核心管理层变动 - 公司宣布自2025年9月1日起任命Matthew D Mullet为1st Security Bank总裁兼首席执行官 同时其自2024年7月起担任的FS Bancorp及1st Security Bank总裁职务将继续保留 [1][3] - Joseph C Adams将于2025年9月1日从1st Security Bank首席执行官职位退休 但将继续担任FS Bancorp首席执行官直至2026年5月 其自2004年起担任银行CEO 2012年起担任控股公司CEO [1][2] 管理层背景与过渡安排 - 此次高管继任计划由董事会精心策划 Matt Mullet在银行任职十四年 曾担任首席财务官直至2025年5月1日 拥有住房贷款信贷、流动性管理、风险管理和战略规划等领域的综合管理经验 [3] - 董事会主席Ted Leech特别强调Matt Mullet对银行运营和所服务社区具有深刻理解 且其领导能力已得到充分验证 前CEO Joe Adams也明确表示Matt是符合公司文化核心价值观的理想人选 [3] 公司业务概况 - FS Bancorp作为控股公司 旗下1st Security Bank主要向华盛顿州和俄勒冈州的中小企业及个人提供存贷款服务 通过27家分行、1家总部办公室及多个贷款生产办公室开展业务 服务范围覆盖普吉特海湾地区、肯纳威克-帕斯科-里奇兰都会区及温哥华地区 [4] - 银行在西北地区开展住房抵押贷款服务 重点市场包括华盛顿州的普吉特海湾、三城地区和温哥华 Matt Mullet的从业经历始于2000年华盛顿州金融机构部银行分局的金融审查员岗位 其后在多家金融机构担任管理职务 [3][4]

贷款组合构成 - 贷款组合中商业房地产贷款、住宅房地产贷款、消费贷款和商业贷款分别占35.0%、29.8%、23.2%和12.0%[175] 贷款发放情况 - 2025年第二季度公司发放了1620笔固定装置担保消费贷款，总金额为3760万美元，其中81.9%的金额来自5家承包商/经销商[176] - 2025年第二季度公司发放了1.933亿美元的一至四家庭住宅抵押贷款，其中1.271亿美元出售给投资者[177] - 2025年上半年一至四家庭贷款发放总额为3.447亿美元，同比下降5.3%，其中购房贷款下降11.7%，再融资贷款增长56.3%[187] - 2025年上半年公司出售了2.19亿美元的一至四家庭贷款，同比下降15.2%[187] 贷款组合变化 - 贷款组合净额从2024年底的25亿美元增长至2025年6月的25.8亿美元，增加了8030万美元[184] - 商业房地产贷款增加了4480万美元，其中商业和投机性建筑开发贷款增加1990万美元[184] - 住宅房地产贷款增加了3710万美元，主要来自一至四家庭贷款增加2260万美元[184] - 消费贷款减少了1390万美元，主要是间接家居改善贷款减少了1160万美元[184] 贷款质量 - 贷款ACL（Allowance for Credit Losses）总额为3220万美元，占贷款总额的1.23%（2025年6月30日），相比2024年12月31日的3190万美元（1.26%）有所下降[188] - 逾期30天以上的贷款总额为2070万美元，占贷款总额的0.79%（2025年6月30日），相比2024年12月31日的2220万美元（0.88%）有所减少[188] - 逾期90天以上的贷款从1110万美元增至1480万美元，主要由于部分建筑和开发商业地产贷款进入后期逾期阶段[188] - 非应计贷款从1360万美元增至1900万美元，主要集中在建筑和开发商业地产贷款（从500万美元增至910万美元）和消费贷款组合（从200万美元增至390万美元）[188] 存款变化 - 存款总额增加2.14亿美元至25.5亿美元（2025年6月30日），其中交易账户增加5060万美元至8.653亿美元，货币市场和储蓄账户增加1460万美元至5.104亿美元[191] - 定期存款（CDs）增加1.488亿美元至11.8亿美元（2025年6月30日），其中非零售CDs（包括经纪CDs）增加1.315亿美元至2.863亿美元，占比从15.0%上升至24.3%[192] - 未保险存款为6.772亿美元，占总存款的26.5%（2025年6月30日），相比2024年12月31日的6.527亿美元（27.9%）有所下降[196] 借款与股东权益 - 借款减少7350万美元至2.343亿美元（2025年6月30日），主要用于偿还高成本资金，转而使用低成本经纪存款[197] - 股东权益增加140万美元至2.972亿美元（2025年6月30日），主要由于净利润1570万美元，部分被股票回购900万美元和现金股息430万美元抵消[198] 