文章核心观点 公司宣布收购可灌装大量注射剂药瓶的生产线，考虑进军药物配制业务，虽发现注射用糖尿病/减肥药物市场有巨大营收和利润机会，但项目推进存在风险，需控制风险并确保回报高于风险才会继续推进 [2][3][4] 公司概况 - 公司是环保技术公司，开发和制造用于石油开采、洗涤剂成分、水处理、作物养分有效性化学的可生物降解聚合物，也制造可生物降解且环保的水和能源节约技术，正增加在食品和营养补充剂制造市场的业务 [1] - 公司子公司NanoChem Solutions Inc. 专注于利用热聚天冬氨酸（TPA）生物聚合物的可生物降解、水溶性产品，TPAβ - 蛋白由常见生物氨基酸L - 天冬氨酸制成，用途广泛，该部门还开始生产其他作物改良产品 [11] - 2022年公司通过获得秘鲁IL工厂的FDA食品级批准进入食品和营养市场，其他部门为全球饮用水、农业、工业市场和游泳池制造能源和节水产品 [11] 收购生产线情况 - 公司收购一条可灌装大量注射剂药瓶的生产线，该生产线成本为250万美元，若购买新的同规模生产线需1300 - 1500万美元，且等待时间长达18个月，公司7月将取得该生产线 [2][5] - 该生产线每年最多可运行250天，每天10小时，分两班倒，每年可生产2250万瓶 [6] 业务拓展计划 - 公司认为药物配制行业是业务的合理延伸，但该行业资本密集、高风险高回报，公司希望通过提前确保销售和寻找合作伙伴来降低进入风险，只有充分降低风险才会推进 [3] - 公司已从良好生产规范发展到食品级认证和生产，下一步相对较小的认证步骤是升级到503B无菌药物配制洁净室，公司在食品/营养部门积累的洁净室操作技能可转移到503B药物操作中 [3] - 公司发现注射用糖尿病/减肥药物市场有巨大营收和利润机会，此类药物供应短缺，该市场规模达数百亿美元，虽由大型制药公司主导，但小公司也有变革性收入流 [4] 业务推进风险与条件 - 业务推进需控制风险，若推进需大量额外资本，且会占用大量管理时间，若资本或管理成本过高，市场扩张将推迟到条件有利时 [9] - 大规模扩张需有销售支持以降低风险，公司正在努力获取有交付保障的确定销售订单，但不一定能成功，缺乏销售可能导致扩张延迟或项目取消，寻找有行业销售经验的合资伙伴可能是明智之举 [10] 业务推进时间框架 - 若业务扩张进行，时间框架为1 - 3年，决定推进后1年内无法产生收入，且由于监管审批要求，1年的最短生产时间无法保证 [8]

文章核心观点 - 2024年第一季度Flexible Solutions International Inc.（FSI）盈利和营收未达预期 公司正积极开拓新市场以提升销售 同时介绍了其他几只基础材料领域股票情况 [1][2][5] 盈利情况 - 2024年第一季度公司每股收益4美分 低于去年同期的7美分 未达Zacks共识预期的6美分 [1] 营收情况 - 本季度公司营收约922万美元 同比下降约6% 未达Zacks共识预期的1000万美元 [2] 业绩影响因素 - 本季度净利润受商品成本增加、销售减少、产品组合变化、折旧和摊销费用大幅增加、基于股票的薪酬费用增加以及关闭内珀维尔研发设施的一次性成本影响 [2] 业务板块亮点 - 本季度能源和节水产品销售额同比下降约48%至约4万美元 受客户订单减少影响 [3] - 本季度可生物降解聚合物销售额同比下降约6%至约918万美元 受客户订单减少影响 [3] 财务状况 - 本季度末公司现金及现金等价物约530万美元 环比增长约6% 长期债务约630万美元 环比下降约7% [4] 前景展望 - 公司已在食品/营养保健品市场发现多个大型新机会 有望在2024年实现营收 [5] - 纳米化学部门在洗涤剂、食品、营养保健品、油田开采、草坪、观赏植物和农业等应用领域不断涌现新机会 有望进一步推动销售 [5] - 公司预计其现金资源足以满足现金流需求和未来承诺 [5] 股价表现 - 过去一年公司股价下跌27.2% 而行业下跌9.9% [6] Zacks评级及推荐股票 - FSI目前Zacks评级为4（卖出） [7] - Axalta Coating Systems Ltd.（AXTA）Zacks评级为1（强力买入） 本年度预计盈利增长率为26.8% 过去60天当前年度盈利共识预期上调5.9% 过去一年股价上涨约15% [7][9] - Carpenter Technology Corporation（CRS）Zacks评级为1（强力买入） 过去四个季度中有三次超出Zacks共识预期 一次符合预期 平均盈利惊喜为15.1% 过去一年股价飙升约128% [7][8] - ATI Inc.（ATI）Zacks评级为2（买入） 过去四个季度均超出Zacks共识预期 平均盈利惊喜为8.3% 过去一年股价上涨约62% [7][10]

