文章核心观点 - Fastly（FSLY）2024年第四季度营收同比增长2%，但每股收益下降 [1] 财务数据 - 2024年第四季度营收1.4058亿美元，同比增长2% [1] - 同期每股收益为 - 0.03美元，去年同期为0.01美元 [1]

财务数据关键指标 - 截至2024年12月31日，公司现金、现金等价物和有价证券为2.959亿美元，主要包括银行存款、货币市场基金、投资级商业票据以及公司票据和债券[459] - 截至2024年12月31日，公司研发部门有389名员工，2024年研发费用为1.38亿美元[88] - 公司研发费用为1.38亿美元（2024年12月31日止年度）[88] - 假设利率变动10%，不会对公司合并财务报表产生重大影响[459] - 公司外国子公司功能货币为美元，换算财务报表时面临汇率波动风险[460] - 外国子公司按期末汇率重新计量货币性资产和负债，非货币性项目按历史汇率重新计量[460] - 收入和费用账户按当期平均汇率重新计量[460] - 汇率变动会使外国子公司财务报表换算产生已实现损益并记录在合并运营报表中[460] - 公司目前未开展套期保值活动降低汇率波动风险，但未来可能会开展[460] - 当期汇率假设变动10%不会对合并财务报表产生重大影响[460] 业务指标衡量 - 公司使用LTM NRR指标衡量现有客户因平台和功能使用增加以及购买额外产品和服务带来的收入增长[31] 产品技术优势 - 公司的POPs采用强大定制服务器，相比传统架构占地小、节省托管成本，且数量少但性能优[35] 产品功能特性 - 公司客户能通过Fastly Compute使用无服务器计算环境构建高性能、个性化应用[38] - 公司动态站点加速功能可加快POP缓存节点与客户源服务器间请求和响应速度[43] - 公司Instant Purge功能可让客户在毫秒内清除全球缓存内容[43] - 公司Origin Connect适合每秒传输超1GB数据的公司，可降低传输成本、减少工程复杂性[47] - 公司Live Streaming可提供数百万个并发高质量直播流[47] - 公司下一代Web应用防火墙无需调整，比传统方法更准确，可安装在任何基础设施中[49] - 公司Fastly DDoS Protection附加服务提供额外应用层DDoS攻击防护，采用零攻击费用计费模式[52] - 公司OHTTP Relay解决方案可快速可靠分离和隔离终端用户数据[54] - 公司实时日志功能与超20个日志端点合作伙伴集成[74] 收购成果 - 公司于2022年5月收购Glitch，截至2024年12月，Glitch总终身用户数超310万注册开发者[59] 定价与业务规划 - 公司在2023年简化定价和包装，方便客户购买和续订服务[65] - 公司计划扩展现有产品线，如网络服务和安全，培育计算和可观测性等新产品线[65] 支持计划 - 标准支持计划让客户可访问社区论坛和文档，工作日可通过电子邮件获得支持[67] - 黄金支持计划提供增强的产品支持、优先处理支持案例和24/7加急事件响应时间[67] - 企业级支持计划提供24/7在线支持、15分钟升级响应时间、电话支持等[67] 合作与市场渠道 - 公司与谷歌云平台、AWS等主要云提供商有独家专用网络互连和对等安排[71] - 公司的服务可在谷歌云市场和AWS市场购买[71] - 2023年5月公司宣布与A10合作，将下一代Web应用防火墙集成到A10 ADC设备中[73] 员工情况 - 截至2024年12月31日，公司全球共有1100名员工，其中240名位于美国境外；45%的员工居住在离Fastly办公室50英里以内，55%为远程员工[80] 知识产权情况 - 截至2024年12月31日，公司在美国有105项已授权或允许的专利，3项专利申请待审查；在外国司法管辖区有25项已授权专利和9项已公布或待审查的专利申请[92] - 截至2024年12月31日，公司在美国有20项注册商标和2项待注册的商标，在外国司法管辖区有35项注册商标[92] 市场竞争格局 - 公司平台涵盖云计算、云安全到CDN等多个市场，竞争格局分为六个关键类别[74] 销售与营销策略 - 公司销售和营销旨在从客户标志获取、拓展垂直市场、利用合作伙伴生态系统和国际扩张四个维度推动业务增长[82]

