Flexible Solutions International Inc. (NYSE:FSI) Q4 2021 Earnings Conference Call April 1, 2022 11:00 AM ET Company Participants Daniel O’Brien - Chief Executive Officer Conference Call Participants William Gregozeski - Greenridge Global Operator Good day, everyone, and welcome to today’s Flexible Solutions International Full Year 2021 Financials Call. At this time, all participants are in a listen-only mode. Later, you will have an opportunity to ask questions during the question-and-answer session. [Opera ...

(Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year Ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FORM 10-K UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Commission File No. 001-31540 FLEXIBLE SOLUTIONS INTERNATIONAL, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Alberta | 71-1630889 | | --- | --- | | (State or other jurisdiction ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额同比增长14%，从2020年第二季度的810万美元增至920万美元，增长主要源于新业务，小部分归因于价格上涨 [20] - 2021年第三季度利润为116万美元，合每股0.09美元，而2020年第三季度利润为58.2万美元，合每股0.05美元 [20] - 2021年前九个月经营现金流为550万美元，合每股0.45美元，2020年同期为410万美元，合每股0.33美元 [21] - 公司持续按贷款条款偿还长期债务，营运资金充足且随销售留存利润增加而持续增长，还有与Midland States Bank的信贷额度 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - NanoChem部门（NCS）占公司收入一半以上，生产热聚天冬氨酸（TPA）、SUN 27和N Savr 30，TPA用于农业提高作物产量和处理油田水，SUN 27和N Savr 30用于减少土壤氮肥损失 [7][8][9] - ENP部门专注于温室、草坪和高尔夫市场销售，第三季度表现强劲，第四季度预计中等或良好，2022年有望持续增长 [10] - 佛罗里达有限责任公司投资盈利，专注国际多国家销售，预计2021年最后一季度表现良好，2022年继续增长 [11] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司于去年12月和今年6月分别向Lygos投资50万美元，Lygos利用投资开发以玉米糖为原料生产天冬氨酸的微生物路线，公司计划与其合作建设产能生产可持续聚天冬氨酸盐 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司因从事农业和清洁产品生产被视为必要服务，即便恢复限制措施也可能继续运营，目前员工基本已完全接种疫苗 [6] - 第四季度农业用TPA、SUN 27和N Savr 30预计销售强劲，第一季度将再次迎来旺季；第四季度和2022年第一季度TPA的油气和工业销售预计缓慢增长 [14] - 自2018年9月30日起，从中国进口的部分原材料征收10%额外关税，2019年升至25%，美国客户承担价格上涨，国际客户因申请出口退税未被征收关税，退税申请已提交一年半多，目前返还金额超100万美元且持续增加，退税将提升未来季度盈利能力和现金流，降低商品成本 [15][16] - 亚洲到美国及美国到国际港口的海运时间延长，集装箱价格超正常水平三倍，美国国内陆运时间也变长且价格极高，公司提前订货应对，但仍会有部分干扰和额外成本 [18] - 过去四个月原材料价格大幅上涨，向客户转嫁价格上涨需数月，导致利润率暂时受限，预计第四季度及新年仍会受此影响 [19] 其他重要信息 - 