财务数据和关键指标变化 - 本季度公司回购21.5万股股票，均价41.39美元，目前获授权可再回购至多850万美元股票并计划择机进行 [7] - 季度盈利受推迟年度股票授予及COVID - 19影响，华盛顿Dock 79投资的零售场所部分时段关闭，恢复运营后速度远慢于去年，影响收入 [8] - 现金和投资维持在1.65亿美元左右 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 资产管理业务 - 截至二季度末，该业务板块含四处商业地产，本季度Cranberry Run入住率从3月31日的54%增至71.9%，200万美元的重大翻修项目完成，建筑升级获市场好评 [12][13] - 该业务板块总收入71.6万美元，同比增加5.4万美元 [14] - 运营利润5.8万美元，去年同期运营亏损1.1万美元，同比增加6.9万美元，主要因1801 62nd Street新的投机性建筑达到满租；7月31日，该仓库以1230万美元出售，实现销售收益380万美元，收益已存入1031交换基金 [15] 采矿和特许权使用费业务 - 总收入240.2万美元，去年同期为263.3万美元；总运营利润211万美元，去年同期为242.2万美元，减少31.2万美元，主要因Lake Louisa项目租户2019年7月获得采矿最终许可，不再支付双倍最低特许权使用费 [16] - 本季度出售Gulf Hammock物业，售价251万美元，实现销售收益170万美元；该业务板块短期和长期前景乐观，年化收入917.4万美元，过去12个月收入916.3万美元，为该业务板块历史第二好成绩 [17] 开发业务 - 与St. John Properties的合资项目一期总体入住率44% [18] - Hampstead Overlook项目今年春季获得概念规划批准 [19] - 海德公园土地开发项目一期于今年5月完成结算，产生267万美元本金和应计利息付款 [19] - Amber Ridge住宅开发项目正在争取授权，两家全国性房屋建筑商已签约购买187块土地，首批地块计划于2021年二季度交付 [20] - Maren项目截至6月30日完成98%，6月底出租率45%，入住率23%；截至8月3日，出租率60.98%，入住率47.73%；6月底签订5111平方英尺大型零售套房租约 [21][22] - 华盛顿特区Bryant Street混合用途开发项目一期截至6月30日完成67%，首栋建筑计划今年四季度交付，其余三栋预计2021年四季度完成，约4.4万平方英尺零售已预租 [23] - 1800 Half Street项目今年一季度购买土地，目前正在拆除现有建筑，三季度将开始垂直建设 [25][26] - 与Woodfield的Riverside项目今年一季度开工，预计2021年三季度完成 [28] - 与Woodfield的.408 Jackson项目4月底完成产权交割，已开工，预计2022年二季度迎来首批租户 [29] 稳定合资业务 - Dock 79本季度净运营收入109.2万美元，同比下降11%；本季度平均入住率91.5%，上一季度为93.52%；本季度续租率62.3%，上一季度为54%，因哥伦比亚特区法规禁止，暂无租金增长，预计禁令持续至年底 [30] - Dock 79零售部分约1.46万平方英尺，截至季度末出租率和入住率均为76%；零售租户因疫情关闭，6月22日大多恢复营业但远未达满负荷，租金支付基本恢复 [31][32] - 294单元的Hickory Creek公寓综合体二季度入住率94.6%，按时分配8.5万美元；公司对该项目投资600万美元，属1031同类交换的一部分，商业计划包括进一步翻新公寓内部、提高租金，适当持有期后以更高价值出售 [34] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划与具有相似理念的第三方平台合作，目前与Woodfield的合作进展良好，希望未来有更多合作 [62] - 鉴于当前情况，公司暂停部分潜在交易，优先完成在建项目，确保能履行债务义务；未来将更多关注工业开发机会 [63][65][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司受COVID - 19影响，但Dock 79零售租户占公司净运营收入的6%，且表现好于多数同类租户；多数租户继续运营并支付租金，公司认为情况不会改变 [38] - 尽管面临挑战，但公司团队表现出色，土地和仓库销售处于周期顶部价格，资产负债表强劲、流动性良好，对未来有信心 [99][100] 其他重要信息 - 一季度末有四名租户申请暂缓支付租金，二季度末除一名租户外，其他租户在清理逾期租金和费用方面取得重大进展 [37] - 公司办公室有限开放现场活动，员工可在家全负荷工作，必要时员工会保持社交距离并采取其他防护措施 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 疫情和大城市社会动荡是否影响公司对城市多户住宅未来的看法 - 这是未知因素，会让人有所顾虑，但华盛顿特区是公司多数开发项目的核心，公司对此并不担忧，会持续关注 [47] 问题2: Dock 79和Maren能否进行实地参观 - 公司同时提供虚拟参观和实地参观服务 [49] 问题3: 该地区其他建筑是否提供租金激励和降价 - 公司在Dock 79和Maren提供约半个月租金的优惠，幅度不大，每平方英尺租金强劲，Maren的租赁速度惊人 [50] 问题4: Dock 79和Maren的区别 - 两者情况相近，Maren较新，每平方英尺价格略高，基本位置和配套设施相似，公寓大小相近，质量略有差异 [51][52] 问题5: Maren是否对宠物友好 - 与Dock 79情况相同 [53] 问题6: Vulcan是否会续租Buzzard Point的租约，是否影响新项目 - Vulcan会续租；公司认为疫情期间该项目是唯一新建建筑，有租赁优势，且是机会区投资项目，虽起步可能比Maren慢，但符合业务计划 [54][56][57] 问题7: 与Woodfield的两个新合资项目预期内部收益率是多少 - 两个项目都是机会区项目，但公司参与合作并非仅因此；公司期望内部收益率达到两位数 [61] 问题8: 与Woodfield的合作是否是未来更大项目的跳板 - 公司希望如此，计划与有相似理念的第三方平台合作，目前合作进展良好，希望未来有更多合作 [62] 问题9: 本季度是否有潜在交易，如何评价 - 公司在市场上关注混合用途和工业资产类别项目，看到一些有趣项目，但因疫情暂停，仍在积极寻找 [63] 问题10: 华盛顿特区多户住宅价格是否因租金冻结不确定性下降 - 租金冻结至10月底，公司提前约60天出租，因此暂不考虑租金增长；目前续租租金高于去年市场水平，公司更希望租户支付租金而非追求延期租金 [64] 问题11: Hollander Business Park剩余土地是否会加快开发 - 公司将于下周开始在紧邻已售建筑处动工建设两栋建筑 [68][69] 问题12: 是否有意增加采矿土地，可接受的价格是多少 - 公司很感兴趣，但很难获得，因运营商通常自有土地；公司希望项目首日回报率达6% - 7%，即购买土地后租户支付的最低特许权使用费加上赚取的特许权使用费，随着价格上涨，特许权使用费会增加，但业务增长成功的可能性不大 [70][71] 问题13: Lakeside Business Park地块是否已出售 - 地块已于4月出售 [77] 问题14: Dock 79租户未营业时如何确认收入，收入和净运营收入下降中，多户住宅和零售部分低入住率的影响分别是多少 - 净运营收入下降是因二季度入住率略有下降，但住宅部分预计很快回升至93% - 94%；零售部分向租户开票，设置可疑账户备抵，超过90天会进行相应处理；三名零售租户中两名已支付6月和7月租金及部分运营费用，仅欠4月和5月租金，第三名租户设置了可疑账户备抵，公司将关注其业务情况，预计年初后收回递延租金 [80][81][82] 问题15: 二季度租金和净运营收入下降是否与棒球赛季有关 - 是相关因素，棒球赛季开始但无观众，公司无法获得相关收益 [84][85] 问题16: 何时停止寻找交易并大幅增加股票回购 - 公司会根据情况决策，目前受回购限制，已尽可能快地回购；公司更倾向保留多余现金以应对疫情，确保能处理手头事务 [91] 问题17: 后疫情时代，一楼零售模式是否会改变，是否会影响未来开发 - 需观望，除Bryant Street项目外，零售在建筑中占比通常较小；公司认为餐厅和美食广场是可考虑的方向，希望打造无法在线上获得的零售组件，以支持居民并促进零售和住宅部分发展 [94][95] 问题18: 当前环境是否影响Bryant Street项目前景 - 公司认为不会，该项目一期规模大，首栋建筑位置稍偏；公司有强大的物业管理公司Bozzuto，计划四季度开始预租，样板间已获好评，周边社区也很期待，需观望 [96]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度公司总营收为578.3万美元，2019年同期为571.4万美元，同比增长1.21%[32] - 2020年第一季度公司运营利润为79.4万美元，2019年同期为135.5万美元，同比下降41.4%[32] - 2020年第一季度公司利息费用为5.1万美元，2019年同期为58.8万美元，同比下降91.33%[32] - 2020年第一季度公司折旧、损耗和摊销费用为146.8万美元，2019年同期为148.7万美元，同比下降1.28%[32] - 2020年第一季度公司资本支出为48.7万美元，2019年同期为671.9万美元，同比下降92.75%[32] - 截至2020年3月31日，公司可识别净资产为53469.9万美元，2019年末为53814.8万美元，同比下降0.64%[32] - 2020年第一季度基本每股收益为0.17美元，2019年同期为0.19美元；摊薄每股收益为0.16美元，2019年同期为0.19美元[40] 特定费用数据关键指标变化 - 2020年第一季度和2019年第一季度，公司因过渡服务协议分别产生费用29万美元和30.1万美元[34] - 2020年第一季度和2019年第一季度，公司分别资本化利息成本93.5万美元和38.5万美元[39] - 