文章核心观点 - 在接近历史高位且波动的股市中，“逢低买入”策略有价值，这类股票可能因与整体市场风险无关的原因反弹，但抄底需谨慎 [1] 分析师介绍 - Gary Alexander有华尔街科技公司研究和硅谷工作经验，还担任多家种子轮初创公司外部顾问，自2017年起为Seeking Alpha撰稿，其观点被多家网络出版物引用，文章被转载至Robinhood等交易应用公司页面 [1]

文章核心观点 Fastly公布第四季度财报后股价大幅下跌，虽营收超预期但盈利未达目标，前瞻性指引让投资者看淡，公司需提升利润率和加速销售增长来改变市场对其股票的看法 [1][2][8] 第四季度财报情况 - 非GAAP调整后每股亏损0.03美元，营收1.4057亿美元，华尔街预期为盈亏平衡、营收1.3863亿美元 [3] - 营收同比增长2%创该季度历史新高，前十大客户占比降至32%，企业客户达596个同比增长3% [4] - 利润率未达预期，引发对公司竞争地位和定价权的担忧 [5] 未来业绩指引 - 第一季度预计每股亏损0.09 - 0.05美元，营收1.36 - 1.40亿美元，分析师预期每股亏损0.01美元、营收1.3714亿美元 [6] - 全年预计营收5.75 - 5.85亿美元，若达目标中点年销售增长约6.7%，预计调整后每股亏损0.15 - 0.09美元，去年为0.12美元 [7]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度营收达1.406亿美元，超1.36 - 1.40亿美元的指引范围，同比和环比均增长2%；全年营收5.44亿美元，同比增长7% [10][11] - 第四季度运营亏损420万美元，处于100 - 500万美元的指引范围内；2024年运营费用从3.25亿美元增至3.42亿美元，运营亏损率从7.2%改善至5% [14][50] - 2024年运营现金流从40万美元增至1600万美元，现金流消耗从5900万美元降至3600万美元 [16] - 第四季度净亏损380万美元，摊薄后每股亏损0.03美元；调整后EBITDA为970万美元 [51] - 第四季度末现金、现金等价物、有价证券和投资约2.96亿美元；可转换债务余额从第三季度的3.46亿美元降至3.39亿美元 [52][53] - 2024年自由现金流从-5900万美元改善至-3600万美元；第四季度自由现金流为790万美元，环比下降80万美元 [54][55] - 第四季度RPO为2.44亿美元，环比和同比均增长4% [40] - 2024年年度营收留存率为99%，低于2023年的99.2% [46] - 第四季度毛利率为56.5%，低于第三季度的57.7%和2023年第四季度的59.2%；2024年年度毛利率为57.8%，同比提升90个基点 [47][48] - 2024年第四季度运营费用为8360万美元，同比持平，环比增长5% [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度网络服务营收1.101亿美元，同比持平；安全营收2690万美元，同比增长4%，剔除调整后增长17%；其他新兴产品营收360万美元，同比增长63%，主要由计算产品驱动 [35][36] - 2024年第四季度企业客户数量为596个，同比和环比均增长3%；企业客户营收占比从第三季度的92%升至93%，平均支出为87.3万美元，同比和环比均下降1% [16][43] - 第四季度客户套餐销售额同比增长超60%，新客户套餐销售额增长70%；2024年套餐销售额增长超150%，40%的销售额来自新客户 [23] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年增长战略基于推出新产品和功能，通过市场拓展推动，包括拓展拉美、印度和亚太市场，加强交叉销售，优化细分策略，改进薪酬和激励结构 [17][18][19] - 持续投资领先技术和创新，加强边缘平台，扩展功能集，支持边缘计算未来发展 [25] - 