演讲文本将于11月17日周三在www.sec.gov上以8 - K文件形式发布，也可向Jason Bloom（jason@flexiblesolutions.com）索取邮件或传真副本 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 佛罗里达有限责任公司前九个月销售额较去年下降，是否仅与巴西干旱有关，其他市场是否受影响 - 主要是巴西干旱导致，情况正恢复正常，预计明年将恢复强劲增长 [26] 问题2: 上季度认为佛罗里达有限责任公司下半年业绩能弥补上半年疲软，第四季度是否仍如此 - 第四季度仍会反弹，可能比去年同期好，虽为预估但有信心 [27] 问题3: 出售Taber土地的收益情况 - 出售土地所得为35万加元减去房地产代理费，不存在资本收益 [28][30] 问题4: Lygos何时有产品供公司试用 - 预计明年第一季度提供小样本，目前处于实验室工作中间阶段，未达到商业反应堆阶段 [32] 问题5: Lygos何时能达到商业生产规模 - 目前无法确定，目标是2022年底或2023年初实现量产，情况好坏会影响进度 [34] 问题6: 本季度水节约器费用增加原因 - 公司看到了相关兴趣和销售增长，每年向德州和俄克拉荷马州石油行业销售约15万美元产品用于保护钻井用水，费用增加用于开发明年库存 [40][44]

业务线销售情况 - 2021年前三季度，EWCP和TPA产品销售因客户订单增加而上升，租赁费用因ENP Investments收购ENP Realty而减少，差旅因疫情减少，货币兑换因美元与加元汇率变动而增加[135] - 2021年第三季度，EWCP产品销售因客户订单减少而下降，TPA产品销售因客户订单增加而上升，广告促销因疫情无法举办展会而减少，保险费用因6月30日误分类增加50,780美元，佣金因6月30日误分类减少50,780美元，租赁费用因收购减少，差旅因2020年疫情基数低而增加，货币兑换因汇率变动减少[136] 客户销售占比情况 - 2021年第三季度，三个客户占公司销售额的47%（2020年为49%）；2021年前三季度，三个客户占公司销售额的44%（2020年为45%）[136] 应收账款客户情况 - 截至2021年9月30日和2020年，应收账款余额超过10%的客户有Company B和Company C，2021年分别为1,439,413美元和443,169美元，2020年分别为1,669,908美元和1,186,839美元[137] 现金流量与营运资金情况 - 2021年前三季度，经营活动提供现金4,294,341美元，2020年为5,554,367美元；投资支出2021年为500,000美元，2020年为1,000,000美元等[139] - 截至2021年9月30日，营运资金为13,777,465美元（2020年12月31日为11,146,211美元），公司未来一年无重大现金支出承诺[139] 租赁付款情况 - 公司五项租赁物业和场所的最低租赁付款总额为641,464美元，最后一项租赁于2023年9月30日到期[140] 承诺支出情况 - 未来四年的承诺支出分别为2020年119,488美元、2021年357,896美元、2022年93,155美元、2023年70,925美元[141] 公司控制与程序情况 - 截至2021年9月30日，公司披露控制和程序有效[144] 财务报告内部控制情况 - 2021年第三季度，公司财务报告内部控制无重大变化[145]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度销售额增至854万美元，2020年第二季度为762万美元，增长归因于错过2021年第一季度截止日期的订单发货，以及因入站运输延迟导致原材料短缺而无法在第一季度发货的销售 [17] - 2021年第二季度利润为118万美元，合每股0.10美元，2020年第二季度利润为113万美元，合每股0.09美元 [17] - 2021年上半年运营现金流为330万美元，合每股0.27美元，2020年为304万美元，合每股0.25美元 [18] - 公司继续按贷款条款偿还债务，营运资金充足且随着销售留存利润增加而持续增长 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - NanoChem部门：NCS占公司收入一半以上，生产热聚天冬氨酸（TPA）、SUN 27和N Savr 30，TPA用于农业提高作物产量和处理油田水，SUN 27和N Savr 30用于减少土壤氮肥损失 [6][7][8] - ENP部门：专注于温室、草坪和高尔夫市场销售，第二季度表现强劲，预计第三季度也是如此，第四季度取决于2022季初销售情况，可能适中或良好 [9] - 佛罗里达有限责任公司投资：再次实现盈利，专注国际多国家销售，预计下半年表现强劲并在2022年持续增长 