财务数据和关键指标变化 - 总资产为183亿美元,贷款总额为125亿美元,存款总额为149亿美元,资产管理规模为83亿美元 [1] - 净利息收益率稳定,新增和续期贷款收益率达到8.15% [1][2] - 公司在本季度回购3000万美元股票,赎回4000万美元次级债务 [1] - 公司本季度调整后每股收益为0.85美元 [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业贷款组合增长放缓,主要是由于房地产项目的到期和再融资 [2][3] - 工商贷款组合增长5.5%,密歇根商业银行团队表现强劲 [2] - 消费贷款组合下降0.8%,主要是高净值客户减少了更高成本的借款 [2] - 存款总额增长1.7%,其中消费存款增长超过1.55亿美元 [2] 各个市场数据和关键指标变化 - 中西部地区经济环境和竞争格局支持公司中高单位数的贷款增长,贷款收益率有所改善 [2] - 公司在密歇根市场的投资和品牌建设正在产生成效,成为公司商业贷款增长的主要驱动力之一 [2] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司的业务策略保持不变,专注于商业客户,在印第安纳州、密歇根州和俄亥俄州的主要市场保持领先地位 [2] - 公司正在执行有机贷款增长、存款增长、费用增长、吸引和留住团队、数字化交付渠道投资等战略重点 [2] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在2024年的中高单位数贷款增长和贷款收益率改善持乐观态度 [2][3] - 公司正在采取措施管理存款成本,以确保净息差的稳定性 [2][3] - 公司的流动性状况良好,为未来的增长提供支持 [3] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Damon DelMonte 提问** 询问公司对未来几个季度净息差走势的看法 [6][7] **Michele Kawiecki 回答** 公司预计下个季度净息差将保持稳定,之后可能会有所上升,主要取决于市场情况。如果未来有降息,每降25个基点,公司的净息差会下降3个基点 [6][7] 问题2 **Nathan Race 提问** 询问公司对非利息收入的预期 [7] **Michele Kawiecki 回答** 公司预计非利息收入会略有下降,主要是由于预期未来降息次数减少,抵押贷款业务收入增长会相对较弱 [7] 问题3 **Brian Martin 提问** 询问公司在存款定价方面采取的措施 [7][8] **Mark Hardwick 回答** 公司正在持续审视各业务线的存款定价,寻找5个基点左右的微调空间,以应对未来可能的降息 [7][8]

营收情况 - First Merchants在2024年3月报告的季度营收为1.537亿美元，同比下降了9.1%[1] - 公司的营收与Zacks Consensus Estimate的154.95亿美元相比，出现了-0.81%的惊喜[2] 每股收益表现 - 公司的每股收益为0.85美元，与去年同期的1.07美元相比有所下降[1] - 公司的每股收益惊喜达到+3.66%，而共识的每股收益估计为0.82美元[2] 财务表现 - 公司的效率比率为59.2%，高于三位分析师平均估计的58.2%[5] - 公司的净利差（FTE）为3.1%，与三位分析师平均估计相同[5] - 公司的净贷款核销（恢复）占平均贷款的比例为0.1%，与两位分析师的平均估计相同[6] 收入情况 - 总收入中的非利息收入为26.64亿美元，低于三位分析师平均估计的29.83亿美元[8] - 公司的净利息收入（FTE）为1.3286亿美元，略低于两位分析师的平均估计1.3308亿美元[10] 股票表现 - First Merchants股票在过去一个月中回报+0.9%，表现优于Zacks S&P 500综合指数的-3%变化[13]

