收入和利润（同比环比） - 公司第二季度总收入为1.487亿美元，同比增长12%，其中安全收入占总收入的20%，同比增长15%[9] - 网络服务收入从2023年第三季度的1.025亿美元增长至2025年第二季度的1.149亿美元[7] - 安全收入从2023年第三季度的2330万美元增长至2025年第二季度的2930万美元[7] - 2024年第三季度收入为1.372亿美元，环比增长3.7%[34] - Q2 2025的营收为1.487亿美元，环比Q1 2025的1.4447亿美元增长3%[38] - GAAP毛利润从2023年Q3的6608.6万美元增长至2025年Q2的8111.6万美元，增幅达22.7%[35] - 非GAAP毛利润率从2023年Q3的56.7%提升至2025年Q2的59.0%，增长2.3个百分点[35] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度研发费用为4222万美元，占总收入28.4%[34] - 2024年第三季度重组费用为972万美元，导致运营亏损4059万美元[34] - 2025年第一季度股票薪酬总额为2558万美元，占运营费用22.3%[34] - 研发费用中股票薪酬补偿从2023年Q3的1042.6万美元降至2025年Q2的1175.5万美元，降幅12.7%[35] - 销售与营销费用中无形资产摊销稳定在约230万美元/季度[35] - Q3 2024的研发费用为2450.6万美元，较Q2 2024的2712.3万美元下降9.6%[38] - Q4 2024的销售与营销费用为4070.4万美元，环比Q3 2024的3658.1万美元增长11.3%[38] - Q3 2024的股票薪酬费用为2501.6万美元，占营收的18.2%[37][38] - Q1 2025的资本化股票薪酬摊销费用为164.1万美元，占成本收入的2.7%[37][38] 业务线表现 - 产品套餐交易在第二季度同比增长超过50%，涉及续约的交易同比增长超过130%[8] - Fastly应用安全解决方案在三年内实现了235%的投资回报率(ROI)[8] 客户和留存率 - 企业客户数量在第二季度达到622家，较2024年第二季度增加21家，占总收入的94%[7][9] - 过去12个月净留存率(LTM NRR)从2025年第一季度的100%上升至第二季度的104%[7][9] 现金流和财务健康 - 第二季度产生1090万美元的正自由现金流，而2024年第二季度为负1850万美元[9] - 公司自由现金流计算方式明确扣除资本支出和租赁负债[20] - 2024年Q2自由现金流为-18,541千美元，连续两个季度为负值（Q1为-2,188千美元）[43] - 2025年Q2资本支出达14,931千美元（含设备采购9,852千美元+软件资本化4,542千美元+租赁还款537千美元）[43] - 2025年Q2收到提前支付的650万美元资本设备，反映在现金流量表补充披露中[44] - 2025年Q2市场able证券净流出69,954千美元（购买93,440千美元 vs 到期收回37,836千美元）[42] - 2024年Q3现金及等价物环比增长70,318千美元，主要得益于投资活动净流入66,316千美元[42] - 2025年Q2期末现金余额降至82,487千美元，较Q1的125,484千美元减少34.3%[42] 管理层讨论和指引 - 公司第三季度收入指引为1.49亿至1.53亿美元，全年收入指引为5.94亿至6.02亿美元[7] - 剩余履约义务(RPO)为3.151亿美元，较2024年第二季度的2.23亿美元增长41%[7][9] 非GAAP指标 - 2024年第四季度调整后EBITDA剔除436万美元减值费用[22] - 非GAAP指标剔除管理层认为非核心的股票薪酬和折旧费用[32] - Q3 2024的调整后EBITDA为1459.9万美元，较Q2 2024的195.4万美元增长647%[37] - Q4 2023的非GAAP稀释后每股收益为0.02美元，而Q3 2023为-0.05美元[37] - 自2025年Q1起将资本化股票薪酬摊销纳入非GAAP财务指标[36] 债务和利息 - 2025年第二季度利息支出316万美元，同比增幅达325%[24] - Q2 2025的利息支出为294.7万美元，较Q1 2025的295.6万美元基本持平[37] - 长期债务从2023年Q3的472,823千美元大幅减少至2025年Q2的149,883千美元，降幅达68.3%[41] - 流动负债在2025年Q2激增至312,803千美元，主要因新增1.88亿美元短期债务[41] 资产和负债 - 现金及现金等价物从2023年Q3的270,300千美元降至2024年Q4的82,487千美元，降幅达69.5%[41] - 有价证券（流动）在2024年Q4骤降至9,707千美元，较2023年Q4的214,799千美元下降95.5%[41] - 总资产从2023年Q3的1,640,663千美元持续下降至2025年Q2的1,463,177千美元，减少10.8%[41] - 商誉保持稳定，始终维持在670,356千美元未发生变动[41] - 无形资产净值从2023年Q3的67,375千美元持续下降至2025年Q2的32,814千美元，减少51.3%[41] - 股东权益从2023年Q3的968,572千美元下降至2025年Q2的942,647千美元，减少2.7%[41] - 累计赤字持续扩大，从2023年Q3的811,366千美元增至2025年Q2的1,069,499千美元，增幅31.8%[41] - 应付账款在2024年Q4达到13,344千美元，较2023年Q3的5,723千美元增长133.2%[41] 盈利和亏损 - Q2 2025的GAAP净亏损为3754.1万美元，较Q1 2025的3914.8万美元改善4.1%[37] - 公司2024年Q2净亏损为43,729千美元，较Q1的43,427千美元略有增加[42] - 2024年Q2经营活动产生的净现金流出为4,948千美元，较Q1的净现金流入11,132千美元显著恶化[42]