2024年完善安全产品，推出DDoS保护、AI加速器和对象存储等产品 [27][28][30] - 因部分竞争对手退出，2025年定价环境有望改善 [96][97] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年采取措施确保公司有坚实财务基础和增长战略，有望实现两位数增长，但2025年7%的营收增长指引考虑了潜在风险 [31][32] - 预计2025年第一季度营收在1.36 - 1.40亿美元之间，全年营收在5.75 - 5.85亿美元之间 [60][63] - 预计2025年毛利率与2024年基本持平，运营亏损在1500 - 900万美元之间，净亏损每股在0.15 - 0.09美元之间，自由现金流在-2000 - -1000万美元之间 [64][65] 其他重要信息 - 2025年将参加奥本海默第10届年度新兴增长会议、雷蒙德詹姆斯第46届年度机构投资者会议和摩根士丹利科技、媒体与电信会议 [7][8] - 2025年起，内部使用软件成本和非GAAP毛利率将排除基于股票的薪酬摊销，以提高与同行的可比性 [61][64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 亚太地区扩张的资本和人员投资情况及对营收的影响时间 - 资本投资较少，人员方面主要是招聘一名高级领导，目前基础设施已基本到位，招聘领导可提高效率，挖掘当地市场潜力 [69][70][71] 问题2: 专注新客户的销售团队对现有销售结构的改变、团队组建时间及新客户拓展的进展 - 主要通过重新调配现有资源组建团队，目前团队已基本到位，安全领域仍在逐步加强，新销售领导有较强安全背景，对现状有信心 [73][74][75] 问题3: 捆绑销售和多元化努力未带来业务结构明显变化的原因、阻碍因素及与2025年指引的关系 - 业务结构在营收多元化方面有明显变化，前十大客户营收占比从40%降至32%，产品方面向安全、计算和可观测性等领域多元化发展，但仍有提升空间，公司将继续加强安全领域的投入 [79][80][82] 问题4: 对2025年下半年净留存率（NRR）扩张有信心的原因 - NRR与营收增长相关，由于采用LTM计算方式会有滞后，公司完善的安全产品组合和销售团队的改变将推动NRR在下半年加速增长，同时销售团队加强交叉销售也有助于提高留存率 [85][86][87] 问题5: 截至2月12日TikTok美国业务收入情况及Edgio破产对公司的影响 - TikTok美国业务目前正常运行，为谨慎起见，2025年指引中排除了第一季度之后的相关收入；Edgio破产后，公司获得了超10个新客户，正在努力将更多Edgio流量引入平台，2025年定价环境有望改善 [90][91][93] 问题6: 前十大客户业务结构稳定在30% - 35%的信心来源及安全业务增长的可持续性和驱动因素 - 公司加强了对大客户的高接触式客户参与和成功管理，利用新的分析和统计数据，有更好的营收预测能力，且部分大客户有新业务上线；安全业务方面，市场增长较快，公司完善的产品组合和销售策略的改变将推动增长，预计2025年表现更好 [101][102][105] 问题7: 安全业务增长与市场对比的问题及提升竞争力的方法 - 公司虽规模较小，但专注于边缘安全技术，有高性能的边缘平台，2025年安全业务增长的关键在于市场推广的专注度、专业知识和领导力 [111][112][114] 问题8: 安全业务是否需要额外招聘人才以实现战略目标 - 公司在市场推广方面已进行了一些领导岗位的招聘，对目前的领导团队有信心，亚太地区的新领导岗位招聘将有助于挖掘当地安全业务机会 [116][117] 问题9: 国际市场拓展对整体毛利率的影响及持续时间和媒体客户的现状 - 2024年部分大客户价格下降的情况预计在2025年反转，国际流量增长带来的不利影响将随着流量增长和成本结构改善而在2025年得到解决；媒体客户已找到新的市场平衡，公司有机会在多个领域拓展业务 [120][121][124] 问题10: 改变销售激励措施的原因及对2025年指引理念的影响 - 