派息率 - 公司当前派息率40%，即过去12个月每股收益的40%用于支付股息 [4] 盈利预期 - 公司预计本财年盈利将增长，Zacks共识预测2025年每股收益3.85美元，同比盈利增长率10.95% [5] 股息投资相关行业特点 - 高增长公司或科技初创公司很少向股东提供股息，利润更稳定的大型成熟公司通常是最佳股息选择，利率上升期间，高收益股票往往表现不佳 [7]

文章核心观点 - 第一商业银行公司将于2025年4月24日公布2025年第一季度财务业绩，并于同日上午11:30（美国东部时间）举行财报电话会议和网络直播 [1] 财务信息 - 公司将于2025年4月24日公布2025年第一季度财务业绩 [1] - 公司将于2025年4月24日上午11:30（美国东部时间）举行2025年第一季度财报电话会议和网络直播 [1] 参与方式 - 电话参与需通过指定链接注册获取电话号码和访问码(https://register-conf.media-server.com/register/BI4ae3a07cb07a47258d30e4f3dba2448b) [2] - 观看网络直播和演示幻灯片需在会议期间访问指定链接(https://edge.media-server.com/mmc/p/uqvoojku) [2] - 网络直播回放将在2026年4月24日前提供 [2] 公司概况 - 第一商业银行公司是一家金融控股公司，总部位于印第安纳州曼西市 [3] - 公司拥有一家全方位服务银行第一商业银行，该银行还以第一商业银行私人财富顾问的名义运营 [3] 股票信息 - 公司普通股在纳斯达克全球精选市场系统以FRME为代码进行交易 [4] - 股票报价可在日报和公司网站(http://www.firstmerchants.com)上查询 [4] 联系方式 - 如需更多信息可联系副总裁兼企业管理总监Nicole M. Weaver，电话765 - 521 - 7619，公司网站http://www.firstmerchants.com [4] 商标信息 - FIRST MERCHANTS和盾牌标志是第一商业银行公司的联邦注册商标 [4]

文章核心观点 - First Merchants近期被Zacks评为1级（强力买入），评级上调反映盈利预期上升，可能带来买盘压力和股价上涨 [1][3] 各部分总结 影响股价的强大因素 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期波动强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值并买卖，从而导致股价变动 [4] 利用盈利预期修正的力量 - 盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，追踪此类修正进行投资决策可能有回报，Zacks评级系统有效利用了盈利预期修正的力量 [6] - Zacks评级系统根据四个与盈利预期相关的因素将股票分为五组，自1988年以来，Zacks评级为1级的股票平均年回报率为+25% [7] First Merchants的盈利预期修正 - 该银行预计在2025年12月结束的财年每股收益3.85美元，同比变化11% [8] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识预期提高了9.4% [8] 总结 - Zacks评级系统对超4000只股票的“买入”和“卖出”评级比例均衡，只有前5%的股票获“强力买入”评级，前15%获“买入”评级 [9] - First Merchants升至Zacks评级1级，处于Zacks覆盖股票的前5%，意味着短期内股价可能上涨 [10]

文章核心观点 3月14日有三只具有买入评级和强劲动量特征的股票供投资者考虑，分别是Zions Bancorporation、First Merchants Corporation和Hancock Whitney Corporation [1] 各公司情况 Zions Bancorporation - 提供银行产品及相关服务 [1] - Zacks评级为1，过去60天当前年度盈利的Zacks共识预期增长8.2% [1] - 过去六个月股价上涨2.0%，同期标准普尔500指数下跌2.1% [2] - 动量评分为A [2] First Merchants Corporation - 是First Merchants Bank的金融控股公司 [2] - Zacks评级为1，过去60天当前年度盈利的Zacks共识预期增长8.5% [2] - 过去六个月股价上涨7.6%，同期标准普尔500指数下跌2.1% [3] - 动量评分为B [3] Hancock Whitney Corporation - 是Hancock Whitney Bank的金融控股公司 [3] - Zacks评级为1，过去60天当前年度盈利的Zacks共识预期增长6.2% [3] - 过去六个月股价上涨0.6%，同期标准普尔500指数下跌2.1% [4] - 动量评分为B [4]

