财务表现 - FRP Holdings, Inc. 第四季度净收入为2,880,000美元，每股收益为0.30美元，较去年同期有所增长[1] - 利息收入增加423,000美元，主要是由于现金等价物利息收入增加[2] - 利息支出较去年同期增加188,000美元，主要是由于资本化利息减少[3] - 联营企业损失增加879,000美元，主要是由于对Bryant Street贷款担保责任的1.9百万美元收益[4] 公司发展 - 公司计划进行股票前向拆分[39][40] - 公司在多家地区进行房地产开发项目[38] - 公司将重点转向工业项目，而非多户住宅项目[38] 业务表现 - 公司在不同地区的租赁和管理业务表现[37][49] - 公司在2023年第四季度的矿业版税收入为2,899万美元，较上一季度下降了0.2%[50] - 开发部门在2023年第四季度出现了1,046万美元的营运亏损[50] - 多家部门在2023年第四季度的营运支出和税收有所波动[50] 财务指标 - 公司在2023年全年的净营运收入为29,675万美元，较上一年增加了3,751万美元[56] - 公司提供了非GAAP财务指标，用于衡量公司的财务状况和运营结果[53] - 公司使用非GAAP指标进行趋势分析、管理激励报酬确定以及预算、预测和规划[54]

公司信息 - FRP Holdings, Inc.计划于2024年3月6日发布第四季度财报[1] - 公司将于2024年3月7日上午10:00举行电话会议[1] - FRP Holdings, Inc.是一家从事房地产业务的控股公司[2] - 投资者被告知，本新闻稿中涉及未来的任何声明都存在风险和不确定性[3]

公司信息 - FRP Holdings, Inc. 预计于2024年3月6日发布第四季度财报[1] - 公司将于2024年3月7日上午10:00举行电话会议[1] - FRP Holdings, Inc. 是一家从事房地产业务的控股公司[2] - 投资者被告知，本新闻稿中涉及未来的任何声明都存在风险和不确定性[3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为1.26百万美元,较上年同期的480,000美元增加162.3% [8] - 前9个月净收入为2.42百万美元,较上年同期的1.81百万美元增加33.9% [11] - 第三季度营业利润增加56.6%,前9个月增加61.3% [13] - 第三季度总收入增加14%,前9个月增加13.7% [13] - 第三季度总NOI增加29.5%,前9个月增加26.2% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 资产管理业务 - 第三季度NOI增加58.2%,达到1.096百万美元 [17][18] - 季末资产管理组合的占用率为95.6% [18] 采矿和特许权使用费业务 - 第三季度收入为3.082百万美元,较上年同期增加21.4% [19] - 第三季度NOI增加21.4%,达到2.837百万美元 [19] 稳定的合资企业 - Dock 79和Maren公寓的平均入住率分别为94.2%和96.1% [20] - Riverside公寓的平均入住率为94.2%,租金涨幅为8.56% [21] - 第三季度该业务分部的总NOI超过2百万美元 [21] 开发业务 - 正在开发的3个工业项目将增加180万平方英尺的仓储面积 [24][25][26][27] - Bryant Street公寓的入住率为94.5%,租金涨幅为6.9% [30] - Verge公寓的平均入住率为35.1% [31] - .408 Jackson公寓的平均入住率为48.9% [33] - 开发业务前9个月NOI达到4百万美元,较上年同期增加110% [35] 公司战略和发展方向 - 公司采取三管齐下的发展策略:自主开发、合资开发和提供资本 [22][28][36] - 公司正在开发多个工业项目,未来将拥有超过235万平方英尺的工业资产 [27] - 公司正在积极推进合资项目的租赁,包括Bryant Street、Verge和.408 Jackson [30][31][33] - 公司的贷款业务为住宅用地开发提供资金支持 [36][37][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来发展保持乐观,虽然面临华盛顿特区新增公寓供给的挑战,但有信心凭借优质的设计、配套设施和管理团队应对 [40][41] - 公司将继续通过稳健、谨慎的方式,寻找新的增长机会,并保持收入和利润的稳步增长 [41] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bill Chen 提问** 感谢公司提供更多透明度和披露,这有助于投资者更好地评估公司的资产净值 [47] **公司回应** 公司感谢投资者的反馈,并承诺将继续提高信息披露水平,为投资者创造价值 [49][55][56]