公司业绩表现 - First Merchants 最新季度每股收益为 0.85 美元，超出 Zacks 共识预期的 0.82 美元，但低于去年同期的 1.07 美元 [1] - 本季度营收为 1.537 亿美元，低于 Zacks 共识预期的 0.81%，也低于去年同期的 1.6912 亿美元 [3] - 过去四个季度中，公司仅有一次超出每股收益预期，且未能超过营收预期 [2][3] 市场表现与展望 - 今年以来，First Merchants 股价下跌约 5.5%，而同期标普 500 指数上涨 6.3% [4] - 公司当前 Zacks 评级为 3（持有），预计未来表现将与市场持平 [7] - 下一季度共识预期为每股收益 0.85 美元，营收 1.574 亿美元；本财年共识预期为每股收益 3.35 美元，营收 6.293 亿美元 [8] 行业对比 - First Merchants 所属的中西部银行行业在 Zacks 行业排名中位于后 35% [9] - 同行业的 German American Bancorp 预计下一季度每股收益为 0.64 美元，同比下降 9.9%，营收预计为 6105 万美元，同比下降 4.6% [11] 投资策略 - 研究表明，短期股价走势与盈利预期修正趋势之间存在强相关性 [6] - 投资者可通过跟踪盈利预期修正或使用 Zacks 评级工具来评估投资机会 [6]

净利润与每股收益 - 2024年第一季度归属于普通股股东的净利润为4750万美元，摊薄后每股收益为0.80美元，2023年同期分别为6360万美元和1.07美元[1][3] - 2024年第一季度归属于普通股股东的净利润（GAAP）为4747.2万美元，2023年同期为6361万美元[27] - 2024年第一季度调整后归属于普通股股东的净利润（Non - GAAP）为5010.5万美元，2023年同期为6359.1万美元[27] - 2024年第一季度摊薄后每股收益（GAAP）为0.80美元，2023年同期为1.07美元[27] - 2024年第一季度调整后摊薄后每股收益（Non - GAAP）为0.85美元，2023年同期为1.07美元[27] - 2024年3月31日基本每股普通股可获得净收入为0.80美元，2023年3月31日为1.07美元[23] - 2024年第一季度净收入为47941千美元，2023年为64079千美元[19] - 2024年3月31日净收入为47,941千美元，较2023年3月31日的64,079千美元有所下降[23] 资产相关数据 - 截至季度末总资产为183亿美元，贷款总额为125亿美元；过去十二个月贷款增长3.464亿美元，即2.8%；环比贷款减少2430万美元，即年化0.8%[2][3] - 投资证券总额为38亿美元，过去十二个月减少2.738亿美元，即6.7%；环比减少2780万美元，即年化2.9%[4] - 截至2024年3月31日，公司总资产为183.17803亿美元，较2023年12月31日的184.05887亿美元下降0.48%[22] - 2024年3月31日，现金及银行应收款项为1.00514亿美元，较2023年12月31日的1.12649亿美元下降10.77%[22] - 2024年3月31日，计息存款为4.10497亿美元，较2023年12月31日的4.3608亿美元下降5.87%[22] - 2024年3月31日，贷款总额为124.65582亿美元，较2023年12月31日的124.86027亿美元下降0.16%[22] - 截至2024年3月31日，公司总负债为160.93亿美元，较2023年12月31日的161.58174亿美元下降0.40%[22] - 2024年3月31日，非计息存款为2.338364亿美元，较2023年12月31日的2.500062亿美元下降6.47%[22] - 2024年3月31日，计息存款为12.54622亿美元，较2023年12月31日的12.321391亿美元增长1.82%[22] - 2024年3月31日，总借款为8.61654亿美元，较2023年12月31日的10.28776亿美元下降16.25%[22] - 截至2024年3月31日，股东权益为22.24803亿美元，较2023年12月31日的22.47713亿美元下降1.02%[22] - 2024年3月31日，留存收益为11.81939亿美元，较2023年12月31日的11.54624亿美元增长2.37%[22] - 2024年3月31日平均总资产为18430521千美元，2023年为18022195千美元[20] - 截至2024年3月31日，公司总资产为1.8430521亿美元，2023年同期为1.8022195亿美元[26] - 2024年3月31日贷款总额为12,465,582千美元，较2023年3月31日的12,241,461千美元有所增长[24] - 2024年3月31日净贷款为12,260,901千美元，较2023年3月31日的12,018,409千美元有所增长[24] 存款相关数据 - 