文章核心观点 - 收益型投资者注重从流动资产投资中获得稳定现金流，股息是重要来源，First Merchants是有吸引力的股息投资标的和投资机会 [1][2][7] 投资者偏好 - 投资者因税收优势、降低投资组合风险和提高股票投资利润等原因喜欢股息 [6] 股息相关 - 股息是公司向股东分配的收益，常用股息收益率衡量，学术研究表明股息构成长期回报的很大一部分，很多情况下超过总回报的三分之一 [2] First Merchants公司情况 基本信息 - First Merchants总部位于曼西，属于金融行业，年初以来股价变化6.54% [3] 股息情况 - 公司目前每股股息0.35美元，股息收益率3.29%，高于中西部银行行业的2.99%和标准普尔500指数的1.57% [3] - 公司目前年化股息1.40美元，较去年增长0.7%，过去5年有4次年同比增加股息，年均增幅7.79% [4] - 公司派息率40%，即过去12个月每股收益的40%用于支付股息 [4] 盈利预期 - 2025年Zacks共识预期每股收益3.79美元，同比盈利增长率9.22% [5] 行业特点 - 大型成熟、利润更稳定的公司通常是最佳股息选择，高增长企业或科技初创公司很少向股东提供股息 [7] - 高收益股票在利率上升期间往往表现不佳 [7]

