整体财务数据关键指标变化 - 2025年和2024年第一季度收入分别为1.445亿美元和1.335亿美元，增长8%[154] - 2025年和2024年第一季度净亏损分别为3910万美元和4340万美元[154] - 截至2025年和2024年3月31日的过去12个月，前10大客户分别占公司收入的32%和38%[154] - 2025年和2024年第一季度，研发费用占收入的比例分别为26%和29%[171] - 截至2025年3月31日和2024年3月31日，公司总客户数量分别为3035和3290 [175][177] - 截至2025年3月31日和2024年3月31日，公司企业客户数量分别为595和577，分别占当期季度年化总收入的93%和91% [175][178] - 截至2025年3月31日和2024年3月31日，公司过去十二个月净留存率（LTM NRR）分别为100.0%和114.0% [175][180] - 截至2025年3月31日，公司合同中分配给未履行或部分未履行的剩余履约义务（RPO）的交易价格总额为3.03亿美元 [181] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司收入分别为1.445亿美元和1.335亿美元，增长1100万美元，增幅8% [197][200] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司净亏损分别为3914.8万美元和4342.7万美元 [197] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司收入中约95%来自平台使用，新客户收入贡献均不到10% [201] - 2025年第一季度收入成本为6770万美元，较2024年同期的6030万美元增加740万美元，增幅12%[205] - 2025年第一季度毛利润为7680万美元，较2024年同期的7320万美元增加360万美元，增幅5%；毛利率为53%，较2024年同期的55%下降2%[206] - 2025年第一季度研发费用为3740万美元，较2024年同期的3820万美元减少80万美元，降幅2%；销售和营销费用为4930万美元，较2024年同期的4960万美元减少30万美元，降幅1%；一般和行政费用为2820万美元，较2024年同期的3160万美元减少340万美元，降幅11%[207][208][209][210] - 2025年第一季度利息收入为300万美元，较2024年同期的380万美元减少80万美元，降幅23%；利息费用为320万美元，较2024年同期的60万美元增加260万美元，增幅448%；其他费用净额为8万美元，较2024年同期的9万美元减少1万美元，降幅10%[211][212][213] - 2025年第一季度所得税费用为70万美元，较2024年同期的30万美元增加40万美元，增幅99%[214] - 截至2025年3月31日，公司现金、现金等价物、有价证券和受限现金总计3.073亿美元[215] - 2025年第一季度经营活动提供净现金1729万美元，投资活动使用净现金1.789亿美元，融资活动提供净现金83万美元[225] - 2025年第一季度经营活动提供的现金为1730万美元，主要包括净亏损3910万美元、非现金项目调整5750万美元和经营资产与负债使用的净现金流110万美元[226] - 2024年第一季度经营活动提供的现金为1110万美元，主要包括净亏损4340万美元、非现金项目调整6060万美元和经营资产与负债使用的净现金流610万美元[227] - 2025年第一季度投资活动使用的现金为1.789亿美元，主要包括购买有价证券1.795亿美元、资本化内部使用软件增加480万美元和购买物业及设备付款260万美元，有价证券到期收回800万美元部分抵消了现金流出[229] - 2024年第一季度投资活动提供的现金为3370万美元，主要包括有价证券到期和出售9910万美元，购买有价证券5690万美元、资本化内部使用软件增加680万美元和购买物业及设备付款160万美元部分抵消了现金流入[230] - 2025年第一季度融资活动提供的现金为80万美元，主要包括员工股票购买计划所得210万美元和员工行使股票期权所得40万美元，融资租赁付款170万美元部分抵消了现金流入[231] - 2024年第一季度融资活动使用的现金为190万美元，主要包括融资租赁付款490万美元，员工股票购买计划所得290万美元和员工行使股票期权所得10万美元部分抵消了现金流出[232] - 截至2025年3月31日，公司有现金、现金等价物和有价证券3.073亿美元，主要包括货币市场基金、投资级商业票据等，假设利率变动10%不会对合并财务报表产生重大影响[241] 各条业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度和2024年第一季度，网络服务收入分别为1.133亿美元和1.060亿美元，增长730万美元，增幅7% [200][202] - 2025年第一季度和2024年第一季度，安全业务收入分别为2640万美元和2460万美元，增长180万美元，增幅7% [200] - 2025年第一季度和2024年第一季度，其他业务收入分别为480.9万美元和292.4万美元，增长188.5万美元，增幅64% [200] - 