净利息收入与净息差 - 净利息收入为3211.2万美元（2025年6月30日），相比2024年同期的3040.1万美元增长5.6%，净息差为4.30%（2025年6月30日）[203] - 净利息收入增加170万美元至3210万美元，主要由于总利息收入增加280万美元，部分被总利息支出增加110万美元抵消[205] - 净息差（NIM）年化增长1个基点至4.30%，反映生息资产收益率上升及融资成本小幅改善[206] - 净利息收入增加230万美元至6310万美元，主要由于贷款利息收入增加490万美元[223][225] - 净息差(NIM)上升4个基点至4.31%，反映生息资产收益率提升[224] 利息收入与支出 - 总利息收入增加280万美元至4870万美元，主要由于应收贷款利息收入增加260万美元[207] - 平均生息资产余额增长至29.95亿美元，平均收益率从6.48%升至6.52%，带动利息收入增加276万美元[208] - 总利息支出增加110万美元至1660万美元，主要由于存款利息支出增加130万美元[210] - 付息存款平均成本上升6个基点至3.03%，平均余额增长1.296亿美元至19.2亿美元[211] - 总利息支出增加230万美元至3240万美元，主要受存款成本上升影响[228] - 存款平均成本上升11个基点至3.01%，平均余额增至18.5亿美元[228] 信贷损失与核销 - 信贷损失拨备增至200万美元，其中贷款拨备170万美元，反映贷款组合增长及不良贷款增加[213] - 信贷损失拨备增加至360万美元，主要由于不良贷款和核销上升[231] - 贷款净核销增加至290万美元，其中间接家居装修贷款核销增长120万美元[232] 非利息收入与支出 - 非利息收入减少69.8万美元至520万美元，主要由于贷款销售收益减少49.1万美元[215] - 非利息支出增加160万美元至2550万美元，主要因薪资福利增加71万美元及运营成本上升[216] - 非利息收入下降68.3万美元至1030万美元，主要因贷款销售收益减少[233] - 非利息支出增加320万美元至5060万美元，主要来自薪资福利成本上升[234] 效率比率 - 效率比率恶化至68.40%，因非利息支出增速超过总收入增长[217] - 效率比率恶化至68.89%，反映支出增速超过收入增长[235] 税务情况 - 2025年前六个月的所得税准备金为350万美元，较2024年同期的450万美元下降，主要由于税前收入减少260万美元[236] - 2025年前六个月的有效企业所得税税率为18.1%，较2024年同期的20.6%下降，主要由于66万美元税收抵免收益的影响[236] 借款能力与抵押品 - 截至2025年6月30日，银行未使用的FHLB借款能力为4.382亿美元，总借款能力为6.509亿美元[238] - 银行持有约10.9亿美元贷款作为FHLB借款的合格抵押品[238] 经纪存款与贷款出售 - 截至2025年6月30日，银行通过经纪存款筹集了3.11亿美元，占存款总额的20%上限为5.112亿美元[240] - 2025年前六个月，银行出售了2.19亿美元贷款，较2024年同期的2.584亿美元下降[242] 未使用的贷款承诺与证券购买 - 截至2025年6月30日，未使用的贷款承诺总额为5.833亿美元[241] - 2025年前六个月，公司购买了6980万美元证券，较2024年同期的3800万美元增加[241] 资本比率 - 截至2025年6月30日，银行的一级杠杆资本比率为11.2%，一级风险资本比率为12.8%，总风险资本比率为14.1%[248] - FS Bancorp的一级杠杆资本比率为9.7%，一级风险资本比率为11.1%，总风险资本比率为14.2%[249]

财务表现 - 公司季度每股收益为0.99美元，超出市场预期的0.97美元，但低于去年同期的1.13美元 [1] - 季度营收为3728万美元，超出预期的2.14%，同比增长2.78% [2] - 过去四个季度中，公司三次超过每股收益预期，三次超过营收预期 [2] 市场反应 - 公司股价年初至今上涨1.5%，落后于标普500指数7.2%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为2级（买入），预计短期内将跑赢市场 [6] 未来展望 - 下季度共识预期为每股收益1.03美元，营收3760万美元 [7] - 当前财年共识预期为每股收益4.05美元，营收1.484亿美元 [7] - 行业排名显示，西部银行板块位列Zacks行业前28% [8] 同业比较 - 同业公司Bank of Hawaii预计季度每股收益1.04美元，同比增长20.9% [9] - Bank