公司业绩与市场表现 - Fastly第二季度营收为1.324亿美元，同比增长8%，其中网络服务收入增长6%，安全收入增长13% [6] - 公司预计第三季度营收为1.3-1.34亿美元，同比增长2-5%，全年营收预计为5.3-5.4亿美元，第四季度可能出现轻微同比下降 [6] - Fastly的TTM净留存率（NRR）在第二季度为110%，低于去年同期的116%，且自2022年底以来持续下降 [7] - 公司客户总数达到3,295个，同比增长7%，其中企业客户数量为601个，同比增长9%，企业客户贡献了第二季度总营收的91% [7] 市场环境与竞争 - Fastly面临来自大客户的挑战，第二季度前十大客户的收入环比下降约10%，但其他客户群体收入同比增长13% [4] - 公司面临定价压力、流量增长疲软以及流量分散到多个供应商的问题，尤其是来自大型媒体客户的流量疲软 [4] - Fastly的产品组合相对较窄，与Akamai和Cloudflare等竞争对手相比，在非交付领域的客户中处于不利地位 [5] - 竞争对手可能通过折扣策略渗透客户，进一步加剧Fastly的定价压力 [5] 产品与技术发展 - Fastly在第二季度继续扩展其安全产品组合，包括第一季度发布的BOT缓解解决方案，市场反响良好 [5] - 公司于6月推出了AI加速器的测试版，该产品为使用大型语言模型（LLM）的应用程序提供性能和成本优化，测试者反馈性能提升显著 [5] - Fastly计划在今年晚些时候更广泛地推出AI加速器产品 [5] 财务与运营效率 - Fastly第二季度的毛利率为58.5%，同比增长约2%，主要得益于成本控制 [8] - 公司预计第三季度毛利率将下降约1.5% [8] - Fastly计划在2024年下半年削减1,400万美元的运营费用，其中三分之一将在第三季度实现，剩余部分在第四季度完成 [10] - 公司第二季度的自由现金流为负1,850万美元 [9] 未来展望与挑战 - Fastly的业务模式面临挑战，尤其是在大客户削减成本的情况下，其高性能网络未能有效抵御定价压力 [11] - 公司需要进一步推进盈利能力，特别是在营收增长承压的情况下，估值可能成为投资者关注的焦点 [12] - Fastly的技术优势在某些客户中仍然存在，但能否基于此建立一个健康的小规模业务仍存疑问 [11]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为1.324亿美元,同比增长8% [31] - 网络服务收入同比增长6%至1.042亿美元,安全收入同比增长13%至2,540万美元 [31] - 前10大客户收入占比从第一季度的38%下降至34% [32][33] - 过去12个月的净留存率从114%下降至110% [35] - 第二季度末RPO为2.23亿美元,同比下降3% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络服务收入增长6%,安全收入增长13% [31] - 第二季度末企业客户数为601家,环比增长4% [37] - 企业客户平均收入从上季度的84.6万美元下降至80.4万美元 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 前10大客户收入占比从38%下降至34%,主要受到大型媒体客户流量下降的影响 [32][33] - 前10大客户以外的客户收入同比增长13% [34] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在调整销售和客户成功团队,以应对大型客户的多供应商策略 [11] - 公司正在通过渠道合作和产品组合扩展,以拓展新的垂直行业和客户群 [12][13] - 公司正在持续投资于技术创新,包括安全、计算和AI等领域,以增强平台竞争力 [13][14][19] - 公司新任命Scott Lovett为首席收入官,负责推动多产品线解决方案和平台策略 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临一些大型客户流量和收入下降的挑战,需要采取措施来降低对这些客户的依赖 [9][10][25][26] - 公司将通过提高客户收购和现有客户的交叉销售及升级,来实现更稳定和更高增长 [10][13] - 公司将进行重组,包括削减可控费用和审查员工配置水平,以保持盈利能力和现金流 [27][28][48] - 