收入与利润 - 公司2023年第三季度总收入为10,591千美元，同比增长14%[38] - 矿业特许权土地部门2023年第三季度收入为3,082千美元，同比增长24.7%[38] - 稳定合资企业部门2023年第三季度收入为5,633千美元，同比增长2.9%[38] - 公司2023年第三季度净收入为1,259千美元，同比增长162.3%[49] - 公司2023年第三季度每股收益为0.13美元，同比增长160%[49] - Bryant Street Partnerships在2023年前九个月的总收入为11,106,000美元，较2022年同期的8,024,000美元增长38.5%[76] - Greenville Partnerships在2023年前九个月的总收入为5,280,000美元，较2022年同期的2,359,000美元增长123.8%[76] - Verge Partnership在2023年前九个月的总收入为2,362,000美元，净亏损为7,161,000美元[77] 资本支出与债务 - 公司2023年前九个月资本支出为4,634千美元，同比减少82.3%[38] - 公司2023年9月30日总债务为178,668千美元，与2022年底基本持平[44] - 公司2023年9月30日长期债务的账面价值为180,070,000美元，公允价值为136,928,000美元[69] - 公司未持有任何可变利率债务，因此未进行利率敏感性分析[150] 股票回购与股息 - 公司2023年前九个月回购了36,909股股票，平均成本为54.19美元[51] - 公司不支付现金股息，且目前无支付现金股息的计划[54] 员工激励计划 - 2023年1月，公司授予员工7,980股限制性股票，将在未来四年内归属[55] - 2023年1月，公司授予员工15,032股限制性股票，作为长期激励计划的一部分，将在未来五年内归属[55] - 2023年9月30日，公司未归属的限制性股票补偿成本为2,725,000美元，预计将在3.1年内确认[59] 投资与资产 - 公司2023年9月30日可识别净资产为701,157千美元，与2022年底基本持平[40] - 2023年9月30日，公司持有的美国国债投资价值为148,768,000美元，未实现亏损为571,000美元[67] - 2023年9月30日，公司在合资企业中的总投资为154,025,000美元，总资产为519,761,000美元[71] - 2023年9月30日，公司在Bryant Street Partnerships中的投资为61,140,000美元，占总资产的61.36%[71] - 2023年9月30日，公司在Verge Partnership中的投资为37,535,000美元，占总资产的61.37%[71] - 2023年9月30日，公司在Greenville Partnerships中的投资为11,811,000美元，占总资产的40.00%[71] - 截至2023年9月30日，公司总资产为519,761,000美元，其中房地产投资净额为498,119,000美元[73] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为8,814,000美元[73] - 截至2023年9月30日，公司未实现租金及应收账款为6,990,000美元[73] - 截至2023年9月30日，公司合并留存收益（累计赤字）为-20,837,000美元，较2022年12月31日的-13,115,000美元有所增加[76] 运营亏损 - 开发部门2023年第三季度运营亏损为444千美元，同比减少48.7%[38]

业绩总结 - 公司2023年第二季度营收为10,696,000美元，同比增长11.1%[2] - 公司2023年上半年营收为20,810,000美元，同比增长13.5%[3] - 公司2023年最近12个月净利润为4,399,000美元，同比增长303.9%[4] - 公司2021年上半年净营业收入为41,156千美元[13] 用户数据 - 公司净营业收入中，开发部门为38,591千美元，占比最大[13] - 公司净营业收入中，稳定的合资矿业部门为3,731千美元[13] - 公司净营业收入中，风险投资部门为-30千美元[13] 未来展望 - 公司净营业收入中，未分配部分为586千美元[13] - 公司净营业收入中，非控制权益的净营业收入为-630千美元[13] - 公司净营业收入中，未合并合资企业的比例净营业收入为-480千美元[13] - 公司净营业收入中，比例净营业收入为9,109千美元[13]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为598,000美元,每股0.06美元,上年同期为657,000美元,每股0.07美元 [6] - 