of Hawaii预计营收1.6908亿美元，同比增长7.7% [10]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净收入为770万美元，摊薄后每股收益0.99美元，去年同期净收入900万美元，摊薄后每股收益1.13美元；2025年上半年净收入1570万美元，摊薄后每股收益1.99美元，2024年同期净收入1740万美元，摊薄后每股收益2.20美元[1] - 2025年第二季度商业和消费者银行业务净收入740万美元，住房贷款业务净收入35.1万美元；上一季度分别为780万美元和24.2万美元，2024年第二季度分别为800万美元和100万美元[4] - 2025年第二季度净利息收入增至3210万美元，较去年同期增加170万美元，主要因贷款应收利息收入增加280万美元，部分被利息支出增加110万美元抵消；上半年净利息收入增至6310万美元，较去年同期增加230万美元[23][24] - 2025年第二季度净息差（年化）增至4.30%，较去年同期增加1个基点；上半年净息差增至4.31%，较去年同期增加4个基点，主要得益于贷款增长、资产收益率提高、资产组合有利转变及成本管理[25] - 2025年第二季度和上半年贷款信用损失拨备分别为200万美元和360万美元，去年同期分别为110万美元和250万美元，反映净贷款增长和净冲销活动增加[27] - 2025年第二季度净冲销降至120万美元，较去年同期减少6.3万美元；上半年净冲销增至290万美元，较去年同期增加18.4万美元，主要因间接房屋改善贷款净冲销增加[28] - 2025年第二季度非利息收入降至520万美元，较去年同期减少69.8万美元；上半年非利息收入降至1030万美元，较去年同期减少68.3万美元，主要因贷款出售收益、服务费收入和投资证券出售收益减少[29] - 2025年第二季度非利息支出增至2550万美元，较去年同期增加160万美元；上半年非利息支出增至5060万美元，较去年同期增加320万美元，主要因薪资福利、运营费用和专业及董事会费用增加[30] - 2025年第二季度，公司总利息和股息收入为4870.3万美元，较上一季度增长4%，较去年同期增长6%[37] - 2025年第二季度，总利息支出为1659.1万美元，较上一季度增长5%，较去年同期增长7%[37] - 2025年第二季度，净利息收入为3211.2万美元，较上一季度增长4%，较去年同期增长6%[37] - 2025年第二季度，非利息收入为517万美元，较上一季度增长1%，较去年同期下降12%[37] - 2025年第二季度，非利息支出为2550.2万美元，较上一季度增长2%，较去年同期增长7%[37] - 2025年第二季度，税前收入为975.9万美元，较上一季度增长3%，较去年同期下降14%[37] - 2025年第二季度，净利润为772.8万美元，较上一季度下降4%，较去年同期下降14%[37] - 截至2025年6月30日的半年，贷款应收利息收入为88340美元，较2024年的83403美元增长6%[39] - 2025年上半年净收入为15749美元，较2024年的17356美元下降9%；基本每股收益为2.02美元，较2024年的2.23美元下降9%；摊薄每股收益为1.99美元，较2024年的2.20美元下降10%[39] - 2025年第二季度末，非利息收入为10296美元，较2024年的10979美元下降6%；非利息支出为50556美元，较2024年的47386美元增长7%[39] - 2025年上半年净资产收益率为10.55，较2024年的12.51有所下降；资产回报率为1.03%，较2024年的1.18%有所下降[40] - 2025年第二季度，基本每股收益为1.00美元，较2024年的1.15美元下降；摊薄每股收益为0.99美元，较2024年的1.13美元下降[41] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度平均资金总成本增至2.39%，较去年同期增加1个基点；上半年平均资金总成本增至2.38%，较去年同期增加8个基点，主要因借款平均余额增加和存款组合增长[26] 各条业务线表现 - 2025年第二季度消费者贷款为6.063亿美元，较上一季度减少260万美元，降幅0.4%，较去年同期减少3540万美元，降幅5.5%；2025年第二季度消费者贷款发放中，82.5%的房屋改善贷款FICO评分高于720[4] - 截至2025年6月30日，商业房地产（CRE）贷款总额为916137000美元，较上一季度增加43120000美元，较去年同期增加96265000美元[11] - 