分组1 - 公司NanoChem部门占公司收入约70%,主要生产生物降解聚合物TPA,以及用于减少氮肥流失的SUN 27和N Savr 30 [6][7][9] - TPA在农业、油田水处理和清洁产品中有广泛应用 [7][8] - 公司在伊利诺斯州建立了食品级生产线,并开发了一款基于聚天冬氨酸的食品稳定剂产品,但Q1销售疲软,但全年销量有望大幅增长 [10] - 公司正在开发5款新的食品和营养保健产品,预计2024年至少会有2款获得订单 [11] 分组2 - ENP部门主要面向温室、草坪和高尔夫市场,预计2024年收入将有所增长,主要集中在第三、四季度 [12] - 公司在佛罗里达的合资公司在Q1实现了更好的利润率,预计2024年销售和利润将继续增长 [13] - 美国农业市场面临农户对投入品支出意愿下降的挑战,但公司预计2024年增长主要来自国际市场 [14][15] - 公司自2019年以来一直面临从中国进口原材料的25%关税问题,虽然可以通过出口退税抵免,但申请过程非常困难,公司将继续努力追回超过100万美元的退税款 [16] 分组3 - 公司已经关闭了纳珀维尔的研发设施,将所有工作转移到伊利诺斯州的工厂,这将在2024年第二、三季度体现出成本优化的效果 [18] - 公司Q1收入同比下降6%至9.2亿美元,利润同比下降48%至457万美元 [20] - 经营活动产生的现金流同比下降22%至134万美元 [21] - 公司在伊利诺斯州新购置了一处37英亩、24万平方英尺的厂房,将用于ENP部门的搬迁和剩余部分的出租 [21]

公司股份相关数据 - 截至2024年5月15日，公司普通股流通股数量为12,450,532股[5] - 截至2024年3月31日，公司股票期权数量为1,946,000股，加权平均行使价格为2.65美元，可行使期权数量为814,000股，加权平均行使价格为2.86美元[103] - 2024年第一季度，公司向顾问授予56,000份股票期权，产生费用9,940美元；向员工授予894,000份股票期权，产生费用199,687美元[104] - 截至2024年3月31日，与非归属奖励相关的薪酬费用约为822,813美元，预计在2.3年内确认[105] - 2024年第一季度，因员工行使股票期权发行15,000股，2023年同期为8,000股[106] - 2023年公司宣布每股0.05美元的特别股息，并于5月16日支付[107] - 2024年4月，公司宣布每股0.10美元的特别股息，将于2024年5月16日支付给2024年4月30日登记在册的股东[121] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年3月31日，公司总资产为57,576,067美元，较2023年12月31日的55,471,055美元增长约3.79%[14] - 2024年3月31日，公司总负债为18,484,956美元，较2023年12月31日的17,202,983美元增长约7.45%[14] - 2024年3月31日，公司股东权益为39,091,111美元，较2023年12月31日的38,268,072美元增长约2.15%[14] - 2024年第一季度，公司销售额为9,224,872美元，较2023年同期的9,847,517美元下降约6.32%[15] - 2024年第一季度，公司毛利润为2,820,367美元，较2023年同期的3,084,992美元下降约8.58%[15] - 2024年第一季度，公司总运营费用为2,229,802美元，较2023年同期的1,902,727美元增长约17.29%[15] - 2024年第一季度，公司运营收入为590,565美元，较2023年同期的1,182,265美元下降约50.05%[15] - 2024年第一季度，公司净利润为516,209美元，较2023年同期的964,494美元下降约46.48%[15] - 2024年第一季度，公司每股收益为0.04美元，较2023年同期的0.07美元下降约42.86%[15] - 