业务线销售与利润情况 - 2019年前三季度，能源和水资源保护产品（EWCP）和生物可降解聚合物产品（BCPA）销售额增加，毛利润占销售额的百分比下降，工资、广告促销、利息费用、咨询、专业费用、差旅费、货币兑换增加，非自愿处置收益减少[137] - 2019年第三季度，BCPA产品销售额增加，工资、广告促销、利息费用、咨询、专业费用、差旅费增加，货币兑换减少[138] 客户销售占比与收入情况 - 2019年前三季度，三位客户占公司销售额的45%（2018年为47%）；2019年第三季度，三位客户占公司销售额的49%（2018年为53%）[138] - 2019年前三季度，客户A、B、C的收入分别为259.93万美元、325.50万美元、430.86万美元；2018年分别为270.79万美元、无、150.10万美元[139] 公司现金与营运资金情况 - 2019年前三季度，公司经营活动提供现金404.15万美元，2018年使用现金46.49万美元[143] - 截至2019年9月30日，公司营运资金为1265.97万美元（2018年12月31日为1510.41万美元）[145] 公司租赁承诺情况 - 公司承诺在五项租赁期内支付约111.35万美元的最低租金，最后一项租赁于2023年9月30日到期[146] - 未来五年的承诺分别为2019年11.75万美元、2020年47.41万美元、2021年35.79万美元、2022年9.32万美元、2023年7.09万美元[147] 公司控制与内控情况 - 公司管理层认为截至2019年9月30日，披露控制和程序有效[150] - 2019年第三季度，公司财务报告内部控制没有发生重大变化[151]

财务数据和关键指标变化 - 2019年Q2销售额同比增长63%，从414万美元增至677万美元，但该季度亏损2.7万美元，合每股0.00美元，而2018年同期盈利214万美元，合每股0.18美元 [22] - 公司预计2019年全年营收较2018年将大幅增长，利润和现金流也将随营收增长显著增加 [16] - 运营资金充足，预计随营收增长在年内增加，公司有与芝加哥BMO Harris银行的信贷额度，对利用现有资金执行计划有信心 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - NanoChem Division（NCS）占公司营收超一半，生产热聚天冬氨酸（TPA）、SUN 27和N Savr 30等产品，TPA用于农业可提高作物产量，也用于油田水处理防管道堵塞，SUN 27和N Savr 30用于减少土壤氮肥流失，销售持续增长 [5][7][8] - ENP专注草坪和高尔夫市场销售，预计2019年全年合并营收超800万美元，历史数据显示该部门年税前利润超100万美元且有适度年增长，但2019年Q2因天气不佳销售减少，Q3销售有望恢复 [10][11] - LLC投资自2019年Q1开始产生季度现金流和利润，该公司2019年每季度向公司订购的产品大幅多于2018年，预计增长将持续多个季度，且LLC近期开始在国际上代理公司更多产品线，已获得少量销售订单 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - TPA在石油、天然气和工业市场的销售较上年增加，预计2019年将持续增长 [16] - 农业用TPA、SUN 27和N Savr 30传统上在Q1和Q2需求旺盛，2019年Q2因中西部天气不佳受影响，公司在国际反季节市场销售农业产品取得成功，预计Q3营收将大幅增加，Q4营收也将因国际销售和美国早期采购及冬季作物计划而上升 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进ENP业务发展，期望其实现营收和利润增长 [10] - 借助LLC投资拓展国际市场，增加公司产品国际销售份额和利润 [12] - 关注Watersavr技术推广，虽有成功试验但政府水供应商未采用，若有相关试验和销售进展将发布消息 [14] - 公司产品TPA、SUN 27和N Savr 30在各自市场有优势，TPA在农业和油田市场应用广泛，SUN 27和N Savr 30在氮肥保护产品方面比部分竞品更环保且效果相当或更好 [5][8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 火灾保险赔偿的会计和税务影响将持续扭曲财务数据至2020年Q1 [4] - 