截至2025年6月30日，住宅房地产贷款总额为779518000美元，较上一季度增加19563000美元，较去年同期增加63387000美元[11] - 截至2025年6月30日，消费者贷款总额为606291000美元，较上一季度减少2602000美元，较去年同期减少35397000美元[11] - 截至2025年6月30日，商业业务贷款总额为312515000美元，较上一季度增加21610000美元，较去年同期增加1784000美元[11] - 2025年6月30日，非业主占用CRE贷款中，办公室贷款为39141000美元，零售贷款为38652000美元，酒店/餐厅贷款为26489000美元等[12] - 2025年6月30日，业主占用CRE贷款中，工业贷款为77419000美元，办公室贷款为40156000美元，零售贷款为19470000美元等[12] - 未来两年内重新定价或到期的CRE贷款总额为154660000美元，加权平均利率为5.22%[12] - 截至2025年6月30日，建筑贷款总额为354,747,000美元，其中投机性住宅建筑 - 垂直类占比56.5%，金额为200,375,000美元[13] - 2025年第二季度，一至四户家庭购房贷款发放额为199,324,000美元，其中购买贷款占比85.7%，金额为170,854,000美元；再融资贷款占比14.3%，金额为28,470,000美元[13] - 2025年第二季度，公司出售了1.271亿美元的一至四户家庭贷款，上一季度为9190万美元，去年同期为1.645亿美元；本季度房贷销售毛利率降至3.06%，上一季度为3.26%，去年同期为2.96%[13] 其他财务数据 - 截至2025年6月30日，总存款减少6180万美元，降幅2.4%，至25.5亿美元；较2024年6月30日增加1.706亿美元，增幅7.2%[4] - 截至2025年6月30日，借款增加1.655亿美元，增幅240.5%，至2.343亿美元；较2024年6月30日增加5240万美元，增幅28.8%[4] - 截至2025年6月30日，净应收贷款增加8120万美元，增幅3.2%，至25.8亿美元；较2024年6月30日增加1.251亿美元，增幅5.1%[4] - 截至2025年6月30日，每股账面价值增加0.43美元至39.55美元，有形每股账面价值增加0.50美元至37.46美元[4] - 截至2025年6月30日，银行监管资本比率中总风险资本为14.1%，一级杠杆资本为11.2%；3月31日分别为14.4%和11.3%[5] - 截至2025年6月30日，公司总资产为3176013000美元，较上一季度增加109935000美元（4%），较去年同期增加234636000美元（8%）[10] - 截至2025年6月30日，贷款应收净额为2582272000美元，较上一季度增加81155000美元（3%），较去年同期增加125088000美元（5%）[10] - 现金及现金等价物从2024年6月30日的33011000美元变为2025年6月30日的33195000美元，较去年同期增加184000美元（1%），较上一季度减少29546000美元（47%）[10] - 截至2025年6月30日，存款总额为2,553,375,000美元，其中零售定期存款占比34.9%，金额为891,355,000美元[15] - 截至2025年6月30日，银行无保险存款约为6.772亿美元，3月31日为6.794亿美元，2024年6月30日为5.866亿美元[16] - 2025年6月30日与3月31日相比，股东权益减少163.7万美元，主要由于510万美元的股票回购、210万美元的现金股息支付和52.5万美元的股权奖励补偿，部分被770万美元的净收入抵消[17] - 截至2025年6月30日，银行和公司的总风险资本与风险加权资产比率分别为14.07%和14.16%[18] - 截至2025年6月30日，贷款损失准备（ACL）期末余额为 - 32,189,000美元，较上一季度减少53.6万美元，较去年同期减少95.1万美元[20] - 2025年第二季度，贷款损失准备的拨备为 - 171.5万美元，较上一季度减少21万美元，较去年同期减少71.4万美元[20] - 2025年第二季度，间接类贷款冲销为155.5万美元，较上一季度减少2.4万美元，较去年同期增加73万美元[20] - 截至2025年6月30日，非应计贷款总额为1.8996亿美元，较3月31日增加452.5万美元，较去年同期增加759万美元，主要受一笔商业建筑贷款和消费贷款逾期增加影响[21] - 截至2025年6月30日，受批评贷款总额为2.4928亿美元，较3月31日增加142.6万美元，较去年同期增加64.9万美元[22] - 