公司为安那考斯蒂亚河滨项目二期记录了200万美元的环境修复费用，2018年第三季度减少46.5万美元，2020年进一步减少9.2万美元至零[50] 公司债务相关数据 - 截至2020年3月31日，公司长期债务为8895.9万美元，与2019年末基本持平[36] - 截至2020年3月31日，其他长期债务的账面价值为8895.9万美元，公允价值为9548.6万美元；2019年3月31日，账面价值为8882.3万美元，公允价值为9017.3万美元[55] - 截至2020年3月31日，BC FRP Realty（Windlass Run）贷款余额为1211万美元；RiverFront Holdings II, LLC贷款余额为5156万美元；Bryant Street Partnerships贷款余额为1868.3万美元[57][58][60] - 公司与巴尔的摩开发商签订贷款协议，承诺提供至多350万美元，利率为10%，优先回报率为20%[61] - 2019年6月公司与巴尔的摩开发商达成贷款协议，为Amber Ridge项目提供最多1850万美元资金，利率10%，优先回报率20%[63] - 公司与富国银行的信贷协议下的可变利率借款面临利率变化影响，2020年3月31日适用利差为伦敦银行同业拆借利率加1.0%[145][146] - 2020年3月31日公司无可变利率债务，未进行利率变动对经营业绩和现金流影响的敏感性分析[147] 公司股权与薪酬相关数据 - 前三个月公司回购82,491股，平均成本为每股41.47美元[41] - 2020年3月授予员工20,520股限制性股票，将在未来五年内归属；授予员工11,448股股票而非股票期权；2020年第一季度记录的股票薪酬费用为60.1万美元，2019年为2.9万美元[46] - 截至2020年3月31日，未行使期权为132,504股，行权价格为33.82美元；可行权期权为114,189股，行权价格为32.11美元；可行权价内期权的总内在价值为131.8万美元，未行使价内期权的总内在价值为133.9万美元[46] - 截至2020年3月31日，授予FRP员工但尚未归属的期权未确认薪酬成本为26.6万美元，预计在3.4年内确认；授予的限制性股票未确认薪酬成本为90.3万美元，预计在4.2年内确认[47][48] 矿业特许权土地部门数据 - 截至2020年3月31日，矿业特许权土地部门的一个承租人占公司合并收入的30%，应收账款为40.6万美元[51] 公司债券相关数据 - 截至2020年3月31日，公司持有的68只公司债券未实现损失为33.1万美元，已实现收益为10.8万美元；债券摊销成本为1.48998亿美元，账面价值和公允价值为1.48667亿美元[53] 公司合资企业相关数据 - 2019年7月公司投资600万美元于DST Hickory Creek，占26.65%权益，2020年第一季度获8.3万美元分红[62] - 2019年12月公司与MRP成立合资企业开发1800 Half Street项目，公司出资3730万美元[64] - 2019年12月公司与Woodfield成立合资企业开发.408 Jackson项目，公司出资970万美元，占40%普通股权益[65] - 2019年12月公司与Woodfield成立合资企业开发1430 Hampton Avenue项目，公司出资620万美元，占40%普通股权益[66] - 截至2020年3月31日，公司对合资企业总投资1.61924亿美元，总利润亏损24.4万美元，公司分担亏损64.2万美元[67] - 截至2019年12月31日，公司对合资企业总投资1.60452亿美元，总利润亏损120.1万美元，公司分担亏损195.4万美元[67] - 截至2020年3月31日，合资企业投资房地产净值3.20996亿美元，现金及现金等价物5981.1万美元[69] - 截至2019年12月31日，合资企业投资房地产净值2.87106亿美元，现金及现金等价物4590.9万美元[69] - 非合并合资企业记录的公司资本比合并资产负债表中报告的合资企业投资多928.9万美元[70] 公司物业出售与终止经营业务数据 - 2018年5月21日，公司以3.472亿美元向黑石房地产伙伴八期有限合伙公司的关联方出售40处工业仓库物业和3块土地[71] - 一处价值1170万美元的仓库物业因租户行使优先购买权未被出售，2019年6月28日公司以1170万美元将其出售给同一买家[71] - 2020年3月31日和2019年3月31日止三个月，终止经营业务的租赁收入分别为23.8万美元[71] - 2019年3月31日止三个月，终止经营业务的总运营成本为14.4万美元，总运营利润为9.4万美元[71] - 2019年3月31日止三个月，终止经营业务的建筑物出售收益为2.3万美元，税前收入为11.7万美元[71] - 2019年3月31日止三个月，终止经营业务的所得税拨备为3.1万美元，终止经营业务收入为8.6万美元[71] - 2019年3月31日止三个月，终止经营业务的基本和摊薄每股收益均为0.01美元[71] 公司业务影响相关数据 - 