改变销售激励措施是为了推动公司多元化发展，包括客户组合和产品组合的多元化，激励交叉销售，建立更稳定的客户关系和多元化的收入基础；指引理念基本不变，考虑了与大客户的合作情况和TikTok相关的不确定性 [127][128][129] 问题11: 边缘计算平台的市场推广和商业化平衡问题及Edgio共享客户的情况 - 公司对边缘计算平台的发展前景乐观，AI加速器的推出和对AI工作负载的关注带来了更多的工作负载和需求；对于Edgio的共享客户，未发现他们有更换CDN供应商的迹象，公司有机会获取Edgio的市场份额 [134][135][139]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度营收1.406亿美元，超出1.36 - 1.40亿美元的指引范围，同比和环比均增长2%；全年营收5.44亿美元，同比增长7% [10][11] - 第四季度运营亏损420万美元，处于100 - 500万美元的指引范围内；2024年运营费用从3.25亿美元增长5%至3.42亿美元，运营亏损率从7.2%改善至5% [14][50] - 2024年运营现金流从2023年的40万美元增至1600万美元，现金流消耗从5900万美元降至3600万美元；第四季度自由现金流为790万美元，较第三季度减少80万美元；2024年自由现金流较上一年改善2300万美元至 - 3600万美元 [16][54][55] - 第四季度净亏损380万美元，合每股摊薄亏损0.03美元；调整后EBITDA为970万美元 [51] - 第四季度递延收入承诺（RPO）为2.44亿美元，较第三季度和去年同期均增长4% [40] - 2024年年度客户留存率为99%，较2023年的99.2%略有下降 [46] - 第四季度毛利率为56.5%，2024年全年毛利率为57.8%，较2023年提高90个基点 [47][48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度网络服务收入1.101亿美元，同比持平；安全收入2690万美元，同比增长4%，剔除一次性调整后增长17%；其他新兴产品收入360万美元，同比增长63%，主要由计算产品驱动 [35][36] - 第四季度企业客户数量为596个，同比和环比均增长3%，企业客户收入占全年收入的93%，平均支出为87.3万美元，较上一季度和去年同期均下降1% [16][43] - 第四季度客户套餐销售额同比增长超60%，涉及新客户的套餐销售额增长70%；2024年套餐销售额增长超150%，其中40%的销售额来自新客户 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司前十大客户收入占比从2023年底的40%降至2024年第四季度的32%，非前十大客户收入在第四季度同比增长16% [12][13] - 2024年交易注册量同比增长28% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年增长战略基于引入新产品和功能，通过市场拓展、交叉销售、细分市场策略等推动高效客户获取和长期收入增长 [17] - 拓展地理覆盖范围，重点关注拉丁美洲、印度和亚太地区，加强在EMEA市场的存在 [17][18] - 加强交叉销售，为现有客户提供全系列产品，投资专业资源，强化销售工程师社区和技术专家组织 [18] - 细化市场细分策略，将中端市场与企业市场分开，全球化媒体和游戏业务 [19] - 改进薪酬和激励结构，投资销售领导团队，鼓励新客户获取和交叉销售 [20] - 持续投资技术创新，加强边缘云平台，扩大功能集，支持边缘计算未来发展 [25] - 受益于Edgio网络关闭，获得超10个新客户，努力将Edgio流量转移到Fastly平台，预计2025年定价环境改善 [93][96][97] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司克服大客户需求逆风，恢复增长势头，为2025年发展奠定坚实基础 [11] - 2025年有望实现两位数增长，但7%的年度营收增长指引考虑了潜在风险，公司目标是超越该指引 [32] - 对产品开发举措和市场拓展战略充满信心，预计将推动收入加速增长和客户价值提升 [30][31] 其他重要信息 - 2025年第一季度营收预计在1.36 - 1.40亿美元之间，全年营收预计在5.75 - 5.85亿美元之间，均同比增长7% [60][63] - 2025年开始，非GAAP毛利率将排除内部使用软件成本中的股票薪酬摊销，预计第一季度毛利率较第四季度提高约30个基点，全年毛利率与2024年基本持平 [61][64] - 预计2025年第一季度非GAAP运营亏损在1100 - 700万美元之间，全年运营亏损在1500 - 900万美元之间 [62][65] - 预计2025年自由现金流在 - 2000 - - 1000万美元之间，公司可能租赁部分资本支出以接近盈亏平衡 [65] - TikTok母公司ByteDance在2024年占公司营收不到10%，美国流量占比不到2%，2025年指引排除了该客户美国流量的潜在收入 [59][60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 亚太地区扩张的资本和人员投资情况及对营收的影响时间 - 资本投资较少，主要根据全球流量和增长情况进行建设；人员方面，目前团队基本到位，仅需招聘一名高级领导 [69][70][71] 问题2: 专注新客户的销售团队对现有销售结构的改变、团队组建时间及新客户扩张的进展 - 主要通过重新分配现有资源组建团队，目前团队已基本到位；安全领域的专业人员仍在逐步增加，预计全年持续发展 [73][74][75] 问题3: 捆绑销售和多元化努力未带来业务结构明显变化的原因、阻碍因素及与2025年指引的关系 - 业务结构在营收多元化方面有显著变化，前十大客户收入占比从40%降至32%；产品方面，安全、计算和可观测性等领域的多元化趋势明显，但仍有提升空间 [79][80][81] 问题4: 净留存率（NRR）在2025年下半年扩张的信心来源 - NRR与营收增长趋势相关，由于采用滚动12个月计算，会滞后于业务变化；公司完善的安全产品组合和销售团队的调整将推动NRR在下半年加速增长 [85][86][87] 问题5: 截至2月12日TikTok美国流量情况及2025年指引中对其的处理 - 目前TikTok美国流量正常，但由于法规不确定性，2025年指引排除了该客户美国流量在第一季度之后的潜在收入 [90][91] 问题6: Edgio网络关闭对公司的影响及2025年指引中相关收益的考虑 - 获得超10个新客户，努力将Edgio流量转移到Fastly平台；预计2025年定价环境改善，但具体量化收益尚在评估中 [93][95][97] 问题7: 前十大客户业务结构稳定在低至中30%的信心来源 - 公司采用高接触式客户成功策略，利用内外部分析工具和高管参与，对大客户的业务前景有更清晰的了解；部分大客户的新业务正在逐步增长 [101][102] 问题8: 安全业务17%的增长是否可持续及驱动因素 - 市场增长为公司提供了机会，公司完善的安全产品组合和销售团队的调整将推动安全业务在2025年实现更好的增长 [104][105][106] 问题9: 安全业务增长与市场对比及公司应对策略 - 公司专注于边缘安全技术，具有更明确的市场定位和高性能的边缘平台；2025年将重点加强市场推广和销售团队的专业化 [111][112][114] 问题10: 安全业务是否需要额外的人才招聘 - 公司在销售和市场推广方面已经进行了重要的领导招聘，对目前的团队结构感到满意；亚太地区的新领导招聘将有助于挖掘该地区的安全业务潜力 [116][117] 问题11: 国际市场拓展对毛利率的影响及持续时间 - 2024年部分大客户价格下降影响了毛利率，预计2025年将有所改善；国际流量增长带来的毛利率压力将随着流量增长和成本结构优化而在2025年逐步缓解 [120][121][122] 问题12: 大型媒体客户的业务态势和发展方向 - 大型媒体客户的业务态势基本稳定，公司有机会在多个领域拓展与他们的合作 [124] 问题13: 销售激励机制调整的原因及对2025年指引的影响 - 调整销售激励机制是为了推动公司业务多元化，包括客户组合和产品组合的多元化；2025年指引的制定原则没有改变，考虑了大客户业务的可见性和TikTok相关风险 [127][128][129] 问题14: 边缘计算平台的市场推广和盈利平衡策略 - 公司对边缘计算平台的发展前景持乐观态度，特别是AI加速器的推出；2025年将重点关注安全业务，但边缘计算业务也有显著的增长和有趣的用例 [134][135] 问题15: Edgio共享客户是否会减少CDN使用或多元化选择 - 目前没有迹象表明这些客户会因Edgio退出而寻求其他CDN供应商，公司有机会获取Edgio的市场份额 [139]