公司业绩预期 - Fastly预计2025年第二季度营收在1.43亿至1.47亿美元之间 按中值计算同比增长10% [1][9] - 非GAAP每股亏损预计在4至8美分之间 市场共识预期为5美分 较去年同期的7美分亏损收窄 [2][9] - Zacks共识营收预期为1.451亿美元 同比增长9.6% [1] 业务驱动因素 - 内容分发和边缘计算平台受益于市场推广转型和产品包优化 推动交易达成 [3] - 企业级数字体验和安全解决方案需求支撑收入增长 安全板块受益于产品组合升级 [4] - 边缘计算解决方案采用率提升 特别是动态内容和AI驱动工作负载领域 [4] - 传统内容分发仍是主要收入来源 安全与计算产品助力收入多元化 [4] 行业与技术发展 - 新型安全能力(如高级DDoS防护和机器人缓解)仍处早期采用阶段 对二季度收入贡献有限 [5] - 行业定价竞争激烈 可能制约毛利率扩张 [6] - 宏观经济不确定性和特定客户关系的监管因素对季度业绩产生负面影响 [6] 同业公司表现 - CommScope年内股价上涨49.6% 预计8月7日发布季报 其Zacks评级为1级(强力买入) ESP达+19.18% [8] - AvePoint年内股价上涨8.8% 预计8月7日发布季报 Zacks评级2级 ESP+5.88% [10] - Lumentum年内股价上涨27% 预计8月12日发布季报 Zacks评级1级 ESP+5.12% [10]

公司业务与客户 - Fastly提供边缘云基础设施 专注于数字体验的服务、安全和加速 [1] - 企业客户贡献超过90%的总收入 未来业绩取决于平台采用率和客户粘性 [1] - 产品套件和生态系统整合推动增长 包括AI驱动的机器人检测、PCI合规客户端保护和实时缓存API [3] - 与Alphabet、VMware、Shopify、Azure和AWS等合作伙伴深化合作 支持长期客户参与 [3] 财务表现与指引 - 第一季度企业客户数量从595增至600 企业收入共识预期为1.35亿美元 同比增长11.6% [2] - 净留存率降至100.46% 远低于去年同期的109.6% [2] - 第二季度收入指引1.43亿至1.47亿美元 共识预期1.4507亿美元 同比增长9.59% [4][9] - 2025年共识预期每股亏损9美分 去年同期亏损12美分 [13] 市场竞争环境 - 面临Cloudflare和Akamai的激烈竞争 两者在边缘交付和网络安全领域提供重叠解决方案 [5] - Cloudflare通过集成开发者工具和机器人防护扩展可编程边缘平台 直接挑战核心业务 [6] - Akamai通过收购和强化企业重点 巩固在云安全和计算领域的地位 [6] 股价与估值 - 年初至今股价下跌28.9% 同期计算机与科技板块上涨7.5% 互联网软件行业上涨14.1% [7] - 当前12个月前瞻市销率1.58倍 低于行业平均的5.72倍 [10] - 价值评分为F级 [10]

行业概况 - 内容分发网络(CDN)行业预计2025至2034年复合年增长率达18.04% [1] - Cloudflare和Fastly均为CDN领域领导者 分别侧重全球化战略与高性能可编程网络 [1][9] Cloudflare业务分析 - 技术优势包括分层缓存 Argo智能路由 缓存保留等提升交付效率的技术 [3] - 支持HTTP/3等先进协议 通过Cloudflare Workers提供开发者灵活性 [4] - 2025年收入预期20.9亿美元(同比增长25.4%) 但盈利增速仅5.33% [6] - 当前季度每股收益预期0.18美元(同比下滑10%) 下季度预期0.21美元(增长5%) [7] Fastly业务分析 - 采用高性能可编程CDN 提供专属服务器私有网络部署方案 [9] - 特色技术包括Origin Shield 实时日志流 与CI/CD工具链集成 [11] - 2025年预期亏损0.09美元 但同比改善25% [12] - 当前季度每股亏损预期0.05美元(同比改善28.57%) 下季度预期亏损0.01美元 [13] 市场表现对比 - Cloudflare年内股价上涨69.5% Fastly下跌26% [14] - Cloudflare远期市销率28.19倍 Fastly仅1.67倍 [15] - Fastly在延迟控制 成本优化 配置灵活性方面更具优势 [17]