关税和货币问题影响业务，2018年9月30日起进口自中国的原材料加征10%关税，6月起新关税为25%，美国客户已接受价格上涨，国际客户因申请出口退税未被收取关税，关税支付影响成本、现金流和利润，退税后将改善 [18][19] - 公司历史上坏账几乎为零，今年因向农业客户授信出现近125万美元坏账，公司打算收回该债务 [21][61] - 虽无法控制客户行为、运输日期、天气、作物价格等业务变量，但预计2019年整体业绩呈上升趋势 [17] 其他重要信息 - 公司CEO讲话文本将于8月15日在公司网站发布，可向Jason Bloom（Jason@flexiblesolutions.com）索取邮件或传真副本 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: ENP预计的700万美元税前利润是FSI的65%还是总税前利润？ - 回答: 是FSI预计的65% [28] 问题2: 能否量化本季度关税的影响？ - 回答: 难以精确量化，因需区分国际销售和美国国内销售，且库存情况使10%和25%关税变化时间不同，估计本季度关税影响超20万美元 [29][30] 问题3: TPA业务受天气、关税、坏账和货币影响，是否存在结构性变化？ - 回答: 并非结构性问题，是运气不佳，预计可解决坏账问题 [31] 问题4: 关税影响的20万美元是税前利润还是税后利润？ - 回答: 是税前利润，退税将减少未来商品成本 [37][39] 问题5: 能否量化天气对本季度营收的影响？ - 回答: 预计对营收影响约100万美元，涉及两个美国部门，部分南美市场损失的营收有望在Q3和Q4恢复，但ENP高尔夫和草坪市场Q2损失的销售今年无法挽回 [40][41][43] 问题6: 预计Q3营收大幅增加，是否有销售恢复迹象？ - 回答: 目前处于季度中期，不便评论销量，但在大田作物和国际市场客户开始回流，ENP高尔夫和草坪市场未恢复 [44][46] 问题7: 目前公司北美以外销售占比是多少？ - 回答: 准确数据下次会议提供，目前估计超70%，扣除ENP部门后超50% [52] 问题8: 因关税提价是否遇到客户价格抵制？ - 回答: 未遇到抵制，客户理解情况，虽提价未增加利润，但能转嫁25%原材料成本，且公司产品在供应链中成本占比低，供应链有一定弹性 [56][57] 问题9: 本季度冲销的坏账规模是多少？ - 回答: 略低于125万美元 [61] 问题10: 关税退税是否会在资产负债表体现？ - 回答: 不会，退税到账才是实际发生，预计9 - 16个月可收回，首次获批后流程会更有序 [62] 问题11: 退税开始后能否量化？ - 回答: 尽量避免量化，因官僚可能质疑导致延迟 [63] 问题12: 公司是否将解决氮流失环境问题作为农业行业营销策略重点？ - 回答: 是，公司正在进行相关研究，待有更好成果将加大推广力度，因州政府对土地氮磷使用法规监管可能加强 [64][65][67]

业务线销售额变化 - 2019年第二季度末的三个月和六个月内，能源与节水产品（EWCP）和生物可降解聚合物与化学品（BCPA）产品销售额均因客户订单增加和ENP收购而增长[146][147] 销售毛利率变化 - 2019年第二季度末的三个月和六个月内，销售毛利率下降，原因是原材料成本上升、新关税以及无法将额外成本转嫁给客户[146][147] 费用增长情况 - 2019年第二季度末的三个月和六个月内，工资、广告促销、利息费用、咨询费、专业费用和差旅费均因员工数量增加、ENP子公司加大投入、债务增加等原因而增长[146][147] 非自愿处置收益变化 - 2019年第二季度末的三个月和六个月内，非自愿处置收益下降，因为2018年已收到最终保险赔款[146][147] 货币兑换收益变化 - 2019年第二季度末的三个月内，货币兑换收益增加，原因是美元/加元汇率变动及其对公司加拿大子公司美元现金余额和美元应付款项的影响[147] 客户销售占比情况 - 2019年第二季度末的三个月和六个月内，三家客户分别占公司销售额的41%和43%（2018年分别为41%和44%）[147] 应收账款情况 - 截至2019年6月30日，客户A、B、F的应收账款余额超过公司应收账款的10%[149] 经营活动现金流量变化 - 2019年上半年，公司经营活动提供现金236.4167万美元，2018年为127.3117万美元[152] 营运资金变化 - 截至2019年6月30日，公司营运资金为1160.9284万美元（2018年12月31日为1510.4066万美元）[152] 租赁承诺情况 - 公司承诺在五项租赁期内支付约122.9627万美元的最低租金，最后一项租赁于2023年9月30日到期[153]