前6个月净收入为1,160,000美元,每股0.12美元,上年同期为1,329,000美元,每股0.14美元 [8] - 第二季度收入增长11.1%,营业利润增长33.9%,NOI增长16.3% [9] - 前6个月收入增长13.5%,营业利润增长63.9%,NOI增长24.5% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自有资产管理业务第二季度NOI为834,000美元,同比增长23.8% [15] - 采矿和版税业务第二季度收入为3,264,000美元,同比增长13.2%,NOI为3,125,000美元,同比增长14% [20] - 第三方合资项目中,Dock 79和Maren公寓出租率分别为95.4%和94.3%,租金涨幅分别为3.74%和6.6% [22][23] - Bryant Street公寓出租率93.2%,零售出租率95.9%,租金涨幅2.86% [23][24] - Verge公寓出租率68.6%,占用率43.3%,第二季度平均每月增加22个单元 [27] - Riverside公寓出租率95.5%,租金涨幅11.96%,.408 Jackson公寓出租率85.9%,占用率76.2%,第二季度平均每月增加29个单元 [28][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 华盛顿特区市场新公寓交付量大,给公司的租赁趋势和租金预期带来挑战 [38] - 利率上升给建筑材料价格和可用性以及可负担融资条件带来挑战 [39] - 巴尔的摩地区工业市场供应受限,公司即将开工的259,000平方英尺仓库项目有优势 [39][68] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司采取四管齐下的经营策略:自有资产管理、采矿和版税、第三方合资项目、贷款业务 [13][14] - 公司正在开发多个工业项目,包括马里兰州哈福德县的259,000平方英尺仓库、马里兰东北部的900,000平方英尺配送中心、马里兰阿伯丁的600,000-700,000平方英尺配送中心 [16][17][18] - 公司正在与Steuart合作开发一个新的混合用途项目,但由于利率上升和建筑成本上涨,可能会推迟到2024年开工 [65][66] - 公司正在寻找收购现有资产的机会,关注北卡罗来纳州和南卡罗来纳州等地区 [72][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在不断变化的环境中取得成功,得益于公司的财务实力和员工的努力 [40] - 华盛顿特区市场新公寓交付量大,以及利率上升给公司带来挑战,但公司现有项目无需担心建筑成本上涨 [38][39][50] - 公司相信2025年和2026年将是租金增长良好的时期,因为届时新项目交付将放缓 [62][63] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Stephen Farrell 提问** 新项目开发受限,对租金水平有何影响? [48][49] **David deVilliers 回答** 公司现有项目无需担心建筑成本上涨,租金水平由市场决定。但新项目开发受限,可能会在2025年和2026年带来租金增长机会。 [50][62][63] 问题2 **Stephen Farrell 提问** 公司是否考虑通过收购现有资产来增加投资? [70] **David deVilliers 回答** 公司一直在关注北卡罗来纳州和南卡罗来纳州等地区的收购机会,但很挑剔合作伙伴,希望找到与自己文化和经营理念相符的。 [72][73] 问题3 **Curtis Jensen 提问** 公司是否考虑逐步减少贷款业务,将资金投入自有收益性资产? [115][116] **John Baker 回答** 随着公司将更多资金投入自有收益性资产,未来可能会减少贷款业务。但目前贷款业务为公司带来了良好的收益率和其他无形优势。 [116][117][120][121][122]

营收情况 - 公司报告的四个业务部门的营收情况为：Asset Management部门在2023年上半年实现营收2,490,000美元，同比增长42.2%[25] - 公司的稳定合资企业部门在2023年上半年实现营收10,821,000美元，同比增长3.3%[25] - Bryant Street合作伙伴关于截至2023年6月30日的收入报表显示，租金收入为7,305,000美元，较去年同期增长53.9%[68] - Greenville合作伙伴关于截至2023年6月30日的收入报表显示，租金收入为2,758,000美元，较去年同期增长107.8%[68] - Verge合作伙伴关于截至2023年6月30日的收入报表显示，租金收入为990,000美元，较去年同期增长62.5%[69] 亏损情况 - 