总存款截至季度末为149亿美元，过去十二个月增加1.813亿美元，即1.2%；环比增加6310万美元，即年化1.7%；贷存比从上个季度的84.4%降至83.9%[3][5] - 2024年3月31日总存款为14,884,584千美元，较2023年3月31日的14,703,287千美元有所增长[25] 利息收入与支出 - 净利息收入本季度为1.271亿美元，较上季度下降300万美元，即2.3%，较2023年第一季度下降1710万美元，即11.8%；税等效净息差为3.10%，较2023年第四季度下降6个基点，较2023年第一季度下降48个基点[7] - 2024年第一季度总利息收入为235,900千美元，2023年同期为206,398千美元，同比增长14.3%[19] - 2024年第一季度总利息支出为108,837千美元，2023年同期为62,279千美元，同比增长74.8%[19] - 2024年第一季度净利息收入为127,063千美元，2023年同期为144,119千美元，同比下降11.8%[19] - 2024年第一季度计提信贷损失准备2,000千美元，2023年同期无此项[19] - 2024年第一季度扣除信贷损失准备后净利息收入为125,063千美元，2023年同期为144,119千美元，同比下降13.2%[19] - 2024年第一季度存款利息支出为98,285千美元，2023年同期为50,685千美元，同比增长93.9%[19] - 2024年3月31日总利息收入为235,900千美元，较2023年3月31日的206,398千美元有所增长[23] - 2024年3月31日净利息收入为127,063千美元，较2023年3月31日的144,119千美元有所下降[23] - 2024年第一季度净利息收入（FTE）为1.32858亿美元，2023年同期为1.5044亿美元[26] - 2024年第一季度净利息利差（FTE）为2.42%，2023年同期为3.08%[26] - 2024年第一季度净利息收益率（FTE）为3.10%，2023年同期为3.58%[26] 非利息收入与支出 - 非利息收入本季度为2660万美元，较2023年第四季度增加20万美元，较2023年第一季度增加160万美元[8] - 非利息支出本季度为9690万美元，较2023年第四季度减少1120万美元[9] - 2024年第一季度非利息收入为26,638千美元，2023年同期为24,997千美元，同比增长6.6%[19] - 2024年第一季度非利息支出为58,293千美元，2023年同期为57,459千美元，同比增长1.4%[19] - 2024年第一季度手续费及佣金收入中，服务收费为7,907千美元，2023年同期为7,359千美元，同比增长7.4%[19] 非核心费用 - 本季度发生非核心费用350万美元，包括110万美元的额外联邦存款保险公司特别评估费和240万美元的数字平台转换成本[1][3][9] 资本比率 - 公司总风险资本比率为13.34%，一级普通股资本比率为11.25%，有形普通股权益比率为8.32%[10] 资产质量指标 - 本季度净冲销总额为平均贷款的年化7个基点，不良资产与总资产之比为0.37%，较上季度增加5个基点[3][6] - 2024年3月31日净冲销额为2253千美元，2023年为225千美元[20] - 2024年3月31日非应计贷款为62478千美元，2023年3月31日为46576千美元[21] - 2024年3月31日不良资产为67364千美元，2023年3月31日为54353千美元[21] - 2024年3月31日不良资产与实际资产比率为0.37%，2023年3月31日为0.30%[21] - 2024年3月31日贷款信用损失拨备为204681千美元，2023年3月31日为223052千美元[21] - 2024年净冲销额占平均贷款的年化比率为0.07%，2023年为0.01%[20][21] 回报率与效率比率 - 2024年平均资产回报率为1.04%，2023年为1.42%[20] - 2024年3月31日平均资产回报率为1.04%，2023年3月31日为1.42%[23] - 2024年3月31日平均股东权益回报率为8.47%，2023年3月31日为12.21%[23] - 2024年3月31日效率比率为59.21%，2023年3月31日为51.72%[23] - 2024年有形普通股股东权益回报率为13.21%，2023年为19.82%[20] - 2024年第一季度有形普通股权益回报率（Non - GAAP）为13.21%，2023年同期为19.82%[28] 平均有形普通股权益 - 2024年第一季度平均有形普通股权益（Non - GAAP）为1.484582亿美元，2023年同期为1.31881亿美元[28]