财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度，公司EWCP和TPA产品销售额增加，毛利润占比下降，工资、广告促销、利息费用、咨询费、专业费用和差旅费均增加[132] - 2019年第一季度，三大主要客户占公司销售额的45%（2018年为47%）[133] - 2019年第一季度，公司经营活动现金使用为172.35万美元，投资现金使用为99.60万美元，设备购置现金使用为127.58万美元[136] - 截至2019年3月31日，公司营运资金为1206.82万美元（2018年12月31日为1510.41万美元），未来财年无重大现金支出承诺[138] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司有两条产品线，分别是用于游泳池和水疗中心的化学产品EWCP，以及用于石油、化工等行业的可生物降解聚合物TPA[131][132] - 公司A、B、C的TPA产品销售收入分别为107.56万美元、74.59万美元和196.87万美元[134] 应收账款情况 - 截至2019年3月31日和2018年，应收账款余额超过10%的客户中，公司A、B、C的应收账款分别为79.67万美元、163.51万美元和134.28万美元[134] 租金承诺情况 - 未来五年公司租金承诺总计约100.58万美元，2019 - 2023年分别为31.02万美元、39.99万美元、27.70万美元、1.06万美元和0.81万美元[138][139] 内部控制情况 - 截至2019年3月31日，公司披露控制和程序无效，财务报告内部控制自2018年12月31日和2019年3月31日起无效[143][145] - 公司正在采取措施弥补财务报告内部控制重大缺陷，包括评估增加人员、确保资源分配和全面审查内部控制程序[148] 影响未来经营业绩因素 - 影响公司未来经营业绩的因素包括原油销售价格、油气行业活动和干旱情况[137]

财务数据和关键指标变化 - 2018年全年销售额为1783万美元，较2017年的1549万美元增长15%，2018年收益为249万美元，合每股0.21美元，2017年收益为175万美元，合每股0.15美元 [14] - 公司营运资金充足，预计随收入增长将迅速增加，且与芝加哥BMO Harris银行有信贷额度 [14] - ENP收购由BMO Harris贷款和向卖方发行的可转换票据提供资金，未减少公司现金头寸，1月的LLC投资使用了手头现金 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - NanoChem部门（NCS）是公司主要收入来源，生产热聚天冬氨酸（TPA）、SUN 27和N Savr 30等产品 [5] - TPA用于农业可显著提高作物产量，如2018年夏季加州大学戴维斯分校草莓试验增产15%，使用价值40美元的TPA每英亩可增加数百美元毛利；还可用于油田水处理防止管道堵塞，该市场销售稳定但增长缓慢 [6][7] - SUN 27和N Savr 30是氮素保护产品，销售持续增长，使用更环保溶剂，效果优于或等同于竞品 [8] - 水节约产品方面，春季销售地区相关试验和销售消息将适时公布，加州多地批发水价超1200美元/英亩英尺，使用水节约产品每英亩成本低于200美元，可减少水库年损失达2英尺/英亩 [9] - 2018年农业用TPA、SUN 27和N Savr 30在第一、二季度需求旺盛，第三季度较弱，第四季度增强；2019年上半年预计较去年同期显著改善；2018年第三季度TPA在油气和工业领域销售不如2017年同期，第四季度有所改善，预计2019年持续恢复 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2018年第四季度ENP收购为公司增加超150万美元合并收入并立即贡献EBITDA，预计2019年提供超800万美元合并收入和显著正现金流 [11] - 1月的LLC投资从2019年第一季度开始产生季度现金流和利润，被投资公司2019年将比2018年向公司大量增加产品订单，进一步提高收入和盈利能力 [11] - 2019年全年收入预计较2018年大幅增长，利润和现金流也将显著增加 [12] - 为应对关税和满足2019年预期增产需求，公司大幅增加库存，关税支付影响成本、现金流和利润，退税将增加未来季度盈利能力和现金流，降低成本 