2025年第一季度安全收入为2640万美元，较2024年同期的2460万美元增加180万美元，增幅7%；其他收入为480万美元，较2024年同期的290万美元增加190万美元，增幅64%[203] - 2025年第一季度美国收入为1.105亿美元，占比77%，较2024年同期的9850万美元增加1200万美元，增幅12%；国际收入为3390万美元，占比23%，较2024年同期的3500万美元减少110万美元，降幅3%[204] 客户相关情况 - 2025年和2024年第一季度，均无单一客户收入占比超10%；2024年第一季度，一家流媒体娱乐公司旗下关联客户合计贡献12%收入，2025年无此类情况[155] 公司业务策略 - 公司专注吸引新客户、拓展与现有客户关系，通过提升产品体验、投资技术和利用合作伙伴生态系统实现[157] - 公司旨在通过差异化平台从不同行业垂直领域增加客户，强调保留客户并扩大其对平台和其他产品的使用[160][161] - 公司计划继续扩大海外销售团队，增加在国际市场的业务存在以吸引美国以外的客户[165] - 公司将继续扩大销售和营销投入，重点是向全球企业销售，预计总运营费用会增加[168] - 公司需持续投资平台和网络基础设施，以维持市场地位，这可能影响毛利率和短期盈利能力[171] 汇率及商誉相关情况 - 公司外国子公司的功能货币是美元，经营成果和现金流受外币汇率波动影响，假设汇率变动10%不会对合并财务报表产生重大影响[242] - 截至2024年10月30日，年度商誉减值测试表明单一报告单位的估计公允价值大幅超过其账面价值；截至2025年3月31日，虽识别到触发事件，但定性评估认为报告单位公允价值不太可能低于账面价值[237] - 若股价长期低于每股账面价值或经济环境持续下行等，公司未来可能需确认部分或全部商誉减值[238] 信贷安排情况 - 公司高级担保信贷安排经多次修订，目前承诺金额为6000万美元，到期日为2027年4月30日等[218]

财务数据关键指标变化 - 营收 - 2025年第二季度总营收指引为1.43 - 1.47亿美元，全年为5.85 - 5.95亿美元[5] - 2025年第一季度总营收1.445亿美元，同比增长8%[9] - 2023年Q2至2025年Q1各季度营收分别为1.22831亿、1.27816亿、1.37777亿、1.3352亿、1.32371亿、1.37206亿、1.40579亿、1.44474亿美元[32] - 2023年Q2至2025年Q1各季度收入分别为122,831、127,816、137,777、133,520、132,371、137,206、140,579、144,474千美元[36] 财务数据关键指标变化 - 利润 - 非GAAP运营亏损第二季度为400 - 800万美元，全年为600 - 1200万美元；非GAAP每股净亏损第二季度为0.04 - 0.08美元，全年为0.07 - 0.13美元[5] - 2023年Q2至2025年Q1各季度毛利润分别为6421.4万、6608.6万、7577.4万、7323.4万、7290.1万、7474万、7506.3万、7679.8万美元[32] - 2023年Q2至2025年Q1各季度运营亏损分别为4982.7万、5834.2万、4258.4万、4626万、4673.4万、4059万、3433.1万、3817.9万美元[32] - 2023年Q2至2025年Q1各季度净亏损分别为1070.4万、5431.1万、2338.6万、4342.7万、4372.9万、3801.6万、3288.6万、3914.8万美元[32] - 2023年Q2至2025年Q1各季度每股净亏损分别为0.08、0.42、0.18、0.32、0.32、0.27、0.23、0.27美元[32] - 2023年Q2至2025年Q1，GAAP毛利润从64,214千美元增长至76,798千美元，Non - GAAP毛利润从70,366千美元增长至82,853千美元[33] - 2023年Q2至2025年Q1，GAAP毛利率在51.7% - 55.1%波动，Non - GAAP毛利率在56.7% - 59.9%波动[33] - 2023年Q2至2025年Q1，GAAP研发费用在35,106 - 39,068千美元之间，Non - GAAP研发费用在24,506 - 28,536千美元之间[33] - 2023年Q2至2025年Q1，GAAP销售和营销费用在45,994 - 52,959千美元之间，Non - GAAP销售和营销费用在35,345 - 43,600千美元之间[33] - 2023年Q2至2025年Q1，GAAP一般和行政费用在26,154 - 31,639千美元之间，Non - GAAP一般和行政费用在16,750 - 20,763千美元之间[33] - 2023年Q2至2025年Q1，GAAP经营亏损在34,331 - 58,342千美元之间，Non - GAAP经营收入（亏损）在 - 11,539 - 818千美元之间[33] - 2023年Q2至2025年Q1，GAAP净亏损在10,704 - 54,311千美元之间，Non - GAAP净收入（亏损）在 - 8,135 - 3,750千美元之间[33] - 2023年Q2至2025年Q1各季度GAAP摊薄股份分别为127,863、129,873、131,843、134,587、137,444、139,237、141,085、143,284[35] - 2023年Q2至2025年Q1各季度Non - GAAP摊薄后每股净收入（亏损）分别为(0.03)、(0.05)、0.02、(0.04)、(0.06)、0.03、(0.02)、(0.05)[35] - 2023年Q2至2025年Q1各季度调整后EBITDA分别为6,085、1,663、12,481、4,891、1,954、14,599、11,118、7,805千美元[35] - 2023年Q2至2025年Q1各季度毛利润分别为70,366、72,434、82,549、79,643、78,604、80,464、80,819、82,853千美元[36] - 2023年Q2至2025年Q1各季度运营收入（亏损）分别为(6,945)、(11,539)、(1,246)、(8,509)、(11,489)、818、(2,793)、(5,845)千美元[36] - 2023年Q2至2025年Q1各季度利息收入分别为4,508、4,908、4,584、3,848、3,937、3,819、3,267、2,975千美元[36] - 2023年Q2至2025年Q1各季度利息支出分别为(429)、(360)、(288)、(225)、(115)、(115)、(913)、(2,956)千美元[36] - 2023年Q2至2025年Q1各季度净收入（亏损）分别为(3,779)、(7,006)、2,752、(5,322)、(8,135)、3,750、(2,395)、(6,597)千美元[36] - 2023年Q2至2025年Q1净亏损分别为10704千美元、54311千美元、23386千美元、43427千美元、43729千美元、38016千美元、32886千美元、39148千美元[40] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2025年第一季度产生820万美元正自由现金流，2024年第一季度为负220万美元[9] - 2023年Q2至2025年Q1经营活动产生的净现金分别为24990千美元、-8390千美元、-7377千美元、11132千美元、-4948千美元、5002千美元、5220千美元、17288千美元[40] - 2023年Q2至2025年Q1投资活动产生的净现金分别为104978千美元、7677千美元、-37245千美元、33684千美元、7991千美元、66316千美元、70909千美元、-178885千美元[40] - 2023年Q2至2025年Q1融资活动产生的净现金分别为-205158千美元、-2682千美元、-117827千美元、-1880千美元、-6793千美元、-1109千美元、-7317千美元、828千美元[40] - 2023年Q2至2025年Q1现金及现金等价物和受限现金净增加（减少）分别为-74721千美元、-3442千美元、-162379千美元、42888千美元、-3763千美元、70318千美元、68661千美元、-160691千美元[40] - 2023年Q2至2025年Q1自由现金流分别为7753千美元、-19694千美元、-21904千美元、-2188千美元、-18541千美元、-7108千美元、-7905千美元、8209千美元[41] 财务数据关键指标变化 - 资产负债 - 2023年Q2至2025年Q1各季度末现金及现金等价物分别为273,742千美元、270,300千美元、107,921千美元、150,809千美元、147,196千美元、217,514千美元、286,175千美元、125,484千美元[39] - 2023年Q2至2025年Q1各季度末总资产分别为1,657,418千美元、1,640,663千美元、1,525,191千美元、1,505,923千美元、1,482,672千美元、1,471,754千美元、1,451,359千美元、1,449,245千美元[39] - 2023年Q2至2025年Q1各季度末总负债分别为669,664千美元、672,091千美元、545,703千美元、514,117千美元、501,485千美元、502,300千美元、486,109千美元、492,222千美元[39] - 2023年Q2至2025年Q1各季度末股东权益分别为987,754千美元、968,572千美元、979,488千美元、991,806千美元、981,187千美元、969,454千美元、965,250千美元、957,023千美元[39] - 2023年Q2至2025年Q1各季度末应收账款净额分别为78,295千美元、98,622千美元、120,498千美元、107,517千美元、113,878千美元、116,800千美元、115,988千美元、119,035千美元[39] - 2023年Q2至2025年Q1各季度末固定资产净额分别为179,045千美元、171,914千美元、176,608千美元、177,574千美元、177,058千美元、180,288千美元、179,097千美元、177,876千美元[39] - 2023年Q2至2025年Q1各季度末商誉均为670,356千美元[39] - 2023年Q2至2025年Q1各季度末无形资产净额分别为72,550千美元、67,375千美元、62,475千美元、57,576千美元、52,676千美元、47,776千美元、42,876千美元、37,976千美元[39] - 2023年Q2至2025年Q1各季度末应付账款分别为5,561千美元、5,723千美元、5,611千美元、5,485千美元、5,532千美元、11,354千美元、6,044千美元、9,802千美元[39] - 