文章核心观点 - 2024年第一季度First Merchants Corporation净收入和摊薄后每股收益同比下降，但资本状况良好，部分业务指标有变化，公司推进技术举措并开展股份回购和债务赎回活动 [1][7] 分组1：财务亮点 - 2024年第一季度归属于普通股股东的净收入为4750万美元，摊薄后每股收益为0.80美元，2023年同期分别为6360万美元和1.07美元，排除350万美元非核心费用后分别为5010万美元和0.85美元 [1][7] - 一级普通股权益资本比率为11.25%，显示出强劲的资本状况 [1][16] - 过去十二个月总贷款增长3.464亿美元（2.8%），但受2023年二季度商业贷款组合出售影响，环比年化下降2430万美元（0.8%） [2][8] - 过去十二个月总存款增长1.813亿美元（1.2%），环比年化增长6310万美元（1.7%） [3][10] - 净冲销占平均贷款的年化比例为7个基点，环比为10个基点 [4] - 不良资产占总资产的比例为37个基点，环比为32个基点 [5] - 本季度效率比率为59.21%，排除非核心费用后为57.03% [6] 分组2：财务结果详情 - 净利息收入为1.271亿美元，环比下降300万美元（2.3%），同比下降1710万美元（11.8%）；税等效基础上的净息差为3.10%，环比下降6个基点，同比下降48个基点 [13] - 非利息收入为2660万美元，环比增加20万美元，同比增加160万美元；客户相关费用环比下降120万美元，非客户相关费用环比增加140万美元 [14] - 非利息支出为9690万美元，环比减少1120万美元，主要因非核心费用和营销支出下降；本季度非核心费用为350万美元 [15] 分组3：其他信息 - 公司首席执行官表示本季度净息差相对稳定，资本、流动性等状况良好，支持了3000万美元的股份回购和4000万美元的次级债务赎回；四项重大技术举措中的三项已部署 [7] - 公司将于2024年4月25日上午11:30（美国东部时间）举行第四季度收益电话会议和网络直播 [17] - First Merchants Corporation是一家金融控股公司，旗下有First Merchants Bank，其普通股在纳斯达克全球精选市场系统交易，股票代码为FRME [19][20]

文章核心观点 公司宣布对7.50%非累积永续优先股A系列每股派发46.88美元季度现金股息，存托股份持有者每股将获0.4688美元，股息将于2024年5月15日支付给4月30日登记在册的股东 [1] 公司信息 - 公司是一家金融控股公司，总部位于印第安纳州曼西市，拥有一家全方位服务银行First Merchants Bank，该银行还以First Merchants Private Wealth Advisors名义运营 [2] - 公司普通股在纳斯达克全球精选市场系统以FRME为代码交易，代表7.50%非累积永续优先股A系列1/100权益的存托股份以FRMEP为代码交易，报价可在日报和公司网页查询 [3] 股息信息 - 公司宣布对7.50%非累积永续优先股A系列每股派发46.88美元季度现金股息，存托股份持有者每股将获0.4688美元 [1] - 股息将于2024年5月15日支付给2024年4月30日登记在册的股东 [1] 联系方式 - 如需更多信息可联系副总裁兼企业管理总监Nicole M. Weaver，电话765 - 521 - 7619，公司网页为http://www.firstmerchants.com [4]

公司财务报告 - First Merchants Corporation将于2024年4月25日公布2024年第一季度财务报告 [1] - 公司将于2024年4月25日美国东部时间上午11:30举行第一季度收益电话会议和网络直播 [1] 公司信息 - First Merchants Corporation是一家总部位于印第安纳州曼西的金融控股公司 [3] - 公司拥有一个全服务银行章程，即First Merchants Bank [3] - 该银行还以First Merchants Private Wealth Advisors的名义运营，作为First Merchants Bank的一个部门 [3] 股票信息 - First Merchants Corporation的普通股在纳斯达克全球精选市场系统交易，股票代码为FRME [4] - 公司股票报价可在每日报纸和公司官网(http://www.firstmerchants.com)上找到 [4] 联系方式 - 如需更多信息，可联系公司副总裁兼公司管理总监Nicole M Weaver，电话765-521-7619 [5] - 公司官网为http://www.firstmerchants.com [5]