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 保险赔偿已全额收到，但会计和税务影响将在未来两三个季度继续影响财务报表 [4] - 公司无法控制客户行为、运输日期、天气、作物价格、石油平台维护等业务变量，季度业绩可能波动，但预计全年呈上升趋势 [12] 其他重要信息 - 2017和2018年Taber火灾的保险理赔和场地修复成本对业绩影响较大，最终现金理赔、税务调整等影响GAAP财务报表至少至今年第二季度，资产负债表上的递延税项可能抵消保险理赔的税款 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在Applied Holding Corp.和Trio Opportunity Corp.的投资情况及预期 - 一项是对租赁住房基金的投资，回报率约8%，每三年有提升潜力；另一项是对Trio集团旗下一家 captive保险公司的小额投资，收益好、风险低，是公司闲置资金的存放处，非核心投资 [18] 问题2: ENP业务的季节性情况 - ENP第四、一、二季度业务稍弱，第三季度较强，专注于草坪、高尔夫球场和观赏植物领域，与公司销售团队擅长的作物农业不同，公司很高兴ENP针对该高价值市场，且存在协同效应 [20] 问题3: ENP的管理模式及协同情况 - 有重叠，ENP总裁George Murray可将研发项目与NanoChem研发整合，双方共享知识对开发新产品线和优化现有产品线有价值，虽为合并报表，但因是LLC且有其他合作伙伴，公司谨慎避免直接共用资产 [21] 问题4: 公司现金余额及投资用途 - 收购ENP贷款、预期股息支付和1月LLC大额投资使现金大幅减少，但公司认为所购资产价值远超现金支出，预计今年业务快速增长使现金回流；这些投资是资金存放处，属中期安排，因公司收购需优质管理团队，找到合适机会可能需时间，在此期间资金需有合理回报 [23] 问题5: ENP未来毛利率情况 - 预计变化不大，因合并报表且为避免竞争对手模仿，公司不会单独披露相关数据 [25] 问题6: 收购Florida Fertilizer LLC的比例及财务报表呈现方式 - 收购50%股权，未取得控制权，预计审计师将其作为投资处理，收入作为投资收入，在审计完成前仅供参考 [26] 问题7: EBITDA门槛的两笔额外付款与50%股权的关系 - 这两笔付款仅在达到业绩目标时支付给卖方，公司保留50%股权 [27] 问题8: 每股0.15美元股息的决策依据 - 董事会认为该金额公司可承受，在预期增长情况下有合理派息率，且未来有提高股息的可能，每年约200万美元的股息支出较为合适 [29]

公司股权与股份变动 - 1998年5月12日，公司合并时向原股东发行700万股普通股[11] - 2018年10月，公司收购ENP Investments LLC 65%的股份[13] - 2018年10月1日，公司通过子公司NanoChem Solutions Inc. 签订协议收购EnP Investments LLC 65%的股份[157] - 2018年NanoChem以511.056万美元收购EnP Investments 65%的所有权权益[110] - 公司收购EnP Investments LLC支付总对价5110560美元，其中现金10560美元，债务融资4100000美元，可转换票据1000000美元，可转换票据年利率5% [158] - 截至2019年3月30日公司约有1700名股东，有1171.1657万股流通股，可发行的额外股份（含未归属期权行权股份）为64.8万股，期权行权价格在0.75 - 1.75美元/股[71][74] - 2017 - 2018年公司高管、董事和主要股东未代表公司从第三方购买普通股[73] - 2018年有26.1万份反摊薄期权，2017年无[206] - 截至2018年12月31日，公司股票期权余额为66万份，可行权数量为55.5万份，加权平均行权价格为1.35美元，加权平均剩余合同期限为3.04年[210] 公司资产收购与处置 - 2004年6月，公司以615万美元从Donlar公司破产资产中购买52项美国专利、139项国际专利和一座56,780平方英尺的制造工厂[12] - 2007年11月，公司以132.5万加元购买加拿大阿尔伯塔省Taber的一处建筑和3.3英亩土地，2014年2月暂停生产，2017年2月该工厂因火灾被毁但损失由保险覆盖[38] 产品相关数据 - HEATSAVR®能减少游泳池70%的能量损失，商业客户每年可节省2400 - 6000美元能源成本，在美国每四加仑售价250 - 300美元[15][17] - WATERSAVR®可减少每日54%、每月37%的水蒸发量[25] - 2019财年公司预计在WATERSAVR®产品营销和生产上花费20万美元[51] 客户与销售数据 - 2018年公司前三大客户分别为公司A（3245685美元）、公司B（1960074美元）、公司C（1674840美元）；2017年为公司A（2928559美元）、公司D（4630784美元）、公司B（1598195美元）[28] - 2018年与上一年相比，EWCP产品销售下降因客户订单减少，TPA产品销售增长因多数产品线增长和收购带来销售[79] - 2018年销售额为1782.9518万美元，2017年为1549.4325万美元，同比增长15.07%[104] - 2018年12月31日公司三大主要客户应收账款总计1280406美元，占比31%；2017年12月31日为1247374美元，占比59%[144] - 2018年和2017年未经审计的备考合并财务信息：净销售额分别为23152539美元和23119226美元，毛利润分别为8428317美元和12466963美元，净收入分别为4422745美元和3253679美元 [165] 研发支出数据 - 2018年和2017年公司研发支出分别为135930美元和98928美元[44] 员工与设施数据 - 截至2018年12月31日，公司有36名员工[45] - 公司租赁多个设施，包括6400平方英尺办公室和实验室、61200平方英尺仓库、1300平方英尺办公室、14000平方英尺制造设施，还拥有56780平方英尺制造设施、加拿大3000平方英尺建筑及3.3英亩土地[66] - 公司五份租约的最低租金支付总额约为112.16万美元，最后一份租约于2023年9月30日到期[82] - 未来五年租金承诺分别为2019年42.60万美元、2020年39.99万美元、2021年27.70万美元、2022年1.06万美元、2023年0.81万美元[83] 财务指标关键变化 - 2018年与上一年相比，毛利润占销售百分比下降因原材料成本上升、新关税及无法将额外成本转嫁给客户[79] - 2018年与上一年相比，工资、行政薪资和福利、咨询费、专业费用、研究费用增加，佣金减少[79] - 2018年经营活动现金流为-216.16万美元，2017年为104.24万美元[81] - 截至2018年12月31日，公司营运资金为1510.41万美元，未来财年无重大现金支出承诺[81] - 2018年现金及现金等价物为785.79万美元，2017年为691.21万美元[102] - 2018年应收账款为442.27万美元，2017年为210.55万美元[102] - 2018年存货为872.77万美元，2017年为468.69万美元[102] - 2018年总资产为3119.61万美元，2017年为1777.34万美元[102] - 2018年总负债为1167.46万美元，2017年为285.14万美元[102] - 2018年股东权益为1952.15万美元，2017年为1492.20万美元[102] - 2018年净利润为249.0268万美元，2017年为175.4741万美元，同比增长41.91%[104] - 2018年经营活动现金使用为216.1604万美元，2017年提供现金104.2425万美元[105] - 2018年投资活动现金使用为255.7498万美元，2017年提供现金297.3389万美元[105] - 2018年融资活动现金使用为612.8305万美元，2017年使用现金4.5173万美元[105] - 2018年现金及现金等价物期末余额为785.7936万美元，2017年为691.2138万美元[105] - 2018年和2017年应收账款分别为4459834美元和2145803美元，扣除坏账准备后净额分别为4422745美元和2105471美元 [166] - 2018年和2017年存货分别为8727709美元和4686852美元 [167] - 2018年和2017年财产、设备和租赁改良的成本分别为8305439美元和6652801美元，累计折旧分别为5742178美元和4714292美元，净值分别为2563261美元和1938509美元，2018年折旧费用326123美元 [168][169] - 2018年和2017年专利成本分别为194320美元和212426美元，累计摊销分别为131306美元和132974美元，净值分别为63014美元和79452美元，2018年摊销费用16438美元 [171][172] - 2018年商誉新增2534275美元，余额为2534275美元；不确定寿命无形资产新增770000美元，余额为770000美元；确定寿命无形资产新增2398000美元，摊销40000美元，余额为2358000美元 [174][175] - 2018年和2017年长短期存款分别为30777美元和18531美元 [178] - 截至2018年12月31日，循环信贷额度下短期借款余额为109.8131万美元，2017年12月31日为124.6647万美元[188] - 2014年9月签署的100.5967万美元本票，2018年12月31日欠款余额为15.0895万美元，2017年为35.2089万美元，2018年利息费用为1.3123万美元，2017年为4.4125万美元，利率为优惠利率加0.5%（2018年12月31日为5.75%；2017年12月31日为5%）[189] - 2018年10月签署的410万美元定期贷款，2018年12月31日欠款余额为400.2381万美元，利率为优惠利率（2018年12月31日为5.5%；2017年12月31日无）[190] - 2018年1月签署的20万美元本票，2018年12月31日本金余额为17.7794万美元，2018年利息费用为0.2415万美元，利率为5.250%[192] - 2016年3月签署的4.5941万美元本票，2018年12月31日欠款余额为2.0673万美元，2017年为2.9861万美元，利率为0.00%[194] - 2018年10月发行100万美元可转换应付票据，年利率5%，持有人可选择转换为40万股公司股票，公司可选择将票据延期至2028年9月30日[197] - 2018年所得税费用为105.2203万美元，与2017年相同，美国法定税率2018年为28.51%，2017年为39.69%[199] - 2018年净利润为249.0268万美元，2017年为175.4741万美元；基本和摊薄后每股收益2018年为0.21美元，2017年为0.15美元[205] 股息分配情况 - 2019年2月25日公司宣布每股0.05美元特别股息，3月15日支付；3月12日宣布每股0.15美元年度股息分两期支付，4月15日和10月15日分别支付每股0.075美元[72] 公司业务地区营收占比 - 2016 - 2018年美国以外地区营收占比分别为71%、72%、46%[55] 公司专利情况 - 公司目前持有多项美国和国际专利，有效期至2032年[43] 公司会计政策 - 公司计算机硬件折旧率为30%（余额递减法），家具和固定装置等折旧率为20%（余额递减法）[117] - 公司专利按直线法在17年内折旧，技术按直线法在10年内折旧[117] - 公司库存分为成品、在制品和原材料及供应品三类，按成本与可变现净值孰低计量[114] - 公司采用资产负债法核算所得税，递延所得税资产需考虑估值备抵[141] - 公司按五步模型确认收入，交付产品且无重大剩余履约义务时确认收入，至今无重大交付后义务[122][123] - 公司以估计的公平市场价值对换服务发行的普通股进行估值，对应服务费用在服务期内确认[125] - 公司按FASB Codification Topic 718确认股份支付补偿费用，考虑估计的没收率[126] - 公司其他综合收益主要包括未实现的外汇损益[128] - 基本每股收益按普通股股东可获收益除以加权平均流通股数计算，摊薄每股收益考虑期权和认股权证潜在稀释影响[130] - 公司对金融工具公允价值估计，因短期性质，现金及等价物等近似账面价值[134][137] 公司商誉与无形资产评估 - 2018年和2017年对商誉和无限期无形资产进行定性评估，未发现减值[152] 收购相关资产与负债情况 - 收购EnP Investments LLC相关资产和负债情况：应收账款1071078美元、应收票据60000美元等，总可辨认净资产5294192美元，商誉2534275美元 [160][161] 公司信贷协议 - 2018年公司与Harris Bank签订新协议，循环信贷额度最高2500000美元，年利率5.75%，年末借款余额1700000美元；EnP Investments, LLC与Midland States Bank签订新协议，循环信贷额度最高2500000美元，年末利率6.5296% [182][186] 公司股票交易情况 - 公司普通股在纽约证券交易所美国板块以“FSI”为代码交易，在法兰克福证券交易所以“FXT”为代码交易[71][72]