新冠疫情对公司零售租户产生不利影响，公司正与租户就租金减免和现金流调整进行谈判，将影响净营业收入[72]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度净收入为161.8万美元，即每股0.15美元，而去年第一季度为189.8万美元，即每股0.19美元，缺口是由于股票薪酬时间安排导致，今年为60.1万美元，去年为2.9万美元 [5] - 公司保留了高水平的流动性，信贷额度基本未动用，为2000万美元，手头现金和债券投资组合约为1.6亿美元 [8] - 公司批准额外1000万美元用于股票回购，但计划机会性地使用该授权 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 资产管理业务 - 该业务板块由4处商业地产组成，本季度新项目租赁成功，Cranberry的入住率从去年12月底的26.1%增至54%，重大200万美元翻新项目接近完成 [11][12] - 该业务板块总收入为65.2万美元，同比增长1.7%，但运营亏损13.1万美元，较去年同期的6.6万美元亏损减少6.5万美元 [13] 采矿和特许权使用费业务 - 总收入为218.5万美元，去年同期为222.9万美元，总运营利润为190.4万美元，较去年同期减少9.7万美元，主要原因是Lake Louisa不再收取双倍最低特许权使用费 [14] 开发业务 - 与St. John Properties的合资项目一期整体入住率为44%；Hampstead Overlook住宅项目今年春季获得概念规划批准；Hyde Park土地开发项目预计今年第二季度结算；Amber Ridge住宅开发项目正在争取产权，两家全国性房屋建筑商已签约购买所有地块，首批地块计划于2021年第二季度交付 [15][16][17] - 华盛顿特区Anacostia河畔项目二期Maren于3月下旬迎来首个租户，截至3月31日完成95%，截至5月4日出租17.1%；华盛顿东北部混合用途开发项目Bryant Street一期截至3月31日完成53%，首栋建筑计划于2020年第四季度交付，其余3栋预计2021年第四季度完成，约4.4万平方英尺零售已预租 [18][19] - 2019年12月，公司向与MRP的合资项目1800 Half Street投入3730万美元股权，该项目今年第一季度购买土地，目前正在拆除现有建筑，预计今年第二或第三季度开始垂直建设 [22][23] - 2019年12月，公司与Woodfield Development达成两项合资协议，投资南卡罗来纳州格林维尔的两个开发项目，Riverside项目已开工，预计2021年第三季度完成；.408 Jackson项目4月底完成产权交割，5月下旬开工，预计2022年第二季度迎来首个租户，两个项目可递延430万美元税款 [24][25][26] 稳定合资企业业务 - Dock 79本季度净运营收入为181.2万美元，同比增长11.17%，公寓平均入住率为93.52%，本季度租户保留率为54%，平均租金涨幅为1.46%，零售部分截至季度末入住率为60 - 76%，出租率为76%，但受疫情影响租户关闭，3家租户寻求租金减免 [27][28] - 去年7月引入的里士满Hickory Creek公寓综合体，今年第一季度入住率从去年12月的92.9%升至94.3%，按时分配8.3万美元，税后年化回报率为5.65% [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续将仓库销售所得资金重新部署到优质房地产项目，并机会性地回购公司股票 [4] - 鉴于当前经济形势，公司缩减资本支出，保留流动性以等待经济未反弹时的机会，计划机会性地使用额外1000万美元的股票回购授权 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19对世界经济产生前所未有的影响，但公司被视为必要业务，继续满负荷运营，遵循政府指导和命令，员工居家办公 [33] - 截至第一季度末，只有4名租户申请租金减免，占公司整个投资组合净运营收入的6%，绝大多数租户继续运营并支付租金，目前情况预计不会改变 [34] - 虽然当前情况带来挑战，但也带来机会，公司看好项目和现金流动性带来的选择空间 [35][37] 其他重要信息 - 公司认为目前购买的FRP股票价格远低于其内在价值，即使考虑新冠疫情影响 [4] - 公司从期权改为赠股，在本季度计入赠股全部价值，而非像期权那样在其有效期内分摊 [5] - 公司在华盛顿特区的部分项目位于指定机会区，可递延与2018年仓库平台销售相关的重大税务负债 [20][22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于Maren项目，预计何时能达到与Dock 79相似的入住率 - 目前难以确定，公司目前运营基本符合预算，每月约租赁15套单元，且过去两个月一直保持该租赁速度 [41][43] 问题2: 是否看到更多部署现金的机会，若有，在哪个业务板块 - 有很多部署现金的机会，但公司会暂停，先让现有大项目稳定并观察租赁情况，若情况持续，未来会有更好机会，正常项目回报可能翻倍或三倍，公司将进入机会主义模式观望 [47][48] 问题3: 寻找新机会时，是否考虑当前股价并更积极地进行股票回购 - 