2023年Q2至2025年Q1各季度末长期债务分别为472,369千美元、472,823千美元、343,507千美元、343,837千美元、344,167千美元、344,498千美元、337,614千美元、149,874千美元[39] 财务数据关键指标变化 - 其他 - 2023年Q2至2025年Q1加权平均股数分别为12786.3万、12987.3万、13184.3万、13458.7万、13744.4万、13923.7万、14108.5万、14328.4万股[32] - 2023年Q2至2025年Q1，加权平均基本普通股股数从127,863千股增长至143,284千股，加权平均摊薄普通股股数在127,863 - 143,415千股之间[33] - 2023年Q2至2025年Q1，GAAP基本每股净亏损在0.08 - 0.42美元之间，GAAP摊薄每股净亏损（收益）在 - 0.06 - 0.03美元之间[33] - 自2025年3月31日结束的季度起，公司将资本化股票薪酬摊销从Non - GAAP财务指标中剔除，并对所有前期数据进行重述[34] - 从2025年3月31日结束的季度开始，公司将资本化股票薪酬摊销从非GAAP财务指标中剔除，并对之前所有期间的列报进行重述[35] - 2025年3月31日结束的三个月内，公司收到3500000美元之前预付的资本设备[42] - 2023年Q2至2025年Q1折旧费用分别为12920千美元、13055千美元、13587千美元、13277千美元、13318千美元、13656千美元、13786千美元、15167千美元[40] - 2023年Q2至2025年Q1无形资产摊销分别为5175千美元、5175千美元、4899千美元、4899千美元、4900千美元、4900千美元、4900千美元、4900千美元[40] - 2023年Q2至2025年Q1非现金租赁费用分别为5648千美元、5464千美元、545

公司股价表现 - Radware股价在上一交易日上涨5.5%至22.24美元，成交量显著高于平均水平[1] - 过去四周该股累计下跌8.4%，此次反弹与市场对中美贸易紧张局势缓和的乐观情绪相关[1] - 同行业公司Fastly股价同期上涨2.6%至5.50美元，但过去一个月累计下跌23.9%[3] 财务预期 - Radware预计季度每股收益为0.23美元，同比增长43.8%，营收预期7050万美元同比增长8.3%[2] - Fastly预计季度每股亏损0.06美元，同比恶化20%，过去一个月盈利预测未调整[4] 行业动态 - Radware隶属Zacks互联网软件行业，当前Zacks评级为3级（持有）[3] - 同行业公司Fastly当前Zacks评级为4级（卖出），盈利预测趋势与股价表现呈现负相关[3][4] 盈利预测趋势 - Radware过去30天共识EPS预测保持稳定，缺乏盈利预测上修趋势可能限制股价持续上涨空间[3] - 实证研究表明盈利预测修订趋势与短期股价走势存在强相关性[2]

文章核心观点 - 公司面临营收增长缓慢和客户留存问题，核心业务令人担忧，但凭借AI加速器和不断扩展的AI能力有望在蓬勃发展的AI市场获利，长期潜力看好，投资者近期应等待更好切入点 [12] 股价表现 - 公司股价年初至今暴跌27.4%，表现逊于Zacks计算机与科技板块8%的跌幅和Zacks互联网软件行业2.8%的跌幅，但跑赢Digital Turbine、Inseego和Atlassian等同行 [1] - Digital Turbine股价年初至今飙升98.3%，Inseego和Atlassian分别下跌5.4%和10.2% [1] 营收与盈利情况 - 2024年第四季度营收1.406亿美元，同比增长2%，受网络服务营收停滞推动，客户留存挑战限制可扩展性和长期增长潜力 [2] - 预计2025年第一季度营收1.36 - 1.40亿美元，中点同比增长3%，非GAAP每股亏损预计在9美分至5美分之间 [5] - Zacks对2025年第一季度营收的共识估计为1.3827亿美元，同比增长3.56%，对底线的共识估计为每股亏损6美分，较过去30天扩大1美分，同比下降20% [5][6] - 公司预计2025年营收5.75 - 5.85亿美元，中点同比增长7%，非GAAP每股亏损预计在15美分至9美分之间 [6] - Zacks对公司2025年营收的共识估计为5.8148亿美元，较2024年实际增长6.95%，对盈利的共识估计为每股亏损10美分，较过去30天下降8美分，同比上升16.67% [7] 客户留存问题 - 公司面临客户留存挑战，整体客户群萎缩，维持增长和营收稳定存在潜在障碍 [3] - 2024年第四季度前十大客户收入贡献从上年同期的40%降至32%，凸显关键客户收入损失和客户群变化 [3] - 第四季度净留存率从上个季度的105%和一年前的113%降至102%，客户群同比减少182个，仅上一季度就减少577个，凸显留存挑战和客户增长潜在疲软 [4] 产品创新情况 - 2024年第四季度有重大产品创新，包括AI加速器和先进安全解决方案，增强其在边缘计算领域的竞争优势 [8] - AI加速器是语义缓存解决方案，解决大语言模型和生成式AI应用的性能和成本挑战，支持OpenAI的ChatGPT和Google Gemini，增强API效率，巩固AI基础设施领导地位，创造AI市场营收机会 [9] - 新的DDoS保护服务通过提供自动威胁防御加强安全组合，确保应用和API性能无缝，减少中断并控制云成本，增强竞争优势，推动客户采用、留存和安全市场长期营收增长 [10] - 推出的对象存储是与S3兼容的解决方案，零出口费用，旨在降低数据密集型用户的源成本并提高性能，通过加强平台成本效益存储，利用交叉销售机会深化客户参与并扩大市场份额，为营收加速增长定位 [11]