公司预计2024年全年收入增长6%,非GAAP经营亏损将改善23% [50][51] - 公司目标是在2025年实现经营利润和自由现金流的平衡 [52] 其他重要信息 - 公司第三季度收入指引为1.3亿-1.34亿美元,同比增长2%-5% [47] - 公司将在第三季度录得数百万美元的一次性重组费用 [49] - 公司将在第二半年实现1,400万美元的经营费用节约 [48] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jonathan Ho 提问** 询问大型客户收入下降的原因和未来趋势 [54][55] **Todd Nightingale 回答** 大型媒体客户受到流量下降和盈利压力的影响,公司正在调整客户成功策略应对 [55][57] 问题2 **Fatima Boolani 提问** 询问重组计划中销售和营销费用的调整 [60][61] **Todd Nightingale 回答** 重组旨在调整支出以匹配收入,同时保留对客户收购和关键创新领域的投入 [61] 问题3 **Will Power 提问** 询问大型客户收入下降是行业普遍趋势还是公司自身的客户流失 [82][83] **Todd Nightingale 回答** 既有行业整体流量下降,也有个别客户采取多供应商策略的影响 [83][85]

公司业绩表现 - Fastly 最新季度每股亏损为 0.07 美元 低于市场预期的 0.08 美元 相比去年同期的每股亏损 0.04 美元有所扩大 调整后数据 [1] - 本季度业绩超出市场预期 12.50% 上一季度实际亏损 0.05 美元 超出预期 28.57% [1] - 过去四个季度 Fastly 四次超出每股收益预期 [2] - 最新季度营收 1.3237 亿美元 超出市场预期 0.61% 去年同期营收 1.2283 亿美元 [2] - 过去四个季度 Fastly 三次超出营收预期 [2] 股价表现与市场预期 - Fastly 股价年初至今下跌 60.7% 同期标普 500 指数上涨 9.9% [3] - 当前市场预期下一季度每股亏损 0.02 美元 营收 1.3979 亿美元 本财年每股亏损 0.11 美元 营收 5.5673 亿美元 [7] - 近期盈利预期修正趋势向好 当前 Zacks 评级为 2 级（买入）预计短期内将跑赢市场 [6] 行业表现与相关公司 - Zacks 互联网软件行业排名前 36% 研究表明排名前 50% 的行业表现优于后 50% 超过 2 倍 [8] - 同行业公司 Blend Labs 预计下一季度每股亏损 0.05 美元 同比改善 44.4% 过去 30 天盈利预期下调 5.3% [9] - Blend Labs 预计下一季度营收 3950 万美元 同比下降 7.8% [10]

财务表现 - 公司收入在2024年第二季度和2023年第二季度分别为1.324亿美元和1.228亿美元,增长8%[178] - 公司在2024年第二季度和2023年第二季度分别亏损4,370万美元和1,070万美元[180] - 总收入为1.32亿美元,同比增长8%[226] - 网络服务收入为1.04亿美元,同比增长6%[229] - 安全收入为2,537万美元,同比增长13%[229] - 其他收入为284.5万美元,同比增长57%[229] - 毛利润为7,290.1万美元,毛利率为55%,同比提升3个百分点[237] 客户情况 - 公司10大客户在过去12个月内贡献了37%和36%的收入[179] - 公司在2024年第二季度和2023年第二季度分别有11%和12%的收入来自于流媒体娱乐行业的关联客户[179] - 公司总客户数从2023年6月30日的3,072增加至2024年6月30日的3,295[201] - 公司企业客户数从2023年6月30日的551增加至2024年6月30日的601,占总收入的91%[202] - 过去12个月的净留存率(LTM NRR)从2023年6月30日的116.1%下降至2024年6月30日的109.6%[204] 成本和费用 - 成本主要包括网络带宽费用、第三方数据中心托管费用、人工成本等[210] - 研发费用为3,510.6万美元,同比下降6%[240] - 销售及市场费用为5,295.9万美元,同比增长11%[242] - 一次性减值费用为313.7万美元[239] 现金流和融资 - 截至2024年6月30日,公司现金、现金等价物和有限制现金总计31.18亿美元[10] - 