公司的开发部门在2023年上半年出现亏损，亏损金额为933,000美元，较去年同期有所改善[25] 贷款情况 - 公司的固定利率按揭贷款总额为180,070,000美元，截至2023年6月30日[31] 股票期权 - 公司的2016年股权激励期权计划允许授予股票期权、股票增值权、限制性股票奖励、限制性股票单位或股票奖励[39] - 公司使用Black-Scholes估值模型来估计授予官员和员工期权的股票补偿的公允价值[40] - 公司的预期波动率基于公司在与期权预期寿命相当的期间内的历史经验[41] - 2023年6月30日，公司未来发行的普通股数量为343,912股[42] - 2023年6月30日，公司股票期权授予的股票补偿费用为877,000美元[43] - 2023年6月30日，公司未行使的期权数量为70,560股，行权价格为39.09美元[44] - 2023年6月30日，公司未行使的期权内在价值为1,258,000美元[44]

收入增长 - 公司2023年第一季度总收入为10,114千美元，同比增长16.2%[34] - 资产管理部门的收入为1,070千美元，同比增长27.5%[34] - 采矿特许权土地部门的收入为3,282千美元，同比增长35.3%[34] - 开发部门的收入为486千美元，同比增长26.9%[34] - 稳定合资企业部门的收入为5,276千美元，同比增长4.3%[34] - Bryant Street Partnership在2023年第一季度的总收入为359万美元，同比增长65.6%[67] - Greenville Partnership在2023年第一季度的总收入为125.7万美元，同比增长107.4%[69] 财务表现 - 公司2023年第一季度净收入为565千美元，同比下降15.9%[44] - 公司2023年第一季度每股收益为0.06美元，与2022年同期持平[44] - 公司2023年第一季度资本支出为1,206千美元，同比下降66.8%[34] - 公司2023年第一季度长期债务为178,594千美元，与2022年底基本持平[39] - 公司2023年第一季度未分配的公司资产为1,488千美元，同比下降20.6%[35] - 公司合资企业的合并留存收益（累计亏损）在2023年3月31日为-1563.8万美元，较2022年12月31日的-1311.5万美元有所增加[66] 股票与期权 - 公司股票补偿费用在2023年第一季度总计324,000美元，较2022年同期的197,000美元增长64.5%[50] - 2023年第一季度末，公司未行使的股票期权总内在价值为1,326,000美元，其中可行使的期权内在价值为1,278,000美元[51] - 2023年第一季度末，公司未归属的限制性股票补偿费用为3,159,000美元，预计将在3.5年内摊销[52] 投资与资产 - 公司持有价值128,053,000美元的美国国债，截至2023年3月31日，未实现亏损为1,390,000美元[59] - 公司长期债务的账面价值为180,070,000美元，公允价值为148,543,000美元，较2022年同期有所下降[61] - 公司在合资企业中的总投资为144,677,000美元，2023年第一季度合资企业总亏损为6,085,000美元，公司分担亏损3,625,000美元[63] - 公司合资企业的总资产为516,055,000美元，其中房地产投资净值为495,278,000美元[64] - 公司合资企业的房地产投资净值为4.924亿美元，其中Bryant Street Partnership的房地产投资净值为1.929亿美元[66] 债务与利率 - 公司未持有任何可变利率债务，因此未进行利率敏感性分析[127] - 公司通过Wells Fargo信贷协议面临利率变化的影响，借款利率为1个月LIBOR加1.0%[125] - 公司通过担保为Bryant Street Partnerships的贷款节省了1%的利率，担保价值为1.9百万美元，预计在48个月内摊销[56] 应收账款与信用证 - 公司矿业特许权土地板块的一个租户占2023年第一季度总收入的26.3%，应收账款为645,000美元[57] - 公司持有的信用证余额为562,000美元，用于担保与房地产开发相关的义务[55] 合资企业表现 - 1800 Half Street Partnership在2023年第一季度的总收入为28万美元，净亏损为272.7万美元[69]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入为56.5万美元，即每股0.06美元，去年同期为67.2万美元，即每股0.07美元，主要受两个项目合资企业股权损失增加221万美元以及去年佛罗里达州布鲁克斯维尔出售多余房产获得73.3万美元收益的影响 [3] - 第一季度所有业务板块的按比例净营业收入（NOI）为699万美元，去年同期为518万美元，增长34.9% [3] 