公司一直在进行股票回购，第一季度购买了大量股票，董事会会议获得额外1000万美元股票回购授权 [49] 问题4: 入住Maren项目的人群 demographics 以及与MRP的经济分成情况 - 入住人群主要是25 - 35岁的千禧一代；公司在Dock 79的所有权权益为66%，在Maren项目目前所有权权益为80%，达到稳定期可能会有股权稀释 [56][57] 问题5: 疲软经济和就业趋势是否会影响华盛顿特区多户住宅的供需基本面 - 目前一切都令人担忧，但亚马逊进入北弗吉尼亚对公司项目是利好，华盛顿有自身的生态系统且在不断发展，公司有乐观的理由；2008 - 2009年类似项目的NOI下降约15%，若当前情况持续，租户受影响可能导致NOI恶化，但目前尚未出现 [58][59] 问题6: Dock 79零售业务的NOI损失情况 - 难以确定具体损失程度，零售租户3月中旬关闭，每月损失约4 - 5万美元，若持续到6月，之后租金和运营费用报销会逐步恢复；Dock 79零售业务NOI占比不到10% [60][61] 问题7: 公司固定收益投资是否使用外部经理 - 公司使用外部经理进行固定收益投资 [62]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _________________ FORM 10-K _________________ | (Mark One) | | | --- | --- | | [X] | ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) | | OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | | | For the fiscal year ended December 31, 2019. | | | or | | | [_] | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) | | OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | | | Commission | File Number: 001-36769 | | _____________________ | | | FRP HOLDINGS, INC. | | | (E ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _________________ or [ ] TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from_________ to _________ Commission File Number: 001-36769 _____________________ FRP HOLDINGS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) _____________________ FORM 10-Q _________________ (Mark One) [X ] QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE A ...

业绩总结 - FRP Holdings, Inc. 2018年总销售吨数为7,603,639吨，较2017年增长了51.5%[41] - 2018年净营业收入为9,251千美元，较2017年增长了6.7%[61] - FRP矿权净营业收入（NOI）在2018年为8,672,000美元，较2017年增长了4.5%[43] - 2018年总资产为505,488千美元，较2017年增长了20.7%[59] - 2018年总负债为122,233千美元，较2017年减少了20.7%[59] - 2018年留存收益为306,307千美元，较2017年增长了63.9%[60] 用户数据 - Dock 79的平均入住率在2018年为94.77%，到2019年第二季度已提升至97.38%[54] - 34 Loveton Circle的出租率为95.2%[32] - Cranberry Run五栋建筑的出租率为26%[32] - St. John合资企业第一阶段的租赁率为44%[9] 未来展望 - 2019年6月30日，FRP Holdings, Inc.的现金及现金等价物为56,169千美元，较2018年12月31日显著增加[60] - 2019年6月30日，投资于合资企业为94,937千美元，较2018年12月31日有所增加[60] 新产品和新技术研发 - Hampstead Overlook项目获得了255个住宅单元的PUD批准，包括164个独立住宅和91个联排别墅[7] - RiverFront on the Anacostia项目的第一阶段Dock 79已完成并稳定运营[17] 市场扩张和并购 - FRP Holdings, Inc.于2018年以3.472亿美元的价格将其工业房地产组合出售给黑石房地产合作伙伴[3] - Bryant Street项目总投资为5500万美元，其中3200万美元为普通股权，2300万美元为优先股权[24] 负面信息 - FRP Holdings, Inc.