截至2025年6月30日，公司总资产为31.76013亿美元，较3月31日增长4%，较去年同期增长8%[35] - 截至2025年6月30日，总负债为28.7881亿美元，较3月31日增长4%，较去年同期增长8%[35] - 截至2025年6月30日，股东权益总额为2.97203亿美元，较3月31日下降1%，较去年同期增长5%[35] - 截至2025年6月30日的三个月，平均生息资产为2995342美元，较2024年的2851901美元增加143441美元[45] - 2025年上半年，总负债为2773542美元，较2024年的2674194美元增加99348美元[45] - 2025年6月30日股东权益（GAAP）为297,203千美元，3月31日为298,840千美元，2024年6月30日为284,026千美元[49] - 2025年6月30日有形普通股股东权益（非GAAP）为281,540千美元，3月31日为282,369千美元，2024年6月30日为264,951千美元[49] - 2025年6月30日每股账面价值（GAAP）为39.55美元，3月31日为39.12美元，2024年6月30日为37.15美元[49] - 2025年6月30日有形每股账面价值（非GAAP）为37.46美元，3月31日为36.96美元，2024年6月30日为34.66美元[49] - 2025年6月30日总资产（GAAP）为3,176,013千美元，3月31日为3,066,078千美元，2024年6月30日为2,941,377千美元[49] - 2025年6月30日有形资产（非GAAP）为3,160,350千美元，3月31日为3,049,607千美元，2024年6月30日为2,922,302千美元[49] - 2025年6月30日普通股权益比率（GAAP）为9.36%，3月31日为9.75%，2024年6月30日为9.66%[49] - 2025年6月30日有形普通股权益比率（非GAAP）为8.91%，3月31日为9.26%，2024年6月30日为9.07%[49] - 2025年6月30日流通在外普通股股数为7,515,480股，3月31日为7,639,844股，2024年6月30日为7,644,463股[49] - 2025年6月30日有形普通股权益比率（非GAAP）为8.91%，较3月31日的9.26%有所下降[49] 管理层讨论和指引 - 董事会批准第50次连续季度现金股息，每股0.28美元，还批准特别股息每股0.22美元，均于2025年8月21日支付给8月7日登记在册的股东[3] - 2025年第二季度回购132282股普通股，平均每股价格38.92美元，截至6月30日现有股票回购计划剩余72.5万美元用于未来购买；董事会批准新的

核心财务表现 - 2025年第二季度净利润为770万美元，摊薄每股收益0.99美元，同比下降14%[1] - 2025年上半年净利润1570万美元，摊薄每股收益1.99美元，同比下降10%[1] - 净利息收入同比增长6%至3210万美元，主要受益于贷款增长和资产重新定价[28][30] - 净息差(NIM)同比提升1个基点至4.30%，资产组合优化和资金成本管理见效[30] 资产负债表动态 - 贷款总额增长3.2%至25.8亿美元，其中商业地产贷款增长5.3%至9.16亿美元[12][13] - 存款总额下降2.4%至25.5亿美元，主要因经纪存款减少5910万美元[7] - 借款激增240.5%至2.34亿美元，用于支持资产扩张[7] - 每股账面价值增长6.5%至39.55美元，有形账面价值增长8.1%至37.46美元[7][55] 股东回报与资本管理 - 宣布第50次连续季度现金股息每股0.28美元，并派发特别股息每股0.22美元[3] - 第二季度以均价38.92美元回购132,282股，剩余72.5万美元回购额度[7] - 董事会批准新的500万美元股票回购计划[7] - 银行资本充足率保持稳健，CET1资本比率为12.82%[22] 业务板块表现 - 商业与消费者银行板块贡献净利润740万美元，住房贷款板块净利润35.1万美元[6] - 住房贷款销售规模环比增长38%至1.271亿美元，但销售毛利率下降20个基点至3.06%[16] - 消费贷款余额下降5.5%至6.06亿美元，其中82.5%的新发放家居装修贷款FICO评分>720[7] 资产质量与风险指标 - 不良贷款总额增长66.5%至1900万美元，主要受单个商业建筑贷款影响[26] - 贷款损失准备金(ACL)占总贷款比率1.23%，覆盖不良贷款比例169%[47] - 净核销率同比改善，但上半年消费贷款核销增加120万美元[33] - criticized loans（被批评贷款）总额稳定在2.49亿美元，商业地产占比44.6%[27] 运营效率与成本 - 非利息支出增长6.9%至2550万美元，主要来自薪酬调整和运营费用增加[35] - 效率比率升至68.4%，反映运营成本压力[46] - 存款成本同比上升8个基点至2.39%，借款成本上升显著[31] 战略与市场定位 - 公司通过27家分行和贷款生产办公室覆盖华盛顿州和俄勒冈州市场[36] - 重点发展住宅建设贷款、抵押银行和仓储贷款业务，并拓展间接家居装修贷款地域[38] - 资产负债表扩张策略聚焦选择性投资和贷款发放，通过借款和流动性组合融资[12]