文章核心观点 - Fastly（FSLY）2024年第四季度营收同比增长2%，但每股收益下降 [1] 财务数据 - 2024年第四季度营收1.4058亿美元，同比增长2% [1] - 同期每股收益为 - 0.03美元，去年同期为0.01美元 [1]

财务数据关键指标 - 截至2024年12月31日，公司现金、现金等价物和有价证券为2.959亿美元，主要包括银行存款、货币市场基金、投资级商业票据以及公司票据和债券[459] - 截至2024年12月31日，公司研发部门有389名员工，2024年研发费用为1.38亿美元[88] - 公司研发费用为1.38亿美元（2024年12月31日止年度）[88] - 假设利率变动10%，不会对公司合并财务报表产生重大影响[459] - 公司外国子公司功能货币为美元，换算财务报表时面临汇率波动风险[460] - 外国子公司按期末汇率重新计量货币性资产和负债，非货币性项目按历史汇率重新计量[460] - 收入和费用账户按当期平均汇率重新计量[460] - 汇率变动会使外国子公司财务报表换算产生已实现损益并记录在合并运营报表中[460] - 公司目前未开展套期保值活动降低汇率波动风险，但未来可能会开展[460] - 当期汇率假设变动10%不会对合并财务报表产生重大影响[460] 业务指标衡量 - 公司使用LTM NRR指标衡量现有客户因平台和功能使用增加以及购买额外产品和服务带来的收入增长[31] 产品技术优势 - 公司的POPs采用强大定制服务器，相比传统架构占地小、节省托管成本，且数量少但性能优[35] 产品功能特性 - 公司客户能通过Fastly Compute使用无服务器计算环境构建高性能、个性化应用[38] - 公司动态站点加速功能可加快POP缓存节点与客户源服务器间请求和响应速度[43] - 公司Instant Purge功能可让客户在毫秒内清除全球缓存内容[43] - 公司Origin Connect适合每秒传输超1GB数据的公司，可降低传输成本、减少工程复杂性[47] - 公司Live Streaming可提供数百万个并发高质量直播流[47] - 公司下一代Web应用防火墙无需调整，比传统方法更准确，可安装在任何基础设施中[49] - 公司Fastly DDoS Protection附加服务提供额外应用层DDoS攻击防护，采用零攻击费用计费模式[52] - 公司OHTTP Relay解决方案可快速可靠分离和隔离终端用户数据[54] - 公司实时日志功能与超20个日志端点合作伙伴集成[74] 收购成果 - 公司于2022年5月收购Glitch，截至2024年12月，Glitch总终身用户数超310万注册开发者[59] 定价与业务规划 - 公司在2023年简化定价和包装，方便客户购买和续订服务[65] - 公司计划扩展现有产品线，如网络服务和安全，培育计算和可观测性等新产品线[65] 支持计划 - 标准支持计划让客户可访问社区论坛和文档，工作日可通过电子邮件获得支持[67] - 黄金支持计划提供增强的产品支持、优先处理支持案例和24/7加急事件响应时间[67] - 企业级支持计划提供24/7在线支持、15分钟升级响应时间、电话支持等[67] 合作与市场渠道 - 公司与谷歌云平台、AWS等主要云提供商有独家专用网络互连和对等安排[71] - 公司的服务可在谷歌云市场和AWS市场购买[71] - 2023年5月公司宣布与A10合作，将下一代Web应用防火墙集成到A10 ADC设备中[73] 员工情况 - 截至2024年12月31日，公司全球共有1100名员工，其中240名位于美国境外；45%的员工居住在离Fastly办公室50英里以内，55%为远程员工[80] 知识产权情况 - 截至2024年12月31日，公司在美国有105项已授权或允许的专利，3项专利申请待审查；在外国司法管辖区有25项已授权专利和9项已公布或待审查的专利申请[92] - 截至2024年12月31日，公司在美国有20项注册商标和2项待注册的商标，在外国司法管辖区有35项注册商标[92] 市场竞争格局 - 公司平台涵盖云计算、云安全到CDN等多个市场，竞争格局分为六个关键类别[74] 销售与营销策略 - 公司销售和营销旨在从客户标志获取、拓展垂直市场、利用合作伙伴生态系统和国际扩张四个维度推动业务增长[82]

文章核心观点 - 在接近历史高位且波动的股市中，“逢低买入”策略有价值，这类股票可能因与整体市场风险无关的原因反弹，但抄底需谨慎 [1] 分析师介绍 - Gary Alexander有华尔街科技公司研究和硅谷工作经验，还担任多家种子轮初创公司外部顾问，自2017年起为Seeking Alpha撰稿，其观点被多家网络出版物引用，文章被转载至Robinhood等交易应用公司页面 [1]