2024年第一季度净利润为516,209美元，2023年同期为964,494美元[16] - 2024年第一季度经营活动使用现金532,251美元，2023年同期为228,229美元[16] - 2024年第一季度投资活动使用现金172,901美元，2023年同期为555,807美元[16] - 2024年第一季度融资活动提供现金1,296,816美元，2023年同期为666,354美元[16] - 截至2024年3月31日现金余额为8,326,711美元，2023年同期为6,530,178美元[16] - 2024年第一季度股东权益总额为39,091,111美元，2023年同期为36,235,123美元[17][18] - 2024年第一季度，公司合并销售额为9224872美元，2023年同期为9847517美元[118][119] - 2024年第一季度，公司合并利息费用为175266美元，2023年同期为134870美元[118] - 2024年第一季度，公司合并折旧为422669美元，2023年同期为365184美元[118] - 2024年第一季度，公司合并所得税费用为264178美元，2023年同期为299777美元[118] - 2024年第一季度，公司合并部门利润为457225美元，2023年同期为964494美元[118] - 截至2024年3月31日，公司长期资产总计18041515美元，2023年12月31日为18101355美元[119] - 截至2024年3月31日，公司营运资金为20616492美元，2023年12月31日为20172833美元[129] 公司资产负债项目数据变化 - 截至2024年3月31日，应收账款为13,281,820美元，较2023年12月31日的10,133,249美元有所增加[68] - 截至2024年3月31日，存货为10,459,256美元，较2023年12月31日的11,134,889美元有所减少[69] - 截至2024年3月31日，商誉和 indefinite lived intangible assets 分别为2,534,275美元和770,000美元，与2023年12月31日持平[72] - 截至2024年3月31日， definite life intangible assets 为1,470,000美元，较2023年12月31日的1,510,000美元有所减少[73] - 截至2024年3月31日，长期存款为840,592美元，较2023年12月31日的824,254美元有所增加[78] - 截至2024年3月31日，对佛罗里达LLC的投资余额为3,919,161美元，2024年第一季度净收入为364,403美元[84] - 截至2024年3月31日，短期循环信贷额度下未偿还借款为3,259,935美元，较2023年12月31日的1,810,479美元有所增加[88] - 截至2024年3月31日，循环信贷下短期借款为零，长期债务各项余额分别为：ENP Mendota 396,371美元、NanoChem 842,828美元、ENP Peru第一笔贷款2,717,683美元、ENP Peru第二笔贷款248,658美元、NanoChem另一笔贷款1,533,004美元、317 Mendota 2,248,292美元[92,101] - 截至2024年3月31日，ENP Investments非控股权益余额为2,981,659美元，317 Mendota非控股权益余额为143,040美元[111,113] 公司主要客户业务数据 - 2024年3月31日止三个月，公司三大主要客户收入总计5106905美元（占比55%），2023年同期为4366106美元（占比44%）[55] - 2024年3月31日，公司三大主要客户应收账款总计7843766美元（占比60%），2023年12月31日为6561164美元（占比67%）[55] - 2024年第一季度，三家主要客户占公司销售额的55%，金额为5106905美元；2023年同期占比44%，金额为4366106美元[119][126] 公司定期存款信息 - 公司有五份定期存款，金额分别为688,126美元、303,954美元、720,982美元、1,000,000美元和310,695美元，利率分别为4.908%、1.3%、3.00%、3.85%和3.85%[26][27] 公司运费和手续费业务数据 - 