贷款信用损失 - 2023年贷款信用损失总结显示，净核销额为25,643,000美元[109] - 2021年采用ASC 326后，信用损失准备金余额为204,703,000美元[109] - 2023年贷款信用损失净比率为0.21%[109] 贷款组合管理 - 公司于2021年1月1日采用CECL模型，将贷款组合分为具有相似信用风险特征的贷款段[110] - 公司通过保守的信贷政策和贷款承保标准来减轻贷款组合中固有的风险[132] - 公司于2021年1月1日采用了CECL方法，这显著改变了公司计算信贷损失准备金的方式[130] - 公司的信用损失准备金可能不足以覆盖实际损失[128] - 公司的批发融资来源可能不足以替代存款或支持未来增长[133] 风险管理 - 公司面临着运营风险，因为金融服务业务的性质涉及大量交易[140] - 公司面临着网络事件和其他安全漏洞的风险，可能会对公司的业务或绩效产生负面影响[142] - 公司采用第三方软件和服务也会使公司面临网络安全风险[145] 公司运营 - 公司依赖子公司的股息来满足流动性需求[136] - 公司定期探索收购银行、金融机构或其他金融服务企业或资产的机会[139] 外部环境影响 - 全球商业界对全球环境状况和气候变化问题的政治和社会意识日益增强[177] - 气候变化和相关的立法和监管举措可能会对公司的业务和运营结果产生重大影响[176] 财务表现 - 2023年度可供普通股股东的净收入为2.219亿美元，较2022年的2.207亿美元增长了0.6%[238] - 2023年度调整后的可供普通股股东的净收入为2.315亿美元，调整后的每股摊薄收益为3.89美元，较2022年的2.434亿美元和4.20美元分别下降了4.8%和7.4%[238] - 2023年度贷款总额增长了4.1%，达到4.92亿美元[239] - 2023年度净利息收入为5.454亿美元，较2022年增长了4.8%[239] - 2023年度资产总额为184亿美元，较2022年增长了2.2%[245]

业绩总结 - 2023年每股收益（EPS）为3.73美元，同比下降0.08美元[22] - 2023年净收入为2.238亿美元，同比增长0.8%[22] - 2023年净利息收入为5.454亿美元，同比增长4.8%[22] - 2023年总资产为1830.95亿美元，同比增长2.1%[22] - 2023年总贷款余额为125.05亿美元，同比增长4.1%[22] - 2023年股东权益回报率（ROE）为10.43%[22] - 2023年效率比率为55.17%[22] 存款与贷款数据 - 2023年第四季度商业存款余额为74亿美元，同比增长5.6%[2] - 2023年第四季度消费者存款余额为64亿美元，同比增长11.1%[2] - 2023年第四季度总存款增长为4.8%[2] - 2023年第四季度总贷款余额为125亿美元，商业贷款占比为41%[66] - 2023年贷款年化增长率为6.6%[166] 财务指标 - 2023年第四季度净利息收入为1.359亿美元，较2022年第四季度下降12.3%[51] - 2023年第四季度的每股稀释收益（GAAP）为0.71美元，较2022年第四季度下降40.3%[48] - 2023年第四季度的效率比率（非GAAP）为63.26%，较2022年第四季度上升10.06个百分点[138] - 2023年第四季度的有形普通股权回报率（非GAAP）为16.76%[145] 投资与市场表现 - 2023年第四季度的投资组合总额为38亿美元，其中市政债券占56%[126] - 2023年第四季度的投资收益率为2.56%[128] - 2023年第四季度的可持续性投资组合中，约54%被分类为持有至到期[129] - 2023年第四季度的净未实现可供出售损失为2.197亿美元，较上季度有所减少[129] 未来展望 - 2024年现金流预计为2.82亿美元，收益率约为2.14%[129] - 2023年贷款损失准备金为2.3百万美元，年度准备金支出为7.3百万美元[109] - 2023年第四季度的税前收益率为5.64%，较2023年第三季度有所上升[51] 其他信息 - 2023年股息支付比率为35.9%[22] - 2023年每股分红为1.34美元，CAGR为22.2%[115] - 2023年不良资产与总资产比率为0.32%[22] - 2023年第四季度的普通股东可用的净收入（GAAP）为4201万美元，较2022年下降40.3%[145]