文章核心观点 Fastly公布第四季度财报后股价大幅下跌，虽营收超预期但盈利未达目标，前瞻性指引让投资者看淡，公司需提升利润率和加速销售增长来改变市场对其股票的看法 [1][2][8] 第四季度财报情况 - 非GAAP调整后每股亏损0.03美元，营收1.4057亿美元，华尔街预期为盈亏平衡、营收1.3863亿美元 [3] - 营收同比增长2%创该季度历史新高，前十大客户占比降至32%，企业客户达596个同比增长3% [4] - 利润率未达预期，引发对公司竞争地位和定价权的担忧 [5] 未来业绩指引 - 第一季度预计每股亏损0.09 - 0.05美元，营收1.36 - 1.40亿美元，分析师预期每股亏损0.01美元、营收1.3714亿美元 [6] - 全年预计营收5.75 - 5.85亿美元，若达目标中点年销售增长约6.7%，预计调整后每股亏损0.15 - 0.09美元，去年为0.12美元 [7]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度营收达1.406亿美元，超1.36 - 1.40亿美元的指引范围，同比和环比均增长2%；全年营收5.44亿美元，同比增长7% [10][11] - 第四季度运营亏损420万美元，处于100 - 500万美元的指引范围内；2024年运营费用从3.25亿美元增至3.42亿美元，运营亏损率从7.2%改善至5% [14][50] - 2024年运营现金流从40万美元增至1600万美元，现金流消耗从5900万美元降至3600万美元 [16] - 第四季度净亏损380万美元，摊薄后每股亏损0.03美元；调整后EBITDA为970万美元 [51] - 第四季度末现金、现金等价物、有价证券和投资约2.96亿美元；可转换债务余额从第三季度的3.46亿美元降至3.39亿美元 [52][53] - 2024年自由现金流从-5900万美元改善至-3600万美元；第四季度自由现金流为790万美元，环比下降80万美元 [54][55] - 第四季度RPO为2.44亿美元，环比和同比均增长4% [40] - 2024年年度营收留存率为99%，低于2023年的99.2% [46] - 第四季度毛利率为56.5%，低于第三季度的57.7%和2023年第四季度的59.2%；2024年年度毛利率为57.8%，同比提升90个基点 [47][48] - 2024年第四季度运营费用为8360万美元，同比持平，环比增长5% [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度网络服务营收1.101亿美元，同比持平；安全营收2690万美元，同比增长4%，剔除调整后增长17%；其他新兴产品营收360万美元，同比增长63%，主要由计算产品驱动 [35][36] - 2024年第四季度企业客户数量为596个，同比和环比均增长3%；企业客户营收占比从第三季度的92%升至93%，平均支出为87.3万美元，同比和环比均下降1% [16][43] - 第四季度客户套餐销售额同比增长超60%，新客户套餐销售额增长70%；2024年套餐销售额增长超150%，40%的销售额来自新客户 [23] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年增长战略基于推出新产品和功能，通过市场拓展推动，包括拓展拉美、印度和亚太市场，加强交叉销售，优化细分策略，改进薪酬和激励结构 [17][18][19] - 持续投资领先技术和创新，加强边缘平台，扩展功能集，支持边缘计算未来发展 [25] - 2024年完善安全产品，推出DDoS保护、AI加速器和对象存储等产品 [27][28][30] - 因部分竞争对手退出，2025年定价环境有望改善 [96][97] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年采取措施确保公司有坚实财务基础和增长战略，有望实现两位数增长，但2025年7%的营收增长指引考虑了潜在风险 [31][32] - 预计2025年第一季度营收在1.36 - 1.40亿美元之间，全年营收在5.75 - 5.85亿美元之间 [60][63] - 预计2025年毛利率与2024年基本持平，运营亏损在1500 - 900万美元之间，净亏损每股在0.15 - 0.09美元之间，自由现金流在-2000 - -1000万美元之间 [64][65] 其他重要信息 - 2025年将参加奥本海默第10届年度新兴增长会议、雷蒙德詹姆斯第46届年度机构投资者会议和摩根士丹利科技、媒体与电信会议 [7][8] - 2025年起，内部使用软件成本和非GAAP毛利率将排除基于股票的薪酬摊销，以提高与同行的可比性 [61][64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 亚太地区扩张的资本和人员投资情况及对营收的影响时间 - 资本投资较少，人员方面主要是招聘一名高级领导，目前基础设施已基本到位，招聘领导可提高效率，挖掘当地市场潜力 [69][70][71] 问题2: 专注新客户的销售团队对现有销售结构的改变、团队组建时间及新客户拓展的进展 - 主要通过重新调配现有资源组建团队，目前团队已基本到位，安全领域仍在逐步加强，新销售领导有较强安全背景，对现状有信心 [73][74][75] 问题3: 捆绑销售和多元化努力未带来业务结构明显变化的原因、阻碍因素及与2025年指引的关系 - 业务结构在营收多元化方面有明显变化，前十大客户营收占比从40%降至32%，产品方面向安全、计算和可观测性等领域多元化发展，但仍有提升空间，公司将继续加强安全领域的投入 [79][80][82] 问题4: 对2025年下半年净留存率（NRR）扩张有信心的原因 - NRR与营收增长相关，由于采用LTM计算方式会有滞后，公司完善的安全产品组合和销售团队的改变将推动NRR在下半年加速增长，同时销售团队加强交叉销售也有助于提高留存率 [85][86][87] 问题5: 截至2月12日TikTok美国业务收入情况及Edgio破产对公司的影响 - TikTok美国业务目前正常运行，为谨慎起见，2025年指引中排除了第一季度之后的相关收入；Edgio破产后，公司获得了超10个新客户，正在努力将更多Edgio流量引入平台，2025年定价环境有望改善 [90][91][93] 问题6: 前十大客户业务结构稳定在30% - 35%的信心来源及安全业务增长的可持续性和驱动因素 - 公司加强了对大客户的高接触式客户参与和成功管理，利用新的分析和统计数据，有更好的营收预测能力，且部分大客户有新业务上线；安全业务方面，市场增长较快，公司完善的产品组合和销售策略的改变将推动增长，预计2025年表现更好 [101][102][105] 问题7: 安全业务增长与市场对比的问题及提升竞争力的方法 - 公司虽规模较小，但专注于边缘安全技术，有高性能的边缘平台，2025年安全业务增长的关键在于市场推广的专注度、专业知识和领导力 [111][112][114] 问题8: 安全业务是否需要额外招聘人才以实现战略目标 - 公司在市场推广方面已进行了一些领导岗位的招聘，对目前的领导团队有信心，亚太地区的新领导岗位招聘将有助于挖掘当地安全业务机会 [116][117] 问题9: 国际市场拓展对整体毛利率的影响及持续时间和媒体客户的现状 - 2024年部分大客户价格下降的情况预计在2025年反转，国际流量增长带来的不利影响将随着流量增长和成本结构改善而在2025年得到解决；媒体客户已找到新的市场平衡，公司有机会在多个领域拓展业务 [120][121][124] 问题10: 改变销售激励措施的原因及对2025年指引理念的影响 - 改变销售激励措施是为了推动公司多元化发展，包括客户组合和产品组合的多元化，激励交叉销售，建立更稳定的客户关系和多元化的收入基础；指引理念基本不变，考虑了与大客户的合作情况和TikTok相关的不确定性 [127][128][129] 问题11: 边缘计算平台的市场推广和商业化平衡问题及Edgio共享客户的情况 - 公司对边缘计算平台的发展前景乐观，AI加速器的推出和对AI工作负载的关注带来了更多的工作负载和需求；对于Edgio的共享客户，未发现他们有更换CDN供应商的迹象，公司有机会获取Edgio的市场份额 [134][135][139]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度营收1.406亿美元，超出1.36 - 1.40亿美元的指引范围，同比和环比均增长2%；全年营收5.44亿美元，同比增长7% [10][11] - 第四季度运营亏损420万美元，处于100 - 500万美元的指引范围内；2024年运营费用从3.25亿美元增长5%至3.42亿美元，运营亏损率从7.2%改善至5% [14][50] - 2024年运营现金流从2023年的40万美元增至1600万美元，现金流消耗从5900万美元降至3600万美元；第四季度自由现金流为790万美元，较第三季度减少80万美元；2024年自由现金流较上一年改善2300万美元至 - 3600万美元 [16][54][55] - 第四季度净亏损380万美元，合每股摊薄亏损0.03美元；调整后EBITDA为970万美元 [51] - 第四季度递延收入承诺（RPO）为2.44亿美元，较第三季度和去年同期均增长4% [40] - 2024年年度客户留存率为99%，较2023年的99.2%略有下降 [46] - 第四季度毛利率为56.5%，2024年全年毛利率为57.8%，较2023年提高90个基点 [47][48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度网络服务收入1.101亿美元，同比持平；安全收入2690万美元，同比增长4%，剔除一次性调整后增长17%；其他新兴产品收入360万美元，同比增长63%，主要由计算产品驱动 [35][36] - 第四季度企业客户数量为596个，同比和环比均增长3%，企业客户收入占全年收入的93%，平均支出为87.3万美元，较上一季度和去年同期均下降1% [16][43] - 第四季度客户套餐销售额同比增长超60%，涉及新客户的套餐销售额增长70%；2024年套餐销售额增长超150%，其中40%的销售额来自新客户 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司前十大客户收入占比从2023年底的40%降至2024年第四季度的32%，非前十大客户收入在第四季度同比增长16% [12][13] - 2024年交易注册量同比增长28% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年增长战略基于引入新产品和功能，通过市场拓展、交叉销售、细分市场策略等推动高效客户获取和长期收入增长 [17] - 拓展地理覆盖范围，重点关注拉丁美洲、印度和亚太地区，加强在EMEA市场的存在 [17][18] - 加强交叉销售，为现有客户提供全系列产品，投资专业资源，强化销售工程师社区和技术专家组织 [18] - 细化市场细分策略，将中端市场与企业市场分开，全球化媒体和游戏业务 [19] - 