贷款信用损失准备金相关 - 2024年末贷款信用损失准备金余额为1.92757亿美元，较2023年末减少1220万美元[124][129] - 2024年公司计提贷款信用损失准备3720万美元，净准备费用为3570万美元[124][129] - 2024年12月31日公司贷款的信用损失准备为1.928亿美元[334] - 按穆迪公布的长期历史信用损失率，公司对划分为持有至到期的州和市政证券计提24.5万美元信用损失准备[359] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，持有至到期投资证券的信用损失准备余额均为24.5万美元[428] - 2024年贷款损失准备金（ACL - Loans）减少1220万美元，主要因当年净冲销4940万美元，其中两笔商业业务冲销4270万美元[476] - 2024年公司记录贷款信用损失拨备3720万美元，因未使用承诺准备金释放150万美元，净拨备费用为3570万美元[476] - 2024年末各贷款组合的贷款损失准备金余额分别为：商业贷款9475.7万美元、商业房地产贷款5109.9万美元、建筑贷款978.4万美元、消费者与住宅贷款3711.7万美元，总计19275.7万美元[477] - 2024年和2023年未使用承诺准备金分别下降150万美元和380万美元[482] - 2024年末未使用承诺的贷款损失准备金余额为1800万美元，2023年初为2330万美元[483] 净冲销额相关 - 2024年净冲销额为4937.7万美元，净冲销额与当期平均未偿还贷款的比率为0.39%[124] - 当期商业和工业贷款的总冲销额为50,199千美元[447] - 当期商业地产（非业主自用）贷款的总冲销额为343千美元[447] - 当期住宅贷款的总冲销额为1,396千美元[447] - 当期各类贷款的总冲销额为54,243千美元[447] - 2023年当期贷款总冲销额为28039美元，2022年为4012美元[449] 各业务线贷款占比及金额 - 2024年末商业贷款占贷款总额的42.2%，金额为9475.7万美元[129] - 2024年末商业房地产贷款占贷款总额的26.7%，金额为5109.9万美元[129] - 2024年末建筑贷款占贷款总额的6.2%，金额为978.4万美元[129] - 2024年末消费者与住宅贷款占贷款总额的24.9%，金额为3711.7万美元[129] - 截至2024年12月31日，单一行业的商业贷款集中度超过10%，住宅建筑和住宅出租商占贷款总额的11.62%[130] 定期存款相关 - 截至2024年12月31日，超过FDIC保险限额25万美元的定期存款总计2.75401亿美元，其中67%将在3个月或更短时间内到期[134] - 2024年末定期存款合同到期情况为：2025年1.74396亿美元，2026年852.36万美元，2027年996.34万美元，2028年863.22万美元，2029年30.18万美元，2029年后6.37万美元[499] 短期借款相关 - 2024年末短期借款总额为3.38259亿美元，包括联邦基金购买9922.6万美元等[137] - 2024年末短期借款加权平均利率为2.6%，2023年和2022年均为2.4%[138] - 2024年全年短期借款加权平均利率为3.1%，2023年为2.9%，2022年为1.8%[138] - 2024年各月月末短期借款最高金额为522,578千美元，2023年为841,705千美元，2022年为920,518千美元[138] - 2024年全年短期借款平均金额为246,286千美元，2023年为407,835千美元，2022年为496,157千美元[138] 公司资产负债及股东权益 - 2024年12月31日公司总资产为18,311,969千美元，2023年为18,405,887千美元[338] - 2024年12月31日公司总负债为16,006,986千美元，2023年为16,158,174千美元[338] - 2024年12月31日公司股东权益为2,304,983千美元，2023年为2,247,713千美元[338] - 2021年12月31日公司股东权益总额为1912571千美元[343] - 2022年12月31日公司股东权益总额为2034770千美元[343] - 2023年12月31日公司股东权益总额为2247713千美元[343] - 2024年12月31日公司股东权益总额为2304983千美元[343] 审计意见相关 - 审计机构对公司2024年和2023年合并财务报表发表无保留意见[328] - 审计机构对公司截至2024年12月31日的财务报告内部控制发表无保留意见[329] 利息收支及收益相关 - 2024年总利息收入为948,006千美元，2023年为893,886千美元，2022年为605,006千美元[340] - 2024年总利息支出为426,892千美元，2023年为348,486千美元，2022年为84,803千美元[340] - 2024年净利息收入为521,114千美元，2023年为545,400千美元，2022年为520,203千美元[340] - 2024年非利息收入为125,580千美元，2023年为105,602千美元，2022年为107,941千美元[340] - 2024年非利息支出为379,266千美元，2023年为388,270千美元，2022年为355,715千美元[340] - 2024年净利润为201,402千美元，2023年为223,786千美元，2022年为222,089千美元[340] - 2024年归属于普通股股东的基本每股净收益为3.42美元，2023年为3.74美元，2022年为3.83美元[340] - 2024年归属于普通股股东的摊薄每股净收益为3.41美元，2023年为3.73美元，2022年为3.81美元[340] - 2024年综合收益为188,687千美元，2023年为286,967千美元，2022年为 - 72,175千美元[341] - 2024年平均摊薄普通股股数为58,533千股，2023年为59,489千股，2022年为57,950千股[340] - 2022年净收入为222089千美元，其他综合损失为294264千美元[343] - 2023年净收入为223786千美元，其他综合收入为63181千美元[343] - 2024年净收入为201402千美元，其他综合损失为12715千美元[343] - 2024年净收入为201,402千美元，2023年为223,786千美元，2022年为222,089千美元[345] 现金流量相关 - 2024年经营活动提供的净现金为266,210千美元，2023年为258,833千美元，2022年为284,289千美元[345] - 2024年投资活动使用的净现金为252,424千美元，2023年为344,425千美元，2022年为462,685千美元[345] - 2024年融资活动提供（使用）的净现金为 - 38,819千美元，2023年为75,647千美元，2022年为133,844千美元[345] - 2024年现金及现金等价物净变化为 - 25,033千美元，2023年为 - 9,945千美元，2022年为 - 44,552千美元[345] - 2024年12月31日现金及现金等价物为87,616千美元，2023年为112,649千美元，2022年为122,594千美元[345] - 2024年利息支付为429,702千美元，2023年为337,104千美元，2022年为80,035千美元[345] - 2024年所得税支付为7,627千美元，2023年为34,838千美元，2022年为13,819千美元[345] 收购与剥离相关 - 2022年4月1日，公司收购Level One Bancorp, Inc.全部股份，发行560万股普通股并支付7930万美元现金[407][408] - 公司发行1万股7.5%非累积永续优先股，清算优先权为每股2500美元，以交换Level One Series B优先股[409] - Level One收购总价为3.41713亿美元，其中1860万美元分配给其他无形资产，1.66617亿美元分配给商誉[413][414] - 2022年假设Level One收购于年初完成的备考总收入为6.54313亿美元，净利润为2.21631亿美元[416] - 2024年12月6日，银行完成向Old Second National Bank出售芝加哥郊区5家分行，当年确认出售收益2000万美元[405] - 2024年12月6日，分行出售相关资产总计1.1083亿美元，负债总计2.6814亿美元[406] - 2022年收购资产公允价值为2,510,576千美元，现金支付为 - 79,324千美元，承担负债为2,168,863千美元[347] - 2024年剥离非现金资产为10,664千美元，现金支付为243,504千美元，剥离负债为268,140千美元[347] 投资证券相关 - 2024年12月31日，可供出售投资证券摊余成本为16.24906亿美元，公允价值为13.86475亿美元[423] - 2024年12月31日，持有至到期投资证券摊余成本为20.74465亿美元，公允价值为17.2352亿美元[424] - 2024年12月31日和2023年12月31日，可供出售和持有至到期投资证券的应计利息分别为2250万美元和2520万美元，包含在合并资产负债表的应收利息项目中[426] - 截至2024年12月31日，持有至到期投资证券按信用评级分类的摊余成本总计2074.465万美元，其中Aaa评级为1107.845万美元[429] - 2024年12月31日，可供出售投资证券未实现损失总计23885.3万美元，其中12个月以内为377.5万美元，12个月及以上为23507.8万美元[432] - 2023年12月31日，可供出售投资证券未实现损失总计22055.4万美元，其中12个月以内为110.1万美元，12个月及以上为21945.3万美元[432] - 2024年12月31日，处于未实现损失状态的可供出售投资证券数量为760只，未实现损失为23885.3万美元[433] - 2023年12月31日，处于未实现损失状态的可供出售投资证券数量为865只，未实现损失为22055.4万美元[433] - 2024年12月31日，按低于历史成本报告的可供出售投资的历史成本为159259.7万美元，公允价值为135374.4万美元，未实现损失为23885.3万美元，占比97.6%[435] - 2023年12月31日，按低于历史成本报告的可供出售投资的历史成本为178110.8万美元，公允价值为156055.4万美元，未实现损失为22055.4万美元，占比95.9%[435] - 公司利用第三方进行投资证券组合会计服务，确定Level 1和Level 2证券的公允价值；Level 3证券的公允价值使用贴现现金流模型确定[436] - 2024年末和2023年末质押证券账面价值分别约为33亿美元和18亿美元，质押证券增加是因公司向美联储贴现窗口质押额外证券[438] - 2024年末和2023年末回购协议下质押和可用证券账面价值分别为1.73亿美元和1.814亿美元[439] - 2024年、2023年和2022年可供出售投资证券销售和赎回的毛收益分别为8000美元、75.9万美元和126.4万美元[441] - 2024年、2023年和2022年可供出售投资证券销售和赎回的毛损失分别为2076.5万美元、768.9万美元和7万美元[441] - 2024年、2023年和2022年可供出售投资证券销售和赎回的净收益（损失）分别为 - 2075.7万美元、 - 693万美元和119.4万美元[441] 贷款业务细分及风险评估 - 公司将贷款组合分为十个