文章核心观点 公司2025年第二季度财报显示净利润有所下降，但通过贷款需求推动资产增长，董事会批准分红和股份回购计划以回报股东 [1][2][3] 分组1：财务业绩 - 2025年第二季度净利润770万美元，稀释后每股收益0.99美元，去年同期净利润900万美元，稀释后每股收益1.13美元；上半年净利润1570万美元，稀释后每股收益1.99美元，去年同期净利润1740万美元，稀释后每股收益2.20美元 [1] - 2025年第二季度净利息收入增至3210万美元，上半年增至6310万美元；净息差（年化）在第二季度增至4.30%，上半年增至4.31% [29][30][31] - 2025年第二季度贷款损失准备金为200万美元，上半年为360万美元；净冲销在第二季度降至120万美元，上半年增至290万美元 [33][34] - 2025年第二季度非利息收入降至520万美元，上半年降至1030万美元；非利息支出在第二季度增至2550万美元，上半年增至5060万美元 [35][36] 分组2：资产负债情况 - 截至2025年6月30日，总存款降至25.5亿美元，借款增至2.343亿美元，贷款应收净额增至25.8亿美元 [7] - 截至2025年6月30日，公司总资产增至31.76亿美元，总负债增至28.79亿美元，股东权益降至2970万美元 [43] 分组3：业务板块 - 公司通过商业和消费银行、住房贷款两个可报告板块运营，第二季度商业和消费银行板块净利润740万美元，住房贷款板块净利润35.1万美元 [5][7] - 2025年第二季度商业房地产贷款总额增至9.161亿美元，住宅房地产贷款增至7795万美元，消费贷款降至6063万美元，商业企业贷款增至3.125亿美元 [15] 分组4：分红与股份回购 - 董事会批准连续第50次季度现金股息，每股0.28美元，还批准每股0.22美元的特别股息，均于2025年8月21日支付 [3] - 2025年第二季度回购13.2282万股公司普通股，平均价格每股38.92美元，截至6月30日，现有股份回购计划下还有72.5万美元用于未来购买；7月9日董事会批准新股份回购计划，授权回购至多500万美元公司流通普通股 [7] 分组5：信用质量 - 截至2025年6月30日，贷款损失准备（ACL）余额为3219万美元，非 performing 贷款增至1899.6万美元，criticized 贷款增至2492.8万美元 [25][27][28] 分组6：公司概况 - FS Bancorp是华盛顿1st Security Bank的控股公司，为华盛顿和俄勒冈的中小企业和个人提供贷款和存款服务，通过27家分行、1个总部和多个贷款生产办公室运营 [37]

文章核心观点 FS Bancorp宣布提升May - Ling Sowell为首席合规官兼高级副总裁 [1] 公司人事变动 - May - Ling Sowell被提升为首席合规官兼高级副总裁 [1] - May - Ling于2006年11月成为第一安全银行合规官此前为银行私人顾问 [3] - May - Ling在银行业有超三十年职业经历2012年获得认证监管合规经理称号 [3] - 加入银行前她在几家当地社区银行担任类似职位还经营过两年咨询业务 [4] - 新职位上May - Ling负责并领导团队支持银行监管合规系统、安全和内部合规培训 [4] 公司业务介绍 - 第一安全银行为华盛顿和俄勒冈州27家分行客户提供贷款和存款服务各分行提供抵押贷款服务太平洋西北地区设有贷款办公室 [5]