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 农业用TPA、SUN 27、N Savr 30在第一和第二季度需求达到峰值，第三季度会降低但仍良好，第四季度早期订单销售可能带来强劲表现；TPA的石油、天然气和工业销售预计2021年第三季度持平，第四季度和2022年第一季度缓慢增长 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年12月和2021年6月，公司分两次共投资100万美元获得Lygos股权，Lygos用投资开发以玉米糖为原料生产天冬氨酸的微生物路线，公司认为可持续天冬氨酸将助其获得新客户和开发新产品，待经济微生物路线开发完成，计划与Lygos合作建设产能生产天冬氨酸并聚合成可持续聚天冬氨酸 [11] - 2.5年前开始采购和安装新设备，2020年12月投入使用，预计2022年带来显著收入，大部分为新业务收入，小部分可减少对代加工依赖、降低现有产品线成本 [16][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司从事农业和清洁产品生产，属必要服务行业，即便恢复限制措施也可能保持必要服务地位，几乎所有员工已完全接种疫苗 [5] - 自2018年9月30日起，从中国进口的部分原材料加征10%关税，2019年升至25%，美国客户承担价格上涨，国际客户因公司申请出口退税未被收取关税，累计关税支付影响公司成本、现金流和利润，退税申请已提交超1.5年，待收到退税将增加盈利能力和现金流、降低未来季度商品成本 [13] - 亚洲到美国及美国到国际港口的海运时间延长、价格超正常三倍，美国国内陆运时间也变长且价格极高，公司提前订货应对，但部分中断不可避免，部分额外成本需自行承担以留住客户 [14] - 过去四个月原材料价格大幅上涨，向客户转嫁价格上涨需数月，导致利润率暂时受限，预计第三和第四季度仍受影响 [15] 其他重要信息 - 演讲文本将于2021年8月17日周二在www.sec.gov上以8 - K文件形式提供，可向Jason Bloom（jason@flexiblesolutions.com）索取电子邮件或传真副本 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新设备产生的收入是新收入还是从业务其他部分转移而来 - 大部分是新业务带来的新收入，小部分可减少对代加工依赖，降低现有产品线成本 [22] 问题2: 恢复股息的时间安排 - 公司和董事会支持恢复股息，但因疫情对航运影响不确定，无法确定恢复时间 [23] 问题3: 米德兰银行的信贷额度是否有限制公司恢复股息的条款 - 贷款和信贷额度没有针对股息的负面契约，但需告知银行公司意图 [24] 问题4: 供应链问题对下半年的净影响有多大 - 预计每季度对收益的影响约为每股0.01美元，范围在每股0.005 - 0.015美元之间，公司增长计划会被放缓 [27] 问题5: 佛罗里达有限责任公司今年能否实现增长并超过2020年营收 - 该公司上半年受巴西干旱和订单缓慢影响，下半年有望弥补上半年不足，预计全年实现正增长 [28] 问题6: 对Lygos的投资是否还有额外出资义务，以及公司持有Lygos的股权比例 - 公司无进一步出资义务，Lygos有义务完成开发；公司以SAFE形式投资，Lygos估值上限1.5亿美元，若下次融资估值低于1.5亿美元，公司股权按相应比例计算，如估值1亿美元，100万美元投资代表1%股权 [29]

客户销售占比情况 - 2021年3个月内，三家客户占公司销售额的44%（2020年为45%）；6个月内，三家客户占公司销售额的43%（2020年为45%）[133] 经营活动现金情况 - 2021年6月30日结束的6个月，经营活动提供的现金为4065194美元，2020年为3145459美元[137] 投资支出情况 - 2021年6月30日结束的6个月，购买投资支出500000美元，2020年为1000000美元[137] 设备采购支出情况 - 2021年6月30日结束的6个月，设备采购支出451728美元，2020年为561136美元[137] 营运资金情况 - 截至2021年6月30日，营运资金为12553538美元（2020年12月31日为11146211美元）[137] 租金承诺情况 - 公司承诺的四处房产和场地的最低租金支付总额约为632340美元，最后一份租约于2025年12月31日到期[138] - 2021 - 2025年租金承诺分别为334620美元、78240美元、77100美元、70440美元、71940美元[139] 公司控制和程序情况 - 2021年6月30日，公司披露控制和程序有效[143] - 2021年3个月内，公司财务报告内部控制无重大变化[144] 公司产品线情况 - 