2024年运费和手续费收入为128,289美元，2023年为143,173美元；2024年运费和手续费成本为216,503美元，2023年为255,489美元[28] 公司折旧相关政策 - 制造设备、办公设备折旧率为20%（余额递减法），建筑物及改良折旧率为10%（余额递减法）[31] - 汽车直线折旧年限为5年，技术直线折旧年限为10年，租赁改良按租赁期限直线折旧，客户关系直线折旧年限为15年[31] - 2024年第一季度折旧费用为382,669美元，2023年同期为302,810美元[70] 公司收入确认相关政策 - 公司主要从节能节水产品和可生物降解聚合物获得收入[35] - 公司按五步模型确认收入，产品退货不显著，未为预计退货计提准备[36][37] 公司股份支付薪酬费用相关政策 - 公司按FASB Codification Topic 718确认股份支付薪酬费用，按Black - Scholes模型估计股票期权授予日公允价值[40][41] 公司其他综合收益相关信息 - 公司其他综合收益仅包括子公司功能货币换算为报告货币的未实现外汇损益[42] 公司稀释加权平均流通股计算相关信息 - 2024年和2023年3月31日止三个月，具有反稀释作用的普通股等价股不纳入稀释加权平均流通股计算[43] 公司投资核算相关政策 - 公司对投资采用权益法核算，持股比例在20% - 50%通常认为有重大影响[59] 公司商誉减值测试相关信息 - 公司每年第四季度对商誉进行减值测试，2023年12月31日定性评估显示无需进一步减值测试[60][62] 公司会计准则实施情况 - 公司已实施所有生效的新会计准则，未产生重大影响[64] 公司租赁相关信息 - 公司租赁折现率为5.5%[65] - 2024年3月公司提前终止租赁，支付35,910美元罚款，没收5,440美元保证金，产生41,350美元损失[66] 公司长期债务利息费用情况 - 2024年第一季度各长期债务利息费用分别为：ENP Mendota 4,373美元、NanoChem 11,801美元、ENP Peru第一笔贷款30,003美元、ENP Peru第二笔贷款3,409美元、NanoChem另一笔贷款23,525美元、317 Mendota 46,886美元[93,95,96,97,98,99] 公司与非控股权益方业务数据 - 2024年第一季度，公司向非控股权益方销售1,291,426美元，应收账款中包含5,381,282美元[111] 公司财务报告内部控制情况 - 管理层评估认为，截至2024年3月31日，公司的披露控制和程序有效，且该季度内财务报告内部控制无重大变化[132][133]

报告日期相关 - 报告日期为2024年4月23日[1] - 新闻稿编号为99.1，日期为2024年4月23日[5] - 报告签署日期为2024年4月24日[9] 公司上市信息 - 公司普通股交易代码为FSI，在NYSE American上市[2] 公司新闻稿内容 - 2024年4月23日公司发布新闻稿宣布第一季度收入和向股东支付股息[4] 公司管理层信息 - 公司总裁兼首席执行官为Daniel B. O'Brien [9]

The Company also Announces a Ten Cent Special Dividend to be Paid May 16 2024 to Shareholders of Record on April 30 2024 VICTORIA, BRITISH COLUMBIA, April 23, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- FLEXIBLE SOLUTIONS INTERNATIONAL, INC. (NYSE- AMERICAN: FSI), is the developer and manufacturer of biodegradable polymers for oil extraction, detergent ingredients and water treatment as well as crop nutrient availability chemistry. Flexible Solutions also manufactures biodegradable and environmentally safe water and energy co ...