文章核心观点 - 投资者梦想从金融投资组合中获得高回报，收益型投资者主要关注从流动资产投资中产生稳定现金流，First Merchants是有吸引力的股息投资机会且获Zacks强力买入评级 [1][7] 股息相关 - 现金流可来自债券利息、其他投资利息和股息，股息是公司向股东分配收益，股息收益率是衡量股息占当前股价百分比的指标，学术研究表明股息在长期回报中占很大比例，很多情况下超总回报三分之一 [2] First Merchants公司情况 股价与股息 - 公司总部位于曼西，属金融行业，年初以来股价变化11.83%，目前每股股息0.35美元，股息收益率3.14%，高于银行-中西部行业的2.9%和标准普尔500指数的1.53% [3] 股息增长 - 公司当前年化股息1.40美元，较去年增长0.7%，过去五年中有四年逐年增加股息，年均增幅7.79%，未来股息增长取决于盈利增长和派息率，当前派息率40% [4] 盈利增长 - 2025年Zacks共识预期每股收益3.79美元，同比增长率9.22% [5] 投资建议参考 - 投资者因多种原因喜欢股息，但并非所有公司都按季度派息，高增长公司或科技初创公司很少派息，大型成熟盈利稳定公司常是最佳股息选择，高收益股票在利率上升时期往往表现不佳 [6][7]

文章核心观点 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开 第一商业银行（FRME）动量风格评分为A且Zacks评级为强力买入 是值得关注的短期潜力股 [1][3][12] 动量投资概念 - 动量投资是跟随股票近期趋势 “做多” 时投资者 “高价买入 期望更高价卖出” 利用股价趋势是关键 [1] 动量风格评分作用 - 许多投资者难以定义股票动量 扎克斯动量风格评分有助于解决这一问题 [2] 第一商业银行评级情况 - 第一商业银行目前动量风格评分为A Zacks评级为强力买入 研究显示评级为强力买入和买入且风格评分为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [3][4] 短期价格表现 - 短期价格活动是衡量股票动量的良好基准 对比行业表现可找出特定领域的优质公司 [5] - 过去一周第一商业银行股价上涨10.14% 同期Zacks中西部银行行业上涨1.21% 过去一个月股价上涨16.86% 行业上涨7.1% [6] 长期价格表现 - 长期价格指标有助于筛选持续跑赢市场的股票 [7] - 第一商业银行过去一个季度股价上涨4.14% 过去一年上涨34.79% 同期标准普尔500指数分别上涨2.97%和24.31% [7] 平均20天交易量 - 平均20天交易量可建立良好的价量基线 成交量高于平均水平的上涨股票通常是看涨信号 [8] - 第一商业银行过去20天平均交易量为246,404股 [8] 盈利预期 - 扎克斯动量风格评分包含盈利预测修正和股价走势等因素 盈利预测对Zacks评级也很重要 [9] - 过去两个月 第一商业银行全年盈利预测有3次上调 无下调 过去60天共识预测从3.52美元提高到3.71美元 下一财年有2次上调 无下调 [10]