公司相信现有现金和现金等价物、信贷额度以及经营活动产生的现金流将足以满足未来12个月的现金需求[11] - 公司于2021年2月16日签署了100百万美元的信贷协议,并于2024年4月30日将其金额降至60百万美元[12,13] - 公司于2021年3月发行了9.488亿美元的0%可转换票据,并于2022年和2023年回购了6.024亿美元[14,15,16] 业务发展策略 - 公司专注于通过增强产品体验、投资技术和利用合作伙伴生态系统来吸引新客户并扩大与现有客户的关系[182] - 公司将继续投资于研发以增强其平台和网络基础设施,以维持在市场上的地位[195] - 公司将继续扩大其在全球范围内的销售和营销力度,以吸引更多客户[193] - 公司将继续投资于升级技术和硬件以为客户提供快速安全的平台[196] - 公司关注保留客户并扩大他们对平台的使用和其他产品的采用[186] 地区表现 - 美国收入占比74%,同比增长9%[231] - 国际收入占比26%,同比增长4%[231] 其他 - 公司正在密切关注俄罗斯入侵乌克兰和最近在以色列发生的敌对行为,但目前认为这些冲突不会对其业务和经营业绩产生重大影响[191] - 公司在三个月和六个月内确认了310万美元的减值费用,主要是由于放弃内部使用软件项目和不再需要的使用权资产[1] - 公司在2023年6月30日三个月和六个月内确认了3676万美元的债务清偿收益,主要是由于以折扣价回购了2.364亿美元的可转换票据[2,3] - 利息收入在三个月和六个月内分别下降13%和10%,主要是由于投资组合的减少[4,5] - 利息费用在三个月和六个月内分别下降62%和57%,主要是由于2023年12月31日发生的回购减少了票据本金[6,7] - 公司在三个月和六个月内分别确认了66.1万美元和100.8万美元的所得税费用,主要是由于境外税收[8,9]

AI解决方案和产品更新 - 发布了Fastly AI Accelerator的测试版，这是公司首个AI解决方案，可帮助开发者加快ChatGPT驱动应用的性能并降低使用OpenAI大型语言模型API的成本[1] - 重新设计了定价页面，提供了有关新的自助服务结算计划(Usage)、组合套餐和免费层级产品的更多说明[1] - 推出了免费开发者账户和简化的计算服务创建功能，开发者可以使用单个命令设置、配置和同步新的计算服务到本地机器[1] - 通过Fastly Bot Management增强了Fastly托管安全服务产品，并提供了行业领先的30分钟通知服务水平协议(SLA)[1] 业务增长 - 产品套餐交易量较第一季度增长了一倍，主要得益于Observability套餐的成功推出，除了Compute、Security和Delivery[2] - 新交易注册量较上一季度增长33%，年度收入贡献较去年同期翻了一番以上[2] - 游戏开发商和数字分销公司Valve Corporation选择了Fastly的交付服务来支持其Steam平台[2] - 领先的企业资源规划软件开发商Epicor选择了Fastly的网络服务、下一代WAF、DDoS缓解、Observability、Bot Management和专业服务[2] - Yottaa成为Fastly托管服务提供商，该公司是网站优化和性能解决方案的领导者[2] 财务预测 - 公司总收入在未来几个季度将持续增长，从Q3 2022的1.085亿美元增长到Q2 2024的1.323亿美元[32] - 非GAAP毛利率将从Q3 2022的53.6%提高到Q2 2024的58.5%[35] - 研发投入将从Q3 2022的2447万美元增加到Q2 2024的2712万美元[35] - 销售和营销费用将从Q3 2022的3319万美元增加到Q2 2024的4360万美元[36] - 公司将在Q3 2023和Q2 2024分别计提431.6万美元和313.7万美元的资产减值费用[33] - 公司将在Q2 2023和Q4 2023分别获得3676万美元和1565.6万美元的债务清偿收益[33] - 公司将在未来几个季度持续获得300-500万美元的利息收入[33] - 公司将在未来几个季度持续支付60-130万美元的利息费用[33] - 公司将在未来几个季度持续产生10-80万美元的其他收支净额[33] - 公司将在未来几个季度持续产生100-660万美元的所得税费用[33] 财务业绩 - 