公司有两条产品线，分别是用于游泳池和水疗中心的化学产品（EWCP）和用于石油、化工、公用事业和采矿业的可生物降解聚合物（TPAs）[130][131]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度销售额降至762万美元，而2020年第一季度为843万美元，销售减少归因于订单接收太晚和原材料短缺导致无法发货 [16] - 2021年第一季度利润为145万美元，合每股0.12美元，2020年第一季度为126万美元，合每股0.10美元，利润改善源于2020年发放给NCS和ENP部门的PPP贷款豁免 [16] - 2021年第一季度非GAAP运营现金流为151万美元，合每股0.12美元，去年同期为178万美元，合每股0.15美元 [17] - 53.7万美元的PPP贷款已获豁免，公司继续按贷款条款偿还其他长期债务 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - NanoChem部门（NCS）收入占FSI一半以上，生产热聚天冬氨酸（TPA）、SUN 27和N Savr 30等产品，TPA用于农业提高作物产量和处理油田水，SUN 27和N Savr 30用于减少氮肥损失 [5][6] - ENP部门专注于温室、草坪和高尔夫市场，2020年全年收入和利润增长良好，基于第一季度良好结果，预计2021年增长水平至少与2020年持平 [7] - 佛罗里达LLC投资一如既往盈利，专注国际销售，由于诸多障碍难以对2021年全年做出有效预测，但LLC管理层预计将持续增长，2021年第一季度部分客户春季订单延迟，发货在第二季度，收入确认也将在第二季度 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第二季度，农业用TPA、SUN 27和N Savr 30需求回升，油气和工业销售预计持平或略有上升 [11] - 自2018年9月30日起，从中国进口的许多原材料需加征10%关税，2019年升至25%，美国客户因库存投入生产面临价格上涨，国际客户因公司申请出口退税未被收取关税 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年12月，公司向Lygos投资50万美元获得股权，Lygos利用投资继续开发以玉米糖为原料生产天冬氨酸的微生物路线，公司计划在经济的微生物路线完全开发后与Lygos合作建设产能并生产天冬氨酸，再聚合为可持续聚天冬氨酸 [9][10] - 公司2.5年前开始购买和安装新设备，该设备于2020年12月投入使用，预计2021年及以后将为销售和利润做出贡献，到2022年初设备带来的收入将相当可观 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司从事农业和清洁产品生产，被视为必要服务，即使重新实施限制措施，可能仍将保持这一地位 [4] - 运费上涨、原材料价格大幅上涨以及关税退税申请复杂且耗时，对公司成本、现金流和利润产生负面影响，但退税将在未来季度提高盈利能力和现金流，降低商品成本 [11][12][15] - 公司认为目前财务状况不适合恢复分红，预计距离恢复分红还有一段时间 [24] 其他重要信息 - 公司海洋运输时间延长、价格翻倍，美国国内陆路运输时间也比平时长且价格异常高，公司通过提前订购应对运输问题，但仍不可避免会出现一些干扰，部分额外成本需由公司承担，直到客户接受价格上涨 [14] - 公司工作资本充足且持续增加，有来自Midland States Bank的信贷额度，为满足销售预期增加库存导致本季度更多使用LLC资金，公司有信心用现有资金执行计划 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司氮稳定剂产品的国际分销情况，是否与大型分销商签约以及该产品在欧洲的市场认可度 - 佛罗里达LLC投资的管理层已成功找到新分销商，产品已进入30多个国家，产品受到好评，但农业行业通常起步小，新分销商第二年才会有显著增长，预计2022年新市场将实现增长，2021年增长将来自新分销的小幅度增长和现有分销的较大幅度增长 [21][22] 问题2: 公司与BMO Harris和Midland State Bank的银行关系，包括信贷额度和限制分红的契约条款 - 公司与BMO的业务已完成，BMO参与了PPP贷款豁免，目前公司所有银行业务都与Midland State Bank进行，未偿还的LLC信贷额度约为330 - 340万美元，公司在管理方面表现良好，Midland要求公司申请才能分红，相比BMO的绝对禁止，公司有了更大的自由度，但公司认为目前财务状况不适合恢复分红 [23][24] 问题3: 美国农业市场SUN 27和N Savr 30产品的销售何时恢复正常，以及与分销商的合作情况 - 