业绩总结 - 公司2023年销售额下降16%，为3,830万美元[1] - 2023年利润为278万美元，每股盈利为0.22美元[2] - 2023年成本随着年份的推移而增加，工资在过去两年大幅上涨以留住员工[3] - 销售量下降，无法提高价格以足够覆盖成本增加并保持利润目标[4] 未来展望 - 公司将努力在未来一年恢复历史最高盈利水平[5] - 公司计划进入食品行业被推迟到2024年[6] - 公司继续按照贷款条款偿还长期债务，降低信用额度和长期债务的利率[7] 新产品和新技术研发 - 公司的新食品产品是基于TPA的，完全可生物降解，对防止沉淀非常有用[8] - 新食品产品的利润率尚可，销量可靠且有增长潜力[9] 市场扩张和并购 - 公司在伊利诺伊州增加了额外的工厂空间，投资收购了一个LLC的80%[10] 其他新策略和有价值的信息 - FSI及其子公司将继续审查所有成本并在可能的情况下节约开支[11] - 公司的营运资本对所有目的都是充足的，有信心能够执行计划[12]

公司经营风险 - 公司过去曾经遭受过重大经营损失，未来盈利能力可能无法持续[26] - 公司的运营结果波动可能导致股价下跌[27] - 公司的产品销售具有季节性波动，需根据市场需求灵活调整生产[28] - 公司的WATERSAVR®产品尚未证明具有盈利能力，市场推广可能继续亏损[30] - 公司需及时推出新产品，否则产品可能过时，导致运营结果受损[30] - 公司对国际销售和运营面临经济、政治等风险，可能影响销售[32] - 公司需保护知识产权，否则竞争力可能受损[36] - 公司产品可能侵犯他人知识产权，可能导致昂贵的侵权索赔[38] - 公司的业务受关键员工持续可用性的影响，员工流失可能对业务产生不利影响[39] 财务状况 - 公司有足够的现金资源满足未来承诺和现金流需求[55] - 公司的库存估值是审计中的关键审计事项，涉及管理对库存成本的估计[67,68,69] - 2023年销售额为3,832.48万美元，较2022年下降16.5%[72] - 2023年净利润为3,755.99万美元，较2022年下降51.2%[72] - 2023年经营活动产生的现金流为6,989.97万美元，较2022年增长373.6%[73] - 2023年资产总额为5,547.11万美元，较2022年增长7.5%[71] - 2023年股东权益为3,826.81万美元，较2022年增长8.5%[75] - 2023年现金及现金等价物为7,707.82万美元，较2022年增长13.2%[73] - 2023年短期债务为1,810.48万美元，较2022年下降35.8%[71] - 2023年长期债务为6,833.30万美元，较2022年增长25.7%[71] 产品信息 - 公司生产的HEATSAVR®产品用于游泳池和温泉，通过减缓水的蒸发，使水能够保持更高的温度更长时间，从而减少维持池水所需温度的能量消耗[77] 资产和负债 - 公司拥有四笔定期存款，分别为680,000美元、300,000美元、710,241美元和1,000,000美元，利率分别为5.0%、1.3%、3.00%和3.85%[80] - 公司的库存分为三类：成品、在制品和原材料及用品，所有库存按成本和净可变现价值较低的金额计量[81] - 公司在2023年12月31日的投资总额为22,642美元，2023年12月31日的投资总额为0美元[110] - 公司在2023年12月31日的投资总额为4,063,960美元，2023年净销售额为16,043,468美元，净利润为1,010,128美元[113] - 公司在2023年12月31日的短期信贷余额为1,810,479美元，2022年为2,477,794美元[115] - 公司在2023年12月31日的长期债务总额为8,114,936美元，2022年为6,154,077美元[125] 股票和股东信息 - 公司在2023年12月31日的未归属股东权益为290.1万美元，销售额为681.1万美元，其中42.3万美元包括在应收账款中[136] - 