公司GAAP总营业费用为32,481千美元，其中股票激励费用为7,959千美元，高管过渡费用为4,207千美元，非GAAP总营业费用为20,315千美元[37] - 公司GAAP营业亏损为65,765千美元，其中包括股票激励费用36,345千美元、高管过渡费用4,207千美元、无形资产摊销5,372千美元、减值费用0千美元，非GAAP营业亏损为19,841千美元[38] - 公司GAAP净亏损为63,420千美元，其中包括股票激励费用36,345千美元、高管过渡费用4,207千美元、无形资产摊销5,372千美元、债务净收益0千美元、减值费用0千美元、债务发行成本摊销714千美元，非GAAP净亏损为8,019千美元[39] - 公司GAAP每股基本和稀释净亏损为0.52美元，非GAAP每股基本和稀释净亏损为0.14美元，加权平均基本股数为122,339千股，加权平均稀释股数为122,339千股[40] - 公司调整后EBITDA为-9,055千美元，其中包括净亏损63,420千美元、股票激励费用36,345千美元、折旧及其他摊销10,786千美元、无形资产摊销5,372千美元、债务折价及发行成本摊销714千美元、高管过渡费用4,207千美元、债务净收益0千美元、减值费用0千美元、利息收入-1,967千美元、利息费用667千美元、其他收益净额-1,877千美元、所得税费用118千美元[43] 财务数据 - 公司第三季度收入为108,504百万美元[45] - 第四季度预计收入为119,321百万美元[45] - 2023年全年收入预计为137,777百万美元[45] - 第三季度毛利为58,132百万美元[45] - 第四季度预计毛利为67,996百万美元[45] - 2023年全年毛利预计为81,527百万美元[45] - 第三季度研发费用为24,469百万美元[45] - 第四季度预计研发费用为25,728百万美元[45] - 2023年全年研发费用预计为26,157百万美元[45] - 第三季度销售及营销费用为33,189百万美元[45] - 公司现金及现金等价物从2022年第三季度的87,897百万美元增加至2023年第一季度的348,463百万美元[47] - 公司流动资产从2022年第三季度的637,180百万美元增加至2023年第一季度的661,640百万美元[47] - 公司总资产从2022年第三季度的1,906,598百万美元减少至2023年第一季度的1,862,410百万美元[47] - 公司流动负债从2022年第三季度的144,599百万美元减少至2023年第一季度的125,200百万美元[47] - 公司总负债从2022年第三季度的939,619百万美元减少至2023年第一季度的903,855百万美元[47] 现金流量和资本支出 - 公司Q3 2022至Q2 2024期间的现金流量情况[49] - 公司Q3 2022至Q2 2024期间的资本支出情况[51][52][53] - 公司Q3 2022至Q2 2024期间的自由现金流情况[51] - 公司Q3 2022至Q2 2024期间的现金及现金等价物余额变动情况[49] - 公司Q3

公司业绩预测 - Fastly预计将公布季度每股亏损0.08美元，同比下降100% [1] - 预计季度收入为1.3157亿美元，同比增长7.1% [1] - 过去30天分析师对Fastly的每股收益预测保持不变 [1] 投资者行为分析 - 公司公布财报前，盈利预测的变化对投资者反应有重要影响 [2] - 盈利预测趋势与股票短期价格波动之间存在强关联 [2] 关键指标预测 - 非企业客户收入预计为1070万美元，同比下降8.1% [4] - 企业客户收入预计为1.2005亿美元，同比增长8% [4] - 总客户数量预计为3340个，去年同期为3072个 [4] 股票表现 - Fastly股票过去一个月回报率为-3.8%，同期标普500指数回报率为-6.7% [4] - Fastly目前Zacks评级为2（买入），预计将跑赢整体市场 [4]

文章核心观点 - Fastly (FSLY)股票近期有较大上涨潜力,分析师给出的平均目标价为12.28美元,较当前价格上涨59.9% [1][2] - 分析师对公司未来盈利前景持乐观态度,最近30天内有一家分析师上调了当年盈利预测 [10][11] - Fastly目前被评为Zacks Rank 2(买入),表明其短期内有较大上涨空间 [12] 公司研究 - 分析师给出的目标价虽然不能完全准确预测股价走势,但其暗示的方向性仍可作为投资参考 [13] - 分析师给出的目标价往往存在偏高倾向,因为分析师所在券商可能与公司有业务关系 [6][7] - 但当分析师目标价预测较为一致时(标准差较小),可能反映了对公司基本面的普遍认同 [8] 行业研究 - 分析师给出的目标价并非可靠的股价预测指标,投资者不应过于依赖 [3][5][9] - 但分析师对公司盈利预测的一致性变化,可能更能反映公司基本面的实际走势 [10]