今年农产品价格异常，巴西干旱和中国猪流感推动玉米和大豆价格上涨，农民秋季将非常富有，这对公司氮稳定和聚天冬氨酸增产产品有积极影响，预计今年和明年市场将有不错的回报和增长，但公司需要努力巩固并扩大市场，今年种植进度提前，部分增长将在今年实现，部分在明年 [31][32][33] 问题4: 公司未来两年是否有计划推出直接肥料产品或其他重要产品 - 公司与LLC投资一起考虑过肥料产品，但需要第三方合作，肥料业务存在风险，公司增强剂仅占肥料的2%，98%暴露于大宗商品价格波动，公司目前财务状况不允许参与该业务，正在寻找合适的支持，可能在明年进入该领域，但今年不会 [34] 问题5: 监管方面是否有针对农民减少径流或富营养化的规定或激励措施，是否有利于TPA产品的使用 - 美国没有新的激进立法，但对TPA产品的作用有了更多了解，欧洲有一些进展，德国有立法要求保护所有氮不流失，但监管执行是个问题，目前没有看到使用这些产品的激励措施，农民使用产品的主要动力是能否省钱或赚钱，TPA能让农民赚钱，氮保护产品能省钱，氮价格越高，节省的钱越多 [36][37]

业务线销售数据变化 - 2021年第一季度，公司EWCP和TPA产品销售因客户订单减少而下降，广告促销因疫情无展会而下降，利息费用因债务减少而下降，租赁费用因房产购买而下降，差旅因疫情减少，货币兑换因汇率变动增加[134] - 2021年第一季度，三家主要客户占公司销售额的41%，2020年为44%[135] - 2021年第一季度，公司从客户A、B、C、D获得的收入分别为358,528美元、998,336美元、1,434,684美元、687,800美元，2020年分别为985,942美元、915,820美元、1,842,694美元、670,163美元[136] 应收账款情况 - 截至2021年3月31日，客户B和C的应收账款余额占比超10%，分别为2,577,497美元和1,138,276美元；截至2020年，客户A、B、C的应收账款余额占比超10%，分别为603,655美元、2,037,071美元、1,010,104美元[137] 经营活动现金使用情况 - 2021年第一季度，公司经营活动现金使用为2,356,767美元，2020年为1,153,917美元[139] 营运资金情况 - 截至2021年3月31日，公司营运资金为12,092,594美元，2020年12月31日为11,146,211美元[140] 租赁费用及租金承诺 - 公司四项租赁的最低租金支付约为632,340美元，最后一项租赁于2025年12月31日到期[140] - 未来五年的租金承诺分别为2021年334,620美元、2022年78,240美元、2023年77,100美元、2024年70,440美元、2025年71,940美元[141] 公司控制和程序情况 - 截至2021年3月31日，公司披露控制和程序有效[146] 财务报告内部控制情况 - 2021年第一季度，公司财务报告内部控制无重大变化[147]

公司股权与股份变动 - 1998年5月12日，公司合并时向原股东发行700万股普通股[10] - 2018年10月，公司收购ENP Investments LLC 65%的股份；2019年1月，收购一家从事化肥添加剂国际销售的有限责任公司50%的股份[12] - 2018年公司子公司NanoChem以511.056万美元收购ENP Investments 65%的权益[115] - 2020年ENP Investments对ENP Realty的投资从24%增至100%[115] - 2020年发放普通股4.5万股，2019年为51.5888万股[111] - 截至2021年3月30日，公司约有2300名股东，有12312545股流通在外普通股，另有749000股可发行股份[68][70] 公司收购与资产购置 - 2004年6月，公司以615万美元从Donlar Corporation收购52项美国专利、139项国际专利及56,780平方英尺的制造工厂[11] 主要客户财务数据 - 2020年，公司主要客户A、B、C的收入分别为4,094,622美元、3,142,458美元、7,476,047美元；截至2020年12月31日，客户A、B、C的应收账款余额分别为336,381美元、2,056,631美元、1,593,272美元[27] - 2020年公司三大主要客户的收入总计14713127美元，占比47%（2019年为12814506美元，占比47%）；应收账款总计3986284美元，占比68%（2019年为2708825美元，占比61%）[150] 产品特性与优势 - WATERSAVR®可减少每日水分蒸发多达54%，减少每月水分蒸发多达37%[28] - 公司TPA产品与Lanxess AG交叉许可专利，认为自身在客户服务、经销商支持和市场定位上有竞争优势[29] 研发支出情况 - 2020年和2019年，公司研发支出分别为81,422美元和123,660美元[39] 公司人员构成 - 