公司在2023年的销售额为3,832.5万美元，利润为2,775.9万美元，其中加拿大市场销售额为755.8万美元，美国和海外市场销售额为3,756.9万美元[140] - 公司在2024年1月行使了15,000股顾问股票期权，并向员工授予了49.4万股股票期权和5.6万股顾问股票期权[142] 公司治理和审计 - 公司维护了旨在确保按照SEC规定的时间记录、处理、总结和报告SEC定期报告中所需披露信息的披露控制和程序[144] - 公司的内部财务报告控制包括与我们的交易和资产处置的记录相关的政策和程序，以提供合理的保证，确保交易按照美国通用会计准则准确记录，以及我们的收入和支出仅按照管理和董事的授权进行[145] - 公司的董事会由多位独立董事组成，他们在财务领域具有丰富的背景，促进并保持与董事会、高级管理层和独立审计师之间的开放沟通[149] - 公司采取了内幕交易政策，以促进高标准的商业道德和遵守适用法律[160] - 公司主要股东包括Daniel B. O’Brien持有34.3%的股份，所有高管和董事合计持有34.7%的股份[164] - Smythe LLP在2023年度审计中获得了127,487美元的审计费用[167] - Smythe LLP被聘请为公司2018年度及以后的税务服务，2023年度获得了14,079美元的税务服务费用[168] - 公司审计委员会审批了所有支付给Smythe LLP的费用，并认为Smythe LLP提供的所有非审计服务与保持其独立性是兼容的[170]

公司介绍 - Flexible Solutions International, Inc.是一家开发和生产可生物降解聚合物的公司，产品包括用于油田开采、洗涤剂成分、水处理以及作物营养的化学品[1]。 2023年财务表现 - 公司CEO表示，2023年是一个困难的一年，受到高库存和运输成本的影响，销售额下降了约16%，全年销售额为$38,324,806[2]。 2023年净收入 - 全年净收入为$2,775,864，每股收入为$0.22，相比2022年的$7,021,604和$0.57有所下降[3]。

NanoChem部门收入 - NanoChem部门占据了FSI约70%的收入[6] TPA在农业领域的作用 - TPA在农业领域被广泛使用，可以显著提高作物产量[7] FSI食品产品业务 - FSI的食品产品在2023年并未获得预期的订单，但仍被认为是一个有潜力的未来业务[10] ENP部门销售前景 - ENP部门主要销售到温室、草坪和高尔夫球市场，2023年预计销售增长有限，2024年前景不明[11] FSI对Lygos的投资 - FSI对Lygos进行了战略投资，但由于Lygos改变了重点，可能会影响其可持续性琥珀酸的进展[15] - FSI在2022年为Lygos投资了50万美元，用于可持续琥珀酸的研发，但Lygos目前转变了重点[14] FSI未来面临的挑战 - FSI预计2023年剩余时间和2024年将面临困难，农业产品和油气工业销售预计将持续下降[16] FSI受中国关税影响 - 由于中国进口原材料征收25%关税，影响了FSI的成本、现金流和利润[18] FSI财务表现 - FSI的Q3 2023利润为负718,000美元，较去年同期的1,100,000美元利润下降[25] - FSI的运营现金流为3,280,000美元，较去年同期的6,230,000美元下降[26] 公司销售情况 - 公司D在今年第三季度销售下降，主要是因为未能续约一些客户导致的[69],[71] ENP部门新空间建设 - ENP的新空间建设成本已经大部分完成，可能还有50,000至200,000美元的支出[76] 公司新产品计划 - 公司计划推出新的食品行业产品，但具体内容受到保密协议限制[83] 公司资本回报政策 - 公司强调资本回报给股东是重要目标，包括股票回购、特别股息等[85] 公司研发工作 - 公司在研发方面有大量工作，虽然不会在财务报表中明确列出为研发费用，但会保持为商业机密[86]