AI基础设施行业动态 - AI基础设施领域近期热度上升 市场对DeepSeek的担忧被证明过度 [1] - 美联储今年预计降息50个基点 叠加美国经济衰退担忧消退 提振市场信心 [1] - "七巨头"中有四家公司计划2025年在AI基础设施领域投入3250亿美元资本开支 同比增幅达46% [4] - Oppenheimer研究机构预测全球主权AI市场规模可达1.5万亿美元 [5] 推荐的中型AI基建股 - 五只推荐股票为UiPath(PATH) Five9(FIVN) C3ai(AI) Qualys(QLYS) Fastly(FSLY) 均获Zacks买入评级 [3] - 这些股票过去三个月表现优于标普500指数 目前估值具有吸引力 [2][3] - 长期来看具备成长为大型股的潜力 [3] 个股分析 UiPath(PATH) - 提供端到端自动化平台 业务覆盖美国 罗马尼亚等多国市场 [8] - 平台集成AI ML和NLP技术 近期推出DocPATH等专业大语言模型 [9][10] - 2026财年预期营收和利润增长率分别为8.5%和5.7% 市盈率23.9倍低于行业29.7倍 [11] Five9(FIVN) - 提供智能云联络中心软件 支持多渠道客户交互管理 [12][13] - 2月19日推出基于Google Cloud的Genius AI平台 [14] - 当前财年预期营收和利润增长率分别为9.6%和11.7% 市盈率10.1倍显著低于行业 [15] C3ai(AI) - 专注企业级AI应用 包括预测性维护和生成式AI工具 [16] - 战略重点是与主要云服务商和政府机构深化合作 [16] - 2026财年预期营收增长20.1% 盈利预测60天内上调19.6% [18] Qualys(QLYS) - 受益于云网络安全需求增长 客户涵盖企业和政府机构 [19] - 主要AI产品包括TotalAppSec和TotalAI解决方案 [20] - 通过收购Blue Hexagon增强AI/ML威胁检测能力 当前市盈率8.8倍低于行业 [21][22] Fastly(FSLY) - 提供边缘云计算和AI加速解决方案 2024年12月推出AI Accelerator产品 [23][24] - 2025年预期利润增长25% 盈利预测30天内上调10% [25] - 边缘云平台通过单行代码简化AI应用部署流程 [24]

公司安全业务发展 - 公司安全业务收入在2025年第一季度达到2640万美元 同比增长7% 占总收入的18% [1] - 安全产品组合包括客户端保护 API防护 DDoS检测和机器人缓解等解决方案 专注于低延迟和自动化保护 [2] - 产品持续升级 如新增客户端保护功能满足PCI-DSS要求 推出攻击洞察工具实时监控DDoS流量 机器人检测增加动态挑战能力 [3] 市场竞争格局 - 公司面临来自Fortinet和Cloudflare的竞争压力 [5] - Fortinet通过FortiWeb和FortiDDoS提供机器人防护 API安全和自动化威胁响应 在企业级市场具有优势 [6] - Cloudflare扩展了DDoS防护 机器人管理和威胁情报功能 在受监管和高性能领域与公司直接竞争 [7] 财务表现与估值 - 公司股价年内下跌25.5% 同期行业指数上涨7%-14.4% [8] - 公司当前12个月前瞻市销率为1.63倍 低于行业平均的5.74倍 [11] - 2025年第二季度共识预期每股亏损5美分 较去年同期改善28.57% 全年预期每股亏损9美分 同比改善25% [14] 产品与技术进展 - 新增机器人检测和攻击洞察工具 [10] - 安全产品注重开发人员友好性 推动基础设施和平台团队采用 [4]