截至2020年12月31日，公司有42名员工，包括1名管理人员、14名销售和客户支持人员、27名制造人员[41] 公司盈利与经营风险 - 公司过去曾出现重大经营亏损，未来可能无法保持盈利[43] - 公司经营业绩波动可能导致股价下跌，影响因素包括产品需求、竞争压力、经济活动水平等[44][45] 国际业务收入占比 - 2020、2019和2018年国际业务收入占比分别约为32%、45%和46%[53] 产品营销与生产预算 - 2021财年公司预计在WATERSAVR®产品营销和生产上花费5万美元[48] 公司租赁情况 - 公司租赁三处设施，分别为伊利诺伊州内珀维尔6400平方英尺办公室和实验室，月租金5520美元，租约至2025年12月；秘鲁61200平方英尺仓库，月租金27000美元，租约至2021年10月；门多塔1300平方英尺办公室，月租金860美元，租约至2023年9月[63] - 公司五项租赁的最低租金支付总额约为632340美元，最后一项租赁于2025年12月31日到期[79] - 2021 - 2025年租金承诺分别为334620美元、78240美元、77100美元、70440美元、71940美元[80] - 2020年12月31日，公司使用权资产余额为483113美元，租赁负债余额为483113美元，其中短期部分为287900美元，长期部分为195213美元；未来五年未折现租金付款总额为632340美元，折现影响为149227美元[164] - 公司租赁付款的折现率为5.5%[163] 公司股价与股息情况 - 2020年和2019年公司普通股在纽约证券交易所美国板块各季度高低收盘价不同，如2020年第一季度最高价2.57美元，最低价1.06美元[68] - 2019年公司宣布特别股息每股0.05美元，年度股息每股0.15美元分两期支付，2020年3月18日因新冠疫情暂停股息[69] - 2020年支付股息2398.133万美元，2019年无相关数据[111] 公司产品线情况 - 公司有三条产品线，分别为泳池和水疗用化学产品EWCP、用于多行业的可生物降解聚合物TPA、农业用氮保护产品[73][74][75][76] 各产品线销售情况 - 与2019年同期相比，2020年公司EWCP产品销售因客户订单减少而下降，TPA产品因多数产品线增长而增加[76] 公司费用情况 - 2020年公司行政工资因加元贬值以美元报告时减少，利息费用因债务减少而降低[76] - 2020年公司佣金因历史销售一次性佣金而增加，坏账费用因客户未付款情况未再发生而减少[76] - 2020年运费和处理费收入为42.792万美元，2019年为51.9359万美元[121] - 2020年运费和处理成本为105.1588万美元，2019年为106.1961万美元[121] 公司现金流情况 - 2020年经营活动提供现金5705441美元，2019年为2369950美元[78] - 2020年购买投资为 - 3152025美元，2019年为 - 1001000美元[78] - 2020年经营活动提供的现金为570.5441万美元，较2019年的236.995万美元增长140.73%[109] - 2020年投资活动使用的现金为321.5329万美元，2019年为266.663万美元[109] - 2020年融资活动使用的现金为269.7337万美元，2019年为308.7922万美元[109] - 2020年末现金资源为447.2776万美元，较2019年末的463.467万美元减少3.49%[109] 公司营运资金情况 - 截至2020年12月31日，公司营运资金为11146211美元，2019年为10713115美元[78] 公司关键会计估计与收入确认 - 公司评估产品退货、应收账款坏账、存货过时、商誉和无形资产估值、资产使用寿命等需进行关键会计估计[84][85][86][87][88] - 公司采用五步模型确认收入，目前无重大交付后义务[89] 会计准则影响 - 自2020年1月1日以来发布的最新会计准则对公司合并财务报表无重大影响[90] 公司存货情况 - 2020年12月31日，公司存货余额为8372476美元，审计将存货估值列为关键审计事项[101] - 2020年存货中完工产品为3393794美元，在产品为152595美元，原材料和用品为4826087美元，总计8372476美元；2019年分别为3818876美元、416950美元、4946960美元，总计9182786美元[166] 公司财务关键指标变化 - 2020年总销售额为3.1407454亿美元，较2019年的2.744011亿美元增长14.46%[108] - 2020年净利润为358.3534万美元，较2019年的229.7185万美元增长56.08%[108][109] - 2020年总资产为3508.7388万美元，较2019年的3238.0417万美元增长8.36%[107] - 