的净投资物业在2018年为206,553千美元，较2017年的209,914千美元有所下降[59] 其他新策略和有价值的信息 - FRP Holdings, Inc.目前拥有约15,000英亩的矿业租赁土地，主要位于佛罗里达州和乔治亚州[37] - 截至2018年12月31日，FRP Holdings, Inc.的总估计矿藏量超过5.28亿吨[40] - Ft. Myers物业的可开采储量约为16百万吨，其中475英亩已获批准进行开采[46] - 2018年每吨平均矿权费用为1.02美元，较2017年的0.98美元增长了4.1%[42] - 2018年支付的矿权费用为7,304,314美元，较2017年增长了1,000,000美元[42] - 2018年Cement产品的总销售吨数为123,101吨，支付的矿权费用为936,223美元[42]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _________________ FORM 10-Q _________________ (Mark One) [X ] QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 or [ ] TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from_________ to _________ Commission File Number: 001-36769 _____________________ FRP HOLDINGS, INC. (Exact name of regist ...

财务数据和关键指标变化 - 资产管理层收入66.2万美元，较去年同期增加9.4万美元，增幅16.5%；运营亏损1.1万美元，较去年同期减少16万美元 [13] - 矿业和特许权使用费收入263.3万美元，较去年同期的205.5万美元增长28%；运营利润242.2万美元，较去年同期的186.6万美元增长30%，增加55.6万美元 [14] - 稳定合资企业平均入住率96.4%，较去年同期提高100个基点；6月30日，Dock 79入住率97.4%；本季度续租平均租金增长2.1%；净营业收入186.8634万美元，较去年同期增长12.6% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 资产管理层 - 2018年初拥有并管理的43座建筑，目前仅剩下巴尔的摩的总部办公楼和杰克逊维尔的一块空地；本季度出售了安妮阿伦德尔县的办公楼和采石场路的仓库 [9] - 收购了Cranberry Run商业园，并进行了超100万美元的重建工作，截至本季度末，该项目出租率达33% [10][11] - 巴尔的摩Hollander商业园新建的仓库已投入使用，截至上周出租率为33%，租户将于2021年第一季度入住 [12][13] 矿业和特许权使用费 - 10个活跃矿山中的8个销量增加，Fort Myers采石场开始开采后收入翻倍 [14] 开发部门 - 与St. John Properties的合资项目一期，办公楼部分出租率达61% [15] - 卡罗尔县118英亩土地争取规划单元开发地位，规划有255个单户和联排别墅地块 [16] - 巴尔的摩县的Hyde Park住宅土地开发项目已与建筑商签订销售合同，有122个联排别墅和4个单户地块，已收到25万美元定金，最早2020年第一季度完成交易 [17] - 华盛顿特区的Maren项目建设进度提前，本季度末完成60%，预计2020年初迎来首批居民 [18] - 与MRP合作的Bryant Street项目一期已动工，本季度末完成29%，已预租5.1万平方英尺零售空间 [19][20] 稳定合资企业 - Dock 79入住率97.4%，本季度续租平均租金增长2.1%，净营业收入增长12.6% [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将仓库出售所得重新投入到更高回报的项目中，通过与经验丰富的开发商合作开展开发项目，以提高净资产价值 [4][5] - 注重项目和合作伙伴的质量，利用1031交换和机会区投资减少税收，但不将其作为主要驱动力 [5] - 公司拥有行业内优质资产，以矿业和特许权使用费业务以及Dock 79的表现为标准衡量未来投资机会 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场缺乏经济预测共识和存在波动性，但公司凭借当前的流动性处于有利的财务地位，会谨慎重新配置资金 [24] - 公司对现有和新的项目感到兴奋，相信这些项目将长期为公司带来良好效益 [6] 其他重要信息 - 本季度末，公司用5000万美元仓库出售资本收益创建了机会基金，若能确定合适的长期投资，可享受机会区税收优惠，资产识别截止日期为2019年8月25日 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 无 - 