2025年财务数据预测 - 2025年第一季度总营收预计为1.36 - 1.40亿美元，全年预计为5.75 - 5.85亿美元[5] - 2025年第一季度非GAAP运营亏损预计为0.07 - 0.11亿美元，全年预计为0.09 - 0.15亿美元[5] - 2025年第一季度非GAAP每股净亏损预计为0.05 - 0.09美元，全年预计为0.09 - 0.15美元[5] - 假设2025年第一季度加权平均基本流通股为1.434亿股，2025年全年为1.471亿股[12] 2024年第四季度业务线收入数据 - 2024年第四季度网络服务收入为1.101亿美元，安全收入为0.269亿美元，其他收入为0.036亿美元，总营收为1.406亿美元[6] - 2024年第四季度，在线自助服务客户本应记录的收入少于10万美元[12] 2024年第四季度客户相关数据 - 2024年第四季度企业客户数量为596个，较第三季度增加20个[8] - 2024年第四季度前十大客户收入占比为32%，低于2023年第四季度的40%[6][8] 2024年第四季度关键指标数据 - 2024年第四季度过去12个月净留存率降至102%，低于第三季度的105%[8][9] - 2024年第四季度剩余履约义务为2.44亿美元，较第三季度增长4%[8][9] - 2024年年度收入留存率为99.0%，低于2023年的99.2%[8][9] - 公司年度收入留存率（ARR）为99.0%，同比下降0.2%[12] 公司债务与融资情况 - 公司 refinanced 部分未偿还可转换债务，筹集1.5亿美元7.75%可转换优先票据，回购1.58亿美元本金的现有0%可转换票据[7] 非GAAP财务指标相关 - 公司使用非GAAP财务指标来补充财务报表，包括非GAAP毛利润、非GAAP毛利率等[14] - 非GAAP毛利润、非GAAP净收入（亏损）等指标与GAAP的差异在于排除了股票薪酬费用、收购无形资产摊销等[15] - 调整后EBITDA排除了股票薪酬费用、折旧和其他摊销费用等[16] - 收购相关费用由与持续运营无关的收购相关费用组成[17] - 收购无形资产摊销由非现金费用组成，受资产购买和收购的时间和规模影响[18] - 自由现金流计算为经营活动使用的净现金减去购买财产和设备等费用[23] - 管理层认为非GAAP财务指标和调整后EBITDA有助于理解核心业务长期表现[32] 2024年Q4财务数据 - 2024年Q4营收为140,579千美元，较2023年Q1的117,564千美元有所增长[34] - 2024年Q4毛利润为75,063千美元，GAAP毛利率为53.4%，Non - GAAP毛利率为56.5%[34][35] - 2024年Q4研发费用GAAP值为32,742千美元，Non - GAAP值为24,820千美元[34][35] - 2024年Q4销售和营销费用GAAP值为50,050千美元，Non - GAAP值为40,704千美元[34][35] - 2024年Q4一般及行政费用GAAP值为26,154千美元，Non - GAAP值为18,088千美元[34][35] - 2024年Q4 GAAP运营亏损为34,331千美元，Non - GAAP运营亏损为4,164千美元[34][35] - 2024年Q4 GAAP净亏损为32,886千美元，Non - GAAP净亏损为3,766千美元[34][35] - 2024年Q4 GAAP每股净亏损为0.23美元，Non - GAAP每股净亏损为0.03美元[34][35] - 2024年Q4加权平均普通股股数（基本和摊薄）为141,085千股[34][35] - 