2020年总负债为1131.9109万美元，较2019年的1191.9041万美元减少5.03%[107] - 2020年股东权益为2376.8279万美元，较2019年的2046.1376万美元增长16.16%[107] - 2020年基本和摊薄后每股收益为0.24美元，2019年为0.16美元[108] - 2020年末股东权益总额为2.3768279亿美元，2019年末为2.0461376亿美元[111] - 2020年净收入为2977.05万美元，2019年为1912.392万美元[111] - 2020年向非控股股东分配59.4882万美元，2019年为29.6875万美元[111] - 2020年基于股票的薪酬为15.6012万美元，2019年为24.6444万美元[111] 公司应收账款情况 - 2020年应收账款为6161249美元，坏账准备为271436美元，净额为5889813美元；2019年应收账款为4740867美元，坏账准备为270652美元，净额为4470215美元[165] 公司财产、设备情况 - 2020年财产、设备和租赁改良成本为11982741美元，累计折旧为6840700美元，净值为5142041美元；2019年成本为10166757美元，累计折旧为6161081美元，净值为4005676美元[167] - 2020年折旧费用为659233美元（2019年为427826美元），包含在综合损益表的销售成本中[167] - 年内处置成本为79517美元、累计折旧为64218美元的设备，处置收益为24789美元，确认处置收益9490美元[168] 公司商誉与无形资产情况 - 公司对商誉和无形资产进行减值测试，2020年和2019年的定性评估表明，报告单元、客户名单和商标的公允价值很可能超过其账面价值[159] - 2020年专利成本为208,211美元，2019年为204,102美元；2020年专利净值为30,137美元，2019年为46,576美元[170] - 2020年摊销金额为16,439美元，2019年为16,438美元[171] - 2019和2020年12月31日商誉余额为2,534,275美元，不确定使用寿命无形资产余额为770,000美元[173] - 2020年12月31日确定使用寿命无形资产余额为2,006,000美元，2019年为2,182,000美元，2018年为2,358,000美元[176] 公司存款情况 - 2020年长期存款22090美元，2019年为147美元[78] - 2020年长短期存款为8,540美元，2019年为30,630美元[180] 公司对外投资情况 - 公司对ENP Peru Investments LLC持股50%，2020年末投资余额为3,822美元，2020年收到66,518美元[181] - 公司对ENP Realty LLC持股从24%变为全资子公司并确认35%非控股权益，收购产生收益133,341美元[183][185] - 2020年公司对Lygos Inc.投资500,000美元[189] 公司借款与债务情况 - 2020年末短期借款：Midland协议一为541,456美元（2019年为748,897美元），协议二为1,574,617美元（2019年为0）[194][198] - 2020年三笔长期债务利息费用：4,100,000美元贷款为75,874美元（2019年为191,738美元），1,100,000美元贷款为36,272美元（2019年为36,333美元）[200][201] - 2018年1月，ENP Investments与Midland签订20万美元本票，利率5.250%，2020年利息费用7588美元（2019年为8734美元），2020年末本金余额125543美元（2019年为152241美元）[203] - 2016年3月，ENP Investments与Ford Motor Credit Company签订45941美元本票，利率0.00%，2020年8月还清，2019年末欠款余额11485美元[204] - 2020年4月，NanoChem通过薪资保护计划获得32.2万美元两年期贷款，利率1%，公司期望全额免除[205] - 2020年4月，ENP Investments通过薪资保护计划获得215960美元两年期贷款，利率1%，公司期望全额免除[206] - 2020年10月，NanoChem与Midland签订1980947美元定期贷款，利率3.85%，2020年利息费用13389美元（2019年为0），2020年末欠款余额1920976美元（2019年为0）[207] - NanoChem对1980947美元定期贷款承诺2021 - 2025年还款分别为368332美元、382705美元、397414美元、413516美元、359009美元[208] - 2020年10月，NanoChem与Midland签订894253美元贷款，利率3.85%，2020年利息费用6218美元（2019年为0），2020年末余额余额822300美元（2019年为0）[209] - ENP Investments对20万美元本票承诺2021 - 2025年还款分别为28410美元、29900美元、3