改进薪酬和激励结构，投资销售领导团队，鼓励新客户获取和交叉销售 [20] - 持续投资技术创新，加强边缘云平台，扩大功能集，支持边缘计算未来发展 [25] - 受益于Edgio网络关闭，获得超10个新客户，努力将Edgio流量转移到Fastly平台，预计2025年定价环境改善 [93][96][97] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司克服大客户需求逆风，恢复增长势头，为2025年发展奠定坚实基础 [11] - 2025年有望实现两位数增长，但7%的年度营收增长指引考虑了潜在风险，公司目标是超越该指引 [32] - 对产品开发举措和市场拓展战略充满信心，预计将推动收入加速增长和客户价值提升 [30][31] 其他重要信息 - 2025年第一季度营收预计在1.36 - 1.40亿美元之间，全年营收预计在5.75 - 5.85亿美元之间，均同比增长7% [60][63] - 2025年开始，非GAAP毛利率将排除内部使用软件成本中的股票薪酬摊销，预计第一季度毛利率较第四季度提高约30个基点，全年毛利率与2024年基本持平 [61][64] - 预计2025年第一季度非GAAP运营亏损在1100 - 700万美元之间，全年运营亏损在1500 - 900万美元之间 [62][65] - 预计2025年自由现金流在 - 2000 - - 1000万美元之间，公司可能租赁部分资本支出以接近盈亏平衡 [65] - TikTok母公司ByteDance在2024年占公司营收不到10%，美国流量占比不到2%，2025年指引排除了该客户美国流量的潜在收入 [59][60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 亚太地区扩张的资本和人员投资情况及对营收的影响时间 - 资本投资较少，主要根据全球流量和增长情况进行建设；人员方面，目前团队基本到位，仅需招聘一名高级领导 [69][70][71] 问题2: 专注新客户的销售团队对现有销售结构的改变、团队组建时间及新客户扩张的进展 - 主要通过重新分配现有资源组建团队，目前团队已基本到位；安全领域的专业人员仍在逐步增加，预计全年持续发展 [73][74][75] 问题3: 捆绑销售和多元化努力未带来业务结构明显变化的原因、阻碍因素及与2025年指引的关系 - 业务结构在营收多元化方面有显著变化，前十大客户收入占比从40%降至32%；产品方面，安全、计算和可观测性等领域的多元化趋势明显，但仍有提升空间 [79][80][81] 问题4: 净留存率（NRR）在2025年下半年扩张的信心来源 - NRR与营收增长趋势相关，由于采用滚动12个月计算，会滞后于业务变化；公司完善的安全产品组合和销售团队的调整将推动NRR在下半年加速增长 [85][86][87] 问题5: 截至2月12日TikTok美国流量情况及2025年指引中对其的处理 - 目前TikTok美国流量正常，但由于法规不确定性，2025年指引排除了该客户美国流量在第一季度之后的潜在收入 [90][91] 问题6: Edgio网络关闭对公司的影响及2025年指引中相关收益的考虑 - 获得超10个新客户，努力将Edgio流量转移到Fastly平台；预计2025年定价环境改善，但具体量化收益尚在评估中 [93][95][97] 问题7: 前十大客户业务结构稳定在低至中30%的信心来源 - 公司采用高接触式客户成功策略，利用内外部分析工具和高管参与，对大客户的业务前景有更清晰的了解；部分大客户的新业务正在逐步增长 [101][102] 问题8: 安全业务17%的增长是否可持续及驱动因素 - 市场增长为公司提供了机会，公司完善的安全产品组合和销售团队的调整将推动安全业务在2025年实现更好的增长 [104][105][106] 问题9: 安全业务增长与市场对比及公司应对策略 - 公司专注于边缘安全技术，具有更明确的市场定位和高性能的边缘平台；2025年将重点加强市场推广和销售团队的专业化 [111][112][114] 问题10: 安全业务是否需要额外的人才招聘 - 公司在销售和市场推广方面已经进行了重要的领导招聘，对目前的团队结构感到满意；亚太地区的新领导招聘将有助于挖掘该地区的安全业务潜力 [116][117] 问题11: 国际市场拓展对毛利率的影响及持续时间 - 2024年部分大客户价格下降影响了毛利率，预计2025年将有所改善；国际流量增长带来的毛利率压力将随着流量增长和成本结构优化而在2025年逐步缓解 [120][121][122] 问题12: 大型媒体客户的业务态势和发展方向 - 大型媒体客户的业务态势基本稳定，公司有机会在多个领域拓展与他们的合作 [124] 问题13: 销售激励机制调整的原因及对2025年指引的影响 - 调整销售激励机制是为了推动公司业务多元化，包括客户组合和产品组合的多元化；2025年指引的制定原则没有改变，考虑了大客户业务的可见性和TikTok相关风险 [127][128][129] 问题14: 边缘计算平台的市场推广和盈利平衡策略 - 公司对边缘计算平台的发展前景持乐观态度，特别是AI加速器的推出；2025年将重点关注安全业务，但边缘计算业务也有显著的增长和有趣的用例 [134][135] 问题15: Edgio共享客户是否会减少CDN使用或多元化选择 - 目前没有迹象表明这些客户会因Edgio退出而寻求其他CDN供应商，公司有机会获取Edgio的市场份额 [139]