2024年Q3有9,720千美元的重组费用[34][35] 2023年Q1至2024年Q4财务指标变化 - 2023年Q1至2024年Q4，GAAP摊薄股份从125,418千股增至141,085千股[36] - 2023年Q4和2024年Q3，其他摊薄股权奖励分别为9,319千股和4,178千股[36] - 2023年Q1至2024年Q4，非GAAP摊薄净收入（亏损）每股在 - 0.09至0.02美元间波动[36] - 2023年Q1至2024年Q4，GAAP净亏损在 - 10,704千美元至 - 54,311千美元间[36] - 2023年Q1至2024年Q4，收入从117,564千美元增长至140,579千美元[37] - 2023年Q1至2024年Q4，毛利润从65,410千美元增至79,448千美元[37] - 2023年Q1至2024年Q4，总运营费用在77,311千美元至90,093千美元间[37] - 2023年Q1至2024年Q4，运营亏损在 - 2,268千美元至 - 14,074千美元间[37] - 2023年Q1至2024年Q4，利息收入在3,267千美元至4,908千美元间[36][37] - 2023年Q1至2024年Q4，利息费用在913千美元至497千美元间[36][37] - 2023年Q1至2024年Q4公司总资产从186.241亿美元降至145.1359亿美元[39] - 2023年Q1至2024年Q4公司总负债从90.3855亿美元降至48.6109亿美元[39] - 2023年Q1至2024年Q4公司股东权益从95.8555亿美元降至96.525亿美元[39] - 2023年Q1现金及现金等价物为3.48463亿美元，2024年Q4增至2.86175亿美元[39] - 2023年Q1可交易证券为1.98116亿美元，2024年Q4降至0.09707亿美元[39] - 2023年Q1应收账款净额为0.85344亿美元，2024年Q4为1.15988亿美元[39] - 2023年Q1应付账款为0.04668亿美元，2024年Q4为0.06044亿美元[39] - 2023年Q1应计费用为0.42311亿美元，2024年Q4为0.41622亿美元[39] - 2023年Q1长期债务（扣除流动部分）为7.05378亿美元，2024年Q4降至3.37614亿美元[39] - 2023年Q1普通股为2000美元，2024年Q4保持为3000美元[39] - 2023年Q1至2024年Q4净亏损分别为44,687千美元、10,704千美元、54,311千美元、23,386千美元、43,427千美元、43,729千美元、38,016千美元、32,886千美元[40] - 2023年Q1至2024年Q4经营活动产生的净现金分别为 - 8,861千美元、24,990千美元、 - 8,390千美元、 - 7,377千美元、11,132千美元、 - 4,948千美元、5,002千美元、5,220千美元[40][41] - 2023年Q1至2024年Q4投资活动产生的净现金分别为219,530千美元、104,978千美元、7,677千美元、 - 37,245千美元、33,684千美元、7,991千美元、66,316千美元、70,909千美元[40] - 2023年Q1至2024年Q4融资活动使用的净现金分别为 - 5,713千美元、 - 205,158千美元、 - 2,682千美元、 - 117,827千美元、 - 1,880千美元、 - 6,793千美元、 - 1,109千美元、 - 7,317千美元[40] - 2023年Q1至2024年Q4现金及现金等价物和受限现金的净增加（减少）分别为205,072千美元、 - 74,721千美元、 - 3,442千美元、 - 162,379千美元、42,888千美元、 - 3,763千美元、70,318千美元、68,661千美元[40] - 2023年Q1至2024年Q4自由现金流分别为 - 25,187千美元、7,753千美元、 - 19,694千美元、 - 21,904千美元、 - 2,188千美元、 - 18,541千美元、 - 7,108千美元、 - 7,905千美元[41] 2024年资本设备相关 - 2024年公司收到1460万美元上一年预付的资本设备[42]