特朗普-万斯组合对科技行业的影响 - 特朗普选择万斯作为副总统候选人，可能是为了向硅谷的大投资者传递信号，表明帮助他当选将带来技术和商业的繁荣 [1] - 特朗普-万斯组合的胜利可能会放松数据使用法规或阻止其进一步收紧，从而推动科技公司的发展 [3] - 万斯曾担任风险投资人，其作为副总统可能会推动有利于科技公司的低监管政策，进而推动人工智能创新股票的上涨 [9] Meta Platforms (META) - Meta Platforms 2024年的总业务支出预计在940亿至990亿美元之间，其中很大一部分用于计算扩展和人工智能投资 [2] - Meta 是研究并试图实现人工通用智能的领先公司之一，这种人工智能需要更多的计算处理能力，而特朗普-万斯政府可能会保持能源价格低廉 [10][11] Palantir Technologies (PLTR) - Palantir Technologies 在两年内客户群增长了79%，并在同期增加了220多个新收入来源 [13] - 特朗普-万斯组合的胜利可能会带来较低的企业税和有限的监管，进一步推动PLTR股票上涨 [13] Fastly (FSLY) - Fastly 专注于边缘计算，其边缘云平台通过全球服务器网络提供低延迟的数据处理，主要客户包括娱乐、电子商务和金融科技领域的提供商 [6][15] - 尽管Fastly尚未持续报告净收入，但其潜力强劲，特朗普-万斯组合的胜利可能会降低企业税和能源成本，从而改善其现金流和利润率 [7]

公司业绩与市场反应 - Fastly在2024年2月14日发布的全年收入指引为5.8亿至5.9亿美元 公司CEO表示2023年的市场推广和渠道努力带来了客户获取的拐点 并强调公司在2024年将致力于提升用户体验 [1] - 2024年5月1日 Fastly公布2024年第一季度收入为1.3352亿美元 低于市场预期 并将2024年全年收入指引下调至5.55亿至5.65亿美元 显著低于此前发布的5.8亿至5.9亿美元 [7] - 2024年5月2日 美国银行将Fastly股票评级从“买入”下调至“表现不佳” 并将目标价从每股18美元大幅下调至8美元 导致Fastly股价从5月1日的12.93美元下跌4.14美元 跌幅达32.02% 至5月2日收盘时的8.79美元 [1] 法律诉讼与投资者行动 - 针对Fastly的证券集体诉讼已在加利福尼亚北区联邦地区法院提起 指控公司违反联邦证券法 包括对公司业务、运营和前景的虚假陈述和遗漏 导致投资者遭受重大损失 [5] - Fastly投资者可在2024年7月23日前申请成为集体诉讼的首席原告代表 或选择不作为首席原告而继续作为缺席集体成员 [2] - 首席原告通常是财务利益最大且符合集体投资者典型特征的投资者 首席原告选择律师代表集体 法院批准的律师将作为首席或集体律师 [8] 公司声明与市场预期 - Fastly在2024年第一季度财报中未能达到市场共识预期的5.8462亿美元收入 并将全年收入指引下调至5.55亿至5.65亿美元 低于此前发布的5.8亿至5.9亿美元 [7] - 公司CEO在2024年2月的声明中强调了公司在2023年的市场推广和渠道努力 并认为这些努力为2024年奠定了良好基础 [1]

公司相关 - 公司在2024年2月15日至5月1日期间被指控发布虚假和/或误导性声明 未能披露其最大客户增长显著放缓 并且正在失去因2023年内容分发网络整合趋势而获得的市场份额 [3][7] - 上述问题可能对公司2024财年的收入增长产生重大负面影响 公司不太可能实现此前发布的2024财年收入指引 [3] - 公司的财务状况和/或前景被夸大 导致其公开声明在相关时间内存在重大虚假和误导性 [3] 行业相关 - 2023年内容分发网络整合趋势导致公司市场份额增加 但随后公司失去了这一市场份额 [3] 法律相关 - 股东可在2024年7月23日前登记参与集体诉讼 无需成为首席原告即可参与任何赔偿 [2][6] - 股东登记后将获得案件进展的更新 参与此案无需任何费用或义务 [6]