公司表现 - Fastly股价年初至今下跌26.4%，表现逊于Zacks互联网软件行业14.8%的涨幅和计算机与科技板块5.7%的回报率 [1] - 公司股价下跌反映宏观经济不确定性和企业IT支出的短期疲软 [1] - 公司目前12个月前瞻市销率为1.63倍，显著低于行业平均的5.76倍 [12] 业务发展 - Fastly正在从内容交付向全栈边缘云平台转型 [5] - 2025年第一季度推出客户端保护功能，防止未经授权的脚本修改，支持PCI-DSS合规 [6] - 增强机器人管理能力，包括动态挑战、高级客户端检测和受损凭证检查 [6] - 新增HTTP缓存API支持，实现程序化缓存控制 [7] - 在可观测性套件中增加媒体防护仪表板 [7] 客户与财务 - 2025年第一季度末拥有577家企业客户，贡献总收入的93% [11] - 剩余履约义务同比增长33.5%至3.03亿美元 [11] - 组合交易量同比增长超过一倍，新客户签约量增长超过80% [8] 合作伙伴 - 合作伙伴包括微软、Alphabet和Palo Alto Networks等 [9] - 通过Google云市场提供统一计费和快速配置 [10] - 在微软Azure平台上支持混合工作负载和低延迟性能 [10] - 与Palo Alto Networks的兼容性增强安全用例中的定位 [10] 业绩展望 - 预计2025年第二季度收入1.43亿至1.47亿美元，环比增长 [15] - 预计非GAAP运营亏损800万至400万美元，每股亏损8至4美分 [15] - 市场普遍预期第二季度收入1.4507亿美元，同比增长9.59% [15] - 预期第二季度每股亏损5美分，较去年同期改善28.57% [16]

公司业绩 - Fastly正经历收入增长放缓 投资者自新冠疫情结束以来一直对此表示担忧 [1] - 该公司近期实现了另一个重要里程碑 但具体内容未在原文中详细说明 [1] 行业背景 - Fastly属于云计算行业 但行业整体发展态势未在原文中提及 [1] 注 原文中分析师披露声明和免责声明部分已按要求跳过 未包含在总结中

行业趋势 - 互联网软件和服务行业因企业在混合办公环境解决方案上的强劲IT支出而获得发展动力[1] - 移动设备在用户中的高渗透率促使企业大量投资于网络基础设施、应用和安全软件[1] - 在科技板块中，Zacks定义的互联网软件行业目前排名前17%，预计未来3-6个月将跑赢市场[2] 推荐股票 - 推荐5只专注于人工智能的中型股：UiPath Inc (PATH)、Five9 Inc (FIVN)、Fastly Inc (FSLY)、Calix Inc (CALX)和Confluent Inc (CFLT)，均获Zacks Rank 2评级[3] UiPath Inc (PATH) - 提供端到端自动化平台，主要在美国、罗马尼亚、英国和荷兰运营[6] - 平台嵌入AI、ML和NLP能力，推出生成式AI功能如DocPATH和CommPATH[7] - 预计当前年收入和盈利分别增长8.5%和3.8%，过去7天盈利预期上调1.9%[8] Five9 Inc (FIVN) - 为美国、印度等地的联络中心提供智能云软件[11] - 平台包括虚拟代理、工作流自动化和AI洞察，支持多渠道客户互动[12] - 受益于AI工具在呼叫中心服务的应用，推出Genius AI平台[13] - 预计当前年收入和盈利分别增长9.6%和11.7%，过去60天盈利预期上调5.7%[14] Fastly Inc (FSLY) - 提供云计算、图像优化和安全等基础设施软件[15] - 推出Fastly AI Accelerator优化LLM生成式AI应用[15] - 边缘云平台简化开发流程，仅需单行代码即可更新API端点[16] - 预计2025年收入和盈利分别增长8.6%和25%，过去7天盈利预期上调10%[17] Calix Inc (CALX) - 为宽带服务提供商提供云和软件平台[18] - Calix Cloud平台包括Engagement Cloud、Operations Cloud和Service Cloud[19] - 集成AI以增强宽带体验，提供AI营销解决方案和聊天机器人[20] - 预计2025年收入和盈利分别增长7.1%和65.4%，过去60天盈利预期上调21.1%[20] Confluent Inc (CFLT) - 运营数据流平台，提供Confluent Cloud和Confluent Platform[21] - 服务金融、零售、制造等行业，支持实时数据流以加速AI应用交付[22][23] - 预计当前年收入和盈利分别增长19%和24.1%，过去60天盈利预期上调2.9%[23]

公司战略和发展方向和行业竞争 - 会议讨论了代理声明中描述的提案并宣布初步投票结果，包括选举董事、任命独立审计公司和批准高管薪酬等事项 [4][8][9] 其他重要信息 - 会议议程和行为规则发布在年度会议门户上，网络直播回放将在指定网站保留一年，有权投票的股东完整名单可在虚拟网络门户底部找到 [5] - 已确认法定人数出席，会议正式召开并可继续进行，投票正在进行，每股A类普通股有权投一票 [6][7] - 初步投票结果显示所有董事候选人当选，任命德勤为独立审计公司的决议通过，高管薪酬获得批准，最终投票结果将在规定时间内向美国证券交易委员会报告 [11][12] 总结问答环节所有的提问和回答 - 问题：无 - 回答：无