文章核心观点 - Fastly公司股价在四季度财报发布前跌至数周低点，虽长期表现不佳但出现历史看涨信号，且存在升级空间和空头挤压可能，对期权交易者有利 [1][2][4] 股价表现 - Fastly股价下跌2%至9.85美元，处于数周低点，较年初接近盈亏平衡，过去12个月下跌57% [1] - 股价回调至历史看涨信号位置，近期接近50日移动平均线一个标准差内，过去三个月该信号出现四次，股票一个月平均回报率17.8%，75%时间为正回报，若涨幅达此幅度股价将超11.50美元 [1][2] 财报预期 - 2月12日收盘后公布四季度财报，分析师预计盈亏平衡 [1] - 公司盈利历史一般，过去八次财报发布后四个交易日股价下跌，平均波动18%，此次期权交易者预计更大28.9%波动 [3] 评级与做空情况 - 11家券商中10家给出“持有”或更差评级，有较大升级空间 [4] - 空头持仓占总流通股7.1%，有空头挤压可能 [4] 期权交易情况 - 公司股票SVS评分为91分，过去12个月倾向于超出期权交易者波动预期，对期权溢价玩家有利 [4]

公司表现 - Fastly的股价在过去三个月内上涨了29.6%，表现优于Zacks计算机与技术行业的2.8%回报率和Zacks互联网软件行业的4.2%增长率 [1] - Fastly的股价表现优于其行业同行，如Snap（13.6%）、Sea Limited（13.3%）和Synchronoss Technologies（-26.3%） [1] 增长驱动因素 - 公司业绩的强劲表现得益于渠道合作伙伴网络的扩展、产品创新、安全解决方案的进步以及不断增长的客户基础 [2] - 公司在边缘计算和AI驱动解决方案中的战略方向及其日益增长的作用也推动了股价的强劲表现 [2] 产品创新 - Fastly扩展了其安全产品，包括自适应DDoS保护，提供对第7层和其他应用级DDoS攻击的自动防御 [3] - 公司推出了AI加速器的测试版，以提高大型语言模型应用的性能并降低成本，并增加了对Google Gemini和OpenAI的支持 [4] - Fastly升级了其下一代WAF，提供更快的激活、改进的威胁检测以及通过国家和IP公司/站点列表添加的上下文 [4] - 公司更新了其Bot Management，增加了新的机器人分析功能，提供更好的可见性和控制 [5] - Fastly改进了其试用体验，提供其全线产品的组合试用，帮助客户探索新工具并释放Fastly Edge云平台的全部潜力 [5] - 公司推出了KV Store的增强功能，通过高性能键值存储实现更强大的边缘应用 [6] 客户与合作伙伴网络 - Fastly的渠道合作伙伴计划提供灵活、特定于合作伙伴的定价、额外折扣、交易注册和专门支持，以推动合作伙伴的增长和盈利能力 [7] - Cineverse选择了Fastly的媒体视频交付解决方案，以增强其数字影院、流媒体和内容分发能力 [8] - 来自前10大客户以外的收入同比增长20%，反映了公司在扩大客户基础和减少对主要客户依赖方面的成功努力 [8] 财务预期 - Zacks对2025年第一季度收入的共识估计为1.3801亿美元，同比增长3.36% [9] - 对2025年全年收入的共识估计为5.7997亿美元，同比增长7.03% [10] - 对2025年全年每股收益的共识估计为3美分，同比增长124.29% [10] - Fastly在过去四个季度中一直报告强劲的季度业绩，平均超出Zacks共识估计81.1% [10]

公司表现与前景 - Fastly在2024年表现令人失望 尽管公司在盈利能力方面面临挑战 但2025年可能成为其重要的一年 前提是公司能够继续扩大客户基础 [1] - Fastly的长期潜力被认为具有不对称的上升空间 这与高风险高回报的投资策略相符 [1] 投资组合与策略 - 投资组合主要集中在科技市场 包括比特币、特斯拉、谷歌、亚马逊和英伟达等公司 这些公司被认为具有长期增长潜力 [1] - 投资策略倾向于寻找高风险高回报的机会 尤其是在科技领域 [1]