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年全年总资产达183亿美元,贷款总额125亿美元,存款总额148亿美元,资产管理规模73亿美元 [6] - 2023年第四季度,贷款增长6.6%,新发放和续贷贷款收益率为8.01%;存款增长4.8% [7] - 2023年全年,公司实现净收入2.219亿美元,每股收益3.89美元(调整后) [9] - 公司流动性大幅改善,现金增加3亿美元,借款减少2.85亿美元;有形普通股权益比率从7.37%提升至8.44% [9][10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业贷款组合增长8%,占总贷款的75% [14][15] - 消费贷款组合(包括住房抵押贷款、HELOC、分期贷款等)增长2.7% [15] - 2023年全年贷款总增长5.1%,预计2024年将保持中高单位数的增长 [16][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司主要业务集中在印第安纳州、密歇根州和俄亥俄州,服务于稳定的农村市场和增长的大都市市场 [12] - 公司在中西部地区的经济环境和竞争格局良好,有助于实现中高单位数的贷款增长和贷款收益率改善 [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持商业银行的业务策略不变,专注于贷款、存款和费用收入的有机增长,吸引和留住优秀团队,投资技术平台提升客户体验,实现行业领先的财务指标 [12][13] - 公司通过有机增长、资产负债表调整、资本管理等措施,在2023年动荡的行业环境中交出了出色的成绩单 [9][10][21] - 公司将继续专注于中西部地区的商业银行业务,并进一步投资技术平台以提升客户体验 [55][57][58][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在2023年动荡的行业环境中的表现感到自豪,认为公司交出了出色的成绩单 [11] - 管理层对公司在2024年的中高单位数贷款增长和贷款收益率改善持乐观态度,认为公司有望继续保持良好的经营业绩 [16][18] - 管理层表示公司将继续专注于中西部地区的商业银行业务,并进一步投资技术平台以提升客户体验 [55][57][58][59] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Daniel Tamayo提问** 对于2024年的净息差和净利息收入的预期如何? [62][63][64][65][66][67] **Michele Kawiecki回答** - 2024年第一季度净息差将有所压缩,但之后将趋于稳定 - 如果利率下降,每降25个基点,净息差将下降约4个基点 - 公司将采取主动措施管理存款成本,以降低利率下降的影响 - 此外,赎回高成本次级债、继续出售债券等也将带来一定收益 问题2 **Damon DelMonte提问** 对于2024年的费用管理有何计划? [76][77][78][79][80][81][82] **Michele Kawiecki和Mark Hardwick回答** - 2024年的季度费用水平预计将保持平稳,最多上升2% - 第一季度和第二季度还将有几百万美元的一次性系统升级费用 - 公司将继续保持良好的费用管理,维持较低的效率比率 问题3 **Nathan Race提问** 对2024年存款增长的预期如何,尤其是在技术升级完成后? [101][102][103][104][105] **Mark Hardwick回答** - 公司流动性状况良好,2023年现金增加3亿美元,借款减少2.85亿美元 - 公司未来存款增长目标仍为中低单位数,通常3%-4%左右 - 公司将更加谨慎地定价存款,以维持良好的流动性和资金成本