核心观点 - FS Bancorp预计在2025年第二季度财报中营收增长但盈利同比下降，实际业绩与预期的对比可能影响股价短期走势[1][2] - 公司盈利预期为每股0.97美元，同比下滑14.2%，营收预期3650万美元，同比增长0.6%[3] - 分析师近期对FS Bancorp盈利前景转为乐观，盈利ESP达+3.45%，结合Zacks Rank 2评级显示大概率超预期[11] - 公司过去四个季度中有三次盈利超预期，最近一次超预期幅度达+8.6%[12][13] - 同行业公司Preferred Bank预计每股盈利2.43美元(同比-2%)，营收7015万美元(同比+0.9%)，但盈利ESP为-1.03%且评级为Hold[17][18] 财务数据 - FS Bancorp季度盈利预期0.97美元/股(同比-14.2%)[3] - 季度营收预期3650万美元(同比+0.6%)[3] - Preferred Bank季度盈利预期2.43美元/股(同比-2%)[17] - Preferred Bank季度营收预期7015万美元(同比+0.9%)[17] 分析师预期 - FS Bancorp盈利预期过去30天维持不变[4] - 公司Most Accurate Estimate高于共识预期，显示分析师转为看涨[11] - Preferred Bank共识EPS预期过去30天上调1.9%[18] 历史表现 - FS Bancorp上季度实际盈利1.01美元/股，超预期+8.6%[12] - 过去四个季度中三次盈利超预期[13] - Preferred Bank过去四个季度中两次盈利超预期[18] 行业对比 - Preferred Bank作为同属Zacks Banks - West行业的公司，盈利预期表现弱于FS Bancorp[17][18] - Preferred Bank盈利ESP为负值(-1.03%)且Zacks评级较低(Hold)[18]

贷款组合结构 - 截至2025年3月31日，公司贷款组合中商业房地产贷款、住宅房地产贷款、消费贷款和商业企业贷款分别占比34.5%、30.0%、24.0%和11.5%[177] 固定装置担保消费贷款业务 - 2025年第一季度，公司在固定装置担保消费贷款类别中提供了2690万美元的资金，包括1232笔贷款，其中五家承包商/经销商占该季度贷款金额的79.8%[178] 一至四户家庭贷款业务 - 2025年第一季度，公司发放了1.414亿美元的一至四户家庭贷款，其中9190万美元出售给投资者，3180万美元出售给FNMA、FHLMC、FHLB和/或GNMA并保留服务权[179] - 截至2025年3月31日，一至四户家庭住宅抵押贷款投资总额为6.373亿美元，占总毛贷款组合的25.2%，待售贷款总额为3100万美元，住宅房屋净值贷款总额为7380万美元[179] - 2025年第一季度，一至四户家庭贷款发放额为1.45396亿美元，较2024年同期减少855.2万美元，降幅为5.6%，其中购买贷款减少1485.8万美元，再融资贷款增加630.6万美元[189] - 2025年第一季度，公司出售了9190万美元的一至四户家庭贷款，较去年同期的9390万美元略有下降，住房贷款销售毛利率降至3.26%[189] 公司资产情况 - 截至2025年3月31日，公司总资产增至30.7亿美元，较2024年12月31日增加3690万美元，主要得益于现金及现金等价物等资产的增加，净增资产主要由经纪存款提供资金[185] 净应收贷款情况 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，净应收贷款基本保持在25亿美元不变，各类贷款有增有减，如商业房地产建设和开发贷款增加820万美元等[186] 待售贷款情况 - 截至2025年3月31日，待售贷款增至3100万美元，较2024年12月31日增加320万美元，公司继续投资住房贷款业务并管理产能[187] 建设和开发贷款承诺情况 - 截至2025年3月31日，总未支付的建设和开发贷款承诺增至1.854亿美元，较2024年12月31日增加1130万美元[186] 贷款ACL情况 - 2025年3月31日贷款ACL为3170万美元，占总贷款应收款（不包括待售贷款）的1.25%，2024年12月31日为3190万美元，占比1.26%[190] 分类贷款与非执行贷款情况 - 2025年3月31日分类贷款总计2350万美元，2024年12月31日为2290万美元；非执行贷款增至1450万美元，不良贷款与总贷款的比率为0.57%，2024年12月31日分别为1360万美元和0.54%[191] 公司负债情况 - 2025年3月31日总负债增至27.7亿美元，较2024年12月31日增加3380万美元，主要因存款增加2.757亿美元，借款减少2.39亿美元[192] 公司存款情况 - 2025年3月31日总存款增至26.2亿美元，较2024年12月31日增加2.757亿美元，各存款类别均有增长[193] - 2025年3月31日CDs增至12.3亿美元，较2024年12月31日增加2.044亿美元，非零售CDs占比从15.0%升至28.5%[194] - 2025年3月31日银行无保险存款约为6794万美元，占总存款的26.0%，2024年12月31日分别为6527万美元和27.9%[197] - 