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度销售额为811万美元，较2019年第三季度的740万美元增长10%，2020年该季度收益为58.2万美元，合每股0.05美元，2019年收益为41.2万美元，合每股0.03美元，收益改善归因于销售增加 [20] - 第三季度利润低于第二季度，原因一是产品组合，第三季度历史上产品组合利润率较低；二是又有原材料被列入关税清单，在获得退税前增加了成本；三是ENP部门收入完全合并，但35%的利润归少数股东 [21][22] - 2020年营运资金充足且不断增加，公司将持续优化库存和应收账款，增加现金，直至疫情影响更具可预测性 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - NanoChem部门（NCS）收入占公司一半以上，生产热聚天冬氨酸（TPA）、SUN 27和N Savr 30，TPA用于农业可提高作物产量，也用于油田水处理，销售稳定增长；SUN 27和N Savr 30用于减少土壤氮肥损失 [7][8][9] - ENP部门专注于温室草坪和高尔夫市场，第二和第三季度表现强劲，预计2020年第四季度同比适度增长，2021年第一季度情况不明 [10][11] - 佛罗里达LLC投资盈利，2020年迄今销售额超过2019年前九个月，该公司专注国际销售，由于变量众多，2020年第四季度和2021年第一季度难以预测，但可能会持续适度增长 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 农业用TPA、SUN 27和N Savr 30在第一和第二季度需求高峰，第四季度提前采购订单可能减少，但近期玉米和大豆价格上涨可能抵消客户担忧 [13] - TPA在石油、天然气和工业领域的销售预计2020年第四季度与上年持平，2021年情况无法预测，清洁产品和水处理销售被视为必要服务，只有石油和天然气市场有重大风险，风险在于油价低迷时部分油井可能停产维护 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过减少库存采购，在第二和第四季度增加现金，目前认为库存水平适合疫情风险，同时能满足客户需求 [6] - 公司有与Midland States Bank的信贷额度，对利用现有资金执行计划有信心 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司NanoChem子公司、ENP子公司和佛罗里达LLC投资均从事农业或清洁产品生产，被视为必要服务，若重新实施限制措施，可能仍保持必要服务地位 [5] - 关税影响公司商品成本、现金流和利润，退税申请复杂且需数月才能到账，预计第四季度无法获得退税 [16][19] 其他重要信息 - 2018年收购ENP由Harris Bank的定期贷款（现由Midland State Bank承接）和卖方持有的100万美元可转换债券融资，2019年一半债券转换为FSI股票，今年第二季度剩余50万美元现金赎回，定期贷款已偿还一半以上 [25] - 2019年对LLC的投资使用了加拿大运营公司FSL的现有现金 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 是什么推动了ENP部门第三季度的强劲表现，这种增长或高利润率未来是否可重复？ - ENP部门确定并赢得了新客户，今年夏天高尔夫和草坪市场全面开放后，化学产品使用量很大，第三季度可能是典型表现，但ENP业务有季节性，第四和第一季度较弱，且受客户经济分析影响 [29] 问题: 佛罗里达LLC的营收增长和正常化净利润率预期如何？ - 无法透露净利润率细节，应将其视为年度数据，因为各季度情况不同，预计该投资每年会有显著增长，对NanoChem部门和LLC利润都有益，按年分析比预测季度更准确 [30][31] 问题: 佛罗里达LLC的年化净利润率是否在10% - 12%范围？ - 净利润率可能在10% - 15%，上季度的22%是异常值 [32][33] 问题: 是否申请了PPP贷款豁免，有何进展？ - 已申请PPP贷款豁免，申请本身不复杂，但确定申请提交地点、时间和方式较复杂，银行方面未提供便利，公司正在按要求行事，等待结果，情况与关税退税类似 [34] 问题: 贷款豁免带来的收益是否会在第四季度计入损益表？ - 不太可能在第四季度计入，更可能在明年第一季度，理论上像公司这样将PPP资金100%用于工资支持的简单公司，若政府处理流程得当，应能快速获批 [35][36]