无回答 [28]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _________________ FORM 10-Q _________________ (Mark One) [X ] QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2019 or [ ] TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from_________ to _________ Commission File Number: 001-36769 _____________________ FRP HOLDINGS, INC. (Exact name of regis ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入为1898万美元，每股收益为019美元，相比去年同期的016美元有所增长，其中001美元来自终止经营业务 [10] - 资产管理部门总收入为641万美元，同比增长103%，但运营亏损为66万美元，同比下降322万美元，主要由于公司费用分配增加和新收购的Cranberry Run项目带来的运营亏损 [16] - 采矿和特许权使用费部门总收入为2229万美元，同比增长258%，运营利润为2001万美元，同比增长299%，主要得益于Ft Myers采石场的贡献 [17] - 稳定合资企业部门的净营业收入为1630679美元，同比增长978%，平均入住率为935%，Dock 79的租赁率为948%，入住率为931% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 资产管理部门：Cranberry Run工业园区的收购成本为6411万美元，计划投入146万美元进行改造，预计总投资为2935美元/平方英尺 [13][14] - 采矿和特许权使用费部门：Ft Myers采石场的收入显著增加，超过最低特许权使用费，连续五个季度实现收入和利润增长 [17] - 土地开发和建设部门：更名为开发部门，主要项目包括Hollander商业园的仓库建设、与St John Properties合资的Shell建筑项目、Hampstead Overlook住宅开发项目、Hyde Park住宅开发项目等 [18][19][20][22][23] - 合资企业部门：RiverFront项目的Maren和Bryant Street项目进展顺利，预计分别于2020年和2021年完成 [25][26][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 马里兰州Harford县的Cranberry Run工业园区目前租赁率为26%，计划通过改造提升价值 [14] - 马里兰州Anne Arundel县的Dorsey Road办公楼以880万美元出售，预计在2019年第二季度完成交易 [15] - 华盛顿特区的Maren项目预计2020年中期迎来首批住户，Bryant Street项目预计2021年完成 [25][26] 公司战略和发展方向 - 公司将继续谨慎部署去年出售仓库平台所获得的资金，重点关注风险调整后回报率较高的项目 [6][7] - 公司计划通过股票回购回报股东，上一季度回购了36000股股票 [9] - 公司正在推进多个大型开发项目，包括Maren和Bryant Street，预计未来几年将消耗约128亿美元的股权 [28][29] - 公司对机会区投资持开放态度，预计可通过税收优惠政策节省1000万至1500万美元 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为资产价格处于高位，可能接近峰值，因此对大规模资金部署持谨慎态度 [6][7] - 管理层对当前经济环境持谨慎乐观态度，认为公司有足够的资金缓冲应对潜在的经济下行 [29] - 管理层强调，尽管税收优惠政策具有吸引力，但投资决策仍以项目的基本经济潜力为导向 [30] 其他重要信息 - 公司任命John Baker III为首席财务官，John Milton将担任总法律顾问 [5] - 股东选举Margaret Weatherby加入董事会，她在房地产法律事务方面的背景将为公司提供更多视角 [6] 问答环节所有的提问和回答 问题: Ft Myers采石场的运营情况 - Ft Myers采石场于2018年开始运营，但直到2019年才显著贡献收入，预计2019年的产量在80万至100万吨之间 [39][40][41] - 特许权使用费与公司平均水平一致，约为1美元左右 [42] 问题: Dorsey Road办公楼的NOI - Dorsey Road办公楼的年化净营业收入为50万美元 [47] 问题: Quarry Road仓库的进展 - Quarry Road仓库的优先购买权问题仍在法院审理中，预计近期会有结果 [48] 问题: 关于分红的看法 - 有股东认为分红在开发业务中并不合适，更倾向于公司进行股票回购 [49] - 管理层认同这一观点，认为分红类似于“第二抵押贷款” [50]