截至2025年3月31日，银行总存款增加2757万美元，主要因经纪存款净增加2269万美元，三个月内到期的CD总计5167万美元[227] 公司借款情况 - 2025年3月31日借款减至6880万美元，较2024年12月31日减少2.39亿美元[198] 股东权益情况 - 2025年3月31日股东权益增至2.988亿美元，较2024年12月31日增加310万美元[199] 公司净收入情况 - 2025年第一季度净收入为800万美元，较2024年同期的840万美元有所下降，主要因非利息费用增加150万美元（6.5%）和贷款损失拨备增加19.3万美元（13.8%）[201] 公司净利息收入情况 - 2025年第一季度净利息收入增至3100万美元，较2024年同期增加63.6万美元，净利息收益率增至4.32%，较2024年同期增加6个基点[206][207] 公司利息收入情况 - 2025年第一季度利息收入增至4680万美元，较2024年同期增加190万美元，主要因应收贷款利息收入增加230万美元[208] 公司利息支出情况 - 2025年第一季度利息支出增至1580万美元，较2024年同期增加130万美元，主要因借款利息支出增加110万美元[211] 公司信用损失拨备情况 - 2025年第一季度信用损失拨备为160万美元，较2024年同期增加20万美元，反映贷款组合增加、不良贷款增加和净冲销增加[214] 公司净贷款冲销情况 - 2025年第一季度净贷款冲销总额为170万美元，较2024年同期增加20万美元，主要因间接家庭改善贷款和商业企业贷款净冲销增加[215] 公司非利息收入情况 - 2025年第一季度非利息收入为510万美元，与2024年同期持平，服务收费和手续费收入减少，其他非利息收入增加[216] 公司非利息支出情况 - 2025年第一季度非利息支出增至2510万美元，较2024年同期增加150万美元，主要因薪资福利和运营费用增加[217] 公司所得税拨备情况 - 2025年第一季度所得税拨备为140万美元，较2024年同期减少70万美元，有效企业所得税税率降至15.2%[219] 银行借款能力情况 - 截至2025年3月31日，银行总借款能力为6.392亿美元，未使用借款能力为5.7亿美元，持有约10.8亿美元符合FHLB借款抵押条件的贷款[221] 银行资本水平情况 - 截至2025年3月31日，银行资本水平超过FDIC最低资本要求，被认为“资本充足”，一级杠杆资本、一级风险资本、总风险资本和普通股一级资本比率分别为11.3%、13.2%、14.4%和13.2%[232] 银行控股公司监管资本规定 - 资产达30亿美元及以上的银行控股公司需遵守美联储资本规定[233] - 2025年3月31日，FS Bancorp需遵循资产30亿美元及以上银行控股公司的监管资本指引[233] FS Bancorp资本比率情况 - 2025年3月31日，FS Bancorp一级杠杆资本比率为9.9%[233] - 2025年3月31日，FS Bancorp一级风险资本比率为11.5%[233] - 2025年3月31日，FS Bancorp总风险资本比率为14.7%[233] - 2025年3月31日，FS BancorpCET1资本比率为11.5%[233] FS Bancorp监管资本达标情况 - FS Bancorp已超过所有适用的监管资本要求[233] FS Bancorp市场风险披露情况 - FS Bancorp 2024年10 - K表中市场风险披露无重大变化[234]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收为3611万美元，同比增长18% [1] - 每股收益(EPS)为101美元，低于去年同期的106美元 [1] - 营收超出Zacks一致预期3500万美元，超出幅度317% [1] - EPS超出分析师预期的093美元，超出幅度860% [1] 关键运营指标 - 净息差(NIM)为43%，与两位分析师平均预期一致 [4] - 效率比率为694%，略高于分析师平均预期的69% [4] - 非利息收入为513万美元，高于分析师平均预期的495万美元 [4] - 净利息收入为3098万美元，略低于分析师平均预期的3105万美元 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月下跌09%，同期标普500指数下跌89% [3] - 公司当前Zacks评级为3级(持有)，预示其短期表现可能与大盘一致 [3] 投资者关注点 - 投资者重点关注营收和盈利的同比变化及与华尔街预期的对比 [2] - 关键运营指标对预测股价表现具有重要参考价值 [2]