各条业务线数据和关键指标变化 资产管理 - 与去年第一季度相比，收入增长27.5%，NOI增长60.6% [23] - 霍兰德商业园三座建筑的交付和入住情况，以及蔓越莓园区续租租金的增长，使该时期的NOI比去年同期增长一倍多，2023年第一季度NOI为89.155万美元，2022年第一季度为30.8777万美元 [6] - 截至上月，霍兰德的三座总面积24.7万平方英尺的建筑已全部出租并入住 [6] 矿业和特许权使用费 - 该季度总收入为328.2万美元，去年同期为242.5万美元，连续第二个季度创该业务板块单季度收入纪录 [4][9] - NOI为314.8万美元，比去年同期增长37% [9] 第三方合资企业 - FRP对七个项目52%所有权份额的NOI在2023年第一季度为286.8573万美元，去年同期为249.6129万美元，增长14.9% [34] 贷款投资 - 目前有两个项目，分别是马里兰州PG县的琥珀岭项目，总承诺投资1850万美元，收取10%的利率和20%的最低优先回报；以及马里兰州阿伯丁的长老会之家项目，已承诺提供3110万美元资金，预计2023年第四季度开始交付首批地块 [14][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 华盛顿特区的项目中，Verge在第一季度获得最终入住证书，截至季度末，出租率为32%，入住率为24%，零售部分签约率达45%；Dock 79和Maren的入住率分别为93.4%和93.2%，零售部分全部出租；Bryant Street住宅单元入住率为90.8%，零售部分出租率为84.2%，入住率为79% [11][31][32] - 南卡罗来纳州格林维尔的两个项目取得成功，Riverside于2021年8月开放200套公寓出租，截至第一季度末入住率为95% [12] - 与圣约翰地产合作开发的马里兰州米德尔河的Windlass Run项目，出租率为50.7%，入住率为48% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司自2018年年中清算遗留仓库投资组合以来，采用四管齐下的业务模式，包括内部资产管理（涵盖工业、商业和土地开发平台）、矿业和特许权使用费、第三方合资企业以及贷款投资 [5] - 工业业务方面，有三个项目在筹备中，包括阿伯丁一块55英亩土地的开发，预计2025年开始建设；马里兰州哈福德县佩里曼工业区的17英亩地块正在办理审批手续，预计今年夏天开始建设 [7][8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对能够在盈利方面不断超越自我并适应困难的市场条件感到满意，得益于强大的资产负债表和优秀团队的持续努力，公司在不断变化的环境中蓬勃发展，期待在现有成功基础上继续前进，利用自身独特市场地位创造更多价值 [50] 其他重要信息 - 公司使用非GAAP财务指标净营业收入（NOI）来分析运营情况，该指标不能替代GAAP财务指标，GAAP与净收入的调节可参考最新财报第9和10页的“非GAAP财务指标”部分 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 华盛顿特区是否出现类似纽约市3月公寓挂牌量和租金大幅上涨的情况，是否与银行业危机导致人们推迟购房、继续租房有关 - 公司在华盛顿特区和南卡罗来纳州格林维尔的项目入住率较高，租金也有健康增长，但由于利率上升，项目建设和销售面临一定困难，公寓市场的影响有待观察 [38] 问题2: Verge的租金是否有回升 - Verge目前租赁活动强劲，随着进入租赁旺季，租金开始上涨，但预计最终租金仍会低于Maren，因为Verge不在水边 [39] 问题3: 哈福德县的暂停令是否会影响未来开发，巴尔的摩周边工业开发是否会有更多限制 - 哈福德县行政长官发布了180天的工业开发暂停令，但公司一个25.9万平方英尺的项目已获得场地规划批准，可不受影响继续推进；公司原本计划2025年才开始该地区的开发，且该地块部分用于拖车存储可获得健康回报 [43][46] 问题4: 2023年剩余时间的开发活动预计支出金额 - 预计资本支出为8300万美元 [47] 问题5: 利率上升对人们购房的影响 - 即使在利率较低时，20多岁和30多岁的人也因房价高、首付难负担而推迟购房，利率上升和房价居高不下加剧了这一情况，市场上可售房屋供应不足，公司希望通过贷款投资项目从中获利 [54] 问题6: 在当前环境下，Steuart合作项目第一阶段是否会启动 - 目前仍在进行尽职调查，预计在第三季度末和第四季度初对该项目进行适当的建模分析；该合作有四种可能的发展方向，具体决策取决于利率和建筑成本等因素 [56][57][58] 问题7: 54英亩的Crouse地块是否受暂停令影响 - 该地块已并入阿伯丁镇，目前不受暂停令影响，且公司至少一年内不打算推进该项目，目前仍需完成相关审批手续 [63]